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deelor - 转债下有保底；期权免费杠杆多维盈利；事件驱动贵在潜伏，基本盘在债性标的
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进而影响银行股利润。因为银行股或多或少持有国债。
这应该是银行股最近日子比较低迷原因。
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成都银行：拟全额赎回60亿元“20成都银行永续债”
来源：上海证券报·中国证券网
2025-10-24 20:57
上证报中国证券网讯（记者 黄坤）10月24日，成都银行发布公告称，将于11月26日对“20成都银行永续债”进行全额赎回，赎回金额为60亿元。
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推算可比利润为 64.27 ，推算公告利润为 66.88 ，实际为65.57491 ，差于预期。
推算可比股东权益为 702.79 ，推算公告股东权益为 814.49 ，实际为 808.25989，差于预期。
不良率之前为 1.169159 %，现在为 1.180897% ，差于预期。
拨备比之前为 3.62097 %，现在为 3.683004% ，好于预期。
原充足率 13.64 11.33 9.74 ,现充足率 14.23 11.88 10.24
贷款 6065.25645
不良 71.62442
拨备 223.38363
总体差于预期
推算可比利润为 37.06 ，推算公告利润为 38.77 ，实际为39.14944 ，好于预期。
推算可比股东权益为 635.45 ，推算公告股东权益为 687.34 ，实际为 681.68065，差于预期。
不良率之前为 1.695543 %，现在为 1.633622% ，好于预期。
拨备比之前为 4.046198 %，现在为 3.913977% ，大幅差于预期。
原充足率 14.97 13.77 12.73 ,现充足率 15.05 13.85 12.82
贷款 3457.40842
不良 56.48097
拨备 135.32217
总体差于预期
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推算可比利润为 39.97 ，推算公告利润为 42.32 ，实际为44.77086 ，好于预期。
推算可比股东权益为 502.26 ，推算公告股东权益为 594.19 ，实际为591.53099 ，差于预期。
不良率之前为 0.828485 %，现在为 0.829314% ，持平。
拨备比之前为 3.62802 %，现在为 3.488033% ，大幅差于预期。
原充足率 14.57 11.67 9.87 ,现充足率 13.57 11.55 9.79
贷款 3685.52279
不良 30.56454
拨备额=127.94524+0.60701=128.55225
总体预期
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拨备覆盖率 这个数字意义不大，因为把全部不良都核销，拨备覆盖率可以是无穷大。但如果没有莫名其妙核销大量不良, 拨备覆盖率这个数字就还是非常一致的, 大部分情况并不需要纠结二者的区别.
所以只要不良不超过2%，就看贷款拨备比就行，宁波银行最近四年贷款拨备比下降非常多。
宁波银行4年前拨备率525%, 最近4年拨备覆盖率下降非常多, 所以贷款拨备比也下降了很多.
去年4季度拨备率降了一点, 贷款拨备比也降了一点; 而最近3个季度拨备率几乎没变, 贷款拨备比也相应的几乎没变.
贷款拨备比 3.077% 2.815% 2.837% 2.845%
拨备覆盖率 389.35 370.54 374.16 375.92
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民生银行 2025年3季报点评持有好几年了，
推算可比利润为 260.23 ，推算公告利润为 285.39 ，实际为 285.42，符合预期。
推算可比股东权益为 5610.28 ，推算公告股东权益为 6877.90 ，实际为 6869.22，差于预期。
不良率之前为 1.477715 %，现在为 1.484349% ，略差。
拨备...
民生持有感觉不好，
这个是连续变差，
2020年以来收入下降4成，
利润几乎腰斩，
即使这样算上分红和打新股收益也小赚。
目前就是担心，
有没有破产的可能啊？
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不知道其他保险公司是否要行动？
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推算可比利润为 13.43 ，推算公告利润为 14.14 ，实际为15.7193720204 ，好于预期。
推算可比股东权益为 184.33 ，推算公告股东权益为 204.58 ，实际为 203.4951047744，差于预期。
不良率之前为 0.939275 %，现在为 0.944186%，差于预期。
拨备比之前为 3.606628 %，现在为 3.352332% ，巨幅差于预期。
原充足率 13.05 11.89 10.63 ,现充足率13.49 12.32 11.06
贷款 1463.1126313474
不良13.8145044980
拨备覆盖率为 355.05%
总体巨幅差于预期
浦发银行 2025年3季报点评 推算可比利润为 397.73 ，推算公告利润为 426.90 ，实际为388.19 ，差于预期。 推算可比股东权益为 7047.60 ，推算公告股东权益为 8391.27 ，实际为 8322.93，大幅差于预期。 不良率之前为 1.307416 %，现在为 1.285038% ，好于预期。 拨...浦发银行拿了六年，从8.9（除权价，非买入价）入到13.1出，年化也就7%不到点。之前期望的转债强赎啊股价上净资产啊，至少目前都没达成，三季报公布后又是如期继续跌。银行板块作为重要生息资产，可能就值五倍市盈率。百万级的配置金额尚且觉得意难平，可能银行真的只适合亿万级大佬，作为N个篮子中的一个，配置个千万级的金额（叹息……）
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推算可比利润为 543.86 ，推算公告利润为 572.53 ，实际为533.91 ，差于预期。
推算可比股东权益为 7249.74 ，推算公告股东权益为 8322.94 ，实际为8233.15 ，差于预期。
不良率之前为 1.157104 %，现在为 1.157617% ，略差。
拨备比之前为 2.401369 %，现在为 2.363391%，差于预期。
原充足率 13.47 10.94 9.49 ,现充足率 13.01 11.03 9.59
贷款 57824.81
不良 669.39
拨备覆盖率 204.16%
总体大幅差于预期
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推算可比利润为 2535.67 ，推算公告利润为 2579.16 ，实际为 2573.60，略差。
推算可比股东权益为 34517.21 ，推算公告股东权益为 36539.50 ，实际为36333.87 ，差于预期。
不良率之前为 1.329866 %，现在为 1.320384% ，略好。
拨备比之前为 3.183707 %，现在为 3.150958% ，差于预期。
原充足率 19.15 14.67 13.98 ,现充足率19.24 15.19 14.36
贷款 276793.62
不良 3654.74
拨备覆盖率为235.05%
总体差于预期
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推算可比利润为 352.57 ，推算公告利润为 385.28 ，实际为 370.18，差于预期。
推算可比股东权益为 5011.72 ，推算公告股东权益为 6066.265 ，实际为6022.73 ，差于预期。
不良率之前为 1.246673 %，现在为 1.259318% ，差于预期。
拨备比之前为 2.150135 %，现在为 2.127239% ，差于预期。
原充足率 13.53 11.55 9.49 ,现充足率 13.65 11.70 9.65
贷款40269.43
不良 507.12
拨备覆盖率 168.92%
总体大幅差于预期
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我不是F大哈，平滑的方法还有很多，比如重庆两个银行，股东权益增加值大概只有利润的四分之一，非常非常低。方法就是减少其他综合收益，不减少公允价值变动。这样只影响股东权益，不影响利润，不影响营收。
你的猜测是正确的。
华夏银行三季报业绩表面业绩依然增长，全年的表面业绩预计也是增长的。实际前两个季度业绩下滑的趋势在第三季度继续。
1.先看表面。三季度归属于上市公司股东的净利润同比增加了7.62%，但前三季度的净利润总额是负增长。总利润增加而“基本每股收益”持平是因为永续债利息支出减少。（注：永续债利息支付被视为利润分配而非利息费用）。不包含“公允价值变动收益”和“永续债利息”的...
我说的不一定对。但重庆两个行股东权益增长实在太少了
推算可比利润为 2688.49 ，推算公告利润为 2777.40 ，实际为 2699.08，差于预期。
推算可比股东权益为 38484.04 ，推算公告股东权益为 41972.74 ，实际为 41684.27，差于预期。
不良率之前为 1.32548 %，现在为 1.329433% ，略差。
拨备比之前为 2.885688 %，现在为 2.887661% ，略好。
原充足率 19.54 15.25 13.89 ,现充足率 18.85 14.80 13.57
贷款 304519.29
不良 4048.38
拨备覆盖率 217.21%
总体差于预期
Twenty - 助力中国半导体技术突围
谢谢f大，它去年6月赎回了400亿永续债，9月就没有永续债利息支出。然后低价又发行了600亿永续债。9月份支付200亿永续债的利息4.x亿，是吧？那华夏的中报是不是很差，去年年中支付了19亿的永续债利息，今年只支付了9亿利息，结果中报的每股收益还是一样的。我不是F大哈，
你的猜测是正确的。
华夏银行三季报业绩表面业绩依然增长，全年的表面业绩预计也是增长的。实际前两个季度业绩下滑的趋势在第三季度继续。
1.先看表面。三季度归属于上市公司股东的净利润同比增加了7.62%，但前三季度的净利润总额是负增长。总利润增加而“基本每股收益”持平是因为永续债利息支出减少。（注：永续债利息支付被视为利润分配而非利息费用）。不包含“公允价值变动收益”和“永续债利息”的“扣除非经常性损益后的基本每股收益”三季度增加了7.89%。不出意外的话，2025全年的“扣除非经常性损益后的基本每股收益”应该也是增长的。
2. 再看实际。2025年实际拨备覆盖率：149.33%，2024年同期拨备覆盖率：165.89%，如果将2025年三季度的拨备覆盖率保持在2024年同期的水平，则“2025年1-9月累计的扣除非经常性损益后的基本每股收益”只有0.718元，相对于去年同期的0.82元下降了12.44%。
3.拨备只有149%，平滑业绩的能力已经逼近极限。
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谢谢f大，它去年6月赎回了400亿永续债，9月就没有永续债利息支出。然后低价又发行了600亿永续债。9月份支付200亿永续债的利息4.x亿，是吧？那华夏的中报是不是很差，去年年中支付了19亿的永续债利息，今年只支付了9亿利息，结果中报的每股收益还是一样的。是的，少付了10亿利息。
但因为去年国债暴涨，今年国债2季度末等于没怎么涨，还略微跌了点，这块少了。看看公允价值变动科目 少29.18+1.86=31.04亿。居然每股收益做平了。新董事长来各种成本减了很多。
再看三季度公允价值变动少了78亿。居然每股收益做平了。
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基本每股收益的计算公式为归属于普通股股东的当期净利润除以发行在外普通股的加权平均数。归属于上市公司股东的净利润增加了7.62%，但是归属于上市公司股东的净利润 不等于 归属于普通股股东的当期净利润，需要减去优先股和永续债的利息。华夏银行在报告期支付了永续债的利息。“2025 年 6 月及 9 月，本公司分别向永续债持有人支付利息人民币 9.84 亿元及 4.46 亿元，共计 14.30 亿元。”...谢谢f大，它去年6月赎回了400亿永续债，9月就没有永续债利息支出。然后低价又发行了600亿永续债。9月份支付200亿永续债的利息4.x亿，是吧？那华夏的中报是不是很差，去年年中支付了19亿的永续债利息，今年只支付了9亿利息，结果中报的每股收益还是一样的。
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财务小白想请问一下，华夏银行第三季度净利润同比增长7.x%，总股本没变的情况下为啥基本每股收益同比没有增加。(东财的数据)基本每股收益的计算公式为归属于普通股股东的当期净利润除以发行在外普通股的加权平均数。
归属于上市公司股东的净利润增加了7.62%，但是
归属于上市公司股东的净利润 不等于 归属于普通股股东的当期净利润，需要减去优先股和永续债的利息。华夏银行在报告期支付了永续债的利息。
“2025 年 6 月及 9 月，本公司分别向永续债持有人支付利息人民币 9.84 亿元及 4.46 亿元，共计 14.30 亿元。”（2025年华夏银行三季报P2）
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推算可比利润为 2070.39 ，推算公告利润为 2186.07 ，实际为 2208.59，好于预期。
推算可比股东权益为 27514.70 ，推算公告股东权益为 31885.50 ，实际为 31685.02，差于预期。
不良率之前为 1.279314 %，现在为 1.267898% ，好于预期。
拨备比之前为 3.773983 %，现在为 3.741314% ，差于预期。
原充足率 17.45 13.04 11.11 ,现充足率 17.78 12.92 11.16
贷款 269267.67
不良 3414.04
拨备覆盖率 295.08%
总体差于预期
推算可比利润为 191.42 ，推算公告利润为 219.22 ，实际为210.64 ，差于预期。
推算可比股东权益为 2792.59 ，推算公告股东权益为 3898.06 ，实际为 3857.23，差于预期。
不良率之前为 1.299744 %，现在为 1.290000% ，预期。
拨备比之前为 2.54411 %，现在为 2.525691% ，预期。
原充足率 13.06 12.08 8.59 ,现充足率 12.82 11.87 8.44 跌破8.5
贷款 23730.46
不良贷款率 1.29%
拨备覆盖率 195.79%
总体大幅差于预期
推算可比利润为 593.74 ，推算公告利润为 624.18 ，实际为630.83 ，好于预期。
推算可比股东权益为 8073.45 ，推算公告股东权益为 9247.43 ，实际为=8906.58 +300=9206.58，差于预期。
打电话去问董秘，为何股东权益-其他权益工具不等于普通股股东权益，答复要加回下面300亿库存股，具体原因也没说。
就按照她说的凑合算一下
不良率之前为 1.075527 %，现在为 1.077813% ，略差
拨备比之前为 2.457994 %，现在为2.455380% ，略差
原充足率 14.18 11.3 9.54 ,现充足率 13.85 10.97 9.66
贷款 59899.07
不良 645.60
拨备 1470.75
总体差于预期
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打电话给董秘，说是要加300亿库存股。其他赎回优先股在7月1日已经执行完毕。为何加，也说不清楚
总之乱七八糟。
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推算可比利润为 157.60 ，推算公告利润为 163.67 ，实际为 158.84883，差于预期。
推算可比股东权益为 1348.38 ，推算公告股东权益为 1653.15 ，实际为1629.50188 ，大幅差于预期。
不良率之前为 0.758757 %，现在为 0.757183% ，基本持平。
拨备比之前为 3.952299 %，现在为 3.889195% ，差于预期。
原充足率 14.64 11.98 9.74 ,现充足率 14.43 11.82 9.64
贷款 10255.73433
不良 77.65469
拨备覆盖率 513.64%，
总体大幅差于预期
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推算可比利润为 279.62 ，推算公告利润为 295.27 ，实际为305.82688 ，好于预期。
推算可比股东权益为 2576.76 ，推算公告股东权益为 3387.57 ，实际为3350.86158 ，大幅差于预期。
不良率之前为 0.836144 %，现在为 0.838524%，略差。
拨备比之前为 2.767841 %，现在为 2.705246% ，差于预期。
原充足率 12.36 11.17 8.49 ,现充足率 12.47 11.28 8.61
贷款 24695.84220
不良 207.08054
拨备覆盖率 322.62%
总体大幅差于预期
江苏银行其他综合收益同比少了68亿，公允价值变动同比少了44亿。
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推算可比利润为 260.23 ，推算公告利润为 285.39 ，实际为 285.42，符合预期。
推算可比股东权益为 5610.28 ，推算公告股东权益为 6877.90 ，实际为 6869.22，差于预期。
不良率之前为 1.477715 %，现在为 1.484349% ，略差。
拨备比之前为 2.143595 %，现在为2.122563% ，差于预期。
原充足率 13.25 11.62 9.5 ,现充足率 12.87 11.33 9.25
贷款 44367.59
不良 658.57
拨备 941.73
总体差于预期
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推算可比利润为 397.73 ，推算公告利润为 426.90 ，实际为388.19 ，差于预期。
推算可比股东权益为 7047.60 ，推算公告股东权益为 8391.27 ，实际为 8322.93，大幅差于预期。
不良率之前为 1.307416 %，现在为 1.285038% ，好于预期。
拨备比之前为 2.535612 %，现在为 2.544888% ，好于预期。
原充足率 13.55 10.38 8.91 ,现充足率 12.89 10.56 8.87
贷款 56721.30
不良 728.89
拨备覆盖率 198.04%
总体差于预期
有人说看起来报表不错，为何差于预期呢。
看看其他综合收益同比少了115亿。这些没反应到营收和利润中，只反应到股东权益减少中。
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推算可比利润为 1117.23 ，推算公告利润为 1163.56 ，实际为1137.72 ，差于预期。
推算可比股东权益为 11034.35 ，推算公告股东权益为 12848.49 ，实际为 12672.85，大幅差于预期。
不良率之前为 0.932606 %，现在为 0.944819% ，差于预期。
拨备比之前为 3.832341 %，现在为 3.835305% ，基本持平。
原充足率 18.56 17.07 14 ,现充足率 17.59 16.25 13.93
贷款 71362.85
不良 674.25
拨备覆盖率405.93%，
总体大幅差于预期
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