讨论期权的真多啊

看你们讨论期权,是不是越发复杂化了,要用各种公式,熟知各希腊字母,总感觉这没必要,那些是机构对冲用的,我们小散完全不用都行吧,一样交易。

特别是风控方面,我觉得我是个异类,个人常年风险度90+%,是组合保证金后的90+。持续偏多卖跨,卖32-33-34-3500,47-48-49-5000,再适当买点更远的废纸做保险,靠近指数按月移,远离指数按季移,就完事。平时也基本不做T,大涨大跌,也是忍一忍就过去了,一震荡就慢慢回血。

目的,单纯的吃时间价值,管他大风大浪,升波降波,哪怕波升到30,50,(作为主卖方,我是巴不得升波)最后时间到了还是归0。收益目标不求绝对收益,只要每年跑赢300,18个点就好了。
最适合懒人我。
1

menghe96

赞同来自: neptunus

风险度这么高,一大跌得补充资金吧?
2022-02-23 23:47 引用
0

rain

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如果敢押上全部资金的30%以上,这个操作值得佩服。
2022-02-24 06:32 引用
9

jiangdaya

赞同来自: hzhdj 别看就是你啦 xineric tigerhu12399 blacsheep neptunus 三连就对了 数据矿工更多 »

当下我对期权的体会。
期权就是人与人之间公平的对弈,或者说天平两侧的筹码,在维持平衡。
无论买还是卖,都是一侧的筹码,这些筹码由于市场的博弈,当下的结果总是合理的。
故此,摆一个什么姿态,就能获得额外收益,应该是不存在的。
随便怎么研究,都是试图找到一个风险和利润不对等的点,这个点有没有?我敢说有。
我们散户能不能判定,我敢说很难,我们散户会不会把握,我一样敢说,很难。
我们散户能不能重仓?我郑重的劝说,还是歇歇吧。
期权是非常好用的工具,但试图用此工具,额外获利,就如同拿扁担跳水,还指望扁担射出一两枚暗器,命中路旁的小兔子。
从这个角度,我同意楼主的说法,真没什么可以讨论的。
哈哈
2022-02-24 07:00 引用
0

陪伴成长

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期权领域的“价值投资”。

祝你平安。。。
2022-02-24 07:15修改 引用
1

huxj2015

赞同来自: WILL_DOU

押上全部资金的30%以上,稍有不慎一次大涨大跌就输得没裤子了。
2022-02-24 07:35 引用
0

你猜再猜

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保证金压力巨大。还是试试组合保证金策略锁死保证金吧。
2022-02-24 08:07 引用
2

数据矿工

赞同来自: debtwinner 红糖饼

楼主投到期权的比例不高吧,或者做期权的时间不长,不然,按楼主的描述的策略,是扛不过20年7月初和21年初的那两轮六七百点的上涨的。
2022-02-24 08:14修改 引用
0

鲁肃鲁子敬

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厉害啊。
2022-02-24 08:22 引用
0

DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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年化300超指数18个点,那长期下来就接近30个点,可以说相当厉害了
2022-02-24 08:31 引用
2

投资顺利 - 1千八加油~

赞同来自: neptunus chenjxj

现在权利金那么少,卖方怎么做呀,一个大跌就跌穿了。楼主能说说策略吗
2022-02-24 08:36 引用
3

大小愚头

赞同来自: neptunus 小小迷糊啊 milan16

我所有的流动资产80%以上都在期权里面,昨晚风险度96。钢丝已经连续走了一年半多,极少低于80风险。
2022-02-24 08:36 引用
2

wushengli1681

赞同来自: 清风穆穆 冷血玩家

通过重仓卖出宽跨,有点玩火的意思,而且收益目标不求绝对收益,只要每年跑赢300,18个点就好了,长期你能做到我拜你为师。我也坚持卖跨,第一受益没有你高,第二仓位没有你重,第三基本都买保险,第四经常动态修正,管理风险。
2022-02-24 08:42 引用
0

chenjxj

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这么自信,晒晒持仓给大家学习一下吧。
2022-02-24 08:46 引用
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stevezhang89

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什么叫47-48-49-5000? 都没看懂
2022-02-24 08:50 引用
5

大小愚头

赞同来自: sz95059 neptunus budaobi zyhsdx wentin更多 »

我是20年8月底入市的,开始双卖且不买废纸做保护,在21年初坐了回过山车。之后改组合双卖+双买,得益于指数横了一年,加上年IC给力,能跑赢300指数30点。今年初把IC500全平了,IC的资金全改到50期权,300期权还是原来的部分保留。今年暂亏9%,比指数略多吧。

小跌,横盘,上涨都不怕。大跌毕竟有废纸,也不至于挂掉,一直卖,总会回来的。
2022-02-24 08:55 引用
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Lubin2000

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只要跑赢300每年18个点?意思是努努力还能更高?
2022-02-24 09:02 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@wushengli1681
通过重仓卖出宽跨,有点玩火的意思,而且收益目标不求绝对收益,只要每年跑赢300,18个点就好了,长期你能做到我拜你为师。我也坚持卖跨,第一受益没有你高,第二仓位没有你重,第三基本都买保险,第四经常动态修正,管理风险。
我也买保险,也会动态调整卖的比例,就是ETF期权过了90不能开仓,要先平再开,就很烦了。
2022-02-24 09:04 引用
0

投资顺利 - 1千八加油~

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有点怀疑,我和楼主看的是一个期权报价吗? 我看到的权利金报价 虚1,虚2 都只有千几而已的纯收益。。
2022-02-24 09:13 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@投资顺利
有点怀疑,我和楼主看的是一个期权报价吗? 我看到的权利金报价 虚1,虚2 都只有千几而已的纯收益。。
平或虚1看3月,虚2虚3看6月,虚4看9月。哪怕时间长平均下来也远不止千几吧。按保证金算,权利金超过10%了。
2022-02-24 09:53 引用
1

blacsheep

赞同来自: moussenh

@jiangdaya
当下我对期权的体会。
期权就是人与人之间公平的对弈,或者说天平两侧的筹码,在维持平衡。
无论买还是卖,都是一侧的筹码,这些筹码由于市场的博弈,当下的结果总是合理的。
故此,摆一个什么姿态,就能获得额外收益,应该是不存在的。
随便怎么研究,都是试图找到一个风险和利润不对等的点,这个点有没有?我敢说有。
我们散户能不能判定,我敢说很难,我们散户会不会把握,我一样敢说,很难。
我们散户能不能重仓?我郑重...
一些伪专家明明干着做市商的活,也就是“试图找到一个风险和利润不对等的点”,明明可以用最简单粗暴的方式兑现,非要自诩策略交易,搞出一大堆理论套路,钻进自己的世界里无法自拔了。
2022-02-24 09:54 引用
1

人来人往777

赞同来自: neptunus

本贴不错,有启发,偏多双卖确实比纯卖两头有长持优势
2022-02-24 10:05 引用
1

fanoge

赞同来自: xineric

确实不能搞得太复杂化,算不过来,更多时候靠感觉这台人肉机器,比如感觉接下去指数跌不到某个点就卖点put,万一跌破了就当买入,实在不愿意买入就耍懒后移一下,同理卖call,反正重仓是不敢的,也就增强一下持有的股指期货。
2022-02-24 10:33 引用
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投资顺利 - 1千八加油~

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@大小愚头
我是20年8月底入市的,开始双卖且不买废纸做保护,在21年初坐了回过山车。之后改组合双卖+双买,得益于指数横了一年,加上年IC给力,能跑赢300指数30点。今年初把IC500全平了,IC的资金全改到50期权,300期权还是原来的部分保留。今年暂亏9%,比指数略多吧。

小跌,横盘,上涨都不怕。大跌毕竟有废纸,也不至于挂掉,一直卖,总会回来的。
感谢楼主解答。现在权利金少,加上废纸双买 确实是个好启发
2022-02-24 10:46 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@Lubin2000
只要跑赢300每年18个点?意思是努努力还能更高?
慢熊,震荡,慢牛行情肯定行。大熊能保本,大牛能持平持就满意了
2022-02-24 10:47 引用
1

wentin

赞同来自: neptunus

@stevezhang89
什么叫47-48-49-5000? 都没看懂
就是沪深300期权,行权价在 4.7元、4.8元、4.9元、5.0元的合约。
2022-02-24 10:49 引用
1

moussenh - Daily pay

赞同来自: 北风号叫

@blacsheep
一些伪专家明明干着做市商的活,也就是“试图找到一个风险和利润不对等的点”,明明可以用最简单粗暴的方式兑现,非要自诩策略交易,搞出一大堆理论套路,钻进自己的世界里无法自拔了。
非常赞同.
A股有很多成交量小,规则奇葩,名称炫酷,抖音公众号三不五时输送疯狂韭菜的神奇品种.
期权魔改程度不够,不公平的特异点少.关键竟然有门槛,一旦有了门槛,里面都是卷王.镰刀扎堆,钱怎么可能好赚.
2022-02-24 10:54 引用
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大白La

赞同来自: vanilla7 冷血玩家 wjd10000 tbeanirong 川军团龙文章 neptunus haoyangmao123 山者更多 »

历史上众多股神都是死在黑天鹅之下。
标的价格如果单边突破并快速移动,波动率会大幅上升,亏损合约由虚值变为实值后,delta越变越大,亏损程度逐步加深,盈利合约则虚值程度加深,盈利能力逐步减弱,最终导致亏损>盈利,同时伴随波动率大幅上升,就会出现标的价格和波动率的双杀。
2022-02-24 11:10 引用
2

大小愚头

赞同来自: neptunus 人来人往777

这么说吧,如果短期内就跌倒42-4300附近,那我21年的利润就全还回市场了。但是也没所谓,毕竟市场跌了1000点,我还保本。啥时候指数回涨,我回血也快。
2022-02-24 11:38 引用
4

数据矿工

赞同来自: neptunus budaobi xineric 人来人往777

这个策略我也用了一段时间了,守一边,但我不会一直抗着,下跌时会扛着,上涨到delta接近为0时,会平仓或者移仓。另外,我是一直很轻的仓位,如果行情就这么不温不火,我就赚个菜钱,如果出现剧烈行情,必定高隐波,再提高仓位。
2022-02-24 11:49 引用
1

tanhua2021

赞同来自: xineric

@huxj2015
押上全部资金的30%以上,稍有不慎一次大涨大跌就输得没裤子了。
所以我都会把期权的名义价值控制在每年银行给我的利息之内。
2022-02-24 12:08 引用
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投资顺利 - 1千八加油~

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我认为权利金算收益率 分母应该还是合约价值算 把保证金当分母 风险忒大了吧
2022-02-24 12:19 引用
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大小愚头

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@投资顺利
我认为权利金算收益率 分母应该还是合约价值算 把保证金当分母 风险忒大了吧
都来赌场了,没必要这么保守了。
2022-02-24 12:30 引用
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大小愚头

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@tanhua2021
所以我都会把期权的名义价值控制在每年银行给我的利息之内。
这不就是隔壁讨论的9债1购吗
2022-02-24 12:30 引用
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tanhua2021

赞同来自: hzhdj neptunus xineric

@大小愚头
这不就是隔壁讨论的9债1购吗
我和他们有一点区别,他们是买期权,我是裸卖认沽,吃时间价值。风险不一样。
2022-02-24 13:14 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

酸爽的一天,收盘风险98+,盘中最高101,其实习惯了。如果收盘还高于100,平几张对冲用的,接近残值的高位购就可以了。
2022-02-24 15:18 引用
0

baibai1231

赞同来自:

双卖在大幅波动的时候很难受的,虽然最后大概率没什么大事,但是遇到保证金都不够的时候,还是有强制平仓的风险的。除非有充裕的后续资金支持,确保不会被强平。
2022-02-24 15:29 引用
0

tanhua2021

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@投资顺利
我认为权利金算收益率 分母应该还是合约价值算 把保证金当分母 风险忒大了吧
我就是这么算的。所有投资头寸合约价值不能超过100万。然后开始卖put
2022-02-24 17:04 引用
0

tanhua2021

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@baibai1231
双卖在大幅波动的时候很难受的,虽然最后大概率没什么大事,但是遇到保证金都不够的时候,还是有强制平仓的风险的。除非有充裕的后续资金支持,确保不会被强平。
我裸卖put,时刻准备着合约价值的钱,基本上不会强平。只有国外调动头寸难一些,不过效率也还行,我今天下午2点从新加披转出钱,3个小时后就到美国券商账户了。
2022-02-24 17:11 引用
0

tanhua2021

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@大小愚头
酸爽的一天,收盘风险98+,盘中最高101,其实习惯了。如果收盘还高于100,平几张对冲用的,接近残值的高位购就可以了。
我风险度一直低于70,低的我都不想每天看一次了。
2022-02-24 17:13 引用
0

chenjxj

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真的有趋势行情,你会知道你的钱是从哪里来的,也是从哪里去的
2022-02-24 21:54 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@chenjxj
真的有趋势行情,你会知道你的钱是从哪里来的,也是从哪里去的
看什么趋势吧,如果1-2个月就涨跌个1000点,那我真的扛不住,只能被动减仓,但是如果用1年来张跌1000点,那表示很舒服。
2022-02-25 08:17 引用
0

菜鸟亏钱日记

赞同来自:

那你平时做压力测试和回测嘛, 隐波高了, 大涨大跌后怎么处理实值期权呢
2022-02-25 14:10 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@菜鸟亏钱日记
那你平时做压力测试和回测嘛, 隐波高了, 大涨大跌后怎么处理实值期权呢
根据有多少废纸和保证金会大致预判能扛到什么点位。比如这波极限能扛到42-4300之间,再跌要减仓。
至于隐波,这个只对平值或浅实浅虚管用。大涨大跌后,原来持有的的合约早已变成深实或深虚,隐波升1倍都没什么影响的。并且升波对移远期实值合约有利。所以不怕升波。
2022-02-25 15:03 引用
2

寒小寒

赞同来自: neptunus 小岛藤子

高虚值双卖还可行,赚个买米钱。如果想要持续跑赢指数,肯定不是高虚值双卖。不要被这几年的温和行情所迷惑哈,碰到一轮长牛或者长熊就是死亡,移仓只能延缓死亡
2022-02-25 15:43 引用
3

大小愚头

赞同来自: neptunus zyhsdx xineric

双卖不怕长牛或长熊吧,相反这还是最爱的。但怕疯牛疯牛疯熊。
2022-02-25 15:49 引用
0

Urim

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的确复杂,所以现在境外的交易所,都在推简化的投机产品,比如港交所的窝轮、牛熊证,还有更简单粗暴的界内证
2022-02-25 15:50 引用
0

tanhua2021

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@寒小寒
高虚值双卖还可行,赚个买米钱。如果想要持续跑赢指数,肯定不是高虚值双卖。不要被这几年的温和行情所迷惑哈,碰到一轮长牛或者长熊就是死亡,移仓只能延缓死亡
所以控制仓位挺重要的。我资产应该是楼主的10倍以上,但期权卖单估计不到楼主的零头。
2022-02-25 16:53 引用
4

微微你好

赞同来自: neptunus 杨午 c476514034 皮叔

新手请教,楼主在双卖的基础上加保险,是不是指卖购加同月买废纸购?卖沽加同月买废纸沽,构成组合保证金,非常感谢!
2022-02-25 18:57 引用
0

shmilyday

赞同来自:

楼主,是卖42,43,44,45?不是32,33,34,35吧?
2022-02-25 20:17 引用
0

大白La

赞同来自:

双卖+两端的双买,不就是加大风险敞口的铁鹰策略吗
2022-02-26 06:30 引用
1

ST土豆

赞同来自: neptunus

楼主真的艺高人胆大。我长期卖沽,留足100%资金接货。理论上可以跑赢指数10%+,赚的不多,不过安全
2022-02-26 10:36 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@大白La
双卖+两端的双买,不就是加大风险敞口的铁鹰策略吗
对,和铁鹰类似,但是我买是买远月,并不一定和卖的月匹配。并且我卖方是一实一虚,和大部分铁鹰卖双平或双浅虚不同。
2022-02-26 16:30 引用
1

大小愚头

赞同来自: shmilyday

@shmilyday
楼主,是卖42,43,44,45?不是32,33,34,35吧?
50的,3.2,3.3,3.4,3.5合约。4几那个是300合约
2022-02-26 16:31 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@微微你好
新手请教,楼主在双卖的基础上加保险,是不是指卖购加同月买废纸购?卖沽加同月买废纸沽,构成组合保证金,非常感谢!
用双卖构成组合,保险是买远月废纸,不组合。
2022-02-26 16:33 引用
0

大小愚头

赞同来自:

@tanhua2021
所以控制仓位挺重要的。我资产应该是楼主的10倍以上,但期权卖单估计不到楼主的零头。
越有钱的越稳健,我资产要是翻几倍后,我就把风险度降到50下吧。
10倍+零头,那是百分几而已,比9债1购(沽)都保守了。
2022-02-26 16:38 引用
2

hzhdj - 2001年9月开始股票交易,03年外汇,04年期货,一路亏到2007年,2008年期货开始持续盈利,2014年开始垃圾债券交易,2019重点可转债!2020从重仓可转债转到股票,2021对于投资股票我已经投降了,不得已加入垃圾债!也许,投资最后拼的只有信仰

赞同来自: neptunus 第二

请教楼主一个问题,,,,这个问题困惑我太久了,还是想不到好办法,,,,

比如,铁矿石的期权,平值期权的时间价值非常高啊,铁矿石2204,收盘720..,9天到期,3月7日是最后交易日,时间价值20(一手时间价值是2000元,保证金可能要1万元了),怎么样才能科学巧妙的赚到这个时间价值呢?请高手谈下体会啊,我个人是想了很多办法,还有很多的困惑啊。期权的卖方在很多时候都是遇到卖出认沽或认购后,连续暴涨,账户盘中浮亏严重。虽然如此,相对单纯商品期货的投机还是有优势吧,风险要小很多的。
2022-02-26 20:34 引用
2

大小愚头

赞同来自: hzhdj neptunus

@hzhdj
请教楼主一个问题,,,,这个问题困惑我太久了,还是想不到好办法,,,,
比如,铁矿石的期权,平值期权的时间价值非常高啊,铁矿石2204,收盘720..,9天到期,3月7日是最后交易日,时间价值20(一手时间价值是2000元,保证金可能要1万元了),怎么样才能科学巧妙的赚到这个时间价值呢?请高手谈下体会啊,我个人是想了很多办法,还有很多的困惑啊。期权的卖方在很多时候都是遇到卖出认沽或认购后,连续暴涨...
铁矿,因为常年贴水品种,我以前也关注的,想着就像IC或IO那样做就行了。做了几次,发现不是那回事,因为商品波动大,一天涨跌3-5个点常有,所以隐波就高,保证金也经常变(像动煤焦这些保证金经常涨的变态),不像股指比较稳定。这样你做卖权去吃保证金肯定只能轻仓玩,最后性价比的结果可能和卖IO差不多,看着现在平值有20点时值,但可能1天都不够扛的。所以抱着短线想吃最后时间价值方法肯定不行,还是只能用长持吃贴水心态做反而容易成功。不如卖600以下固定某价的沽,不停移仓。大涨的钱不赚,但是赚时间应该不难了。
2022-02-26 21:31 引用
2

电老虎

赞同来自: rucddw eoy2010

从来不研究所谓希腊字母以及期权组合策略的飘过。我就是短线,当天开仓当天绝大多数平仓不过夜。
2022-02-26 22:41 引用
0

ttxfanmao

赞同来自:

@电老虎 不研究的话,怎么做短线啊。实值平值虚值,得知道什么情况买卖合理啊。
2022-02-26 22:45 引用
0

dhhlys

赞同来自:

学习学习啊
2022-02-26 23:11 引用
0

佛系投资

赞同来自:

楼主策略我也一直在用,不过我都不买废纸,区别是我在波动率指数高企的时候才建仓。而且是依据现金现货双卖比较深的实值,现货我做备兑的。我是按照时间分仓的,保证有一笔双卖到期同时有资金接盘或者有货行权。

还有,借楼发个收金币帖子,私信找我8折收金币,收200个打赏用。
2022-02-27 09:14 引用
1

ppacos1

赞同来自: 哄哄就这样

刚刚好临近到期波动率爆了但是废纸用不上,然后横盘三个月。
2022-02-27 09:15 引用
1

sc183ok

赞同来自: neptunus

双卖32 33 34 35,太虚的没什么价值吧?比如50的 35档卖购才0.0009?
2022-02-27 09:32 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@sc183ok
双卖32 33 34 35,太虚的没什么价值吧?比如50的 35档卖购才0.0009?
太虚当月没价值,你移下季或隔季啊
2022-02-27 20:20 引用
1

大小愚头

赞同来自: neptunus

@ppacos1
刚刚好临近到期波动率爆了但是废纸用不上,然后横盘三个月。
波动率都爆了,持有是远月废纸肯定能用的上,就算用不上,减几张不就完事了
2022-02-27 20:23 引用
0

tanhua2021

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@大小愚头
越有钱的越稳健,我资产要是翻几倍后,我就把风险度降到50下吧。
10倍+零头,那是百分几而已,比9债1购(沽)都保守了。
是啊,现在动力煤和原油卖单都出现回撤,但我资金能扛住,最后应该能把权利金吃下。
2022-02-27 22:52 引用
0

庭溢

赞同来自:

请问.卖方年化怎么会跑赢18个点?年化只有三四个点吧?
2022-02-28 06:15 引用
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大小愚头

赞同来自:

@庭溢
请问.卖方年化怎么会跑赢18个点?年化只有三四个点吧?
哪怕不上杠杆,一年也不止3-4个点吧。上点杠杆,18个点还是有戏的。
2022-02-28 09:06 引用
0

DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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@大小愚头

他说的可能是沈发鹏做的一个无脑双卖的回测。
2022-02-28 09:35 引用
1

壹玖捌

赞同来自: hsceihgetf

沈发鹏写公众号引流语气可以夸张,但实盘就没有无脑的事情,仓位稍微重一点,随着波动率的变化,盘中不及时作出反应就等着爆仓,如果是迷你仓无脑那当我没说。
2022-02-28 10:13 引用
3

wiseguy4587

赞同来自: 邓普顿 田驴儿 suxueyong

赞成楼主说的,策略不要搞得那么复杂,但是不复杂的前提是都得明白了这些策略是干嘛的,需要的时候拿过来就用上。另外感觉风险度还是留点余地好,别绷得太紧。
2022-02-28 10:32 引用
1

tanhua2021

赞同来自: hzhdj

@庭溢
请问.卖方年化怎么会跑赢18个点?年化只有三四个点吧?
国内动力煤过年前卖方年化40%,现在10%左右。我做的国外原油期权年化80%,不过要是不准备好资金,只要低于维持保证金立即强平。
2022-02-28 10:44 引用
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cc93

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学习了
2022-02-28 10:53 引用
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大小愚头

赞同来自: neptunus

那些公众号双卖回测的是卖当月平或虚1-2当,基本月月都变价。
我选固定卖几个价位,而且是大部分卖季度,只有少部分卖当月,并且除非指数变化很多,否则很少变动。当然,我没回测过收益。
2022-02-28 11:18 引用
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DrChase - 可以少赚,但求不赔。

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一个无脑的中性策略取得一个3-4%的收益不是很正常的事么?
2022-02-28 12:48 引用
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hzhdj - 2001年9月开始股票交易,03年外汇,04年期货,一路亏到2007年,2008年期货开始持续盈利,2014年开始垃圾债券交易,2019重点可转债!2020从重仓可转债转到股票,2021对于投资股票我已经投降了,不得已加入垃圾债!也许,投资最后拼的只有信仰

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有没有期权高手啊,来指点下啊,真心需要了解期权的来指点下,,,,
https://www.jisilu.cn/question/451848
2022-02-28 13:21 引用
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苹果888

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你好,请问,移仓换月需要手续费吗?
2022-02-28 13:54 引用
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大小愚头

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@苹果888
你好,请问,移仓换月需要手续费吗?
移仓时,如果是卖方,那每手买平收2块左右,新开仓时卖开不收。
如果是买方,卖平收2块,新开买也收2块,或者买平用卖开代替就免收了(占用一天保证金)。
2022-02-28 14:05 引用
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sc183ok

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32-35四档是卖跨,还是卖宽跨?
2022-02-28 15:32 引用
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大小愚头

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@sc183ok
32-35四档是卖跨,还是卖宽跨?
卖宽跨
2022-02-28 15:36 引用
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建淞

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楼主好!

我乃东土散人前来宝地取经:
本帖正文老兄提到了向远月移仓,可是深度实值错向头寸本身是没有增加多少收入的,废纸买权更加昂贵。因此需要请教,持有远期跨式合约的时间衰竭到底是怎样的感受呢?

根据你的操作实录,假设卖出3月4900跨到期之后,现在具体会如何向远期移仓?或者说你现在持有6月的跨式组合如何面对下行趋势状态的潜在风险?

我自己的直观感觉是:远期合约在到期前很长时间是没有时间衰竭的,无法应对股价的大幅变动。谢谢!
2022-03-06 07:37 引用
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大小愚头

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@建淞
楼主好!
我乃东土散人前来宝地取经:
本帖正文老兄提到了向远月移仓,可是深度实值错向头寸本身是没有增加多少收入的,废纸买权更加昂贵。因此需要请教,持有远期跨式合约的时间衰竭到底是怎样的感受呢?
根据你的操作实录,假设卖出3月4900跨到期之后,现在具体会如何向远期移仓?或者说你现在持有6月的跨式组合如何面对下行趋势状态的潜在风险?
我自己的直观感觉是:远期合约在到期前很长时间是没有时间衰竭的,无法...
我是1月300分红不久开了4900,5000双跨。那时指数4800附近,指数跌了300点,但是双夸实际跌幅只有120点左右(当时3月,4900有90+点的时间价值)。当然5000的实际跌幅160左右。也能接受。
说到换月,简单点就逢反弹平移6月,哪怕现在4500也能每对继续收入800-900之间。其实在前1-2周前在4600已经考虑如何移仓多收入,也是最简单的裸卖高位购就行了(当时我选了3月4700和6月4900同时额外裸卖),哪怕大反弹,高位购会浮亏,但是高位的卖跨移仓收入明显也是增加的,总体肯定利好(移仓后会适当平额外的裸购)。跌或横盘,卖购必然也是帮助总体减亏操作。
同时持有少量IO12月的4200-4300权利沽对冲一定的风险。
顺便说句,周五收盘,保证金99%风险。过100时经常被动一手一手的减裸购。偶尔会减在最低价,也算是裸购的强制止盈吧。
2022-03-06 21:02修改 引用
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建淞

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@大小愚头
我是1月300分红不久开了4900,5000双跨。那时指数4800附近,指数跌了300点,但是双夸实际跌幅只有120点左右(当时3月,4900有90+点的时间价值)。当然5000的实际跌幅160左右。也能接受。
谢谢解惑!期权是熊市避风港,这个已经是定论。通过你的操作记录和我的实证解析,再度领受到了卖方的风采!
2022-03-07 07:09 引用
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想象力

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@大小愚头
卖宽跨
楼主如果卖沪深300的5000购+5000沽,卖一虚+一实,应该是卖跨,不是卖宽跨
2022-03-07 09:06 引用
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大小愚头

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@想象力
楼主如果卖沪深300的5000购+5000沽,卖一虚+一实,应该是卖跨,不是卖宽跨
这里的宽是卖47-48-49-5000多个价位,卖的价度宽。不是非要4900搭个5000这样才宽吧。其实懂个意思就好,定义准不准确无所谓
2022-03-07 10:07 引用
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想象力

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@大小愚头
这里的宽是卖47-48-49-5000多个价位,卖的价度宽。不是非要4900搭个5000这样才宽吧。其实懂个意思就好,定义准不准确无所谓
懂了,谢谢楼主答疑
2022-03-07 21:47 引用
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数据矿工

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@数据矿工
这个策略我也用了一段时间了,守一边,但我不会一直抗着,下跌时会扛着,上涨到delta接近为0时,会平仓或者移仓。另外,我是一直很轻的仓位,如果行情就这么不温不火,我就赚个菜钱,如果出现剧烈行情,必定高隐波,再提高仓位。
今天增加了一些,如果明天还升波,会继续加仓。
2022-03-09 11:41 引用
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CBW成

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@大小愚头
我是1月300分红不久开了4900,5000双跨。那时指数4800附近,指数跌了300点,但是双夸实际跌幅只有120点左右(当时3月,4900有90+点的时间价值)。当然5000的实际跌幅160左右。也能接受。
说到换月,简单点就逢反弹平移6月,哪怕现在4500也能每对继续收入800-900之间。其实在前1-2周前在4600已经考虑如何移仓多收入,也是最简单的裸卖高位购就行了(当时我选了3月470...
楼主,现在4900,5000的宽跨应该移仓了吧?这次大跌这么多了。
2022-04-02 15:12 引用
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gobidaozhao

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讨论很热烈,操作很冷清
上证50期权都成交很稀疏
2022-04-02 15:55 引用
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sirouni

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永动机?
2022-04-02 16:32 引用
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电老虎

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关键目前如何?经过大跌受伤了没有?
2022-04-02 23:22 引用
4

大小愚头

赞同来自: 集XFD xineric 人来人往777 数据矿工

跌太急,杠杆被动升太高,低位还是只能减了仓,认赔保命,净值回到2020-11月300在4900附近吧。
啊Q一下,只跑赢指数没挣钱啊。
2022-04-03 13:31 引用
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CBW成

赞同来自: 邓普顿

其实双卖做的好的话,完全可以有不错的收益,关键在于仓位和止损移仓。楼主的仓位太高了,移仓也不及时,碰到类似这次大跌的大行情,一下就回到了解放前。
2022-04-03 17:20 引用
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CBW成

赞同来自: fengqd 邓普顿 人来人往777

我跟楼主一样,双卖赚了好几个月的钱,这次一下子亏回去了。不过我有信心再赚,玩期权几年下来,做买方权利仓亏多赢少,手续费都交了不少,单卖也没赚到钱,倒是双卖算下来是盈利的,哪怕经过几次大行情大涨跌大亏过几次,(就好像这次这样),但总账还是赚钱的,只是亏掉一部分利润而已。
2022-04-03 17:33 引用
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沉默默

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卖虚购+卖实沽,收益是权利金+标的涨跌幅,只要把标的当底仓,可以认为是稳赚权利金吧
2022-04-03 19:16 引用
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大小愚头

赞同来自: 爬楼梯啊 zyhsdx 邓普顿 人来人往777

总结下,这波还是21年卖的太舒服,导致风险杠杆太高了,一直盈利再投持续高仓位结果利润最后还是还回去。废纸只能保命,该亏还是得亏,也以后或许盈利部分不能全部再投,至少截留一半利润做风险准备金。本来觉得能应对下跌1000点的风险无忧了,结果跌1200点,好吧市场还是对的。继续头铁再卖到年底,看能回血多少。
2022-04-03 21:48 引用

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