做etf期权3、4年的感受

从2022年接触etf期权以来,断断续续的也算做了3、4年了。

一开始,是冲着期权的高盈亏比来的,做了一段时间后发现,期权买方是真的难赚钱啊,还是做卖方赚钱概率大。

做了一阵卖方、双卖后,发现做卖方是真的操心、累,各种买入卖出对冲防止多空双方不要太失衡,但是,最后还是一次突然的大行情,一次做亏了很多钱。唉,真是千日但柴一日烧啊。

卖方走不通以后,开始尝试做波动率策略,就是人家说的 低波做偏买方,买亏theta的价差组合,高波做偏卖方,做赚theta的价差组合,曾经也赚过一段的钱,感觉就是:发现了新大陆,赚theta太难,赚vega容易。但是当出现几次行情反向且升波后发现,这个策略也亏不少,就是买的实值跌的多,卖的虚值赚的少(反向升波了)。唉,其实任何一个策略,都有对应的环境,但是环境也会变的啊,策略能不能跟着变?

最后发现,做etf期权,还是回到原点,就是方向最重要,做对了方向怎么都是赚,做错了方向再好的策略也会亏,甚至亏更多。至于时机把握,这个捎带注意点就好。关键是 后市方向,可太重要了,也是最难点。
发表时间 2026-03-15 00:02     来自广东

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Gerry1012010

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方向和波动率都重要,毕竟就是这样定价的。我觉得期权最好的是抓住特殊机会,构建明显有利的,甚至正收益的组合,平时不太值得出手。
2026-03-15 22:49 来自福建 引用
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xueshen

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@hylch
期权最好的策略就是卖沽。
卖沽权利金很便宜,不值呀
2026-03-15 21:47 来自河南 引用
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xueshen

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@xjdxcmxyr
做期权太难了,做了将近十年了,还是亏钱。幸亏是小仓位玩玩
你是主要卖方还是买方?
2026-03-15 21:43 来自河南 引用
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wdwonderone

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现在主做期权备兑卖购,反正手上有etf
2026-03-15 19:27 来自广东 引用
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dengyao9977

赞同来自: 不虚不实

@huxj2015
想在期权上赚点小钱易,赚大钱难.............2015年3月开始做期权至今的感受.........................
易么?能说说您的方法么?
我咋感觉只要想赚钱,都不容易。

很多人说,做买方大概率亏,其实有一种做买方大概率能赚钱的方法,但是但大风险呢,就是找趋势性的行情,回调/反弹时分批买方,总能买到趋势再次走强赚钱就分批平仓,当然也可能趋势没了那是真亏了,这就是但风险。
有人说做卖方好赚,但很多人做卖方也亏,因为说卖方赚钱是这个单子拿到到期,大概率期权归零,但很多人中途受不了大亏,且越亏越快,受不了只能止损,结果亏了。
这玩意啊,说不清,最后赚了就是好的,赚不到,理论再好,实践不好,也不行。
2026-03-15 15:38 来自广东 引用
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dengyao9977

赞同来自: sloanchen wdwonderone

@四十惑不惑
@不断思考
期权的魅力不是判断方向期权的魅力在赌对的时候暴富
我有一个同学,真的实践了你这句话。他平常都是不做,也就9.24时重仓赌进去一把,几天连续暴涨都没走,还把实值拆虚值接着赌,国庆后走的,一周时间赚了十倍,180万。
这是多少人多少年都没做到的事情,他一下子就做对了。
其他时候他也做,但是仓位少,并且也不太动弹的,涨跌都不在意的。
2026-03-15 15:29 来自广东 引用
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dengyao9977

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@蓝天还是白云
小仓位卖沽还是不错的,不用太操心,基本稳赚的。
做期权能不操心么?实值变虚值了,你接着卖么?赚不了钱还担着风险,有大行情你也赚不了几个钱。改卖实值么?大部分人又是怕的。关键是,大跌还升波的时候,你就知道了,那酸爽简直了
2026-03-15 15:23 来自广东 引用
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dengyao9977

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@xjdxcmxyr
做期权太难了,做了将近十年了,还是亏钱。幸亏是小仓位玩玩
兄弟,我们抱抱,哎,想赚点钱咋这么难,我这些年也是想破头了。。。
2026-03-15 15:18 来自广东 引用
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xjdxcmxyr

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做期权太难了,做了将近十年了,还是亏钱。幸亏是小仓位玩玩
2026-03-15 13:45 来自江苏 引用
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bsdplus

赞同来自: coolfiry

我今年开始做期权,etf期权主做卖沽,仓位小,冲着拿货去的,账户里备好行权所需资金。
股指期权主要是在低波动率时买购。

做卖方感觉就像开保险公司,没人理赔的时候赚保费,有人理赔了可能就会亏钱。保险公司有精算师算保费和赔率,自己卖沽也要算好收入和赔率。
集思录上有高手做了一个卖方的工具,https://www.bestoptionlab.com,感兴趣的可以参考
2026-03-15 13:38 来自河南 引用
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蓝天还是白云 - 减少回撤,增加阿尔法。

赞同来自: bsdplus

小仓位卖沽还是不错的,不用太操心,基本稳赚的。
2026-03-15 12:38 来自河南 引用
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刺客547

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@本本猪
期权的价值在于可以做出多空贝塔之上的超额收益。最简单的超额就是卖,但单脑卖的超额收益是非常小的,怎么提高超额收益是关键的水平。
老师可以再详细说说吗
2026-03-15 11:46 来自广东 引用
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huxj2015

赞同来自: bsdplus

想在期权上赚点小钱易,赚大钱难.............2015年3月开始做期权至今的感受.........................
2026-03-15 11:18 来自四川 引用
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hylch

赞同来自: 刺客547

@四十惑不惑
因为对所有品种来说,短时间暴跌是小概率事件
卖沽的胜率是最大的,风险小于卖购。
2026-03-15 11:03 来自移动 引用
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dingo49

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集思录主流的品种我都玩过,
期权我大赚过,也大亏过,
最狠的时候在春节前百万买权。。。
最后一总结,基本玩了过寂寞,
没亏但也基本没啥赚的,反而浪费了一年多的时间。
所以现在我基本上不会玩期权了,
我觉得期权肯定是其中稳定获利难度最大的品种之一。

我对期权的总结:
做买方,是以时间为敌,直接违背了投资“时间有利”的最重要原则;
做卖方,平时赚小便宜,关键时候要用命去填!

建议换个赛道玩吧~~~
2026-03-15 11:18修改 来自四川 引用
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大ben

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做了不到1年etf期权,做现金备兑卖put是完全没压力
2026-03-15 10:53 来自广东 引用
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四十惑不惑

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@不断思考
期权的魅力不是判断方向
期权的魅力在赌对的时候暴富
2026-03-15 10:49 来自广东 引用
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本本猪

赞同来自: 刺客547

期权的价值在于可以做出多空贝塔之上的超额收益。最简单的超额就是卖,但单脑卖的超额收益是非常小的,怎么提高超额收益是关键的水平。
2026-03-15 10:44 来自陕西 引用
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不断思考

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期权的魅力不是判断方向
2026-03-15 10:33 来自北京 引用
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四十惑不惑

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@hylch
期权最好的策略就是卖沽。
因为对所有品种来说,短时间暴跌是小概率事件
2026-03-15 10:06 来自广东 引用
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陪伴成长

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@dengyao9977
您错了,如果能看对方向,更应该上期权,期权可以以小博大,杠杆更高,投入更少。
不过也正是因为这个,所以“看对方向”才是最难的,不然早发财了,对吧。
期货,看对方向就足够了。

期权,除了需要看对方向,还需要看对时间。。。
2026-03-15 10:01修改 来自上海 引用
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hylch

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期权最好的策略就是卖沽。
2026-03-15 09:53 来自移动 引用
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dengyao9977

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@陪伴成长
如果能看对方向,还搞啥期权?直接上期货不香吗?
您错了,如果能看对方向,更应该上期权,期权可以以小博大,杠杆更高,投入更少。
不过也正是因为这个,所以“看对方向”才是最难的,不然早发财了,对吧。
2026-03-15 09:13 来自广东 引用
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eaglex - 不过是挑个自己喜欢的结局

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如果单看期权 肯定比正股还难 除了方向 还要考虑时间/波动率 保证金

但如果期权配合正股做 就没那么操心了 只是也没那么刺激了
2026-03-15 08:24 来自云南 引用
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陪伴成长

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如果能看对方向,还搞啥期权?直接上期货不香吗?
2026-03-15 07:56 来自上海 引用

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