Edge
Chrome
Firefox
经过3年顺风顺水的日子，2022给大部分人的印象都是困难的。有的人厌倦了HS和二维码，更多的是生活和投资的不易。集思录上投资获得正收益的超过4成，在全球股市动辄下跌20-30%的大环境下，这个成绩相当不错。更印证了集思录是个好地方，人人多有收获。茶余饭后，交流分享，取经学习，规避陷阱。
说下成绩吧，虽也幸运地归类不亏的那4成，只收获了不到3%的正收益。
按月份：1，3，9，10亏损比较大，5，6，11则是盈利较多，其他月份盈亏不大。
按投资品类：
可转债年初2.5成，全年大部分时间3-3.5成，年底加到4成，是主要的盈利来源，毛估估收益率超过10%。
基金1成，是亏损大户，A股基金兴全双合等表现都不佳。按计划陆续买入的2个点港股基金则表现尚可，略有盈利。
门票1成，全年略亏。
4成现金，1成现金只是趴着不计收益，1成香草基本也没啥收益，其他的就是北交所打新，REIT打新，北交所有赚有亏，总体略赚。这部分供需了理财收益。
这一年最重大的事件就是恶巫打架，几乎影响全年，改变了全球的能源结构，影响化工和粮食等重要民生的供应。年底，一方面GJ层面开启了一轮大国社交，另一方面放宽了老百姓的社交。很多人杨过，杨康中，我也在10天前中招，虽然恢复比较快，但要彻底恢复日常还有待时日和耐心。病毒改变世界，到年底终于深刻体会了。
展望2023：
生活和投资都有其惯性，过去的一年各种困难和不顺，对新的一年也不会有太高的预期。虽然，已经有很多卖方机构在鼓吹即将开启的牛市，你信吗？我信吗？原来的问题并没有消失，将来的那些所谓的改善也只不过是预期的一种。
作为理性投资者，可以知晓各种有利和不利的因素，为各种可能做好心理建设，为投资做好布局和准备。
2023，基于依旧困难的一年，为可能到来的所谓“牛市”或者依旧不上不下甚至继续下跌的市场，依旧不变应万变。
可转债，相信可以抵御大多数不利因素，在牛市也勉强抓住牛的尾巴。年底的不断阴跌是利好，有利于不断的加仓，只有在这种看不到边的漫漫熊途才是最惬意的布局过程。叶公好龙，刻舟求剑的心态会不断影响自己的判断，但要相信，价格越跌，对投资者越利好。唯一需要规避的信用风险，通过回避问题公司和摊足够多薄薄的大饼来规避。在一大堆低价转债中，将来会有越来越多的公司下修，也会陆陆续续跑出几个概念和炒作。持仓中也有好多厚厚的大饼，大多是化工、光伏、锂电、化肥、农药、科技类赛道债，这些大饼是为“牛市”做准备，不管结构牛还是全面牛都有可以。就算不牛，也等着下修。
基金，基本不动，只减不增，拿着等牛市。
香草没有合适的产品也不加了，北交所，REIT这些鸡肋挑着看，网下打新的准备工作最近刚刚完成，一时半会儿也不一定有机会。但不是有这么句话，机会是给有准备的人的。
2023，如果一切恢复常态就出门旅居，至于交易么，没事就做做，也蛮有乐趣。交易仅限于自己熟悉的那些套路，是娱乐，或者深思熟虑有计划有准备的那种，是投资。
2023，不再对自己狠一点了，对于收益率，随缘，唯一可能还算要求的要求是：不亏。
希望大家新的一年做的都比我好，衷心祝福大家！！
去年主贴在这里：
2022继续可转债（没有双低，佛系投资）
https://www.jisilu.cn/question/447554
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
赞同来自: Dolch 、Kluer 、Bailu 、sunpeak 、丽丽的最爱 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
说两件事情，一是裁员，二是毛师再袭可转债
先说说裁员：
- 马斯克去年11月初入主推特后，迅速解雇了3700名员工，大致减半。之后又不断强力减员，但推特用户从技术上并没有受到影响，可能的影响是所谓内容审核带来的ZZ影响吧。最近亚马逊超预期裁员1.8万，超过预期的1万人，META、苹果等其他科技巨头也都在大裁员并冻结招聘。这么说吧，仅半年多，美国科技巨头在全球范围裁员约20万人。
- 疫情以来，科技企业的超现实扩张不可持续，人们还是需要线下的经济。一方面，美国科技巨头的创新失去动力，劳动力低下，人员冗余严重。META投巨资转型元宇宙，但并没有见效。另一方面，被裁员的都是人才，转型去小企业，或者初创企业的话，有可能激活下一轮科技创新。这或许是需要关注的变数。
- 最近，麦当劳在扩张计划的同时也宣布裁员，这比较有意思。想见，创新也将是其裁员后的主要诉求吧。
- 在国内，大厂也有些裁员或减少招聘的动作，我觉得原因也差不多。虽然国内数字经济的市场还足够大，但也需要更多创新企业来激活下一轮的科技发展和企业成长。拭目以待吧。
毛师又在小卡老师的鼓动下，全仓买入可转债，后果大家都了解，尤其毛师的短期效应非常明显。但这次，我并不感到担心，静观其变。
赞同来自: 塔塔桔 、xiuer 、gaokui16816888 、无非如此 、haifengyun 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
嗅觉恢复有一周了，最初只能隐隐约约闻到一点，慢慢地大部分香味都能闻到了。咖啡香味最后才分辨出，而且一直不太敏感。可能身在其中，可能太浓烈，反而不容易感受到，认真分辨才能感受到。
新年第一周差不多是四连阳吧，虽然不同指数节奏有所不同。
美股昨晚也反弹了。中概稍稍歇息。
1. 特斯拉在中国大幅降价，降幅3-4.8万，model3降到23万，有没有吸引力呢？大背景是国产电车在涨价，补贴退出，成本上升。特斯拉有品牌溢价，中国工厂成本控制不错，有降价空间吧。但按现在的趋势，其市场地位走低，中国有比亚迪和新势力，美国有福特。反正资本市场最近不看好它，股价也是跌的面目全非，看了下，21年曾到过400多，昨天最低只有100出头了。马斯克，要加油了，电动车市场还需要特斯拉的鲇鱼效应。
2. 美国通胀缓和，虽然联储官员继续用鹰言警告，但市场不理会，美元指数跳水，美股大涨。如果真的年底降息的话，牛市可期，港股更可期。
3. 说通胀，不得不看天然气和能源。最近天然气价格不断走低，美国气价跌倒1年半低点。欧洲也大跳水。但为何欧洲能源成本依旧高企呢？大概天然气不像一般商品，缺气之际，高价，超高价囤了很多气，签了高价长单。目前暖冬，不着急补库了，边际需求断崖式下跌。可以肯定的一点是，俄罗斯失去了欧洲能源市场。以后从土耳其（土耳其溪）中转部分欧洲中南小国，大部分必须转向东方。单靠能源生意的日子不好过啊。要转型，要奋发，并且还需要得到帮助。
一周了，说说最近转债市场的感受吧：
1. 低溢价转债随着正股的上涨是上涨的第一波，比如山鹰系列。
2. 低价且有下修预期的，反弹也比较急，比如部分次新债。
3. 部分最低价的转债参与反弹，比如齐鲁。
4. 优质赛道债大幅补涨，比如华友，福莱，通22，隆22等。高溢价赛道债也开始反弹，比如韦尔。
5. 妖债回归，佳力和今飞20厘米。
2022年转债依旧是最EASY的赛道之一，但展望2023，多数人不再看好，更有“钱”途的是权益市场，哪怕是沪深300，银行指数也更被看好。而港股，中概等更是“钱”途无量。作为持股十几年的资深散户，对于买股越来越束手束脚，就算前景再被看好也不敢重仓。因为在我心中，那是大心脏有冲击力选手的7尺栏杆，自己不小心就摔了。
可转债是一尺杆吗？钱途差些，好歹容易跨过去。
利空：
1. 整体“高估”，相比2018年，转债的水位不低。
2. 新规限新，新韭菜没了，妖债少了。
3. 市场不断扩容。
4. 违约现身。
利好：
1. 估值相对合理，高溢价的赛道债，普遍跌到110以下，105左右的也不稀奇。面值附近的转债，到期正收益，在无风险利率不高的情况下，风险较小。
2. 虽然新韭菜少，但能参与的基数依然庞大，潜在的韭菜随时都有。
3. 股市反弹，还能少了转债吗？反正我不信，大利好！
4. 波动就是利润，转债那么多，超长期限的美式期权价值绝非空头支票，5-6年里可以反复地兑现，这才是最大的利好！！
策略：
没有策略，除了回避问题债，高价债，无脑摊低价（低溢价）转债，大概率不会太差。如果对正股有足够了解，完全可以超配。反正，赛道债，化工债，下修预期债，概念债，只要价格足够低，就摊足够多。
。。。
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
赞同来自: ttthhh 、zengyongqiang 、家在淮河边
S大，你好，请问下剩余资金买场内货基有什么特殊优势吗？我觉得券商的余额自动理财，也蛮好的，收益差不多，主要是不会忘记。谢谢券商理财太低，场内货基高一些，还可以买卖，或者赎回。
1-6中概继续逆势上涨，大A这边主要是新能源赛道领涨，光伏玻璃福莱涨停，单晶硅龙头通威等也大涨。但午后指数回落。可转债：很明显一些具有“优秀”基因的赛道债补涨，福莱，通22，华友等，都是最近比较关注的光伏和新能源赛道。化工债等也陆续补涨。2023连涨4个交易日，一扫转债市场连跌多少天的阴霾，但阴跌其实挺好的，可以买入足够的筹码。好吧，现在可以交出一些反弹大的品种。目前依旧是观望反弹阶段，还是有机...S大，你好，请问下剩余资金买场内货基有什么特殊优势吗？我觉得券商的余额自动理财，也蛮好的，收益差不多，主要是不会忘记。谢谢
赞同来自: Bailu 、乐鱼之乐 、猪尾巴草77 、雷同 、好奇心135 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
中概继续逆势上涨，大A这边主要是新能源赛道领涨，光伏玻璃福莱涨停，单晶硅龙头通威等也大涨。但午后指数回落。
可转债：
很明显一些具有“优秀”基因的赛道债补涨，福莱，通22，华友等，都是最近比较关注的光伏和新能源赛道。化工债等也陆续补涨。
2023连涨4个交易日，一扫转债市场连跌多少天的阴霾，但阴跌其实挺好的，可以买入足够的筹码。好吧，现在可以交出一些反弹大的品种。目前依旧是观望反弹阶段，还是有机会加仓涨幅小的品种。总体保持仓位。
组合方面，略有些机会。
洋丰和兴发不算组合，但偶尔也可以算。前一段，洋丰比兴发便宜5-6元的时候，加洋丰，减兴发。昨天和今天又切换回去。
资金没啥去处，北交所放弃，买了场内货基。
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
赞同来自: 七月好好 、转债路上的蜗牛 、gaokui16816888 、一剑飘雪 、zqbym2 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
美联储纪要一面可能暂缓加息，一面也警告市场不要低估加息可能。但市场却不管不顾按年底降息定价。于是美股不跌了，中概继续狂欢，阿里回到100刀上方了。最近中概和港股强的不要不要的，配置港股的否极泰来。基金有部分港股也有部分含港股，因此也跟着喝一口。
可转债：
这才是主战场，今天继续反弹，很多转债不管正股涨跌了，低价赛道债也不跌了。
早盘加了部分低估品种，午后陆续又卖出一些。进入观望反弹阶段，早盘有补仓机会。
恒逸组合双向互换，先从1》2，下午又反向操作，恒逸略多。
北交所暂时放弃，即使是个定价股。大部分资金打了京东，好歹是个比较响的名字，应该比逆回购稍稍好些吧。
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
赞同来自: 七月好好 、孤独的长线客 、阳光下的生活 、jlmscb 、乐鱼之乐 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
银行地产及建筑类强势，煤炭有色光伏赛道等弱势，宽基方面创指下跌0.9%，其他涨跌都不大。
恒生指数高开高走继续强势，昨晚美股收跌情况下，中概逆势大涨。估值便宜是硬道理？很可能最近资金达成某种共识，集中火力搞港股。
可转债：
赛道债尤其是高溢价赛道债弱势，多数转债继续温和上涨。
华正前期买了不少，早盘正股涨停减了一半。中装2正股涨停，也减了一半。加兴发，通22等赛道债。连续2日小幅卖出。
简单说下光伏赛道，最近下游装机有所停顿，组件虽降价不多，但硅片竞争加剧隆基等带头降价打压市场。去年大部分时间上游单晶硅供应紧张，上游大赚，但最近产能上来了，高位回落。对于整个产业链的盈利是好事，而光伏需求大方向应该向好，增长30%还是50%不好说。光伏赛道股通威，特变，隆基等去年上半年上涨一波后基本都回到一年来低点。部分有转债有些已买有些正在关注。
明天北交所蛋业和京东REIT二选一，准备主打REIT。北交所虽然低价，但目前生态堪忧，涨跌全看运气。
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
赞同来自: jxmz 、Bailu 、丢失的十年 、Dolch 、gaokui16816888 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
2023第一个交易日收红，小指数明显领先。早盘华泰配股重挫券商股，但其他券商股慢慢回升，跌幅收窄。配股一向被认为最大的利空之一，不打算缴款的股东肯定用脚投票。华泰给大家添堵，但你又不能责怪它，市场赋予它的基本权利，好为之吧。
港股依旧强势。从估值角度看，港股是有优势的，虽然中概无法用估值去解读。对股票保持敬畏并关注可能的机会。基本面，基本面，基本面，不知道自己能否读懂。。。
可转债：
全面回暖，低价以及转股价值较高的品种都在回暖。尾盘抛盘较多。盘中也有个别转债卖盘比较多。今天零星卖一些，然后接一些抛盘多的品种。
恒逸组合最近回到比较合理的差价，有很长一段时间，恒逸2比恒逸要贵3-4元，今天大部分时间回到2元以下。切换了不少回去，目前恒逸2已略多。两个转债，因为持有人不同，资金需求不同，情绪不同，就造成了估值的差距。但像山鹰组合目标太一致，没有任何机会。恒逸组合有所不同，情绪的影响更大一些，回归之路也更长。好好珍惜吧。
今年，汇，债，股几个方面，汇率可能总体范围不大，信用债需要回避，转债若也受波及的话是好事。股票应该会有些行情吧，希望股市走得好看一些，波动再大一些。
声明：以上仅是个人幼稚想法，不作投资建议，请勿随意模仿。
赞同来自: timtimtim 、塔塔桔 、Bailu 、Dolch 、zqbym2 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
每到年底年初，大部分老师都要写总结和展望，也是散户们学习进步的大好机会。
学习之余，也做点记录，写点自己的感受。
- - 企鹅老师@penguin 的巨作“2023大势研判”，
2022的研判中，我觉得多数还是靠谱的。比如，汇率，背后的逻辑主要是中美10债利差，小于1%后人民币汇率由升变降。无风险利率走低，逻辑跟汇率演变相关。商品不说了，背后的逻辑主要是通胀。只有股票，”不太准“，但股票这事谁又能说的清呢？香港中小指数的逻辑没有问题，我也是参照这个研判做了布局，还好。
2023的研判解读：
- 人民币美元依旧走弱，依据还是是中美利差，但我的理解是，这个逻辑存在已久，影响没有那么强烈。
- 无风险利率走高，逻辑是财政发力稳经济，政府举债可能推高实际利率。理财和信用债都不是好的资产。
- 商品，依旧好于美股，逻辑是通胀依旧没有缓和，后续加息缩表力度不会弱。
- 美股，看空，逻辑同3。但企鹅老师依旧看好A股和港股，特别是中小股。估值及相对估值是主要逻辑，问题不大，但这里有仓位因素。美股大杀，我的理解或许不是坏事。
我自己对2023的看法是谨慎看多，防范风险，多留现金。
- 吾大@吾知讲乜 又更新帖子，对特变的解读继续让人印象深刻，有理有据的分享。对市场，尤其是对承担风险，看到机会敢于出手全垒打的勇气，更是醍醐灌顶。这一幕自己也曾亲历啊。。。
- @打新交朋友 老师的总结中，关于承担被充分定价的风险，我觉得跟吾大所说的承担风险异曲同工。只不过吾大可以全垒打，我自己只敢拿部分仓位去尝试，这就是命。
赞同来自: timtimtim 、xiuer 、Bailu 、花园小琴 、瀚海银沙 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
杨康以后，对感冒、流感、新冠也有了进一步认识。过去的感冒和流感很少吃药，过程也类似，每次收尾阶段的咳嗽总是最难受的。这次也一样。好在有以前的经验，这次也算基本扛过去了。
总结一下用药和机理：
1. 初期，先服用润肺/宣肺止咳的中药，比如我服用百合固金片（诺金）1-2天，按中医的说法：养阴润肺，化痰止咳；用于干咳少痰，咽干吼疼。这个属于治本，很重要。但治标不太明显，咳嗽本就是上呼吸道感染后期的清理，有一个过程。
2. 后期，咳嗽虽是正常现象，但晚上影响睡眠是很痛苦的。官方给出的方案就是“镇咳”二字。有两款镇咳的中（西）药既便宜常见，又挺管用：咳特灵+合复方甘草片。咳特灵的成分很简单，小叶榕提取物+马来酸氯苯那敏1.4毫克（抗过敏），一次一片，一日三次即可。甘草片，在嗓子比较痒的时候含服2-3片（一天3-4次为限）。
新冠改变世界，人类无法消除病毒，但可以不断适应。
祝大家在杨康阶段，尽早恢复如常。
京公网安备 11010802031449号