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近期在另外一个帖子上，分享过个人认为最好用的期权策略-----中性日历对角策略，遭到了不少质疑。在这里讲讲一些想法。
首先，日历对价不仅仅是中性，也能组合为看多对角，看空对角，但是中性最好用，组合后delta尽量接近0。
最好用，当然只是针对个人，其他人可能觉得双卖好，铁鹰好，牛熊牛购，领口，备兑之类好，这些个人策略不用，喜好不同，所以因人而异很正常，这点是不争辩的。
至于为什么觉得这个策略好，是因为觉得对角策略能普适至少80%以上的行情。除了急涨急跌这两种不多见的情况。其他如慢牛，慢熊，无序震荡都能很好适应。而其他策略往往需要较好的预判，而大部分人都没有这能力，所以说中性策略反而挺合适的。
对角也分认沽组合和认购组合，因为目前股指贴水居多，所以一般来说，同价位同收益的认沽组合会比认购组合占用保证金略少，这样资金利用率能稍微高一点点。认沽或认购的中性组合可能是虚虚配，虚平配，虚实配，平实配，实实配，并没有定数。喜欢虚虚配仅仅是因为虚值合约一般滑点小，且占用保证金也少，这样资金使用率又能再提高一点点。
风险与收益，做的是股指期权，没有任何组合保证金，又因为卖近月，买远月，且远月必须比近月贵这铁律的存在下（个人开仓癖好），风险可谓极低，哪怕最极端情况，指数一月翻倍或打对折，中性对角策略本金损失也不会超10%。在70-80%仓位情况下，收益至少等于所做品种的波动率。所以越高波的品种收益相对越高。（这里的收益计算为，开仓后组合的盈利（盘中或双平都可以）÷最初本金。如100W本金，一年后赚了20W，收益率就是20%，不管开什么合约组合，中途占多少保证金，名义delta多大。）最后需要注意的是，在高仓位情况下，会出现当日组合盈利但盘后结算保证金不足的情况，且非常常见。这时一般双平一组来释放保证金。
杠杆如何，一般来说，即使满仓，遇到极端行情，且不会调仓，杠杆也很难超过1，不是上了1倍杠杆，而是名义delta值不超过本金。非常安全。
如何盈利，赚的是什么钱。这里可以很明确的说，中性对角既然近远月对冲了delta和gamma，那赚的当然就只剩下theta的钱了，不赚delta,gamma钱，升波时会赚vega钱，但降波vega也就亏回去。
如何保持中性，一般开仓会尽量把delta配平=0，指数波动时，虽然近远月会对冲，但必然也会偏离，但偏离超过容忍度时，最简单的方法可以近月上下调仓来配平。
到期如何处理，如果是当月次月组合，那双平后重新双开下月-下下月组合好了；如果是当月-远季月组合，那当月到期前一键后移就好了，远季月不管。
一些容易误解的概念，因为对角日历，也可以叫对角牛沽或对角牛购，容易让人觉得这是个看多或看空组合。而真实情况是，对角日历（沽组合）--对角牛沽，它既可能是看多组合，也可能是看空组合，也可能是看中性组合。对角牛购同理。只是这里介绍的是其中的看中性组合。如果看好指数，做个看多组合也可以。
而中性对角组合既然为中性，所以就不预判行情。不存在这两年指数上涨才收益高这种靠行情吃饭的情况。如果接下来两年又震荡回落，相信中性对价一样稳稳慢爬坡。同样的如果有预判的高手，完全可以直接裸多裸空，或者做看多（看空）对角。
最后想说，以上仅仅是分享概念，想法和解释部分人对策略的疑惑之类的，并且这也算是个小众策略，但也不少人默默用着。最后---上面的字并不构成投资投机建议，怀疑者请勿尝试开仓，大家看着图个乐就好。
首先，日历对价不仅仅是中性，也能组合为看多对角，看空对角，但是中性最好用，组合后delta尽量接近0。
最好用，当然只是针对个人，其他人可能觉得双卖好，铁鹰好，牛熊牛购，领口，备兑之类好，这些个人策略不用，喜好不同，所以因人而异很正常，这点是不争辩的。
至于为什么觉得这个策略好，是因为觉得对角策略能普适至少80%以上的行情。除了急涨急跌这两种不多见的情况。其他如慢牛，慢熊，无序震荡都能很好适应。而其他策略往往需要较好的预判，而大部分人都没有这能力，所以说中性策略反而挺合适的。
对角也分认沽组合和认购组合，因为目前股指贴水居多，所以一般来说，同价位同收益的认沽组合会比认购组合占用保证金略少，这样资金利用率能稍微高一点点。认沽或认购的中性组合可能是虚虚配，虚平配，虚实配，平实配，实实配，并没有定数。喜欢虚虚配仅仅是因为虚值合约一般滑点小，且占用保证金也少，这样资金使用率又能再提高一点点。
风险与收益，做的是股指期权，没有任何组合保证金，又因为卖近月，买远月，且远月必须比近月贵这铁律的存在下（个人开仓癖好），风险可谓极低，哪怕最极端情况，指数一月翻倍或打对折，中性对角策略本金损失也不会超10%。在70-80%仓位情况下，收益至少等于所做品种的波动率。所以越高波的品种收益相对越高。（这里的收益计算为，开仓后组合的盈利（盘中或双平都可以）÷最初本金。如100W本金，一年后赚了20W，收益率就是20%，不管开什么合约组合，中途占多少保证金，名义delta多大。）最后需要注意的是，在高仓位情况下，会出现当日组合盈利但盘后结算保证金不足的情况，且非常常见。这时一般双平一组来释放保证金。
杠杆如何，一般来说，即使满仓，遇到极端行情，且不会调仓，杠杆也很难超过1，不是上了1倍杠杆，而是名义delta值不超过本金。非常安全。
如何盈利，赚的是什么钱。这里可以很明确的说，中性对角既然近远月对冲了delta和gamma，那赚的当然就只剩下theta的钱了，不赚delta,gamma钱，升波时会赚vega钱，但降波vega也就亏回去。
如何保持中性，一般开仓会尽量把delta配平=0，指数波动时，虽然近远月会对冲，但必然也会偏离，但偏离超过容忍度时，最简单的方法可以近月上下调仓来配平。
到期如何处理，如果是当月次月组合，那双平后重新双开下月-下下月组合好了；如果是当月-远季月组合，那当月到期前一键后移就好了，远季月不管。
一些容易误解的概念，因为对角日历，也可以叫对角牛沽或对角牛购，容易让人觉得这是个看多或看空组合。而真实情况是，对角日历（沽组合）--对角牛沽，它既可能是看多组合，也可能是看空组合，也可能是看中性组合。对角牛购同理。只是这里介绍的是其中的看中性组合。如果看好指数，做个看多组合也可以。
而中性对角组合既然为中性，所以就不预判行情。不存在这两年指数上涨才收益高这种靠行情吃饭的情况。如果接下来两年又震荡回落，相信中性对价一样稳稳慢爬坡。同样的如果有预判的高手，完全可以直接裸多裸空，或者做看多（看空）对角。
最后想说，以上仅仅是分享概念，想法和解释部分人对策略的疑惑之类的，并且这也算是个小众策略，但也不少人默默用着。最后---上面的字并不构成投资投机建议，怀疑者请勿尝试开仓，大家看着图个乐就好。
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@dengyao9977
- 今天我的偏多认购日历价差，早上半小时，收益大涨6K。之后指数再涨，发现奇怪的现象，整体净资产不再涨了，反而有微微跌的感觉。其实是双创的日历价差组合，不赚反亏了。
- 于是立马，平仓所有的3月买方认购、部分2月买方认购。
-平仓之前1月的卖方腿(都变深实值购了，这个亏啊)。
- 下午再择机继续加仓1月的深实值购，卖出2月虚值平值的购，因为现在波动率很高了，这样组合成 实虚偏多对角价差 模式 (跟之前的日历价差的月份是反的，但是行权价选择不同)，现在波动率高了，后面涨，我有正delta，跌就吃降波，怎么都不亏。
- 收益也就慢慢的又上升了一点。
------------------------------------------
- 是因为今天上午是升波的，远月涨的多，且指数没怎么跌，偏多仓位没损失。下午跌了，波动率也下来了，还是绿了。今天变成亏2K了。
- 今天我的偏多认购日历价差，早上半小时，收益大涨6K。之后指数再涨，发现奇怪的现象，整体净资产不再涨了，反而有微微跌的感觉。其实是双创的日历价差组合，不赚反亏了。
- 于是立马，平仓所有的3月买方认购、部分2月买方认购。
-平仓之前1月的卖方腿(都变深实值购了，这个亏啊)。
- 下午再择机继续加仓1月的深实值购，卖出2月虚值平值的购，因为现在波动率很高了，这样组合成 实虚偏多对角价差 模式 (跟之前的日历价差的月份是反的，但是行权价选择不同)，现在波动率高了，后面涨，我有正delta，跌就吃降波，怎么都不亏。
- 收益也就慢慢的又上升了一点。
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@江万福
- 是因为今天上午是升波的，远月涨的多，且指数没怎么跌，偏多仓位没损失。下午跌了，波动率也下来了，还是绿了。今天变成亏2K了。
非常有趣，震荡市，你的偏多认购日历价差赚钱，我的偏空期权策略也是赚的，也就是说我们的策略可以组成没有德尔塔风险敞口策略来赚取利润。-----------------
我的期权持仓是：标的510300，卖出1月认购4800，买入6月认购5000，赚钱是因为远月比近月涨的多。
- 是因为今天上午是升波的，远月涨的多，且指数没怎么跌，偏多仓位没损失。下午跌了，波动率也下来了，还是绿了。今天变成亏2K了。
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赞同来自: 我丢了
@dengyao9977
我的期权持仓是：标的510300，卖出1月认购4800，买入6月认购5000，赚钱是因为远月比近月涨的多。
--------------------------非常有趣，震荡市，你的偏多认购日历价差赚钱，我的偏空期权策略也是赚的，也就是说我们的策略可以组成没有德尔塔风险敞口策略来赚取利润。
- 今天指数终于开始震荡了，不过我的偏多认购日历价差，还是赚的，半天大约2K。
-
- 我思考了很久，可以把我上面的策略用一个更合适的名词：
- 1、低波+大趋势看涨，买远月虚购，卖当月更虚购，等大涨升波让远月腿大赚，让近月腿因为时间去归零。这个组合，不涨也能赚一点点时间价值损耗差，涨就更好了，可以死等行情，这个就叫 虚虚偏多对角价差。
- ...
我的期权持仓是：标的510300，卖出1月认购4800，买入6月认购5000，赚钱是因为远月比近月涨的多。
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@dengyao9977
--------------------------- 今天指数终于开始震荡了，不过我的偏多认购日历价差，还是赚的，半天大约2K。- - 我思考了很久，可以把我上面的策略用一个更合适的名词：- 1、低波+大趋势看涨，买远月虚购，卖当月更虚购，等大涨升波让远月腿大赚，让近月腿因为时间去归零。这个组合，不涨也能赚一点点时间价值损耗差，涨就更好了，可以死等行情，这个就叫 虚虚偏多对角价差。- 2、高波...很多东西有历史局限性，时间回到2021年一路下来三年能不能经受考验。
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@dengyao9977
- 今天指数终于开始震荡了，不过我的偏多认购日历价差，还是赚的，半天大约2K。
-
- 我思考了很久，可以把我上面的策略用一个更合适的名词：
- 1、低波+大趋势看涨，买远月虚购，卖当月更虚购，等大涨升波让远月腿大赚，让近月腿因为时间去归零。这个组合，不涨也能赚一点点时间价值损耗差，涨就更好了，可以死等行情，这个就叫 虚虚偏多对角价差。
- 2、高波+大趋势看涨，买当月实值购(含时间价值少)，卖次月虚值购(含时间价值大)，涨，我赚delta，跌，我赚降波，怎么都不亏。这个就叫 实虚偏多对角价差。
- 3、至于第三种，高波双卖远月虚值，这个用于指数见顶后，可能进入震荡市时，波动率还在高位，执行，方向有对冲，坐等降波。这个名称已经很简单了，就不用改了。
今天指数etf也大幅升波了，我想了很久，基于我目前是--------------------------
1、认购偏多日历价差的模式(适合低波趋势)，以及目前市场高波，趋势明显的情况，后面平滑切换。
2、在高波的情况下，卖出原有的远月购，换成当月的深度实值购(没有什么时间价值的)，可以跟趋势，原有的当月卖购保留(时间价值多)，属于垂直价差(适合高波趋势)，用时间来吃当月平虚值购。涨了，我有正delta，跌了吃降波，怎么都不怕。
3、等指数见过顶后，...
- 今天指数终于开始震荡了，不过我的偏多认购日历价差，还是赚的，半天大约2K。
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- 我思考了很久，可以把我上面的策略用一个更合适的名词：
- 1、低波+大趋势看涨，买远月虚购，卖当月更虚购，等大涨升波让远月腿大赚，让近月腿因为时间去归零。这个组合，不涨也能赚一点点时间价值损耗差，涨就更好了，可以死等行情，这个就叫 虚虚偏多对角价差。
- 2、高波+大趋势看涨，买当月实值购(含时间价值少)，卖次月虚值购(含时间价值大)，涨，我赚delta，跌，我赚降波，怎么都不亏。这个就叫 实虚偏多对角价差。
- 3、至于第三种，高波双卖远月虚值，这个用于指数见顶后，可能进入震荡市时，波动率还在高位，执行，方向有对冲，坐等降波。这个名称已经很简单了，就不用改了。
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赞同来自: 我心飞扬33
今天指数etf也大幅升波了，我想了很久，基于我目前是
1、认购偏多日历价差的模式(适合低波趋势)，以及目前市场高波，趋势明显的情况，后面平滑切换。
2、在高波的情况下，卖出原有的远月购，换成当月的深度实值购(没有什么时间价值的)，可以跟趋势，原有的当月卖购保留(时间价值多)，属于垂直价差(适合高波趋势)，用时间来吃当月平虚值购。涨了，我有正delta，跌了吃降波，怎么都不怕。
3、等指数见过顶后，进入震荡市，慢慢的把深度实值购，换成远月卖沽(适合高波震荡市)，慢慢的变成高波双卖虚值的模式(可能会择机做铁鹰模式)，坐等双向远月降波。涨跌有对冲，降波有收益。
1、认购偏多日历价差的模式(适合低波趋势)，以及目前市场高波，趋势明显的情况，后面平滑切换。
2、在高波的情况下，卖出原有的远月购，换成当月的深度实值购(没有什么时间价值的)，可以跟趋势，原有的当月卖购保留(时间价值多)，属于垂直价差(适合高波趋势)，用时间来吃当月平虚值购。涨了，我有正delta，跌了吃降波，怎么都不怕。
3、等指数见过顶后，进入震荡市，慢慢的把深度实值购，换成远月卖沽(适合高波震荡市)，慢慢的变成高波双卖虚值的模式(可能会择机做铁鹰模式)，坐等双向远月降波。涨跌有对冲，降波有收益。
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@记录投资历程
- 您说的这些是其中之一，确实很多商品期货远近月不一样，都是远月比近月贵，这导致做偏多认购日历价差，天然就吃亏(或许做偏多认沽日历，天然占一点优势)。不像etf期权，大部分时候存在贴水，天然就占了这个便宜。
- 最主要的还是，对商品不够熟悉，不能及早移仓调仓，而波动又那么极端，中性容易亏钱。大涨大跌之后再移仓，本质上可以看成是一种 追单/割肉行为。
商品期权波动率一直低，卖方赚不到多大便宜，而且合约时间长，时间价值变化不大，跨月合约又不是一个品种，涨跌幅不一致。商品期权跨月组合难做。-----------------
- 您说的这些是其中之一，确实很多商品期货远近月不一样，都是远月比近月贵，这导致做偏多认购日历价差，天然就吃亏(或许做偏多认沽日历，天然占一点优势)。不像etf期权，大部分时候存在贴水，天然就占了这个便宜。
- 最主要的还是，对商品不够熟悉，不能及早移仓调仓，而波动又那么极端，中性容易亏钱。大涨大跌之后再移仓，本质上可以看成是一种 追单/割肉行为。
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@dengyao9977
etf期权，认购日历价差，调仓移仓及时的科创、创业都是赚的。移仓不及时的500 亏的、一直亏。今天etf期权虽然也有3、4K的收入，但是这么好的行情，这个收益还是大大的拖后腿了。我将完全放弃中性策略，重点还是预判，依据预判做偏多、偏空价差了，不限制做日历价差，也可以做垂直价差(如果预判降波，但趋势还在)，甚至做买波策略(如果预判大升波的大涨行情)，一切根据研判分析来 定方向、仓位。商品期权不做了...商品期权波动率一直低，卖方赚不到多大便宜，而且合约时间长，时间价值变化不大，跨月合约又不是一个品种，涨跌幅不一致。商品期权跨月组合难做。
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etf期权，认购日历价差，调仓移仓及时的科创、创业都是赚的。移仓不及时的500 亏的、一直亏。今天etf期权虽然也有3、4K的收入，但是这么好的行情，这个收益还是大大的拖后腿了。
我将完全放弃中性策略，重点还是预判，依据预判做偏多、偏空价差了，不限制做日历价差，也可以做垂直价差(如果预判降波，但趋势还在)，甚至做买波策略(如果预判大升波的大涨行情)，一切根据研判分析来 定方向、仓位。
商品期权不做了，不够精通，就不去玩，容易亏钱。
我将完全放弃中性策略，重点还是预判，依据预判做偏多、偏空价差了，不限制做日历价差，也可以做垂直价差(如果预判降波，但趋势还在)，甚至做买波策略(如果预判大升波的大涨行情)，一切根据研判分析来 定方向、仓位。
商品期权不做了，不够精通，就不去玩，容易亏钱。
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@江万福
- 所以说，还是要及时调仓的。
我这边期权仓位表面上偏空（主要卖近月平值认购），但同时配置了远月虚值认购。------------
这次标的大涨时，远月那腿涨幅反而覆盖了近月空头的亏损，主要吃到了远月更高的 Vega（对隐波更敏感）以及这段时间期限结构/隐波变化带来的优势（例如远月隐波上行、近月隐波相对更弱）。
原本是股票账户做多、期权账户偏空来对冲，结果这波股票赚方向、期权赚结构（升波/期限结构），两个账户都盈利。
- 所以说，还是要及时调仓的。
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我这边期权仓位表面上偏空（主要卖近月平值认购），但同时配置了远月虚值认购。
这次标的大涨时，远月那腿涨幅反而覆盖了近月空头的亏损，主要吃到了远月更高的 Vega（对隐波更敏感）以及这段时间期限结构/隐波变化带来的优势（例如远月隐波上行、近月隐波相对更弱）。
原本是股票账户做多、期权账户偏空来对冲，结果这波股票赚方向、期权赚结构（升波/期限结构），两个账户都盈利。
这次标的大涨时，远月那腿涨幅反而覆盖了近月空头的亏损，主要吃到了远月更高的 Vega（对隐波更敏感）以及这段时间期限结构/隐波变化带来的优势（例如远月隐波上行、近月隐波相对更弱）。
原本是股票账户做多、期权账户偏空来对冲，结果这波股票赚方向、期权赚结构（升波/期限结构），两个账户都盈利。
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赞同来自: 杨午
@dengyao9977
别看都是日历价差，但是用认购或认沽组合，行权价组的不一样，会导致日历价差 差别大了去了，完全可以偏多的，或者偏空 的，一般是偏卖波策略，但也可以变成偏买波策略(波动大的话)。波动大，就必然要移仓，不然组合性质就变了。
别看都是日历价差，但是用认购或认沽组合，行权价组的不一样，会导致日历价差 差别大了去了，完全可以偏多的，或者偏空 的，一般是偏卖波策略，但也可以变成偏买波策略(波动大的话)。波动大，就必然要移仓，不然组合性质就变了。
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@bjs0800
- 你这确实是太虚了，你看看你的单子的价格，一张才几百块了，你再看看平值的单子，一张是你的15倍的价格了，完全不可同日而语。
- 不过，做认沽日历价差，就是让卖近月去归零的，买的远月不要降波的为好。
- 其实，这个时候，你可以双向平仓了，因为赚的部分没什么剩余价值了，而买的部分怕后续降波，降波，你就要亏了。
我是不是做的虚值的原因感觉没什么影响。--------------------
- 你这确实是太虚了，你看看你的单子的价格，一张才几百块了，你再看看平值的单子，一张是你的15倍的价格了，完全不可同日而语。
- 不过，做认沽日历价差，就是让卖近月去归零的，买的远月不要降波的为好。
- 其实，这个时候，你可以双向平仓了，因为赚的部分没什么剩余价值了，而买的部分怕后续降波，降波，你就要亏了。
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@dengyao9977 @bjs0800 @大小愚头
- 商品市场，盈利大幅回撤，波动太大，不好把握。我今天清仓了，打算撤资了，不玩了。
-
- 还是安心的做etf期权，带着一点点预判做日历价差，适度提前移仓很重要。
---------------------------------
- 我的etf期权日历价差，今天赚了一点，不多。因为我配置的偏多，但是风险敞口不大。
- 中证500这波太强了，节前就很牛，今天还引领各个指数，唉，我在500上的日历价差亏钱了。
-
- 我今天开了沪银和沪镍，各一对，看看效果。
- 商品市场，盈利大幅回撤，波动太大，不好把握。我今天清仓了，打算撤资了，不玩了。
-
- 还是安心的做etf期权，带着一点点预判做日历价差，适度提前移仓很重要。
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@dengyao9977
- 想把上升趋势，跟日历价差结合起来考虑，就是做认购日历价差。
- 想做高位震荡，就做认沽日历价差。
- 行权价的选择搭配，完全可以让日历价差变成偏多，或者偏空的，也可以让一个组合从卖波策略，变成买波策略。
- 期权真是一个精细化的调节机器，千变万化的。
- 偏多认购日历价差，有点像：前期买波策略，等上涨升波，后面自动变成卖波策略，让平值附近的卖方归零去。
- 中性认沽日历价差，有点像：卖波策略，需要震荡环境，让卖近月去归零去，买的远月更虚，就是降波损失也少。
- 所以，楼主7、8月做多晶硅，当时真是好环境，多晶硅震荡了2个月，高波且未降波。
- 为啥最近楼主做碳酸锂亏钱了，因为碳酸锂走趋势，大涨且升波，不亏才怪，这种趋势，移仓都是跟不上的。
----------------@bjs0800 @大小愚头
- 有相同的原理的。
- 低波做认购日历价差，期望它上涨升波，可能还会升水，让买远月购赚钱，而卖近月购，是因为虚值，让时间耗光价格。
- 高波做认沽日历价差，期望它震荡小幅降波(这种情况，大概率不会升水，而是贴水扩大吧)，卖近月虚值沽需要通过时间耗光价格(越高波越好，反正时间没有了，这个高波就归零了)，这个是主要目的，买远月沽是防大跌风险。
- 想把上升趋势，跟日历价差结合起来考虑，就是做认购日历价差。
- 想做高位震荡，就做认沽日历价差。
- 行权价的选择搭配，完全可以让日历价差变成偏多，或者偏空的，也可以让一个组合从卖波策略，变成买波策略。
- 期权真是一个精细化的调节机器，千变万化的。
- 偏多认购日历价差，有点像：前期买波策略，等上涨升波，后面自动变成卖波策略，让平值附近的卖方归零去。
- 中性认沽日历价差，有点像：卖波策略，需要震荡环境，让卖近月去归零去，买的远月更虚，就是降波损失也少。
- 所以，楼主7、8月做多晶硅，当时真是好环境，多晶硅震荡了2个月，高波且未降波。
- 为啥最近楼主做碳酸锂亏钱了，因为碳酸锂走趋势，大涨且升波，不亏才怪，这种趋势，移仓都是跟不上的。
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@dengyao9977
-------- 我也在继续的思考日历价差的优缺点，适用场景。- 1.完全中性的日历价差难赚钱，需要反复移仓的，也累，还不一定跟的上。适度结合预判分析，在可承受的范围内，适度提前偏向，是对的，既减少移仓，也提高收益。- 2.楼主经常说，日历价差需要高波的时候开，认沽日历价差喜欢慢熊。- 其实是因为，认沽日历价差获利，主要靠卖沽最后归零，所以需要开卖沽时最好高波。而认购日历价差则有点不同，认购...层主认为 低波做购，高波做沽；与楼主之前提过的 贴水做沽，升水做购；两者是否有相似之处。能否分析下。
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@dengyao9977
@大小愚头很全面啊，比我自己想的做的丰富多了。我都没考虑到这么多情况。
楼主好，因为最近这一个月，关于日历价差的思考，都是源于您的这个帖子而来的，所以感恩于您，我把我最新的思考总结，贡献到您的帖子下面，希望对大家有帮助，谢谢。
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赞同来自: bjs0800
@dengyao9977
---------------------------过完年回来，1月就只剩2周，本来就很短，即使按平常，也是这周换，这样其实只是提前了1周换到2-3月，并没什么大的区别。属于减少theta换取降低gamma风险。2月和1月隔着39天，2-3月只有24天，即使扣掉过年休市，2月也比3月长，所以它们的损耗不同很正常吧。
- 楼主，12月31号就要选用2月和3月的组合么，这么早的么？
- 其实当时，我计算过的，我的认购日历价差，2月到1月的损耗，实际上少于3月到2月的损耗，这么早就换月，组合本身要亏。
- 我现在1月和2月的组合，我都想拿到最后一周才换月呢？ 看来这个日历价差，移仓是非常必要的，根据自己的预判，适度偏向也是非常必要的。
- 真的没有一个放置四海...
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@dengyao9977
-------- 我也在继续的思考日历价差的优缺点，适用场景。- 1.完全中性的日历价差难赚钱，需要反复移仓的，也累，还不一定跟的上。适度结合预判分析，在可承受的范围内，适度提前偏向，是对的，既减少移仓，也提高收益。- 2.楼主经常说，日历价差需要高波的时候开，认沽日历价差喜欢慢熊。- 其实是因为，认沽日历价差获利，主要靠卖沽最后归零，所以需要开卖沽时最好高波。而认购日历价差则有点不同，认购...你可以用千问提要求生成组合案例，它会给出涨跌盈亏计算，希腊字母影响，适合场景案例解答。刚问了一组正日历中性策略就是近月小波动能盈利。
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赞同来自: namesou 、坚持存款 、阿彪12345678
@dengyao9977
- 我也在继续的思考日历价差的优缺点，适用场景。
- 1.完全中性的日历价差难赚钱，需要反复移仓的，也累，还不一定跟的上。适度结合预判分析，在可承受的范围内，适度提前偏向，是对的，既减少移仓，也提高收益。
- 2.楼主经常说，日历价差需要高波的时候开，认沽日历价差喜欢慢熊。
- 其实是因为，认沽日历价差获利，主要靠卖沽最后归零，所以需要开卖沽时最好高波。而认购日历价差则有点不同，认购日历价差获利主要靠买远购大涨，所以开仓时喜欢趋势+低波时进场。综合起来就是，指数趋势上行时的日历价差，优选认购卖近虚买远浅虚，等上涨+升波; 涨到高位了，波动率也是高位，可以平掉原有日历价差，开始构建认沽日历价差，卖近虚沽买远更虚沽，等待震荡慢熊+降波到来。
@大小愚头-------
今晚简单复个盘，亏4%的原因，基本是元旦回来近月太近也没调到次月（连续几个月都贪最后的theta 而吃亏，只是前几个月波动小，吃亏小不明显，这次栽跟头了。），并且远月还配了不少6月和9月，导致远端亏损太大。
回头看，12-31日如果用的是2月和3月或者3月和6月平值或略虚附近组合，那么这波行情，即使不调仓亏损也能控制在1.5-2%之间。调仓则能控制在1%以内。
慢+稳，才是快，在没有明...
- 我也在继续的思考日历价差的优缺点，适用场景。
- 1.完全中性的日历价差难赚钱，需要反复移仓的，也累，还不一定跟的上。适度结合预判分析，在可承受的范围内，适度提前偏向，是对的，既减少移仓，也提高收益。
- 2.楼主经常说，日历价差需要高波的时候开，认沽日历价差喜欢慢熊。
- 其实是因为，认沽日历价差获利，主要靠卖沽最后归零，所以需要开卖沽时最好高波。而认购日历价差则有点不同，认购日历价差获利主要靠买远购大涨，所以开仓时喜欢趋势+低波时进场。综合起来就是，指数趋势上行时的日历价差，优选认购卖近虚买远浅虚，等上涨+升波; 涨到高位了，波动率也是高位，可以平掉原有日历价差，开始构建认沽日历价差，卖近虚沽买远更虚沽，等待震荡慢熊+降波到来。
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@只取半瓢r
为什么不多IH空IC，或者多IF空IC你是真没经历过2007年的行情吧，按照2007年530之前的走势，你多IH空IC（或者IM）直接就爆仓，按照2007年推演，你在上证2000点涨到3000点，或者3000涨到4000点这段就爆仓了。多IH空IC也只有530之后到10月这段你能有盈利，但这段已经是牛市的最后一段了。之后就是暴跌了。
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@大小愚头
- 楼主，12月31号就要选用2月和3月的组合么，这么早的么？
- 其实当时，我计算过的，我的认购日历价差，2月到1月的损耗，实际上少于3月到2月的损耗，这么早就换月，组合本身要亏。
- 我现在1月和2月的组合，我都想拿到最后一周才换月呢？ 看来这个日历价差，移仓是非常必要的，根据自己的预判，适度偏向也是非常必要的。
- 真的没有一个放置四海而皆准的策略，还是要根据市场情况，适度应变。
今晚简单复个盘，亏4%的原因，基本是元旦回来近月太近也没调到次月（连续几个月都贪最后的theta 而吃亏，只是前几个月波动小，吃亏小不明显，这次栽跟头了。），并且远月还配了不少6月和9月，导致远端亏损太大。---------------------------
回头看，12-31日如果用的是2月和3月或者3月和6月平值或略虚附近组合，那么这波行情，即使不调仓亏损也能控制在1.5-2%之间。调仓则能控制在1%以内。
慢+稳，才是快，在没有明确机会时，应...
- 楼主，12月31号就要选用2月和3月的组合么，这么早的么？
- 其实当时，我计算过的，我的认购日历价差，2月到1月的损耗，实际上少于3月到2月的损耗，这么早就换月，组合本身要亏。
- 我现在1月和2月的组合，我都想拿到最后一周才换月呢？ 看来这个日历价差，移仓是非常必要的，根据自己的预判，适度偏向也是非常必要的。
- 真的没有一个放置四海而皆准的策略，还是要根据市场情况，适度应变。
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多IM空IC，就是图个贴水差，月差基本在20-30点附近，就是一对每月5000左右。保证金大概20个。这么算，不考虑指数价差扩大缩小的盈亏，年化是30%附近。叠加目前是少有的500-1000价格非常近的时段，值搏率高。亏了也认，毕竟每月还是有贴水安慰，能耗时间。如果今后500比1000每多贵100点，就加一对。
也考虑多300空500，虽然现在是除15年外，两者价差比率的极值，但还是担心500的肥尾，再爆一波15年的极度亢奋情绪，目前的1.7倍价差搞成2倍，就可能嗝屁了。不过万一要是真到了2倍，还是上吧。
也考虑多300空500，虽然现在是除15年外，两者价差比率的极值，但还是担心500的肥尾，再爆一波15年的极度亢奋情绪，目前的1.7倍价差搞成2倍，就可能嗝屁了。不过万一要是真到了2倍，还是上吧。
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@showme
- 你是学教条了吧。日历价差，难道就不能跟方向 结合？谁规定的 只能做方向，或者 只能做套利？
这段时间真是亏傻了，还能走成这样，每天都在调仓，完全跟不上----------------
至于楼上做趋势的朋友，我觉得问题是这样的，能判断方向就暴露delta，甚至做单边都行，我们做日历，是因为承认自己判断不了。趋势有很多做法，比如突破，比如波动率上升，跟日历完全不是一个频道的
- 你是学教条了吧。日历价差，难道就不能跟方向 结合？谁规定的 只能做方向，或者 只能做套利？
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@dengyao9977
楼主，多im空ic，有啥意义，感觉这2个基本是同涨同跌的。我也觉得短期意义不大，历史统计的数据可能有存在中证1000价格相对500较高的现象，但现在结构已经发生了较大变化，尤其A500指数包含了较多的中证500的成份股。
是不是该做多300了？
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这段时间真是亏傻了，还能走成这样，每天都在调仓，完全跟不上
至于楼上做趋势的朋友，我觉得问题是这样的，能判断方向就暴露delta，甚至做单边都行，我们做日历，是因为承认自己判断不了。趋势有很多做法，比如突破，比如波动率上升，跟日历完全不是一个频道的
至于楼上做趋势的朋友，我觉得问题是这样的，能判断方向就暴露delta，甚至做单边都行，我们做日历，是因为承认自己判断不了。趋势有很多做法，比如突破，比如波动率上升，跟日历完全不是一个频道的
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@大小愚头
是不是该做多300了？
这周回撤了4%，忍无可忍，调了一半仓。再开了组多IM空IC组合。楼主，多im空ic，有啥意义，感觉这2个基本是同涨同跌的。
500/300比值已经到了除15年外的最高值.
是不是该做多300了？
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@dengyao9977
今天etf期权，收益3K。科创50还算跟上了。但是，中证500太猛了，不敢追，没跟上。商品期权，就是成交量太少了，挂了很多单子，一整体也成交不了几个，太难了。镍的偏多日历价差，搞上去了，还可以。碳酸锂的卖深虚购，摆着吧铝的偏多日历价差，还没配平，低吸不到，等着。锌的低吸单子，挂一天了，等着。艺高人胆大。别说隔夜敞口，商品我都是先开保护端，敞口暴露不会超过1分钟，哪怕开完后义务端价差大第一单我也会认了，我心态不好。
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@bjs0800
你们商品期权，用什么软件啊？
我用的文华财经手机端，免费的，总感觉用着不是太顺手。
没用电脑端，电脑端安装了文华财经，结果提示硬盘空间不够了。。。
开年第一周实际亏损0.6%（年末调了部分资金陆续加仓了商品期权），商品目前有2%的盈利，整体盈利1.4%。你商品做的也还行啊。
你们商品期权，用什么软件啊？
我用的文华财经手机端，免费的，总感觉用着不是太顺手。
没用电脑端，电脑端安装了文华财经，结果提示硬盘空间不够了。。。
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今天etf期权，收益3K。科创50还算跟上了。但是，中证500太猛了，不敢追，没跟上。
商品期权，就是成交量太少了，挂了很多单子，一整体也成交不了几个，太难了。
镍的偏多日历价差，搞上去了，还可以。
碳酸锂的卖深虚购，摆着吧
铝的偏多日历价差，还没配平，低吸不到，等着。
锌的低吸单子，挂一天了，等着。
商品期权，就是成交量太少了，挂了很多单子，一整体也成交不了几个，太难了。
镍的偏多日历价差，搞上去了，还可以。
碳酸锂的卖深虚购，摆着吧
铝的偏多日历价差，还没配平，低吸不到，等着。
锌的低吸单子，挂一天了，等着。
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@大小愚头
其实亏2-3个点还好，25年股指开年就大跌，那次1月最大回撤都8%了。不过那时是大家都亏，等于没有亏，所以心态平稳。这次大家涨，我倒亏，所以不爽。还有就是这次涨这么多了，波动率也没见涨多少，真不够意思了。但是科创板波动率起来不少了，今天盘中见到33的波了。
还是喜欢慢熊，讨厌大涨。
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其实亏2-3个点还好，25年股指开年就大跌，那次1月最大回撤都8%了。不过那时是大家都亏，等于没有亏，所以心态平稳。这次大家涨，我倒亏，所以不爽。还有就是这次涨这么多了，波动率也没见涨多少，真不够意思了。
还是喜欢慢熊，讨厌大涨。
还是喜欢慢熊，讨厌大涨。
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@dengyao9977
震荡一天，少赚少亏的，浪费一天时间了。继续偏多日历价差 应对。商品期权，上午挂了卖当月深虚购，可是没成交了，就下去了。无所谓了，要是明天再调整一天，就可以在商品期权上做 偏多日历价差 了。还是沪银？
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@大小愚头
利用价差赚点时间补贴，利用delta赚点方向，二者相得益彰。
这周亏自闭了，回撤了3%。难受程度堪比24年国庆前。楼主还是缺少 趋势 的概率，纯粹的中性，还是很难的，频繁移仓也是很麻烦的。
利用价差赚点时间补贴，利用delta赚点方向，二者相得益彰。
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@bjs0800
所以需要结合：看趋势好，先做带方向的日历对角价差。涨太多了，就做少量的卖方卖当月深虚。赚钱了，该跑就跑，不要等那么久的。
商品平这两张是裸卖吗？艺高人胆大这钱该你赚。。前面发过，本来这2个做的是日历价差，后面看到涨太多了(前面说过，沪镍偏多日历价差还亏1k，沪银偏空日历价差还赚1k)，然后先平远月，等了一天多，再平当月的。
所以需要结合：看趋势好，先做带方向的日历对角价差。涨太多了，就做少量的卖方卖当月深虚。赚钱了，该跑就跑，不要等那么久的。
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赞同来自: llvll
@dengyao9977
------------------ 不移仓，不是后面亏不亏的问题，是现在就要亏，后面还不知道亏多少呢。。。- - 我的建议，还是放弃中性日历价差，必须根据市场走势，预判场景，选择合适的策略，早一点移仓布局。- 低位低波的时候，就该预判方向，做带方向的垂直价差/日历价差，涨了赚delta，不涨也赚点时间价值差。- 高位超高波的时候，可以适度做一点 当月深度虚值卖方，既有高波溢价，又有虚值安全垫，...商品平这两张是裸卖吗？艺高人胆大这钱该你赚。。
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@brokenboy
- 不移仓，不是后面亏不亏的问题，是现在就要亏，后面还不知道亏多少呢。。。
-
- 我的建议，还是放弃中性日历价差，必须根据市场走势，预判场景，选择合适的策略，早一点移仓布局。
- 低位低波的时候，就该预判方向，做带方向的垂直价差/日历价差，涨了赚delta，不涨也赚点时间价值差。
- 高位超高波的时候，可以适度做一点 当月深度虚值卖方，既有高波溢价，又有虚值安全垫，后面不说回调多少，只要震荡降波，就赚钱，赚的还不少(这2天沪银、沪镍，我就这样赚到了)。
-
- 这波行情，中证500移仓不及时，亏钱了。
- 科创50，移仓都是移了，但是赚的也不多，因为涨太快了，还是偏多的部分不够多。
- 下面是现在的截图，我这偏多组合，这2天居然还亏1K。商品期权赚了一万多了。
-
移仓太频繁也有缺点，万一后面来个大跌就要亏钱，11月份我就吃了这个亏。-----------------
- 不移仓，不是后面亏不亏的问题，是现在就要亏，后面还不知道亏多少呢。。。
-
- 我的建议，还是放弃中性日历价差，必须根据市场走势，预判场景，选择合适的策略，早一点移仓布局。
- 低位低波的时候，就该预判方向，做带方向的垂直价差/日历价差，涨了赚delta，不涨也赚点时间价值差。
- 高位超高波的时候，可以适度做一点 当月深度虚值卖方，既有高波溢价，又有虚值安全垫，后面不说回调多少，只要震荡降波，就赚钱，赚的还不少(这2天沪银、沪镍，我就这样赚到了)。
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- 这波行情，中证500移仓不及时，亏钱了。
- 科创50，移仓都是移了，但是赚的也不多，因为涨太快了，还是偏多的部分不够多。
- 下面是现在的截图，我这偏多组合，这2天居然还亏1K。商品期权赚了一万多了。
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@dengyao9977
-------------- 这种行情，你组合偏多如果不够多，那不得一直调仓啊，现在趋势市蛮明显的。你像中证500、科创50，每天都移一些仓，总还感觉跟不上。移仓太频繁也有缺点，万一后面来个大跌就要亏钱，11月份我就吃了这个亏。
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@bjs0800
- 这种行情，你组合偏多如果不够多，那不得一直调仓啊，现在趋势市蛮明显的。你像中证500、科创50，每天都移一些仓，总还感觉跟不上。
应该都不是完全中性，0.2到-0.2也是区间，你偏多或偏空也是一个区间，调仓是否频繁跟自己设置的区间阈值有关吧-------------
- 这种行情，你组合偏多如果不够多，那不得一直调仓啊，现在趋势市蛮明显的。你像中证500、科创50，每天都移一些仓，总还感觉跟不上。
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@dengyao9977
----------------流水负的是买入开仓，流水正的是卖出开仓吗？
- 前天开的沪银和沪镍日历价差，这2天沪银和沪镍都是大涨，沪镍大幅升波，辛好沪银没再升波了。沪银开的中性偏空，居然没亏钱，还赚了1k。开的沪镍中性偏多，居然还亏了1k。
- 另外，我才发现，商品期权的手续费真低啊，才1.65或2.2块，这样的话，其实可以多做移仓，商品波动太大了，不用等到完全失衡就要移仓的。其实波动大，甚至做做短线，效果更好。
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@dengyao9977
----------------- 前天开的沪银和沪镍日历价差，这2天沪银和沪镍都是大涨，沪镍大幅升波，辛好沪银没再升波了。沪银开的中性偏空，居然没亏钱，还赚了1k。开的沪镍中性偏多，居然还亏了1k。- 另外，我才发现，商品期权的手续费真低啊，才1.65或2.2块，这样的话，其实可以多做移仓，商品波动太大了，不用等到完全失衡就要移仓的。其实波动大，甚至做做短线，效果更好。沪银1.65是不是比交易所还低？
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@dengyao9977
------------------ 我平常都不关注这个具体数量，没有具体数过。- 哪边多一个少一个，也无所谓的。- 我关注的是单品种的delta大小，或者说delta大小跟占用的保证金比较，差不多占保证金一半左右或以下就行了。我做的是带方向的日历价差，不是完全中性的。个人还是觉得，完全中性的话，调仓太多太麻烦，带一点方向正好，只要delta值还在个人认为的合理区间就行。- 下面图，给你看看主要...应该都不是完全中性，0.2到-0.2也是区间，你偏多或偏空也是一个区间，调仓是否频繁跟自己设置的区间阈值有关吧
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@dengyao9977
- 前天开的沪银和沪镍日历价差，这2天沪银和沪镍都是大涨，沪镍大幅升波，辛好沪银没再升波了。沪银开的中性偏空，居然没亏钱，还赚了1k。开的沪镍中性偏多，居然还亏了1k。
- 另外，我才发现，商品期权的手续费真低啊，才1.65或2.2块，这样的话，其实可以多做移仓，商品波动太大了，不用等到完全失衡就要移仓的。其实波动大，甚至做做短线，效果更好。
--------------------------------
- 我的etf期权日历价差，今天赚了一点，不多。因为我配置的偏多，但是风险敞口不大。
- 中证500这波太强了，节前就很牛，今天还引领各个指数，唉，我在500上的日历价差亏钱了。
-
- 我今天开了沪银和沪镍，各一对，看看效果。
- 前天开的沪银和沪镍日历价差，这2天沪银和沪镍都是大涨，沪镍大幅升波，辛好沪银没再升波了。沪银开的中性偏空，居然没亏钱，还赚了1k。开的沪镍中性偏多，居然还亏了1k。
- 另外，我才发现，商品期权的手续费真低啊，才1.65或2.2块，这样的话，其实可以多做移仓，商品波动太大了，不用等到完全失衡就要移仓的。其实波动大，甚至做做短线，效果更好。
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赞同来自: bjs0800 、阿彪12345678
@dengyao9977
- 我用openvlab这个工具查看了最近的商品期权图，几乎个个都有这个特征：指数突破形态，同时波动率也创新高，后面都是大涨。
- 去看看9月20多号的沪金、沪银、12月上中旬的沪银、12月中下旬的沪铜、沪锡、沪铝、沪镍、沪锌、碳酸锂，都是这个图形。有色板块，估计1月份会爆发很大一波。
---------------------------------
- 这个方法，适合通过期权的波动率变化来判断现货，比如昨天买入科创50的etf，或者买入科创50/沪铝相关的深度实值(等价现货了)，拿个几天，大概率都是赚钱的。
- 还有12.24号，沪银波动率大幅拉升，当天买入沪银的深度实值或直接买沪银的期货，拿几天，都是赚钱。
- 我用openvlab这个工具查看了最近的商品期权图，几乎个个都有这个特征：指数突破形态，同时波动率也创新高，后面都是大涨。
- 去看看9月20多号的沪金、沪银、12月上中旬的沪银、12月中下旬的沪铜、沪锡、沪铝、沪镍、沪锌、碳酸锂，都是这个图形。有色板块，估计1月份会爆发很大一波。
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赞同来自: 阿彪12345678
@阿彪12345678
- 我平常都不关注这个具体数量，没有具体数过。
- 哪边多一个少一个，也无所谓的。
- 我关注的是单品种的delta大小，或者说delta大小跟占用的保证金比较，差不多占保证金一半左右或以下就行了。我做的是带方向的日历价差，不是完全中性的。个人还是觉得，完全中性的话，调仓太多太麻烦，带一点方向正好，只要delta值还在个人认为的合理区间就行。
- 下面图，给你看看主要做日历价差的科创50和创业板的具体个数，有兴趣的话，你自己数哈，：）
请问义务仓数量与权益仓数量哪个大？差额多少？谢谢-----------------
- 我平常都不关注这个具体数量，没有具体数过。
- 哪边多一个少一个，也无所谓的。
- 我关注的是单品种的delta大小，或者说delta大小跟占用的保证金比较，差不多占保证金一半左右或以下就行了。我做的是带方向的日历价差，不是完全中性的。个人还是觉得，完全中性的话，调仓太多太麻烦，带一点方向正好，只要delta值还在个人认为的合理区间就行。
- 下面图，给你看看主要做日历价差的科创50和创业板的具体个数，有兴趣的话，你自己数哈，：）
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@dengyao9977
今天最后还算好，收益了3K。目前保持25%的偏多delta。中证500是没办法了，移仓，但继续做空等它回调。其他的做偏多保持方向。请问义务仓数量与权益仓数量哪个大？差额多少？谢谢
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@bjs0800
- 这个方法，适合通过期权的波动率变化来判断现货，比如昨天买入科创50的etf，或者买入科创50/沪铝相关的深度实值(等价现货了)，拿个几天，大概率都是赚钱的。
- 还有12.24号，沪银波动率大幅拉升，当天买入沪银的深度实值或直接买沪银的期货，拿几天，都是赚钱。
貌似是个新大陆，还请多实盘分享，谢谢。-------------
- 这个方法，适合通过期权的波动率变化来判断现货，比如昨天买入科创50的etf，或者买入科创50/沪铝相关的深度实值(等价现货了)，拿个几天，大概率都是赚钱的。
- 还有12.24号，沪银波动率大幅拉升，当天买入沪银的深度实值或直接买沪银的期货，拿几天，都是赚钱。
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@dengyao9977
---------------- 你们发现没？一旦一个品种大涨并且升波，好像短期还能涨几天或者一段时间。- 昨天的科创50、沪铝，都是。- 去年9.24后的几天，今年8.13后的几天的大A指数行情。都是。- - 所以啊，如果出现这种情况，我们更加需要及时移仓，或者组合偏向更加明显，不然后面很被动的。貌似是个新大陆，还请多实盘分享，谢谢。
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@bjs0800
- 你们发现没？一旦一个品种大涨并且升波，好像短期还能涨几天或者一段时间。
- 昨天的科创50、沪铝，都是。
- 去年9.24后的几天，今年8.13后的几天的大A指数行情。都是。
-
- 所以啊，如果出现这种情况，我们更加需要及时移仓，或者组合偏向更加明显，不然后面很被动的。
科创50今天不赢是升波。---------------
- 你们发现没？一旦一个品种大涨并且升波，好像短期还能涨几天或者一段时间。
- 昨天的科创50、沪铝，都是。
- 去年9.24后的几天，今年8.13后的几天的大A指数行情。都是。
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- 所以啊，如果出现这种情况，我们更加需要及时移仓，或者组合偏向更加明显，不然后面很被动的。
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@dengyao9977
- 今天开盘没多久，就接到短信，风险度太满了，达到了101%。上午10点半，我强行移了不少仓，现在看，今天应该可以，目前赚2K，偏多delta占账户资金的25%。
日历价差，还是要带点偏向的，我有20%多的偏多情况下，移仓都移不赢，科创50，中证500，哎，这么好行情，可惜了啊。--------------
- 今天开盘没多久，就接到短信，风险度太满了，达到了101%。上午10点半，我强行移了不少仓，现在看，今天应该可以，目前赚2K，偏多delta占账户资金的25%。
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@dengyao9977
------------------ 楼主，我还是建议，适度结合一下趋势形态，效果会更好些，移仓也少些的。- 另外，建议楼主搞一个微信群，我们几个做日历价差的朋友，一起交流一下机会，提示一下风险啥的，多好，：）。拉的话加一个
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@大小愚头
- 楼主今天最后实际情况如何？
- 我节前的日历价差组合，偏多，正delta大约13万多，今天的收益居然没有超过3K，明显落后指数了。这种大涨行情，日历价差偏向不是很多的话，也是跑不赢指数的，因为那些中性配置的日历价差，今天指数涨幅过大，实际是微亏了，拖了点后腿。
外盘很强啊，所以我第一天估计大概率是亏钱的。25年第一天也是亏的。-----------------------
想起了21年春节前，那时茅指数为主的老登股一路涨，小登股则是被抽血低迷。现在科技小登一直涨，老登股不死不活，直到春节后茅老登卒，小登活。这次剧本会再次重复吗，科技小登涨到春节？
- 楼主今天最后实际情况如何？
- 我节前的日历价差组合，偏多，正delta大约13万多，今天的收益居然没有超过3K，明显落后指数了。这种大涨行情，日历价差偏向不是很多的话，也是跑不赢指数的，因为那些中性配置的日历价差，今天指数涨幅过大，实际是微亏了，拖了点后腿。
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