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投资是认知的变现，而提升认知读书是一个比较好的方法（当然还有其他方法），因此2022继续坚持读书，此贴记录自己的读书点滴
阅读：对抗虚荣与虚无
2023：此读书生活记录贴继续使用，用以更新2023年的读书生活记录。由于2022亏损严重，说明自己的认知还有很大的提升空间，且2023已是失业状态，读书（读研报），运动的时间非常充裕，因此在这方面，计划采用日更新的方式进行记录。
初步目标：1、读书：2023年完成70本及以上书的阅读（拍脑袋定的阅读量。因为2022亏损70万，按照 1万/本阅读。来源：纸书，微信读书（听书），喜马拉雅听书
2、运动：2万步/天的运动量，可以走，跑，骑自行车。目前阳康约一周，不宜运动量过大，按照1万步/天先执行，待身体完全康复
总之，提升认知，保持健康，才能做好投资，好好生活，2023加油
读书笔记在微信公众号：自由之梦想的书房，也有更新，欢迎新老朋友关注
阅读：对抗虚荣与虚无
2023：此读书生活记录贴继续使用，用以更新2023年的读书生活记录。由于2022亏损严重，说明自己的认知还有很大的提升空间，且2023已是失业状态，读书（读研报），运动的时间非常充裕，因此在这方面，计划采用日更新的方式进行记录。
初步目标：1、读书：2023年完成70本及以上书的阅读（拍脑袋定的阅读量。因为2022亏损70万，按照 1万/本阅读。来源：纸书，微信读书（听书），喜马拉雅听书
2、运动：2万步/天的运动量，可以走，跑，骑自行车。目前阳康约一周，不宜运动量过大，按照1万步/天先执行，待身体完全康复
总之，提升认知，保持健康，才能做好投资，好好生活，2023加油
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人体生物研究显示，人的大脑里面有六张脑皮，其中的神经联系形成了一个几何级数，人脑的神经突触是每秒跳动200次，而大脑神经。
跳动每秒达到十四亿亿次，这也让十四亿亿次成为计算机人工智能超过人脑的拐点。
可见，人类智慧的进步与人类创造的计算工具的速度相关。
从这个意义来讲，算力是人类智慧的核心，而chat gpt如此聪明，离不开算力的支持。
作为人工智能的三要素之一，算力构筑了人工智能的底层逻辑，支撑着算法和数据，算力水平决定着数据处理能力的强弱。
跳动每秒达到十四亿亿次，这也让十四亿亿次成为计算机人工智能超过人脑的拐点。
可见，人类智慧的进步与人类创造的计算工具的速度相关。
从这个意义来讲，算力是人类智慧的核心，而chat gpt如此聪明，离不开算力的支持。
作为人工智能的三要素之一，算力构筑了人工智能的底层逻辑，支撑着算法和数据，算力水平决定着数据处理能力的强弱。
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什么是智能的本质？
从人类智能到人工智能，智能的本质是什么？
我们知道，人类智能主要与人脑的联络皮层有关，这并不直接关联。感觉和运动的大脑皮层在一般动物脑中所占的面积相对较小，而在人的大脑里，海量的联络皮层神经元成为搭建人类灵魂七所的砖石。
人类的语言陈述性记忆、工作记忆等能力远胜于其他动物，都与联络皮层有着极其密切关系。
而我们的大脑，钟声都缩在颅腔之中，仅能感知外部传来的电信号和化学信号。
也就是说，智能的本质就是这样一套通过有限的输入信号来归纳、学习并重建外部世界特征的复杂算法。
从人类智能到人工智能，智能的本质是什么？
我们知道，人类智能主要与人脑的联络皮层有关，这并不直接关联。感觉和运动的大脑皮层在一般动物脑中所占的面积相对较小，而在人的大脑里，海量的联络皮层神经元成为搭建人类灵魂七所的砖石。
人类的语言陈述性记忆、工作记忆等能力远胜于其他动物，都与联络皮层有着极其密切关系。
而我们的大脑，钟声都缩在颅腔之中，仅能感知外部传来的电信号和化学信号。
也就是说，智能的本质就是这样一套通过有限的输入信号来归纳、学习并重建外部世界特征的复杂算法。
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自认知革命、农业革命和工业革命发生以来，几千年来人类的全部活动表明，人类认识自然、改造自然的对象无非是三类最基本的东西，物质、能量、信息。
迄今，人类掌握的主要技术都是在材料技术、能源技术、信息技术的基础上发展起来的。
随着这三个基本领域技术的不断发展，人类智能活动对物质的转化方式及转化成果也不断从单一要素向复合要素转化。
蒸汽机的制造和使用是人类对物质和能量两大要素的复合转化，电子计算机的制造和使用是人类对物质。
能量和信息三大要素的综合转化。
而今天人们对人工智能的研究则可以被理解为人类将物质、能量、信息及人类智能四者合一的转化。
迄今，人类掌握的主要技术都是在材料技术、能源技术、信息技术的基础上发展起来的。
随着这三个基本领域技术的不断发展，人类智能活动对物质的转化方式及转化成果也不断从单一要素向复合要素转化。
蒸汽机的制造和使用是人类对物质和能量两大要素的复合转化，电子计算机的制造和使用是人类对物质。
能量和信息三大要素的综合转化。
而今天人们对人工智能的研究则可以被理解为人类将物质、能量、信息及人类智能四者合一的转化。
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@自由之梦想
感谢分享
也曾经好奇过一件事
爱因斯坦只是坐在那里思考
根本就没有（至少我从公开资料没见过）做实验
那么他的一些发现或理论是怎么做到的呢
我问过chatgpt
回复说他做的是思想实验。
这……
好吧
好像特斯拉也是这样
科学史上有两个年份，便符合“奇迹”的称谓，而它们又是和两个天才的名字紧紧相连的。这两年分别是1666年和1905年，那两个天才便是牛顿和爱因斯坦。1666年，23岁的牛顿为了躲避瘟疫，回到乡下的老家度假。在那段日子里，他一个人独立完成了几项开天辟地的工作，包括发明了微积分（流数），完成了光分解的实验分析，以及对于万有引力定律的开创性思考。在那一年，他为数学、力学和光学三大学科分别打下了基础，而...好文
感谢分享
也曾经好奇过一件事
爱因斯坦只是坐在那里思考
根本就没有（至少我从公开资料没见过）做实验
那么他的一些发现或理论是怎么做到的呢
我问过chatgpt
回复说他做的是思想实验。
这……
好吧
好像特斯拉也是这样
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赞同来自: 好奇心135
科学史上有两个年份，便符合“奇迹”的称谓，而它们又是和两个天才的名字紧紧相连的。这两年分别是1666年和1905年，那两个天才便是牛顿和爱因斯坦。
1666年，23岁的牛顿为了躲避瘟疫，回到乡下的老家度假。在那段日子里，他一个人独立完成了几项开天辟地的工作，包括发明了微积分（流数），完成了光分解的实验分析，以及对于万有引力定律的开创性思考。在那一年，他为数学、力学和光学三大学科分别打下了基础，而其中的任何一项工作，都足以让他名列有史以来最伟大的科学家之列。很难想象，一个人的思维何以能够在如此短的时间内涌动出如此多的灵感，人们只能用一个拉丁文annus mirabilis来表示这一年，也就是“奇迹年”。
1905年的爱因斯坦也是这样，在专利局里蜗居的他在这一年写了6篇论文：3月18日，是我们上面提到过的关于光电效应的文章，成为量子论的奠基石之一。4月30日，关于测量分子大小的论文为他赢得了博士学位。5月11日和后来的12月19日，两篇关于布朗运动的论文，成为分子论的里程碑。6月30日，题为《论运动物体的电动力学》的论文，这个不起眼的题目后来被加上了一个如雷贯耳的名称，叫作“狭义相对论”，它的意义就不用我多说了。9月27日，关于物体惯性和能量的关系，这是狭义相对论的进一步说明，并且在其中提出了著名的质能方程E = mc2。
单单这一年的工作，便至少配得上3个诺贝尔奖。相对论的意义是否是诺贝尔奖所能评价的，还很难说。而这一切也不过是在专利局的办公室里，一个人用纸和笔完成的而已。的确很难想象，这样的奇迹还会不会再次发生，因为实在是太不可思议了。
1666年，23岁的牛顿为了躲避瘟疫，回到乡下的老家度假。在那段日子里，他一个人独立完成了几项开天辟地的工作，包括发明了微积分（流数），完成了光分解的实验分析，以及对于万有引力定律的开创性思考。在那一年，他为数学、力学和光学三大学科分别打下了基础，而其中的任何一项工作，都足以让他名列有史以来最伟大的科学家之列。很难想象，一个人的思维何以能够在如此短的时间内涌动出如此多的灵感，人们只能用一个拉丁文annus mirabilis来表示这一年，也就是“奇迹年”。
1905年的爱因斯坦也是这样，在专利局里蜗居的他在这一年写了6篇论文：3月18日，是我们上面提到过的关于光电效应的文章，成为量子论的奠基石之一。4月30日，关于测量分子大小的论文为他赢得了博士学位。5月11日和后来的12月19日，两篇关于布朗运动的论文，成为分子论的里程碑。6月30日，题为《论运动物体的电动力学》的论文，这个不起眼的题目后来被加上了一个如雷贯耳的名称，叫作“狭义相对论”，它的意义就不用我多说了。9月27日，关于物体惯性和能量的关系，这是狭义相对论的进一步说明，并且在其中提出了著名的质能方程E = mc2。
单单这一年的工作，便至少配得上3个诺贝尔奖。相对论的意义是否是诺贝尔奖所能评价的，还很难说。而这一切也不过是在专利局的办公室里，一个人用纸和笔完成的而已。的确很难想象，这样的奇迹还会不会再次发生，因为实在是太不可思议了。
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最理想的生活模式，是心流体验和留白时光的交替。在你工作、创作的时候，屏蔽干扰，将精力集中于眼前的任务，在挑战和专注的过程中构建心流体验，从而不断获得成就感和愉悦感。在休息的时候，给自己制造留白的空间，让大脑在放松的状态下产生新的火花和灵感，给内心一次清理和重建的机会，这会给生活带来更多从容和趣味。真正的高手，总是会时刻关注自己的状态，在该工作的时候全力奋斗，在该留白的时候科学休息。
而其中最关键的，是有意识地控制自己的注意力，自主决定专注和放松，让心智在心流和留白之间自如切换，构建内心的动态的井然有序，收获生活的幸福感。
——————————
牛津大学历史学博士尤瓦尔·赫拉利在《人类简史》这本书中从历史的角度对快乐和幸福进行了探讨。尽管人类的科技在进步，物质生活极大丰富，但我们的幸福快乐并没有同步提升，反而是下降了。赫拉利说，内在的幸福感，不是去追求外界的物质，不是去追求舒服的感觉，而是在面对各种不确定性时，依然能够获得内在的宁静——虽然感到痛苦，但不觉得悲惨，虽然感到快乐，但不打扰内心的平静。
这就是一种无期待无执念的生活，不以最终的结果作为判断自己成败与否、幸福与否的标准，而只是做好自己力所能及的事情，去经历无常世界里的悲欢离合，然后在这个过程中，为自己构建一种不念过去、无惧未来的内心秩序。
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赞同来自: 朱顶红 、Bailu 、fanoge 、好奇心135
而其中最关键的，是有意识地控制自己的注意力，自主决定专注和放松，让心智在心流和留白之间自如切换，构建内心的动态的井然有序，收获生活的幸福感。
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牛津大学历史学博士尤瓦尔·赫拉利在《人类简史》这本书中从历史的角度对快乐和幸福进行了探讨。尽管人类的科技在进步，物质生活极大丰富，但我们的幸福快乐并没有同步提升，反而是下降了。赫拉利说，内在的幸福感，不是去追求外界的物质，不是去追求舒服的感觉，而是在面对各种不确定性时，依然能够获得内在的宁静——虽然感到痛苦，但不觉得悲惨，虽然感到快乐，但不打扰内心的平静。
这就是一种无期待无执念的生活，不以最终的结果作为判断自己成败与否、幸福与否的标准，而只是做好自己力所能及的事情，去经历无常世界里的悲欢离合，然后在这个过程中，为自己构建一种不念过去、无惧未来的内心秩序。
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自我定位：人生如果没有方向，就像随波逐流的小船，注定到不了理想的彼岸。
认知优化：人与人之间最大的差异就在于认知，所以要改变自己就得提升认知。
心境调频：一个人如果内心混乱不安，掌握再多的技能和知识都无济于事。
赞同来自: gaokui16816888 、dingo49
认知优化：人与人之间最大的差异就在于认知，所以要改变自己就得提升认知。
心境调频：一个人如果内心混乱不安，掌握再多的技能和知识都无济于事。
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赞同来自: Bailu 、深海里的渔夫1 、大7终成 、好奇心135
2023读书记录:
截止到目前完成25本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》
4月完成5本
16、《动荡时代——白川方明亲历日本经济繁荣与衰退的39年》白川方明，3分
17、《笑傲江湖》(金庸) 4分
18、《鹿鼎记》(金庸) 5分
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
5月完成2本:
21、《超级电力强国》(网络小说) 4分
22、《凛冬之刃》(电视剧:漫长的季节原著)，于小千
6月完成3本:
《止损:如何克服贪婪和恐惧》吉姆·保罗 4分
《金融思维》李国平 :基础科普类，3分
《富种起源》吴乐文 4分，看问题视角很有意思(如三体视角)
进行中
《不亏》
《21世纪资本论》
《肥尾效应》
《以交易为生》
截止到目前完成25本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》
4月完成5本
16、《动荡时代——白川方明亲历日本经济繁荣与衰退的39年》白川方明，3分
17、《笑傲江湖》(金庸) 4分
18、《鹿鼎记》(金庸) 5分
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
5月完成2本:
21、《超级电力强国》(网络小说) 4分
22、《凛冬之刃》(电视剧:漫长的季节原著)，于小千
6月完成3本:
《止损:如何克服贪婪和恐惧》吉姆·保罗 4分
《金融思维》李国平 :基础科普类，3分
《富种起源》吴乐文 4分，看问题视角很有意思(如三体视角)
进行中
《不亏》
《21世纪资本论》
《肥尾效应》
《以交易为生》
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结论:财富和智商是非线性的关系
收入和财富显然服从幂律分布（这里引出不少问题，参见第十三章关于基尼系数的讨论），智商分数根据计算方法服从高斯分布(就是正态分布)，但依然有人在两者之间做线性回归，根本意识不到其中的不恰当之处。
收入和财富显然服从幂律分布（这里引出不少问题，参见第十三章关于基尼系数的讨论），智商分数根据计算方法服从高斯分布(就是正态分布)，但依然有人在两者之间做线性回归，根本意识不到其中的不恰当之处。
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椭圆分布的主要性质是，在线性变化下是封闭的。正如我们在第三章身高和财富的例子中看到的那样，椭圆分布意味着（在双变量情况下），尾部来自单一偏差的概率较低。
椭圆性与金融领域的主要理论缺陷 在投资组合构建和投资组合理论中，椭圆分布线性变换下的封闭性质为该领域提供了极佳的特性（实际上，如果分布的椭圆性不成立，整个投资组合理论将不复存在）。
在椭圆条件下，所有投资组合的回报都可以被完全描述为位置和尺度的分布，任意两个具备同样位置和尺度的资产都有着完全相同的收益分布。
具有讽刺意味的是，列维稳定分布是椭圆分布——但只是定义上的。
——————
分散化投资
之前提到过，金融理论在肥尾条件下会失效（除了“过拟合”，没有其他修补原框架的方法），其根源就在于分布缺乏椭圆性。也就是说，所有基于马科维茨式的构建投资组合的方法，或者基于多元化理念的分散配置，都无法降低风险，只是“伪降低”了日频波动率。长期来看，使用杠杆几乎一定会导致破产。
赞同来自: 好奇心135
椭圆性与金融领域的主要理论缺陷 在投资组合构建和投资组合理论中，椭圆分布线性变换下的封闭性质为该领域提供了极佳的特性（实际上，如果分布的椭圆性不成立，整个投资组合理论将不复存在）。
在椭圆条件下，所有投资组合的回报都可以被完全描述为位置和尺度的分布，任意两个具备同样位置和尺度的资产都有着完全相同的收益分布。
具有讽刺意味的是，列维稳定分布是椭圆分布——但只是定义上的。
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分散化投资
之前提到过，金融理论在肥尾条件下会失效（除了“过拟合”，没有其他修补原框架的方法），其根源就在于分布缺乏椭圆性。也就是说，所有基于马科维茨式的构建投资组合的方法，或者基于多元化理念的分散配置，都无法降低风险，只是“伪降低”了日频波动率。长期来看，使用杠杆几乎一定会导致破产。
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《肥尾效应 (塔勒布)
一句话总结:系统概率和时间概率观察角度不同，对系统1%的概率，可能对个人从时间概率是100%，
从时间概率上看，经常做脆弱性的事情(如加杠杆)结局必然是破产
破产和路径依赖
假设我们随机选取 100 个人到赌场进行赌博，假设第 28 个人破产了，对第 29 个人不会有丝毫影响。所以我们可以通过大数定律，平均 100 个人的收益来计算赌场的回报率。如果对这个实验重复 2 至 3 次，我们就可以很好地估计出赌场的“优势”。但是当我们针对每个人去看的时候，系综概率就会遇到问题。因为，如果某人在第 28 天破产了，他就不会有第 29 天和之后的事了。
时间概率和系综概率并不相同，只有当风险承担者运用符合凯利公式的策略时，两者才能对应。之前彼得斯就时间概率写了三篇文章（其中一篇与默里·盖尔曼合作），并解释了很多悖论。
让我们看看如何应用，以及传统教材存在的问题。如果我们看到某事件存在一个极小的破产概率，且事件频繁发生，那么随着时间的推移，结果一定是破产。例如，骑摩托车是一个致死率很低的事件，但是如果经常骑，该行为就会降低我们的预期寿命。衡量这一条的标准是：
法则 3.3（重复性风险暴露）
个体预期寿命标准降低的背后，隐含着重复风险事件暴露的密度与频率。
灾难性事件是一个吸收壁，没有任何一个风险事件可以被独立看待：风险会不断累积。如果我们骑摩托，抽烟，驾驶私人飞机，加入黑手党，这些风险事件会叠加在一起，导致我们几乎肯定会过早死亡。尾部风险可不是一种可再生资源。
每个幸存下来的风险承担者都理解这一点。沃伦·巴菲特理解这一点，高盛集团也理解这一点，他们想要的不是极小的风险，而是完全杜绝风险，因为这才是一家公司能够存活 20 年、30 年甚至 100 年的关键。对尾部风险的态度解释了高盛 149 年来长盛不衰的原因——它以无限责任的合伙企业的形式运行了 130 年，然后在转型为银行后的 2009 年侥幸逃生。这一条并没有被写进决策理论的教科书，但是我们（风险共担者）每天都在练习。我们参与游戏，根据我们期望的寿命，考量重复风险暴露会在多大程度上降低我们的预期寿命。
如何应对
总结一下，首先我们需要区分平均斯坦和极端斯坦，这是两个永远不会重合的领域。如果无法区分两者，那么所有的分析都站不住脚。其次，如果无法区分时间概率（有路径依赖）和系综概率（无路径依赖），我们的分析同样不成立。
不确定性项目的下一阶段主要放在理解脆弱性、鲁棒性以及最终的反脆弱性上。一旦知道有些东西是肥尾的，我们就可以研究随机事件对风险暴露的影响：给定主体受到冲击的程度。聚焦随机事件带来的负面影响远比尝试深挖解决随机事件更有效（我们会看到，在厚尾条件下预测误差极大）。因此，和捏造统计性质相比，摸索应对策略远远来得更实在、更明智、更道德、更有效。
在现实世界中，我们想要简洁有效的法则[109]，我们想要闷声发大财，挣钱只让会计知道而不是让同事知道（我在不确定性系列的上一部《非对称风险》中表达了一种观点，即系统是由你身边的人决定的，而不是由某种过度复杂的进化糟粕决定的）。为了存活下来，我们需要拥有与程序直觉相对应的清晰的技术。
新的研究重点是如何检测并衡量凹凸性。这比研究概率本身要容易得多。
带跳跃的历史走势：图为一个肥尾过程的历史走势，其尾部事件服从 80/20 法则，α≈1.13，也即 3D 列维过程。
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图为“大缓和”或“长期和平”的支持者脑海中所想：一个薄尾过程的历史走势。
一句话总结:系统概率和时间概率观察角度不同，对系统1%的概率，可能对个人从时间概率是100%，
从时间概率上看，经常做脆弱性的事情(如加杠杆)结局必然是破产
破产和路径依赖
时间概率和系综概率并不相同，只有当风险承担者运用符合凯利公式的策略时，两者才能对应。之前彼得斯就时间概率写了三篇文章（其中一篇与默里·盖尔曼合作），并解释了很多悖论。
让我们看看如何应用，以及传统教材存在的问题。如果我们看到某事件存在一个极小的破产概率，且事件频繁发生，那么随着时间的推移，结果一定是破产。例如，骑摩托车是一个致死率很低的事件，但是如果经常骑，该行为就会降低我们的预期寿命。衡量这一条的标准是：
法则 3.3（重复性风险暴露）
个体预期寿命标准降低的背后，隐含着重复风险事件暴露的密度与频率。
灾难性事件是一个吸收壁，没有任何一个风险事件可以被独立看待：风险会不断累积。如果我们骑摩托，抽烟，驾驶私人飞机，加入黑手党，这些风险事件会叠加在一起，导致我们几乎肯定会过早死亡。尾部风险可不是一种可再生资源。
每个幸存下来的风险承担者都理解这一点。沃伦·巴菲特理解这一点，高盛集团也理解这一点，他们想要的不是极小的风险，而是完全杜绝风险，因为这才是一家公司能够存活 20 年、30 年甚至 100 年的关键。对尾部风险的态度解释了高盛 149 年来长盛不衰的原因——它以无限责任的合伙企业的形式运行了 130 年，然后在转型为银行后的 2009 年侥幸逃生。这一条并没有被写进决策理论的教科书，但是我们（风险共担者）每天都在练习。我们参与游戏，根据我们期望的寿命，考量重复风险暴露会在多大程度上降低我们的预期寿命。
如何应对
总结一下，首先我们需要区分平均斯坦和极端斯坦，这是两个永远不会重合的领域。如果无法区分两者，那么所有的分析都站不住脚。其次，如果无法区分时间概率（有路径依赖）和系综概率（无路径依赖），我们的分析同样不成立。
不确定性项目的下一阶段主要放在理解脆弱性、鲁棒性以及最终的反脆弱性上。一旦知道有些东西是肥尾的，我们就可以研究随机事件对风险暴露的影响：给定主体受到冲击的程度。聚焦随机事件带来的负面影响远比尝试深挖解决随机事件更有效（我们会看到，在厚尾条件下预测误差极大）。因此，和捏造统计性质相比，摸索应对策略远远来得更实在、更明智、更道德、更有效。
在现实世界中，我们想要简洁有效的法则[109]，我们想要闷声发大财，挣钱只让会计知道而不是让同事知道（我在不确定性系列的上一部《非对称风险》中表达了一种观点，即系统是由你身边的人决定的，而不是由某种过度复杂的进化糟粕决定的）。为了存活下来，我们需要拥有与程序直觉相对应的清晰的技术。
新的研究重点是如何检测并衡量凹凸性。这比研究概率本身要容易得多。
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《金融思维》
一本金融科普类书籍
“了不起的盖茨比曲线”
《了不起的盖茨比》这部名著的最后一句话是这样的：“我们奋力前行，逆流而上，但不断地被浪潮推回到过去。”这句话的意思就是，我们奋力向上发展，却因为不断地遭受挫折而无法前进。
在对很多国家进行研究的基础上，加拿大经济学家迈尔斯·克拉克提出“了不起的盖茨比曲线”理论。获得2008年诺贝尔经济学奖的普林斯顿大学教授保罗·克鲁格曼也认为，确实存在“了不起的盖茨比曲线”。这条曲线说明，在贫富差距与收入差距越大的社会，父辈的收入水平与财富状况对子女的收入水平与财富状况的影响越大。这意味着，收入的代际流动性越低，子女处于父辈的经济阶层的可能性就越高。社会越不平等，个人的经济地位就越由其父母的经济地位决定，出身普通的平民要想翻身改变自己的命运就越难。用中国传统的话来说，现实社会已经是“龙生龙，凤生凤，老鼠生子会打洞”。
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金融在本质上就是信用
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风险分为两大类
任何一个资产都有很多种不同的风险，而这些风险可以归入两大类。一类叫系统性风险，也称市场风险，即整体政治、经济、社会等环境因素对资产价格所造成的影响。这类风险的特点是，只要你从事金融活动，你就要承担这种风险，谁也躲避不了。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、通货膨胀风险、汇率风险等。例如，通货膨胀影响所有人，GDP增长率从10%下跌到5%也影响几乎所有人。
另一类风险叫作非系统性风险，就是每一个国家、行业、公司与个人所独有的风险。
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中国股市：风险最大，回报最低
这里列出了中国、美国、日本、巴西等几个全球主要发达国家与发展中国家的GDP增长率与股市的涨跌状况，从中，我们可以看出以下几个方面的情况。
首先，在这几个主要国家中，中国股市的风险是最大的。在金融学里，我们用回报率的标准差衡量风险，标准差越大，则风险越大。1991—2017年的27年中，中国股市回报率的标准差高达55.6%，高于美国、日本、印度、墨西哥、巴西等其他主要国家股市回报率的标准差。
其次，中国股市回报最差。一方面，1991—2017年的27年中，A股年回报率为负的年份多达12年，而在美国、日本、墨西哥、印度、巴西等全球主要国家中，只有日本也多达12年，而美国只有7年。另一方面，我们经常说股市是经济的晴雨表，但在中国不是这样。1991—2017年的27年中，A股回报率低于中国GDP增长率的年份多达15年，比美国、日本、墨西哥、印度、巴西等全球主要国家都要多，股市回报率低于GDP增长率的年数，日本为13年，而美国只有8年。
2018年，中国股市的回报与风险只比一样资产好一点——比特币。2018年，比特币的价格跌掉了大约75%。而上证综合指数从2017年12月29日的3 307点跌到2018年12月28日的2 493点，跌掉了24.6%，创业板跌掉了37%。
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A股问题的根源：无视股市的投资功能
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因为监管部门片面强调股市的融资功能，而无视股市的投资功能，所以法律法规及监管都片面保护公司融资的权利而轻视投资者的权益。因此，上市公司控股股东、实际控制人与高管的违法违规行为极其普遍，且违法违规的手段层出不穷，这些原因导致A股如同赌场，而购买A股股票犹如赌博一般。
一本金融科普类书籍
“了不起的盖茨比曲线”
《了不起的盖茨比》这部名著的最后一句话是这样的：“我们奋力前行，逆流而上，但不断地被浪潮推回到过去。”这句话的意思就是，我们奋力向上发展，却因为不断地遭受挫折而无法前进。
在对很多国家进行研究的基础上，加拿大经济学家迈尔斯·克拉克提出“了不起的盖茨比曲线”理论。获得2008年诺贝尔经济学奖的普林斯顿大学教授保罗·克鲁格曼也认为，确实存在“了不起的盖茨比曲线”。这条曲线说明，在贫富差距与收入差距越大的社会，父辈的收入水平与财富状况对子女的收入水平与财富状况的影响越大。这意味着，收入的代际流动性越低，子女处于父辈的经济阶层的可能性就越高。社会越不平等，个人的经济地位就越由其父母的经济地位决定，出身普通的平民要想翻身改变自己的命运就越难。用中国传统的话来说，现实社会已经是“龙生龙，凤生凤，老鼠生子会打洞”。
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金融在本质上就是信用
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风险分为两大类
任何一个资产都有很多种不同的风险，而这些风险可以归入两大类。一类叫系统性风险，也称市场风险，即整体政治、经济、社会等环境因素对资产价格所造成的影响。这类风险的特点是，只要你从事金融活动，你就要承担这种风险，谁也躲避不了。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、通货膨胀风险、汇率风险等。例如，通货膨胀影响所有人，GDP增长率从10%下跌到5%也影响几乎所有人。
另一类风险叫作非系统性风险，就是每一个国家、行业、公司与个人所独有的风险。
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中国股市：风险最大，回报最低
这里列出了中国、美国、日本、巴西等几个全球主要发达国家与发展中国家的GDP增长率与股市的涨跌状况，从中，我们可以看出以下几个方面的情况。
首先，在这几个主要国家中，中国股市的风险是最大的。在金融学里，我们用回报率的标准差衡量风险，标准差越大，则风险越大。1991—2017年的27年中，中国股市回报率的标准差高达55.6%，高于美国、日本、印度、墨西哥、巴西等其他主要国家股市回报率的标准差。
其次，中国股市回报最差。一方面，1991—2017年的27年中，A股年回报率为负的年份多达12年，而在美国、日本、墨西哥、印度、巴西等全球主要国家中，只有日本也多达12年，而美国只有7年。另一方面，我们经常说股市是经济的晴雨表，但在中国不是这样。1991—2017年的27年中，A股回报率低于中国GDP增长率的年份多达15年，比美国、日本、墨西哥、印度、巴西等全球主要国家都要多，股市回报率低于GDP增长率的年数，日本为13年，而美国只有8年。
2018年，中国股市的回报与风险只比一样资产好一点——比特币。2018年，比特币的价格跌掉了大约75%。而上证综合指数从2017年12月29日的3 307点跌到2018年12月28日的2 493点，跌掉了24.6%，创业板跌掉了37%。
A股问题的根源：无视股市的投资功能
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因为监管部门片面强调股市的融资功能，而无视股市的投资功能，所以法律法规及监管都片面保护公司融资的权利而轻视投资者的权益。因此，上市公司控股股东、实际控制人与高管的违法违规行为极其普遍，且违法违规的手段层出不穷，这些原因导致A股如同赌场，而购买A股股票犹如赌博一般。
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至今我所见过的我认为关于钱的最好的定义，来自于一部美剧。钱是一种衡量，衡量什么？衡量你选择的多寡。你钱多，选择就多，你钱少，选择就少。延迟满足的耐心、食不兼肉的节俭、倾家荡产的牺牲，你抽出本质来看，这些东西有什么共同之处？它们都是选择。钱不是安心，钱也不是幸福，钱在本质上是一个人选择的衡量。
至今我所见过的我认为关于钱的最好的定义，来自于一部美剧。钱是一种衡量，衡量什么？衡量你选择的多寡。你钱多，选择就多，你钱少，选择就少。延迟满足的耐心、食不兼肉的节俭、倾家荡产的牺牲，你抽出本质来看，这些东西有什么共同之处？它们都是选择。钱不是安心，钱也不是幸福，钱在本质上是一个人选择的衡量。
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妄想模型
妄想模型描述个人在拥有市场仓位之前，成为心理学意义上的群众的过程。
（1）怀着期待的关注；
（2）暗示形成；
（3）感染过程；
（4）表现群众行为以求融入。
这个模型正可以说明市场中亏本的人。他急着想赚钱，以为自己都准备好了，所以是处于“怀着期待的关注”的状态。他会听从别人的小道消息或什么乱七八糟的意见，受到市场热情的感染，像被催眠一般恍惚，把那些小道消息奉若圣旨，然后就采取行动。当你草率而急躁地做出决策，凭着冲动听从小道消息进出市场，情况不就跟上述一样。我抢进并购股票和交易黄豆油的过程，也是如此。在那两个实例和其他很多例子中，我也觉得自己已经准备好痛快地捞一笔，这就是处于怀着期待的关注的状态。一旦有人建议我做什么买卖，那份热情立即感染我、控制我，然后我就采取行动了。
那些想很快补回亏损的人往往会赔得更快，是因为他处于怀着期待的关注下，一听到谁报出明牌就急吼吼地杀进去。这时候的他们就是群众一员，极端情绪化，也注定要亏损。
妄想模型描述个人在拥有市场仓位之前，成为心理学意义上的群众的过程。
（1）怀着期待的关注；
（2）暗示形成；
（3）感染过程；
（4）表现群众行为以求融入。
这个模型正可以说明市场中亏本的人。他急着想赚钱，以为自己都准备好了，所以是处于“怀着期待的关注”的状态。他会听从别人的小道消息或什么乱七八糟的意见，受到市场热情的感染，像被催眠一般恍惚，把那些小道消息奉若圣旨，然后就采取行动。当你草率而急躁地做出决策，凭着冲动听从小道消息进出市场，情况不就跟上述一样。我抢进并购股票和交易黄豆油的过程，也是如此。在那两个实例和其他很多例子中，我也觉得自己已经准备好痛快地捞一笔，这就是处于怀着期待的关注的状态。一旦有人建议我做什么买卖，那份热情立即感染我、控制我，然后我就采取行动了。
那些想很快补回亏损的人往往会赔得更快，是因为他处于怀着期待的关注下，一听到谁报出明牌就急吼吼地杀进去。这时候的他们就是群众一员，极端情绪化，也注定要亏损。
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《止损:如何克服贪婪和恐惧》
以为自己是在投资的，大多数是在投机；以为自己是在投机的，大多数是在赌博。
————
市场亏损应该是外部而客观的损失，一旦你把个人情绪带进去，它才会变成主观损失。自我过度涉入，让你用一种负面的方式来看待，这个亏损就成为一项失败，是一个不好的事情，是一个错误。
————
参与市场不是为了证明自我，证明自己的对错（这是想发表看法和投注），也不是要找娱乐（寻找刺激、兴奋和赌博）。参与市场是为了赚钱，需要制订计划来执行决策。计划的有效与否，就看是否预先设定止损，以避免心理因素造成的损失。
——————
损失”可以分为两类：一是内在损失，例如自我控制、尊严、爱、理智；二是外部损失，例如赌注、游戏或比赛、金钱。外部损失是客观的，内在损失是主观的。
换句话说，要是一项亏损对你、我或任何人来说都一样，这是客观损失。要是这项亏损让每个人的感受都不同，纯粹是个人经验来界定，那就是主观损失。
——————
我们常常把损失、错误、不好、失败看做是同一件事，因此“损失”在日常用语中，被视为负面含义，也就不足为奇了。但是在交易市场上，亏损应该被看做是之前说过的坏灯泡或烂苹果，只是业务的一部分，必须淡定处之。亏损不见得是错误，损失也未必是坏事。就算是一个很好的决策，也可能产生亏损。同样地，只是根据小道消息做买卖而赚到钱，反倒是件不好的事情，因为你可能因此更加依赖那些不可靠的讯息（比方说，爆料者可能带来不正确讯息，或者没跟你说清楚何时该收手）。
市场亏损应该是外部而客观的损失，一旦你把个人情绪带进去，它才会变成主观损失。自我过度涉入，让你用一种负面的方式来看待，这个亏损就成为一项失败，是一个不好的事情，是一个错误。
以为自己是在投资的，大多数是在投机；以为自己是在投机的，大多数是在赌博。
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市场亏损应该是外部而客观的损失，一旦你把个人情绪带进去，它才会变成主观损失。自我过度涉入，让你用一种负面的方式来看待，这个亏损就成为一项失败，是一个不好的事情，是一个错误。
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参与市场不是为了证明自我，证明自己的对错（这是想发表看法和投注），也不是要找娱乐（寻找刺激、兴奋和赌博）。参与市场是为了赚钱，需要制订计划来执行决策。计划的有效与否，就看是否预先设定止损，以避免心理因素造成的损失。
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损失”可以分为两类：一是内在损失，例如自我控制、尊严、爱、理智；二是外部损失，例如赌注、游戏或比赛、金钱。外部损失是客观的，内在损失是主观的。
换句话说，要是一项亏损对你、我或任何人来说都一样，这是客观损失。要是这项亏损让每个人的感受都不同，纯粹是个人经验来界定，那就是主观损失。
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我们常常把损失、错误、不好、失败看做是同一件事，因此“损失”在日常用语中，被视为负面含义，也就不足为奇了。但是在交易市场上，亏损应该被看做是之前说过的坏灯泡或烂苹果，只是业务的一部分，必须淡定处之。亏损不见得是错误，损失也未必是坏事。就算是一个很好的决策，也可能产生亏损。同样地，只是根据小道消息做买卖而赚到钱，反倒是件不好的事情，因为你可能因此更加依赖那些不可靠的讯息（比方说，爆料者可能带来不正确讯息，或者没跟你说清楚何时该收手）。
市场亏损应该是外部而客观的损失，一旦你把个人情绪带进去，它才会变成主观损失。自我过度涉入，让你用一种负面的方式来看待，这个亏损就成为一项失败，是一个不好的事情，是一个错误。
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《富种起源:人类是怎么变富的》
近代以前，当生存与文明存在权衡取舍的时候，几乎所有族群都会选择生存——那些做相反选择的族群连带他们的文化早已被历史长河淹没。近代以后，人类社会看似选择了文明，但那只是因为生存与文明的冲突变小了，选择文明反而能在可见的未来更好地生存，到头来还是生存至上。归根结底，文明只是生存的副产品，是新游戏规则下棋手们钩心斗角的新定式。
现代社会是一道难得的罅隙。在这条窄缝里，生存与文明这两大目标难得地统一了起来。文明不再是生存的障碍，而成了生存的工具，以文明为目的的族群反而能生存得更好。
这道窄缝很可能转瞬即逝，毕竟，“以文明为目的”只是这个反常纪元里的一个不需要付出多少代价的口号。轻佻者还每每以文明为借口施行霸凌与扩张。
对决策者而言，“生存”和“发展”到底哪个是硬道理，归根结底取决于发展对生存的价值以及生存余地的大小。发展的价值够大，生存的余地够大，追求文明才能反过来促进生存。如果有朝一日，竞择重趋激烈，谁还敢奢谈文明与发展？
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马尔萨斯机制竞多——多生；达尔文机制竞穷——贫穷；刘慈欣机制竞短——短视。
竞多，竞穷，竞短，三个机制各是竞择的一个维度。三个维度叠加，多、穷、短，决定了前工业社会的基本特征。
而现代经济增长则来自竞择的逆转，于是，竞精——少生精养，竞富——民富国强，竞远——着眼于长期利益，成为大势所趋。精、富、远，决定了增长纪元的基本特征。
但你一定能隐隐地感觉到，这个“精富远均衡”其实远不如黑暗时代的“多穷短均衡”稳定。所以，本书才有黑暗再临的担忧，而且这种担忧是超越制度竞择模型的。
——————
马尔萨斯理论的着眼点实乃资源的稀缺性——马尔萨斯的历史观。这是第一重境界。
族群竞择理论看到了群己之间永恒的斗争——达尔文式的历史观。这是第二重境界。
制度竞择理论触及文明与生存之间的取舍——刘慈欣式的历史观。这是第三重境界。
————————
世界是混沌的，充满了蝴蝶效应。我虽然研究历史法则，却不是命定论者。正如本书第1章所说，历史不是不能预测，但长期预测的前提是，存在极其稳健的主导性的大规律能够碾压小规律、小波动。这也是本书立论的基础。除此之外，一切关于未来的想象皆属科幻。黑暗再临或许是规律使然，但它的导火索，并不受大规律的掌控。所以，无论我列举多少种可能，恐怕也是挂一漏万。科幻式的讨论固有其价值，不过本书之前的内容既然都已遵循“非稳健大规律不妄加猜测”的保守宗旨，我还是一以贯之地坚持到底吧。但围绕黑暗再临的话题，我仍然保留了一节内容：市场经济的坚韧与脆弱。无论第二次黑暗时代降临的导火索是什么，最终全球尽墨一定是市场崩溃的结果。第二次黑暗时代若得以持续，也一定是因为市场的自然复苏受到了阻挠。所以，理解市场经济的脆弱性，对于认识黑暗再临，具有基础性的意义。
——————
其实，对市场经济来说，真正致命的打击并不是某个中心的崩溃。中心崩了，可以修补，补不好的，可以再造一个。当代新闻里，那些发生在全球供应链关键节点的事故，初看似乎暴露了“全球化的脆弱性”，但一两年后随着替代方案、替代企业的兴起，到头来反而体现了市场的韧性。
对市场经济来说，真正致命的，其实是市场的割裂。割裂在前，中心塌缩在后，而且这种塌缩难以补救。
近代以前，当生存与文明存在权衡取舍的时候，几乎所有族群都会选择生存——那些做相反选择的族群连带他们的文化早已被历史长河淹没。近代以后，人类社会看似选择了文明，但那只是因为生存与文明的冲突变小了，选择文明反而能在可见的未来更好地生存，到头来还是生存至上。归根结底，文明只是生存的副产品，是新游戏规则下棋手们钩心斗角的新定式。
现代社会是一道难得的罅隙。在这条窄缝里，生存与文明这两大目标难得地统一了起来。文明不再是生存的障碍，而成了生存的工具，以文明为目的的族群反而能生存得更好。
这道窄缝很可能转瞬即逝，毕竟，“以文明为目的”只是这个反常纪元里的一个不需要付出多少代价的口号。轻佻者还每每以文明为借口施行霸凌与扩张。
对决策者而言，“生存”和“发展”到底哪个是硬道理，归根结底取决于发展对生存的价值以及生存余地的大小。发展的价值够大，生存的余地够大，追求文明才能反过来促进生存。如果有朝一日，竞择重趋激烈，谁还敢奢谈文明与发展？
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马尔萨斯机制竞多——多生；达尔文机制竞穷——贫穷；刘慈欣机制竞短——短视。
竞多，竞穷，竞短，三个机制各是竞择的一个维度。三个维度叠加，多、穷、短，决定了前工业社会的基本特征。
而现代经济增长则来自竞择的逆转，于是，竞精——少生精养，竞富——民富国强，竞远——着眼于长期利益，成为大势所趋。精、富、远，决定了增长纪元的基本特征。
但你一定能隐隐地感觉到，这个“精富远均衡”其实远不如黑暗时代的“多穷短均衡”稳定。所以，本书才有黑暗再临的担忧，而且这种担忧是超越制度竞择模型的。
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马尔萨斯理论的着眼点实乃资源的稀缺性——马尔萨斯的历史观。这是第一重境界。
族群竞择理论看到了群己之间永恒的斗争——达尔文式的历史观。这是第二重境界。
制度竞择理论触及文明与生存之间的取舍——刘慈欣式的历史观。这是第三重境界。
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世界是混沌的，充满了蝴蝶效应。我虽然研究历史法则，却不是命定论者。正如本书第1章所说，历史不是不能预测，但长期预测的前提是，存在极其稳健的主导性的大规律能够碾压小规律、小波动。这也是本书立论的基础。除此之外，一切关于未来的想象皆属科幻。黑暗再临或许是规律使然，但它的导火索，并不受大规律的掌控。所以，无论我列举多少种可能，恐怕也是挂一漏万。科幻式的讨论固有其价值，不过本书之前的内容既然都已遵循“非稳健大规律不妄加猜测”的保守宗旨，我还是一以贯之地坚持到底吧。但围绕黑暗再临的话题，我仍然保留了一节内容：市场经济的坚韧与脆弱。无论第二次黑暗时代降临的导火索是什么，最终全球尽墨一定是市场崩溃的结果。第二次黑暗时代若得以持续，也一定是因为市场的自然复苏受到了阻挠。所以，理解市场经济的脆弱性，对于认识黑暗再临，具有基础性的意义。
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其实，对市场经济来说，真正致命的打击并不是某个中心的崩溃。中心崩了，可以修补，补不好的，可以再造一个。当代新闻里，那些发生在全球供应链关键节点的事故，初看似乎暴露了“全球化的脆弱性”，但一两年后随着替代方案、替代企业的兴起，到头来反而体现了市场的韧性。
对市场经济来说，真正致命的，其实是市场的割裂。割裂在前，中心塌缩在后，而且这种塌缩难以补救。
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截止到5月底读书记录，5月完成数量较少，主要是本月用于思考(转债暴雷失去方向)和陪娃出游较多
2023读书记录:
截止到目前完成22本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》
4月完成5本
16、《动荡时代——白川方明亲历日本经济繁荣与衰退的39年》白川方明，3分
17、《笑傲江湖》(金庸) 4分
18、《鹿鼎记》(金庸) 5分
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
5月完成:
21、《超级电力强国》(网络小说) 4分
22、《凛冬之刃》(电视剧:漫长的季节原著)，于小千
进行中:
《止损》《影响商业的50本书》《投资者的未来》
重读了《黑天鹅》
2023读书记录:
截止到目前完成22本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》
4月完成5本
16、《动荡时代——白川方明亲历日本经济繁荣与衰退的39年》白川方明，3分
17、《笑傲江湖》(金庸) 4分
18、《鹿鼎记》(金庸) 5分
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
5月完成:
21、《超级电力强国》(网络小说) 4分
22、《凛冬之刃》(电视剧:漫长的季节原著)，于小千
进行中:
《止损》《影响商业的50本书》《投资者的未来》
重读了《黑天鹅》
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《止损:如何克服贪婪和恐惧》
作者:吉姆·保罗 等
背景介绍:作者在做交易员之前，从小学到大学，入伍都是一副天选之子的模样。
在期货上惨败后领悟:
与其要寻找赚钱的圣杯，也许探索赔钱是怎么发生的更重要，所以我又把那些专家的意见重新读过，这次专注在他们对于亏损的看法。
玩21点的方法都不只有一种，那么在市场上赚钱，当然也不会只有一种。赚钱显然没什么秘密，因为专家的方法都不一样，甚至常常是相互矛盾。学会怎么不赔钱，比学会赚钱重要。不幸的是，专家们都没说要怎么学会这套技能，因此我决定好好研究亏损，特别是我的亏损，看看能否找出在市场上赔钱的根本原因。正如我本书开头时所言，也许我够不上明智，但现在我可是非常聪明，总算从自己的错误中学到教训。
——————
惨败过程:
在市场上“证明自己判断正确”让人兴奋不已，而且能赚这么多钱也是难以置信。这种感觉就算嗑药也尝不到，你觉得自己刀枪不入、无坚不摧。任何痛苦都沾不上身，你也看不出这世界怎么会不好。说起来，就像是上帝还得打电话来跟你请示：“明天是不是可以让太阳升起？”你思考了一分钟左右，可能会说：“好吧，继续。”
——————
1983年8月的最后一个星期四，我们坐在那里边喝啤酒边看盘，以为生活不会比现在更惬意了吧。没想到我们的好运还没完。
那一周的周一、周二、周三，黄豆油连攻三个涨停板，因此价差状况持平，既没赚也没赔。然而周四价差开始扩大，我们做多的近月份9月期货上涨150点，而放空的远月份1月期货才上涨八十点，尽管那天收盘价不及盘中最高，但多头差价套利的表现却是让人如痴如醉。那天结束时我总共赚了24.8万美元，一天就捞到百万美元的四分之一！
————————
到了十一月的第一个星期，我的亏损已经十分严重，亏空了二三十万美元。此时黄豆油报价25美分，从8月高点算下来，我赔掉了七八十万美元。更糟糕的是我还向朋友调了40万美元的头寸。11月中旬，保证金又要追缴，我不想再跟朋友借钱了，所以决定硬撑到底，看看行情是否翻转，让我解套有望。11月17日，经纪公司派一位高级主管到我办公室，开始帮我平仓。公司总算大发慈悲帮我作了了断，因为我自己办不到。
他们不只清算账户，还扣押了我所有的资产。我的会员资格也被他们卖了，所以我必须辞去董事和执行委员的职位，因为我已经不是交易所的会员，然后他们开始把我办公室的东西搬走：家具、音响、悬浮办公桌和书柜。我还记得，当他们把办公室搬得精光时，我坐在椅子上哭了。这真是我人生的最低点。我从8月31日叱咤风云，到11月17日一无所有。我不忍再看他们搜刮物品，只把墙上的全家福照取下，便离开了办公室。
————————
我把所有的钱输光，不只是因为黄豆油仓位处置欠佳，我也发现自己不是一个合格的交易员。当然，我是在市场上赚过钱，但事实证明，我并不晓得自己是怎么赚到钱的。因此在我必须靠交易来维持生计时，也无法复制自己的获利模式。那几年能靠“交易”赚到钱，与其说我是个优秀的交易员，不如说是优秀的业务员，在适当的时机、处于适当的位置，结识一些合适的人，才让我赚到一些钱。就我自身而言，实在是缺乏与生俱来的交易才能。
发觉到自己不够格当个交易员，是个痛苦的觉悟。
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作者:吉姆·保罗 等
背景介绍:作者在做交易员之前，从小学到大学，入伍都是一副天选之子的模样。
在期货上惨败后领悟:
与其要寻找赚钱的圣杯，也许探索赔钱是怎么发生的更重要，所以我又把那些专家的意见重新读过，这次专注在他们对于亏损的看法。
玩21点的方法都不只有一种，那么在市场上赚钱，当然也不会只有一种。赚钱显然没什么秘密，因为专家的方法都不一样，甚至常常是相互矛盾。学会怎么不赔钱，比学会赚钱重要。不幸的是，专家们都没说要怎么学会这套技能，因此我决定好好研究亏损，特别是我的亏损，看看能否找出在市场上赔钱的根本原因。正如我本书开头时所言，也许我够不上明智，但现在我可是非常聪明，总算从自己的错误中学到教训。
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惨败过程:
在市场上“证明自己判断正确”让人兴奋不已，而且能赚这么多钱也是难以置信。这种感觉就算嗑药也尝不到，你觉得自己刀枪不入、无坚不摧。任何痛苦都沾不上身，你也看不出这世界怎么会不好。说起来，就像是上帝还得打电话来跟你请示：“明天是不是可以让太阳升起？”你思考了一分钟左右，可能会说：“好吧，继续。”
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1983年8月的最后一个星期四，我们坐在那里边喝啤酒边看盘，以为生活不会比现在更惬意了吧。没想到我们的好运还没完。
那一周的周一、周二、周三，黄豆油连攻三个涨停板，因此价差状况持平，既没赚也没赔。然而周四价差开始扩大，我们做多的近月份9月期货上涨150点，而放空的远月份1月期货才上涨八十点，尽管那天收盘价不及盘中最高，但多头差价套利的表现却是让人如痴如醉。那天结束时我总共赚了24.8万美元，一天就捞到百万美元的四分之一！
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到了十一月的第一个星期，我的亏损已经十分严重，亏空了二三十万美元。此时黄豆油报价25美分，从8月高点算下来，我赔掉了七八十万美元。更糟糕的是我还向朋友调了40万美元的头寸。11月中旬，保证金又要追缴，我不想再跟朋友借钱了，所以决定硬撑到底，看看行情是否翻转，让我解套有望。11月17日，经纪公司派一位高级主管到我办公室，开始帮我平仓。公司总算大发慈悲帮我作了了断，因为我自己办不到。
他们不只清算账户，还扣押了我所有的资产。我的会员资格也被他们卖了，所以我必须辞去董事和执行委员的职位，因为我已经不是交易所的会员，然后他们开始把我办公室的东西搬走：家具、音响、悬浮办公桌和书柜。我还记得，当他们把办公室搬得精光时，我坐在椅子上哭了。这真是我人生的最低点。我从8月31日叱咤风云，到11月17日一无所有。我不忍再看他们搜刮物品，只把墙上的全家福照取下，便离开了办公室。
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我把所有的钱输光，不只是因为黄豆油仓位处置欠佳，我也发现自己不是一个合格的交易员。当然，我是在市场上赚过钱，但事实证明，我并不晓得自己是怎么赚到钱的。因此在我必须靠交易来维持生计时，也无法复制自己的获利模式。那几年能靠“交易”赚到钱，与其说我是个优秀的交易员，不如说是优秀的业务员，在适当的时机、处于适当的位置，结识一些合适的人，才让我赚到一些钱。就我自身而言，实在是缺乏与生俱来的交易才能。
发觉到自己不够格当个交易员，是个痛苦的觉悟。
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《一个人的朝圣》
ps:从某种程度上来说，投资也是一个人的朝圣，路上可能有同伴，但大的决策，方向，目标都是个人来决定，实际上是孤独的。
他身后的河口在阳光下仿佛一块闪闪发光的锡片，远处河面上的小船已化成白色光点。哈罗德在旅行社前停下，假装浏览窗子上贴着的超值旅行计划，想趁路人不注意稍作休息。巴厘岛、那不勒斯、伊斯坦布尔、阿布扎比，他母亲曾经用最梦幻的语言给他描述过这些地方：那里的土地长满热带植物，那里的姑娘头上都戴着花……以至于他从小就对自己不了解的世界充满了怀疑。和莫琳结婚后，这种情况并没有改变多少，后来戴维又出生了，他们只是每年去伊斯特本同一个度假营待两周。哈罗德重重地深呼吸几下，定一定神，继续往前走去。
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泛着银光的大海在身后铺展开来，眼前是通向贝里克郡的康庄大道与另一片海洋。旅途终于开始了，就从这一步开始，他的目的地历历在望。
————————
真是一个明媚的春日。空气甜而柔软，蓝天高而澄澈。哈罗德发誓他上次透过窗帘观察室外的时候，福斯桥路的乔木、树篱还像一堆暗沉沉的骨头和纺锤指向天际；但如今站在这里，他无论看向哪儿，那草地、那花园、那树、那篱笆，都散发着藏不住的生机。新发的枝叶蓊郁厚重，覆在树顶聚成一片华盖。一云云黄色连翘，一道道紫色南庭霁，都叫人惊诧不已。嫩绿的杨柳风中微摆，流光溢彩。第一批马铃薯芽冒出了头，矮矮的醋栗丛上挂满细小的苞蕾，就像莫琳戴过的耳环。充盈丰盛的新生命一下子把哈罗德弄得眼花缭乱。
——————
英格兰的土地在脚下铺展开，那种自由自在，探求未知的感觉振奋人心，让他忍不住漾起一丝笑意，但觉苍茫世界我独行，再没有什么可以阻止他，让他回到小花园里除草去。
简直难以置信，他真的要走路去贝里克郡了。
ps:从某种程度上来说，投资也是一个人的朝圣，路上可能有同伴，但大的决策，方向，目标都是个人来决定，实际上是孤独的。
他身后的河口在阳光下仿佛一块闪闪发光的锡片，远处河面上的小船已化成白色光点。哈罗德在旅行社前停下，假装浏览窗子上贴着的超值旅行计划，想趁路人不注意稍作休息。巴厘岛、那不勒斯、伊斯坦布尔、阿布扎比，他母亲曾经用最梦幻的语言给他描述过这些地方：那里的土地长满热带植物，那里的姑娘头上都戴着花……以至于他从小就对自己不了解的世界充满了怀疑。和莫琳结婚后，这种情况并没有改变多少，后来戴维又出生了，他们只是每年去伊斯特本同一个度假营待两周。哈罗德重重地深呼吸几下，定一定神，继续往前走去。
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泛着银光的大海在身后铺展开来，眼前是通向贝里克郡的康庄大道与另一片海洋。旅途终于开始了，就从这一步开始，他的目的地历历在望。
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真是一个明媚的春日。空气甜而柔软，蓝天高而澄澈。哈罗德发誓他上次透过窗帘观察室外的时候，福斯桥路的乔木、树篱还像一堆暗沉沉的骨头和纺锤指向天际；但如今站在这里，他无论看向哪儿，那草地、那花园、那树、那篱笆，都散发着藏不住的生机。新发的枝叶蓊郁厚重，覆在树顶聚成一片华盖。一云云黄色连翘，一道道紫色南庭霁，都叫人惊诧不已。嫩绿的杨柳风中微摆，流光溢彩。第一批马铃薯芽冒出了头，矮矮的醋栗丛上挂满细小的苞蕾，就像莫琳戴过的耳环。充盈丰盛的新生命一下子把哈罗德弄得眼花缭乱。
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英格兰的土地在脚下铺展开，那种自由自在，探求未知的感觉振奋人心，让他忍不住漾起一丝笑意，但觉苍茫世界我独行，再没有什么可以阻止他，让他回到小花园里除草去。
简直难以置信，他真的要走路去贝里克郡了。
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储蓄的耗尽和投资的损失，迫使哪些上了年纪的老人也加入到这场疯狂的搜寻中
(指的是:收入微薄的零工岗位)
——《大萧条时代》
男人的服装比女人更容易受到大萧条的伤害，因为，哪怕是具有最起码得骑士精神，你也会承认，时尚对妻子女儿是头等重要的大事。
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ps:所以从投资的角度，男装不是一个好的生意模式
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看了电视剧《漫长的季节》的原著《凛冬之刃》，相对于电视剧中黑暗中有一些人性的光芒，犹如黑暗中的微光，给人些许希望。而原著中从沈墨的视角则是无尽的黑暗，没有光。
(指的是:收入微薄的零工岗位)
——《大萧条时代》
男人的服装比女人更容易受到大萧条的伤害，因为，哪怕是具有最起码得骑士精神，你也会承认，时尚对妻子女儿是头等重要的大事。
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ps:所以从投资的角度，男装不是一个好的生意模式
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看了电视剧《漫长的季节》的原著《凛冬之刃》，相对于电视剧中黑暗中有一些人性的光芒，犹如黑暗中的微光，给人些许希望。而原著中从沈墨的视角则是无尽的黑暗，没有光。
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5月6日:
本周五一假期，陪伴家人+周边游为主，读书为本年最少得一周。看了一部电视剧《漫长的季节》(强烈推荐，个人愚钝，直到最后两集才猜出答案)，主要看了一本YY小说:超级电力强国(YY得同时，深刻季节一下水电印钞机的本色)
本周五一假期，陪伴家人+周边游为主，读书为本年最少得一周。看了一部电视剧《漫长的季节》(强烈推荐，个人愚钝，直到最后两集才猜出答案)，主要看了一本YY小说:超级电力强国(YY得同时，深刻季节一下水电印钞机的本色)
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@fishman123
请问5月1日的《安全边际》可以整理为文字版吗？划书照片版看着还是不舒服你好，这本书字字珠玑，整理文字版相当于抄书，个人建议如果确实感兴趣可够买一本或者网上找其他有原文的资料阅读
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赵甲
- 将军赶路，不追小兔。
赞同来自: 吉吉木 、happysam2018 、好奇心135
@自由之梦想
2023读书记录:截止到目前完成20本一月完成6本1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分2《半小时漫画全集16册》3分3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分2月完成4本7、《黑天鹅》塔勒布 5分8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4...每个人的投资风格不一样，看的书都不一样。你这20本书我一本都没看过，我的这三本书估计你也没看过。
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2023读书记录:
截止到目前完成20本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》
4月完成5本
16、《动荡时代——白川方明亲历日本经济繁荣与衰退的39年》白川方明，3分
17、《笑傲江湖》(金庸) 4分
18、《鹿鼎记》(金庸) 5分
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
阅读进行中
《繁荣与停滞》
《影响商业的50本书》
《资本，让你看懂世界的格局》
《黄金时代》
截止到目前完成20本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》
4月完成5本
16、《动荡时代——白川方明亲历日本经济繁荣与衰退的39年》白川方明，3分
17、《笑傲江湖》(金庸) 4分
18、《鹿鼎记》(金庸) 5分
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
阅读进行中
《繁荣与停滞》
《影响商业的50本书》
《资本，让你看懂世界的格局》
《黄金时代》
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四民制度将民众分为武士（shi或samurai，即士或武士）、农民（nō）、工匠（kō）和商人（shō）四类，以及底层贱民（eta或hinin，即秽多或非人）。农民阶层占日本全国人口的70%~80%，他们生产的水稻足以供养全国人口。这一阶层又被官方划分为地主和佃农。根据地区的不同，10%~30%的土地由佃农耕种。佃农不得不以稻米的形式向各地的领主（Daimyō，即大名）缴纳税款，同时还要向地主缴纳土地使用费（地租）。据估计，在江户时代晚期，“大约37%的收成用于缴税，20%~28%用于缴纳地租，35%~43%归耕种者所有”（Nakamura，1971，第49页）。
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1603年，德川家康在江户（1868年改名为东京）组建了政府。尽管当时所有的政治和军事权力都掌握在德川家族手中，但是从表面上看，仍是天皇任命德川家康为“将军”。事实上，居住在京都的皇族只有形式上的政治权力，德川家族才拥有实际权力。皇族受尊敬是因其代表了文化传承，德川家族则是因其经济和军事实力。德川家族统治日本超过250年，并且没有发生过任何重大的政治危机。
德川时代的社会结构以江户锁国（Sakoku，与外国隔绝）、四民制度（Shinō-Kōshō，一种类似于种姓的制度）和参勤交代（Sankin Kōtai，地方领主交替陪侍）为标志。锁国政策于1639年开始实施，并于1854年废除。
————————
2.4 外国压力与德川幕府的倒台
1853年，美国派遣海军准将马修·佩里（Matthew Perry）迫使日本开放自由贸易港口。这支舰队由黑色战舰组成，从那时起，“黑船”一词就被比作对日本内部秩序的外部威胁。美国希望有些港口能够为来往于中国的商船和派往日本附近的捕鲸船队提供食物和燃料。1854年，德川幕府与美国签署了建立外交关系的条约。从1854年到1858年，德川幕府与包括大英帝国、俄国、法国和荷兰在内的其他国家签订了一系列条约。1859年，德川幕府开通了三个港口，即靠近江户的神奈川、九州的长崎和北海道的函馆。这意味着锁国政策的终结。
德川幕府与外国签订的条约规定，国内黄金和外国黄金以及国内白银和外国白银根据重量按照1比1兑换。然而，在签署协议时，在日本1克黄金大约可以兑换5克白银，而在世界市场上大约可以兑换15克白银。这提供了绝佳的套利机会。就在1859年三个港口开放之后，大量金币开始流出日本以换取银币，这种情况一直持续到1860年德川幕府改变了金币和银币的相对价值。尽管在1859年至1868年间日本出现了黄金外流，金币和银币的铸造仍使日本流通货币的总量增加了250%。在此期间，物价上涨了500%。
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《繁荣与停滞:日本经济的发展和转型》
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1603年，德川家康在江户（1868年改名为东京）组建了政府。尽管当时所有的政治和军事权力都掌握在德川家族手中，但是从表面上看，仍是天皇任命德川家康为“将军”。事实上，居住在京都的皇族只有形式上的政治权力，德川家族才拥有实际权力。皇族受尊敬是因其代表了文化传承，德川家族则是因其经济和军事实力。德川家族统治日本超过250年，并且没有发生过任何重大的政治危机。
德川时代的社会结构以江户锁国（Sakoku，与外国隔绝）、四民制度（Shinō-Kōshō，一种类似于种姓的制度）和参勤交代（Sankin Kōtai，地方领主交替陪侍）为标志。锁国政策于1639年开始实施，并于1854年废除。
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2.4 外国压力与德川幕府的倒台
1853年，美国派遣海军准将马修·佩里（Matthew Perry）迫使日本开放自由贸易港口。这支舰队由黑色战舰组成，从那时起，“黑船”一词就被比作对日本内部秩序的外部威胁。美国希望有些港口能够为来往于中国的商船和派往日本附近的捕鲸船队提供食物和燃料。1854年，德川幕府与美国签署了建立外交关系的条约。从1854年到1858年，德川幕府与包括大英帝国、俄国、法国和荷兰在内的其他国家签订了一系列条约。1859年，德川幕府开通了三个港口，即靠近江户的神奈川、九州的长崎和北海道的函馆。这意味着锁国政策的终结。
德川幕府与外国签订的条约规定，国内黄金和外国黄金以及国内白银和外国白银根据重量按照1比1兑换。然而，在签署协议时，在日本1克黄金大约可以兑换5克白银，而在世界市场上大约可以兑换15克白银。这提供了绝佳的套利机会。就在1859年三个港口开放之后，大量金币开始流出日本以换取银币，这种情况一直持续到1860年德川幕府改变了金币和银币的相对价值。尽管在1859年至1868年间日本出现了黄金外流，金币和银币的铸造仍使日本流通货币的总量增加了250%。在此期间，物价上涨了500%。
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《繁荣与停滞:日本经济的发展和转型》
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80年代的日本，是有底气全面挑战并且超越美国的。这个底气，来自日本在东亚、东南亚的经济布局和产业整合。
日本人给自己筹建的联合经济体起了个名字，叫作“日元经济区”，整合模式，叫作“雁阵模式”：
一、日本提供资金、技术、管理经验，是领导者，叫作雁头；
二、东亚、东南亚如新加坡、韩国等国和中国香港、台湾等地区，以及此后的泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等（也就是亚洲“四小龙”和“四小虎”），提供廉价劳动力和资源（如东南亚盛产的石油、橡胶、棕榈油等），是为雁体和两翼；
三、中国，作为最低级的成员，提供原材料（如各种矿石、木材）和能源（如石油、煤炭，秦皇岛港是当时对日本出口煤炭的主要港口），以及技术含量最低级的工业品（如纺织品），是为雁尾。
因此，翻翻当年中国的外贸记录，我们会发现，我们的外汇储备就是这样，靠卖资源、能源和苦力，一点一点艰难地积攒起来的。而且，从1978年起到2001年底，攒了24年，才2121.65亿美元。
回首旧事，当年的回忆还是很有趣的。80年代末90年代初国内拍摄的电视剧有很多雷同之处，尤其关于农村发展的电视剧，比如《双桥故事》、《颖河故事》等。而剧情，多数是引进外资，这就免不了找几个老外出演外商；而项目，则必然是纺织厂。
事情很清楚：在雁阵模式的分工下，中国被分配到的角色，决定了这些电视剧的剧情。
中国在雁尾的位子上苦苦挣扎，而日本人的日子，却越过越舒坦。
对于日本人来说，这一切，都要拜雁阵模式的良好运转所赐。日本国力飞速上升，直追步履维艰的美国。于是，自负的日本人相信，全面赶超美国的日子就在眼前。在日本人眼中，在美国人眼中，甚至在全世界人眼中，下一个世纪，必然是日本的世纪。
日本人的狂妄，并非毫无根据。
1990年，日本GDP（国内生产总值）上升至30522亿美元，而此时，美国GDP不过为58033亿美元。到了1995年，日本GDP达到52600亿美元，美国GDP是73970亿美元，日本GDP已经达到美国GDP的71%。实际上，在1987年，日本的人均GNP（国民生产总值）就已经超过了美国；而人均收入，也在此时超过了美国。
如此成绩，加上牢固的（至少日本人自己认为是牢固的）雁阵模式支撑“日元经济区”的战略步步推进，日本人的口号毫不遮掩：“买下美国！”
而美国人则人心惶惶，最能展现他们当时心情的，当属以此为背景拍摄的影片Rising Sun（译为《旭日东升》），它是1993年夏季美国电影票房十大叫座影片之一。
很明显，所谓“Sun”，用来借指日本人。所谓“Rising Sun”的意思，就是相对于美国的国力不振，日本如“旭日般冉冉升起”。
——————————
1987年8月11日，美国总统里根任命的艾伦·格林斯潘接替保罗·沃尔克，开始执掌美国联邦储备委员会。两个月后的10月19日，华尔街经历“黑色星期一”，道琼斯工业股票平均指数全天跌幅达到创纪录的23%。据说，在这场股灾中，连战无不胜的索罗斯也损失3亿美元以上！
格林斯潘领导下的美联储迅速发表简短声明，承诺向任何处于困境的金融机构提供贷款帮助，次日股市反弹。然而，这仅仅能治标，问题的根本必须得到纠正。
在这个资本全球流动的世界上，资本的流入将推动一国经济迅速发展，而资本的流出，则会将一国经济迅速推入深渊，甚至推入万劫不复的境地。
现实是，美国的股灾频繁发作，而且杀伤力越来越强。这是一个危险的先兆：资本厌弃了缺乏竞争力，不能带来稳定、高收益的美国，越来越多地青睐欧洲和日本，特别是日本。因为那里能够带来更多的回报。
格林斯潘作为犹太人的精英，深刻理解了资本的喜好（低风险、高回报）和厌恶（高风险、低回报）。这点，我们已经反复提到。
既然美国的经济竞争力暂时无法迅速提高，无法满足“高回报”这一要求，美国就想办法提供另外一个待遇：“低风险”。这点容易做到，要让自己显得安全，只要搞乱别国即可。
这个“别国”，在80年代末就是日本，而具体的事件，史称“泡沫经济破裂”。
《资本，让你看懂世界的格局》
日本人给自己筹建的联合经济体起了个名字，叫作“日元经济区”，整合模式，叫作“雁阵模式”：
一、日本提供资金、技术、管理经验，是领导者，叫作雁头；
二、东亚、东南亚如新加坡、韩国等国和中国香港、台湾等地区，以及此后的泰国、马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等（也就是亚洲“四小龙”和“四小虎”），提供廉价劳动力和资源（如东南亚盛产的石油、橡胶、棕榈油等），是为雁体和两翼；
三、中国，作为最低级的成员，提供原材料（如各种矿石、木材）和能源（如石油、煤炭，秦皇岛港是当时对日本出口煤炭的主要港口），以及技术含量最低级的工业品（如纺织品），是为雁尾。
因此，翻翻当年中国的外贸记录，我们会发现，我们的外汇储备就是这样，靠卖资源、能源和苦力，一点一点艰难地积攒起来的。而且，从1978年起到2001年底，攒了24年，才2121.65亿美元。
回首旧事，当年的回忆还是很有趣的。80年代末90年代初国内拍摄的电视剧有很多雷同之处，尤其关于农村发展的电视剧，比如《双桥故事》、《颖河故事》等。而剧情，多数是引进外资，这就免不了找几个老外出演外商；而项目，则必然是纺织厂。
事情很清楚：在雁阵模式的分工下，中国被分配到的角色，决定了这些电视剧的剧情。
中国在雁尾的位子上苦苦挣扎，而日本人的日子，却越过越舒坦。
对于日本人来说，这一切，都要拜雁阵模式的良好运转所赐。日本国力飞速上升，直追步履维艰的美国。于是，自负的日本人相信，全面赶超美国的日子就在眼前。在日本人眼中，在美国人眼中，甚至在全世界人眼中，下一个世纪，必然是日本的世纪。
日本人的狂妄，并非毫无根据。
1990年，日本GDP（国内生产总值）上升至30522亿美元，而此时，美国GDP不过为58033亿美元。到了1995年，日本GDP达到52600亿美元，美国GDP是73970亿美元，日本GDP已经达到美国GDP的71%。实际上，在1987年，日本的人均GNP（国民生产总值）就已经超过了美国；而人均收入，也在此时超过了美国。
如此成绩，加上牢固的（至少日本人自己认为是牢固的）雁阵模式支撑“日元经济区”的战略步步推进，日本人的口号毫不遮掩：“买下美国！”
而美国人则人心惶惶，最能展现他们当时心情的，当属以此为背景拍摄的影片Rising Sun（译为《旭日东升》），它是1993年夏季美国电影票房十大叫座影片之一。
很明显，所谓“Sun”，用来借指日本人。所谓“Rising Sun”的意思，就是相对于美国的国力不振，日本如“旭日般冉冉升起”。
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1987年8月11日，美国总统里根任命的艾伦·格林斯潘接替保罗·沃尔克，开始执掌美国联邦储备委员会。两个月后的10月19日，华尔街经历“黑色星期一”，道琼斯工业股票平均指数全天跌幅达到创纪录的23%。据说，在这场股灾中，连战无不胜的索罗斯也损失3亿美元以上！
格林斯潘领导下的美联储迅速发表简短声明，承诺向任何处于困境的金融机构提供贷款帮助，次日股市反弹。然而，这仅仅能治标，问题的根本必须得到纠正。
在这个资本全球流动的世界上，资本的流入将推动一国经济迅速发展，而资本的流出，则会将一国经济迅速推入深渊，甚至推入万劫不复的境地。
现实是，美国的股灾频繁发作，而且杀伤力越来越强。这是一个危险的先兆：资本厌弃了缺乏竞争力，不能带来稳定、高收益的美国，越来越多地青睐欧洲和日本，特别是日本。因为那里能够带来更多的回报。
格林斯潘作为犹太人的精英，深刻理解了资本的喜好（低风险、高回报）和厌恶（高风险、低回报）。这点，我们已经反复提到。
既然美国的经济竞争力暂时无法迅速提高，无法满足“高回报”这一要求，美国就想办法提供另外一个待遇：“低风险”。这点容易做到，要让自己显得安全，只要搞乱别国即可。
这个“别国”，在80年代末就是日本，而具体的事件，史称“泡沫经济破裂”。
《资本，让你看懂世界的格局》
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世界那么大，我们却在书籍里去寻找真相。这说起来是有点可笑的事情，但却是人类文明在血脉上得以传承的路径之一。
只有在阅读中，思想才能统治黑暗
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在思想市场上，没有一个人是孤独的，所有河流都有节点和源头，一切的繁茂都是历史与当下冲积后的结果。
你会发现，思想是雄心的结晶，它见解独立，自圆其说，无比尖锐地冲击人们的观念，在改变认知的同时，推动新的社会实践。它也许是温和的，也许是激进的。这一过程，往往受到客观形势的影响。对于现世功利的经济生活，没有一个理论是凭空而生的。
每一种思想都有它的局限性和对立面，甚至它们的矛盾本身便是事实的基本面。2013年，瑞典皇家科学院把诺贝尔经济学奖同时颁给了两位吵了20多年的对手，他们一个主张市场理性假说，一个认为一切都是非理性繁荣。
万里星空下，时间辽阔无边，在静静的阅读中，思想将统治黑暗，把发生在过去和现在的所有一切，凝结为生命绽放的秘密。
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群体的“上帝”从未消失，一切宗教或政治信条的创立者之所以能够站住脚，是因为他们成功地激起了群众想入非非的感情，他们使群众在崇拜和服从中，找到了自己的幸福，随时准备为自己的偶像赴汤蹈火。
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《影响商业的50本书》(吴晓波)
只有在阅读中，思想才能统治黑暗
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在思想市场上，没有一个人是孤独的，所有河流都有节点和源头，一切的繁茂都是历史与当下冲积后的结果。
你会发现，思想是雄心的结晶，它见解独立，自圆其说，无比尖锐地冲击人们的观念，在改变认知的同时，推动新的社会实践。它也许是温和的，也许是激进的。这一过程，往往受到客观形势的影响。对于现世功利的经济生活，没有一个理论是凭空而生的。
每一种思想都有它的局限性和对立面，甚至它们的矛盾本身便是事实的基本面。2013年，瑞典皇家科学院把诺贝尔经济学奖同时颁给了两位吵了20多年的对手，他们一个主张市场理性假说，一个认为一切都是非理性繁荣。
万里星空下，时间辽阔无边，在静静的阅读中，思想将统治黑暗，把发生在过去和现在的所有一切，凝结为生命绽放的秘密。
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群体的“上帝”从未消失，一切宗教或政治信条的创立者之所以能够站住脚，是因为他们成功地激起了群众想入非非的感情，他们使群众在崇拜和服从中，找到了自己的幸福，随时准备为自己的偶像赴汤蹈火。
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《影响商业的50本书》(吴晓波)
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由于本周行情不好，阅读多了一些，本周完成两本书阅读(如下)
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
正在进行中:
《黄金时代》
《债》
《资本，让你看懂世界的格局》
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那一天我二十一岁，在我一生的黄金时代。我有好多奢望。我想爱，想吃，还想在一瞬间变成天上半明半暗的云。后来我才知道，生活就是个缓慢受锤的过程，人一天天老下去，奢望也一天天消失，最后变得像挨了锤的牛一样。可是我过二十一岁生日时没有预见到这一点。我觉得自己会永远生猛下去，什么也锤不了我。
《黄金时代》
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“你仅拥有现在，究竟在烦忧些什么？”巴巴这么说过。
而自己能够做的，就只有注视着现在，一步一步往前走。
《一个贫穷的年轻人》
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保持韧性的5条规则
我们现在尝试着从格雷厄姆、卡恩、巴菲特、埃维拉德和麦克伦南身上汲取一些关于如何增强投资者韧性的实用经验。在我看来，我们应当铭记以下5条基本规则。
第一，我们要尊重不确定性。想想格雷厄姆和卡恩在过去约一个世纪里经历过的风风雨雨，你就会意识到，无序、混乱、动荡和意外不是系统的缺陷，而是系统的特性。我们无法预测这些干扰出现的时间、触发因素或确切性质，但我们要认识到，它们可能会出现，并为应对它们做好准备，以减轻它们出现时带来的危害。怎样做呢？确认我们的脆弱性并自觉地消除（或减少）它们。正如纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在《反脆弱：从不确定性中获益》一书中所写的那样，“弄清楚什么是脆弱的，比预测对其造成伤害的某个事件是否会发生要容易得多。”
第二，要保持韧性，必须减少或消除债务，避免使用杠杆，谨防过度支出，这些都会使我们依赖陌生人的仁慈。要问自己这两个关键的问题：“我在哪些方面比较脆弱？我如何降低脆弱性？”比如说，如果你把所有的钱都放在一家银行、一家券商、一个国家、一种货币、一个资产类别或一只基金中，你无异于在玩一把上了膛的枪。幸运时，你可能在短期内赚得盆满钵满，但是，随着时间的推移，当意外事件发生时，你的脆弱性就会暴露无遗。
第三，我们不应该只重视短期收益或超越基准，相反，我们更应该重视对抗冲击、避免破产和确保生存。从某种程度上看，随着经济增长、生产力提高、人口扩张和复利效力的发挥，我们自然而然会得到收益，但正如卡恩所警告的，我们不能忽视不利因素。
第四，谨防过度自信和自满。亚里士多德曾指出，“钱多人傻”。就我个人而言，我确信自己是个不够理性、无知、自欺欺人的人，而且尽管我常常嘲笑行为不当之人，但我也容易犯同样的错误，包括相信未来与最近的过去相似这一危险的习惯。
第五，作为有见识的现实主义者，我们应该敏锐地意识到我们面临的风险，并且应该始终获取安全边际。但要特别注意这一点：我们不能在风险意识的影响下变得惶恐、悲观或偏执。尼采警告说，“凝视深渊太久，你就会变成深渊”。正如麦克伦南在此次新冠疫情期间所展示的那样，坚韧的投资者有实力、有信心抓住机遇，而无信心的投资者将错失机遇。防守突然变为进攻，混乱带来了利润。
事实证明，对投资者来说，1945年后的几十年是辉煌的时代。在1926—1945年间因觉得炒股风险过大而不再触及股市的人可能会错过这个时代，道琼斯工业平均指数从1945年的约150点飙升至了1966年的近1000点。伯恩斯坦指出，1945—1966年总收益率的标准差大幅下降，为1926—1945年的三分之一。收益率高而波动温和，这是一个令人欣喜的组合。其中的经验教训对投资者来说格外重要。如果你还期望着世界保持稳定或金融市场持续地沿着一条路径（好或坏）前进，那么你只要想一想1908—1911年、1912—1945年和1945—1966年这3个时期的差异就会变得清醒了。记住，改变是常态，自满是敌人。
《更富有、更睿智、更快乐》
19、《更富有、更睿智、更快乐》威廉·格林 5分
20、《一个贫穷的年轻人》福泽撤三 4分
正在进行中:
《黄金时代》
《债》
《资本，让你看懂世界的格局》
——————————————
那一天我二十一岁，在我一生的黄金时代。我有好多奢望。我想爱，想吃，还想在一瞬间变成天上半明半暗的云。后来我才知道，生活就是个缓慢受锤的过程，人一天天老下去，奢望也一天天消失，最后变得像挨了锤的牛一样。可是我过二十一岁生日时没有预见到这一点。我觉得自己会永远生猛下去，什么也锤不了我。
《黄金时代》
——————————————
“你仅拥有现在，究竟在烦忧些什么？”巴巴这么说过。
而自己能够做的，就只有注视着现在，一步一步往前走。
《一个贫穷的年轻人》
————————————————
保持韧性的5条规则
我们现在尝试着从格雷厄姆、卡恩、巴菲特、埃维拉德和麦克伦南身上汲取一些关于如何增强投资者韧性的实用经验。在我看来，我们应当铭记以下5条基本规则。
第一，我们要尊重不确定性。想想格雷厄姆和卡恩在过去约一个世纪里经历过的风风雨雨，你就会意识到，无序、混乱、动荡和意外不是系统的缺陷，而是系统的特性。我们无法预测这些干扰出现的时间、触发因素或确切性质，但我们要认识到，它们可能会出现，并为应对它们做好准备，以减轻它们出现时带来的危害。怎样做呢？确认我们的脆弱性并自觉地消除（或减少）它们。正如纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在《反脆弱：从不确定性中获益》一书中所写的那样，“弄清楚什么是脆弱的，比预测对其造成伤害的某个事件是否会发生要容易得多。”
第二，要保持韧性，必须减少或消除债务，避免使用杠杆，谨防过度支出，这些都会使我们依赖陌生人的仁慈。要问自己这两个关键的问题：“我在哪些方面比较脆弱？我如何降低脆弱性？”比如说，如果你把所有的钱都放在一家银行、一家券商、一个国家、一种货币、一个资产类别或一只基金中，你无异于在玩一把上了膛的枪。幸运时，你可能在短期内赚得盆满钵满，但是，随着时间的推移，当意外事件发生时，你的脆弱性就会暴露无遗。
第三，我们不应该只重视短期收益或超越基准，相反，我们更应该重视对抗冲击、避免破产和确保生存。从某种程度上看，随着经济增长、生产力提高、人口扩张和复利效力的发挥，我们自然而然会得到收益，但正如卡恩所警告的，我们不能忽视不利因素。
第四，谨防过度自信和自满。亚里士多德曾指出，“钱多人傻”。就我个人而言，我确信自己是个不够理性、无知、自欺欺人的人，而且尽管我常常嘲笑行为不当之人，但我也容易犯同样的错误，包括相信未来与最近的过去相似这一危险的习惯。
第五，作为有见识的现实主义者，我们应该敏锐地意识到我们面临的风险，并且应该始终获取安全边际。但要特别注意这一点：我们不能在风险意识的影响下变得惶恐、悲观或偏执。尼采警告说，“凝视深渊太久，你就会变成深渊”。正如麦克伦南在此次新冠疫情期间所展示的那样，坚韧的投资者有实力、有信心抓住机遇，而无信心的投资者将错失机遇。防守突然变为进攻，混乱带来了利润。
事实证明，对投资者来说，1945年后的几十年是辉煌的时代。在1926—1945年间因觉得炒股风险过大而不再触及股市的人可能会错过这个时代，道琼斯工业平均指数从1945年的约150点飙升至了1966年的近1000点。伯恩斯坦指出，1945—1966年总收益率的标准差大幅下降，为1926—1945年的三分之一。收益率高而波动温和，这是一个令人欣喜的组合。其中的经验教训对投资者来说格外重要。如果你还期望着世界保持稳定或金融市场持续地沿着一条路径（好或坏）前进，那么你只要想一想1908—1911年、1912—1945年和1945—1966年这3个时期的差异就会变得清醒了。记住，改变是常态，自满是敌人。
《更富有、更睿智、更快乐》
2
关于投资品质——坚韧的故事
ps:如此坚韧，非常难，扪心自问，自己不具备这样的品质
埃维拉德具有顽强坚韧的性格，他没有选择后一种策略。结果，他连续3年的业绩落后于市场，而科技股则疯狂飙涨。仅在1998年，纳斯达克指数就上涨了39.6%，摩根士丹利资本国际指数上涨了24.3%，而索根国际则损失了0.3%。次年，索根国际大涨，收益率为19.6%。表现很好，对吧？错了，当年纳斯达克指数上涨了85.6%。在庸碌之辈都可能中头奖的时代，埃维拉德的收益率看起来很可怜，他的股东们也认为他行事不负责任。这次与以往不同，他的小心谨慎看起来像是在自毁前程。
“落后就要受苦。”埃维拉德说，“心理上遭受折磨，经济上的压力也很大。一年后，股东们不高兴了；两年后，他们变得很生气了；三年后，他们弃我而去了。”在不到3年的时间里，索根国际失去了70%的股东，其管理的资产也从60多亿美元缩减为20亿美元。
——————
埃维拉德感觉自己陷入了四面楚歌的境地。“就连基金公司的董事会也反对我。董事们说，‘为什么你看不到其他人看到的机会呢？你必须持有科技、媒体和电信股。’”他试图向他们解释，他的投资风格不适合快速变化的行业，这些行业里充斥着以非理性估价交易的活跃股，但这番说辞听上去与外界脱节了，好像他不了解新经济的奇妙创新似的。
他曾经预料到自己的业绩会长期偏低，过去，他曾在几个月的时间里落后于市场，但这次是3年。他坦言：“落后的时间太久了，以至于有时我认为自己是个白痴，事实上，我开始怀疑自己了……每个人似乎都看到了光明，但为什么我看不到呢？”
是不是市场已经发生了翻天覆地的变化，他的投资风格已经不再适用了？对冲基金业的传奇人物朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）20年来通过押注低估值股票和做空高估值股票获得了惊人的回报，他在2000年初关闭了自己的基金。罗伯逊抱怨道：“在理性的环境中，我的投资策略效果良好，但在非理性的市场中，对收益和价格的考虑让位于鼠标点击率和趋势了，我们的投资逻辑已不再有效了。”
尽管如此，埃维拉德仍在苦苦坚守，他拒绝改变逻辑，也拒绝退休。他的母亲曾对他说过，他已经找到了唯一能让他成功的职业。他说：“我想她说的可能是对的，我只知道如何进行价值投资……我不能改变操作策略。”
————————
最终，兴业银行用计摆脱了他，它把他管理的基金卖给了一家小型投资银行阿恩霍尔德&S.布利克罗德。自1962年以来一直在该银行工作的埃维拉德持有该基金19.9%的股份，现在，在经历了3年的惨淡业绩之后，他就像一名被淘汰的球员一样，被卖给了另一支球队。
这笔交易完成的时间点非常可笑。1999年10月交易信息公布，2000年1月交易完成，两个月后，即3月10日，科技股泡沫破裂。
此后，埃维拉德的低价股票投资组合表现出色，理性的价值再次得到证实。他的旗舰投资工具，现更名为第一鹰全球基金（First Eagle Global Fund），在2000年跑赢了纳斯达克49个百分点，2001年跑赢了31个百分点，2002年跑赢了42个百分点。晨星公司评选埃维拉德为2001年度国际股票基金经理。2003年，晨星公司为表彰他“卓越的长期业绩”、对股东最大利益的维护以及“敢于偏离共识的勇气”，向他颁发了首届终身成就奖。
投资者很善变，前一刻埃维拉德还被视为傻瓜、顽石，转眼之间，他就成了圣人，赢得了所有人的尊敬。大量的资金涌入，他管理的资产最终增加为1000亿美元左右。他夹杂着怨恨、悲伤和满足的语气说，他的前老板曾以“现今价值的百分之五”贱卖了这家公司，“有人告诉我，不久之后他们就后悔了”。
ps:如此坚韧，非常难，扪心自问，自己不具备这样的品质
埃维拉德具有顽强坚韧的性格，他没有选择后一种策略。结果，他连续3年的业绩落后于市场，而科技股则疯狂飙涨。仅在1998年，纳斯达克指数就上涨了39.6%，摩根士丹利资本国际指数上涨了24.3%，而索根国际则损失了0.3%。次年，索根国际大涨，收益率为19.6%。表现很好，对吧？错了，当年纳斯达克指数上涨了85.6%。在庸碌之辈都可能中头奖的时代，埃维拉德的收益率看起来很可怜，他的股东们也认为他行事不负责任。这次与以往不同，他的小心谨慎看起来像是在自毁前程。
“落后就要受苦。”埃维拉德说，“心理上遭受折磨，经济上的压力也很大。一年后，股东们不高兴了；两年后，他们变得很生气了；三年后，他们弃我而去了。”在不到3年的时间里，索根国际失去了70%的股东，其管理的资产也从60多亿美元缩减为20亿美元。
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埃维拉德感觉自己陷入了四面楚歌的境地。“就连基金公司的董事会也反对我。董事们说，‘为什么你看不到其他人看到的机会呢？你必须持有科技、媒体和电信股。’”他试图向他们解释，他的投资风格不适合快速变化的行业，这些行业里充斥着以非理性估价交易的活跃股，但这番说辞听上去与外界脱节了，好像他不了解新经济的奇妙创新似的。
他曾经预料到自己的业绩会长期偏低，过去，他曾在几个月的时间里落后于市场，但这次是3年。他坦言：“落后的时间太久了，以至于有时我认为自己是个白痴，事实上，我开始怀疑自己了……每个人似乎都看到了光明，但为什么我看不到呢？”
是不是市场已经发生了翻天覆地的变化，他的投资风格已经不再适用了？对冲基金业的传奇人物朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）20年来通过押注低估值股票和做空高估值股票获得了惊人的回报，他在2000年初关闭了自己的基金。罗伯逊抱怨道：“在理性的环境中，我的投资策略效果良好，但在非理性的市场中，对收益和价格的考虑让位于鼠标点击率和趋势了，我们的投资逻辑已不再有效了。”
尽管如此，埃维拉德仍在苦苦坚守，他拒绝改变逻辑，也拒绝退休。他的母亲曾对他说过，他已经找到了唯一能让他成功的职业。他说：“我想她说的可能是对的，我只知道如何进行价值投资……我不能改变操作策略。”
————————
最终，兴业银行用计摆脱了他，它把他管理的基金卖给了一家小型投资银行阿恩霍尔德&S.布利克罗德。自1962年以来一直在该银行工作的埃维拉德持有该基金19.9%的股份，现在，在经历了3年的惨淡业绩之后，他就像一名被淘汰的球员一样，被卖给了另一支球队。
这笔交易完成的时间点非常可笑。1999年10月交易信息公布，2000年1月交易完成，两个月后，即3月10日，科技股泡沫破裂。
此后，埃维拉德的低价股票投资组合表现出色，理性的价值再次得到证实。他的旗舰投资工具，现更名为第一鹰全球基金（First Eagle Global Fund），在2000年跑赢了纳斯达克49个百分点，2001年跑赢了31个百分点，2002年跑赢了42个百分点。晨星公司评选埃维拉德为2001年度国际股票基金经理。2003年，晨星公司为表彰他“卓越的长期业绩”、对股东最大利益的维护以及“敢于偏离共识的勇气”，向他颁发了首届终身成就奖。
投资者很善变，前一刻埃维拉德还被视为傻瓜、顽石，转眼之间，他就成了圣人，赢得了所有人的尊敬。大量的资金涌入，他管理的资产最终增加为1000亿美元左右。他夹杂着怨恨、悲伤和满足的语气说，他的前老板曾以“现今价值的百分之五”贱卖了这家公司，“有人告诉我，不久之后他们就后悔了”。
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“问问自己，你超越极限了吗？
在我们的交谈和他的著述中，马克斯反复提及了他几十年来一直深思的主题。在我看来，有以下5个关键的理念值得我们铭记：
•承认我们无法预测或掌控未来很重要。
•研究历史规律，考虑接下来可能发生的事情时要以史为鉴。
•周期必将逆转，不计后果的过分行为必受惩罚。
•可以通过逆周期行为利用好周期性。
•为了在不确定的世界里取得长期的成功，要保持谦逊、怀疑和谨慎的心态。
——————————————
正如佛教教义指出的，我们要承认，世间的所有现象都是短暂的，这样我们就不会在事物发生变化时感到惊讶或沮丧。
——————————————
面对变化，我们并非无计可施，有很多方法可以让我们变得不那么脆弱。马克斯建议说，与其试图预测无法预测的情况，不如致力于构建“稳固的投资组合和生活”，这样，即使在恶劣的条件下，人们也不大可能崩溃。这对普通投资者来说意味着什么呢？“避免大量的债务和过高的杠杆”，不要让你的“发财梦”导致你“遭受灾难”，他说，为未来的生活做准备时，“不要试图做到极致，在投资和生活中都是如此。所以问问自己，你超越极限了吗？”
————————————————
这个问题不仅适用于投资，也适用于消费。马克斯说：“经济上独立并非指赚大钱或拥有很多钱，你知道钱从哪里来吗？只要你花的比赚的少，你就能攒下钱，要量入为出。切记，你反脆弱的能力来自你没有达到极限的程度。”
问题是，当我们飞黄腾达或当我们看到别人飞黄腾达而我们自己落后时，我们往往会忘记这一点，所以我们逐渐接近了极限，最终又偏离了极限。
马克斯补充说，我们还需要认识到财务和心理方面的脆弱性。“你最好心存畏惧，也就是说，你要承认坏事情有可能发生，而且你要清楚自己承受坏结果的能力。”他警告说，不要有不在乎股市是否暴跌这类“具有男子汉气概”的想法。“通常情况下，当股市下跌三分之一时，人们会陷入恐慌，会抛售股票，从而使下行的波动变成了永久的损失，这是极为糟糕的事情。”
因此，实事求是地评估我们的风险承受能力至关重要。他说：“承受的风险过大时，你会被压垮，即使没有发生其他对你不利的事情，如得到追加保证金的通知或需要购买面包，你也会在压力下做错事。”
——————————————————
不执着的理念听起来有些冷酷、不合情理，但承认世事无常确实是有好处的。首先，会消失的不只有美好的事物，比如青春美貌、我们所爱的人、经济繁荣和牛市等，还有不好的事物，比如情绪和心理上的痛苦、糟糕的政治领导人、衰退和流行病等。考虑到万事万物皆在变化中，我们不应该在时局好时忘乎所以，在时局差时灰心丧气。
认识到世事无常也能激励我们珍视和完善我们的关系（因为我们不知道任何一个人能活多久），让现在的生活变得更充实。
在我们的交谈和他的著述中，马克斯反复提及了他几十年来一直深思的主题。在我看来，有以下5个关键的理念值得我们铭记：
•承认我们无法预测或掌控未来很重要。
•研究历史规律，考虑接下来可能发生的事情时要以史为鉴。
•周期必将逆转，不计后果的过分行为必受惩罚。
•可以通过逆周期行为利用好周期性。
•为了在不确定的世界里取得长期的成功，要保持谦逊、怀疑和谨慎的心态。
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正如佛教教义指出的，我们要承认，世间的所有现象都是短暂的，这样我们就不会在事物发生变化时感到惊讶或沮丧。
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面对变化，我们并非无计可施，有很多方法可以让我们变得不那么脆弱。马克斯建议说，与其试图预测无法预测的情况，不如致力于构建“稳固的投资组合和生活”，这样，即使在恶劣的条件下，人们也不大可能崩溃。这对普通投资者来说意味着什么呢？“避免大量的债务和过高的杠杆”，不要让你的“发财梦”导致你“遭受灾难”，他说，为未来的生活做准备时，“不要试图做到极致，在投资和生活中都是如此。所以问问自己，你超越极限了吗？”
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这个问题不仅适用于投资，也适用于消费。马克斯说：“经济上独立并非指赚大钱或拥有很多钱，你知道钱从哪里来吗？只要你花的比赚的少，你就能攒下钱，要量入为出。切记，你反脆弱的能力来自你没有达到极限的程度。”
问题是，当我们飞黄腾达或当我们看到别人飞黄腾达而我们自己落后时，我们往往会忘记这一点，所以我们逐渐接近了极限，最终又偏离了极限。
马克斯补充说，我们还需要认识到财务和心理方面的脆弱性。“你最好心存畏惧，也就是说，你要承认坏事情有可能发生，而且你要清楚自己承受坏结果的能力。”他警告说，不要有不在乎股市是否暴跌这类“具有男子汉气概”的想法。“通常情况下，当股市下跌三分之一时，人们会陷入恐慌，会抛售股票，从而使下行的波动变成了永久的损失，这是极为糟糕的事情。”
因此，实事求是地评估我们的风险承受能力至关重要。他说：“承受的风险过大时，你会被压垮，即使没有发生其他对你不利的事情，如得到追加保证金的通知或需要购买面包，你也会在压力下做错事。”
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不执着的理念听起来有些冷酷、不合情理，但承认世事无常确实是有好处的。首先，会消失的不只有美好的事物，比如青春美貌、我们所爱的人、经济繁荣和牛市等，还有不好的事物，比如情绪和心理上的痛苦、糟糕的政治领导人、衰退和流行病等。考虑到万事万物皆在变化中，我们不应该在时局好时忘乎所以，在时局差时灰心丧气。
认识到世事无常也能激励我们珍视和完善我们的关系（因为我们不知道任何一个人能活多久），让现在的生活变得更充实。
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本周完成《鹿鼎记》阅读，新开《恒富有、更睿智、更快乐》，继续阅读《算法的力量》
相比之下，巴菲特说，他和芒格从不着急，因为他们知道，如果他们能在几十年内不犯太多灾难性的错误，在复利的作用下，他们会变得非常富有。在吃牛排、马铃薯煎饼和喝樱桃可乐的时候，巴菲特说：“如果你是一个略高于普通水平的投资者，而且你花的钱比赚的少，那么你这辈子肯定会变得非常富有。”帕伯莱说，这个关于杠杆和不耐烦招致风险的故事已经深深地“刻”在了他的脑海里，他感叹道：“仅从这一点来看，巴菲特午餐就是值得的。”
我思考了帕伯莱的人生经历及其对我的启示，发现有几条原则特别能引起我的共鸣。我在备忘录中写道：
原则1：疯狂地效仿。
原则2：与比自己优秀的人为伍。
原则3：把生活视为一场游戏而不是生存竞赛或者你死我活的战斗。
原则4：做真实的自己，不做自己不想做或者自己认为不适合的事情。
原则5：按自己内心的评判标准生活，不要在意其他人的看法，不要被外部条件所束缚。
最后，我写了芒格说过的一句话，帕伯莱也经常引用它，即：“接受简单的想法并认真对待它。”这些原则中，最后一个可能最为重要。
——————————————————————
《邓普顿》
他选择了84只估值过高的互联网股票，这些股票的价格自首次公开募股（IPO）以来均上涨了两倍。公司首次公开募股后，会有一段“禁售期”，通常为6个月。在这段时间里，员工不能出售股票。邓普顿推断，禁售期后，这些内部人士会争先恐后地在第一时间抛售股票，因为他们急于在市场的兴奋情绪消退之前套现。这种内部人一哄而上的抛售会导致股价暴跌。
所以，邓普顿“卖空”了这84只股票，他判断，一旦禁售期结束，它们的价格就会大跌。他的侄女劳伦·邓普顿是一位理财经理，她曾表示，邓普顿为每只股票投入了220万美元，总共约计1.85亿美元。
邓普顿的卖空策略产生了梦幻般的效力，2000年3月，当网络泡沫破灭时，他在短短几个月内就获得了9000多万美元的收益。多年后，《经济学人》（Economist）杂志上刊登了一篇介绍历史上最出色的金融交易的文章，这篇文章称，邓普顿的“巧妙”计划超出一般人的想象，效果惊人。
一位80多岁的老人想出了这一冒险的策略，这着实让我感到惊讶，最重要的是，他能利用其他投资者的情绪，反其道而行。1939年他意识到，投资界陷入了未来只有痛苦和损失的幻想；1999年他又意识到，投资者群体陷入了未来只有快乐和利润的幻想。在这两种情况下，他都坚持了自己的判断。1939年，他买入了一篮子投资界避犹不及的股票；1999年，他卖空了一篮子投资界炙手可热的股票。两次巧妙的投资刚好相隔60年。
邓普顿对金钱很警觉的另一个原因是，他认为财富是上帝的，我们只是“临时管家”。基金公司开会时，他喜欢做祈祷，他认为精神和物质上的成功是紧密联系的。“如果你专注于精神事物，那么你很可能会变得富有。
现在我意识到，邓普顿积极思考和祈祷的习惯一定对他的思维和情绪发挥了巨大的作用，对于一个专门从事逆向投资的人来说，这种精神力量是强大的优势。
相比之下，我自己的思维毫无方向性可言，我很容易沉浸在恐惧、怀疑、后悔、贪婪、急躁、嫉妒和悲观等情绪里，所有这些都使我难以做出理性的投资决策。
作为一名投资者，这意味着要严格地聚焦于估值，收集比竞争对手更多的新信息，不随波逐流，勇敢地做出自己独立的判断；这也意味着尽其所能地保持心理和情绪的平稳。他无法控制结果，但他可以控制自己。可20年前，我没能从邓普顿的经历中领会到这种内在游戏的至关重要性。
——————————————————
《霍华德·马克斯》
因此，马克斯不得不选修其他课程。不过令他意外的是，歪打正着，他爱上了日本文学、艺术和文明。正是在一堂日本佛教课上，他了解了佛教禅宗里的“无常”概念。坐在曼哈顿中城一座摩天大楼34层的办公室里，马克斯解释了这个古老的概念如何塑造他的投资和生活哲学。“变化是不可避免的，唯一不变的是无常。”他说，“我们必须适应环境变化的事实……我们不能指望控制环境，我们必须适应环境，我们必须期待并顺应变化。”
马克斯承认，一切都在不断变化中：大自然、经济、市场、工业、公司和我们的生活。对投资者来说，这无疑是一件尴尬的事，因为我们要把真金白银押注在不持久的环境和不可知的未来上。面对如此严重的不稳定和不确定性，我们如何做出明智的决策呢？正如著名的投资家比尔·米勒曾经告诉我的那样，“世界变了，这是市场上最大的问题。”
相比之下，巴菲特说，他和芒格从不着急，因为他们知道，如果他们能在几十年内不犯太多灾难性的错误，在复利的作用下，他们会变得非常富有。在吃牛排、马铃薯煎饼和喝樱桃可乐的时候，巴菲特说：“如果你是一个略高于普通水平的投资者，而且你花的钱比赚的少，那么你这辈子肯定会变得非常富有。”帕伯莱说，这个关于杠杆和不耐烦招致风险的故事已经深深地“刻”在了他的脑海里，他感叹道：“仅从这一点来看，巴菲特午餐就是值得的。”
我思考了帕伯莱的人生经历及其对我的启示，发现有几条原则特别能引起我的共鸣。我在备忘录中写道：
原则1：疯狂地效仿。
原则2：与比自己优秀的人为伍。
原则3：把生活视为一场游戏而不是生存竞赛或者你死我活的战斗。
原则4：做真实的自己，不做自己不想做或者自己认为不适合的事情。
原则5：按自己内心的评判标准生活，不要在意其他人的看法，不要被外部条件所束缚。
最后，我写了芒格说过的一句话，帕伯莱也经常引用它，即：“接受简单的想法并认真对待它。”这些原则中，最后一个可能最为重要。
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《邓普顿》
他选择了84只估值过高的互联网股票，这些股票的价格自首次公开募股（IPO）以来均上涨了两倍。公司首次公开募股后，会有一段“禁售期”，通常为6个月。在这段时间里，员工不能出售股票。邓普顿推断，禁售期后，这些内部人士会争先恐后地在第一时间抛售股票，因为他们急于在市场的兴奋情绪消退之前套现。这种内部人一哄而上的抛售会导致股价暴跌。
所以，邓普顿“卖空”了这84只股票，他判断，一旦禁售期结束，它们的价格就会大跌。他的侄女劳伦·邓普顿是一位理财经理，她曾表示，邓普顿为每只股票投入了220万美元，总共约计1.85亿美元。
邓普顿的卖空策略产生了梦幻般的效力，2000年3月，当网络泡沫破灭时，他在短短几个月内就获得了9000多万美元的收益。多年后，《经济学人》（Economist）杂志上刊登了一篇介绍历史上最出色的金融交易的文章，这篇文章称，邓普顿的“巧妙”计划超出一般人的想象，效果惊人。
一位80多岁的老人想出了这一冒险的策略，这着实让我感到惊讶，最重要的是，他能利用其他投资者的情绪，反其道而行。1939年他意识到，投资界陷入了未来只有痛苦和损失的幻想；1999年他又意识到，投资者群体陷入了未来只有快乐和利润的幻想。在这两种情况下，他都坚持了自己的判断。1939年，他买入了一篮子投资界避犹不及的股票；1999年，他卖空了一篮子投资界炙手可热的股票。两次巧妙的投资刚好相隔60年。
邓普顿对金钱很警觉的另一个原因是，他认为财富是上帝的，我们只是“临时管家”。基金公司开会时，他喜欢做祈祷，他认为精神和物质上的成功是紧密联系的。“如果你专注于精神事物，那么你很可能会变得富有。
现在我意识到，邓普顿积极思考和祈祷的习惯一定对他的思维和情绪发挥了巨大的作用，对于一个专门从事逆向投资的人来说，这种精神力量是强大的优势。
相比之下，我自己的思维毫无方向性可言，我很容易沉浸在恐惧、怀疑、后悔、贪婪、急躁、嫉妒和悲观等情绪里，所有这些都使我难以做出理性的投资决策。
作为一名投资者，这意味着要严格地聚焦于估值，收集比竞争对手更多的新信息，不随波逐流，勇敢地做出自己独立的判断；这也意味着尽其所能地保持心理和情绪的平稳。他无法控制结果，但他可以控制自己。可20年前，我没能从邓普顿的经历中领会到这种内在游戏的至关重要性。
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《霍华德·马克斯》
因此，马克斯不得不选修其他课程。不过令他意外的是，歪打正着，他爱上了日本文学、艺术和文明。正是在一堂日本佛教课上，他了解了佛教禅宗里的“无常”概念。坐在曼哈顿中城一座摩天大楼34层的办公室里，马克斯解释了这个古老的概念如何塑造他的投资和生活哲学。“变化是不可避免的，唯一不变的是无常。”他说，“我们必须适应环境变化的事实……我们不能指望控制环境，我们必须适应环境，我们必须期待并顺应变化。”
马克斯承认，一切都在不断变化中：大自然、经济、市场、工业、公司和我们的生活。对投资者来说，这无疑是一件尴尬的事，因为我们要把真金白银押注在不持久的环境和不可知的未来上。面对如此严重的不稳定和不确定性，我们如何做出明智的决策呢？正如著名的投资家比尔·米勒曾经告诉我的那样，“世界变了，这是市场上最大的问题。”
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我逐渐明白，卓越的投资者都是特殊的实践哲学家，他们无意解决那些让很多真正的哲学家感到困惑的难题，例如“这把椅子存在吗”。相反，他们是经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）所称的“世俗智慧”的寻求者，他们想解决更为紧迫的问题，例如：“如果未来是不可知的，那么我如何对未来的事情做出明智的决策？”他们四处寻找可借鉴的元素，包括经济史、神经科学、文学、斯多葛学派、佛教、体育、养成习惯的科学、冥想或其他任何有益的事物。他们无限探索“什么方法有效”的意愿令他们成为了我们学习的榜样，我们在追求成功的过程中可以向他们学习，不仅在市场上，而且在生活的各个领域。
我逐渐意识到，把投资和生活视为一种游戏是很有益的思维方法，我们必须刻意地、始终如一地寻求最大限度地提高成功概率的方法。规则难以捉摸，结果也不确定，但游戏有聪明的玩法和愚蠢的玩法。对机会游戏极为痴迷的达蒙·鲁尼恩（Damon Runyon）曾经写道：“所有的生命都是以微弱优势获胜的一方。”也许确实如此吧。但令我着迷的是，邓普顿、博格、鲁安、巴菲特、芒格、米勒和我将在以后各章节中提到的其他巨头已经找到了能提高盈利概率的明智方法，我的任务就是展示他们是如何做到的。
冷静地思考事实和数据、概率，权衡风险和回报，极为重视避免灾难，这样的思维习惯在很大程度上解释了最精明的投资者长寿和发达的原因。在索普看来，我们每一方面的行为都应该以“广义理性”原则作指导
所有这些都让我相信，真正的投资巨头能帮助我们变得更富有、更睿智、更快乐。我的目标就是向你展示，他们是如何通过各种方法提高成功的概率，进而在市场和生活中实现了双丰收的。
依据成功的概率做决策是一种非常有效的操作方式，这些巨头做任何决策时都会运用这一方法，包括管理自己的时间、构建安静的思考环境、选择一起闲逛的人、避免与他人打交道、防患于未然、避免受偏见和盲点的影响、从错误中吸取教训、避免重蹈覆辙、应对压力和逆境、思考诚实和正直、花钱和捐赠以及过有意义、质朴克己的生活。
——————
《更富有、更睿智、更快乐》序章
我逐渐意识到，把投资和生活视为一种游戏是很有益的思维方法，我们必须刻意地、始终如一地寻求最大限度地提高成功概率的方法。规则难以捉摸，结果也不确定，但游戏有聪明的玩法和愚蠢的玩法。对机会游戏极为痴迷的达蒙·鲁尼恩（Damon Runyon）曾经写道：“所有的生命都是以微弱优势获胜的一方。”也许确实如此吧。但令我着迷的是，邓普顿、博格、鲁安、巴菲特、芒格、米勒和我将在以后各章节中提到的其他巨头已经找到了能提高盈利概率的明智方法，我的任务就是展示他们是如何做到的。
冷静地思考事实和数据、概率，权衡风险和回报，极为重视避免灾难，这样的思维习惯在很大程度上解释了最精明的投资者长寿和发达的原因。在索普看来，我们每一方面的行为都应该以“广义理性”原则作指导
所有这些都让我相信，真正的投资巨头能帮助我们变得更富有、更睿智、更快乐。我的目标就是向你展示，他们是如何通过各种方法提高成功的概率，进而在市场和生活中实现了双丰收的。
依据成功的概率做决策是一种非常有效的操作方式，这些巨头做任何决策时都会运用这一方法，包括管理自己的时间、构建安静的思考环境、选择一起闲逛的人、避免与他人打交道、防患于未然、避免受偏见和盲点的影响、从错误中吸取教训、避免重蹈覆辙、应对压力和逆境、思考诚实和正直、花钱和捐赠以及过有意义、质朴克己的生活。
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《更富有、更睿智、更快乐》序章
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《思考的框架》
第六——九个模型(完结)
六、思维模型06 概率思维
概率思维本质上是通过运用一些数学和逻辑工具，估算特定结果出现的可能性。概率思维是我们提高决策准确度的最佳工具之一。在这个世界上，每个时刻都由一组无限复杂的因素决定，概率思维则可以帮助我们确定最有可能出现的结果。了解了这些结果之后，我们就可以更精确、有效地做出决策。
概率无处不在，贯穿世界的方方面面。我们头脑中的概率机制（心理学家丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基提出的快速启发式）是在计算机、工厂、交通、中层管理人员和股票市场出现之前随人类进化而来的。它在人类谋求生存的时代为我们服务，直到现在仍然很好地为我们所用。
但是到了今天呢？对我们大多数人来说，求生存并不是什么大问题，我们还想要谋发展，想要参与竞争，想要赢得竞争。在大多数情况下，我们想在复杂的社会系统中做出明智的决策，但这些系统是新生事物，不同于让我们的大脑进化出（相当理性的）启发式的那个世界。
为此，我们需要有意识地补充所需的概率意识。概率到底是什么？我该如何利用概率？
我们需要解释概率的三个重要方面，这样就可以把它们整合进思维体系，从而提高成功的概率。
(1)贝叶斯思维；
(2)肥尾曲线；
(3)非对称。
1、条件概率
条件概率在实践中与贝叶斯思维存在相似之处，但二者的出发点有所不同。当你用历史事件来预测未来时，你必须留心围绕该事件的一系列条件。
事件可以是独立的，比如抛硬币，也可以是非独立的。非独立事件是指某个事件的结果取决于先前发生的其他事件。
贝叶斯思维（也可以称为贝叶斯更新）的核心内容如下：鉴于我们对这个世界的了解比较有限，但了解到的信息都十分有用，而且会不断遇到新的信息，我们或许应该在学习新知识的同时认真考虑已知的内容，越多越好。贝叶斯思维告诉我们，在做决定时要使用所有相关的已知信息。统计学家可能会称其为“基本比率”，也就是吸收有关过去情况（比如你现在所处的情形）的外部信息。
2、数量级
当纳西姆·塔勒布指出我们对概率的使用不够成熟时，他的方向是对的。在《黑天鹅》一书中，他表示，在衡量极端事件的风险时，任何微小的错误都可能意味着不是仅仅出现了轻微的偏差，而是已经南辕北辙，出现了数量级的偏差。
3、非对称：最后，你还需要考虑所谓的“元概率”，也就是你自己做出的概率估算本身准确的概率。
4、反脆弱
身处这样一个我们不甚了解且由肥尾主宰的世界，我们怎样才能从不确定性中获益？纳西姆·塔勒布在其《反脆弱》一书中给出了答案。
5、结论
高效的概率思维意味着你首先要大致确定什么是最重要的因素，估计自己有几分胜算，验证假设，然后做出决定。在不可预测的复杂情况下，我们可以更有把握地采取行动。我们永远无法精确地预知未来。概率思维是一种非常有用的工具，可以用来评估未来可能的世界面貌，以便我们有效地制定战略。
七、思维模型07 逆向思维
逆向思维是一个强大的工具，可以改善你的思维方式，因为它能帮助你识别并消除成功的障碍。作为一种思维工具，它意味着从起点的另一头着手解决问题。大多数人都倾向于用从前往后的方式思考问题，逆向思维可以让我们把问题倒过来，从后往前思考。有时从开头入手很不错，但从末尾着手或许更有效率。
不妨这样想：避免愚蠢要比追求智慧容易得多。将向前和向后思考的能力结合起来，可以帮助你从多个角度看待现实。
在生活中运用逆向思维有两种方法：
(1)先假设你要证明的内容要么是对的，要么是错的，然后找出还有什么其他需要为真的条件。
(2)与其直接瞄准目标，不如深入思考你需要避免什么结果，然后看看还有哪些剩余的选项。
1、你想要避免什么结果？我们可以自问，怎样行事会导致一个糟糕的结果，并以此指导我们的决策，而不是思考如何达成积极的结果。领航投资的约翰·博格尔推广和利用的指数基金就是在股票市场运用逆向思维的完美案例。
我们应该如何帮助投资者将费用损失和选择糟糕的基金经理所造成的损失降到最低？于是，最伟大的一个想法——指数基金，以及金融史上最强大的一家公司应运而生。
我们可以试着把目标颠倒过来：不要成天想着变得富有，而是竭力避免穷困潦倒。不要试图预测哪些决定可创造财富，而是首先消除那些肯定会削减财富的行为。有些恶习明显不利于财富的累积：花的比赚的多，为债务支付高额利息以至于无法偿还本金，没有尽早开始储蓄来利用复利的力量……这些都是浪费金钱的具体行为。我们可以通过逆向思维确保自己没有做妨碍财富积累的坏事，从而更容易地获取财富。
这种思维类型的理论基础之一来自心理学家库尔特·勒温
20世纪30年代，勒温提出了力场分析法的思想。该理论认为，在需要改变的情况下，对变化进行成功的管理需要运用逆向思维。以下是对该过程的简要说明：
1.找到问题所在；
2.描述期望目标；
3.列出朝期望目标发展的所有驱动力；
4.列出朝期望目标发展的所有阻力；
5.制订解决方案！这一步可能包括加强或增加步骤3中的驱动力，以及减少或消除步骤4中的阻力。
即便我们富有逻辑性，大多数人也会在步骤3之后停滞。一旦我们确定了自己的目标，我们就会专注于需要落实的事项，比如新的培训或者教育项目、信息收发以及市场营销，从而实现目标。但勒温提出的理论表明，消除实现目标道路上的障碍同样有力。
2、19世纪末，弗洛伦斯·南丁格尔利用逆向思维，大大降低了军队医院中英国士兵的死亡率。她是现代护理学的奠基人，也是一名优秀的统计学家，1858年成为英国皇家统计学会的第一名女性成员。
克里米亚战争期间，1854—1855年冬，英军的死亡率为23%，但到了1855—1856年冬，死亡率大幅降至2.5%。发生这一变化的主要原因是人们对士兵真正的死因有了更好的理解，而这种理解正是基于南丁格尔收集的详细统计数据。她证明，造成士兵死亡的罪魁祸首是恶劣的卫生条件。
南丁格尔对统计数据的运用有助于找到导致军队医院中大量士兵死亡的真正问题。她不仅能够证明军队可以采取何种措施来改善结果，更重要的是，她还指出军队必须避免做什么从而防止事情进一步恶化。她思考了可以从统计学中获得的知识，在另一个有关逆向思维的案例中，她主张使用数据统计作为预防手段。问题不是“我们要如何解决这个问题”，而是“我们如何从一开始就阻止问题发生”。南丁格尔利用在克里米亚战争中积累的知识和经验，不仅为英国陆军野战医院收集数据，也为国内的医院收集数据。她指出，军队医院恶劣的卫生条件是造成许多士兵死亡的罪魁祸首，而这些死亡原本是可以避免的。
南丁格尔对统计数据的倡导最终远远超越了英国军队医院的范畴，但她利用统计数据改善卫生条件的做法可以被视为应用逆向思维的典型案例。她利用统计来提倡解决问题及它的反面——预防问题。
是故百战百胜，非善之善者也；
不战而屈人之兵，善之善者也。
——孙武
3、逆向思维告诉我们，我们并不总是需要成为天才，也不需要把逆向思维的应用局限于数学和科学证明。在你一筹莫展的时候，试试逆向思维，始终保持逆向的思考。只要你认真对待自己逆向思考得出的结果，你就有可能在解决问题方面突飞猛进。
八、思维模型08 奥卡姆剃刀定律
相较复杂的解释，简单的解释更有可能是正确的。这就是奥卡姆剃刀定律的精髓，它是一个逻辑和解决问题的经典原理。与其浪费时间试图反驳复杂的情况，不如基于最简单的解释更自信地做出决定。
1、奥卡姆剃刀定律不是什么铁律，而是一种可供使用的倾向和思维框架：在其他条件相同的情况下，也就是说，如果两个不同的模型具有同等的解释力，那么更有可能的情况是，较为简单的那个解决方案就足够了。
简单可以提高效率
2、在有限的时间和资源条件下，我们不可能针对某个不确定的复杂事件找到每个合理的解释。如果没有奥卡姆剃刀定律作为筛选工具，我们不可避免地不停地钻进死胡同，最后只是白白浪费了宝贵的时间、资源和精力。
3、虽然我们总希望事事简单，但不可简化的复杂性同简单一样，都是我们现实生活中不可或缺的一部分。因此，我们无法运用奥卡姆剃刀定律来人为制造简单。如果某个事物不能被进一步分解，那我们只能按照原样处理。
4、结论
当然，当所有人都专注于复杂事物时，关注简单就是天才的标志。这虽然说起来容易，但做起来难。请牢记，简单的解释相比复杂的解释更有可能是正确的，这有助于我们节约自己最宝贵的时间和精力。
九、思维模型09 汉隆剃刀定律
1、汉隆剃刀定律目前已经难以溯源。它指的是，能解释为愚蠢的，就不要解释为恶意。在复杂的世界中，使用这一模型有助于我们避免妄想和偏执。如果我们拒绝假定一切糟糕的结果都是坏人的错，那我们寻找的就是可能的选项，而非错失的机会。这个模型是在提醒我们，人非圣贤，孰能无过，也提醒我们时刻扪心自问，对于已发生的事情是否还有其他合理的解释。包含主观意图最少的解释往往就是可能性最大的解释。
假设我们的生活中充满了恶意。在这个越来越缺乏耐心和时间的世界，“路怒症”俨然已成为一个日益严重的问题。
2、当我们看到自己不喜欢的甚至是错误的事情发生时，我们会假定这是他人有意为之，但更可能的情况是这完全是无意的结果。假定有人故意做错事，就好比假定琳达更可能是一名银行出纳员兼女权主义者。大多数做错事的人并不是心怀鬼胎的坏人。
结论
3、汉隆剃刀定律最终证明了真正的坏人比你想象的要少。人非圣贤，是人就难免会犯错，会陷入怠惰因循、思虑不周和动机不良的陷阱。如果我们能认识到这个真理并采取相应的行动，我们的生活就会变得更轻松、更美好，也更高效。
第六——九个模型(完结)
六、思维模型06 概率思维
概率思维本质上是通过运用一些数学和逻辑工具，估算特定结果出现的可能性。概率思维是我们提高决策准确度的最佳工具之一。在这个世界上，每个时刻都由一组无限复杂的因素决定，概率思维则可以帮助我们确定最有可能出现的结果。了解了这些结果之后，我们就可以更精确、有效地做出决策。
概率无处不在，贯穿世界的方方面面。我们头脑中的概率机制（心理学家丹尼尔·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基提出的快速启发式）是在计算机、工厂、交通、中层管理人员和股票市场出现之前随人类进化而来的。它在人类谋求生存的时代为我们服务，直到现在仍然很好地为我们所用。
但是到了今天呢？对我们大多数人来说，求生存并不是什么大问题，我们还想要谋发展，想要参与竞争，想要赢得竞争。在大多数情况下，我们想在复杂的社会系统中做出明智的决策，但这些系统是新生事物，不同于让我们的大脑进化出（相当理性的）启发式的那个世界。
为此，我们需要有意识地补充所需的概率意识。概率到底是什么？我该如何利用概率？
我们需要解释概率的三个重要方面，这样就可以把它们整合进思维体系，从而提高成功的概率。
(1)贝叶斯思维；
(2)肥尾曲线；
(3)非对称。
1、条件概率
条件概率在实践中与贝叶斯思维存在相似之处，但二者的出发点有所不同。当你用历史事件来预测未来时，你必须留心围绕该事件的一系列条件。
事件可以是独立的，比如抛硬币，也可以是非独立的。非独立事件是指某个事件的结果取决于先前发生的其他事件。
贝叶斯思维（也可以称为贝叶斯更新）的核心内容如下：鉴于我们对这个世界的了解比较有限，但了解到的信息都十分有用，而且会不断遇到新的信息，我们或许应该在学习新知识的同时认真考虑已知的内容，越多越好。贝叶斯思维告诉我们，在做决定时要使用所有相关的已知信息。统计学家可能会称其为“基本比率”，也就是吸收有关过去情况（比如你现在所处的情形）的外部信息。
2、数量级
当纳西姆·塔勒布指出我们对概率的使用不够成熟时，他的方向是对的。在《黑天鹅》一书中，他表示，在衡量极端事件的风险时，任何微小的错误都可能意味着不是仅仅出现了轻微的偏差，而是已经南辕北辙，出现了数量级的偏差。
3、非对称：最后，你还需要考虑所谓的“元概率”，也就是你自己做出的概率估算本身准确的概率。
4、反脆弱
身处这样一个我们不甚了解且由肥尾主宰的世界，我们怎样才能从不确定性中获益？纳西姆·塔勒布在其《反脆弱》一书中给出了答案。
5、结论
高效的概率思维意味着你首先要大致确定什么是最重要的因素，估计自己有几分胜算，验证假设，然后做出决定。在不可预测的复杂情况下，我们可以更有把握地采取行动。我们永远无法精确地预知未来。概率思维是一种非常有用的工具，可以用来评估未来可能的世界面貌，以便我们有效地制定战略。
七、思维模型07 逆向思维
逆向思维是一个强大的工具，可以改善你的思维方式，因为它能帮助你识别并消除成功的障碍。作为一种思维工具，它意味着从起点的另一头着手解决问题。大多数人都倾向于用从前往后的方式思考问题，逆向思维可以让我们把问题倒过来，从后往前思考。有时从开头入手很不错，但从末尾着手或许更有效率。
不妨这样想：避免愚蠢要比追求智慧容易得多。将向前和向后思考的能力结合起来，可以帮助你从多个角度看待现实。
在生活中运用逆向思维有两种方法：
(1)先假设你要证明的内容要么是对的，要么是错的，然后找出还有什么其他需要为真的条件。
(2)与其直接瞄准目标，不如深入思考你需要避免什么结果，然后看看还有哪些剩余的选项。
1、你想要避免什么结果？我们可以自问，怎样行事会导致一个糟糕的结果，并以此指导我们的决策，而不是思考如何达成积极的结果。领航投资的约翰·博格尔推广和利用的指数基金就是在股票市场运用逆向思维的完美案例。
我们应该如何帮助投资者将费用损失和选择糟糕的基金经理所造成的损失降到最低？于是，最伟大的一个想法——指数基金，以及金融史上最强大的一家公司应运而生。
我们可以试着把目标颠倒过来：不要成天想着变得富有，而是竭力避免穷困潦倒。不要试图预测哪些决定可创造财富，而是首先消除那些肯定会削减财富的行为。有些恶习明显不利于财富的累积：花的比赚的多，为债务支付高额利息以至于无法偿还本金，没有尽早开始储蓄来利用复利的力量……这些都是浪费金钱的具体行为。我们可以通过逆向思维确保自己没有做妨碍财富积累的坏事，从而更容易地获取财富。
这种思维类型的理论基础之一来自心理学家库尔特·勒温
20世纪30年代，勒温提出了力场分析法的思想。该理论认为，在需要改变的情况下，对变化进行成功的管理需要运用逆向思维。以下是对该过程的简要说明：
1.找到问题所在；
2.描述期望目标；
3.列出朝期望目标发展的所有驱动力；
4.列出朝期望目标发展的所有阻力；
5.制订解决方案！这一步可能包括加强或增加步骤3中的驱动力，以及减少或消除步骤4中的阻力。
即便我们富有逻辑性，大多数人也会在步骤3之后停滞。一旦我们确定了自己的目标，我们就会专注于需要落实的事项，比如新的培训或者教育项目、信息收发以及市场营销，从而实现目标。但勒温提出的理论表明，消除实现目标道路上的障碍同样有力。
2、19世纪末，弗洛伦斯·南丁格尔利用逆向思维，大大降低了军队医院中英国士兵的死亡率。她是现代护理学的奠基人，也是一名优秀的统计学家，1858年成为英国皇家统计学会的第一名女性成员。
克里米亚战争期间，1854—1855年冬，英军的死亡率为23%，但到了1855—1856年冬，死亡率大幅降至2.5%。发生这一变化的主要原因是人们对士兵真正的死因有了更好的理解，而这种理解正是基于南丁格尔收集的详细统计数据。她证明，造成士兵死亡的罪魁祸首是恶劣的卫生条件。
南丁格尔对统计数据的运用有助于找到导致军队医院中大量士兵死亡的真正问题。她不仅能够证明军队可以采取何种措施来改善结果，更重要的是，她还指出军队必须避免做什么从而防止事情进一步恶化。她思考了可以从统计学中获得的知识，在另一个有关逆向思维的案例中，她主张使用数据统计作为预防手段。问题不是“我们要如何解决这个问题”，而是“我们如何从一开始就阻止问题发生”。南丁格尔利用在克里米亚战争中积累的知识和经验，不仅为英国陆军野战医院收集数据，也为国内的医院收集数据。她指出，军队医院恶劣的卫生条件是造成许多士兵死亡的罪魁祸首，而这些死亡原本是可以避免的。
南丁格尔对统计数据的倡导最终远远超越了英国军队医院的范畴，但她利用统计数据改善卫生条件的做法可以被视为应用逆向思维的典型案例。她利用统计来提倡解决问题及它的反面——预防问题。
是故百战百胜，非善之善者也；
不战而屈人之兵，善之善者也。
——孙武
3、逆向思维告诉我们，我们并不总是需要成为天才，也不需要把逆向思维的应用局限于数学和科学证明。在你一筹莫展的时候，试试逆向思维，始终保持逆向的思考。只要你认真对待自己逆向思考得出的结果，你就有可能在解决问题方面突飞猛进。
八、思维模型08 奥卡姆剃刀定律
相较复杂的解释，简单的解释更有可能是正确的。这就是奥卡姆剃刀定律的精髓，它是一个逻辑和解决问题的经典原理。与其浪费时间试图反驳复杂的情况，不如基于最简单的解释更自信地做出决定。
1、奥卡姆剃刀定律不是什么铁律，而是一种可供使用的倾向和思维框架：在其他条件相同的情况下，也就是说，如果两个不同的模型具有同等的解释力，那么更有可能的情况是，较为简单的那个解决方案就足够了。
简单可以提高效率
2、在有限的时间和资源条件下，我们不可能针对某个不确定的复杂事件找到每个合理的解释。如果没有奥卡姆剃刀定律作为筛选工具，我们不可避免地不停地钻进死胡同，最后只是白白浪费了宝贵的时间、资源和精力。
3、虽然我们总希望事事简单，但不可简化的复杂性同简单一样，都是我们现实生活中不可或缺的一部分。因此，我们无法运用奥卡姆剃刀定律来人为制造简单。如果某个事物不能被进一步分解，那我们只能按照原样处理。
4、结论
当然，当所有人都专注于复杂事物时，关注简单就是天才的标志。这虽然说起来容易，但做起来难。请牢记，简单的解释相比复杂的解释更有可能是正确的，这有助于我们节约自己最宝贵的时间和精力。
九、思维模型09 汉隆剃刀定律
1、汉隆剃刀定律目前已经难以溯源。它指的是，能解释为愚蠢的，就不要解释为恶意。在复杂的世界中，使用这一模型有助于我们避免妄想和偏执。如果我们拒绝假定一切糟糕的结果都是坏人的错，那我们寻找的就是可能的选项，而非错失的机会。这个模型是在提醒我们，人非圣贤，孰能无过，也提醒我们时刻扪心自问，对于已发生的事情是否还有其他合理的解释。包含主观意图最少的解释往往就是可能性最大的解释。
假设我们的生活中充满了恶意。在这个越来越缺乏耐心和时间的世界，“路怒症”俨然已成为一个日益严重的问题。
2、当我们看到自己不喜欢的甚至是错误的事情发生时，我们会假定这是他人有意为之，但更可能的情况是这完全是无意的结果。假定有人故意做错事，就好比假定琳达更可能是一名银行出纳员兼女权主义者。大多数做错事的人并不是心怀鬼胎的坏人。
结论
3、汉隆剃刀定律最终证明了真正的坏人比你想象的要少。人非圣贤，是人就难免会犯错，会陷入怠惰因循、思虑不周和动机不良的陷阱。如果我们能认识到这个真理并采取相应的行动，我们的生活就会变得更轻松、更美好，也更高效。
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《思考的框架》读书笔记
作者:沙恩·帕里什
首先我们必须了解这个世界是如何运转的，然后再相应地调整我们自己的行为。与我们常被灌输的理念恰恰相反，提高思维能力并不是要变成天才。思维能力的本质是运用一些流程来发现现实的真相，并以此为基础做出明智的选择。
为什么要学习思维模型
任何系统都无法帮助我们应对全部风险。偶然因素的存在增加了问题的复杂性，使得我们无法精准地预测。但是，一系列思维模型可以帮助我们通过理解决定性因素尽可能地降低风险。潜在结果并不一定是解不开的谜团。
更好的思维模型就意味着更好的思维方式。思维模型能在多大程度上准确地解释现实情况，就能在多大程度上改善我们的思维方式。理解现实才是关键，它不仅能帮我们决定采取哪些行动，还能帮我们消除或避免那些原本意识不到具有重大负面影响的行为；我们不仅能更准确地理解由行为直接引发的问题，还能看到第一层、第二层甚至更深层的结果。这种理解有助于我们绕开可避免的错误。有时候，要想做出良好的决策，归根结底意味着尽可能避免做出糟糕的决策。
习得新思维模型的力量
思维方式的优劣在很大程度上受到我们头脑中的思维模型的影响。我们不仅需要准确的思维模型，而且需要各种各样的思维模型来揭示事物的真相。关键就在于模型的多样性。大多数人学习的都是特定领域的专业知识，没有接触过其他学科的宏观思想，也没有培养出能准确发现问题的跨学科思维方式。此外，由于缺乏合适的思维模型来理解现实情况，我们往往会滥用现有的思维模型，将它们应用于不匹配的场景。
简而言之，每个人都有盲点，而且是很大的盲点，每个人还都没有意识到自身存在盲点。有句俗语说得好：“手里只有一把锤子，那你看什么都像钉子。”不是所有问题都是相同的，这世界纷繁复杂，事物之间彼此关联，只有运用多种思维模型才能加以解释。
一、思维模型01 地图不等于疆域本身
结论
地图历来是人类社会的一部分，它们是传递知识的宝贵工具。然而，在使用地图、模型和抽象概念时，我们必须始终清醒地意识到它们的局限性。顾名思义，以上这些工具都是复杂事物的简化版，其中至少有一个主观因素。我们还需要记住，它们只是诞生于某个特定的时刻。
这并不意味着我们从此就不能再使用地图和模型。我们总得使用某种模型来简化这个世界，从而更好地与世界相处。我们不可能亲自丈量每寸土地。我们可以将地图作为指引，但不能让地图成为阻碍，影响我们发现新的疆域或者更新现有的地图。
虽然我们也可以通过观察地形来探路，但这种方法并不总能行得通。地图和模型可以帮助我们理解周围的世界，学会感同身受。缺陷并不妨碍它们成为有效的工具，为我们所用。要想提前布局，我们的思维就必须超越地图本身。
二、能力圈
如果我们做事的驱动力是自尊心，而非自身能力，我们的头脑中就会存在盲点。知道自己真正理解什么，就会明白自身的优势所在。同样，虚心承认自己的知识盲区，就能了解自己的薄弱之处和进步空间。了解自己的能力圈可以改善决策和由此产生的结果。
为了最大限度地利用这种思维模型，我们将着重探讨以下内容。
1.什么是能力圈？
2.怎样才能得知自己何时拥有了能力圈？
3.如何打造和维护自己的能力圈？
4.怎样应对能力圈之外的事物？
理解是没有捷径可言的，打造能力圈需要多年的经验、试错，并积极寻求更好的实践和思考方法。
1、如何打造和维护自己的能力圈？
最基本的要求是，你不能认为自己的能力圈是理所当然的。你不能把它当作一种静态的事物来操作，觉得一旦确立便可坐享其成、一劳永逸。世界是动态变化的，知识日新月异，你的能力圈也必须同步更新。
打造和维护自己的能力圈涉及三个关键因素：好奇心和求知欲、监测，以及反馈。
首先，你必须愿意学习。学习等于经验加反思，你可以从自己过往的经历中学习，也可以通过书籍、文章和对话从别人的经验中学习。
2、其次，针对自己已经或想要确立能力圈的领域，你需要监控自己的业绩记录，更要有勇气对自己进行诚实的监测，这样才能最大化地利用反馈。
我们常常过度自信。研究表明，大多数人在开车、恋爱、管理和交易等诸多方面的表现都比自己想象的糟糕得多。这背后的原因在于我们缺乏坦诚的自我汇报，我们没有如实记录，因为并不是真心想知道自己擅长什么、不擅长什么。在准确理解现实的道路上，自尊心是一只凶猛的拦路虎。
但如果你想要评估或打造自己的能力圈，这样是行不通的。如果你在投资股票，你就需要准确记录你的每一笔交易；
3、最后，你还必须偶尔征求外部反馈，这有助于你打造自己的能力圈，也是维护能力圈的关键。
4、如果没有外部视角，维护能力圈是极其困难的。我们总是有太多的偏见，因此完全依赖我们自己的观察并不可靠。寻求外部反馈需要勇气，所以若你产生了抵触情绪，试着把注意力转移到你希望达成的结果上。
怎样应对能力圈之外的事物？
我们不可能总是待在自己擅长的领域内，接触陌生事物的情况时有发生，因此我们必须储备一整套技能用于应对自己不熟悉的领域。
(1)至少要了解一些这个陌生领域的基本知识，同时承认自己只是“陌生人”，而非“万事通”。但要记住一点，基础知识很容易获得，并且往往会给习得者带来盲目的自信。
(2)主动与该领域内的优秀人才交流。花时间做一点儿功课，至少确定一下你需要问哪些问题，以及需要哪些信息才能做出理智的决策。别人代替你来回答问题，那是“授人以鱼”；向他们提出经过自己深思熟虑的详细问题，那就是请他们“授人以渔”。
(3)利用对基本思维模型的了解弥补自己对陌生领域知识的匮乏。这可以帮助你确定最有用的基本概念，这些概念可以指导你应对目前的处境。
5、结论
重要的是，我们必须记住，能力圈一定是有边界的。我们只能在有限的领域内培养做正确决策的能力。在任何特定的情形下，都一定有人已经具备该领域的能力，投入了时间和精力来真正理解相关的信息。
同样重要的是，我们还需要记住，没有人的能力圈可以涵盖一切，能够深入理解的知识是有限的。因此，找到自己的能力圈，知道在能力圈边界外应该如何行事至关重要。
无知往往比知识更容易带来自信。
你没有至少几年的经验，没有几次失败的经历，你根本不配称自己在某个领域富有竞争力。
不用乡导者，
不能得地利。
——孙武
待在你的能力圈里
沃伦·巴菲特很好地阐述了能力圈在投资领域的概念。当被问及这个问题时，他建议每个人都坚持自己的专长，不要偏离方向，误入歧途。因为一旦偏离得太远，我们就可能进入完全陌生的领域，不知道自己的知识盲区在哪里，甚至不知道该问些什么问题。
三、第一性原理
第一性原理是逆向分析复杂情况、释放创造力的最佳方法之一。第一性原理有时被称为“第一原理推理”，它是一种工具，通过将最基础的理念或事实从由此产生的假设中剥离出来阐明复杂的问题，剥离后剩下的都是精华。如果你知道某件事的第一性原理，你就可以基于这些原理建立其他知识，从而创造新的事物。
1、建立第一性原理的技巧
如果我们永远不学习拆解某样东西、检验我们对它的假设，再进行重建，最终我们就会被别人所说的话束缚住，被一直以来做事情的方法困住，从此停滞不前。明明环境已经发生改变，我们却假装一切如常，以不变应万变，因此不断犯错，其代价高昂。
归根结底，除自然法则外，一切事物都只不过是我们共同的信仰。金钱的概念是一种共同的信仰，还有边界、比特币、爱……都是我们共同的信仰，同样的例子不胜枚举。
如果我们想在一种情况下确定原则，从而摆脱教条和共同信仰的束缚，我们可以使用两种技巧：苏格拉底式提问法和“五个为什么”。
2、苏格拉底式提问法通常遵循以下流程。
(1)澄清你的想法并解释想法的来源。（为什么我会这么想？我到底是怎么想的？）
(2)对假设提出挑战。（我怎么知道这是真的？如果我的想法正好相反呢？）
(3)寻找论据。（我该如何支撑自己的论点？论据来源于哪里？）
(4)思考其他可能的视角。（别人可能有什么想法？我怎么知道自己是对的？）
(5)探究后果和影响。（如果是我错了，该怎么办？如果我错了，会有什么后果？）
(6)质疑最初的问题。（我为什么会那样想？我的想法对吗？从推理过程中，我能得出什么结论？）
苏格拉底式提问法可以杜绝对直觉的依赖，限制强烈的情绪反应。这个过程可以帮助你建立持续性更强的东西。
“五个为什么”是一种源于儿童行为的方法。儿童会本能地使用第一性原理，和我们一样，他们也想了解这个世界到底在发生什么。因此，他们会凭直觉通过一个小游戏消除未知的迷雾，部分家长可能很害怕这个游戏，但它对于确定第一性原理大有裨益，这个游戏就是反复询问“为什么”。
“五个为什么”的目标是最终找到“什么”或“怎样”。它并非关乎自省，比如“我为什么有这种感觉”，相反，它旨在系统深入地研究一句陈述或一个概念，以便将可靠的知识与假设区分开。如果你提出的“为什么”引起了一句对可证伪事实的陈述，那么你就找到了一条3、第一性原理
增量创新和范式转变
为了改进某一事物，我们必须先理解它成功或失败的原因，否则我们就只是在复制别人的思想或行为，并没有真正理解这些思想或行为背后的道理。第一性原理可以帮助我们避免在不理解背后原理的情况下依赖他人策略的问题。如果我们不能确定第一性原理，那么即便是渐进式的改进，也很难实现。
世间方法千千万，但原理屈指可数。
掌握了原理的人可以灵活地选择方法，
而徒有方法却忽视原理的人
则一定会惹麻烦上身。
——哈林顿·埃默森
结论
4、从第一性原理进行推理，可以帮助我们跳出历史和传统观念，试探一切可能的边界。在真正理解了发挥作用的原理之后，你可以思考现有的方法是否合理。通常它们其实并不合理。
许多人误以为创造力只是少数人与生俱来的天赋，我们要么拥有创造力，要么就全然没有。幸运的是，似乎有足够的证据都在否定这种观念。所有人生来都富有创造力，但在我们的性格形成时期，忙碌的父母和老师可能会扼杀我们的创造力，使其消失殆尽。作为成年人，我们依赖传统，依赖他人告知的信息，因为这比把事物分解成第一性原理及独立思考要容易得多。运用第一性原理的思维方式可以帮助我们认清现实，摆脱盲目性。大多数事情似乎都在一瞬间拥有了更大的可能性。
四、思维模型04 思想实验
思想实验是指“用来探究事物本质的想象工具”，包括哲学和物理学在内的许多学科都会利用思想实验来探究未知的领域。思想实验可以开辟调查和探索的新途径，它的强大之处就在于它能帮助我们从过去的错误中汲取教训，避免重蹈覆辙；可以帮助我们挑战不可能，评估行为的潜在后果，重新审视历史，以便做出更好的决策；还能帮助我们找到自己真正想要实现的目标，以及实现目标的最佳路径。
思想实验的主要价值在于，它能帮助我们实现现实生活中做不到的事情，因此，相比物理检验和检测，思想实验有助于我们从更多的角度探索问题。
思想实验绝不仅是做白日梦。思想实验的有效性依赖于同传统实验一样的严谨态度。与科学方法相似，思想实验一般包含以下几个步骤：
1.提出一个问题；
2.进行背景研究；
3.构造假说；
4.通过（思想）实验进行测试；
5.分析结果并得出结论；
6.与假说相对比并相应进行调整（提出新的问题等等）。
思想实验的真正力量在于，你可以不限次数地改变某个变量，来验证其是否会影响最终的结果。
现在，让我们来探讨几个思想实验非常适用的领域。
1.想象物理上的不可能；
2.重新想象历史；
3.凭直觉想象并不直观的事物。
想象物理上的不可能：阿尔伯特·爱因斯坦非常善于利用思想实验，因为通过思想实验，我们可以在自己的头脑中运用逻辑进行现实生活中很难或者根本不可能完成的测试。有了这个工具，我们就可以用直觉和逻辑来解决物理上无法证明的问题。
1、电车实验
思想实验经常被用于探索伦理和道德问题。在解决生死攸关的问题时，我们显然不建议你为了找到最符合道德标准的行为而杀死一群无辜的人。这就是思想实验的价值所在。
事实是，历史上发生的事件只是对历史进程的其中一种演进方式，是众多潜在结果中的一种可能，就好比一副只发过一次的牌。所有那些虽然不曾发生，但在某些小事出现其他可能的情况下可能会发生的事情，我们通通都看不见，除非我们用大脑通过思想实验构造这些理论中的世界。
2、结论
思想实验可以告诉你已知信息的边界，以及你应该尝试的范围。为了改进我们的决策，提高成功的概率，我们必须积极探索自己能想到的一切可能。思想实验不是做白日梦，它既需要严谨的态度，又需要不懈的努力。你使用思想实验的次数越多，你就越了解实际的因果关系，也越明白真正可以达到的目标。
五、思维模型05 二阶思维
1963年，加州大学圣巴巴拉分校教授加勒特·哈丁提出了他的生态学第一定律：“你永远不能只做一件事。”我们生活在一个错综复杂、相互重叠的世界里，就像一个网络，有着诸多虽然重要但模糊不清、不可预测的关系。哈丁把二阶思维发展成了一种工具，表明如果你未曾考虑“结果背后的结果”，你就不配说自己真的思考过。
让我们来看看二阶思维可以发挥巨大作用的两个领域：
(1)将长远利益置于眼前利益之上；
(2)构建有效的论证。
1、二阶思维与实现长期利益：这个模型可以帮助我们确定自己想要实现的长期效果，避免被眼前的蝇头小利冲昏头脑。二者的选择往往是矛盾的，就好比我们为了长期的健康选择放弃糖果带来的即时快感。一阶效应就是由糖果提供的这种快感，但经常吃糖果会产生怎样的二阶效应呢？我希望十年后自己的身体或者生活变成这副模样吗？二阶思维要求我们扪心自问，自己现在的所作所为是否可以带领我们抵达理想的彼岸？
二阶问题
沃伦·巴菲特用过一个非常贴切的比喻来描述二阶问题，即当游行中的一些人决定踮起脚尖时，所有人都必须踮起脚尖。没人能看得更清楚，但他们自身的处境都变得更糟了。
为未来的成功培养信任
信任和可信度是多次互动积累的结果，也正因此彰显了二阶思维的作用和价值。倘若我们在与人交往时总是追求即时的回报，除非双方各取所需，否则这样的相处必然长久不了。将利益最大化需要一个循序渐进的过程。因此，我们要多加考虑自己的行为会对他人或者我们自己的声誉造成哪些二阶效应，这样才能获得他人的信赖，才能享受与人合作的裨益。
友情提示
虽然二阶思维富有价值，但我们必须注意一点：你不能任其导致滑坡效应的瘫痪。滑坡效应指的是一旦开始行动A，整个处境就会每况愈下，持续走下坡路，从而引发一连串后果B、C、D、E、F。
2、在实际生活中，任何事情都有限度。即便我们能考虑到二阶乃至更高阶的结果，我们也只能就此打住。在美国和其他地方的禁酒令热潮中，保守的戒酒者常常表示，喝下第一杯酒就是迈向罪恶生活的第一步。他们说得没错——喝一杯啤酒确实有可能让你变成酒鬼，但大多数时候并不会。
因此，我们需要避免滑坡论证及其可能导致的分析瘫痪。二阶思维需要评估最可能产生的影响及其最可能导致的结果，检查我们对自己行为造成的典型结果的理解是否准确。如果我们对行为可能带来的结果背后的一切结果都忧心忡忡，那我们可能永远不会做任何事，那我们就大错特错了。至于如何平衡对高阶思维的需求和有限度的实际判断，我们必须根据具体情况具体分析。
3、结论
我们不是在真空中做决定，不可能不劳而获——只有所得却不必付出任何代价。在做选择时，考虑结果可以帮助我们避免未来可能出现的问题，但我们必须问自己一个关键问题：然后呢？
结果有很多种，有些结果会更清晰明确。从你所处系统的角度来思考，会让你看到结果背后的结果。利用已掌握的信息尽可能全面、长远地思考一个问题，可以让我们考虑到时间、规模、阈值等诸多方面。权衡不同的路径就是思考的全部意义，花一点儿时间进行前瞻性的思考可以为今后节省大量的时间。
作者:沙恩·帕里什
首先我们必须了解这个世界是如何运转的，然后再相应地调整我们自己的行为。与我们常被灌输的理念恰恰相反，提高思维能力并不是要变成天才。思维能力的本质是运用一些流程来发现现实的真相，并以此为基础做出明智的选择。
为什么要学习思维模型
任何系统都无法帮助我们应对全部风险。偶然因素的存在增加了问题的复杂性，使得我们无法精准地预测。但是，一系列思维模型可以帮助我们通过理解决定性因素尽可能地降低风险。潜在结果并不一定是解不开的谜团。
更好的思维模型就意味着更好的思维方式。思维模型能在多大程度上准确地解释现实情况，就能在多大程度上改善我们的思维方式。理解现实才是关键，它不仅能帮我们决定采取哪些行动，还能帮我们消除或避免那些原本意识不到具有重大负面影响的行为；我们不仅能更准确地理解由行为直接引发的问题，还能看到第一层、第二层甚至更深层的结果。这种理解有助于我们绕开可避免的错误。有时候，要想做出良好的决策，归根结底意味着尽可能避免做出糟糕的决策。
习得新思维模型的力量
思维方式的优劣在很大程度上受到我们头脑中的思维模型的影响。我们不仅需要准确的思维模型，而且需要各种各样的思维模型来揭示事物的真相。关键就在于模型的多样性。大多数人学习的都是特定领域的专业知识，没有接触过其他学科的宏观思想，也没有培养出能准确发现问题的跨学科思维方式。此外，由于缺乏合适的思维模型来理解现实情况，我们往往会滥用现有的思维模型，将它们应用于不匹配的场景。
简而言之，每个人都有盲点，而且是很大的盲点，每个人还都没有意识到自身存在盲点。有句俗语说得好：“手里只有一把锤子，那你看什么都像钉子。”不是所有问题都是相同的，这世界纷繁复杂，事物之间彼此关联，只有运用多种思维模型才能加以解释。
一、思维模型01 地图不等于疆域本身
结论
地图历来是人类社会的一部分，它们是传递知识的宝贵工具。然而，在使用地图、模型和抽象概念时，我们必须始终清醒地意识到它们的局限性。顾名思义，以上这些工具都是复杂事物的简化版，其中至少有一个主观因素。我们还需要记住，它们只是诞生于某个特定的时刻。
这并不意味着我们从此就不能再使用地图和模型。我们总得使用某种模型来简化这个世界，从而更好地与世界相处。我们不可能亲自丈量每寸土地。我们可以将地图作为指引，但不能让地图成为阻碍，影响我们发现新的疆域或者更新现有的地图。
虽然我们也可以通过观察地形来探路，但这种方法并不总能行得通。地图和模型可以帮助我们理解周围的世界，学会感同身受。缺陷并不妨碍它们成为有效的工具，为我们所用。要想提前布局，我们的思维就必须超越地图本身。
二、能力圈
如果我们做事的驱动力是自尊心，而非自身能力，我们的头脑中就会存在盲点。知道自己真正理解什么，就会明白自身的优势所在。同样，虚心承认自己的知识盲区，就能了解自己的薄弱之处和进步空间。了解自己的能力圈可以改善决策和由此产生的结果。
为了最大限度地利用这种思维模型，我们将着重探讨以下内容。
1.什么是能力圈？
2.怎样才能得知自己何时拥有了能力圈？
3.如何打造和维护自己的能力圈？
4.怎样应对能力圈之外的事物？
理解是没有捷径可言的，打造能力圈需要多年的经验、试错，并积极寻求更好的实践和思考方法。
1、如何打造和维护自己的能力圈？
最基本的要求是，你不能认为自己的能力圈是理所当然的。你不能把它当作一种静态的事物来操作，觉得一旦确立便可坐享其成、一劳永逸。世界是动态变化的，知识日新月异，你的能力圈也必须同步更新。
打造和维护自己的能力圈涉及三个关键因素：好奇心和求知欲、监测，以及反馈。
首先，你必须愿意学习。学习等于经验加反思，你可以从自己过往的经历中学习，也可以通过书籍、文章和对话从别人的经验中学习。
2、其次，针对自己已经或想要确立能力圈的领域，你需要监控自己的业绩记录，更要有勇气对自己进行诚实的监测，这样才能最大化地利用反馈。
我们常常过度自信。研究表明，大多数人在开车、恋爱、管理和交易等诸多方面的表现都比自己想象的糟糕得多。这背后的原因在于我们缺乏坦诚的自我汇报，我们没有如实记录，因为并不是真心想知道自己擅长什么、不擅长什么。在准确理解现实的道路上，自尊心是一只凶猛的拦路虎。
但如果你想要评估或打造自己的能力圈，这样是行不通的。如果你在投资股票，你就需要准确记录你的每一笔交易；
3、最后，你还必须偶尔征求外部反馈，这有助于你打造自己的能力圈，也是维护能力圈的关键。
4、如果没有外部视角，维护能力圈是极其困难的。我们总是有太多的偏见，因此完全依赖我们自己的观察并不可靠。寻求外部反馈需要勇气，所以若你产生了抵触情绪，试着把注意力转移到你希望达成的结果上。
怎样应对能力圈之外的事物？
我们不可能总是待在自己擅长的领域内，接触陌生事物的情况时有发生，因此我们必须储备一整套技能用于应对自己不熟悉的领域。
(1)至少要了解一些这个陌生领域的基本知识，同时承认自己只是“陌生人”，而非“万事通”。但要记住一点，基础知识很容易获得，并且往往会给习得者带来盲目的自信。
(2)主动与该领域内的优秀人才交流。花时间做一点儿功课，至少确定一下你需要问哪些问题，以及需要哪些信息才能做出理智的决策。别人代替你来回答问题，那是“授人以鱼”；向他们提出经过自己深思熟虑的详细问题，那就是请他们“授人以渔”。
(3)利用对基本思维模型的了解弥补自己对陌生领域知识的匮乏。这可以帮助你确定最有用的基本概念，这些概念可以指导你应对目前的处境。
5、结论
重要的是，我们必须记住，能力圈一定是有边界的。我们只能在有限的领域内培养做正确决策的能力。在任何特定的情形下，都一定有人已经具备该领域的能力，投入了时间和精力来真正理解相关的信息。
同样重要的是，我们还需要记住，没有人的能力圈可以涵盖一切，能够深入理解的知识是有限的。因此，找到自己的能力圈，知道在能力圈边界外应该如何行事至关重要。
无知往往比知识更容易带来自信。
你没有至少几年的经验，没有几次失败的经历，你根本不配称自己在某个领域富有竞争力。
不用乡导者，
不能得地利。
——孙武
待在你的能力圈里
沃伦·巴菲特很好地阐述了能力圈在投资领域的概念。当被问及这个问题时，他建议每个人都坚持自己的专长，不要偏离方向，误入歧途。因为一旦偏离得太远，我们就可能进入完全陌生的领域，不知道自己的知识盲区在哪里，甚至不知道该问些什么问题。
三、第一性原理
第一性原理是逆向分析复杂情况、释放创造力的最佳方法之一。第一性原理有时被称为“第一原理推理”，它是一种工具，通过将最基础的理念或事实从由此产生的假设中剥离出来阐明复杂的问题，剥离后剩下的都是精华。如果你知道某件事的第一性原理，你就可以基于这些原理建立其他知识，从而创造新的事物。
1、建立第一性原理的技巧
如果我们永远不学习拆解某样东西、检验我们对它的假设，再进行重建，最终我们就会被别人所说的话束缚住，被一直以来做事情的方法困住，从此停滞不前。明明环境已经发生改变，我们却假装一切如常，以不变应万变，因此不断犯错，其代价高昂。
归根结底，除自然法则外，一切事物都只不过是我们共同的信仰。金钱的概念是一种共同的信仰，还有边界、比特币、爱……都是我们共同的信仰，同样的例子不胜枚举。
如果我们想在一种情况下确定原则，从而摆脱教条和共同信仰的束缚，我们可以使用两种技巧：苏格拉底式提问法和“五个为什么”。
2、苏格拉底式提问法通常遵循以下流程。
(1)澄清你的想法并解释想法的来源。（为什么我会这么想？我到底是怎么想的？）
(2)对假设提出挑战。（我怎么知道这是真的？如果我的想法正好相反呢？）
(3)寻找论据。（我该如何支撑自己的论点？论据来源于哪里？）
(4)思考其他可能的视角。（别人可能有什么想法？我怎么知道自己是对的？）
(5)探究后果和影响。（如果是我错了，该怎么办？如果我错了，会有什么后果？）
(6)质疑最初的问题。（我为什么会那样想？我的想法对吗？从推理过程中，我能得出什么结论？）
苏格拉底式提问法可以杜绝对直觉的依赖，限制强烈的情绪反应。这个过程可以帮助你建立持续性更强的东西。
“五个为什么”是一种源于儿童行为的方法。儿童会本能地使用第一性原理，和我们一样，他们也想了解这个世界到底在发生什么。因此，他们会凭直觉通过一个小游戏消除未知的迷雾，部分家长可能很害怕这个游戏，但它对于确定第一性原理大有裨益，这个游戏就是反复询问“为什么”。
“五个为什么”的目标是最终找到“什么”或“怎样”。它并非关乎自省，比如“我为什么有这种感觉”，相反，它旨在系统深入地研究一句陈述或一个概念，以便将可靠的知识与假设区分开。如果你提出的“为什么”引起了一句对可证伪事实的陈述，那么你就找到了一条3、第一性原理
增量创新和范式转变
为了改进某一事物，我们必须先理解它成功或失败的原因，否则我们就只是在复制别人的思想或行为，并没有真正理解这些思想或行为背后的道理。第一性原理可以帮助我们避免在不理解背后原理的情况下依赖他人策略的问题。如果我们不能确定第一性原理，那么即便是渐进式的改进，也很难实现。
世间方法千千万，但原理屈指可数。
掌握了原理的人可以灵活地选择方法，
而徒有方法却忽视原理的人
则一定会惹麻烦上身。
——哈林顿·埃默森
结论
4、从第一性原理进行推理，可以帮助我们跳出历史和传统观念，试探一切可能的边界。在真正理解了发挥作用的原理之后，你可以思考现有的方法是否合理。通常它们其实并不合理。
许多人误以为创造力只是少数人与生俱来的天赋，我们要么拥有创造力，要么就全然没有。幸运的是，似乎有足够的证据都在否定这种观念。所有人生来都富有创造力，但在我们的性格形成时期，忙碌的父母和老师可能会扼杀我们的创造力，使其消失殆尽。作为成年人，我们依赖传统，依赖他人告知的信息，因为这比把事物分解成第一性原理及独立思考要容易得多。运用第一性原理的思维方式可以帮助我们认清现实，摆脱盲目性。大多数事情似乎都在一瞬间拥有了更大的可能性。
四、思维模型04 思想实验
思想实验是指“用来探究事物本质的想象工具”，包括哲学和物理学在内的许多学科都会利用思想实验来探究未知的领域。思想实验可以开辟调查和探索的新途径，它的强大之处就在于它能帮助我们从过去的错误中汲取教训，避免重蹈覆辙；可以帮助我们挑战不可能，评估行为的潜在后果，重新审视历史，以便做出更好的决策；还能帮助我们找到自己真正想要实现的目标，以及实现目标的最佳路径。
思想实验的主要价值在于，它能帮助我们实现现实生活中做不到的事情，因此，相比物理检验和检测，思想实验有助于我们从更多的角度探索问题。
思想实验绝不仅是做白日梦。思想实验的有效性依赖于同传统实验一样的严谨态度。与科学方法相似，思想实验一般包含以下几个步骤：
1.提出一个问题；
2.进行背景研究；
3.构造假说；
4.通过（思想）实验进行测试；
5.分析结果并得出结论；
6.与假说相对比并相应进行调整（提出新的问题等等）。
思想实验的真正力量在于，你可以不限次数地改变某个变量，来验证其是否会影响最终的结果。
现在，让我们来探讨几个思想实验非常适用的领域。
1.想象物理上的不可能；
2.重新想象历史；
3.凭直觉想象并不直观的事物。
想象物理上的不可能：阿尔伯特·爱因斯坦非常善于利用思想实验，因为通过思想实验，我们可以在自己的头脑中运用逻辑进行现实生活中很难或者根本不可能完成的测试。有了这个工具，我们就可以用直觉和逻辑来解决物理上无法证明的问题。
1、电车实验
思想实验经常被用于探索伦理和道德问题。在解决生死攸关的问题时，我们显然不建议你为了找到最符合道德标准的行为而杀死一群无辜的人。这就是思想实验的价值所在。
事实是，历史上发生的事件只是对历史进程的其中一种演进方式，是众多潜在结果中的一种可能，就好比一副只发过一次的牌。所有那些虽然不曾发生，但在某些小事出现其他可能的情况下可能会发生的事情，我们通通都看不见，除非我们用大脑通过思想实验构造这些理论中的世界。
2、结论
思想实验可以告诉你已知信息的边界，以及你应该尝试的范围。为了改进我们的决策，提高成功的概率，我们必须积极探索自己能想到的一切可能。思想实验不是做白日梦，它既需要严谨的态度，又需要不懈的努力。你使用思想实验的次数越多，你就越了解实际的因果关系，也越明白真正可以达到的目标。
五、思维模型05 二阶思维
1963年，加州大学圣巴巴拉分校教授加勒特·哈丁提出了他的生态学第一定律：“你永远不能只做一件事。”我们生活在一个错综复杂、相互重叠的世界里，就像一个网络，有着诸多虽然重要但模糊不清、不可预测的关系。哈丁把二阶思维发展成了一种工具，表明如果你未曾考虑“结果背后的结果”，你就不配说自己真的思考过。
让我们来看看二阶思维可以发挥巨大作用的两个领域：
(1)将长远利益置于眼前利益之上；
(2)构建有效的论证。
1、二阶思维与实现长期利益：这个模型可以帮助我们确定自己想要实现的长期效果，避免被眼前的蝇头小利冲昏头脑。二者的选择往往是矛盾的，就好比我们为了长期的健康选择放弃糖果带来的即时快感。一阶效应就是由糖果提供的这种快感，但经常吃糖果会产生怎样的二阶效应呢？我希望十年后自己的身体或者生活变成这副模样吗？二阶思维要求我们扪心自问，自己现在的所作所为是否可以带领我们抵达理想的彼岸？
二阶问题
沃伦·巴菲特用过一个非常贴切的比喻来描述二阶问题，即当游行中的一些人决定踮起脚尖时，所有人都必须踮起脚尖。没人能看得更清楚，但他们自身的处境都变得更糟了。
为未来的成功培养信任
信任和可信度是多次互动积累的结果，也正因此彰显了二阶思维的作用和价值。倘若我们在与人交往时总是追求即时的回报，除非双方各取所需，否则这样的相处必然长久不了。将利益最大化需要一个循序渐进的过程。因此，我们要多加考虑自己的行为会对他人或者我们自己的声誉造成哪些二阶效应，这样才能获得他人的信赖，才能享受与人合作的裨益。
友情提示
虽然二阶思维富有价值，但我们必须注意一点：你不能任其导致滑坡效应的瘫痪。滑坡效应指的是一旦开始行动A，整个处境就会每况愈下，持续走下坡路，从而引发一连串后果B、C、D、E、F。
2、在实际生活中，任何事情都有限度。即便我们能考虑到二阶乃至更高阶的结果，我们也只能就此打住。在美国和其他地方的禁酒令热潮中，保守的戒酒者常常表示，喝下第一杯酒就是迈向罪恶生活的第一步。他们说得没错——喝一杯啤酒确实有可能让你变成酒鬼，但大多数时候并不会。
因此，我们需要避免滑坡论证及其可能导致的分析瘫痪。二阶思维需要评估最可能产生的影响及其最可能导致的结果，检查我们对自己行为造成的典型结果的理解是否准确。如果我们对行为可能带来的结果背后的一切结果都忧心忡忡，那我们可能永远不会做任何事，那我们就大错特错了。至于如何平衡对高阶思维的需求和有限度的实际判断，我们必须根据具体情况具体分析。
3、结论
我们不是在真空中做决定，不可能不劳而获——只有所得却不必付出任何代价。在做选择时，考虑结果可以帮助我们避免未来可能出现的问题，但我们必须问自己一个关键问题：然后呢？
结果有很多种，有些结果会更清晰明确。从你所处系统的角度来思考，会让你看到结果背后的结果。利用已掌握的信息尽可能全面、长远地思考一个问题，可以让我们考虑到时间、规模、阈值等诸多方面。权衡不同的路径就是思考的全部意义，花一点儿时间进行前瞻性的思考可以为今后节省大量的时间。
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《动荡时代——白川方明亲历日本经济繁荣与衰退的39年》
作者:白川方明
1、作者提出中日面临的三个相同境况分别是经济增长速度的换挡、人口动态变化以及与美国之间的经济贸易摩擦
本书特别关注以下4个方面的问题。
第一，尽可能从国际视角考察日本经济以及讨论日本的货币政策。
第二，我的职业生涯几乎都是在中央银行度过的，本书充分利用这一优势，不单分析货币政策，甚至覆盖了中央银行业务的方方面面。
第三，以中央银行行长这一组织领导者的立场讲述中央银行。
第四，力争再现“时代”特征。在实际工作中，即使是在不确定性条件下，都必须及时做出“决策”，当然，什么也不做本身也是一种决策。事后诸葛亮式地评论与当场做出决策有很大差异。
2、本书的结构
本书共由3个部分组成。
第一部分是“日本银行职业生涯的形成期”，这部分介绍我从1972年入职日本银行到2008年就任行长之前的经历。
第二部分是“行长时代”，重点讲述我就任行长后经济和金融方面的重大事件，日本银行做出了怎样的决策，决策背后又是基于怎样的考虑，真正的问题在哪里，我自身的想法，等等。
第三部分是“中央银行的使命”，以中央银行的应有模式为主线，从若干侧面探索理想的货币管理制度。
3、前所未有的泡沫规模
1985年9月到1988年11月中旬期间，我在负责制定货币政策的总务局（现在的计划局）工作，之后进入调查统计局，直到1990年5月初。调查统计局是专门负责调查经济状况、为制定货币政策提供决策依据的机构，这也意味着泡沫经济时期的大半时间我都在从事货币政策相关工作。泡沫经济时期的体验相当深刻，极大地影响了我对宏观经济和货币政策的认知。
日本泡沫经济时期市盈率达到90倍，比美国互联网泡沫时期的45倍整整高出了一倍。可见泡沫膨胀到什么程度！将日本股票和不动产的资本收益与GDP相比，1986-1990年间资本收益是GDP的4.5倍，远高于美国2003-2007年间的比值（3.0）。能够反过来证明泡沫膨胀程度的是泡沫崩溃以后的资本损失。
谈到泡沫形成的因素，人们总是希望找到导致泡沫发生的直接导火索，其实并不存在这种意义上的单一诱因，因为泡沫是一个类似化学反应的复杂现象。但如果这样说的话，好像又意味着放弃对泡沫原因的探究。我和同事发表的论文将泡沫发生与发展机制分为泡沫形成的初期因素和泡沫膨胀的加速因素。初期，两个相互关联的因素发挥了重要作用，即极端的乐观预期和信贷的显著增加。而推动泡沫进一步膨胀的要因有3个，分别是长期的宽松货币政策、金融与经济活动之间形成的顺周期效应，以及促进地价上涨的土地税制。最后还分析了监控泡沫膨胀治理机制的缺陷问题。
4、泡沫经济留下的教训
对于20世纪80年代后半期的日本泡沫经济，我总结了以下几条教训。
第一，现实中泡沫现象可能发生，而且泡沫一旦生成，就会对经济产生巨大影响。
第二，仅靠中央银行的努力无法阻止泡沫发生，尽管如此，中央银行必须为防止泡沫发生做出最大努力。
第三，政策理念在制定适当货币政策过程中的重要性。
根据日本政府发布的景气基准日，经济景气高峰出现在1991年2月，处于股价峰值和地价峰值之间。实际GDP增长率从1990年的5.1%急速下降，1991年降至3.8%，1992年降至1.1%，1993年进一步降至0.3%。作为泡沫经济崩溃的原因，经常提及的是1990年3月大藏省银行局向金融机构发布的“总量控制”行政指令。
紧缩性货币政策也常常被视为泡沫经济崩溃的原因。1989年5月贴现率提高0.75%，到1990年8月为止连续5次上调贴现率，总共提升了3.5%。对于何时开始升息，以什么节奏升息，虽然有不同的观点，但我认为如果1989年5月不提高利率，或者只提升一次，而市场没有再加息的预期，泡沫规模还会扩大，泡沫崩溃造成的破坏会更加严重。包括总量控制指令利弊在内的根本性问题是：当经济脱离可持续发展轨道时，一国的政策当局应该如何应对？
5、金融危机的终结
如果要问日本泡沫经济崩溃后不良债权问题何时得到了解决，其实并没有一个准确的时间节点。不过，大型银行不良债权比例在2001年达到顶峰的8.7%，贷款损失率也于同年到达2.5%高点后开始下降。到2003年为止，国际评级公司对日本银行业评级一直呈下降趋势，2004年开始评级提升件数超过了下降件数，银行股价也在2003年上半年筑底回升。从结果看，自泡沫经济崩溃开始算起已经用了10多年时间。终结日本不良债权问题的要因大致有以下3个方面。
第一，单纯的时间因素。经济要回归正常轨道，需要消除“人、财、物”的“三个过剩”，即过剩人员、过剩债务和过剩设备。特别是过剩人员问题，日本大企业占支配地位的还是终身雇用、年功序列和企业内工会等独具特色的雇佣惯例。
第二，受到21世纪最初几年整个世界经济持续高速增长的影响，日本经济得以复苏（见第6章“‘大稳健’幻象”）。
第三，前面讲过的注资和处理金融机构破产的法律框架有助于不良债权问题的解决。
6、泡沫崩溃及金融危机的教训
我对泡沫经济崩溃及此后金融危机的感受，与泡沫形成和膨胀阶段的感受同样深刻。
对我来说，第一个教训就是泡沫一旦崩溃，其后的长期经济低迷是难以避免的。事后我才发现，解读泡沫崩溃后经济低速增长的原因比我当初想象的要复杂得多。
在整个20世纪90年代，即便是在泡沫崩溃后，日本经济也并不是一直在衰退，1993年10月经济到达谷底之后开始，一直到1997年5月都呈现出增长态势。问题是超越短期经济波动的趋势性经济增长率在缓慢下降，以及应对金融危机冲击能力的下降。而这些问题在短期经济景气讨论中最容易被忽视。
第二个教训是维持金融体系稳定的重要性。泡沫崩溃后出现了对经济增长态势的不满情绪，这是不可避免的，如果金融体系稳定出现了问题，经济超出这种不满阈值就会立即陷入巨大混乱，不仅对经济，对整个社会都会产生严重的负面影响。
第三个教训是中央银行要准确把握本国经济面临的根本性问题，还必须努力向外界做出说明或解释，争取更多的理解和支持。
7、第6章 “大稳健”幻象
在“金砖四国”中，中国的经济增长尤为醒目。2007年中国实际GDP是1990年的7倍，年均增长率达到10.2%。如果把时间跨度缩短为从2000年到美国迎来景气衰退的2007年年底的7年间，中国年均增长率更是高达10.5%。中国如此高的经济增长速度，是包括我在内的很多国家政策决策者和经济学家在世纪之初怎么也想象不到的。比较中日两国名义GDP，1990年中国仅为日本的13%，2010年却仅超日本。回过头来看，日本自经济高速增长时期超过联邦德国以来，一直是世界排名第二位的GDP大国，因此，这也使得很多日本国民以一种非常复杂的心态看待邻国的高速增长。
中国经济高速增长的最大原因与20世纪50年代中期到70年代初的日本高速增长期一样，主要是有效发挥了市场机制的作用。
21世纪初发达国家的“大稳健”与20世纪80年代后半期日本经历的泡沫经济膨胀有诸多共性特征。第一，经济增长率偏高，物价上涨率稳定在较低水平；第二，房地产价格大幅上涨；第三，债务显著增加，美国的住房贷款就是典型例子，杠杆效用（以贷款为杠杆，增大对实物资产和金融资产投资）显著扩大；第四，每个人对于描述良好经济状况的故事都深信不疑。“新经济到来”就是其中的故事之一。
第二部分 行长时代
8、雷曼兄弟破产后的全球金融市场
日本银行的行动
举措一，充足的流动性
举措二，下调政策利率与引入活期存款付息制度
举措三，信贷宽松
日本银行当时难以判断的是，要不要买进商业票据及公司债券。雷曼兄弟破产后，在未来不确定性极端高涨的背景下，金融机构和投资者均将生存作为第一要务，不管发行方的信用等级如何，投资者都不愿再购买商业票据或公司债券，结果商业票据和公司债券市场陷入完全瘫痪状态。在这种状况下恢复市场职能的一个途径，就是由公共机构购买商业票据、公司债券，以恢复市场流动性。问题是，谁来购买。
日本之所以拥有其他发达国家不可比拟的政府系金融机构规模，就是为了在出于某种政策目的需要向民间企业提供伴随信用风险的贷款时，作为政府应对的财政政策而预备的。此外，这一时期企业的融资状况非常严峻。综合考虑了这些因素，最终，日本银行在2008年12月19日的货币政策决策会议上公布了限时购买商业票据的方针，同时也研究了购买其他金融商品的问题。于是，从第二年也就是2009年2月起，日本银行开始购买商业票据，3月开始购买公司债券。购买金融机构的商业票据或公司债券与传统的“最后贷款人”职能不同，其目的在于使中央银行成为金融资产买卖（实际上是购买方）当事人维持市场运行，这也是“最后贷款人”的一种形式，有时也被称为“最后做市商”（market maker of last resort）。
9、快速少子老龄化的“逆风”
在日本银行的对外宣传活动中，几乎涉及了日本经济所面临的各种中长期问题。其中，最大的课题就是快速老龄化和出生率下降的人口动态变化。
贸易条件的恶化
日本经济面临的第二个课题是贸易条件恶化，这一点在第6章“‘大稳健’幻象”中曾有所提及。从2000年以后的贸易条件变化轨迹看，日本的贸易条件恶化在G7国家中是最严重的，原因之一就是前面提到的资源价格高涨，但与同样作为资源进口国的德国相比，日本贸易条件恶化的程度更为显著
日本企业在提高物质产品劳动生产率方面绝不逊色于其他国家，而最大的问题在于，日本无法提供有吸引力的商品和服务，导致产品竞争力下降。
10、零利率是“约束”吗
第一，只要不消除泡沫经济时期的“过剩”，就不具备回归可持续增长轨道的条件。包括负利率在内的利率水平降低可能会放慢调整“过剩”的速度，这是有价值的，但同时也会延长调整的时间，并带来更长时期的经济低速增长。
第二，假如泡沫经济崩溃后的经济低速增长是由于潜在生产率低下而引起的，则降低利率水平根本不能解决问题。
毫无疑问，零利率约束是考虑货币政策运作过程中的重要视角，但不要忘记这个视角的价值在于应对短期需求冲击。货币政策本质上是“花钱买时间的政策”，而在争取到的时间内，社会必须做好应该做的工作，如果忽视了这一点，其成本就会降临在经济活动中，最终转化为社会负担。
11、第21章 “失去的20年”与“日本的教训”
之所以称为“失去的10年（20年）”，最主要是因为此期间GDP增长率的低迷。由于用GDP表示的统计数据与表现国民幸福或综合体现国民福祉的“社会福利”（有的使用“经济福利”）不是一个概念，先前就有过各式各样的质疑，但到目前为止，GDP统计仍是讨论经济政策的出发点。由于意识到GDP和社会福利的差异，本书将不讨论GDP本身的问题（后面将讨论社会福利问题）。
不过，以“失去的10年（20年）”表现的日本经济低速增长，其原因不一而足，大致包括三个并非完全独立的主张。一是强调需求不足因素，坚持这一主张的人士批评日本银行宽松货币政策的滞后。二是强调泡沫经济崩溃之后金融体系功能失调的影响，即金融机构自有资本不足引发银行贷款能力的下降。这可以说是关注供给侧的观点，其中特别关注了通过金融部门产生的影响。三是强调潜在经济增长率下降的影响。这与第二个主张相同，也关注了经济的供给侧，但是从更加宽泛的角度把握影响路径。
对日本银行来说，感觉切肤之痛的当然是第一个主张。许多欧美宏观经济学家主张，“若日本银行在泡沫经济崩溃后能迅速实施大胆的货币政策，日本就可以避免陷入经济低速增长和通货紧缩”。最具典型性的是学者时代伯南克提出的“自导自演的麻痹”（self-induced paralysis）。他从日本长期经济萧条经历中总结出的教训是“泡沫经济崩溃后有必要立即实施大胆的货币政策”，并且这种观念已经强烈影响了发达国家货币当局的思维模式。
那么，国外从20世纪90年代以后的日本经济发展中汲取的真正教训应该包括哪些内容呢？
第一，应认识到若经济长时间处于“不可持续”增长轨道，势必会触发调整机制，从而导致经济的长期缓慢增长。
第二，关乎经济学方面的最基本理论，也许再次强调会让人感到奇怪，在10年或20年这样一个“长期”发展历程中，决定增长趋势的不是物价或货币这些名义变量，而是像生产效率、创新以及劳动年龄人口变化等实际变量，货币政策只能起到平抑波动的作用，通过改变支出时机等方式使经济围绕潜在经济增长轨道运行，但不会影响轨道自身的变化趋势。假如低速经济增长长期持续，就必须探究带来经济低速增长的实体层面因素。
第三，必须认识到快速老龄化以及少子化的严重影响。我们缺乏足够的知识和经验说明劳动年龄人口减少意味着什么。
第四，重要的是，认识到自我认知的局限性，即承认我们对经济的理解还远远不够。这既体现在学术观点上的变化，也体现在我自身的思想变化过程中。回顾我对于“失去的20年”或者“日本的教训”观念的转变历程，深刻体会到自己是多么的无知，很多问题当初都没有察觉。我认为这不单是由于我们知识储备的局限性，也是植根于经济和社会体系本身的问题。当出现技术和人口方面的巨大变化时，很多经济主体都会为了适应变化而改变自己的行为。制度和政策也都在发生变化，并且这些又会引发新的变化。从这个意义上讲，经济和社会可以说是复杂的“自适应系统”（adaptive system）或“生态系统”。因此，即使当初理解是正确的，应对各个主体的变化也会引发新的状况，认识永远赶不上变化。对经济机制的理解也有必要经常“更新”。
作者:白川方明
1、作者提出中日面临的三个相同境况分别是经济增长速度的换挡、人口动态变化以及与美国之间的经济贸易摩擦
本书特别关注以下4个方面的问题。
第一，尽可能从国际视角考察日本经济以及讨论日本的货币政策。
第二，我的职业生涯几乎都是在中央银行度过的，本书充分利用这一优势，不单分析货币政策，甚至覆盖了中央银行业务的方方面面。
第三，以中央银行行长这一组织领导者的立场讲述中央银行。
第四，力争再现“时代”特征。在实际工作中，即使是在不确定性条件下，都必须及时做出“决策”，当然，什么也不做本身也是一种决策。事后诸葛亮式地评论与当场做出决策有很大差异。
2、本书的结构
本书共由3个部分组成。
第一部分是“日本银行职业生涯的形成期”，这部分介绍我从1972年入职日本银行到2008年就任行长之前的经历。
第二部分是“行长时代”，重点讲述我就任行长后经济和金融方面的重大事件，日本银行做出了怎样的决策，决策背后又是基于怎样的考虑，真正的问题在哪里，我自身的想法，等等。
第三部分是“中央银行的使命”，以中央银行的应有模式为主线，从若干侧面探索理想的货币管理制度。
3、前所未有的泡沫规模
1985年9月到1988年11月中旬期间，我在负责制定货币政策的总务局（现在的计划局）工作，之后进入调查统计局，直到1990年5月初。调查统计局是专门负责调查经济状况、为制定货币政策提供决策依据的机构，这也意味着泡沫经济时期的大半时间我都在从事货币政策相关工作。泡沫经济时期的体验相当深刻，极大地影响了我对宏观经济和货币政策的认知。
日本泡沫经济时期市盈率达到90倍，比美国互联网泡沫时期的45倍整整高出了一倍。可见泡沫膨胀到什么程度！将日本股票和不动产的资本收益与GDP相比，1986-1990年间资本收益是GDP的4.5倍，远高于美国2003-2007年间的比值（3.0）。能够反过来证明泡沫膨胀程度的是泡沫崩溃以后的资本损失。
谈到泡沫形成的因素，人们总是希望找到导致泡沫发生的直接导火索，其实并不存在这种意义上的单一诱因，因为泡沫是一个类似化学反应的复杂现象。但如果这样说的话，好像又意味着放弃对泡沫原因的探究。我和同事发表的论文将泡沫发生与发展机制分为泡沫形成的初期因素和泡沫膨胀的加速因素。初期，两个相互关联的因素发挥了重要作用，即极端的乐观预期和信贷的显著增加。而推动泡沫进一步膨胀的要因有3个，分别是长期的宽松货币政策、金融与经济活动之间形成的顺周期效应，以及促进地价上涨的土地税制。最后还分析了监控泡沫膨胀治理机制的缺陷问题。
4、泡沫经济留下的教训
对于20世纪80年代后半期的日本泡沫经济，我总结了以下几条教训。
第一，现实中泡沫现象可能发生，而且泡沫一旦生成，就会对经济产生巨大影响。
第二，仅靠中央银行的努力无法阻止泡沫发生，尽管如此，中央银行必须为防止泡沫发生做出最大努力。
第三，政策理念在制定适当货币政策过程中的重要性。
根据日本政府发布的景气基准日，经济景气高峰出现在1991年2月，处于股价峰值和地价峰值之间。实际GDP增长率从1990年的5.1%急速下降，1991年降至3.8%，1992年降至1.1%，1993年进一步降至0.3%。作为泡沫经济崩溃的原因，经常提及的是1990年3月大藏省银行局向金融机构发布的“总量控制”行政指令。
紧缩性货币政策也常常被视为泡沫经济崩溃的原因。1989年5月贴现率提高0.75%，到1990年8月为止连续5次上调贴现率，总共提升了3.5%。对于何时开始升息，以什么节奏升息，虽然有不同的观点，但我认为如果1989年5月不提高利率，或者只提升一次，而市场没有再加息的预期，泡沫规模还会扩大，泡沫崩溃造成的破坏会更加严重。包括总量控制指令利弊在内的根本性问题是：当经济脱离可持续发展轨道时，一国的政策当局应该如何应对？
5、金融危机的终结
如果要问日本泡沫经济崩溃后不良债权问题何时得到了解决，其实并没有一个准确的时间节点。不过，大型银行不良债权比例在2001年达到顶峰的8.7%，贷款损失率也于同年到达2.5%高点后开始下降。到2003年为止，国际评级公司对日本银行业评级一直呈下降趋势，2004年开始评级提升件数超过了下降件数，银行股价也在2003年上半年筑底回升。从结果看，自泡沫经济崩溃开始算起已经用了10多年时间。终结日本不良债权问题的要因大致有以下3个方面。
第一，单纯的时间因素。经济要回归正常轨道，需要消除“人、财、物”的“三个过剩”，即过剩人员、过剩债务和过剩设备。特别是过剩人员问题，日本大企业占支配地位的还是终身雇用、年功序列和企业内工会等独具特色的雇佣惯例。
第二，受到21世纪最初几年整个世界经济持续高速增长的影响，日本经济得以复苏（见第6章“‘大稳健’幻象”）。
第三，前面讲过的注资和处理金融机构破产的法律框架有助于不良债权问题的解决。
6、泡沫崩溃及金融危机的教训
我对泡沫经济崩溃及此后金融危机的感受，与泡沫形成和膨胀阶段的感受同样深刻。
对我来说，第一个教训就是泡沫一旦崩溃，其后的长期经济低迷是难以避免的。事后我才发现，解读泡沫崩溃后经济低速增长的原因比我当初想象的要复杂得多。
在整个20世纪90年代，即便是在泡沫崩溃后，日本经济也并不是一直在衰退，1993年10月经济到达谷底之后开始，一直到1997年5月都呈现出增长态势。问题是超越短期经济波动的趋势性经济增长率在缓慢下降，以及应对金融危机冲击能力的下降。而这些问题在短期经济景气讨论中最容易被忽视。
第二个教训是维持金融体系稳定的重要性。泡沫崩溃后出现了对经济增长态势的不满情绪，这是不可避免的，如果金融体系稳定出现了问题，经济超出这种不满阈值就会立即陷入巨大混乱，不仅对经济，对整个社会都会产生严重的负面影响。
第三个教训是中央银行要准确把握本国经济面临的根本性问题，还必须努力向外界做出说明或解释，争取更多的理解和支持。
7、第6章 “大稳健”幻象
在“金砖四国”中，中国的经济增长尤为醒目。2007年中国实际GDP是1990年的7倍，年均增长率达到10.2%。如果把时间跨度缩短为从2000年到美国迎来景气衰退的2007年年底的7年间，中国年均增长率更是高达10.5%。中国如此高的经济增长速度，是包括我在内的很多国家政策决策者和经济学家在世纪之初怎么也想象不到的。比较中日两国名义GDP，1990年中国仅为日本的13%，2010年却仅超日本。回过头来看，日本自经济高速增长时期超过联邦德国以来，一直是世界排名第二位的GDP大国，因此，这也使得很多日本国民以一种非常复杂的心态看待邻国的高速增长。
中国经济高速增长的最大原因与20世纪50年代中期到70年代初的日本高速增长期一样，主要是有效发挥了市场机制的作用。
21世纪初发达国家的“大稳健”与20世纪80年代后半期日本经历的泡沫经济膨胀有诸多共性特征。第一，经济增长率偏高，物价上涨率稳定在较低水平；第二，房地产价格大幅上涨；第三，债务显著增加，美国的住房贷款就是典型例子，杠杆效用（以贷款为杠杆，增大对实物资产和金融资产投资）显著扩大；第四，每个人对于描述良好经济状况的故事都深信不疑。“新经济到来”就是其中的故事之一。
第二部分 行长时代
8、雷曼兄弟破产后的全球金融市场
日本银行的行动
举措一，充足的流动性
举措二，下调政策利率与引入活期存款付息制度
举措三，信贷宽松
日本银行当时难以判断的是，要不要买进商业票据及公司债券。雷曼兄弟破产后，在未来不确定性极端高涨的背景下，金融机构和投资者均将生存作为第一要务，不管发行方的信用等级如何，投资者都不愿再购买商业票据或公司债券，结果商业票据和公司债券市场陷入完全瘫痪状态。在这种状况下恢复市场职能的一个途径，就是由公共机构购买商业票据、公司债券，以恢复市场流动性。问题是，谁来购买。
日本之所以拥有其他发达国家不可比拟的政府系金融机构规模，就是为了在出于某种政策目的需要向民间企业提供伴随信用风险的贷款时，作为政府应对的财政政策而预备的。此外，这一时期企业的融资状况非常严峻。综合考虑了这些因素，最终，日本银行在2008年12月19日的货币政策决策会议上公布了限时购买商业票据的方针，同时也研究了购买其他金融商品的问题。于是，从第二年也就是2009年2月起，日本银行开始购买商业票据，3月开始购买公司债券。购买金融机构的商业票据或公司债券与传统的“最后贷款人”职能不同，其目的在于使中央银行成为金融资产买卖（实际上是购买方）当事人维持市场运行，这也是“最后贷款人”的一种形式，有时也被称为“最后做市商”（market maker of last resort）。
9、快速少子老龄化的“逆风”
在日本银行的对外宣传活动中，几乎涉及了日本经济所面临的各种中长期问题。其中，最大的课题就是快速老龄化和出生率下降的人口动态变化。
贸易条件的恶化
日本经济面临的第二个课题是贸易条件恶化，这一点在第6章“‘大稳健’幻象”中曾有所提及。从2000年以后的贸易条件变化轨迹看，日本的贸易条件恶化在G7国家中是最严重的，原因之一就是前面提到的资源价格高涨，但与同样作为资源进口国的德国相比，日本贸易条件恶化的程度更为显著
日本企业在提高物质产品劳动生产率方面绝不逊色于其他国家，而最大的问题在于，日本无法提供有吸引力的商品和服务，导致产品竞争力下降。
10、零利率是“约束”吗
第一，只要不消除泡沫经济时期的“过剩”，就不具备回归可持续增长轨道的条件。包括负利率在内的利率水平降低可能会放慢调整“过剩”的速度，这是有价值的，但同时也会延长调整的时间，并带来更长时期的经济低速增长。
第二，假如泡沫经济崩溃后的经济低速增长是由于潜在生产率低下而引起的，则降低利率水平根本不能解决问题。
毫无疑问，零利率约束是考虑货币政策运作过程中的重要视角，但不要忘记这个视角的价值在于应对短期需求冲击。货币政策本质上是“花钱买时间的政策”，而在争取到的时间内，社会必须做好应该做的工作，如果忽视了这一点，其成本就会降临在经济活动中，最终转化为社会负担。
11、第21章 “失去的20年”与“日本的教训”
之所以称为“失去的10年（20年）”，最主要是因为此期间GDP增长率的低迷。由于用GDP表示的统计数据与表现国民幸福或综合体现国民福祉的“社会福利”（有的使用“经济福利”）不是一个概念，先前就有过各式各样的质疑，但到目前为止，GDP统计仍是讨论经济政策的出发点。由于意识到GDP和社会福利的差异，本书将不讨论GDP本身的问题（后面将讨论社会福利问题）。
不过，以“失去的10年（20年）”表现的日本经济低速增长，其原因不一而足，大致包括三个并非完全独立的主张。一是强调需求不足因素，坚持这一主张的人士批评日本银行宽松货币政策的滞后。二是强调泡沫经济崩溃之后金融体系功能失调的影响，即金融机构自有资本不足引发银行贷款能力的下降。这可以说是关注供给侧的观点，其中特别关注了通过金融部门产生的影响。三是强调潜在经济增长率下降的影响。这与第二个主张相同，也关注了经济的供给侧，但是从更加宽泛的角度把握影响路径。
对日本银行来说，感觉切肤之痛的当然是第一个主张。许多欧美宏观经济学家主张，“若日本银行在泡沫经济崩溃后能迅速实施大胆的货币政策，日本就可以避免陷入经济低速增长和通货紧缩”。最具典型性的是学者时代伯南克提出的“自导自演的麻痹”（self-induced paralysis）。他从日本长期经济萧条经历中总结出的教训是“泡沫经济崩溃后有必要立即实施大胆的货币政策”，并且这种观念已经强烈影响了发达国家货币当局的思维模式。
那么，国外从20世纪90年代以后的日本经济发展中汲取的真正教训应该包括哪些内容呢？
第一，应认识到若经济长时间处于“不可持续”增长轨道，势必会触发调整机制，从而导致经济的长期缓慢增长。
第二，关乎经济学方面的最基本理论，也许再次强调会让人感到奇怪，在10年或20年这样一个“长期”发展历程中，决定增长趋势的不是物价或货币这些名义变量，而是像生产效率、创新以及劳动年龄人口变化等实际变量，货币政策只能起到平抑波动的作用，通过改变支出时机等方式使经济围绕潜在经济增长轨道运行，但不会影响轨道自身的变化趋势。假如低速经济增长长期持续，就必须探究带来经济低速增长的实体层面因素。
第三，必须认识到快速老龄化以及少子化的严重影响。我们缺乏足够的知识和经验说明劳动年龄人口减少意味着什么。
第四，重要的是，认识到自我认知的局限性，即承认我们对经济的理解还远远不够。这既体现在学术观点上的变化，也体现在我自身的思想变化过程中。回顾我对于“失去的20年”或者“日本的教训”观念的转变历程，深刻体会到自己是多么的无知，很多问题当初都没有察觉。我认为这不单是由于我们知识储备的局限性，也是植根于经济和社会体系本身的问题。当出现技术和人口方面的巨大变化时，很多经济主体都会为了适应变化而改变自己的行为。制度和政策也都在发生变化，并且这些又会引发新的变化。从这个意义上讲，经济和社会可以说是复杂的“自适应系统”（adaptive system）或“生态系统”。因此，即使当初理解是正确的，应对各个主体的变化也会引发新的状况，认识永远赶不上变化。对经济机制的理解也有必要经常“更新”。
2
2023读书记录:
截止到目前完成15本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
本周主要在读下流社会和笑傲江湖，算是了解日本的现实，及重温一下少年时代(当时是初高中看的)来对冲
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》《笑傲江湖》(金庸)
————
这一曲时而慷慨激昂，时而温柔雅致，令狐冲虽不明乐理，但觉这位婆婆所奏，和曲洋所奏的曲调虽同，意趣却大有差别。这婆婆所奏的曲调平和中正，令人听着只觉音乐之美，却无曲洋所奏热血如沸的激奋。奏了良久，琴韵渐缓，似乎乐音在不住远去，倒像奏琴之人走出了数十丈之遥，又走到数里之外，细微几不可再闻。
琴音似止未止之际，却有一二下极低极细的箫声在琴音旁响了起来。回旋婉转，箫声渐响，恰似吹箫人一面吹，一面慢慢走近。箫声清丽，忽高忽低，忽轻忽响，低到极处之际，几个盘旋之后，又再低沉下去，虽极低极细，每个音节仍清晰可闻。渐渐低音中偶有珠玉跳跃，清脆短促，此伏彼起，繁音渐增，先如鸣泉飞溅，继而如群卉争艳，花团锦簇，更夹着间关鸟语，彼鸣我和，渐渐的百鸟离去，春残花落，但闻雨声萧萧，一片凄凉肃杀之象，细雨绵绵，若有若无，终于万籁俱寂。
箫声停顿良久，众人这才如梦初醒。王元霸、岳不群等虽都不懂音律，却也不禁心驰神醉。易师爷更犹如丧魂落魄一般。
岳夫人叹了口气，衷心赞佩，道：“佩服，佩服！冲儿，这是什么曲子？”令狐冲道：“这叫做《笑傲江湖之曲》，这位婆婆当真神乎其技，难得是琴箫尽皆精通。
那婆婆叹了口气，温言道：“人生无常，机缘难言。这《笑傲江湖之曲》，跟《广陵散》的确略有不同。聂政奋刀前刺之时，音转肃杀，聂政刺死韩王，其后为武士所杀，琴调转到极高，再转上去琴弦便断；箫声沉到极低，低到我那竹侄吹不出来，那便是聂政的终结。此后琴箫更有大段轻快跳跃的乐调，意思是说：侠士虽死，豪气长存，花开花落，年年有侠士侠女笑傲江湖。人间侠气不绝，也因此后段的乐调便繁花似锦。据史事云，聂政所刺的不是韩王，而是侠累，那便不足深究了。”
——————————
方证抬起头来，说道：“说什么大恩大德，深仇大恨？恩德是缘，冤仇亦是缘，仇恨不可执着，恩德亦不必执着。尘世之事，皆如过眼云烟，百岁之后，更有什么恩德仇怨？”方生应道：“是，多谢师兄指点。
身健则心灵，心灵则易悟。
方证道：“师弟，你天性执着，一切事物拘泥实相，于‘空、无相、无作’这三解脱门的至理，始终未曾参透，了生死这一关，也就勘不破。不是我不肯传你《易筋经》，实是怕你研习这门上乘武学之后，沉迷其中，于参禅的正业不免荒废。
————————————
黄钟公自不知对令狐冲的剑法却也高估了。“独孤九剑”是敌强愈强，敌人如武功不高，“独孤九剑”的精要处也就用不上。此时令狐冲所遇的，乃当今武林中一位惊天动地的人物，武功之强，已到了常人所不可思议的境界，一经他激发，“独孤九剑”中种种奥妙精微之处，方能发挥得淋漓尽致。独孤求败如若复生，又或风清扬亲临，能遇到这样的对手，也当欢喜不尽。使这“独孤九剑”，除了精熟剑诀剑术之外，极大部分依赖使剑者的灵悟，一到自由挥洒、更无规范的境界，使剑者聪明智慧越高，剑法也就越高，每一场比剑均无旧轨可循，便如是大诗人灵感到来，作出了一首好诗一般。
在溪畔悄立片时，陡然间心头一阵酸楚：“我这身功夫，师父师娘是无论如何教不出来的了。可是我宁可像从前一样，内力剑法，一无足取，却在华山门中逍遥快乐，和小师妹朝夕相见，胜于这般在江湖上孤身一人，做这游魂野鬼。”
自觉一生武功从未如此刻之高，却从未如此刻这般寂寞凄凉。他天生爱好热闹，喜友好酒，过去数月受囚于地牢，孤身一人那是当然之理。此刻身得自由，却仍是孤另另地。独立溪畔，欢喜之情渐消，清风拂体，冷月照影，心中惆怅无限。
截止到目前完成15本
一月完成6本
1、《逻辑十九讲》【美】威廉姆沃克·阿特金森5分
2《半小时漫画全集16册》3分
3《复杂经济学》布莱恩·阿瑟4分
4.《巴菲特幕后智囊:查理·芒格传》【美】珍妮特洛尔 3分
5《随机漫步的傻瓜》【美】纳西姆-尼古拉斯·塔勒布5分
6《中国顶级私募访谈录》(喜马拉雅听书为主)4分
2月完成4本
7、《黑天鹅》塔勒布 5分
8、《战胜一切市场的人》爱德华·索普 4分
9、《如何解决复杂问题》安德烈亚斯·瓦格纳 3分
10、《显微镜下的大明》马伯庸 4分
3月完成5本:
11、《反脆弱》塔勒布 5分
12、《读懂45部财富经典》(有声书)
13、《中年之路:人格的第二次成型》詹姆斯·霍利斯 4分
14、《思维的框架》沙恩·帕里什 4分
15、《下流社会》三浦展 3分
本周主要在读下流社会和笑傲江湖，算是了解日本的现实，及重温一下少年时代(当时是初高中看的)来对冲
ps:本月读了半截的书为《投资者的未来》《算法的力量》《债务危机》《混沌理论》《笑傲江湖》(金庸)
————
这一曲时而慷慨激昂，时而温柔雅致，令狐冲虽不明乐理，但觉这位婆婆所奏，和曲洋所奏的曲调虽同，意趣却大有差别。这婆婆所奏的曲调平和中正，令人听着只觉音乐之美，却无曲洋所奏热血如沸的激奋。奏了良久，琴韵渐缓，似乎乐音在不住远去，倒像奏琴之人走出了数十丈之遥，又走到数里之外，细微几不可再闻。
琴音似止未止之际，却有一二下极低极细的箫声在琴音旁响了起来。回旋婉转，箫声渐响，恰似吹箫人一面吹，一面慢慢走近。箫声清丽，忽高忽低，忽轻忽响，低到极处之际，几个盘旋之后，又再低沉下去，虽极低极细，每个音节仍清晰可闻。渐渐低音中偶有珠玉跳跃，清脆短促，此伏彼起，繁音渐增，先如鸣泉飞溅，继而如群卉争艳，花团锦簇，更夹着间关鸟语，彼鸣我和，渐渐的百鸟离去，春残花落，但闻雨声萧萧，一片凄凉肃杀之象，细雨绵绵，若有若无，终于万籁俱寂。
箫声停顿良久，众人这才如梦初醒。王元霸、岳不群等虽都不懂音律，却也不禁心驰神醉。易师爷更犹如丧魂落魄一般。
岳夫人叹了口气，衷心赞佩，道：“佩服，佩服！冲儿，这是什么曲子？”令狐冲道：“这叫做《笑傲江湖之曲》，这位婆婆当真神乎其技，难得是琴箫尽皆精通。
那婆婆叹了口气，温言道：“人生无常，机缘难言。这《笑傲江湖之曲》，跟《广陵散》的确略有不同。聂政奋刀前刺之时，音转肃杀，聂政刺死韩王，其后为武士所杀，琴调转到极高，再转上去琴弦便断；箫声沉到极低，低到我那竹侄吹不出来，那便是聂政的终结。此后琴箫更有大段轻快跳跃的乐调，意思是说：侠士虽死，豪气长存，花开花落，年年有侠士侠女笑傲江湖。人间侠气不绝，也因此后段的乐调便繁花似锦。据史事云，聂政所刺的不是韩王，而是侠累，那便不足深究了。”
——————————
方证抬起头来，说道：“说什么大恩大德，深仇大恨？恩德是缘，冤仇亦是缘，仇恨不可执着，恩德亦不必执着。尘世之事，皆如过眼云烟，百岁之后，更有什么恩德仇怨？”方生应道：“是，多谢师兄指点。
身健则心灵，心灵则易悟。
方证道：“师弟，你天性执着，一切事物拘泥实相，于‘空、无相、无作’这三解脱门的至理，始终未曾参透，了生死这一关，也就勘不破。不是我不肯传你《易筋经》，实是怕你研习这门上乘武学之后，沉迷其中，于参禅的正业不免荒废。
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黄钟公自不知对令狐冲的剑法却也高估了。“独孤九剑”是敌强愈强，敌人如武功不高，“独孤九剑”的精要处也就用不上。此时令狐冲所遇的，乃当今武林中一位惊天动地的人物，武功之强，已到了常人所不可思议的境界，一经他激发，“独孤九剑”中种种奥妙精微之处，方能发挥得淋漓尽致。独孤求败如若复生，又或风清扬亲临，能遇到这样的对手，也当欢喜不尽。使这“独孤九剑”，除了精熟剑诀剑术之外，极大部分依赖使剑者的灵悟，一到自由挥洒、更无规范的境界，使剑者聪明智慧越高，剑法也就越高，每一场比剑均无旧轨可循，便如是大诗人灵感到来，作出了一首好诗一般。
在溪畔悄立片时，陡然间心头一阵酸楚：“我这身功夫，师父师娘是无论如何教不出来的了。可是我宁可像从前一样，内力剑法，一无足取，却在华山门中逍遥快乐，和小师妹朝夕相见，胜于这般在江湖上孤身一人，做这游魂野鬼。”
自觉一生武功从未如此刻之高，却从未如此刻这般寂寞凄凉。他天生爱好热闹，喜友好酒，过去数月受囚于地牢，孤身一人那是当然之理。此刻身得自由，却仍是孤另另地。独立溪畔，欢喜之情渐消，清风拂体，冷月照影，心中惆怅无限。
3
谋生的方法有两种。第一种是通过劳动，即通过生产性劳动获得报酬、薪金和奖金。第二种是通过资本，即能够产生财富的资产。资本包括土地（能产生租金）、股票（能产生股息）、工业机械（能产生利润）和知识产权（能产生使用费）。20世纪80年代初以来，相比劳动所得份额，资本在总收入中所占的份额稳步增长。托马斯·皮凯蒂（Thomas Piketty）在《21世纪资本论》（Capital in the Twenty-first Century，2013）中预测，资本回报率将继续跑赢整体经济增长。也就是说，如果他预测正确的话，平均来说，拥有资本的人将比那些为生计而劳动的人享有更高的回报。劳动者和资本所有者之间的不平等将随着时间的推移而加剧。
展望数字生活世界，区分几种类型的资本是很有用的：优质传统资本、生产技术和数据。这些资本都将以不同的方式创造财富。
(1)优质传统资本
优质传统资本——土地、股票、工业机械等——将成为数字生活世界的重要收入来源。某一特定资本的价值总是取决于它的生产能力和稀缺程度。一种资本的生产能力和稀缺程度越高，它可能创造出的财富就越多。
(2)生产技术
如果技术导致失业的说法正确，就算只是部分正确，那么，目前流向劳动者的财富也将改变流向，不断涌入节省劳动力技术的所有者，这些技术本身就是劳动者的代替者。
(3)数据
数据可能成为数字生活世界中最重要的资本形式之一。正如我们所知，它被称为“商业原料”、“生产要素”和“新的煤炭”。它缘何如此珍贵？部分原因在于，它可以用于广告的定向投放。从农业科技到管理咨询，数据对各行各业的工作都颇具价值。然而，数据在数字生活世界中最大的经济重要性，将来自它在构建人工智能系统中的作用。没有大量数据，机器学习算法无法学习。没有成千上万的黑素瘤图像，你就无法训练人工智能系统识别黑素瘤。不提供成千上万的案例（我在担任初级律师时也经历过这个学习过程），你不可能训练一个人工智能系统来预测法律案件的结果。数据将成为数字生活世界的经济命脉。谁控制了它，谁就拥有了巨大的经济影响力。
——
《算法的力量》——财富的旋风
展望数字生活世界，区分几种类型的资本是很有用的：优质传统资本、生产技术和数据。这些资本都将以不同的方式创造财富。
(1)优质传统资本
优质传统资本——土地、股票、工业机械等——将成为数字生活世界的重要收入来源。某一特定资本的价值总是取决于它的生产能力和稀缺程度。一种资本的生产能力和稀缺程度越高，它可能创造出的财富就越多。
(2)生产技术
如果技术导致失业的说法正确，就算只是部分正确，那么，目前流向劳动者的财富也将改变流向，不断涌入节省劳动力技术的所有者，这些技术本身就是劳动者的代替者。
(3)数据
数据可能成为数字生活世界中最重要的资本形式之一。正如我们所知，它被称为“商业原料”、“生产要素”和“新的煤炭”。它缘何如此珍贵？部分原因在于，它可以用于广告的定向投放。从农业科技到管理咨询，数据对各行各业的工作都颇具价值。然而，数据在数字生活世界中最大的经济重要性，将来自它在构建人工智能系统中的作用。没有大量数据，机器学习算法无法学习。没有成千上万的黑素瘤图像，你就无法训练人工智能系统识别黑素瘤。不提供成千上万的案例（我在担任初级律师时也经历过这个学习过程），你不可能训练一个人工智能系统来预测法律案件的结果。数据将成为数字生活世界的经济命脉。谁控制了它，谁就拥有了巨大的经济影响力。
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《算法的力量》——财富的旋风
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发现一本好书，阅读感受，如饥似渴
如果我们做事的驱动力是自尊心，而非自身能力，我们的头脑中就会存在盲点。知道自己真正理解什么，就会明白自身的优势所在。同样，虚心承认自己的知识盲区，就能了解自己的薄弱之处和进步空间。了解自己的能力圈可以改善决策和由此产生的结果。
为了最大限度地利用这种思维模型，我们将着重探讨以下内容。
1.什么是能力圈？
2.怎样才能得知自己何时拥有了能力圈？
3.如何打造和维护自己的能力圈？
4.怎样应对能力圈之外的事物？
————
如何打造和维护自己的能力圈？
最基本的要求是，你不能认为自己的能力圈是理所当然的。你不能把它当作一种静态的事物来操作，觉得一旦确立便可坐享其成、一劳永逸。世界是动态变化的，知识日新月异，你的能力圈也必须同步更新。
打造和维护自己的能力圈涉及三个关键因素：好奇心和求知欲、监测，以及反馈。
首先，你必须愿意学习。学习等于经验加反思，你可以从自己过往的经历中学习，也可以通过书籍、文章和对话从别人的经验中学习。
其次，针对自己已经或想要确立能力圈的领域，你需要监控自己的业绩记录，更要有勇气对自己进行诚实的监测，这样才能最大化地利用反馈。
我们常常过度自信。研究表明，大多数人在开车、恋爱、管理和交易等诸多方面的表现都比自己想象的糟糕得多。这背后的原因在于我们缺乏坦诚的自我汇报，我们没有如实记录，因为并不是真心想知道自己擅长什么、不擅长什么。在准确理解现实的道路上，自尊心是一只凶猛的拦路虎。
但如果你想要评估或打造自己的能力圈，这样是行不通的。如果你在投资股票，你就需要准确记录你的每一笔交易；
最后，你还必须偶尔征求外部反馈，这有助于你打造自己的能力圈，也是维护能力圈的关键。
——————
如果没有外部视角，维护能力圈是极其困难的。我们总是有太多的偏见，因此完全依赖我们自己的观察并不可靠。寻求外部反馈需要勇气，所以若你产生了抵触情绪，试着把注意力转移到你希望达成的结果上。
赞同来自: 好奇心135
为了最大限度地利用这种思维模型，我们将着重探讨以下内容。
1.什么是能力圈？
2.怎样才能得知自己何时拥有了能力圈？
3.如何打造和维护自己的能力圈？
4.怎样应对能力圈之外的事物？
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如何打造和维护自己的能力圈？
最基本的要求是，你不能认为自己的能力圈是理所当然的。你不能把它当作一种静态的事物来操作，觉得一旦确立便可坐享其成、一劳永逸。世界是动态变化的，知识日新月异，你的能力圈也必须同步更新。
打造和维护自己的能力圈涉及三个关键因素：好奇心和求知欲、监测，以及反馈。
首先，你必须愿意学习。学习等于经验加反思，你可以从自己过往的经历中学习，也可以通过书籍、文章和对话从别人的经验中学习。
其次，针对自己已经或想要确立能力圈的领域，你需要监控自己的业绩记录，更要有勇气对自己进行诚实的监测，这样才能最大化地利用反馈。
我们常常过度自信。研究表明，大多数人在开车、恋爱、管理和交易等诸多方面的表现都比自己想象的糟糕得多。这背后的原因在于我们缺乏坦诚的自我汇报，我们没有如实记录，因为并不是真心想知道自己擅长什么、不擅长什么。在准确理解现实的道路上，自尊心是一只凶猛的拦路虎。
但如果你想要评估或打造自己的能力圈，这样是行不通的。如果你在投资股票，你就需要准确记录你的每一笔交易；
最后，你还必须偶尔征求外部反馈，这有助于你打造自己的能力圈，也是维护能力圈的关键。
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如果没有外部视角，维护能力圈是极其困难的。我们总是有太多的偏见，因此完全依赖我们自己的观察并不可靠。寻求外部反馈需要勇气，所以若你产生了抵触情绪，试着把注意力转移到你希望达成的结果上。
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3月24日:
今日新开《思维的框架》(作者:沙恩·帕里什)，运动听书《乌合之众》，看了烧脑电影(海市蜃楼)
我们无法通过接触现实来修正观念的主要原因有三：一是缺乏准确的视角；二是自尊心作祟，不愿承认自身的局限性；三是负责决策的人往往并不是直接承担后果的人。
两条小鱼一起在水里游着，
突然碰到一条大鱼迎面游过来。
大鱼朝它们点头问好：
“早上好，小伙子们。今天的水怎么样？”
两条小鱼听后继续游了一会儿，
其中一条实在忍不住了，看着另一条小鱼，
问道：“水到底是个什么玩意儿？”
——大卫·福斯特·华莱士
第一，缺乏准确的视角。我们很难看清自身所处的系统。
————————
为什么要学习思维模型
任何系统都无法帮助我们应对全部风险。偶然因素的存在增加了问题的复杂性，使得我们无法精准地预测。但是，一系列思维模型可以帮助我们通过理解决定性因素尽可能地降低风险。潜在结果并不一定是解不开的谜团。
今日新开《思维的框架》(作者:沙恩·帕里什)，运动听书《乌合之众》，看了烧脑电影(海市蜃楼)
我们无法通过接触现实来修正观念的主要原因有三：一是缺乏准确的视角；二是自尊心作祟，不愿承认自身的局限性；三是负责决策的人往往并不是直接承担后果的人。
两条小鱼一起在水里游着，
突然碰到一条大鱼迎面游过来。
大鱼朝它们点头问好：
“早上好，小伙子们。今天的水怎么样？”
两条小鱼听后继续游了一会儿，
其中一条实在忍不住了，看着另一条小鱼，
问道：“水到底是个什么玩意儿？”
——大卫·福斯特·华莱士
第一，缺乏准确的视角。我们很难看清自身所处的系统。
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为什么要学习思维模型
任何系统都无法帮助我们应对全部风险。偶然因素的存在增加了问题的复杂性，使得我们无法精准地预测。但是，一系列思维模型可以帮助我们通过理解决定性因素尽可能地降低风险。潜在结果并不一定是解不开的谜团。
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3月22日:
今日主要阅读《黑天鹅》(重读)，读大自然对抗黑天鹅的方式这一段。大自然对抗黑天鹅的主要方式是冗余+进化，而冗余又分为防御性和功能性；进化主要是基因重组迭代
————————
个人思考:
自己如何应对黑天鹅及应对方法与目标是否协调？
1、个人应对方法(学习大自然)
(1)防御性冗余:根据大盘指数的点位、情绪，将一定仓位的资金以现金方式(逆回购)配置，比如目前上证3300点(可转债中位数123)，灯塔国银行暴雷且加息未停止，综合判断，保留了约50%的现金
(2)功能性冗余:这里主要应用了可转债风险非对称的特性进行防守反击(主要仓位在低价债和低价小盘债，并配置较少仓位的低溢价债进攻(类似杠铃策略))
(3)自己的进化方式为在交易中学习、读书，读研报、和大家交流
2、收益目标与目前策略匹配度问题:
由于是依靠股市为生，因此收益目标为要求绝对收益，5%可满足生活(还可以降低)，因此定5%--15%的收益目标
而截止到目前已侥幸收益5%，因此目前的冗余保守策略与收益目标可匹配
今日主要阅读《黑天鹅》(重读)，读大自然对抗黑天鹅的方式这一段。大自然对抗黑天鹅的主要方式是冗余+进化，而冗余又分为防御性和功能性；进化主要是基因重组迭代
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个人思考:
自己如何应对黑天鹅及应对方法与目标是否协调？
1、个人应对方法(学习大自然)
(1)防御性冗余:根据大盘指数的点位、情绪，将一定仓位的资金以现金方式(逆回购)配置，比如目前上证3300点(可转债中位数123)，灯塔国银行暴雷且加息未停止，综合判断，保留了约50%的现金
(2)功能性冗余:这里主要应用了可转债风险非对称的特性进行防守反击(主要仓位在低价债和低价小盘债，并配置较少仓位的低溢价债进攻(类似杠铃策略))
(3)自己的进化方式为在交易中学习、读书，读研报、和大家交流
2、收益目标与目前策略匹配度问题:
由于是依靠股市为生，因此收益目标为要求绝对收益，5%可满足生活(还可以降低)，因此定5%--15%的收益目标
而截止到目前已侥幸收益5%，因此目前的冗余保守策略与收益目标可匹配
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赞同来自: 周侃侃
这种自尊心，无疑是一种怯弱的自尊心。我想以诗成名，却又不进而投师访友，相与切磋琢磨。与此同时，又不屑与凡夫俗子为伍。这都是我那怯弱的自尊心和妄自尊大的羞耻心在作怪。我深怕自己本非美玉，故而不敢加以刻苦琢磨，却又半信自己是块美玉，故又不肯庸庸碌碌，与瓦砾为伍。于是我渐渐地脱离凡尘，疏远世人，结果便是一任愤懑与羞恨日益助长内心那怯弱的自尊心。其实，任何人都是驯兽师，而那野兽，无非就是各人的性情而已。于我而言，这种妄自尊大的羞耻心就是野兽，就是猛虎。它毁了我自己，害苦了我的妻儿，伤害了我的友人，最后，又如此这般，将我的外形也变成了与内心相一致的模样。如今想来，我自己仅有的那么一点才华也都付之东流了。我常卖弄什么‘无所作为，则人生太长；欲有所为，则人生太短’的格言，其实我哪有什么远大的志向，无非是害怕暴露自己才华不足之卑劣的恐惧和不肯刻苦用功的无耻之怠惰而已。才华远逊于我，却凭磨砺精进而卓然成家的诗人，不知凡几。只可惜变成老虎后的今日，我才终于明白这个道理。每念及此，我便心如刀绞，悔恨不已。
正如我尚为人时，没人懂我那极易受伤的内心一样。淋湿我这身皮毛的，并非仅仅是浓重的夜露而已啊。
《山月记》
————————
ps:警示自己，投资之路上一定要开放心态，所谓三人行必有我师，多学习别人的长处
正如我尚为人时，没人懂我那极易受伤的内心一样。淋湿我这身皮毛的，并非仅仅是浓重的夜露而已啊。
《山月记》
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ps:警示自己，投资之路上一定要开放心态，所谓三人行必有我师，多学习别人的长处
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3月20日:
今日阅读《金钱游戏》，看了一部电影《套利交易》(金融背景下的中年危机)
ps:今天又亏钱了，在江边走的时候还在思考，突然听到小广场上欢快的跳广场舞的大妈们放的歌曲是《爷们别说累》，感觉很有喜感，心情的阴霾似乎也驱散了
今日阅读《金钱游戏》，看了一部电影《套利交易》(金融背景下的中年危机)
ps:今天又亏钱了，在江边走的时候还在思考，突然听到小广场上欢快的跳广场舞的大妈们放的歌曲是《爷们别说累》，感觉很有喜感，心情的阴霾似乎也驱散了
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你是谁？你到底想要什么？你为什么焦虑？
1、对任何一个投资者来说，无论他最初扮演的角色是什么，在非此即彼的大环境里，他注定要融汇到以贪婪或恐惧为本质的群体角色中。要摆脱变化无常的身份变换，而不会在危机之中最终陷入群体的淤流，唯一的可行对策，就是为自己寻找一个坚定而不动摇的身份，以至于不会因为市场环境的喧嚣而摇摆不定。
ps:你是群体的一份子
2、第一件事，就是去找一位医术精湛的脑部医生，看看你是否能解释，成为百万富翁就会让你内心平静的原因何在。这就需要你躺到床上，回忆一下自己的梦，谈谈你的妈妈，当然，这需要每小时花上40美元。如果进展顺利，你就会意识到，你并不想成为百万富翁，而是这百万美元所代表的其他东西，比如说爱、力量、母亲或是你憧憬的其他事物。抛弃金钱的束缚，你就会摆脱生意的烦恼，不再忧心忡忡，而这一过程中唯一让你失去的就是所花费的小时数和40美元的乘积。
假如百万美元如约而至，内心的平静却遥遥无期，你该怎么办？也许你会说，嗨，那有什么，你担心的不过是什么时候能得到，即使不能马上得到，你相信自己也能应付过去。或许是吧，与传统观念相反，金钱带给我们的好处确实要多于它的阴暗面，至少它可以让我们有更多选择。但问题在于，一旦你得到了自己朝思暮想的100万，还会去梦想下一个100万，因为你大脑里有一个按钮，它随时提醒你“我是百万富翁”，只有百万富翁的身份才符合你；突然之间，你会注意到，很多人的大脑里都安上了这样一个按钮：“我是两百万富翁。
ps:你并不想成为百万富翁，而是这百万美元所代表的其他东西，比如说爱、力量、母亲或是你憧憬的其他事物。
3、投资的终极目标就是内心的平静，而实现内心平静的唯一途径，便是避免焦虑，而要避免焦虑，首先就要你了解自己到底是谁，你在干什么。
假如你能意识到，股票根本就不知道你是它的主人，那么，你在这场游戏中就已经领先一步了。之所以能领先一步，是因为你能及时转变自己的思维和行为，至于你昨天做了些什么，想了些什么，并没有意义。就像约翰逊先生说的，你可以从头开始，而不拘泥于成见。每一天就是新的一天，在市场的博弈中，每一天都能提供一系列新的、可以衡量和比较的选择。你当然可以遵循所有那些古老的市场格言，你可以减少亏损，可以让利润滚滚而来，它甚至不会让你的疤痕有丝毫的痛痒，因为无私会让你无所畏惧。
ps:内心平静可以对抗焦虑
——————————————
世界的真相:
当计算机对你说“100万美元”的时候，你想到的肯定是一个神采飞扬的富翁，当计算机打出“00.00”时，本应不会有任何人与之为伍，因为它代表着破产和灭绝。但问题是，计算机打出“00.00”时，总会有一个人伤心地去面对这个让人无法忍受的数字。
ps:这里的100万美元对应的年代是1950年代
1、对任何一个投资者来说，无论他最初扮演的角色是什么，在非此即彼的大环境里，他注定要融汇到以贪婪或恐惧为本质的群体角色中。要摆脱变化无常的身份变换，而不会在危机之中最终陷入群体的淤流，唯一的可行对策，就是为自己寻找一个坚定而不动摇的身份，以至于不会因为市场环境的喧嚣而摇摆不定。
ps:你是群体的一份子
2、第一件事，就是去找一位医术精湛的脑部医生，看看你是否能解释，成为百万富翁就会让你内心平静的原因何在。这就需要你躺到床上，回忆一下自己的梦，谈谈你的妈妈，当然，这需要每小时花上40美元。如果进展顺利，你就会意识到，你并不想成为百万富翁，而是这百万美元所代表的其他东西，比如说爱、力量、母亲或是你憧憬的其他事物。抛弃金钱的束缚，你就会摆脱生意的烦恼，不再忧心忡忡，而这一过程中唯一让你失去的就是所花费的小时数和40美元的乘积。
假如百万美元如约而至，内心的平静却遥遥无期，你该怎么办？也许你会说，嗨，那有什么，你担心的不过是什么时候能得到，即使不能马上得到，你相信自己也能应付过去。或许是吧，与传统观念相反，金钱带给我们的好处确实要多于它的阴暗面，至少它可以让我们有更多选择。但问题在于，一旦你得到了自己朝思暮想的100万，还会去梦想下一个100万，因为你大脑里有一个按钮，它随时提醒你“我是百万富翁”，只有百万富翁的身份才符合你；突然之间，你会注意到，很多人的大脑里都安上了这样一个按钮：“我是两百万富翁。
ps:你并不想成为百万富翁，而是这百万美元所代表的其他东西，比如说爱、力量、母亲或是你憧憬的其他事物。
3、投资的终极目标就是内心的平静，而实现内心平静的唯一途径，便是避免焦虑，而要避免焦虑，首先就要你了解自己到底是谁，你在干什么。
假如你能意识到，股票根本就不知道你是它的主人，那么，你在这场游戏中就已经领先一步了。之所以能领先一步，是因为你能及时转变自己的思维和行为，至于你昨天做了些什么，想了些什么，并没有意义。就像约翰逊先生说的，你可以从头开始，而不拘泥于成见。每一天就是新的一天，在市场的博弈中，每一天都能提供一系列新的、可以衡量和比较的选择。你当然可以遵循所有那些古老的市场格言，你可以减少亏损，可以让利润滚滚而来，它甚至不会让你的疤痕有丝毫的痛痒，因为无私会让你无所畏惧。
ps:内心平静可以对抗焦虑
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世界的真相:
当计算机对你说“100万美元”的时候，你想到的肯定是一个神采飞扬的富翁，当计算机打出“00.00”时，本应不会有任何人与之为伍，因为它代表着破产和灭绝。但问题是，计算机打出“00.00”时，总会有一个人伤心地去面对这个让人无法忍受的数字。
ps:这里的100万美元对应的年代是1950年代
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3月19日:
今日主要阅读《低风险投资之路第二版》(作者David老师)和《可转债投资魔法师》，这两本算是温故而知新
ps:周末，外围环境不太友好，股市赚钱效应差，思考未来有些焦虑，因此多读读低风险方面的书籍，保证活着最重要
今日主要阅读《低风险投资之路第二版》(作者David老师)和《可转债投资魔法师》，这两本算是温故而知新
ps:周末，外围环境不太友好，股市赚钱效应差，思考未来有些焦虑，因此多读读低风险方面的书籍，保证活着最重要
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《方块A的作弊》，乔治·德·拉·图尔绘于约1645年
右边打扮得无懈可击的那个年轻男子正在仔细盘算，无疑是某种性质的概率预测。他的桌上有一把可观的金币。发牌人则扮演关键的角色，没有她就无牌可打。她提供了我们交流的语言，然而看上去她和女仆正在进行无声的交流。女仆扮演的角色仍不甚明了，可能并没多大干系，可话说回来，她提供的酒可以影响牌局，而她本人则可能是为了转移大家的注意力。衣着不羁、未系领结的那个无赖明显关注着真实的世界，而不仅仅是在真实世界的某一模型中露个面。他的左手正从腰带处抽出几张方块A中的一张，想要偷偷放到牌局中。如果第一个年轻男子事实上玩的并不是他的数学模型所描述的游戏，那么他计算的“概率”又有什么用呢？我们这位无赖又比他人多知道些什么？他的一瞥是朝向我们的，是否暗示他知道我们可以看到他的行动，甚至意识到自己是在画中？
————————
混沌的故事之所以重要，是因为它让我们从每个牌手的角度来看这个世界。我们是仅仅发展出一套牌戏使用的数学语言吗？是在过度阐释某个可能有用的模型，忽略它跟所有模型一样有缺陷这一事实，因而冒着经济上一败涂地的风险吗？是放眼全局，没有直接参与游戏，只不过间或提供耐人寻味的分心工具吗？还是在操纵我们所能改变的事物，承认模型的不足带来的风险，甚至是由于身处系统之中而带来的自身局限性？要回答这些问题，我们必须首先考察众多科学术语中的几个，以辨别混沌是怎样从传统线性统计学的噪声之中挣脱出来，争夺扮演理解并预测复杂的真实世界系统这一角色的。在科学上未广泛承认混沌的非线性动态之前，这些问题主要依靠哲学家来解答。今天，它们借由数学模型向物理学家与预报工作者寻求答案，由此改变了决策支持的统计学，甚至影响到政治家与政策制定者。
右边打扮得无懈可击的那个年轻男子正在仔细盘算，无疑是某种性质的概率预测。他的桌上有一把可观的金币。发牌人则扮演关键的角色，没有她就无牌可打。她提供了我们交流的语言，然而看上去她和女仆正在进行无声的交流。女仆扮演的角色仍不甚明了，可能并没多大干系，可话说回来，她提供的酒可以影响牌局，而她本人则可能是为了转移大家的注意力。衣着不羁、未系领结的那个无赖明显关注着真实的世界，而不仅仅是在真实世界的某一模型中露个面。他的左手正从腰带处抽出几张方块A中的一张，想要偷偷放到牌局中。如果第一个年轻男子事实上玩的并不是他的数学模型所描述的游戏，那么他计算的“概率”又有什么用呢？我们这位无赖又比他人多知道些什么？他的一瞥是朝向我们的，是否暗示他知道我们可以看到他的行动，甚至意识到自己是在画中？
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混沌的故事之所以重要，是因为它让我们从每个牌手的角度来看这个世界。我们是仅仅发展出一套牌戏使用的数学语言吗？是在过度阐释某个可能有用的模型，忽略它跟所有模型一样有缺陷这一事实，因而冒着经济上一败涂地的风险吗？是放眼全局，没有直接参与游戏，只不过间或提供耐人寻味的分心工具吗？还是在操纵我们所能改变的事物，承认模型的不足带来的风险，甚至是由于身处系统之中而带来的自身局限性？要回答这些问题，我们必须首先考察众多科学术语中的几个，以辨别混沌是怎样从传统线性统计学的噪声之中挣脱出来，争夺扮演理解并预测复杂的真实世界系统这一角色的。在科学上未广泛承认混沌的非线性动态之前，这些问题主要依靠哲学家来解答。今天，它们借由数学模型向物理学家与预报工作者寻求答案，由此改变了决策支持的统计学，甚至影响到政治家与政策制定者。
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3月16日:
继续阅读《债务危机》，同时如下为达里奥对SVB(硅谷银行)事件的看法:
ps:目前环境下需要做好防御
今天看了《蝴蝶效应》(电影，世界是随机漫步/概率的)
全球最大对冲基金桥水的创始人、传奇投资者达里奥(Ray Dalio)周二(2023年3月14日)表示，美国硅谷银行(SVB)的倒闭事件是“煤矿里的金丝雀”，将在整个金融世界引发严重反响。
矿工们总会带着金丝雀下井，若矿井中存在微量有毒气体，金丝雀会表现出明显的烦躁。因此“煤矿里的金丝雀”通常预示着前方有更多危机。达里奥指出，SVB的倒闭是一个“非常经典的事件”，他称之为“短期债务周期中非常经典的泡沫破裂部分”。
他解释说，这意味着一个“传染过程”，多米诺骨牌倒下，直到美联储放松政策，创造“宽松货币”，然后为下一个大债务问题埋下伏笔。
“根据我对这种动态的理解以及目前正在发生的事情(它们是一致的)，这家银行倒闭是‘煤矿里的金丝雀’的早期迹象，它将在风险投资领域产生连锁反应，甚至远远超出它的范围。”他补充说。
达里奥说，历史表明，通常情况下，贷款机构和银行在经历了长时间的低利率和宽松信贷后，会长期持有杠杆资产，然后这些资产就会贬值。在他看来，鉴于美联储在过去一年里激进的加息行动，而且可能会继续这样做，更多的多米诺骨牌将会倒下。
他预计，可能会有更多的公司被迫以巨额亏损低价出售资产，这将导致贷款额进一步下降。达里奥说，不同的周期会看到不同的泡沫。2008年是房地产。而这一次是那些“无法承受高利率和紧缩货币政策冲击”的私募股权公司和商业房地产公司。
“展望未来，问题很可能用不了多久就会出现，这最终将导致美联储和银行监管机构采取保护措施，”他坚称，“因此，我认为我们正在接近从强劲紧缩阶段进入短期信贷/债务周期收缩阶段的转折点。”
作为对SVB破产的回应，国际评级机构穆迪公司(Moodys)周二下调了对美国银行体系的展望，理由是该行业面临的状况迅速恶化。
穆迪策略师表示：“与大流行相关的财政刺激，加上10多年的超低利率和量化宽松政策，导致美国银行业出现了大量超额存款。这引发了资产负债管理方面的挑战，一些银行将过多存款投资于较长期固定收益证券，而这些证券在美国利率快速上升期间已经贬值。”
继续阅读《债务危机》，同时如下为达里奥对SVB(硅谷银行)事件的看法:
ps:目前环境下需要做好防御
今天看了《蝴蝶效应》(电影，世界是随机漫步/概率的)
全球最大对冲基金桥水的创始人、传奇投资者达里奥(Ray Dalio)周二(2023年3月14日)表示，美国硅谷银行(SVB)的倒闭事件是“煤矿里的金丝雀”，将在整个金融世界引发严重反响。
矿工们总会带着金丝雀下井，若矿井中存在微量有毒气体，金丝雀会表现出明显的烦躁。因此“煤矿里的金丝雀”通常预示着前方有更多危机。达里奥指出，SVB的倒闭是一个“非常经典的事件”，他称之为“短期债务周期中非常经典的泡沫破裂部分”。
他解释说，这意味着一个“传染过程”，多米诺骨牌倒下，直到美联储放松政策，创造“宽松货币”，然后为下一个大债务问题埋下伏笔。
“根据我对这种动态的理解以及目前正在发生的事情(它们是一致的)，这家银行倒闭是‘煤矿里的金丝雀’的早期迹象，它将在风险投资领域产生连锁反应，甚至远远超出它的范围。”他补充说。
达里奥说，历史表明，通常情况下，贷款机构和银行在经历了长时间的低利率和宽松信贷后，会长期持有杠杆资产，然后这些资产就会贬值。在他看来，鉴于美联储在过去一年里激进的加息行动，而且可能会继续这样做，更多的多米诺骨牌将会倒下。
他预计，可能会有更多的公司被迫以巨额亏损低价出售资产，这将导致贷款额进一步下降。达里奥说，不同的周期会看到不同的泡沫。2008年是房地产。而这一次是那些“无法承受高利率和紧缩货币政策冲击”的私募股权公司和商业房地产公司。
“展望未来，问题很可能用不了多久就会出现，这最终将导致美联储和银行监管机构采取保护措施，”他坚称，“因此，我认为我们正在接近从强劲紧缩阶段进入短期信贷/债务周期收缩阶段的转折点。”
作为对SVB破产的回应，国际评级机构穆迪公司(Moodys)周二下调了对美国银行体系的展望，理由是该行业面临的状况迅速恶化。
穆迪策略师表示：“与大流行相关的财政刺激，加上10多年的超低利率和量化宽松政策，导致美国银行业出现了大量超额存款。这引发了资产负债管理方面的挑战，一些银行将过多存款投资于较长期固定收益证券，而这些证券在美国利率快速上升期间已经贬值。”
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3月15日:
债务危机这本书有点难读，今日进展缓慢。主要听书《读懂45部财富经典之(乌合之众)(影响力心理学)(黑天鹅)》反复听了好几遍，有些收获。
《影响力心理学》
本书最有价值的地方就是让我们知道什么东西会悄悄的进入到我们的内心，起了化学反应。
虽然评估的价值不一样，你也有可能接纳或者反对新的信息对你的影响，但是你不会像以前那样拒绝了，也说不出个为什么接纳了，也不知道自己为什么被说服了，就像开篇我们所说的一样，在这个变化极快的世界，我们每个人都需要快速的成长，而清楚的知道自己该吸收什么样的营养，该拒绝什么样的套路，该肯定怎样的价值观，你才能够高速的成长，
最后我们再做个简单的归纳，影响力心理学是指影响力会通过态度或者是行为的改变来对我们产生影响，具体呢，又会有四个小点，第一，人们会因为从众，因为为了获得别人的喜欢接纳和尊重而去采取所谓的规范行为，
第二，如果你想改变别人的态度，那么呢，就会让他感觉他是他自己的一个选择。
给出的诱导要越少越好，
第三，想要克服盲从，就是为自己准备一个退出按钮
第四，如果你自己已经承诺了一件违背意愿的事情，请不要继续坚持愚蠢，不要怕麻烦，要接受自己的失误，承担金钱或者是精力的损失，更不要怕丢面子
ps:尤其是在投资中
《乌合之众》
在乌合之众这个词里有两个字，一个是乌代表来源复杂，另外一个适合代表有着共同的目的，从勒庞的书里我们可以知道，当一大群人因为某种原因而形成一个群体心智以后，他们就仿佛变成了怪物一样。
这个怪物没有思考能力，容易被激怒，缺乏思维能力，但是又急于行动，有巨大的突破性，而且没有人能够控制其方向。
《债务危机》
泡沫最明确的特征可以总结如下。
（1）相对于传统标准来看，资产价格偏高。
（2）市场预期目前的高价会继续快速上升。
（3）普遍存在看涨情绪。
（4）利用高杠杆融资买进资产。
（5）买家提前很长时间买入（例如增加库存、签订供应合同等），旨在投机或应对未来价格上涨的影响。
（6）新买家（之前未参与市场者）进入市场。
（7）刺激性货币政策进一步助长泡沫（而紧缩性货币政策会导致泡沫破裂）。
债务危机这本书有点难读，今日进展缓慢。主要听书《读懂45部财富经典之(乌合之众)(影响力心理学)(黑天鹅)》反复听了好几遍，有些收获。
《影响力心理学》
本书最有价值的地方就是让我们知道什么东西会悄悄的进入到我们的内心，起了化学反应。
虽然评估的价值不一样，你也有可能接纳或者反对新的信息对你的影响，但是你不会像以前那样拒绝了，也说不出个为什么接纳了，也不知道自己为什么被说服了，就像开篇我们所说的一样，在这个变化极快的世界，我们每个人都需要快速的成长，而清楚的知道自己该吸收什么样的营养，该拒绝什么样的套路，该肯定怎样的价值观，你才能够高速的成长，
最后我们再做个简单的归纳，影响力心理学是指影响力会通过态度或者是行为的改变来对我们产生影响，具体呢，又会有四个小点，第一，人们会因为从众，因为为了获得别人的喜欢接纳和尊重而去采取所谓的规范行为，
第二，如果你想改变别人的态度，那么呢，就会让他感觉他是他自己的一个选择。
给出的诱导要越少越好，
第三，想要克服盲从，就是为自己准备一个退出按钮
第四，如果你自己已经承诺了一件违背意愿的事情，请不要继续坚持愚蠢，不要怕麻烦，要接受自己的失误，承担金钱或者是精力的损失，更不要怕丢面子
ps:尤其是在投资中
《乌合之众》
在乌合之众这个词里有两个字，一个是乌代表来源复杂，另外一个适合代表有着共同的目的，从勒庞的书里我们可以知道，当一大群人因为某种原因而形成一个群体心智以后，他们就仿佛变成了怪物一样。
这个怪物没有思考能力，容易被激怒，缺乏思维能力，但是又急于行动，有巨大的突破性，而且没有人能够控制其方向。
《债务危机》
（1）相对于传统标准来看，资产价格偏高。
（2）市场预期目前的高价会继续快速上升。
（3）普遍存在看涨情绪。
（4）利用高杠杆融资买进资产。
（5）买家提前很长时间买入（例如增加库存、签订供应合同等），旨在投机或应对未来价格上涨的影响。
（6）新买家（之前未参与市场者）进入市场。
（7）刺激性货币政策进一步助长泡沫（而紧缩性货币政策会导致泡沫破裂）。
2
金钱有两个功能：交换媒介和财富储藏手段。金钱的这两个功能决定了它服务于两个主人：（1）希望获得生活必需品的人，这些人一般为金钱而劳动；（2）用金钱的价值来储藏财富的人。纵观历史，这两类群体被冠以不同的称谓，第一类群体被称为工人、无产阶级或“穷人”，第二类群体被称为资本家、投资者或“富人”。为了简单起见，我们把第一类群体称为无产阶级工人，把第二类群体称为资本投资者。无产阶级工人通过出售自己的时间赚钱，而资本投资者的赚钱方式是“借出”自己对金钱的使用权，以换取债务人还本付息的承诺、业务所有权（我们称之为股权或股票），或其他资产（例如房地产）。这两类群体和政府（规则制定者）是债务周期这部剧的主要角色。这两类群体通常都可以从借贷交易中受益，但有时交易会导致一方受益、另一方受损。债务人和债权人尤其如此。
一个人的金融资产是另一个人的金融负债（即偿还资金的承诺）
一个人的金融资产是另一个人的金融负债（即偿还资金的承诺）
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赞同来自: 好奇心135
3月14日:
今日新开《债务危机》作者瑞·达里奥，以债务为切入点学习了解周期。
ps:之前也看过一些周期类的书比如《逃不开的经济周期》，但一直自己的观点是弄懂周期，在正确的周期下注赚钱，但现在这个观念发生了变化，即了解周期能避免不恰当的下注导致亏钱这样就算合格了(正确判断太难，但发现什么是错的，不能做的，相对容易)
如下为债务危机书中内容:
管理债务危机的关键在于，决策者要知道如何充分运用自身的政策工具，并有采取政策措施的权力，他们要知道每年的债务分摊比率，了解债务分摊中何方受益，何方受损，损益几何，从而令整顿债务问题的政治后果和其他后果尚可被接受。
决策者可以采取以下4种政策措施，以降低债务与收入之间的比率和偿债总额与用于偿债的现金流之间的比率。
（1）财政紧缩（即减少支出）；
（2）债务违约/重组；
（3）央行印钞，购买资产（或提供担保）；
（4）将资金和信贷从充足的领域转向不足的领域。
ps:灯塔国这次银行危机貌似采用得是方案3
今日新开《债务危机》作者瑞·达里奥，以债务为切入点学习了解周期。
ps:之前也看过一些周期类的书比如《逃不开的经济周期》，但一直自己的观点是弄懂周期，在正确的周期下注赚钱，但现在这个观念发生了变化，即了解周期能避免不恰当的下注导致亏钱这样就算合格了(正确判断太难，但发现什么是错的，不能做的，相对容易)
如下为债务危机书中内容:
管理债务危机的关键在于，决策者要知道如何充分运用自身的政策工具，并有采取政策措施的权力，他们要知道每年的债务分摊比率，了解债务分摊中何方受益，何方受损，损益几何，从而令整顿债务问题的政治后果和其他后果尚可被接受。
决策者可以采取以下4种政策措施，以降低债务与收入之间的比率和偿债总额与用于偿债的现金流之间的比率。
（1）财政紧缩（即减少支出）；
（2）债务违约/重组；
（3）央行印钞，购买资产（或提供担保）；
（4）将资金和信贷从充足的领域转向不足的领域。
ps:灯塔国这次银行危机貌似采用得是方案3
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赞同来自: 自由之梦想
@自由之梦想
1、首先是承认自己的无知，所以各种门派的投资书籍都看了不少，以挑选适合自己的(目前不限于投资累书籍)谢谢楼主。能保持在市场上持续存活，的确是投资第一要义。不过不同年龄段的人有不同的抗风险能力，年轻人应该会更激进些，因为要以小博大。年龄大的人投资思维和方法更完善，更稳健，但也需要有足够的本钱作为前提。能沉下心来看书，状态很让人佩服。
2、目前比较大的感受:契合自己投资之路就是保证在市场中活着(核心)，不能“炸毁”(随机漫步的傻瓜中的术语)
(1)寻找具备反脆弱的投资品种，投资策略；
(2)心态上不能急，不能有毕其功于一役的想法，不断积小胜；
(3)世界是复杂且不断变化，唯有不断学习进化，才能不被淘汰
(4)投资这个游戏太有意思...
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@laughlong
2、目前比较大的感受:契合自己投资之路就是保证在市场中活着(核心)，不能“炸毁”(随机漫步的傻瓜中的术语)
(1)寻找具备反脆弱的投资品种，投资策略；
(2)心态上不能急，不能有毕其功于一役的想法，不断积小胜；
(3)世界是复杂且不断变化，唯有不断学习进化，才能不被淘汰
(4)投资这个游戏太有意思了，看书(读研报)和大家交流相当于备案攻略，乐在其中(当然亏钱的时候也难免沮丧)
如下为塔利波的故事
(1)谨慎的不怎么有钱的交易员塔利波的故事(相对富有的交易员):
塔利波为什么没有赚到更多钱？原因在于他的交易风格，或者他的个性上。他极其厌恶风险。塔利波的目标不是赚取最高的利润，以免“交易”这个十分有趣的赚钱机器离他而去。万一“炸毁”，他就得回去过那无聊透顶的学院生活或者和其他与金融交易无关的生活。每当他承受的风险升高，就会想起大学里空无一人的走道、漫长的早晨埋首书案批改论文、喝着苦涩的咖啡以保持头脑清醒。不，他不想再到严肃可怕的大学图书馆，那会叫人无聊至死。他经常告诉自己：“在这一行，我非得长命百岁不可。”
塔利波看过很多交易员“炸毁”，不希望重蹈他们的覆辙。“炸毁”有个明确的意义，指的不只是赔钱，而且是损失金额超过预期，以致在这一行再也待不下去，就如医生失去行医执照或律师被取消资格。每当损失到一定的程度时，塔利波会马上结束交易。
塔利波的个性是不介意赔小钱。“我喜欢赔小钱，”他说，“但需要赚大钱。”市场发生恐慌和突然崩盘，交易员转眼之间被清洗出场，这种事情虽然十分少见，但是无论如何，他绝对不肯在这种事上冒险。相反，他希望能从这些事件中获利。有人问他，为什么不抱牢赔钱货，他总是答称，训练指导他的是“最胆小的交易员”。其实真正的原因是他学过概率，以及与生俱来抱持的怀疑态度。
ps:塔利波一生谨慎在交易上没有炸毁，但因富有之后心生娇纵，在自己的私人飞机上炸毁而亡
谢谢楼主分享，里面有些书我之前都买过，不过没细看。请教两个问题：1、这里面很多关于投资方面的书，方法和观念不尽相同，楼主会用在自己的具体投资上么？2、看了这么多书以后，最大的收获或者感受是什么？1、首先是承认自己的无知，所以各种门派的投资书籍都看了不少，以挑选适合自己的(目前不限于投资累书籍)
2、目前比较大的感受:契合自己投资之路就是保证在市场中活着(核心)，不能“炸毁”(随机漫步的傻瓜中的术语)
(1)寻找具备反脆弱的投资品种，投资策略；
(2)心态上不能急，不能有毕其功于一役的想法，不断积小胜；
(3)世界是复杂且不断变化，唯有不断学习进化，才能不被淘汰
(4)投资这个游戏太有意思了，看书(读研报)和大家交流相当于备案攻略，乐在其中(当然亏钱的时候也难免沮丧)
如下为塔利波的故事
(1)谨慎的不怎么有钱的交易员塔利波的故事(相对富有的交易员):
塔利波为什么没有赚到更多钱？原因在于他的交易风格，或者他的个性上。他极其厌恶风险。塔利波的目标不是赚取最高的利润，以免“交易”这个十分有趣的赚钱机器离他而去。万一“炸毁”，他就得回去过那无聊透顶的学院生活或者和其他与金融交易无关的生活。每当他承受的风险升高，就会想起大学里空无一人的走道、漫长的早晨埋首书案批改论文、喝着苦涩的咖啡以保持头脑清醒。不，他不想再到严肃可怕的大学图书馆，那会叫人无聊至死。他经常告诉自己：“在这一行，我非得长命百岁不可。”
塔利波看过很多交易员“炸毁”，不希望重蹈他们的覆辙。“炸毁”有个明确的意义，指的不只是赔钱，而且是损失金额超过预期，以致在这一行再也待不下去，就如医生失去行医执照或律师被取消资格。每当损失到一定的程度时，塔利波会马上结束交易。
塔利波的个性是不介意赔小钱。“我喜欢赔小钱，”他说，“但需要赚大钱。”市场发生恐慌和突然崩盘，交易员转眼之间被清洗出场，这种事情虽然十分少见，但是无论如何，他绝对不肯在这种事上冒险。相反，他希望能从这些事件中获利。有人问他，为什么不抱牢赔钱货，他总是答称，训练指导他的是“最胆小的交易员”。其实真正的原因是他学过概率，以及与生俱来抱持的怀疑态度。
ps:塔利波一生谨慎在交易上没有炸毁，但因富有之后心生娇纵，在自己的私人飞机上炸毁而亡
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谢谢楼主分享，里面有些书我之前都买过，不过没细看。请教两个问题：
1、这里面很多关于投资方面的书，方法和观念不尽相同，楼主会用在自己的具体投资上么？
2、看了这么多书以后，最大的收获或者感受是什么？
1、这里面很多关于投资方面的书，方法和观念不尽相同，楼主会用在自己的具体投资上么？
2、看了这么多书以后，最大的收获或者感受是什么？
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《中年之路》
人到中年，我们已经压抑了自己的大部分个性。例如，愤怒经常在中年时期爆发，就是因为人们一直被鼓励压抑它。
我们花了一辈子投资人格面具，愤怒的阴影当然会让人感到不安，但自由地感受真实的自己，是治愈内心分裂的必要步骤。
遭遇其他的阴影也十分痛苦，因为不得不承认通常不被人格面具所接纳的一系列情感，如自私、依赖、欲望和妒忌。
人到中年，已经没了自我欺骗的余地。在清晨照镜子时，我们看到的敌人是我们自己。虽然面对不那么好的品质会令人痛苦，但承认这些品质可以让我们撤回对他人的投射。荣格认为，我们能为这个世界做的最好的事情，就是撤回自身阴影的投射。承认世界的问题就是我们自己的问题，婚姻的问题就是我们自己的问题，这需要巨大的勇气。但是在这个谦卑的时刻，我们开始改变、提升我们所居住的世界，并带来疗愈关系和自己的机遇。
人到中年，允许自己按照真实内心去生活是至关重要的。人终有一死，时间有限，没有人能将我们从生活的重担中解救出来，这些事实将促使我们更充分地做自己。
在中年之路上，阴影的暴动是自性纠正功能的一部分，以使一个人能保持平衡。整合阴影，活出未实现的人生(the unlived life)，关键是明白这一需求源于自性，它既不希望进一步地压抑，也不希望无节制地行动。整合阴影不仅要求我们在社会中负责任地生活，还要求我们更诚实地对待自己。我们通过人格面具的失效了解到，过去我们过着临时的生活。整合内心的真实，不管是让人快乐还是不快乐的，对于带来新的生活和意义的重建都是必要之举。
人到中年，我们已经压抑了自己的大部分个性。例如，愤怒经常在中年时期爆发，就是因为人们一直被鼓励压抑它。
我们花了一辈子投资人格面具，愤怒的阴影当然会让人感到不安，但自由地感受真实的自己，是治愈内心分裂的必要步骤。
遭遇其他的阴影也十分痛苦，因为不得不承认通常不被人格面具所接纳的一系列情感，如自私、依赖、欲望和妒忌。
人到中年，已经没了自我欺骗的余地。在清晨照镜子时，我们看到的敌人是我们自己。虽然面对不那么好的品质会令人痛苦，但承认这些品质可以让我们撤回对他人的投射。荣格认为，我们能为这个世界做的最好的事情，就是撤回自身阴影的投射。承认世界的问题就是我们自己的问题，婚姻的问题就是我们自己的问题，这需要巨大的勇气。但是在这个谦卑的时刻，我们开始改变、提升我们所居住的世界，并带来疗愈关系和自己的机遇。
人到中年，允许自己按照真实内心去生活是至关重要的。人终有一死，时间有限，没有人能将我们从生活的重担中解救出来，这些事实将促使我们更充分地做自己。
在中年之路上，阴影的暴动是自性纠正功能的一部分，以使一个人能保持平衡。整合阴影，活出未实现的人生(the unlived life)，关键是明白这一需求源于自性，它既不希望进一步地压抑，也不希望无节制地行动。整合阴影不仅要求我们在社会中负责任地生活，还要求我们更诚实地对待自己。我们通过人格面具的失效了解到，过去我们过着临时的生活。整合内心的真实，不管是让人快乐还是不快乐的，对于带来新的生活和意义的重建都是必要之举。
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《反脆弱》第七卷读书笔记，本书完结
个人觉得非常好的一本书
第七卷 脆弱性与反脆弱性的伦理
第23章 切身利害：反脆弱性和牺牲他人的可选择性
1、胖子托尼有两个启发法。
第一，千万不要登上没有飞行员的飞机。
第二，确保飞机上还有一个副驾驶。
(1)第一个启发法解决的是奖励和惩罚之间的不对称性，或个体之间脆弱性的转移。
对我来说，每一个决策者都应该“在游戏中投注”，如果依赖他的信息或意见的人可能受到伤害的话
只要预测者在游戏中没有投注，即不涉及其切身利益，那么对他人来说就是危险的，就像没有工程师睡在现场的核电站。
我在这里要说的是，如果你只是信口雌黄，言行不一，不承担受到损失的风险，不在游戏中下注，不拿自己的任何利益冒险，那么就是极不道德的。如果你表达你的意见可能伤害到别人（依赖于这些意见的人），但你自己却不承担任何责任。这公平吗？
(2)第二条启发法是说我们需要建立冗余、安全边际，避免优化，以减轻甚至消除我们的风险敏感度中的不对称性。
2、事后预测
言语很危险：事后预测者总是在事情发生后对其进行解释—因为他们的工作就是空谈—让自己看上去总是比预测者聪明。
不对称性（事后预测者的反脆弱性）：事后预测者可以采用过滤式选择法来挑选他们的意见为人接受的例子，并将失误的预测抛入历史的垃圾堆。这是一个免费选择权—对他们来说是这样；我们却必须为它付出代价。
由于脆弱推手有选择权，所以他们个人具有反脆弱性，波动通常对他们有利：波动性越强，他们越显得聪明。
但是，一个人究竟是不是愚蠢的人，只要看看实际记录和行动就知道了。行动是对称性的，不允许过滤式选择，因此消除了免费选择权。当你看到某人行动的实际历史记录，而不是他在事件发生后发表的想法，事情就一目了然了。
3、频率的问题，或如何辩论才会失利
回想一下，胖子托尼只希望“大赚一笔”，而非“证明自己正确”，其中的要点是有统计区别的。让我们暂时重新回到泰勒斯和亚里士多德的区别上，看一下观点的演变。频率，即一个人有多少次是正确的，其实在现实世界中无关紧要，但这一点只有实践者而非空谈者才能明白。从表面上来看，正确的频率确实非常重要，但这只关乎表面问题，通常说来，脆弱性带来的有利因素很少（有时没有），而反脆弱性几乎不会带来任何不利因素。也就是说，在脆弱性的情况下，一个人捡了芝麻，却丢了西瓜；而在反脆弱性的情况下则是丢了芝麻，得到了西瓜。因此，在反脆弱性的情况下，你可能在很长时间内反复失败，但不会遭到很大的损失，只要碰巧做对一次就可以大赚；而在脆弱性的情况下，一次损失就可能让人一蹶不振。
ps:百战百胜，一战输光不可取
从更广的范围来看，比如在大自然中，意见和预测根本无关紧要；生存才是最重要的。
生物界是靠生存，而不是意见和“我曾预言”、“我曾告诉过你”等发展的。进化不喜欢“证实谬误”这种社会特有的通病。
第24章 给职业戴上伦理光环
托尼说：“尼罗，你真愚蠢。不要被金钱所愚弄，这些只是数字而已。自由是一种精神状态。”
富有但不独立
有一种现象被称为跑步机效应，与我们在第20章中看到的新事物狂热症情况类似：为了停留在同一个地方，你需要赚越来越多的钱。贪婪是具有反脆弱性的，但贪婪的受害者则不然。
对胖子托尼来说，这是对自由人的一个非常具体的定义：自由人不会被强迫做他本不愿意做的事情。
第25章 结语
一切都会从波动性中获得收益或遭受损失。脆弱性就是波动性和不确定性带来的损失。放在桌子上的玻璃杯是很怕波动性的。
每一件非线性的东西，不是凸性，就是凹性，或两者兼具，这取决于压力源的强度。我们看到凸性与对波动性的偏好之间的联系。所以，所有事物都在一定程度上喜欢或讨厌波动性，每一样东西都是如此。
多亏了凸性或加速和高阶效应，我们才可以识别出什么东西喜欢波动性，因为凸性是偏好无序的反应。由于能够识别凸性，我们才建立了抗“黑天鹅”系统。了解了伤害的凸性与大自然自由探索的逻辑，我们就可以就哪方面我们面对着不透明性，我们可能会犯哪些错误等做出决定。伦理在很大程度上是关于被窃取的凸性和可选择性。
以更加技术性的语言来说，我们可能永远不会了解x，但我们可以考虑x的风险，用杠铃模式来解决问题；即使x仍然大大超出我们的理解，我们也可以控制x的函数，也就是f（x）。我们可以不断地改变f（x），直到我们用一种机制让我们对其感到放心。这种机制就是凸性转换，是杠铃模式的一个比较时髦的名字。
本书提出的三元结构向我们指出，这个世界不希望我们了解它，它的魅力就来自于我们无法真正了解它，在这样的世界中生活，我们应该做些什么呢？
玻璃杯是死的东西，活的东西才喜欢波动性。验证你是否活着的最好方式，就是查验你是否喜欢变化。请记住，如果不觉得饥饿，山珍野味也会味同嚼蜡；如果没有辛勤付出，得到的结果将毫无意义；同样的，没有经历过伤痛，便不懂得欢乐；没有经历过磨难，信念就不会坚固；被剥夺了个人风险，合乎道德的生活自然也没有意义。
个人觉得非常好的一本书
第七卷 脆弱性与反脆弱性的伦理
第23章 切身利害：反脆弱性和牺牲他人的可选择性
1、胖子托尼有两个启发法。
第一，千万不要登上没有飞行员的飞机。
第二，确保飞机上还有一个副驾驶。
(1)第一个启发法解决的是奖励和惩罚之间的不对称性，或个体之间脆弱性的转移。
对我来说，每一个决策者都应该“在游戏中投注”，如果依赖他的信息或意见的人可能受到伤害的话
只要预测者在游戏中没有投注，即不涉及其切身利益，那么对他人来说就是危险的，就像没有工程师睡在现场的核电站。
我在这里要说的是，如果你只是信口雌黄，言行不一，不承担受到损失的风险，不在游戏中下注，不拿自己的任何利益冒险，那么就是极不道德的。如果你表达你的意见可能伤害到别人（依赖于这些意见的人），但你自己却不承担任何责任。这公平吗？
(2)第二条启发法是说我们需要建立冗余、安全边际，避免优化，以减轻甚至消除我们的风险敏感度中的不对称性。
2、事后预测
言语很危险：事后预测者总是在事情发生后对其进行解释—因为他们的工作就是空谈—让自己看上去总是比预测者聪明。
不对称性（事后预测者的反脆弱性）：事后预测者可以采用过滤式选择法来挑选他们的意见为人接受的例子，并将失误的预测抛入历史的垃圾堆。这是一个免费选择权—对他们来说是这样；我们却必须为它付出代价。
由于脆弱推手有选择权，所以他们个人具有反脆弱性，波动通常对他们有利：波动性越强，他们越显得聪明。
但是，一个人究竟是不是愚蠢的人，只要看看实际记录和行动就知道了。行动是对称性的，不允许过滤式选择，因此消除了免费选择权。当你看到某人行动的实际历史记录，而不是他在事件发生后发表的想法，事情就一目了然了。
3、频率的问题，或如何辩论才会失利
回想一下，胖子托尼只希望“大赚一笔”，而非“证明自己正确”，其中的要点是有统计区别的。让我们暂时重新回到泰勒斯和亚里士多德的区别上，看一下观点的演变。频率，即一个人有多少次是正确的，其实在现实世界中无关紧要，但这一点只有实践者而非空谈者才能明白。从表面上来看，正确的频率确实非常重要，但这只关乎表面问题，通常说来，脆弱性带来的有利因素很少（有时没有），而反脆弱性几乎不会带来任何不利因素。也就是说，在脆弱性的情况下，一个人捡了芝麻，却丢了西瓜；而在反脆弱性的情况下则是丢了芝麻，得到了西瓜。因此，在反脆弱性的情况下，你可能在很长时间内反复失败，但不会遭到很大的损失，只要碰巧做对一次就可以大赚；而在脆弱性的情况下，一次损失就可能让人一蹶不振。
ps:百战百胜，一战输光不可取
从更广的范围来看，比如在大自然中，意见和预测根本无关紧要；生存才是最重要的。
生物界是靠生存，而不是意见和“我曾预言”、“我曾告诉过你”等发展的。进化不喜欢“证实谬误”这种社会特有的通病。
第24章 给职业戴上伦理光环
托尼说：“尼罗，你真愚蠢。不要被金钱所愚弄，这些只是数字而已。自由是一种精神状态。”
富有但不独立
有一种现象被称为跑步机效应，与我们在第20章中看到的新事物狂热症情况类似：为了停留在同一个地方，你需要赚越来越多的钱。贪婪是具有反脆弱性的，但贪婪的受害者则不然。
对胖子托尼来说，这是对自由人的一个非常具体的定义：自由人不会被强迫做他本不愿意做的事情。
第25章 结语
一切都会从波动性中获得收益或遭受损失。脆弱性就是波动性和不确定性带来的损失。放在桌子上的玻璃杯是很怕波动性的。
每一件非线性的东西，不是凸性，就是凹性，或两者兼具，这取决于压力源的强度。我们看到凸性与对波动性的偏好之间的联系。所以，所有事物都在一定程度上喜欢或讨厌波动性，每一样东西都是如此。
多亏了凸性或加速和高阶效应，我们才可以识别出什么东西喜欢波动性，因为凸性是偏好无序的反应。由于能够识别凸性，我们才建立了抗“黑天鹅”系统。了解了伤害的凸性与大自然自由探索的逻辑，我们就可以就哪方面我们面对着不透明性，我们可能会犯哪些错误等做出决定。伦理在很大程度上是关于被窃取的凸性和可选择性。
以更加技术性的语言来说，我们可能永远不会了解x，但我们可以考虑x的风险，用杠铃模式来解决问题；即使x仍然大大超出我们的理解，我们也可以控制x的函数，也就是f（x）。我们可以不断地改变f（x），直到我们用一种机制让我们对其感到放心。这种机制就是凸性转换，是杠铃模式的一个比较时髦的名字。
本书提出的三元结构向我们指出，这个世界不希望我们了解它，它的魅力就来自于我们无法真正了解它，在这样的世界中生活，我们应该做些什么呢？
玻璃杯是死的东西，活的东西才喜欢波动性。验证你是否活着的最好方式，就是查验你是否喜欢变化。请记住，如果不觉得饥饿，山珍野味也会味同嚼蜡；如果没有辛勤付出，得到的结果将毫无意义；同样的，没有经历过伤痛，便不懂得欢乐；没有经历过磨难，信念就不会坚固；被剥夺了个人风险，合乎道德的生活自然也没有意义。
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赞同来自: 好奇心135
3月9日:
今日主要整理反脆弱读书笔记(如下)和《美股70年》
ps:漂亮国通胀加息背景下，及不太稳定的外部环境下，亏钱容易赚钱难，保持敬畏，降低预期
第六卷 否定法
1、杠铃模式背后的逻辑。这个逻辑告诉我们，有必要先清除脆弱性。
不作为或放弃做某些事情，却很少被纳入考虑或成为我们使命的一部分
然而实际上，人们是通过负向方法寻求成功的，这也是进化过程的选择：下棋高手通常通过不输棋而取胜；人们通过避免破产而致富（尤其是当别人破产时）；宗教大多制定了许多禁忌；生活的经验主要是关于我们应该避开什么事。由于采取了一小部分措施，你便能够降低个人发生意外的大部分风险。
第20章 时间与脆弱性
1、反脆弱性意味着旧的事物要胜过新的事物，而且是远胜新的事物，这可能与我们的直觉不符。
不管某些东西看起来多么符合你的想法，它的叙述多么好或多么坏，时间更了解它的脆弱性，并会在必要时毁掉它。
能生存下来的事物必然是满足了一些（通常是隐性的）目的，时间能够看到这些目的，但我们的眼睛和逻辑思维能力却无法捕捉它们。
回想一下基本的不对称性：反脆弱性的事物受益于波动和混乱，而脆弱的事物会因此受伤害。但是，时间与混乱是一样的。
2、正确的想象就是从未来中排除或削减不属于未来的东西，采用否定法。脆弱的事物终将破碎；幸运的是，我们可以很容易地分辨出哪些东西是脆弱的。正“黑天鹅”比负“黑天鹅”更不可预测。
公元前6世纪，古希腊诗人西蒙尼德斯说过：“时间有撕碎一切的锋利牙齿。
现在，我坚持认为，通过否定法进行预测是唯一有效的方法：用其他方法来预测不可能不在某些地方遭遇“火鸡”问题，特别是在今天我们生活的复杂环境中。
3、回想一下，最脆弱的就是建立在可预测性基础上的预测，换句话说，那些低估“黑天鹅”事件的人终将遭到淘汰。
4、学习做减法
你只需要做以下工作：对过去保留一些尊重，对历史记录保留一些好奇，对老人的智慧保留一丝渴求，并掌握“启发法”的概念，这些不成文的经验法则对生存起到了决定性作用。换句话说，你将被迫重视能世代流传、能幸存下来的东西。
5、先知与现在
针对事物的弱点提出警告（减法式预言），更接近于先知扮演的传统角色：警告，而不一定是预测，并在人们拒绝接受的情况下预测灾难的发生。
如果这个东西已经存在很长一段时间，那么，不管你认为它合理或不合理，你都可以预期它还会存在更长的时间，比那些预言它会死亡的人存活的时间更长。
第21章 医疗、凸性和不透明
回想一下，在非线性情况下，简单的“有害”或“有益”的陈述都会失灵：关键在于剂量。
ps:本章讲了很多医疗相关问题与投资关系不大，略过
今日主要整理反脆弱读书笔记(如下)和《美股70年》
ps:漂亮国通胀加息背景下，及不太稳定的外部环境下，亏钱容易赚钱难，保持敬畏，降低预期
第六卷 否定法
1、杠铃模式背后的逻辑。这个逻辑告诉我们，有必要先清除脆弱性。
不作为或放弃做某些事情，却很少被纳入考虑或成为我们使命的一部分
然而实际上，人们是通过负向方法寻求成功的，这也是进化过程的选择：下棋高手通常通过不输棋而取胜；人们通过避免破产而致富（尤其是当别人破产时）；宗教大多制定了许多禁忌；生活的经验主要是关于我们应该避开什么事。由于采取了一小部分措施，你便能够降低个人发生意外的大部分风险。
第20章 时间与脆弱性
1、反脆弱性意味着旧的事物要胜过新的事物，而且是远胜新的事物，这可能与我们的直觉不符。
不管某些东西看起来多么符合你的想法，它的叙述多么好或多么坏，时间更了解它的脆弱性，并会在必要时毁掉它。
能生存下来的事物必然是满足了一些（通常是隐性的）目的，时间能够看到这些目的，但我们的眼睛和逻辑思维能力却无法捕捉它们。
回想一下基本的不对称性：反脆弱性的事物受益于波动和混乱，而脆弱的事物会因此受伤害。但是，时间与混乱是一样的。
2、正确的想象就是从未来中排除或削减不属于未来的东西，采用否定法。脆弱的事物终将破碎；幸运的是，我们可以很容易地分辨出哪些东西是脆弱的。正“黑天鹅”比负“黑天鹅”更不可预测。
公元前6世纪，古希腊诗人西蒙尼德斯说过：“时间有撕碎一切的锋利牙齿。
现在，我坚持认为，通过否定法进行预测是唯一有效的方法：用其他方法来预测不可能不在某些地方遭遇“火鸡”问题，特别是在今天我们生活的复杂环境中。
3、回想一下，最脆弱的就是建立在可预测性基础上的预测，换句话说，那些低估“黑天鹅”事件的人终将遭到淘汰。
4、学习做减法
你只需要做以下工作：对过去保留一些尊重，对历史记录保留一些好奇，对老人的智慧保留一丝渴求，并掌握“启发法”的概念，这些不成文的经验法则对生存起到了决定性作用。换句话说，你将被迫重视能世代流传、能幸存下来的东西。
5、先知与现在
针对事物的弱点提出警告（减法式预言），更接近于先知扮演的传统角色：警告，而不一定是预测，并在人们拒绝接受的情况下预测灾难的发生。
如果这个东西已经存在很长一段时间，那么，不管你认为它合理或不合理，你都可以预期它还会存在更长的时间，比那些预言它会死亡的人存活的时间更长。
第21章 医疗、凸性和不透明
回想一下，在非线性情况下，简单的“有害”或“有益”的陈述都会失灵：关键在于剂量。
ps:本章讲了很多医疗相关问题与投资关系不大，略过
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3月7日杂记:
今日主要阅读《反脆弱》第六卷并完成第五卷笔记，听书《读懂45部之22(与天为敌)》(主要讲的是理性人经济观和非理性经济观)
ps:今天指数大跌，个人亦亏损较多，可见学习并实践反脆弱在投资领域非常有必要，因为反脆弱不惧怕波动、混乱
第五卷 非线性与非线性(完结)
第18章 一块大石头与一千颗小石子的区别
国王和儿子的故事(大石头换成小石头，体现非线性)
从一个30英尺（10米）高的地方跳下的危害是从3英尺（1米）高的地方跳下所造成危害的10倍以上—实际上，30英尺似乎是自由坠落导致死亡的临界点。
1、为什么脆弱性是非线性的
脆弱的事物往往当前是完好无缺，但其受制于非线性影响，而且极端或罕见事件因为大力（或高速）所造成的冲击比微小（或低速）所造成的冲击要少见。
我将这个概念与“黑天鹅”、极端事件相关联。普通事件比极端事件要常见得多。
对于脆弱的物体而言，温和冲击的累积效应低于等量的单一严重冲击所造成的单一影响。
2、我用“凸性效应”来指代这两种状态以简化我们的用词，即称一个为“正凸性效应”，另一个为“负凸性效应”。
为什么凸性效应和凹性效应具有不对称性呢？简单地说，如果你从一个给定变化中获得的利大于弊，那么你由此绘制的曲线就是凸性的；反之，就是凹性的。
如图所示，说明了为什么凸性效应喜欢波动性。为什么凹性会受黑天鹅事件的伤害？
3、凸性效应的应用
纽约交通案例
小而美，大规模带来脆弱
随着复杂性的增强、各部分之间相互依存度的增加、全球化的推进，以及所谓“效率”这种让人们违背规律行事的野蛮概念的出现，“黑天鹅”效应势必增加。
4、财富的非线性
由于非线性效应，更多将带来巨大差异。财富更多会导致我们更容易犯更严重的错误。正如投资上亿美元的项目要比投资500万美元的项目更加不可预测，也更可能超支，日渐富裕的世界也因更多的不可预测性和脆弱性饱受困扰。这一切都是增长造成的—在国家层面上需归咎于各国极力追逐的国内生产总值（GDP）的增长。即使在个人层面，财富也意味着更多的麻烦；我们缓解财富带来的并发症可能最终会比追求财富所花费的努力还要多。
5、小结
最后我想这样总结本章的内容：不管在什么领域，从瓷杯子到组织，到政治制度，再到公司的规模，或机场的延误，脆弱性总是隐藏在非线性中。
第19章 炼金石与反炼金石
让我们来看一种识别脆弱性—反炼金石—的方法。
房利美的故事
1、正面模型与负面模型的误差
经济模型所用的数学在哪里是假的—或者说，哪些模型是脆弱的，哪些不是脆弱的。只需对假设进行一个小小的变更，然后看看影响有多大，以及这种影响是否会持续加剧。如果影响加剧，就像房利美的案例一样，那么就意味着依赖于该模型的人会在“黑天鹅”效应影响下遭受毁灭之灾。非常容易。我现在可以说的是，经济学与计量经济学课上教授的很多东西，包括公式，都应立即被摒弃，这就解释了为什么经济学在很大程度上是一门骗人的学科。脆弱推手，总是带来脆弱！
2、炼金石
如果一条河的平均深度是4英尺，就千万不要过河。
ps:因为河水的深度是非线性，不是正态分布，存在黑天鹅
平均数的概念可以是良好的简化信息，也可以是削足适履的典型。
如果你拥有有利的不对称性，或正凸性（选择权是特例），从长远来看，你会做得相当不错，在不确定的情况下表现优于平均数。不确定性越强，可选择性的作用越大，你的表现就越好。这个属性对人生来说非常重要。
今日主要阅读《反脆弱》第六卷并完成第五卷笔记，听书《读懂45部之22(与天为敌)》(主要讲的是理性人经济观和非理性经济观)
ps:今天指数大跌，个人亦亏损较多，可见学习并实践反脆弱在投资领域非常有必要，因为反脆弱不惧怕波动、混乱
第五卷 非线性与非线性(完结)
第18章 一块大石头与一千颗小石子的区别
国王和儿子的故事(大石头换成小石头，体现非线性)
从一个30英尺（10米）高的地方跳下的危害是从3英尺（1米）高的地方跳下所造成危害的10倍以上—实际上，30英尺似乎是自由坠落导致死亡的临界点。
1、为什么脆弱性是非线性的
脆弱的事物往往当前是完好无缺，但其受制于非线性影响，而且极端或罕见事件因为大力（或高速）所造成的冲击比微小（或低速）所造成的冲击要少见。
我将这个概念与“黑天鹅”、极端事件相关联。普通事件比极端事件要常见得多。
对于脆弱的物体而言，温和冲击的累积效应低于等量的单一严重冲击所造成的单一影响。
2、我用“凸性效应”来指代这两种状态以简化我们的用词，即称一个为“正凸性效应”，另一个为“负凸性效应”。
为什么凸性效应和凹性效应具有不对称性呢？简单地说，如果你从一个给定变化中获得的利大于弊，那么你由此绘制的曲线就是凸性的；反之，就是凹性的。
如图所示，说明了为什么凸性效应喜欢波动性。为什么凹性会受黑天鹅事件的伤害？
3、凸性效应的应用
纽约交通案例
小而美，大规模带来脆弱
随着复杂性的增强、各部分之间相互依存度的增加、全球化的推进，以及所谓“效率”这种让人们违背规律行事的野蛮概念的出现，“黑天鹅”效应势必增加。
4、财富的非线性
由于非线性效应，更多将带来巨大差异。财富更多会导致我们更容易犯更严重的错误。正如投资上亿美元的项目要比投资500万美元的项目更加不可预测，也更可能超支，日渐富裕的世界也因更多的不可预测性和脆弱性饱受困扰。这一切都是增长造成的—在国家层面上需归咎于各国极力追逐的国内生产总值（GDP）的增长。即使在个人层面，财富也意味着更多的麻烦；我们缓解财富带来的并发症可能最终会比追求财富所花费的努力还要多。
5、小结
最后我想这样总结本章的内容：不管在什么领域，从瓷杯子到组织，到政治制度，再到公司的规模，或机场的延误，脆弱性总是隐藏在非线性中。
第19章 炼金石与反炼金石
让我们来看一种识别脆弱性—反炼金石—的方法。
房利美的故事
1、正面模型与负面模型的误差
经济模型所用的数学在哪里是假的—或者说，哪些模型是脆弱的，哪些不是脆弱的。只需对假设进行一个小小的变更，然后看看影响有多大，以及这种影响是否会持续加剧。如果影响加剧，就像房利美的案例一样，那么就意味着依赖于该模型的人会在“黑天鹅”效应影响下遭受毁灭之灾。非常容易。我现在可以说的是，经济学与计量经济学课上教授的很多东西，包括公式，都应立即被摒弃，这就解释了为什么经济学在很大程度上是一门骗人的学科。脆弱推手，总是带来脆弱！
2、炼金石
如果一条河的平均深度是4英尺，就千万不要过河。
ps:因为河水的深度是非线性，不是正态分布，存在黑天鹅
平均数的概念可以是良好的简化信息，也可以是削足适履的典型。
如果你拥有有利的不对称性，或正凸性（选择权是特例），从长远来看，你会做得相当不错，在不确定的情况下表现优于平均数。不确定性越强，可选择性的作用越大，你的表现就越好。这个属性对人生来说非常重要。
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@自由之梦想
3月5日:今日主要阅读《中年之路》(阅读量是本周几天最小的一天)，刷了微博和B站，，晚上喝了点小酒，看了纪录片《老广的味道》，热爱生活，热爱美食。微博中看到一个很久之前李咏和于谦(谦哥)喝酒聊天的视频，李咏问:你觉得这一生，玩一辈子重要还是拼一辈子重要？于谦答:当然是玩一辈子重要，玩好了就是拼，玩的基础是热爱，只有热爱才能玩好。而拼不是源于热爱，可能到头来什么都得不到。https://video...没有本金咋玩好投资呢，今年置换房子又几十万进去，小散太难了。
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3月5日:
今日主要阅读《中年之路》(阅读量是本周几天最小的一天)，刷了微博和B站，，晚上喝了点小酒，看了纪录片《老广的味道》，热爱生活，热爱美食。
微博中看到一个很久之前李咏和于谦(谦哥)喝酒聊天的视频，李咏问:你觉得这一生，玩一辈子重要还是拼一辈子重要？
于谦答:当然是玩一辈子重要，玩好了就是拼，玩的基础是热爱，只有热爱才能玩好。而拼不是源于热爱，可能到头来什么都得不到。
https://video.weibo.com/show?fid=1034:4301445189806238
ps:所以要玩好投资
今日主要阅读《中年之路》(阅读量是本周几天最小的一天)，刷了微博和B站，，晚上喝了点小酒，看了纪录片《老广的味道》，热爱生活，热爱美食。
微博中看到一个很久之前李咏和于谦(谦哥)喝酒聊天的视频，李咏问:你觉得这一生，玩一辈子重要还是拼一辈子重要？
于谦答:当然是玩一辈子重要，玩好了就是拼，玩的基础是热爱，只有热爱才能玩好。而拼不是源于热爱，可能到头来什么都得不到。
https://video.weibo.com/show?fid=1034:4301445189806238
ps:所以要玩好投资
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3月4日:
今日继续阅读《反脆弱》进行到第五卷，新开《中年之路:人格的第二次成型》
ps:今天在集思录上看了一句话很有道理。如下
高认知战胜低认知；预则立，不预则废，这是优胜劣汰的必然方向
晚上参加娃的表演
《反脆弱》第四卷读书笔记
数学属性产生的结果。
3、大自然与选择权
试错机制
大自然懂得善于可选择性，它展示了如何以可选择性替代智慧。
试错过程中我们会犯小错误，但却能获得大收益，我们不妨称其为“自由探索”（tinkering）。事实上，有一个词可以更准确地描述这种积极的不对称性，这就是凸性。
史蒂夫·乔布斯在一次著名的演讲中所表达的这个观点：“求知若渴，虚心若愚。”乔布斯的意思大概是：“在疯狂之余保持理性，在看到有利机遇时及时抓住。”任何试错都可以被视为一种选择权，只要你能够识别有利的结果并利用它就可以了。
4、理性
选择权＝不对称性＋理性
理性就是你知道要保留好的，抛弃坏的，知道如何获取利润。
反脆弱性和脆弱性之间的区别就在于此。脆弱的事物没有选择权，而具有反脆弱性的事物需要选择最好的，即做出最佳选择。
承担风险不是赌博，可选择性也不是买彩票。
我们已经看到了塞内加的观点中嵌入的基本不对称性：有利因素超过不利因素。本章将进一步细化这一观点，并通过选择权的形式呈现这种不对称性，因为选择权赋予人获取有利因素而不受不利因素影响的机会。选择权就是反脆弱性的武器。
本章和第四卷的另一观点是，选择权可以替换知识
ps:个人理解，不能走极端，必要的知识、智慧、常识是一定需要的
第13章 教鸟儿如何飞行
本章作者大篇幅的论述，贬低学术，提倡技术带来的革新
即理论与实践的关系
第14章 当两件事不是“同一回事”时
1、生活中很多事情都“不是一回事儿”。让我们归纳一下混为一谈的情况。
世界上存在着某种东西（在此指感觉、思想、理论）和某种东西的函数（在此指价格、现实或一些真实的东西）。混为一谈的问题就是指错把一个当作另一个，从而忘记了存在“函数”的情况，而事实上函数有不同的特性。
某种东西和某种东西的函数之间的不对称性越大，两者之间的差异就越大。最后，它们之间可能会毫无关系。
叙述与实践（实践是很难叙述的重要事情）之间的差异主要在于可选择性—这种可选择性往往会被忽略。“正确的事情”通常是反脆弱性带来的回报。
2、普罗米修斯和埃庇米修斯
希腊传说中有两个泰坦人兄弟，他们是普罗米修斯和埃庇米修斯。普罗米修斯的意思是“先知先觉者”，而埃庇米修斯的意思是“后知后觉者”，相当于有人以事后叙述的方式寻找解释过去事件的恰当理论，并导致回溯性失真。
3、我们必须借助机会主义和可选择性来闯荡未来。在第四卷中，到目前为止我们已经看到了可选择性可以成为做事的替代性方式，拥有很大的力量，因为利多弊少的不对称性造就了它的某些重大优势。它是驯化不确定性，并在不了解未来的情况下理性行事的方式—唯一方式，而依赖于叙述的方式则完全相反，因为你会被不确定性所驯服，并往后倒退。你不能天真地用过去来预测未来。
我们将选择权视为反脆弱性的表达。我们将知识分为两类—正式的知识和胖子托尼式的知识，后者深深地扎根于试错和冒险带来的反脆弱性中，采用的是不利因素更少的杠铃策略，即一种去知识化的冒险形式（或者更确切地说，一种独特的知识方式）。在一个不透明的世界里，这是唯一可用的方式。
这并不意味着自由探索和试错法就不需要叙述：它们只是不过度依赖于叙述，以证明自己的真实性—叙述不属于认识论的范畴，而是工具手段。
第15章 失败者撰写的历史
在反脆弱性的情况下（正面不对称性，正面“黑天鹅”业务），比如试错法中，样本记录往往会低估长期平均值，隐藏起自身的优点，而不是掩盖自身的缺陷。
在负面不对称的脆弱情况（“火鸡”问题）下，样本记录往往会低估长期的平均值，它会隐藏其缺陷，而展示其优点。
第17章 胖子托尼和苏格拉底的辩论
哲学家谈论真与假。真正过日子的人谈论报酬、威胁和后果（风险和回报），也就是脆弱性和反脆弱性。
让我进一步阐释我的观点，真与假（我们所谓的“信仰”）在人类的决策中扮演着糟糕的、辅助性的角色；起主宰作用的是真与假所带来的回报，而这几乎总是不对称的，一个结果会比另一个结果更大，也就是存在积极和消极的不对称性（脆弱性和反脆弱性）。下面，让我进行解释。
1、脆弱性，而非概率
我们在乘客登机前要进行安检，看他们是否携带了武器。我们是不是认为他们是恐怖分子？这当然是不可能的，因为他们不太可能是恐怖分子（只有极小的概率）。但是，我们还是要对他们进行安检。因为这里存在不对称性。我们感兴趣的是回报和后果，因为如果假定为真（即他们是恐怖分子），那么我们得到的回报将会很大，相比之下，安检的成本很低。
让我们再来讨论一下在现实世界中做决策时，仅判断真/假的不足之处，特别是当涉及概率时。所谓真或假相当于概率的高或低，也即科学家们称为“置信水平”的东西；如果一个结果的置信水平是95％，意味着该结果错误的概率为5％。那么，这个概念当然不适用，因为它忽视了规模的影响，要知道即使是小概率的极端事件也能带来十分糟糕的结果。
2、事件与风险的混淆
一个“黑天鹅”事件和它如何影响你—对你的财务状况和情绪的影响，或者它所造成的破坏—并不是“同一回事儿”。问题的根源在于人们的标准反应；每当我们指出预测者的预测失误，他们的回答通常是“我们需要更精确的计算”，以更好地预测事件、找出概率，而不是更有效地“调整你的风险敞口”，并了解如何摆脱困境；宗教和传统的启发法比天真的伪科学更管用。
今日继续阅读《反脆弱》进行到第五卷，新开《中年之路:人格的第二次成型》
ps:今天在集思录上看了一句话很有道理。如下
高认知战胜低认知；预则立，不预则废，这是优胜劣汰的必然方向
晚上参加娃的表演
《反脆弱》第四卷读书笔记
数学属性产生的结果。
3、大自然与选择权
试错机制
大自然懂得善于可选择性，它展示了如何以可选择性替代智慧。
试错过程中我们会犯小错误，但却能获得大收益，我们不妨称其为“自由探索”（tinkering）。事实上，有一个词可以更准确地描述这种积极的不对称性，这就是凸性。
史蒂夫·乔布斯在一次著名的演讲中所表达的这个观点：“求知若渴，虚心若愚。”乔布斯的意思大概是：“在疯狂之余保持理性，在看到有利机遇时及时抓住。”任何试错都可以被视为一种选择权，只要你能够识别有利的结果并利用它就可以了。
4、理性
选择权＝不对称性＋理性
理性就是你知道要保留好的，抛弃坏的，知道如何获取利润。
反脆弱性和脆弱性之间的区别就在于此。脆弱的事物没有选择权，而具有反脆弱性的事物需要选择最好的，即做出最佳选择。
承担风险不是赌博，可选择性也不是买彩票。
我们已经看到了塞内加的观点中嵌入的基本不对称性：有利因素超过不利因素。本章将进一步细化这一观点，并通过选择权的形式呈现这种不对称性，因为选择权赋予人获取有利因素而不受不利因素影响的机会。选择权就是反脆弱性的武器。
本章和第四卷的另一观点是，选择权可以替换知识
ps:个人理解，不能走极端，必要的知识、智慧、常识是一定需要的
第13章 教鸟儿如何飞行
本章作者大篇幅的论述，贬低学术，提倡技术带来的革新
即理论与实践的关系
第14章 当两件事不是“同一回事”时
1、生活中很多事情都“不是一回事儿”。让我们归纳一下混为一谈的情况。
世界上存在着某种东西（在此指感觉、思想、理论）和某种东西的函数（在此指价格、现实或一些真实的东西）。混为一谈的问题就是指错把一个当作另一个，从而忘记了存在“函数”的情况，而事实上函数有不同的特性。
某种东西和某种东西的函数之间的不对称性越大，两者之间的差异就越大。最后，它们之间可能会毫无关系。
叙述与实践（实践是很难叙述的重要事情）之间的差异主要在于可选择性—这种可选择性往往会被忽略。“正确的事情”通常是反脆弱性带来的回报。
2、普罗米修斯和埃庇米修斯
希腊传说中有两个泰坦人兄弟，他们是普罗米修斯和埃庇米修斯。普罗米修斯的意思是“先知先觉者”，而埃庇米修斯的意思是“后知后觉者”，相当于有人以事后叙述的方式寻找解释过去事件的恰当理论，并导致回溯性失真。
3、我们必须借助机会主义和可选择性来闯荡未来。在第四卷中，到目前为止我们已经看到了可选择性可以成为做事的替代性方式，拥有很大的力量，因为利多弊少的不对称性造就了它的某些重大优势。它是驯化不确定性，并在不了解未来的情况下理性行事的方式—唯一方式，而依赖于叙述的方式则完全相反，因为你会被不确定性所驯服，并往后倒退。你不能天真地用过去来预测未来。
我们将选择权视为反脆弱性的表达。我们将知识分为两类—正式的知识和胖子托尼式的知识，后者深深地扎根于试错和冒险带来的反脆弱性中，采用的是不利因素更少的杠铃策略，即一种去知识化的冒险形式（或者更确切地说，一种独特的知识方式）。在一个不透明的世界里，这是唯一可用的方式。
这并不意味着自由探索和试错法就不需要叙述：它们只是不过度依赖于叙述，以证明自己的真实性—叙述不属于认识论的范畴，而是工具手段。
第15章 失败者撰写的历史
在反脆弱性的情况下（正面不对称性，正面“黑天鹅”业务），比如试错法中，样本记录往往会低估长期平均值，隐藏起自身的优点，而不是掩盖自身的缺陷。
在负面不对称的脆弱情况（“火鸡”问题）下，样本记录往往会低估长期的平均值，它会隐藏其缺陷，而展示其优点。
第17章 胖子托尼和苏格拉底的辩论
哲学家谈论真与假。真正过日子的人谈论报酬、威胁和后果（风险和回报），也就是脆弱性和反脆弱性。
让我进一步阐释我的观点，真与假（我们所谓的“信仰”）在人类的决策中扮演着糟糕的、辅助性的角色；起主宰作用的是真与假所带来的回报，而这几乎总是不对称的，一个结果会比另一个结果更大，也就是存在积极和消极的不对称性（脆弱性和反脆弱性）。下面，让我进行解释。
1、脆弱性，而非概率
我们在乘客登机前要进行安检，看他们是否携带了武器。我们是不是认为他们是恐怖分子？这当然是不可能的，因为他们不太可能是恐怖分子（只有极小的概率）。但是，我们还是要对他们进行安检。因为这里存在不对称性。我们感兴趣的是回报和后果，因为如果假定为真（即他们是恐怖分子），那么我们得到的回报将会很大，相比之下，安检的成本很低。
让我们再来讨论一下在现实世界中做决策时，仅判断真/假的不足之处，特别是当涉及概率时。所谓真或假相当于概率的高或低，也即科学家们称为“置信水平”的东西；如果一个结果的置信水平是95％，意味着该结果错误的概率为5％。那么，这个概念当然不适用，因为它忽视了规模的影响，要知道即使是小概率的极端事件也能带来十分糟糕的结果。
2、事件与风险的混淆
一个“黑天鹅”事件和它如何影响你—对你的财务状况和情绪的影响，或者它所造成的破坏—并不是“同一回事儿”。问题的根源在于人们的标准反应；每当我们指出预测者的预测失误，他们的回答通常是“我们需要更精确的计算”，以更好地预测事件、找出概率，而不是更有效地“调整你的风险敞口”，并了解如何摆脱困境；宗教和传统的启发法比天真的伪科学更管用。
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《中年之路》
人生可以分为四个较大的阶段，分别界定了四种不同的身份。
第一个阶段即童年，最主要的特征是自我依赖于父母的现实世界。身体上的依赖显而易见，但精神上的依赖，即孩子对家庭的认同，甚至更为重要。
第二个阶段开始于青春期。但是，没有传统的过渡仪式，年轻人会面临精神上的困惑和自我的不稳定。新生的自我具有很大的可塑性，容易受到同龄人和流行文化的影响，而这两者皆由其他困惑的青少年组成。
所以，第二个阶段的主要任务是巩固自我，年轻人由此获得足够的力量离开父母，走向更广阔的世界，为生存和实现欲望而奋斗。
第三个阶段即第二个成年期，是在一个人的投射消解后启动的。背叛感、期望落空、空虚感和丧失意义，伴随着投射的消解而出现，形成了中年危机。然而，正是在这个危机中，一个人有机会成为一个独立的个体，超越父母、父母情结和文化制约的决定论。可悲的是，心灵的退行力量，以及对权威的依赖，往往使一个人受制于这些情结，从而冻结了发展。
第四个阶段，即走向死亡，包括学习面对死亡的神秘，这也将在后文中进行讨论。不过在第二个成年期，接受死亡的现实是必不可少的。
人生可以分为四个较大的阶段，分别界定了四种不同的身份。
第一个阶段即童年，最主要的特征是自我依赖于父母的现实世界。身体上的依赖显而易见，但精神上的依赖，即孩子对家庭的认同，甚至更为重要。
第二个阶段开始于青春期。但是，没有传统的过渡仪式，年轻人会面临精神上的困惑和自我的不稳定。新生的自我具有很大的可塑性，容易受到同龄人和流行文化的影响，而这两者皆由其他困惑的青少年组成。
所以，第二个阶段的主要任务是巩固自我，年轻人由此获得足够的力量离开父母，走向更广阔的世界，为生存和实现欲望而奋斗。
第三个阶段即第二个成年期，是在一个人的投射消解后启动的。背叛感、期望落空、空虚感和丧失意义，伴随着投射的消解而出现，形成了中年危机。然而，正是在这个危机中，一个人有机会成为一个独立的个体，超越父母、父母情结和文化制约的决定论。可悲的是，心灵的退行力量，以及对权威的依赖，往往使一个人受制于这些情结，从而冻结了发展。
第四个阶段，即走向死亡，包括学习面对死亡的神秘，这也将在后文中进行讨论。不过在第二个成年期，接受死亡的现实是必不可少的。
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《中年之路——人格的第二次成型》
内在的改变
中年之路上最有力的冲击之一，就是意识到我们和世界之间并没有签订心照不宣的契约，并不是只要我们心地善良、意图良好、行为正确，事情就会进展顺利。我们假想和这个世界实现互惠；只要我们尽职尽责，世界就会报之以歌。许多古老的故事，包括《约伯记》，都向我们揭示了一个令人痛苦的事实：根本不存在这样的契约。每个经历过中年之路的人都被迫明白了这一点。
荣格强调，当我们发现自己不是生活的主人时，自然会不寒而栗。因此，除了震惊、困惑甚至恐慌之外，中年之路的根本结果是使人谦逊。
如果自我没有足够的力量，就无法从“自我—世界”轴转移到“自我—自性”轴。在自我分离与固化的过程中未完成的事务，将会变成一个人成长的障碍。
生活会毫不留情地要求我们长大，并对自己的生命负责。虽然听起来很简单，但长大确实是中年之路上不可逃避的要求。它意味着最终在没有他人的帮助下，面对自己的依赖、情结和恐惧。它要求我们不再因自己的命运而责备他人，并对自己的身体、情绪和精神健康承担全部责任。
在中年之路上，我们通常还要抚养孩子、养家糊口、尽职尽责。然而，即使外部世界不停地要求我们付出，我们也必须转向自己的内心，去成长，去改变，去寻找那个作为旅程目标的人。
内在的改变
中年之路上最有力的冲击之一，就是意识到我们和世界之间并没有签订心照不宣的契约，并不是只要我们心地善良、意图良好、行为正确，事情就会进展顺利。我们假想和这个世界实现互惠；只要我们尽职尽责，世界就会报之以歌。许多古老的故事，包括《约伯记》，都向我们揭示了一个令人痛苦的事实：根本不存在这样的契约。每个经历过中年之路的人都被迫明白了这一点。
荣格强调，当我们发现自己不是生活的主人时，自然会不寒而栗。因此，除了震惊、困惑甚至恐慌之外，中年之路的根本结果是使人谦逊。
如果自我没有足够的力量，就无法从“自我—世界”轴转移到“自我—自性”轴。在自我分离与固化的过程中未完成的事务，将会变成一个人成长的障碍。
生活会毫不留情地要求我们长大，并对自己的生命负责。虽然听起来很简单，但长大确实是中年之路上不可逃避的要求。它意味着最终在没有他人的帮助下，面对自己的依赖、情结和恐惧。它要求我们不再因自己的命运而责备他人，并对自己的身体、情绪和精神健康承担全部责任。
在中年之路上，我们通常还要抚养孩子、养家糊口、尽职尽责。然而，即使外部世界不停地要求我们付出，我们也必须转向自己的内心，去成长，去改变，去寻找那个作为旅程目标的人。
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@自由之梦想
因“乌台诗案”被贬黄州，虽有挂职官职，但无俸禄，一家老小要生活。因此首先在好友帮助下向官府申请了一块无人荒地耕种(无所有权)，地处黄州城东，故号东坡居士。几年后手中有些余钱，需要在沙湖这个地方买一块属于自己的地，在归来途中遇雨，因此有了这一篇词
3月2日:今日主要整理《反脆弱》读书笔记及在江边走路休息时看了《苏东坡》(纪录片) 《反脆弱》第三卷(完结)第三卷 非预测性的世界观在第10章的内容中，我们将呈现塞内加的斯多葛学派，这是我们理解反脆弱性的起点，反脆弱性的应用将从哲学和宗教领域延伸到工程领域。第11章引入了杠铃策略，解释为什么混合高风险和高度保守行动的方法明显优于简单的中等风险的方法。第9章 胖子托尼和脆弱推手1、胖子托尼和...补充一下苏轼这首词(定风波:沙湖道中遇雨)的历史背景:
因“乌台诗案”被贬黄州，虽有挂职官职，但无俸禄，一家老小要生活。因此首先在好友帮助下向官府申请了一块无人荒地耕种(无所有权)，地处黄州城东，故号东坡居士。几年后手中有些余钱，需要在沙湖这个地方买一块属于自己的地，在归来途中遇雨，因此有了这一篇词
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3月2日:
今日主要整理《反脆弱》读书笔记及在江边走路休息时看了《苏东坡》(纪录片)
《反脆弱》第三卷(完结)
第三卷 非预测性的世界观
在第10章的内容中，我们将呈现塞内加的斯多葛学派，这是我们理解反脆弱性的起点，反脆弱性的应用将从哲学和宗教领域延伸到工程领域。第11章引入了杠铃策略，解释为什么混合高风险和高度保守行动的方法明显优于简单的中等风险的方法。
第9章 胖子托尼和脆弱推手
1、胖子托尼和尼罗:这两位在《黑天鹅》中已出场并印象深刻
是跳出在条条框框思考的人
愚蠢的人和不愚蠢的人
2008年经济危机爆发之后，尼罗和胖子托尼显然有了更多的共同点：他们都预测到愚蠢的人的脆弱性会造成危机。他们在一起的原因是，他们都相信，如此严重的、以滚雪球的方式和前所未有的规模摧毁现代经济体系的危机是注定要发生的，原因就在于那些愚蠢的人。但是，我们书中这两位主角可是来自两个完全不同的思想流派。
在2008危机中暴富
2、非预测者能够预测什么？
通常说来，你无法准确地预测未来，但你可以预测到，那些依靠预测行事的人往往会承担更多的风险，遇到一些麻烦，甚至可能失败。为什么呢？因为预测者在预测误差面前是脆弱的。过于自信的飞行员最终导致机毁人亡，而数据预测则导致人们承担更多的风险。
胖子托尼是具有反脆弱性的，仅仅因为他与他那些脆弱的手下败将有着相反的命运。
胖子托尼使用的模型很简单。他识别脆弱性，在脆弱事物的崩溃上下注，之后就开始对尼罗发表长篇大论，在社会文化问题上与尼罗相互攻击，或者反驳尼罗对新泽西生活的冷嘲热讽。然后，在他下注的事物如期崩溃后，大赚一笔，接着，他便去享用午餐。
第10章 塞内加的不利因素和有利因素
斯多葛学派哲学家塞内加，他用斯多葛派哲学解决了反脆弱性的问题，以及三元结构之间的关系问题。
卢修斯·安内乌斯·塞内加是一位哲学家，同时也是罗马帝国最富有的人，他的财富部分得益于他的经商头脑，部分是因为他曾担任充满传奇色彩的尼禄皇帝的导师。
他身体力行，专注于斯多葛主义的实践，甚至细化到如何旅游、在自杀时（他曾奉命自杀）如何控制自己，或者如何面对逆境和贫困，甚至更关键的是如何理财。因为塞内加专注于引导人们的实际决策，因此一些学者称其思想不能上升到理论或哲学层面。然而，他的评论者中没有一位能够洞察到塞内加对“不对称性”的看法，这种看法不但是本书的核心，也是生活的核心，是强韧性和反脆弱性的关键。真的没人认识到。我的观点是，决策过程中所用到的智慧比书面知识重要得多—不仅仅在实践层面，也在哲学层面。
1、斯多葛学派的情绪强韧法
成功带来了不对称性：你现在失去的远远多于你得到的。因而，你会显得脆弱。
塞内加用以对抗这种脆弱性的实用性方法就是，通过心理练习来弱化财产在心目中的地位，这样，当损失发生时，他就不会受到刺激，这是从外界环境中夺回个人自由的方式。
2、驯化情绪
这样看来，斯多葛主义的主旨就是情绪的驯化，而不一定是情绪的消除。
塞内加提出了完整的培训计划，借助于一些有效的小技巧来妥善掌控生命和控制情绪。罗马时代的斯多葛主义者已经懂得采用一些小技巧来避免自己被愤怒冲昏头脑，做出伤害别人，乃至将来可能后悔的事情
3、如何成为(财富的)主人
塞内加曾说过，财富是聪明人的奴仆，愚笨者的主人。他表现出爱财富，却不让财富伤害他的行为。
基础的不对称性
让我们用一个规则总结塞内加的不对称性。
我之前阐述的理念是，财富会让我们在逆境中损失得更多。如果在命运安排的事件中，你失去的比能够得到的更多，那么就形成了一种不对称，而且是不利的不对称。这种不对称非常普遍，让我们来看看它是如何给我们带来脆弱性的。
脆弱性等于失去的比得到的更多，等于不利因素比有利因素更多，即等于（不利的）不对称性。
反脆弱性等于得到的比失去的更多，等于有利因素比不利因素更多，即等于（有利的）不对称性。
第11章 千万别嫁给摇滚明星(杠铃策略)
杠铃（或双峰）策略是一个实现反脆弱性、向三元结构的第三类转移的方法。作家如果白天能从事一个与写作活动无关的闲职，那么他的作品会写得更好。
破损的包裹无法恢复原状
1、迈向反脆弱性的第一步就是减少不利因素，而不是增加有利因素；也就是说，通过降低自己暴露于负面“黑天鹅”事件的概率，让反脆弱性顺其自然地发挥作用。
降低脆弱性不是可有可无的选择，而是一种强制性要求。
较之于成功，生存的逻辑优先级别更高。要赚钱，最好先考虑生存问题。
在考虑与速度和增长（也就是任何与运动）相关的概念时如果不考虑脆弱性，那就是毫无意义的空谈。
由于路径依赖性的存在，经济增长不再能摆脱经济衰退的风险，金融回报不再能摆脱终端损失的风险，“效率”也没法摆脱事故的风险。“效率”本身的概念因此变得毫无意义。如果一个赌徒最终面临爆仓（失去赢得的一切）的风险，那么其策略的“潜在回报”就是无关紧要的。
换句话说，如果某个事物是脆弱性的，那么它破碎的风险会导致你做的任何旨在改善它或提高其“效率”的工作都变得无关紧要，除非你先降低其破碎的风险。
2、塞内加的杠铃
这启发我们找到了杠铃式解决方案—对不确定性的所有解决方案，都是以杠铃的形式呈现的。
杠铃的意思是什么？我用杠铃（一个杠轴，两端加重，供举重者使用）来将极端情况分隔开。在我们的语境中，杠铃策略不一定是对称的，只是说，它由两个极端条件组成，中间空无一物。你也可以用更技术性的语言称其为双峰策略，因为它有两个截然不同的模式，而不是单独的中庸模式。
(1)如果你的90％的资金以现金形式持有（假设你不会受通货膨胀的影响），或以所谓的“保值货币”储存起来，而剩下10％的资金则投资于风险很高或者说极高的证券，那么你的损失不可能超过10％，而你的收益是没有上限的。
如果某个人将100％的资金都投入所谓的“中等”风险的证券，那么他很可能由于计算错误而承受毁灭性的风险。因此，杠铃策略弥补了罕见事件的风险不可计量且易受错误估计影响的问题，也就是说，金融杠铃策略的最大损失是已知的。
反脆弱性是积极主动加上保守偏执的组合—消除不利因素，保护自己免受极端伤害，同时让有利因素或正面的“黑天鹅”顺其自然地发挥效用。我们已经看到塞内加的不对称性：要让有利因素大于不利因素，只需要减少极端不利因素的侵害（情绪伤害），而不是改善中间因素。
杠铃策略可以指任何由截然不同的两类方案组成，并且摈弃了模棱两可的中间路线的策略，它往往会形成一种有利的不对称性。
(2)做好最坏的打算，最好的情况总能水到渠成
(3)金融投资上，杠铃策略并不一定是以部分投资于抗通胀的现金、部分投资于投机性证券的形式呈现的。任何消除毁灭性风险的策略都属于杠铃策略。
(4)三元结构的右栏，反脆弱类的大多数项目都有杠铃结构，这是必要条件，但并非充分条件。
因此，正如斯多葛主义是关乎情绪的驯化而非消除，杠铃策略也力求驯化而非消除不确定性。
今日主要整理《反脆弱》读书笔记及在江边走路休息时看了《苏东坡》(纪录片)
第三卷 非预测性的世界观
在第10章的内容中，我们将呈现塞内加的斯多葛学派，这是我们理解反脆弱性的起点，反脆弱性的应用将从哲学和宗教领域延伸到工程领域。第11章引入了杠铃策略，解释为什么混合高风险和高度保守行动的方法明显优于简单的中等风险的方法。
第9章 胖子托尼和脆弱推手
1、胖子托尼和尼罗:这两位在《黑天鹅》中已出场并印象深刻
是跳出在条条框框思考的人
愚蠢的人和不愚蠢的人
2008年经济危机爆发之后，尼罗和胖子托尼显然有了更多的共同点：他们都预测到愚蠢的人的脆弱性会造成危机。他们在一起的原因是，他们都相信，如此严重的、以滚雪球的方式和前所未有的规模摧毁现代经济体系的危机是注定要发生的，原因就在于那些愚蠢的人。但是，我们书中这两位主角可是来自两个完全不同的思想流派。
在2008危机中暴富
2、非预测者能够预测什么？
通常说来，你无法准确地预测未来，但你可以预测到，那些依靠预测行事的人往往会承担更多的风险，遇到一些麻烦，甚至可能失败。为什么呢？因为预测者在预测误差面前是脆弱的。过于自信的飞行员最终导致机毁人亡，而数据预测则导致人们承担更多的风险。
胖子托尼是具有反脆弱性的，仅仅因为他与他那些脆弱的手下败将有着相反的命运。
胖子托尼使用的模型很简单。他识别脆弱性，在脆弱事物的崩溃上下注，之后就开始对尼罗发表长篇大论，在社会文化问题上与尼罗相互攻击，或者反驳尼罗对新泽西生活的冷嘲热讽。然后，在他下注的事物如期崩溃后，大赚一笔，接着，他便去享用午餐。
第10章 塞内加的不利因素和有利因素
斯多葛学派哲学家塞内加，他用斯多葛派哲学解决了反脆弱性的问题，以及三元结构之间的关系问题。
卢修斯·安内乌斯·塞内加是一位哲学家，同时也是罗马帝国最富有的人，他的财富部分得益于他的经商头脑，部分是因为他曾担任充满传奇色彩的尼禄皇帝的导师。
他身体力行，专注于斯多葛主义的实践，甚至细化到如何旅游、在自杀时（他曾奉命自杀）如何控制自己，或者如何面对逆境和贫困，甚至更关键的是如何理财。因为塞内加专注于引导人们的实际决策，因此一些学者称其思想不能上升到理论或哲学层面。然而，他的评论者中没有一位能够洞察到塞内加对“不对称性”的看法，这种看法不但是本书的核心，也是生活的核心，是强韧性和反脆弱性的关键。真的没人认识到。我的观点是，决策过程中所用到的智慧比书面知识重要得多—不仅仅在实践层面，也在哲学层面。
1、斯多葛学派的情绪强韧法
成功带来了不对称性：你现在失去的远远多于你得到的。因而，你会显得脆弱。
塞内加用以对抗这种脆弱性的实用性方法就是，通过心理练习来弱化财产在心目中的地位，这样，当损失发生时，他就不会受到刺激，这是从外界环境中夺回个人自由的方式。
2、驯化情绪
这样看来，斯多葛主义的主旨就是情绪的驯化，而不一定是情绪的消除。
塞内加提出了完整的培训计划，借助于一些有效的小技巧来妥善掌控生命和控制情绪。罗马时代的斯多葛主义者已经懂得采用一些小技巧来避免自己被愤怒冲昏头脑，做出伤害别人，乃至将来可能后悔的事情
3、如何成为(财富的)主人
塞内加曾说过，财富是聪明人的奴仆，愚笨者的主人。他表现出爱财富，却不让财富伤害他的行为。
基础的不对称性
让我们用一个规则总结塞内加的不对称性。
我之前阐述的理念是，财富会让我们在逆境中损失得更多。如果在命运安排的事件中，你失去的比能够得到的更多，那么就形成了一种不对称，而且是不利的不对称。这种不对称非常普遍，让我们来看看它是如何给我们带来脆弱性的。
脆弱性等于失去的比得到的更多，等于不利因素比有利因素更多，即等于（不利的）不对称性。
反脆弱性等于得到的比失去的更多，等于有利因素比不利因素更多，即等于（有利的）不对称性。
第11章 千万别嫁给摇滚明星(杠铃策略)
杠铃（或双峰）策略是一个实现反脆弱性、向三元结构的第三类转移的方法。作家如果白天能从事一个与写作活动无关的闲职，那么他的作品会写得更好。
破损的包裹无法恢复原状
1、迈向反脆弱性的第一步就是减少不利因素，而不是增加有利因素；也就是说，通过降低自己暴露于负面“黑天鹅”事件的概率，让反脆弱性顺其自然地发挥作用。
降低脆弱性不是可有可无的选择，而是一种强制性要求。
较之于成功，生存的逻辑优先级别更高。要赚钱，最好先考虑生存问题。
在考虑与速度和增长（也就是任何与运动）相关的概念时如果不考虑脆弱性，那就是毫无意义的空谈。
由于路径依赖性的存在，经济增长不再能摆脱经济衰退的风险，金融回报不再能摆脱终端损失的风险，“效率”也没法摆脱事故的风险。“效率”本身的概念因此变得毫无意义。如果一个赌徒最终面临爆仓（失去赢得的一切）的风险，那么其策略的“潜在回报”就是无关紧要的。
换句话说，如果某个事物是脆弱性的，那么它破碎的风险会导致你做的任何旨在改善它或提高其“效率”的工作都变得无关紧要，除非你先降低其破碎的风险。
2、塞内加的杠铃
这启发我们找到了杠铃式解决方案—对不确定性的所有解决方案，都是以杠铃的形式呈现的。
杠铃的意思是什么？我用杠铃（一个杠轴，两端加重，供举重者使用）来将极端情况分隔开。在我们的语境中，杠铃策略不一定是对称的，只是说，它由两个极端条件组成，中间空无一物。你也可以用更技术性的语言称其为双峰策略，因为它有两个截然不同的模式，而不是单独的中庸模式。
(1)如果你的90％的资金以现金形式持有（假设你不会受通货膨胀的影响），或以所谓的“保值货币”储存起来，而剩下10％的资金则投资于风险很高或者说极高的证券，那么你的损失不可能超过10％，而你的收益是没有上限的。
如果某个人将100％的资金都投入所谓的“中等”风险的证券，那么他很可能由于计算错误而承受毁灭性的风险。因此，杠铃策略弥补了罕见事件的风险不可计量且易受错误估计影响的问题，也就是说，金融杠铃策略的最大损失是已知的。
反脆弱性是积极主动加上保守偏执的组合—消除不利因素，保护自己免受极端伤害，同时让有利因素或正面的“黑天鹅”顺其自然地发挥效用。我们已经看到塞内加的不对称性：要让有利因素大于不利因素，只需要减少极端不利因素的侵害（情绪伤害），而不是改善中间因素。
杠铃策略可以指任何由截然不同的两类方案组成，并且摈弃了模棱两可的中间路线的策略，它往往会形成一种有利的不对称性。
(2)做好最坏的打算，最好的情况总能水到渠成
(3)金融投资上，杠铃策略并不一定是以部分投资于抗通胀的现金、部分投资于投机性证券的形式呈现的。任何消除毁灭性风险的策略都属于杠铃策略。
(4)三元结构的右栏，反脆弱类的大多数项目都有杠铃结构，这是必要条件，但并非充分条件。
因此，正如斯多葛主义是关乎情绪的驯化而非消除，杠铃策略也力求驯化而非消除不确定性。
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