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（主贴内容已不再更新，当前要约信息请参考最新回帖）
最近市场和转债低迷，要约收购股却时有增加，几乎已经到了可摊大饼的程度，那我来梳理和点评一下现在的要约收购股吧：
先说集思录已登记的：
https://www.jisilu.cn/data/taoligu/#cna
1. 东风科技， 溢价太高，时间太久，价格不定，暂不考虑。
2. 中百集团， 太久无进展，风险较大，但我仍觉得希望尚存，风险收益相当。
3. 聚隆科技， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
4. 汇通能源， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
5. 重庆百货， 全面要约大概率通过，肉不太多。
6. *ST人乐， 全面要约较大概率通过，肉不太多。
再说几个集思录未登记的：
7. 哈药集团，全面要约大概率通过，已溢价，如回到要约价附近可考虑。
8. 人民同泰，全面要约大概率通过，已大幅溢价，如回到要约价附近可考虑。
9. ST康达， 公告触发全面要约收购，去年要约过的老熟人了，较大概率通过，可能会私有化退市。
就这些吧，欢迎补充。
@鼎级外星人 补充 沧州大化 （可能要约）
@Stars 补充 申通快递 （可能要约）
@mingmingniu 补充 金科股份 （可能要约）
其实我还收藏了不少可能会实施要约的股，比如顾地科技因未履行要约收购义务被证监会责令改正，但大股东估计没钱了所以一直没有下文，我都准备删自选了。
目前看来2-9摊个大饼，然后根据进展和折价率的情况进行高抛低吸应该是不错的策略。
如果你比较保守可以3、4、5、6先入一些，2、7、8、9视折价率和进展情况再买吧。
最近市场和转债低迷，要约收购股却时有增加，几乎已经到了可摊大饼的程度，那我来梳理和点评一下现在的要约收购股吧：
先说集思录已登记的：
https://www.jisilu.cn/data/taoligu/#cna
1. 东风科技， 溢价太高，时间太久，价格不定，暂不考虑。
2. 中百集团， 太久无进展，风险较大，但我仍觉得希望尚存，风险收益相当。
3. 聚隆科技， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
4. 汇通能源， 还有10天左右结束，折价较少，大概率全收走，但不全收可能会亏损。
5. 重庆百货， 全面要约大概率通过，肉不太多。
6. *ST人乐， 全面要约较大概率通过，肉不太多。
再说几个集思录未登记的：
7. 哈药集团，全面要约大概率通过，已溢价，如回到要约价附近可考虑。
8. 人民同泰，全面要约大概率通过，已大幅溢价，如回到要约价附近可考虑。
9. ST康达， 公告触发全面要约收购，去年要约过的老熟人了，较大概率通过，可能会私有化退市。
就这些吧，欢迎补充。
@鼎级外星人 补充 沧州大化 （可能要约）
@Stars 补充 申通快递 （可能要约）
@mingmingniu 补充 金科股份 （可能要约）
其实我还收藏了不少可能会实施要约的股，比如顾地科技因未履行要约收购义务被证监会责令改正，但大股东估计没钱了所以一直没有下文，我都准备删自选了。
目前看来2-9摊个大饼，然后根据进展和折价率的情况进行高抛低吸应该是不错的策略。
如果你比较保守可以3、4、5、6先入一些，2、7、8、9视折价率和进展情况再买吧。
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@mingmingniu
其实沙钢已经知道它和南钢不可能了。现在它做的不是要挽回交易，而是为放弃南钢力争最好的对价。它手上的筹码就两个，一部分质押股权和发起诉讼，这些无非是让中信交易不那么顺畅，进而多要点补偿回来。所以这事可能会庭外谈个对价，庭上和解。看到你俩对话 想起来貌似以前你俩都是同一个头像。
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
@Shechitianshi
200152山航B有关注的么，要约收购没收到股票，国航被动啥？资产都在它掌控，我看是中小股东被动吧
股票退市去三板，感觉还是会想办法离开三板。
某球某吧好像有人号召反对关联交易，
在三板不出好方案搞定小股东，国航怕是会很被动
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
@ek1987
賣方與原告於 2022 年 10 月 14 日簽署的框架協議
雙方於 2023 年 3 月 14 日簽署的前次股權轉讓協議的約定
这中间间隔了5个月，才让事情起了变化
所以，沙钢不配合，那就给这件事情制造了一个巨大的堵点。复星和沙钢之间的交易为何拖延时间这么长，比如80亿给了复星之后，复星为何没有立刻将优先购买权的通知发给南钢集团。
从外界来看，按常识判断，沙钢支付的诚意金以及利息已经被复星退回来了，其手中质押的复星持有的南京南钢股权理应要解除，所谓一别两宽。
实际上，复星和沙钢在交易中做了类似的安排。据公开报道引用接近交易的人士透露，沙钢与复星在交易文件中就南京南钢股权转让的优先购买权相关事宜作了特别约定，明确若南钢集团行使优先权，复星可以单方主动终止与沙钢之间的《股权...
賣方與原告於 2022 年 10 月 14 日簽署的框架協議
雙方於 2023 年 3 月 14 日簽署的前次股權轉讓協議的約定
这中间间隔了5个月，才让事情起了变化
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mingmingniu - 相当于中级知识分子
@luckzpz
所以这事可能会庭外谈个对价，庭上和解。
从现在公布的细节来看，南港集团一开始就扣下了11%的南京钢联，这个事情它支付了什么对价？其实沙钢已经知道它和南钢不可能了。现在它做的不是要挽回交易，而是为放弃南钢力争最好的对价。它手上的筹码就两个，一部分质押股权和发起诉讼，这些无非是让中信交易不那么顺畅，进而多要点补偿回来。
其实我也仔细读了一圈，发现理论上复星只要赔偿沙钢15亿违约款，这个事情也就了了。
起诉法院选择上海而不是南京，充分说明南京国资的态度了。
这个局面我看沙钢最多获得一些补偿，应该无法拿到南钢了。
所以这事可能会庭外谈个对价，庭上和解。
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luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
赞同来自: 好奇心135 、mingmingniu
@我是70后
其实我也仔细读了一圈，发现理论上复星只要赔偿沙钢15亿违约款，这个事情也就了了。
起诉法院选择上海而不是南京，充分说明南京国资的态度了。
这个局面我看沙钢最多获得一些补偿，应该无法拿到南钢了。
复星国际港交所公告，于2023年4月21日，复星产投接获《民事裁定书》、《民事起诉状》、《证据目录》等诉讼文件，据此，沙钢集团指称复星产投未有履行其于框架协议项下将其持有的南京南钢11%股权（对应南京南钢注册资本人民币3.3亿元）质押给沙钢集团的义务，从而于2023年3月27日向上海市第二中级人民法院提起民事诉讼要求复星产投将系争股权质押给沙钢集团，并对复星产投持有的系争股权进行了冻结。从现在公布的细节来看，南港集团一开始就扣下了11%的南京钢联，这个事情它支付了什么对价？
其实我也仔细读了一圈，发现理论上复星只要赔偿沙钢15亿违约款，这个事情也就了了。
起诉法院选择上海而不是南京，充分说明南京国资的态度了。
这个局面我看沙钢最多获得一些补偿，应该无法拿到南钢了。
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所以，沙钢不配合，那就给这件事情制造了一个巨大的堵点。
从外界来看，按常识判断，沙钢支付的诚意金以及利息已经被复星退回来了，其手中质押的复星持有的南京南钢股权理应要解除，所谓一别两宽。
实际上，复星和沙钢在交易中做了类似的安排。据公开报道引用接近交易的人士透露，沙钢与复星在交易文件中就南京南钢股权转让的优先购买权相关事宜作了特别约定，明确若南钢集团行使优先权，复星可以单方主动终止与沙钢之间的《股权转让协议》。
交易文件中约定，复星应在收到南钢集团行使优先购买权的回函后书面告知沙钢关于南钢集团优先购买权的行使情况。复星根据上述安排告知沙钢南钢集团就本次交易行使优先购买权，则复星与沙钢之间的《股权转让协议》于沙钢收到复星前述书面通知之日起终止并解除。相应的，复星应在履行前述告知义务后三个工作日内，按照年化利率8%的利息，向沙钢返还其已向复星支付的诚意金本息。沙钢应在足额收到前述款项后三个工作日内，依约配合复星完成49%南京南钢股权的解质押登记。
从外界来看，按常识判断，沙钢支付的诚意金以及利息已经被复星退回来了，其手中质押的复星持有的南京南钢股权理应要解除，所谓一别两宽。
实际上，复星和沙钢在交易中做了类似的安排。据公开报道引用接近交易的人士透露，沙钢与复星在交易文件中就南京南钢股权转让的优先购买权相关事宜作了特别约定，明确若南钢集团行使优先权，复星可以单方主动终止与沙钢之间的《股权转让协议》。
交易文件中约定，复星应在收到南钢集团行使优先购买权的回函后书面告知沙钢关于南钢集团优先购买权的行使情况。复星根据上述安排告知沙钢南钢集团就本次交易行使优先购买权，则复星与沙钢之间的《股权转让协议》于沙钢收到复星前述书面通知之日起终止并解除。相应的，复星应在履行前述告知义务后三个工作日内，按照年化利率8%的利息，向沙钢返还其已向复星支付的诚意金本息。沙钢应在足额收到前述款项后三个工作日内，依约配合复星完成49%南京南钢股权的解质押登记。
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2022年10月14日，复星与沙钢签署《投资框架协议》，有意转让其所持南京南钢60%的股权。之后，沙钢向复星方面支付了诚意金80亿元，复星则将南京南钢49%的股权质押给沙钢集团。
2023年3月14日，复星公告，复星方面与沙钢方面共同签署《股权转让协议》，拟将所持有的南京南钢60%股权出售给后者。同日，复星方面向南京南钢另一股东南钢集团发出《优先购买权通知函》。南钢集团须自接到书面通知之日起30日内答复是否行使优先购买权。
2023年4月2日，南钢股份和中信股份（00267.HK）先后公告，新冶钢（湖北新冶钢有限公司，为中信集团旗下公司）、南钢创投、南京新工投及南钢集团共同签署《战略投资框架协议》及《增资协议》，新冶钢拟出资135.8亿元对南钢集团进行增资，将持有其55.2482%的股权，并成为南钢集团的控股股东。同时，南钢集团决定行使优先受让权，从复星手里购买南京南钢60%的股权。
4月2日，复星国际发布公告称，终止此前向沙钢出售南京南钢股份，将向南钢集团出售南京南钢股份。
4月4日，复星方面将82.9亿元诚意金及相应利息退还给沙钢。
随着复星将诚意金及利息退还，事情仿佛到此告一段落，但实际上却再起波澜。
4月4日，复星退还诚意金及利息的当日，沙钢向复星方面发函，敦促其按原签订的收购框架协议执行。沙钢同时表示，将拒绝配合复星方面解除股权质押手续等。
这样的拒绝，等于将南钢集团联合中信等力量收购的方案置于困境。因为，根据南钢股份最新公告，新冶钢增资入主南钢集团，其支付增资预付款的先决条件包含复星系股东将南京南钢60%股权全部质押予南钢集团，该登记才能完成并生效。目前南京南钢49%股权仍质押在沙钢手中，南钢集团如想获得新冶钢增资入主并顺利完成股权交割，必须解除这一股权质押。
2023年3月14日，复星公告，复星方面与沙钢方面共同签署《股权转让协议》，拟将所持有的南京南钢60%股权出售给后者。同日，复星方面向南京南钢另一股东南钢集团发出《优先购买权通知函》。南钢集团须自接到书面通知之日起30日内答复是否行使优先购买权。
2023年4月2日，南钢股份和中信股份（00267.HK）先后公告，新冶钢（湖北新冶钢有限公司，为中信集团旗下公司）、南钢创投、南京新工投及南钢集团共同签署《战略投资框架协议》及《增资协议》，新冶钢拟出资135.8亿元对南钢集团进行增资，将持有其55.2482%的股权，并成为南钢集团的控股股东。同时，南钢集团决定行使优先受让权，从复星手里购买南京南钢60%的股权。
4月2日，复星国际发布公告称，终止此前向沙钢出售南京南钢股份，将向南钢集团出售南京南钢股份。
4月4日，复星方面将82.9亿元诚意金及相应利息退还给沙钢。
随着复星将诚意金及利息退还，事情仿佛到此告一段落，但实际上却再起波澜。
4月4日，复星退还诚意金及利息的当日，沙钢向复星方面发函，敦促其按原签订的收购框架协议执行。沙钢同时表示，将拒绝配合复星方面解除股权质押手续等。
这样的拒绝，等于将南钢集团联合中信等力量收购的方案置于困境。因为，根据南钢股份最新公告，新冶钢增资入主南钢集团，其支付增资预付款的先决条件包含复星系股东将南京南钢60%股权全部质押予南钢集团，该登记才能完成并生效。目前南京南钢49%股权仍质押在沙钢手中，南钢集团如想获得新冶钢增资入主并顺利完成股权交割，必须解除这一股权质押。
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@kongzhaolei
这个我遇到多次了，它对数值计算非常弱，看起来逻辑清晰，实际错误百出，哪怕是一个简单的复利收益都会算错，反复提示修改也不行，最后的最后就是拒绝回答。爬虫来的聊天机器人，哪会逻辑。
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@kongzhaolei
但我想说，我要是知道正确的方法还需要AI干嘛。
本质上，它是可以推理出自己的错误的（除非这个问题没有标准答案），但它没有能力找到正确的道路。我想这可能就是目前AI在逻辑问题上的硬伤。他只能利用已有的输入来学习和构建框架，但无法基于即时的信息利用已有知识来进步和自我提升。（无法自我提升，只能靠别人被动提升）
对于那些亘古不变的事情，它做得会很好。对于变化，它将表现得很糟。
自从买了南钢，每天和AI瞎BB一会儿，我猜它的意思是都算了吧。我昨天和AI讨论要约交易收益盈亏的计算方法，差点没被气死。和我家小孩一样，态度极好，但看不到自己的问题。指出它的错误后，先道歉然后继续瞎说，除非你把正确的方法告诉他。然后这边对了，那边又犯了新的错误。只好继续给他指正确的路。
但我想说，我要是知道正确的方法还需要AI干嘛。
本质上，它是可以推理出自己的错误的（除非这个问题没有标准答案），但它没有能力找到正确的道路。我想这可能就是目前AI在逻辑问题上的硬伤。他只能利用已有的输入来学习和构建框架，但无法基于即时的信息利用已有知识来进步和自我提升。（无法自我提升，只能靠别人被动提升）
对于那些亘古不变的事情，它做得会很好。对于变化，它将表现得很糟。
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什么是全面要约收购：
《上市公司收购管理办法》第24条规定，收购人持有上市公司股份达到30%，这时候要继续增持股份的，必须采用要约方式进行，具体可以时全面要约或者部分要约。这2种要约都是针对全体股东的，区别时全面要约是说要买走你账户里所有股票，部分要约只是想买走你账户里的部分股票。
收购人发出全面要约的，应当在要约收购报告书中充分披露终止上市的风险、终止上市后收购行为完成的时间及仍持有上市公司股份的剩余股东出售其股票的其他后续安排。
收购人拟收购上市公司股份超过30%，须改以要约方式进行收购的，收购人应当在达成收购协议或者作出类似安排后的3日内对要约收购报告书摘要作出提示性公告，并按照《收购管理办法》有关规定履行报告和公告义务，同时免于编制、报告和公告上市公司收购报告书；依法应当取得批准的，应当在公告中特别提示本次要约须取得相关批准方可进行。未取得批准的，收购人应当在收到通知之日起两个工作日内，向中国证监会提交取消收购计划的报告，抄送证券交易所，通知被收购公司，并予公告。
收购人向中国证监会报送要约收购报告书后，在公告要约收购报告书之前，拟自行取消收购计划的，应当向中国证监会提出取消收购计划的申请及原因说明，并予公告；自公告之日起12个月内，该收购人不得再次对同一上市公司进行收购。
一般流程：
1、公司发布《要约收购报告书摘要暨要约收购提示性公告》；
2、主管部门及相关方审批通过；
3、公司发布《要约收购报告书》；
要约报告书一旦发布，无法撤回。《上市公司收购管理办法》底37条有明确规定。同时，第36条规定：财务顾问出具承担连带保证责任的书面承诺，明确如要约期满收购人不支付收购价款，财务顾问进行支付。
4、股东考虑是否接受要约；
5、发布股份完成交割公告。
《上市公司收购管理办法》
第二十三条 投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约（以下简称全面要约），也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约（以下简称部分要约）。
第二十四条 通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
第二十八条 以要约方式收购上市公司股份的，收购人应当编制要约收购报告书，聘请财务顾问，通知被收购公司，同时对要约收购报告书摘要作出提示性公告。
本次收购依法应当取得相关部门批准的，收购人应当在要约收购报告书摘要中作出特别提示，并在取得批准后公告要约收购报告书。
第三十五条 收购人按照本办法规定进行要约收购的，对同一种类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格。
要约价格低于提示性公告日前30个交易日该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的，收购人聘请的财务顾问应当就该种股票前6个月的交易情况进行分析，说明是否存在股价被操纵、收购人是否有未披露的一致行动人、收购人前6个月取得公司股份是否存在其他支付安排、要约价格的合理性等。
第四十二条 同意接受收购要约的股东（以下简称预受股东），应当委托证券公司办理预受要约的相关手续。收购人应当委托证券公司向证券登记结算机构申请办理预受要约股票的临时保管。证券登记结算机构临时保管的预受要约的股票，在要约收购期间不得转让。
前款所称预受，是指被收购公司股东同意接受要约的初步意思表示，在要约收购期限内不可撤回之前不构成承诺。在要约收购期限届满3个交易日前，预受股东可以委托证券公司办理撤回预受要约的手续，证券登记结算机构根据预受要约股东的撤回申请解除对预受要约股票的临时保管。在要约收购期限届满前3个交易日内，预受股东不得撤回其对要约的接受。在要约收购期限内，收购人应当每日在证券交易所网站上公告已预受收购要约的股份数量。
出现竞争要约时，接受初始要约的预受股东撤回全部或者部分预受的股份，并将撤回的股份售予竞争要约人的，应当委托证券公司办理撤回预受初始要约的手续和预受竞争要约的相关手续。
第四十四条 收购期限届满，被收购公司股权分布不符合证券交易所规定的上市交易要求，该上市公司的股票由证券交易所依法终止上市交易。在收购行为完成前，其余仍持有被收购公司股票的股东，有权在收购报告书规定的合理期限内向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购
齐翔腾达全面要约
简单点说就是大股东将会在4.25日以7.14元的价格收走你想卖的股票，按流程申报即可。
1、触发原因：
2022-11-14 公布要约报告书摘要
本次要约收购的收购人为山东能源集团新材料有限公司（以下简称“山 能新材料”或“收购人”）。本次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过淄博 齐翔石油化工集团有限公司（以下简称“齐翔集团”）重整程序取得齐翔集团 80% 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的淄博齐翔腾达化工股份有限公司（以下简 称“公司”、“上市公司”或“齐翔腾达”）45.91%股份而触发，并不以终止齐翔 腾达上市地位为目的。
再此之前，是齐翔山能集团已经先完成了大股东的股份过户了，属于先上车后补票
2、程序：
2022 年 10 月 19 日，山能新材料执行董事决定，同意山能新材料作为重整 投资人参与齐翔集团破产重整并履行参与重整投资所触发的全面要约收购义务。
2022 年 10 月 25 日，经山能集团总经理办公会议审议研究，同意山能新材 料作为重整投资人，参与齐翔集团破产重整并履行参与重整投资所触发的全面要 约收购义务。
2022 年 10 月 31 日，经山能集团第一届董事会第 48 次会议审议，同意山能 新材料作为重整投资人，参与齐翔集团破产重整并履行参与重整投资所触发的全 面要约收购义务。
2022 年 11 月 21 日，山东省国资委出具《山东省国资委关于山东能源集团 新材料有限公司取得齐翔腾达控股权的意见》（鲁国资收益字〔2022〕50 号）， 批复同意上述事项。淄博齐翔腾达化工股份有限公司要约收购报告书
2023 年 3 月 8 日，国家市场监督管理总局出具了《经营者集中反垄断审查 不予禁止决定书》（反执二审查决定〔2023〕144 号），决定对山能新材料收购齐 翔集团股权事项不予禁止。
六、本次要约收购股份的情况
（一）要约价格、要约收购数量等情况 本次要约收购范围为齐翔腾达除齐翔集团以外的所有股东所持有的无限售 条件流通股，具体情况如下：淄博齐翔腾达化工股份有限公司要约收购报告书 5 股份种类 要约价格（元/股） 要约收购数量（股） 占齐翔腾达已发行 股份的比例 无限售条件流通股 7.14 1,458,693,718 51.31% 本次要约收购的要约价格为 7.14 元/股。若上市公司在要约收购报告书摘要 公告日至要约收购期限届满日期间有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息 事项，则要约价格及要约收购股份数量将进行相应的调整。
（二）要约价格的计算基础 根据《证券法》、《收购管理办法》等相关法律法规的规定，本次要约收购的 要约价格及其计算基础如下：1、在要约收购提示性公告日前 6 个月内，收购人不存在直接买卖齐翔腾达 股票的情形。收购人间接收购取得的齐翔集团所持有的齐翔腾达股票的对应价格 为 7.084 元/股。2、要约收购提示性公告日前 30 个交易日，齐翔腾达股票的每日加权平均价 格的算术平均值为 7.135 元/股。经综合考虑，收购人确定要约价格为 7.14 元/股，本次要约价格符合《收购 管理办法》第三十五条的规定。
七、要约收购资金的有关情况 基于要约价格 7.14 元/股、最大收购数量 1,458,693,718 股的前提，本次要约 收购所需最高资金总额为 10,415,073,146.52 元。
山能新材料已将覆盖要约收购所需最高资金总额的银行保函提交至中登公 司深圳分公司，作为本次要约收购的履约保证手续。收购人进行本次要约收购的资金全部来源于收购人的自有资金或自筹资金。收购人具备履约能力。要约收购期限届满，收购人将按照中登公司深圳分公司临 时保管的预受要约的股份数量确认收购结果，并按照要约条件履行收购要约。
八、要约收购期限 淄博齐翔腾达化工股份有限公司要约收购报告书 6 本次要约收购期限共计 30 个自然日，要约收购期限自 2023 年 3 月 27 日起 至 2023 年 4 月 25 日止。本次要约收购期限届满前最后三个交易日，预受股东不 得撤回其对要约的接受。在要约收购期限内，投资者可以在深交所网站（http://www.szse.cn）上查询 截至前一交易日的预受要约股份数量以及撤回预受要约的股份数量。
主要看几个，要约截至时间，要约价格，要约资金已经缴纳。
山能新材料已将覆盖要约收购所需最高资金总额的银行保函提交至中登公 司深圳分公司
要约收购期限自 2023 年 3 月 27 日起 至 2023 年 4 月 25 日止。
要约价格7.14
3、要约申报流程
图片
上传不了图片，自己看公告
4、交割参考时间
参考德邦等，一般几个工作日左右就完成交割清算了。
图片
5、套利计划
大概判断：目前大股东已经有45.91%股票了，目前市值202.7亿。如4.25日价格低于7.14元的话，外面流通的109.64亿，预计将会有60亿以上进行要约回售。
就赌接后面大股东会花点钱拉升一下的了。毕竟没有必要继续花几十亿，45.91%的股权已经足够了控制了。
目前股价7.13元，假如以7.13元买入，是保本的，相当于拿个0溢价的可转债。如遇上上涨行情，有利润可以随时卖出，看自己格局了。
如想套利的可以 7.14建仓，7.13半仓，7.12全仓，7.11价格的话可以上杠杆了。只亏时间不亏钱。
操作不做投资建议。
6、注意事项
需要跟客户经理确认好要约费率是不是和卖出相同。有的公司默认会收千一佣金。
到期日，先申报，看价格再决定是否要约。
《上市公司收购管理办法》第24条规定，收购人持有上市公司股份达到30%，这时候要继续增持股份的，必须采用要约方式进行，具体可以时全面要约或者部分要约。这2种要约都是针对全体股东的，区别时全面要约是说要买走你账户里所有股票，部分要约只是想买走你账户里的部分股票。
收购人发出全面要约的，应当在要约收购报告书中充分披露终止上市的风险、终止上市后收购行为完成的时间及仍持有上市公司股份的剩余股东出售其股票的其他后续安排。
收购人拟收购上市公司股份超过30%，须改以要约方式进行收购的，收购人应当在达成收购协议或者作出类似安排后的3日内对要约收购报告书摘要作出提示性公告，并按照《收购管理办法》有关规定履行报告和公告义务，同时免于编制、报告和公告上市公司收购报告书；依法应当取得批准的，应当在公告中特别提示本次要约须取得相关批准方可进行。未取得批准的，收购人应当在收到通知之日起两个工作日内，向中国证监会提交取消收购计划的报告，抄送证券交易所，通知被收购公司，并予公告。
收购人向中国证监会报送要约收购报告书后，在公告要约收购报告书之前，拟自行取消收购计划的，应当向中国证监会提出取消收购计划的申请及原因说明，并予公告；自公告之日起12个月内，该收购人不得再次对同一上市公司进行收购。
一般流程：
1、公司发布《要约收购报告书摘要暨要约收购提示性公告》；
2、主管部门及相关方审批通过；
3、公司发布《要约收购报告书》；
要约报告书一旦发布，无法撤回。《上市公司收购管理办法》底37条有明确规定。同时，第36条规定：财务顾问出具承担连带保证责任的书面承诺，明确如要约期满收购人不支付收购价款，财务顾问进行支付。
4、股东考虑是否接受要约；
5、发布股份完成交割公告。
《上市公司收购管理办法》
第二十三条 投资者自愿选择以要约方式收购上市公司股份的，可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的全部股份的要约（以下简称全面要约），也可以向被收购公司所有股东发出收购其所持有的部分股份的要约（以下简称部分要约）。
第二十四条 通过证券交易所的证券交易，收购人持有一个上市公司的股份达到该公司已发行股份的30%时，继续增持股份的，应当采取要约方式进行，发出全面要约或者部分要约。
第二十八条 以要约方式收购上市公司股份的，收购人应当编制要约收购报告书，聘请财务顾问，通知被收购公司，同时对要约收购报告书摘要作出提示性公告。
本次收购依法应当取得相关部门批准的，收购人应当在要约收购报告书摘要中作出特别提示，并在取得批准后公告要约收购报告书。
第三十五条 收购人按照本办法规定进行要约收购的，对同一种类股票的要约价格，不得低于要约收购提示性公告日前6个月内收购人取得该种股票所支付的最高价格。
要约价格低于提示性公告日前30个交易日该种股票的每日加权平均价格的算术平均值的，收购人聘请的财务顾问应当就该种股票前6个月的交易情况进行分析，说明是否存在股价被操纵、收购人是否有未披露的一致行动人、收购人前6个月取得公司股份是否存在其他支付安排、要约价格的合理性等。
第四十二条 同意接受收购要约的股东（以下简称预受股东），应当委托证券公司办理预受要约的相关手续。收购人应当委托证券公司向证券登记结算机构申请办理预受要约股票的临时保管。证券登记结算机构临时保管的预受要约的股票，在要约收购期间不得转让。
前款所称预受，是指被收购公司股东同意接受要约的初步意思表示，在要约收购期限内不可撤回之前不构成承诺。在要约收购期限届满3个交易日前，预受股东可以委托证券公司办理撤回预受要约的手续，证券登记结算机构根据预受要约股东的撤回申请解除对预受要约股票的临时保管。在要约收购期限届满前3个交易日内，预受股东不得撤回其对要约的接受。在要约收购期限内，收购人应当每日在证券交易所网站上公告已预受收购要约的股份数量。
出现竞争要约时，接受初始要约的预受股东撤回全部或者部分预受的股份，并将撤回的股份售予竞争要约人的，应当委托证券公司办理撤回预受初始要约的手续和预受竞争要约的相关手续。
第四十四条 收购期限届满，被收购公司股权分布不符合证券交易所规定的上市交易要求，该上市公司的股票由证券交易所依法终止上市交易。在收购行为完成前，其余仍持有被收购公司股票的股东，有权在收购报告书规定的合理期限内向收购人以收购要约的同等条件出售其股票，收购人应当收购
齐翔腾达全面要约
简单点说就是大股东将会在4.25日以7.14元的价格收走你想卖的股票，按流程申报即可。
1、触发原因：
2022-11-14 公布要约报告书摘要
本次要约收购的收购人为山东能源集团新材料有限公司（以下简称“山 能新材料”或“收购人”）。本次要约收购系山能新材料作为重整投资人通过淄博 齐翔石油化工集团有限公司（以下简称“齐翔集团”）重整程序取得齐翔集团 80% 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的淄博齐翔腾达化工股份有限公司（以下简 称“公司”、“上市公司”或“齐翔腾达”）45.91%股份而触发，并不以终止齐翔 腾达上市地位为目的。
再此之前，是齐翔山能集团已经先完成了大股东的股份过户了，属于先上车后补票
2、程序：
2022 年 10 月 19 日，山能新材料执行董事决定，同意山能新材料作为重整 投资人参与齐翔集团破产重整并履行参与重整投资所触发的全面要约收购义务。
2022 年 10 月 25 日，经山能集团总经理办公会议审议研究，同意山能新材 料作为重整投资人，参与齐翔集团破产重整并履行参与重整投资所触发的全面要 约收购义务。
2022 年 10 月 31 日，经山能集团第一届董事会第 48 次会议审议，同意山能 新材料作为重整投资人，参与齐翔集团破产重整并履行参与重整投资所触发的全 面要约收购义务。
2022 年 11 月 21 日，山东省国资委出具《山东省国资委关于山东能源集团 新材料有限公司取得齐翔腾达控股权的意见》（鲁国资收益字〔2022〕50 号）， 批复同意上述事项。淄博齐翔腾达化工股份有限公司要约收购报告书
2023 年 3 月 8 日，国家市场监督管理总局出具了《经营者集中反垄断审查 不予禁止决定书》（反执二审查决定〔2023〕144 号），决定对山能新材料收购齐 翔集团股权事项不予禁止。
六、本次要约收购股份的情况
（一）要约价格、要约收购数量等情况 本次要约收购范围为齐翔腾达除齐翔集团以外的所有股东所持有的无限售 条件流通股，具体情况如下：淄博齐翔腾达化工股份有限公司要约收购报告书 5 股份种类 要约价格（元/股） 要约收购数量（股） 占齐翔腾达已发行 股份的比例 无限售条件流通股 7.14 1,458,693,718 51.31% 本次要约收购的要约价格为 7.14 元/股。若上市公司在要约收购报告书摘要 公告日至要约收购期限届满日期间有派息、送股、资本公积转增股本等除权除息 事项，则要约价格及要约收购股份数量将进行相应的调整。
（二）要约价格的计算基础 根据《证券法》、《收购管理办法》等相关法律法规的规定，本次要约收购的 要约价格及其计算基础如下：1、在要约收购提示性公告日前 6 个月内，收购人不存在直接买卖齐翔腾达 股票的情形。收购人间接收购取得的齐翔集团所持有的齐翔腾达股票的对应价格 为 7.084 元/股。2、要约收购提示性公告日前 30 个交易日，齐翔腾达股票的每日加权平均价 格的算术平均值为 7.135 元/股。经综合考虑，收购人确定要约价格为 7.14 元/股，本次要约价格符合《收购 管理办法》第三十五条的规定。
七、要约收购资金的有关情况 基于要约价格 7.14 元/股、最大收购数量 1,458,693,718 股的前提，本次要约 收购所需最高资金总额为 10,415,073,146.52 元。
山能新材料已将覆盖要约收购所需最高资金总额的银行保函提交至中登公 司深圳分公司，作为本次要约收购的履约保证手续。收购人进行本次要约收购的资金全部来源于收购人的自有资金或自筹资金。收购人具备履约能力。要约收购期限届满，收购人将按照中登公司深圳分公司临 时保管的预受要约的股份数量确认收购结果，并按照要约条件履行收购要约。
八、要约收购期限 淄博齐翔腾达化工股份有限公司要约收购报告书 6 本次要约收购期限共计 30 个自然日，要约收购期限自 2023 年 3 月 27 日起 至 2023 年 4 月 25 日止。本次要约收购期限届满前最后三个交易日，预受股东不 得撤回其对要约的接受。在要约收购期限内，投资者可以在深交所网站（http://www.szse.cn）上查询 截至前一交易日的预受要约股份数量以及撤回预受要约的股份数量。
主要看几个，要约截至时间，要约价格，要约资金已经缴纳。
山能新材料已将覆盖要约收购所需最高资金总额的银行保函提交至中登公 司深圳分公司
要约收购期限自 2023 年 3 月 27 日起 至 2023 年 4 月 25 日止。
要约价格7.14
3、要约申报流程
图片
上传不了图片，自己看公告
4、交割参考时间
参考德邦等，一般几个工作日左右就完成交割清算了。
图片
5、套利计划
大概判断：目前大股东已经有45.91%股票了，目前市值202.7亿。如4.25日价格低于7.14元的话，外面流通的109.64亿，预计将会有60亿以上进行要约回售。
就赌接后面大股东会花点钱拉升一下的了。毕竟没有必要继续花几十亿，45.91%的股权已经足够了控制了。
目前股价7.13元，假如以7.13元买入，是保本的，相当于拿个0溢价的可转债。如遇上上涨行情，有利润可以随时卖出，看自己格局了。
如想套利的可以 7.14建仓，7.13半仓，7.12全仓，7.11价格的话可以上杠杆了。只亏时间不亏钱。
操作不做投资建议。
6、注意事项
需要跟客户经理确认好要约费率是不是和卖出相同。有的公司默认会收千一佣金。
到期日，先申报，看价格再决定是否要约。
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请教各位：
齐翔腾达的全面要约正式开始后，怎么走势如此弱？而且还出现了低于要约价的情况。
按理，大股东为了保证上市公司不因筹码太集中而退市，一般都会将价格托在要约价以上一定空间；
换句话说，这种下有底上不封顶的情况，股价一般都会较好的表现。比如最近的宇通重工和宇通客车。
而且齐翔腾达的业绩也不错。
走势这么弱，市场的逻辑是什么？
谢谢！
齐翔腾达的全面要约正式开始后，怎么走势如此弱？而且还出现了低于要约价的情况。
按理，大股东为了保证上市公司不因筹码太集中而退市，一般都会将价格托在要约价以上一定空间；
换句话说，这种下有底上不封顶的情况，股价一般都会较好的表现。比如最近的宇通重工和宇通客车。
而且齐翔腾达的业绩也不错。
走势这么弱，市场的逻辑是什么？
谢谢！
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赞同来自: lyjgeorge 、王多鱼 、gaokui16816888 、吉吉木 、Addivon 、 、 、更多 »
@laughter
在市场日益机构化和量化机构崛起的大趋势下，长期来看，股市里面也就事件驱动策略能比并购套利强了，其他的都得玩期权期货债券才有阿尔法
股票市场中性策略A股融券那么贵也没法玩，美股融券不仅利息低，盈透证券卖空大盘股才0.3%费用，大机构融券卖出的钱还能吃高额利息，不像A股券商两头吃
所以搞要约收购套利的都是笨蛋啊。个人看法，不喜勿喷。并购套利算是美股为数不多的阿尔法了，美股的可转债套利都被玩烂了，封闭基金套利倒是还能搞一搞，比如美股里的封闭基金最大有折价30%以上的
在市场日益机构化和量化机构崛起的大趋势下，长期来看，股市里面也就事件驱动策略能比并购套利强了，其他的都得玩期权期货债券才有阿尔法
股票市场中性策略A股融券那么贵也没法玩，美股融券不仅利息低，盈透证券卖空大盘股才0.3%费用，大机构融券卖出的钱还能吃高额利息，不像A股券商两头吃
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在全面要约收购案例中，一直在思考控股股东所持上市公司的股份是如何作价的。看了南钢股份竞购案，发现这个价格就是任人打扮的小姑娘。沙钢给出的价格是3.60元，而中信给出的价格是3.86 元。所以，今后还是仅仅盯住30日均价就好了。
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