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2月14日有一只新股申购，为方便阅读先上结论：西点药业给予谨慎申购评级
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【世昌股份预计中100股资金门槛在460万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为812万，与上轮三协电机相比差不多，稍微高出60万，整体门槛比三协电机也是高出一些的，预计整体资金仍是增加的，预计申购资金为6800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要460万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
世昌股份
北交所上市公司，发行价10.9元，发行市盈率10.32倍，行业平均市盈率28.77倍，公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。
公司产品主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低 噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内 主流整车制造企业。公司所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车（含增程式）。 从传统燃油汽车领域来看，目前我国汽车销量中传统燃油汽车占比约 60%，是燃油箱 的主要需求来源。2022 年至 2024 年，我国传统燃油汽车销量分别为 1,997.74 万辆、 2,059.88 万辆、1,857.10 万辆，市场规模充足。2024 年由于新能源汽车销量及市场份额 的提升，传统燃油车销量有所下降，但绝对规模仍处于较高水平。（数据来源：中国汽车 工业协会）。 在新能源汽车领域，由于配置高压燃油箱的插电式混合动力汽车较好地解决了纯电 动汽车所固有的续航里程焦虑，因而近年来插电式混合动力汽车在我国新能源汽车中销 量及占比均呈现快速增长的势头，2022 年至 2024 年销量分别为 151.84 万辆、280.42 万 辆、514.10 万辆，2022 年至 2024 年年均复合增长率高达 84.01%，占当年新能源汽车销 量的比例由 2022 年的 22.05%快速增至 2024 年的 39.96%（数据来源：中国汽车工业协 会）。基于对于新能源汽车发展趋势全面、深入的理解和研判，公司顺应行业发展方向， 结合自身业务布局，于 2021 年即开始高压塑料燃油箱相关技术的研发与储备，通过自主 研发掌握了高压塑料燃油箱相关核心技术，取得了相关专利，于 2023 年即实现高压塑料 燃油箱的批量化生产和销售，成为首批能够批量生产高压塑料燃油箱的国内企业之一。发 行人在高压塑料燃油箱方面的技术成果与储备有力支持了公司在新能源汽车领域的业务 开拓，2022 年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北 汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产 能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 另外，结合新能源汽车行业发展趋势以及自身研发能力，公司设立了控股子公司九昌 新能源，目前主营业务定位于氢燃料电池发动机热管理系统关键零部件的研发。九昌新能 源是国内氢能源领军企业之一三一集团“氢能蓝色领航计划”合作伙伴之一，目前已研发 完成的主要产品包括电导率传感器、温度压力传感器、多功能膨胀水箱和去离子过滤器 等，与亿华通、捷氢科技、重塑能源等国内氢燃料电池行业主要企业保持业务合作。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.91亿元、2.81亿元、4.06亿元和5.14亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.16亿元、0.47亿元和0.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世昌股份。
综合评判：世昌股份属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为塑料燃油箱总成，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为812万，与上轮三协电机相比差不多，稍微高出60万，整体门槛比三协电机也是高出一些的，预计整体资金仍是增加的，预计申购资金为6800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要460万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
世昌股份
北交所上市公司，发行价10.9元，发行市盈率10.32倍，行业平均市盈率28.77倍，公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。
公司产品主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低 噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内 主流整车制造企业。公司所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车（含增程式）。 从传统燃油汽车领域来看，目前我国汽车销量中传统燃油汽车占比约 60%，是燃油箱 的主要需求来源。2022 年至 2024 年，我国传统燃油汽车销量分别为 1,997.74 万辆、 2,059.88 万辆、1,857.10 万辆，市场规模充足。2024 年由于新能源汽车销量及市场份额 的提升，传统燃油车销量有所下降，但绝对规模仍处于较高水平。（数据来源：中国汽车 工业协会）。 在新能源汽车领域，由于配置高压燃油箱的插电式混合动力汽车较好地解决了纯电 动汽车所固有的续航里程焦虑，因而近年来插电式混合动力汽车在我国新能源汽车中销 量及占比均呈现快速增长的势头，2022 年至 2024 年销量分别为 151.84 万辆、280.42 万 辆、514.10 万辆，2022 年至 2024 年年均复合增长率高达 84.01%，占当年新能源汽车销 量的比例由 2022 年的 22.05%快速增至 2024 年的 39.96%（数据来源：中国汽车工业协 会）。基于对于新能源汽车发展趋势全面、深入的理解和研判，公司顺应行业发展方向， 结合自身业务布局，于 2021 年即开始高压塑料燃油箱相关技术的研发与储备，通过自主 研发掌握了高压塑料燃油箱相关核心技术，取得了相关专利，于 2023 年即实现高压塑料 燃油箱的批量化生产和销售，成为首批能够批量生产高压塑料燃油箱的国内企业之一。发 行人在高压塑料燃油箱方面的技术成果与储备有力支持了公司在新能源汽车领域的业务 开拓，2022 年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北 汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产 能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 另外，结合新能源汽车行业发展趋势以及自身研发能力，公司设立了控股子公司九昌 新能源，目前主营业务定位于氢燃料电池发动机热管理系统关键零部件的研发。九昌新能 源是国内氢能源领军企业之一三一集团“氢能蓝色领航计划”合作伙伴之一，目前已研发 完成的主要产品包括电导率传感器、温度压力传感器、多功能膨胀水箱和去离子过滤器 等，与亿华通、捷氢科技、重塑能源等国内氢燃料电池行业主要企业保持业务合作。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.91亿元、2.81亿元、4.06亿元和5.14亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.16亿元、0.47亿元和0.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世昌股份。
综合评判：世昌股份属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为塑料燃油箱总成，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【艾芬达给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
艾芬达
创业板上市公司，发行价27.69元，发行市盈率20.35倍，行业平均市盈率31.41倍，公司是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。
公司深耕于暖通家居领域，以提升家庭生活品质和改善居住环境为中心，专注于用户体验、技术革新和全球发展，已形成了全自动冲孔翻边技术、网带式钎焊技术、全自动液压扩管技术、弯管搭接电阻焊设备及其焊接方法等多项核心制造技术，并拥有年产超过 200 万套卫浴毛巾架的生产能力，在卫浴毛巾架的工艺设计和制造等方面积累了丰富的经验，具备较强的研发和生产实力。公司的卫浴毛巾架产品属于新型采暖散热器，受气候、生活方式等因素影响，在欧美等发达国家比较普及，公司凭借强大的研发设计能力、稳定的产品质量和供货能力、快速优质的服务能力，积累了大量客户资源，与翠丰集团、塔维博金集团、沃斯利、欧倍德、Kartell UK 等欧洲知名建材产品、卫浴产品、暖通产品的批发商、零售商、品牌商保持着长期良好的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司产品主要分为卫浴毛巾架和暖通零配件两大系列产品，其中卫浴毛巾架根据表面处理工艺不同可分为喷涂毛巾架和电镀毛巾架，根据产品款式不同可分为插接式、搭接式、古典式；暖通零配件主要包括温控阀、暖通阀门、磁滤器等，是既可以用于公司卫浴毛巾架产品也可以用于其他暖通设备的零配件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8亿元、7.62亿元、8.3亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、0.88亿元、0.87亿元和1.27亿元。
公司预计2025 年1-9 月营业收入为 82,500 万元至 86,500 万元，较上年同期增长 10.65%至16.02%，预计归属于母公司所有者的净利润为 9,600 万元至 10,200 万元，较上年同期增长11.24%至18.20%，与营业收入变动趋势基本一致。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,400 万元至 10,000 万元，较上年同期增长11.00%至18.09%，收入规模和净利润预计保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于艾芬达，另外6家则均高于艾芬达。
综合评判：艾芬达属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为卫浴毛巾架以及其他暖通零配件，虽然产品没啥想象空间但整体业务较为稳定，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
艾芬达
创业板上市公司，发行价27.69元，发行市盈率20.35倍，行业平均市盈率31.41倍，公司是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。
公司深耕于暖通家居领域，以提升家庭生活品质和改善居住环境为中心，专注于用户体验、技术革新和全球发展，已形成了全自动冲孔翻边技术、网带式钎焊技术、全自动液压扩管技术、弯管搭接电阻焊设备及其焊接方法等多项核心制造技术，并拥有年产超过 200 万套卫浴毛巾架的生产能力，在卫浴毛巾架的工艺设计和制造等方面积累了丰富的经验，具备较强的研发和生产实力。公司的卫浴毛巾架产品属于新型采暖散热器，受气候、生活方式等因素影响，在欧美等发达国家比较普及，公司凭借强大的研发设计能力、稳定的产品质量和供货能力、快速优质的服务能力，积累了大量客户资源，与翠丰集团、塔维博金集团、沃斯利、欧倍德、Kartell UK 等欧洲知名建材产品、卫浴产品、暖通产品的批发商、零售商、品牌商保持着长期良好的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司产品主要分为卫浴毛巾架和暖通零配件两大系列产品，其中卫浴毛巾架根据表面处理工艺不同可分为喷涂毛巾架和电镀毛巾架，根据产品款式不同可分为插接式、搭接式、古典式；暖通零配件主要包括温控阀、暖通阀门、磁滤器等，是既可以用于公司卫浴毛巾架产品也可以用于其他暖通设备的零配件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8亿元、7.62亿元、8.3亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、0.88亿元、0.87亿元和1.27亿元。
公司预计2025 年1-9 月营业收入为 82,500 万元至 86,500 万元，较上年同期增长 10.65%至16.02%，预计归属于母公司所有者的净利润为 9,600 万元至 10,200 万元，较上年同期增长11.24%至18.20%，与营业收入变动趋势基本一致。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,400 万元至 10,000 万元，较上年同期增长11.00%至18.09%，收入规模和净利润预计保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于艾芬达，另外6家则均高于艾芬达。
综合评判：艾芬达属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为卫浴毛巾架以及其他暖通零配件，虽然产品没啥想象空间但整体业务较为稳定，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【三协电机预计中100股资金门槛在392万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为754万，较上轮巴兰仕又大幅缩减700万，比能之光则多250万，因此整体申购资金规模预计为6700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要392万，如果资金低于340万则不建议申购，大概率是陪跑。
三协电机
北交所上市公司，发行价8.83元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率21.85倍，公司主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点。
经过持续性的研发支出与创新投入，公司研发团队取得了较好的研究成果和应用经验。 在公共安全监测系统和医疗检测系统领域，公司自主创新了混合式步进电机的定子转子磁路优化 设计技术、端盖两面加工一次性装夹组件技术，提升了混合式步进电机的力矩，降低了温升，减小了 电机的噪音，提高了安装精度，得到了行业用户海康威视、大华股份等客户普遍的认可。 在高端纺织机械领域，成功研发出平面盘式力矩伺服电机和高扭矩的一体盘式力矩电机，得到了 意大利知名纺机公司圣东尼及国内知名内衣机公司高腾机电的认可。 在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在 AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产品 已实现量产。协作型机器人作为一种新型的工业机器人，扫除了人机协作的障碍，让机器人彻底摆脱 护栏或围笼的束缚，其开创性的产品性能和广泛的应用领域，为工业机器人的发展开启新时代。公司 产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。 在汽车领域，公司自主创新的无刷电机采用先进的定转子隔离措施，保证电机定转子间隙内通过 高温高压的防冻液、氢气也不会发生泄漏和安全隐患，已与国内知名企业凯龙高科、上燃动力等开展业务，为节能减排和环境保护作出了贡献。 公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了运 动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。此外，公司通过自 主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智 能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙 江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.2亿元、1.21亿元和2.55亿元，扣非净利润分别为0.37亿元、0.52亿元、0.16亿元和0.31亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于三协电机。
综合评判：三协电机属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为步进电机、伺服电机和无刷电机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为754万，较上轮巴兰仕又大幅缩减700万，比能之光则多250万，因此整体申购资金规模预计为6700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要392万，如果资金低于340万则不建议申购，大概率是陪跑。
三协电机
北交所上市公司，发行价8.83元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率21.85倍，公司主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点。
经过持续性的研发支出与创新投入，公司研发团队取得了较好的研究成果和应用经验。 在公共安全监测系统和医疗检测系统领域，公司自主创新了混合式步进电机的定子转子磁路优化 设计技术、端盖两面加工一次性装夹组件技术，提升了混合式步进电机的力矩，降低了温升，减小了 电机的噪音，提高了安装精度，得到了行业用户海康威视、大华股份等客户普遍的认可。 在高端纺织机械领域，成功研发出平面盘式力矩伺服电机和高扭矩的一体盘式力矩电机，得到了 意大利知名纺机公司圣东尼及国内知名内衣机公司高腾机电的认可。 在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在 AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产品 已实现量产。协作型机器人作为一种新型的工业机器人，扫除了人机协作的障碍，让机器人彻底摆脱 护栏或围笼的束缚，其开创性的产品性能和广泛的应用领域，为工业机器人的发展开启新时代。公司 产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。 在汽车领域，公司自主创新的无刷电机采用先进的定转子隔离措施，保证电机定转子间隙内通过 高温高压的防冻液、氢气也不会发生泄漏和安全隐患，已与国内知名企业凯龙高科、上燃动力等开展业务，为节能减排和环境保护作出了贡献。 公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了运 动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。此外，公司通过自 主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智 能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙 江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.2亿元、1.21亿元和2.55亿元，扣非净利润分别为0.37亿元、0.52亿元、0.16亿元和0.31亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于三协电机。
综合评判：三协电机属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为步进电机、伺服电机和无刷电机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华新精科给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华新精科
主板上市公司，发行价18.6元，发行市盈率21.68倍，行业平均市盈率21.8倍，公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具。
精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业；同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用 0.2mm 等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下表所示：
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。报告期各期公司实现的精密冲压铁芯产品收入分别为 105,010.54 万元、100,828.04 万元及 124,571.78万元，占主营业务收入的比例分别为 98.84%、94.87%及 97.34%。精密冲压铁芯收入中，新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增长整体较快，报告期各期收入金额分别为 59,744.58 万元、60,920.89 万元及 82,800.44 万元，2022 年至 2024 年年化复合增长率为 17.72%。新能源汽车驱动电机铁芯产品收入占主营业务收入比例稳步提升，由 2022 年的 56.23%提升至 2024 年的 64.70%；电气设备铁芯产品、微特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品为公司传统优势产品，报告期内收入整体保持稳定，由于新能源汽车驱动电机铁芯产品收入规模的增幅较快，故报告期内其他铁芯产品占主营业务收入比例整体稳中有降。公司抓住市场机遇，迅速切入新能源汽车驱动电机铁芯市场，取得定点并批量供货的客户数量持续增加。2021 年及 2022 年，公司取得比亚迪、采埃孚、上海电驱动、宝马集团等新客户产品定点，并取得了汇川技术、巨一科技、法雷奥等存量客户的新产品定点，收入规模持续增长。2023 年，公司向宝马集团、采埃孚等客户批量供货，并取得比亚迪、采埃孚、汇川技术、巨一科技、日本电产等存量客户的新产品定点，并取得了浙江达可尔等新客户产品定点。2024 年以来，公司取得采埃孚、汇川技术、比亚迪、法雷奥等存量客户的新产品定点，并取得了华域汽车、索恩格、博格华纳、中车时代、无锡星驱、舜驱动力等新客户产品定点，不断拓宽新能源汽车领域的客户矩阵，为公司未来业绩持续性夯实了基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.46亿元、11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元，扣非净利润分别为0.71亿元、1.05亿元、1.55亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于华新精科。
综合评判：华新精科属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.1亿，公司主要产品为精密冲压铁芯，产品主要应用新能源汽车及其他电机、电气设备领域，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华新精科
主板上市公司，发行价18.6元，发行市盈率21.68倍，行业平均市盈率21.8倍，公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具。
精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业；同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用 0.2mm 等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下表所示：
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。报告期各期公司实现的精密冲压铁芯产品收入分别为 105,010.54 万元、100,828.04 万元及 124,571.78万元，占主营业务收入的比例分别为 98.84%、94.87%及 97.34%。精密冲压铁芯收入中，新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增长整体较快，报告期各期收入金额分别为 59,744.58 万元、60,920.89 万元及 82,800.44 万元，2022 年至 2024 年年化复合增长率为 17.72%。新能源汽车驱动电机铁芯产品收入占主营业务收入比例稳步提升，由 2022 年的 56.23%提升至 2024 年的 64.70%；电气设备铁芯产品、微特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品为公司传统优势产品，报告期内收入整体保持稳定，由于新能源汽车驱动电机铁芯产品收入规模的增幅较快，故报告期内其他铁芯产品占主营业务收入比例整体稳中有降。公司抓住市场机遇，迅速切入新能源汽车驱动电机铁芯市场，取得定点并批量供货的客户数量持续增加。2021 年及 2022 年，公司取得比亚迪、采埃孚、上海电驱动、宝马集团等新客户产品定点，并取得了汇川技术、巨一科技、法雷奥等存量客户的新产品定点，收入规模持续增长。2023 年，公司向宝马集团、采埃孚等客户批量供货，并取得比亚迪、采埃孚、汇川技术、巨一科技、日本电产等存量客户的新产品定点，并取得了浙江达可尔等新客户产品定点。2024 年以来，公司取得采埃孚、汇川技术、比亚迪、法雷奥等存量客户的新产品定点，并取得了华域汽车、索恩格、博格华纳、中车时代、无锡星驱、舜驱动力等新客户产品定点，不断拓宽新能源汽车领域的客户矩阵，为公司未来业绩持续性夯实了基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.46亿元、11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元，扣非净利润分别为0.71亿元、1.05亿元、1.55亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于华新精科。
综合评判：华新精科属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.1亿，公司主要产品为精密冲压铁芯，产品主要应用新能源汽车及其他电机、电气设备领域，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【巴兰仕预计中100股资金门槛在420万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1424万，与宏远股份的申购上限差不多，因此整体申购资金可参照宏远股份并且资金可能会有相应小幅增加，预计申购资金为7500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要420万左右，如果资金低于370万则不建议申购，大概率是陪跑。
巴兰仕
北交所上市公司，发行价15.78元，发行市盈率10.15倍，行业平均市盈率32.75倍，公司专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售。主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。在国内，公司销售网络覆盖全国 大多数省、自治区和直辖市，产品最终销往各地汽车 4S 店、汽车维修保养店、汽车整车厂 商（含旗下 4S 店）等用户，在国内市场具有较高的品牌知名度，国内客户包括比亚迪汽车、 理想汽车、长城汽车等知名整车厂商（含旗下 4S 店），包括途虎养车、天猫养车、京东养 车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外，公司产 品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等 100 多个国家和地区，积累了丰富的、 优质的客户资源。
公司产品通过了 ISO9001、EAC、UKCA、CE、TÜV、RoHS、CCPC 等国内及国际认证，拥有“UNITE”、“BALANCE”、“优耐特”等多个注册商标。“UNITE”商标于 2012年 1 月和 2015 年 1 月被认定为上海市著名商标；“UNITE”品牌拆胎机、平衡机于 2014年 12 月被认定为上海名牌产品；2017 年和 2018 年，公司相继获得了由中国汽车保修设备行业协会评选的“年度中国汽保设备生产企业出口 20 强”荣誉称号；2017 年 7 月，公司获得中国汽车保修设备行业协会颁发的“2016 年度中国汽保行业发展创新奖”称号和“2016年度中国汽保行业发展成就奖”称号；2017 年 8 月，公司被中国汽车保修设备行业协会评为“全国汽保企业管理现代化创新成果”示范单位并获得“全国汽保企业管理现代化创新成果”一等奖；2022 年 12 月，公司被上海进出口商会评为“2020-2022 年度上海外贸自主品牌示范企业”；2023 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2022 年度中国汽保生产企业 TOP30”荣誉称号。2025 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2024 年度中国汽保生产企业前 30”荣誉称号。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司研发制造的各类举升设备是汽车维修检测的基础设备之一，主要作用是将汽车进行举升，使其安全离开地面一定高度，以便于修理人员进入汽车底部作业。产品主要包括柱式举升机、剪式举升机、摩托车举升机、新能源汽车电池适用的举升机等不同系列。公司研发制造的拆胎机是在汽车维修时主要用于轮辋和轮胎的组装及分离的汽车维修设备。公司研发制造的平衡机是在汽车更换新胎、补胎后，或对拆装后的轮胎进行动平衡操作的轮胎动平衡设备。轮胎安装在轮辋上后通常都不会 100%均匀分布重量，使用平衡机测试轮胎轮辋在运动情况下的平衡性，在不平衡点使用平衡块配重，确保车辆可以稳定行驶，避免高速行驶时轮胎不平衡而引发的抖动，保证车辆安全行驶。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.43亿元、6.42亿元、7.94亿元和10.57亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元和1.27亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于巴兰仕。
综合评判：巴兰仕属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于汽车维修和保养领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1424万，与宏远股份的申购上限差不多，因此整体申购资金可参照宏远股份并且资金可能会有相应小幅增加，预计申购资金为7500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要420万左右，如果资金低于370万则不建议申购，大概率是陪跑。
巴兰仕
北交所上市公司，发行价15.78元，发行市盈率10.15倍，行业平均市盈率32.75倍，公司专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售。主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。在国内，公司销售网络覆盖全国 大多数省、自治区和直辖市，产品最终销往各地汽车 4S 店、汽车维修保养店、汽车整车厂 商（含旗下 4S 店）等用户，在国内市场具有较高的品牌知名度，国内客户包括比亚迪汽车、 理想汽车、长城汽车等知名整车厂商（含旗下 4S 店），包括途虎养车、天猫养车、京东养 车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外，公司产 品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等 100 多个国家和地区，积累了丰富的、 优质的客户资源。
公司产品通过了 ISO9001、EAC、UKCA、CE、TÜV、RoHS、CCPC 等国内及国际认证，拥有“UNITE”、“BALANCE”、“优耐特”等多个注册商标。“UNITE”商标于 2012年 1 月和 2015 年 1 月被认定为上海市著名商标；“UNITE”品牌拆胎机、平衡机于 2014年 12 月被认定为上海名牌产品；2017 年和 2018 年，公司相继获得了由中国汽车保修设备行业协会评选的“年度中国汽保设备生产企业出口 20 强”荣誉称号；2017 年 7 月，公司获得中国汽车保修设备行业协会颁发的“2016 年度中国汽保行业发展创新奖”称号和“2016年度中国汽保行业发展成就奖”称号；2017 年 8 月，公司被中国汽车保修设备行业协会评为“全国汽保企业管理现代化创新成果”示范单位并获得“全国汽保企业管理现代化创新成果”一等奖；2022 年 12 月，公司被上海进出口商会评为“2020-2022 年度上海外贸自主品牌示范企业”；2023 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2022 年度中国汽保生产企业 TOP30”荣誉称号。2025 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2024 年度中国汽保生产企业前 30”荣誉称号。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司研发制造的各类举升设备是汽车维修检测的基础设备之一，主要作用是将汽车进行举升，使其安全离开地面一定高度，以便于修理人员进入汽车底部作业。产品主要包括柱式举升机、剪式举升机、摩托车举升机、新能源汽车电池适用的举升机等不同系列。公司研发制造的拆胎机是在汽车维修时主要用于轮辋和轮胎的组装及分离的汽车维修设备。公司研发制造的平衡机是在汽车更换新胎、补胎后，或对拆装后的轮胎进行动平衡操作的轮胎动平衡设备。轮胎安装在轮辋上后通常都不会 100%均匀分布重量，使用平衡机测试轮胎轮辋在运动情况下的平衡性，在不平衡点使用平衡块配重，确保车辆可以稳定行驶，避免高速行驶时轮胎不平衡而引发的抖动，保证车辆安全行驶。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.43亿元、6.42亿元、7.94亿元和10.57亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元和1.27亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于巴兰仕。
综合评判：巴兰仕属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于汽车维修和保养领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【能之光预计中100股资金门槛在430万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为506万，较上轮宏远股份大幅缩减800万，这个原因导致整体资金规模很难预测，整体上预计资金是会出现明显缩减的，因为顶格申购上限的大幅降低，同时占款时间多了两天但是预期收益也没有很高，预计申购资金为6000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要430万，如果资金低于350万则不建议申购，大概率是陪跑。
能之光
北交所上市公司，发行价7.21元，发行市盈率11.28倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售。以高分子材料接枝改性技术为基础，深耕相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品，产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等材料，应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。
经过二十多年的发展，公司成长成为规模较大、产品种类较为齐全的厂商，在相容剂领域处于行业领先地位，核心产品技术指标与国内其他同行业厂商相比具有较强竞争 力，部分牌号产品性能可以对标进口同类产品。相容剂、增韧剂在改性塑料、复合材料 等材料的生产过程中添加少量即可起到相容、粘合、增韧等作用，形成稳定的内部结构， 从而对材料的力学性能起到关键性的提升作用，不同牌号能满足下游不同应用行业的多 种需求。公司积极布局功能高分子材料产品的研发，其中粘合树脂和功能母料已实现销售。 功能高分子材料在改性塑料、复合材料、高分子功能膜等材料领域力求解决行业痛点。 在光伏胶膜领域，公司推出解决光伏胶膜痛点问题的系列功能母料，如除酸母料、抗 PID 母料等。 在服务客户的过程中，公司利用自身技术优势持续为客户提供性能稳定的产品和解 决方案以及良好的服务，赢得了稳定且优质的客户资源，如金发科技（600143）、普利 特（002324）、万马股份（002276）、会通股份（688219）、中天科技（600522）和中 广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头客户，包括 LG、博禄、 巴斯夫和沙比克等。
公司的直接下游领域包括改性塑料、复合材料和功能复合膜，公司产品在直接下游 行业的主营业务收入及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.29亿元、5.55亿元、5.69亿元和6.1亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.15亿元、0.43亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于能之光。
综合评判：能之光属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要生产高分子助剂和功能高分子材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为506万，较上轮宏远股份大幅缩减800万，这个原因导致整体资金规模很难预测，整体上预计资金是会出现明显缩减的，因为顶格申购上限的大幅降低，同时占款时间多了两天但是预期收益也没有很高，预计申购资金为6000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要430万，如果资金低于350万则不建议申购，大概率是陪跑。
能之光
北交所上市公司，发行价7.21元，发行市盈率11.28倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售。以高分子材料接枝改性技术为基础，深耕相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品，产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等材料，应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。
经过二十多年的发展，公司成长成为规模较大、产品种类较为齐全的厂商，在相容剂领域处于行业领先地位，核心产品技术指标与国内其他同行业厂商相比具有较强竞争 力，部分牌号产品性能可以对标进口同类产品。相容剂、增韧剂在改性塑料、复合材料 等材料的生产过程中添加少量即可起到相容、粘合、增韧等作用，形成稳定的内部结构， 从而对材料的力学性能起到关键性的提升作用，不同牌号能满足下游不同应用行业的多 种需求。公司积极布局功能高分子材料产品的研发，其中粘合树脂和功能母料已实现销售。 功能高分子材料在改性塑料、复合材料、高分子功能膜等材料领域力求解决行业痛点。 在光伏胶膜领域，公司推出解决光伏胶膜痛点问题的系列功能母料，如除酸母料、抗 PID 母料等。 在服务客户的过程中，公司利用自身技术优势持续为客户提供性能稳定的产品和解 决方案以及良好的服务，赢得了稳定且优质的客户资源，如金发科技（600143）、普利 特（002324）、万马股份（002276）、会通股份（688219）、中天科技（600522）和中 广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头客户，包括 LG、博禄、 巴斯夫和沙比克等。
公司的直接下游领域包括改性塑料、复合材料和功能复合膜，公司产品在直接下游 行业的主营业务收入及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.29亿元、5.55亿元、5.69亿元和6.1亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.15亿元、0.43亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于能之光。
综合评判：能之光属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要生产高分子助剂和功能高分子材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【宏远股份预计中100股资金门槛在280万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1336万，较上轮志高机械缩减了400万，上轮预测整体申购资金7000亿实际上为7316亿，比预估的要多4.5%，资金的迅猛增长还是超预期的，本轮正股门槛再次小幅回落，会有部分小资金回流参与，同时顶格申购上限的降低也会阻挡掉一部分资金，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
宏远股份
北交所上市公司，发行价9.17元，发行市盈率12.34倍，行业平均市盈率21.32倍，公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
电磁线是电力变压器的核心部件，电磁线的质量和可靠性对输变电工程的稳定、安 全运行至关重要，尤其在超/特高压输变电工程中格外重要。在二十多年发展历程中，公司作为国内超/特高压变压器用电磁线的先行者，率先完成了我国电力变压器用电磁 线产品在±500kV、±800kV 和±1100kV 等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压 变压器用电磁线领域占据了领先的市场地位。公司产品广泛应用于我国多项具有行业领先水平的重大超/特高压输电工程，包括 世界上电压等级最高的±1100kV 的昌吉—古泉特高压直流输电工程，锡盟—泰州、扎 鲁特—青州、白鹤滩—浙江/江苏、哈密—重庆、金上—湖北等多项±800kV 特高压直 流输电工程，世界首个柔性直流电网工程（北京冬奥会重点配套工程）±500kV 张北柔 性直流输电工程，以及东吴特高压变电站扩建工程、芜湖特高压主变扩建工程、石家庄 特高压变电站主变扩建工程、南昌—长沙、张北—胜利、川渝环网特高压交流工程等多 项 1000kV、1000MVA 特高压交流工程。2022 年 4 月，在中国机械工业联合会组织的新产品新技术鉴定中，由中国科学院 院士及行业专家组成的鉴定委员会评审认定，公司自主研发和生产的“超薄换位导线” 填补了国内空白，其综合性能指标达到同类产品的国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”综合性能指标达到同类产品的国际先进水平；“新能源车 800V 驱动电机用耐 电晕高 PDIV 漆包铜扁线”综合性能指标达到同类产品的国际领先水平。 公司凭借先进的技术工艺、优质的产品品质，客户涵盖特变电工（600089.SH）、中国西电（601179.SH）、山东电力设备、山东输变电、保变电气（600550.SH）、日立 能源等主要大型输变电设备制造商。同时，公司产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼 西亚、越南、韩国等多个国家和地区，海外主要客户包括土耳其 ASTOR、美国 VTC、 埃及 ELSEWEDY 和印尼 B&D 等电力变压器制造商。
报告期内，公司按产品划分的主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.99亿元、13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.37亿元、0.59亿元和0.91亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于宏远股份。
综合评判：宏远股份属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电磁线在行业内技术水平处于领先地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1336万，较上轮志高机械缩减了400万，上轮预测整体申购资金7000亿实际上为7316亿，比预估的要多4.5%，资金的迅猛增长还是超预期的，本轮正股门槛再次小幅回落，会有部分小资金回流参与，同时顶格申购上限的降低也会阻挡掉一部分资金，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
宏远股份
北交所上市公司，发行价9.17元，发行市盈率12.34倍，行业平均市盈率21.32倍，公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
电磁线是电力变压器的核心部件，电磁线的质量和可靠性对输变电工程的稳定、安 全运行至关重要，尤其在超/特高压输变电工程中格外重要。在二十多年发展历程中，公司作为国内超/特高压变压器用电磁线的先行者，率先完成了我国电力变压器用电磁 线产品在±500kV、±800kV 和±1100kV 等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压 变压器用电磁线领域占据了领先的市场地位。公司产品广泛应用于我国多项具有行业领先水平的重大超/特高压输电工程，包括 世界上电压等级最高的±1100kV 的昌吉—古泉特高压直流输电工程，锡盟—泰州、扎 鲁特—青州、白鹤滩—浙江/江苏、哈密—重庆、金上—湖北等多项±800kV 特高压直 流输电工程，世界首个柔性直流电网工程（北京冬奥会重点配套工程）±500kV 张北柔 性直流输电工程，以及东吴特高压变电站扩建工程、芜湖特高压主变扩建工程、石家庄 特高压变电站主变扩建工程、南昌—长沙、张北—胜利、川渝环网特高压交流工程等多 项 1000kV、1000MVA 特高压交流工程。2022 年 4 月，在中国机械工业联合会组织的新产品新技术鉴定中，由中国科学院 院士及行业专家组成的鉴定委员会评审认定，公司自主研发和生产的“超薄换位导线” 填补了国内空白，其综合性能指标达到同类产品的国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”综合性能指标达到同类产品的国际先进水平；“新能源车 800V 驱动电机用耐 电晕高 PDIV 漆包铜扁线”综合性能指标达到同类产品的国际领先水平。 公司凭借先进的技术工艺、优质的产品品质，客户涵盖特变电工（600089.SH）、中国西电（601179.SH）、山东电力设备、山东输变电、保变电气（600550.SH）、日立 能源等主要大型输变电设备制造商。同时，公司产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼 西亚、越南、韩国等多个国家和地区，海外主要客户包括土耳其 ASTOR、美国 VTC、 埃及 ELSEWEDY 和印尼 B&D 等电力变压器制造商。
报告期内，公司按产品划分的主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.99亿元、13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.37亿元、0.59亿元和0.91亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于宏远股份。
综合评判：宏远股份属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电磁线在行业内技术水平处于领先地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【志高机械发预计中100股资金门槛在340万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1776万，较上轮酉立智能大幅增加500万，上轮预测整体申购资金6400亿实际上为6145亿，比预估的要少4%，没想到资金门槛的大幅提高导致整体资金开始减少，不过可能跟股市行情持续火爆也有一点关系，本轮正股门槛再次回落并且由于顶格申购上限的大幅提高，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要340万，如果资金低于290万则不建议申购，大概率是陪跑。
志高机械
北交所上市公司，发行价17.41元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率31.38倍，公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。
公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆 机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域。公司是是履带式露天钻车、轮胎式液压掘进钻车、履带式一体化潜孔钻机的行业标准起草单位之一，是履带式露天潜孔钻车浙江制造标准的起草单位之一，为中国通用机械工业协会会员单位。具备丰富的钻机和螺杆机设计开发经验，多款产品已获得“浙江制造”认证并受到境内以及俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等一带一路沿线国家客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司主要产品为钻机和螺杆机。经过多年持续的技术研发，公司钻机及螺杆机产品各类型号已 达 400 余项，已形成一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机、工业螺杆机等系列产品，产品类别齐 全。公司主要产品情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.8亿元、7.95亿元、8.4亿元和8.88亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.62亿元、0.87亿元和1.03亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于志高机械。
综合评判：志高机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为钻机和螺杆机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1776万，较上轮酉立智能大幅增加500万，上轮预测整体申购资金6400亿实际上为6145亿，比预估的要少4%，没想到资金门槛的大幅提高导致整体资金开始减少，不过可能跟股市行情持续火爆也有一点关系，本轮正股门槛再次回落并且由于顶格申购上限的大幅提高，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要340万，如果资金低于290万则不建议申购，大概率是陪跑。
志高机械
北交所上市公司，发行价17.41元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率31.38倍，公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。
公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆 机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域。公司是是履带式露天钻车、轮胎式液压掘进钻车、履带式一体化潜孔钻机的行业标准起草单位之一，是履带式露天潜孔钻车浙江制造标准的起草单位之一，为中国通用机械工业协会会员单位。具备丰富的钻机和螺杆机设计开发经验，多款产品已获得“浙江制造”认证并受到境内以及俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等一带一路沿线国家客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司主要产品为钻机和螺杆机。经过多年持续的技术研发，公司钻机及螺杆机产品各类型号已 达 400 余项，已形成一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机、工业螺杆机等系列产品，产品类别齐 全。公司主要产品情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.8亿元、7.95亿元、8.4亿元和8.88亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.62亿元、0.87亿元和1.03亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于志高机械。
综合评判：志高机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为钻机和螺杆机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【广东建科给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
广东建科
创业板上市公司，发行价6.56元，发行市盈率26.48倍，行业平均市盈率36.57倍，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，是广东省大型建设科技服务提供商。
公司通过检验检测机构资质认定的检测标准超过 4,100 本，掌握检测参数 31,869 个，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个检验检测业 务板块，拥有交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资 质、水利部颁发的水利工程检测全部五大类别甲级资质，获得 9 类绿色产品认 证资质、五大类 48 个产品（目前共六大类 51 个产品）的绿色建材产品认证资 质，是全国工程检验检测和绿色建材认证资质、能力领先的机构之一。近年来，公司承接了港珠澳大桥、广东科学中心、广州新白云国际机场、 广州国际金融中心、深圳平安金融大厦、深圳证券交易所运营中心等大型重点 建设工程项目的检验检测技术服务工作，为社会各界提供科学、公正的检测数 据，取得良好的经济效益。公司协助各地行政主管单位解决大量应急抢险、工 程纠纷、事故处理等疑难问题，社会效益显著。公司先后获评“全国建筑业 AAA 级信用企业”“全国绿色建筑先锋奖”“广东省科技服务业百强机构”等 荣誉。
报告期内，公司的主营业务收入的具体构成情况如下表所示：
公司开展的核心业务及主要盈利来源为检验检测技术服务。公司开展的检 验检测技术服务的业务主要包括房建及市政、交通、水利、节能环保、安全生 产五个业务板块。房建及市政板块检验检测业务是公司的核心业务板块，主要由子公司总站有限公司负责开展。总站有限公司主要提供房建及市政工程的检验检测、监测、 鉴定、评估、咨询、绿色建材认证等技术服务及相关科技研发服务，服务的专 业范围包括地基基础、建筑结构、建筑材料、幕墙门窗、建筑设备、建筑风工 程、建筑节能、建筑消防等。交通板块检验检测业务主要由子公司建科交通负责开展，主要提供交通工 程的检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服 务的专业范围包括材料、道路、桥梁、隧道、交通安全设施等。建科交通拥有 交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资质。近年来， 建科交通承接了云南省香格里拉至丽江高速公路、广州增城沙庄至花都北兴公 路二期工程、广东湛江机场迁建工程飞行区等重大项目的检验检测业务。水利板块检验检测业务主要由子公司建科源胜开展，主要提供水利工程的 检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务的 专业范围包括混凝土工程、岩土工程、量测、金属结构和机械电器全部五大类。 建科源胜拥有水利部颁发的水利行业全部五大类别甲级检验检测级资质证书。 近年来，建科源胜公司承接了珠江三角洲水资源配置工程、东深供水改造工程 等重大项目的检验检测业务。节能环保板块检验检测业务主要由子公司总站有限公司、建科节能负责开 展，主要提供节能环保工程的检验检测、监测、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务内容主要包括节能检测、环保检测、绿色建筑及节能环保 咨询（生活垃圾分类技术咨询、绿色建筑全过程咨询、海绵城市咨询、绿色低 碳生态城区规划与咨询、健康建筑与人居环境咨询、超低能耗建筑咨询、建筑 绿色节能改造咨询、企业绿色发展研究与咨询）、能源系统管理、黑臭水体及 管网整治、场地污染调查等技术服务及相关科技研发服务。近年来，公司承接 了广州地铁 2 号线北部集中冷站检测评估、珠海横琴科技创新中心二标 LEED 认证咨询等工程。安全生产板块检验检测业务由全资子公司安技中心及其子公司负责开展， 主要提供安全生产领域的检验检测、监测、评估、培训、宣教、咨询等技术服 务及相关科技研发服务，服务内容主要包括安全评价、区域风险评估、安全生 产标准化咨询、生产安全检验检测、生产事故技术鉴定与分析、危险化学品检 测鉴定、职业卫生检测与评价、职业卫生事故分析与鉴定、职业卫生隐患排查 及技术改造、安全生产教育培训、安全生产宣传服务等。近年来，安技中心承 接了港珠澳大桥建设期安全与职业健康顾问服务、温氏集团粉尘防爆安全改造 工程等重大工程或项目。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.54亿元、10.72亿元、11.54亿元和11.97亿元，扣非净利润分别为0.88亿元、0.91亿元、0.91亿元和1.03亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入为 54,000 万元至 56,000 万元，同比增长 3.26%至 7.09%；预计归属于发行人股东的净利润为 3,300 万元至 3,600 万元，同比增长 1.05%至 10.23%；预计归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 3,200 万元至 3,500 万元，同比增长 2.10%至 11.67%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于广东建科。
综合评判：广东建科属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.8亿，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个板块，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
广东建科
创业板上市公司，发行价6.56元，发行市盈率26.48倍，行业平均市盈率36.57倍，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，是广东省大型建设科技服务提供商。
公司通过检验检测机构资质认定的检测标准超过 4,100 本，掌握检测参数 31,869 个，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个检验检测业 务板块，拥有交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资 质、水利部颁发的水利工程检测全部五大类别甲级资质，获得 9 类绿色产品认 证资质、五大类 48 个产品（目前共六大类 51 个产品）的绿色建材产品认证资 质，是全国工程检验检测和绿色建材认证资质、能力领先的机构之一。近年来，公司承接了港珠澳大桥、广东科学中心、广州新白云国际机场、 广州国际金融中心、深圳平安金融大厦、深圳证券交易所运营中心等大型重点 建设工程项目的检验检测技术服务工作，为社会各界提供科学、公正的检测数 据，取得良好的经济效益。公司协助各地行政主管单位解决大量应急抢险、工 程纠纷、事故处理等疑难问题，社会效益显著。公司先后获评“全国建筑业 AAA 级信用企业”“全国绿色建筑先锋奖”“广东省科技服务业百强机构”等 荣誉。
报告期内，公司的主营业务收入的具体构成情况如下表所示：
公司开展的核心业务及主要盈利来源为检验检测技术服务。公司开展的检 验检测技术服务的业务主要包括房建及市政、交通、水利、节能环保、安全生 产五个业务板块。房建及市政板块检验检测业务是公司的核心业务板块，主要由子公司总站有限公司负责开展。总站有限公司主要提供房建及市政工程的检验检测、监测、 鉴定、评估、咨询、绿色建材认证等技术服务及相关科技研发服务，服务的专 业范围包括地基基础、建筑结构、建筑材料、幕墙门窗、建筑设备、建筑风工 程、建筑节能、建筑消防等。交通板块检验检测业务主要由子公司建科交通负责开展，主要提供交通工 程的检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服 务的专业范围包括材料、道路、桥梁、隧道、交通安全设施等。建科交通拥有 交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资质。近年来， 建科交通承接了云南省香格里拉至丽江高速公路、广州增城沙庄至花都北兴公 路二期工程、广东湛江机场迁建工程飞行区等重大项目的检验检测业务。水利板块检验检测业务主要由子公司建科源胜开展，主要提供水利工程的 检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务的 专业范围包括混凝土工程、岩土工程、量测、金属结构和机械电器全部五大类。 建科源胜拥有水利部颁发的水利行业全部五大类别甲级检验检测级资质证书。 近年来，建科源胜公司承接了珠江三角洲水资源配置工程、东深供水改造工程 等重大项目的检验检测业务。节能环保板块检验检测业务主要由子公司总站有限公司、建科节能负责开 展，主要提供节能环保工程的检验检测、监测、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务内容主要包括节能检测、环保检测、绿色建筑及节能环保 咨询（生活垃圾分类技术咨询、绿色建筑全过程咨询、海绵城市咨询、绿色低 碳生态城区规划与咨询、健康建筑与人居环境咨询、超低能耗建筑咨询、建筑 绿色节能改造咨询、企业绿色发展研究与咨询）、能源系统管理、黑臭水体及 管网整治、场地污染调查等技术服务及相关科技研发服务。近年来，公司承接 了广州地铁 2 号线北部集中冷站检测评估、珠海横琴科技创新中心二标 LEED 认证咨询等工程。安全生产板块检验检测业务由全资子公司安技中心及其子公司负责开展， 主要提供安全生产领域的检验检测、监测、评估、培训、宣教、咨询等技术服 务及相关科技研发服务，服务内容主要包括安全评价、区域风险评估、安全生 产标准化咨询、生产安全检验检测、生产事故技术鉴定与分析、危险化学品检 测鉴定、职业卫生检测与评价、职业卫生事故分析与鉴定、职业卫生隐患排查 及技术改造、安全生产教育培训、安全生产宣传服务等。近年来，安技中心承 接了港珠澳大桥建设期安全与职业健康顾问服务、温氏集团粉尘防爆安全改造 工程等重大工程或项目。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.54亿元、10.72亿元、11.54亿元和11.97亿元，扣非净利润分别为0.88亿元、0.91亿元、0.91亿元和1.03亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入为 54,000 万元至 56,000 万元，同比增长 3.26%至 7.09%；预计归属于发行人股东的净利润为 3,300 万元至 3,600 万元，同比增长 1.05%至 10.23%；预计归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 3,200 万元至 3,500 万元，同比增长 2.10%至 11.67%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于广东建科。
综合评判：广东建科属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.8亿，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个板块，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【酉立智能发预计中100股正股资金门槛在600万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1275万，较上轮鼎佳精密继续增加，上轮预测整体申购资金6100亿实际上为6288亿，比预估的要多3%，本轮由于正股门槛的明显提高，可能会有部分资金放弃参与，但预估整体申购资金可能依然是呈现增加趋势，预计申购资金为6400亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要600万，碎股门槛可能在500万左右，如果资金低于450万则不建议申购，大概率是陪跑。
酉立智能
北交所上市公司，发行价23.99元，发行市盈率11.29倍，行业平均市盈率28.52倍，公司深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管（TTU）、光伏支架轴承组件（BHA）、光伏组件安装结构件（URA）、檩条（RAIL）等光伏支架核心零部件产品。
公司主营产品经组装后，可形成光伏电站之“骨骼”——光伏支架， 包括跟踪支架及固定支架，其中跟踪支架与配套的电控设计、驱动设计共同构成 光伏跟踪支架系统。 光伏支架是光伏电站中用于安装、摆放、承载、固定及调整光伏组件的特殊 支架，其与光伏组件、汇流箱、逆变器等核心设备共同构成光伏发电系统。固定 支架指光伏阵列不会跟随太阳入射角的变化而变动，仅以固定的角度来接受太阳 辐射，是目前中国最主流的光伏支架形式；跟踪支架指能够根据太阳光入射角的 变化而对光伏组件的空间角度进行调整，进而增加太阳光照射到组件上的辐射量 以提高发电量的光伏支架。公司立足于国际市场并逐步开拓国内市场，在国内外光伏支架行 业，建立了较高的知名度，与 NEXTracker（NASDAQ:NXT）、Optimum Tracker、 Gonvarri Industries、天合光能、安泰新能源等国内外知名光伏支架企业建立了良 好的合作关系，产品远销巴西、智利、澳大利亚、加拿大、欧洲、中东等国家和 地区。
报告期内，发行人的主营业务收入构成情况如下：
公司主营产品根据主要生产工艺不同，可以分为 制管类产品和冲压类产品，其中制管类产品为 TTU 产品，冲压类产品为 BHA、 URA 和 RAIL 产品，体支撑主轴，一般长 度 6-11 米不等，主 要用于支撑 RAIL、 URA 及太阳能面 板。其主要采用镀锌 卷材辊压成型、在线 焊接、机加工成型后 制成。公司根据不同组件类型及不同性 能要求生产不同规 格的产品。BHA 主要用于连接 地桩和 TTU，使 TTU 在轴承组件内 进行旋转运动。其主 要采用工程模具冲 压件、高强度不锈钢 轴以及紧固件组装 合成。公司根据环境 及气候因素生产不 同性能强度，不同防 腐要求的产品。URA 主要用于连接 安装太阳能面板和 TTU，主要适配圆形 TTU。主要采用工程 模具冲压件、高强度 不锈钢带以及紧固 件组装合成。公司根 据环境及气候因素 生产不同性能强度，不同防腐要求的产品。RAIL 系固定支架和 跟踪支架的功能性 部件之一，用于固定 太阳能面板。其主要 采用预镀锌卷材型 钢成型和冲压打孔。 公司根据不同组件 类型及不同性能要求生产不同规格的产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.83亿元、4.32亿元、6.57亿元和7.28亿元，扣非净利润分别为0.13亿元、0.52亿元、0.76亿元和0.89亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于酉立智能。
综合评判：酉立智能属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司产品主要为光伏支架相关产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1275万，较上轮鼎佳精密继续增加，上轮预测整体申购资金6100亿实际上为6288亿，比预估的要多3%，本轮由于正股门槛的明显提高，可能会有部分资金放弃参与，但预估整体申购资金可能依然是呈现增加趋势，预计申购资金为6400亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要600万，碎股门槛可能在500万左右，如果资金低于450万则不建议申购，大概率是陪跑。
酉立智能
北交所上市公司，发行价23.99元，发行市盈率11.29倍，行业平均市盈率28.52倍，公司深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管（TTU）、光伏支架轴承组件（BHA）、光伏组件安装结构件（URA）、檩条（RAIL）等光伏支架核心零部件产品。
公司主营产品经组装后，可形成光伏电站之“骨骼”——光伏支架， 包括跟踪支架及固定支架，其中跟踪支架与配套的电控设计、驱动设计共同构成 光伏跟踪支架系统。 光伏支架是光伏电站中用于安装、摆放、承载、固定及调整光伏组件的特殊 支架，其与光伏组件、汇流箱、逆变器等核心设备共同构成光伏发电系统。固定 支架指光伏阵列不会跟随太阳入射角的变化而变动，仅以固定的角度来接受太阳 辐射，是目前中国最主流的光伏支架形式；跟踪支架指能够根据太阳光入射角的 变化而对光伏组件的空间角度进行调整，进而增加太阳光照射到组件上的辐射量 以提高发电量的光伏支架。公司立足于国际市场并逐步开拓国内市场，在国内外光伏支架行 业，建立了较高的知名度，与 NEXTracker（NASDAQ:NXT）、Optimum Tracker、 Gonvarri Industries、天合光能、安泰新能源等国内外知名光伏支架企业建立了良 好的合作关系，产品远销巴西、智利、澳大利亚、加拿大、欧洲、中东等国家和 地区。
报告期内，发行人的主营业务收入构成情况如下：
公司主营产品根据主要生产工艺不同，可以分为 制管类产品和冲压类产品，其中制管类产品为 TTU 产品，冲压类产品为 BHA、 URA 和 RAIL 产品，体支撑主轴，一般长 度 6-11 米不等，主 要用于支撑 RAIL、 URA 及太阳能面 板。其主要采用镀锌 卷材辊压成型、在线 焊接、机加工成型后 制成。公司根据不同组件类型及不同性 能要求生产不同规 格的产品。BHA 主要用于连接 地桩和 TTU，使 TTU 在轴承组件内 进行旋转运动。其主 要采用工程模具冲 压件、高强度不锈钢 轴以及紧固件组装 合成。公司根据环境 及气候因素生产不 同性能强度，不同防 腐要求的产品。URA 主要用于连接 安装太阳能面板和 TTU，主要适配圆形 TTU。主要采用工程 模具冲压件、高强度 不锈钢带以及紧固 件组装合成。公司根 据环境及气候因素 生产不同性能强度，不同防腐要求的产品。RAIL 系固定支架和 跟踪支架的功能性 部件之一，用于固定 太阳能面板。其主要 采用预镀锌卷材型 钢成型和冲压打孔。 公司根据不同组件 类型及不同性能要求生产不同规格的产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.83亿元、4.32亿元、6.57亿元和7.28亿元，扣非净利润分别为0.13亿元、0.52亿元、0.76亿元和0.89亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于酉立智能。
综合评判：酉立智能属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司产品主要为光伏支架相关产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【天富龙给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：伯25转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益27%至32%左右。
天富龙
主板上市公司，发行价23.6元，发行市盈率20.93倍，行业平均市盈率32.3倍，公司以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售为主营业务，产品布局由再生有色涤纶短纤维，拓展至差别化复合纤维及聚酯新材料，覆盖以“人”为核心的商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景。
聚酯新材料主要为膜级聚酯 切片，可以作为太阳能光伏板保护膜的材料，具有成膜强度高、透光率高、耐 晒、抗紫外、抗老化等特性。公司年产能为 61.24 万吨，依托柔性化生产线以及产品的研发，形成了门 类丰富的差别化复合纤维产品，并且成为再生有色涤纶短纤维细分行业的领先 企业，能够充分满足客户的定制化产品需求。近年来，公司业务实力不断提升， 行业地位持续巩固。根据中国化学纤维工业协会统计数据，2021-2023 年，公司 汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一。公司在汽车内饰领域，主要客户有中联地毯、拓普集团、坤泰股份、三泰 车饰、鸿祥股份、跃飞新材等；在家用纺织和建筑工程领域，主要客户有怡欣 家居、佰家丽、苏茵新材、长庚新材等；在铺地材料领域，主要客户有合力地 毯等；在健康护理领域，主要客户有北京大源等；在过滤材料领域，主要客户 有亿茂环境、利韬滤材等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司深耕再生有色涤纶短纤维领域多年，向市场持续推出差别化、兼具美 观和环保健康的产品。再生有色涤纶短纤维对废弃 PET 聚酯进行循环利用，有 助于解决废弃 PET 聚酯带来的环境污染问题，减少对石化资源的消耗。常规纤 维织成布后需要通过印染厂高温高压染色、上色后才能制成面料所需的颜色，而再生有色涤纶短纤维通过运用废弃 PET 聚酯本来的颜色及在生产过程中加入 色母粒进行调色，可直接生产出符合要求的颜色，用于下游生产非织造布或纱 厂进行纺纱织布，无需再进行染色加工。该产品具有加工成本低、环境污染小、 低碳排放、产品附加值高等特点，符合纺织化纤行业鼓励发展的新型工艺路线， 具有广阔的发展空间。公司再生有色涤纶短纤维应用领域广泛，主要应用于汽车内饰、铺地材料、 家用纺织、建筑工程、鞋服材料等领域。相对于再生有色涤纶短纤维而言，差别化复合纤维由 PTA、IPA 和 MEG 等 原料缩聚纺丝而成。公司差别化复合纤维产品分为低熔点短纤维、聚烯烃复合 短纤维、热熔长丝和中空聚酯短纤维四大类，主要应用于家用纺织、汽车内饰、 建筑工程、鞋服材料、健康护理、过滤材料等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.57亿元、25.76亿元、33.36亿元和38.41亿元，扣非净利润分别为3.54亿元、3.38亿元、4.2亿元和4.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天富龙。
综合评判：天富龙属于化学纤维制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为再生有色涤纶短纤维和拓展至差别化复合纤维，在细分领域处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
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天富龙
主板上市公司，发行价23.6元，发行市盈率20.93倍，行业平均市盈率32.3倍，公司以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售为主营业务，产品布局由再生有色涤纶短纤维，拓展至差别化复合纤维及聚酯新材料，覆盖以“人”为核心的商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景。
聚酯新材料主要为膜级聚酯 切片，可以作为太阳能光伏板保护膜的材料，具有成膜强度高、透光率高、耐 晒、抗紫外、抗老化等特性。公司年产能为 61.24 万吨，依托柔性化生产线以及产品的研发，形成了门 类丰富的差别化复合纤维产品，并且成为再生有色涤纶短纤维细分行业的领先 企业，能够充分满足客户的定制化产品需求。近年来，公司业务实力不断提升， 行业地位持续巩固。根据中国化学纤维工业协会统计数据，2021-2023 年，公司 汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一。公司在汽车内饰领域，主要客户有中联地毯、拓普集团、坤泰股份、三泰 车饰、鸿祥股份、跃飞新材等；在家用纺织和建筑工程领域，主要客户有怡欣 家居、佰家丽、苏茵新材、长庚新材等；在铺地材料领域，主要客户有合力地 毯等；在健康护理领域，主要客户有北京大源等；在过滤材料领域，主要客户 有亿茂环境、利韬滤材等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司深耕再生有色涤纶短纤维领域多年，向市场持续推出差别化、兼具美 观和环保健康的产品。再生有色涤纶短纤维对废弃 PET 聚酯进行循环利用，有 助于解决废弃 PET 聚酯带来的环境污染问题，减少对石化资源的消耗。常规纤 维织成布后需要通过印染厂高温高压染色、上色后才能制成面料所需的颜色，而再生有色涤纶短纤维通过运用废弃 PET 聚酯本来的颜色及在生产过程中加入 色母粒进行调色，可直接生产出符合要求的颜色，用于下游生产非织造布或纱 厂进行纺纱织布，无需再进行染色加工。该产品具有加工成本低、环境污染小、 低碳排放、产品附加值高等特点，符合纺织化纤行业鼓励发展的新型工艺路线， 具有广阔的发展空间。公司再生有色涤纶短纤维应用领域广泛，主要应用于汽车内饰、铺地材料、 家用纺织、建筑工程、鞋服材料等领域。相对于再生有色涤纶短纤维而言，差别化复合纤维由 PTA、IPA 和 MEG 等 原料缩聚纺丝而成。公司差别化复合纤维产品分为低熔点短纤维、聚烯烃复合 短纤维、热熔长丝和中空聚酯短纤维四大类，主要应用于家用纺织、汽车内饰、 建筑工程、鞋服材料、健康护理、过滤材料等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.57亿元、25.76亿元、33.36亿元和38.41亿元，扣非净利润分别为3.54亿元、3.38亿元、4.2亿元和4.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天富龙。
综合评判：天富龙属于化学纤维制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为再生有色涤纶短纤维和拓展至差别化复合纤维，在细分领域处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【汉桑科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债上市：广核转债上市，目前转股价值103元，预计上市收益22%至28%左右。
汉桑科技
创业板上市公司，发行价28.91元，发行市盈率14.9倍，行业平均市盈率41.5倍，公司是一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。
公司长期专注于音频相关技术的研发，拥有 20 余年音频产品设计、研发、制造的 行业经验，并在音频领域积累形成了包括高性能音频信号处理和放大、音频传输和音频 系统智能化等一系列核心技术能力，建立了公司在音频领域的核心竞争优势。 在高性能音频信号处理和放大技术领域，公司在高性能音频信号的解析获取、处理、 放大各环节均具备深厚技术积累，产品性能达到行业领先水平。在音频传输领域，公司 自研的流媒体模组和软件方案是业内领先的高清、多房间、跨生态的语音流媒体模组方 案，在实现低成本的同时已获得全球主要流媒体平台的全面认证，并可为客户提供定制 化的软件服务。同时公司掌握多种协议下的多通道无线传输技术，能够在不同应用场景 实现多通道、低延迟、高同步和高分辨率的无线传输；公司基于 AES67 协议自主研发 了 AoIP 有线网络音频传输技术，支持多采样、多通道、超低延迟、高清低损、单播和 组播等领先传输功能。在音频系统智能化领域，公司建立了云边端协同的系统框架，具 有自主开发的从核心流媒体模组到设备端再到云端的完整端到端技术链方案。通过集成 智能音频设备、边缘设备和第三方服务平台，构建了完整的音频物联网和云平台，能够 对云端跨生态的海量音频进行同时分发管理，并提供跨区域、跨地域的智慧音频大系统 多层级的部署、播放管理、系统控制和数据洞察。多年来，公司紧跟行业发展趋势和客户需求，凭借突出的技术创新能力，丰富的研 发设计经验和过硬的产品质量，受到了市场和客户的广泛认可，在全球音频行业内形成 了良好的口碑。公司已经与全球音频行业各细分领域的众多知名品牌达成合作，包括 NAD、Bluesound、SnapOne、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W、Denon、 Marantz、Dynaudio、Steelseries、Tonies 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的结构如下表所示：
公司主要产品包括高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品以及其他产品。 高性能音频产品包括各类家庭高保真音响产品、家庭影院产品、适合家用和商用的 定制安装高性能音频产品和系统等；创新音频和 AIoT 智能产品主要包括儿童智能音箱、 电竞音响系统、音频物联网模组等。其他产品包括各类功放模块，音频配件、模具等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.19亿元、13.86亿元、10.31亿元和14.54亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、1.89亿元、1.38亿元和2.5亿元。
2025年1-6月，公司预计营业收入为6.50亿元至7.00亿元，同比变动-3.14%至4.31%， 较上年同期基本持平。2025 年 1-6 月，公司预计归属于母公司所有者的净利润为 8,500 万元至 9,000 万元， 同比下降 24.22%至 19.76%，主要系对 Tonies GmbH 产品基于关税等预期策略定价导致 产品毛利率下降。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉桑科技。
综合评判：汉桑科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为9.3亿，公司产品主要为高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品，市场空间不算很大不过公司在该领域有一定竞争优势，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债上市：广核转债上市，目前转股价值103元，预计上市收益22%至28%左右。
汉桑科技
创业板上市公司，发行价28.91元，发行市盈率14.9倍，行业平均市盈率41.5倍，公司是一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。
公司长期专注于音频相关技术的研发，拥有 20 余年音频产品设计、研发、制造的 行业经验，并在音频领域积累形成了包括高性能音频信号处理和放大、音频传输和音频 系统智能化等一系列核心技术能力，建立了公司在音频领域的核心竞争优势。 在高性能音频信号处理和放大技术领域，公司在高性能音频信号的解析获取、处理、 放大各环节均具备深厚技术积累，产品性能达到行业领先水平。在音频传输领域，公司 自研的流媒体模组和软件方案是业内领先的高清、多房间、跨生态的语音流媒体模组方 案，在实现低成本的同时已获得全球主要流媒体平台的全面认证，并可为客户提供定制 化的软件服务。同时公司掌握多种协议下的多通道无线传输技术，能够在不同应用场景 实现多通道、低延迟、高同步和高分辨率的无线传输；公司基于 AES67 协议自主研发 了 AoIP 有线网络音频传输技术，支持多采样、多通道、超低延迟、高清低损、单播和 组播等领先传输功能。在音频系统智能化领域，公司建立了云边端协同的系统框架，具 有自主开发的从核心流媒体模组到设备端再到云端的完整端到端技术链方案。通过集成 智能音频设备、边缘设备和第三方服务平台，构建了完整的音频物联网和云平台，能够 对云端跨生态的海量音频进行同时分发管理，并提供跨区域、跨地域的智慧音频大系统 多层级的部署、播放管理、系统控制和数据洞察。多年来，公司紧跟行业发展趋势和客户需求，凭借突出的技术创新能力，丰富的研 发设计经验和过硬的产品质量，受到了市场和客户的广泛认可，在全球音频行业内形成 了良好的口碑。公司已经与全球音频行业各细分领域的众多知名品牌达成合作，包括 NAD、Bluesound、SnapOne、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W、Denon、 Marantz、Dynaudio、Steelseries、Tonies 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的结构如下表所示：
公司主要产品包括高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品以及其他产品。 高性能音频产品包括各类家庭高保真音响产品、家庭影院产品、适合家用和商用的 定制安装高性能音频产品和系统等；创新音频和 AIoT 智能产品主要包括儿童智能音箱、 电竞音响系统、音频物联网模组等。其他产品包括各类功放模块，音频配件、模具等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.19亿元、13.86亿元、10.31亿元和14.54亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、1.89亿元、1.38亿元和2.5亿元。
2025年1-6月，公司预计营业收入为6.50亿元至7.00亿元，同比变动-3.14%至4.31%， 较上年同期基本持平。2025 年 1-6 月，公司预计归属于母公司所有者的净利润为 8,500 万元至 9,000 万元， 同比下降 24.22%至 19.76%，主要系对 Tonies GmbH 产品基于关税等预期策略定价导致 产品毛利率下降。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉桑科技。
综合评判：汉桑科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为9.3亿，公司产品主要为高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品，市场空间不算很大不过公司在该领域有一定竞争优势，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【鼎佳精密预计中100股资金门槛在320万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
同时周二有一只可转债上市：利柏转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益25%至30%左右。
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1060万相较上次广信科技的950万略多100万，上轮广信科技打新预估资金在5700亿左右实际是5525亿比预估低一丢丢不过也基本差不多，本轮预估整体资金还是继续增长的，预测申购资金在6100亿左右，因此预估100股的门槛需要321万，如果资金低于270万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
鼎佳精密
北交所上市公司，发行价11.16元，发行市盈率14.73倍，行业平均市盈率40.93倍，公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品可应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。
功能性产品主要应用在消费电子产品 内部，起到电磁屏蔽、粘贴、缓冲、防尘透气等作用；防护性产品可对在生产或 储运过程中的消费电子产品或组件起到包装、抗压、缓冲、稳固等作用。与此同 时，公司积极加强对新应用领域的开拓，相关产品已应用于动力电池、新能源热 管理系统等汽车领域。公司深耕消费电子产品领域多年，凭借着技术研发、客户资源、客户服务、产品多样化、企业文化等优势，与行业内知名企业建立了长期、稳定的合作关系。公司直接客户包括仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、神基股份、立讯精密、康舒科技、和硕科技、英力股份、可成科技、京东方等制造服务商和组件生产商，产品最终应用于戴尔、惠普、联想、华硕、索尼、技嘉、宏基等知名消费电子品牌。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司产品按用途、生产工艺和生产材料的不同，可分为功能性产品和防护性产品。功能性产品具体分为模切工艺的电磁屏蔽类、粘贴组装类、缓冲减震类、防尘透气类、绝缘精密类、外观保护类和金属注射成型工艺的精密机构类。电磁屏蔽类功能件能够隔离和消除电磁波对其它电子元器件产生干扰作用，以控制电场、磁场、电磁波由一个区域对另一个区域的感应和辐射，从而保证电子元器件的正常运行。公司主要产品为吸波材片、铜箔麦拉、导电布胶带等。粘贴组装类功能件主要用于替代传统的铆钉、螺丝、卡簧等机械式固定器件，实现产品元器件之间的物理连接与固定，从而使产品更加轻薄，密合性更好，双面胶带便于产品零部件的装配、电池易拉胶便于电池的拆解。公司主要产品为电池易拉胶、CPU 支架背胶、键盘背胶等。缓冲减震类功能件能够避免震动在产品各部件之间的传导，起到密封、隔音、吸收冲击能量、压缩填补空隙等作用。公司主要产品为各式泡棉。防尘透气类功能件具有良好的防尘透气性能，功能件本身密集均匀的微孔可以有效的阻拦微小尘埃等异物通过喇叭、听筒部位进入或接触产品内部元器件，同时不影响声音效果。公司主要产品为防尘网、防水透气网、喇叭网等。绝缘精密类功能件能够在产品内部的电子元器件之间起到绝缘和隔离作用，可避免各器件发生短路、漏电、击穿故障，保证其正常功能的发挥。外观保护类功能件实现产品外观美观及保护特性，防止产品外观刮花、磨损，起到抗眩光等作用。公司主要产品为屏幕保护膜、外观保护膜等。精密机构类功能件具有精度高、强度高、定制度高的特点。公司主要产品为笔记本电脑卡托、散热风扇、转轴零件等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.91亿元、3.28亿元、3.66亿元和4.07亿元，扣非净利润分别为0.74亿元、0.53亿元、0.5亿元和0.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于鼎佳精密。
综合评判：鼎佳精密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于消费电子领域，虽然技术含量不高但是业务整体较为稳定，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
同时周二有一只可转债上市：利柏转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益25%至30%左右。
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1060万相较上次广信科技的950万略多100万，上轮广信科技打新预估资金在5700亿左右实际是5525亿比预估低一丢丢不过也基本差不多，本轮预估整体资金还是继续增长的，预测申购资金在6100亿左右，因此预估100股的门槛需要321万，如果资金低于270万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
鼎佳精密
北交所上市公司，发行价11.16元，发行市盈率14.73倍，行业平均市盈率40.93倍，公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品可应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。
功能性产品主要应用在消费电子产品 内部，起到电磁屏蔽、粘贴、缓冲、防尘透气等作用；防护性产品可对在生产或 储运过程中的消费电子产品或组件起到包装、抗压、缓冲、稳固等作用。与此同 时，公司积极加强对新应用领域的开拓，相关产品已应用于动力电池、新能源热 管理系统等汽车领域。公司深耕消费电子产品领域多年，凭借着技术研发、客户资源、客户服务、产品多样化、企业文化等优势，与行业内知名企业建立了长期、稳定的合作关系。公司直接客户包括仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、神基股份、立讯精密、康舒科技、和硕科技、英力股份、可成科技、京东方等制造服务商和组件生产商，产品最终应用于戴尔、惠普、联想、华硕、索尼、技嘉、宏基等知名消费电子品牌。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司产品按用途、生产工艺和生产材料的不同，可分为功能性产品和防护性产品。功能性产品具体分为模切工艺的电磁屏蔽类、粘贴组装类、缓冲减震类、防尘透气类、绝缘精密类、外观保护类和金属注射成型工艺的精密机构类。电磁屏蔽类功能件能够隔离和消除电磁波对其它电子元器件产生干扰作用，以控制电场、磁场、电磁波由一个区域对另一个区域的感应和辐射，从而保证电子元器件的正常运行。公司主要产品为吸波材片、铜箔麦拉、导电布胶带等。粘贴组装类功能件主要用于替代传统的铆钉、螺丝、卡簧等机械式固定器件，实现产品元器件之间的物理连接与固定，从而使产品更加轻薄，密合性更好，双面胶带便于产品零部件的装配、电池易拉胶便于电池的拆解。公司主要产品为电池易拉胶、CPU 支架背胶、键盘背胶等。缓冲减震类功能件能够避免震动在产品各部件之间的传导，起到密封、隔音、吸收冲击能量、压缩填补空隙等作用。公司主要产品为各式泡棉。防尘透气类功能件具有良好的防尘透气性能，功能件本身密集均匀的微孔可以有效的阻拦微小尘埃等异物通过喇叭、听筒部位进入或接触产品内部元器件，同时不影响声音效果。公司主要产品为防尘网、防水透气网、喇叭网等。绝缘精密类功能件能够在产品内部的电子元器件之间起到绝缘和隔离作用，可避免各器件发生短路、漏电、击穿故障，保证其正常功能的发挥。外观保护类功能件实现产品外观美观及保护特性，防止产品外观刮花、磨损，起到抗眩光等作用。公司主要产品为屏幕保护膜、外观保护膜等。精密机构类功能件具有精度高、强度高、定制度高的特点。公司主要产品为笔记本电脑卡托、散热风扇、转轴零件等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.91亿元、3.28亿元、3.66亿元和4.07亿元，扣非净利润分别为0.74亿元、0.53亿元、0.5亿元和0.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于鼎佳精密。
综合评判：鼎佳精密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于消费电子领域，虽然技术含量不高但是业务整体较为稳定，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【悍高集团给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
悍高集团
主板上市公司，发行价15.43元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率27.73倍，公司主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，将多元化的原创设计与高品质产品有机融合，致力于为客户提供外观精致、用材考究、实用性强的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等产品。
公司拥有较强的研发设计和智能制造能力。在产品设计研发方面，公司作 为国家高新技术企业和省级工业设计中心，整合全球优质研创资源，推出希勒系列拉篮、宾尼斯水龙头以及 Onda 系列户外家具等产品，获得德国红点奖、 德国 IF 设计奖、中国设计红星奖等知名奖项。在智能制造方面，公司拥有现代智能化制造工厂，通过应用企业资源管理计划 ERP 系统、研发管理 PLM 系统、采购管理 SRM 系统、生产执行 MES 系统、仓储管理 WMS 系统等数字化信息 系统，将研发设计、生产制造、营销及服务全流程连通，提高了产品生产效率，满足了客户多样化的需求，提升了产品快速交付的能力。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入由收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具以及其他产品组成，其中收纳五金和基础五金产品销售占比在 65%以上，是公司收入的主要来源。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.74亿元、16.2亿元、22.22亿元和28.57亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.98亿元、3.29亿元和5.2亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月实现营业收入 138,670.00 万元至 150,196.00 万元，预计同比增长 17.04%至 26.77%；预计归属于母公司所有者的净利润为 23,380.00 万元至 26,339.00 万元，预计同比增长 18.64%至 33.66%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 22,867.00 万元至 25,827.00 万元，预计同比增长 20.80%至 36.44%，公司预计业绩保持稳步增长。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于悍高集团。
综合评判：悍高集团属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6.1亿，公司产品主要为五金相关产品，在家居五金市场具有较强竞争力，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
悍高集团
主板上市公司，发行价15.43元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率27.73倍，公司主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，将多元化的原创设计与高品质产品有机融合，致力于为客户提供外观精致、用材考究、实用性强的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等产品。
公司拥有较强的研发设计和智能制造能力。在产品设计研发方面，公司作 为国家高新技术企业和省级工业设计中心，整合全球优质研创资源，推出希勒系列拉篮、宾尼斯水龙头以及 Onda 系列户外家具等产品，获得德国红点奖、 德国 IF 设计奖、中国设计红星奖等知名奖项。在智能制造方面，公司拥有现代智能化制造工厂，通过应用企业资源管理计划 ERP 系统、研发管理 PLM 系统、采购管理 SRM 系统、生产执行 MES 系统、仓储管理 WMS 系统等数字化信息 系统，将研发设计、生产制造、营销及服务全流程连通，提高了产品生产效率，满足了客户多样化的需求，提升了产品快速交付的能力。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入由收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具以及其他产品组成，其中收纳五金和基础五金产品销售占比在 65%以上，是公司收入的主要来源。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.74亿元、16.2亿元、22.22亿元和28.57亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.98亿元、3.29亿元和5.2亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月实现营业收入 138,670.00 万元至 150,196.00 万元，预计同比增长 17.04%至 26.77%；预计归属于母公司所有者的净利润为 23,380.00 万元至 26,339.00 万元，预计同比增长 18.64%至 33.66%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 22,867.00 万元至 25,827.00 万元，预计同比增长 20.80%至 36.44%，公司预计业绩保持稳步增长。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于悍高集团。
综合评判：悍高集团属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6.1亿，公司产品主要为五金相关产品，在家居五金市场具有较强竞争力，综合考虑给予积极申购。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【技源集团给予积极申购、山大电力给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：锡振转债上市，目前转股价值100元，由于规模不大预计上市可能会出现炒作，预估收益40%至50%左右。
一、技源集团
主板上市公司，发行价10.88元，发行市盈率25.51倍，行业平均市盈率27.69倍，公司是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。
公司坚持以科学研究和临床试验为基础，不断为全球膳食营养补充行业提供 原创性和定制化的营养原料及制剂产品。公司是全球 HMB 营养素最主要 的开拓者和市场推动者，主导和推动了 HMB 营养素在多个国家地区的市场准入。 公司 myHMB®品牌原料已在全球拥有多项核心专利及丰富的临床数据积累，并 入选无锡市重点培育和发展的国际知名品牌名单。公司借助自主开发的氨糖原料 精细加工及定制化处理的关键技术，为全球品牌客户提供高可靠性、高生产效率 的定制化原料产品方案，公司 GlucosaGreen®品牌原料已逐步成长为全球知名、 市场认可度较高的氨糖品牌。公司制剂业务主要采用合同生产模式，借助先进的 生产工艺和完善的质量控制体系，通过了行业内监管严苛的 TGA GMP 认证。公司现已发展成为全球 HMB 原料最大供应商和高品质氨糖、制剂等产品核心供应商。公司注册于江苏江阴，管理总部位于上海，在中国和美国均设有研发 中心，在中国香港设立了海外业务中心，并在美国、澳大利亚、英国、日本、挪 威等地设立了区域销售总部，同时在江阴、徐州、南通、泰安、澳大利亚布里斯 班等地进行生产布局，已建立起全球化的研发、生产、销售和服务网络。公司产品覆盖中国及亚洲、美国、欧洲、澳大利亚、南美等主要市场，并与雅培集团、 Blackmores、Nutramax、PharmaCare 等国内外众多膳食营养补充品牌企业建立起 长期稳定的合作关系。近年来，凭借先进的研发体系和专利优势、较高的行业地 位和品牌认可度，公司先后与 Formulife（膳食营养）、赛诺菲（膳食营养）、 Royal Canin（动物营养）、Lintbells（宠物保健）、雀巢公司（食品饮料）、强 生公司（膳食营养）、杜邦营养与生物科技集团（膳食营养）、蒙牛（乳制品） 等全球众多知名企业建立合作并陆续实现批量供货，拓宽了公司核心原料及制剂 产品的应用领域和市场空间，为未来业绩的持续增长奠定产品基础和客户基础。
报告期内，主要产品的销售收入及占比情况如下：
β-羟基-β-甲基丁酸，又称 HMB，是人体内所必需的支链氨基酸亮氨酸的活 性代谢产物，是维持肌肉健康的基础及核心营养素。经过广泛的临床医学研究证 实，与其他单一改善肌肉蛋白合成的营养素相比，HMB 可以双向调节肌肉，在 增加肌肉蛋白合成的同时，减少肌肉蛋白分解流失，有助于改善人体健康和生活 状态，提升机体功能和生活自理能力，并具有加速康复及促进伤口愈合等作用。氨基葡萄糖属于氨基单糖，简称氨糖，为人体关节软骨基质中合成蛋白聚糖 所必需的物质。氨基葡萄糖参与构造人体组织和细胞膜，是蛋白多糖大分子合成 的中间物质，可合成黏多糖、糖蛋白和蛋白聚糖，特别是合成关节软骨以及滑液 分子的中间物。经过广泛的临床医学研究证实，氨基葡萄糖能够刺激软骨细胞的 生长、抑制关节软骨的分解，同时还具有抗炎作用，可缓解骨关节炎的疼痛症状， 改善关节功能，是关节健康领域最为广泛使用的营养素之一。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.01亿元、9.47亿元、8.91亿元和10.02亿元，扣非净利润分别为1.1亿元、1.43亿元、1.53亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除仙乐健康外其余两家公司2024年的扣非静态市盈率均高于技源集团。
综合评判：技源集团属于食品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.4亿，公司主要产品为膳食营养补充产品，细分产品在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、山大电力
创业板上市公司，发行价14.66元，发行市盈率19.57倍，行业平均市盈率20.25倍，公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输 电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。
公司是最早进入电力系统监测行业的企业之一，是知名的电力系统故障监 测和分析专家。自 2001 年成立以来，公司始终以科技创新为导向，坚持自主研 发，紧跟行业发展趋势和市场需求，不断推动科技成果的产业化，迭代开发出 主要涵盖输电、变电、配电、用电领域的多系列产品体系和应用平台。公司已 与国家电网、南方电网及各大发电集团建立了良好的合作关系，业务涵盖全国 除港澳台地区外的 22 个省、5 个自治区、4 个直辖市。公司主要产品持续保持 市场优势地位，中标多个国家重点工程项目。2022 年以来，公司向国家战略部 署重点工程——“白鹤滩水电站西电东送大动脉工程”提供了输电线路故障监 测装置、故障录波监测装置、时间同步装置等产品，为特高压直流输电线路的故障分析和定位提供了技术支撑。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成如下：
公司电网智能监测设备属于电力系统二次设备。完成发电、输电和配电等 任务的主设备称为“一次设备”，对一次设备的监视、测量、控制、保护和调 节的设备称为“二次设备”，二次设备需综合应用现代微电子、信息与通信等 多项技术，被称为电力系统重要的“神经中枢”。 智能电网包括发电、变电、输电、配电、用电和调度通信六大环节，公司 的电网智能监测设备主要应用于变电、输电和配电环节。电网智能监测产品在 火电、水电、核电以及风光等各种新能源发电、交流-直流-多端柔性直流、高 压-超高压-特高压输电、常规及智能变电站中广泛应用。电网智能监测产品为 电网故障分析、故障预警提供可靠的技术保障，帮助电力运行人员及时掌握电 力设备运行状态，迅速分析故障、排除隐患、快速恢复供电，缩短因事故引起 的停电时间，减少触电与电气火灾事故。公司现有新能源产品主要包括新能源充电桩和储能两类。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.35亿元、4.78亿元、5.49亿元和6.58亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.77亿元、1亿元和1.22亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于山大电力。
综合评判：山大电力属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.9亿，公司主要产品主要应用于电网智能监测领域业务整体较为稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：锡振转债上市，目前转股价值100元，由于规模不大预计上市可能会出现炒作，预估收益40%至50%左右。
一、技源集团
主板上市公司，发行价10.88元，发行市盈率25.51倍，行业平均市盈率27.69倍，公司是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。
公司坚持以科学研究和临床试验为基础，不断为全球膳食营养补充行业提供 原创性和定制化的营养原料及制剂产品。公司是全球 HMB 营养素最主要 的开拓者和市场推动者，主导和推动了 HMB 营养素在多个国家地区的市场准入。 公司 myHMB®品牌原料已在全球拥有多项核心专利及丰富的临床数据积累，并 入选无锡市重点培育和发展的国际知名品牌名单。公司借助自主开发的氨糖原料 精细加工及定制化处理的关键技术，为全球品牌客户提供高可靠性、高生产效率 的定制化原料产品方案，公司 GlucosaGreen®品牌原料已逐步成长为全球知名、 市场认可度较高的氨糖品牌。公司制剂业务主要采用合同生产模式，借助先进的 生产工艺和完善的质量控制体系，通过了行业内监管严苛的 TGA GMP 认证。公司现已发展成为全球 HMB 原料最大供应商和高品质氨糖、制剂等产品核心供应商。公司注册于江苏江阴，管理总部位于上海，在中国和美国均设有研发 中心，在中国香港设立了海外业务中心，并在美国、澳大利亚、英国、日本、挪 威等地设立了区域销售总部，同时在江阴、徐州、南通、泰安、澳大利亚布里斯 班等地进行生产布局，已建立起全球化的研发、生产、销售和服务网络。公司产品覆盖中国及亚洲、美国、欧洲、澳大利亚、南美等主要市场，并与雅培集团、 Blackmores、Nutramax、PharmaCare 等国内外众多膳食营养补充品牌企业建立起 长期稳定的合作关系。近年来，凭借先进的研发体系和专利优势、较高的行业地 位和品牌认可度，公司先后与 Formulife（膳食营养）、赛诺菲（膳食营养）、 Royal Canin（动物营养）、Lintbells（宠物保健）、雀巢公司（食品饮料）、强 生公司（膳食营养）、杜邦营养与生物科技集团（膳食营养）、蒙牛（乳制品） 等全球众多知名企业建立合作并陆续实现批量供货，拓宽了公司核心原料及制剂 产品的应用领域和市场空间，为未来业绩的持续增长奠定产品基础和客户基础。
报告期内，主要产品的销售收入及占比情况如下：
β-羟基-β-甲基丁酸，又称 HMB，是人体内所必需的支链氨基酸亮氨酸的活 性代谢产物，是维持肌肉健康的基础及核心营养素。经过广泛的临床医学研究证 实，与其他单一改善肌肉蛋白合成的营养素相比，HMB 可以双向调节肌肉，在 增加肌肉蛋白合成的同时，减少肌肉蛋白分解流失，有助于改善人体健康和生活 状态，提升机体功能和生活自理能力，并具有加速康复及促进伤口愈合等作用。氨基葡萄糖属于氨基单糖，简称氨糖，为人体关节软骨基质中合成蛋白聚糖 所必需的物质。氨基葡萄糖参与构造人体组织和细胞膜，是蛋白多糖大分子合成 的中间物质，可合成黏多糖、糖蛋白和蛋白聚糖，特别是合成关节软骨以及滑液 分子的中间物。经过广泛的临床医学研究证实，氨基葡萄糖能够刺激软骨细胞的 生长、抑制关节软骨的分解，同时还具有抗炎作用，可缓解骨关节炎的疼痛症状， 改善关节功能，是关节健康领域最为广泛使用的营养素之一。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.01亿元、9.47亿元、8.91亿元和10.02亿元，扣非净利润分别为1.1亿元、1.43亿元、1.53亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除仙乐健康外其余两家公司2024年的扣非静态市盈率均高于技源集团。
综合评判：技源集团属于食品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.4亿，公司主要产品为膳食营养补充产品，细分产品在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、山大电力
创业板上市公司，发行价14.66元，发行市盈率19.57倍，行业平均市盈率20.25倍，公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输 电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。
公司是最早进入电力系统监测行业的企业之一，是知名的电力系统故障监 测和分析专家。自 2001 年成立以来，公司始终以科技创新为导向，坚持自主研 发，紧跟行业发展趋势和市场需求，不断推动科技成果的产业化，迭代开发出 主要涵盖输电、变电、配电、用电领域的多系列产品体系和应用平台。公司已 与国家电网、南方电网及各大发电集团建立了良好的合作关系，业务涵盖全国 除港澳台地区外的 22 个省、5 个自治区、4 个直辖市。公司主要产品持续保持 市场优势地位，中标多个国家重点工程项目。2022 年以来，公司向国家战略部 署重点工程——“白鹤滩水电站西电东送大动脉工程”提供了输电线路故障监 测装置、故障录波监测装置、时间同步装置等产品，为特高压直流输电线路的故障分析和定位提供了技术支撑。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成如下：
公司电网智能监测设备属于电力系统二次设备。完成发电、输电和配电等 任务的主设备称为“一次设备”，对一次设备的监视、测量、控制、保护和调 节的设备称为“二次设备”，二次设备需综合应用现代微电子、信息与通信等 多项技术，被称为电力系统重要的“神经中枢”。 智能电网包括发电、变电、输电、配电、用电和调度通信六大环节，公司 的电网智能监测设备主要应用于变电、输电和配电环节。电网智能监测产品在 火电、水电、核电以及风光等各种新能源发电、交流-直流-多端柔性直流、高 压-超高压-特高压输电、常规及智能变电站中广泛应用。电网智能监测产品为 电网故障分析、故障预警提供可靠的技术保障，帮助电力运行人员及时掌握电 力设备运行状态，迅速分析故障、排除隐患、快速恢复供电，缩短因事故引起 的停电时间，减少触电与电气火灾事故。公司现有新能源产品主要包括新能源充电桩和储能两类。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.35亿元、4.78亿元、5.49亿元和6.58亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.77亿元、1亿元和1.22亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于山大电力。
综合评判：山大电力属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.9亿，公司主要产品主要应用于电网智能监测领域业务整体较为稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华电新能给予建议申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华电新能
主板上市公司，发行价3.18元，发行市盈率15.28倍，行业平均市盈率17.84倍，公司系中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。公司的主营业务是风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营，主要产品是电力。
公司主要资产遍布国内 31 个省（直辖市、自治区），全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域，是国内最大新能源公司之一。截至 2024 年 12 月 31 日，公司控股发电项目装机容量为 6,861.71 万千瓦，其中：风电 3,202.45 万千瓦，太阳能发电 3,659.26 万千瓦。随着在建项目的投产和新项目资源的获取，未来公司将进一步提升装机规模，运用更先进的设备与技术，在国内新能源行业的领先地位将得以巩固。
报告期内，公司的主营业务收入构成情况如下：
公司坚持集中式风电与分散式风电项目协同发展，在风力资源优势地区与市场消纳较好地区重点布局，以现有业务为基础、以规模化和专业化优势为抓手，与相关各方积极开展多样化合作，努力推动大型风电基地开发，积极参与风电基地竞争性配置，争取更多优质风电资源开发权。积极探索分散式风电项目开发建设，借助政府鼓励性政策有选择、有重点地试点优质项目，助力公司风电装机规模整体发展。积极储备项目资源，加快推动前期储备资源开发，重点推动具有区位优势的陆上、海上风电项目开发。公司实现太阳能发电项目形态多样化布局。农光互补、渔光互补项目在数量和装机容量上已具备一定规模和示范效应，形成了一套良好的开发体系；盐光互补项目实现规模化开发；大型工业建筑屋顶、机场、园区及其它公建屋顶等多种场景的分布式光伏电站建设发展步调扎实，在业务发展的同时也与其他市场主体建立了良好关系；同时，公司根据各区域状况因地制宜，精准掌握用户群体信息，深挖分布式光伏建设潜力，整合匹配自身运维能力，结合各地市场特点，探索户用光伏开发模式。在太阳能发电项目大发展节奏中，公司顺应国家战略，科学引入“光伏治沙”等理念，将发电的经济效益与环境保护的社会效益有效结合；借助“东数西算”等工程带来的西部地区大规模用电需求，拉近电力市场供需两端的时空距离，提升项目的营运效率和盈利能力。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为217.4亿元、246.7亿元、295.8亿元和339.7亿元，扣非净利润分别为58.19亿元、83.14亿元、95.43亿元和85.24亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率高于华电新能，另外两家则低于华电新能。
综合评判：华电新能属于电力、热力生产和供应业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为158亿，公司主营业务为风力发电和太阳能发电业务整体较为稳定，虽然公司发行规模较大但鉴于公司发行价较低且在行业内有较强竞争力，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华电新能
主板上市公司，发行价3.18元，发行市盈率15.28倍，行业平均市盈率17.84倍，公司系中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。公司的主营业务是风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营，主要产品是电力。
公司主要资产遍布国内 31 个省（直辖市、自治区），全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域，是国内最大新能源公司之一。截至 2024 年 12 月 31 日，公司控股发电项目装机容量为 6,861.71 万千瓦，其中：风电 3,202.45 万千瓦，太阳能发电 3,659.26 万千瓦。随着在建项目的投产和新项目资源的获取，未来公司将进一步提升装机规模，运用更先进的设备与技术，在国内新能源行业的领先地位将得以巩固。
报告期内，公司的主营业务收入构成情况如下：
公司坚持集中式风电与分散式风电项目协同发展，在风力资源优势地区与市场消纳较好地区重点布局，以现有业务为基础、以规模化和专业化优势为抓手，与相关各方积极开展多样化合作，努力推动大型风电基地开发，积极参与风电基地竞争性配置，争取更多优质风电资源开发权。积极探索分散式风电项目开发建设，借助政府鼓励性政策有选择、有重点地试点优质项目，助力公司风电装机规模整体发展。积极储备项目资源，加快推动前期储备资源开发，重点推动具有区位优势的陆上、海上风电项目开发。公司实现太阳能发电项目形态多样化布局。农光互补、渔光互补项目在数量和装机容量上已具备一定规模和示范效应，形成了一套良好的开发体系；盐光互补项目实现规模化开发；大型工业建筑屋顶、机场、园区及其它公建屋顶等多种场景的分布式光伏电站建设发展步调扎实，在业务发展的同时也与其他市场主体建立了良好关系；同时，公司根据各区域状况因地制宜，精准掌握用户群体信息，深挖分布式光伏建设潜力，整合匹配自身运维能力，结合各地市场特点，探索户用光伏开发模式。在太阳能发电项目大发展节奏中，公司顺应国家战略，科学引入“光伏治沙”等理念，将发电的经济效益与环境保护的社会效益有效结合；借助“东数西算”等工程带来的西部地区大规模用电需求，拉近电力市场供需两端的时空距离，提升项目的营运效率和盈利能力。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为217.4亿元、246.7亿元、295.8亿元和339.7亿元，扣非净利润分别为58.19亿元、83.14亿元、95.43亿元和85.24亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率高于华电新能，另外两家则低于华电新能。
综合评判：华电新能属于电力、热力生产和供应业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为158亿，公司主营业务为风力发电和太阳能发电业务整体较为稳定，虽然公司发行规模较大但鉴于公司发行价较低且在行业内有较强竞争力，综合考虑给予建议申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【同宇新材给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购：伯25转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购伯25转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
同宇新材
创业板上市公司，发行价84元，发行市盈率23.94倍，行业平均市盈率38.62倍，公司主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。
电子树脂作为制作覆铜板的三大原材料之一（树脂、增强材料和铜箔），对覆铜板性能存在至关重要的影响，覆铜板是加工印制电路板（PCB）的基础材料，印制电路板是电子元器件的支撑体也是电气链接的载体。电子树脂、覆铜板和印制电路板，已然成为现代电子产品中不可或缺的重要组成部件，最终被广泛应用于智能家电、工业控制、计算机、消费电子、汽车电子、通讯等各个行业。目前，先进制造国家皆将电子信息行业列入战略性重点发展行业，电子树脂作为重要基础材料之一，其开发及应用技术对产业发展起着关键性作用。公司是中高端覆铜板行业电子树脂供应商，在内资企业中具有领先优势。自成立以来，始终秉承“不断创新、持续改进、为客户提供最优性价比的产品和服务”的经营理念，高度重视技术创新、工艺改进与品质保障，与下游客户建立了长期良好的合作关系。公司主要客户包括建滔集团、生益科技、南亚新材、华正新材、超声电子、金宝电子等覆铜板知名企业，通过服务覆铜板行业客户，公司产品最终主要应用于计算机、消费电子、汽车电子、通讯等领域。
报告期内，公司主营业务收入构成具体如下：
公司主营业务收入主要来自 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA 型酚醛环氧树脂及含磷酚醛树脂固化剂等产品，上述产品已经大批量稳定供应国内主流客户。此外，公司在高速覆铜板用电子树脂领域进行持续研发创新并取得了一定成果。公司研发的应用于高速覆铜板领域的苯并噁嗪树脂以及马来酰亚胺树脂已经获得主要客户认可，开始小批量供应；聚苯醚树脂和高阶碳氢树脂已经完成研发工作，处于中试阶段。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.47亿元、11.93亿元、8.86亿元和9.52亿元，扣非净利润分别为1.34亿元、1.85亿元、1.59亿元和1.4亿元。
公司2025 年1-6月营业收入预计为61,472.49万元，同比增长29.09%， 2025 年 1-6 月营业成本预计为 49,189.25 万元，同比增加 42.41%；综合影响导致 2025 年 1-6 月公司净利润预计为 7,820.61 万元，同比增长 4.11%；2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 7,810.23 万元，同比增长 7.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于同宇新材。
综合评判：同宇新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.4亿，公司产品主要为电子树脂相关产品在行业内具备一定技术实力，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购：伯25转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购伯25转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
同宇新材
创业板上市公司，发行价84元，发行市盈率23.94倍，行业平均市盈率38.62倍，公司主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。
电子树脂作为制作覆铜板的三大原材料之一（树脂、增强材料和铜箔），对覆铜板性能存在至关重要的影响，覆铜板是加工印制电路板（PCB）的基础材料，印制电路板是电子元器件的支撑体也是电气链接的载体。电子树脂、覆铜板和印制电路板，已然成为现代电子产品中不可或缺的重要组成部件，最终被广泛应用于智能家电、工业控制、计算机、消费电子、汽车电子、通讯等各个行业。目前，先进制造国家皆将电子信息行业列入战略性重点发展行业，电子树脂作为重要基础材料之一，其开发及应用技术对产业发展起着关键性作用。公司是中高端覆铜板行业电子树脂供应商，在内资企业中具有领先优势。自成立以来，始终秉承“不断创新、持续改进、为客户提供最优性价比的产品和服务”的经营理念，高度重视技术创新、工艺改进与品质保障，与下游客户建立了长期良好的合作关系。公司主要客户包括建滔集团、生益科技、南亚新材、华正新材、超声电子、金宝电子等覆铜板知名企业，通过服务覆铜板行业客户，公司产品最终主要应用于计算机、消费电子、汽车电子、通讯等领域。
报告期内，公司主营业务收入构成具体如下：
公司主营业务收入主要来自 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA 型酚醛环氧树脂及含磷酚醛树脂固化剂等产品，上述产品已经大批量稳定供应国内主流客户。此外，公司在高速覆铜板用电子树脂领域进行持续研发创新并取得了一定成果。公司研发的应用于高速覆铜板领域的苯并噁嗪树脂以及马来酰亚胺树脂已经获得主要客户认可，开始小批量供应；聚苯醚树脂和高阶碳氢树脂已经完成研发工作，处于中试阶段。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.47亿元、11.93亿元、8.86亿元和9.52亿元，扣非净利润分别为1.34亿元、1.85亿元、1.59亿元和1.4亿元。
公司2025 年1-6月营业收入预计为61,472.49万元，同比增长29.09%， 2025 年 1-6 月营业成本预计为 49,189.25 万元，同比增加 42.41%；综合影响导致 2025 年 1-6 月公司净利润预计为 7,820.61 万元，同比增长 4.11%；2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 7,810.23 万元，同比增长 7.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于同宇新材。
综合评判：同宇新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.4亿，公司产品主要为电子树脂相关产品在行业内具备一定技术实力，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【屹唐股份给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
屹唐股份
科创板上市公司，发行价8.45元，发行市盈率51.55倍，行业平均市盈率29.44倍，公司主要从事集成电路制造过程中所需晶圆加工设备的研发、生产和销售，面向全球集成电路制造厂商提供包括干法去胶设备、快速热处理设备、干法刻蚀设备在内的集成电路制造设备及配套工艺解决方案。
公司主要设备相关技术达到国际领先水平，报告期内，干法去胶设备、快速热处理设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并实现大规模装机，干法刻蚀设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并正在持续进行市场开拓。公司的产品已被多家全球领先的存储芯片制造厂商、逻辑电路制造厂商等集成电路制造厂商所采用，服务的客户全面覆 盖了全球前十大芯片制造商和国内行业领先芯片制造商。截至 2024 年末，公司产品全球累计装机数量已超过 4,800 台并在相应细分领域处于全球领先地位。根据 Gartner 统计数据，2023 年公司干法去胶设备及快速热处理设备的市场占有率均位居全球第二。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司对外销售的各类主要集成电路设备的产品性能、应用领域等情况如下表所示：
公司在报告期内有效、显著地提升了产品组合及服务能力，推出了多项新产品，包括 Hydrilis®高产能真空晶圆传输设备平台和基于该设备平台开发的 Hydrilis® HMR 高选择比先进光刻硬掩模材料去除设备、Novyka®系列高选择比 刻蚀和原子层级表面处理设备等。公司全新 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可 同时配置 4 个反应腔、8 个晶圆处理工位，用于并行或串行晶圆加工，具备占地 面积小、生产效率高等优势。此外 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可与公司各 种反应腔体工程技术衔接，为先进芯片制造提供更好的工艺集成灵活性，为公司 进入芯片制造一体化设备领域奠定基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为32.41亿元、47.63亿元、39.31亿元和46.33亿元，扣非净利润分别为1.68亿元、3.56亿元、2.7亿元和4.84亿元。
2025 年 1-6 月，公司预计实现营业收入 230,000.00 万元至 250,000.00 万元， 预计归属于母公司股东的净利润为 30,800.00 万元至 34,000.00 万元，预计扣除非 经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 22,100.00 万元至 25,000.00 万元，较 上年同期增长 1.33%至 14.63%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除中微公司与芯源微外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于屹唐股份。
综合评判：屹唐股份属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为24.9亿，公司产品主要应用于半导体行业在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
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屹唐股份
科创板上市公司，发行价8.45元，发行市盈率51.55倍，行业平均市盈率29.44倍，公司主要从事集成电路制造过程中所需晶圆加工设备的研发、生产和销售，面向全球集成电路制造厂商提供包括干法去胶设备、快速热处理设备、干法刻蚀设备在内的集成电路制造设备及配套工艺解决方案。
公司主要设备相关技术达到国际领先水平，报告期内，干法去胶设备、快速热处理设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并实现大规模装机，干法刻蚀设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并正在持续进行市场开拓。公司的产品已被多家全球领先的存储芯片制造厂商、逻辑电路制造厂商等集成电路制造厂商所采用，服务的客户全面覆 盖了全球前十大芯片制造商和国内行业领先芯片制造商。截至 2024 年末，公司产品全球累计装机数量已超过 4,800 台并在相应细分领域处于全球领先地位。根据 Gartner 统计数据，2023 年公司干法去胶设备及快速热处理设备的市场占有率均位居全球第二。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司对外销售的各类主要集成电路设备的产品性能、应用领域等情况如下表所示：
公司在报告期内有效、显著地提升了产品组合及服务能力，推出了多项新产品，包括 Hydrilis®高产能真空晶圆传输设备平台和基于该设备平台开发的 Hydrilis® HMR 高选择比先进光刻硬掩模材料去除设备、Novyka®系列高选择比 刻蚀和原子层级表面处理设备等。公司全新 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可 同时配置 4 个反应腔、8 个晶圆处理工位，用于并行或串行晶圆加工，具备占地 面积小、生产效率高等优势。此外 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可与公司各 种反应腔体工程技术衔接，为先进芯片制造提供更好的工艺集成灵活性，为公司 进入芯片制造一体化设备领域奠定基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为32.41亿元、47.63亿元、39.31亿元和46.33亿元，扣非净利润分别为1.68亿元、3.56亿元、2.7亿元和4.84亿元。
2025 年 1-6 月，公司预计实现营业收入 230,000.00 万元至 250,000.00 万元， 预计归属于母公司股东的净利润为 30,800.00 万元至 34,000.00 万元，预计扣除非 经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 22,100.00 万元至 25,000.00 万元，较 上年同期增长 1.33%至 14.63%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除中微公司与芯源微外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于屹唐股份。
综合评判：屹唐股份属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为24.9亿，公司产品主要应用于半导体行业在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【信通电子给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：华辰转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华辰转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
信通电子
主板上市公司，发行价16.42元，发行市盈率20.39倍，行业平均市盈率38.1倍，公司是一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。旨在通过工业物联网智能终端及系 统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求。
报告期内，公司主要产品为输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统及移动智能终端等产品。凭借具有较强竞争力的产品性能、产品质量和技术服务，公司主营业务发展迅速，销售市场从公司成立之初的山东省内扩大到全国 各省市及部分海外区域，获得下游客户的充分认可，与国家电网、南方电网、 中国联通、中国移动、中国电信等国内知名企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下：
公司输电线路智能巡检系统，系由输电线路可视化智能巡视终端、输电线 路通道隐患智能分析软件、输电线路可视化智能管控平台软件三部分构成的解 决方案。输电线路可视化智能巡视终端（亦称输电线路可视化智能巡视装置、输电 线路智能巡视装置）作为安装在输电杆塔上的前端设备，是输电线路智能巡检 系统的“眼睛”，主要功能是远程采集输电线路环境图像、声音和设备使用状 态等类型的数据，实现对输电线路通道环境及线路状态的多维感知，具有低成 本、低功耗、易安装、长寿命、高可靠的特点。 输电线路通道隐患智能分析软件是输电线路智能巡检系统的“大脑”，通 过人工智能技术对前端设备采集的图像、声音、数据进行智能分析，自动检测 输电线路通道隐患、状态异常，并进行预警。 输电线路可视化智能管控平台软件接收输电线路可视化智能巡视终端数 据，结合输电线路通道隐患智能分析软件，实现通道隐患及异常状态的及时发 现、智能分析、预警告警推送到快速处置的全流程闭环。变电站智能辅控系统是根据变电站 现场环境制定方案后，对前端感知设备或各类传感器（部分核心设备及软件由 发行人自研自产，其余功能设备或传感器为外购）、主机、规约转换器进行安 装，同时对变电站内网络、安全、存储等环境进行部署及综合布线。之后，将 前端感知设备或传感器构成的智能监控单元与后端分析软件、平台软件整合集 成，并对相关软件进行配置，将相关设备系统集成到一个监控系统平台，从而 实现对变电站内安防、消防、动力环境等的全面监测。与输电线路智能巡检系 统、移动智能终端相比，变电站智能辅控系统集成更多传感设备，现场工作更 为复杂。同时，根据客户需求不同，发行人可以对各类集成设备及传感器进行 定制，满足其不同的功能需求。通过系统集成后的统一监控分析平台，公司变电站智能辅控系统有效解决 变电、配电等领域存在的人工巡视效率低、监控设备孤立形成数据孤岛、运维 数据无法有效利用等问题，可以使电力系统用户及时、准确地采集电力设施或 电力设备的各类运行数据，实时了解电力设施或电力设备的运行情况。公司相 关监控软件还可以对各类运行数据进行分析，及时将隐患告警电力系统用户， 电力系统用户则可以及时处置隐患，极大地减少了运维工作量，提升了运维效率，保障了电网安全稳定运行。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.15亿元、7.81亿元、9.3亿元和10.05亿元，扣非净利润分别为0.87亿元、1.09亿元、1.08亿元和1.25亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,100.00 万元至 47,400.00 万元，同比增长 6.59%至 17.23%；预计 2025 年 1-6 月将实现扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润 4,520.00 万元至 5,060.00 万元，同比增长 8.58%至 21.55%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于信通电子。
综合评判：信通电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6.4亿，公司主要服务于电网和电信企业，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：华辰转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华辰转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
信通电子
主板上市公司，发行价16.42元，发行市盈率20.39倍，行业平均市盈率38.1倍，公司是一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。旨在通过工业物联网智能终端及系 统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求。
报告期内，公司主要产品为输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统及移动智能终端等产品。凭借具有较强竞争力的产品性能、产品质量和技术服务，公司主营业务发展迅速，销售市场从公司成立之初的山东省内扩大到全国 各省市及部分海外区域，获得下游客户的充分认可，与国家电网、南方电网、 中国联通、中国移动、中国电信等国内知名企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下：
公司输电线路智能巡检系统，系由输电线路可视化智能巡视终端、输电线 路通道隐患智能分析软件、输电线路可视化智能管控平台软件三部分构成的解 决方案。输电线路可视化智能巡视终端（亦称输电线路可视化智能巡视装置、输电 线路智能巡视装置）作为安装在输电杆塔上的前端设备，是输电线路智能巡检 系统的“眼睛”，主要功能是远程采集输电线路环境图像、声音和设备使用状 态等类型的数据，实现对输电线路通道环境及线路状态的多维感知，具有低成 本、低功耗、易安装、长寿命、高可靠的特点。 输电线路通道隐患智能分析软件是输电线路智能巡检系统的“大脑”，通 过人工智能技术对前端设备采集的图像、声音、数据进行智能分析，自动检测 输电线路通道隐患、状态异常，并进行预警。 输电线路可视化智能管控平台软件接收输电线路可视化智能巡视终端数 据，结合输电线路通道隐患智能分析软件，实现通道隐患及异常状态的及时发 现、智能分析、预警告警推送到快速处置的全流程闭环。变电站智能辅控系统是根据变电站 现场环境制定方案后，对前端感知设备或各类传感器（部分核心设备及软件由 发行人自研自产，其余功能设备或传感器为外购）、主机、规约转换器进行安 装，同时对变电站内网络、安全、存储等环境进行部署及综合布线。之后，将 前端感知设备或传感器构成的智能监控单元与后端分析软件、平台软件整合集 成，并对相关软件进行配置，将相关设备系统集成到一个监控系统平台，从而 实现对变电站内安防、消防、动力环境等的全面监测。与输电线路智能巡检系 统、移动智能终端相比，变电站智能辅控系统集成更多传感设备，现场工作更 为复杂。同时，根据客户需求不同，发行人可以对各类集成设备及传感器进行 定制，满足其不同的功能需求。通过系统集成后的统一监控分析平台，公司变电站智能辅控系统有效解决 变电、配电等领域存在的人工巡视效率低、监控设备孤立形成数据孤岛、运维 数据无法有效利用等问题，可以使电力系统用户及时、准确地采集电力设施或 电力设备的各类运行数据，实时了解电力设施或电力设备的运行情况。公司相 关监控软件还可以对各类运行数据进行分析，及时将隐患告警电力系统用户， 电力系统用户则可以及时处置隐患，极大地减少了运维工作量，提升了运维效率，保障了电网安全稳定运行。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.15亿元、7.81亿元、9.3亿元和10.05亿元，扣非净利润分别为0.87亿元、1.09亿元、1.08亿元和1.25亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,100.00 万元至 47,400.00 万元，同比增长 6.59%至 17.23%；预计 2025 年 1-6 月将实现扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润 4,520.00 万元至 5,060.00 万元，同比增长 8.58%至 21.55%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于信通电子。
综合评判：信通电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6.4亿，公司主要服务于电网和电信企业，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【广信科技发预计中100股资金门槛在300万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，上轮交大铁发申购资金远超预期，本以为顶格申购的资金上限降低同时申购门槛金额的抬升会让资金增长不会太明显，没想到申购资金还是超预期的增加了不少，因此本轮申购我们按照上轮申购资金的增长10%的幅度去计算，预估本轮申购资金5700亿左右，因此预估100股的门槛需要300万，如果资金低于260万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
广信科技
北交所上市公司，发行价10元，发行市盈率7.59倍，行业平均市盈率20.46倍，公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。
经过近二十年的 行业深耕，公司产品已覆盖了中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品，成为了国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。作为国内绝缘材料的领先企业之一，公司享有较高的市场声誉和行业认可度，已与特变电工、山东电工电气、山东泰开、保变天威和正泰电气等变压器龙头企业建立了长 期稳固的合作关系，成为其绝缘纤维材料及其成型制品的核心供应商。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
公司的主要产品为绝缘纤维材料及其成型制品，主要用于不同电压等级输变电设备的主纵绝缘。 绝缘纤维材料是纤维状物质通过加工工艺形成的具有绝缘特性的功能性材料，主要 包括绝缘天然纤维材料、绝缘合成纤维材料以及绝缘复合纤维材料等。公司产品主要为 绝缘纤维材料中的绝缘天然纤维材料。 绝缘纤维成型制品是指以绝缘纤维材料或绝缘纤维胚料为原料，按照应用领域设备 或产品的具体要求和标准，经过机械加工、模具压制、特殊成型工艺以及组配等工艺制 成的产成品。公司生产加工绝缘纤维成型制品作为零部件可直接用于下游变压器等设备的安装。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.3亿元、3.04亿元、4.2亿元和5.77亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.1亿元、0.45亿元和1.16亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的静态市盈率均高于广信科技。
综合评判：广信科技属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为绝缘纤维材料及绝缘纤维成型制品，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
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北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，上轮交大铁发申购资金远超预期，本以为顶格申购的资金上限降低同时申购门槛金额的抬升会让资金增长不会太明显，没想到申购资金还是超预期的增加了不少，因此本轮申购我们按照上轮申购资金的增长10%的幅度去计算，预估本轮申购资金5700亿左右，因此预估100股的门槛需要300万，如果资金低于260万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
广信科技
北交所上市公司，发行价10元，发行市盈率7.59倍，行业平均市盈率20.46倍，公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。
经过近二十年的 行业深耕，公司产品已覆盖了中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品，成为了国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。作为国内绝缘材料的领先企业之一，公司享有较高的市场声誉和行业认可度，已与特变电工、山东电工电气、山东泰开、保变天威和正泰电气等变压器龙头企业建立了长 期稳固的合作关系，成为其绝缘纤维材料及其成型制品的核心供应商。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
公司的主要产品为绝缘纤维材料及其成型制品，主要用于不同电压等级输变电设备的主纵绝缘。 绝缘纤维材料是纤维状物质通过加工工艺形成的具有绝缘特性的功能性材料，主要 包括绝缘天然纤维材料、绝缘合成纤维材料以及绝缘复合纤维材料等。公司产品主要为 绝缘纤维材料中的绝缘天然纤维材料。 绝缘纤维成型制品是指以绝缘纤维材料或绝缘纤维胚料为原料，按照应用领域设备 或产品的具体要求和标准，经过机械加工、模具压制、特殊成型工艺以及组配等工艺制 成的产成品。公司生产加工绝缘纤维成型制品作为零部件可直接用于下游变压器等设备的安装。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.3亿元、3.04亿元、4.2亿元和5.77亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.1亿元、0.45亿元和1.16亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的静态市盈率均高于广信科技。
综合评判：广信科技属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为绝缘纤维材料及绝缘纤维成型制品，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【新恒汇给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
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新恒汇
创业板上市公司，发行价12.8元，发行市盈率17.76倍，行业平均市盈率37.99倍，公司是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网eSIM芯片封测业务。
智能卡业务是公司的传统核心业务，主要包括智能卡芯片关键封装材料柔性引线框架产品的研发、生产和销售，以及主要依靠自产的柔性引线框架向客户提供智能卡模块产品或模块封装服务。报告期内，公司的主要收入和利润来源于智能卡业务。报告期内，在智能卡业务领域，发行人与包括紫光国微 （002049.SZ）、中电华大、复旦微（688385.SH）、大唐微电子等在内的多家知 名安全芯片设计厂商及恒宝股份（002104.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、东信和平（002017.SZ）、IDEMIA 等国内外智能卡制造商建立了长期合作关系，产品广泛应用于通讯、金融、交通、身份识别等智能卡领域。在蚀刻引线框架和物联网 eSIM 芯片封测领域，公司近几年来投入大量人力、物力开展技术攻关，目前已成功掌握了包括卷式无掩膜激光直写曝光技术、卷式连续蚀刻技术及高精准选择性电镀技术等在内的多项核心技术，并实现了产品的批量生产及销售，这两项业务已逐渐成为公司新的业绩增长点。报告期各期， 上述两项新业务贡献的合计销售收入分别为 9,782.61 万元、15,693.63 万元和 24,221.80 万元，占主营业务收入的比重分别为14.70%、21.08%和 29.84%。
报告期内，按业务类别划分的主营业务收入构成情况如下：
柔性引线框架是用于智能卡芯片封装的一种关键专用基础材料，主要起到保 护安全芯片及作为芯片和外界刷卡设备之间的通讯接口的作用。柔性引线框架的 生产采用卷式连续生产的方式。柔性引线框架是公司智能卡业务的核心产品，虽然报告期内公司的产品收入 结构中，智能卡模块封测业务收入占比大于柔性引线框架产品，其主要原因是在 销售的智能卡模块中，绝大多数使用了公司自产的柔性引线框架产品，间接实现 了自产柔性引线框架产品的对外销售，因此智能卡模块封测业务收入中实际包括 了柔性引线框架产品的间接销售和智能卡模块封装加工费两部分收入，其中柔性 引线框架的单位售价约占智能卡模块单位成本（不含芯片成本）的 60%~70%左 右。柔性引线框架产品与芯片一一对应被封装成智能卡模块。智能卡模块是智能 卡生产中的一个中间产品，其主要的生产过程是将安全芯片逐个贴合到柔性引线 框架的背面，经过粘合、键合、包封、固化、测试、检验等程序后，完成智能卡 模块产品生产和出库。智能卡模块被智能卡制造商制作成智能卡片后供客户使用。 智能卡模块生产采用卷式连续生产的方式。刻蚀引线框架的主要功能是为脆弱而精细的集成电路裸片提供支撑、负责内外部 电路导通及向外散发热量等功能。芯片只有经过封装后，才可以焊接到电路板上。 芯片与外部电路板之间的电信号传导，需要通过引线框架来实现。引线框架按照 生产工艺方式的不同可以分为冲压引线框架和蚀刻引线框架，目前国内蚀刻引线 框架主要从日韩等国进口，自给率较低。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.48亿元、6.83亿元、7.66亿元和8.42亿元，扣非净利润分别为0.81亿元、1.03亿元、1.48亿元和1.72亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,000.00 万元至 46,500.00 万元，同比增长3.80%至 12.25%； 预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,730.00 万元至 10,500.00 万元，同比增长 4.47%至 12.74%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中康强电子2024年的扣非静态市盈率高于新恒汇。
综合评判：新恒汇属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为7.6亿，公司主要业务为智能卡业务和蚀刻引线框架业务整体较为稳定行业前景也不错，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有一只可转债申购：路维转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购路维转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
新恒汇
创业板上市公司，发行价12.8元，发行市盈率17.76倍，行业平均市盈率37.99倍，公司是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网eSIM芯片封测业务。
智能卡业务是公司的传统核心业务，主要包括智能卡芯片关键封装材料柔性引线框架产品的研发、生产和销售，以及主要依靠自产的柔性引线框架向客户提供智能卡模块产品或模块封装服务。报告期内，公司的主要收入和利润来源于智能卡业务。报告期内，在智能卡业务领域，发行人与包括紫光国微 （002049.SZ）、中电华大、复旦微（688385.SH）、大唐微电子等在内的多家知 名安全芯片设计厂商及恒宝股份（002104.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、东信和平（002017.SZ）、IDEMIA 等国内外智能卡制造商建立了长期合作关系，产品广泛应用于通讯、金融、交通、身份识别等智能卡领域。在蚀刻引线框架和物联网 eSIM 芯片封测领域，公司近几年来投入大量人力、物力开展技术攻关，目前已成功掌握了包括卷式无掩膜激光直写曝光技术、卷式连续蚀刻技术及高精准选择性电镀技术等在内的多项核心技术，并实现了产品的批量生产及销售，这两项业务已逐渐成为公司新的业绩增长点。报告期各期， 上述两项新业务贡献的合计销售收入分别为 9,782.61 万元、15,693.63 万元和 24,221.80 万元，占主营业务收入的比重分别为14.70%、21.08%和 29.84%。
报告期内，按业务类别划分的主营业务收入构成情况如下：
柔性引线框架是用于智能卡芯片封装的一种关键专用基础材料，主要起到保 护安全芯片及作为芯片和外界刷卡设备之间的通讯接口的作用。柔性引线框架的 生产采用卷式连续生产的方式。柔性引线框架是公司智能卡业务的核心产品，虽然报告期内公司的产品收入 结构中，智能卡模块封测业务收入占比大于柔性引线框架产品，其主要原因是在 销售的智能卡模块中，绝大多数使用了公司自产的柔性引线框架产品，间接实现 了自产柔性引线框架产品的对外销售，因此智能卡模块封测业务收入中实际包括 了柔性引线框架产品的间接销售和智能卡模块封装加工费两部分收入，其中柔性 引线框架的单位售价约占智能卡模块单位成本（不含芯片成本）的 60%~70%左 右。柔性引线框架产品与芯片一一对应被封装成智能卡模块。智能卡模块是智能 卡生产中的一个中间产品，其主要的生产过程是将安全芯片逐个贴合到柔性引线 框架的背面，经过粘合、键合、包封、固化、测试、检验等程序后，完成智能卡 模块产品生产和出库。智能卡模块被智能卡制造商制作成智能卡片后供客户使用。 智能卡模块生产采用卷式连续生产的方式。刻蚀引线框架的主要功能是为脆弱而精细的集成电路裸片提供支撑、负责内外部 电路导通及向外散发热量等功能。芯片只有经过封装后，才可以焊接到电路板上。 芯片与外部电路板之间的电信号传导，需要通过引线框架来实现。引线框架按照 生产工艺方式的不同可以分为冲压引线框架和蚀刻引线框架，目前国内蚀刻引线 框架主要从日韩等国进口，自给率较低。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.48亿元、6.83亿元、7.66亿元和8.42亿元，扣非净利润分别为0.81亿元、1.03亿元、1.48亿元和1.72亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,000.00 万元至 46,500.00 万元，同比增长3.80%至 12.25%； 预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,730.00 万元至 10,500.00 万元，同比增长 4.47%至 12.74%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中康强电子2024年的扣非静态市盈率高于新恒汇。
综合评判：新恒汇属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为7.6亿，公司主要业务为智能卡业务和蚀刻引线框架业务整体较为稳定行业前景也不错，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华之杰给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华之杰
主板上市公司，发行价19.88元，发行市盈率13.05倍，行业平均市盈率34.45倍，公司主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件，是集研发、生产和销售为一体的企业。
经过二十余年的经营发展和积累，公司顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池 发展、由有刷电机向无刷电机发展、由单一品类向集成化和智能化发展等行业 趋势，先后布局智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等，紧密围绕 行业客户需求形成一体化业务布局。围绕锂电电动工具、消费电子领域，公司 已形成了“低电阻、低热量双 MOSFET 电路技术”、“非拆卸式更新程序烧录技术”、“双电机及控制系统技术”等为核心的 32 项底层技术组合，可进一步拓展至智能家居、新能源汽车等多个领域。为进一步开拓海外市场，公司陆续在越南、墨西哥、美国等国家设立子公司拓宽国际生产及销售网络，不断完善全球业务体系建设。凭借前瞻性的技术 研发、一体化的供应能力和国际化的经营布局，公司与国内外知名品牌及制造 商建立了长期稳定的合作关系，成为百得集团、TTI 集团、佳世达集团、牧田 集团、台达集团等知名企业的合作伙伴，并多次被客户评为年度优秀供应商。 除中国市场外，公司产品已销往东南亚、南亚、欧洲、北美和南美等全球各地， 通过不断的技术创新持续推动产品升级迭代和品类扩充，为下游锂电电动工具、 消费电子产业发展赋能。
报告期内，公司主营业务收入的产品类别构成情况如下：
公司主要产品为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件，主要应用于锂电电动工具、消费电子等领域，主要产品及图例如下表所示：
公司所处行业市场化程度较高，市场竞争激烈。我国电动工具整机行业在承 接国际分工转移的过程中快速发展，同时带动了电动工具零部件及上下游产业链 配套行业的发展，目前已成为世界上重要的电动工具及零部件供应国和全球电动 工具生产基地。电动工具行业市场集中度较高，电动工具制造企业对零部件的质 量要求普遍高于一般行业标准，零部件厂商在通过电动工具制造企业的合格供应 商资质认定后，能够与其保持长期稳定合作，并占据一定市场份额。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.49亿元、10.19亿元、9.37亿元和12.3亿元，扣非净利润分别为1.02亿元、0.97亿元、1.18亿元和1.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于华之杰。
综合评判：华之杰属于通用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.9亿，公司产品主要为智能开关、智能控制器和无刷电机主要应用在锂电电动工具上，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华之杰
主板上市公司，发行价19.88元，发行市盈率13.05倍，行业平均市盈率34.45倍，公司主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件，是集研发、生产和销售为一体的企业。
经过二十余年的经营发展和积累，公司顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池 发展、由有刷电机向无刷电机发展、由单一品类向集成化和智能化发展等行业 趋势，先后布局智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等，紧密围绕 行业客户需求形成一体化业务布局。围绕锂电电动工具、消费电子领域，公司 已形成了“低电阻、低热量双 MOSFET 电路技术”、“非拆卸式更新程序烧录技术”、“双电机及控制系统技术”等为核心的 32 项底层技术组合，可进一步拓展至智能家居、新能源汽车等多个领域。为进一步开拓海外市场，公司陆续在越南、墨西哥、美国等国家设立子公司拓宽国际生产及销售网络，不断完善全球业务体系建设。凭借前瞻性的技术 研发、一体化的供应能力和国际化的经营布局，公司与国内外知名品牌及制造 商建立了长期稳定的合作关系，成为百得集团、TTI 集团、佳世达集团、牧田 集团、台达集团等知名企业的合作伙伴，并多次被客户评为年度优秀供应商。 除中国市场外，公司产品已销往东南亚、南亚、欧洲、北美和南美等全球各地， 通过不断的技术创新持续推动产品升级迭代和品类扩充，为下游锂电电动工具、 消费电子产业发展赋能。
报告期内，公司主营业务收入的产品类别构成情况如下：
公司主要产品为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件，主要应用于锂电电动工具、消费电子等领域，主要产品及图例如下表所示：
公司所处行业市场化程度较高，市场竞争激烈。我国电动工具整机行业在承 接国际分工转移的过程中快速发展，同时带动了电动工具零部件及上下游产业链 配套行业的发展，目前已成为世界上重要的电动工具及零部件供应国和全球电动 工具生产基地。电动工具行业市场集中度较高，电动工具制造企业对零部件的质 量要求普遍高于一般行业标准，零部件厂商在通过电动工具制造企业的合格供应 商资质认定后，能够与其保持长期稳定合作，并占据一定市场份额。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.49亿元、10.19亿元、9.37亿元和12.3亿元，扣非净利润分别为1.02亿元、0.97亿元、1.18亿元和1.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于华之杰。
综合评判：华之杰属于通用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.9亿，公司产品主要为智能开关、智能控制器和无刷电机主要应用在锂电电动工具上，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【海阳科技给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
海阳科技
主板上市公司，发行价11.5元，发行市盈率12.69倍，行业平均市盈率23.65倍，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。
公司系国内从事尼龙 6 系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。公司研发的高品质有色原位聚合聚酰胺 6 切片和纤维产业化关键技术及成套装备总体技术水平达到国际先进水平，其中颜料和己内酰胺低温原位连续聚合 制备有色聚酰胺 6 技术属国际领先水平，节水、节能、减排效果显著，获得了中国纺织工业联合会科技进步一等奖。公司开发的高强锦纶彩色丝解决了困扰行业 多年的染色污水处理难题，获得了中国纺织工业联合会颁发的产品开发贡献奖。公司产品和技术实力获得了国内外知名客户的认可，截至目前，公司已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡 胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外知名大型化工、 化纤、轮胎企业在发行人主要产品领域开展长期合作，品牌知名度不断提升。公 司各项主要产品市场地位均处于行业前列：①尼龙 6 切片：根据华瑞信息《2024 锦纶产业链年报》统计的 2024 年度国内尼龙 6 切片产量计算，公司尼龙 6 切片 国内产量市场占有率为 5.49%；②帘子布：根据中国橡胶工业协会骨架材料专业 委员会发布的 2023 年度国内尼龙帘子布产量计算，2023 年公司尼龙帘子布产量 国内市场占有率为 15.71%；根据中国橡胶工业协会骨架材料专业委员会发布的 2023 年度国内涤纶帘子布产量计算，公司 2023 年涤纶帘子布产量市场占有率为 6.14%。未来随着公司涤纶帘子布新产线的达产及扩产，公司涤纶帘子布的产量及市场占有率将进一步提升。
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下表所示：
公司的主要产品为尼龙 6 切片系列、尼龙 6 丝线系列和帘子布系列，其中帘 子布分为尼龙 6 帘子布、涤纶帘子布和尼龙 66 帘子布。尼龙 6 切片具有高流动性、易脱模、高可 纺性、染色均匀等优点，广泛 适用于工程塑料、纺丝、薄膜 行业等。尼龙 6 丝线具有高强、抗紫外、超耐候、 多色系等特点，主要用于远洋 捕捞渔网、绳缆及户外休闲产 品等。尼龙 6 帘子布抗冲击负荷性能优异，用于卡 车轮胎、农用轮胎、自行车 胎、摩托车胎和工程轮胎等斜 交胎。涤纶帘子布强度与模量高，耐热性好，热 收缩率低，尺寸稳定性好。主 要用于半钢子午胎。尼龙 66 帘子布具有高强度，耐高温，耐疲劳，耐冲击，主要用于重载重型卡车 轮胎、工程轮胎、航空轮胎。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为39.47亿元、40.67亿元、41.13亿元和55.42亿元，扣非净利润分别为2.74亿元、1.49亿元、1.2亿元和1.64亿元。
公司预计 2025 年半年度营业收入同比变动-14.30%~-10.66%，归属于母公司股东的净利润同比变动-2.05%~10.83%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动-3.04%~9.89%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除华鼎股份外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海阳科技。
综合评判：海阳科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布在行业内处于头部地位，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
海阳科技
主板上市公司，发行价11.5元，发行市盈率12.69倍，行业平均市盈率23.65倍，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。
公司系国内从事尼龙 6 系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。公司研发的高品质有色原位聚合聚酰胺 6 切片和纤维产业化关键技术及成套装备总体技术水平达到国际先进水平，其中颜料和己内酰胺低温原位连续聚合 制备有色聚酰胺 6 技术属国际领先水平，节水、节能、减排效果显著，获得了中国纺织工业联合会科技进步一等奖。公司开发的高强锦纶彩色丝解决了困扰行业 多年的染色污水处理难题，获得了中国纺织工业联合会颁发的产品开发贡献奖。公司产品和技术实力获得了国内外知名客户的认可，截至目前，公司已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡 胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外知名大型化工、 化纤、轮胎企业在发行人主要产品领域开展长期合作，品牌知名度不断提升。公 司各项主要产品市场地位均处于行业前列：①尼龙 6 切片：根据华瑞信息《2024 锦纶产业链年报》统计的 2024 年度国内尼龙 6 切片产量计算，公司尼龙 6 切片 国内产量市场占有率为 5.49%；②帘子布：根据中国橡胶工业协会骨架材料专业 委员会发布的 2023 年度国内尼龙帘子布产量计算，2023 年公司尼龙帘子布产量 国内市场占有率为 15.71%；根据中国橡胶工业协会骨架材料专业委员会发布的 2023 年度国内涤纶帘子布产量计算，公司 2023 年涤纶帘子布产量市场占有率为 6.14%。未来随着公司涤纶帘子布新产线的达产及扩产，公司涤纶帘子布的产量及市场占有率将进一步提升。
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下表所示：
公司的主要产品为尼龙 6 切片系列、尼龙 6 丝线系列和帘子布系列，其中帘 子布分为尼龙 6 帘子布、涤纶帘子布和尼龙 66 帘子布。尼龙 6 切片具有高流动性、易脱模、高可 纺性、染色均匀等优点，广泛 适用于工程塑料、纺丝、薄膜 行业等。尼龙 6 丝线具有高强、抗紫外、超耐候、 多色系等特点，主要用于远洋 捕捞渔网、绳缆及户外休闲产 品等。尼龙 6 帘子布抗冲击负荷性能优异，用于卡 车轮胎、农用轮胎、自行车 胎、摩托车胎和工程轮胎等斜 交胎。涤纶帘子布强度与模量高，耐热性好，热 收缩率低，尺寸稳定性好。主 要用于半钢子午胎。尼龙 66 帘子布具有高强度，耐高温，耐疲劳，耐冲击，主要用于重载重型卡车 轮胎、工程轮胎、航空轮胎。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为39.47亿元、40.67亿元、41.13亿元和55.42亿元，扣非净利润分别为2.74亿元、1.49亿元、1.2亿元和1.64亿元。
公司预计 2025 年半年度营业收入同比变动-14.30%~-10.66%，归属于母公司股东的净利润同比变动-2.05%~10.83%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动-3.04%~9.89%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除华鼎股份外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海阳科技。
综合评判：海阳科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布在行业内处于头部地位，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【影石创新给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
影石创新
科创板上市公司，发行价47.27元，发行市盈率20.04倍，行业平均市盈率38.21倍，公司专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。
公司推出的智能影像设备产品与各行业 加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR 看房、 全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类 型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球 各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；线 下则通过遍布全球 60 多个国家和地区的销售网络，包括 Apple Store 零售店、 Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、 Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。报告期内，公司主营业务 收入中 70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。
报告期内公司主营业务收入构成情况如下表：
公司消费级智能影像设备包括全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络 摄像头等。全景相机是能通过鱼眼等广角镜头实现360°全景拍摄的相机；运动 相机是外形小巧、具有较强防抖功能、能适用于高强度运动状态下拍摄的相机。公司消费级智能影像设备产品主要包括ONE X系列、Ace系列、GO系列、ONE R 系列、瞳 Sphere、Link 系列、Flow 系列、Nano 系列等。在全景相机领域，公司凭借先进的研发技术及产品优势，已成长为全球全 景相机行业领先企业。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年公司品牌“Insta360 影石”全景相机全球市场占有率 67.2%，排名第一。在运动相机领域，公司通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持 续推出创新性产品，加速占领国内外市场。公司“Insta360 影石”品牌在 Frost & Sullivan 的 2023 年全球运动相机排名中位列第二。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.28亿元、20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，扣非净利润分别为2.51亿元、3.8亿元、7.91亿元和9.45亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于影石创新。
综合评判：影石创新属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为19.38亿，公司产品主要为全景相机和运动相机在细分领域内处于领先地位，近两年由于短视频行业的迅猛发展公司的业绩也跟着突飞猛进，目前看市场前景依然比较乐观，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
影石创新
科创板上市公司，发行价47.27元，发行市盈率20.04倍，行业平均市盈率38.21倍，公司专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。
公司推出的智能影像设备产品与各行业 加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR 看房、 全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类 型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球 各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；线 下则通过遍布全球 60 多个国家和地区的销售网络，包括 Apple Store 零售店、 Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、 Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。报告期内，公司主营业务 收入中 70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。
报告期内公司主营业务收入构成情况如下表：
公司消费级智能影像设备包括全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络 摄像头等。全景相机是能通过鱼眼等广角镜头实现360°全景拍摄的相机；运动 相机是外形小巧、具有较强防抖功能、能适用于高强度运动状态下拍摄的相机。公司消费级智能影像设备产品主要包括ONE X系列、Ace系列、GO系列、ONE R 系列、瞳 Sphere、Link 系列、Flow 系列、Nano 系列等。在全景相机领域，公司凭借先进的研发技术及产品优势，已成长为全球全 景相机行业领先企业。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年公司品牌“Insta360 影石”全景相机全球市场占有率 67.2%，排名第一。在运动相机领域，公司通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持 续推出创新性产品，加速占领国内外市场。公司“Insta360 影石”品牌在 Frost & Sullivan 的 2023 年全球运动相机排名中位列第二。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.28亿元、20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，扣非净利润分别为2.51亿元、3.8亿元、7.91亿元和9.45亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于影石创新。
综合评判：影石创新属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为19.38亿，公司产品主要为全景相机和运动相机在细分领域内处于领先地位，近两年由于短视频行业的迅猛发展公司的业绩也跟着突飞猛进，目前看市场前景依然比较乐观，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【交大铁发预计中100股资金门槛在250万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金798万相较上次天工股份的1004万少了200万，加上本次门槛较高100股的门槛预估在250万左右，因此预估本轮申购资金不会比天工股份的4800亿多，预测申购资金在4600亿左右，因此预估100股的门槛需要254万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到5倍左右，因此预估本轮打新收益在0.1%左右。如果资金充沛建议可以选择300万左右博1+1机会。
交大铁发
北交所上市公司，发行价8.81元，发行市盈率12.94倍，行业平均市盈率34.96倍，公司主要产品和服务包括轨道交通智能产品及装备、轨道交通专业技术服务，具体为安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料、智能装备、测绘服务、运维服务等。
公司产品和服务广泛应用于高速铁路、普速铁路（含重载铁路）、城市轨道交通等领域，包括：京张高铁、京沪高铁、京广高铁、哈大高铁、兰新高铁、雅万高铁、川藏铁路、大秦重载铁路、广州地铁、深圳地铁等。主要客户为国铁集团、中国铁建、中国中铁等与铁路相关的大型国 有集团的下属企业等，如中国国家铁路集团有限公司、广西南崇铁路有限责任公司、中国铁建股 份有限公司、中国中铁股份有限公司、广西交投商贸集团有限公司、中国电力建设集团有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.04亿元、2.35亿元、2.73亿元和3.35亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.32亿元、0.44亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于交大铁发。
综合评判：交大铁发属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要服务于轨道交通领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-5倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金798万相较上次天工股份的1004万少了200万，加上本次门槛较高100股的门槛预估在250万左右，因此预估本轮申购资金不会比天工股份的4800亿多，预测申购资金在4600亿左右，因此预估100股的门槛需要254万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到5倍左右，因此预估本轮打新收益在0.1%左右。如果资金充沛建议可以选择300万左右博1+1机会。
交大铁发
北交所上市公司，发行价8.81元，发行市盈率12.94倍，行业平均市盈率34.96倍，公司主要产品和服务包括轨道交通智能产品及装备、轨道交通专业技术服务，具体为安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料、智能装备、测绘服务、运维服务等。
公司产品和服务广泛应用于高速铁路、普速铁路（含重载铁路）、城市轨道交通等领域，包括：京张高铁、京沪高铁、京广高铁、哈大高铁、兰新高铁、雅万高铁、川藏铁路、大秦重载铁路、广州地铁、深圳地铁等。主要客户为国铁集团、中国铁建、中国中铁等与铁路相关的大型国 有集团的下属企业等，如中国国家铁路集团有限公司、广西南崇铁路有限责任公司、中国铁建股 份有限公司、中国中铁股份有限公司、广西交投商贸集团有限公司、中国电力建设集团有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.04亿元、2.35亿元、2.73亿元和3.35亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.32亿元、0.44亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于交大铁发。
综合评判：交大铁发属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要服务于轨道交通领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-5倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【优优绿能给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
优优绿能
创业板上市公司，发行价89.6元，发行市盈率15.37倍，行业平均市盈率19.25倍，公司主要从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售，主要产品为15KW、20KW、30KW 和 40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。
公司是目前国内规模较大、具有一定技术实力和影响力的头部充电模块供应 商，是行业内最早推出 30KW 充电模块的厂商之一。据测算，2023 年中国大陆充 电模块市场增量为 726.60 亿瓦，公司充电模块内销瓦数为 76.90 亿瓦，市场占 有率为 10.58%。凭借高品质的产品和快速响应的服务，公司与众多下游行业领先企业建立了 长期稳定的合作关系，涵盖充电桩生产商、换电设备生产商、充电站运营商、换电站运营商、新能源汽车厂商等类型客户。主要知名客户包括万帮数字、ABB、 BTC POWER、Chaevi、玖行能源、蔚来、Flextronics 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类统计情况如下：
公司充电模块产品按功率等级可分为 15KW、20KW、30KW 和 40KW。通过在电 力电子功率变换电路拓扑、嵌入式软件控制算法、电气系统设计及散热结构设计 等方面的技术创新，公司充电模块产品实现了高效率、高功率密度、宽电压范围、 高防护性等特点。针对不同新能源汽车车型的快速补能需求，公司围绕不同功率 等级的充电模块产品成功研发了最高输出电压分别为 500V、750V、1,000V 的多 系列产品，并通过电路设计和结构设计实现产品的高效率、高功率密度。针对灰 尘、盐雾、凝露等恶劣环境下的应用场景，公司研制了防护等级达到 IP65 的高 防护性独立风道和液冷产品。上述产品很好地满足了不同客户、不同车型、不同 应用场景的新能源汽车快速、环保、安全、便利的补能需求。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.3亿元、9.87亿元、13.76亿元和14.97亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、1.89亿元、2.55亿元和2.44亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入同比增加 3.87%至 26.58%。公司 2024 年净利润预计同比变动-15.19%至2.05%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润预计同比变动-17.34%至0.69%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于优优绿能。
综合评判：优优绿能属于电气机械和器材制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为新能源汽车充电模块是国内充电模块的核心供应商有一定技术优势，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
优优绿能
创业板上市公司，发行价89.6元，发行市盈率15.37倍，行业平均市盈率19.25倍，公司主要从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售，主要产品为15KW、20KW、30KW 和 40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。
公司是目前国内规模较大、具有一定技术实力和影响力的头部充电模块供应 商，是行业内最早推出 30KW 充电模块的厂商之一。据测算，2023 年中国大陆充 电模块市场增量为 726.60 亿瓦，公司充电模块内销瓦数为 76.90 亿瓦，市场占 有率为 10.58%。凭借高品质的产品和快速响应的服务，公司与众多下游行业领先企业建立了 长期稳定的合作关系，涵盖充电桩生产商、换电设备生产商、充电站运营商、换电站运营商、新能源汽车厂商等类型客户。主要知名客户包括万帮数字、ABB、 BTC POWER、Chaevi、玖行能源、蔚来、Flextronics 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类统计情况如下：
公司充电模块产品按功率等级可分为 15KW、20KW、30KW 和 40KW。通过在电 力电子功率变换电路拓扑、嵌入式软件控制算法、电气系统设计及散热结构设计 等方面的技术创新，公司充电模块产品实现了高效率、高功率密度、宽电压范围、 高防护性等特点。针对不同新能源汽车车型的快速补能需求，公司围绕不同功率 等级的充电模块产品成功研发了最高输出电压分别为 500V、750V、1,000V 的多 系列产品，并通过电路设计和结构设计实现产品的高效率、高功率密度。针对灰 尘、盐雾、凝露等恶劣环境下的应用场景，公司研制了防护等级达到 IP65 的高 防护性独立风道和液冷产品。上述产品很好地满足了不同客户、不同车型、不同 应用场景的新能源汽车快速、环保、安全、便利的补能需求。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.3亿元、9.87亿元、13.76亿元和14.97亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、1.89亿元、2.55亿元和2.44亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入同比增加 3.87%至 26.58%。公司 2024 年净利润预计同比变动-15.19%至2.05%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润预计同比变动-17.34%至0.69%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于优优绿能。
综合评判：优优绿能属于电气机械和器材制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为新能源汽车充电模块是国内充电模块的核心供应商有一定技术优势，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中策橡胶给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
中策橡胶
主板上市公司，发行价46.5元，发行市盈率12.24倍，行业平均市盈率22.83倍，公司主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。
公司是国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一。近年来，公司始终 坚持技术创新、结构优化、智能制造、品牌提升和国际化发展，全球行业排名和 知名度不断提升。公司拥有“朝阳”、“好运”、“威狮”、“全诺”、“雅度”、“金冠”、“WEST LAKE”、“GOODRIDE”、“CHAO YANG”、“TRAZANO” 等多个国内外知名品牌。依托强大且完善的境内外立体营销网络体系，公司旗下 轮胎产品覆盖了全国大部分省市，远销欧洲、北美洲、非洲、东南亚以及中东等 多个国家和地区，并向一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车等多家知名整车厂商提供轮胎配套产品。公司被认定为国家级高新技术企业、工信部两化融合试点示范企业，“朝阳”商标被 国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
报告期内，公司主营业务收入主要为全钢胎、半钢胎、斜交胎以及车胎产品的销售收入，具体构成情况如下：
目前，全球轮胎产业已经形成以大型跨国企业为主导的高度密集型产业群， 头部优势明显。近年来，我国轮胎企业发展迅速，成为全球轮胎生产的重要力量， 但在高端乘用车轮胎市场与国际知名品牌仍有一定差距。 公司是全国销售规模最大的轮胎制造企业之一，并不断发展壮大成为世界 轮胎行业的知名企业。发行人在中国橡胶工业协会发布的“2024 年度中国轮胎 企业排行榜”中位列榜首，同时名列美国《轮胎商业》杂志《2024 全球年度轮 胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为306亿元、318亿元、352亿元和392亿元，扣非净利润分别为12.92亿元、10.81亿元、24.98亿元和33.22亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月利润同比略有下滑。其中，由于 2024 年 1-6 月子公司朝阳橡胶完成搬迁，确认资产处置收益 28,697.27 万元，因此 2024 年 1-6 月公司归属于母公司股东的净利润金额较高，同比下滑幅度较大；排除非经常性损益的影响后，公司预计 2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动率在下降 13.25%至提高 0.28%之间。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司中有3家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于中策橡胶，其余6家则高于中策橡胶。
综合评判：中策橡胶属于橡胶和塑料制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为40亿，公司产品主要为轮胎在行业内处于国内头部地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
中策橡胶
主板上市公司，发行价46.5元，发行市盈率12.24倍，行业平均市盈率22.83倍，公司主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。
公司是国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一。近年来，公司始终 坚持技术创新、结构优化、智能制造、品牌提升和国际化发展，全球行业排名和 知名度不断提升。公司拥有“朝阳”、“好运”、“威狮”、“全诺”、“雅度”、“金冠”、“WEST LAKE”、“GOODRIDE”、“CHAO YANG”、“TRAZANO” 等多个国内外知名品牌。依托强大且完善的境内外立体营销网络体系，公司旗下 轮胎产品覆盖了全国大部分省市，远销欧洲、北美洲、非洲、东南亚以及中东等 多个国家和地区，并向一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车等多家知名整车厂商提供轮胎配套产品。公司被认定为国家级高新技术企业、工信部两化融合试点示范企业，“朝阳”商标被 国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
报告期内，公司主营业务收入主要为全钢胎、半钢胎、斜交胎以及车胎产品的销售收入，具体构成情况如下：
目前，全球轮胎产业已经形成以大型跨国企业为主导的高度密集型产业群， 头部优势明显。近年来，我国轮胎企业发展迅速，成为全球轮胎生产的重要力量， 但在高端乘用车轮胎市场与国际知名品牌仍有一定差距。 公司是全国销售规模最大的轮胎制造企业之一，并不断发展壮大成为世界 轮胎行业的知名企业。发行人在中国橡胶工业协会发布的“2024 年度中国轮胎 企业排行榜”中位列榜首，同时名列美国《轮胎商业》杂志《2024 全球年度轮 胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为306亿元、318亿元、352亿元和392亿元，扣非净利润分别为12.92亿元、10.81亿元、24.98亿元和33.22亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月利润同比略有下滑。其中，由于 2024 年 1-6 月子公司朝阳橡胶完成搬迁，确认资产处置收益 28,697.27 万元，因此 2024 年 1-6 月公司归属于母公司股东的净利润金额较高，同比下滑幅度较大；排除非经常性损益的影响后，公司预计 2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动率在下降 13.25%至提高 0.28%之间。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司中有3家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于中策橡胶，其余6家则高于中策橡胶。
综合评判：中策橡胶属于橡胶和塑料制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为40亿，公司产品主要为轮胎在行业内处于国内头部地位，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【古麒绒材给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
古麒绒材
主板上市公司，发行价12.08元，发行市盈率14.65倍，行业平均市盈率18.06倍，公司主营业务聚焦于高规格羽绒产品的研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，产品主要应用于服装、寝具等羽绒制品领域。
公司持续开拓头部品牌客户，行业知名度不断提升。公司定位中高端市 场，已经与海澜之家（600398.SH）、森马服饰（002563.SZ）及其旗下童装品牌 巴拉巴拉、罗莱生活（ 002293.SZ ）、 际 华 集 团 （ 601718.SH ）、 波 司 登 （03998.HK）、太平鸟（603877.SH）、鸭鸭股份等客户建立了合作关系。公司 被中国羽绒工业协会评为“中国羽绒行业优秀企业”和“中国羽绒行业优质供应 商”，获得了“中国驰名商标”“首批安徽省制造业高端品牌培育企业”等荣誉。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
公司聚焦于高规格羽绒产品，市场份额较高。中国羽绒工业协会（以下简 称“协会”）是隶属于国务院国资委的国家一级协会，承担着原属于国家机关的 部分职能，具有一定权威性。根据协会统计，2022 年我国羽绒服装产量约 1.2 亿件，按照每件羽绒用量 100g 测算，公司向羽绒服装客户供货量约占羽绒服装理论市场用量的12%，市场份额较高。 公司经营规模在行业内较为领先。根据协会确认，我国羽绒羽毛生产加工 行业中有千余家企业，其中规模较大的有上百家。协会综合选择其中 18 家企业 作为行业指导价报价单位，系行业内第一梯队企业。在 18 家企业中，公司系四家骨干企业之一，经营规模领先。
公司客户结构良好。主要客户包括羽绒服装、羽绒寝具领域龙头企业，其 中：海澜之家连续多年中国服装行业市场销售额第 1 名，森马服饰旗下品牌巴 拉巴拉在童装领域连续多年市场份额第 1 名，鸭鸭股份为 2022 年线上大众羽绒 服装市场占有率第 1 名，罗莱生活床上用品连续多年市场综合占有率第 1 名， 际华集团承担着 50%左右的军需、武警被装生产任务，波司登为国内羽绒服装 市场销售额第 1 名。 公司与客户合作较为稳健。羽绒是重要的功能性材料，其质量直接决定了 下游制品的质量，且羽绒价值较高，羽绒成本占羽绒服总成本的 45%左右。因 此客户选择羽绒供应商较为审慎，建立合作关系后不轻易更换。公司与主要客 户的合作较为稳健，发展势头良好。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.95亿元、6.67亿元、8.3亿元和9.66亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.9亿元、1.21亿元和1.64亿元。
公司2025 年1-6月预计营业收入为 52,000.00~58,000.00万元，较上年同期增长 1.71%~13.44%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 9,600.00~10,500.00万元，较上年同期增长 2.38%~11.97%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于古麒绒材。
综合评判：古麒绒材属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为羽绒，产品主要应用于服装、寝具领域，在行业内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
古麒绒材
主板上市公司，发行价12.08元，发行市盈率14.65倍，行业平均市盈率18.06倍，公司主营业务聚焦于高规格羽绒产品的研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，产品主要应用于服装、寝具等羽绒制品领域。
公司持续开拓头部品牌客户，行业知名度不断提升。公司定位中高端市 场，已经与海澜之家（600398.SH）、森马服饰（002563.SZ）及其旗下童装品牌 巴拉巴拉、罗莱生活（ 002293.SZ ）、 际 华 集 团 （ 601718.SH ）、 波 司 登 （03998.HK）、太平鸟（603877.SH）、鸭鸭股份等客户建立了合作关系。公司 被中国羽绒工业协会评为“中国羽绒行业优秀企业”和“中国羽绒行业优质供应 商”，获得了“中国驰名商标”“首批安徽省制造业高端品牌培育企业”等荣誉。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
公司聚焦于高规格羽绒产品，市场份额较高。中国羽绒工业协会（以下简 称“协会”）是隶属于国务院国资委的国家一级协会，承担着原属于国家机关的 部分职能，具有一定权威性。根据协会统计，2022 年我国羽绒服装产量约 1.2 亿件，按照每件羽绒用量 100g 测算，公司向羽绒服装客户供货量约占羽绒服装理论市场用量的12%，市场份额较高。 公司经营规模在行业内较为领先。根据协会确认，我国羽绒羽毛生产加工 行业中有千余家企业，其中规模较大的有上百家。协会综合选择其中 18 家企业 作为行业指导价报价单位，系行业内第一梯队企业。在 18 家企业中，公司系四家骨干企业之一，经营规模领先。
公司客户结构良好。主要客户包括羽绒服装、羽绒寝具领域龙头企业，其 中：海澜之家连续多年中国服装行业市场销售额第 1 名，森马服饰旗下品牌巴 拉巴拉在童装领域连续多年市场份额第 1 名，鸭鸭股份为 2022 年线上大众羽绒 服装市场占有率第 1 名，罗莱生活床上用品连续多年市场综合占有率第 1 名， 际华集团承担着 50%左右的军需、武警被装生产任务，波司登为国内羽绒服装 市场销售额第 1 名。 公司与客户合作较为稳健。羽绒是重要的功能性材料，其质量直接决定了 下游制品的质量，且羽绒价值较高，羽绒成本占羽绒服总成本的 45%左右。因 此客户选择羽绒供应商较为审慎，建立合作关系后不轻易更换。公司与主要客 户的合作较为稳健，发展势头良好。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.95亿元、6.67亿元、8.3亿元和9.66亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.9亿元、1.21亿元和1.64亿元。
公司2025 年1-6月预计营业收入为 52,000.00~58,000.00万元，较上年同期增长 1.71%~13.44%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 9,600.00~10,500.00万元，较上年同期增长 2.38%~11.97%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于古麒绒材。
综合评判：古麒绒材属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为羽绒，产品主要应用于服装、寝具领域，在行业内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周四有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【威高血净给予积极申购、太力科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、威高血净
主板上市公司，发行价26.5元，发行市盈率24.82倍，行业平均市盈率28.04倍，公司专注于血液净化医用制品的研发、 生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。
血液透析业务方面，根据弗若斯特沙利文数据，2023 年公司在国内血液透 析器领域的市场份额占比为 32.5%，位列全行业第一；在国内血液透析管路领域 的市场份额占比为 31.8%，位列全行业第一；公司获授权独家销售的威高日机装 及日机装品牌血液透析机在国内血液透析机领域的市场份额占比为 24.6%，位列 全行业第二，仅次于费森尤斯医疗。腹膜透析业务方面，公司与国际血液净化知 名企业泰尔茂合作，由合资企业威高泰尔茂研发并生产出了国内首款获批的中性 腹膜透析液，公司获授权在中国大陆地区独家销售威高泰尔茂所生产的腹膜透析 液。根据弗若斯特沙利文数据，2022 年公司获授权独家销售的威高泰尔茂品牌 腹膜透析液在国内腹膜透析液领域的市场份额占比为 3.6%，位列全行业第五。
公司掌握血液透析器关键制膜技术和生产工艺，是中国血液净化行业中较早 在血液透析用中空纤维膜技术上取得突破的国产厂商之一，也是国内较早拥有中 空纤维膜纳米级侧壁孔结构测定等关键技术的厂商。公司自主研发的血液透析器 系列产品在清除率、超滤系数、筛选系数等关键性能指标上接近、达到或超过国 外领先厂商主流产品，处于行业领先水平。基于深耕行业多年的丰富经验，公司 在行业内较早实现了国产透析器生产的标准化，并参与了包括《血液透析及相关 治疗血液透析器、血液透析滤过器、血液滤过器和血液浓缩器》《血液透析及相 关治疗血液净化装置的体外循环血路》等主要行业标准的制定。报 告期内，公司产品销售覆盖了我国 31 个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过 6,000 家医院、透析中心等医疗机构，其中超过 1,000 家三级医院。从一二线 城市到三四线城市到深入县城乡镇，从大型三级医院到一二级医院再到社区、乡 镇卫生院，公司始终坚持并努力满足着国内众多透析患者的广泛需求，积极践行 “延续生命，传递关爱”的企业使命。
报告期各期，公司主营业务的收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.11亿元、34.26亿元、35.32亿元和36.04亿元，扣非净利润分别为2.37亿元、2.94亿元、4.29亿元和4.39亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入同比增长3.18%至 13.49%。利润方面，2025 年 1-3 月公司预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 3.12%至 13.43%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有2家公司2024年的扣非静态市盈率低于威高血净，其余3家则均高于威高血净。
综合评判：威高血净属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.9亿，公司主要产品为血液透析相关设备在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、太力科技
创业板上市公司，发行价17.05元，发行市盈率21.55倍，行业平均市盈率23.09倍，公司是一家专注于新材料研发和真空技术产业化应用的高新技术企业，主营业务为真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。
公司聚焦真空和材料技术领域超 20 年，坚持“科技应用于生活”的理念， 将自研功能新材料与产品深度结合，把先进科技成果转化为新质生产力，为市场 持续提供创新创意产品；报告期内，公司不断丰富产品品类，全方位满足家居、 航空航天、安防、交通、部队、工业等多场景的收纳、规划、整理和防护应用， 为全球使用者提供一站式解决方案。
在真空收纳产品研发方面，公司是中国航天专用压缩袋的独家供应商，产品 已累计 25 次进入太空，解决了航天真空环境中的产品爆破风险与舱内非金属材 料缓释风险，为航天员长时间在轨驻留与航天员生命保障作出突出贡献，服务 于国家航天强国战略需求，连续 15 年、25 次、100%保证了国家载人航天任务的 安全性。通过航天产品研制，公司将航天产品研发生产及工艺体系、航天产品的 高标准高要求全面落实到真空收纳袋产品，运用航天“环控生保”技术及符合航 天标准的材料复合与热封等工艺，产品具有高精度、防穿刺、高阻隔、耐爆破 等特性，产品品质位居行业领先地位，并达到行业市场占有率连续多年第一；真空压缩袋产品已进入部队应用，为军用被服收纳做出贡献；档案封存技术获国 家档案局技术成果鉴定，真空档案袋先后进入医院、银行、部队等领域。
公司壁挂置物产品以具有自主知识产权的 TPE 弹性体材料为核心，TPE 弹性 体材料作为新型高分子材料具有业内领先的高粘弹性与高阻隔性，该材料成功进 入宜家产品生产技术规范，是宜家产品线指定的专用材料，以此材料为核心打造 的真空吸盘产品，具有独特的技术路线，公司因此成为宜家、沃尔玛、利德尔等 国际零售巨头真空吸盘产品的唯一供应商。
公司积极开拓安全防护类产品及复合材料，报告期内成功研发了纳米流体复 合材料，防割防刺性能已达到美标、欧标和国标顶级，该材料已申报发明专利 4 项，获国内发明专利授权 2 项。应用该材料研制的防刺防割手套、防刺服等安全 防护类产品已于 2024 年 10 月起全面上市，开辟了安全防护产品新品类，将成为 公司新的利润增长点。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.23亿元、6.37亿元、8.35亿元和10.2亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.51亿元、0.8亿元和0.85亿元。
公司预计 2025 年第一季度实现营业收入 25,161.66 万元～27,361.66 万元，较2024年第一季度增长 0.39%～9.16%。公司预计 2025 年第一季度实现归属于母公司股东的净利润 1,825.64 万元～2,217.97 万元，较 2024 年第一季度下降 9.18%～上升 10.34%；预计 2025 年第一季度实现扣非归母净利润 1,784.18 万元～ 2,176.51 万元，较 2024 年第一季度下降 8.22%～上升 11.96%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于太力科技。
综合评判：太力科技属于橡胶和塑料制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.6亿，公司主要产品为真空收纳袋和壁挂置物等相关产品，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、威高血净
主板上市公司，发行价26.5元，发行市盈率24.82倍，行业平均市盈率28.04倍，公司专注于血液净化医用制品的研发、 生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。
血液透析业务方面，根据弗若斯特沙利文数据，2023 年公司在国内血液透 析器领域的市场份额占比为 32.5%，位列全行业第一；在国内血液透析管路领域 的市场份额占比为 31.8%，位列全行业第一；公司获授权独家销售的威高日机装 及日机装品牌血液透析机在国内血液透析机领域的市场份额占比为 24.6%，位列 全行业第二，仅次于费森尤斯医疗。腹膜透析业务方面，公司与国际血液净化知 名企业泰尔茂合作，由合资企业威高泰尔茂研发并生产出了国内首款获批的中性 腹膜透析液，公司获授权在中国大陆地区独家销售威高泰尔茂所生产的腹膜透析 液。根据弗若斯特沙利文数据，2022 年公司获授权独家销售的威高泰尔茂品牌 腹膜透析液在国内腹膜透析液领域的市场份额占比为 3.6%，位列全行业第五。
公司掌握血液透析器关键制膜技术和生产工艺，是中国血液净化行业中较早 在血液透析用中空纤维膜技术上取得突破的国产厂商之一，也是国内较早拥有中 空纤维膜纳米级侧壁孔结构测定等关键技术的厂商。公司自主研发的血液透析器 系列产品在清除率、超滤系数、筛选系数等关键性能指标上接近、达到或超过国 外领先厂商主流产品，处于行业领先水平。基于深耕行业多年的丰富经验，公司 在行业内较早实现了国产透析器生产的标准化，并参与了包括《血液透析及相关 治疗血液透析器、血液透析滤过器、血液滤过器和血液浓缩器》《血液透析及相 关治疗血液净化装置的体外循环血路》等主要行业标准的制定。报 告期内，公司产品销售覆盖了我国 31 个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过 6,000 家医院、透析中心等医疗机构，其中超过 1,000 家三级医院。从一二线 城市到三四线城市到深入县城乡镇，从大型三级医院到一二级医院再到社区、乡 镇卫生院，公司始终坚持并努力满足着国内众多透析患者的广泛需求，积极践行 “延续生命，传递关爱”的企业使命。
报告期各期，公司主营业务的收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.11亿元、34.26亿元、35.32亿元和36.04亿元，扣非净利润分别为2.37亿元、2.94亿元、4.29亿元和4.39亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入同比增长3.18%至 13.49%。利润方面，2025 年 1-3 月公司预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 3.12%至 13.43%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有2家公司2024年的扣非静态市盈率低于威高血净，其余3家则均高于威高血净。
综合评判：威高血净属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.9亿，公司主要产品为血液透析相关设备在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、太力科技
创业板上市公司，发行价17.05元，发行市盈率21.55倍，行业平均市盈率23.09倍，公司是一家专注于新材料研发和真空技术产业化应用的高新技术企业，主营业务为真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。
公司聚焦真空和材料技术领域超 20 年，坚持“科技应用于生活”的理念， 将自研功能新材料与产品深度结合，把先进科技成果转化为新质生产力，为市场 持续提供创新创意产品；报告期内，公司不断丰富产品品类，全方位满足家居、 航空航天、安防、交通、部队、工业等多场景的收纳、规划、整理和防护应用， 为全球使用者提供一站式解决方案。
在真空收纳产品研发方面，公司是中国航天专用压缩袋的独家供应商，产品 已累计 25 次进入太空，解决了航天真空环境中的产品爆破风险与舱内非金属材 料缓释风险，为航天员长时间在轨驻留与航天员生命保障作出突出贡献，服务 于国家航天强国战略需求，连续 15 年、25 次、100%保证了国家载人航天任务的 安全性。通过航天产品研制，公司将航天产品研发生产及工艺体系、航天产品的 高标准高要求全面落实到真空收纳袋产品，运用航天“环控生保”技术及符合航 天标准的材料复合与热封等工艺，产品具有高精度、防穿刺、高阻隔、耐爆破 等特性，产品品质位居行业领先地位，并达到行业市场占有率连续多年第一；真空压缩袋产品已进入部队应用，为军用被服收纳做出贡献；档案封存技术获国 家档案局技术成果鉴定，真空档案袋先后进入医院、银行、部队等领域。
公司壁挂置物产品以具有自主知识产权的 TPE 弹性体材料为核心，TPE 弹性 体材料作为新型高分子材料具有业内领先的高粘弹性与高阻隔性，该材料成功进 入宜家产品生产技术规范，是宜家产品线指定的专用材料，以此材料为核心打造 的真空吸盘产品，具有独特的技术路线，公司因此成为宜家、沃尔玛、利德尔等 国际零售巨头真空吸盘产品的唯一供应商。
公司积极开拓安全防护类产品及复合材料，报告期内成功研发了纳米流体复 合材料，防割防刺性能已达到美标、欧标和国标顶级，该材料已申报发明专利 4 项，获国内发明专利授权 2 项。应用该材料研制的防刺防割手套、防刺服等安全 防护类产品已于 2024 年 10 月起全面上市，开辟了安全防护产品新品类，将成为 公司新的利润增长点。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.23亿元、6.37亿元、8.35亿元和10.2亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.51亿元、0.8亿元和0.85亿元。
公司预计 2025 年第一季度实现营业收入 25,161.66 万元～27,361.66 万元，较2024年第一季度增长 0.39%～9.16%。公司预计 2025 年第一季度实现归属于母公司股东的净利润 1,825.64 万元～2,217.97 万元，较 2024 年第一季度下降 9.18%～上升 10.34%；预计 2025 年第一季度实现扣非归母净利润 1,784.18 万元～ 2,176.51 万元，较 2024 年第一季度下降 8.22%～上升 11.96%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于太力科技。
综合评判：太力科技属于橡胶和塑料制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.6亿，公司主要产品为真空收纳袋和壁挂置物等相关产品，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【汉邦科技给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
汉邦科技
科创板上市公司，发行价22.77元，发行市盈率26.35倍，行业平均市盈率28.04倍，公司是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的高新技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。
通过持续研发，汉邦科技突破了色谱线性放大等分离纯化技术难题，实现 了样品从克级、十克级、百克级到千克级的分离纯化线性放大，产品和技术广 泛应用于抗体、重组蛋白、疫苗、胰岛素、多肽、造影剂、抗生素等药物和天 然产物的研发和生产，打破了国外相关技术和产品的长期垄断，已成为国内色 谱分离纯化装备研发、生产和产业化领先企业，有力推动了色谱分离纯化装备 的国产替代和下游制药行业的产业升级。 分离纯化是药物生产中的核心环节，直接决定药物的纯度和质量，也是影 响其生产成本的重要因素。制备色谱技术是一种新型的分离纯化技术，与结晶、 萃取、精馏等传统分离技术相比，具有分离效率高、应用范围广、选择性强、 操作条件温和、便于在线检测等诸多优势，已成为高纯药物生产的必要手段。 制备色谱/层析系统是基于制备色谱技术，适应科技进步和生产需要发展起来的 一种新型、高效、节能、环保的药物分离纯化装备，在药物生产过程中的应用 日益广泛，是胰岛素、多肽、抗体、重组蛋白、疫苗、核酸、造影剂、抗生素 等各类药物生产的关键设备之一。此外，制备色谱在天然产物、保健品、化妆 品、石油化工和精细化工等领域均有重要应用，市场空间广阔。
公司发展中积累了丰富的客户资源，各类产品已销往国内外超过 2,000 家客户，与恒瑞医药、正大天晴、丽珠集团、中美华东、中国医药集团等知名制 药企业建立并保持良好的合作关系。公司还积极拓展海外市场，产品已走出国 门，远销德国、英国、印度、韩国、挪威等多个国家和地区。 经过多年自主创新与持续发展，公司已成长为国内色谱纯化装备领域的领 先企业之一。根据沙利文数据，2023 年度，公司在国内小分子液相色谱设备（包含生产级和实验室级）市场占有率约为 12.7%，排名国产第一位，其中在 生产级小分子药物分离纯化设备的市场占有率达39.2%，排名第一；在国内生产级大分子药物分离纯化设备的市场占有率约 8.8%，排名第三。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.2亿元、4.81亿元、6.19亿元和6.9亿元，扣非净利润分别为0.03亿元、0.38亿元、0.5亿元和0.76亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉邦科技。
综合评判：汉邦科技属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要运用于医药领域在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行市盈率较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
汉邦科技
科创板上市公司，发行价22.77元，发行市盈率26.35倍，行业平均市盈率28.04倍，公司是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的高新技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。
通过持续研发，汉邦科技突破了色谱线性放大等分离纯化技术难题，实现 了样品从克级、十克级、百克级到千克级的分离纯化线性放大，产品和技术广 泛应用于抗体、重组蛋白、疫苗、胰岛素、多肽、造影剂、抗生素等药物和天 然产物的研发和生产，打破了国外相关技术和产品的长期垄断，已成为国内色 谱分离纯化装备研发、生产和产业化领先企业，有力推动了色谱分离纯化装备 的国产替代和下游制药行业的产业升级。 分离纯化是药物生产中的核心环节，直接决定药物的纯度和质量，也是影 响其生产成本的重要因素。制备色谱技术是一种新型的分离纯化技术，与结晶、 萃取、精馏等传统分离技术相比，具有分离效率高、应用范围广、选择性强、 操作条件温和、便于在线检测等诸多优势，已成为高纯药物生产的必要手段。 制备色谱/层析系统是基于制备色谱技术，适应科技进步和生产需要发展起来的 一种新型、高效、节能、环保的药物分离纯化装备，在药物生产过程中的应用 日益广泛，是胰岛素、多肽、抗体、重组蛋白、疫苗、核酸、造影剂、抗生素 等各类药物生产的关键设备之一。此外，制备色谱在天然产物、保健品、化妆 品、石油化工和精细化工等领域均有重要应用，市场空间广阔。
公司发展中积累了丰富的客户资源，各类产品已销往国内外超过 2,000 家客户，与恒瑞医药、正大天晴、丽珠集团、中美华东、中国医药集团等知名制 药企业建立并保持良好的合作关系。公司还积极拓展海外市场，产品已走出国 门，远销德国、英国、印度、韩国、挪威等多个国家和地区。 经过多年自主创新与持续发展，公司已成长为国内色谱纯化装备领域的领 先企业之一。根据沙利文数据，2023 年度，公司在国内小分子液相色谱设备（包含生产级和实验室级）市场占有率约为 12.7%，排名国产第一位，其中在 生产级小分子药物分离纯化设备的市场占有率达39.2%，排名第一；在国内生产级大分子药物分离纯化设备的市场占有率约 8.8%，排名第三。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.2亿元、4.81亿元、6.19亿元和6.9亿元，扣非净利润分别为0.03亿元、0.38亿元、0.5亿元和0.76亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉邦科技。
综合评判：汉邦科技属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要运用于医药领域在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行市盈率较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【天工股份预计中100股资金门槛在94万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，预估本轮申购资金在4800亿左右，因此预估100股的门槛需要94万左右，如果资金低于85万则不建议申购，大概率是陪跑。
预估上市收益在4到5倍左右，因此三天的收益在0.17%左右，由于刚好遇上五一假期，资金回来也没办法通过逆回购再享受五一假期的逆回购收益了，对此应对策略是可以通过参与同业存单指数基金，以及短债基金来再拿到假期的收益，当然这个需要注意要找没有申购费且7天没有赎回费的这种，负责高昂的申赎费会导致得不偿失。
天工股份
北交所上市公司，发行价3.94元，发行市盈率14.98倍，行业平均市盈率17.44倍，公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛（或添加其他金属元素）通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。
钛及钛合金材料因其优良的性能早期被用于航空航天和军工领域，随着技术的日臻成熟和完善，逐渐进入民用市场。钛及钛合金板、管、线等加工材和多种金属复合材制成的钛产品，在消费电子、医疗、体育等日用消费品领域得到广泛应用。公司钛及钛合金产品从粗加工逐步向精加工、深加工转型，包括消费电子行业、3D 打印领域的钛合金线材等，开拓更广阔的新兴市场。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.82亿元、3.83亿元、10.35亿元和8.01亿元，扣非净利润分别为0.12亿元、0.64亿元、1.69亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天工股份。
综合评判：天工股份属于有色金属冶炼和压延加工业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要产品为钛及钛合金材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也很低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，预估本轮申购资金在4800亿左右，因此预估100股的门槛需要94万左右，如果资金低于85万则不建议申购，大概率是陪跑。
预估上市收益在4到5倍左右，因此三天的收益在0.17%左右，由于刚好遇上五一假期，资金回来也没办法通过逆回购再享受五一假期的逆回购收益了，对此应对策略是可以通过参与同业存单指数基金，以及短债基金来再拿到假期的收益，当然这个需要注意要找没有申购费且7天没有赎回费的这种，负责高昂的申赎费会导致得不偿失。
天工股份
北交所上市公司，发行价3.94元，发行市盈率14.98倍，行业平均市盈率17.44倍，公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛（或添加其他金属元素）通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。
钛及钛合金材料因其优良的性能早期被用于航空航天和军工领域，随着技术的日臻成熟和完善，逐渐进入民用市场。钛及钛合金板、管、线等加工材和多种金属复合材制成的钛产品，在消费电子、医疗、体育等日用消费品领域得到广泛应用。公司钛及钛合金产品从粗加工逐步向精加工、深加工转型，包括消费电子行业、3D 打印领域的钛合金线材等，开拓更广阔的新兴市场。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.82亿元、3.83亿元、10.35亿元和8.01亿元，扣非净利润分别为0.12亿元、0.64亿元、1.69亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天工股份。
综合评判：天工股份属于有色金属冶炼和压延加工业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要产品为钛及钛合金材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也很低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【泽润新能给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
泽润新能
创业板上市公司，发行价33.06元，发行市盈率17.57倍，行业平均市盈率17.89倍，公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业。
公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续 技术创新和产品研发，致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的 光伏组件接线盒系列产品。凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势，公司与客户A、Maxeon、 客户 B、客户 C、Sonnenkraft 等国际知名光伏组件企业，TCL 中环、阿特斯、协 鑫集成、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、大恒能源、海泰新能、中清光伏等国内 领先的光伏组件厂商建立了良好的合作关系，最终产品广泛应用于海内外太阳能 光伏电站。公司利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，近两年加快了对新能源汽车连 接和保护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局。公司已经与骆驼集团签署战略 合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成 为其 BDU 电池盒供应商。公司通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家 整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电 池盒已向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及 武汉嘉晨的首款 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段。此外，公司致力于新能源 汽车三电系统核心部件中的电气连接与保护产品的开发与布局，新能源汽车连接 和保护的功能嵌件产品业务未来有望成为公司新的增长点。
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入按业务分类的构成情况如下：
公司当前主要产品为光伏组件接线盒。根据其是否包含智能芯片模块，光伏 组件接线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。通用接线盒不包含智能芯片，主要 功能包括连接、自动保护功能；智能接线盒通过智能芯片实现更为多样的功能， 属于组件级电力电子技术，除了连接、自动保护功能外，还能够对光伏组件实现 发电效率智能优化、智能关断、智能监控等精细化控制功能。光伏组件接线盒是光伏组件和光伏电力系统的核心配件之一，是太阳能光伏 发电系统中必不可少的配套产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.96亿元、5.61亿元、8.44亿元和8.75亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.83亿元、1.12亿元和1.2亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中通灵股份2023年的扣非静态市盈率高于泽润新能，快可电子则低于泽润新能。
综合评判：泽润新能属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为5.2亿，公司产品主要应用在光伏领域在行业内有一定知名度，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
泽润新能
创业板上市公司，发行价33.06元，发行市盈率17.57倍，行业平均市盈率17.89倍，公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业。
公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续 技术创新和产品研发，致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的 光伏组件接线盒系列产品。凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势，公司与客户A、Maxeon、 客户 B、客户 C、Sonnenkraft 等国际知名光伏组件企业，TCL 中环、阿特斯、协 鑫集成、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、大恒能源、海泰新能、中清光伏等国内 领先的光伏组件厂商建立了良好的合作关系，最终产品广泛应用于海内外太阳能 光伏电站。公司利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，近两年加快了对新能源汽车连 接和保护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局。公司已经与骆驼集团签署战略 合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成 为其 BDU 电池盒供应商。公司通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家 整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电 池盒已向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及 武汉嘉晨的首款 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段。此外，公司致力于新能源 汽车三电系统核心部件中的电气连接与保护产品的开发与布局，新能源汽车连接 和保护的功能嵌件产品业务未来有望成为公司新的增长点。
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入按业务分类的构成情况如下：
公司当前主要产品为光伏组件接线盒。根据其是否包含智能芯片模块，光伏 组件接线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。通用接线盒不包含智能芯片，主要 功能包括连接、自动保护功能；智能接线盒通过智能芯片实现更为多样的功能， 属于组件级电力电子技术，除了连接、自动保护功能外，还能够对光伏组件实现 发电效率智能优化、智能关断、智能监控等精细化控制功能。光伏组件接线盒是光伏组件和光伏电力系统的核心配件之一，是太阳能光伏 发电系统中必不可少的配套产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.96亿元、5.61亿元、8.44亿元和8.75亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.83亿元、1.12亿元和1.2亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中通灵股份2023年的扣非静态市盈率高于泽润新能，快可电子则低于泽润新能。
综合评判：泽润新能属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为5.2亿，公司产品主要应用在光伏领域在行业内有一定知名度，综合考虑给予积极申购。
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周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【众捷汽车给予积极申购、江顺科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、众捷汽车
创业板上市公司，发行价16.5元，发行市盈率21.3倍，行业平均市盈率27.16倍，公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。
公司生产的汽车零部件产品以铝合金制品为主，具有较强的轻量化优势，高度契合汽车轻量化发展趋势，符合全球绿色低碳转型的大方向。公司深耕汽车热管理系统零部件生产制造领域，经过十余年的发展，已经积累起丰富、专业的热管理系统零部件研发设计、生产制造经验，具有较强的汽车精密零部件整体配套方案设计、协同开发、工装设计和生产能力，在行业内拥有较强的竞争优势。公司产品型号齐全，目前已拥有3,000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件。除中国总部外，公司在北美、欧洲设立了制造基地和销售公司，业务覆盖全球主要汽车市场，为包括马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商提供全球化专业服务，产品主要运用于中高端整车品牌，包括奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、雷诺、福特、通用、克莱斯勒、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、本田、日产、现代、吉利等全球主流汽车品牌。除上述传统汽车品牌外，公司产品下游亦已覆盖特斯拉、比亚迪、Canoo(美国）、Rivian(美国）、Lucid（美国)、智己、BrightDrop(通用旗下电动汽车品牌）等一系列知名或新兴电动汽车品牌。除特斯拉、比亚迪外，公司对前述知名或新兴电动汽车品牌报告期内的收入及截至报告期末已定点项目未来三年(2025-2027年)预计订单金额占比均小于1%。同时，公司也积极拓展国内新能源整车市场，公司已经与全球新能源汽车龙头特斯拉、比亚迪、长城汽车、上汽集团等建立了直接的业务合作关系，已获得长城汽车、比亚迪、上汽集团的相关项目定点函且部分产品已进入量产阶段，公司2024年对全球新能源汽车龙头企业比亚迪的收入实现了快速增长，公司对比亚迪的在手项目定点函预计年量达到8,048.11万元，产品种类除了电池冷却器零部件的法兰、硬管、底板、组装件等，还包括动力电池系统继电器的连接件。随着业务合作的深入及新项目新产品实现量产，预计公司国内销售业务贡献将逐渐提高。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。其中，空调热交换器及管路系统零部件包括汽车空调系统中的法兰、硬管、储液罐、组装件、连接件、支架等产品，主要应用在蒸发器、散热器、冷凝器、加热芯体、管路等领域；油冷器零部件包括汽车发动机冷却系统油冷器中的底板、法兰、进出水管、组装件、连接件等产品；热泵系统零部件主要为新能源汽车热泵系统中的阀体及其部件；电池冷却器零部件包括新能源汽车电池热管理系统冷却器中的法兰、进出水管、连接件、支架等产品；发动机系统零部件主要为汽车进气系统中的节气门轴；其他汽车零部件主要包括车灯中的分光片以及众捷巴塞罗那生产和销售的冲压套件等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.93亿元、7.13亿元、8.22亿元和9.78亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.81亿元、0.83亿元和0.94亿元。
公司预计2025年1-3月实现营业收入24,000万元至27,000万元，同比变动幅度为12.76%至26.86%；预计归属于母公司所有者净利润为1,900万元至2,300万元，同比变动幅度为39.25%至68.57%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为1,900万元至2,300万元，同比变动幅度为39.03%至68.30%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除腾龙股份外其余4家公司2023年的扣非静态市盈率均高于众捷汽车。
综合评判：众捷汽车属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要应用于汽车领域目前业务比较稳定，鉴于公司发行价与发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
二、江顺科技
主板上市公司，发行价37.36元，发行市盈率15.32倍，行业平均市盈率29.52倍，公司主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部 件等产品的研发、设计、生产和销售。
在铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备方面，公司产品均面向铝型 材制造行业，包括建筑铝型材和工业铝型材的生产制造。铝型材产品应用十分广 泛、领域不断拓展，体现在建筑装饰、交通运输、新能源、汽车轻量化、电子信 息、航空航天等领域，在行业制造体系中占据重要地位。凭借可靠的产品质量和高品质的售后服务，公司积累了大批优质客户资源， 同时适应客户和市场新的应用需求，持续提升产品定制化开发水平，通过铝型材 挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备两类产品优势的叠加、业务的协同，成为 国内少数能够为客户提供一站式配套服务的企业之一。目前，公司已与国内铝型 材制造行业的知名企业如华建铝业、栋梁铝业、鑫铂股份（003038.SZ）、豪美 新材（002988.SZ）、敏实集团、旭升集团（603305.SH）、兴发铝业（0098.HK）， 以及国外知名铝型材制造企业如 WISPECO 建立了长期、稳定的合作关系。在精密机械零部件方面，公司的产品主要应用于轨道交通、新能源风电及工 程机械等领域，主要客户包括中车公司、布兰肯集团、滨海通达、庞巴迪集团、Traktionssysteme Austria GmbH 等。此外，公司凭借良好的产品质量及业界声誉 不断开发新的优质客户，逐步建立合作。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的结构如下所示：
公司主要产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备和精密机械零 部件，其中铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备均为下游铝型材挤压生 产的关键部件。铝型材挤压模具是下游铝型材生产的关键部件，对型材的成型、精度、性能 等具有重要影响，挤压配件是挤压生产线中重要的挤压工具。下游铝型材应用领 域广泛，包括建筑装饰、新能源、交通运输、电子信息等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.41亿元、8.92亿元、10.43亿元和11.36亿元，扣非净利润分别为0.99亿元、1.37亿元、1.41亿元和1.46亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于江顺科技。
综合评判：江顺科技属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.6亿，公司主要产品为铝型材挤压模具及铝型材挤压配套设备在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、众捷汽车
创业板上市公司，发行价16.5元，发行市盈率21.3倍，行业平均市盈率27.16倍，公司主要从事汽车热管理系统精密加工零部件的研发、生产和销售，主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。
公司生产的汽车零部件产品以铝合金制品为主，具有较强的轻量化优势，高度契合汽车轻量化发展趋势，符合全球绿色低碳转型的大方向。公司深耕汽车热管理系统零部件生产制造领域，经过十余年的发展，已经积累起丰富、专业的热管理系统零部件研发设计、生产制造经验，具有较强的汽车精密零部件整体配套方案设计、协同开发、工装设计和生产能力，在行业内拥有较强的竞争优势。公司产品型号齐全，目前已拥有3,000余种型号零部件产品，年出货量达1亿余件。除中国总部外，公司在北美、欧洲设立了制造基地和销售公司，业务覆盖全球主要汽车市场，为包括马勒、摩丁、翰昂、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商提供全球化专业服务，产品主要运用于中高端整车品牌，包括奔驰、宝马、奥迪、保时捷、大众、法拉利、玛莎拉蒂、菲亚特、雷诺、福特、通用、克莱斯勒、沃尔沃、捷豹、路虎、丰田、本田、日产、现代、吉利等全球主流汽车品牌。除上述传统汽车品牌外，公司产品下游亦已覆盖特斯拉、比亚迪、Canoo(美国）、Rivian(美国）、Lucid（美国)、智己、BrightDrop(通用旗下电动汽车品牌）等一系列知名或新兴电动汽车品牌。除特斯拉、比亚迪外，公司对前述知名或新兴电动汽车品牌报告期内的收入及截至报告期末已定点项目未来三年(2025-2027年)预计订单金额占比均小于1%。同时，公司也积极拓展国内新能源整车市场，公司已经与全球新能源汽车龙头特斯拉、比亚迪、长城汽车、上汽集团等建立了直接的业务合作关系，已获得长城汽车、比亚迪、上汽集团的相关项目定点函且部分产品已进入量产阶段，公司2024年对全球新能源汽车龙头企业比亚迪的收入实现了快速增长，公司对比亚迪的在手项目定点函预计年量达到8,048.11万元，产品种类除了电池冷却器零部件的法兰、硬管、底板、组装件等，还包括动力电池系统继电器的连接件。随着业务合作的深入及新项目新产品实现量产，预计公司国内销售业务贡献将逐渐提高。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司的主要产品包括汽车空调热交换器及管路系统、油冷器、热泵系统、电池冷却器、汽车发动机系统等汽车零部件。其中，空调热交换器及管路系统零部件包括汽车空调系统中的法兰、硬管、储液罐、组装件、连接件、支架等产品，主要应用在蒸发器、散热器、冷凝器、加热芯体、管路等领域；油冷器零部件包括汽车发动机冷却系统油冷器中的底板、法兰、进出水管、组装件、连接件等产品；热泵系统零部件主要为新能源汽车热泵系统中的阀体及其部件；电池冷却器零部件包括新能源汽车电池热管理系统冷却器中的法兰、进出水管、连接件、支架等产品；发动机系统零部件主要为汽车进气系统中的节气门轴；其他汽车零部件主要包括车灯中的分光片以及众捷巴塞罗那生产和销售的冲压套件等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.93亿元、7.13亿元、8.22亿元和9.78亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、0.81亿元、0.83亿元和0.94亿元。
公司预计2025年1-3月实现营业收入24,000万元至27,000万元，同比变动幅度为12.76%至26.86%；预计归属于母公司所有者净利润为1,900万元至2,300万元，同比变动幅度为39.25%至68.57%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为1,900万元至2,300万元，同比变动幅度为39.03%至68.30%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除腾龙股份外其余4家公司2023年的扣非静态市盈率均高于众捷汽车。
综合评判：众捷汽车属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要应用于汽车领域目前业务比较稳定，鉴于公司发行价与发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
二、江顺科技
主板上市公司，发行价37.36元，发行市盈率15.32倍，行业平均市盈率29.52倍，公司主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部 件等产品的研发、设计、生产和销售。
在铝型材挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备方面，公司产品均面向铝型 材制造行业，包括建筑铝型材和工业铝型材的生产制造。铝型材产品应用十分广 泛、领域不断拓展，体现在建筑装饰、交通运输、新能源、汽车轻量化、电子信 息、航空航天等领域，在行业制造体系中占据重要地位。凭借可靠的产品质量和高品质的售后服务，公司积累了大批优质客户资源， 同时适应客户和市场新的应用需求，持续提升产品定制化开发水平，通过铝型材 挤压模具及配件和铝型材挤压配套设备两类产品优势的叠加、业务的协同，成为 国内少数能够为客户提供一站式配套服务的企业之一。目前，公司已与国内铝型 材制造行业的知名企业如华建铝业、栋梁铝业、鑫铂股份（003038.SZ）、豪美 新材（002988.SZ）、敏实集团、旭升集团（603305.SH）、兴发铝业（0098.HK）， 以及国外知名铝型材制造企业如 WISPECO 建立了长期、稳定的合作关系。在精密机械零部件方面，公司的产品主要应用于轨道交通、新能源风电及工 程机械等领域，主要客户包括中车公司、布兰肯集团、滨海通达、庞巴迪集团、Traktionssysteme Austria GmbH 等。此外，公司凭借良好的产品质量及业界声誉 不断开发新的优质客户，逐步建立合作。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的结构如下所示：
公司主要产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备和精密机械零 部件，其中铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备均为下游铝型材挤压生 产的关键部件。铝型材挤压模具是下游铝型材生产的关键部件，对型材的成型、精度、性能 等具有重要影响，挤压配件是挤压生产线中重要的挤压工具。下游铝型材应用领 域广泛，包括建筑装饰、新能源、交通运输、电子信息等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.41亿元、8.92亿元、10.43亿元和11.36亿元，扣非净利润分别为0.99亿元、1.37亿元、1.41亿元和1.46亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于江顺科技。
综合评判：江顺科技属于专用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.6亿，公司主要产品为铝型材挤压模具及铝型材挤压配套设备在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
天有为
主板上市公司，发行价93.5元，发行市盈率13.5倍，行业平均市盈率27.16倍，公司主要从事汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务，并逐步向智能座舱领域拓展。
公司主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务。公司具备成熟的汽车仪表 等汽车电子产品研发能力、生产能力和服务保障能力。通过长期业务发展，具备了为汽车整车厂商同步研发及批量供货能力，积累了多家国内外知名汽车整车厂商及汽车零部件供应商客户，主要包括现代汽 车集团（包括其下属现代汽车、起亚汽车、现代摩比斯等）、比亚迪、长安汽车、 一汽奔腾、奇瑞集团、上汽通用五菱、HyolimXE、长信科技、吉利集团、北京 现代、悦达起亚、宝腾汽车、鑫源汽车、福田汽车、庆铃汽车、江淮汽车、神龙汽车、凯翼汽车等。公司先后获得了现代汽车集团最佳供应商、长安汽车优秀供 应商、奇瑞商用车最佳合作奖、一汽奔腾市场优胜奖、北京现代优秀供应商、福田汽车价值贡献奖等荣誉。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下：
汽车仪表是汽车驾驶员和车辆进行信息交流的重要端口，负责整车运行状态 核心指标的显示、监测及故障智能报警，是保障安全驾驶、提升汽车智能化水平、 优化驾驶体验的重要零部件。汽车仪表主要显示的内容包括车速、发动机转速、 油量、电量、冷却水温度、里程、时间、指示灯、车身状况、导航及多媒体信息 等，并在汽车出现故障或紧急情况时发出提示或报警信号。电子式组合仪表主要基于电测原理、模拟电路原理，利用各类传感器将被测 量的车速、发动机转速等指标变换成数字信号、模拟信号等加以测量，通过指针、 显示屏等部件传递驾驶信息。随着电子技术和液晶显示技术的发展，汽车仪表向数字化、智能化方向发展， 电子式组合仪表正在逐步升级为全液晶组合仪表。相比电子式组合仪表，全液晶 组合仪表没有仪表指针等部件，所有信息都通过屏幕传递，显示内容更为丰富， 信息容量更大，信息传递更为迅速，便于驾驶员观测更准确、更多样的信息；同 时，全液晶组合仪表显示内容由软件定义，可以针对不同的驾驶情景实现调整， 提升驾驶乐趣和驾驶体验。因此，全液晶组合仪表受到消费者青睐，正在被更多 新车型使用。双联屏仪表产品结构更为紧凑，实现仪表和中控屏的模块化，使得汽车座舱 更容易实现整体化；仪表和中控屏连接后，通过软件实现双屏的相互交互，使得 驾驶员更容易获取信息和完成触摸操作，便于掌握车况、路况；双联屏仪表产品 更为美观，提升了汽车的科技感和驾驶体验，目前公司双联屏仪表已配套多家汽 车整车厂商。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.68亿元、19.72亿元、34.37亿元和44.65亿元，扣非净利润分别为0.97亿元、3.76亿元、8.94亿元和11.08亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天有为。
综合评判：天有为属于汽车制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为37.4亿，公司产品主要为汽车仪表在行业内有一定竞争优势，虽然公司发行价较高且流通盘比较大但鉴于公司发行市盈率不算高且近几年业绩增长不错目前市场行情破发概率也不大，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
天有为
主板上市公司，发行价93.5元，发行市盈率13.5倍，行业平均市盈率27.16倍，公司主要从事汽车仪表的研发设计、生产、销售和服务，并逐步向智能座舱领域拓展。
公司主要产品包括电子式组合仪表、全液晶组合仪表、双联屏仪表及其他汽车电子产品与服务。公司具备成熟的汽车仪表 等汽车电子产品研发能力、生产能力和服务保障能力。通过长期业务发展，具备了为汽车整车厂商同步研发及批量供货能力，积累了多家国内外知名汽车整车厂商及汽车零部件供应商客户，主要包括现代汽 车集团（包括其下属现代汽车、起亚汽车、现代摩比斯等）、比亚迪、长安汽车、 一汽奔腾、奇瑞集团、上汽通用五菱、HyolimXE、长信科技、吉利集团、北京 现代、悦达起亚、宝腾汽车、鑫源汽车、福田汽车、庆铃汽车、江淮汽车、神龙汽车、凯翼汽车等。公司先后获得了现代汽车集团最佳供应商、长安汽车优秀供 应商、奇瑞商用车最佳合作奖、一汽奔腾市场优胜奖、北京现代优秀供应商、福田汽车价值贡献奖等荣誉。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类情况如下：
汽车仪表是汽车驾驶员和车辆进行信息交流的重要端口，负责整车运行状态 核心指标的显示、监测及故障智能报警，是保障安全驾驶、提升汽车智能化水平、 优化驾驶体验的重要零部件。汽车仪表主要显示的内容包括车速、发动机转速、 油量、电量、冷却水温度、里程、时间、指示灯、车身状况、导航及多媒体信息 等，并在汽车出现故障或紧急情况时发出提示或报警信号。电子式组合仪表主要基于电测原理、模拟电路原理，利用各类传感器将被测 量的车速、发动机转速等指标变换成数字信号、模拟信号等加以测量，通过指针、 显示屏等部件传递驾驶信息。随着电子技术和液晶显示技术的发展，汽车仪表向数字化、智能化方向发展， 电子式组合仪表正在逐步升级为全液晶组合仪表。相比电子式组合仪表，全液晶 组合仪表没有仪表指针等部件，所有信息都通过屏幕传递，显示内容更为丰富， 信息容量更大，信息传递更为迅速，便于驾驶员观测更准确、更多样的信息；同 时，全液晶组合仪表显示内容由软件定义，可以针对不同的驾驶情景实现调整， 提升驾驶乐趣和驾驶体验。因此，全液晶组合仪表受到消费者青睐，正在被更多 新车型使用。双联屏仪表产品结构更为紧凑，实现仪表和中控屏的模块化，使得汽车座舱 更容易实现整体化；仪表和中控屏连接后，通过软件实现双屏的相互交互，使得 驾驶员更容易获取信息和完成触摸操作，便于掌握车况、路况；双联屏仪表产品 更为美观，提升了汽车的科技感和驾驶体验，目前公司双联屏仪表已配套多家汽 车整车厂商。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.68亿元、19.72亿元、34.37亿元和44.65亿元，扣非净利润分别为0.97亿元、3.76亿元、8.94亿元和11.08亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天有为。
综合评判：天有为属于汽车制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为37.4亿，公司产品主要为汽车仪表在行业内有一定竞争优势，虽然公司发行价较高且流通盘比较大但鉴于公司发行市盈率不算高且近几年业绩增长不错目前市场行情破发概率也不大，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【宏工科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购一只可转债上市：①清源转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购清源转债预计盈利概率为96%左右，推荐申购。②志邦转债上市，目前转股价值85元，预计上市收益15%至20%左右。
宏工科技
创业板上市公司，发行价26.6元，发行市盈率7.05倍，行业平均市盈率30.23倍，公司聚焦于粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售，是一家具有自主核心设备、配件和软件的物料自动化处理方案解决商。
经过 10 余年的积累，公司针对锂电池、精细化工、橡胶塑料、食品医药等 多个下游行业的不同应用场景，积累了数千种工艺模型库单元，以及包含数千种 物料性质研究成果的数据库。根据客户的差异化需求，公司可为客户快速确定详 细的工艺参数，并适配合适的工艺模型，进而形成整套成熟的工艺流程，减少客 户试错成本，缩短客户新建、扩建项目周期，为客户产能新建、扩建提供保障。 以公司产线产品中包含的气力输送、配料计量、搅拌、混合系统为例，客户 给出生产投入的物料清单之后，公司可基于物料数据库的研究成果寻找相同或物 理化学性质相似的物料，根据公司以往处理类似物料的经验，快速输出产线系统 的关键性能参数，形成关键设备及零部件配置清单，例如物料气力输送的最佳风 速、喂料装置的种类和规格、称重计量模块配置方案及精度控制参数、搅拌混合设备的选配方案等。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分的构成情况如下：
物料自动化处理产线广泛应用于锂电池、精细化工、橡胶塑料、食品医药等 行业。针对不同行业和客户，公司综合考虑物料特性、生产工艺、制造流程、产 线布局等多种因素进行个性化、定制化设计生产，确保产线能够实现下游客户所 需的物料处理效果。公司根据应用领域工艺的区别，对物料自动化处理产线在共性原理基础上进 行了针对性的开发，形成了锂电池物料自动化处理产线、精细化工物料自动化处 理产线等成熟的应用方案。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.79亿元、21.78亿元、31.98亿元和21.63亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、2.94亿元、3.01亿元和2.14亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于宏工科技。
综合评判：宏工科技属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.3亿，公司产品主要为物料的自动化处理产线设备在行业内有一定竞争力，鉴于公司发行市盈率较低流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购一只可转债上市：①清源转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购清源转债预计盈利概率为96%左右，推荐申购。②志邦转债上市，目前转股价值85元，预计上市收益15%至20%左右。
宏工科技
创业板上市公司，发行价26.6元，发行市盈率7.05倍，行业平均市盈率30.23倍，公司聚焦于粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售，是一家具有自主核心设备、配件和软件的物料自动化处理方案解决商。
经过 10 余年的积累，公司针对锂电池、精细化工、橡胶塑料、食品医药等 多个下游行业的不同应用场景，积累了数千种工艺模型库单元，以及包含数千种 物料性质研究成果的数据库。根据客户的差异化需求，公司可为客户快速确定详 细的工艺参数，并适配合适的工艺模型，进而形成整套成熟的工艺流程，减少客 户试错成本，缩短客户新建、扩建项目周期，为客户产能新建、扩建提供保障。 以公司产线产品中包含的气力输送、配料计量、搅拌、混合系统为例，客户 给出生产投入的物料清单之后，公司可基于物料数据库的研究成果寻找相同或物 理化学性质相似的物料，根据公司以往处理类似物料的经验，快速输出产线系统 的关键性能参数，形成关键设备及零部件配置清单，例如物料气力输送的最佳风 速、喂料装置的种类和规格、称重计量模块配置方案及精度控制参数、搅拌混合设备的选配方案等。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分的构成情况如下：
物料自动化处理产线广泛应用于锂电池、精细化工、橡胶塑料、食品医药等 行业。针对不同行业和客户，公司综合考虑物料特性、生产工艺、制造流程、产 线布局等多种因素进行个性化、定制化设计生产，确保产线能够实现下游客户所 需的物料处理效果。公司根据应用领域工艺的区别，对物料自动化处理产线在共性原理基础上进 行了针对性的开发，形成了锂电池物料自动化处理产线、精细化工物料自动化处 理产线等成熟的应用方案。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.79亿元、21.78亿元、31.98亿元和21.63亿元，扣非净利润分别为0.48亿元、2.94亿元、3.01亿元和2.14亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于宏工科技。
综合评判：宏工科技属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.3亿，公司产品主要为物料的自动化处理产线设备在行业内有一定竞争力，鉴于公司发行市盈率较低流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【肯特催化给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购一只可转债上市：①安集转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购安集转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②浩瀚转债上市，目前转股价值88元，预计上市收益25%至30%左右。
肯特催化
主板上市公司，发行价15元，发行市盈率16.76倍，行业平均市盈率23.06倍，公司是一家主要从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业，拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品，致力于为精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域的客户提供优质的产品和服务。
相转移催化剂是一类可以帮助反应物从一相转移到能够发生反应的另一相 当中，从而加快异相系统反应速率的催化剂，季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚、 叔胺及聚醚等都可以作为相转移催化剂。发行人通过多年的技术研发创新及产业 化应用，在国内相转移催化剂领域积累了大量的技术与产品优势，并通过应用领 域的不断拓展，将季铵（鏻）化合物等产品的应用形式由初期的相转移催化剂拓 展至分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂等用途，广泛应用于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域。
报告期内，公司主营业务收入主要来源于季铵（鏻）化合物的销售，具体如下：
季铵盐又称四级铵盐，性质与无机盐相似，易溶于水，其水溶液能导电。主 要用途包括有机合成反应中的相转移催化剂、高分子聚合反应中的固化促进剂、电子工业中的有机电解质、油田化学剂、分子筛模板剂、高效液相色谱分析试剂、 表面活性剂、除垢剂、吸附剂、驱油剂等。季铵碱分子具有极性，其碱性与无机碱氢氧化钾、氢氧化钠等相当。季铵碱 不含金属元素，加热分解后不残留任何物质，尤其是不残留可导电的离子物质， 故具有多种用途，可作为相转移催化剂、分子筛模板剂、湿电子化学品、聚合催 化剂等使用。季鏻盐是由三烷基膦与卤代烃反应制得的有机盐，具有亲脂性的烷基，主要 用作相转移催化剂、医药和液晶单体等精细化学品的合成原料、高分子聚合的固 化促进剂等。冠醚是分子中含有多个亚乙氧基结构单元的大环多醚，又称穴醚、皇冠醚， 主要用途包括相转移催化剂、固化促进剂、电解液添加剂、络合剂、贵金属和稀 土元素分离提取用萃取剂等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.35亿元、8.07亿元、6.66亿元和6.16亿元，扣非净利润分别为0.82亿元、1.01亿元、0.8亿元和0.84亿元。
公司2025 年第一季度预计营业收入为 13,800 万元至 14,800 万元，较上年同期增长 2.26%至 9.67%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 1,600 万元至 1,800 万元，较上年同期增长 12.90%至 27.01%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除万润股份外其余3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于肯特催化。
综合评判：肯特催化属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为3.3亿，公司产品主要运用于精细化工、高分子材料领域在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行价与发行市盈率均不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购一只可转债上市：①安集转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购安集转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。②浩瀚转债上市，目前转股价值88元，预计上市收益25%至30%左右。
肯特催化
主板上市公司，发行价15元，发行市盈率16.76倍，行业平均市盈率23.06倍，公司是一家主要从事季铵（鏻）化合物产品研发、生产和销售的高新技术企业，拥有季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚等四大系列产品，致力于为精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域的客户提供优质的产品和服务。
相转移催化剂是一类可以帮助反应物从一相转移到能够发生反应的另一相 当中，从而加快异相系统反应速率的催化剂，季铵盐、季铵碱、季鏻盐、冠醚、 叔胺及聚醚等都可以作为相转移催化剂。发行人通过多年的技术研发创新及产业 化应用，在国内相转移催化剂领域积累了大量的技术与产品优势，并通过应用领 域的不断拓展，将季铵（鏻）化合物等产品的应用形式由初期的相转移催化剂拓 展至分子筛模板剂、固化促进剂、电解液添加剂等用途，广泛应用于精细化工、分子筛、高分子材料、电池电解液、油田化学品等领域。
报告期内，公司主营业务收入主要来源于季铵（鏻）化合物的销售，具体如下：
季铵盐又称四级铵盐，性质与无机盐相似，易溶于水，其水溶液能导电。主 要用途包括有机合成反应中的相转移催化剂、高分子聚合反应中的固化促进剂、电子工业中的有机电解质、油田化学剂、分子筛模板剂、高效液相色谱分析试剂、 表面活性剂、除垢剂、吸附剂、驱油剂等。季铵碱分子具有极性，其碱性与无机碱氢氧化钾、氢氧化钠等相当。季铵碱 不含金属元素，加热分解后不残留任何物质，尤其是不残留可导电的离子物质， 故具有多种用途，可作为相转移催化剂、分子筛模板剂、湿电子化学品、聚合催 化剂等使用。季鏻盐是由三烷基膦与卤代烃反应制得的有机盐，具有亲脂性的烷基，主要 用作相转移催化剂、医药和液晶单体等精细化学品的合成原料、高分子聚合的固 化促进剂等。冠醚是分子中含有多个亚乙氧基结构单元的大环多醚，又称穴醚、皇冠醚， 主要用途包括相转移催化剂、固化促进剂、电解液添加剂、络合剂、贵金属和稀 土元素分离提取用萃取剂等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.35亿元、8.07亿元、6.66亿元和6.16亿元，扣非净利润分别为0.82亿元、1.01亿元、0.8亿元和0.84亿元。
公司2025 年第一季度预计营业收入为 13,800 万元至 14,800 万元，较上年同期增长 2.26%至 9.67%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 1,600 万元至 1,800 万元，较上年同期增长 12.90%至 27.01%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除万润股份外其余3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于肯特催化。
综合评判：肯特催化属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为3.3亿，公司产品主要运用于精细化工、高分子材料领域在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行价与发行市盈率均不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【泰禾股份给予积极申购、信凯科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、泰禾股份
创业板上市公司，发行价10.27元，发行市盈率13.4倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售。公司在百菌清、嘧菌酯、2,4-D 等三大核心产品上拥有行业领导地位，生产规模和综合技术水平位居行业领先地位。
公司以高 QHSE 标准在江苏、江西两省建立了生产基地，形成了以农药产品 与功能化学品协调发展的产品布局。公司拥有氨氧化、氯化、加氢、氟化等核心 技术团队，先后承担 4 项国家“十二五”科技支撑计划、1 项“十三五”国家重 点研发计划。近年来，公司先后获得“高新技术企业”、“中国农药行业技术创新 奖”、“中国农药制造业 100 强企业”、“农药行业责任关怀十佳企业”、 2023 年度 “中国农药行业销售百强企业”第 25 名和 2023 年度“中国农药出口额 Top50” 第 6 名等各类荣誉称号，子公司江西天宇获得国家级专精特新“小巨人”企业的荣 誉称号、江西仰立获得“江西省专精特新中小企业”称号。依托于良好的产品质量、稳定的生产供应能力、较强的技术研发能 力，公司与先正达、陶氏、纽发姆、安道麦、UPL、Honeywell 等多家跨国公司 建立了长期的战略合作关系，出口地区覆盖南美、北美、东南亚、欧洲等全球多个主要市场区域。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为35.79亿元、50.99亿元、38.68亿元和42.14亿元，扣非净利润分别为3.85亿元、6.72亿元、3.44亿元和2.52亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入为 87,210.00 万元至 96,390.00 万元，同比增长 0.63%至 11.22%；预计实现归属于母公司净利润为 7,400.00 万元至 8,200.00 万元，同比增长 37.69%至 52.57%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 6,950.00 万元至 7,680.00 万元，同比增长 51.50%至 67.42%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除利尔化学外其余4家公司2023年的扣非静态市盈率均高于泰禾股份。
综合评判：泰禾股份属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.6亿，公司产品主要为农药产品业务比较稳定，综合考虑给予积极申购。
二、信凯科技
主板上市公司，发行价12.8元，发行市盈率14.38倍，行业平均市盈率20.61倍，公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务。
公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞 争力的着色剂专业供应商，根据中国染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司从 2015 年至 2023 年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名。公司产品主要应用于油墨、涂 料和塑料等领域，公司能够根据客户应用需求对产品进行个性化开发及服务。公司拥有较强的产品开发、品质管理、应用检测能力，可针对不同应用领 域、不同客户需求进行产品开发，主要以自有品牌进行销售。公司在荷兰、美 国、澳大利亚、加拿大、土耳其、印度、英国等国家设立子公司，业务遍及全 球 70 多个国家和地区。针对进入欧盟地区销售的化学品必须进行 REACH 注册 的“绿色壁垒”，公司自主完成 89 个有机颜料及相关化学物质的 REACH 册，是国内有机颜料行业获得 REACH 注册数量相对领先的企业。公司凭借产 品开发能力和服务能力，已与 DIC 株式会社、富林特集团、盛威科集团、艾仕 得集团、宣伟集团、东洋油墨、阪田油墨、赢彩科技等国际大型企业建立了长 期合作关系，在行业内具有较强的品牌影响力。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，公司拥有 450 多个规格的颜料产品，产品具有耐光、耐热、耐气候、耐迁移、环境友好和安 全性能高的特点，主要应用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色，最终广泛应用于包装印刷、食品接触包装印刷、数字印刷、出版印刷、汽车涂料、建筑 涂料、工业涂料、粉末涂料、塑料日用品、塑料玩具、塑料纺丝、工程塑料、 美术颜料、安全油墨、纺织印花和农业应用等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.06亿元、11.92亿元、10.69亿元和14.17亿元，扣非净利润分别为0.78亿元、0.91亿元、0.83亿元和1.05亿元。
公司 2025 年 1-3 月预计实现营业收入 34,000.00 万元至 37,000.00 万元，同 比增长 6.94%至 16.37%，主要受益于收入增长且毛利率提升影响，公司 2025 年 1-3 月预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 2,050.00 万 元至 2,350.00 万元，同比增长 18.23%至 35.53%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于信凯科技。
综合评判：信凯科技属于批发业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为2.9亿，公司主要产品为有机颜料着色剂，在行业内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、泰禾股份
创业板上市公司，发行价10.27元，发行市盈率13.4倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售。公司在百菌清、嘧菌酯、2,4-D 等三大核心产品上拥有行业领导地位，生产规模和综合技术水平位居行业领先地位。
公司以高 QHSE 标准在江苏、江西两省建立了生产基地，形成了以农药产品 与功能化学品协调发展的产品布局。公司拥有氨氧化、氯化、加氢、氟化等核心 技术团队，先后承担 4 项国家“十二五”科技支撑计划、1 项“十三五”国家重 点研发计划。近年来，公司先后获得“高新技术企业”、“中国农药行业技术创新 奖”、“中国农药制造业 100 强企业”、“农药行业责任关怀十佳企业”、 2023 年度 “中国农药行业销售百强企业”第 25 名和 2023 年度“中国农药出口额 Top50” 第 6 名等各类荣誉称号，子公司江西天宇获得国家级专精特新“小巨人”企业的荣 誉称号、江西仰立获得“江西省专精特新中小企业”称号。依托于良好的产品质量、稳定的生产供应能力、较强的技术研发能 力，公司与先正达、陶氏、纽发姆、安道麦、UPL、Honeywell 等多家跨国公司 建立了长期的战略合作关系，出口地区覆盖南美、北美、东南亚、欧洲等全球多个主要市场区域。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为35.79亿元、50.99亿元、38.68亿元和42.14亿元，扣非净利润分别为3.85亿元、6.72亿元、3.44亿元和2.52亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入为 87,210.00 万元至 96,390.00 万元，同比增长 0.63%至 11.22%；预计实现归属于母公司净利润为 7,400.00 万元至 8,200.00 万元，同比增长 37.69%至 52.57%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 6,950.00 万元至 7,680.00 万元，同比增长 51.50%至 67.42%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除利尔化学外其余4家公司2023年的扣非静态市盈率均高于泰禾股份。
综合评判：泰禾股份属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.6亿，公司产品主要为农药产品业务比较稳定，综合考虑给予积极申购。
二、信凯科技
主板上市公司，发行价12.8元，发行市盈率14.38倍，行业平均市盈率20.61倍，公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务。
公司是以产品开发、品质管理、供应链整合和全球销售网络布局为核心竞 争力的着色剂专业供应商，根据中国染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司从 2015 年至 2023 年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名。公司产品主要应用于油墨、涂 料和塑料等领域，公司能够根据客户应用需求对产品进行个性化开发及服务。公司拥有较强的产品开发、品质管理、应用检测能力，可针对不同应用领 域、不同客户需求进行产品开发，主要以自有品牌进行销售。公司在荷兰、美 国、澳大利亚、加拿大、土耳其、印度、英国等国家设立子公司，业务遍及全 球 70 多个国家和地区。针对进入欧盟地区销售的化学品必须进行 REACH 注册 的“绿色壁垒”，公司自主完成 89 个有机颜料及相关化学物质的 REACH 册，是国内有机颜料行业获得 REACH 注册数量相对领先的企业。公司凭借产 品开发能力和服务能力，已与 DIC 株式会社、富林特集团、盛威科集团、艾仕 得集团、宣伟集团、东洋油墨、阪田油墨、赢彩科技等国际大型企业建立了长 期合作关系，在行业内具有较强的品牌影响力。
报告期内，公司主营业务收入情况如下：
公司主要从事有机颜料等着色剂的产品开发、销售及服务，公司拥有 450 多个规格的颜料产品，产品具有耐光、耐热、耐气候、耐迁移、环境友好和安 全性能高的特点，主要应用于油墨、涂料、塑料和特种化工品着色，最终广泛应用于包装印刷、食品接触包装印刷、数字印刷、出版印刷、汽车涂料、建筑 涂料、工业涂料、粉末涂料、塑料日用品、塑料玩具、塑料纺丝、工程塑料、 美术颜料、安全油墨、纺织印花和农业应用等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.06亿元、11.92亿元、10.69亿元和14.17亿元，扣非净利润分别为0.78亿元、0.91亿元、0.83亿元和1.05亿元。
公司 2025 年 1-3 月预计实现营业收入 34,000.00 万元至 37,000.00 万元，同 比增长 6.94%至 16.37%，主要受益于收入增长且毛利率提升影响，公司 2025 年 1-3 月预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 2,050.00 万 元至 2,350.00 万元，同比增长 18.23%至 35.53%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于信凯科技。
综合评判：信凯科技属于批发业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为2.9亿，公司主要产品为有机颜料着色剂，在行业内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【泰鸿万立给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①太能转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购太能转债预计盈利概率为96%左右，建议申购。②永贵转债上市，目前转股价值99元，预计上市收益22%至28%左右。
泰鸿万立
主板上市公司，发行价8.6元，发行市盈率18.6倍，行业平均市盈率27.73倍，公司主营业务为汽车结构件、功能件的研发、生产与销售。
经过十余年发展， 公司拥有了较强的生产制造能力、同步开发能力以及配套方案设计能力，在国内汽车配套领域拥有一定的市场竞争优势。公司以结构件、功能件为核心的两大产品体系，同时 深刻把握全球新能源汽车快速发展的机遇，主动响应汽车电动化及新能源汽车领 域的发展趋势。公司目前已成为吉利汽车、长城汽车、沃尔沃、上汽集团、广汽 集团、通用五菱、江铃汽车、领克汽车、奇瑞汽车、上汽大众、广汽丰田等多家 国内外知名整车厂商或品牌的一级供应商，进入了吉利集团旗下浩瀚、CMA、 PMA 以及长城汽车旗下 A30、B30、ES11 等多个汽车架构平台的供应链体系，在新能源汽车领域积极开拓了与 TS 公司、极氪汽车、理想汽车、蔚来汽车、零 跑汽车、X 公司、小鹏汽车等该领域知名企业的合作关系并成为其一级供应商， 同时也是宁德时代、无锡振华、海斯坦普、赛科利等知名零部件供应商的配套合 作伙伴。公司凭借优质的产品和服务，历年来多次被吉利汽车、长城汽车等整车 厂商授予“年度优秀供应商”、“最佳合作奖”、“质量提升奖”、“忠诚奖”等荣誉 奖项。
报告期内，发行人主营业务收入的构成情况如下：
公司主要产品为汽车结构件和功能件，上述产品系汽车车身、底盘的主要组 成构件，属于汽车生产所需的关键零部件。结构件的生产工序包括落料、冲压等并以冲压为核心工序，部分结构件在冲 压成型后需要通过焊接、铆接结合成一个分总成。公司生产的结构件产品种类众 多，形状、大小各异，涉及多家整车厂商的各类车型，涵盖汽车车身、底盘的主 要冲压零部件。功能件是由多个零部件通过冲压、焊接、表面加工处理、组装等工序而成并 按照设计要求实现特定功能的零部件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.11亿元、14.78亿元、15.44亿元和16.89亿元，扣非净利润分别为0.82亿元、1.26亿元、1.57亿元和1.7亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入同比增长 10.59%至 29.89%，归属于母公 司所有者的净利润同比增长 2.89%至 15.35%，扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润同比增长 5.30%至 16.24%，预计整体增长情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除多利科技外其余4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于泰鸿万立。
综合评判：泰鸿万立属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为7.3亿，公司产品主要为汽车结构件和功能件业务整体较为稳定，在行业内也有一定竞争力，目前市场氛围下预计上市收益也不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①太能转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购太能转债预计盈利概率为96%左右，建议申购。②永贵转债上市，目前转股价值99元，预计上市收益22%至28%左右。
泰鸿万立
主板上市公司，发行价8.6元，发行市盈率18.6倍，行业平均市盈率27.73倍，公司主营业务为汽车结构件、功能件的研发、生产与销售。
经过十余年发展， 公司拥有了较强的生产制造能力、同步开发能力以及配套方案设计能力，在国内汽车配套领域拥有一定的市场竞争优势。公司以结构件、功能件为核心的两大产品体系，同时 深刻把握全球新能源汽车快速发展的机遇，主动响应汽车电动化及新能源汽车领 域的发展趋势。公司目前已成为吉利汽车、长城汽车、沃尔沃、上汽集团、广汽 集团、通用五菱、江铃汽车、领克汽车、奇瑞汽车、上汽大众、广汽丰田等多家 国内外知名整车厂商或品牌的一级供应商，进入了吉利集团旗下浩瀚、CMA、 PMA 以及长城汽车旗下 A30、B30、ES11 等多个汽车架构平台的供应链体系，在新能源汽车领域积极开拓了与 TS 公司、极氪汽车、理想汽车、蔚来汽车、零 跑汽车、X 公司、小鹏汽车等该领域知名企业的合作关系并成为其一级供应商， 同时也是宁德时代、无锡振华、海斯坦普、赛科利等知名零部件供应商的配套合 作伙伴。公司凭借优质的产品和服务，历年来多次被吉利汽车、长城汽车等整车 厂商授予“年度优秀供应商”、“最佳合作奖”、“质量提升奖”、“忠诚奖”等荣誉 奖项。
报告期内，发行人主营业务收入的构成情况如下：
公司主要产品为汽车结构件和功能件，上述产品系汽车车身、底盘的主要组 成构件，属于汽车生产所需的关键零部件。结构件的生产工序包括落料、冲压等并以冲压为核心工序，部分结构件在冲 压成型后需要通过焊接、铆接结合成一个分总成。公司生产的结构件产品种类众 多，形状、大小各异，涉及多家整车厂商的各类车型，涵盖汽车车身、底盘的主 要冲压零部件。功能件是由多个零部件通过冲压、焊接、表面加工处理、组装等工序而成并 按照设计要求实现特定功能的零部件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.11亿元、14.78亿元、15.44亿元和16.89亿元，扣非净利润分别为0.82亿元、1.26亿元、1.57亿元和1.7亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入同比增长 10.59%至 29.89%，归属于母公 司所有者的净利润同比增长 2.89%至 15.35%，扣除非经常性损益后归属于母公 司股东的净利润同比增长 5.30%至 16.24%，预计整体增长情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除多利科技外其余4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于泰鸿万立。
综合评判：泰鸿万立属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为7.3亿，公司产品主要为汽车结构件和功能件业务整体较为稳定，在行业内也有一定竞争力，目前市场氛围下预计上市收益也不错，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中国瑞林给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
中国瑞林
主板上市公司，发行价20.52元，发行市盈率18.17倍，行业平均市盈率36.95倍，公司是一家专业工程技术公司，主要为境内外有色金属采矿、选矿、冶炼、加工产业链客户提供包括工程设计咨询、工程总承包、装备集成等在内的工程技术服务，同时公司业务还延伸到环保、市政等领域。
在业务发展积淀方面：公司前身最早是成立于 1957 年的“南昌有色冶 金设计研究院”，先后隶属于原国家冶金工业部和中国有色金属工业总公司， 是国家有色行业 8 家部属甲级设计单位之一。在计划经济时期，公司主要承担 国家基本建设项目的工程设计和国际先进技术的引进消化任务，通过六十多年 持续的技术积累、市场开拓和管理提升，公司已成为国内外有色金属领域具有 突出的技术优势、竞争优势和品牌影响力的工程技术服务企业，尤其在铜冶炼 项目的设计方面，处于行业先进水平。
在客户和行业影响力方面：（1）公司长期与国内外相关应用领域龙头 企业合作，在行业内拥有较高的品牌知名度和行业影响力。国内客户包括中国 有色矿业、国家电投、中国铜业、中国宝武、中国铝业、中铁资源、中国北方 工业、江西铜业、紫金矿业、金川集团等央企、国企和大型企业集团，国外客 户包括嘉能可斯特拉塔公司（GLENCORE）、必和必拓公司（BHP）、力拓集 团（Rio Tinto）、艾芬豪集团（IVANHOE MINES）、智利国家铜业公司 （CODELCO）等大型国际矿业集团。（2）公司承担设计的项目中，江西铜业 贵溪冶炼厂阴极铜产能 110 万吨/年，单厂产能位居世界前茅，入选新中国成立 60 周年“百项经典暨精品工程”；安徽铜陵金隆冶炼厂首次实现冷风闪速冶炼 工业应用，项目获全国优秀工程设计金奖，所用技术获得国家科技进步一等奖； 山东阳谷祥光冶炼厂是国内第一座、世界第二座采用闪速熔炼+闪速吹炼技术的 铜冶炼厂，项目获全国优秀工程设计金奖、国家环境友好工程奖，所用技术获 国家科技进步二等奖；“锌电解典型重金属污染物源头削减关键共性技术与大 型成套装备”项目获 2020 年国家科技进步二等奖；（3）在环保、市政和建筑 领域，公司承接完成了杭州天子岭生活垃圾填埋场、广东省危险废物处置中心、 深圳市南坪快速路一期工程等多个具有代表性的大型项目。
报告期内，公司按照业务类别划分的主营业务收入构成情况如下：
公司工程设计咨询业务包括工程设计、工程咨询和其他工程服务三类。工程设计业务是指受客户委托，依据合同约定对建设项目所需的技术、 经济、资源和环境等条件进行综合分析、论证，编制建设项目工程设计文件。 通常包含初步设计（基本设计）和施工图设计（详细设计）。工程咨询业务是指受客户委托，依据合同约定，运用科学技术、经济管 理、法律等多方面知识，为经济建设和工程项目的决策、实施和管理提供智力 服务。通常包含规划咨询、项目建议书、项目可行性研究、项目申请报告、资 金申请报告、项目后评价等。其他工程服务业务主要包含工程监理、项目管理、工程勘察、施工图审 查、招标代理和造价咨询等。工程总承包业务是指受客户委托，依据合同约定对工程项目的设计（E）、 采购（P）、施工（C）实施全过程或若干阶段的承包。通常包含：EPC、EP、 EC 和 PC 等承包方式。公司装备集成业务包含专用设备研发制造和系统集成，产品主要包括有 色冶金专用设备、自动控制系统、智能化应用等。专用设备研发制造是指根据客户的用途需要，自主研发、设计、采购和 制造、组装，最终在项目现场完成安装（或指导安装）和调试的过程。系统集成是指针对业主需求，将多个厂商、多协议和多种体系结构的子 系统或设备，通过网络及相关软硬件设备，将功能和信息等集成到相互关联的、 统一和协调的满足用户需求的系统之中，实现的关键在于解决系统之间的互联 和互操作性。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为20.05亿元、26.17亿元、28.66亿元和24.74亿元，扣非净利润分别为1.5亿元、1.26亿元、1.35亿元和1.49亿元。
公司 2025 年 1-3 月预计实现营业收入 3.2 亿元至 3.7 亿元左右，较上年同期 预计变动幅度为-15.08%至-1.82%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 800 万元至 1,000 万元，营业收入预计相比去年同期略有下降，但净利润整体较为稳定。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司除中国中冶外其余7家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于中国瑞林。
综合评判：中国瑞林属于专业技术服务业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.1亿，公司主要业务为工程设计咨询、工程总承包和装备集成在行业内有较高知名度，鉴于公司发行市盈率不高流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
中国瑞林
主板上市公司，发行价20.52元，发行市盈率18.17倍，行业平均市盈率36.95倍，公司是一家专业工程技术公司，主要为境内外有色金属采矿、选矿、冶炼、加工产业链客户提供包括工程设计咨询、工程总承包、装备集成等在内的工程技术服务，同时公司业务还延伸到环保、市政等领域。
在业务发展积淀方面：公司前身最早是成立于 1957 年的“南昌有色冶 金设计研究院”，先后隶属于原国家冶金工业部和中国有色金属工业总公司， 是国家有色行业 8 家部属甲级设计单位之一。在计划经济时期，公司主要承担 国家基本建设项目的工程设计和国际先进技术的引进消化任务，通过六十多年 持续的技术积累、市场开拓和管理提升，公司已成为国内外有色金属领域具有 突出的技术优势、竞争优势和品牌影响力的工程技术服务企业，尤其在铜冶炼 项目的设计方面，处于行业先进水平。
在客户和行业影响力方面：（1）公司长期与国内外相关应用领域龙头 企业合作，在行业内拥有较高的品牌知名度和行业影响力。国内客户包括中国 有色矿业、国家电投、中国铜业、中国宝武、中国铝业、中铁资源、中国北方 工业、江西铜业、紫金矿业、金川集团等央企、国企和大型企业集团，国外客 户包括嘉能可斯特拉塔公司（GLENCORE）、必和必拓公司（BHP）、力拓集 团（Rio Tinto）、艾芬豪集团（IVANHOE MINES）、智利国家铜业公司 （CODELCO）等大型国际矿业集团。（2）公司承担设计的项目中，江西铜业 贵溪冶炼厂阴极铜产能 110 万吨/年，单厂产能位居世界前茅，入选新中国成立 60 周年“百项经典暨精品工程”；安徽铜陵金隆冶炼厂首次实现冷风闪速冶炼 工业应用，项目获全国优秀工程设计金奖，所用技术获得国家科技进步一等奖； 山东阳谷祥光冶炼厂是国内第一座、世界第二座采用闪速熔炼+闪速吹炼技术的 铜冶炼厂，项目获全国优秀工程设计金奖、国家环境友好工程奖，所用技术获 国家科技进步二等奖；“锌电解典型重金属污染物源头削减关键共性技术与大 型成套装备”项目获 2020 年国家科技进步二等奖；（3）在环保、市政和建筑 领域，公司承接完成了杭州天子岭生活垃圾填埋场、广东省危险废物处置中心、 深圳市南坪快速路一期工程等多个具有代表性的大型项目。
报告期内，公司按照业务类别划分的主营业务收入构成情况如下：
公司工程设计咨询业务包括工程设计、工程咨询和其他工程服务三类。工程设计业务是指受客户委托，依据合同约定对建设项目所需的技术、 经济、资源和环境等条件进行综合分析、论证，编制建设项目工程设计文件。 通常包含初步设计（基本设计）和施工图设计（详细设计）。工程咨询业务是指受客户委托，依据合同约定，运用科学技术、经济管 理、法律等多方面知识，为经济建设和工程项目的决策、实施和管理提供智力 服务。通常包含规划咨询、项目建议书、项目可行性研究、项目申请报告、资 金申请报告、项目后评价等。其他工程服务业务主要包含工程监理、项目管理、工程勘察、施工图审 查、招标代理和造价咨询等。工程总承包业务是指受客户委托，依据合同约定对工程项目的设计（E）、 采购（P）、施工（C）实施全过程或若干阶段的承包。通常包含：EPC、EP、 EC 和 PC 等承包方式。公司装备集成业务包含专用设备研发制造和系统集成，产品主要包括有 色冶金专用设备、自动控制系统、智能化应用等。专用设备研发制造是指根据客户的用途需要，自主研发、设计、采购和 制造、组装，最终在项目现场完成安装（或指导安装）和调试的过程。系统集成是指针对业主需求，将多个厂商、多协议和多种体系结构的子 系统或设备，通过网络及相关软硬件设备，将功能和信息等集成到相互关联的、 统一和协调的满足用户需求的系统之中，实现的关键在于解决系统之间的互联 和互操作性。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为20.05亿元、26.17亿元、28.66亿元和24.74亿元，扣非净利润分别为1.5亿元、1.26亿元、1.35亿元和1.49亿元。
公司 2025 年 1-3 月预计实现营业收入 3.2 亿元至 3.7 亿元左右，较上年同期 预计变动幅度为-15.08%至-1.82%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 800 万元至 1,000 万元，营业收入预计相比去年同期略有下降，但净利润整体较为稳定。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司除中国中冶外其余7家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于中国瑞林。
综合评判：中国瑞林属于专业技术服务业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.1亿，公司主要业务为工程设计咨询、工程总承包和装备集成在行业内有较高知名度，鉴于公司发行市盈率不高流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【首航新能给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：亿纬转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购亿纬转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
首航新能
创业板上市公司，发行价11.8元，发行市盈率15.88倍，行业平均市盈率19.26倍，公司是一家专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企业，专注于太阳能电力的转换、存储与管理，为工商业用户、家庭用户及地面电站等提供光伏发电与储能系统设备，核心产品涵盖组串式光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池及光伏系统配件等。
公司专注于新能源电力设备的研发、生产、销售 及服务，坚持以光伏能源发展趋势为导向，以行业及产业政策为指导，以下游客 户实际需求为基础，持续进行技术创新与产业化应用，已逐步形成较为成熟的产品开发流程。公司主要产品先后获得中国 CQC、中国“领跑者”、欧盟 CE、德 国 TÜV 等 30 余个国家或地区的认证，销往国内及欧洲、亚太、拉美、中东及非洲等全球多个地区。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
光伏并网逆变器将光伏发电系统产生的电力转换成符合电网要求的交流电 后，可以直接接入公共电网，光伏并网逆变器为公司报告期内最主要的产品，具有转化效率高、性能安全 可靠等特点，可满足户内、户外等不同的应用环境要求，广泛应用于住宅、工商 业屋顶、地面电站等光伏发电系统。公司光伏并网逆变器具有多种规格型号的机 型，功率范围涵盖 1.1kW~350kW，能够满足地面电站、工商业、住宅等多场景 下的使用需求。光伏储能逆变器在将光伏发电系统产生的电力进行转换的基础上，将储能电 池和电网进行连接，通过交直流电双向变换和对储能电池充放电过程的控制，实 现发电系统余电存储，并在电能不足时进行释放供电。光伏储能逆变器可应用于 电源侧、电网侧和用户侧，起到平滑输出功率曲线、降低电网调度压力、节省用 电成本等作用。区别于电流单向通过的并网逆变器，储能逆变器需要实现双向电 流变换，技术难度更大、安全性要求更高。光伏储能逆变器为行业未来发展的重要方向之一，是公司报告期内销售规模 较大的主要产品。公司基于丰富的行业经验和对于行业发展趋势的判断，于 2015 年开始进行光伏储能逆变器相关技术工艺的研发，为国内较早进行储能逆变器研 发和“光储一体化”解决方案探索的企业之一。截至目前，公司光伏储能逆变器 功率范围已涵盖 3kW~20kW，适用于户用、小型工商业并离网储能多种场景。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为18.26亿元、44.57亿元、37.43亿元和27.11亿元，扣非净利润分别为2.57亿元、8.42亿元、3.06亿元和2.36亿元。
公司预计 2025 年第一季度实现营业收入的区间为 68,000 万元至 72,000 万 元，同比变动-5.53%至 0.02%，实现归属于母公司所有者的净利润的区间为 4,900 万元至 5,500 万元，同比变动-0.10%至 12.14%，扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净利润的区间为 4,700 万元至 5,300 万元，同比增长 9.79% 至 23.80%，公司经营业绩预计较 2024 年第一季度整体保持增长。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有3家可比公司2023年的扣非静态市盈率高于首航新能，其余3家则低于首航新能。
综合评判：首航新能属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩波动较大，公司流通盘为4.8亿，公司产品主要为光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池虽然目前市场形势一般但未来前景依然不错有被资金炒作的概率，鉴于公司发行价较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：亿纬转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购亿纬转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
首航新能
创业板上市公司，发行价11.8元，发行市盈率15.88倍，行业平均市盈率19.26倍，公司是一家专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企业，专注于太阳能电力的转换、存储与管理，为工商业用户、家庭用户及地面电站等提供光伏发电与储能系统设备，核心产品涵盖组串式光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池及光伏系统配件等。
公司专注于新能源电力设备的研发、生产、销售 及服务，坚持以光伏能源发展趋势为导向，以行业及产业政策为指导，以下游客 户实际需求为基础，持续进行技术创新与产业化应用，已逐步形成较为成熟的产品开发流程。公司主要产品先后获得中国 CQC、中国“领跑者”、欧盟 CE、德 国 TÜV 等 30 余个国家或地区的认证，销往国内及欧洲、亚太、拉美、中东及非洲等全球多个地区。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
光伏并网逆变器将光伏发电系统产生的电力转换成符合电网要求的交流电 后，可以直接接入公共电网，光伏并网逆变器为公司报告期内最主要的产品，具有转化效率高、性能安全 可靠等特点，可满足户内、户外等不同的应用环境要求，广泛应用于住宅、工商 业屋顶、地面电站等光伏发电系统。公司光伏并网逆变器具有多种规格型号的机 型，功率范围涵盖 1.1kW~350kW，能够满足地面电站、工商业、住宅等多场景 下的使用需求。光伏储能逆变器在将光伏发电系统产生的电力进行转换的基础上，将储能电 池和电网进行连接，通过交直流电双向变换和对储能电池充放电过程的控制，实 现发电系统余电存储，并在电能不足时进行释放供电。光伏储能逆变器可应用于 电源侧、电网侧和用户侧，起到平滑输出功率曲线、降低电网调度压力、节省用 电成本等作用。区别于电流单向通过的并网逆变器，储能逆变器需要实现双向电 流变换，技术难度更大、安全性要求更高。光伏储能逆变器为行业未来发展的重要方向之一，是公司报告期内销售规模 较大的主要产品。公司基于丰富的行业经验和对于行业发展趋势的判断，于 2015 年开始进行光伏储能逆变器相关技术工艺的研发，为国内较早进行储能逆变器研 发和“光储一体化”解决方案探索的企业之一。截至目前，公司光伏储能逆变器 功率范围已涵盖 3kW~20kW，适用于户用、小型工商业并离网储能多种场景。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为18.26亿元、44.57亿元、37.43亿元和27.11亿元，扣非净利润分别为2.57亿元、8.42亿元、3.06亿元和2.36亿元。
公司预计 2025 年第一季度实现营业收入的区间为 68,000 万元至 72,000 万 元，同比变动-5.53%至 0.02%，实现归属于母公司所有者的净利润的区间为 4,900 万元至 5,500 万元，同比变动-0.10%至 12.14%，扣除非经常性损益后归 属于母公司所有者的净利润的区间为 4,700 万元至 5,300 万元，同比增长 9.79% 至 23.80%，公司经营业绩预计较 2024 年第一季度整体保持增长。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有3家可比公司2023年的扣非静态市盈率高于首航新能，其余3家则低于首航新能。
综合评判：首航新能属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩波动较大，公司流通盘为4.8亿，公司产品主要为光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池虽然目前市场形势一般但未来前景依然不错有被资金炒作的概率，鉴于公司发行价较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【开发科技预计中100股资金门槛在160万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，预估本轮申购资金在5000亿左右，因此预估100股的门槛需要160万左右，如果资金低于120万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周二有两只可转债申购：①正帆转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购正帆转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②志邦转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购志邦转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
开发科技
北交所上市公司，发行价30.38元，发行市盈率8.15倍，行业平均市盈率39.35倍，公司主营业务为智能电、水、气表等智能计量终端以及 AMI 系统软件的研发、生产及销售。
公司是较早成功开拓欧洲发达国家市场且具备一定出货规模的中国智能计量企业之一。公司参与过意大利、英国、荷兰、挪威、瑞典、奥地利以及葡萄牙等多个欧洲大规模智能电表部署项目，累计向欧洲出口逾 5,000 万套智能计量终端。公司在欧洲部署的第一代智能电表经历了完整的产品寿命周期验证，是目前唯一一家将自主品牌智能电表打入英国市场的境内企业2，被知名物联网咨询机构Berg Insight评价为欧洲市场最成功的中国智能电表供应商。此外，公司积极响应国家“一带一路”战略，以经欧洲市场验证的成熟产品、技术及大规模部署经验，助力中东、中亚、南美、东南亚、非洲等地区智慧能源体系建设。报告期内，公司为沙特阿拉伯、乌兹别克斯坦、乌拉圭、孟加拉国、塞内加尔等国提供软硬件协同的一体化智慧能源管理系统解决方案，助力各国搭建起完整的 AMI 高级计量架构，协助公共事业部门实时监控电力系统的运行状态，实现高效的能源管理。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分的主要构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.75亿元、17.91亿元、25.5亿元和29.33亿元，扣非净利润分别为0.79亿元、1.31亿元、4.99亿元和5.85亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于开发科技。
综合评判：开发科技属于仪器仪表制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电、水、气表，与同类可比公司来看发行市盈率偏低，预估上市收益空间在一倍以上。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，预估本轮申购资金在5000亿左右，因此预估100股的门槛需要160万左右，如果资金低于120万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周二有两只可转债申购：①正帆转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购正帆转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②志邦转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购志邦转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
开发科技
北交所上市公司，发行价30.38元，发行市盈率8.15倍，行业平均市盈率39.35倍，公司主营业务为智能电、水、气表等智能计量终端以及 AMI 系统软件的研发、生产及销售。
公司是较早成功开拓欧洲发达国家市场且具备一定出货规模的中国智能计量企业之一。公司参与过意大利、英国、荷兰、挪威、瑞典、奥地利以及葡萄牙等多个欧洲大规模智能电表部署项目，累计向欧洲出口逾 5,000 万套智能计量终端。公司在欧洲部署的第一代智能电表经历了完整的产品寿命周期验证，是目前唯一一家将自主品牌智能电表打入英国市场的境内企业2，被知名物联网咨询机构Berg Insight评价为欧洲市场最成功的中国智能电表供应商。此外，公司积极响应国家“一带一路”战略，以经欧洲市场验证的成熟产品、技术及大规模部署经验，助力中东、中亚、南美、东南亚、非洲等地区智慧能源体系建设。报告期内，公司为沙特阿拉伯、乌兹别克斯坦、乌拉圭、孟加拉国、塞内加尔等国提供软硬件协同的一体化智慧能源管理系统解决方案，助力各国搭建起完整的 AMI 高级计量架构，协助公共事业部门实时监控电力系统的运行状态，实现高效的能源管理。
报告期内，公司主营业务收入按产品划分的主要构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.75亿元、17.91亿元、25.5亿元和29.33亿元，扣非净利润分别为0.79亿元、1.31亿元、4.99亿元和5.85亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于开发科技。
综合评判：开发科技属于仪器仪表制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电、水、气表，与同类可比公司来看发行市盈率偏低，预估上市收益空间在一倍以上。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【浙江华业给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
浙江华业
创业板上市公司，发行价20.87元，发行市盈率25.22倍，行业平均市盈率37.44倍，公司主要从事塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售，主要产品为塑料成型设备的螺杆、机筒、哥林柱及相关配件。
塑料机械配套件行业属于塑料机械行业中的一个重要细分行业。公司是较早 进入塑料机械配套件行业的企业之一，通过近 30 年不断的发展与积累，公司已 经成为行业内领先的定制化塑料成型设备核心零部件制造商。2014 年至 2019 年，公司连续被中国塑料机械工业协会评为“中国塑机辅机及配套件行业 5 强企业”，2023 年至 2024 年公司再次被中国塑料机械工业协会 评为“中国塑机辅机及配套件行业 7 强企业”，为螺杆、机筒产品领域内唯一获 得该项殊荣的企业。根据中国塑料机械工业协会统计，2020 年至 2023 年，公司 在我国塑料机械用螺杆、机筒产品市场占有率分别为 8%、10%、12%、12.5%， 市场排名均为第一名。 公司凭借较强的产品研发能力、严格的质量管控体系和稳定的产品质量，赢 得了众多优质客户的认可并与国内外众多知名塑料成型设备厂商建立了长期稳 定的合作关系。境外客户主要包括恩格尔（Engel）、赫斯基（Husky）、克劳斯玛 菲（KraussMaffei）、住友德马格（Demag）、米拉克龙（Milacron）、戴维斯标准 （Davis-Standard），境内客户主要包括伊之密、富强鑫、大同机械、海天塑机、 泰瑞机器、华研精机、震雄集团等。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况具体如下：
公司主要产品为螺杆、机筒、哥林柱等塑料成型设备的核心零部件，主要应 用于注塑机、挤出机等塑料成型设备。注塑成型设备（又称注塑机）是塑料机械 行业的重要分支，是我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的产品。 注塑成型设备生产的塑料制品可广泛应用于汽车、家用电器、3C 产品、塑料包 装、塑料建材等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.07亿元、7.81亿元、7.35亿元和8.91亿元，扣非净利润分别为0.91亿元、0.75亿元、0.66亿元和0.9亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入为 18,000 万元至 20,000 万元，同比增长 2.54% 至13.93%；归属于母公司股东的净利润为1,530万元至1,730万元，同比增长17.87% 至 33.28%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1,500 万元至 1,700 万元，同比增长 17.59%至 33.27%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于浙江华业。
综合评判：浙江华业属于通用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司深耕于塑料机械配套件行业在细分领域处于领先地位，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
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浙江华业
创业板上市公司，发行价20.87元，发行市盈率25.22倍，行业平均市盈率37.44倍，公司主要从事塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售，主要产品为塑料成型设备的螺杆、机筒、哥林柱及相关配件。
塑料机械配套件行业属于塑料机械行业中的一个重要细分行业。公司是较早 进入塑料机械配套件行业的企业之一，通过近 30 年不断的发展与积累，公司已 经成为行业内领先的定制化塑料成型设备核心零部件制造商。2014 年至 2019 年，公司连续被中国塑料机械工业协会评为“中国塑机辅机及配套件行业 5 强企业”，2023 年至 2024 年公司再次被中国塑料机械工业协会 评为“中国塑机辅机及配套件行业 7 强企业”，为螺杆、机筒产品领域内唯一获 得该项殊荣的企业。根据中国塑料机械工业协会统计，2020 年至 2023 年，公司 在我国塑料机械用螺杆、机筒产品市场占有率分别为 8%、10%、12%、12.5%， 市场排名均为第一名。 公司凭借较强的产品研发能力、严格的质量管控体系和稳定的产品质量，赢 得了众多优质客户的认可并与国内外众多知名塑料成型设备厂商建立了长期稳 定的合作关系。境外客户主要包括恩格尔（Engel）、赫斯基（Husky）、克劳斯玛 菲（KraussMaffei）、住友德马格（Demag）、米拉克龙（Milacron）、戴维斯标准 （Davis-Standard），境内客户主要包括伊之密、富强鑫、大同机械、海天塑机、 泰瑞机器、华研精机、震雄集团等。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况具体如下：
公司主要产品为螺杆、机筒、哥林柱等塑料成型设备的核心零部件，主要应 用于注塑机、挤出机等塑料成型设备。注塑成型设备（又称注塑机）是塑料机械 行业的重要分支，是我国塑料机械行业产量最大、产值最高、出口最多的产品。 注塑成型设备生产的塑料制品可广泛应用于汽车、家用电器、3C 产品、塑料包 装、塑料建材等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.07亿元、7.81亿元、7.35亿元和8.91亿元，扣非净利润分别为0.91亿元、0.75亿元、0.66亿元和0.9亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入为 18,000 万元至 20,000 万元，同比增长 2.54% 至13.93%；归属于母公司股东的净利润为1,530万元至1,730万元，同比增长17.87% 至 33.28%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1,500 万元至 1,700 万元，同比增长 17.59%至 33.27%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于浙江华业。
综合评判：浙江华业属于通用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司深耕于塑料机械配套件行业在细分领域处于领先地位，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【胜科纳米给予积极申购、浙江华远给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、胜科纳米
科创板上市公司，发行价9.08元，发行市盈率42.64倍，行业平均市盈率36.4倍，公司是行业内知名的半导体第三方检测分析实验室，主要服务于半导体客户的研发环节，可以为半导体全产业链客户提供样品失效分析、材料分析、可靠性分析等专业、高效的检测实验。
半导体检测分析是半导体产业链中的重要 环节，检测分析实验有助于加速客户研发进程、提升产品性能指标及良品率， 在半导体技术发展、工艺演进的过程中发挥重要作用。公司通过专业精准的检 测分析服务，判断客户产品设计或工艺中的缺陷，助力客户提升产品良率与性 能，成为半导体领域产品研发和品质监控的关键技术支撑平台，承担辅助客户 研发的重要角色。凭借多元化的检测分析项目与专业精准的诊断能力，公司可 以协助客户解决产品开发、工艺改良等方面的疑难杂症，被形象地喻为―芯片全 科医院。公司深耕半导体检测分析行业多年，检测分析实验覆盖范围广泛全面，掌 握的检测分析技术应用于集成电路、分立器件、光器件、传感器、显示面板等 众多领域，客户类型覆盖芯片设计、晶圆代工、封装测试、IDM、原材料、设 备厂商、模组及终端应用等半导体全产业链。通过精准可靠的检测技术、全面 多元的测试项目、高效及时的响应速度、有效完善的研发体系、优质丰富的客 户资源以及布局合理的营销服务网络，公司在半导体检测领域形成了突出的品 牌效应，目前已累计服务全球客户 2,000 余家。公司典型客户包括国内外知名 芯片设计厂商客户 A、卓胜微、高通、博通；国内头部晶圆代工厂华虹集团、客户 H；全球封测巨头日月光、长电科技；全球领先半导体设备供应商应用材 料、北方华创；国内显示面板龙头京东方、天马微；国内 LED 芯片龙头华灿光电等。
报告期内，公司的主营业务收入构成如下：
失效分析主要指通过实验分析手段确定元器件既有的失效现象的原因及失效机理，或判断可能存在的失效情况。公司提供的失 效分析包括为探究样品失效原因的检测分析，以及检查是否存在潜在失效问题、 确保工艺稳定而实施的破坏性物理分析。 失效分析的服务过程包含对失效模式的判定（即失效的形式与现象，如表 面污染、裂纹、气泡、开路、电流超标等）、对失效机理的分析与判断（即对引 起失效的物理或化学过程的判断，如水汽入侵、金属离子污染及电迁移、腐蚀、 通孔缺陷等）以及综合分析失效原因（即判断失效机理发生的起因，如产品设 计缺陷、工艺参数漂移、材料设计选型缺陷、使用条件不当）等环节。客户通 常在研发、试产、量产等全产品生产过程产生失效分析需求，公司通过失效分 析为客户实现设计方案优化、工艺方法改进、产线良率提升、质量问题溯源等。材料分析（Material Analysis，MA）主要指对样品进行材料成分及结构的 分析，包括化学组分、元素、元素价态、元素百分比、元素分布结构等。公司 通过光谱分析、能谱分析、质谱分析等高精度表面微区分析技术，以及透射电 子显微分析等高精度形貌分析技术，实现对样品的结构组织分布、元素比例构 成、污染物情况等的深入分析判断。 公司提供的材料分析服务，一方面是指为满足特定材料检测分析需求而为客户提供的单项检测业务，另一方面，失效分析过程中亦可能运用材料分析的 检测分析项目，对污染物的元素构成等进行深入分析，以判定失效的原因。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.67亿元、2.87亿元、3.94亿元和4.15亿元，扣非净利润分别为0.22亿元、0.51亿元、0.85亿元和0.72亿元。
2025 年 1-3 月公司预计可实现营业收入约 11,000.00 万元至 12,000.00 万元， 同比增幅约为 26.78%至 38.31%，下游客户检测分析需求持续增长，为公司收入增长提供良好保障，公司与重点客户保持良好合作，积极开拓新客户并取得良好成效。2025 年 1-3 月公司预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 800.00 万元至 1,050.00 万元，同比增幅约为 26.87%至 66.51%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中有3家公司2023年的扣非静态市盈率低于胜科纳米，其余5家则均高于胜科纳米。
综合评判：胜科纳米属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为3.6亿，公司主要业务为半导体检测分析未来市场前景不错，鉴于公司发行价较低流通盘又很小，综合考虑给予积极申购。
二、浙江华远
创业板上市公司，发行价4.92元，发行市盈率25.91倍，行业平均市盈率27.34倍，公司主要产品为异型紧固件和座椅锁，广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等，具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。
经过多年的研发投入和持续积累，公司已与下游主要汽车整车厂商及汽车零 部件企业建立了合作关系，深入参与了汽车零部件供应链。紧固件业务方面，公 司是大众中国、广汽本田、长安马自达、长城汽车等汽车整车厂商的一级供应商， 并与李尔、麦格纳、安道拓、佛吉亚、延锋等全球主要的汽车零部件企业建立了 合作关系，是国内重要的汽车异型紧固件供应商之一。锁具业务方面，公司是国 内少数专注于汽车座椅锁的公司之一，通过李尔、安道拓、佛吉亚等一级供应商 向林肯、凯迪拉克、广汽本田、上汽通用、长安福特、东风日产、长安马自达等 汽车品牌供应产品，并通过了北美福特的全球技术认证，具有较强的技术与研发 实力，受到了主流客户的认可。 此外，公司将自身在研发、生产方面的优势延伸应用至新能源汽车及汽车智 能电子领域。公司作为二级供应商，通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚 来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的 供应商体系，产品应用于蔚来 ES6、蔚来 ES8、蔚来 ET7、广汽 AION S、广汽 AION V、广汽 AION Y、比亚迪王朝系列及海洋系列、理想 ONE、理想 L7 等车 型。此外，公司与全球汽车电子巨头森萨塔开展合作，为其传感器供应定制化螺 栓等产品，拓展了产品在汽车智能电子领域的应用。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.54亿元、4.91亿元、5.53亿元和6.81亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.7亿元、0.8亿元和1.07亿元。
公司预计2025 年 1-3月营业收入较上年同期增加约 16.28%~32.69%；预计归母净利润较上年同期变动约 58.32%~79.07%，预计扣非归母净利润较上年同期变动约 20.99%~41.58%，剔除汇兑损益影响后的扣非归母净利润预计较上年同期变动约16.50%~37.39%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于浙江华远。
综合评判：浙江华远属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为3.1亿，公司主要产品为汽车紧固件和座椅锁，鉴于公司发行价很低流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、胜科纳米
科创板上市公司，发行价9.08元，发行市盈率42.64倍，行业平均市盈率36.4倍，公司是行业内知名的半导体第三方检测分析实验室，主要服务于半导体客户的研发环节，可以为半导体全产业链客户提供样品失效分析、材料分析、可靠性分析等专业、高效的检测实验。
半导体检测分析是半导体产业链中的重要 环节，检测分析实验有助于加速客户研发进程、提升产品性能指标及良品率， 在半导体技术发展、工艺演进的过程中发挥重要作用。公司通过专业精准的检 测分析服务，判断客户产品设计或工艺中的缺陷，助力客户提升产品良率与性 能，成为半导体领域产品研发和品质监控的关键技术支撑平台，承担辅助客户 研发的重要角色。凭借多元化的检测分析项目与专业精准的诊断能力，公司可 以协助客户解决产品开发、工艺改良等方面的疑难杂症，被形象地喻为―芯片全 科医院。公司深耕半导体检测分析行业多年，检测分析实验覆盖范围广泛全面，掌 握的检测分析技术应用于集成电路、分立器件、光器件、传感器、显示面板等 众多领域，客户类型覆盖芯片设计、晶圆代工、封装测试、IDM、原材料、设 备厂商、模组及终端应用等半导体全产业链。通过精准可靠的检测技术、全面 多元的测试项目、高效及时的响应速度、有效完善的研发体系、优质丰富的客 户资源以及布局合理的营销服务网络，公司在半导体检测领域形成了突出的品 牌效应，目前已累计服务全球客户 2,000 余家。公司典型客户包括国内外知名 芯片设计厂商客户 A、卓胜微、高通、博通；国内头部晶圆代工厂华虹集团、客户 H；全球封测巨头日月光、长电科技；全球领先半导体设备供应商应用材 料、北方华创；国内显示面板龙头京东方、天马微；国内 LED 芯片龙头华灿光电等。
报告期内，公司的主营业务收入构成如下：
失效分析主要指通过实验分析手段确定元器件既有的失效现象的原因及失效机理，或判断可能存在的失效情况。公司提供的失 效分析包括为探究样品失效原因的检测分析，以及检查是否存在潜在失效问题、 确保工艺稳定而实施的破坏性物理分析。 失效分析的服务过程包含对失效模式的判定（即失效的形式与现象，如表 面污染、裂纹、气泡、开路、电流超标等）、对失效机理的分析与判断（即对引 起失效的物理或化学过程的判断，如水汽入侵、金属离子污染及电迁移、腐蚀、 通孔缺陷等）以及综合分析失效原因（即判断失效机理发生的起因，如产品设 计缺陷、工艺参数漂移、材料设计选型缺陷、使用条件不当）等环节。客户通 常在研发、试产、量产等全产品生产过程产生失效分析需求，公司通过失效分 析为客户实现设计方案优化、工艺方法改进、产线良率提升、质量问题溯源等。材料分析（Material Analysis，MA）主要指对样品进行材料成分及结构的 分析，包括化学组分、元素、元素价态、元素百分比、元素分布结构等。公司 通过光谱分析、能谱分析、质谱分析等高精度表面微区分析技术，以及透射电 子显微分析等高精度形貌分析技术，实现对样品的结构组织分布、元素比例构 成、污染物情况等的深入分析判断。 公司提供的材料分析服务，一方面是指为满足特定材料检测分析需求而为客户提供的单项检测业务，另一方面，失效分析过程中亦可能运用材料分析的 检测分析项目，对污染物的元素构成等进行深入分析，以判定失效的原因。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.67亿元、2.87亿元、3.94亿元和4.15亿元，扣非净利润分别为0.22亿元、0.51亿元、0.85亿元和0.72亿元。
2025 年 1-3 月公司预计可实现营业收入约 11,000.00 万元至 12,000.00 万元， 同比增幅约为 26.78%至 38.31%，下游客户检测分析需求持续增长，为公司收入增长提供良好保障，公司与重点客户保持良好合作，积极开拓新客户并取得良好成效。2025 年 1-3 月公司预计可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润约为 800.00 万元至 1,050.00 万元，同比增幅约为 26.87%至 66.51%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中有3家公司2023年的扣非静态市盈率低于胜科纳米，其余5家则均高于胜科纳米。
综合评判：胜科纳米属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为3.6亿，公司主要业务为半导体检测分析未来市场前景不错，鉴于公司发行价较低流通盘又很小，综合考虑给予积极申购。
二、浙江华远
创业板上市公司，发行价4.92元，发行市盈率25.91倍，行业平均市盈率27.34倍，公司主要产品为异型紧固件和座椅锁，广泛应用于汽车车身底盘及动力系统、汽车安全系统、汽车智能电子系统、汽车内外饰系统等，具体包括汽车座椅、汽车传感器、新能源动力电池包等部位。
经过多年的研发投入和持续积累，公司已与下游主要汽车整车厂商及汽车零 部件企业建立了合作关系，深入参与了汽车零部件供应链。紧固件业务方面，公 司是大众中国、广汽本田、长安马自达、长城汽车等汽车整车厂商的一级供应商， 并与李尔、麦格纳、安道拓、佛吉亚、延锋等全球主要的汽车零部件企业建立了 合作关系，是国内重要的汽车异型紧固件供应商之一。锁具业务方面，公司是国 内少数专注于汽车座椅锁的公司之一，通过李尔、安道拓、佛吉亚等一级供应商 向林肯、凯迪拉克、广汽本田、上汽通用、长安福特、东风日产、长安马自达等 汽车品牌供应产品，并通过了北美福特的全球技术认证，具有较强的技术与研发 实力，受到了主流客户的认可。 此外，公司将自身在研发、生产方面的优势延伸应用至新能源汽车及汽车智 能电子领域。公司作为二级供应商，通过一级供应商安道拓、佛吉亚等进入了蔚 来汽车、小鹏汽车、广汽埃安、比亚迪、理想汽车等国内主要新能源汽车厂商的 供应商体系，产品应用于蔚来 ES6、蔚来 ES8、蔚来 ET7、广汽 AION S、广汽 AION V、广汽 AION Y、比亚迪王朝系列及海洋系列、理想 ONE、理想 L7 等车 型。此外，公司与全球汽车电子巨头森萨塔开展合作，为其传感器供应定制化螺 栓等产品，拓展了产品在汽车智能电子领域的应用。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.54亿元、4.91亿元、5.53亿元和6.81亿元，扣非净利润分别为0.5亿元、0.7亿元、0.8亿元和1.07亿元。
公司预计2025 年 1-3月营业收入较上年同期增加约 16.28%~32.69%；预计归母净利润较上年同期变动约 58.32%~79.07%，预计扣非归母净利润较上年同期变动约 20.99%~41.58%，剔除汇兑损益影响后的扣非归母净利润预计较上年同期变动约16.50%~37.39%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于浙江华远。
综合评判：浙江华远属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为3.1亿，公司主要产品为汽车紧固件和座椅锁，鉴于公司发行价很低流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【矽电股份给予积极申购、新亚电缆给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、矽电股份
创业板上市公司，发行价52.28元，发行市盈率26.23倍，行业平均市盈率29.67倍，公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，专注于半导体探针测试技术领域，系境内领先的探针测试技术系列设备制造企业。
探针测试技术主要应用于半导体制造晶圆检测（CP, Circuit Probing）环节，也应用于全流程晶 圆接受测试（WAT 测试, Wafer Acceptance Test）、设计验证和成品测试（FT, Final Test）环节，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测 试效率的关键技术。公司自主研发了多种类型应用探针测试技术的半导体设备， 产品已广泛应用于集成电路、光电芯片、分立器件、第三代化合物半导体等半 导体产品制造领域。公司已成为中国大陆规模最大的探针台设备制造企业。公司自设立以 来立足技术创新，掌握了探针测试核心技术，打破了海外厂商垄断，在探针台 领域成为中国大陆市场重要的设备厂商。公司的探针测试系列产品已应用于士 兰微、比亚迪半导体、燕东微、华天科技、三安光电、光迅科技、歌尔微等境 内领先的晶圆制造、封装测试、光电器件、分立器件及传感器生产厂商。根据 SEMI 和 CSA Research 统计，2019 年矽电股份占中国大陆探针台设备市场 13% 的市场份额，市场份额排名第四，为中国大陆设备厂商第一名。根据 SEMI 的 统计数据以及发行人的收入规模测算，2021 年至 2023 年，发行人在中国大陆地 区的市场份额分别为 19.98%、23.68%及 25.70%，市场份额实现了逐年提升。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下表所示：
晶圆探针台是对未切割晶圆上的器件进行特性或故障检测而使用的测试设 备，主要应用在集成电路、分立器件领域。探针台与测试机连接后，能自动完 成对晶圆上全部裸芯片的电参数测试及功能测试。晶圆探针台通过高精密四维 平台，微米级的定位精度，实现晶圆上 PAD 点与探针卡上的探针可靠接触，从 而实现对晶圆上裸芯片的测试，并将测试结果记录或者标识标志点，在下道工 序进行处理。晶粒探针台是对晶圆划片后的裸晶粒进行检测的探针测试设备，主要应用 于光电器件领域。由于晶圆划片后晶粒位置会发生变化，晶粒探针台需通过全 扫描排序记录每颗晶粒的具体位置，在测试时根据所记录的位置运动与对应的 探针接触，并标记出测试结果。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.99亿元、4.42亿元、5.46亿元和5.07亿元，扣非净利润分别为0.93亿元、1.02亿元、0.83亿元和0.87亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于矽电股份。
综合评判：矽电股份属于专用设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.4亿，公司专注于半导体探针测试技术领域在行业内处于国内领先地位，综合考虑给予积极申购。
二、新亚电缆
主板上市公司，发行价7.4元，发行市盈率18.71倍，行业平均市盈率18.91倍，公司是一家专业从事电线电缆研发、生产和销售的企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等。
公司主要产品为电线电缆，包括电力电缆、电气装备用电线电缆及架 空导线等。近年来，公司以市场需求为导向，加大对特种电缆产品的开发。公司特种 电缆产品能满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫 外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。经过多年自主技术创新及市场经验积累，公司产品涵盖了电线电缆领域的三大类 别，质量稳定可靠、种类丰富，应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、智能制 造装备等领域。
报告期内，发行人的主营业务收入按产品构成情况如下：
报告期内，公司产品应用于电网建设的输变电工程，光伏、风电、火力及水力等 发电项目，大中型企业客户的电气装备及配供电项目，轨道及机场等交通枢纽建设项 目，建筑配电及房屋装修项目。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.93亿元、27.63亿元、30.13亿元和28.34亿元，扣非净利润分别为0.96亿元、1.07亿元、1.63亿元和1.31亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月实现营业收入 58,000 万元至 60,600 万元，同比变动幅度为 1.13%至 5.66%；预计实现扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润 3,105 万元至 3,435 万元，同比变动幅度为 16.14%至 28.49%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除汉缆股份外其余4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于新亚电缆。
综合评判：新亚电缆属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.5亿，公司主要产品主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等，业务整体较为稳定鉴于公司发行价较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、矽电股份
创业板上市公司，发行价52.28元，发行市盈率26.23倍，行业平均市盈率29.67倍，公司主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，专注于半导体探针测试技术领域，系境内领先的探针测试技术系列设备制造企业。
探针测试技术主要应用于半导体制造晶圆检测（CP, Circuit Probing）环节，也应用于全流程晶 圆接受测试（WAT 测试, Wafer Acceptance Test）、设计验证和成品测试（FT, Final Test）环节，是检测芯片性能与缺陷，保证芯片测试准确性，提高芯片测 试效率的关键技术。公司自主研发了多种类型应用探针测试技术的半导体设备， 产品已广泛应用于集成电路、光电芯片、分立器件、第三代化合物半导体等半 导体产品制造领域。公司已成为中国大陆规模最大的探针台设备制造企业。公司自设立以 来立足技术创新，掌握了探针测试核心技术，打破了海外厂商垄断，在探针台 领域成为中国大陆市场重要的设备厂商。公司的探针测试系列产品已应用于士 兰微、比亚迪半导体、燕东微、华天科技、三安光电、光迅科技、歌尔微等境 内领先的晶圆制造、封装测试、光电器件、分立器件及传感器生产厂商。根据 SEMI 和 CSA Research 统计，2019 年矽电股份占中国大陆探针台设备市场 13% 的市场份额，市场份额排名第四，为中国大陆设备厂商第一名。根据 SEMI 的 统计数据以及发行人的收入规模测算，2021 年至 2023 年，发行人在中国大陆地 区的市场份额分别为 19.98%、23.68%及 25.70%，市场份额实现了逐年提升。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下表所示：
晶圆探针台是对未切割晶圆上的器件进行特性或故障检测而使用的测试设 备，主要应用在集成电路、分立器件领域。探针台与测试机连接后，能自动完 成对晶圆上全部裸芯片的电参数测试及功能测试。晶圆探针台通过高精密四维 平台，微米级的定位精度，实现晶圆上 PAD 点与探针卡上的探针可靠接触，从 而实现对晶圆上裸芯片的测试，并将测试结果记录或者标识标志点，在下道工 序进行处理。晶粒探针台是对晶圆划片后的裸晶粒进行检测的探针测试设备，主要应用 于光电器件领域。由于晶圆划片后晶粒位置会发生变化，晶粒探针台需通过全 扫描排序记录每颗晶粒的具体位置，在测试时根据所记录的位置运动与对应的 探针接触，并标记出测试结果。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.99亿元、4.42亿元、5.46亿元和5.07亿元，扣非净利润分别为0.93亿元、1.02亿元、0.83亿元和0.87亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于矽电股份。
综合评判：矽电股份属于专用设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.4亿，公司专注于半导体探针测试技术领域在行业内处于国内领先地位，综合考虑给予积极申购。
二、新亚电缆
主板上市公司，发行价7.4元，发行市盈率18.71倍，行业平均市盈率18.91倍，公司是一家专业从事电线电缆研发、生产和销售的企业，主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等。
公司主要产品为电线电缆，包括电力电缆、电气装备用电线电缆及架 空导线等。近年来，公司以市场需求为导向，加大对特种电缆产品的开发。公司特种 电缆产品能满足耐磨、耐高温、耐寒、抗拉伸、耐弯折、防鼠蚁、阻燃、耐火、耐紫 外光、耐辐射、电磁兼容等复杂使用环境要求。经过多年自主技术创新及市场经验积累，公司产品涵盖了电线电缆领域的三大类 别，质量稳定可靠、种类丰富，应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、智能制 造装备等领域。
报告期内，发行人的主营业务收入按产品构成情况如下：
报告期内，公司产品应用于电网建设的输变电工程，光伏、风电、火力及水力等 发电项目，大中型企业客户的电气装备及配供电项目，轨道及机场等交通枢纽建设项 目，建筑配电及房屋装修项目。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.93亿元、27.63亿元、30.13亿元和28.34亿元，扣非净利润分别为0.96亿元、1.07亿元、1.63亿元和1.31亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月实现营业收入 58,000 万元至 60,600 万元，同比变动幅度为 1.13%至 5.66%；预计实现扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润 3,105 万元至 3,435 万元，同比变动幅度为 16.14%至 28.49%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除汉缆股份外其余4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于新亚电缆。
综合评判：新亚电缆属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.5亿，公司主要产品主要产品为电力电缆、电气装备用电线电缆及架空导线等，业务整体较为稳定鉴于公司发行价较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【江南新材给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
江南新材
主板上市公司，发行价10.54元，发行市盈率12.4倍，行业平均市盈率44.27倍，公司主要从事铜基新材料的研发、生产与销售。核心产品包括铜球系列、氧化铜粉系列及高精密铜基散热片系列三大产品类别。
公司自主研发的铜球系列产品已应用于各种类型与工艺的 PCB 以及光伏电池板的镀铜制程等领域；氧化铜粉系列产品 已应用于 PCB 镀铜制程、锂电池 PET 复合铜箔制造、有机硅单体合成催化剂等领域； 高精密铜基散热片系列产品已应用于 PCB 埋嵌散热工艺领域。公司核心产品产业链终 端涵盖通信、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制和医疗、航空航天、新能源、 有机硅等众多领域。目前公司下游客户覆盖了大多数境内外一线 PCB 制造企业，包 括鹏鼎控股（002938.SZ）、东山精密（002384.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、深南 电路（002916.SZ）、瀚宇博德（5469.TW）、景旺电子（603228.SH）、志超科技 （8213.TW） 、 奥 士 康 （002913.SZ）、胜宏科技（300476.SZ）、崇达技术 （002815.SZ）、定颖电子（6251.TW）、博敏电子（603936.SH）等。截至 2024 年 6 月末，根据中国电子电路行业协会发布的“第二十三届（2023）中国电子电路行业主 要企业榜单之综合 PCB 百强企业排名”，综合排名前 30 的 PCB 企业中有 28 家为公司客户；综合排名前 100 的 PCB 企业中有 83 家为公司客户。除 PCB 类客户外，公司还在光伏、锂电池、有机硅催化剂等下游应用领域不断开拓新客户，相关产品已实现批量销售。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成如下：
公司主要产品包括三个产品系列，分别是铜球系列、氧化铜粉系列以及高精密铜 基散热片系列，铜球系列是通过添加少量而均匀的磷制成的磷铜产品，在电镀时能够生 成薄而牢固的阳极膜（磷铜膜），控制铜 离子释放速度，从而减少阳极泥的产生，使得镀层更加均匀稳定，表现更加优异，降低电镀体系的保养 成本和电镀铜耗。主要应用于 PCB 制造、 装饰及表面 处理、光伏行业等电镀铜造领域。氧化 铜粉 系列主要应用于连续自动 化电镀，能够满足高 阶电路板的尖端电镀 要求，如高纵横比、 深盲孔电镀等，具有稳定的电镀均匀优势、更高的生产效率、制程能力。主要应用于高阶 PCB 制造、PET复合铜箔制 造、有机硅 单体合成催化剂等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为62.84亿元、62.3亿元、68.18亿元和86.99亿元，扣非净利润分别为1.35亿元、0.84亿元、1.23亿元和1.55亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于江南新材。
综合评判：江南新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为3.8亿，公司产品主要为PCB产品上游原材料毛利率较低，鉴于目前行情公司发行价较低发行市盈率不高流通盘又较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
江南新材
主板上市公司，发行价10.54元，发行市盈率12.4倍，行业平均市盈率44.27倍，公司主要从事铜基新材料的研发、生产与销售。核心产品包括铜球系列、氧化铜粉系列及高精密铜基散热片系列三大产品类别。
公司自主研发的铜球系列产品已应用于各种类型与工艺的 PCB 以及光伏电池板的镀铜制程等领域；氧化铜粉系列产品 已应用于 PCB 镀铜制程、锂电池 PET 复合铜箔制造、有机硅单体合成催化剂等领域； 高精密铜基散热片系列产品已应用于 PCB 埋嵌散热工艺领域。公司核心产品产业链终 端涵盖通信、计算机、消费电子、汽车电子、工业控制和医疗、航空航天、新能源、 有机硅等众多领域。目前公司下游客户覆盖了大多数境内外一线 PCB 制造企业，包 括鹏鼎控股（002938.SZ）、东山精密（002384.SZ）、健鼎科技（3044.TW）、深南 电路（002916.SZ）、瀚宇博德（5469.TW）、景旺电子（603228.SH）、志超科技 （8213.TW） 、 奥 士 康 （002913.SZ）、胜宏科技（300476.SZ）、崇达技术 （002815.SZ）、定颖电子（6251.TW）、博敏电子（603936.SH）等。截至 2024 年 6 月末，根据中国电子电路行业协会发布的“第二十三届（2023）中国电子电路行业主 要企业榜单之综合 PCB 百强企业排名”，综合排名前 30 的 PCB 企业中有 28 家为公司客户；综合排名前 100 的 PCB 企业中有 83 家为公司客户。除 PCB 类客户外，公司还在光伏、锂电池、有机硅催化剂等下游应用领域不断开拓新客户，相关产品已实现批量销售。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成如下：
公司主要产品包括三个产品系列，分别是铜球系列、氧化铜粉系列以及高精密铜 基散热片系列，铜球系列是通过添加少量而均匀的磷制成的磷铜产品，在电镀时能够生 成薄而牢固的阳极膜（磷铜膜），控制铜 离子释放速度，从而减少阳极泥的产生，使得镀层更加均匀稳定，表现更加优异，降低电镀体系的保养 成本和电镀铜耗。主要应用于 PCB 制造、 装饰及表面 处理、光伏行业等电镀铜造领域。氧化 铜粉 系列主要应用于连续自动 化电镀，能够满足高 阶电路板的尖端电镀 要求，如高纵横比、 深盲孔电镀等，具有稳定的电镀均匀优势、更高的生产效率、制程能力。主要应用于高阶 PCB 制造、PET复合铜箔制 造、有机硅 单体合成催化剂等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为62.84亿元、62.3亿元、68.18亿元和86.99亿元，扣非净利润分别为1.35亿元、0.84亿元、1.23亿元和1.55亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于江南新材。
综合评判：江南新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为3.8亿，公司产品主要为PCB产品上游原材料毛利率较低，鉴于目前行情公司发行价较低发行市盈率不高流通盘又较小，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【恒鑫生活给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
恒鑫生活
创业板上市公司，发行价39.92元，发行市盈率19.24倍，行业平均市盈率20.68倍，公司主营业务是以原纸、PLA 粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。
经过多年发展，公司自主研发并掌握了 PLA 等塑料粒子改性技术、淋膜技术、塑型技术，具备根据客户个性化需求提供纸制与塑料餐饮具研发、制造一体 化服务的能力，主要产品包括可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗、PLA 淋膜纸餐盒， PLA 杯/盖、PLA 餐盒、PLA 刀叉勺、PLA 吸管，纸杯套等；以及 PE 淋膜纸杯/ 碗，PP/PET 杯/盖、餐盒，PS 杯盖等。公司研发、生产与销售的主要产品——可生物降解餐饮具可实现生物降解，为典型的环保、减碳产品，可以助力实现“双碳”目标，符合国家战略方向。报告期内，公司可生物降解产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 59.19%、 52.56%、54.04%和 57.63%。公司已成为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、 星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner 咖啡、汉堡王、Coco 都 可茶饮、古茗、DQ 等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下：
公司的纸制餐饮具主要包括纸杯/碗、纸杯配套产品、其他产品。公司的纸杯 产品种类齐全，具备隔热、防烫、防冷等特点，能够满足客户的多样化需求；公 司还可以根据客户需求，提供定制杯套及杯托等纸杯配套产品、餐盒及薯条杯等 其他纸制产品。 按照降解性能，公司的纸制餐饮具分为可生物降解纸制品（PLA 淋膜纸杯、 纸杯配套产品等）、不可生物降解纸制品（PE 淋膜纸杯等）。PLA 淋膜纸杯， 实现了纸与可生物降解塑料的结合，具有良好的降解属性，满足了客户以纸代塑 的新型环保需要。公司的塑料餐饮具主要包括杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管等；按照降解性能 分为可生物降解塑料制品、不可生物降解塑料制品。 公司的可生物降解塑料杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管，以 PLA 为主要原材 料生产，具备生物降解特性，并满足食品接触级材料对总迁移量、拉伸强度等指 标的要求，以及下游市场及国内外政策法规对塑料餐饮具由不可降解材料到可生 物降解材料的需求转变。 公司的不可生物降解塑料制品主要包括 PP/PET/PS 杯盖，系 PE 淋膜纸杯及 PP/PET 塑料杯的配套产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.18亿元、10.88亿元、14.25亿元和15.94亿元，扣非净利润分别为0.76亿元、1.58亿元、2.11亿元和2.14亿元。
公司预计2025年1-3月营业收入为35,000.00~40,000.00万元，较上年同期增长3.72%~18.53%；预计2025年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,700.00~5,100.00万元，较上年同期增长2.80%~11.55%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于恒鑫生活。
综合评判：恒鑫生活属于造纸和纸制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为10.1亿，公司产品主要为一次性餐具业务虽然没啥科技含量但整体较为稳定，目前市场氛围下预计上市收益也不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
恒鑫生活
创业板上市公司，发行价39.92元，发行市盈率19.24倍，行业平均市盈率20.68倍，公司主营业务是以原纸、PLA 粒子、传统塑料粒子等原材料，研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具。
经过多年发展，公司自主研发并掌握了 PLA 等塑料粒子改性技术、淋膜技术、塑型技术，具备根据客户个性化需求提供纸制与塑料餐饮具研发、制造一体 化服务的能力，主要产品包括可生物降解的 PLA 淋膜纸杯/碗、PLA 淋膜纸餐盒， PLA 杯/盖、PLA 餐盒、PLA 刀叉勺、PLA 吸管，纸杯套等；以及 PE 淋膜纸杯/ 碗，PP/PET 杯/盖、餐盒，PS 杯盖等。公司研发、生产与销售的主要产品——可生物降解餐饮具可实现生物降解，为典型的环保、减碳产品，可以助力实现“双碳”目标，符合国家战略方向。报告期内，公司可生物降解产品销售收入占主营业务收入的比例分别为 59.19%、 52.56%、54.04%和 57.63%。公司已成为瑞幸咖啡、史泰博、亚马逊、喜茶、 星巴克、益禾堂、麦当劳、德克士、蜜雪冰城、Manner 咖啡、汉堡王、Coco 都 可茶饮、古茗、DQ 等众多国内外知名企业的纸制与塑料餐饮具提供商。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的构成情况如下：
公司的纸制餐饮具主要包括纸杯/碗、纸杯配套产品、其他产品。公司的纸杯 产品种类齐全，具备隔热、防烫、防冷等特点，能够满足客户的多样化需求；公 司还可以根据客户需求，提供定制杯套及杯托等纸杯配套产品、餐盒及薯条杯等 其他纸制产品。 按照降解性能，公司的纸制餐饮具分为可生物降解纸制品（PLA 淋膜纸杯、 纸杯配套产品等）、不可生物降解纸制品（PE 淋膜纸杯等）。PLA 淋膜纸杯， 实现了纸与可生物降解塑料的结合，具有良好的降解属性，满足了客户以纸代塑 的新型环保需要。公司的塑料餐饮具主要包括杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管等；按照降解性能 分为可生物降解塑料制品、不可生物降解塑料制品。 公司的可生物降解塑料杯盖、塑料杯、刀叉勺、吸管，以 PLA 为主要原材 料生产，具备生物降解特性，并满足食品接触级材料对总迁移量、拉伸强度等指 标的要求，以及下游市场及国内外政策法规对塑料餐饮具由不可降解材料到可生 物降解材料的需求转变。 公司的不可生物降解塑料制品主要包括 PP/PET/PS 杯盖，系 PE 淋膜纸杯及 PP/PET 塑料杯的配套产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.18亿元、10.88亿元、14.25亿元和15.94亿元，扣非净利润分别为0.76亿元、1.58亿元、2.11亿元和2.14亿元。
公司预计2025年1-3月营业收入为35,000.00~40,000.00万元，较上年同期增长3.72%~18.53%；预计2025年1-3月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4,700.00~5,100.00万元，较上年同期增长2.80%~11.55%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于恒鑫生活。
综合评判：恒鑫生活属于造纸和纸制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为10.1亿，公司产品主要为一次性餐具业务虽然没啥科技含量但整体较为稳定，目前市场氛围下预计上市收益也不错，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【弘景光电给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
弘景光电
创业板上市公司，发行价41.9元，发行市盈率23.3倍，行业平均市盈率43.98倍，公司是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，致力于面向全球光电领域提供专业的光学成像与视频影像解决方案，为客户持续创造更大价值，丰富人们的生活方式。
公司主要产品包括智能汽车光学镜头及摄像模组和新兴消费光学镜头及摄像模组，其中智能汽车产品应用于智能座舱、智能驾驶，新兴消费产品应用于智能家居、全景/运动相机和其他产品。公司专注于差异化和高增长市场，通过市场开发，紧跟终端市场需求变化，保持业务持续成长；公司通过多年经营与发展，已与众多 Tier 1 及 EMS 厂商建立了稳定合作关系，产品进入了戴姆勒-奔驰、日产、本田、奇瑞、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚来、小鹏、飞凡、路特斯、Ring、Blink、Anker、Insta 360、70mai、小米等国内外知名品牌。
报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下表所示：
在智能汽车领域，根据 TSR 研究报告显示，按出货量口径统计，2022 年公司在全球车载光学镜头市场的市场占有率为 3.70%，出货量全球排名第六，其中，在车载成像类光学镜头领域，公司市场占有率为 3.10%，全球排名第七；在车载成像类和成像+感知类光学镜头领域，公司市场占有率为 3.70%，全球排名第五。公司车载镜头产品获得了戴姆勒-奔驰、日产、本田、奇瑞、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚来、小鹏、飞凡等众多车厂和 Tier 1定点及量产出货，具有较高的市场认可度。在智能家居领域，公司已成为欧美市场的中高端智能家居摄像头品牌 Ring、Blink、Anker 的重要供应商。根据艾瑞咨询数据，2020 年全球家用摄像机（含可视门铃）出货量为 8,889 万台，按艾瑞咨询预测的 19.3%的复合增长率测算，2021 年、2022 年、2023 年全球家用摄像机出货量为 10,605 万台、12,651 万台和15,093 万台，2021 年度至 2023 年度，公司家用监控摄像机和可视门铃的光学镜头销量分别为 328.81 万颗、595.00 万颗和 1,501.69 万颗。每台家用监控摄像机或可视门铃通常使用一颗光学镜头，由此推算，2021 年度至 2023 年度，公司在全球家用摄像机（含可视门铃）光学镜头领域的市场占有率分别为 3.10%、4.70%和 9.95%。在全景/运动相机领域，在公司根据户外运动、短视频拍摄、VR 娱乐等新兴场景的特点，研发设计领先于行业的 4,800 万像素全景相机光学镜头及摄像模组，与影石创新建立了深度合作。根据 Frost&Sullivan 的报告，影石创新占有全景相机全球最大市场份额，2022 年消费级全景相机市场占有率为 50.7%，专业级全景相机市场占有率为 55.4%。结合公司在影石创新同类产品供应商中的采购占比推算，公司在全球全景相机镜头模组市场的占有率达到 25%以上，具有较强的市场竞争力。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.51亿元、4.46亿元、7.73亿元和10.92亿元，扣非净利润分别为0.14亿元、0.5亿元、1.14亿元和1.64亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月实现营业收入为 23,560.08 万元至 28,795.66 万元，同比增长 19.34%至 45.85%，实现净利润为 3,205.55 万元至 3,711.69 万元，同比增长 3.48%至 19.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3,148.19 万元至 3,645.27 万元，同比增长 6.95%至 23.83%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于弘景光电。
综合评判：弘景光电属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6.6亿，公司产品主要为光学镜头产品技术含量较高，市场前景广阔，且公司在行业内具有较强的竞争优势，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
弘景光电
创业板上市公司，发行价41.9元，发行市盈率23.3倍，行业平均市盈率43.98倍，公司是一家专业从事光学镜头及摄像模组产品的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，致力于面向全球光电领域提供专业的光学成像与视频影像解决方案，为客户持续创造更大价值，丰富人们的生活方式。
公司主要产品包括智能汽车光学镜头及摄像模组和新兴消费光学镜头及摄像模组，其中智能汽车产品应用于智能座舱、智能驾驶，新兴消费产品应用于智能家居、全景/运动相机和其他产品。公司专注于差异化和高增长市场，通过市场开发，紧跟终端市场需求变化，保持业务持续成长；公司通过多年经营与发展，已与众多 Tier 1 及 EMS 厂商建立了稳定合作关系，产品进入了戴姆勒-奔驰、日产、本田、奇瑞、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚来、小鹏、飞凡、路特斯、Ring、Blink、Anker、Insta 360、70mai、小米等国内外知名品牌。
报告期内，公司主营业务收入分产品构成情况如下表所示：
在智能汽车领域，根据 TSR 研究报告显示，按出货量口径统计，2022 年公司在全球车载光学镜头市场的市场占有率为 3.70%，出货量全球排名第六，其中，在车载成像类光学镜头领域，公司市场占有率为 3.10%，全球排名第七；在车载成像类和成像+感知类光学镜头领域，公司市场占有率为 3.70%，全球排名第五。公司车载镜头产品获得了戴姆勒-奔驰、日产、本田、奇瑞、比亚迪、吉利、长城、埃安、蔚来、小鹏、飞凡等众多车厂和 Tier 1定点及量产出货，具有较高的市场认可度。在智能家居领域，公司已成为欧美市场的中高端智能家居摄像头品牌 Ring、Blink、Anker 的重要供应商。根据艾瑞咨询数据，2020 年全球家用摄像机（含可视门铃）出货量为 8,889 万台，按艾瑞咨询预测的 19.3%的复合增长率测算，2021 年、2022 年、2023 年全球家用摄像机出货量为 10,605 万台、12,651 万台和15,093 万台，2021 年度至 2023 年度，公司家用监控摄像机和可视门铃的光学镜头销量分别为 328.81 万颗、595.00 万颗和 1,501.69 万颗。每台家用监控摄像机或可视门铃通常使用一颗光学镜头，由此推算，2021 年度至 2023 年度，公司在全球家用摄像机（含可视门铃）光学镜头领域的市场占有率分别为 3.10%、4.70%和 9.95%。在全景/运动相机领域，在公司根据户外运动、短视频拍摄、VR 娱乐等新兴场景的特点，研发设计领先于行业的 4,800 万像素全景相机光学镜头及摄像模组，与影石创新建立了深度合作。根据 Frost&Sullivan 的报告，影石创新占有全景相机全球最大市场份额，2022 年消费级全景相机市场占有率为 50.7%，专业级全景相机市场占有率为 55.4%。结合公司在影石创新同类产品供应商中的采购占比推算，公司在全球全景相机镜头模组市场的占有率达到 25%以上，具有较强的市场竞争力。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.51亿元、4.46亿元、7.73亿元和10.92亿元，扣非净利润分别为0.14亿元、0.5亿元、1.14亿元和1.64亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月实现营业收入为 23,560.08 万元至 28,795.66 万元，同比增长 19.34%至 45.85%，实现净利润为 3,205.55 万元至 3,711.69 万元，同比增长 3.48%至 19.82%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3,148.19 万元至 3,645.27 万元，同比增长 6.95%至 23.83%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于弘景光电。
综合评判：弘景光电属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6.6亿，公司产品主要为光学镜头产品技术含量较高，市场前景广阔，且公司在行业内具有较强的竞争优势，综合考虑给予积极申购。
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周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【永杰新材给予积极申购、汉朔科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、永杰新材
主板上市公司，发行价20.6元，发行市盈率17.03倍，行业平均市盈率17.72倍，公司主要从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类。
铝板带箔是众多下游行业继续深加工的基础材料，公司的产品主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或领域。公司 2013 年和 2019 年连续两届被中国有色金属加工工业协会（以下简称“中色加协”）评选为“中国铝板带材十强企业”，2023 年度实现铝板带箔出货量 32.07 万吨，产品出口全球 30 多个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入具体构成情况如下：
受市场需求、公司经营战略和产能等因素影响，2022 年起，锂电池领域是 公司主要收入来源，公司传统优势领域新型建材和电子电器的收入占比保持在较高的水平，公司铝板带产品主要被应用于动力锂电池的结构件（含电芯外壳、盖 板、防爆片、软连接、极耳、PACK 箱体等）；铝箔产品主要被应用于新能源锂 电池的正极集流体用铝箔，以及消费锂电池正极集流体铝箔和软包锂电池的封 装材料——铝塑复合膜用铝箔。作为一级供应商，公司铝板带箔产品已进入宁 德时代（300750）、比亚迪（A+H 上市公司）等全球前十大动力锂电池制造商 的供应链体系。作为二级供应商，公司铝板带产品已通过锂电池结构件制造商 如科达利（002850）、震裕科技（300953）、长盈精密（300115）、合肥力翔 等进入了众多全球领先的锂电池制造企业，如科达利是宁德时代、比亚迪、中 创新航、国轩高科（002074）、LG、松下等全球前十大动力锂电池制造商的一级供应商。 公司及生产的“锂离子动力电池结构件用铝合金板带”2022 年 11 月已被 工信部认定为“制造业单项冠军产品”、中色加协证明的产品市场占有率第一 的企业（2020 年-2021 年和 2022 年-2023 年）。在车辆轻量化应用方面，公司产品主要用于汽车、轨道交通等交通工具的 零部件，包括热交换器（如空调器、水箱、机油冷却器、中冷器和散热器 等）、隔热罩、刹车盘结构件、重卡油箱、内饰件等，高铁和城市轨道交通内 饰件以及现代物流体系中的罐车、冷链集装箱等。公司产品已间接进入了中国 中车（601766）、今创集团（603680）、中集集团（000039）、东风汽车 （600006）等国内领先的物流、轨道交通企业的产业链体系。公司大部分产品由客户加工成铝锰镁屋面板、保温装饰一体板等新型建 材，用于体育场馆、会展中心、机场、高铁站、地铁站等大型标志性建筑的屋 面、内/外墙材料及全铝家具等。公司产品凭借其质量轻、比强度高、耐腐蚀、 易加工、表面处理类型多样、便于回收利用等特点，保持了该领域出货量的总 体稳定。在电子电器领域主要应用于 3C 产品（计算机、通信和 其他电子设备）和家电产品（空调、冰箱、彩电及电饭锅等家电）的外观件、 内部结构件（如电视机背板）。阳极氧化料属于公司近年来技术突破后，在该 领域实现有效进口替代的高端产品，主要被应用在 3C 产品的外观件；公司生产的阳极氧化料基材已进入了包括苹果、华为等供应体系。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为63.03亿元、71.5亿元、65.04亿元和81.11亿元，扣非净利润分别为2.26亿元、3.65亿元、2.46亿元和3.19亿元。
2025年1-3月公司预计实现营业收入 180,000.00-210,000.00万元，预计同比增长7.87%-25.85%；预计实现扣非后归属于母公司股东的净利润 6,800.00-8,500.00 万元，预计同比增长3.75%-29.69%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有2家公司2023年的扣非静态市盈率高于永杰新材，另外两家则低于永杰新材。
综合评判：永杰新材属于有色金属冶炼和压延加工业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为10.1亿，公司产品主要为铝制品主要用于汽车和电子电器领域目前业务比较稳定，综合考虑给予积极申购。
二、汉朔科技
创业板上市公司，发行价27.5元，发行市盈率17.14倍，行业平均市盈率43.85倍，公司是一家以物联网无线通信技术为核心的高新技术企业，公司围绕零售门店数字化领域，构建了以电子价签系统、SaaS云平台服务等软硬件产品及服务为核心的 业务体系。公司致力于成为全球领先的零售门店数字化解决方案提供商，为零售行业实现数字化转型升级提供助力。
经过多年业务深耕，公司已在国内外形成较强的行业地位竞争优势。2021-2023 年度，公司营业收入复合增长率达到52.99%。根据 CINNO 统计数据，2023 年度公司在国内电子价签市场占有率约 62%，根据公开披露数据，2021-2023 年度公司电子价签收入规模亦在全球上市公司竞争对手中排名前三；公司在业内较早地实现国际化战略布局，目前已在美国、英国、法国、德国、荷兰、澳大利亚、新西兰、新加坡、日本、瑞典、加拿大、越南和波兰等国家设立下属公司，服务全球超过50个国家和地区的逾 400 家客户。 基于自身在物联网无线通信领域深厚的技术积累，公司自主开发了抗干扰能力强、并发量大、超低功耗的高密度低功耗蜂窝无线通信协议（即 High-density Low Power Cellular Network，以下简称“HiLPC 协议”），并作为撰写人参与编写国家标准《物联 网 电子价签系统 总体要求》中的电子价签部分。未来，公司将进一步推动物联网、云计算、大数据、人工智能等创新技术在智慧零售、智慧办公、智能制造等领域的产业化应用，持续为传统产业的数字化转型升级赋能。
报告期内，公司主营业务产品收入结构如下所示：
电子价签是一种带有信息收发功能的电子显示装置，由通信模块和显示模块构成。 其通信模块可以实时接收服务器发送的控制命令和需要显示的图片以及回传信息，显示 模块则负责显示接收到的图片等信息。电子价签通过对商品信息数据进行实时快速、大规模响应，实现线下门店价格管理、库存管理、人机交互等功能。相较于传统纸质价签，电子价签充分节约了线下门店的人力成本与纸张资源，极大提升了商品价格统一管理的 效率，此外还具备节能环保等优势，因此在零售行业的应用得到快速拓展。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为16.13亿元、28.62亿元、37.75亿元和44.86亿元，扣非净利润分别为0.14亿元、2.24亿元、6.93亿元和6.69亿元。
2025 年 1-3 月，公司预计营业收入为 9.50 亿元至 10.50 亿元，同比变动-2.48%至 7.79%，较上年同期基本持平。 2025 年 1-3 月，公司预计归属于母公司所有者的净利润为 1.10 亿元至 1.40 亿元，同比下降 17.12%至 34.88%，
估值方面从同类可比公司来看上面5家境内可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于汉朔科技。
综合评判：汉朔科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩增速较快，公司流通盘为10.2亿，公司核心产品为电子价签终端主要服务于实体零售业市场前景广阔，且公司在行业内具有较强的竞争优势，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、永杰新材
主板上市公司，发行价20.6元，发行市盈率17.03倍，行业平均市盈率17.72倍，公司主要从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类。
铝板带箔是众多下游行业继续深加工的基础材料，公司的产品主要应用于锂电池、车辆轻量化、新型建材和电子电器等下游产品或领域。公司 2013 年和 2019 年连续两届被中国有色金属加工工业协会（以下简称“中色加协”）评选为“中国铝板带材十强企业”，2023 年度实现铝板带箔出货量 32.07 万吨，产品出口全球 30 多个国家和地区。
报告期内，公司主营业务收入具体构成情况如下：
受市场需求、公司经营战略和产能等因素影响，2022 年起，锂电池领域是 公司主要收入来源，公司传统优势领域新型建材和电子电器的收入占比保持在较高的水平，公司铝板带产品主要被应用于动力锂电池的结构件（含电芯外壳、盖 板、防爆片、软连接、极耳、PACK 箱体等）；铝箔产品主要被应用于新能源锂 电池的正极集流体用铝箔，以及消费锂电池正极集流体铝箔和软包锂电池的封 装材料——铝塑复合膜用铝箔。作为一级供应商，公司铝板带箔产品已进入宁 德时代（300750）、比亚迪（A+H 上市公司）等全球前十大动力锂电池制造商 的供应链体系。作为二级供应商，公司铝板带产品已通过锂电池结构件制造商 如科达利（002850）、震裕科技（300953）、长盈精密（300115）、合肥力翔 等进入了众多全球领先的锂电池制造企业，如科达利是宁德时代、比亚迪、中 创新航、国轩高科（002074）、LG、松下等全球前十大动力锂电池制造商的一级供应商。 公司及生产的“锂离子动力电池结构件用铝合金板带”2022 年 11 月已被 工信部认定为“制造业单项冠军产品”、中色加协证明的产品市场占有率第一 的企业（2020 年-2021 年和 2022 年-2023 年）。在车辆轻量化应用方面，公司产品主要用于汽车、轨道交通等交通工具的 零部件，包括热交换器（如空调器、水箱、机油冷却器、中冷器和散热器 等）、隔热罩、刹车盘结构件、重卡油箱、内饰件等，高铁和城市轨道交通内 饰件以及现代物流体系中的罐车、冷链集装箱等。公司产品已间接进入了中国 中车（601766）、今创集团（603680）、中集集团（000039）、东风汽车 （600006）等国内领先的物流、轨道交通企业的产业链体系。公司大部分产品由客户加工成铝锰镁屋面板、保温装饰一体板等新型建 材，用于体育场馆、会展中心、机场、高铁站、地铁站等大型标志性建筑的屋 面、内/外墙材料及全铝家具等。公司产品凭借其质量轻、比强度高、耐腐蚀、 易加工、表面处理类型多样、便于回收利用等特点，保持了该领域出货量的总 体稳定。在电子电器领域主要应用于 3C 产品（计算机、通信和 其他电子设备）和家电产品（空调、冰箱、彩电及电饭锅等家电）的外观件、 内部结构件（如电视机背板）。阳极氧化料属于公司近年来技术突破后，在该 领域实现有效进口替代的高端产品，主要被应用在 3C 产品的外观件；公司生产的阳极氧化料基材已进入了包括苹果、华为等供应体系。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为63.03亿元、71.5亿元、65.04亿元和81.11亿元，扣非净利润分别为2.26亿元、3.65亿元、2.46亿元和3.19亿元。
2025年1-3月公司预计实现营业收入 180,000.00-210,000.00万元，预计同比增长7.87%-25.85%；预计实现扣非后归属于母公司股东的净利润 6,800.00-8,500.00 万元，预计同比增长3.75%-29.69%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有2家公司2023年的扣非静态市盈率高于永杰新材，另外两家则低于永杰新材。
综合评判：永杰新材属于有色金属冶炼和压延加工业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为10.1亿，公司产品主要为铝制品主要用于汽车和电子电器领域目前业务比较稳定，综合考虑给予积极申购。
二、汉朔科技
创业板上市公司，发行价27.5元，发行市盈率17.14倍，行业平均市盈率43.85倍，公司是一家以物联网无线通信技术为核心的高新技术企业，公司围绕零售门店数字化领域，构建了以电子价签系统、SaaS云平台服务等软硬件产品及服务为核心的 业务体系。公司致力于成为全球领先的零售门店数字化解决方案提供商，为零售行业实现数字化转型升级提供助力。
经过多年业务深耕，公司已在国内外形成较强的行业地位竞争优势。2021-2023 年度，公司营业收入复合增长率达到52.99%。根据 CINNO 统计数据，2023 年度公司在国内电子价签市场占有率约 62%，根据公开披露数据，2021-2023 年度公司电子价签收入规模亦在全球上市公司竞争对手中排名前三；公司在业内较早地实现国际化战略布局，目前已在美国、英国、法国、德国、荷兰、澳大利亚、新西兰、新加坡、日本、瑞典、加拿大、越南和波兰等国家设立下属公司，服务全球超过50个国家和地区的逾 400 家客户。 基于自身在物联网无线通信领域深厚的技术积累，公司自主开发了抗干扰能力强、并发量大、超低功耗的高密度低功耗蜂窝无线通信协议（即 High-density Low Power Cellular Network，以下简称“HiLPC 协议”），并作为撰写人参与编写国家标准《物联 网 电子价签系统 总体要求》中的电子价签部分。未来，公司将进一步推动物联网、云计算、大数据、人工智能等创新技术在智慧零售、智慧办公、智能制造等领域的产业化应用，持续为传统产业的数字化转型升级赋能。
报告期内，公司主营业务产品收入结构如下所示：
电子价签是一种带有信息收发功能的电子显示装置，由通信模块和显示模块构成。 其通信模块可以实时接收服务器发送的控制命令和需要显示的图片以及回传信息，显示 模块则负责显示接收到的图片等信息。电子价签通过对商品信息数据进行实时快速、大规模响应，实现线下门店价格管理、库存管理、人机交互等功能。相较于传统纸质价签，电子价签充分节约了线下门店的人力成本与纸张资源，极大提升了商品价格统一管理的 效率，此外还具备节能环保等优势，因此在零售行业的应用得到快速拓展。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为16.13亿元、28.62亿元、37.75亿元和44.86亿元，扣非净利润分别为0.14亿元、2.24亿元、6.93亿元和6.69亿元。
2025 年 1-3 月，公司预计营业收入为 9.50 亿元至 10.50 亿元，同比变动-2.48%至 7.79%，较上年同期基本持平。 2025 年 1-3 月，公司预计归属于母公司所有者的净利润为 1.10 亿元至 1.40 亿元，同比下降 17.12%至 34.88%，
估值方面从同类可比公司来看上面5家境内可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于汉朔科技。
综合评判：汉朔科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩增速较快，公司流通盘为10.2亿，公司核心产品为电子价签终端主要服务于实体零售业市场前景广阔，且公司在行业内具有较强的竞争优势，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【汇通控股给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
汇通控股
主板上市公司，发行价24.18元，发行市盈率20.72倍，行业平均市盈率25.74倍，公司主要从事汽车造型部件和汽车声学产品的研发、生产和销售，以及汽车车轮总成分装业务。
经过多年的技术积累和市场开拓，已与比亚迪汽车、奇瑞汽车、 东南汽车、长城汽车、江淮汽车、蔚来汽车、大众汽车（安徽）等整车生产企业建立了一级配套合作关系。报告期内，公司业务生态不断拓展，与多家主机厂形成了稳定的一级配套合 作关系。随着国内自主品牌汽车在新能源汽车和汽车出口领域的快速发展，以及 合肥在新能源汽车产业中的区位优势，公司业务进入了快速增长期。2021-2024 年上半年，公司营业收入分别为 41,719.73 万元、62,831.93 万元、76,458.57 万元 和 44,505.64 万元，其中 2021-2023 年新能源汽车配套销售收入分别为 9,561.94 万元、34,197.25 万元、31,394.39 万元。2024 年 1-6 月新能源汽车配套销售收入 为 17,940.59 万元，2023 年 1-6 月为 15,632.16 万元，同比增长 14.77%。同时， 公司主要客户奇瑞汽车、比亚迪汽车业务大幅增长，特别是整车出口业务 2023 年分别同比增长 101.1%和 334%，带动公司收入特别是出口配套业务收入大幅增 长。公司将进一步提升核心业务研发、制造和服务能力，进一步扩大在新能源汽 车、汽车出口等优质汽车市场的配套，从而实现主营业务长期稳定增长。
报告期内，公司主营业务收入结构如下：
汽车格栅，俗称“车脸”。格栅是汽车品牌的视觉符号，体现汽车家族脸谱 的形象。其质量要求高，不仅要求外形美观，而且要满足耐高低温、耐酸性盐雾、 耐溶剂、耐冲击、耐光老化等多项性能要求。格栅尺寸大、产品结构和制造工艺 复杂，涉及到注塑成型、烫印、电镀、喷涂、焊接、覆胶、装配等工艺；同时， 还具有汽车造型部件迭代速度快的特征。饰条包括保险杠饰条、翼子板饰条、侧围饰条、尾门饰条等外部饰条，以及 仪表板饰条、门板饰条、出风口饰条等内部饰条。公司的汽车饰条品类较多，以新能源汽车前保险杠饰条为例，2024 年 1-6 月公司销售新能源汽车前保险杠饰条 36.41 万套，根据中汽协发布数据，2024 年 1-6 月中国新能源汽车销量累计 494.4 万辆，公司前保险杠饰条占新能源汽车市 场约 7.37%。汽车声学产品主要包括顶棚、地毯、隔音隔热垫、行李箱盖板及储物盒等。 2021-2024 年 1-6 月，公司汽车声学产品销售基本稳定，销售收入分别为 8,777.20 万元、8,435.71 万元、20,489.40 万元和 18,084.67 万元，分别占主营业务收入的 21.25%、13.54%、27.03%和 40.95%。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.17亿元、6.28亿元、7.64亿元和10.75亿元，扣非净利润分别为0.56亿元、1.56亿元、1.47亿元和1.65亿元。
2025 年 1-3 月公司营业收入为 22,000.00 万元至 25,000.00万元，较2024 年同期的变动率为12.54%至 27.89%；归属于母公司所有者净利润为 3,350.00万元 至 4,000.00万元，较 2024 年同期的变动率为-7.38%至 10.59%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3,300.00万元至 3,950.00 万元，较 2024 年同期的变动率为-8.75%至 9.23%
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于汇通控股。
综合评判：汇通控股属于汽车零部件及配件制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为7.6亿，公司产品主要运用于汽车领域技术含量一般，不过目前市场情绪较好且公司发行市盈率不高流通盘也较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
汇通控股
主板上市公司，发行价24.18元，发行市盈率20.72倍，行业平均市盈率25.74倍，公司主要从事汽车造型部件和汽车声学产品的研发、生产和销售，以及汽车车轮总成分装业务。
经过多年的技术积累和市场开拓，已与比亚迪汽车、奇瑞汽车、 东南汽车、长城汽车、江淮汽车、蔚来汽车、大众汽车（安徽）等整车生产企业建立了一级配套合作关系。报告期内，公司业务生态不断拓展，与多家主机厂形成了稳定的一级配套合 作关系。随着国内自主品牌汽车在新能源汽车和汽车出口领域的快速发展，以及 合肥在新能源汽车产业中的区位优势，公司业务进入了快速增长期。2021-2024 年上半年，公司营业收入分别为 41,719.73 万元、62,831.93 万元、76,458.57 万元 和 44,505.64 万元，其中 2021-2023 年新能源汽车配套销售收入分别为 9,561.94 万元、34,197.25 万元、31,394.39 万元。2024 年 1-6 月新能源汽车配套销售收入 为 17,940.59 万元，2023 年 1-6 月为 15,632.16 万元，同比增长 14.77%。同时， 公司主要客户奇瑞汽车、比亚迪汽车业务大幅增长，特别是整车出口业务 2023 年分别同比增长 101.1%和 334%，带动公司收入特别是出口配套业务收入大幅增 长。公司将进一步提升核心业务研发、制造和服务能力，进一步扩大在新能源汽 车、汽车出口等优质汽车市场的配套，从而实现主营业务长期稳定增长。
报告期内，公司主营业务收入结构如下：
汽车格栅，俗称“车脸”。格栅是汽车品牌的视觉符号，体现汽车家族脸谱 的形象。其质量要求高，不仅要求外形美观，而且要满足耐高低温、耐酸性盐雾、 耐溶剂、耐冲击、耐光老化等多项性能要求。格栅尺寸大、产品结构和制造工艺 复杂，涉及到注塑成型、烫印、电镀、喷涂、焊接、覆胶、装配等工艺；同时， 还具有汽车造型部件迭代速度快的特征。饰条包括保险杠饰条、翼子板饰条、侧围饰条、尾门饰条等外部饰条，以及 仪表板饰条、门板饰条、出风口饰条等内部饰条。公司的汽车饰条品类较多，以新能源汽车前保险杠饰条为例，2024 年 1-6 月公司销售新能源汽车前保险杠饰条 36.41 万套，根据中汽协发布数据，2024 年 1-6 月中国新能源汽车销量累计 494.4 万辆，公司前保险杠饰条占新能源汽车市 场约 7.37%。汽车声学产品主要包括顶棚、地毯、隔音隔热垫、行李箱盖板及储物盒等。 2021-2024 年 1-6 月，公司汽车声学产品销售基本稳定，销售收入分别为 8,777.20 万元、8,435.71 万元、20,489.40 万元和 18,084.67 万元，分别占主营业务收入的 21.25%、13.54%、27.03%和 40.95%。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.17亿元、6.28亿元、7.64亿元和10.75亿元，扣非净利润分别为0.56亿元、1.56亿元、1.47亿元和1.65亿元。
2025 年 1-3 月公司营业收入为 22,000.00 万元至 25,000.00万元，较2024 年同期的变动率为12.54%至 27.89%；归属于母公司所有者净利润为 3,350.00万元 至 4,000.00万元，较 2024 年同期的变动率为-7.38%至 10.59%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为3,300.00万元至 3,950.00 万元，较 2024 年同期的变动率为-8.75%至 9.23%
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于汇通控股。
综合评判：汇通控股属于汽车零部件及配件制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为7.6亿，公司产品主要运用于汽车领域技术含量一般，不过目前市场情绪较好且公司发行市盈率不高流通盘也较小，综合考虑给予积极申购。
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（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
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毓恬冠佳
创业板上市公司，发行价28.33元，发行市盈率16.07倍，行业平均市盈率25.68倍，公司是以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，拥有汽车天窗设计、研发、生产一体能力，主要服务于在中国设立的国内外知名汽车厂商以及部分海外整车制造商，提供专业的、系统的各类汽车天窗以及其他汽车运动部件成套解决方案，是一家优秀的汽车零部件一级供应商。
公司目前主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车、奇瑞汽车等 国内知名整车厂。报告显示，2023 年度毓恬冠佳已成为中国汽车天窗市场第二大供应商，市场占有率为 16%，也是截至 2022 年中国天窗市场前五名供应商中唯一诞生于中国本土的汽车天窗企业。正是毓恬冠佳二十年如一日对于汽车天窗行业的深耕，才 逐渐打破了国外企业在汽车天窗行业的垄断地位，让中国企业在汽车天窗市场竞争中有了一席之地。 未来毓恬冠佳将不断加大研发投入、加强技术创新、完善管理制度及运行机制，立足中国市场，继续努力提升公司在中国市场的市场份额，并不断加强海外市场的开拓，努力成为世界知名汽车天窗供应商。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型构成情况如下：
公司的主要产品包括全景天窗和小天窗。其中，全景天窗分为顶装全景天 窗和底装全景天窗。顶装全景天窗是从车辆外部上方向车辆顶部进行天窗装配的产品，而底装全景天窗是从车辆室内部向车辆顶部进行天窗装配的产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为16.94亿元、20.21亿元、24.91亿元和24.06亿元，扣非净利润分别为0.4亿元、0.66亿元、1.54亿元和1.59亿元。
2025 年 1-3 月，公司营业收入预计为 53,500.59 万元，较上年同期增长 3.22%；公司归属于母公司股东的净利润预计为 5,119.13 万元，较上年同期增长 0.26%；公司扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润预计为 4,870.35 万元，较上年同期增长 2.91%。整体来看，公司经营情况稳定，主要业绩数据 同比基本保持稳定。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于毓恬冠佳。
综合评判：毓恬冠佳属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6.2亿，公司产品主要为汽车天窗，属于国内汽车天窗的龙头企业，虽然公司技术壁垒不高但是公司发行市盈率较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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毓恬冠佳
创业板上市公司，发行价28.33元，发行市盈率16.07倍，行业平均市盈率25.68倍，公司是以汽车天窗为主要产品的汽车运动部件制造商，拥有汽车天窗设计、研发、生产一体能力，主要服务于在中国设立的国内外知名汽车厂商以及部分海外整车制造商，提供专业的、系统的各类汽车天窗以及其他汽车运动部件成套解决方案，是一家优秀的汽车零部件一级供应商。
公司目前主要客户包括长安汽车、一汽集团、吉利汽车、广汽集团、上汽大众、长城汽车、奇瑞汽车等 国内知名整车厂。报告显示，2023 年度毓恬冠佳已成为中国汽车天窗市场第二大供应商，市场占有率为 16%，也是截至 2022 年中国天窗市场前五名供应商中唯一诞生于中国本土的汽车天窗企业。正是毓恬冠佳二十年如一日对于汽车天窗行业的深耕，才 逐渐打破了国外企业在汽车天窗行业的垄断地位，让中国企业在汽车天窗市场竞争中有了一席之地。 未来毓恬冠佳将不断加大研发投入、加强技术创新、完善管理制度及运行机制，立足中国市场，继续努力提升公司在中国市场的市场份额，并不断加强海外市场的开拓，努力成为世界知名汽车天窗供应商。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型构成情况如下：
公司的主要产品包括全景天窗和小天窗。其中，全景天窗分为顶装全景天 窗和底装全景天窗。顶装全景天窗是从车辆外部上方向车辆顶部进行天窗装配的产品，而底装全景天窗是从车辆室内部向车辆顶部进行天窗装配的产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为16.94亿元、20.21亿元、24.91亿元和24.06亿元，扣非净利润分别为0.4亿元、0.66亿元、1.54亿元和1.59亿元。
2025 年 1-3 月，公司营业收入预计为 53,500.59 万元，较上年同期增长 3.22%；公司归属于母公司股东的净利润预计为 5,119.13 万元，较上年同期增长 0.26%；公司扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润预计为 4,870.35 万元，较上年同期增长 2.91%。整体来看，公司经营情况稳定，主要业绩数据 同比基本保持稳定。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于毓恬冠佳。
综合评判：毓恬冠佳属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6.2亿，公司产品主要为汽车天窗，属于国内汽车天窗的龙头企业，虽然公司技术壁垒不高但是公司发行市盈率较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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常友科技
创业板上市公司，发行价28.88元，发行市盈率15.7倍，行业平均市盈率16.43倍，公司主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。
公司依托在高分子复合材料和轻量化夹芯材料应用领域积累的丰富经验， 聚焦新兴产业配套需求，持续推进产品创新、优化产品结构、完善生产基地布 局、拓宽产品应用领域，形成产品覆盖风力发电、轨道交通等领域的多元化结 构，风电机组罩体产品型号覆盖国内全部主流机型的产品系列，生产基地覆盖 江苏、河北、湖南、内蒙古、云南、四川、甘肃、广西、黑龙江等地并辐射全 国市场的良好业务布局。在风电机组罩体领域，公司已经形成较强的竞争优势， 拥有较高的市场占有率。就风电机组罩体类产品中占比最高的机舱罩而言，以 2021 年、2022 年和 2023 年销售该类产品的总瓦数计算的市场占有率分别为 17.63%、33.67%和 23.53%。凭借较强的竞争优势，公司已与中国中车、远景能源、运达股份、三一重 能、东方电气、明阳智能等国内多家知名风电机组整机厂商建立了稳定、良好 的合作关系，并间接实现对国外客户西门子歌美飒的销售，多次被中国中车、 远景能源、三一重能等业内知名主机厂商授予“最佳供应商”、“年度优秀供 应商”等荣誉称号。
报告期内，公司营业收入构成如下：
风力发电机通常被安装于风电塔筒顶部，所处环境风力大、湿度高、紫外 线强、海拔高。为保证风力发电机组在复杂的外部环境下长期、稳定、高效运 行，需要在其外部安装性能优越的保护装置。 公司以不饱和聚酯树脂、玻璃纤维为主材生产的风电机组罩体（主要包括 机舱罩、导流罩）作为风力发电机的保护装置，利用了高分子复合材料耐高 温、抗腐、隔热、弹性系数高、电绝缘性好等优良特性，对风力发电机形成很 好的保护，有利于延长风力发电机的使用寿命，提高发电机运行的稳定性和发 电效率，从而降低风力发电的度电成本。公司的轻量化夹芯材料产品主要是以巴沙木、PVC 泡沫及 PET 泡沫为原材 料加工而成。轻量化夹芯材料与复合材料面板组合而成的复合材料夹层结构具 有重量轻、刚性高、强度好、结实耐用等特性，被广泛应用于风力发电机叶 片、轨道交通车辆、船舶、飞机等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.19亿元、7.39亿元、8.71亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.83亿元、0.81亿元和1.02亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入为 18,000 万元至 20,000 万元，同比增长 8.05%至 20.06%；归属于母公司股东的净利润为 1,000 万元至 1,200 万元，同比增长 8.91%至 30.69%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1,020 万元至 1,220 万元，同比增长 5.17%至 25.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司双一科技2023年的扣非动态市盈率均高于常友科技。
综合评判：常友科技属于非金属矿物制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为3.1亿，公司产品主要运用于风电领域在细分领域有一定竞争优势，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
常友科技
创业板上市公司，发行价28.88元，发行市盈率15.7倍，行业平均市盈率16.43倍，公司主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务，产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品、罩体模具，以及轨道交通车辆部件等。
公司依托在高分子复合材料和轻量化夹芯材料应用领域积累的丰富经验， 聚焦新兴产业配套需求，持续推进产品创新、优化产品结构、完善生产基地布 局、拓宽产品应用领域，形成产品覆盖风力发电、轨道交通等领域的多元化结 构，风电机组罩体产品型号覆盖国内全部主流机型的产品系列，生产基地覆盖 江苏、河北、湖南、内蒙古、云南、四川、甘肃、广西、黑龙江等地并辐射全 国市场的良好业务布局。在风电机组罩体领域，公司已经形成较强的竞争优势， 拥有较高的市场占有率。就风电机组罩体类产品中占比最高的机舱罩而言，以 2021 年、2022 年和 2023 年销售该类产品的总瓦数计算的市场占有率分别为 17.63%、33.67%和 23.53%。凭借较强的竞争优势，公司已与中国中车、远景能源、运达股份、三一重 能、东方电气、明阳智能等国内多家知名风电机组整机厂商建立了稳定、良好 的合作关系，并间接实现对国外客户西门子歌美飒的销售，多次被中国中车、 远景能源、三一重能等业内知名主机厂商授予“最佳供应商”、“年度优秀供 应商”等荣誉称号。
报告期内，公司营业收入构成如下：
风力发电机通常被安装于风电塔筒顶部，所处环境风力大、湿度高、紫外 线强、海拔高。为保证风力发电机组在复杂的外部环境下长期、稳定、高效运 行，需要在其外部安装性能优越的保护装置。 公司以不饱和聚酯树脂、玻璃纤维为主材生产的风电机组罩体（主要包括 机舱罩、导流罩）作为风力发电机的保护装置，利用了高分子复合材料耐高 温、抗腐、隔热、弹性系数高、电绝缘性好等优良特性，对风力发电机形成很 好的保护，有利于延长风力发电机的使用寿命，提高发电机运行的稳定性和发 电效率，从而降低风力发电的度电成本。公司的轻量化夹芯材料产品主要是以巴沙木、PVC 泡沫及 PET 泡沫为原材 料加工而成。轻量化夹芯材料与复合材料面板组合而成的复合材料夹层结构具 有重量轻、刚性高、强度好、结实耐用等特性，被广泛应用于风力发电机叶 片、轨道交通车辆、船舶、飞机等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.19亿元、7.39亿元、8.71亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.83亿元、0.81亿元和1.02亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入为 18,000 万元至 20,000 万元，同比增长 8.05%至 20.06%；归属于母公司股东的净利润为 1,000 万元至 1,200 万元，同比增长 8.91%至 30.69%；扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1,020 万元至 1,220 万元，同比增长 5.17%至 25.79%。
估值方面从同类可比公司来看上面可比公司双一科技2023年的扣非动态市盈率均高于常友科技。
综合评判：常友科技属于非金属矿物制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为3.1亿，公司产品主要运用于风电领域在细分领域有一定竞争优势，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周四有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【海博思创给予积极申购、亚联机械给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、海博思创
科创板上市公司，发行价19.38元，发行市盈率6.14倍，行业平均市盈率18.54倍，公司是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提供储能系统一站式整体解决方案。
公司在国内电化学储能系统领域具有较高品牌知名度和较强市场竞争力。目 前，国内储能系统供应商主要包括专业系统集成商、锂电池厂商、PCS 和电力设备厂 商三大类，其中锂电池厂商主要向市场供应电芯产品，PCS 和电力设备厂商主要向市 场供应 PCS 等电力设备，但随着上述企业在储能产业链上的延伸，亦会以储能系统集成商的身份向市场供应储能系统。根据 CNESA 统计，发行人在 2023 年中国储能系统 集成商出货量排行榜中位列第二名（发行人出货量数据未包含销售给新源智储的出货 量），在 2022 年度、2021 年度国内市场储能系统出货量排行榜中发行人排名首位， 该排名数据涵盖了锂电池厂商及 PCS 和电力设备厂商以储能系统集成商身份供应储能 系统的情况。公司人与中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、华润电 力控股有限公司、中国能源建设集团有限公司、中国电力建设集团有限公司等主要央 企发电集团，国家电网、南方电网等电网公司，及特变电工、晶澳科技等新能源企业 建立了良好合作关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
公司主营业务为储能系统和动力电池系统的研发、生产和销售，其中储能系统为核心产品，同时也为新能源工程机械和新能源汽车领域的客户提供动力电池系统 产品。报告期内，公司对外销售的储能系统产品主要包括功率型储能系统、能量型储 能系统、用户侧储能系统和系统控制类产品，主要应用于火电机组联合调频、可再生 能源并网、独立储能电站，以及移动充储和工商业储能等场景。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为3.7亿元、8.37亿元、26.26亿元和69.82亿元，扣非净利润分别为-0.41亿元、-0.05亿元、1.26亿元和5.61亿元。
经初步测算，公司预计 2024 年度可实现营业收入 826,581.40 万元至 870,085.68 万元，与上年度相比增长 18.39%至 24.62%；预计 2024 年度可实现归属于母公司所有者的净利润 61,424.57 万元 至 64,657.44 万元，与上年度相比增长 6.25%至 11.84%；预计 2024 年度可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 60,474.57 万元至 63,657.44 万元，与上年度相比提高 7.72%至 13.39%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于海博思创。
综合评判：海博思创属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为7.8亿，公司产品主要为储能系统产品，近几年业绩增长很快未来市场前景也不错，综合考虑给予积极申购。
二、亚联机械
主板上市公司，发行价19.08元，发行市盈率17.08倍，行业平均市盈率28.25倍，公司是人造板生产装备整体解决方案的供应商和服务商，主营业务为人造板生产线和配套设备的研发、生产、销售和服务。此外，公司将核心技术和产品向其他新型材料板材制造领域拓展，产品已成功运用于岩纤板、热塑性蜂窝板、碳纤维板等新型材料板材的生产。
公司产品以质量优异、产量大、效率高、运行成本低以及服务及时、高 效、持续等特点，在竞争中占有优势，获得了较高的客户认可度和良好的行业 口碑，成功推动人造板生产线高端装备实现国产化替代，并已销往韩国、印度、巴基斯坦、印度尼西亚、哈萨克斯坦等多个国家。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别构成情况如下：
报告期内，公司的主要产品为人造板连续平压生产线，包括纤维板生产线、刨花板（含定向刨花板）生产线和可饰面复合板生产线。公司在人造板装备制造领域掌握了关键的设备制造技术和系统集成技术， 成功实现人造板生产线高端装备的国产替代，并在人造板生产装备市场先后推出全球首条薄型竹刨花板生产线、全球首条工业化生产的连续平压芦苇刨花板 生产线、0.8 毫米超薄纤维板生产线、可饰面木质重组材料连续平压生产线等行 业领先产品。根据国家林业和草原局林产工业规划设计院、中国林产工业协会林业工程 及装备专业委员会发布的数据统计，于 2017 年至 2023 年投产的连续平压纤维板和刨花板生产线中，公司市场占有率分别为 48.08%和 28.72%，位列行业第一和第二名。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.47亿元、5.22亿元、4.8亿元和6.47亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.74亿元、0.79亿元和0.97亿元。
2024 年度，公司预计营业收入 86,611.07 万元，同比增长 33.85%；预计净 利润为 14,119.31 万元，同比增长 36.63%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 14,014.39 万元，同比增长 43.82%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中弘亚数控2023年的扣非静态市盈率低于亚联机械。
综合评判：亚联机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司主营业务为人造板生产线在行业内处于领先地位，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、海博思创
科创板上市公司，发行价19.38元，发行市盈率6.14倍，行业平均市盈率18.54倍，公司是国内领先的电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售，为传统发电、新能源发电、智能电网、终端电力用户等“源－网－荷”全链条行业客户提供全系列储能系统产品，提供储能系统一站式整体解决方案。
公司在国内电化学储能系统领域具有较高品牌知名度和较强市场竞争力。目 前，国内储能系统供应商主要包括专业系统集成商、锂电池厂商、PCS 和电力设备厂 商三大类，其中锂电池厂商主要向市场供应电芯产品，PCS 和电力设备厂商主要向市 场供应 PCS 等电力设备，但随着上述企业在储能产业链上的延伸，亦会以储能系统集成商的身份向市场供应储能系统。根据 CNESA 统计，发行人在 2023 年中国储能系统 集成商出货量排行榜中位列第二名（发行人出货量数据未包含销售给新源智储的出货 量），在 2022 年度、2021 年度国内市场储能系统出货量排行榜中发行人排名首位， 该排名数据涵盖了锂电池厂商及 PCS 和电力设备厂商以储能系统集成商身份供应储能 系统的情况。公司人与中国华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司、华润电 力控股有限公司、中国能源建设集团有限公司、中国电力建设集团有限公司等主要央 企发电集团，国家电网、南方电网等电网公司，及特变电工、晶澳科技等新能源企业 建立了良好合作关系。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
公司主营业务为储能系统和动力电池系统的研发、生产和销售，其中储能系统为核心产品，同时也为新能源工程机械和新能源汽车领域的客户提供动力电池系统 产品。报告期内，公司对外销售的储能系统产品主要包括功率型储能系统、能量型储 能系统、用户侧储能系统和系统控制类产品，主要应用于火电机组联合调频、可再生 能源并网、独立储能电站，以及移动充储和工商业储能等场景。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为3.7亿元、8.37亿元、26.26亿元和69.82亿元，扣非净利润分别为-0.41亿元、-0.05亿元、1.26亿元和5.61亿元。
经初步测算，公司预计 2024 年度可实现营业收入 826,581.40 万元至 870,085.68 万元，与上年度相比增长 18.39%至 24.62%；预计 2024 年度可实现归属于母公司所有者的净利润 61,424.57 万元 至 64,657.44 万元，与上年度相比增长 6.25%至 11.84%；预计 2024 年度可实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 60,474.57 万元至 63,657.44 万元，与上年度相比提高 7.72%至 13.39%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于海博思创。
综合评判：海博思创属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为7.8亿，公司产品主要为储能系统产品，近几年业绩增长很快未来市场前景也不错，综合考虑给予积极申购。
二、亚联机械
主板上市公司，发行价19.08元，发行市盈率17.08倍，行业平均市盈率28.25倍，公司是人造板生产装备整体解决方案的供应商和服务商，主营业务为人造板生产线和配套设备的研发、生产、销售和服务。此外，公司将核心技术和产品向其他新型材料板材制造领域拓展，产品已成功运用于岩纤板、热塑性蜂窝板、碳纤维板等新型材料板材的生产。
公司产品以质量优异、产量大、效率高、运行成本低以及服务及时、高 效、持续等特点，在竞争中占有优势，获得了较高的客户认可度和良好的行业 口碑，成功推动人造板生产线高端装备实现国产化替代，并已销往韩国、印度、巴基斯坦、印度尼西亚、哈萨克斯坦等多个国家。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别构成情况如下：
报告期内，公司的主要产品为人造板连续平压生产线，包括纤维板生产线、刨花板（含定向刨花板）生产线和可饰面复合板生产线。公司在人造板装备制造领域掌握了关键的设备制造技术和系统集成技术， 成功实现人造板生产线高端装备的国产替代，并在人造板生产装备市场先后推出全球首条薄型竹刨花板生产线、全球首条工业化生产的连续平压芦苇刨花板 生产线、0.8 毫米超薄纤维板生产线、可饰面木质重组材料连续平压生产线等行 业领先产品。根据国家林业和草原局林产工业规划设计院、中国林产工业协会林业工程 及装备专业委员会发布的数据统计，于 2017 年至 2023 年投产的连续平压纤维板和刨花板生产线中，公司市场占有率分别为 48.08%和 28.72%，位列行业第一和第二名。
业绩方面公司报告期内（2019年、2020年、2021年、2022年），实现营业收入分别为3.47亿元、5.22亿元、4.8亿元和6.47亿元，扣非净利润分别为0.55亿元、0.74亿元、0.79亿元和0.97亿元。
2024 年度，公司预计营业收入 86,611.07 万元，同比增长 33.85%；预计净 利润为 14,119.31 万元，同比增长 36.63%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 14,014.39 万元，同比增长 43.82%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中弘亚数控2023年的扣非静态市盈率低于亚联机械。
综合评判：亚联机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.1亿，公司主营业务为人造板生产线在行业内处于领先地位，鉴于公司流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【富岭股份给予积极申购】
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富岭股份
科创板上市公司，发行价5.3元，发行市盈率14.48倍，行业平均市盈率23.46倍，公司是一家主要从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业。
公司为国内领先的塑料餐饮具制造企业，国家级制造业单项冠军示范企业，工业产品绿色设计示范企业。公司以“绿色环保、造福地球”为企业使命，致力于以先进技术打造世界一等的环保餐饮具制造企业。公司主要产品为塑料和生物降解材料餐饮具，包括刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗等。公司产品主要销往北美市场，通过了主要市场的产品质量认证，产品销售覆盖美国、中国，加拿大、中南美洲等多个国家和地区，具有广泛、稳定的客户渠道资源。公司主要的直接或终端客户包括McDonald's（麦当劳）、Wendy's（温迪）、KFC（肯德基）、Burger King（汉堡王）、茶百道和霸王茶姬等众多国内外知名企业。公司已建立全球化的生产布局，目前拥有台州温岭、美国、印度尼西亚、墨西哥四大生产基地以及领先的塑料餐饮具生产能力，并通过不同生产基地的差异化定位与产能调配来满足市场需求。经过多年的研发和生产实践，截至报告期末，公司拥有 98 项专利，其中 20项为发明专利。公司核心技术主要涉及塑料及生物降解材料的改性和餐饮具加工等。公司为国家级制造业单项冠军示范企业、工业产品绿色设计示范企业、高新技术企业、中国塑料加工工业协会监事长单位、中国轻工业塑料行业十强企业、中国轻工业塑料行业（塑料家居）十强企业、中国降解塑料行业十强企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为10.68亿元、14.58亿元、21.54亿元和18.89亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、0.88亿元、2.42亿元和2.2亿元。
2024 年度，公司预计实现归母净利润 22,000.00 万元至 23,500.00 万元，同比变动 2.01%至 8.96%；预计实现扣非后归母净利润 21,800.00 万元至 23,300.00万元，同比变动-1.11%至 5.70%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于富岭股份。
综合评判：富岭股份属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司主要产品主要为一次性餐具在行业内处于领先地位，鉴于公司发行价较低且流通盘不大，综合考虑给予积极申购。
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富岭股份
科创板上市公司，发行价5.3元，发行市盈率14.48倍，行业平均市盈率23.46倍，公司是一家主要从事塑料餐饮具及生物降解材料餐饮具研发、生产和销售的高新技术企业。
公司为国内领先的塑料餐饮具制造企业，国家级制造业单项冠军示范企业，工业产品绿色设计示范企业。公司以“绿色环保、造福地球”为企业使命，致力于以先进技术打造世界一等的环保餐饮具制造企业。公司主要产品为塑料和生物降解材料餐饮具，包括刀叉勺、吸管、水杯、小量杯、盘、杯盖、打包盒、打包碗等。公司产品主要销往北美市场，通过了主要市场的产品质量认证，产品销售覆盖美国、中国，加拿大、中南美洲等多个国家和地区，具有广泛、稳定的客户渠道资源。公司主要的直接或终端客户包括McDonald's（麦当劳）、Wendy's（温迪）、KFC（肯德基）、Burger King（汉堡王）、茶百道和霸王茶姬等众多国内外知名企业。公司已建立全球化的生产布局，目前拥有台州温岭、美国、印度尼西亚、墨西哥四大生产基地以及领先的塑料餐饮具生产能力，并通过不同生产基地的差异化定位与产能调配来满足市场需求。经过多年的研发和生产实践，截至报告期末，公司拥有 98 项专利，其中 20项为发明专利。公司核心技术主要涉及塑料及生物降解材料的改性和餐饮具加工等。公司为国家级制造业单项冠军示范企业、工业产品绿色设计示范企业、高新技术企业、中国塑料加工工业协会监事长单位、中国轻工业塑料行业十强企业、中国轻工业塑料行业（塑料家居）十强企业、中国降解塑料行业十强企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为10.68亿元、14.58亿元、21.54亿元和18.89亿元，扣非净利润分别为0.52亿元、0.88亿元、2.42亿元和2.2亿元。
2024 年度，公司预计实现归母净利润 22,000.00 万元至 23,500.00 万元，同比变动 2.01%至 8.96%；预计实现扣非后归母净利润 21,800.00 万元至 23,300.00万元，同比变动-1.11%至 5.70%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于富岭股份。
综合评判：富岭股份属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司主要产品主要为一次性餐具在行业内处于领先地位，鉴于公司发行价较低且流通盘不大，综合考虑给予积极申购。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【兴福电子给予积极申购、超研股份给予积极申购】
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一、兴福电子
科创板上市公司，发行价11.68元，发行市盈率40.46倍，行业平均市盈率40.52倍，公司主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品。
公司产品主要应用于微电子、光电子湿法工艺制程（主要包括湿法蚀刻、清洗、显影、剥离等环节），是相关产业发展不可或缺的关键性材料之一。除此之外，公司在生产电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水的同时会产生部分食品级磷酸、工业级硫酸、工业双氧水等产品，并根据下游客户需求，从事少量原辅料化学品的贸易业务。凭借在湿电子化学品领域丰富的技术积累和不断的研发投入，公司自主研发 掌握多项专利技术，并建立了完善的研发、采购、生产、销售体系。2022 年 11 月，经中国电子材料行业协会组织专家组鉴定，公司主要产品电子级磷酸、电子级硫酸相关成果整体技术达到国际先进水平。目前公司已根据不同客户需求开发了蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂 5 大类共 60 种功能湿电子化学品产品。公司主要产品已获得了台积电、SK Hynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、 长鑫存储、芯联集成、Globalfoundries、联华电子、德州仪器（成都）、三安集成、 粤芯半导体、华润上华、武汉新芯、晶合集成、比亚迪半导体、芯恩集成、重庆万国、燕东微、Entegris、CMC Materials、添鸿科技、Silterra 等国内外多家知名集成电路行业企业的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下表所示：
公司电子级磷酸主要应用在 8 英寸、12 英寸晶圆制造的蚀刻工艺环节，用于氮化硅的蚀刻或去除。同时，电子级磷酸亦是高选择性磷酸蚀刻液、高选择性金属钨去除液、铝蚀刻液等功能湿电子化学品的主要配方原料之一。电子级硫酸主要应用于 8 英寸、12 英寸晶圆制造的清洗工艺环节，用于清洗各类金属、有机物和颗粒物，是目前集成电路制造中用量最大的酸性清洗、蚀刻 原料之一。电子级双氧水主要用于半导体芯片表面杂质清洗和去除工序。2023 年公司新 增电子级双氧水业务，当前公司电子级双氧水产品的金属离子含量可控制在 5ppt 或 0.005μg/L 以内，主要技术指标达到 SEMI 湿电子化学品标准最高等级 G5 级、 高纯双氧水国家标准最高等级 UP-4 级。公司功能湿电子化学品主要包括硅蚀刻液、金属蚀刻液、清洗剂、显影液、 剥膜液、再生剂等产品，主要用于集成电路晶圆制造及封装、显示面板 TFT-LCD 制造的清洗、蚀刻等环节。 功能湿电子化学品的性能根据客户产线要求而有所不同，核心技术在于配方。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为2.55亿元、5.25亿元、7.92亿元和8.78亿元，扣非净利润分别为-0.24亿元、0.92亿元、1.46亿元和1.03亿元。
2024 年，随着集成电路市场逐步回暖，公司主营业务收入规模持续增长，同时受益于集成电路企业增值税加计抵减政策；公司 2024 年全年预计实现营业收入10.10 亿元至 12.00亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为14.99%至 36.62%，预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1.45 亿元至 1.62 亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为 39.53%-55.89%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除格林达外其余5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于兴福电子。
综合评判：兴福电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为11.6亿，公司产品主要应用于芯片制造领域，在行业内处于领先地位未来市场空间也不错，综合考虑给予积极申购。
二、超研股份
创业板上市公司，发行价6.7元，发行市盈率28.03倍，行业平均市盈率28.64倍，公司是一家专业从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。
全数字彩超是公司目前主要收入来源。经过多年的自主研发创新，公司已经 掌握了从脏器结构性成像到脏器运动分析、弹性成像等功能性成像技术，建立了 从图像处理算法、图像分析软件、探头核心部件到整机设计开发的完整的核心技 术自主知识产权体系，逐步打破国外进口彩超在中高端领域的垄断地位，形成了 从全身应用彩超设备、临床专科应用彩超设备、便携式彩超设备、掌上式无线彩 超到人工智能云平台解决方案的全系列产品类型。 在工业无损检测领域，公司以持续的自主创新能力为依托，长期致力于超声 无损检测产品的原始创新和升级换代，研制的 CTS-9009、SUPOR 及 CTS-2020 无损检测设备应用于我国首艘自主建造的极地科学考察破冰船雪龙二号项目、 “华龙一号”全球首堆的示范工程福清核电站项目及连云港田湾核电站项目等 国家重大基础工程建设项目中。便携式 DR 设备为公司未来潜在的业绩增长点。公司依托成熟的底层电路设 计、数据传输与图像处理等医学影像诊断技术和精细化加工工艺，2014 年通过 自主研发推出中国第一款内置电池便携式 DR，2020 年自主研发免防护和应急救 援专用 DR 设备，突破了传统 X 射线应用范围的局限性，形成了覆盖居民医疗服 务、动物医疗、手术监视、军警野战、事故灾难救援、现场执法及考古挖掘等多 重场景需求的产品系列。 在多模态产品领域，2023 年公司推出应用于应急救援领域的便携式多模态 医学影像系统并启动注册程序，融合便携式 DR 和便携式彩超两种医学影像设 备，全面覆盖人体骨骼、各脏器、软组织和血流等人体全身的医学影像诊断，诊 断影像交叉互补，可以提出更完整、更紧凑的医学影像检查方案，能够广泛应用 于各类紧急医学救援队、消防队及军队，各体育运动团体的紧急医学救援检伤以 及救护车配备等，是一种全新概念的医学影像产品。 同时，公司通过研发与手术机器人系统软件集成使用的实时超声成像，实现 了微创手术机器人的术前确认、术中规划和实时监控，使外科手术更快速、更精 确、更安全。医学影像设备作为图像引导手术机器人系统的重要组成部分，将帮 助公司逐步从医学影像诊断业务领域向医学辅助诊疗系统业务领域拓展。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类划分如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为3.21亿元、2.84亿元、3.36亿元和3.26亿元，扣非净利润分别为0.77亿元、0.7亿元、1.21亿元和1.02亿元。
2024 年度公司预测实现营业收入为37,402.04万元，较 2023年度增长14.54%，净利润为 12,668.41 万元，较 2023 年度增长9.74%；扣非后归母净利润为 11,691.85 万元，较 2023 年度增长14.20%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除理邦仪器、万东医疗和多浦乐外其余5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均低于超研股份。
综合评判：超研股份属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.3亿，公司产品主要为医学影像设备和工业无损检测设备，在医用超声领域有一定技术优势，鉴于公司发行价较低且流通盘很小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、兴福电子
科创板上市公司，发行价11.68元，发行市盈率40.46倍，行业平均市盈率40.52倍，公司主要从事湿电子化学品的研发、生产和销售，主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂等功能湿电子化学品。
公司产品主要应用于微电子、光电子湿法工艺制程（主要包括湿法蚀刻、清洗、显影、剥离等环节），是相关产业发展不可或缺的关键性材料之一。除此之外，公司在生产电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水的同时会产生部分食品级磷酸、工业级硫酸、工业双氧水等产品，并根据下游客户需求，从事少量原辅料化学品的贸易业务。凭借在湿电子化学品领域丰富的技术积累和不断的研发投入，公司自主研发 掌握多项专利技术，并建立了完善的研发、采购、生产、销售体系。2022 年 11 月，经中国电子材料行业协会组织专家组鉴定，公司主要产品电子级磷酸、电子级硫酸相关成果整体技术达到国际先进水平。目前公司已根据不同客户需求开发了蚀刻液、清洗剂、显影液、剥膜液、再生剂 5 大类共 60 种功能湿电子化学品产品。公司主要产品已获得了台积电、SK Hynix、中芯国际、长江存储、华虹集团、 长鑫存储、芯联集成、Globalfoundries、联华电子、德州仪器（成都）、三安集成、 粤芯半导体、华润上华、武汉新芯、晶合集成、比亚迪半导体、芯恩集成、重庆万国、燕东微、Entegris、CMC Materials、添鸿科技、Silterra 等国内外多家知名集成电路行业企业的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下表所示：
公司电子级磷酸主要应用在 8 英寸、12 英寸晶圆制造的蚀刻工艺环节，用于氮化硅的蚀刻或去除。同时，电子级磷酸亦是高选择性磷酸蚀刻液、高选择性金属钨去除液、铝蚀刻液等功能湿电子化学品的主要配方原料之一。电子级硫酸主要应用于 8 英寸、12 英寸晶圆制造的清洗工艺环节，用于清洗各类金属、有机物和颗粒物，是目前集成电路制造中用量最大的酸性清洗、蚀刻 原料之一。电子级双氧水主要用于半导体芯片表面杂质清洗和去除工序。2023 年公司新 增电子级双氧水业务，当前公司电子级双氧水产品的金属离子含量可控制在 5ppt 或 0.005μg/L 以内，主要技术指标达到 SEMI 湿电子化学品标准最高等级 G5 级、 高纯双氧水国家标准最高等级 UP-4 级。公司功能湿电子化学品主要包括硅蚀刻液、金属蚀刻液、清洗剂、显影液、 剥膜液、再生剂等产品，主要用于集成电路晶圆制造及封装、显示面板 TFT-LCD 制造的清洗、蚀刻等环节。 功能湿电子化学品的性能根据客户产线要求而有所不同，核心技术在于配方。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为2.55亿元、5.25亿元、7.92亿元和8.78亿元，扣非净利润分别为-0.24亿元、0.92亿元、1.46亿元和1.03亿元。
2024 年，随着集成电路市场逐步回暖，公司主营业务收入规模持续增长，同时受益于集成电路企业增值税加计抵减政策；公司 2024 年全年预计实现营业收入10.10 亿元至 12.00亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为14.99%至 36.62%，预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润为 1.45 亿元至 1.62 亿元，较 2023 年同期预计变动幅度为 39.53%-55.89%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除格林达外其余5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于兴福电子。
综合评判：兴福电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为11.6亿，公司产品主要应用于芯片制造领域，在行业内处于领先地位未来市场空间也不错，综合考虑给予积极申购。
二、超研股份
创业板上市公司，发行价6.7元，发行市盈率28.03倍，行业平均市盈率28.64倍，公司是一家专业从事医学影像设备、工业无损检测设备的研发、生产和销售的国家级重点高新技术企业。
全数字彩超是公司目前主要收入来源。经过多年的自主研发创新，公司已经 掌握了从脏器结构性成像到脏器运动分析、弹性成像等功能性成像技术，建立了 从图像处理算法、图像分析软件、探头核心部件到整机设计开发的完整的核心技 术自主知识产权体系，逐步打破国外进口彩超在中高端领域的垄断地位，形成了 从全身应用彩超设备、临床专科应用彩超设备、便携式彩超设备、掌上式无线彩 超到人工智能云平台解决方案的全系列产品类型。 在工业无损检测领域，公司以持续的自主创新能力为依托，长期致力于超声 无损检测产品的原始创新和升级换代，研制的 CTS-9009、SUPOR 及 CTS-2020 无损检测设备应用于我国首艘自主建造的极地科学考察破冰船雪龙二号项目、 “华龙一号”全球首堆的示范工程福清核电站项目及连云港田湾核电站项目等 国家重大基础工程建设项目中。便携式 DR 设备为公司未来潜在的业绩增长点。公司依托成熟的底层电路设 计、数据传输与图像处理等医学影像诊断技术和精细化加工工艺，2014 年通过 自主研发推出中国第一款内置电池便携式 DR，2020 年自主研发免防护和应急救 援专用 DR 设备，突破了传统 X 射线应用范围的局限性，形成了覆盖居民医疗服 务、动物医疗、手术监视、军警野战、事故灾难救援、现场执法及考古挖掘等多 重场景需求的产品系列。 在多模态产品领域，2023 年公司推出应用于应急救援领域的便携式多模态 医学影像系统并启动注册程序，融合便携式 DR 和便携式彩超两种医学影像设 备，全面覆盖人体骨骼、各脏器、软组织和血流等人体全身的医学影像诊断，诊 断影像交叉互补，可以提出更完整、更紧凑的医学影像检查方案，能够广泛应用 于各类紧急医学救援队、消防队及军队，各体育运动团体的紧急医学救援检伤以 及救护车配备等，是一种全新概念的医学影像产品。 同时，公司通过研发与手术机器人系统软件集成使用的实时超声成像，实现 了微创手术机器人的术前确认、术中规划和实时监控，使外科手术更快速、更精 确、更安全。医学影像设备作为图像引导手术机器人系统的重要组成部分，将帮 助公司逐步从医学影像诊断业务领域向医学辅助诊疗系统业务领域拓展。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类划分如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为3.21亿元、2.84亿元、3.36亿元和3.26亿元，扣非净利润分别为0.77亿元、0.7亿元、1.21亿元和1.02亿元。
2024 年度公司预测实现营业收入为37,402.04万元，较 2023年度增长14.54%，净利润为 12,668.41 万元，较 2023 年度增长9.74%；扣非后归母净利润为 11,691.85 万元，较 2023 年度增长14.20%。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除理邦仪器、万东医疗和多浦乐外其余5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均低于超研股份。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【思看科技给予积极申购、惠通科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、思看科技
科创板上市公司，发行价33.46元，发行市盈率23倍，行业平均市盈率37.19倍，公司主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。
公司深耕三维视觉数字化软硬件专业 领域多年，逐步在关键光学部件、核心 3D 视觉算法、高性能硬件结构设计、3D 扫描及分析对比软件等主要方面积累了丰富的技术能力，搭建起较为完善的三维 视觉数字化技术平台，并基于此不断开发适应领域广泛、通用性强的创新产品。 目前公司产品主要覆盖工业级和专业级两大差异化赛道，涵盖便携式 3D 视 觉数字化产品、跟踪式 3D 视觉数字化产品、专业级彩色 3D 视觉数字化产品和 工业级自动化 3D 视觉检测系统等产品。公司产品广泛应用于航空航天、汽车制 造、工程机械、交通运输、3C 电子等工业应用领域，以及教学科研、3D 打印、 艺术文博、医疗健康、公安司法、虚拟世界等万物数字化应用领域。公司致力于 提供高精度、高便携和智能化的三维视觉数字化系统解决方案，以前沿引领技术 为突破口，努力实现关键核心技术自主可控，积极掌握创新主动权、发展主动权， 打造全球领先的三维视觉数字化民族品牌。
公司在业内已拥有较高知名度及良好的市场口碑。报告期内，公司已累计服务终端客户上千家，经销商及销售与技术支持团队遍布主要国家和地区，为航空工业集团（含航空工业成飞、成发公司、沈飞公司等）、中国商飞、比亚迪、一汽大众、宁德时代、上汽大众、上汽通用、特斯拉、中联重科、徐工集团、中兴通讯等知名企业，以及中国科学院空间应用工程与技术中心、中国科学院微电子 研究所、清华大学、浙江大学、南京航空航天大学等研究机构院所，提供行业前 沿的三维数字化技术解决方案。其中，公司与中国科学院空间应用工程与技术中 心开展合作，相关产品应用于“中国空间站”在轨实验，与中国商飞旗下上海飞机制造有限公司开展合作，公司相关产品已应用于“C919大飞机”项目，均获得客户高度评价。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别区分，具体构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为0.91亿元、1.61亿元、2.06亿元和2.71亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.63亿元、0.71亿元和0.98亿元。
公司 2024 年度预计实现营业收入33,000-35,000万元，预计同比增速为21.45%-28.81%；预计实现归属于母公司股东的净利润 12,000-13,000 万元，预计同比增速为5.03%-13.78%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润11,000-12,000万元，预计同比增速为11.17%-21.28%。2024 年度业绩继续保持增长，主要系公司新推出的创新产品为公司发展提供了新的动力，并与下游客户持续扩大合作所致。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于思看科技。
综合评判：思看科技属于仪器仪表制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.6亿，公司主营业务为三维视觉数字化产品，业务整体比较稳定应用领域也比较广，综合考虑给予积极申购。
二、惠通科技
创业板上市公司，发行价11.8元，发行市盈率18.28倍，行业平均市盈率35.81倍，公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务，服务于高性能尼龙（PA66）、生物基尼龙（PA56）、生物降解材料（PBAT/PBS）、聚酯（PET)和双氧水《H2O2》等产品生产企业，拥有化工石化医药行业（化工工程)专业工程设计甲级资质，具备从设计、主设备制造到装置开车的全流程综合技术服务能力。
经过20多年的发展，公司凭借出色的技术和项目业绩，在业内建立了良好的口碑，拥有较高知名度，与扬农化工、平煤神马、凯赛生物、中国天辰、怡达股份、长鸿高科、万华化学、兖矿集团、山西华阳、湖北宜化、法国液化空气集团等行业领先客户建立了业务合作关系，在主要服务领域取得了显著的经营业绩。截至报告期末，公司服务的已建或在建项目中，尼龙66生产线累计设计年产能超过14.3万吨，PBAT生物降解材料生产线累计设计年产能超过30万吨，双氧水流化床生产线累计设计年产能超过310万吨。公司在尼龙66、PBAT/PBS、双氧水（流化床）的市场占有率约为20%、11%和35%，在细分行业具有较高的市场地位。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主要为尼龙、生物降解材料、聚酯等高分子材料及双氧水生产领域客户提供设备制造、设计咨询及工程总承包服务。公司具备压力容器等特种设备生产许可证，拥有先进的加工、测试及检验设备，可制造各类高中低压压力容器及常压非标容器设备。公司主要制造聚酯（PET）、生物降解材料（PBAT/PBS）、尼龙（PA66/PA56/高温尼龙）、双氧水（H2O2）等生产线的主工艺设备。公司的工程总承包模式为“设计一采购一施工”（EPC）总承包，该模式下总承包企业按照合同约定，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行(竣工验收)等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责，最终向业主提交一个能满足使用功能、具备使用条件的工程项目。随着工程建设项目的规模越来越大，复杂程度越来越高，以设计优势带动工程总承包业务的发展已成为行业发展的主要方向。公司凭借丰富的专业工程设计服务经验、深厚的核心设备制造实力，已成为国内尼龙56/66、双氧水、生物降解材料、再生聚酯及其他聚合物工程领域具有较强竞争力的工程总承包服务商。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为1.93亿元、4.98亿元、8.13亿元和5.92亿元，扣非净利润分别为0.21亿元、0.81亿元、1.2亿元和0.9亿元。
公司预测2024年度营业收入80,793.35万元，同比增长36.40%；预测2024年度归属于母公司股东的净利润10,787.08万元，同比增长9.28%；预测2024年度扣除非经常性损益后净利润10569.10万元，同比增长16.55%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除三联虹普和卓然股份外其余两家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于惠通科技。
综合评判：惠通科技属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为4.1亿，公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造，鉴于公司发行价较低且流通盘很小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、思看科技
科创板上市公司，发行价33.46元，发行市盈率23倍，行业平均市盈率37.19倍，公司主营业务为三维视觉数字化产品及系统的研发、生产和销售。
公司深耕三维视觉数字化软硬件专业 领域多年，逐步在关键光学部件、核心 3D 视觉算法、高性能硬件结构设计、3D 扫描及分析对比软件等主要方面积累了丰富的技术能力，搭建起较为完善的三维 视觉数字化技术平台，并基于此不断开发适应领域广泛、通用性强的创新产品。 目前公司产品主要覆盖工业级和专业级两大差异化赛道，涵盖便携式 3D 视 觉数字化产品、跟踪式 3D 视觉数字化产品、专业级彩色 3D 视觉数字化产品和 工业级自动化 3D 视觉检测系统等产品。公司产品广泛应用于航空航天、汽车制 造、工程机械、交通运输、3C 电子等工业应用领域，以及教学科研、3D 打印、 艺术文博、医疗健康、公安司法、虚拟世界等万物数字化应用领域。公司致力于 提供高精度、高便携和智能化的三维视觉数字化系统解决方案，以前沿引领技术 为突破口，努力实现关键核心技术自主可控，积极掌握创新主动权、发展主动权， 打造全球领先的三维视觉数字化民族品牌。
公司在业内已拥有较高知名度及良好的市场口碑。报告期内，公司已累计服务终端客户上千家，经销商及销售与技术支持团队遍布主要国家和地区，为航空工业集团（含航空工业成飞、成发公司、沈飞公司等）、中国商飞、比亚迪、一汽大众、宁德时代、上汽大众、上汽通用、特斯拉、中联重科、徐工集团、中兴通讯等知名企业，以及中国科学院空间应用工程与技术中心、中国科学院微电子 研究所、清华大学、浙江大学、南京航空航天大学等研究机构院所，提供行业前 沿的三维数字化技术解决方案。其中，公司与中国科学院空间应用工程与技术中 心开展合作，相关产品应用于“中国空间站”在轨实验，与中国商飞旗下上海飞机制造有限公司开展合作，公司相关产品已应用于“C919大飞机”项目，均获得客户高度评价。
报告期内，公司主营业务收入按照产品类别区分，具体构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为0.91亿元、1.61亿元、2.06亿元和2.71亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.63亿元、0.71亿元和0.98亿元。
公司 2024 年度预计实现营业收入33,000-35,000万元，预计同比增速为21.45%-28.81%；预计实现归属于母公司股东的净利润 12,000-13,000 万元，预计同比增速为5.03%-13.78%；预计实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润11,000-12,000万元，预计同比增速为11.17%-21.28%。2024 年度业绩继续保持增长，主要系公司新推出的创新产品为公司发展提供了新的动力，并与下游客户持续扩大合作所致。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于思看科技。
综合评判：思看科技属于仪器仪表制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.6亿，公司主营业务为三维视觉数字化产品，业务整体比较稳定应用领域也比较广，综合考虑给予积极申购。
二、惠通科技
创业板上市公司，发行价11.8元，发行市盈率18.28倍，行业平均市盈率35.81倍，公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造、设计咨询和工程总承包业务，服务于高性能尼龙（PA66）、生物基尼龙（PA56）、生物降解材料（PBAT/PBS）、聚酯（PET)和双氧水《H2O2》等产品生产企业，拥有化工石化医药行业（化工工程)专业工程设计甲级资质，具备从设计、主设备制造到装置开车的全流程综合技术服务能力。
经过20多年的发展，公司凭借出色的技术和项目业绩，在业内建立了良好的口碑，拥有较高知名度，与扬农化工、平煤神马、凯赛生物、中国天辰、怡达股份、长鸿高科、万华化学、兖矿集团、山西华阳、湖北宜化、法国液化空气集团等行业领先客户建立了业务合作关系，在主要服务领域取得了显著的经营业绩。截至报告期末，公司服务的已建或在建项目中，尼龙66生产线累计设计年产能超过14.3万吨，PBAT生物降解材料生产线累计设计年产能超过30万吨，双氧水流化床生产线累计设计年产能超过310万吨。公司在尼龙66、PBAT/PBS、双氧水（流化床）的市场占有率约为20%、11%和35%，在细分行业具有较高的市场地位。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司主要为尼龙、生物降解材料、聚酯等高分子材料及双氧水生产领域客户提供设备制造、设计咨询及工程总承包服务。公司具备压力容器等特种设备生产许可证，拥有先进的加工、测试及检验设备，可制造各类高中低压压力容器及常压非标容器设备。公司主要制造聚酯（PET）、生物降解材料（PBAT/PBS）、尼龙（PA66/PA56/高温尼龙）、双氧水（H2O2）等生产线的主工艺设备。公司的工程总承包模式为“设计一采购一施工”（EPC）总承包，该模式下总承包企业按照合同约定，承担工程项目的设计、采购、施工、试运行(竣工验收)等工作，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责，最终向业主提交一个能满足使用功能、具备使用条件的工程项目。随着工程建设项目的规模越来越大，复杂程度越来越高，以设计优势带动工程总承包业务的发展已成为行业发展的主要方向。公司凭借丰富的专业工程设计服务经验、深厚的核心设备制造实力，已成为国内尼龙56/66、双氧水、生物降解材料、再生聚酯及其他聚合物工程领域具有较强竞争力的工程总承包服务商。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为1.93亿元、4.98亿元、8.13亿元和5.92亿元，扣非净利润分别为0.21亿元、0.81亿元、1.2亿元和0.9亿元。
公司预测2024年度营业收入80,793.35万元，同比增长36.40%；预测2024年度归属于母公司股东的净利润10,787.08万元，同比增长9.28%；预测2024年度扣除非经常性损益后净利润10569.10万元，同比增长16.55%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除三联虹普和卓然股份外其余两家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于惠通科技。
综合评判：惠通科技属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为4.1亿，公司主要从事高分子材料及双氧水生产领域的设备制造，鉴于公司发行价较低且流通盘很小，综合考虑给予积极申购。
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dk0414 - 漫漫投资路
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【赛分科技给予积极申购、均崴电子给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、赛分科技
科创板上市公司，发行价4.32元，发行市盈率39.09倍，行业平均市盈率22.8倍，公司致力于研发和生产用于药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料，是集研发、生产与全球销售于一体的高新技术企业。核心产品为应用于生物大分子药物及小分子化学药物分析检测和分离纯化的色谱柱和色谱填料，贯穿药物开发生产的全过程，应用于药物研发、IND申报、临床试验、申请上市、商业化生产等多个环节，是制药企业特别是生物药企从药物早期研发到商业化大规模生产所需要的关键核心耗材。
公司的分析色谱产品主要用于药物研发及质检环节的分析检测，公司自设立起便自主开发不同分离模式的分析色谱柱产品，产品种类齐全，应用领域广泛，目前细分产品超过 1,000 种，依托强大的技术研发能力，公司在已有产品线基础上持续进行升级及创新，解决生物制药色谱分离前沿问题，在业界形成了良好的市场口碑，公司在全球分析色谱领域客户超过 5,000 家，与包括罗氏、辉瑞、礼来、甘李药业、正大天晴、齐鲁制药、再生元、Moderna 等国际大型医药集团、生物制药公司以及创新药企业建立了良好的业务合作关系，并与 Agilent、Sigma-Aldrich 等行业国际巨头保持长期稳定合作。公司的工业纯化产品主要用于药物临床研究及规模化生产阶段的分离纯化，公司积极把握下游行业发展机遇和分离纯化需求变化，持续夯实和提升自主创新、工艺技术和生产质控能力，不断推出应用于抗体、mRNA、用于基因和细胞疗法的 AAV 等病毒载体等前沿领域的创新产品，在药物尤其是大分子生物药的分离纯化领域已具备较强的研发、制造能力。公司始终坚持以研发和创新为驱动，以客户需求为核心，致力于新产品、新技术、新工艺的前沿研究和开发，公司已在微球合成、表面修饰、功能化修饰等方面形成了先进的核心技术以及深厚的工艺沉淀，能够为药企客户提供全周期色谱分离纯化解决方案，致力于推动实现色谱关键技术和产品的国产化，凭借深耕色谱材料技术二十年的技术创新和工艺积累，聚焦于生物制药下游领域，广泛覆盖抗体、疫苗、胰岛素、核酸、基因治疗、重组蛋白等生物制药细分领域。
报告期内，公司主营业务收入按照主要产品类别构成情况如下：
分析色谱材料的微球粒径通常为 10 微米及以下，主要用于药物的研发分析、质量控制和小量样品的制备，实现对不同组分的分离，分析色谱产品多以填装成柱的色谱柱形态存在，色谱柱产品是将微米级的固定相色谱填料运用专有技术装填在不锈钢或塑料 Peek 柱管中而制得，将制得的色谱柱连接到液相色谱分析仪器上，即可分离混合组分，对各种药物分子进行分析。性能优异的色谱柱具备较高的稳定重复性和较长的使用寿命，在保证更好的分辨率和准确性的同时，可以节约分离时间和成本。工业纯化色谱填料（又称“层析介质”）的微球粒径通常为 10 微米以上，主要在药物的临床研究阶段以及工业化生产阶段用于分离纯化，实现目标成分的提取，工业纯化类色谱产品形态多为散装层析介质，便于药企大规模纯化使用，亦存在将层析介质填装至空柱管中，以预装柱产品形态供客户进行小规模的筛选和纯化。作为生物药规模生产过程中下游纯化环节的关键材料，层析介质的需求量随着药物生产规模的放大而增加。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为0.97亿元、1.54亿元、2.12亿元和2.45亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.2亿元、0.4亿元和0.46亿元。
公司预计 2024 年度营业总收入为 31,000.00 万元至 32,000.00 万元，较 2023 年度增长 26.42%至 30.50%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为7,000.00 万元至 7,500.00 万元，较 2023 年度增长 52.11%至 62.97%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除纳微科技与洁特生物外其他3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均低于赛分科技。
综合评判：赛分科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价很低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为2.1亿，公司产品主要应用于医药研发和商业化领域，公司发行价和流通盘很低预计上市会爆炒一番，综合考虑给予积极申购。
二、均崴电子
创业板上市公司，发行价10.4元，发行市盈率32.82倍，行业平均市盈率40.4倍，公司主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售。
公司自设立以来一直致力于熔断器产品的研发、生产与销售，至今已拥有超过 20 年的熔断器行业经验。经过多年的积累和沉淀， 发行人品牌“华德”、“Walter”、“TFT”、“YED”已在中国及海外客户中获得了良好的口碑，具有较强的市场影响力。主要客户群体广泛，涵盖智能手机终端、电脑终端、家电、电池、PD 快充、电源、工业等多个领域的企业。发行人主要直接客户及终端品牌厂商。产品规格系列丰富，应用领域广泛。发行人能够提供上千种规格的产品，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、智能手表、蓝牙耳机、空调、冰箱、洗衣机、电视、扫地机器人、智能安防、电动工具等众多领域，已经成功应用在包括 A 公司、三星、小米、联想、新能德、格力、大金、奥海科技、台达、海康威视、大华、视源股份、传音、戴尔、大疆、TTI 等数十家国内外知名的智能手机品牌商、可穿戴设备厂商、电源厂商、家 电集团、电动工具制造商的产品中。同时，发行人重视新兴产业发展，通过快 速跟踪新兴市场需求，以科技创新为驱动，持续开发新产品及迭代产品，不断 加速在新兴市场领域的拓展。在汽车业务领域，发行人已获得汽车行业 IATF16949 质量管理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、 中车、蔚来的供应链体系，并已经实现批量出货；在光伏储能领域，发行人产 品已经进入阳光电源、正泰电器、派能科技、中恒电气的供应链体系；在手持 云台及 ADAS 领域，发行人产品已经进入大疆的供应链体系。此外，发行人与 全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，并已实现 批量供货。发行人将电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯片 设计，在发行人产品能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人产 品纳入最终的芯片方案并将方案提供给终端客户。
报告期内，公司主营业务收入快速增长，主要是由于电流感测精密电阻业务收入增长较快，具体情况如下：
电流感测精密电阻又称电流感应电阻、电流检测电阻、采样电阻、取样电阻等，主要实现的功能为电流检测，是电源管理芯片的外围器件，属于电池电量计量模组的一部分，可基于硬件更精准获取电池荷电状态，提高芯片的动态响应；电流感测精密电阻能够配合芯片采集总线电流，实现电池电量计量及过充、过放保护。随着电子电路持续向高效率发展，掌握电路情况并准确到达负载的电流水平是设计电路的重要考虑因素。电流感测精密电阻具有较高的测量精度，有助于提高系统效率并减少功率损耗。公司电流感测精密电阻产品目前主要应用于智能手机、笔记本电脑、锂电池保护板、适配器及移动电源、PD 快充、智能穿戴设备、无人机、便携式储能、冰箱、空调等消费电子和白色家电产品，以及工业电源、工业安防、电动工具、电动两轮车、电池化成与分容、新能源汽车等领域，具有广阔的应用场景和市场。
熔断器也被称为保险丝，通常连接在电路上用以保护电路，是电路保护器件中发展最早、型号最多、应用最广的元器件之一。电路如果超过额定电流可能会造成系统或器件的热损伤、绝缘破坏、起火、爆炸、甚至人身伤亡，熔断器通过切断电流起到保护作用，对用电安全至关重要。公司熔断器产品目前主要应用于笔记本电脑、智能穿戴、无人机、锂电池保护板、适配器及移动电源、PD 快充、便携式储能、冰箱、空调等白色家电领域。在新兴应用领域方面，发行人大功率电力熔断器可应用在工业控制、光伏、储能、充电桩、新能源汽车市场，目前发行人产品已成功通过中车、阳光电源、正泰电器认证，并已向国轩高科、亿纬锂能等光伏及储能企业送样，具有广泛的应用场景和市场。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为4.08亿元、5.62亿元、5.45亿元和5.64亿元，扣非净利润分别为0.67亿元、1.03亿元、0.85亿元和0.84亿元。
公司预计 2024 年营业 收入的区间为 60,000-68,000 万元，同比增长 6.39%-20.57%；预计 2024 年归属于母公司股东的净利润区间为 10,300-11,500 万元，同比增长 14.55%-27.89%； 预计 2024 年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 10,100- 11,300 万元，同比增长 19.51%-33.71%，公司经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于均崴电子。
综合评判：均崴电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.9亿，公司主要产品为电流感测精密电阻及熔断器应用领域很广，公司发行价不高流通盘也不大，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、赛分科技
科创板上市公司，发行价4.32元，发行市盈率39.09倍，行业平均市盈率22.8倍，公司致力于研发和生产用于药物分析检测和分离纯化的液相色谱材料，是集研发、生产与全球销售于一体的高新技术企业。核心产品为应用于生物大分子药物及小分子化学药物分析检测和分离纯化的色谱柱和色谱填料，贯穿药物开发生产的全过程，应用于药物研发、IND申报、临床试验、申请上市、商业化生产等多个环节，是制药企业特别是生物药企从药物早期研发到商业化大规模生产所需要的关键核心耗材。
公司的分析色谱产品主要用于药物研发及质检环节的分析检测，公司自设立起便自主开发不同分离模式的分析色谱柱产品，产品种类齐全，应用领域广泛，目前细分产品超过 1,000 种，依托强大的技术研发能力，公司在已有产品线基础上持续进行升级及创新，解决生物制药色谱分离前沿问题，在业界形成了良好的市场口碑，公司在全球分析色谱领域客户超过 5,000 家，与包括罗氏、辉瑞、礼来、甘李药业、正大天晴、齐鲁制药、再生元、Moderna 等国际大型医药集团、生物制药公司以及创新药企业建立了良好的业务合作关系，并与 Agilent、Sigma-Aldrich 等行业国际巨头保持长期稳定合作。公司的工业纯化产品主要用于药物临床研究及规模化生产阶段的分离纯化，公司积极把握下游行业发展机遇和分离纯化需求变化，持续夯实和提升自主创新、工艺技术和生产质控能力，不断推出应用于抗体、mRNA、用于基因和细胞疗法的 AAV 等病毒载体等前沿领域的创新产品，在药物尤其是大分子生物药的分离纯化领域已具备较强的研发、制造能力。公司始终坚持以研发和创新为驱动，以客户需求为核心，致力于新产品、新技术、新工艺的前沿研究和开发，公司已在微球合成、表面修饰、功能化修饰等方面形成了先进的核心技术以及深厚的工艺沉淀，能够为药企客户提供全周期色谱分离纯化解决方案，致力于推动实现色谱关键技术和产品的国产化，凭借深耕色谱材料技术二十年的技术创新和工艺积累，聚焦于生物制药下游领域，广泛覆盖抗体、疫苗、胰岛素、核酸、基因治疗、重组蛋白等生物制药细分领域。
报告期内，公司主营业务收入按照主要产品类别构成情况如下：
分析色谱材料的微球粒径通常为 10 微米及以下，主要用于药物的研发分析、质量控制和小量样品的制备，实现对不同组分的分离，分析色谱产品多以填装成柱的色谱柱形态存在，色谱柱产品是将微米级的固定相色谱填料运用专有技术装填在不锈钢或塑料 Peek 柱管中而制得，将制得的色谱柱连接到液相色谱分析仪器上，即可分离混合组分，对各种药物分子进行分析。性能优异的色谱柱具备较高的稳定重复性和较长的使用寿命，在保证更好的分辨率和准确性的同时，可以节约分离时间和成本。工业纯化色谱填料（又称“层析介质”）的微球粒径通常为 10 微米以上，主要在药物的临床研究阶段以及工业化生产阶段用于分离纯化，实现目标成分的提取，工业纯化类色谱产品形态多为散装层析介质，便于药企大规模纯化使用，亦存在将层析介质填装至空柱管中，以预装柱产品形态供客户进行小规模的筛选和纯化。作为生物药规模生产过程中下游纯化环节的关键材料，层析介质的需求量随着药物生产规模的放大而增加。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为0.97亿元、1.54亿元、2.12亿元和2.45亿元，扣非净利润分别为0.06亿元、0.2亿元、0.4亿元和0.46亿元。
公司预计 2024 年度营业总收入为 31,000.00 万元至 32,000.00 万元，较 2023 年度增长 26.42%至 30.50%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润为7,000.00 万元至 7,500.00 万元，较 2023 年度增长 52.11%至 62.97%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除纳微科技与洁特生物外其他3家可比公司2023年的扣非静态市盈率均低于赛分科技。
综合评判：赛分科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价很低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为2.1亿，公司产品主要应用于医药研发和商业化领域，公司发行价和流通盘很低预计上市会爆炒一番，综合考虑给予积极申购。
二、均崴电子
创业板上市公司，发行价10.4元，发行市盈率32.82倍，行业平均市盈率40.4倍，公司主要从事电流感测精密电阻及熔断器的设计、研发、制造和销售。
公司自设立以来一直致力于熔断器产品的研发、生产与销售，至今已拥有超过 20 年的熔断器行业经验。经过多年的积累和沉淀， 发行人品牌“华德”、“Walter”、“TFT”、“YED”已在中国及海外客户中获得了良好的口碑，具有较强的市场影响力。主要客户群体广泛，涵盖智能手机终端、电脑终端、家电、电池、PD 快充、电源、工业等多个领域的企业。发行人主要直接客户及终端品牌厂商。产品规格系列丰富，应用领域广泛。发行人能够提供上千种规格的产品，产品广泛应用于智能手机、笔记本电脑、平板电脑、移动电源、智能手表、蓝牙耳机、空调、冰箱、洗衣机、电视、扫地机器人、智能安防、电动工具等众多领域，已经成功应用在包括 A 公司、三星、小米、联想、新能德、格力、大金、奥海科技、台达、海康威视、大华、视源股份、传音、戴尔、大疆、TTI 等数十家国内外知名的智能手机品牌商、可穿戴设备厂商、电源厂商、家 电集团、电动工具制造商的产品中。同时，发行人重视新兴产业发展，通过快 速跟踪新兴市场需求，以科技创新为驱动，持续开发新产品及迭代产品，不断 加速在新兴市场领域的拓展。在汽车业务领域，发行人已获得汽车行业 IATF16949 质量管理体系认证，产品已进入现代摩比斯、零跑汽车、比亚迪、 中车、蔚来的供应链体系，并已经实现批量出货；在光伏储能领域，发行人产 品已经进入阳光电源、正泰电器、派能科技、中恒电气的供应链体系；在手持 云台及 ADAS 领域，发行人产品已经进入大疆的供应链体系。此外，发行人与 全球一线的通讯及汽车芯片企业高通、英伟达建立了深度合作关系，并已实现 批量供货。发行人将电流感测精密电阻产品提供给芯片企业以配合其进行芯片 设计，在发行人产品能够满足芯片企业的芯片方案时，芯片企业会将发行人产 品纳入最终的芯片方案并将方案提供给终端客户。
报告期内，公司主营业务收入快速增长，主要是由于电流感测精密电阻业务收入增长较快，具体情况如下：
电流感测精密电阻又称电流感应电阻、电流检测电阻、采样电阻、取样电阻等，主要实现的功能为电流检测，是电源管理芯片的外围器件，属于电池电量计量模组的一部分，可基于硬件更精准获取电池荷电状态，提高芯片的动态响应；电流感测精密电阻能够配合芯片采集总线电流，实现电池电量计量及过充、过放保护。随着电子电路持续向高效率发展，掌握电路情况并准确到达负载的电流水平是设计电路的重要考虑因素。电流感测精密电阻具有较高的测量精度，有助于提高系统效率并减少功率损耗。公司电流感测精密电阻产品目前主要应用于智能手机、笔记本电脑、锂电池保护板、适配器及移动电源、PD 快充、智能穿戴设备、无人机、便携式储能、冰箱、空调等消费电子和白色家电产品，以及工业电源、工业安防、电动工具、电动两轮车、电池化成与分容、新能源汽车等领域，具有广阔的应用场景和市场。
熔断器也被称为保险丝，通常连接在电路上用以保护电路，是电路保护器件中发展最早、型号最多、应用最广的元器件之一。电路如果超过额定电流可能会造成系统或器件的热损伤、绝缘破坏、起火、爆炸、甚至人身伤亡，熔断器通过切断电流起到保护作用，对用电安全至关重要。公司熔断器产品目前主要应用于笔记本电脑、智能穿戴、无人机、锂电池保护板、适配器及移动电源、PD 快充、便携式储能、冰箱、空调等白色家电领域。在新兴应用领域方面，发行人大功率电力熔断器可应用在工业控制、光伏、储能、充电桩、新能源汽车市场，目前发行人产品已成功通过中车、阳光电源、正泰电器认证，并已向国轩高科、亿纬锂能等光伏及储能企业送样，具有广泛的应用场景和市场。
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为4.08亿元、5.62亿元、5.45亿元和5.64亿元，扣非净利润分别为0.67亿元、1.03亿元、0.85亿元和0.84亿元。
公司预计 2024 年营业 收入的区间为 60,000-68,000 万元，同比增长 6.39%-20.57%；预计 2024 年归属于母公司股东的净利润区间为 10,300-11,500 万元，同比增长 14.55%-27.89%； 预计 2024 年扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润区间为 10,100- 11,300 万元，同比增长 19.51%-33.71%，公司经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2023年的扣非静态市盈率均高于均崴电子。
综合评判：均崴电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.9亿，公司主要产品为电流感测精密电阻及熔断器应用领域很广，公司发行价不高流通盘也不大，综合考虑给予积极申购。
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dk0414 - 漫漫投资路
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【黄山谷捷给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：华医转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华医转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
黄山谷捷
创业板上市公司，发行价27.5元，发行市盈率15.14倍，行业平均市盈率24.52倍，公司是一家专业从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售的国家高新技术企业，系车规级功率半导体模块散热基板行业的领先企业。公司产品主要应用于新能源汽车领域，是新能源汽车电机控制器用功率半导体模块的重要组成部件，同时，公司产品在新能源发电、储能等领域亦有广泛应用前景。
公司一直深耕车规级功率半导体模块散热基板领域，凭借创新的冷精锻工艺应用、优秀的模具设计制造能力和优异的车规级产品品质，积累了良好的市场声誉，获得了行业优质客户的认可。目前，公司是全球功率半导体龙头企业英飞凌新能源汽车电机控制器用功率半导体模块散热基板的最大供应商， 同时与国内外知名的功率半导体厂商博世、安森美、日立、意法半导体、中车时代、斯达半导、士兰微、芯联集成等建立了长期稳定的合作关系，市场地位和产品质量均处于行业领先水平。公司通过下游车规级功率模块制造商间接为新能源整车提供零部件支持，产品广泛应用于各大主流新能源汽车品牌。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型分类如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为0.89亿元、2.55亿元、5.36亿元和7.59亿元，扣非净利润分别为0.14亿元、0.33亿元、0.96亿元和1.45亿元。
公司预计 2024 年度营业收入为 75,990.00 万元至 76,740.00 万元，较 2023 年度同比上涨 0.12%至 1.11%；归属于母公司所有者的净利润为12,900.00至13,210.00万元，同比下降17.98%至16.01%； 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 11,950.00 万元至 12,260.00 万元，同比下降 17.75%至 15.62%。2024 年上半年受国外新能源汽车相关政策影响，国外销量有所下降，由于新能源汽车市场竞争激烈，公司产品销售价格有所下滑。2024 年下半年下游功率半导体厂商需求增加，订单量恢复增长，预计全年销量 692.58 万件，较上年度增长 6.17%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于黄山谷捷。
综合评判：黄山谷捷属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.5亿，公司产品主要为功率半导体模块散热基板，主要应用于新能源汽车领域未来市场空间不错，目前市场上市后炒作概率也很大，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：华医转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华医转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
黄山谷捷
创业板上市公司，发行价27.5元，发行市盈率15.14倍，行业平均市盈率24.52倍，公司是一家专业从事功率半导体模块散热基板研发、生产和销售的国家高新技术企业，系车规级功率半导体模块散热基板行业的领先企业。公司产品主要应用于新能源汽车领域，是新能源汽车电机控制器用功率半导体模块的重要组成部件，同时，公司产品在新能源发电、储能等领域亦有广泛应用前景。
公司一直深耕车规级功率半导体模块散热基板领域，凭借创新的冷精锻工艺应用、优秀的模具设计制造能力和优异的车规级产品品质，积累了良好的市场声誉，获得了行业优质客户的认可。目前，公司是全球功率半导体龙头企业英飞凌新能源汽车电机控制器用功率半导体模块散热基板的最大供应商， 同时与国内外知名的功率半导体厂商博世、安森美、日立、意法半导体、中车时代、斯达半导、士兰微、芯联集成等建立了长期稳定的合作关系，市场地位和产品质量均处于行业领先水平。公司通过下游车规级功率模块制造商间接为新能源整车提供零部件支持，产品广泛应用于各大主流新能源汽车品牌。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型分类如下：
业绩方面公司报告期内（2020年、2021年、2022年、2023年），实现营业收入分别为0.89亿元、2.55亿元、5.36亿元和7.59亿元，扣非净利润分别为0.14亿元、0.33亿元、0.96亿元和1.45亿元。
公司预计 2024 年度营业收入为 75,990.00 万元至 76,740.00 万元，较 2023 年度同比上涨 0.12%至 1.11%；归属于母公司所有者的净利润为12,900.00至13,210.00万元，同比下降17.98%至16.01%； 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 11,950.00 万元至 12,260.00 万元，同比下降 17.75%至 15.62%。2024 年上半年受国外新能源汽车相关政策影响，国外销量有所下降，由于新能源汽车市场竞争激烈，公司产品销售价格有所下滑。2024 年下半年下游功率半导体厂商需求增加，订单量恢复增长，预计全年销量 692.58 万件，较上年度增长 6.17%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于黄山谷捷。
综合评判：黄山谷捷属于汽车制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.5亿，公司产品主要为功率半导体模块散热基板，主要应用于新能源汽车领域未来市场空间不错，目前市场上市后炒作概率也很大，综合考虑给予积极申购。
京公网安备 11010802031449号