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为了能多了解一下投资领域，我就用工作几年攒的钱投入了股市，那是2017年初的事情。有幸我入门买的第一本书是格雷厄姆的《聪明的投资者》，接触到了价值投资。那时候什么平安、万科、格力，现在回头看都便宜到令人发指，我一上来就是买的这些股票。当时跟朋友说还被嘲笑了，说买啥不好要买这些大烂臭。结果刚好赶上了17年的蓝筹牛，一下子一年时间赚了我之前工作的年薪。
那时候就有点飘飘然了，觉得原来投资这么简单。17年底接触到指数基金，觉得很适合我这样的程序员做量化分析，不管是基本面还是技术面还是估值都比个股好分析。于是全部精力和资产都投入了指数基金的量化投资，然后就遇到了18年的大熊市。
现在回头看，我非常感谢18年的熊市，因为它完成了对我的投资者风险教育。整个18年我一直躺平没有割肉。到了18年底，终于把17年赚的所有利润全都亏光了，整整两年0收入。那时候好迷茫，一来投资上没有什么长期的想法和逻辑；二来原本打算投资试试水，然后做投资相关的独立软件开发，这个初心被我这两年在市场里摸爬滚打给忘得一干二净。
时间到了2019年初，我在网上看了一篇文章，讲持有100W市值左右的500etf可以选择换成等效权益的一手IC吃贴水。当时模模糊糊感觉这个挺好的，我当时一半资金配置蓝筹股打新，一半资金做指数基金的各种量化策略，我觉得我可以放弃做指数基金，而改成直接长期持有IC吃贴水。19年一整年，我的主要策略就是IC吃贴水和蓝筹股打新，这个策略简单有效，不管是大盘行情还是中小盘行情，都有仓位可以吃到。
今年年初的疫情期间，我接触到了集思录，了解了JSL前辈们过去在折价的封基、分级A的投资经历，以及可转债。还有我之前在做的IC吃贴水、蓝筹股打新，在JSL这里也是很稀松平常的投资策略了。
因此在2020年初，我对自己过去的投资以及在JSL的学习做了个总结分析，确定了我个人的两条投资原则：
1. 只做长期有向上的逻辑支撑的品种
这是针对我19年犯的一个错误来说的，那时候关注了一些投资相关的微信公众号，知道了场内基金的折溢价套利，参与了华宝油气的长期有底仓的套利，越套越亏，最后割肉离场。我总结的经验是不要做劣质底层资产的品种。
我心目中有长期向上逻辑支撑的品种有：可转债、蓝筹股、主流宽基指数基金、优秀的主动基金(开放式和封闭式)。
长期向上的品种容错性会非常高，不管你在这些品种上怎么作死，怎么搞出负增益，最后也就是赚多赚少的问题；而在劣质底层资产的品种上，你把毕生所学都玩出花，增强PLUS，都不一定能赚到钱。明明有easy模式，为啥非要选hard模式呢？
2. 站在时间有利的一方
这条原则我觉得对我的心态影响很大。如果我做的品种是时间有利的，我就会非常淡定。比如IC吃贴水，我知道几乎每一个月时间我就能跑赢中证500指数1%到2%，所以当我疫情期间回撤了18%，我一点都不慌，大不了我用十个多月的时间不就追回来了。
而我买过虚值的看跌期权，那次体验让我很不舒服。时间一天天过去，我的期权价值一天天被耗损。这让我明白我真的不喜欢站在时间的对立面。
我心目中时间有利的一方有：可转债摊大饼、蓝筹股打新、股指期货吃贴水、持仓的LOF基金折溢价套利、持有折价封闭基金、期权备兑和卖沽。
其中有一个我心里是存疑的，那就是可转债摊大饼到底是不是时间有利。如果认为大多数可转债必然强赎，那这个策略就是时间有利的；但换个角度看，如果一个可转债存续时间越长，那么它强赎的概率就越低，这样看这个策略又是时间不利的。
当下的策略
- IC吃贴水+IO卖购
近似备兑的策略，只是多头是中证500，空头是沪深300。我今年9月之前都是裸做多IC，后来因为个人家庭的原因，9月清仓了全部权益资产，刚好躲过了9月的下跌。9月底重新建仓，由于家庭的变故让我的心态变化很大，对未来的行情和自己的收益预期都悲观起来，放弃了裸多IC，转而使用这种近似的备兑策略。10月初那一波上涨让我的空头被套，最近移仓到11月合约，随着大盘下跌，空头也解套了，于是我释放了部分空头，把完全备兑降到部分备兑。
释放空头也有一部分原因是最近大盘强于中小盘，我这种做多中证500，做空沪深300的策略在这样的环境下比较吃亏。释放部分空头少吃一点时间价值，降低一些大强小弱的影响。
后续我打算等IC快交割的时候，平掉部分IC，改成等效权益的50etf或300etf卖沽，这样把组合变成裸多IC吃贴水+期权卖跨吃时间价值。
由于卖沽的做多能力有限，所以IC多头权益要大于卖购的空头，这样保证上行方向没有风险。
而IC等效权益+卖沽的行权权益要小于等于我的总资产，下行方向也不会有风险。
这样安排下整体的风格就不会出现过大的大小盘偏差导致的风险。
- 蓝筹股打新
目前持有着银行、保险和地产，之前也持有过消费、医药和新能源汽车，后来涨太多全都清掉了，事后证明全都卖在半山腰。现在手里剩下的就只有趴着的三傻。
今年打新只中了4只，盈利4万块，平均一只1万。事实上是一只2万，另外3只加起来才2万。
- 可转债摊大饼
这块我是给孩子定投的教育基金，每个月定投一只可转债，130以上止盈。最近这一波让我止盈了一半的可转债了，止盈太早没吃到大肉。
未来的打算
坚持以吃贴水+吃时间价值为主的策略，坚持持有低估的蓝筹股打新，等待合适的可转债买入机会重新建仓。
重拾一下编程，自己的老手艺。有些自己感兴趣的技术以前在公司里没时间学，现在时间充裕，可以当做爱好学起来，顺便给自己的投资策略做点辅助程序也可以。
对职场4年的脱节，我觉得我现在肯定是回不去了，目前要做的一个是稳健地做好自己的投资策略；一个是好好享受当下的自由职业投资生活。
截止于2020年10月23日收盘，净值1.5728。记录净值的起始时间是2019年4月1号，一年半时间收益率57.28%，我自认为很高了，觉得自己未来肯定没法做到这么高，均值回归是必然的，这也是我从裸多转向备兑的原因，情愿未来少赚，不愿已经赚到到又大幅回吐。我对自己的期望是年化收益率大于12%即可。
以后不定期分享自己的学习和生活感悟，每周五收盘更新净值和持仓。
YTD收益率13.35%，沪深300 YTD收益率-4.83%，中证500 YTD收益率10.35%，上证50 YTD收益率-8.86%
净值再创新高，YTD收益率终于反超中证500，今年目前为止跑赢了三大指数。得益于在50低点切换到50，再加上门票股最近终于回血。
这周把权益仓大多切换到50ETF认购期权，剩下的资金分批买入香草，以及国债期货、指数基金，上行仓位100%，下行最大回撤10%，践行非对称的收益率策略。
我预期今年收益率能到12%我就满意了，现在既然已经达到了，就实践一下新方法。
当然，让我纯持有远期认购期权付出时间价值成本不符合我“站在时间有利一方”的原则。所以我还会配合卖一卖近期的虚值认购回收成本。
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买这个纯粹是个人喜好。在国内没有梯子是完全没法用的。
现在的Chromebook比几年前好多了，相当于一个chrome浏览器+Linux+安卓。主打是Web应用，最常用的就是Google文档和表格，可以替代office。Linux程序也是可以运行的，所以写代码没问题。安卓app部分可以用，目前我用微信，微信读书，印象笔记和东财choice数据可以，但所有券商的app都运行不起来。
支持多种模式，笔记本模式适合办公，帐篷模式适合画画，看电影，平板模式适合看书。我女儿就拿它当画板用了，看她老是用指甲画好心疼屏幕，不给她碰了。
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大多数持仓变化不大，打新门票股都没动，持有的场内基金卖掉了不少，换成了等效权益的50ETF远期10%实值认购期权。这样腾出来了一大笔资金买了货币基金，最近国债大跌，建仓了1手十债。
未来如果国债继续下跌，准备陆续补仓十债到100%仓位，这只占用我4%的资金。另外用10%的资金买远期实值认购期权，按七八倍杠杆算，大概可以获得70%-80%的等效权益仓位。这样我只需要用14%的资金，获得了100%仓位的国债+80%仓位的50ETF。
剩下的86%的资金，留40%买货币基金，还有46%按@账户已注销 的建议，可以配置消费、科技、高端制造、医药等增长性好的行业指数基金。我觉得医药受集采影响，不确定性挺高，不如前面三个好。
我在建仓消费、科技和高端制造指数基金的时候，突然想到这部分资金买香草岂不是一个很不错的选择？一来我已经有了10%资金8倍杠杆获得的80%的上证50仓位，再用这40%资金获得40%的中证500仓位，我就有了120%的仓位，但如果下跌，我的最大回撤就只有10%。
当然这是理想的状态，实际情况是我有15%仓位的打新门票股，8%仓位的教育基金买的转债和折价封基，8%仓位的长期持有个股。真正留给香草的最多只有15%仓位。但在反脆弱理念上，香草的确是个很好的选择。
今天的香草不打折，我投了5万，要是有那种1.1R的就更好了，直接把留给香草的仓位一把梭。
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YTD收益率8.69%，沪深300 YTD收益率-6.62%，中证500 YTD收益率11.57%，上证50 YTD收益率-12.19%
本周周中创新高，昨天跌了一下跌破了前期高点，目前距离9月10号最高净值1.759仅一步之遥。
这一次50牛差+300沽的领口策略非常成功，低位平掉了300沽和50卖购，裸多吃到了这波50的上涨。
另外在上涨中随着认购越来越实值，我移了部分实值到平值获利，后面下跌又移了回去，一来一去又赚了点时间价值。
今年底层资产做300和50能做到正收益的真不容易，远没有做IC和转债轻松。幸好我不是49年投降国军的，要是熬到9月没熬住投了降，那就两头打脸了。
主贴里说到我2019年4月1号开始在且慢小账本里记录净值，一直到现在已经记录了两年半了，今天打开一看，才发现“长期向上的品种”+“做时间的朋友”一点一滴的累积时间价值是有效的。
祝大家国庆快乐，假期就忘掉工作和投资，好好放松一下，陪陪家人。
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我之所以能知道没跌，是因为8到9月我一直在弄一个基于Excel和东财Choice终端Excel插件的实时持仓管理表。把我的股票、场内基金、etf期权、IO期权、期货甚至场外基金，都按策略分sheet页在同一个Excel文件里管理。然后用choice插件的实时行情获取功能可以获取股票基金的最新价或净值，获取期权期货的最新价和delta。再把各个sheet页的持仓汇总统计出当前总市值以及等效权益市值，计算仓位，也就是杠杆率。
这样我就可以实时地知道总市值的变化，以及仓位的变化。不同基金的市值占策略总资金的比例也可以很方便地实时自动统计，适合用来辅助股债平衡策略。回头国庆的时候我单独开帖分享一下。
今天收到一份包裹，是我正式成为了深圳民间河长的装备。
这一整套还是蛮帅的，比之前翠绿色的衣服和包好看多了。还有测量水质的试纸试剂还没有发给我。
今天我的显示器突然花屏了，还间歇性黑屏。上京东看了一下，发现已经是2016年买的了。老伙计跟了我都5年了我都没意识到。于是上京东买了同品牌的新款，尺寸大了个size，价格却和5年前一样。另外加了37块钱买了个3年质保延保到6年，这样下次如果再到5年的时候如果出了问题就不用花钱重新买新的了。5年前我要是买了这个延保，现在也就不必花钱买新显示器。
保险还是个挺有用的东西，只是经常是你觉得没用于是没买，结果就能用上了；你觉得有用买了，结果就用不上。就像虚值期权一样。
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吃完午餐用iPad+蓝牙键盘，连手机热点上网，可以用东财app看行情。
这次在家附近的尝试感觉还不错，下次去更人迹罕至一点的海边试试。
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当前净值1.7236，YTD收益率7.46%，同期沪深300 YTD收益率-5.33%，中证500 YTD收益率15.52%，上证50 YTD收益率-11.8%
这次加上了上证50的曲线，是因为8月我把期权的远期认购多头从沪深300全部移到了上证50，并用50ETF的卖近购 IO买沽做了个领口策略。这个策略在8月收获了很好的成绩。月中那一波下跌我获利平仓了全部卖购，建仓了卖沽，又获利平仓了一部分IO买沽露出了一半的裸多头。这让我抗住了下跌，又在近期的反弹中没有掉队。拉大了相对于沪深300的超额收益。
当然选择大于努力，如果直接选择了IC，不用努力直接躺着也比我现在的收益率高。只是后视镜没有意义，谁也说不好未来会怎样发展。我从中得到的教训是，不要把鸡蛋放在一个篮子里，多个策略并行可以平滑单一策略短期失效带来的影响。
因为今年我基本上都是做的300ETF的期权，近期才切换到50ETF。只以沪深300为基准的话，我对我今年的表现还是挺满意的，比很多落难的明星基金经理要好多了。
未来打算继续做多50ETF，逢高继续补仓IO买沽，短线动态选择卖近期沽或购回收买沽成本。
我的打新门票最近有点惨，但是挡不住运气好，这一个月连续中签了4只新股，格科微，厦钨新能，中国电信和卓然股份。除了中国电信没赚到钱，其它都收益不错。
上周末一家人去海边住酒店度假，坐在酒店沙发上，泡上一壶茶，看着海景发呆。偶尔换换环境放松一下，对心情和精神状态真的很有帮助。很适合反思一下自己的，规划一下未来。
回家的路上遇到一件糟心事。我开了四五年车了，从来没有遇到跟我斗气的，这次让我给碰上了。
路上开进了隧道，隧道里限速60，我设了60的定速巡航。后面有辆车一直滴我，本着最多超速10%的原则，我就设成了66的定速，结果还是被滴。
出了隧道，限速变成了80，于是我加速到了大概75的时候，后面那辆车突然从我右边快速超车，并贴着我的车几乎只有半个车身的空位别到我前面，吓了我一跳。于是我按了三下喇叭警告一下他。然后他就故意压着我的车减速。我想这人肯定是要跟我斗气，我如果变道从旁边超车，他肯定还要再超回来别我的车。我车上还有孩子，不能冒这个险。于是我就减速跟着他。他越来越慢，最后车速只有40了，我还是跟着他，就开40的速度，不超车。反正我有定速巡航，我只要预防他紧急刹车就行了。就这样在限速80的路上，用40的速度跑了一会，他估计自己也受不了了，于是让到旁边道，仿佛故意让我过去。我觉得我还是不要超他比较好，我也变道继续跟在他后面。直到他从下一个路口右拐走了，我继续直行才恢复正常。
路上开车，遇到这样的事情觉得又不爽，又不敢真的去斗。只好用精神胜利法，觉得自己恶心到了对方，就满足了。反正我一个无业游民，有的是时间，时速40陪你开到西藏都行。
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YTD收益率8.18%，沪深300 YTD收益率0.55%，中证500 YTD收益率7.01%
差点被中证500反超了本年收益率。今年的操作感觉白操作了，如果是一直拿着IC吃贴水，收益率绝对比现在高。
今天的大涨幸好我的卖购同时有实值的买购和虚值的买购持有，才没有跑输大盘。后面如果继续大涨就继续加卖购。只是买的沽跌得有点残废。除了期权，封基和门票也都表现很好。
终于结束了两个星期的全职带娃生活，周末再去一趟医院开一个病愈返校证明，下周就可以把孩子送去学校了，感觉好解脱。这两个星期有点度日如年的味道，学校里照顾那么多小朋友的老师们也是挺不容易的。
于是今天中午开车带孩子去孩子她妈上班的地方一家人吃个日料庆祝一下，店名叫“七的居酒屋”，味道还不错，尤其是鹅肝寿司，强力推荐。
最近收到招行闪电贷的邀请短信，发现利率挺低的，最让我动心的是一年期的闪电贷居然支持先息后本。于是我就开通了额度，批下来20万，我一下把20万全借了。用Excel算了一下xirr，才4.5%。
用这笔钱还了信用卡已出账和未出账的所有消费，还剩下不少。
招行的贷款搞了一个招米值，有点类似于芝麻信用分的感觉。招米值超过13000就可以享受先息后本的权利，我看到的是只有12期的支持，24和36期的还是只能等额本息，虽然算xirr的话36期的等额本息的利息更低，但先息后本的还款方式感觉更友好，资金好安排。如果有需求的朋友可以上招行APP看一下自己的招米值。
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最近深圳疫情紧张，短短几周的时间已经做了两次核酸了，搞得我孩子看到全身防护服的人就吓得不敢过去，问我是不是又要带她去做核酸……
投资上最近都没任何动作，领口策略的卖购和买沽全都归零，最终收益曲线也就约等于沪深300指数本身了。只是最近中证500太强，今年的YTD收益率怕是已经被中证500反超。对于中证500我是非常亲切的，因为我的第一桶金就来自于IC吃贴水。目前这个点位可不敢吃贴水，除非真的是长期持有，否则短期的贴水还抵不过一两天的下跌。
我目前的策略就是：远期实值IO认购+近期300ETF（卖购+买虚购锁定保证金+买虚沽上保险）+空闲资金买战略配售基金。
远期实值IO认购可以在保证做多能力的前提下锁定下行亏损，4700、4800的行权价，全跌没了也才亏10%不到，而上涨的话基本能跟上涨幅。只是需要付出点时间价值，这个可以通过卖近期虚购回收，或者干脆就认了当成成本。
期货账户的IO期权负责做多，那么证券期权账户就负责做空。近期的300ETF卖虚购+买废纸购建立熊差组合锁定保证金，再买虚沽上保险。两头的双买基本上吃光了卖购的权利金，如果想把买沽的档买高一点，甚至还需要支出。这部分6月的组合马上就要归零，7月已经建仓大约一半，等6月完全归零再建仓另一半。
在不加杠杆的前提下，做多部分只需要不到10%的资金，除去做空部分占用的保证金，剩下的资金我买的折价封闭基金。目前主要持有的各种战略配售基金等折价收敛，买的早现在基本都有浮盈。之前也配置了一小部分创业板折价封基，前段时间大涨已经止盈买入东证创优。这部分资金作为求稳的部分不宜暴露过多权益仓位，猥琐发育为主。
当然还有门票股，最近大家的门票股都很惨，我也不例外。看了一下其实也还行，就是把跑赢沪深300的部分又吐了回去，反正原本也就是想通过获得和指数差不多的收益率前提下附加打新收益。当然今年已经过去一半，新股中签还是0……涉及运气的事情似乎我都不是很擅长。这块就长期持有，没有什么可说的。
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本月收盘净值1.7448，净值新高。但YTD收益率持续被沪深300和中证500拉近，快要被中证500反超了。YTD收益率7.98%，沪深300YTD收益率2.31%，中证500YTD收益率5.68%。本周收益率没法更新了，因为中间都没有记录。包括绘图也只能是拉直线了。
这一个月一直保持着动态的认购价差组合，中间获利平仓了一部分实值买购，补了一些虚值买购。现在卖购数量大于实值买购数量，典型的比率价差组合。额外还有虚值的买购以防大涨导致的卖方风险。
最近最惨的持仓就是银地保门票股，新股毛都中不了，大盘反弹，我的持仓却阴跌不止。
期权保证金以外的资金我之前买了很多战略配售基金，以及小部分高年化折价率的股票封基。目前股票封基这块获利不小，逐步止盈。这部分资金原本就是充当债类资产，里面的权益部分见好就收。
最近感觉自己的操作都太保守，而且心思也都没在这上面，都去当河长和捣腾新自行车去了。
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在深圳湾这边吃了个午饭，准备试试坐地铁回家，看看折叠车能不能带上地铁。结果发现忘记带口罩，又去海王星辰买了一袋口罩。
事实证明深圳地铁带折叠车没问题，安检和巡察员看了都像没看见一样。
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一路上风景很不错，水里鱼很多，一路上好多水鸟。
当然，我们巡河不只是游玩而已，也需要发现问题，反馈问题。这次就发现了好几处污水排放的问题。
作为环保志愿者，我们并没有执法权。所以也只能是向官方反馈问题，至于问题是否能得到解决并无法保证。当然既然发现了问题，也会持续去监督问题解决的情况。
周末还去迪卡侬买了辆折叠车，以后少开车，多骑车。像巡河这种事就可以骑车去。之所以选择折叠车，主要是考虑到可以带上地铁公交，也可以放进汽车后备箱。这样出行更加多元化，尤其是深圳很多道路并不适合骑行，适度在公共交通和骑行之间切换，可以让骑行体验更好。
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4-9 净值 1.6878 本周收益率-1.19%，同期沪深300收益率-2.45%，中证500收益率0.14%
YTD收益率 4.45%，沪深300YTD收益率-3.38%，中证500YTD收益率-0.5%
4-16 净值 1.6763 本周收益率-0.68%，同期沪深300收益率-1.37%，中证500收益率0.07%
YTD收益率 3.74%，沪深300YTD收益率-4.7%，中证500YTD收益率-0.43%
4-23 净值 1.7069 本周收益率1.83%，同期沪深300收益率3.41%，中证500收益率1.94%
YTD收益率 5.63%，沪深300YTD收益率-1.46%，中证500YTD收益率1.5%
今天4-28 净值 1.6951 本周收益率-0.69%，同期沪深300收益率-0.32%，中证500收益率0.42%
YTD收益率 4.9%，沪深300YTD收益率-1.77%，中证500YTD收益率1.93%
最近反弹，裸卖沽的做多能力还是不太够的。盈亏同源，前期跌的时候靠卖沽亏得少，现在涨同样涨得少，是很正常的。
今天调整结构，平仓了所有卖沽，买了6月4800购，卖5月5200购+买5月4900沽。建立了一个领口策略。主要还是觉得未来大涨创新高可能性比较小，就算有，短期应该也难，所以持有远期实值认购+卖近期虚值认购是个比较稳妥的做多方式。另外之前裸卖沽的下行方向风险需要注意，通过近期买虚沽，用卖购的收入覆盖买沽的支出，锁定住下方风险。
当然裸卖沽加个买虚沽建立认沽牛市价差也是可以的，但是和现在这个领口策略相比，上行做多的能力就略微不足。所以也不是说有什么最合适的组合，不同组合代表了不同的人对未来行情的不同判断，仁者见仁智者见智。
前段时间看到@孔曼子 老师分享自己当了民间河长，觉得挺有意思的。正好发现深圳也在招募民间河长，于是我也报了名，未来应该会加入这个公益活动。到时候在这里分享一下。
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