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我是一直不看好小盘股的，策略长期是多IH空IM，去年多次提示雪球风险，IM从6000多点空到4千多点，然后2月6号反手做多IM直到今天平掉了。
白仇 - 愿意吃一点亏。
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同样的道理，如果市场中量化规模较小，对市场影响不大，那么量化还可以接受。但现在情况是，量化已经大到足够影响市场的体量，而且它们的策略说白了，基本都是类似的，所以不断在市场中导致自我加强的正反馈，实际结果就是在操纵市场。
如果你要为它们辩驳，请回答一个简单的问题，如果量化的作用是它们对外宣传的削峰填谷，为什么不去流动性好的大中型股票，而是聚集在小微股中？以它们现在的体量，本身不就是小微股波动的来源吗？
赞同来自: gaokui16816888 、过客10086
你相不相信中证2000有了衍生品后，量化机构会立刻抛弃它，去买更小盘子的股票？这一次雪球和量化惹祸不是因为这个产品有问题，而是某些不负责任的基金管理人追逐超额收益。动机很单纯，像灵均的某些产品管理费只有1%，业绩报酬才是大头。如果规规矩矩做对冲，它们的业绩报酬大概率为0，根本入不敷出。空大多小，人为扩大风险敞口是它们的必然选择。如果真的打算让它们跪下来唱征服，某队一直买300ETF就行了。守规矩...你都说了要国家队买沪深300才能扭转趋势，这充分说明这类量化已经尾大不掉了，严重扭曲了市场定价并迫使大量正常投资者因为亏损出局，且没有国家干预无法扭转趋势。
如果市场一直要国家队介入才能走向正常那市场里一定有异常机制，那么量化被限或被禁是不是理所当然？
赞同来自: chikendinner 、集XFD
没有金融常识的是你，你就是典型的唯市场论，认为市场一直是有效的而且是正确的，被西方经济学洗脑了，然而实际上西方也天天干预市场。你相不相信中证2000有了衍生品后，量化机构会立刻抛弃它，去买更小盘子的股票？这一次雪球和量化惹祸不是因为这个产品有问题，而是某些不负责任的基金管理人追逐超额收益。动机很单纯，像灵均的某些产品管理费只有1%，业绩报酬才是大头。如果规规矩矩做对冲，它们的业绩报酬大概率为0，根本入不敷出。空大多小，人为扩大风险敞口是它们的必然选择。如果真的打算让它们跪下来唱征服，某队一直买300ETF就行了。守规矩的不论是指数增强还是绝对收益都跟着喝汤，不守规矩的比如某些“空气指增”……呵呵呵。
如果看事实就是量化空大多小的策略下存在主动打压大盘股的主观意愿，行情走势也实际体现了这点。经济学常识是价格不等于价值，量化策略不断打压股市价值中枢，引导股市不断下跌长期严重偏离价值中枢，绝大部分股民基民亏损连连不断卖出赎回引发踩踏效应，雪球量化融资已经爆了，任由事态发展下...
赞同来自: zhangshentwo 、lowdesk 、边缘掘金者 、eckeels 、djc354133 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
从这些言论可以看出，贴主毫无金融知识甚至常识。你买的股票有价值，怕他踩踏割你吗？越跌越买，股息复投可以获取更大长期收益。对市场而言量化不仅提供了流动性，而且多因子模型本身对价值发现平抑波动有很大左右。没有金融常识的是你，你就是典型的唯市场论，认为市场一直是有效的而且是正确的，被西方经济学洗脑了，然而实际上西方也天天干预市场。
如果你认为量化真的是神，那你去买私募基金就好了，什么？合格投资者达不到门槛？公募的金元系列十块钱起购也可以。
如果看事实就是量化空大多小的策略下存在主动打压大盘股的主观意愿，行情走势也实际体现了这点。经济学常识是价格不等于价值，量化策略不断打压股市价值中枢，引导股市不断下跌长期严重偏离价值中枢，绝大部分股民基民亏损连连不断卖出赎回引发踩踏效应，雪球量化融资已经爆了，任由事态发展下去就是质押爆仓，金融危机，国家队不得不进行救市。
至于量化的贡献，说来说去就是流动性流动性，然而实际上量化提供的流动性是有毒的流动性。
量化里中性和增强策略都是基于一个前提就是市场短时间内定价错误，量化提前市场发现了价值并进行了超配，等待市场纠正从而达到超额收益的目的。
但正常情况下市场不可能大面积定价错误，这注定了这类量化策略的市场容量不会太高，比如可能存在中证2000内个别个股投资价值比沪深300板块平均价值高，但不可能整个中证2000版块的价值比沪深300还高。
然而国内的此类量化策略已经发展到难以想象的地步已经远超市场容量，而且由于交易活跃，其成交额已经达到了整个市场1/3的地步，已经完全可以控制市场价格。这个时候量化策略本身就具备了不断自我实现的能力，而且随着量化策略不断的成功其进一步吸引资金从而不断自我增强，将市场不断推向极端。在这种情况下根本就不能指望任何私有资本也就是所谓的市场能与其对抗并扭转其趋势，最终只有在接近爆发金融危机时国家强势介入兜底才阻挡其走势进一步走向极端。
量化不是神？如果不是国家队及时介入，量化就真成神了，成为中美对抗最激烈的时候引爆中国金融危机的罪魁祸首，成功背刺中国的金融内奸。
赞同来自: 山者
如果你认为量化真的是神，那你去买私募基金就好了，什么？合格投资者达不到门槛？公募的金元系列十块钱起购也可以。
盘面观察的很好，但只对了一半，GJD不可以是量化主体?期现联动再结合指数，一般量化敢想也只能小规模做，不然轻松调取数据，罚你个底朝天。所以要认清市场谁才是引导合力的重要主体，跟着他不会错，即使对手又是队友。国家队手里可没有那么多小票筹码
只是你觉得过去几年量化运行没有问题，我做股指期货期权的可太清楚市场有没有问题了。盘面观察的很好，但只对了一半，GJD不可以是量化主体?期现联动再结合指数，一般量化敢想也只能小规模做，不然轻松调取数据，罚你个底朝天。所以要认清市场谁才是引导合力的重要主体，跟着他不会错，即使对手又是队友。
每个月一次股指期权交割日和ETF期权交割日，总有莫名的资金压制50和300的权重股引导大盘指数向下做空股指，具体表现就是不管当天市场整体行情好不好，茅台，宁德，招商，平安和中信几个权重股大概率都是绿的，并且稳步向下走，如果实在压制不住50和300就疯狂砸小盘股人为制造恐慌把指数干下来。你拉开K线一个个看，这种定时打压...
赞同来自: RiverToSea
人家量化美国运行得好好的。我们想要美股年年涨，又不想要创新，做梦呢！量化基金有这么个特点，当他遇到点硬的对手时，有助于价值发现，平滑波动。
美国股市运行得好好的我觉得主要是跟美国养老金进入股市有关系，和他长期市值在20~25%有关系，是量化基金无法撼动的存在有关系。
除此之外，还有指数基金，其中95%是被动的。还有纯对冲基金，和做市商的银行持有部分，还有散户和产业资本了。
美国的主动基金找到的数据是所有市值中14%以内，而其中量化占了接近10%，换句话说，其他基金已经被边缘化了。。。
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我们最近也运行的不错啊，跟随世界股市补涨了不少天。那又是什么原因呢？无他，进来了一个目前量化基金打不过的对手而已，也就主导了前面的非理性暴跌的修复。
中国股市的量化交易将向更高级的人工智能交易进化。在交易所的监管努力下，只有通过图灵测试的人工智能量化交易才能存活下来，获得最高的利润。
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交易所出台交易报告制度，里面规定几种认定“程序化交易”的情况。
（1）下单自动化程度高。证券代码、买卖方向、委托数量、委托价格等指令的核心要素以及指令的下达时间均由计算机自动决定的程序化交易投资者。
（2）申报速率快。1天出现10次以上1秒钟内10笔以上申报（含撤单申报）的程序化交易投资者。
（3）交易股票只数多、换手率高。最近30个交易日日均交易沪市股票不少于50只，且最近30个交易日年化换手率 在30倍以上的程序化交易投资者。
（4）使用自主研发或其他定制软件的程序化交易投资者。
（5）交易所认定的其他需要报告的情形。
2、3是比较好认定的，1、4、5就难说了。
2、3是用“程序”来认定的，更具体地说是用“死”的量化程序来判定交易是不是“程序化交易”。
1935年，伟大的英国人工智能开山鼻祖图灵发表过一篇论文“可计算数与判定问题”，这篇文章里图灵优雅地用反证法证明“机器不能判定另一台机器”。
所以，交易所想用量化程序来判定交易是不是“程序化交易”也是徒劳的。
原因很简单，交易所判定程序规定双十即程序化交易，那么程序化交易者修改了他的程序，按照交易所规则双九就不是程序化交易。
zoetina52
- 以前什么都不懂，日子过得好好的。后来我学习了些理财知识，家里的钱越理越少。
在官场上把官比自己大的都一枪崩了大家都能往上升 这有什么不好的吗 除非你们全家都是李达康
赞同来自: happysam2018 、luckych
中国有中国的国情，不然怎么解释国外运行得好好的东西到了中国就变味了？分级基金一开始出问题的时候修改了监管规则，比如提高了准入门槛等，但后续还是问题多多才最后禁掉的。量化也可以参考这个过程，现在各种监管措施查漏补缺，如果还是驯服不了最优选择就是一禁了之，毕竟市场没有了量化不是不能活，其次如果造成风险大大高于收益监管成本又太高那量化就完全没有存在的必要。再者类似拔网线的操作美股也经常干，监管永远跟不...人家量化美国运行得好好的。我们想要美股年年涨，又不想要创新，做梦呢！
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既然你对这个“规律”如此确信，为何不当天直接空50和300，这妥妥的免费的红包啊！我为什么要助纣为虐，我早就知道这帮资金操纵市场已经到了登峰造极的地步，也接近了国家所能容忍的极限，我要做的就是耐心等待他们自我毁灭的那一刻，结果我等到了且获利丰厚，这就是理性的回报，也是价值取向的回报。
至于这几年跟着量化瞎炒小票的，是不是就是跳脚为量化辩护的这帮小散户呢？当你只是选择某个策略就赚钱了而不知道其背后的底层逻辑的时候，你就是待宰的羔羊。
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每一只量化基金个股持仓都是有限制的，除非你认为所有同策略的量化基金密谋共同行动——那需要证据。相反，本轮行情最大的做多力量，倒是很符合你的上述描述，只是因其方向顺你心意，不会指责其操纵干预市场。有没有操纵只有天知道，但是在资本市场发达的美国金融犯罪是有罪推定，如果资本市场走势异常并且你还因此获利被调查，是要你自己自证清白的。如果按这个标准办案子国内的量化一个都跑不掉全都的进去。国内这套玩法有本事就去美股试试，不被狙击死也会被罚得倾家荡产锒铛入狱。
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如果一套金融工具只对资本有利或是对资本市场害大于利，那这套金融工具被限甚至被禁就是必然的事。
至于量化对金融市场利大于弊还是弊大于利，市场已经给出了答案。
有人说就是国家队救市的各类措施导致量化被迫平仓，量化本身是好的观点，我想说的是你怕是没有搞清楚谁才是主体。国家队救市是应行之义，量化的策略与国家队救市冲突是量化自己的问题而不是国家队的问题，是整个资本市场的利益大还是你量化策略执行的利益大？有没有搞清楚自己到底是什么位置，是站在整个资本市场的对立面还是共克时艰？
赞同来自: happysam2018 、yjjkwxf 、哈格里嘶
楼主自己做的不也是量化吗总有像你这样的人泛化量化的概念来混淆概念，我全手动操作，长期持仓不动，完全跟随市场趋势，资金量小的可怜对市场走势没有任何影响，就是一个套利策略而已，哪方面可以算得上量化？
2015年杠杠牛，还记得恒生电子吗，那时候态度是坚决禁量化的。
到了2015股灾，救市，10个大佬集体发声，也没有一个量化的。
可惜总舵主没有把握机会，锒铛入狱。
如果把价格笼子拿掉，回到一字断魂刀，游资群雄逐鹿的时代。可能吗。
打是亲，骂是爱。和无形的手产生冲突了，也就骂几句而已。
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为什么2023年一年没发生这种情况。要问就是无形的手影响平衡了，导致基金必须集体做出策略平衡和调仓。原来是市场之间自己的博弈，规模最大的单一也就几百亿，整个市场上万亿资金互博弈。现在是无形的手的上万亿和原来市场内的上万亿进行博弈，单边暴涨暴跌只可能更多。因为另外上万亿要么跟着无形的手推波助澜，要么无形的手休息的时候，集体卖出（或者说调整策略），保证收益。只是你觉得过去几年量化运行没有问题，我做股指期货期权的可太清楚市场有没有问题了。
每个月一次股指期权交割日和ETF期权交割日，总有莫名的资金压制50和300的权重股引导大盘指数向下做空股指，具体表现就是不管当天市场整体行情好不好，茅台，宁德，招商，平安和中信几个权重股大概率都是绿的，并且稳步向下走，如果实在压制不住50和300就疯狂砸小盘股人为制造恐慌把指数干下来。你拉开K线一个个看，这种定时打压即使到去年底50和300到了历史极值也没有终止，甚至国家队介入救市了也没有终止，甚至就在昨天也还是上演了同样的戏码，10点半前压制50和300拉升小盘，10点半后实在压制不住50和300后直接砸小盘，50和300一直不跌就一直砸，这就是量化干的事！
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现在的量化跟坐庄有什么区别？哦，区别是游资坐庄只操作一只股票，量化是操作几百上千只股票。微盘股几百只股票一个月内集体砸到腰斩，再在几天内集体拉升50%，可比游资厉害多了！每一只量化基金个股持仓都是有限制的，除非你认为所有同策略的量化基金密谋共同行动——那需要证据。相反，本轮行情最大的做多力量，倒是很符合你的上述描述，只是因其方向顺你心意，不会指责其操纵干预市场。
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现在的量化跟坐庄有什么区别？哦，区别是游资坐庄只操作一只股票，量化是操作几百上千只股票。微盘股几百只股票一个月内集体砸到腰斩，再在几天内集体拉升50%，可比游资厉害多了！为什么2023年一年没发生这种情况。要问就是无形的手影响平衡了，导致基金必须集体做出策略平衡和调仓。原来是市场之间自己的博弈，规模最大的单一也就几百亿，整个市场上万亿资金互博弈。
现在是无形的手的上万亿和原来市场内的上万亿进行博弈，单边暴涨暴跌只可能更多。
因为另外上万亿要么跟着无形的手推波助澜，要么无形的手休息的时候，集体卖出（或者说调整策略），保证收益。
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1、如果你认为量化只是在炒垃圾股，让量化去炒好了，一般股民只要不去参与，量化也伤害不到他们。2、制造极端行情的跟量化有必然联系吗？制造极端行情的是游资、庄家这类人吧。我了解的很多分量化策略都有削峰填谷的成份，它们是抑制行情极端波动的，而不是制造极端行情的。3、你认为量化对股市没什么贡献，先不说提"供流动性"和“削峰填谷”，这些你可能不这么认为，但量化频繁交易，他们贡献了很多的...量化现在的问题是以量化策略所谓自动化为名行大规模操纵市场之实，而且体量巨大对市场影响深远，甚至直接危害到了国家金融安全稳定的程度。
至于我就是一个普普通通的投机者，市场上像我这样的小小投机者多了去了，对市场走势毫无影响，拿我跟量化比实在是抬举了。
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2、制造极端行情的跟量化有必然联系吗？制造极端行情的是游资、庄家这类人吧。我了解的很多分量化策略都有削峰填谷的成份，它们是抑制行情极端波动的，而不是制造极端行情的。
3、你认为量化对股市没什么贡献，先不说提"供流动性"和“削峰填谷”，这些你可能不这么认为，但量化频繁交易，他们贡献了很多的印花税，这个总是事实吧。
4、你评价量化对股市没什么贡献，你的那些策略，对股市的贡献又是什么？
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如果是这样我当然高兴，但不代表我就会因此喜欢上量化。况且如果量化真的把持仓多头放在大盘股期货空头放在IM就干不出几天指数暴涨50%事，自然也做不出太多超额收益，没有超额收益自然就做不出今天这样的规模，所以你打假设似乎没有什么意义。你是把量化和坐庄混为一谈了吧？按你这个逻辑最该禁的是游资啊，关量化何事？
赞同来自: happysam2018 、樵林 、hzy7413
楼主后面第二段的内容令人很反感，最好去掉，我们标题论事，我建议去掉高频量化，我不能用，它能用就不公平，同样还有机构特殊席位的一些特权也需要去掉，etf申购可以用抽签！不仅是量化，把机构都赶走，回到散户互摸的股市纯洁年代。
白仇 - 愿意吃一点亏。
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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中国有中国的国情，不然怎么解释国外运行得好好的东西到了中国就变味了？外资量化可以操作吗？
分级基金一开始出问题的时候修改了监管规则，比如提高了准入门槛等，但后续还是问题多多才最后禁掉的。
量化也可以参考这个过程，现在各种监管措施查漏补缺，如果还是驯服不了最优选择就是一禁了之，毕竟市场没有了量化不是不能活，其次如果造成风险大大高于收益监管成本又太高那量化就完全没有存在的必要。
再者类似拔网线的操作美股也经常干，监管永远...
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反对分级基金和你想的一样。根本上就是反对一切金融创新。中国有中国的国情，不然怎么解释国外运行得好好的东西到了中国就变味了？
分级基金一开始出问题的时候修改了监管规则，比如提高了准入门槛等，但后续还是问题多多才最后禁掉的。
量化也可以参考这个过程，现在各种监管措施查漏补缺，如果还是驯服不了最优选择就是一禁了之，毕竟市场没有了量化不是不能活，其次如果造成风险大大高于收益监管成本又太高那量化就完全没有存在的必要。
再者类似拔网线的操作美股也经常干，监管永远跟不上搞金融的那帮人钻空子的速度。
赞同来自: happysam2018 、静守欢喜
怎么禁呢？超过双10就要报告，一键撤单很容易双十
都AI时代了。你把程序化接口关掉，他可以直接用券商提供的下单界面，AI自动填数字，这可比自动驾驶简单多了。
要么彻底点，回到柜面填单子，黑板写行情（看大屏幕AI都比你快）的时代。
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