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Twenty - 助力中国半导体技术突围
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中国银行 2025年半年报点评既然中国银行没有公布重组贷款，那文章中的数据“重组贷款 1120.66”是怎么计算出来的？
推算可比利润为 1405.71 ，推算公告利润为 1472.97 ，实际为1175.91 ，差于预期。
推算可比股东权益为 26907.36 ，推算公告股东权益为 30447.08 ，实际为 29875.90，差于预期。
不良率之前为 1.246554 %，现在为 1.237296% ，好于预期。
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F大能展开讲讲中行的“重组贷款”和“不良重组贷款”吗？重组贷款就是任何时候改变还款期限、方式的贷款。
不良重组贷款就是变为不良后才改变还款方式期限的贷款。
现在硬性规定逾期90天以上的就是不良了，同一笔组团贷款，在他行是不良，那么本行哪怕还款也必须归为不良。
比如有一笔房贷，某月不还款了，超过90天之前，和客户约定，过两年才还钱。那么这笔就是普通的重组贷款，中行就不公布了。
用重组贷款+逾期90天以上贷款作为不良贷款，不良就无处藏。各行之间可以比较，某行今年和去年可以比较。重组贷款+逾期90天以上贷款，招行也增长不少。
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来看看到底是谁报送数据不合规？
仔细看中行半年报年报，他已经不敢公布重组贷款，公布的是不良重组贷款，这不符合2024年的新规。公布的不良重组贷款也是超高速增长的。
建行的2022年半年报，逾期90天以上贷款+重组贷款只有1368.27亿，2025年半年报这个数据增长到了3824.70亿，差不多3倍了。
但建行的半年报告诉你不良贷款率大幅下降了，从1.4%降到了1.33%。
而华某银行的2022年半年报，逾期90天以上贷款+重组贷款是397.66亿，2025年半年报还下降到了389.51亿。由于贷款总量在增加，占比下降的更快。
到底是谁数据报送不合规？
市场因为这些不透明，极度扭曲中
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招行的优势就是稳，持续的正收益累积就是大收获。看看我前面给的表格，招行从2022年看是增长，但从2023年看就是负增长。
以后得银行股差异话会越来越大，同涨同跌的概率会越来越小。
首先看好经济向上的城商行、区域行，如宁杭、杭州、南京、江苏、齐鲁、北京、成都、重庆、徽商等。
然后是招行、四大行。
券商目前也开始分化了，如中信、东财。
稳什么呢？
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推算可比利润为 1405.71 ，推算公告利润为 1472.97 ，实际为1175.91 ，差于预期。
推算可比股东权益为 26907.36 ，推算公告股东权益为 30447.08 ，实际为 29875.90，差于预期。
不良率之前为 1.246554 %，现在为 1.237296% ，好于预期。
不良率2之前为 1.286058 %，现在为 1.343062% ，差于预期。
拨备比之前为 2.467802 %，现在为2.442239% ，差于预期。
原充足率 17.98 13.8 11.82 ,现充足率 18.67 14.32 12.57 因为再融资，充足率上升。
中期每股分红0.1094元，去年每股分红0.1208，再融资加上利润下降造成。
贷款 230063.06
不良 2846.56
拨备 5618.69
重组贷款 1120.66
逾期90 1969.23
总体差于预期
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推算可比利润为 1584.13 ，推算公告利润为 1611.94 ，实际为1620.76 ，略好。
推算可比股东权益为 33917.65 ，推算公告股东权益为 35956.96 ，实际为35632.98 ，大幅差于预期。
不良率之前为 1.327988 %，现在为1.329866% ，略差。
不良率2之前为 1.463333 %，现在为 1.396149% ，好于预期。
拨备比之前为 3.144809 %，现在为 3.183707% ，好于预期。
原充足率 19.15 14.67 13.98 ,现充足率 19.51 15.19 14.34 ，再融资后充足率增加
中期每股分红0.1858，去年分红0.197，再融资叠加利润下降的后果。
贷款 273946.34
不良 3643.12
拨备 =8693.66+27.99
重组贷款 1200.22
逾期90 2624.48
总体符合预期
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原因两个：1、去年同期国债是暴涨的。今年10年期国债前半年几乎无涨跌，1年期国债还跌了不少。所以不少银行的公允价值变动科目亏钱，或者少盈利了几十亿。（大部分行一季报亏更多，二季报收窄了一些）2、因为去年10月开始国家要求存量贷款降息，息差大幅收窄，逐步显现。
感觉这两条明年影响就没了。同比不会有这么大的缺口了。
当然也有好事，就是部分行赎回了优先股，永续债每五年可以调整利率，都大幅下调了。利息省了不少。
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推算可比利润为 482.6 ，推算公告利润为 511.75 ，实际为 492.28，差于预期。
推算可比股东权益为 9917.03 ，推算公告股东权益为 11437.02 ，实际为 11386.39，差于预期。
不良率之前为 0.913842 %，现在为 0.917784% ，略差。
不良率2之前为 1.001851 %，现在为 1.028105% ，差于预期。
拨备比之前为 2.432008 %，现在为 2.389498% ，差于预期。
原充足率 13.34 10.86 9.21 ,现充足率 14.57 12.13 10.52 再融资后充足率提高了。
中期分红每股分0.123，去年分0.1477，再融资的恶果呈现。
贷款 95176.04
不良 873.51
拨备 =2267.47 6.76
重组贷款 226.31
逾期90 752.20
总体差于预期
赞同来自: Jk226 、franckC 、laolii 、happysam2018
推算可比利润为 45.38 ，推算公告利润为 47.1 ，实际为43.28903 ，差于预期。
推算可比股东权益为 701.11 ，推算公告股东权益为 813.11 ，实际为799.43422 ，差于预期。
不良率之前为 1.178491 %，现在为 1.169159% ，略好于预期。
不良率2之前为 1.774054 %，现在为 1.718410% ，好于预期。
拨备比之前为 3.651195 %，现在为3.620970% ，差于预期。
原充足率 13.64 11.33 9.74 ,现充足率 13.60 11.30 9.73
中期分红每股分0.2元，去年中期没分红。
贷款 6026.91594
不良 70.46426
拨备 =213.72132 4.51152
重组贷款 36.49396
逾期90 67.07318
总体好于预期
赞同来自: laolii 、happysam2018
推算可比利润为 1857.43 ，推算公告利润为 1911.47 ，实际为1681.03 ，差于预期。
推算可比股东权益为 37984.42 ，推算公告股东权益为 41694.43 ，实际为41146.92 ，差于预期。
不良率之前为 1.33207 %，现在为 1.325480% ，略好。
不良率2之前为 1.492533 %，现在为 1.540427% ，差于预期。
拨备比之前为 2.873276 %，现在为 2.885688% ，略好预期。
原充足率 19.15 15.11 13.89 ,现充足率 19.54 15.25 13.89
中期分红每股0.1414，去年分红0.1434，下降。
贷款 301856.59
不良 4001.05
拨备 =8706.93 3.71
重组贷款 1409.62
逾期90 3240.26
总体基本符合预期
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538.78 ，推算公告利润为 571.07 ，实际为 460.16，差于预期。
推算可比股东权益为 11275.98 ，推算公告股东权益为 13061.8 ，实际为 12939.89，差于预期。
不良率之前为 1.294565 %，现在为 1.278391% ，好于预期。
不良率2之前为 1.667633 %，现在为 1.841051% ，差于预期。
拨备比之前为 2.594437 %，现在为 2.678958% ，好于预期。
原充足率 15.9 12.07 10.25 ,现充足率 16.59 13.21 11.42 因为再融资充足率提高。
中期每股分红0.1563 ，去年分红0.182，因为再融资分红下降不少。
贷款 89984.99
不良 1150.36
拨备 2410.66
重组贷款 749.94
逾期90 906.73
总体符合预期
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推算可比利润为 1401.03 ，推算公告利润为 1481.29 ，实际为1395.10 ，差于预期。
推算可比股东权益为 26921.35 ，推算公告股东权益为 31643.72 ，实际为 31431.00，差于预期。
不良率之前为 1.280408 %，现在为 1.279314% ，基本持平。
不良率2之前为 1.200772 %，现在为 1.291404% ，差于预期。
拨备比之前为 3.813184 %，现在为3.773983% ，差于预期。
原充足率 17.79 13.36 11.23 ,现充足率 17.45 13.04 11.11
贷款 266764.02
不良 3412.75
拨备 10067.63
重组贷款 1262.01
逾期90 2182.99
总体差于预期
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看看近两年的半年报，招商银行每股收益从2.93下降到2.89。
可以说明明是银行中的中下生，却享受着pb最高的待遇。
赞同来自: 塔塔桔 、laolii 、happysam2018 、franckC
推算可比利润为 197.55 ，推算公告利润为 213.13 ，实际为213.80 ，符合预期。
推算可比股东权益为 5655.99 ，推算公告股东权益为 6920.77 ，实际为 6885.44，差于预期。
不良率之前为 1.461022 %，现在为 1.477715% ，差于预期。
不良率2之前为 2.062564 %，现在为 2.221562% ，差于预期。
拨备比之前为 2.10788 %，现在为 2.143595% ，好于预期。
原充足率 12.69 10.95 9.34 ,现充足率 13.25 11.62 9.50 贷款下降充足率上升
贷款 44698.74 下降
不良 660.52
拨备 958.16
重组贷款 272.26
逾期90 720.75
总体基本符合预期
赞同来自: 塔塔桔 、hao8000 、laolii 、happysam2018
推算可比利润为 813.92 ，推算公告利润为 846.43 ，实际为 749.30，差于预期。
推算可比股东权益为 10857.12 ，推算公告股东权益为 13177.08 ，实际为 12892.33，差于预期。
不良率之前为 0.936681 %，现在为 0.932606% ，好于预期。
不良率2之前为 1.08115 %，现在为 1.097867% ，差于预期。
拨备比之前为 3.840673 %，现在为 3.832341% ，略差。
原充足率 19.06 17.43 14.86 ,现充足率 18.56 17.07 14 一个季度居然下滑这么多。
贷款 71166.16 贷款比一季度下降了，不明白为何充足率也降了。
不良 663.70
拨备 2727.33
重组贷款 261.23
逾期90 520.08
总体差于预期
赞同来自: laolii 、happysam2018
推算可比利润为 33.71 ，推算公告利润为 35.27 ，实际为31.34362 ，差于预期。
推算可比股东权益为 504.34 ，推算公告股东权益为 595.48 ，实际为585.90029 ，差于预期。
不良率之前为 0.832578 %，现在为 0.828485% ，略好。
不良率2之前为 1.006007 %，现在为 1.183815% ，大幅差于预期。
拨备比之前为 3.723307 %，现在为 3.628020%，大幅差于预期。
原充足率 14.54 11.62 9.8 ,现充足率 14.57 11.67 9.87
贷款 3634.97149
不良 30.11518
拨备 131.87750457
重组贷款 17.01193
逾期90 26.01941632
总体巨幅差于预期
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推算可比利润为 135.9 ，推算公告利润为 140.97 ，实际为147.72 ，好于预期。
推算可比股东权益为 2205.08 ，推算公告股东权益为 2460.86 ，实际为 =2447.89-59.4323172，差于预期。
（宁波银行一如既往的，分红款还留在半年报股东权益里，要剔除，否则各行之间无法比较。）
不良率之前为 0.759617 %，现在为 0.758302%，基本持平。
不良率2之前为 0.747326 %，现在为 0.840299% ，差于预期。
拨备比之前为 2.814893 %，现在为 2.837475% ，好于预期。
原充足率 14.94 10.44 9.32 ,现充足率 15.21 10.75 9.65 因为分红款未剔除所以充足率上涨。
贷款 16732.13
不良 126.88
拨备 =465.33 9.44
重组贷款 39.44
逾期90 101.16
总体差于预期
赞同来自: 塔塔桔 、hao8000 、laolii 、happysam2018
推算可比利润为 424.54 ，推算公告利润为 448.01 ，实际为431.41 ，差于预期。
推算可比股东权益为 7887.76 ，推算公告股东权益为 8826.055 ，实际为 8817.47，差于预期。
不良率之前为 1.080427 %，现在为 1.075527% ，略好。
不良率2之前为 1.327726 %，现在为 1.499128% ，差于预期。
拨备比之前为 2.521947 %，现在为 2.457994% ，差于预期。
原充足率 13.97 11.02 9.6 ,现充足率 14.18 11.30 9.54
贷款 59034.33
不良 634.93
拨备 1451.06
重组贷款 338.16
逾期90 546.84
总体差于预期
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兴业银行做报表真的是一绝：不好意思，我看的不仔细。可转债是部分转股，没有赎回，所以可转债计入其他权益工具的部分减少了。
今年赎回全部三期优先股，赎回全部剩余可转债，登记日是6月30日，赎回日算是7月1日。这样半年报这些都还在，所以充足率可以看起来高一些。
另外其他权益工具中优先股部分虽然没剔除。但是下面有个减去库存股的项目。
在半年报搜库存股。显示：
本银行于 2025 年 6 月 25 日发布了《关于优先股全部赎回及摘牌的公告》，拟赎回全部已发行的兴业优 1、 兴业优2及兴业优3优先股。三期优先股合计发行规模人民币560亿元。根据该公告，赎回登记日为 2025 年 6 月 30 日，赎回股份注销日为 2025 年 7 月 1日。本银行于 2025 年 6 月 30 日对三期优先股停牌，并根据企业会计准则的规定，按募集说明书约定的赎回价格，借记“库存股-其他权益工具”科目。
库存股大于优先股部分应该是优先股利息。这部分已经发放。
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推算可比利润为 124.27 ，推算公告利润为 131.36 ，实际为 114.70，差于预期。
推算可比股东权益为 3138.42 ，推算公告股东权益为 3742.48 ，实际为 3656.67，差于预期。
不良率之前为 1.611247 %，现在为 1.599854% ，好于预期。
不良率2之前为 1.559091 %，现在为 1.611480% ，差于预期。
拨备比之前为 2.52724 %，现在为 2.506439% ，差于预期。
原充足率 13.09 11.45 9.57 ,现充足率 13.07 11.44 9.56
半年报分红每股0.1元，持平
贷款 24170.95 贷款比一季报减少
不良 386.70
拨备 605.83
重组贷款 90.14
逾期90 299.37
总体差于预期
华夏银行一季度每股利润下降13.51%，二季度每股利润持平，但总利润还是下降约8%。这条很多人看不懂。
原因是华夏银行赎回了优先股，永续债的利率也巨幅下降，所以普通股的每股利润能够持平。
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推算可比利润为 387.59 ，推算公告利润为 406.6 ，实际为364.78 ，差于预期。
推算可比股东权益为 7281.94 ，推算公告股东权益为 8345.48 ，实际为 8143.01，巨幅差于预期。
不良率之前为 1.156592 %，现在为 1.157104% ，基本持平。
不良率2之前为 1.383168 %，现在为 1.433651% ，差于预期。
拨备比之前为 2.395418 %，现在为 2.401369% ，略好。
原充足率 12.9 10.9 9.45 ,现充足率 13.47 10.94 9.49 贷款下降造成充足率上升
每股中期分红0.188，去年0.1825 ，有所增长。
贷款 58019.00 贷款下降
不良 671.34
拨备 1393.25
重组贷款 302.10
逾期90 529.69
总体大幅差于预期
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推算可比利润为 112.64 ，推算公告利润为 116.53 ，实际为116.62296 ，非常吻合。
推算可比股东权益为 1314.13 ，推算公告股东权益为 1616.71 ，实际为 1605.35901，差于预期。
不良率之前为 0.761834 %，现在为 0.758757% ，略好。
不良率2之前为 0.71914 %，现在为 0.760533% ，差于预期。
拨备比之前为 4.038254 %，现在为 3.952299% ，差于预期。
原充足率 14.05 11.34 9.01 ,现充足率 14.64 11.98 9.74 可转债转股原因
贷款 10094.18206
不良 76.59031
拨备 =398.09922+0.85306
重组贷款 25.63984
逾期90 51.12972
总体大幅差于预期，不过总体综合收益率还是高于其他行。
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推算可比利润为 257.06 ，推算公告利润为 275.07 ，实际为 297.37，好于预期。
推算可比股东权益为 6821.84 ，推算公告股东权益为 7961.96 ，实际为 7928.55，差于预期。
不良率之前为 1.331223 %，现在为 1.307416% ，好于预期。
不良率2之前为 1.854743 %，现在为1.795798% ，好于预期。
拨备比之前为 2.489253 %，现在为 2.535612% ，好于预期。
原充足率 12.98 9.88 8.79 ,现充足率13.55 10.38 8.91 上升
中期不分红
贷款 56349.31
不良 736.72
拨备 =1427.22 +1.58
重组贷款 395.52
逾期90 616.40
总体好于预期。
不过看看今年半年报每股收益还远低于2年前，股价却已经翻倍，就知道相对以往高估了很多。
不太明白这个时候为何还做多银行股，MACD死叉，而且是0轴死叉！我也曾经研究过，几乎任何指标都能找出巨量的反例。我周围看k线的，都是不断后悔中。长期没见过一个赚钱的。
中证银行连续破掉两个颈部线
所有均线开始空头排列，
指数破60日均线
就这样还在做多银行股？
无论如何，这个时候不做空也一定不能做多的
虽然目前大指数来看是牛市。
f大，技术面还是有用的，特别是对这种循规蹈矩的银行指数来说，预测的准确率更高。
上上周（17日说过，各技术指标都不会，但上周在科创50带领下五天走了个弱反弹），今天放量下...
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中证银行连续破掉两个颈部线
所有均线开始空头排列，
指数破60日均线
就这样还在做多银行股？
无论如何，这个时候不做空也一定不能做多的
虽然目前大指数来看是牛市。
@flitter
我炒股这么多年，没见过一个靠k线赚钱的。f大，技术面还是有用的，特别是对这种循规蹈矩的银行指数来说，预测的准确率更高。
天天看k线亏钱的不知道有多少。
这个东西有用，哪有人去打螺丝？
上上周（17日说过，各技术指标都不会，但上周在科创50带领下五天走了个弱反弹），今天放量下跌，收盘在近两个月新低，而且周线跌破20日均线，大概率未来几天还要继续下跌，拭目以待。
技术分析从来都没有说能百分之百准确，只不过是准确的概率大一些，其实有60%的准确率的技术指标，就可以很好的被利用来赚钱了。
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推算可比利润为 76.53 ，推算公告利润为 77.96 ，实际为66.1567 ，差于预期。
推算可比股东权益为 847.82 ，推算公告股东权益为 909.52 ，实际为885.32405 ，差于预期。
不良率之前为 0.659242 %，现在为 0.657604% ，好于预期。
不良率2之前为 0.756571 %，现在为 0.781514% ，差于预期。
拨备比之前为 3.006117 %，现在为 2.976654% ，差于预期。
原充足率 13.45 9.48 8.84 ,现充足率 13.13 9.24 8.61，充足率下降，接近8.5的警戒线，又快要融资了。
贷款 8334.15164
不良 54.80575
拨备 =247.70916+0.36971
重组贷款 19.44866
逾期90 45.68389
总体虽差于预期，但收益率在所有银行中应该还是前列。
推算可比利润为 73.37 ，推算公告利润为 74.55 ，实际为 76.987，好于预期。
推算可比股东权益为 1335.31 ，推算公告股东权益为 1396.78 ，实际为1368.301 ，差于预期。
不良率之前为 1.174971 %，现在为 1.169299% ，好于预期。
不良率2之前为 1.412793 %，现在为 1.490699% ，差于预期。
拨备比之前为 4.269492 %，现在为4.157790% ，差于预期。
原充足率 14.97 13.79 13.16 ,现充足率15.11 13.93 13.30 ，上升
贷款 7652.45
不良 89.48
拨备 =316.99487 +1.17792
重组贷款 38.15
逾期90 75.925
总体基本符合预期
京公网安备 11010802031449号