新手向-期权备兑增强实盘

策略逻辑:现货+卖购 & 现金+卖沽
1,双重备兑的组合,原则是不能行权不开单。
2,义务仓均为带有择时的动态操作,以RSI及均线系统为参考,以作短期波段为主。
3,卖权被套后先采用移仓的方式继续吃时间价值,实在移不动就行权。
4,采用现货而不用IO或者实值购主要从方便性上考虑,只需操心卖沽的保证金。
5,现货仓位主要根据估值决定,在估值底部仓位打满后就不再开仓卖沽,同样的如果手里没现货,就不开仓卖购。原则上手中最少持有10%的长期多头。

估值依据:股息率
1,用股息率估值首先我们要认同股息是惰性变量,即股息率的变化主要随指数点位。
2,由于股息率 = 股息/股价,可以看到在股息不变的情况下,股息率与股价的变化呈倒数关系。
3,指数不可能涨上天,也不会跌到地心,因此涨多了要跌,跌多了要涨,即均值回归。
4,上述3点成立的前提下,可推出股息率大时指数处于低位,反之亦然。
5,用股息率估值的另一个好处在于就算预测错了底部要多熬一段时间,持仓依然有不错的分红收入。

过去5年50ETF股息率与点位对比图



实例:上证50过去5年股息率平均值 = 2.98%,最大值 = 3.71%,最小值 = 2.18%。
2021年9月14日收盘,上证50的股息率 = 2.88%,收盘点位 = 3188点,可算出股息 = 3188 x 2.88% = 91.81点。

在股息不变的情况下,股息率上升到3.71%,收盘点位应为 = 2474.8点。即:上证50最大下跌空间约为22%,

用同样的方法计算上涨空间,股息率 = 2.18%时,收盘点位 = 4211点,上证50最大上涨空间约为32%。

由此推算出50ETF的底部在2.5元附近,顶部在4.2元附近,以此为依据设立网格,底部最多90%仓位,顶部最少10%仓位。

以同的方法计算沪深300,9月14日收盘点位 = 4917,股息率 = 2.33%,过去5年最大值 = 3.12%,最小值 = 1.88%,平均 = 2.45%。

沪深300指数的底部在3672点附近,顶部在6093点附近。

卖沽被套怎么办
1,平移
同行权价远月移仓,总保证金增加,如果扛到后面解套,那么移仓所有的保证金收入变为利润,属于以时间换空间的战法。如果相信指数长期上涨,那么就可以得到股价终将反弹的结论,因此卖沽死扛相对心理上更容易接受。缺点是随着行情如果向不利于你的方向越走越远,你的合约也越来越实,时间价值越来越少,到最后你的合约直接被摘了,那你也只能选择行权了。

2,下移
卖沽向较低的行权价移仓一般是净支出移仓,也就是说新的权利金收入无法覆盖平仓损失。但下移的好处在于股价反弹的盈亏平衡点也下移了,同时若要行权的话,接现货的价格也变低了。

3,等指派
如果开出卖沽后指数一路下跌,然后通过平移下移等方式吃了不少时间价值,在合适的点位上接入现货也不失为是一个还不错的选择。

4,加买沽
加一倍买沽,形成认沽价差组合,根据买沽的虚实程度有牛市认沽与熊市认沽两种,可根据对行情后续的判断调整买沽的虚实度。

加2倍买虚沽,形成认沽反比率价差,该组合属于做多波动率,可以在双方向都盈利,前提是价格波动足够大,其做空方向盈利无限大,做多方向盈利为权利金之差。

5,加卖购
组合变成双卖,属于做空波动率,可以在行情波动之间获利,震荡市中完全可以做到扭亏为盈。具体应用可参考我的实盘。

卖购被套怎么办
1,平移
同行权价远月移仓,总保证金增加,如果扛到后面解套,那么移仓所有的保证金收入变为利润,属于以时间换空间的战法。与卖沽死扛到最后可行权不同,如果在股价低位卖购死扛的话可能真的会死,低位卖购一定要适时止损。

2,上移,保证金减少,但可以释放备兑组合的盈利空间。也可以想成计提损失再开一局,坚持这样做的好处是你最终总能在某张合约上获利。这也是回测做的比较多的一种策略,无脑做过去5年可比50ETF增强5%左右。

3, 双倍上移,保证金不减少,但组合变为比率价差,上涨趋势中搏回调,属于高阶玩法。好处是看准了加速回本,坏处就是看错了两倍速完蛋。

4,往更实值移
与双倍类似,由于看对方向实值回本更快,而且大涨阶段多爆跌,一次爆跌就可以抹平之前的亏损,也属于高阶玩法。

5,加买实值购
组合为认购牛差,锁住卖购的亏损,释放现货的盈利空间,适合认为股价将继续上涨的情况。由于变成两倍多头,若股价下跌损失也会比较惨重,实战中较少采用。

6, 加买更虚的购
组合为认购熊差,适合认为股价短期到顶,将要回调的情况。可先行平仓现货提取盈利,随后在市场回调后平仓熊差,两边都能赚钱。好处是先锁定保证金,再慢慢等股价跌回来,适合股价高位时用。

7, 加买2倍虚购
组合为反比率购,该组合通过牺牲了一部分下跌时的盈利,而释放了向上的空间,我认为是特别适合”牛回头“行情,即牛市中认为短期要回调,用卖购吃掉回调这部分利润,支付买权成本后平仓,此时手上就变成现货+2认购的杠杆组合,可在牛市的最后一冲中创造巨大盈利。

8,加卖沽
组合变成双卖,属于做空波动率,可以在行情波动之间获利,震荡市中完全可以做到扭亏为盈。具体应用可参考我的实盘。
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温不倒柔

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期待实盘学习~
感谢分享
2021-09-14 11:11 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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本日操作如下:

长期策略
当前持仓:
卖50ETF9月沽3100 x 10张,开仓价35
卖50ETF9月沽3000 x 10张,开仓价37
卖50ETF9月沽2950 x 10张,开仓价5
卖50ETF10月沽2900 x 10张,开仓价51
卖50ETF10月沽2850 x 10张,开仓价39

短期策略
买开50ETF10月沽3000 x 2,开仓价128
卖开50ETF10月沽3300 x 1,开仓价1016
2021-09-14 11:19 2 条评论
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yycomyy1

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不加杠杆的话,期权费那点收益能贡献多少的年化收益?
2021-09-14 11:36修改 1 条评论
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wq125

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不暴跌的情况下最大收益760,最大亏损是2240.这生意做的有啥意思?
2021-09-14 11:37 1 条评论
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jiangdaya - 喂喂,我是姜军长,请你务必在坚持最后五分钟,最后五分钟

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这虚卖沽,开的有点提心吊胆,注意遇到极端情况,万万不可死扛。
短期策略,风险不大,搞搞看,增加实战经验吧。
哈哈
2021-09-14 11:43 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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指数的股息率与ETF的分红率是不同的,前者是用指数成分中个股的股息率根据加权规则计算而来,而ETF的分红则取决于基金经理的判断,也是用来调整跟踪误差的手段。

以50ETF过去5年的分红数据来看:

2020/11/27: 10派0.51对应股价为3.557,分红率 = 1.4%,指数当日股息率 = 2.93%
2019/11/29: 10派0.47对应股价为2.938,分红率 = 1.6%,指数当日股息率 = 3.19%
2018/11/30: 10派0.49对应股价为2.474,分红率 = 2%,指数当日股息率 = 3.49%
2017/11/27: 10派0.54对应股价为2.966,分红率 = 1.8%,指数当日股息率 = 2.49%
2016/11/28: 10派0.54对应股价为2.460,,分红率 = 2.2%,指数当日股息率 = 2.86%

可以看到ETF分红与指数股息率并没有明显的对应关系。

那么300ETF的分红情况如何呢?
2021/1/15: 10派0.72对应股价为5.526,分红率 = 1.3%
2019/12/10: 10派0.62对应股价为3.956,分红率 = 1.57%
2019/1/15: 10派0.59对应股价为3.188,分红率 = 1.85%
2018/1/22: 10派0.46对应股价为4.39,分红率 = 1%
2017/1/20: 10派0.55对应股价为3.415,分红率 = 1.6%
2016/1/19: 10派0.51对应股价为3.262,分红率 = 1.56%

分红整体上比50ETF略低,但换来了300ETF更好的成长性,至于如何取舍就是见仁见智的问题了。
2021-09-15 09:53 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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今天尝试T了一把,赚了一碗盖饭。

2021-09-15 10:41 2 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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JSL有很多期权高手们都提出做卖沽没必要接货,可以采用移仓来应对,接现货是相对比较笨的做法。

平移
同行权价移下月平仓损失可由下个月权利金完全覆盖,所以移下月不会导致保证金减少,属于时间换空间的策略。如果相信指数长期上涨,那么就可以得到股价终将反弹的结论,因此

下移
卖沽向较低的行权价移仓一般是净支出移仓,也就是说新的权利金收入无法覆盖平仓损失。但下移的好处在于股价反弹的盈亏平衡点也下移了。

下移也有净收入的移仓方式,即双倍移仓,此时平仓的损失可以由权利金完全覆盖,这也是马丁格尔加仓法的一种变体。

移仓在期权网格的应用
如果将网格改成等比的形式,就可以通过双倍下移进行加仓,从而在精确的控制接现货的成本。
例如:
3.1元对应10000股持仓
3元对应20000股持仓
2.9元对应40000股持仓
2.8元对应80000股持仓

这样做的缺点也非常明显,即股价下跌前资金利用率极低,3.1元出只能开一张卖沽进行操作。

如果追求资金效率,则直接在3.1元开满80%仓位,通过不断下移调整接现货的价格,这样的缺点就是每次下移保证金都会减少,但其损失远低于持有现货,或者用现货+期权做网格。
2021-09-15 22:52 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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今日继续做T:



争取早日把两张10月沽3000的成本T出来。
2021-09-16 10:27 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 温不倒柔

10:47,50ETF = 3.187,以16元买入平仓10张9月沽3000,每张获利 = 21元。

节前减一些仓位,防止假期中出幺蛾子。
2021-09-16 11:04 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 温不倒柔

目前来看300ETF似乎是更好的操作标的,无论是网格还是反比律价差都是波动大的标的更好。考虑将手上仓位逐步出清后,转战300ETF。
2021-09-16 11:32 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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末日轮最具有想象力的沽3100,留给空方的时间不多了。

2021-09-22 09:34 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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目前300的走势,因为20MA和60MA还处于空头排列,姑且只能认为下跌趋势还没有结束。此时比较合适的组合我认为是反比率沽,做一个收入型组合,反弹赚小钱,下跌赚大钱。

2021-09-22 11:19 2 条评论
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我要开宝箱cc

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先学习,还搞不懂期权
2021-09-22 11:22 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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14:45分,卖出10张50ETF10月沽3100 = 10 x 540 = 5400,买入20张50ETF10月沽2950 = 20 x 170 = -3400,权利金净收入 = 2000元。

构建反比率沽,博50ETF一个小反弹,大跌也是极好的。

另:今日50ETF9月沽3100 x 10张以及50ETF9月沽2950 x 10张,安全上岸权利金落袋。
2021-09-22 14:52 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: glasses

关于何时可以持有沪深300现货
我坚持低风险投资的原则,因此未持有现货时不考虑卖购操作,至于何时持有现货,个人倾向于至少在估值中位数以下再持有现货。那么截止到2021年9月22日,沪深300的估值情况如下:

收盘点位 = 4821.77
当前PE = 13.06,10年PE分位点 = 66%,PE中位数 = 12.07
当前PB = 1.654,10年PB分位点 = 67%,PB中位数 = 1.531
当前股息率 = 2.37%,10年股息率平均值 = 2.67%

根据PE中位数推导出沪深300需要再7.7%可以建仓,对应300ETF = 4.5元
根据PB中位数推导出沪深300需要跌7.4%可以建仓,对应300ETF = 4.54元
根据股息率平均值推导出沪深300需要跌11%可以建仓,对应300ETF = 4.36元

沪深300接货方案一:
在4.5元,4.4元,4.3元处,各建仓50万,总计150万。

由于当前最虚的沽是4.4元,计划择机卖出10张10月沽4500,10张12月沽4400,等到4300合约出来再卖10张。

沪深300接货方案二:
直接开30张平值沽,上涨喝口汤,下跌往下移仓,移到4500留下10张等行权,移到4400留下10张等行权,移到4300剩下10张行权。

方案一省心但怕踏空,方案二能喝口汤。
2021-09-23 10:36 0 条评论
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hylch

赞同来自: 建淞

卖方本身就包含网格特性了,向上自动减仓,向下自动加仓。
今年小波动做卖方还是蛮友好的。
2021-09-23 12:21 3 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: milan16 xineric 邓普顿 spc168 本德莱耀西 xyChef更多 »

讨论期权策略必须先明确语境
随着阅读期权文章越来越多,我深刻意识到一个问题。在期权世界中,有单纯以交易期权作为获利手段的玩家,也有将期权作为现货增强工具的玩家,这两类人的底层逻辑非常不同,因此很多经验与理论在这两类人之间并不通用。

第一类玩家以保证金为筹码,争取风险可控情况下的最大的杠杆。
第二类玩家以现货为筹码,争取在现货基础上取得年化10%的增强。

我偏向做第二类玩家,因此我目前最大的担忧并不是卖方爆仓的问题,而是我手上没有现货的问题。没有现货意味着我的大部分资金都在场外闲置,也意味着我不会开卖购,无法赚做空的钱。而没有现货的原因是因为以目前的估值买入现货不符合我的风险偏好。

因此对于现阶段,我最好的操作可能就是卖出现金等值的认沽,以最大仓位赚时间价值的钱,静待市场下跌后接现货。
2021-09-23 14:43 6 条评论
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建淞 - 微信公众号:建淞说期权

赞同来自: whinbunlee 平安夜 kerry010 198 邓普顿 zyhsdx更多 »

对于新手能发表这样的高见我始终保持敬意!2015年期权正式登场A股,我们那时几乎是从0开始探索,而现在的新手起步就这样高,不得不说长江后浪,刮目相看!

关注本帖了!我相信在日后的互动中我也会不断获得提高的。

谈谈个人看法:
1:现货+双卖做为帖主的长期策略,我可以明确说是一个很优秀的长期低风险方案。因为这就是在HK市场持续10多年跟踪的结果。我在自己的帖子里大概重复说明了也有差不多10次。最明显的例证就是恒生国企指数10年箱体波动,价值投资者铩羽而归,而掌控机构在悄无声息中盘满钵满。

2:围绕卖出认沽做相关收入计划。这个事实上同样属于低风险方案。最近一年,量化对冲基金风行国内,期权市场出现了股价上涨波动率下降,股价下跌波动率上升的特点,这个特点对于买入认购期权的选手特别不友好,因此卖沽做为多头手段已经被我勘破并运用到了实战中来。

可以这样讲,帖主兄台的文章见解的确是站在了期权前人的肩膀上了,但做为老手的我,2015年前后肯定没有这样的认知,所以的确就是天外有天学无止境!
2021-09-24 07:01 5 条评论
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WWD - 水平很低,懂得很少,几斤几两,自己知道

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“股价下跌前资金利用率极低”的问题,没法通过卖沽策略本身来解决,但可以通过“6个锅盖10个锅”的方式来部分解决,反正期权也只是楼主众多策略中的一个而已^_^
2021-09-24 10:34 3 条评论
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吴孟青

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这个内容中如果加上关于卖购相关内容就更好了
2021-09-24 11:07 1 条评论
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glasses - 追寻量化之路

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学习
2021-09-24 11:41 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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今日趁反弹平掉了9月22日建立的反比率沽:

买入平仓50ETF沽10月3100@321元 x 10张,平仓获利 = (540 - 321)x 10 = 2190元
卖出平仓50ETF沽10月2950@82元 x 20张,平仓亏损 = (172 - 82) x 20 = 1800元

组合盈利 = 2190 - 1800 = 390元。

平仓主要是认为今天反弹无力,另外准备转战300ETF,反弹赚点小钱亦符合我建立组合的初心。

实战中平仓价差组合也是有技巧的,如果同时平仓也可以,但如果根据行情错开平仓,往往能放大盈利。

比如在50ETF股价日内高点平仓卖沽,待回落后再平仓买沽,一来一回收益又多了几个点。当然如同做T,也存在不小心T飞了的情况。但只要卖权覆盖了买权成本,无非就是多赚少赚的问题。
2021-09-24 15:47 2 条评论
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stone19940329

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学习
2021-09-24 16:12 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: bluebird90350 whinbunlee bondyyang laputan XFD zyhsdx roubo 建淞更多 »

关于卖购
作为期权卖方,我认为始终应该把卖方原本“无限“的风险敞口降低到有限。以之前提到的卖沽为例,终极的风控就是只开能行权的张数,亦可称为备兑卖沽。而卖购终极的风控自然就是持股备兑。而作为新手不要越界,先从备兑卖购与备兑卖沽开始练习是接触期权交易的最佳方式。。

从持有体验上说,大概备兑卖购是最舒适的。只要你坚持卖虚购,要么期权赚钱,要么现货赚钱,始终不存在两头赔钱的情况。另外由于你持有的是现货,就无需操心买购端的一系列问题,专心操作卖购即可。

备兑卖购的操作技巧与裸卖是完全一致,应对上涨如果不想平仓认亏有以下几种操作方式:

1,移仓
a, 同行权价远月移仓,总保证金不减少,以时间换空间。
b, 向上移仓,保证金减少,但可以释放备兑组合的盈利空间。
c, 双倍上移,保证金不减少,但组合变为比率价差,上涨趋势中搏回调,属于高阶玩法。

2,加买购
a, 买一张实值购变为认购牛差,锁住卖购的亏损,释放现货的盈利空间,适合认为股价将继续上涨的情况。由于变成两倍多头,若股价下跌损失也会比较惨重,实战中较少采用。

b, 亦可买一张更虚的购变为熊差,适合认为股价短期到顶,将要回调的情况。可先行平仓现货提取盈利,随后在市场回调后平仓熊差,两边都能赚钱。

c, 买2倍虚购变为反比率购,该组合通过牺牲了一部分下跌时的盈利,而释放了向上的空间,我认为是特别适合”牛回头“行情,即牛市中认为短期要回调,用卖购吃掉回调这部分利润,支付买权成本后平仓,此时手上就变成现货+2认购的杠杆组合,可在牛市的最后一冲中创造巨大盈利。

3,加卖沽
组合实际变成现货+双卖,这个组合我没研究过,我设想是用卖沽的盈利抵消上移卖购的成本,待股价调整后,沽购双平。

其他方式还请高手补充,我整理后更新到文章本体中。
2021-09-24 16:41 1 条评论
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dogone003

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请问现货双卖这种策略需要期权和证券账户再同一券商下吗?
2021-09-24 20:44 1 条评论
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久赌必赢

赞同来自: xineric 建淞 hylch 邓普顿

期权只是工具,做期权也要预判行情,不预判就不会有超额利润,但判断错了有时也能赚钱,比股票容错性好。
2021-09-24 21:10 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

目前300ETF上方两条关键均线60MA和250MA,直接暴力突破可能性不大,尤其在60MA还在下压的基础上,认为股价还会在4.8到5.2区间整理。

应保持谨慎做多,尽量降低看错成本。

2021-09-27 10:07 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

参考15min的RSI做T,小赚1000,胜率较高,看错就当加仓。

2021-09-27 13:27 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 小小迷糊啊

今日开盘15分钟内是期权建仓多头做日内的好机会,我的RSI指标差1个点发出信号,犹豫一下没建仓,期权账户今日无操作。

股票账户倒是赚了不少,可见手中始终握有多头是必要的,我的期权策略也是围绕着让我更好的拿住多头服务。

2021-09-28 10:52 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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4.95开10张卖沽,争取收盘前平仓。
2021-09-28 14:19 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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快收盘了,4.955平仓,不算手续费小赚200元。
2021-09-28 14:54修改 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: syrtis_syj olik 一场意外 吴孟青 建淞 spc168 邓普顿更多 »

备兑真的等于卖沽吗?
关于备兑的贴子最常见的回复就是:备兑不如卖沽。

根据期权的平价公式可以推导出现货+卖购 = 卖沽,对于静态持有到期的情况二者损益图一致这点毫无疑问,即下跌时现货与卖沽的理论最大亏损都是股价跌到0,上涨时备兑与卖沽的最大盈利也都被锁死。

但实际操作中两者真的可以划等号吗?备兑没有保证金风险这种最浅层的区别就不提了。

备兑和卖沽的最佳开仓时机不同
1,持有备兑组合的投资者,是希望卖购开在股价高点,随后股价回落,购权价值迅速下降,可以尽快平仓获利。

2,卖沽的投资者则希望买在股价低点,随后股价上涨,沽权价值迅速下降,可以尽快平仓获利。

从另一个角度来说,股价处于上升趋势时,投资者不应再持有卖购头寸,而卖沽的投资者则应趁回调积极开仓卖沽。而股价处于下降趋势中,投资者应在反弹后积极开仓卖购,开卖沽则需要更加谨慎,小幅反弹就应当获利出局。

备兑与卖沽应对下跌的方式不同
备兑与其说应对下跌,倒不如说是正因为下跌才能大幅跑赢指数,此时只要积极开仓卖购,及时获利平仓后再开仓即可。

卖沽在下跌时则可采用移仓换月的方式应对,平移不行就下移,反正每次移都能吃时间价值,大不了拖到最后行权,时间价值也吃了不少了。

备兑与卖沽应对上涨的方式不同
对于备兑来说,最好在确认上涨趋势后,直接平仓卖购,待趋势走坏再开卖购。如果实在没择时能力,也可以跟着股价不断上移卖购,多少会侵蚀掉一些上涨利润,但整体跑赢指数还是没问题的。总的来说,备兑不像卖沽,不怕踏空,只要清仓空头即可打开上涨空间。

对于卖沽来说,确实上涨趋势后,可以考虑卖带一些内在价值的实沽,对趋势判断有自信的远月实沽也可以考虑,时间损耗更小。上涨阶段应及时获利平仓后再开仓,不要非吃净那点时间价值,否则永远追不上ETF涨幅。
2021-09-28 21:50 4 条评论
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建淞 - 微信公众号:建淞说期权

赞同来自: hshpangpang DrChase

谈一个实战体会:

对于倒V型走势,在高点卖沽获利平仓、备兑卖购执行效果是一样的。但是一旦行情继续强化走高,卖沽等于减仓了,后期收益被动降低。而备兑组合本质上没有失去多头,可以有时间空间的回旋余地。比如我提出的名词:拆拿(中国特色的备兑交易法),高位平多头,等待股价回落低位平空头,效率更高。

而对于V型走势而言,备兑策略执行很爽,低点平空头,一旦股价反弹重新卖购,自动完成波段收益!而卖沽做不到这一点,因为出现低点只能增加仓位才可以把握,这等于违背了两者初始PK的结构,也增加了风险。

因此,我个人一直在提倡做期权永动机(类似备兑)。我的观点就是备兑在交易灵活性和体验方面胜于卖沽!

那么我今年(2021)为何一直做卖沽呢?因为300ETF始终没有给予我在安全边际内获得买购建仓的机会!50ETF在7月份至今给予了:)
2021-09-29 07:30 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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4.906卖出20张沽,入场点依旧参考RSI。
2021-09-29 09:37 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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今天这个行情用5分rsi做日内无比舒服,一度盈利2000的我没有平仓卖沽,否则还能再T一把,做日内还是不能太贪,见好就收吧。

2021-09-29 11:19 0 条评论
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小小迷糊啊

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你这不是新手啊,专业老手
2021-09-29 12:17 1 条评论
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温不倒柔

赞同来自: Skyzh1

不懂
多看看
说不定哪天炒作业挣钱就有动力学了
2021-09-29 13:21 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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4.925平仓20张沽,小赚1500元。

本次开仓有点着急了,成本略高,虽然rsi已经超卖,但应该等5分钟k线至少出一阳再开仓。

更稳的做法就是15分rsi超卖后,等5分rsi拐头后再入,越小级别的rsi越容易钝化。

目前期权账户共转入200000元,当前净资产 = 203900元。
2021-09-29 13:46修改 2 条评论
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zhouxinyu19 - 请指教

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学习下
2021-09-30 09:52 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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3.23卖出40张50ETF10月沽3200,节前最后一个交易日,期望赚点酒钱。
2021-09-30 09:57 5 条评论
6

DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: rener neverfailor 赚钱买房 看价格冲冲冲 建淞 bondyyang更多 »

3.24平仓卖沽,小赚1800,不够买茅台,那就五粮液吧。节前停止操作,期权交易第一个月盈利5600元,感谢市场,感谢jsl的大师们,祝大家节日快乐!

2021-09-30 10:36修改 2 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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跌宕起伏的十一,最终化险为夷。今天股票账户表现还行。期权暂时没操作,不知今天能否等到回调买入机会。

2021-10-08 10:13 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 看价格冲冲冲

今天是低估值的狂欢,希望期权方面给个逢低买入的机会。

2021-10-11 09:46 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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5.03卖出30张300ETF10月沽5000
2021-10-11 10:48 2 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: neptunus 温不倒柔

今天卖的30张沽不幸被埋,截止到收盘浮亏3200元。今天300ETF10点后的走势只能说下跌的非常稳定,连个反弹都没有。

好在这个位置埋了也不太怕,继续等待反弹机会。
2021-10-11 15:01 4 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: stone19940329 温不倒柔

今天继续被埋,浮亏7000,加10万保证金,风险度控制在60%以下。截止中午收盘,5分K线在年线处得到2次支撑,都成为做短线反弹的绝佳买点。

昨天看日线RSI接近超买,但5分,15分都提示超卖,昨日入场做多属于顺小势逆大势。

2021-10-12 11:37 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: neptunus

10月300ETF沽5000已经变成实值合约,时间价值已经从我买入时的560下跌到420。相对于买入正股而言,卖沽显然更加抗跌。
2021-10-12 14:42 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 温不倒柔

记录一下,300ETF现价 = 5.02,然而我在5.03卖出的10月沽5000已经回本。
2021-10-13 13:52 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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300ETF现价 = 5.005元,5.03卖出的300ETF10月沽5000再度回本,做时间的朋友。
2021-10-15 10:33 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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买入平仓9月14开仓的50ETF沽3300,获利 = 1016 - 286 = 730元。

当时做的组合是反比率沽,目前还剩2张10月沽3000权利仓,当初建仓成本 = 256元,已经0成本,当前价格 = 11元,拿到期最多再多亏22块,不如看看到期前能不能跌一波让我多赚点。

2021-10-15 13:52修改 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: xineric 温不倒柔

10月11日建仓的30张300ETF10月沽5000买入平仓,盈利 = (563 - 515)x 29 + 563 - 517 = 1438元。

虽然300ETF还没涨回我的建仓价,但不耽误卖方挣钱。

下面准备逢低买入10万股300ETF现货,同时卖10张购,10张沽,开始实践现货+卖宽跨的操作模式。

本周圆满结束,祝各位周末愉快!

2021-10-15 14:04修改 2 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 198 温不倒柔

4.935买入10万股300ETF,正式开始双卖。

2021-10-18 10:59 4 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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4.945备兑卖出10张300ETF10月购5000。

2021-10-18 11:11 0 条评论
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不炒股我就看看

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备兑的话 是不是4900好点
2021-10-18 11:21 0 条评论
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不炒股我就看看

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5000都是虚值了 如果再下跌的话 只能保护0.6%
2021-10-18 11:22 2 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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看来我的”蜜汁操作“让很多朋友不解。我解释一下我的现货+双卖的思路:
1,现货仅仅作为卖购的保护,现货盈亏可以先不考虑。
2,目前我只进了10万股300ETF,仅占分配给300ETF仓位的十分之一,剩下的通过卖沽慢慢进。
3,卖购与卖沽都会在一定的择时下机动操作,但现货的仓位主要跟估值走,被动加减仓。
2021-10-18 11:36修改 2 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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4.928,卖出10张300ETF10月沽4800。
策略对应总市值 = 4.935 x 100000 + 4.8 x 100000 = 973500。

2021-10-18 13:52 9 条评论
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makemore

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为啥不搞IO
2021-10-18 14:06 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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今日组合盈亏:
300ETF = 1250元
10月购5000 = 10元
10月沽4800 = 340
合计 = 1600元
资金占用 = 498300元
组合净值 = 1.003
2021-10-18 15:05 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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4.96买入平仓10月沽4800,获利 = (146 - 74)x 10 = 720元。

10手卖购待股价回调后平仓。

2021-10-19 09:39 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: whinbunlee 只买一半

原来是双重备兑组合
今早开盘前仔细琢磨了一下我的实盘组合,其实说是现货+双卖并不准确。我的组合实际上是双重备兑组合:现货+卖购 & 现金+卖沽,这大概是最保守期权组合之一了,上涨下跌都有兜底,也就是说都可以死扛到不亏钱。

既然是实盘,对于未来行情的不同走法还是需要一些预案的:

上涨:现货Delta = 1,卖沽Delta > 0, 卖购Delta < -1,因此组合永远Delta > 0,上涨时不可能亏钱。那么为了让上涨收益最大,就要使Delta尽量大,现货与卖沽的仓位只能随估值变化,因此只能对卖购动手。这里我借鉴之前东证的一篇关于备兑的研报,采用一个择时信号,择时信号提示做多时平仓卖购。若择时信号未提示做多而卖购又亏损的情况下,用移仓来应对,由于组合里卖沽的存在,卖购的亏损随着时间是不断减少的,这样对于上涨的处理算是游刃有余。

横盘:双卖理想行情,收两份权利金这里不提。

下跌:卖购变废纸赚权利金不必说。由于卖沽是根据现货跌到某个价格对应的仓位开出的,因此等待到期行权即可。行权后由于现货仓位增加,卖购的数量也可相应增加,卖沽的部分依然参考当前估值下最舒服的仓位选择合约数量。
2021-10-19 09:50修改 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 只买一半 吴孟青

卖实还是卖虚?
这是个好问题,仅从期权的角度看,卖实值期权的Delta绝对值更大,看对方向赚的最多,还附赠一点时间价值(从这个角度说,实一档最合适),我之前由于只卖虚值,标的涨1块,我也就挣5毛,好处是看错反向亏得少些。

从备兑的角度说这似乎是另一个问题,昨天我的300ETF的建仓价 = 4.935元,如果我选择卖出实值一档的10月购4900,相当的于提前在4.9卖出现货并且拿出了4.9到4.935这段的价差作为收到的权利金,到期时组合的盈亏情况会变成这样:

上涨或微跌但不低于4.9:组合只赚了一个10月购4900的时间价值,蚊子腿啦。
大跌:低于4.9元后,10月购4900变废纸,现货从4.935到4.9这段的下跌被卖购完全抵消,还附赠了一点时间价值。

可见备兑卖出实值购并持有到期是一个不错的防守策略,可以作为保险策略的替代,还倒贴保险费,坏处就是大涨时利润很快与亏损达到平衡。

那么如果动态操作呢?
那这个组合就变成了带有上行风险保护的短线做空利器,把内在价值赚到手就可以考虑止盈。因此对短线交易有信心的投资者,卖实值购是更好的选择。
2021-10-19 11:08 4 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: genamax

今日组合盈亏:
300ETF = 5950元
10月购5000 = -1200元
10月沽4800 = 720元(今日已平仓,平仓第二天开始计入300ETF盈亏)
盈亏合计 = 5470元
初始资金 = 500000元
组合净值 = 1.01

明日操作计划:RSI提示超卖后择机平仓卖购,开仓卖沽。
2021-10-19 15:15修改 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: neverfailor howtogetout zyhsdx 建淞

3.29买入10张50ETF3月购2850,成本价 = 4712元每张(时间损耗 = 312元/张),10张共47120元,代替市值 = 329000元,杠杆率 = 7倍。

趁着低波买点远期深实值购,实践一下jsl大神们推荐的现货替代策略,主要跟现货PK一下看谁牛B。

另外有了这个底仓,出现机会可以开10张近月卖购了,争取把时间成本T回来。
2021-10-20 10:14修改 6 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 温不倒柔

4.977卖出10张10月沽5000,这次卖的实一点尝试一下。

10月购5000暂时不动,还浮亏几百,反正有卖沽顶着亏不到哪去。
2021-10-20 10:28 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 逍遥chen 温不倒柔 不炒股我就看看

5.002平仓10月沽5000,获利 = (610-454)x 10 = 1560元,下午出门没时间盯盘先平了再说吧。

2021-10-20 11:26修改 3 条评论
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budaobi

赞同来自:

卖方是核心,最后还是回到双卖上
2021-10-20 11:38 1 条评论
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hylch

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持续下跌,风险还是蛮大的
2021-10-20 12:04 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 皮叔 neptunus hannon 温不倒柔

今日组合盈亏:
300ETF = 4550元
10月购5000 = -540元
期权已平仓收益 = 2280元
盈亏合计 = 6290元
初始资金 = 500000元
组合净值 = 1.012

今天开始相对于300ETF做出超额了,明天继续努力。
2021-10-20 15:07修改 0 条评论
3

建淞 - 微信公众号:建淞说期权

赞同来自: 198 逍遥chen DrChase

看了一下收盘,说一点我的看法。
远期买权47120元+卖出本月3300购3460元,合计成本43660元,已经低于两个合约价差45000元了。
如果到期前股价永远不低于3.3元,那么可以立于不败之地。
相反只要有机会股价低于3.3元,那么空头就可以反复操作“永动”,后续收益更可观!
所以我建议立刻行动,说不定本月就可以用卖购收入抵消远期时间成本了。
2021-10-20 16:17 7 条评论
3

建淞 - 微信公众号:建淞说期权

赞同来自: songshubaba zyhsdx DrChase

买入贴水期指固然不错,但后期是持有还是做波段,只能有一个选择。
备兑增强术(期权永动机)可以持有多头不放弃调整波段的差价,也可以获得比做波段更高一些的行权价差收益。
这些问题我早在2018年Q4就解决了:)
现在增加一个新情况,股价上涨贴水加大,而永动机没这个麻烦!
2021-10-20 17:38 3 条评论
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stgcy9

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感谢分享!
2021-10-21 07:58 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

昨天沈发鹏老师的公众号推送了一篇文章《成分股大调整后,指数分位数修正讨论》,我简单概括一下这篇文章的主旨:

作者认为由于指数成分的调整会造成PE,PB在股价没变的情况下大范围波动,因此参考PE,PB的百分位估值非常的不准确。作者随后提出了一种新的测算方法,即选取最近的一次历史底部(主观),然后根据指数的长期ROE(主观),底部每年抬升一个ROE,由此可得出当前点位距离底部的距离,用以指导投资。

根据该算法,作者选取2018年10月18日为历史底部,50ETF目前距离底部8%,300ETF距离底部25.58%。

以上供诸位参考。
2021-10-21 09:45 4 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

根据昨天建凇兄的建议,3.305卖出10张10月购3300,主动找套。
2021-10-21 09:46 0 条评论
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whinbunlee

赞同来自: DrChase

理论实践一起上,楼主厉害!
2021-10-21 12:43 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: milan16

3.308卖出20张10月3300沽,本来考虑卖11月的,但是11月3300沽权利金600,要多等28天,算下来还是近月给力,6天240多。

最近走势50ETF明显强于300ETF,20日与60日均线已经金叉,所以选择给50ETF多头仓位多一些,300ETF保持10万股现货不变。
2021-10-21 13:22修改 1 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

3.295平仓今早开出的10月购3300,获利 = (350 - 292)x 10 = 580元。
2021-10-21 14:00 0 条评论
4

建淞 - 微信公众号:建淞说期权

赞同来自: 一场意外 haglz DrChase whinbunlee

来来来,1个金币给我一点鼓励如何,毕竟这是我的建议哦:)

永动机一旦开启,就会向“飞”一样。
2021-10-21 14:03 8 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 温不倒柔

今天这行情可谓跌宕起伏,股票玩家上上下下的享受,期权玩家玩的不亦乐乎。

下午由于升波导致看对的卖方挣得少,看错的卖方亏得多,做卖方必须承担的风险。

300ETF期现组合(现货底仓=10万股)
300ETF底仓(建仓成本 = 4.935) = 6750元
10月购5000义务 = -1170元(今天按照我的操作系统平仓以后又接回来了,成本从296提高到了301,算是个小T吧)
期权已平仓收益 = 2280元
盈亏合计 = 7860元
初始资金 = 500000元
组合净值 = 1.016

继续跑赢300ETF。

50ETF期权组合(实值购底仓 = 10张替代现货)
50ETF = 3.29时建仓,若持有现货今日盈利 = 2400元
3月购2850 = 2080元
10月购3300义务 = 190 (也是平仓后又加回来了)
10月沽3300义务 = 260
盈亏合计 = 2530元
占用资金 = 200000
组合净值 = 1.013

略跑赢50ETF。
2021-10-21 15:26修改 3 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

备兑组合如何应对亏损
昨天收到网友私信其中提出了对于卖权被套后不断移仓的问题,这位网友的疑问是,如果行情一直向不利的方向移动完全没有解套的机会(实际上很少见),那么手里的卖权会越来越实,相应的移仓的时间价值会越来越少,亏损(浮亏)会越来越大。其实最大的问题还不是浮亏,而是随着股价向不利方向运动,你这张合约直接没有了。

其实我主贴有提到这个问题的应对,但说的比较简单,这里再详细展开一下:

首先说明这种应对方式我是从@建凇大师那边偷师过来的,他本人一直强调不要裸卖。比如他最早的永动机:买远月深实值购+卖近月虚/平购,由于深实值Delta = 1,而平/虚购的delta < 0.5,因此这个组合从Delta的角度说上涨时不可能亏钱,最多也就是卖购也变深实值Delta = 1了,那组合就不赚钱了,但此时你移仓获得的所有时间价值都变成利润了。当然,如果你能加上一些趋势判断,确定上升趋势后直接平掉卖购可以获得理论上更大的收益。

而卖沽从底层逻辑上说与卖购的不同在于股价大概率长期上涨(未必对),因此卖沽应有行权的底气(前提是没上杠杆)。就算上了杠杆,平移移不动了,大不了就往下移仓,虽然这需要你补充保证金,但亏得肯定比现货少,股价总会反弹,因此卖沽终将解套。

因此,卖购移仓的底气在于你始终持有一个多头,卖沽移仓的底气在于你最终会等到股价反弹的那天。

最后问高手们一个问题,如果手里的合约太实会导致下架吗?比如我买的3月购2850,到期时如果ETF涨到4块了,这张合约还可以交易么?
2021-10-22 09:54修改 11 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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3.333买入平仓10月沽3300,盈利 = (243 - 155)x 20 = 1760元。
2021-10-22 10:07 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: zyhsdx whinbunlee 温不倒柔

5.045卖出20张10月沽5000,也许不是最好的卖沽位置,但始终保持双卖对冲的意义比较大,否则超买或超卖时手中没有可以表达观点的头寸就不好了。
2021-10-22 13:51修改 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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300ETF期现组合(现货底仓=10万股)
300ETF底仓(建仓成本 = 4.935) = 10050元
10月购5000义务 = -2980元
10月沽5000义务 = -520元
期权已平仓收益 = 2280元
盈亏合计 = 8830元
初始资金 = 500000元
组合净值 = 1.018

跑输300ETF。

50ETF期权组合(实值购底仓 = 10张替代现货)
50ETF = 3.29时建仓,若持有现货至今日盈利 = 6200元
3月购2850 = 5780元
10月购3300义务 = -2320元
期权已平仓收益 = 1760元
盈亏合计 = 5220元
占用资金 = 200000
组合净值 = 1.026

跑输50ETF。

下周操作:若没有回调,则移仓10月购义务仓到11月,10月沽将变废纸。若有回调,择机获利平仓10月购义务。
2021-10-22 15:19修改 2 条评论
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你猜再猜 - 90后 在夹缝中求生存,在长远中求发展

赞同来自:

请问如果91%仓位的非300ETF配置(10个弱相关资产)+9%仓位300远月虚值卖购(负相关资产),裸卖购是否会出现保证金不足,导致爆仓的情况?有什么方法锁死保证金在9%仓位吗?
2021-10-23 12:08 4 条评论
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又打新又炒股 - 稳稳地赚慢钱

赞同来自: neverfailor jslbeta milan16

DrChase兄好,我也是9月接触期权的新人小白,虽接触期权的时间和你相仿,但认真学习完你的贴后,感觉我们水平差距很大。建淞老师在他的贴中建议我来你的贴学习,确实深受启发。现在有一个问题:你说“目前我只进了10万股300ETF,仅占分配给300ETF仓位的十分之一,剩下的通过卖沽慢慢进”。我的理解是:你应该准备了500万左右的资金准备做300期权。但看你现在只进了10万股300ETF(或10张300ETF远期深实购期权),如果股价一直不下跌,另外90%的资金难道只吃T+0理财利息吗?我理解计算收益率应该以500万的资金总量为基础计算,换算下来每月盈利3.5万(年42万)大约才能实现年化8%以上的收益。而如果只买10万ETF做期权的话,实现每月赚3.5万以上是很难的吧?
看建淞老师的贴子,感觉永动机(或其他期权策略)的资金分配应该不是这样的比例。不知@建淞老师如果用500万资金做永动机策略的期权,会投入多少资金买深实购?是不是只买10张深实购(或10万股ETF)?

另外感觉你净值计算方法有问题,你不应该以投入期权帐户的资金为计算分母,应该用全量资金(含备用金)为计算分母。
2021-10-23 17:10修改 5 条评论
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stone577 - 心无杂念,干净利落,胜负分明

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标记,学习,感谢楼主
2021-10-23 16:58 0 条评论
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九九兰园

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感谢楼主的分享,努力学习中。
2021-10-24 00:03 0 条评论
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蒹葭仓仓

赞同来自: 198 chrisharn DrChase 建淞

赞楼主,其雄文可不像是出自新手之作,内容详实,有理有据,还为被套方开出了自救逃生指南。拜读之后深受启发。

关于备兑(卖沽)还有一个问题楼主没有提及,就是如何面对指数大幅上涨的问题。我觉得这个问题也很重要,得有个大致预案,因为如果处理不好,有可能造成备兑收益大幅下降,甚至亏损。以50为例,比如卖出当月3300平值认沽,这个月指数出现大涨,涨到3700,那么下月换月怎么办?是继续开卖3700平值认沽?如果卖3700沽,万一后面的行情又下来了,那可真成了肉没吃上几口,却结结实实挨了一通打。

我的预案就是,结硬寨、打呆仗,不被对方牵着鼻子走,具体操作上就是,继续移仓卖3200沽,只要指数不下来,就一直每月移仓卖(如果连3200沽都没了,干脆就买最虚的,嘿嘿)。尽管以后保证金收入少了很多,但毕竟月月有正收益,投资体验还行。一旦指数下来了,这种方法的优势就体现出来了,至少那顿毒打不用挨了。当然最大的弊端还是一旦指数一骑绝尘不再回撤之后,这种方法就有可能成为鸡肋,不过毕竟有正收益,聊胜于无嘛,也不算很坏的结局。
2021-10-24 09:19 4 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: milan16 海映蓝了天 建淞

昨日拜读建凇兄的《从股票仓位替代角度看卖出深度实值认沽期权》有感:

首先深实值沽替代现货是完全可行的,但与深实值购相比,单腿策略下卖沽由于保证金占用的原因杠杆率较低,但建凇兄提出以废纸买权锁定保证金的操作思路,以卖5250沽 买4500沽的组合为例,可以获得接近7倍的杠杆,这个杠杆率已经与深实值购相近了。如果买4600沽可以进一步提高杠杆率,但组合的收入会变少,这是个见仁见智的问题。

随后有网友在建凇兄帖子中的回复提到了以卖5250沽 + 卖5250购这个双卖组合作为备兑组合的替代,由于沽处于实值,购处于虚值状态,因此上涨时组合的盈利是扩大的,直到沽变为虚值,购变为实值,此时盈利开始缩小,如果不调整组合而股价继续上涨的话,组合最终会开始亏损。我认为如果要用卖实沽+卖虚构的组合做备兑,一定要在沽变虚之前双双移仓(此时组合盈利),从新恢复实沽+虚购的状态,如此才能保证卖沽可以继续对冲卖购的风险。

另外该组合由于是双卖,所以需要保证金较多(经建凇兄指正,卖跨也有组合保证金制度,其保证金 = MAX(购保证金,沽保证金)+ 保证金较低合约的权利金 x 合约单位),于是建凇兄再次祭出废纸买权术,通过各买一张废纸沽购,此时组合变为铁秃鹰。记得当初读书学期权时,怎么也记不住各种四腿组合,而接触实战以来,自然而然地记住了很多复杂的期权组合。因为组合是由实战需求自然而然地产生,而不是先脑补出组合再去想它可以怎么用在实战中,此乃书本与实战的矛盾。
2021-10-24 10:38修改 9 条评论
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ttxfanmao - 不知道什么时候卖

赞同来自: xineric whinbunlee DrChase

手里同时拿着多头和空头,实际就是挣的是价差!多头仓位可以是股指期货,可以是买购,可以是卖沽,可以是沪深300加强基金,或者拿股票都行。剩下的事就是小学算数的问题。您卖购也好,买沽也罢。风险和收益全是你自己的选择。无论是贴水还是时间价值,那个都不是白来的。加油!
2021-10-24 18:11 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

3.334卖出10张10月沽3300,将300与50的持仓都调成双卖。
2021-10-25 09:56 3 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: whinbunlee

5.04买入平仓10月沽5000,获利 = (216 - 164)x 20 = 1040。

卖沽是5.045时开的仓,尽显卖方优势。
2021-10-25 14:04 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 温不倒柔

3.35买入平仓10月沽3300,获利 = (114 - 56)x 10 = 580。

至此50,300组合均恢复成原始的备兑形式。
2021-10-25 14:56 2 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自:

300ETF期现组合(现货底仓=10万股,组合始于10月18日)
300ETF底仓(建仓成本 = 4.935) = 11750元
10月购5000义务 = -3350元
期权已平仓收益 = 3320元
盈亏合计 = 11720元

50ETF期权组合(实值购底仓 = 10张替代现货,组合始于10月20日)
50ETF = 3.29时建仓,若持有现货至今日盈利 = 6000元
3月购2850 = 5940元
10月购3300义务 = -1720元
期权已平仓收益 = 2340元
盈亏合计 = 6560元

组合卖沽的盈利正好覆盖了卖购的亏损,一顿操作后收益和直接拿现货差不多哈哈。
2021-10-25 15:26修改 0 条评论
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

赞同来自: 雪山

择时操作是否有意义?

如果把时间调回到10月18日300ETF组合建立之时,已知建仓时300ETF = 4.935,当时如果卖出虚一档沽4900,同时卖出虚一档购5000,那么持有到今天收盘为止,卖沽盈利 = (355 - 17)x 10 = 3380元,卖购亏损 = (636 - 295)x 10 = 3410元,竟然和我一顿操作后的结果一样,看来我在300ETF择时操作并无超额,最终赢家是券商。

再看看50ETF组合,10月20日建仓时已知50ETF = 3.29,同时卖出3200沽+3300购,到今天收盘时,卖沽盈利 = (58 - 8)x 10 = 500,卖购亏损 = (578 - 305)x 10 = 2730。3300购太接近平值可能不是太好的选择,我们换成3400购,那么卖购亏损 = (77-50)x 10 = 270元。在50ETF上,我的择时操作更胜一筹。
2021-10-25 16:10修改 0 条评论

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