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===================策略提出背景========================
180515现有交易的70只可转债
对可转债价格和溢价率*100进行相加，值越小排名越排前。统计结果如下
90-100：1只
100-110：8只
110-120：16只
120-130：22只
130-140：10只
140-150：4只
150以上：9只
选样本的10%（即前7名）为初始仓位。等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出，这样循环就下去，请问该策略是否可行？
=====================逻辑分析========================
可转债可以根据可转债价格和转股溢价率分成四个象限。我们的策略就在建仓象限1。
债券底概念，当债券的价格下跌时，收益率会提高，当收益率提高到久期和信用级别可比的纯债收益率时，基本该可转债也跌到底了。
象限1:可转债价格接近债底,转股溢价率低
此时可转债的债性和股性双强，这是千载难逢的机会，可以重仓。例如,2014年7月,113001中行转债的价格为103元左右，转股溢价率只有1%,说明此时中行转债的股性和中国银行股票区别很小，此时中行转债的债券底大约是99元，可转债价格距离债券底非常接近，即使股市出现大崩盘，中国银行的股票大幅下跌，中行转债最多也就下跌4%左右，基本上算是保底了。
象限2:可转债价格远离债底,转股溢价率低
此时可转债债性弱，股性强，意味着投资可转债已经获利，到了兑现的时候。例如，2014年11月A股一轮行情启动，大部分可转债价格脱离可转债债底，涨到130元以上。就是可130元强制赎回价格是一个关键节点，因为可转债价格超过130元，较大的上市公司是有权强制赎回的，一旦提出强制赎回，可转债投资者必须转股卖出，造成正股卖盘增加，股价走弱，连累可转债价格同步走弱。所以,可转债价格超过130元，可以考虑逐步减仓。不过此时很可能出现转股溢价为负的情况，此时可以短期套利。
象限3:可转债价格远离债底，转股溢价率高
这种情况通常是因为市场情绪造成的，例如转股溢价低的可转债纷纷上涨，引起转股溢价率高的可转债也跟随上涨，并逐渐脱离债券底部。遇到这种情况,应及早兑现利润出局，因为一旦市场情绪转换，这些转债将是杀跌的首选。
象限4:可转债价格接近债底,转股溢价率高
此时可转债处于债性区域,安全性高，进攻性不足。例如,110017中海转债(已退市),股价长期低于转股价,一直被当作纯债看待。不过象限4的债券,也有阶段性兑现利润的机会。第一种情况是市场大涨，造成可转债整体上涨,象限4的可转债进入象限3，那么可以卖出兑现利润。第二种情况是下调转股价，可转债会从象限4直接进入象限1。第三种情况是凭借股市超级行情，由于正股大涨而消灭高转股溢价。
当前可转债整体估值，七十只中，20%的转债价格 溢价率小于112，一半的转债该值小于126，应该说很多转债开始进入象限1，接下来两三年内可做为低风险投资者重要的资产配置。
================雪球组合链接=====================
https://xueqiu.com/p/ZH1332574
以18-05-15收盘为基点1，中证转债296.37
================双底轮动策略=====================
“以下策略指标仅用于参考，实盘还会加入主观判断，并根据市场形势对策略进行动态调整。”
可转债数量100只以内时，采用5只轮动，每只仓位20%
可转债数量200只以内时，采用10只轮动，每只仓位10%
可转债数量300只以内时，采用15只轮动，前10只仓位7%，后5只仓位6%
可转债数量300只以上时，采用20只轮动，每只仓位5%
方案一：
空仓者建议分批买入：双低值小于160，仓位30%；
双低值小于155，仓位60%；双低值小于150，仓位100%。
方案二：
空仓者建议分批买入：价格小于108，仓位30%；
价格小于105，仓位60%；价格小于102，仓位100%
可转债数量100只以内时，仓位30%对应3只10%，仓位60%对应4只15%，仓位100%对应5只20%。
可转债数量200只以内时，仓位30%对应6只5%，仓位60%对应4只8%、4只7%，仓位100%对应10只10%。
可转债数量300只以内时，仓位30%对应3只4%、6只3%，仓位60%对应12只5%，仓位100%对应10只7%、5只6%。
可转债数量300只以上时，仓位30%对应10只3%，仓位60%对应15只4%，仓位100%对应20只5%。
定期轮动周期：半个月或者一个月。半个月后若净值历史新高，则按半个月轮动，否则用一个月轮动。
轮动方式：双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
单一脉冲调仓：中位价格小于110元，则要求价格120元以上，且双低值125以上。中位价格大于110元，则要求价格125元以上，且双低值130以上。同时需比新标的双低值大10以上，要有一定的阈值，比如双低值130.5轮到119。
退出条件：双底均值大于170；或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者，双低值大于165可开始减仓，大于170则清仓。
标的排除对象：可交换债；已发强赎；1年内到期（此时期权价值太低了）。优先选择规模小的转债。
沪深300波动率策略
根据近十年300波动率和整体估值
进行时空结合操作
强烈申明
本帖为个人投资记录，文中任何操作或看法，均可能充满个人的偏见和错误。
文中提及的任何转债，都有腰斩或翻倍的风险。
坚持独立思考，万万不可依赖本帖的判断或行为作出买入或卖出决策。切记切记。
退出条件： 双底均值大于170；或者双低值130以下的转债消失。
已满仓者，双低值大于165可开始减仓，大于170则清仓。
易尔奇 - 安待久 渐息散
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有什么建议吗，1月初开始三低的轮动亏-10%，反弹不回去回不本了。持有到期吗，得四五年很久很久。。。想起主席说过：
“时间要打多久，我看我们不要作决定。
过去是由杜鲁门，以后是由艾森豪威尔，或者美国将来的什么总统，由他们去作决定，
就是说，他们要打多久，就打多久，一直打到完全胜利!”
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今年净值：1.0316
仓位100%
本日-0.41%
本周-3.64%
本月-0.44%
本季+3.16%
本年+3.16%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-9.69%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：2.9477
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+3.16%
年化收益率20.80% 守住20%
可转债总数量548只
5%排位 第27名双低值134.73
10%排位 第55名双低值140.28
15%排位 第82名双低值144.98
20%排位 第110名双低值148.48
50%排位 第274名双低值170.48
破发数量51只
转债115+15%转债2只
双低值125以内转债3只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 112.255 80.44% 192.695 目标165
双低中值 107.818 61.30% 169.118/170.48
今年沪深300净值0.9267，组合1.0316，领先10.49%，前高9.98%，超额再创高
今日操作：先分批加仓昨天减仓的，再做了10%仓位的
转债溢价率已飞天！债性很强，但短期就很难有强赎收益了，只有博弈价值。
昨天红盘减至60%，今天买早了，只能来回小T，降降成本，沪深300离预估的3000点又近了，今年300波动率终于放大了，最高点3426.27点，最低3108.35点，差值317.92点，波动率9.73%。
主策略又是净值6连跌！
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今年净值：1.0362
仓位100%
本日-0.65%
本周-3.21%
本月+3.62%
本季+3.62%
本年+3.62%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-9.29%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：2.9608
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+3.62%
年化收益率20.92% 守住20%
可转债总数量547只
5%排位 第27名双低值131.86
10%排位 第55名双低值136.81
15%排位 第82名双低值141.02
20%排位 第109名双低值143.94
50%排位 第274名双低值163.33
破发数量38只
转债115+15%转债1只
双低值125以内转债4只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 113.278 71.61% 184.888 目标165
双低中值 108.524 53.12% 161.662/163.33
今年沪深300净值0.9371，组合1.0392，领先9.91%，前高9.98%
今日操作：无
1月份小票已经像15年股灾了，微盘上个月王者，这个月就开始还债；
股灾之后，大而稳落后小票三年后，现在反而市场上涨的主旋律。
转债很便宜了，但转股溢价率创历史新高，短期只能先按纯债思维估值。到期收益率翻红，对于低风险者是可以建仓了。
波大大。我今天从晚上八点开始，到现在10点多了。我盯着愣是没看明白这三个地方。。。177有一点高，等到了165再考虑可转债
115+15%实在不明白。。
目标165的具体含义又是什么？
最后的156.580/158.23更看不明白。。
求大神解惑。。感谢。
或者大家有没有哪位可以帮忙解释一下。谢谢。
赞同来自: jadepan
大强小弱趋势还在24-1-26今年净值：1.0707仓位100% 本日-0.18%本周+1.70%本月+7.07%本季+7.07%本年+7.07%组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26当前历史高点回撤-6.29%23.05.08历史最高净值：3.264118.05.15至今累计净值：3.05912018年收益率-7.62%2019年收益率+44.23%2020年收益率+45.46...
波大大。我今天从晚上八点开始，到现在10点多了。我盯着愣是没看明白这三个地方。。。
115+15%实在不明白。。
目标165的具体含义又是什么？
最后的156.580/158.23更看不明白。。
求大神解惑。。感谢。
或者大家有没有哪位可以帮忙解释一下。谢谢。
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24-1-26
今年净值：1.0707
仓位100%
本日-0.18%
本周+1.70%
本月+7.07%
本季+7.07%
本年+7.07%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-6.29%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：3.0591
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+7.07%
年化收益率#% 守住20%
可转债总数量548只
5%排位 第27名双低值131.16
10%排位 第55名双低值137.48
15%排位 第82名双低值140.56
20%排位 第110名双低值143.17
50%排位 第274名双低值158.23
破发数量13只
转债115+15%转债4只
双低值125以内转债12只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 118.193 58.84% 177.033 目标165
双低中值 112.700 43.88% 156.580/158.23
今年沪深300净值0.9716，组合1.0707，领先9.91%，前高9.98%
今日操作：无
今天是大涨后健康的回调，这里能稳步螺旋上升，才能走得更踏实，目前的主线是要观察大小强弱趋势，而上证50有望提前翻红。
我是个小白刚入可转债，非常有幸学习您的策略。感谢您的分享。
我反复阅读这一句：轮动方式：双低排名20%后的轮入双低排名前10%。
可能是我笨，我没懂这个轮动方式，可以具体举个例子吗？ 感谢。
或者各位网友能为我解惑吗？ 我也没有明白这句：等待排名大于样本的20%(即15名)就轮出
赞同来自: aladdin898 、fengye2two 、在座的都是股神 、我是一个新用户 、孤独的长线客 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
今年净值：1.0726
仓位100%
本日+1.71%
本周+1.88%
本月+7.26%
本季+7.26%
本年+7.26%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-6.11%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：3.0646
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+7.26%
年化收益率21.72% 守住20%
可转债总数量549只
5%排位 第27名双低值131.11
10%排位 第55名双低值135.30
15%排位 第82名双低值140.42
20%排位 第110名双低值142.54
50%排位 第275名双低值157.41
破发数量13只
转债115+15%转债5只
双低值125以内转债11只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 118.030 57.53% 175.560 目标165
双低中值 112.502 41.35% 153.852/157.41
今年沪深300净值0.9743，组合1.0726，领先9.83%，前高9.98%
今日操作：无
气势如虹！末来可期！
虽然今天涨幅落后，不过有赚还是很开心的。
今年第一月，宽基们还在水面，离岸边最近的是上证50。
一月可能是有些人的恶梦，在暴跌中被收割，回不来了，有点惋惜！
今年已运行18天，操作频率较高，整体满意。
主策略13红5绿，净值1.0726；
新增帐户则是14红1平3绿，净值1.0851；
300波动率策略，当前收盘3342.92，最低点3171.63，最高点3426.27，波动率7.7%，收盘位置67.3%，站上上轨，波动率向上突破概率大增。
转债今天在正股涨疯的情况下，涨幅只有一半，低于60%的强弱线。
希望这次沪深300抄底成功，就像18年和21年1月抄底双低转债！
赞同来自: codychen123 、如食茶者 、非协议用户 、Daniel0124 、青哲 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
今年净值：1.0546
仓位100%
本日+1.58%
本周+0.17%
本月+5.46%
本季+5.46%
本年+5.46%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-7.69%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：3.0132
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+5.46%
年化收益率21.37% 守住20%
可转债总数量549只
5%排位 第27名双低值130.14
10%排位 第55名双低值135.37
15%排位 第82名双低值139.14
20%排位 第110名双低值141.96
50%排位 第275名双低值157.38
破发数量22只
转债115+15%转债4只
双低值125以内转债14只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 116.021 60.30% 176.321 目标165
双低中值 110.507 43.68% 154.187/157.38
今年沪深300净值0.9551，组合1.0546，领先9.95%，前高9.98%
今日操作：无
今天个股大涨，只有转债是跌的，转股比年初转股溢价率高出不多，越跌反而性价比越低。
低转债开始比老债有吸引力，强赎速率远低于新上市转债速率。
等权转债大胜三年后，今年连中证转债都战胜不了。
目前转债价格可以了，但溢价率太高，双低值前20强的平均到期时间上涨后，才是介入转债的好时机，目前双低主力还是到期债。
让我们再集300赞，再次为国运300加油！！
赞同来自: happysam2018 、多多的进阶
沪深300波动率策略感谢大佬的分享！继续跟
24-1-23
今年净值：1.0381
仓位100%
本日+0.69%
本周-1.39%
本月+3.81%
本季+3.81%
本年+3.81%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-9.12%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：2.9663
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%...
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波动率 高点 低点 当前 下跌空间 上涨空间
2023 26.1% 4268 3284
20240124 7.9% 3433 3172
最低点已出 26.0% 4123 3172 3218 -1.4% 28.1%
最高点已出 26.0% 3426 2636 3218 -18.1% 6.5%
3000最低 26.0% 3900 3000 3218 -6.8% 21.2%
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24-1-23
今年净值：1.0381
仓位100%
本日+0.69%
本周-1.39%
本月+3.81%
本季+3.81%
本年+3.81%
组合5年半来最大回撤-16.03% 23.12.26
当前历史高点回撤-9.12%
23.05.08历史最高净值：3.2641
18.05.15至今累计净值：2.9663
2018年收益率-7.62%
2019年收益率+44.23%
2020年收益率+45.46%
2021年收益率+35.32%
2022年收益率+13.21%
2023年收益率-3.74%
2024年收益率+3.81%
年化收益率21.04% 守住20%
可转债总数量548只
5%排位 第27名双低值132.51
10%排位 第55名双低值137.19
15%排位 第82名双低值141.32
20%排位 第109名双低值143.91
50%排位 第274名双低值159.91
破发数量20只
转债115+15%转债3只
双低值125以内转债9只
现 价 溢价率 双低值
双低均值 116.423 62.33% 178.753 目标165
双低中值 111.098 45.62% 156.718/159.91
今年沪深300净值0.9419，组合1.0381，领先9.62%，前高9.98%
今日操作：分红加仓
沪深300在连跌三年，幅度45%后，时间和空间已经足够了，大家都来说说，沪深300指数的极限低点是多少？
这里采用自定义波动率方法，统计了近十年的年度波动率最小为24%。
那我们假设今年波动率与历史最小持平，则今年最高点=1.12/088✕最低点=1.27最低点。
如果觉得低点差不多到了，我们就应该赚一波今年沪深300的波动率涨幅。
当24%的波动率完成之时，舆论就会开始说2024年是牛市的起点。
今天可转债中位价格又下降了，随着转债门槛的不断下降，现在对标中证2000才更准确。
5000多只股票，除去波动300，中证500和中证1000共1800只，中证2000才是最中间的指数。近5天，中证2000跌幅10.41%，今天反弹也较弱。
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