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2月14日有一只新股申购，为方便阅读先上结论：西点药业给予谨慎申购评级
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
（注）新股评级依次为：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司，发行价22.55元，发行市盈率42.95倍，行业平均市盈率37.8倍，公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路，公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心，以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系，“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种（27 个规格）的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件，重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药，核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势，重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片（商品名为 “益源生”）、利培酮口崩片（商品名为“可同”）和草酸艾司西酞普兰片，其中， 益源生属于抗贫血用药，可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月，益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中，随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善，未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式，如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化，将可能面临经营业绩下滑的风险，公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-9月），实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元，归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元，较上年同期增长-2.21%至 3.03%；归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元，较上年同期增长-9.53%至 2.53%； 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元，较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后，除海辰药业估值高于西点药业外，其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判：西点药业属于医药制造行业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司业绩表现一般，行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性，综合考虑给予谨慎申购的评级。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【沐曦股份给予积极申购、昂瑞微给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：普联转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购普联转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、沐曦股份
科创板上市公司，发行价104.66元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。
公司始终专注于 GPU 产品的技术创新和迭代升级，形成了独具优势的 GPU 产品体系和自主开放的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，重点布局了教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。发行人始终以推动我国智能算力产业链自主可控为己任，长期聚焦和深耕 GPU 与人工智能行业，聚合了一支深刻洞察全球 GPU 行业技术发展趋势、拥有顶尖 GPU 技术及全流程量产经验、具备持续自主创新能力的技术研发团队。通过不懈的技术攻坚，发行人已成为了国内少数几家系统掌握了高性能GPU 芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一，深度积累了 GPUIP（包括指令集、微架构等）、GPU SoC、高速互连、GPU 软件等核心技术，成功突破了高性能 GPU 芯片及计算平台的技术瓶颈。发行人的主要产品全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域，报告期内先后推出了用于智算推理的曦思 N 系列 GPU、用于训推一体和通用计算的曦云 C 系列 GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩 G 系列 GPU。发行人的 GPU 产品基于自主研发的 GPU IP 与统一的 GPU 计算和渲染架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面具备较强的核心竞争力，产品综合性能已处于国内领先水平。围绕高能效、高通用的 GPU 产品，发行人打造了自主开放、高度兼容国际主流 GPU 生态（CUDA）的软件生态体系，具备易用性和可扩展性。软硬件的深度协同确保了公司产品性能的高效释放，为发行人塑造了深厚的竞争壁垒。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.0042亿元、0.53亿元和7.43亿元，扣非净利润分别为-7.8亿元、-8.8亿元和-10.4亿元。
公司业务规模总体保持增长态势，在训推一体 GPU 产品毛利率保持相对稳定的情况下，公司的主营业务毛利将快速增长，同时随着新产品的研发成功及客户逐步导入，公司盈利能力将得以进一步提升。在主营业务收入保持增长的情况下，公司期间费用占营业收入的比重也将逐步降低。基于公司的测算，公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为 2026 年。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 104.66 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平
综合评判：沐曦股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司尚未盈利从市销率来看低于同行业平均水平，公司流通盘为41.9亿，公司是国内高性能通用GPU领军企业市场关注度较高预计上市后会有一轮爆炒，综合考虑给予积极申购。
二、昂瑞微
科创板上市公司，发行价83.06元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司主要从事射频前端芯片、射频 SoC 芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。
公司聚焦射频通信领域，对射频通信系统有深刻的理解。报告期内，公司核心产品线主要包括面向智能移动终端的 5G/4G/3G/2G 全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器、开关、LNA 等）以及面向物联网的射频 SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及 2.4GHz 私有协议类无线通信芯片）。在射频前端领域，公司具备基于多种工艺芯片设计能力，覆盖 GaAs/CMOS/SiGe 工艺功率放大器、CMOS 工艺控制器、SOI 工艺开关及 LNA 等射频前端芯片产品。截至目前，公司已量产出货 L-PAMiD、L-PAMiF、DiFEM/L-DiFEM、L-FEM、MMMB PA 等模组，覆盖 5G/4G/3G/2G、NB-IoT 等通信标准下多种网络制式通信。在高门槛、高技术难度的模组产品领域，公司打破国际厂商垄断，5G L-PAMiD 产品率先实现对主流手机品牌客户旗舰机型大规模量产出货，成功解决 5G 射频前端模组的技术瓶颈问题，标志着公司在 5G 射频前端模组能力方面已处于行业先进水平；此外，公司自主研发的 CMOS 射频功率放大器技术具有高集成度、低成本等特点，可广泛用于 5G/4G/3G/2G 射频方案，其突破性成果荣获北京市科学技术三等奖及“中国芯”优秀技术创新产品奖；在卫星通信领域，公司推出的北斗和天通多款卫星通信产品已于品牌手机终端客户高端机型实现量产出货；在智能汽车领域，公司可提供从 PA、开关到模组的多系列车载射频前端芯片产品，相关产品已通过 AEC-Q100 车规级认证，并在知名车企中量产应用。凭借优异的技术实力、产品性能和客户服务能力，公司射频前端芯片产品已在荣耀、三星、vivo、小米、客户 A、OPPO、联想（moto）、传音、realme 等品牌终端客户实现规模销售。在射频 SoC 领域，公司专注于研发高性能、低功耗的射频 SoC 芯片产品，主要产品包括低功耗蓝牙类 SoC 芯片和 2.4GHz 私有协议类 SoC 芯片。公司低功耗蓝牙类产品采用系统级低功耗设计技术，并利用 CMOS 超低漏电工艺设计，减小芯片面积的同时有效降低系统功耗，提升电池的续航能力，满足物联网应用领域对续航时间的苛刻要求；此外，低功耗蓝牙类产品采用具有自主知识产权的低功耗射频收发机电路技术和高性能无线通信收发技术，有效提升了产品在复杂的电磁干扰环境中的适应能力，使得芯片性能处于行业先进水平。公司在提供高质量射频 SoC 芯片产品的同时，向下游客户配套提供了自研的固件协议栈和用于二次开发的软件开发套件，极大地提高了客户开发产品的便捷度，缩短了客户产品的上市时间。公司射频 SoC 芯片产品凭借高性能、低功耗、高集成度、高性价比的特点，已导入阿里、拼多多、小米、联想、客户 C、客户 D、比亚迪、九号、台铃、汉朔、三诺医疗、凯迪仕、华立科技、惠普、客户 G、Remote Solution等知名工业、医疗、物联网客户，覆盖无线键鼠、智能家居、健康医疗、智慧物流等多元物联网应用场景，获得了下游客户的高度认可，其中，蓝牙产品 HS6621系列荣获了“中国芯”优秀技术创新产品奖。公司积极导入国产射频领域供应链，成为多家本土供应商的首批射频类产品验证客户。在晶圆代工领域，公司与供应商 A、供应商 F、立昂微等供应商共同进行国产工艺平台开发验证；在封装测试领域，公司联合长电科技、甬矽电子、华天科技、伟测科技、安测科技等供应商导入倒装封装、复杂模组封装工艺等，并积极牵引供应商验证国产耗材，为射频领域供应链全链条国产化做出贡献。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.23亿元、16.95亿元和21.01亿元，扣非净利润分别为-4.74亿元、-3亿元和-1.1亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 83.06 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后市销率为 3.93 倍，低于同行业可比公司 2024 年市销率平均水平
综合评判：昂瑞微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，公司尚未盈利从市销率来看低于A股同行业平均水平，公司流通盘为20亿，公司主要产品为射频前端芯片、射频 SoC 芯片，在细分领域里处于国内前列地位未来市场替代的空间较为广阔，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：普联转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购普联转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、沐曦股份
科创板上市公司，发行价104.66元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司致力于自主研发全栈高性能GPU芯片及计算平台，主营业务是研发、设计和销售应用于人工智能训练和推理、通用计算与图形渲染领域的全栈GPU产品，并围绕 GPU 芯片提供配套的软件栈与计算平台。
公司始终专注于 GPU 产品的技术创新和迭代升级，形成了独具优势的 GPU 产品体系和自主开放的软件生态，持续为云端计算提供高能效、高通用性的算力支撑，推动人工智能赋能千行百业，重点布局了教科研、金融、交通、能源、医疗健康、大文娱等行业应用场景，已成为推动我国智能算力基础设施自主可控的重要力量。发行人始终以推动我国智能算力产业链自主可控为己任，长期聚焦和深耕 GPU 与人工智能行业，聚合了一支深刻洞察全球 GPU 行业技术发展趋势、拥有顶尖 GPU 技术及全流程量产经验、具备持续自主创新能力的技术研发团队。通过不懈的技术攻坚，发行人已成为了国内少数几家系统掌握了高性能GPU 芯片及其基础系统软件研发、设计和量产技术的企业之一，深度积累了 GPUIP（包括指令集、微架构等）、GPU SoC、高速互连、GPU 软件等核心技术，成功突破了高性能 GPU 芯片及计算平台的技术瓶颈。发行人的主要产品全面覆盖人工智能计算、通用计算和图形渲染三大领域，报告期内先后推出了用于智算推理的曦思 N 系列 GPU、用于训推一体和通用计算的曦云 C 系列 GPU，以及正在研发用于图形渲染的曦彩 G 系列 GPU。发行人的 GPU 产品基于自主研发的 GPU IP 与统一的 GPU 计算和渲染架构，在通用性、单卡性能、集群性能及稳定性、生态兼容与迁移效率等方面具备较强的核心竞争力，产品综合性能已处于国内领先水平。围绕高能效、高通用的 GPU 产品，发行人打造了自主开放、高度兼容国际主流 GPU 生态（CUDA）的软件生态体系，具备易用性和可扩展性。软硬件的深度协同确保了公司产品性能的高效释放，为发行人塑造了深厚的竞争壁垒。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.0042亿元、0.53亿元和7.43亿元，扣非净利润分别为-7.8亿元、-8.8亿元和-10.4亿元。
公司业务规模总体保持增长态势，在训推一体 GPU 产品毛利率保持相对稳定的情况下，公司的主营业务毛利将快速增长，同时随着新产品的研发成功及客户逐步导入，公司盈利能力将得以进一步提升。在主营业务收入保持增长的情况下，公司期间费用占营业收入的比重也将逐步降低。基于公司的测算，公司达到盈亏平衡点的预期时间最早为 2026 年。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 104.66 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后静态市销率为56.35倍，低于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平
综合评判：沐曦股份属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司尚未盈利从市销率来看低于同行业平均水平，公司流通盘为41.9亿，公司是国内高性能通用GPU领军企业市场关注度较高预计上市后会有一轮爆炒，综合考虑给予积极申购。
二、昂瑞微
科创板上市公司，发行价83.06元，公司尚未盈利，行业平均市盈率58.25倍，公司主要从事射频前端芯片、射频 SoC 芯片及其他模拟芯片的研发、设计与销售。
公司聚焦射频通信领域，对射频通信系统有深刻的理解。报告期内，公司核心产品线主要包括面向智能移动终端的 5G/4G/3G/2G 全系列射频前端芯片产品（包括射频前端模组及功率放大器、开关、LNA 等）以及面向物联网的射频 SoC芯片产品（包括低功耗蓝牙类及 2.4GHz 私有协议类无线通信芯片）。在射频前端领域，公司具备基于多种工艺芯片设计能力，覆盖 GaAs/CMOS/SiGe 工艺功率放大器、CMOS 工艺控制器、SOI 工艺开关及 LNA 等射频前端芯片产品。截至目前，公司已量产出货 L-PAMiD、L-PAMiF、DiFEM/L-DiFEM、L-FEM、MMMB PA 等模组，覆盖 5G/4G/3G/2G、NB-IoT 等通信标准下多种网络制式通信。在高门槛、高技术难度的模组产品领域，公司打破国际厂商垄断，5G L-PAMiD 产品率先实现对主流手机品牌客户旗舰机型大规模量产出货，成功解决 5G 射频前端模组的技术瓶颈问题，标志着公司在 5G 射频前端模组能力方面已处于行业先进水平；此外，公司自主研发的 CMOS 射频功率放大器技术具有高集成度、低成本等特点，可广泛用于 5G/4G/3G/2G 射频方案，其突破性成果荣获北京市科学技术三等奖及“中国芯”优秀技术创新产品奖；在卫星通信领域，公司推出的北斗和天通多款卫星通信产品已于品牌手机终端客户高端机型实现量产出货；在智能汽车领域，公司可提供从 PA、开关到模组的多系列车载射频前端芯片产品，相关产品已通过 AEC-Q100 车规级认证，并在知名车企中量产应用。凭借优异的技术实力、产品性能和客户服务能力，公司射频前端芯片产品已在荣耀、三星、vivo、小米、客户 A、OPPO、联想（moto）、传音、realme 等品牌终端客户实现规模销售。在射频 SoC 领域，公司专注于研发高性能、低功耗的射频 SoC 芯片产品，主要产品包括低功耗蓝牙类 SoC 芯片和 2.4GHz 私有协议类 SoC 芯片。公司低功耗蓝牙类产品采用系统级低功耗设计技术，并利用 CMOS 超低漏电工艺设计，减小芯片面积的同时有效降低系统功耗，提升电池的续航能力，满足物联网应用领域对续航时间的苛刻要求；此外，低功耗蓝牙类产品采用具有自主知识产权的低功耗射频收发机电路技术和高性能无线通信收发技术，有效提升了产品在复杂的电磁干扰环境中的适应能力，使得芯片性能处于行业先进水平。公司在提供高质量射频 SoC 芯片产品的同时，向下游客户配套提供了自研的固件协议栈和用于二次开发的软件开发套件，极大地提高了客户开发产品的便捷度，缩短了客户产品的上市时间。公司射频 SoC 芯片产品凭借高性能、低功耗、高集成度、高性价比的特点，已导入阿里、拼多多、小米、联想、客户 C、客户 D、比亚迪、九号、台铃、汉朔、三诺医疗、凯迪仕、华立科技、惠普、客户 G、Remote Solution等知名工业、医疗、物联网客户，覆盖无线键鼠、智能家居、健康医疗、智慧物流等多元物联网应用场景，获得了下游客户的高度认可，其中，蓝牙产品 HS6621系列荣获了“中国芯”优秀技术创新产品奖。公司积极导入国产射频领域供应链，成为多家本土供应商的首批射频类产品验证客户。在晶圆代工领域，公司与供应商 A、供应商 F、立昂微等供应商共同进行国产工艺平台开发验证；在封装测试领域，公司联合长电科技、甬矽电子、华天科技、伟测科技、安测科技等供应商导入倒装封装、复杂模组封装工艺等，并积极牵引供应商验证国产耗材，为射频领域供应链全链条国产化做出贡献。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.23亿元、16.95亿元和21.01亿元，扣非净利润分别为-4.74亿元、-3亿元和-1.1亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 83.06 元/股对应的发行人 2024 年摊薄后市销率为 3.93 倍，低于同行业可比公司 2024 年市销率平均水平
综合评判：昂瑞微属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，公司尚未盈利从市销率来看低于A股同行业平均水平，公司流通盘为20亿，公司主要产品为射频前端芯片、射频 SoC 芯片，在细分领域里处于国内前列地位未来市场替代的空间较为广阔，综合考虑给予积极申购。
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dk0414 - 漫漫投资路
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【百奥赛图给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
百奥赛图
科创板上市公司，发行价26.68元，发行市盈率519.12倍，行业平均市盈率39.31倍，公司是一家临床前 CRO 以及生物技术企业，基于自主开发的基因编辑技术提供各类创新模式动物以及临床前阶段的医药研发服务，并利用其自主开发的 RenMice 全人抗体小鼠平台（包括 RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR 以及RenTCR-mimic 多个系列）针对人体内近千个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发（以下简称“千鼠万抗”），并将有潜力的抗体分子对外转让、授权或合作开发。
公司熟练掌握了多种主流的基因编辑技术，这些技术极大地提升了基因编辑效率，突破了以往技术对基因改造序列长度的限制。凭借高效稳定的技术、成熟的操作流程以及完善的质控体系，截至报告期末，公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约 5,300 项，并自主开发出RenMice 小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过 4,300 种，成功将业务领域拓展至创新模式动物对外销售、临床前药理药效评价服务以及抗体药物合作开发。公司各类创新模式动物和细胞产品主要包括以免疫检查点及细胞因子/细胞因子受体为代表的靶点人源化小鼠模型、重度免疫缺陷（B-NDG）小鼠及衍生产品模型、各类自发疾病模型、工具鼠及靶点敲除小鼠等动物模型，靶点人源化改造的鼠源细胞系以及各类人源细胞系等细胞模型，涵盖肿瘤、自身免疫、代谢和神经等疾病领域，可满足科研机构、制药企业等在靶点概念验证及机制研究、药物临床前体内外药理药效筛选等方面的需求。
依托于抗体药物发现平台的领先优势，公司通过 RenMice 小鼠授权以及“千鼠万抗”的形式展开抗体对外合作开发。截至本招股意向书签署日，公司已与Merck KGaA（德国默克）、Gilead Sciences（吉利德科学）、Johnson & Johnson（强生公司）、IDEAYABiosciences、Neurocrine Biosciences、百济神州、Xencor、ADC Therapeutics、Myricx Bio、ABL Bio、翰森制药、正大天晴、华润生物、信达生物、荣昌生物、上海生物制品研究所等数十家海内外知名生物科技或医药研发企业就“千鼠万抗”发现的药物分子授权/转让或 RenMice 平台授权达成合作。公司自主开发的 RenMab 小鼠为全球范围内人源化程度最高的小鼠平台之一，可产生多样性丰富且亲和力高的抗体分子。报告期内，公司与全球前十大制药企业（以 2024 年度销售收入计算）均建立了合作关系，所提供的产品及服务受到了医药领域客户及合作伙伴广泛的认可。
报告期内，公司主营业务收入按业务类型划分的具体构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.54亿元、5.33亿元、7.16亿元和9.8亿元，扣非净利润分别为-5.66亿元、-6.6亿元、-4亿元和0.22亿元。
估值方面公司刚开始盈利，因此市盈率较高，本次发行价格 26.68 元/股，对应的公司 2024 年摊薄后静态市销率为 12.16倍，从同类可比公司来看上面5家可比公司中有两家公司2024年的市销率高于百奥赛图。
综合评判：百奥赛图属于研究和试验发展行业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，市销率略低于同业平均水平，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.6亿，公司是国内领先的临床前CRO企业，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
百奥赛图
科创板上市公司，发行价26.68元，发行市盈率519.12倍，行业平均市盈率39.31倍，公司是一家临床前 CRO 以及生物技术企业，基于自主开发的基因编辑技术提供各类创新模式动物以及临床前阶段的医药研发服务，并利用其自主开发的 RenMice 全人抗体小鼠平台（包括 RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR 以及RenTCR-mimic 多个系列）针对人体内近千个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发（以下简称“千鼠万抗”），并将有潜力的抗体分子对外转让、授权或合作开发。
公司熟练掌握了多种主流的基因编辑技术，这些技术极大地提升了基因编辑效率，突破了以往技术对基因改造序列长度的限制。凭借高效稳定的技术、成熟的操作流程以及完善的质控体系，截至报告期末，公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目约 5,300 项，并自主开发出RenMice 小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过 4,300 种，成功将业务领域拓展至创新模式动物对外销售、临床前药理药效评价服务以及抗体药物合作开发。公司各类创新模式动物和细胞产品主要包括以免疫检查点及细胞因子/细胞因子受体为代表的靶点人源化小鼠模型、重度免疫缺陷（B-NDG）小鼠及衍生产品模型、各类自发疾病模型、工具鼠及靶点敲除小鼠等动物模型，靶点人源化改造的鼠源细胞系以及各类人源细胞系等细胞模型，涵盖肿瘤、自身免疫、代谢和神经等疾病领域，可满足科研机构、制药企业等在靶点概念验证及机制研究、药物临床前体内外药理药效筛选等方面的需求。
依托于抗体药物发现平台的领先优势，公司通过 RenMice 小鼠授权以及“千鼠万抗”的形式展开抗体对外合作开发。截至本招股意向书签署日，公司已与Merck KGaA（德国默克）、Gilead Sciences（吉利德科学）、Johnson & Johnson（强生公司）、IDEAYABiosciences、Neurocrine Biosciences、百济神州、Xencor、ADC Therapeutics、Myricx Bio、ABL Bio、翰森制药、正大天晴、华润生物、信达生物、荣昌生物、上海生物制品研究所等数十家海内外知名生物科技或医药研发企业就“千鼠万抗”发现的药物分子授权/转让或 RenMice 平台授权达成合作。公司自主开发的 RenMab 小鼠为全球范围内人源化程度最高的小鼠平台之一，可产生多样性丰富且亲和力高的抗体分子。报告期内，公司与全球前十大制药企业（以 2024 年度销售收入计算）均建立了合作关系，所提供的产品及服务受到了医药领域客户及合作伙伴广泛的认可。
报告期内，公司主营业务收入按业务类型划分的具体构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.54亿元、5.33亿元、7.16亿元和9.8亿元，扣非净利润分别为-5.66亿元、-6.6亿元、-4亿元和0.22亿元。
估值方面公司刚开始盈利，因此市盈率较高，本次发行价格 26.68 元/股，对应的公司 2024 年摊薄后静态市销率为 12.16倍，从同类可比公司来看上面5家可比公司中有两家公司2024年的市销率高于百奥赛图。
综合评判：百奥赛图属于研究和试验发展行业，发行价中等，发行市盈率高于行业整体市盈率，市销率略低于同业平均水平，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为12.6亿，公司是国内领先的临床前CRO企业，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【摩尔线程给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：卓镁转债上市，目前转股价值86元，由于流通规模较小预计会有炒作，预估上市收益60%左右。
摩尔线程
科创板上市公司，发行价114.28元，公司尚未盈利，行业平均市盈率60.12倍，公司主要从事 GPU 及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能 GPU 为核心，致力于为 AI、数字孪生、科学计算等高 性能计算领域提供计算加速平台。
公司已成功推出四代 GPU 架构，并形成了覆盖 AI 智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场中的差异化需求。新一代架构相关产品处于研发阶段，同步推进高性能 GPU 芯片和智算集群前沿技术预研，以自主创新为核心，持续推动计算产业向通用化与智能化方向发展。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
公司 AI 智算产品线涵盖 AI 训练智算卡、AI 推理卡、AI 超节点服务器及夸娥（KUAE）智算集群等，为 AI 计算中心、云服务平台等打造，满足从大模型预训练及后训练、推理部署到 GPU 云服务等场景应用需求。其中，基础算力层面，AI 训练智算卡与 AI 推理卡作为核心计算单元，为 MoE 混合专家模型、多模态模型、世界模型等前沿模型预训练及集群化推理优化设计，具备良好的计算性能与能效比；服务器层面，AI 超节点服务器，服务于大规模 AI 训练与推理场景，通过高密度算力集成和创新散热设计，实现单节点多卡高效协同；集群层面，夸娥（KUAE）智算集群，可扩展至万卡规模，采用先进网络架构和调度系统，满足 AI 研发机构和企业级智能化需求，支持超大参数模型预训练、多租户云服务与分布式推理。公司 AI 智算产品线通过层次化的算力架构与智能应用场景的深度融合优化，为 AI 产业规模化发展提供全面支持，赋能客户构建从传统 AI 到自主决策型自主 AI 代理的全栈解决方案，把握智能计算与 AI 垂直领域的市场先机。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，扣非净利润分别为-14.67亿元、-17.2亿元和-16.33亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格114.28元/股对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平。
综合评判：摩尔线程属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司尚未盈利，公司流通盘为80亿，公司是对标寒武纪的国内AI芯片头部企业预计上市后会有一轮爆炒，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：卓镁转债上市，目前转股价值86元，由于流通规模较小预计会有炒作，预估上市收益60%左右。
摩尔线程
科创板上市公司，发行价114.28元，公司尚未盈利，行业平均市盈率60.12倍，公司主要从事 GPU 及相关产品的研发、设计和销售，以自主研发的全功能 GPU 为核心，致力于为 AI、数字孪生、科学计算等高 性能计算领域提供计算加速平台。
公司已成功推出四代 GPU 架构，并形成了覆盖 AI 智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化、智能媒体和面向个人娱乐与生产力工具等应用领域的多元计算加速产品矩阵，产品线涵盖政务与企业级智能计算、数据中心及消费级终端市场，能够满足政府、企业和个人消费者等在不同市场中的差异化需求。新一代架构相关产品处于研发阶段，同步推进高性能 GPU 芯片和智算集群前沿技术预研，以自主创新为核心，持续推动计算产业向通用化与智能化方向发展。
报告期内，按产品类别划分，公司主营业务收入情况如下：
公司 AI 智算产品线涵盖 AI 训练智算卡、AI 推理卡、AI 超节点服务器及夸娥（KUAE）智算集群等，为 AI 计算中心、云服务平台等打造，满足从大模型预训练及后训练、推理部署到 GPU 云服务等场景应用需求。其中，基础算力层面，AI 训练智算卡与 AI 推理卡作为核心计算单元，为 MoE 混合专家模型、多模态模型、世界模型等前沿模型预训练及集群化推理优化设计，具备良好的计算性能与能效比；服务器层面，AI 超节点服务器，服务于大规模 AI 训练与推理场景，通过高密度算力集成和创新散热设计，实现单节点多卡高效协同；集群层面，夸娥（KUAE）智算集群，可扩展至万卡规模，采用先进网络架构和调度系统，满足 AI 研发机构和企业级智能化需求，支持超大参数模型预训练、多租户云服务与分布式推理。公司 AI 智算产品线通过层次化的算力架构与智能应用场景的深度融合优化，为 AI 产业规模化发展提供全面支持，赋能客户构建从传统 AI 到自主决策型自主 AI 代理的全栈解决方案，把握智能计算与 AI 垂直领域的市场先机。
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.46亿元、1.24亿元和4.38亿元，扣非净利润分别为-14.67亿元、-17.2亿元和-16.33亿元。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格114.28元/股对应的发行人2024年摊薄后静态市销率为122.51倍，高于同行业可比公司 2024 年静态市销率平均水平。
综合评判：摩尔线程属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，公司尚未盈利，公司流通盘为80亿，公司是对标寒武纪的国内AI芯片头部企业预计上市后会有一轮爆炒，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中国轴业给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①：茂莱转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购茂莱转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②颀中转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益40%至50%左右。
中国轴业
主板上市公司，发行价17.89元，发行市盈率27.06倍，行业平均市盈率27.57倍，公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。
公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，是我国核工业体系的重要组成部分，是国际天然铀产业发展的重要参与者、建设者和推动者，致力于建设“以铀为本、国际一流”的矿业公司，承担着打造“强核基石、核电粮仓”的历史使命。公司积极践行创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，先后攻克多层矿协同开采、“三高”（高钙、高铁铝、高矿化度）铀矿浸出、零散矿体回收等采铀难题，形成了以 CO2+O2第三代地浸采铀技术为标志的复杂砂岩铀矿地浸开发技术体系。经过多年发展，公司具备了天然铀经营各环节完整高效的组织体系、队伍体系、能力体系、技术体系，形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充、放射性共伴生资源综合利用回收天然铀的国内天然铀产能布局。公司积极落实国家“一带一路”倡议，开展海外铀资源开发业务，重点布局非洲、亚洲等主要产铀区，其中，公司位于纳米比亚的罗辛铀矿 2022 年产量位列全球铀矿山第六位。公司是推动放射性共伴生矿产资源开发利用行业健康可持续发展的领军企业，下属放射性共伴生矿产资源综合利用项目取得了工信部、生态环境部、国防科工局等主管部门的核准和批复。公司的放射性共伴生矿产资源综合利用业务包括独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售业务，主要产品分别为氯化稀土、四钼酸铵、五氧化二钽和五氧化二铌。公司落实国家生态文明建设总体要求，在湖南衡阳建成的以独居石为原料、高效回收战略资源的综合利用项目，具备稀土尾渣能源化、资源化、减量化、无害化的系统处理能力和集约高效利用资源、保护生态环境的综合效能，填补了产业空白。公司将绿色高效氧压浸出冶炼技术成功应用于河北张家口极难选、复杂的包裹型胶硫铀钼原矿处理，实现铀、钼规模化高效浸出、有效利用。湖南耒阳钽铌矿综合利用项目具备高效回收钽铌金属能力。公司正在江西赣州试运行国内单体产能最大的独居石综合利用项目，进一步引领产业绿色高质量发展。
报告期内，中国铀业主营业务收入按业务类别的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为89亿元、105亿元、148亿元和172亿元，扣非净利润分别为7,58亿元、12.59亿元、12.87亿元和13.67亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除哈原工与洛阳钼业外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于中国轴业。
综合评判：中国轴业属于有色金属矿采选业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为44亿，公司是国内唯一开展境内天然轴采冶业务的企业在国内市场具有不可替代的地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购一只可转债上市：①：茂莱转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购茂莱转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。②颀中转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益40%至50%左右。
中国轴业
主板上市公司，发行价17.89元，发行市盈率27.06倍，行业平均市盈率27.57倍，公司是专注于天然铀和放射性共伴生矿产资源综合利用业务的矿业公司，主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。
公司是我国天然铀保障供应的国家队、主力军，是我国核工业体系的重要组成部分，是国际天然铀产业发展的重要参与者、建设者和推动者，致力于建设“以铀为本、国际一流”的矿业公司，承担着打造“强核基石、核电粮仓”的历史使命。公司积极践行创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念，先后攻克多层矿协同开采、“三高”（高钙、高铁铝、高矿化度）铀矿浸出、零散矿体回收等采铀难题，形成了以 CO2+O2第三代地浸采铀技术为标志的复杂砂岩铀矿地浸开发技术体系。经过多年发展，公司具备了天然铀经营各环节完整高效的组织体系、队伍体系、能力体系、技术体系，形成了以砂岩铀矿为主体、硬岩铀矿为补充、放射性共伴生资源综合利用回收天然铀的国内天然铀产能布局。公司积极落实国家“一带一路”倡议，开展海外铀资源开发业务，重点布局非洲、亚洲等主要产铀区，其中，公司位于纳米比亚的罗辛铀矿 2022 年产量位列全球铀矿山第六位。公司是推动放射性共伴生矿产资源开发利用行业健康可持续发展的领军企业，下属放射性共伴生矿产资源综合利用项目取得了工信部、生态环境部、国防科工局等主管部门的核准和批复。公司的放射性共伴生矿产资源综合利用业务包括独居石、铀钼、钽铌等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售业务，主要产品分别为氯化稀土、四钼酸铵、五氧化二钽和五氧化二铌。公司落实国家生态文明建设总体要求，在湖南衡阳建成的以独居石为原料、高效回收战略资源的综合利用项目，具备稀土尾渣能源化、资源化、减量化、无害化的系统处理能力和集约高效利用资源、保护生态环境的综合效能，填补了产业空白。公司将绿色高效氧压浸出冶炼技术成功应用于河北张家口极难选、复杂的包裹型胶硫铀钼原矿处理，实现铀、钼规模化高效浸出、有效利用。湖南耒阳钽铌矿综合利用项目具备高效回收钽铌金属能力。公司正在江西赣州试运行国内单体产能最大的独居石综合利用项目，进一步引领产业绿色高质量发展。
报告期内，中国铀业主营业务收入按业务类别的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为89亿元、105亿元、148亿元和172亿元，扣非净利润分别为7,58亿元、12.59亿元、12.87亿元和13.67亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除哈原工与洛阳钼业外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于中国轴业。
综合评判：中国轴业属于有色金属矿采选业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为44亿，公司是国内唯一开展境内天然轴采冶业务的企业在国内市场具有不可替代的地位，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【精创电气预计中100股资金门槛在540万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为787万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要540万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
精创电气
北交所上市公司，发行价12.1元，发行市盈率13.47倍，行业平均市盈率41.07倍，公司主营业务为冷链设备智能控制器、医药与食品冷链监测记录仪、制冷热泵检测仪表及环境颗粒物检测仪器等产品的研发、生产和销售，并提供物联网和基于云的系统解决方案。
公司提供的产品和服务主要包括冷链设备智能控制器、节能电控箱、工业冷水机控制器；物联网记录仪、数字温度标签；红外 检漏仪、智能歧管仪、智能真空泵等产品以及物联网、云计算等服务。公司产 品及服务主要应用于制冷暖通（HVAC/R）、医药、食品和环境检测等行业或 领域。 公司积累了丰富的智能控制及检测仪器仪表产品的研发与生产经验，拥有 专业化的冷链物联网产业基地，公司在中国深圳、南京、上海、徐州，以及美 国、英国、巴西、泰国均设有分子公司，业务遍及全球多个国家和地区。公司通过了 GB/T19001-2016 质量管理体系、GB/T24001-2016 环境管理体系、GB/T45001-2020 职业健康安全管理体系等认证，精创冷云平台通过了基于 IOS/IEC 2000-1 的服务管理体系认证，境外销售产品通过了 CE、CB、ETL等认证，并符合欧盟 RoHS 标准。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
公司主要产品和服务包括冷链智能控制类产品、多源感知冷链监测记录产品、制冷热泵检测仪表、环境质量检测产品、冷链智能控制及监测记录服务等。公司冷链智能控制类产品广泛应用于生命科学冷柜、商超展示柜、商用及厨房冷柜、商用冷库、冷藏车等多个场景，除部分冷柜控制产品外，冷链智能控制类产品基本均用于商业及工业类领域。公司主要产品包括多类型冷冻、冷藏控制器。产品主要由控制器、联网模块、传感器、显示端口及电源等部分组成，当传感器感知到环境温湿度、压缩电流、开关门状态及压力等信息变化时，会传输至控制器进行实时处理分析，并同步至显示端展示，后可通过交互端口以实现多路信息采集、输入、参数设置、数据处理等功能，进而对温湿度、化霜、风机、灯光、水泵等控制及报警判断，数据通过云平台大数据计算实现对轻商设备和商用冷库的安全、节能等全方面分析与维护。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.02亿元、3.96亿元、4.34亿元和4.98亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.41亿元、0.49亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于精创电气。
综合评判：精创电气属于仪器仪表制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为冷链智能控制和监测类产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为787万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要540万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
精创电气
北交所上市公司，发行价12.1元，发行市盈率13.47倍，行业平均市盈率41.07倍，公司主营业务为冷链设备智能控制器、医药与食品冷链监测记录仪、制冷热泵检测仪表及环境颗粒物检测仪器等产品的研发、生产和销售，并提供物联网和基于云的系统解决方案。
公司提供的产品和服务主要包括冷链设备智能控制器、节能电控箱、工业冷水机控制器；物联网记录仪、数字温度标签；红外 检漏仪、智能歧管仪、智能真空泵等产品以及物联网、云计算等服务。公司产 品及服务主要应用于制冷暖通（HVAC/R）、医药、食品和环境检测等行业或 领域。 公司积累了丰富的智能控制及检测仪器仪表产品的研发与生产经验，拥有 专业化的冷链物联网产业基地，公司在中国深圳、南京、上海、徐州，以及美 国、英国、巴西、泰国均设有分子公司，业务遍及全球多个国家和地区。公司通过了 GB/T19001-2016 质量管理体系、GB/T24001-2016 环境管理体系、GB/T45001-2020 职业健康安全管理体系等认证，精创冷云平台通过了基于 IOS/IEC 2000-1 的服务管理体系认证，境外销售产品通过了 CE、CB、ETL等认证，并符合欧盟 RoHS 标准。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
公司主要产品和服务包括冷链智能控制类产品、多源感知冷链监测记录产品、制冷热泵检测仪表、环境质量检测产品、冷链智能控制及监测记录服务等。公司冷链智能控制类产品广泛应用于生命科学冷柜、商超展示柜、商用及厨房冷柜、商用冷库、冷藏车等多个场景，除部分冷柜控制产品外，冷链智能控制类产品基本均用于商业及工业类领域。公司主要产品包括多类型冷冻、冷藏控制器。产品主要由控制器、联网模块、传感器、显示端口及电源等部分组成，当传感器感知到环境温湿度、压缩电流、开关门状态及压力等信息变化时，会传输至控制器进行实时处理分析，并同步至显示端展示，后可通过交互端口以实现多路信息采集、输入、参数设置、数据处理等功能，进而对温湿度、化霜、风机、灯光、水泵等控制及报警判断，数据通过云平台大数据计算实现对轻商设备和商用冷库的安全、节能等全方面分析与维护。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.02亿元、3.96亿元、4.34亿元和4.98亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.41亿元、0.49亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于精创电气。
综合评判：精创电气属于仪器仪表制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为冷链智能控制和监测类产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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赞同来自: xqpicc 、可乐ABC 、ysh323 、向有阳光 、allrights 、 、 、 、 、 、 、更多 »
周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【海安集团给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：瑞可转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购瑞可转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
海安集团
主板上市公司，发行价48元，发行市盈率13.94倍，行业平均市盈率26.38倍，公司主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。
巨型全钢工程机械子午线轮胎是工程机械轮胎中 极具特色的高端产品，其体积和质量巨大（最大轮胎外直径超过 4 米，最大质 量接近 6 吨）、工作条件苛刻、不间断工作时间长，因此全钢巨胎产品的生产 技术难度大，目前仅少数轮胎生产企业能够实现大规模量产。公司已具备全系列型号全钢巨胎（轮辋直径 49 英寸及以上）的生产技术和量产能力， 为国内外上百个矿山提供了全钢巨胎产品或服务。公司全钢巨胎产品具有可靠 性强、一致性好、性价比高等特点，并凭借快速响应、持续改进、及时交货、精准定制等综合优势，逐步打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程，对保障和提升我国矿山 供应链安全具有十分重要的意义。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
工程机械轮胎，是指用于轮式车辆与工程机械上的充气轮胎，包括用于重 型自卸汽车、装载机、挖掘机、铲运机、推土机和压路机等的多种类型轮胎。 行业内通常将标准轮辋直径在 49 英寸及以上、承载量在 90 吨及以上车辆使用 的轮胎称为巨型工程机械轮胎。按照胎体结构的不同，可分为全钢巨胎及斜交 巨胎，斜交巨胎因其生热大、承载能力小、使用寿命短、安全系数低，目前已 逐步被市场淘汰。 全钢巨胎承载量大、连续工作时间长、作业场地条件恶劣，要求轮胎具备 刚性大、耐切割、耐刺扎、耐磨耗、弹性好、生热低、散热快等特性，因此全 钢巨胎产品具有研发难度大、研制周期长、技术含量高等特点。公司为客户提供矿用轮胎运营管理服务，不仅负责全钢巨胎的供应，同时 提供包括轮胎日常检查、充检气、保养、维修、拆装、储运输、运行分析等与 轮胎有关的一揽子服务。公司所提供的专业化轮胎运营管理服务，可以有效减 少矿山轮胎使用的潜在安全隐患，提升矿山轮胎使用效率及矿业公司生产效率， 降低矿业公司的综合运营成本。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.59亿元、15.08亿元、22.51亿元和23亿元，扣非净利润分别为0.68亿元、3.18亿元、6.39亿元和6.4亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除赛轮轮胎外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海安集团。
综合评判：海安集团属于橡胶和塑料制品业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为22.3亿，公司主要产品为巨型全钢工程机械子午线轮胎，有一定技术优势目前产品已逐步实现进口替代，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：瑞可转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购瑞可转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
海安集团
主板上市公司，发行价48元，发行市盈率13.94倍，行业平均市盈率26.38倍，公司主营业务包括巨型全钢工程机械子午线轮胎的研发、生产与销售，以及矿用轮胎运营管理业务。
巨型全钢工程机械子午线轮胎是工程机械轮胎中 极具特色的高端产品，其体积和质量巨大（最大轮胎外直径超过 4 米，最大质 量接近 6 吨）、工作条件苛刻、不间断工作时间长，因此全钢巨胎产品的生产 技术难度大，目前仅少数轮胎生产企业能够实现大规模量产。公司已具备全系列型号全钢巨胎（轮辋直径 49 英寸及以上）的生产技术和量产能力， 为国内外上百个矿山提供了全钢巨胎产品或服务。公司全钢巨胎产品具有可靠 性强、一致性好、性价比高等特点，并凭借快速响应、持续改进、及时交货、精准定制等综合优势，逐步打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代，推动了全钢巨胎的国产化进程，对保障和提升我国矿山 供应链安全具有十分重要的意义。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
工程机械轮胎，是指用于轮式车辆与工程机械上的充气轮胎，包括用于重 型自卸汽车、装载机、挖掘机、铲运机、推土机和压路机等的多种类型轮胎。 行业内通常将标准轮辋直径在 49 英寸及以上、承载量在 90 吨及以上车辆使用 的轮胎称为巨型工程机械轮胎。按照胎体结构的不同，可分为全钢巨胎及斜交 巨胎，斜交巨胎因其生热大、承载能力小、使用寿命短、安全系数低，目前已 逐步被市场淘汰。 全钢巨胎承载量大、连续工作时间长、作业场地条件恶劣，要求轮胎具备 刚性大、耐切割、耐刺扎、耐磨耗、弹性好、生热低、散热快等特性，因此全 钢巨胎产品具有研发难度大、研制周期长、技术含量高等特点。公司为客户提供矿用轮胎运营管理服务，不仅负责全钢巨胎的供应，同时 提供包括轮胎日常检查、充检气、保养、维修、拆装、储运输、运行分析等与 轮胎有关的一揽子服务。公司所提供的专业化轮胎运营管理服务，可以有效减 少矿山轮胎使用的潜在安全隐患，提升矿山轮胎使用效率及矿业公司生产效率， 降低矿业公司的综合运营成本。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.59亿元、15.08亿元、22.51亿元和23亿元，扣非净利润分别为0.68亿元、3.18亿元、6.39亿元和6.4亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除赛轮轮胎外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海安集团。
综合评判：海安集团属于橡胶和塑料制品业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为22.3亿，公司主要产品为巨型全钢工程机械子午线轮胎，有一定技术优势目前产品已逐步实现进口替代，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【南特科技预计中100股资金门槛在250万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1448万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8200亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要250万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。
南特科技
北交所上市公司，发行价8.66元，发行市盈率13.6倍，行业平均市盈率44.33倍，公司主要从事精密机械零部件研发、生产和销售，经过多年的发展创新与技术积淀，公司已形成从模具设计、熔炼铸造到精密加工的全套生产工艺，产品可应用于空调压缩机零部件、汽车零部件等细分领域。
公司长期专注于空调压缩机零部件领域，产品覆盖气缸、轴承、活塞、曲轴等压缩机核心零部件。公司已与空调压缩机的前五强中的四家建立了稳定的合作关系，包括美的集团、格力电器等两大龙头企业，以及海立股份、松下电器等国内外知名厂商。根据产业在线数据测算，公司供应的压缩机零部件占美的集团、格力电器这两家龙头 企业的份额分别约为 13%、30%，公司已成为压缩机龙头企业的重要供应商。借助公司在铸造及精密加工工艺形成的研发积累，近年来公司不断拓展产品在汽车领域的应用。汽车行业对零部件的安全性和可靠性要求很高，尤其是汽车中的制动系统、离合系统等，是汽车中应力最为集中，承受变载压力最频繁的部分，其零部件质量直接关 系到车辆及人员安全。公司通过了汽车行业IATF16949 体系认证，并开发生产了制动系统部件（制动钳体）、离合系统部件（压盘）等汽车零部件产品，该等零部件的抗拉强度、硬度等参数性能可满足下游客户的要求。报告期内，公司已开拓了多家汽车零部件客户，其中对华粤传动、东莞领峻等客户已实现批量供货，产品间接供应于大众、依维柯、五菱 等汽车厂商；并开始对江铃博亚、湖北加倍等汽车零部件公司进行小批量送货或试样。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.35亿元、8.33亿元、9.38亿元和10.31亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.43亿元、0.82亿元和0.94亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于南特科技。
综合评判：南特科技属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为空调压缩机零部件，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1448万，按照近期打新的情况测算预计申购资金会在8200亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要250万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。
南特科技
北交所上市公司，发行价8.66元，发行市盈率13.6倍，行业平均市盈率44.33倍，公司主要从事精密机械零部件研发、生产和销售，经过多年的发展创新与技术积淀，公司已形成从模具设计、熔炼铸造到精密加工的全套生产工艺，产品可应用于空调压缩机零部件、汽车零部件等细分领域。
公司长期专注于空调压缩机零部件领域，产品覆盖气缸、轴承、活塞、曲轴等压缩机核心零部件。公司已与空调压缩机的前五强中的四家建立了稳定的合作关系，包括美的集团、格力电器等两大龙头企业，以及海立股份、松下电器等国内外知名厂商。根据产业在线数据测算，公司供应的压缩机零部件占美的集团、格力电器这两家龙头 企业的份额分别约为 13%、30%，公司已成为压缩机龙头企业的重要供应商。借助公司在铸造及精密加工工艺形成的研发积累，近年来公司不断拓展产品在汽车领域的应用。汽车行业对零部件的安全性和可靠性要求很高，尤其是汽车中的制动系统、离合系统等，是汽车中应力最为集中，承受变载压力最频繁的部分，其零部件质量直接关 系到车辆及人员安全。公司通过了汽车行业IATF16949 体系认证，并开发生产了制动系统部件（制动钳体）、离合系统部件（压盘）等汽车零部件产品，该等零部件的抗拉强度、硬度等参数性能可满足下游客户的要求。报告期内，公司已开拓了多家汽车零部件客户，其中对华粤传动、东莞领峻等客户已实现批量供货，产品间接供应于大众、依维柯、五菱 等汽车厂商；并开始对江铃博亚、湖北加倍等汽车零部件公司进行小批量送货或试样。
报告期内，公司营业收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.35亿元、8.33亿元、9.38亿元和10.31亿元，扣非净利润分别为0.6亿元、0.43亿元、0.82亿元和0.94亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于南特科技。
综合评判：南特科技属于通用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为空调压缩机零部件，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周五有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【恒坤新材给予积极申购、南网数字给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：卓镁转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购卓镁转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、恒坤新材
科创板上市公司，发行价14.99元，发行市盈率71.42倍，行业平均市盈率60.47倍，公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售。
公司产品主要应用于先进 NAND、DRAM 存储芯片与 90nm 技术节点及以 下逻辑芯片生产制造的光刻、薄膜沉积等工艺环节，系集成电路晶圆制造不可或 缺的关键材料。报告期内，公司已量产供货产品包括 SOC、BARC、i-Line 光刻 胶、KrF 光刻胶等光刻材料以及 TEOS 等前驱体材料，量产供货款数随着产品验 证通过而持续提升。同时，公司持续开发新产品，包括 ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等光刻材料和硅基、金属基前驱体材料均已进入客户验证流程，ArF 光 刻胶已通过验证并小规模销售。截至报告期末，公司自产产品在研发、验证以及 量供款数累计已超过百款。此外，在境内集成电路供应链安全需求增加背景下， 公司依靠对集成电路晶圆制造各类工艺的专业理解与技术积累，引进销售进口光 刻材料、前驱体材料、电子特气及其他湿电子化学品等集成电路关键材料，创新 性地走出了一条“引进、消化、吸收、再创新”的发展路径。公司客户涵盖了多 家中国境内领先的 12 英寸集成电路晶圆厂，已实现境外同类产品替代，打破 12 英寸集成电路关键材料国外垄断。根据弗若斯特沙利 文市场研究统计，在 12 英寸集成电路领域，公司自产光刻材料销售规模已排名 境内同行前列，2023 年度，公司 SOC 与 BARC 销售规模均排名境内市场国产厂商第一位，在业内已具备较高知名度和影响力。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
光刻材料主要应用于光刻工艺，光刻工艺系指利用光化学反应原理把事先制 备在掩模板上的图形转印到一个衬底上的过程，是集成电路晶圆制造的一道关键 工艺。报告期内，公司自产光刻材料中，SOC、BARC、KrF 光刻胶、i-Line 光 刻胶等已有多款产品量产供货，ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等已进入客户 验证流程，ArF 浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售。公司光刻材料主要应用于 12 英寸集成电路晶圆制造光刻工艺环节。在半导体领域，前驱体材料从化学性质方面系指携有目标元素，呈气态或易 挥发液态或固态，且具备化学热稳定性，同时具备相应的反应活性或物理性能的 一类物质，系薄膜沉积工艺的核心材料之一。前驱体材料在薄膜沉积工艺的气相 沉积过程中形成符合半导体工艺要求的各类薄膜层，随着半导体技术节点持续突 破，单位面积集成的电路规模不断扩大，芯片内部立体结构日趋复杂，所需薄膜 层数越来越多，对薄膜的材料种类和性能参数均不断提出新的要求，前驱体的发 展为半导体制造迈向更先进制程提供了保障。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.41亿元、3.21亿元、3.67亿元和5.47亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.91亿元、0.81亿元和0.94亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计营业收入较上年同期增加 12.48%至 27.82%，扣非前后归属于母公司所有者的净利润分别较上年同期减少11.48%至 2.92%、26.70% 至 17.73%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除彤程新材与飞凯材料外其余4家公司2024年的扣非静态市盈率均高于恒坤新材。
综合评判：恒坤新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.1亿，公司主要产品为光刻材料核心产品SOC 与 BARC 市占率处于国内第一梯队，未来市场空间值得期待，综合考虑给予积极申购。
二、南网数字
创业板上市公司，发行价5.69元，发行市盈率32.22倍，行业平均市盈率71.22倍，公司基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台；同时，公司凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及 服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。
公司的电网数字化业务包括数字电网智能运行系统、数字电网物联感知设 备两大产品类别，采用基于物理电网叠加“微型传感﹢边缘计算﹢数据融合” 的技术路线，结合“云-管-边-端-芯”的数字化框架，推动以电力系统全环节的 数据为生产要素，优化电网生产运营；融合人工智能和大数据等新一代信息技 术推动电网系统高效、科学决策。同时，公司积极构建“电鸿”生态，通过开放的技术平台和合作机制，拓展公司智能硬件终端产品及软件系统在电网领域 的市场份额。 公司的企业数字化业务包括企业运营管理系统、企业资产管理系统两大产 品类别。公司的企业数字化业务以深度服务大型企业数字化转型为坚实根基， 凭借对大型企业经营模式和数字化转型需求的深刻理解，融合先进的数字技术 与企业运营管理理念，为大型企业提供定制化解决方案，全方位提升企业运营 与管理能力，助力大型企业通过数字化转型实现高质量发展。同时，公司融合 人工智能核心技术，开发人工智能创新平台及多个行业人工智能大模型，进一 步增强了公司为大型企业提供全方位、高质量数字化转型服务的能力。 公司的数字基础设施业务包括云数一体的基础平台、数据中心（IDC）业 务两大产品类别。公司的数字基础设施业务以数据创新为驱动、算力设施为基 础，以灵活架构满足多样需求，打造定制化解决方案，是公司电网数字化、企 业数字化业务的技术支撑。 公司三大业务板块构成有机整体，将数字技术与电网生产业务和企业管理 业务深度融合，不断提高数字化、智能化水平，同时以数字基础设施业务为算 力与技术底座，支撑电网数字化与企业数字化业务运行；助力电网更加智能、 安全、可靠、绿色、高效，支撑新型电力系统建设目标实现，进而以数字电网 为纽带助力构筑更加高效、绿色、经济的现代能源生态体系。
公司主营业务按照业务类别可以分为电网数字化、企业数字化、数字基础 设施及其他业务。报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为56.86亿元、42.34亿元60.9亿元，扣非净利润分别为5.09亿元、3.68亿元和5.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除远光软件外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于南网数字。
综合评判：南网数字属于软件和信息技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为27亿，公司背靠南方电网主要提供能源数字化解决方案，属于当前市场炒作的热门概念，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：卓镁转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购卓镁转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、恒坤新材
科创板上市公司，发行价14.99元，发行市盈率71.42倍，行业平均市盈率60.47倍，公司致力于集成电路领域关键材料的研发与产业化应用，是境内少数具备12英寸集成电路晶圆制造关键材料研发和量产能力的创新企业之一，主要从事光刻材料和前驱体材料的研发、生产和销售。
公司产品主要应用于先进 NAND、DRAM 存储芯片与 90nm 技术节点及以 下逻辑芯片生产制造的光刻、薄膜沉积等工艺环节，系集成电路晶圆制造不可或 缺的关键材料。报告期内，公司已量产供货产品包括 SOC、BARC、i-Line 光刻 胶、KrF 光刻胶等光刻材料以及 TEOS 等前驱体材料，量产供货款数随着产品验 证通过而持续提升。同时，公司持续开发新产品，包括 ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等光刻材料和硅基、金属基前驱体材料均已进入客户验证流程，ArF 光 刻胶已通过验证并小规模销售。截至报告期末，公司自产产品在研发、验证以及 量供款数累计已超过百款。此外，在境内集成电路供应链安全需求增加背景下， 公司依靠对集成电路晶圆制造各类工艺的专业理解与技术积累，引进销售进口光 刻材料、前驱体材料、电子特气及其他湿电子化学品等集成电路关键材料，创新 性地走出了一条“引进、消化、吸收、再创新”的发展路径。公司客户涵盖了多 家中国境内领先的 12 英寸集成电路晶圆厂，已实现境外同类产品替代，打破 12 英寸集成电路关键材料国外垄断。根据弗若斯特沙利 文市场研究统计，在 12 英寸集成电路领域，公司自产光刻材料销售规模已排名 境内同行前列，2023 年度，公司 SOC 与 BARC 销售规模均排名境内市场国产厂商第一位，在业内已具备较高知名度和影响力。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
光刻材料主要应用于光刻工艺，光刻工艺系指利用光化学反应原理把事先制 备在掩模板上的图形转印到一个衬底上的过程，是集成电路晶圆制造的一道关键 工艺。报告期内，公司自产光刻材料中，SOC、BARC、KrF 光刻胶、i-Line 光 刻胶等已有多款产品量产供货，ArF 光刻胶、SiARC、Top Coating 等已进入客户 验证流程，ArF 浸没式光刻胶已通过验证并小规模销售。公司光刻材料主要应用于 12 英寸集成电路晶圆制造光刻工艺环节。在半导体领域，前驱体材料从化学性质方面系指携有目标元素，呈气态或易 挥发液态或固态，且具备化学热稳定性，同时具备相应的反应活性或物理性能的 一类物质，系薄膜沉积工艺的核心材料之一。前驱体材料在薄膜沉积工艺的气相 沉积过程中形成符合半导体工艺要求的各类薄膜层，随着半导体技术节点持续突 破，单位面积集成的电路规模不断扩大，芯片内部立体结构日趋复杂，所需薄膜 层数越来越多，对薄膜的材料种类和性能参数均不断提出新的要求，前驱体的发 展为半导体制造迈向更先进制程提供了保障。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.41亿元、3.21亿元、3.67亿元和5.47亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.91亿元、0.81亿元和0.94亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计营业收入较上年同期增加 12.48%至 27.82%，扣非前后归属于母公司所有者的净利润分别较上年同期减少11.48%至 2.92%、26.70% 至 17.73%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除彤程新材与飞凯材料外其余4家公司2024年的扣非静态市盈率均高于恒坤新材。
综合评判：恒坤新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价不高，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.1亿，公司主要产品为光刻材料核心产品SOC 与 BARC 市占率处于国内第一梯队，未来市场空间值得期待，综合考虑给予积极申购。
二、南网数字
创业板上市公司，发行价5.69元，发行市盈率32.22倍，行业平均市盈率71.22倍，公司基于新一代信息技术，为电力能源等行业客户提供数字化建设综合解决方案，致力于构建世界一流的电网数字化、智能化创新平台；同时，公司凭借在电力能源行业数字化转型业务实践中积累的技术和经验，正逐步将产品及 服务拓展到交通、水务燃气、政务公安、城市建设等领域。
公司的电网数字化业务包括数字电网智能运行系统、数字电网物联感知设 备两大产品类别，采用基于物理电网叠加“微型传感﹢边缘计算﹢数据融合” 的技术路线，结合“云-管-边-端-芯”的数字化框架，推动以电力系统全环节的 数据为生产要素，优化电网生产运营；融合人工智能和大数据等新一代信息技 术推动电网系统高效、科学决策。同时，公司积极构建“电鸿”生态，通过开放的技术平台和合作机制，拓展公司智能硬件终端产品及软件系统在电网领域 的市场份额。 公司的企业数字化业务包括企业运营管理系统、企业资产管理系统两大产 品类别。公司的企业数字化业务以深度服务大型企业数字化转型为坚实根基， 凭借对大型企业经营模式和数字化转型需求的深刻理解，融合先进的数字技术 与企业运营管理理念，为大型企业提供定制化解决方案，全方位提升企业运营 与管理能力，助力大型企业通过数字化转型实现高质量发展。同时，公司融合 人工智能核心技术，开发人工智能创新平台及多个行业人工智能大模型，进一 步增强了公司为大型企业提供全方位、高质量数字化转型服务的能力。 公司的数字基础设施业务包括云数一体的基础平台、数据中心（IDC）业 务两大产品类别。公司的数字基础设施业务以数据创新为驱动、算力设施为基 础，以灵活架构满足多样需求，打造定制化解决方案，是公司电网数字化、企 业数字化业务的技术支撑。 公司三大业务板块构成有机整体，将数字技术与电网生产业务和企业管理 业务深度融合，不断提高数字化、智能化水平，同时以数字基础设施业务为算 力与技术底座，支撑电网数字化与企业数字化业务运行；助力电网更加智能、 安全、可靠、绿色、高效，支撑新型电力系统建设目标实现，进而以数字电网 为纽带助力构筑更加高效、绿色、经济的现代能源生态体系。
公司主营业务按照业务类别可以分为电网数字化、企业数字化、数字基础 设施及其他业务。报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为56.86亿元、42.34亿元60.9亿元，扣非净利润分别为5.09亿元、3.68亿元和5.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除远光软件外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于南网数字。
综合评判：南网数字属于软件和信息技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为27亿，公司背靠南方电网主要提供能源数字化解决方案，属于当前市场炒作的热门概念，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【大鹏工业预计中100股资金门槛在490万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为607万，按照近期北交所打新的情况测算预计申购资金会在6600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要490万，如果资金低于430万则不建议申购，大概率是陪跑。
大鹏工业
北交所上市公司，发行价9元，发行市盈率14.52倍，行业平均市盈率38.54倍，公司是我国领先的工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品及服务主要应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件的精密清洗领域。
公司的专用智能装备产品主要应用于自动化机加工生产线和装配线上，能与各类加 工设备等机械设备共同组成生产线，使原材料完成预定的加工、装配过程，最终形成合格产品，公司的工业精密清洗装备主要应用于传统燃油 汽车、混合动力车辆的动力总成和新能源车辆“三电”系统的核心零部件生产线，在清洁 度、生产节拍、智能化水平等方面均达到国际领先水平。凭借多年技术积累，公司还拓展 出机器视觉检测设备产品线，能满足下游行业更加精益、高效、智能的制造需求。公司秉承“引领中国工业精密清洗行业发展，中国第一、世界领先”和“成为中国第 一、具有国际水平的机器视觉检测设备的顶级制造商”的企业愿景，技术服务能力突出， 已取得行业主流客户的广泛认可。公司已与包括比亚迪、长安集团、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团、一汽集团、东风汽车、中国重汽、洛阳一拖等主流车企（集团）和 潍柴动力、东安股份、爱柯迪、文灿股份、天润工业、陕西法士特、玉柴股份、吉孚传动、 小康动力等大型车辆动力总成配套企业建立长期、稳定的合作关系。同时，公司的机器视 觉检测设备在一汽集团、比亚迪、潍柴动力、上汽集团、长城汽车等汽车行业客户和美的 集团、东芝家电、奥马冰箱等家电行业客户得到应用。
报告期内，公司主营业务收入结构如下：
汽车零部件在铸造和机械加工过程中，在工件表面及内腔附着金属切屑、油污、磨料、 尘埃、毛刺等杂质。一方面，这些杂质将影响后续工序的合格率和加工精度；另一方面， 在车辆运行时，这些杂质也可能从工件表面脱落，对发动机、齿轮箱、传动装置、电气电 路、控制芯片等关键部位造成损坏，从而影响车辆的性能和使用寿命。所以，以上零部件 在机加工过程中、加工完成后和产品装配前必须进行严格清洗，以达到极高的洁净程度。 就汽车行业而言，工业精密清洗装备主要应用于传统燃油汽车、混合动力车辆的动力 总成和新能源三电系统等核心部件，具体包括发动机的缸体、缸盖、曲轴、凸轮轴、连杆 机构，变速箱中箱体、离合器、阀体、油路板，传动系统的轴齿、新能源车辆的电池壳、 电机壳、电驱壳和支架等，这些零部件结构精密、型腔复杂、工作环境严苛，少量杂质会 对相关部件产生重大影响（如影响加工精度、堵塞油路或冷却通路、降低密封性、引发短 路等），故对清洁程度要求高，所使用的清洗装备的技术含量也较高。此外，随着造车工 艺的提升，车辆的转向器、减震器、车桥、结构件等其他构型相对简单的总成零部件也逐 渐应用工业精密清洗装备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.67亿元、2.47亿元、2.59亿元和2.64亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.35亿元、0.4亿元和0.38亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大鹏工业。
综合评判：大鹏工业属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为工业精密清洗装备，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为607万，按照近期北交所打新的情况测算预计申购资金会在6600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要490万，如果资金低于430万则不建议申购，大概率是陪跑。
大鹏工业
北交所上市公司，发行价9元，发行市盈率14.52倍，行业平均市盈率38.54倍，公司是我国领先的工业精密清洗领域专用智能装备生产商，产品及服务主要应用于车辆动力总成、新能源三电系统等核心零部件的精密清洗领域。
公司的专用智能装备产品主要应用于自动化机加工生产线和装配线上，能与各类加 工设备等机械设备共同组成生产线，使原材料完成预定的加工、装配过程，最终形成合格产品，公司的工业精密清洗装备主要应用于传统燃油 汽车、混合动力车辆的动力总成和新能源车辆“三电”系统的核心零部件生产线，在清洁 度、生产节拍、智能化水平等方面均达到国际领先水平。凭借多年技术积累，公司还拓展 出机器视觉检测设备产品线，能满足下游行业更加精益、高效、智能的制造需求。公司秉承“引领中国工业精密清洗行业发展，中国第一、世界领先”和“成为中国第 一、具有国际水平的机器视觉检测设备的顶级制造商”的企业愿景，技术服务能力突出， 已取得行业主流客户的广泛认可。公司已与包括比亚迪、长安集团、吉利汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团、一汽集团、东风汽车、中国重汽、洛阳一拖等主流车企（集团）和 潍柴动力、东安股份、爱柯迪、文灿股份、天润工业、陕西法士特、玉柴股份、吉孚传动、 小康动力等大型车辆动力总成配套企业建立长期、稳定的合作关系。同时，公司的机器视 觉检测设备在一汽集团、比亚迪、潍柴动力、上汽集团、长城汽车等汽车行业客户和美的 集团、东芝家电、奥马冰箱等家电行业客户得到应用。
报告期内，公司主营业务收入结构如下：
汽车零部件在铸造和机械加工过程中，在工件表面及内腔附着金属切屑、油污、磨料、 尘埃、毛刺等杂质。一方面，这些杂质将影响后续工序的合格率和加工精度；另一方面， 在车辆运行时，这些杂质也可能从工件表面脱落，对发动机、齿轮箱、传动装置、电气电 路、控制芯片等关键部位造成损坏，从而影响车辆的性能和使用寿命。所以，以上零部件 在机加工过程中、加工完成后和产品装配前必须进行严格清洗，以达到极高的洁净程度。 就汽车行业而言，工业精密清洗装备主要应用于传统燃油汽车、混合动力车辆的动力 总成和新能源三电系统等核心部件，具体包括发动机的缸体、缸盖、曲轴、凸轮轴、连杆 机构，变速箱中箱体、离合器、阀体、油路板，传动系统的轴齿、新能源车辆的电池壳、 电机壳、电驱壳和支架等，这些零部件结构精密、型腔复杂、工作环境严苛，少量杂质会 对相关部件产生重大影响（如影响加工精度、堵塞油路或冷却通路、降低密封性、引发短 路等），故对清洁程度要求高，所使用的清洗装备的技术含量也较高。此外，随着造车工 艺的提升，车辆的转向器、减震器、车桥、结构件等其他构型相对简单的总成零部件也逐 渐应用工业精密清洗装备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.67亿元、2.47亿元、2.59亿元和2.64亿元，扣非净利润分别为0.11亿元、0.35亿元、0.4亿元和0.38亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大鹏工业。
综合评判：大鹏工业属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为工业精密清洗装备，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【北矿检测预计中100股资金门槛在290万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为853万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要290万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周一有一只可转债申购：颀中转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购颀中转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
北矿检测
北交所上市公司，发行价6.7元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率38.77倍，公司是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构之一，专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发、技术服务及仪器研发，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测，检验检测技术研发及标准化、技术推广、高端分析仪器研发等领域。
公司作为全国有色金属标准化技术委员会委员单位，参与 ISO/TC26、ISO/TC155、 ISO/TC174 和 ISO/TC183 技术委员会等标准制修订工作，一直主导矿石及精矿、有色金属、 选矿药剂等领域国家和行业标准的制修订，负责或参与了矿石及精矿、重有色金属、贵金属、 合金等领域的 7 项国际标准、83 项国家标准、238 项行业标准及 14 项团标的制定或修订，充 分体现了公司的品牌公信力及行业内的权威地位。 公司拥有国家检验检测机构资质认定证书（CMA），目前拥有 ISO/IEC17025、 ISO/IEC17020 双实验室认可资质，在检验检测技术领域拥有较为领先的行业地位，重点参与 “十三五”并牵头承担“十四五”国家重点研发计划项目各 1 项，承担或参与国家关键核心技术攻 关等项目 7 项，核心技术团队成员多次获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，中国黄金 协会科学技术奖特等奖，中国钢铁工业协会中国金属学会冶金科学技术奖一等奖，湖北省科学 技术奖二等奖等荣誉。此外，公司积极拓展国际检验检测业务，扩大在国际市场的品牌知名度。发行人于 2019年承办了第九届世界采样大会（WCSB9），系该国际盛会第一次在亚洲召开。2023 年，发行人首次牵头主持制定的国际标准《Copper and zinc sulfide concentrates-Determination of thalliumAcid digestion and inductively coupled plasma-mass spectrometry》（ISO3483:2023）发布。
报告期内，发行人业务收入构成情况如下：
公司检测业务大体可划分为委托检测、仲裁检测。委托检测是指单位或个人出于对其生产、销售或使用的产品质量进行判定等需求，委托获得资质认定的检验检测机构进行检测。检测机构依据标准或合同约定对产品检测，出具检测报告给委托人，委托检测结果仅对来样负责，且发行人只对单一委托方承担检测服务责任。仲裁检测是指经省级以上市场监督管理部门或者其授权的部门考核合格的产品质量检测机构，根据申请人的委托要求，对质量争议的产品进行检测并出具检测报告的过程。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.94亿元、0.91亿元、1.1亿元和1.48亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.33亿元、0.41亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于北矿检测。
综合评判：北矿检测属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要业务是有色金属检测，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为853万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要290万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周一有一只可转债申购：颀中转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购颀中转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
北矿检测
北交所上市公司，发行价6.7元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率38.77倍，公司是国内领先的有色金属检验检测技术研发与服务机构之一，专业从事有色金属矿产资源检验检测技术研发、技术服务及仪器研发，业务涵盖矿石及矿产品、冶炼产品、环境样品、再生资源、先进材料、选冶药剂检验检测，检验检测技术研发及标准化、技术推广、高端分析仪器研发等领域。
公司作为全国有色金属标准化技术委员会委员单位，参与 ISO/TC26、ISO/TC155、 ISO/TC174 和 ISO/TC183 技术委员会等标准制修订工作，一直主导矿石及精矿、有色金属、 选矿药剂等领域国家和行业标准的制修订，负责或参与了矿石及精矿、重有色金属、贵金属、 合金等领域的 7 项国际标准、83 项国家标准、238 项行业标准及 14 项团标的制定或修订，充 分体现了公司的品牌公信力及行业内的权威地位。 公司拥有国家检验检测机构资质认定证书（CMA），目前拥有 ISO/IEC17025、 ISO/IEC17020 双实验室认可资质，在检验检测技术领域拥有较为领先的行业地位，重点参与 “十三五”并牵头承担“十四五”国家重点研发计划项目各 1 项，承担或参与国家关键核心技术攻 关等项目 7 项，核心技术团队成员多次获得中国有色金属工业科学技术奖一等奖，中国黄金 协会科学技术奖特等奖，中国钢铁工业协会中国金属学会冶金科学技术奖一等奖，湖北省科学 技术奖二等奖等荣誉。此外，公司积极拓展国际检验检测业务，扩大在国际市场的品牌知名度。发行人于 2019年承办了第九届世界采样大会（WCSB9），系该国际盛会第一次在亚洲召开。2023 年，发行人首次牵头主持制定的国际标准《Copper and zinc sulfide concentrates-Determination of thalliumAcid digestion and inductively coupled plasma-mass spectrometry》（ISO3483:2023）发布。
报告期内，发行人业务收入构成情况如下：
公司检测业务大体可划分为委托检测、仲裁检测。委托检测是指单位或个人出于对其生产、销售或使用的产品质量进行判定等需求，委托获得资质认定的检验检测机构进行检测。检测机构依据标准或合同约定对产品检测，出具检测报告给委托人，委托检测结果仅对来样负责，且发行人只对单一委托方承担检测服务责任。仲裁检测是指经省级以上市场监督管理部门或者其授权的部门考核合格的产品质量检测机构，根据申请人的委托要求，对质量争议的产品进行检测并出具检测报告的过程。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.94亿元、0.91亿元、1.1亿元和1.48亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.33亿元、0.41亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于北矿检测。
综合评判：北矿检测属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要业务是有色金属检测，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【中诚咨询预计中100股资金门槛在560万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为900万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要560万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
中诚咨询
北交所上市公司，发行价14.27元，发行市盈率9.69倍，行业平均市盈率40.16倍，公司主要业务是为客户提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM 服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务。
公司是江苏省创新型中小企业、江苏省民营科技企业、江苏省文明单位、江苏省优秀劳动关系和谐企业、苏州首批新兴服务业领军企业、2023 年度苏州市服务业领军企业、2024 年度江苏省省级专精特新中小企业、第七届全国文明单位，曾被江苏省科学技术厅评为科技型中小企业，被中国建设工程造价管理协会评为全国工程造价咨询营业收入百名企业，并被江苏省工程造价管理协会评为AAAAA 级企业信用等级，被苏州市发改委评为 2024 年苏州市服务业数字化转型成效明显企业。公司自设立以来，始终深耕工程咨询服务业，并坚持“立足苏州、辐射长三角、面向全国”的发展战略。根据江苏省建设工程造价管理总站统计数据，2021年至 2024 年公司工程造价咨询营业收入分别位列江苏省第 5 名、第 3 名、第 5名和第 4 名。公司重视服务质量和客户体验，建立了规范且运行良好的服务体系。公司拥有苏州市科技局认定的苏州市中诚绿色建筑能源管理系统工程技术研究中心。公司注重人才队伍建设，建立了一支技术基础扎实、行业经验丰富的专业团队。截至 2025 年上半年末，公司拥有一级造价工程师 130 名、一级建造师 97 名、注册监理工程师 190 名、高级工程师 148 名、咨询工程师 10 名、一级建筑师 9 名、英国皇家测量师 14 名。公司团队在工程咨询领域积累了丰富的项目经验，具体包括超高层建筑、五星级酒店、大型商业建筑、大型住宅区、大型医院、学校、游乐园、展览馆、大剧院、综合场馆等城市建设，公路、港口、水利、城市轨道交通、特高压输电、数据中心等基础设施建设，城市生态修复、历史文化保护、老旧城区改造等新型城镇化建设。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
工程造价服务是指公司接受委托方委托，对建设项目投资、工程造价的确定 与控制提供专业咨询服务，并出具工程造价成果文件的活动。公司的工程造价业 务主要服务于业主单位，能够对工程项目投资进行有效管理，在一定程度上控制 工程的施工成本，提高工程建设的工作效率。 公司提供的工程造价服务包括造价咨询和过程造价控制两类。造价咨询服务 主要工作内容包括：项目可行性研究、投资估算、项目经济评价、设计概算、施 工图预算、工程结算、竣工决算、投标报价的编制及审核以及提供有关工程造价 信息资料等服务；过程造价控制服务主要工作内容包括：对建设项目从投资立项 到竣工交付使用各阶段经济活动进行动态投资控制，包括但不限于为项目估算、 概算、预算、测算、工程索赔、结算及竣工决算等造价咨询服务，对动态投资成 本进行审查、监督、分析及评价的过程服务。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.71亿元、3.03亿元、3.68亿元和3.95亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、0.61亿元、0.77亿元和0.95亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于中诚咨询。
综合评判：中诚咨询属于专业技术服务业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要业务是提供工程造价等咨询服务，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为900万，按照近期的打新情况来看，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要560万，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
中诚咨询
北交所上市公司，发行价14.27元，发行市盈率9.69倍，行业平均市盈率40.16倍，公司主要业务是为客户提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM 服务、工程设计等专业技术服务及全过程咨询服务。
公司是江苏省创新型中小企业、江苏省民营科技企业、江苏省文明单位、江苏省优秀劳动关系和谐企业、苏州首批新兴服务业领军企业、2023 年度苏州市服务业领军企业、2024 年度江苏省省级专精特新中小企业、第七届全国文明单位，曾被江苏省科学技术厅评为科技型中小企业，被中国建设工程造价管理协会评为全国工程造价咨询营业收入百名企业，并被江苏省工程造价管理协会评为AAAAA 级企业信用等级，被苏州市发改委评为 2024 年苏州市服务业数字化转型成效明显企业。公司自设立以来，始终深耕工程咨询服务业，并坚持“立足苏州、辐射长三角、面向全国”的发展战略。根据江苏省建设工程造价管理总站统计数据，2021年至 2024 年公司工程造价咨询营业收入分别位列江苏省第 5 名、第 3 名、第 5名和第 4 名。公司重视服务质量和客户体验，建立了规范且运行良好的服务体系。公司拥有苏州市科技局认定的苏州市中诚绿色建筑能源管理系统工程技术研究中心。公司注重人才队伍建设，建立了一支技术基础扎实、行业经验丰富的专业团队。截至 2025 年上半年末，公司拥有一级造价工程师 130 名、一级建造师 97 名、注册监理工程师 190 名、高级工程师 148 名、咨询工程师 10 名、一级建筑师 9 名、英国皇家测量师 14 名。公司团队在工程咨询领域积累了丰富的项目经验，具体包括超高层建筑、五星级酒店、大型商业建筑、大型住宅区、大型医院、学校、游乐园、展览馆、大剧院、综合场馆等城市建设，公路、港口、水利、城市轨道交通、特高压输电、数据中心等基础设施建设，城市生态修复、历史文化保护、老旧城区改造等新型城镇化建设。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
工程造价服务是指公司接受委托方委托，对建设项目投资、工程造价的确定 与控制提供专业咨询服务，并出具工程造价成果文件的活动。公司的工程造价业 务主要服务于业主单位，能够对工程项目投资进行有效管理，在一定程度上控制 工程的施工成本，提高工程建设的工作效率。 公司提供的工程造价服务包括造价咨询和过程造价控制两类。造价咨询服务 主要工作内容包括：项目可行性研究、投资估算、项目经济评价、设计概算、施 工图预算、工程结算、竣工决算、投标报价的编制及审核以及提供有关工程造价 信息资料等服务；过程造价控制服务主要工作内容包括：对建设项目从投资立项 到竣工交付使用各阶段经济活动进行动态投资控制，包括但不限于为项目估算、 概算、预算、测算、工程索赔、结算及竣工决算等造价咨询服务，对动态投资成 本进行审查、监督、分析及评价的过程服务。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.71亿元、3.03亿元、3.68亿元和3.95亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、0.61亿元、0.77亿元和0.95亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于中诚咨询。
综合评判：中诚咨询属于专业技术服务业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要业务是提供工程造价等咨询服务，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【德力佳给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
德力佳
主板上市公司，发行价46.68元，发行市盈率34.98倍，行业平均市盈率44.03倍，公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。
公司深耕风力发电传动设备领域，经过多年的发展，已构建起从前端开发设计、中端批量生产到后端运维服务的全业务链体系；具备从 1.5MW 到 22MW 全系列产品的研发和生产能力；产品具备等强度、等刚度、轻量化、平台模块化、高功率密度、高传动效率和高可靠性等优点，可适用于不同地理气候条件，适配中低风速、高海拔、高低温、海上潮湿腐蚀等严苛复杂工况；在功率密度、传动效率、齿轮安全系数、振动及噪音等指标上均处于行业领先地位。公司产品通过 DNV、TUV、CGC、CQC 等多个国内外权威机构认证。近年来，随着中国风力发电行业的迅速发展，公司业务规模及市场占有率不断提升。根据 QY Research 统计，2024 年，公司全球市场占有率 10.36%，位列全球第三，中国市场占有率 16.22%，位列中国第二。依托于行业领先的技术水平与服务能力、严格的产品质量管控体系与稳定的产品质量，公司已与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业建立起良好的合作关系，多次被金风科技、远景能源、三一重能等企业授予“最佳供应商”“优秀供应商”“最佳交付伙伴”“战略合作伙伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌知名度。
按产品结构分类，报告期内公司主营业务收入情况如下：
在风电整机设计中，根据传动链的不同结构，可以分为三种主要技术路线：双馈（高速传动）、半直驱（中速传动）和直驱。双馈和半直驱机型都使用风电主齿轮箱来提高发电机的转速，而直驱机型则无风电主齿轮箱，风机叶轮直接驱动发电机。公司风电主齿轮箱产品覆盖了双馈和半直驱两种技术路线。其中，高速传动主齿轮箱主要用于双馈风力发电机组，通过多级传动结构将风轮的低速转动转换为发电机所需的高速转动，以满足发电机的工作需求。中速传动主齿轮箱则主要用于半直驱风力发电机组，结合了直驱和双馈技术的优点，通过减少传动级数，提高了传动效率。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为17.62亿元、31.08亿元、44.42亿元和37.15亿元，扣非净利润分别为2.91亿元、4.83亿元、5.73亿元和5.34亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入和净利润均实现较快增长，其中，营业收入相较 2024 年 1-9 月预计同比增长 61.39%~66.92%，扣非归母净利润相较2024 年 1-9 月预计同比增长 48.63%~62.20%
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除杭齿前进外，其余4家可比公司2024年的扣非动态市盈率低均高于德力佳。
综合评判：德力佳属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为18.6亿，公司是风电主齿轮箱产品领域的龙头企业，近几年业务增长较快，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
德力佳
主板上市公司，发行价46.68元，发行市盈率34.98倍，行业平均市盈率44.03倍，公司主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。
公司深耕风力发电传动设备领域，经过多年的发展，已构建起从前端开发设计、中端批量生产到后端运维服务的全业务链体系；具备从 1.5MW 到 22MW 全系列产品的研发和生产能力；产品具备等强度、等刚度、轻量化、平台模块化、高功率密度、高传动效率和高可靠性等优点，可适用于不同地理气候条件，适配中低风速、高海拔、高低温、海上潮湿腐蚀等严苛复杂工况；在功率密度、传动效率、齿轮安全系数、振动及噪音等指标上均处于行业领先地位。公司产品通过 DNV、TUV、CGC、CQC 等多个国内外权威机构认证。近年来，随着中国风力发电行业的迅速发展，公司业务规模及市场占有率不断提升。根据 QY Research 统计，2024 年，公司全球市场占有率 10.36%，位列全球第三，中国市场占有率 16.22%，位列中国第二。依托于行业领先的技术水平与服务能力、严格的产品质量管控体系与稳定的产品质量，公司已与金风科技、远景能源、明阳智能、三一重能等风电整机行业头部企业建立起良好的合作关系，多次被金风科技、远景能源、三一重能等企业授予“最佳供应商”“优秀供应商”“最佳交付伙伴”“战略合作伙伴”等荣誉，在行业内具有较高的品牌知名度。
按产品结构分类，报告期内公司主营业务收入情况如下：
在风电整机设计中，根据传动链的不同结构，可以分为三种主要技术路线：双馈（高速传动）、半直驱（中速传动）和直驱。双馈和半直驱机型都使用风电主齿轮箱来提高发电机的转速，而直驱机型则无风电主齿轮箱，风机叶轮直接驱动发电机。公司风电主齿轮箱产品覆盖了双馈和半直驱两种技术路线。其中，高速传动主齿轮箱主要用于双馈风力发电机组，通过多级传动结构将风轮的低速转动转换为发电机所需的高速转动，以满足发电机的工作需求。中速传动主齿轮箱则主要用于半直驱风力发电机组，结合了直驱和双馈技术的优点，通过减少传动级数，提高了传动效率。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为17.62亿元、31.08亿元、44.42亿元和37.15亿元，扣非净利润分别为2.91亿元、4.83亿元、5.73亿元和5.34亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入和净利润均实现较快增长，其中，营业收入相较 2024 年 1-9 月预计同比增长 61.39%~66.92%，扣非归母净利润相较2024 年 1-9 月预计同比增长 48.63%~62.20%
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除杭齿前进外，其余4家可比公司2024年的扣非动态市盈率低均高于德力佳。
综合评判：德力佳属于通用设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持较快增长，公司流通盘为18.6亿，公司是风电主齿轮箱产品领域的龙头企业，近几年业务增长较快，综合考虑给予积极申购。
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赞同来自: 向有阳光 、threeer 、plias 、allrights 、萝卜头 、 、 、更多 »
周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【丰倍生物给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时10月27日周一有一只可转债上市：金25转债上市，目前转股价值104元，预计上市收益35%-40%左右。
丰倍生物
主板上市公司，发行价24.49元，发行市盈率30.47倍，行业平均市盈率64.73倍，公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅。废弃油脂资源综合利用业务主要产品为生物基材料和生物燃料，其中生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油脂化学品业务主要产品为 DD 油、脂肪酸等。
公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品。基于长期的研发投入和产业实践，公司在废弃油脂资源综合利用的深度及广度上不断拓展，形成了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料”的废弃资源再生产业链。此外，公司还依托自身油脂综合利用核心技术和渠道优势为客户提供油脂化学品。作为废弃油脂资源综合利用领域的开拓者，公司围绕“基础研究、材料开发、应用开发”三大方向，依托深入实践的研发团队、长期积累的技术经验，以及丰富的检测应用数据、机理研究和配方技术，形成了一系列油脂综合利用相关核心技术。有基于此，公司能够利用更广泛的废弃油脂，实现各类渠道来源废弃油脂中复杂成分的提纯、转化和分离，并成功推广生物基材料在农化等细分领域的应用，建立差异化的竞争优势。在化石资源日益枯竭、CO2 过度排放造成的全球气候环境危机背景下，公司产品为废弃油脂的资源化利用和无害化处理开拓了良好途径，具备绿色环保、可再生、易降解、无毒无害的特点，可以部分代替石油化工材料用于多个细分行业领域，符合全球发展绿色低碳循环经济的要求。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下：
公司废弃油脂资源综合利用业务所用原材料主要为废弃油脂，呈总量丰富、来源广泛、组分复杂、品质差异明显的特点。公司对废弃油脂中可酯化物（脂肪酸及脂肪酸甘油酯）提纯，并针对可酯化物的化学组成和结构表征，改性合成生物柴油（脂肪酸甲酯），用作生物燃料或进一步制备为生物基材料。生物基材料主要为生物柴油配方产品和工业级混合油，其中 1）生物柴油配方产品系应用于农药、化肥、选矿、油墨树脂、纺织、生物医药等多个领域的助剂，能够发挥溶解、增效、分散、润滑等作用。助剂指在工业生产中，为改善生产过程、提高产品质量和产量，或者为赋予产品某种特有的应用性能所添加的辅助剂。发行人生产的生物柴油配方产品主要系以生物柴油（脂肪酸甲酯）为核心成分，考虑客户下游应用的需求及效果后，与天然植物油、矿物油、表面活性剂等成分复配而成的助剂产品；2）工业级混合油系废弃油脂根据客户需求，对废弃油脂实现了标准化处理后达到工业级使用标准的产品。公司生产的生物燃料主要为生物柴油。生物柴油通常指由动植物油或废弃油脂与甲醇（或乙醇）在催化剂的作用下酯化反应形成的脂肪酸甲酯（或脂肪酸乙酯），属于生物燃料的一种，具有十六烷值高、低硫、无芳烃等特点。由于原材料通常为各类废弃油脂，组分复杂多样，因此生产的生物柴油为分子式碳链长短不一、饱和与不饱和键含量不一的长链脂肪酸甲酯混合物（C12-C20），常见成分包括油酸甲酯、棕榈酸甲酯、硬脂肪酸甲酯等。生物柴油可直接作为燃料使用或与化石柴油以一定比例掺混用于燃料能源领域，也可以制备为生物基材料应用于下游多个行业。目前公司作为生物燃料的生物柴油用于和化石柴油按一定添加比例掺混使用。生物柴油的燃料特性、起动性能以及发动机经济性、动力性均接近化石柴油且生物柴油具有更好的排放性能和可再生性。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.96亿元、17.09亿元、17.28亿元和19.48亿元，扣非净利润分别为1.06亿元、1.35亿元、1.23亿元和1.15亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丰倍生物。
综合评判：丰倍生物属于废弃资源综合利用业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为8.7亿，公司是国内废弃油脂资源综合利用领域的头部企业，产品主要为为生物基材料和生物燃料行业前景不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时10月27日周一有一只可转债上市：金25转债上市，目前转股价值104元，预计上市收益35%-40%左右。
丰倍生物
主板上市公司，发行价24.49元，发行市盈率30.47倍，行业平均市盈率64.73倍，公司主营业务以废弃油脂资源综合利用业务为主，油脂化学品业务为辅。废弃油脂资源综合利用业务主要产品为生物基材料和生物燃料，其中生物基材料主要为农药助剂、化肥助剂等生物柴油配方产品和工业级混合油；生物燃料主要为生物柴油；油脂化学品业务主要产品为 DD 油、脂肪酸等。
公司是一家废弃资源综合利用领域的高新技术企业，主要以废弃油脂生产资源化产品。基于长期的研发投入和产业实践，公司在废弃油脂资源综合利用的深度及广度上不断拓展，形成了“废弃油脂—生物燃料（生物柴油）—生物基材料”的废弃资源再生产业链。此外，公司还依托自身油脂综合利用核心技术和渠道优势为客户提供油脂化学品。作为废弃油脂资源综合利用领域的开拓者，公司围绕“基础研究、材料开发、应用开发”三大方向，依托深入实践的研发团队、长期积累的技术经验，以及丰富的检测应用数据、机理研究和配方技术，形成了一系列油脂综合利用相关核心技术。有基于此，公司能够利用更广泛的废弃油脂，实现各类渠道来源废弃油脂中复杂成分的提纯、转化和分离，并成功推广生物基材料在农化等细分领域的应用，建立差异化的竞争优势。在化石资源日益枯竭、CO2 过度排放造成的全球气候环境危机背景下，公司产品为废弃油脂的资源化利用和无害化处理开拓了良好途径，具备绿色环保、可再生、易降解、无毒无害的特点，可以部分代替石油化工材料用于多个细分行业领域，符合全球发展绿色低碳循环经济的要求。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下：
公司废弃油脂资源综合利用业务所用原材料主要为废弃油脂，呈总量丰富、来源广泛、组分复杂、品质差异明显的特点。公司对废弃油脂中可酯化物（脂肪酸及脂肪酸甘油酯）提纯，并针对可酯化物的化学组成和结构表征，改性合成生物柴油（脂肪酸甲酯），用作生物燃料或进一步制备为生物基材料。生物基材料主要为生物柴油配方产品和工业级混合油，其中 1）生物柴油配方产品系应用于农药、化肥、选矿、油墨树脂、纺织、生物医药等多个领域的助剂，能够发挥溶解、增效、分散、润滑等作用。助剂指在工业生产中，为改善生产过程、提高产品质量和产量，或者为赋予产品某种特有的应用性能所添加的辅助剂。发行人生产的生物柴油配方产品主要系以生物柴油（脂肪酸甲酯）为核心成分，考虑客户下游应用的需求及效果后，与天然植物油、矿物油、表面活性剂等成分复配而成的助剂产品；2）工业级混合油系废弃油脂根据客户需求，对废弃油脂实现了标准化处理后达到工业级使用标准的产品。公司生产的生物燃料主要为生物柴油。生物柴油通常指由动植物油或废弃油脂与甲醇（或乙醇）在催化剂的作用下酯化反应形成的脂肪酸甲酯（或脂肪酸乙酯），属于生物燃料的一种，具有十六烷值高、低硫、无芳烃等特点。由于原材料通常为各类废弃油脂，组分复杂多样，因此生产的生物柴油为分子式碳链长短不一、饱和与不饱和键含量不一的长链脂肪酸甲酯混合物（C12-C20），常见成分包括油酸甲酯、棕榈酸甲酯、硬脂肪酸甲酯等。生物柴油可直接作为燃料使用或与化石柴油以一定比例掺混用于燃料能源领域，也可以制备为生物基材料应用于下游多个行业。目前公司作为生物燃料的生物柴油用于和化石柴油按一定添加比例掺混使用。生物柴油的燃料特性、起动性能以及发动机经济性、动力性均接近化石柴油且生物柴油具有更好的排放性能和可再生性。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.96亿元、17.09亿元、17.28亿元和19.48亿元，扣非净利润分别为1.06亿元、1.35亿元、1.23亿元和1.15亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丰倍生物。
综合评判：丰倍生物属于废弃资源综合利用业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为8.7亿，公司是国内废弃油脂资源综合利用领域的头部企业，产品主要为为生物基材料和生物燃料行业前景不错，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【大明电子给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
大明电子
主板上市公司，发行价12.55元，发行市盈率17.97倍，行业平均市盈率30.42倍，公司专注于汽车电子零部件配套领域，是一家专业从事汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的综合解决方案供应商。
公司长期同步参与整车厂商配套零部件的开发工作，与长安汽车、上汽集团、一汽集团、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、赛力斯、江淮汽车、蔚来汽车、理想汽车等国内主要自主品牌整车厂商和广汽丰田、长安马自达、上汽大众、上汽通用、东风日产、一汽丰田、长安福特、北京奔驰、捷豹路虎等合资整车厂商建立了稳定的合作关系；并已成功进入福特汽车、丰田汽车、斯堪尼亚等知名外资品牌供应链体系。报告期内，公司积极布局新能源汽车领域，产品已经成熟应用于比亚迪仰望、王朝和海洋系列、AITO问界、上汽荣威、一汽红旗、深蓝、阿维塔等品牌多款新能源车型。此外，公司不断开展行业前沿技术调研，积极顺应新能源汽车及智能汽车的行业发展趋势，增加前沿技术应用、提升产品视觉效果、强化汽车部件功能操控性和驾乘舒适性，推动产品契合市场趋势并实现迭代升级。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.82亿元、17.13亿元、21.47亿元和27.27亿元，扣非净利润分别为1.35亿元、1.42亿元、1.95亿元和2.79亿元。
公司2025年1-9月预计可实现营业收入214,735.08万元，较上年同期增长19.73%；预计可实现归属于母公司股东的净利润 20,315.21 万元，较上年度同期增长5.68%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 20,085.65 万元，较上年度同期增长 5.43%。公司与下游客户合作稳定，业务模式成熟，预计 2025年 1-9 月经营业绩将保持稳中有升。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大明电子。
综合评判：大明电子属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要为汽车电子零部件配套产品，在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
大明电子
主板上市公司，发行价12.55元，发行市盈率17.97倍，行业平均市盈率30.42倍，公司专注于汽车电子零部件配套领域，是一家专业从事汽车车身电子电器控制系统设计、开发、生产和销售的综合解决方案供应商。
公司长期同步参与整车厂商配套零部件的开发工作，与长安汽车、上汽集团、一汽集团、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、赛力斯、江淮汽车、蔚来汽车、理想汽车等国内主要自主品牌整车厂商和广汽丰田、长安马自达、上汽大众、上汽通用、东风日产、一汽丰田、长安福特、北京奔驰、捷豹路虎等合资整车厂商建立了稳定的合作关系；并已成功进入福特汽车、丰田汽车、斯堪尼亚等知名外资品牌供应链体系。报告期内，公司积极布局新能源汽车领域，产品已经成熟应用于比亚迪仰望、王朝和海洋系列、AITO问界、上汽荣威、一汽红旗、深蓝、阿维塔等品牌多款新能源车型。此外，公司不断开展行业前沿技术调研，积极顺应新能源汽车及智能汽车的行业发展趋势，增加前沿技术应用、提升产品视觉效果、强化汽车部件功能操控性和驾乘舒适性，推动产品契合市场趋势并实现迭代升级。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别分类的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.82亿元、17.13亿元、21.47亿元和27.27亿元，扣非净利润分别为1.35亿元、1.42亿元、1.95亿元和2.79亿元。
公司2025年1-9月预计可实现营业收入214,735.08万元，较上年同期增长19.73%；预计可实现归属于母公司股东的净利润 20,315.21 万元，较上年度同期增长5.68%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 20,085.65 万元，较上年度同期增长 5.43%。公司与下游客户合作稳定，业务模式成熟，预计 2025年 1-9 月经营业绩将保持稳中有升。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于大明电子。
综合评判：大明电子属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要为汽车电子零部件配套产品，在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【丹娜生物预计中100股资金门槛在580万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮测算了下即便顶格申购也无法获取正股，因此只能拼余股，需要在申购资金的前7.2万名才能拿到余股，按照过往数据预估580万是分配到100股余股的几率是比较大的，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周三有一只可转债上市：应流转债上市，目前转股价值118元，预计上市收益40%至50%左右。
丹娜生物
北交所上市公司，发行价17.1元，发行市盈率11.75倍，行业平均市盈率31.59倍，公司主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售。
公司诊断试剂产品依据方法学可分为酶动力学、酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法、荧光定量 PCR 法五大系列，主要应用于侵袭性真菌病及其它感染性疾病的诊断以及耐药检测，酶动力学系列试剂属于以鲎血细胞为核心原料的生化诊断试剂，酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法系列试剂属于以抗原、抗体为核心原料的免疫诊断试剂，荧光定量 PCR 法系列试剂属于分子诊断试剂。
公司试剂产品已进入全国 34 个省级行政区 1,300 多家医疗 机构，其中三级医院 1,000 多家，并销往亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲等国家地区，能够不断满足终端机构的侵袭性真菌病及部分病毒和细菌感染的日益增长的诊断需 求。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.34亿元、2.95亿元、2.36亿元和2.39亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.42亿元、0.68亿元和0.8亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丹娜生物。
综合评判：丹娜生物属于医药制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为诊断试剂专注于侵袭性真菌病诊断，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮测算了下即便顶格申购也无法获取正股，因此只能拼余股，需要在申购资金的前7.2万名才能拿到余股，按照过往数据预估580万是分配到100股余股的几率是比较大的，如果资金低于500万则不建议申购，大概率是陪跑。
同时周三有一只可转债上市：应流转债上市，目前转股价值118元，预计上市收益40%至50%左右。
丹娜生物
北交所上市公司，发行价17.1元，发行市盈率11.75倍，行业平均市盈率31.59倍，公司主要从事侵袭性真菌病血清学早期诊断及其它病原微生物体外诊断产品的研发、生产和销售。
公司诊断试剂产品依据方法学可分为酶动力学、酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法、荧光定量 PCR 法五大系列，主要应用于侵袭性真菌病及其它感染性疾病的诊断以及耐药检测，酶动力学系列试剂属于以鲎血细胞为核心原料的生化诊断试剂，酶联免疫法、免疫层析法、化学发光法系列试剂属于以抗原、抗体为核心原料的免疫诊断试剂，荧光定量 PCR 法系列试剂属于分子诊断试剂。
公司试剂产品已进入全国 34 个省级行政区 1,300 多家医疗 机构，其中三级医院 1,000 多家，并销往亚洲、欧洲、非洲、南美洲、北美洲等国家地区，能够不断满足终端机构的侵袭性真菌病及部分病毒和细菌感染的日益增长的诊断需 求。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.34亿元、2.95亿元、2.36亿元和2.39亿元，扣非净利润分别为0.44亿元、0.42亿元、0.68亿元和0.8亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于丹娜生物。
综合评判：丹娜生物属于医药制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为诊断试剂专注于侵袭性真菌病诊断，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【必贝特给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：锦浪转02申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购锦浪转02预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
必贝特
科创板上市公司，发行价17.78元，公司尚未盈利，行业平均市盈率31.83倍，公司专注于创新药自主研发，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域，依托自主研发构建的核心技术平台，持续开发临床急需的全球首创药物（First-in-Class）和针对未满足临床需求的创新药物。
公司创始科学家钱长庚具有超过三十年国际化创新药物研发的丰富经验，带领研发团队在行业内率先提出表观遗传调控和蛋白激酶抑制的小分子双靶点抑制剂概念，并在 Cancer Research、Clinical Cancer Research 等杂志和多靶点药物设计专著中发表多篇文章，成功设计出全球首创的 HDAC/PI3Kα双靶点小分子抗肿瘤抑制剂。公司通过内部培养和外部人才引进并举的方式，建立了一支年龄梯度合理、专业结构科学、创新药研发经验丰富的核心研发团队，构建了完整的新药研发体系，自主研发能力覆盖创新药物的靶点研究与机理验证、化合物分子设计与优化、临床前评价、转化科学研究、化学、生产和控制（CMC）、临床方案设计与执行、新药注册等各个环节。凭借多年对药物靶点及信号传导系统的深入研究经验，坚持临床价值为导向的靶点遴选与化合物结构设计和优化策略，凭借高效的药物早期研发与转化医学能力，建立了药理学、药效学、药代动力学、毒理学等评估系统，逐步建立并完善了新药发现平台，独创性地开发了全球首个获批上市的小分子双靶点抑制剂 BEBT-908，国内首个进入临床阶段的选择性 ChK1 抑制剂 BEBT260，以及具有差异化优势的 BEBT-209、BEBT-109 等。同时人深耕于抗肿瘤药物研发，熟知近年来涌现的靶向药物的原发性耐药及继发性耐药机理，针对这类靶向药物耐药的异质性和复杂性，凭借对 PI3KAKT-mTOR 信号通路和 HDAC 组蛋白去乙酰化的表观遗传调控作用的深入研究，深知两者协同作用能广泛地抑制血液肿瘤及实体瘤生长，逐步建立了抗肿瘤耐药联合治疗平台，针对临床缺少治疗手段的多种耐药恶性肿瘤，启动多个以BEBT-908 协同抗肿瘤作用为导向的联合用药治疗项目，并进入了临床试验阶段。公司利用自身项目的产品优势，采取差异化临床设计和开发策略，打造 了一支执行力强的专业化临床管理团队负责项目的实施，形成并完善了差异化 临床设计和开发平台。区别于同类靶点药物，BEBT-908、BEBT-209 和 BEBT109 的临床试验重点均聚焦于未满足临床需求的恶性肿瘤或对标准治疗产生耐 药的人群；区别于第一代 HSP90 抑制剂用于肿瘤治疗且存在较大安全性问题， 发行人创始科学家发明的安全性高、结构新颖的第二代 HSP90 抑制剂 BEBT305 是全球首个口服治疗银屑病和其他自身免疫性疾病的 HSP90 抑制剂；区别 于同类的 PPAR 单个亚型酶激动剂用于治疗糖尿病和其它代谢性疾病，公司设计和开发了高活性泛 PPAR 激动剂 BEBT-503 主要用于治疗糖尿病合并非酒 精性脂肪性肝炎。公司通过高效的核心技术平台研发了一系列具有自主知识产 权和市场竞争力的创新型靶向药物，覆盖恶性淋巴瘤、乳腺癌、非小细胞肺癌、 卵巢癌等肿瘤疾病、银屑病等自身免疫性疾病以及糖尿病合并非酒精性脂肪性 肝炎等代谢性疾病。
公司为一家创新药研发公司，公司 BEBT-908 针对 r/r DLBCL 于 2025 年 6月 30 日获批上市。报告期内，公司无主营业务收入。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 17.78 元/股对应的发行人摊薄后 2024 年市研率66.52 倍，低于同行业可比公司 2024 年市研率平均水平。
综合评判：必贝特属于医药制造业，发行价中等，公司尚未盈利，公司流通盘为16亿，公司专注于创新药研发，核心产品 BEBT-908 获批上市，BEBT-209 处于 III 期临床试验阶段，BEBT-109 已获准开展 III 期临床试验，未来市场前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：锦浪转02申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购锦浪转02预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
必贝特
科创板上市公司，发行价17.78元，公司尚未盈利，行业平均市盈率31.83倍，公司专注于创新药自主研发，聚焦于肿瘤、自身免疫性疾病、代谢性疾病等重大疾病领域，依托自主研发构建的核心技术平台，持续开发临床急需的全球首创药物（First-in-Class）和针对未满足临床需求的创新药物。
公司创始科学家钱长庚具有超过三十年国际化创新药物研发的丰富经验，带领研发团队在行业内率先提出表观遗传调控和蛋白激酶抑制的小分子双靶点抑制剂概念，并在 Cancer Research、Clinical Cancer Research 等杂志和多靶点药物设计专著中发表多篇文章，成功设计出全球首创的 HDAC/PI3Kα双靶点小分子抗肿瘤抑制剂。公司通过内部培养和外部人才引进并举的方式，建立了一支年龄梯度合理、专业结构科学、创新药研发经验丰富的核心研发团队，构建了完整的新药研发体系，自主研发能力覆盖创新药物的靶点研究与机理验证、化合物分子设计与优化、临床前评价、转化科学研究、化学、生产和控制（CMC）、临床方案设计与执行、新药注册等各个环节。凭借多年对药物靶点及信号传导系统的深入研究经验，坚持临床价值为导向的靶点遴选与化合物结构设计和优化策略，凭借高效的药物早期研发与转化医学能力，建立了药理学、药效学、药代动力学、毒理学等评估系统，逐步建立并完善了新药发现平台，独创性地开发了全球首个获批上市的小分子双靶点抑制剂 BEBT-908，国内首个进入临床阶段的选择性 ChK1 抑制剂 BEBT260，以及具有差异化优势的 BEBT-209、BEBT-109 等。同时人深耕于抗肿瘤药物研发，熟知近年来涌现的靶向药物的原发性耐药及继发性耐药机理，针对这类靶向药物耐药的异质性和复杂性，凭借对 PI3KAKT-mTOR 信号通路和 HDAC 组蛋白去乙酰化的表观遗传调控作用的深入研究，深知两者协同作用能广泛地抑制血液肿瘤及实体瘤生长，逐步建立了抗肿瘤耐药联合治疗平台，针对临床缺少治疗手段的多种耐药恶性肿瘤，启动多个以BEBT-908 协同抗肿瘤作用为导向的联合用药治疗项目，并进入了临床试验阶段。公司利用自身项目的产品优势，采取差异化临床设计和开发策略，打造 了一支执行力强的专业化临床管理团队负责项目的实施，形成并完善了差异化 临床设计和开发平台。区别于同类靶点药物，BEBT-908、BEBT-209 和 BEBT109 的临床试验重点均聚焦于未满足临床需求的恶性肿瘤或对标准治疗产生耐 药的人群；区别于第一代 HSP90 抑制剂用于肿瘤治疗且存在较大安全性问题， 发行人创始科学家发明的安全性高、结构新颖的第二代 HSP90 抑制剂 BEBT305 是全球首个口服治疗银屑病和其他自身免疫性疾病的 HSP90 抑制剂；区别 于同类的 PPAR 单个亚型酶激动剂用于治疗糖尿病和其它代谢性疾病，公司设计和开发了高活性泛 PPAR 激动剂 BEBT-503 主要用于治疗糖尿病合并非酒 精性脂肪性肝炎。公司通过高效的核心技术平台研发了一系列具有自主知识产 权和市场竞争力的创新型靶向药物，覆盖恶性淋巴瘤、乳腺癌、非小细胞肺癌、 卵巢癌等肿瘤疾病、银屑病等自身免疫性疾病以及糖尿病合并非酒精性脂肪性 肝炎等代谢性疾病。
公司为一家创新药研发公司，公司 BEBT-908 针对 r/r DLBCL 于 2025 年 6月 30 日获批上市。报告期内，公司无主营业务收入。
估值方面公司尚未盈利，本次发行价格 17.78 元/股对应的发行人摊薄后 2024 年市研率66.52 倍，低于同行业可比公司 2024 年市研率平均水平。
综合评判：必贝特属于医药制造业，发行价中等，公司尚未盈利，公司流通盘为16亿，公司专注于创新药研发，核心产品 BEBT-908 获批上市，BEBT-209 处于 III 期临床试验阶段，BEBT-109 已获准开展 III 期临床试验，未来市场前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【西安奕材给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
西安奕材
科创板上市公司，发行价8.62元，暂时还未盈利，行业平均市盈率60.84倍，公司专注于 12 英寸硅片的研发、生产和销售。基于 2024 年月均出货量和截至 2024 年末产能规模统计，公司均是中国大陆第一、全球第六的 12 英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为 6%和 7%。
截至2025 年 6 月末，公司是中国大陆 12 英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商。公司产品已用于 NAND Flash/DRAM/Nor Flash 等存储芯片、CPU/GPU/手机 SOC/嵌入式 MCU 等逻辑芯片、电源管理、显示驱动、CIS 等可实现数据计算、数据存储、数据传输、人机交互等核心功能的多品类芯片的量产制造，最终应用于智能手机、个人电脑、数据中心、物联网、智能汽车和机器人等人工智能时代下的各类智能终端。硅片是芯片制造的“地基”，硅片的性能和供应能力直接影响半导体产业链的竞争力。12 英寸硅片是目前业界最主流规格的硅片，根据 SEMI 统计，12 英寸硅片贡献了 2024 年全球所有规格硅片出货面积的 75%以上。尤其是人工智能时代需要更强的数据算力、更快的数据传输、更大的数据存储和更灵敏的人机交互，而用于实现前述功能的市场最主流、技术最先进的逻辑和存储芯片（一般90 纳米工艺制程以下）以及部分高端模拟和传感器芯片均采用 12 英寸晶圆制造工艺，12 英寸产能是目前全球晶圆厂扩产的主流方向，未来 12 英寸硅片全球出货面积占比将持续提升。12 英寸硅片全球寡头垄断格局已持续多年，2024 年全球前五大厂商供货占比高达 80%，而我国 12 英寸晶圆厂产能全球占比预计 2026年将超过 30%，这一自给结构矛盾对我国半导体产业链的发展形成制约。公司在进入该领域之初即制定了 2020 至 2035 年的 15 年战略规划，计划到 2035 年打造 2 至 3 个核心制造基地，建设若干座现代化的智能制造工厂，聚焦技术力、品质力和管理力，成为半导体硅材料领域头部企业，服务全球客户。
目前公司首个核心制造基地已落地西安，该项目第一工厂已于 2023 年达产，本次发行上市募投项目的第二工厂已于 2024 年正式投产，计划 2026 年达产。截至 2024 年末，公司合并口径产能已达到 71 万片/月，全球 12 英寸硅片同期产能占比已约 7%。根据 SEMI 统计，2026 年全球 12 英寸硅片需求将超过 1,000 万片/月，中国大陆地区需求将超过 300 万片/月。通过技术革新和效能提升，公司已将第一工厂 50 万片/月产能提升至 60 万片/月以上，2026 年第一和第二两个工厂合计可实现 120 万片/月产能，可满足届时中国大陆地区 40%的 12 英寸硅片需求，公司全球市场份额预计将超过 10%。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.07亿元、10.55亿元、14.74亿元和21.21亿元，扣非净利润分别为-3.48亿元、-4.15亿元、-6.92亿元和-7.62亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市销率来看同类可比公司来看上面可比公司沪硅产业2024年的市净率高于西安奕材
综合评判：西安奕材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，还没有盈利从市销率来看低于同类可比公司，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为46.3亿，公司产品主要为12英寸硅片在该领域内处于国内头部地位，未来国产替代的市场前景很大，目前属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
西安奕材
科创板上市公司，发行价8.62元，暂时还未盈利，行业平均市盈率60.84倍，公司专注于 12 英寸硅片的研发、生产和销售。基于 2024 年月均出货量和截至 2024 年末产能规模统计，公司均是中国大陆第一、全球第六的 12 英寸硅片厂商，前述月均出货量和产能规模全球同期占比约为 6%和 7%。
截至2025 年 6 月末，公司是中国大陆 12 英寸硅片领域拥有已授权境内外发明专利最多的厂商。公司产品已用于 NAND Flash/DRAM/Nor Flash 等存储芯片、CPU/GPU/手机 SOC/嵌入式 MCU 等逻辑芯片、电源管理、显示驱动、CIS 等可实现数据计算、数据存储、数据传输、人机交互等核心功能的多品类芯片的量产制造，最终应用于智能手机、个人电脑、数据中心、物联网、智能汽车和机器人等人工智能时代下的各类智能终端。硅片是芯片制造的“地基”，硅片的性能和供应能力直接影响半导体产业链的竞争力。12 英寸硅片是目前业界最主流规格的硅片，根据 SEMI 统计，12 英寸硅片贡献了 2024 年全球所有规格硅片出货面积的 75%以上。尤其是人工智能时代需要更强的数据算力、更快的数据传输、更大的数据存储和更灵敏的人机交互，而用于实现前述功能的市场最主流、技术最先进的逻辑和存储芯片（一般90 纳米工艺制程以下）以及部分高端模拟和传感器芯片均采用 12 英寸晶圆制造工艺，12 英寸产能是目前全球晶圆厂扩产的主流方向，未来 12 英寸硅片全球出货面积占比将持续提升。12 英寸硅片全球寡头垄断格局已持续多年，2024 年全球前五大厂商供货占比高达 80%，而我国 12 英寸晶圆厂产能全球占比预计 2026年将超过 30%，这一自给结构矛盾对我国半导体产业链的发展形成制约。公司在进入该领域之初即制定了 2020 至 2035 年的 15 年战略规划，计划到 2035 年打造 2 至 3 个核心制造基地，建设若干座现代化的智能制造工厂，聚焦技术力、品质力和管理力，成为半导体硅材料领域头部企业，服务全球客户。
目前公司首个核心制造基地已落地西安，该项目第一工厂已于 2023 年达产，本次发行上市募投项目的第二工厂已于 2024 年正式投产，计划 2026 年达产。截至 2024 年末，公司合并口径产能已达到 71 万片/月，全球 12 英寸硅片同期产能占比已约 7%。根据 SEMI 统计，2026 年全球 12 英寸硅片需求将超过 1,000 万片/月，中国大陆地区需求将超过 300 万片/月。通过技术革新和效能提升，公司已将第一工厂 50 万片/月产能提升至 60 万片/月以上，2026 年第一和第二两个工厂合计可实现 120 万片/月产能，可满足届时中国大陆地区 40%的 12 英寸硅片需求，公司全球市场份额预计将超过 10%。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.07亿元、10.55亿元、14.74亿元和21.21亿元，扣非净利润分别为-3.48亿元、-4.15亿元、-6.92亿元和-7.62亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市销率来看同类可比公司来看上面可比公司沪硅产业2024年的市净率高于西安奕材
综合评判：西安奕材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，还没有盈利从市销率来看低于同类可比公司，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为46.3亿，公司产品主要为12英寸硅片在该领域内处于国内头部地位，未来国产替代的市场前景很大，目前属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【泰凯英预计中100股资金门槛在210万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1493万，与8月份的巴兰仕顶格申购相似，不过由于过去了两个多月资金增量有不小改变，整体上资金预估会多1000亿，预计申购资金为8300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要210万，如果资金低于160万则不建议申购，大概率是陪跑。
泰凯英
北交所上市公司，发行价7.5元，发行市盈率11.02倍，行业平均市盈率26.82倍，公司专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务。产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。
根据中国橡胶工业协会轮胎分会对行业内企业的调研与统计，公司 2023 年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第 3 名、全球品牌第 8 名。根据中国工程机械工业协会对行业内企业的调研与统计，公司在 2023 年国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第 3 名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第 1 名。经中国石油和化学工业联合会鉴定，公司开发的高速重载全路面起重机专用轮胎、大吨位井下铲运机专用轮胎和高里程矿业运输轮胎已达到同类产品国际先进水平，露天矿宽体自卸车专用轮胎、井下用 12.00R24 L5S 光面全钢丝子午线工程轮胎产品性能达到国内领先水平。经山东省科学技术厅鉴定，公司 26.5R25 全钢子午线结构运、架、提设备专用工程机械轮胎产品性能达到国内领先水平。经中国工程机械工业协会鉴定，公司用于矿山的智能轮胎关键技术及应用达到了国际先进水平；公司电动矿用自卸车专用轮胎及数字化关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中高耐久矿用工程轮胎带束层胶及其制备方法和低反包结构的宽体车轮胎达到国际领先水平；公司 130 吨级矿用宽体自卸车专用轮胎关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中带束层端点抗疲劳性能的关键技术和抗切割低生热的矿用工程轮胎胎面胶及其制备方法达到国际领先水平；公司矿用卡车节能型轮胎关键技术研究与应用项目和高性能大型平地机轮胎国产化研发项目产品主要技术性能指标达到国际先进水平；矿用车子午线轮胎再制造关键技术研究及应用项目产品主要技术性能指标达到国内领先水平。
报告期内，公司主营业务收入产品结构情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.88亿元、18.03亿元、20.31亿元和22.95亿元，扣非净利润分别为0.42亿元、1.01亿元、1.36亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于泰凯英。
综合评判：泰凯英属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎在细分领域处于第一梯队，公司近几年业绩表现不错与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1493万，与8月份的巴兰仕顶格申购相似，不过由于过去了两个多月资金增量有不小改变，整体上资金预估会多1000亿，预计申购资金为8300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要210万，如果资金低于160万则不建议申购，大概率是陪跑。
泰凯英
北交所上市公司，发行价7.5元，发行市盈率11.02倍，行业平均市盈率26.82倍，公司专业从事矿山及建筑轮胎的设计、研发、销售与服务。产品范畴属于工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎。根据矿业及建筑业轮胎用户使用工况复杂多样、恶劣苛刻的特点，公司形成了场景化技术开发体系，围绕降低轮胎消耗和提升设备作业效率进行场景化技术研发和产品开发，通过代工方式实现产品生产，为客户提供场景化轮胎、轮胎数字化管理系统及轮胎综合管理业务。
根据中国橡胶工业协会轮胎分会对行业内企业的调研与统计，公司 2023 年工程子午线轮胎总体位列中国品牌第 3 名、全球品牌第 8 名。根据中国工程机械工业协会对行业内企业的调研与统计，公司在 2023 年国内工程子午线轮胎配套市场占有率总体位列国内外轮胎品牌第 3 名，其中大吨位起重机轮胎国内配套市场占有率第 1 名。经中国石油和化学工业联合会鉴定，公司开发的高速重载全路面起重机专用轮胎、大吨位井下铲运机专用轮胎和高里程矿业运输轮胎已达到同类产品国际先进水平，露天矿宽体自卸车专用轮胎、井下用 12.00R24 L5S 光面全钢丝子午线工程轮胎产品性能达到国内领先水平。经山东省科学技术厅鉴定，公司 26.5R25 全钢子午线结构运、架、提设备专用工程机械轮胎产品性能达到国内领先水平。经中国工程机械工业协会鉴定，公司用于矿山的智能轮胎关键技术及应用达到了国际先进水平；公司电动矿用自卸车专用轮胎及数字化关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中高耐久矿用工程轮胎带束层胶及其制备方法和低反包结构的宽体车轮胎达到国际领先水平；公司 130 吨级矿用宽体自卸车专用轮胎关键技术研发与应用项目产品整体技术达到国际先进水平，其中带束层端点抗疲劳性能的关键技术和抗切割低生热的矿用工程轮胎胎面胶及其制备方法达到国际领先水平；公司矿用卡车节能型轮胎关键技术研究与应用项目和高性能大型平地机轮胎国产化研发项目产品主要技术性能指标达到国际先进水平；矿用车子午线轮胎再制造关键技术研究及应用项目产品主要技术性能指标达到国内领先水平。
报告期内，公司主营业务收入产品结构情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.88亿元、18.03亿元、20.31亿元和22.95亿元，扣非净利润分别为0.42亿元、1.01亿元、1.36亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于泰凯英。
综合评判：泰凯英属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为工程子午线轮胎和全钢卡车轮胎在细分领域处于第一梯队，公司近几年业绩表现不错与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【超颖电子给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
超颖电子
主板上市公司，发行价17.08元，发行市盈率28.64倍，行业平均市盈率60.52倍，公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售。产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，产品涵盖双面板至二十六层板、HDI 板、厚铜板、金属基板、高频高速板等。
公司以汽车电子 PCB 为主，是国内少数具备多阶 HDI 及任意层互连 HDI 汽车电子板量产能力的公司之一，与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1 汽车零部件供应商及特斯拉等知名新能源汽车厂商建立了稳定合作。在传统燃油车领域，公司产品基本覆盖了整车各部位对 PCB 的需求，广泛应用于动力控制系统、中控系统、电子仪表盘、车灯系统、座椅控制系统、雷达系统、导航系统等，产品最终应用于宾利、保时捷、法拉利、奔驰、宝马、奥迪、大众、丰田等终端汽车品牌。在新能源汽车领域，公司致力于该领域前沿产品的技术研发，产品广泛应用于电池管理系统、电机控制器、智能驾驶系统、智能座舱域控器、充电桩等。新能源汽车的充电速度及电池管理技术是汽车电动化的核心，电池功率转换系统需要配备一块兼具高度集成性、超高可靠性、稳定性强、耐高温与极寒等性能的主板。公司攻克超高纵横比、背钻、盲钻、极低热膨胀、极高散热等技术难题，推出了“新能源汽车电池功率转换系统板”。自动驾驶等汽车智能化技术是新能源汽车的发展方向，自动驾驶的核心在于视觉判断、障碍探测、距离计算、算法系统，毫米波雷达肩负着障碍探测和距离计算的任务。自动驾驶模式下，汽车在高速行驶中必须在极短时间内做出判断，因此要求毫米波雷达具备极高的数据传输速度和极强的信号抗干扰能力。公司运用等离子除胶、脉冲电镀、选择性电镀、极低损耗材料、不对称压合等技术，推出了“高频毫米波雷达板”，目前配备于众多知名品牌汽车量产车型。在显示领域，公司与中国台湾上市公司志超（8213.TW）、健鼎科技（3044.TW）为全球主要 PCB 厂商。公司与京东方、LG 集团等全球领先的显示面板制造商建立了长期稳定的合作关系，公司产品广泛应用于 LCD、OLED 和 MiniLED 等显示面板产品。在储存领域，公司产品主要应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等，与全球机械硬盘制造商龙头希捷、西部数据及全球知名固态硬盘制造商海力士等建立了稳定合作。
报告期，公司主营业务收入按产品应用领域的分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为37.84亿元、35.15亿元、36.56亿元和41.24亿元，扣非净利润分别为0.84亿元、0.75亿元、2.56亿元和2.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除依顿电子外其余7家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于超颖电子。
综合评判：超颖电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.9亿，公司产品以汽车电子pcb为主属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
超颖电子
主板上市公司，发行价17.08元，发行市盈率28.64倍，行业平均市盈率60.52倍，公司主营业务是印制电路板的研发、生产和销售。产品广泛应用于汽车电子、显示、储存、消费电子、通信等领域，产品涵盖双面板至二十六层板、HDI 板、厚铜板、金属基板、高频高速板等。
公司以汽车电子 PCB 为主，是国内少数具备多阶 HDI 及任意层互连 HDI 汽车电子板量产能力的公司之一，与大陆汽车、法雷奥、博世、安波福等全球Tier 1 汽车零部件供应商及特斯拉等知名新能源汽车厂商建立了稳定合作。在传统燃油车领域，公司产品基本覆盖了整车各部位对 PCB 的需求，广泛应用于动力控制系统、中控系统、电子仪表盘、车灯系统、座椅控制系统、雷达系统、导航系统等，产品最终应用于宾利、保时捷、法拉利、奔驰、宝马、奥迪、大众、丰田等终端汽车品牌。在新能源汽车领域，公司致力于该领域前沿产品的技术研发，产品广泛应用于电池管理系统、电机控制器、智能驾驶系统、智能座舱域控器、充电桩等。新能源汽车的充电速度及电池管理技术是汽车电动化的核心，电池功率转换系统需要配备一块兼具高度集成性、超高可靠性、稳定性强、耐高温与极寒等性能的主板。公司攻克超高纵横比、背钻、盲钻、极低热膨胀、极高散热等技术难题，推出了“新能源汽车电池功率转换系统板”。自动驾驶等汽车智能化技术是新能源汽车的发展方向，自动驾驶的核心在于视觉判断、障碍探测、距离计算、算法系统，毫米波雷达肩负着障碍探测和距离计算的任务。自动驾驶模式下，汽车在高速行驶中必须在极短时间内做出判断，因此要求毫米波雷达具备极高的数据传输速度和极强的信号抗干扰能力。公司运用等离子除胶、脉冲电镀、选择性电镀、极低损耗材料、不对称压合等技术，推出了“高频毫米波雷达板”，目前配备于众多知名品牌汽车量产车型。在显示领域，公司与中国台湾上市公司志超（8213.TW）、健鼎科技（3044.TW）为全球主要 PCB 厂商。公司与京东方、LG 集团等全球领先的显示面板制造商建立了长期稳定的合作关系，公司产品广泛应用于 LCD、OLED 和 MiniLED 等显示面板产品。在储存领域，公司产品主要应用于机械硬盘、固态硬盘、内存条等，与全球机械硬盘制造商龙头希捷、西部数据及全球知名固态硬盘制造商海力士等建立了稳定合作。
报告期，公司主营业务收入按产品应用领域的分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为37.84亿元、35.15亿元、36.56亿元和41.24亿元，扣非净利润分别为0.84亿元、0.75亿元、2.56亿元和2.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司中除依顿电子外其余7家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于超颖电子。
综合评判：超颖电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.9亿，公司产品以汽车电子pcb为主属于当前热门的科技赛道，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【禾元生物给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
禾元生物
科创板上市公司，发行价29.06元，暂时还未盈利，行业平均市盈率32.08倍，公司是一家创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台。公司建立了“一个独特植物表达体系，两个技术平台”的核心技术体系：利用水稻胚乳细胞生物反应器高效重组蛋白表达平台（OryzHiExp）和重组蛋白纯化技术平台（OryzPur），建立了完善的药品、药用辅料及科研试剂的产业化体系。
公司产品主要包括药品、药用辅料以及科研试剂。公司药品中：（1）HY1001 重组人白蛋白注射液（OsrHSA）已完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验并取得临床研究报告（CSR），研究结果显示其已达到主要和次要临床研究终点，展现出良好的安全性。HY1001 的药品上市许可申请（NDA）已于 2024 年 8 月按适用优先审评审批范围“（一）临床急需的短缺药品、防治重大传染病和罕见病等疾病的创新药和改良型新药”纳入优先审评审批程序。2024 年 9 月 HY1001 的药品上市许可申请（NDA）获得受理。2025 年 7 月 HY1001 已获得国家药品监督管理局核准签发的药品注册证书，顺利获批上市，获批适应症为“肝硬化低白蛋白血症”，并于8 月开出首张处方单。HY1001 已成功入选国家工信部首批《生物制造标志性产品名单》，具有较高的技术先进性和市场竞争力；（2）HY1002 治疗由轮状病毒引起的儿童感染性腹泻的重组人乳铁蛋白溶菌酶口服液已完成 II 期临床试验，并完成了与 CDE 的 II 期临床结束会议（EOP2）沟通，目前公司计划在取得相关非临床药理学研究结果后，与 CDE 进一步沟通扩展适应症至儿童急性病毒性腹泻的 III 期临床方案，预计 2025 年第三季度完成与 CDE 的沟通，2025 年底启动 III 期临床；（3）HY1003 重组人 α-1 抗胰蛋白酶（OsrhAAT）获得美国 FDA孤儿药资格认定，并已完成在美国开展的 I 期临床试验，完成与 FDA 的 EOP1会议沟通，FDA 同意发行人开展后续临床试验；（4）HY1004 重组瑞替普酶已获批开展临床试验；（5）HY1005-1 口服重组人糜蛋白酶冻干粉针对胃镜检查时去除胃内粘液适应症已完成 I 期临床研究，结果显示其安全性良好，II 期临床研究已完成全部受试者入组和随访，正在进行数据统计分析；（6）HY1005-2 重组人糜蛋白酶针对胸膜炎适应症已完成 I 期临床研究多次给药阶段的首例受试者入组。此外，公司尚有多个植物分子药物处于临床前研究阶段。药用辅料方面，公司重组人白蛋白（药用辅料）已完成 NMPA 和 FDA 登记，可用作药物载体、疫苗保护剂、细胞冻存保护剂和医疗器械包埋剂等，公司重组人白蛋白（药用辅料）作为药用辅料已成功应用于泰尔康生物的创新药物注射用 Tye1001（一种由高活高毒的毒素小分子与特定药物载体偶联的抗肿瘤偶联药物）以及成都优赛诺的 UC101（一种靶向 CD19 的嵌合抗原受体 CAR异体通用型 T 细胞注射液）等产品中，上述药品已在美国及中国获批 IND。
报告期内，公司产品收入按产品大类划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.25亿元、0.13亿元、0.24亿元和0.25亿元，扣非净利润分别为-1.34亿元、-1.48亿元、-2亿元和-1.66亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市净率来看同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的市净率均高于禾元生物。
综合评判：禾元生物属于医药制造业，发行价中等，还没有盈利从发市净率看低于行业整体市净率，公司流通盘为25.9亿，公司核心产品重组人白蛋白注射液为国内首个获批上市的重组人白蛋白药品，未来上市后前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
禾元生物
科创板上市公司，发行价29.06元，暂时还未盈利，行业平均市盈率32.08倍，公司是一家创新型生物医药企业，拥有全球领先的植物生物反应器技术平台。公司建立了“一个独特植物表达体系，两个技术平台”的核心技术体系：利用水稻胚乳细胞生物反应器高效重组蛋白表达平台（OryzHiExp）和重组蛋白纯化技术平台（OryzPur），建立了完善的药品、药用辅料及科研试剂的产业化体系。
公司产品主要包括药品、药用辅料以及科研试剂。公司药品中：（1）HY1001 重组人白蛋白注射液（OsrHSA）已完成针对肝硬化低白蛋白血症患者的国内 III 期临床试验并取得临床研究报告（CSR），研究结果显示其已达到主要和次要临床研究终点，展现出良好的安全性。HY1001 的药品上市许可申请（NDA）已于 2024 年 8 月按适用优先审评审批范围“（一）临床急需的短缺药品、防治重大传染病和罕见病等疾病的创新药和改良型新药”纳入优先审评审批程序。2024 年 9 月 HY1001 的药品上市许可申请（NDA）获得受理。2025 年 7 月 HY1001 已获得国家药品监督管理局核准签发的药品注册证书，顺利获批上市，获批适应症为“肝硬化低白蛋白血症”，并于8 月开出首张处方单。HY1001 已成功入选国家工信部首批《生物制造标志性产品名单》，具有较高的技术先进性和市场竞争力；（2）HY1002 治疗由轮状病毒引起的儿童感染性腹泻的重组人乳铁蛋白溶菌酶口服液已完成 II 期临床试验，并完成了与 CDE 的 II 期临床结束会议（EOP2）沟通，目前公司计划在取得相关非临床药理学研究结果后，与 CDE 进一步沟通扩展适应症至儿童急性病毒性腹泻的 III 期临床方案，预计 2025 年第三季度完成与 CDE 的沟通，2025 年底启动 III 期临床；（3）HY1003 重组人 α-1 抗胰蛋白酶（OsrhAAT）获得美国 FDA孤儿药资格认定，并已完成在美国开展的 I 期临床试验，完成与 FDA 的 EOP1会议沟通，FDA 同意发行人开展后续临床试验；（4）HY1004 重组瑞替普酶已获批开展临床试验；（5）HY1005-1 口服重组人糜蛋白酶冻干粉针对胃镜检查时去除胃内粘液适应症已完成 I 期临床研究，结果显示其安全性良好，II 期临床研究已完成全部受试者入组和随访，正在进行数据统计分析；（6）HY1005-2 重组人糜蛋白酶针对胸膜炎适应症已完成 I 期临床研究多次给药阶段的首例受试者入组。此外，公司尚有多个植物分子药物处于临床前研究阶段。药用辅料方面，公司重组人白蛋白（药用辅料）已完成 NMPA 和 FDA 登记，可用作药物载体、疫苗保护剂、细胞冻存保护剂和医疗器械包埋剂等，公司重组人白蛋白（药用辅料）作为药用辅料已成功应用于泰尔康生物的创新药物注射用 Tye1001（一种由高活高毒的毒素小分子与特定药物载体偶联的抗肿瘤偶联药物）以及成都优赛诺的 UC101（一种靶向 CD19 的嵌合抗原受体 CAR异体通用型 T 细胞注射液）等产品中，上述药品已在美国及中国获批 IND。
报告期内，公司产品收入按产品大类划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为0.25亿元、0.13亿元、0.24亿元和0.25亿元，扣非净利润分别为-1.34亿元、-1.48亿元、-2亿元和-1.66亿元。
估值方面由于公司尚未盈利，从市净率来看同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的市净率均高于禾元生物。
综合评判：禾元生物属于医药制造业，发行价中等，还没有盈利从发市净率看低于行业整体市净率，公司流通盘为25.9亿，公司核心产品重组人白蛋白注射液为国内首个获批上市的重组人白蛋白药品，未来上市后前景较为广阔，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【马可波罗给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债申购：福能转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购福能转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
马可波罗
主板上市公司，发行价13.75元，发行市盈率14.27倍，行业平均市盈率32.2倍，公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美 L&D 陶瓷”两大自有品牌。公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。
公司通过技术创新持续开发新产品，先后开发出E石代、1295 系列、中国印象系列、地心岩系列全抛釉产品、真石系列、岩板系列产品，引领行业进步。近年来，公司自主研发马可波罗曲面岩板，率先在行业内实现6mm 厚高弯曲度弧形板的生产；自主研发美烯智暖石墨烯发热瓷砖，让石墨烯发热瓷砖进入普通家庭。 公司先后获得中国建筑陶瓷制造业十强企业、中国工业企业500 强、中国建材行业百强、全国循环经济技术中心、第二十五届中国专利优秀奖项、广东省制造业单项冠军企业、广东省重合同守信用企业、东莞市政府质量奖、科技进步市长奖、陶瓷行业创新杰出企业、知识产权优势企业等荣誉。
报告期内，公司分产品的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元和73.24亿元，扣非净利润分别为14.6亿元、13.6亿元、12.4亿元和11.51亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约为 485,000.00 万元至510,000.00万元，同比变动-11.79%至-7.25%；归属于母公司所有者的净利润约为100,000.00万元至 105,000.00 万元，同比变动-12.06%至-7.66%，扣除非经常性损益后归母净利润约为 90,000.00 万元至 95,000.00 万元，同比变动-10.73%至-5.77%，主要系建筑陶瓷行业市场竞争加剧，销售价格以及销量有所下滑，基于公司在行业内的竞争优势和行业地位，且公司规模较大，业绩受行业环境波动影响相对较小。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于马可波罗。
综合评判：马可波罗属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩受地产下行周期影响有所下滑，公司流通盘为16.4亿，公司产品主要为瓷砖与房地产周期关联度较高，近几年受地产下行周期影响公司业绩有所下滑不过仍还算不错，与同类上市公司想比公司估值不高，综合考虑给予积极申购。
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马可波罗
主板上市公司，发行价13.75元，发行市盈率14.27倍，行业平均市盈率32.2倍，公司专注于建筑陶瓷的研发、生产和销售，是国内最大的建筑陶瓷制造商和销售商之一，主要拥有“马可波罗瓷砖”“唯美 L&D 陶瓷”两大自有品牌。公司在广东东莞、广东清远、江西丰城、重庆荣昌及美国田纳西州建有五大生产基地，主要产品为有釉砖和无釉砖，有釉砖主要包括抛釉砖、仿古砖、岩板、瓷片和文化陶瓷，无釉砖主要包括抛光砖。
公司通过技术创新持续开发新产品，先后开发出E石代、1295 系列、中国印象系列、地心岩系列全抛釉产品、真石系列、岩板系列产品，引领行业进步。近年来，公司自主研发马可波罗曲面岩板，率先在行业内实现6mm 厚高弯曲度弧形板的生产；自主研发美烯智暖石墨烯发热瓷砖，让石墨烯发热瓷砖进入普通家庭。 公司先后获得中国建筑陶瓷制造业十强企业、中国工业企业500 强、中国建材行业百强、全国循环经济技术中心、第二十五届中国专利优秀奖项、广东省制造业单项冠军企业、广东省重合同守信用企业、东莞市政府质量奖、科技进步市长奖、陶瓷行业创新杰出企业、知识产权优势企业等荣誉。
报告期内，公司分产品的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为93.65亿元、86.61亿元、89.25亿元和73.24亿元，扣非净利润分别为14.6亿元、13.6亿元、12.4亿元和11.51亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约为 485,000.00 万元至510,000.00万元，同比变动-11.79%至-7.25%；归属于母公司所有者的净利润约为100,000.00万元至 105,000.00 万元，同比变动-12.06%至-7.66%，扣除非经常性损益后归母净利润约为 90,000.00 万元至 95,000.00 万元，同比变动-10.73%至-5.77%，主要系建筑陶瓷行业市场竞争加剧，销售价格以及销量有所下滑，基于公司在行业内的竞争优势和行业地位，且公司规模较大，业绩受行业环境波动影响相对较小。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于马可波罗。
综合评判：马可波罗属于非金属矿物制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩受地产下行周期影响有所下滑，公司流通盘为16.4亿，公司产品主要为瓷砖与房地产周期关联度较高，近几年受地产下行周期影响公司业绩有所下滑不过仍还算不错，与同类上市公司想比公司估值不高，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【道生天合给予积极申购】
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
道生天合
主板上市公司，发行价5.98元，发行市盈率29.05倍，行业平均市盈率27.9倍，公司是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。
公司是绿色新能源行业中新材料细分行业的龙头企业。公司是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，根据中国石油和化学工业联合会及其环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，2022-2024 年公司连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一，2022-2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。同时，公司是目前唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业，进一步提升了公司在国际风电市场及海上风电市场的影响力。公司深度服务于风电、新能源汽车、储能等新能源领域客户，与诸多行业龙头企业形成稳定的合作关系，直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风电、三一重能、重通成飞、中复连众、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业；远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。新能源汽车及工业胶粘剂可广泛应用在电机、电池和电控零部件等新能源汽车三电系统，传感器等电子领域，及其他工业领域。报告期内，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品产销量增长迅速，目前已涵盖了比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、蜂巢能源、国轩高科、远景能源、博瑞电力和赣锋集团等终端客户。公司的新型复合材料用树脂可广泛应用于新能源汽车电池上盖、氢能源存储、电力输送、拉挤制品、抽油杆、模具制造、阻燃部件、航空座椅、建筑补强板等领域，为重庆风渡、中复碳芯、北玻院、天顺风电、泰山玻纤、吉林化纤、海源复材、宁德康本、振石集团等客户进行配套。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为31.27亿元、34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、1.04亿元、1.32亿元和1.35亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入同比增长 22.32%～27.03%，归属于母公司 股东的净利润同比增长 48.21%～58.43%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 41.03%～51.88%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于道生天合。
综合评判：道生天合属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司主要产品主要应用于风电领域在细分领域属于行业龙头，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
道生天合
主板上市公司，发行价5.98元，发行市盈率29.05倍，行业平均市盈率27.9倍，公司是一家致力于新材料的研发、生产和销售的国家级高新技术企业，产品围绕环氧树脂、聚氨酯、丙烯酸酯和有机硅等高性能热固性树脂材料，形成了风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品，主要为风电、新能源汽车、储能、氢能等新能源领域，以及航空、油气开采、电力、模具制造等领域的国内外客户提供系列化、差异化和精细化的新材料产品综合解决方案。
公司是绿色新能源行业中新材料细分行业的龙头企业。公司是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，根据中国石油和化学工业联合会及其环氧树脂及应用专业委员会出具的说明函，2022-2024 年公司连续三年“风电叶片用环氧树脂系列”销量位居全球第一，2022-2024年公司“风电叶片用结构胶”销量位居国内第二、全球第三。同时，公司是目前唯一一家向国际风电整机巨头维斯塔斯同时供应风电叶片用环氧树脂和结构胶的中资企业，进一步提升了公司在国际风电市场及海上风电市场的影响力。公司深度服务于风电、新能源汽车、储能等新能源领域客户，与诸多行业龙头企业形成稳定的合作关系，直接或终端客户包括：中材科技、时代新材、洛阳双瑞、天顺风电、三一重能、重通成飞、中复连众、艾郎科技、金风科技、远景能源、中国海装、运达风电、上海电气、明阳智能、维斯塔斯、恩德集团等国内外知名风电叶片及风电整机厂商；比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、亿纬锂能、孚能科技、蜂巢能源和国轩高科等新能源汽车及配套企业；远景能源、博瑞电力和赣锋集团等储能行业企业。新能源汽车及工业胶粘剂可广泛应用在电机、电池和电控零部件等新能源汽车三电系统，传感器等电子领域，及其他工业领域。报告期内，公司的新能源汽车及工业胶粘剂产品产销量增长迅速，目前已涵盖了比亚迪集团、广汽集团、吉利集团、泰科电子、蜂巢能源、国轩高科、远景能源、博瑞电力和赣锋集团等终端客户。公司的新型复合材料用树脂可广泛应用于新能源汽车电池上盖、氢能源存储、电力输送、拉挤制品、抽油杆、模具制造、阻燃部件、航空座椅、建筑补强板等领域，为重庆风渡、中复碳芯、北玻院、天顺风电、泰山玻纤、吉林化纤、海源复材、宁德康本、振石集团等客户进行配套。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为31.27亿元、34.36亿元、32.02亿元和32.38亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、1.04亿元、1.32亿元和1.35亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月营业收入同比增长 22.32%～27.03%，归属于母公司 股东的净利润同比增长 48.21%～58.43%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 41.03%～51.88%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于道生天合。
综合评判：道生天合属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为7.8亿，公司主要产品主要应用于风电领域在细分领域属于行业龙头，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【长江能科预计中100股资金门槛在260万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为759万，与周一的奥美森基本差不多，但是获配门槛相较奥美森下降不少，因此会有部分增量资金进入，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要260万，如果资金低于210万则不建议申购，大概率是陪跑。
长江能科
北交所上市公司，发行价5.33元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率36.78倍，公司是一家专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务的国家级专精特新“小巨人”企业。公司主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。
能源化工行业是国民经济的基础行业，其产业链长而复杂、生产规模庞大，涉及油气开采、炼制和石油化工等诸多生产环节，需要配置众多具有不同功能的设备以构成完整的生产链。公司产品可应用于能源化工产业链的各个环节，顺应能源化工装备大型化、高效化、节能化的发展趋势，服务于能源以及“碳达峰、碳中和”战略。在电脱技术方面，公司深耕高压静电分离技术领域，不断突破关键技术、推出创新产品，实现了交流电脱盐技术的引进到引领的跨越式发展。公司“智能多级梯度复合电场电脱盐技术”解决了中东油田项目在较低操作温度下重质劣质原油深度脱水技术难题。公司的“1,200 万吨/年高酸重质劣质原油智能响应控制电脱盐成套技术和装备”技术成功应用于国际上第一个集中加工海洋高含酸重质原油的炼厂—中国海油惠州炼厂。公司参与的“海外超大型‘六高’复杂油田地面工程关键技术”攻关项目，项目成果成功应用于伊拉克哈法亚、伊拉克艾哈代布等多个中东油田地面工程建设。2021 年，该项目成果被鉴定为“整体处于国际领先水平”，并获得中国石油和化工联合会“科技进步一等奖”。凭借丰富的产品设计、生产制造和项目管理经验，公司在行业内获得了良好的口碑及知名度，拥有稳定的优质客户资源。目前，公司是中国石化、中国石油、中国海油的合格供应商，并与裕龙石化、东方盛虹、荣盛石化、京博控股集团等知名公司建立了长期稳定的合作关系。在国际市场上，公司紧随国家“一带一路”战略，产品远销新加坡、印度尼西亚、阿尔及利亚、尼日尔、伊拉克、巴西、乍得、哈萨克斯坦等二十余个国家和地区。公司获得了阿联酋阿布扎比国家石油公司、科威特原油公司、卡塔尔能源公司、巴西国家石油公司、墨西哥国家石油公司、意大利油服集团塞班公司（Saipem）和英国派特法石油工程公司（Petrofac）等合格供应商资格。公司自成立以来积极参与“一带一路”能源建设项目，2025 年 3 月公司香港子公司完成设立，未来公司拟于迪拜设立孙公司，重点布局中东地区，并以此为基础跟随“一带一路”战略进一步拓展海外市场。
报告期各期，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.01亿元、2.19亿元、3.48亿元和3.14亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.4亿元、0.4亿元和0.49亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于长江能科。
综合评判：长江能科属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在电脱设备领域处于国内龙头地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为759万，与周一的奥美森基本差不多，但是获配门槛相较奥美森下降不少，因此会有部分增量资金进入，预计申购资金为7300亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要260万，如果资金低于210万则不建议申购，大概率是陪跑。
长江能科
北交所上市公司，发行价5.33元，发行市盈率14.99倍，行业平均市盈率36.78倍，公司是一家专注于能源化工专用设备的设计、研发、制造和服务的国家级专精特新“小巨人”企业。公司主要产品包括电脱设备、分离设备、换热设备、存储设备、固碳设备、氢能设备等能源化工专用设备以及助剂和技术服务，广泛应用于油气工程、炼油化工、海洋工程、清洁能源等领域。
能源化工行业是国民经济的基础行业，其产业链长而复杂、生产规模庞大，涉及油气开采、炼制和石油化工等诸多生产环节，需要配置众多具有不同功能的设备以构成完整的生产链。公司产品可应用于能源化工产业链的各个环节，顺应能源化工装备大型化、高效化、节能化的发展趋势，服务于能源以及“碳达峰、碳中和”战略。在电脱技术方面，公司深耕高压静电分离技术领域，不断突破关键技术、推出创新产品，实现了交流电脱盐技术的引进到引领的跨越式发展。公司“智能多级梯度复合电场电脱盐技术”解决了中东油田项目在较低操作温度下重质劣质原油深度脱水技术难题。公司的“1,200 万吨/年高酸重质劣质原油智能响应控制电脱盐成套技术和装备”技术成功应用于国际上第一个集中加工海洋高含酸重质原油的炼厂—中国海油惠州炼厂。公司参与的“海外超大型‘六高’复杂油田地面工程关键技术”攻关项目，项目成果成功应用于伊拉克哈法亚、伊拉克艾哈代布等多个中东油田地面工程建设。2021 年，该项目成果被鉴定为“整体处于国际领先水平”，并获得中国石油和化工联合会“科技进步一等奖”。凭借丰富的产品设计、生产制造和项目管理经验，公司在行业内获得了良好的口碑及知名度，拥有稳定的优质客户资源。目前，公司是中国石化、中国石油、中国海油的合格供应商，并与裕龙石化、东方盛虹、荣盛石化、京博控股集团等知名公司建立了长期稳定的合作关系。在国际市场上，公司紧随国家“一带一路”战略，产品远销新加坡、印度尼西亚、阿尔及利亚、尼日尔、伊拉克、巴西、乍得、哈萨克斯坦等二十余个国家和地区。公司获得了阿联酋阿布扎比国家石油公司、科威特原油公司、卡塔尔能源公司、巴西国家石油公司、墨西哥国家石油公司、意大利油服集团塞班公司（Saipem）和英国派特法石油工程公司（Petrofac）等合格供应商资格。公司自成立以来积极参与“一带一路”能源建设项目，2025 年 3 月公司香港子公司完成设立，未来公司拟于迪拜设立孙公司，重点布局中东地区，并以此为基础跟随“一带一路”战略进一步拓展海外市场。
报告期各期，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为1.01亿元、2.19亿元、3.48亿元和3.14亿元，扣非净利润分别为0.26亿元、0.4亿元、0.4亿元和0.49亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于长江能科。
综合评判：长江能科属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在电脱设备领域处于国内龙头地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【奥美森预计中100股资金门槛在370万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为783万，与近期的世昌股份和三协电机差不多，并且获配门槛也基本不相上下，因此预计整体资金也不会有太大偏离，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要370万，如果资金低于320万则不建议申购，大概率是陪跑。
奥美森
北交所上市公司，发行价8.25元，发行市盈率12.52倍，行业平均市盈率36.54倍，公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。
公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备和其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。公司自 2003 年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外主要电器生产企业如格力电器、美的集团、奥克斯、海信家电、TCL 家电、四川长虹、大金空调、松下电器、江森自控、特灵、开利、富士通将军、三菱重工海尔等保持长期稳定合作关系，在国民经济和社会发展过程中，与下游电器行业实现了共同成长。公司提供的换热器生产智能装备、管路加工智能装备等产品，有效解决了换热器生产过程中存在的耗能耗材高、产品合格率低、自动化程度低、生产效率低等问题，促进了空调与制冷行业的技术发展，使空调能效比更高、可靠性更高、冷媒充注更少、生产成本更低，有效执行了国家标准《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB21455-2019）的相关规定，有助于推进环保法规的落实。公司以自动化、智能化、信息化、绿色化为设计理念，以持续创新升级，淘汰落后产能、研制高附加值、高性能智能装备为目标，积极开拓各行业领域产品，随着各行业的蓬勃发展，各类生产装备对工作环境温度的要求不断提高，换热器的应用领域已不限于家用、商用空调生产，可逐步拓展至轨道交通、核电、数据机房、军舰等其他各类特殊领域。公司环保、新能源等其他各行业领域的智能装备已得到中国电建、盈峰环境、理文造纸、博世科、荣成环保、明阳智能、中山公用、誉辰智能、比亚迪等客户认可并实现签约销售。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.07亿元、2.78亿元、3.24亿元和3.58亿元，扣非净利润分别为0.4亿元、0.12亿元、0.42亿元和0.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于奥美森。
综合评判：奥美森属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在国内换热器设备制造行业内处于前列地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为783万，与近期的世昌股份和三协电机差不多，并且获配门槛也基本不相上下，因此预计整体资金也不会有太大偏离，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要370万，如果资金低于320万则不建议申购，大概率是陪跑。
奥美森
北交所上市公司，发行价8.25元，发行市盈率12.52倍，行业平均市盈率36.54倍，公司是专业的智能装备制造生产商，主要从事智能生产设备及生产线的研发、设计、生产、销售，产品可广泛应用于电器、环保、风电和锂电新能源及其他行业等领域，是实现生产自动化、智能化和高效化的关键装备。
公司主要产品包括换热器生产智能设备、管路加工智能设备和其他定制智能设备（环保设备、锂电池热压整形设备和风电叶片根部数控铣削机等）。公司自 2003 年成立以来，深耕热交换和管路加工技术，以帮助客户提升工艺水平、突破产能瓶颈、解决生产痛点为目标，专注研发保持技术优势，通过多年非标自动化生产线的经验累积，形成了领先的技术优势和良好的市场口碑，与国内外主要电器生产企业如格力电器、美的集团、奥克斯、海信家电、TCL 家电、四川长虹、大金空调、松下电器、江森自控、特灵、开利、富士通将军、三菱重工海尔等保持长期稳定合作关系，在国民经济和社会发展过程中，与下游电器行业实现了共同成长。公司提供的换热器生产智能装备、管路加工智能装备等产品，有效解决了换热器生产过程中存在的耗能耗材高、产品合格率低、自动化程度低、生产效率低等问题，促进了空调与制冷行业的技术发展，使空调能效比更高、可靠性更高、冷媒充注更少、生产成本更低，有效执行了国家标准《房间空气调节器能效限定值及能效等级》（GB21455-2019）的相关规定，有助于推进环保法规的落实。公司以自动化、智能化、信息化、绿色化为设计理念，以持续创新升级，淘汰落后产能、研制高附加值、高性能智能装备为目标，积极开拓各行业领域产品，随着各行业的蓬勃发展，各类生产装备对工作环境温度的要求不断提高，换热器的应用领域已不限于家用、商用空调生产，可逐步拓展至轨道交通、核电、数据机房、军舰等其他各类特殊领域。公司环保、新能源等其他各行业领域的智能装备已得到中国电建、盈峰环境、理文造纸、博世科、荣成环保、明阳智能、中山公用、誉辰智能、比亚迪等客户认可并实现签约销售。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.07亿元、2.78亿元、3.24亿元和3.58亿元，扣非净利润分别为0.4亿元、0.12亿元、0.42亿元和0.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于奥美森。
综合评判：奥美森属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司在国内换热器设备制造行业内处于前列地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【云汉芯城给予积极申购、瑞立科密给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：应流转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购应流转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、云汉芯城
创业板上市公司，发行价27元，发行市盈率20.91倍，行业平均市盈率25.98倍，公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。
公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城 B2B 线上商城（www.ickey.cn），主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA 生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域，发行人下属子公司深圳汉云拥有 CNAS 认证的电子元器件检测实验室。长期以来，电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业则相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，整体产业链效率低下，上游厂商无法高效覆盖下游需求，而大量中小批量研发、生产、采购需求也难以获得优质的供应链服务，客户面临搜寻成本高、采购价格贵、假货多、服务差的困境。为破解行业痛点，通过对传统供应链进行全流程的数字化改造和集约化创新，公司打造了涵盖数据中台、技术中台、业务中台等在内完善的产业互联网技术架构，不断提升面向优质供应商和海量下游客户的技术服务能力。公司通过 API/EDI、FTP 等多种数据传输方式，接入全球超 2,500 家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息，日可售 SKU 达到 2,799.24 万，能较好地满足客户一站式采购需求，并通过下游中小批量订单需求的汇集，向供应商进行专业化和集约化采购，有效降低整体采购成本；另一方面，云汉芯城线上商城已成为电子元器件流通领域重要销售渠道，随着客户数量、经营规模的不断增长，公司能够获得供应商在产品类别、价格、服务等方面更好的支持，从而吸引了更多下游需求，形成了供应端和需求端共同推动的增长飞轮。与此同时，公司构建了包括“云仓”、优选供应商、PCBA 服务等在内的创新业务生态，不断扩大客户服务的广度和深度，在驱动公司业绩发展的同时，提升产业效率，助力实体经济发展提质增效。目前，公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量，搜索匹配率维持在90%左右，月处理订单数（峰值）和 BOM 单数（峰值）分别为 6.8 万笔和 3.4万单左右，报关商品归类自动匹配率超 95%。截至 2024 年 12 月 31 日，公司注册用户数超过 69.65 万，累计下单企业客户超过 15.89 万家。
报告期各期，公司的主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为38.36亿元、43.33亿元、26.37亿元和25.77亿元，扣非净利润分别为1.53亿元、1.24亿元、0.7亿元和0.84亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 220,000-230,000 万元，较上年同期 增长 19.11%-24.52%，预计实现归属于母公司所有者的净利润为 7,700-8,000 万 元，较上年同期增长 38.71%-44.11%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 7,500-7,800 万元，较上年同期增长 36.14%-41.59%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于云汉芯城。
综合评判：云汉芯城属于批发业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近两年业绩有所下滑，公司流通盘为4.3亿，公司主要业务为电子元器件线上分销，在该领域处于第一梯队未来市场空间也较为广阔，综合考虑给予积极申购。
二、瑞立科密
主板上市公司，发行价42.28元，发行市盈率29.64倍，行业平均市盈率54.54倍，公司是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。
公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）、电子制动控制系统（EBS）、电子驻车制动系统（EPB）、电控空气悬架系统（ECAS）等主动安全系统正向开发能力的企业，核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。公司经过长期不懈的自主创新，不断突破技术壁垒和市场瓶颈，以高性价比的产品和服务为整车厂商提供一揽子主动安全系统解决方案，已成长为国内商用车主动安全系统龙头企业。机动车主动安全系统作为汽车电子控制子系统之一，是机动车制动系统的核心组成部分，长期以来该产品相关核心技术主要被采埃孚、克诺尔、博世、大陆等跨国巨头所垄断，制约着我国汽车工业的自主发展。公司通过研发团队 20 余年持续努力，具备了主动安全系统的正向开发能力，攻破了机电耦合制动力动态协调防抱死控制技术、高安全多级异构冗余分布式系统架构控制技术、全工况多参数智能融合制动控制技术、快速可靠的车辆参数配置自识别技术、高精度分段调节控制技术与响应快、高灵敏的双阀芯气压线控电磁阀等核心技术，成功开发出具有完全自主知识产权的机动车主动安全系统，并实现了电子控制单元（ECU）、执行器和传感器等核心电控制动部件的自主技术开发及核心工艺的自主生产，助力国家制造业“补短板”、“填空白”，推动了我国汽车电控制动行业的国产化进程。经过 20 余年的技术积累和业务实践，公司已成长为集研发、生产、销售与服务为一体的商用车主动安全系统龙头企业，积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源，公司品牌“科密（Kormee）”已成长为行业一线品牌。根据中国汽车工业协会统计，2014 年至 2023 年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续 10 年排名行业第一位；根据中国汽车工业协会出具的证明，2021 年至 2023 年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位。近年来，公司在持续巩固商用车主动安全系统龙头地位的同时，不断丰富技术储备及延伸产品链条，逐步进入乘用车和摩托车市场。目前，公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、春风动力、钱江摩托等一众国内主流龙头整车企业，并出口欧美等国家和地区，直接参与国际市场竞争。公司铝合金精密压铸件业务主要生产销售覆盖汽车动力系统、转向系统和空调压缩机系统的高品质、轻量化铝合金压铸件，通过采取先进的生产工艺及流程，以及高水平的研发、制造、质量管控能力获得了国内外客户的广泛认同，形成了长期、稳定的合作关系。公司铝合金精密压铸件业务主要客户包括三电、萨来力、博世、采埃孚、思迈、耐世特、奔驰、福特、比亚迪等全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及汽车整车制造企业，终端应用的主要整车品牌包括特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、林肯、大众、通用、理想、小鹏、蔚来、广汽、奇瑞、五菱等。
报告期内，公司主营业务收入按业务分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.83亿元、13.26亿元、17.6亿元和19.77亿元，扣非净利润分别为1.4亿元、0.8亿元、2.29亿元和2.57亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除伯特利外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于瑞立科密。
综合评判：瑞立科密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为19亿，公司主要产品为机动车主动安全系统，在细分领域里处于国内龙头地位并且打破了国外的技术垄断，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：应流转债申购，信用级别为AA+，根据目前的数据测算申购应流转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
一、云汉芯城
创业板上市公司，发行价27元，发行市盈率20.91倍，行业平均市盈率25.98倍，公司是一家电子元器件分销与产业互联网融合发展的创新型高新技术企业，重点聚焦电子制造产业中小批量电子元器件研发、生产、采购需求。
公司通过有效运用数字技术和互联网技术，基于自建自营的云汉芯城 B2B 线上商城（www.ickey.cn），主要为电子制造产业提供高效、专业的电子元器件供应链一站式服务，并延伸至产品技术方案设计、PCBA 生产制造服务、电子工程师技术支持等在内的多个领域，发行人下属子公司深圳汉云拥有 CNAS 认证的电子元器件检测实验室。长期以来，电子元器件领域上游原厂高度集中，下游电子产品制造企业则相对分散，上下游存在显著的信息不对称现象，整体产业链效率低下，上游厂商无法高效覆盖下游需求，而大量中小批量研发、生产、采购需求也难以获得优质的供应链服务，客户面临搜寻成本高、采购价格贵、假货多、服务差的困境。为破解行业痛点，通过对传统供应链进行全流程的数字化改造和集约化创新，公司打造了涵盖数据中台、技术中台、业务中台等在内完善的产业互联网技术架构，不断提升面向优质供应商和海量下游客户的技术服务能力。公司通过 API/EDI、FTP 等多种数据传输方式，接入全球超 2,500 家优质供应商的海量电子元器件库存数据信息，日可售 SKU 达到 2,799.24 万，能较好地满足客户一站式采购需求，并通过下游中小批量订单需求的汇集，向供应商进行专业化和集约化采购，有效降低整体采购成本；另一方面，云汉芯城线上商城已成为电子元器件流通领域重要销售渠道，随着客户数量、经营规模的不断增长，公司能够获得供应商在产品类别、价格、服务等方面更好的支持，从而吸引了更多下游需求，形成了供应端和需求端共同推动的增长飞轮。与此同时，公司构建了包括“云仓”、优选供应商、PCBA 服务等在内的创新业务生态，不断扩大客户服务的广度和深度，在驱动公司业绩发展的同时，提升产业效率，助力实体经济发展提质增效。目前，公司线上商城可支持每天上百万级的搜索量，搜索匹配率维持在90%左右，月处理订单数（峰值）和 BOM 单数（峰值）分别为 6.8 万笔和 3.4万单左右，报关商品归类自动匹配率超 95%。截至 2024 年 12 月 31 日，公司注册用户数超过 69.65 万，累计下单企业客户超过 15.89 万家。
报告期各期，公司的主营业务收入情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为38.36亿元、43.33亿元、26.37亿元和25.77亿元，扣非净利润分别为1.53亿元、1.24亿元、0.7亿元和0.84亿元。
2025 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 220,000-230,000 万元，较上年同期 增长 19.11%-24.52%，预计实现归属于母公司所有者的净利润为 7,700-8,000 万 元，较上年同期增长 38.71%-44.11%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 7,500-7,800 万元，较上年同期增长 36.14%-41.59%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于云汉芯城。
综合评判：云汉芯城属于批发业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近两年业绩有所下滑，公司流通盘为4.3亿，公司主要业务为电子元器件线上分销，在该领域处于第一梯队未来市场空间也较为广阔，综合考虑给予积极申购。
二、瑞立科密
主板上市公司，发行价42.28元，发行市盈率29.64倍，行业平均市盈率54.54倍，公司是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。
公司是国内少数具备汽车制动防抱死系统（ABS）、电子稳定控制系统（ESC）、电子制动控制系统（EBS）、电子驻车制动系统（EPB）、电控空气悬架系统（ECAS）等主动安全系统正向开发能力的企业，核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。公司经过长期不懈的自主创新，不断突破技术壁垒和市场瓶颈，以高性价比的产品和服务为整车厂商提供一揽子主动安全系统解决方案，已成长为国内商用车主动安全系统龙头企业。机动车主动安全系统作为汽车电子控制子系统之一，是机动车制动系统的核心组成部分，长期以来该产品相关核心技术主要被采埃孚、克诺尔、博世、大陆等跨国巨头所垄断，制约着我国汽车工业的自主发展。公司通过研发团队 20 余年持续努力，具备了主动安全系统的正向开发能力，攻破了机电耦合制动力动态协调防抱死控制技术、高安全多级异构冗余分布式系统架构控制技术、全工况多参数智能融合制动控制技术、快速可靠的车辆参数配置自识别技术、高精度分段调节控制技术与响应快、高灵敏的双阀芯气压线控电磁阀等核心技术，成功开发出具有完全自主知识产权的机动车主动安全系统，并实现了电子控制单元（ECU）、执行器和传感器等核心电控制动部件的自主技术开发及核心工艺的自主生产，助力国家制造业“补短板”、“填空白”，推动了我国汽车电控制动行业的国产化进程。经过 20 余年的技术积累和业务实践，公司已成长为集研发、生产、销售与服务为一体的商用车主动安全系统龙头企业，积累了大量具有战略合作关系的整车厂客户资源，公司品牌“科密（Kormee）”已成长为行业一线品牌。根据中国汽车工业协会统计，2014 年至 2023 年，公司气压电控制动产品包含的制动防抱死装置（ABS）产量和销量连续 10 年排名行业第一位；根据中国汽车工业协会出具的证明，2021 年至 2023 年，公司气压电控制动系统产品市场占有率均排名行业第一位。近年来，公司在持续巩固商用车主动安全系统龙头地位的同时，不断丰富技术储备及延伸产品链条，逐步进入乘用车和摩托车市场。目前，公司主营产品已覆盖一汽解放、中国重汽、东风集团、北汽福田、上汽红岩、陕汽集团、金龙客车、中通客车、中集车辆、奇瑞、吉利、春风动力、钱江摩托等一众国内主流龙头整车企业，并出口欧美等国家和地区，直接参与国际市场竞争。公司铝合金精密压铸件业务主要生产销售覆盖汽车动力系统、转向系统和空调压缩机系统的高品质、轻量化铝合金压铸件，通过采取先进的生产工艺及流程，以及高水平的研发、制造、质量管控能力获得了国内外客户的广泛认同，形成了长期、稳定的合作关系。公司铝合金精密压铸件业务主要客户包括三电、萨来力、博世、采埃孚、思迈、耐世特、奔驰、福特、比亚迪等全球知名的大型跨国汽车零部件供应商及汽车整车制造企业，终端应用的主要整车品牌包括特斯拉、奔驰、宝马、奥迪、林肯、大众、通用、理想、小鹏、蔚来、广汽、奇瑞、五菱等。
报告期内，公司主营业务收入按业务分类情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.83亿元、13.26亿元、17.6亿元和19.77亿元，扣非净利润分别为1.4亿元、0.8亿元、2.29亿元和2.57亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中除伯特利外其余3家公司2024年的扣非静态市盈率均高于瑞立科密。
综合评判：瑞立科密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为19亿，公司主要产品为机动车主动安全系统，在细分领域里处于国内龙头地位并且打破了国外的技术垄断，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【锦华新材预计中100股资金门槛在280万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为2812万，与上轮世昌股份相比大幅增加2000万，而获配门槛相比世昌股份是降低不少的，因此预计整体资金也将会大幅增加的，预计申购资金为8600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于220万则不建议申购，大概率是陪跑。
锦华新材
北交所上市公司，发行价18.15元，发行市盈率11.52倍，行业平均市盈率27.57倍，公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等。
公司为国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.53亿元、9.94亿元、11.15亿元和12.39亿元，扣非净利润分别为2.44亿元、0.78亿元、1.72亿元和2.05亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于锦华新材。
综合评判：锦华新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司是国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为2812万，与上轮世昌股份相比大幅增加2000万，而获配门槛相比世昌股份是降低不少的，因此预计整体资金也将会大幅增加的，预计申购资金为8600亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于220万则不建议申购，大概率是陪跑。
锦华新材
北交所上市公司，发行价18.15元，发行市盈率11.52倍，行业平均市盈率27.57倍，公司主要从事酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售，主要产品包括硅烷交联剂、羟胺盐、甲氧胺盐酸盐、乙醛肟等。
公司为国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。公司硅烷交联剂产品主要作为关键原料用于生产有机硅密封胶和胶粘剂，终端产品广泛应用于建筑建材、能源电力、电子以及新能源汽车等其他领域，为国家战略性新兴产业中新材料领域的重点产品；公司羟胺盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物、高效环保金属萃取剂、新型离子交换树脂和绿色环保型染料；公司甲氧胺盐酸盐产品主要用于生产广谱高效低毒农药和抗菌药物；公司乙醛肟产品主要用于生产广谱高效低毒农药。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.53亿元、9.94亿元、11.15亿元和12.39亿元，扣非净利润分别为2.44亿元、0.78亿元、1.72亿元和2.05亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于锦华新材。
综合评判：锦华新材属于化学原料和化学制品制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司是国内硅烷交联剂、羟胺盐细分领域的龙头企业，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【建发致新给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
建发致新
创业板上市公司，发行价7.05元，发行市盈率13.29倍，行业平均市盈率25.73倍，公司主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务。
在医疗器械产业链中，公司主要承担医疗器械的流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽，在产业链中起到承上启下的重要作用。直销业务为公司直接向终端医疗机构配送销售医疗器械产品。公司为全国 31 个省、直辖市、自治区超过 3,300 家医疗机构提供上万种规格型号产品的直销服务。在直销业务开展过程中，为上下游提供仓储、物流配送、医院库存管理、结算管理、回款管理等多种配套服务。分销业务为发行人作为生产厂商的平台分销商，向生产厂商的二级经销商分销医疗器械产品。发行人以高值介入类产品为切入点，经营产品厂商主要有微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥众多国内外知名企业，截至报告期期末，发行人已与超过 100 家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立并保持了长期、稳定的合作关系。公司立足高值医疗器械特点，积极推动信息化管理在传统医疗器械流通业务中的应用，并为终端医院客户提供医用耗材集约化运营（SPD）服务，进一步对产业链上、下游服务赋能。公司基于自主开发的智信链智慧医用耗材管理软件积极开拓 SPD业务，截至报告期末，发行人已签约 60 家医院的医用耗材集约化运营服务，其中三级医院近 30 家，医疗耗材管理规模超 100 亿元。并于 2021 年被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评选为“T/CFLP 0023-2019《医药产品医院院内物流服务规范》团体标准试点单位”。
报告期内，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为100.2亿元、118.8亿元、154.4亿元和179.2亿元，扣非净利润分别为1.44亿元、1.69亿元、1.91亿元和2.23亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约 1,480,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动约 10%至 15%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 20,000 万元至 22,190 万元，同比变动约 30%至 40%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 19,810 万元至 22,000 万元，同比变动约 26%至 40%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有2家公司2024年的扣非动态市盈率低于建发致新，其余4家则均高于建发致新。
综合评判：建发致新属于医疗用品及器材批发业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.4亿，公司是医疗器械流通领域的流通龙头企业，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
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建发致新
创业板上市公司，发行价7.05元，发行市盈率13.29倍，行业平均市盈率25.73倍，公司主要从事医疗器械直销及分销业务，并为终端医院提供医用耗材集约化运营（SPD）服务。
在医疗器械产业链中，公司主要承担医疗器械的流通职能，是串联生产厂商、经销商、终端医疗机构的枢纽，在产业链中起到承上启下的重要作用。直销业务为公司直接向终端医疗机构配送销售医疗器械产品。公司为全国 31 个省、直辖市、自治区超过 3,300 家医疗机构提供上万种规格型号产品的直销服务。在直销业务开展过程中，为上下游提供仓储、物流配送、医院库存管理、结算管理、回款管理等多种配套服务。分销业务为发行人作为生产厂商的平台分销商，向生产厂商的二级经销商分销医疗器械产品。发行人以高值介入类产品为切入点，经营产品厂商主要有微创集团、美敦力、泰尔茂、归创通桥众多国内外知名企业，截至报告期期末，发行人已与超过 100 家国内外知名高值医疗器械生产厂商建立并保持了长期、稳定的合作关系。公司立足高值医疗器械特点，积极推动信息化管理在传统医疗器械流通业务中的应用，并为终端医院客户提供医用耗材集约化运营（SPD）服务，进一步对产业链上、下游服务赋能。公司基于自主开发的智信链智慧医用耗材管理软件积极开拓 SPD业务，截至报告期末，发行人已签约 60 家医院的医用耗材集约化运营服务，其中三级医院近 30 家，医疗耗材管理规模超 100 亿元。并于 2021 年被中国物流与采购联合会医疗器械供应链分会评选为“T/CFLP 0023-2019《医药产品医院院内物流服务规范》团体标准试点单位”。
报告期内，公司的主营业务收入构成如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为100.2亿元、118.8亿元、154.4亿元和179.2亿元，扣非净利润分别为1.44亿元、1.69亿元、1.91亿元和2.23亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入约 1,480,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动约 10%至 15%；预计实现归属于母公司股东的净利润约 20,000 万元至 22,190 万元，同比变动约 30%至 40%；预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约 19,810 万元至 22,000 万元，同比变动约 26%至 40%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中有2家公司2024年的扣非动态市盈率低于建发致新，其余4家则均高于建发致新。
综合评判：建发致新属于医疗用品及器材批发业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.4亿，公司是医疗器械流通领域的流通龙头企业，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【联合动力给予积极申购】
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联合动力
创业板上市公司，发行价12.48元，发行市盈率32.87倍，行业平均市盈率29.08倍，公司主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC 转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件。
新能源汽车的动力系统对整车的驱动性能、行驶安全、驾乘体验以及续航里程均起到决定性影响，相当于传统燃油车的发动机和变速箱。高效驱动电机和高性能动力系统是我国“十四五”规划中明确提出的制造业核心竞争力提升的关键技术。公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，位处产业链核心环节，肩负着推动我国汽车制造业高质量发展的重要使命。①公司多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项，主导或参与超过 20 项国家标准制定，引领行业进行关键技术的攻关突破。②公司为下游超过 40 家整车企业、超过 170 个车型提供动力系统解决方案，2024 年度动力系统产品出货量超过 450 万台，深度参与车型设计、动力系统开发、整车产销量爬坡及售后质保等新能源汽车全生命周期。③公司协同上游集成电路、磁材、设备等供应商，持续进行电路设计、材料应用、制造工艺、软件算法等领域的创新升级，致力于推动我国智能电动汽车产业链实现技术自立自强。公司具备优质的客户群体和显著的品牌影响力。公司与理想、小米等造车新势力，广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等民族汽车品牌，沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流车企形成深度合作，与战略客户实现战略共享，荣获理想汽车“全球合作伙伴大会理想 TOP奖”、广汽集团“年度优秀供应商”、奇瑞汽车“卓越开发创领奖”、长城汽车“卓越质量奖”、长安汽车“优秀合作伙伴奖”、宇通集团“优秀供应商奖”、沃尔沃“高韧性贡献奖”等荣誉。在 2024 年中国新能源乘用车市场中，公司电控产品份额约 10.7%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；电机产品份额约 10.5%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；驱动总成产品份额约 6.3%，在第三方供应商中排名第二（总排名第四）；车载充电机产品份额约 4.5%，总排名第八。
报告期内，公司分产品类型的主营业务收入情况如下：
在电驱系统产品端，公司目前已经形成了适配 A00 到 D 级2乘用车、N1-N3与 M3 级3商用车全系车型的解决方案，产品兼容纯电/混动、前驱/后驱/四驱、轴前/轴后布置等各类动力系统架构，覆盖 275kW 以下功率等级、30,000rpm 以内转速、400V/800V 电压平台，满足行业对于高转速、高功率密度、高效率、低 NVH 等方面的核心性能要求。在电源系统产品端，公司成功推出 6.6kW-22kW 多功率平台系列产品，功能安全最高等级达到 ASIL D，车载充电机、DC/DC 转换器最高效率均超过94.5%，应用上可适配 400V/800V 电压平台、兼容全球充电协议，形态上持续向小尺寸、轻量化演进。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.03亿元、50.07亿元、93.65亿元和161.8亿元，扣非净利润分别为-2.16亿元、-1.8亿元、1.58亿元和9.13亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入的区间为 1,400,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动 30.62%至 44.61%，实现归属于母公司股东的净利润的区间为 75,000 万元至 90,000 万元，同比变动 31.05%至57.26%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的区间为 70,000 万元至 85,000 万元，同比增长 24.64%至 51.35%，
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于联合动力。
综合评判：联合动力属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为36亿，公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，产品主要为电驱系统和电源系统，目前业绩增保持较快增长，综合考虑给予积极申购。
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联合动力
创业板上市公司，发行价12.48元，发行市盈率32.87倍，行业平均市盈率29.08倍，公司主要产品包括电驱系统（电控、电机、三合一/多合一驱动总成）和电源系统（车载充电机、DC/DC 转换器、二合一/三合一电源总成）等动力系统核心部件。
新能源汽车的动力系统对整车的驱动性能、行驶安全、驾乘体验以及续航里程均起到决定性影响，相当于传统燃油车的发动机和变速箱。高效驱动电机和高性能动力系统是我国“十四五”规划中明确提出的制造业核心竞争力提升的关键技术。公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，位处产业链核心环节，肩负着推动我国汽车制造业高质量发展的重要使命。①公司多次承担和参与国家重点研发计划和技术重大专项，主导或参与超过 20 项国家标准制定，引领行业进行关键技术的攻关突破。②公司为下游超过 40 家整车企业、超过 170 个车型提供动力系统解决方案，2024 年度动力系统产品出货量超过 450 万台，深度参与车型设计、动力系统开发、整车产销量爬坡及售后质保等新能源汽车全生命周期。③公司协同上游集成电路、磁材、设备等供应商，持续进行电路设计、材料应用、制造工艺、软件算法等领域的创新升级，致力于推动我国智能电动汽车产业链实现技术自立自强。公司具备优质的客户群体和显著的品牌影响力。公司与理想、小米等造车新势力，广汽、奇瑞、长安、长城、上汽、宇通、吉利、东风等民族汽车品牌，沃尔沃、Stellantis、大众、奥迪、保时捷、捷豹路虎等国际主流车企形成深度合作，与战略客户实现战略共享，荣获理想汽车“全球合作伙伴大会理想 TOP奖”、广汽集团“年度优秀供应商”、奇瑞汽车“卓越开发创领奖”、长城汽车“卓越质量奖”、长安汽车“优秀合作伙伴奖”、宇通集团“优秀供应商奖”、沃尔沃“高韧性贡献奖”等荣誉。在 2024 年中国新能源乘用车市场中，公司电控产品份额约 10.7%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；电机产品份额约 10.5%，在第三方供应商中排名第一（总排名第二）；驱动总成产品份额约 6.3%，在第三方供应商中排名第二（总排名第四）；车载充电机产品份额约 4.5%，总排名第八。
报告期内，公司分产品类型的主营业务收入情况如下：
在电驱系统产品端，公司目前已经形成了适配 A00 到 D 级2乘用车、N1-N3与 M3 级3商用车全系车型的解决方案，产品兼容纯电/混动、前驱/后驱/四驱、轴前/轴后布置等各类动力系统架构，覆盖 275kW 以下功率等级、30,000rpm 以内转速、400V/800V 电压平台，满足行业对于高转速、高功率密度、高效率、低 NVH 等方面的核心性能要求。在电源系统产品端，公司成功推出 6.6kW-22kW 多功率平台系列产品，功能安全最高等级达到 ASIL D，车载充电机、DC/DC 转换器最高效率均超过94.5%，应用上可适配 400V/800V 电压平台、兼容全球充电协议，形态上持续向小尺寸、轻量化演进。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.03亿元、50.07亿元、93.65亿元和161.8亿元，扣非净利润分别为-2.16亿元、-1.8亿元、1.58亿元和9.13亿元。
公司预计 2025 年 1-9 月实现营业收入的区间为 1,400,000 万元至 1,550,000 万元，同比变动 30.62%至 44.61%，实现归属于母公司股东的净利润的区间为 75,000 万元至 90,000 万元，同比变动 31.05%至57.26%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润的区间为 70,000 万元至 85,000 万元，同比增长 24.64%至 51.35%，
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于联合动力。
综合评判：联合动力属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率略高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为36亿，公司是新能源汽车动力系统的行业龙头，产品主要为电驱系统和电源系统，目前业绩增保持较快增长，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【友升股份给予积极申购】
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友升股份
主板上市公司，发行价46.36元，发行市盈率22.31倍，行业平均市盈率29.08倍，公司是一家专业铝合金汽车零部件制造商，专注于轻量化汽车零部件领域，致力于推动新能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排。
公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系。凭借着先进的技术工艺、强大的产品开发实力和规模化的产品交付能力，公司得到全球领先的新能源汽车整车厂商特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团、赛力斯的高度认可，形成了长期稳定的合作关系。在燃油车业务领域，公司主要客户包括凌云工业、富奥股份、华域汽车等知名一级汽车零部件厂商。
报告期内，公司主营业务构成情况如下：
门槛梁是整车骨架的重要组成部分，是车身碰撞（正碰、偏置碰、侧碰等）安全重要的传力、受力部件和结构；也是乘员舱重要承力部件，车门密封的支撑面，车辆维修举升的着力点。为满足汽车适应不同条件的工况，门槛梁使用铝合金需要具备良好的物理性能和吸能效果。新能源车的车身结构与燃油汽车的车身结构有所不同，新能源车门槛梁要承载电池的重量，因此新能源车门槛梁需要具备一定的支撑性能，传统钢制门槛梁和普通铝合金门槛梁难以满足新能源汽车的需求。公司开发的一体化挤压门槛梁可以有效解决强度较低、截面复杂致使难挤压成型、耐候性低、直线度低等难题。电池托盘是新能源汽车电力系统的重要组成部分，是电池系统安全性的重要保障；其重量占电池系统的 20%-30%，它需要高精度、耐腐蚀、耐高温、抗冲击等性能。挤压铝合金电池托盘是目前主流的电池托盘设计方案，其通过型材的拼接及加工来满足不同的需求，具有设计灵活、加工方便、易于修改等优点；性能上挤压铝合金电池托盘具有高刚性、抗震动、抗挤压等性能。公司电池托盘系列产品主要客户为宁德时代、中创新航、海斯坦普、华域汽车、特斯拉等，其中发行人直接供应特斯拉电池托盘底护板和电池托盘侧纵梁，海斯坦普和华域汽车系特斯拉指定的一级供应商。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为15.11亿元、23.5亿元、29.05亿元和39.5亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、2.24亿元、3.19亿元和4.01亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于友升股份。
综合评判：友升股份属于汽车制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为22.3亿，公司产品主要新能源汽车铝合金零部件，近几年受益新能源汽车行业的蓬勃发展业务增长较快未来市场仍有提升空间，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
友升股份
主板上市公司，发行价46.36元，发行市盈率22.31倍，行业平均市盈率29.08倍，公司是一家专业铝合金汽车零部件制造商，专注于轻量化汽车零部件领域，致力于推动新能源汽车的续航升级和燃油车的节能减排。
公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，已经形成了门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系。凭借着先进的技术工艺、强大的产品开发实力和规模化的产品交付能力，公司得到全球领先的新能源汽车整车厂商特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团、赛力斯的高度认可，形成了长期稳定的合作关系。在燃油车业务领域，公司主要客户包括凌云工业、富奥股份、华域汽车等知名一级汽车零部件厂商。
报告期内，公司主营业务构成情况如下：
门槛梁是整车骨架的重要组成部分，是车身碰撞（正碰、偏置碰、侧碰等）安全重要的传力、受力部件和结构；也是乘员舱重要承力部件，车门密封的支撑面，车辆维修举升的着力点。为满足汽车适应不同条件的工况，门槛梁使用铝合金需要具备良好的物理性能和吸能效果。新能源车的车身结构与燃油汽车的车身结构有所不同，新能源车门槛梁要承载电池的重量，因此新能源车门槛梁需要具备一定的支撑性能，传统钢制门槛梁和普通铝合金门槛梁难以满足新能源汽车的需求。公司开发的一体化挤压门槛梁可以有效解决强度较低、截面复杂致使难挤压成型、耐候性低、直线度低等难题。电池托盘是新能源汽车电力系统的重要组成部分，是电池系统安全性的重要保障；其重量占电池系统的 20%-30%，它需要高精度、耐腐蚀、耐高温、抗冲击等性能。挤压铝合金电池托盘是目前主流的电池托盘设计方案，其通过型材的拼接及加工来满足不同的需求，具有设计灵活、加工方便、易于修改等优点；性能上挤压铝合金电池托盘具有高刚性、抗震动、抗挤压等性能。公司电池托盘系列产品主要客户为宁德时代、中创新航、海斯坦普、华域汽车、特斯拉等，其中发行人直接供应特斯拉电池托盘底护板和电池托盘侧纵梁，海斯坦普和华域汽车系特斯拉指定的一级供应商。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为15.11亿元、23.5亿元、29.05亿元和39.5亿元，扣非净利润分别为1.26亿元、2.24亿元、3.19亿元和4.01亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于友升股份。
综合评判：友升股份属于汽车制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为22.3亿，公司产品主要新能源汽车铝合金零部件，近几年受益新能源汽车行业的蓬勃发展业务增长较快未来市场仍有提升空间，综合考虑给予积极申购。
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周四有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【昊创瑞通给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
昊创瑞通
创业板上市公司，发行价21元，发行市盈率21.02倍，行业平均市盈率22.81倍，公司是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业，主要从事智能配电设备的研发、生产和销售，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。
智能配电设备是开展配电网智能化升级和建设新型电力系统，提高电力系统灵活感知和高效运行，适应数字化、自动化、网络化电力系统发展要求，建设智能调度体系，实现源网荷储互动、多能协同互补及用能需求智能调控的关键设备，是实现配电网数字化转型的重要支撑。在“碳达峰、碳中和”的时代背景下，公司以智能电网和新型电力系统等国家战略部署为发展契机，坚持“做精配网主业、适度外延发展”的发展战略，以“配电技术引领者，智慧能源推动者，绿色发展践行者”为定位，深耕智能配电设备行业，顺应物联网、边缘计算、人工智能等技术发展趋势，依托在产品研发和技术创新方面的优势，坚持创新驱动发展，加大对研发创新、智能化和规模化生产、销售渠道建设和人力资源等方面投入，培育新动能、建立新优势，持续推动公司高质量跨越式发展，提升公司核心竞争力和市场地位，致力于成为我国智慧配电领域中的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分如下：
公司智能环网柜主要为一二次融合环网柜（箱），是一种将环网单元、站所终端（DTU）、供电电源和外箱体进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网电缆线路的环进环出及分接负荷，用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流及短路电流，在配电系统中起到保护和控制作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位等功能。公司智能柱上开关主要为一二次融合柱上断路器，是一种将开关本体、互感器/传感器、馈线终端（FTU）及一二次连接电缆进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网架空线路，主要用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流和短路电流，起到分段区间控制和保护的作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、通信、对时和定位、录波和馈线自动化等功能。公司箱式变电站是一种将电力变压器、高压和低压开关设备和控制设备、高压和低压内部连接、辅助设备和回路进行一体化设计的智能配电设备，主要用于高压系统向低压系统或从低压系统向高压系统输送电能，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位、环境智能监控、自动灭火和排水、变压器和低压柜综合自动化等功能的配电开关设备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.8亿元、5.59亿元、6.72亿元和8.67亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.68亿元、0.88亿元和1.09亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于昊创瑞通。
综合评判：昊创瑞通属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.8亿，公司产品主要为智能配电设备在细分领域内处于前列梯队，未来市场前景也较为不错，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
昊创瑞通
创业板上市公司，发行价21元，发行市盈率21.02倍，行业平均市盈率22.81倍，公司是一家专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业，主要从事智能配电设备的研发、生产和销售，主要产品包括智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站等。
智能配电设备是开展配电网智能化升级和建设新型电力系统，提高电力系统灵活感知和高效运行，适应数字化、自动化、网络化电力系统发展要求，建设智能调度体系，实现源网荷储互动、多能协同互补及用能需求智能调控的关键设备，是实现配电网数字化转型的重要支撑。在“碳达峰、碳中和”的时代背景下，公司以智能电网和新型电力系统等国家战略部署为发展契机，坚持“做精配网主业、适度外延发展”的发展战略，以“配电技术引领者，智慧能源推动者，绿色发展践行者”为定位，深耕智能配电设备行业，顺应物联网、边缘计算、人工智能等技术发展趋势，依托在产品研发和技术创新方面的优势，坚持创新驱动发展，加大对研发创新、智能化和规模化生产、销售渠道建设和人力资源等方面投入，培育新动能、建立新优势，持续推动公司高质量跨越式发展，提升公司核心竞争力和市场地位，致力于成为我国智慧配电领域中的领军企业。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分如下：
公司智能环网柜主要为一二次融合环网柜（箱），是一种将环网单元、站所终端（DTU）、供电电源和外箱体进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网电缆线路的环进环出及分接负荷，用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流及短路电流，在配电系统中起到保护和控制作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位等功能。公司智能柱上开关主要为一二次融合柱上断路器，是一种将开关本体、互感器/传感器、馈线终端（FTU）及一二次连接电缆进行一体化融合设计的智能配电设备，主要应用于配电网架空线路，主要用于开断、关合电力系统中的负荷电流、过载电流和短路电流，起到分段区间控制和保护的作用，可实现在线监测和数据采集、故障处理、通信、对时和定位、录波和馈线自动化等功能。公司箱式变电站是一种将电力变压器、高压和低压开关设备和控制设备、高压和低压内部连接、辅助设备和回路进行一体化设计的智能配电设备，主要用于高压系统向低压系统或从低压系统向高压系统输送电能，可实现在线监测和数据采集、故障处理、管理、通信、对时和定位、环境智能监控、自动灭火和排水、变压器和低压柜综合自动化等功能的配电开关设备。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.8亿元、5.59亿元、6.72亿元和8.67亿元，扣非净利润分别为0.49亿元、0.68亿元、0.88亿元和1.09亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于昊创瑞通。
综合评判：昊创瑞通属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.8亿，公司产品主要为智能配电设备在细分领域内处于前列梯队，未来市场前景也较为不错，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【世昌股份预计中100股资金门槛在460万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为812万，与上轮三协电机相比差不多，稍微高出60万，整体门槛比三协电机也是高出一些的，预计整体资金仍是增加的，预计申购资金为6800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要460万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
世昌股份
北交所上市公司，发行价10.9元，发行市盈率10.32倍，行业平均市盈率28.77倍，公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。
公司产品主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低 噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内 主流整车制造企业。公司所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车（含增程式）。 从传统燃油汽车领域来看，目前我国汽车销量中传统燃油汽车占比约 60%，是燃油箱 的主要需求来源。2022 年至 2024 年，我国传统燃油汽车销量分别为 1,997.74 万辆、 2,059.88 万辆、1,857.10 万辆，市场规模充足。2024 年由于新能源汽车销量及市场份额 的提升，传统燃油车销量有所下降，但绝对规模仍处于较高水平。（数据来源：中国汽车 工业协会）。 在新能源汽车领域，由于配置高压燃油箱的插电式混合动力汽车较好地解决了纯电 动汽车所固有的续航里程焦虑，因而近年来插电式混合动力汽车在我国新能源汽车中销 量及占比均呈现快速增长的势头，2022 年至 2024 年销量分别为 151.84 万辆、280.42 万 辆、514.10 万辆，2022 年至 2024 年年均复合增长率高达 84.01%，占当年新能源汽车销 量的比例由 2022 年的 22.05%快速增至 2024 年的 39.96%（数据来源：中国汽车工业协 会）。基于对于新能源汽车发展趋势全面、深入的理解和研判，公司顺应行业发展方向， 结合自身业务布局，于 2021 年即开始高压塑料燃油箱相关技术的研发与储备，通过自主 研发掌握了高压塑料燃油箱相关核心技术，取得了相关专利，于 2023 年即实现高压塑料 燃油箱的批量化生产和销售，成为首批能够批量生产高压塑料燃油箱的国内企业之一。发 行人在高压塑料燃油箱方面的技术成果与储备有力支持了公司在新能源汽车领域的业务 开拓，2022 年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北 汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产 能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 另外，结合新能源汽车行业发展趋势以及自身研发能力，公司设立了控股子公司九昌 新能源，目前主营业务定位于氢燃料电池发动机热管理系统关键零部件的研发。九昌新能 源是国内氢能源领军企业之一三一集团“氢能蓝色领航计划”合作伙伴之一，目前已研发 完成的主要产品包括电导率传感器、温度压力传感器、多功能膨胀水箱和去离子过滤器 等，与亿华通、捷氢科技、重塑能源等国内氢燃料电池行业主要企业保持业务合作。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.91亿元、2.81亿元、4.06亿元和5.14亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.16亿元、0.47亿元和0.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世昌股份。
综合评判：世昌股份属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为塑料燃油箱总成，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为812万，与上轮三协电机相比差不多，稍微高出60万，整体门槛比三协电机也是高出一些的，预计整体资金仍是增加的，预计申购资金为6800亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要460万，如果资金低于400万则不建议申购，大概率是陪跑。
世昌股份
北交所上市公司，发行价10.9元，发行市盈率10.32倍，行业平均市盈率28.77倍，公司主营业务为汽车燃料系统的研发、生产和销售，主要产品为汽车塑料燃油箱总成。
公司产品主要面向整车制造企业进行销售，主要产品具有轻量化、低排放、抗静电、低 噪音、安全性高等特点，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽、长安汽车等国内 主流整车制造企业。公司所生产的汽车塑料燃油箱总成可分为常压、高压两类，前者用于传统燃油汽车领域，后者用于新能源汽车领域中的插电式混合动力汽车（含增程式）。 从传统燃油汽车领域来看，目前我国汽车销量中传统燃油汽车占比约 60%，是燃油箱 的主要需求来源。2022 年至 2024 年，我国传统燃油汽车销量分别为 1,997.74 万辆、 2,059.88 万辆、1,857.10 万辆，市场规模充足。2024 年由于新能源汽车销量及市场份额 的提升，传统燃油车销量有所下降，但绝对规模仍处于较高水平。（数据来源：中国汽车 工业协会）。 在新能源汽车领域，由于配置高压燃油箱的插电式混合动力汽车较好地解决了纯电 动汽车所固有的续航里程焦虑，因而近年来插电式混合动力汽车在我国新能源汽车中销 量及占比均呈现快速增长的势头，2022 年至 2024 年销量分别为 151.84 万辆、280.42 万 辆、514.10 万辆，2022 年至 2024 年年均复合增长率高达 84.01%，占当年新能源汽车销 量的比例由 2022 年的 22.05%快速增至 2024 年的 39.96%（数据来源：中国汽车工业协 会）。基于对于新能源汽车发展趋势全面、深入的理解和研判，公司顺应行业发展方向， 结合自身业务布局，于 2021 年即开始高压塑料燃油箱相关技术的研发与储备，通过自主 研发掌握了高压塑料燃油箱相关核心技术，取得了相关专利，于 2023 年即实现高压塑料 燃油箱的批量化生产和销售，成为首批能够批量生产高压塑料燃油箱的国内企业之一。发 行人在高压塑料燃油箱方面的技术成果与储备有力支持了公司在新能源汽车领域的业务 开拓，2022 年以来公司已成为吉利汽车、奇瑞汽车、比亚迪、北汽越野、北汽新能源、北 汽股份多款新能源车型配套的高压塑料燃油箱定点供应商。随着公司高压塑料燃油箱产 能的扩大及市场的持续开拓，该产品将成为公司业绩增长的重要支点。 另外，结合新能源汽车行业发展趋势以及自身研发能力，公司设立了控股子公司九昌 新能源，目前主营业务定位于氢燃料电池发动机热管理系统关键零部件的研发。九昌新能 源是国内氢能源领军企业之一三一集团“氢能蓝色领航计划”合作伙伴之一，目前已研发 完成的主要产品包括电导率传感器、温度压力传感器、多功能膨胀水箱和去离子过滤器 等，与亿华通、捷氢科技、重塑能源等国内氢燃料电池行业主要企业保持业务合作。
报告期内，发行人主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.91亿元、2.81亿元、4.06亿元和5.14亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.16亿元、0.47亿元和0.61亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于世昌股份。
综合评判：世昌股份属于汽车制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为塑料燃油箱总成，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【艾芬达给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
艾芬达
创业板上市公司，发行价27.69元，发行市盈率20.35倍，行业平均市盈率31.41倍，公司是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。
公司深耕于暖通家居领域，以提升家庭生活品质和改善居住环境为中心，专注于用户体验、技术革新和全球发展，已形成了全自动冲孔翻边技术、网带式钎焊技术、全自动液压扩管技术、弯管搭接电阻焊设备及其焊接方法等多项核心制造技术，并拥有年产超过 200 万套卫浴毛巾架的生产能力，在卫浴毛巾架的工艺设计和制造等方面积累了丰富的经验，具备较强的研发和生产实力。公司的卫浴毛巾架产品属于新型采暖散热器，受气候、生活方式等因素影响，在欧美等发达国家比较普及，公司凭借强大的研发设计能力、稳定的产品质量和供货能力、快速优质的服务能力，积累了大量客户资源，与翠丰集团、塔维博金集团、沃斯利、欧倍德、Kartell UK 等欧洲知名建材产品、卫浴产品、暖通产品的批发商、零售商、品牌商保持着长期良好的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司产品主要分为卫浴毛巾架和暖通零配件两大系列产品，其中卫浴毛巾架根据表面处理工艺不同可分为喷涂毛巾架和电镀毛巾架，根据产品款式不同可分为插接式、搭接式、古典式；暖通零配件主要包括温控阀、暖通阀门、磁滤器等，是既可以用于公司卫浴毛巾架产品也可以用于其他暖通设备的零配件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8亿元、7.62亿元、8.3亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、0.88亿元、0.87亿元和1.27亿元。
公司预计2025 年1-9 月营业收入为 82,500 万元至 86,500 万元，较上年同期增长 10.65%至16.02%，预计归属于母公司所有者的净利润为 9,600 万元至 10,200 万元，较上年同期增长11.24%至18.20%，与营业收入变动趋势基本一致。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,400 万元至 10,000 万元，较上年同期增长11.00%至18.09%，收入规模和净利润预计保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于艾芬达，另外6家则均高于艾芬达。
综合评判：艾芬达属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为卫浴毛巾架以及其他暖通零配件，虽然产品没啥想象空间但整体业务较为稳定，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
艾芬达
创业板上市公司，发行价27.69元，发行市盈率20.35倍，行业平均市盈率31.41倍，公司是一家专业从事暖通家居产品和暖通零配件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，主要产品包括卫浴毛巾架系列产品和温控阀、暖通阀门、磁性过滤器等暖通零配件。
公司深耕于暖通家居领域，以提升家庭生活品质和改善居住环境为中心，专注于用户体验、技术革新和全球发展，已形成了全自动冲孔翻边技术、网带式钎焊技术、全自动液压扩管技术、弯管搭接电阻焊设备及其焊接方法等多项核心制造技术，并拥有年产超过 200 万套卫浴毛巾架的生产能力，在卫浴毛巾架的工艺设计和制造等方面积累了丰富的经验，具备较强的研发和生产实力。公司的卫浴毛巾架产品属于新型采暖散热器，受气候、生活方式等因素影响，在欧美等发达国家比较普及，公司凭借强大的研发设计能力、稳定的产品质量和供货能力、快速优质的服务能力，积累了大量客户资源，与翠丰集团、塔维博金集团、沃斯利、欧倍德、Kartell UK 等欧洲知名建材产品、卫浴产品、暖通产品的批发商、零售商、品牌商保持着长期良好的合作关系。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
公司产品主要分为卫浴毛巾架和暖通零配件两大系列产品，其中卫浴毛巾架根据表面处理工艺不同可分为喷涂毛巾架和电镀毛巾架，根据产品款式不同可分为插接式、搭接式、古典式；暖通零配件主要包括温控阀、暖通阀门、磁滤器等，是既可以用于公司卫浴毛巾架产品也可以用于其他暖通设备的零配件。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8亿元、7.62亿元、8.3亿元和10.5亿元，扣非净利润分别为0.7亿元、0.88亿元、0.87亿元和1.27亿元。
公司预计2025 年1-9 月营业收入为 82,500 万元至 86,500 万元，较上年同期增长 10.65%至16.02%，预计归属于母公司所有者的净利润为 9,600 万元至 10,200 万元，较上年同期增长11.24%至18.20%，与营业收入变动趋势基本一致。预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,400 万元至 10,000 万元，较上年同期增长11.00%至18.09%，收入规模和净利润预计保持稳定增长。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于艾芬达，另外6家则均高于艾芬达。
综合评判：艾芬达属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为卫浴毛巾架以及其他暖通零配件，虽然产品没啥想象空间但整体业务较为稳定，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【三协电机预计中100股资金门槛在392万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为754万，较上轮巴兰仕又大幅缩减700万，比能之光则多250万，因此整体申购资金规模预计为6700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要392万，如果资金低于340万则不建议申购，大概率是陪跑。
三协电机
北交所上市公司，发行价8.83元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率21.85倍，公司主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点。
经过持续性的研发支出与创新投入，公司研发团队取得了较好的研究成果和应用经验。 在公共安全监测系统和医疗检测系统领域，公司自主创新了混合式步进电机的定子转子磁路优化 设计技术、端盖两面加工一次性装夹组件技术，提升了混合式步进电机的力矩，降低了温升，减小了 电机的噪音，提高了安装精度，得到了行业用户海康威视、大华股份等客户普遍的认可。 在高端纺织机械领域，成功研发出平面盘式力矩伺服电机和高扭矩的一体盘式力矩电机，得到了 意大利知名纺机公司圣东尼及国内知名内衣机公司高腾机电的认可。 在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在 AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产品 已实现量产。协作型机器人作为一种新型的工业机器人，扫除了人机协作的障碍，让机器人彻底摆脱 护栏或围笼的束缚，其开创性的产品性能和广泛的应用领域，为工业机器人的发展开启新时代。公司 产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。 在汽车领域，公司自主创新的无刷电机采用先进的定转子隔离措施，保证电机定转子间隙内通过 高温高压的防冻液、氢气也不会发生泄漏和安全隐患，已与国内知名企业凯龙高科、上燃动力等开展业务，为节能减排和环境保护作出了贡献。 公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了运 动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。此外，公司通过自 主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智 能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙 江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.2亿元、1.21亿元和2.55亿元，扣非净利润分别为0.37亿元、0.52亿元、0.16亿元和0.31亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于三协电机。
综合评判：三协电机属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为步进电机、伺服电机和无刷电机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为754万，较上轮巴兰仕又大幅缩减700万，比能之光则多250万，因此整体申购资金规模预计为6700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要392万，如果资金低于340万则不建议申购，大概率是陪跑。
三协电机
北交所上市公司，发行价8.83元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率21.85倍，公司主要产品包括步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品，公司控制类电机产品具有体积小、功率密度大、绿色节能的特点。
经过持续性的研发支出与创新投入，公司研发团队取得了较好的研究成果和应用经验。 在公共安全监测系统和医疗检测系统领域，公司自主创新了混合式步进电机的定子转子磁路优化 设计技术、端盖两面加工一次性装夹组件技术，提升了混合式步进电机的力矩，降低了温升，减小了 电机的噪音，提高了安装精度，得到了行业用户海康威视、大华股份等客户普遍的认可。 在高端纺织机械领域，成功研发出平面盘式力矩伺服电机和高扭矩的一体盘式力矩电机，得到了 意大利知名纺机公司圣东尼及国内知名内衣机公司高腾机电的认可。 在机器人领域，公司通过自主研发，采用当前突破性的基础材料和高槽满率的技术，成功地在 AGV、协作机器人领域获得海康威视、大华股份、法奥机器人的认可。在协作机器人领域，公司产品 已实现量产。协作型机器人作为一种新型的工业机器人，扫除了人机协作的障碍，让机器人彻底摆脱 护栏或围笼的束缚，其开创性的产品性能和广泛的应用领域，为工业机器人的发展开启新时代。公司 产品可应用于人形机器人领域，目前已开始向客户送样。 在汽车领域，公司自主创新的无刷电机采用先进的定转子隔离措施，保证电机定转子间隙内通过 高温高压的防冻液、氢气也不会发生泄漏和安全隐患，已与国内知名企业凯龙高科、上燃动力等开展业务，为节能减排和环境保护作出了贡献。 公司凭借高质量的产品和优质的服务，在控制类电机领域树立了良好口碑及自主品牌，得到了运 动控制厂商及自动化工业化设备厂商的认可，并与其建立了稳定的深度合作关系。此外，公司通过自 主研发、技术创新，公司产品广泛应用于安防、纺织、光伏、半导体、3C、汽车、机器人、医疗、智 能物流等行业。目前公司已与海康威视、大华股份、大豪科技、睿能科技、日发纺机、慈星股份、浙 江可胜、中信博、雷赛智能、威孚高科等细分领域的龙头企业客户开展稳定合作。
报告期内，公司主营业务收入按照产品划分如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.95亿元、4.2亿元、1.21亿元和2.55亿元，扣非净利润分别为0.37亿元、0.52亿元、0.16亿元和0.31亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于三协电机。
综合评判：三协电机属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为步进电机、伺服电机和无刷电机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华新精科给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
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主板上市公司，发行价18.6元，发行市盈率21.68倍，行业平均市盈率21.8倍，公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具。
精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业；同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用 0.2mm 等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下表所示：
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。报告期各期公司实现的精密冲压铁芯产品收入分别为 105,010.54 万元、100,828.04 万元及 124,571.78万元，占主营业务收入的比例分别为 98.84%、94.87%及 97.34%。精密冲压铁芯收入中，新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增长整体较快，报告期各期收入金额分别为 59,744.58 万元、60,920.89 万元及 82,800.44 万元，2022 年至 2024 年年化复合增长率为 17.72%。新能源汽车驱动电机铁芯产品收入占主营业务收入比例稳步提升，由 2022 年的 56.23%提升至 2024 年的 64.70%；电气设备铁芯产品、微特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品为公司传统优势产品，报告期内收入整体保持稳定，由于新能源汽车驱动电机铁芯产品收入规模的增幅较快，故报告期内其他铁芯产品占主营业务收入比例整体稳中有降。公司抓住市场机遇，迅速切入新能源汽车驱动电机铁芯市场，取得定点并批量供货的客户数量持续增加。2021 年及 2022 年，公司取得比亚迪、采埃孚、上海电驱动、宝马集团等新客户产品定点，并取得了汇川技术、巨一科技、法雷奥等存量客户的新产品定点，收入规模持续增长。2023 年，公司向宝马集团、采埃孚等客户批量供货，并取得比亚迪、采埃孚、汇川技术、巨一科技、日本电产等存量客户的新产品定点，并取得了浙江达可尔等新客户产品定点。2024 年以来，公司取得采埃孚、汇川技术、比亚迪、法雷奥等存量客户的新产品定点，并取得了华域汽车、索恩格、博格华纳、中车时代、无锡星驱、舜驱动力等新客户产品定点，不断拓宽新能源汽车领域的客户矩阵，为公司未来业绩持续性夯实了基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.46亿元、11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元，扣非净利润分别为0.71亿元、1.05亿元、1.55亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于华新精科。
综合评判：华新精科属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.1亿，公司主要产品为精密冲压铁芯，产品主要应用新能源汽车及其他电机、电气设备领域，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华新精科
主板上市公司，发行价18.6元，发行市盈率21.68倍，行业平均市盈率21.8倍，公司专注于精密冲压领域产品的研发、生产和销售。主要产品为各类精密冲压铁芯及与铁芯生产相关的精密冲压模具。
精密冲压铁芯是公司的主要产品，可分为新能源汽车驱动电机铁芯、微特电机铁芯、电气设备铁芯、点火线圈铁芯等多种类型，主要供应给国内外众多大型汽车零部件厂商、电机制造厂商、电气设备制造厂商、汽车整车厂等各类企业；同时，公司还会向客户提供生产铁芯产品所需的精密冲压模具。通过多年经营，公司在精密冲压业务领域已经积累了丰富的经验和技术储备，掌握点胶、自扣铆、氩弧焊、激光焊接等各类型铁芯的核心生产工艺，具备使用 0.2mm 等超薄硅钢批量生产的加工能力。在长期服务国内外一线客户的过程中，公司在铁芯产品的尺寸精度、质量稳定性以及模具开发等方面已经具备一定的经验积累和技术优势，产品已在多家国内外知名企业中实现长期批量供应。
报告期内，公司主营业务收入按产品类型划分情况如下表所示：
报告期内，公司主营业务收入以精密冲压铁芯为主。报告期各期公司实现的精密冲压铁芯产品收入分别为 105,010.54 万元、100,828.04 万元及 124,571.78万元，占主营业务收入的比例分别为 98.84%、94.87%及 97.34%。精密冲压铁芯收入中，新能源汽车驱动电机铁芯产品收入增长整体较快，报告期各期收入金额分别为 59,744.58 万元、60,920.89 万元及 82,800.44 万元，2022 年至 2024 年年化复合增长率为 17.72%。新能源汽车驱动电机铁芯产品收入占主营业务收入比例稳步提升，由 2022 年的 56.23%提升至 2024 年的 64.70%；电气设备铁芯产品、微特电机铁芯产品、点火线圈铁芯产品为公司传统优势产品，报告期内收入整体保持稳定，由于新能源汽车驱动电机铁芯产品收入规模的增幅较快，故报告期内其他铁芯产品占主营业务收入比例整体稳中有降。公司抓住市场机遇，迅速切入新能源汽车驱动电机铁芯市场，取得定点并批量供货的客户数量持续增加。2021 年及 2022 年，公司取得比亚迪、采埃孚、上海电驱动、宝马集团等新客户产品定点，并取得了汇川技术、巨一科技、法雷奥等存量客户的新产品定点，收入规模持续增长。2023 年，公司向宝马集团、采埃孚等客户批量供货，并取得比亚迪、采埃孚、汇川技术、巨一科技、日本电产等存量客户的新产品定点，并取得了浙江达可尔等新客户产品定点。2024 年以来，公司取得采埃孚、汇川技术、比亚迪、法雷奥等存量客户的新产品定点，并取得了华域汽车、索恩格、博格华纳、中车时代、无锡星驱、舜驱动力等新客户产品定点，不断拓宽新能源汽车领域的客户矩阵，为公司未来业绩持续性夯实了基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.46亿元、11.92亿元、11.89亿元和14.21亿元，扣非净利润分别为0.71亿元、1.05亿元、1.55亿元和1.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于华新精科。
综合评判：华新精科属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为8.1亿，公司主要产品为精密冲压铁芯，产品主要应用新能源汽车及其他电机、电气设备领域，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【巴兰仕预计中100股资金门槛在420万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1424万，与宏远股份的申购上限差不多，因此整体申购资金可参照宏远股份并且资金可能会有相应小幅增加，预计申购资金为7500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要420万左右，如果资金低于370万则不建议申购，大概率是陪跑。
巴兰仕
北交所上市公司，发行价15.78元，发行市盈率10.15倍，行业平均市盈率32.75倍，公司专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售。主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。在国内，公司销售网络覆盖全国 大多数省、自治区和直辖市，产品最终销往各地汽车 4S 店、汽车维修保养店、汽车整车厂 商（含旗下 4S 店）等用户，在国内市场具有较高的品牌知名度，国内客户包括比亚迪汽车、 理想汽车、长城汽车等知名整车厂商（含旗下 4S 店），包括途虎养车、天猫养车、京东养 车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外，公司产 品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等 100 多个国家和地区，积累了丰富的、 优质的客户资源。
公司产品通过了 ISO9001、EAC、UKCA、CE、TÜV、RoHS、CCPC 等国内及国际认证，拥有“UNITE”、“BALANCE”、“优耐特”等多个注册商标。“UNITE”商标于 2012年 1 月和 2015 年 1 月被认定为上海市著名商标；“UNITE”品牌拆胎机、平衡机于 2014年 12 月被认定为上海名牌产品；2017 年和 2018 年，公司相继获得了由中国汽车保修设备行业协会评选的“年度中国汽保设备生产企业出口 20 强”荣誉称号；2017 年 7 月，公司获得中国汽车保修设备行业协会颁发的“2016 年度中国汽保行业发展创新奖”称号和“2016年度中国汽保行业发展成就奖”称号；2017 年 8 月，公司被中国汽车保修设备行业协会评为“全国汽保企业管理现代化创新成果”示范单位并获得“全国汽保企业管理现代化创新成果”一等奖；2022 年 12 月，公司被上海进出口商会评为“2020-2022 年度上海外贸自主品牌示范企业”；2023 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2022 年度中国汽保生产企业 TOP30”荣誉称号。2025 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2024 年度中国汽保生产企业前 30”荣誉称号。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司研发制造的各类举升设备是汽车维修检测的基础设备之一，主要作用是将汽车进行举升，使其安全离开地面一定高度，以便于修理人员进入汽车底部作业。产品主要包括柱式举升机、剪式举升机、摩托车举升机、新能源汽车电池适用的举升机等不同系列。公司研发制造的拆胎机是在汽车维修时主要用于轮辋和轮胎的组装及分离的汽车维修设备。公司研发制造的平衡机是在汽车更换新胎、补胎后，或对拆装后的轮胎进行动平衡操作的轮胎动平衡设备。轮胎安装在轮辋上后通常都不会 100%均匀分布重量，使用平衡机测试轮胎轮辋在运动情况下的平衡性，在不平衡点使用平衡块配重，确保车辆可以稳定行驶，避免高速行驶时轮胎不平衡而引发的抖动，保证车辆安全行驶。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.43亿元、6.42亿元、7.94亿元和10.57亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元和1.27亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于巴兰仕。
综合评判：巴兰仕属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于汽车维修和保养领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1424万，与宏远股份的申购上限差不多，因此整体申购资金可参照宏远股份并且资金可能会有相应小幅增加，预计申购资金为7500亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要420万左右，如果资金低于370万则不建议申购，大概率是陪跑。
巴兰仕
北交所上市公司，发行价15.78元，发行市盈率10.15倍，行业平均市盈率32.75倍，公司专注于汽车维修、检测、保养设备的研发、生产和销售。主要产品包括拆胎机、平衡机、举升机以及冷媒回收加注机、气动抽接油机等汽车养护设备及其他设备。
公司是国内汽车维修保养设备行业规模较大的制造商。在国内，公司销售网络覆盖全国 大多数省、自治区和直辖市，产品最终销往各地汽车 4S 店、汽车维修保养店、汽车整车厂 商（含旗下 4S 店）等用户，在国内市场具有较高的品牌知名度，国内客户包括比亚迪汽车、 理想汽车、长城汽车等知名整车厂商（含旗下 4S 店），包括途虎养车、天猫养车、京东养 车等大型连锁汽车维修保养店以及中国石油、美孚、壳牌等知名油品公司。在国外，公司产 品远销欧洲、南美洲、北美洲、非洲、亚洲其他国家等 100 多个国家和地区，积累了丰富的、 优质的客户资源。
公司产品通过了 ISO9001、EAC、UKCA、CE、TÜV、RoHS、CCPC 等国内及国际认证，拥有“UNITE”、“BALANCE”、“优耐特”等多个注册商标。“UNITE”商标于 2012年 1 月和 2015 年 1 月被认定为上海市著名商标；“UNITE”品牌拆胎机、平衡机于 2014年 12 月被认定为上海名牌产品；2017 年和 2018 年，公司相继获得了由中国汽车保修设备行业协会评选的“年度中国汽保设备生产企业出口 20 强”荣誉称号；2017 年 7 月，公司获得中国汽车保修设备行业协会颁发的“2016 年度中国汽保行业发展创新奖”称号和“2016年度中国汽保行业发展成就奖”称号；2017 年 8 月，公司被中国汽车保修设备行业协会评为“全国汽保企业管理现代化创新成果”示范单位并获得“全国汽保企业管理现代化创新成果”一等奖；2022 年 12 月，公司被上海进出口商会评为“2020-2022 年度上海外贸自主品牌示范企业”；2023 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2022 年度中国汽保生产企业 TOP30”荣誉称号。2025 年 3 月，公司获得由中国汽车保修设备行业协会评选的“2024 年度中国汽保生产企业前 30”荣誉称号。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司研发制造的各类举升设备是汽车维修检测的基础设备之一，主要作用是将汽车进行举升，使其安全离开地面一定高度，以便于修理人员进入汽车底部作业。产品主要包括柱式举升机、剪式举升机、摩托车举升机、新能源汽车电池适用的举升机等不同系列。公司研发制造的拆胎机是在汽车维修时主要用于轮辋和轮胎的组装及分离的汽车维修设备。公司研发制造的平衡机是在汽车更换新胎、补胎后，或对拆装后的轮胎进行动平衡操作的轮胎动平衡设备。轮胎安装在轮辋上后通常都不会 100%均匀分布重量，使用平衡机测试轮胎轮辋在运动情况下的平衡性，在不平衡点使用平衡块配重，确保车辆可以稳定行驶，避免高速行驶时轮胎不平衡而引发的抖动，保证车辆安全行驶。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为7.43亿元、6.42亿元、7.94亿元和10.57亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.44亿元、0.79亿元和1.27亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于巴兰仕。
综合评判：巴兰仕属于专用设备制造业，发行价不高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于汽车维修和保养领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周三有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【能之光预计中100股资金门槛在430万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为506万，较上轮宏远股份大幅缩减800万，这个原因导致整体资金规模很难预测，整体上预计资金是会出现明显缩减的，因为顶格申购上限的大幅降低，同时占款时间多了两天但是预期收益也没有很高，预计申购资金为6000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要430万，如果资金低于350万则不建议申购，大概率是陪跑。
能之光
北交所上市公司，发行价7.21元，发行市盈率11.28倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售。以高分子材料接枝改性技术为基础，深耕相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品，产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等材料，应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。
经过二十多年的发展，公司成长成为规模较大、产品种类较为齐全的厂商，在相容剂领域处于行业领先地位，核心产品技术指标与国内其他同行业厂商相比具有较强竞争 力，部分牌号产品性能可以对标进口同类产品。相容剂、增韧剂在改性塑料、复合材料 等材料的生产过程中添加少量即可起到相容、粘合、增韧等作用，形成稳定的内部结构， 从而对材料的力学性能起到关键性的提升作用，不同牌号能满足下游不同应用行业的多 种需求。公司积极布局功能高分子材料产品的研发，其中粘合树脂和功能母料已实现销售。 功能高分子材料在改性塑料、复合材料、高分子功能膜等材料领域力求解决行业痛点。 在光伏胶膜领域，公司推出解决光伏胶膜痛点问题的系列功能母料，如除酸母料、抗 PID 母料等。 在服务客户的过程中，公司利用自身技术优势持续为客户提供性能稳定的产品和解 决方案以及良好的服务，赢得了稳定且优质的客户资源，如金发科技（600143）、普利 特（002324）、万马股份（002276）、会通股份（688219）、中天科技（600522）和中 广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头客户，包括 LG、博禄、 巴斯夫和沙比克等。
公司的直接下游领域包括改性塑料、复合材料和功能复合膜，公司产品在直接下游 行业的主营业务收入及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.29亿元、5.55亿元、5.69亿元和6.1亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.15亿元、0.43亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于能之光。
综合评判：能之光属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要生产高分子助剂和功能高分子材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为506万，较上轮宏远股份大幅缩减800万，这个原因导致整体资金规模很难预测，整体上预计资金是会出现明显缩减的，因为顶格申购上限的大幅降低，同时占款时间多了两天但是预期收益也没有很高，预计申购资金为6000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要430万，如果资金低于350万则不建议申购，大概率是陪跑。
能之光
北交所上市公司，发行价7.21元，发行市盈率11.28倍，行业平均市盈率23.01倍，公司主要从事高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产和销售。以高分子材料接枝改性技术为基础，深耕相容剂、增韧剂和粘合树脂等功能高分子产品，产品应用于改性塑料、复合材料和高分子功能膜等材料，应用领域覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件等多个终端市场。
经过二十多年的发展，公司成长成为规模较大、产品种类较为齐全的厂商，在相容剂领域处于行业领先地位，核心产品技术指标与国内其他同行业厂商相比具有较强竞争 力，部分牌号产品性能可以对标进口同类产品。相容剂、增韧剂在改性塑料、复合材料 等材料的生产过程中添加少量即可起到相容、粘合、增韧等作用，形成稳定的内部结构， 从而对材料的力学性能起到关键性的提升作用，不同牌号能满足下游不同应用行业的多 种需求。公司积极布局功能高分子材料产品的研发，其中粘合树脂和功能母料已实现销售。 功能高分子材料在改性塑料、复合材料、高分子功能膜等材料领域力求解决行业痛点。 在光伏胶膜领域，公司推出解决光伏胶膜痛点问题的系列功能母料，如除酸母料、抗 PID 母料等。 在服务客户的过程中，公司利用自身技术优势持续为客户提供性能稳定的产品和解 决方案以及良好的服务，赢得了稳定且优质的客户资源，如金发科技（600143）、普利 特（002324）、万马股份（002276）、会通股份（688219）、中天科技（600522）和中 广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头客户，包括 LG、博禄、 巴斯夫和沙比克等。
公司的直接下游领域包括改性塑料、复合材料和功能复合膜，公司产品在直接下游 行业的主营业务收入及占比情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.29亿元、5.55亿元、5.69亿元和6.1亿元，扣非净利润分别为0.17亿元、0.15亿元、0.43亿元和0.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于能之光。
综合评判：能之光属于橡胶和塑料制品业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要生产高分子助剂和功能高分子材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【宏远股份预计中100股资金门槛在280万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1336万，较上轮志高机械缩减了400万，上轮预测整体申购资金7000亿实际上为7316亿，比预估的要多4.5%，资金的迅猛增长还是超预期的，本轮正股门槛再次小幅回落，会有部分小资金回流参与，同时顶格申购上限的降低也会阻挡掉一部分资金，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
宏远股份
北交所上市公司，发行价9.17元，发行市盈率12.34倍，行业平均市盈率21.32倍，公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
电磁线是电力变压器的核心部件，电磁线的质量和可靠性对输变电工程的稳定、安 全运行至关重要，尤其在超/特高压输变电工程中格外重要。在二十多年发展历程中，公司作为国内超/特高压变压器用电磁线的先行者，率先完成了我国电力变压器用电磁 线产品在±500kV、±800kV 和±1100kV 等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压 变压器用电磁线领域占据了领先的市场地位。公司产品广泛应用于我国多项具有行业领先水平的重大超/特高压输电工程，包括 世界上电压等级最高的±1100kV 的昌吉—古泉特高压直流输电工程，锡盟—泰州、扎 鲁特—青州、白鹤滩—浙江/江苏、哈密—重庆、金上—湖北等多项±800kV 特高压直 流输电工程，世界首个柔性直流电网工程（北京冬奥会重点配套工程）±500kV 张北柔 性直流输电工程，以及东吴特高压变电站扩建工程、芜湖特高压主变扩建工程、石家庄 特高压变电站主变扩建工程、南昌—长沙、张北—胜利、川渝环网特高压交流工程等多 项 1000kV、1000MVA 特高压交流工程。2022 年 4 月，在中国机械工业联合会组织的新产品新技术鉴定中，由中国科学院 院士及行业专家组成的鉴定委员会评审认定，公司自主研发和生产的“超薄换位导线” 填补了国内空白，其综合性能指标达到同类产品的国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”综合性能指标达到同类产品的国际先进水平；“新能源车 800V 驱动电机用耐 电晕高 PDIV 漆包铜扁线”综合性能指标达到同类产品的国际领先水平。 公司凭借先进的技术工艺、优质的产品品质，客户涵盖特变电工（600089.SH）、中国西电（601179.SH）、山东电力设备、山东输变电、保变电气（600550.SH）、日立 能源等主要大型输变电设备制造商。同时，公司产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼 西亚、越南、韩国等多个国家和地区，海外主要客户包括土耳其 ASTOR、美国 VTC、 埃及 ELSEWEDY 和印尼 B&D 等电力变压器制造商。
报告期内，公司按产品划分的主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.99亿元、13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.37亿元、0.59亿元和0.91亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于宏远股份。
综合评判：宏远股份属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电磁线在行业内技术水平处于领先地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1336万，较上轮志高机械缩减了400万，上轮预测整体申购资金7000亿实际上为7316亿，比预估的要多4.5%，资金的迅猛增长还是超预期的，本轮正股门槛再次小幅回落，会有部分小资金回流参与，同时顶格申购上限的降低也会阻挡掉一部分资金，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7700亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要280万，如果资金低于230万则不建议申购，大概率是陪跑。
宏远股份
北交所上市公司，发行价9.17元，发行市盈率12.34倍，行业平均市盈率21.32倍，公司主要从事电磁线的研发、生产和销售，产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
电磁线是电力变压器的核心部件，电磁线的质量和可靠性对输变电工程的稳定、安 全运行至关重要，尤其在超/特高压输变电工程中格外重要。在二十多年发展历程中，公司作为国内超/特高压变压器用电磁线的先行者，率先完成了我国电力变压器用电磁 线产品在±500kV、±800kV 和±1100kV 等超/特高压领域应用的三大跨越，在特高压 变压器用电磁线领域占据了领先的市场地位。公司产品广泛应用于我国多项具有行业领先水平的重大超/特高压输电工程，包括 世界上电压等级最高的±1100kV 的昌吉—古泉特高压直流输电工程，锡盟—泰州、扎 鲁特—青州、白鹤滩—浙江/江苏、哈密—重庆、金上—湖北等多项±800kV 特高压直 流输电工程，世界首个柔性直流电网工程（北京冬奥会重点配套工程）±500kV 张北柔 性直流输电工程，以及东吴特高压变电站扩建工程、芜湖特高压主变扩建工程、石家庄 特高压变电站主变扩建工程、南昌—长沙、张北—胜利、川渝环网特高压交流工程等多 项 1000kV、1000MVA 特高压交流工程。2022 年 4 月，在中国机械工业联合会组织的新产品新技术鉴定中，由中国科学院 院士及行业专家组成的鉴定委员会评审认定，公司自主研发和生产的“超薄换位导线” 填补了国内空白，其综合性能指标达到同类产品的国际领先水平；“耐高温自粘漆包换位导线”综合性能指标达到同类产品的国际先进水平；“新能源车 800V 驱动电机用耐 电晕高 PDIV 漆包铜扁线”综合性能指标达到同类产品的国际领先水平。 公司凭借先进的技术工艺、优质的产品品质，客户涵盖特变电工（600089.SH）、中国西电（601179.SH）、山东电力设备、山东输变电、保变电气（600550.SH）、日立 能源等主要大型输变电设备制造商。同时，公司产品远销土耳其、北美、埃及、印度尼 西亚、越南、韩国等多个国家和地区，海外主要客户包括土耳其 ASTOR、美国 VTC、 埃及 ELSEWEDY 和印尼 B&D 等电力变压器制造商。
报告期内，公司按产品划分的主营业务收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.99亿元、13.11亿元、14.61亿元和20.72亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、0.37亿元、0.59亿元和0.91亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于宏远股份。
综合评判：宏远股份属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为电磁线在行业内技术水平处于领先地位，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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赞同来自: 向有阳光 、乐鱼之乐 、skyblue777 、ysh323 、gaokui16816888 、 、 、 、更多 »
周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【志高机械发预计中100股资金门槛在340万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1776万，较上轮酉立智能大幅增加500万，上轮预测整体申购资金6400亿实际上为6145亿，比预估的要少4%，没想到资金门槛的大幅提高导致整体资金开始减少，不过可能跟股市行情持续火爆也有一点关系，本轮正股门槛再次回落并且由于顶格申购上限的大幅提高，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要340万，如果资金低于290万则不建议申购，大概率是陪跑。
志高机械
北交所上市公司，发行价17.41元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率31.38倍，公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。
公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆 机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域。公司是是履带式露天钻车、轮胎式液压掘进钻车、履带式一体化潜孔钻机的行业标准起草单位之一，是履带式露天潜孔钻车浙江制造标准的起草单位之一，为中国通用机械工业协会会员单位。具备丰富的钻机和螺杆机设计开发经验，多款产品已获得“浙江制造”认证并受到境内以及俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等一带一路沿线国家客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司主要产品为钻机和螺杆机。经过多年持续的技术研发，公司钻机及螺杆机产品各类型号已 达 400 余项，已形成一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机、工业螺杆机等系列产品，产品类别齐 全。公司主要产品情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.8亿元、7.95亿元、8.4亿元和8.88亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.62亿元、0.87亿元和1.03亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于志高机械。
综合评判：志高机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为钻机和螺杆机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金上限为1776万，较上轮酉立智能大幅增加500万，上轮预测整体申购资金6400亿实际上为6145亿，比预估的要少4%，没想到资金门槛的大幅提高导致整体资金开始减少，不过可能跟股市行情持续火爆也有一点关系，本轮正股门槛再次回落并且由于顶格申购上限的大幅提高，预估整体申购资金是呈现增加趋势，预计申购资金为7000亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要340万，如果资金低于290万则不建议申购，大概率是陪跑。
志高机械
北交所上市公司，发行价17.41元，发行市盈率14.5倍，行业平均市盈率31.38倍，公司是一家专业从事凿岩设备和空气压缩机的研发、生产、销售和服务的高新技术企业。
公司专注于提供节能、环保、安全、高效的钻机、螺杆 机产品，致力于为下游客户提供凿岩工程与空气动力的专业性综合解决方案，产品广泛应用于矿山开采、工程建设、装备制造、石化化工等领域。公司是是履带式露天钻车、轮胎式液压掘进钻车、履带式一体化潜孔钻机的行业标准起草单位之一，是履带式露天潜孔钻车浙江制造标准的起草单位之一，为中国通用机械工业协会会员单位。具备丰富的钻机和螺杆机设计开发经验，多款产品已获得“浙江制造”认证并受到境内以及俄罗斯、沙特、哈萨克斯坦等一带一路沿线国家客户的认可。
报告期内，公司主营业务收入构成如下：
公司主要产品为钻机和螺杆机。经过多年持续的技术研发，公司钻机及螺杆机产品各类型号已 达 400 余项，已形成一体式钻机、分体式钻机、工程螺杆机、工业螺杆机等系列产品，产品类别齐 全。公司主要产品情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.8亿元、7.95亿元、8.4亿元和8.88亿元，扣非净利润分别为0.57亿元、0.62亿元、0.87亿元和1.03亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于志高机械。
综合评判：志高机械属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司主要产品为钻机和螺杆机，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【广东建科给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
广东建科
创业板上市公司，发行价6.56元，发行市盈率26.48倍，行业平均市盈率36.57倍，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，是广东省大型建设科技服务提供商。
公司通过检验检测机构资质认定的检测标准超过 4,100 本，掌握检测参数 31,869 个，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个检验检测业 务板块，拥有交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资 质、水利部颁发的水利工程检测全部五大类别甲级资质，获得 9 类绿色产品认 证资质、五大类 48 个产品（目前共六大类 51 个产品）的绿色建材产品认证资 质，是全国工程检验检测和绿色建材认证资质、能力领先的机构之一。近年来，公司承接了港珠澳大桥、广东科学中心、广州新白云国际机场、 广州国际金融中心、深圳平安金融大厦、深圳证券交易所运营中心等大型重点 建设工程项目的检验检测技术服务工作，为社会各界提供科学、公正的检测数 据，取得良好的经济效益。公司协助各地行政主管单位解决大量应急抢险、工 程纠纷、事故处理等疑难问题，社会效益显著。公司先后获评“全国建筑业 AAA 级信用企业”“全国绿色建筑先锋奖”“广东省科技服务业百强机构”等 荣誉。
报告期内，公司的主营业务收入的具体构成情况如下表所示：
公司开展的核心业务及主要盈利来源为检验检测技术服务。公司开展的检 验检测技术服务的业务主要包括房建及市政、交通、水利、节能环保、安全生 产五个业务板块。房建及市政板块检验检测业务是公司的核心业务板块，主要由子公司总站有限公司负责开展。总站有限公司主要提供房建及市政工程的检验检测、监测、 鉴定、评估、咨询、绿色建材认证等技术服务及相关科技研发服务，服务的专 业范围包括地基基础、建筑结构、建筑材料、幕墙门窗、建筑设备、建筑风工 程、建筑节能、建筑消防等。交通板块检验检测业务主要由子公司建科交通负责开展，主要提供交通工 程的检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服 务的专业范围包括材料、道路、桥梁、隧道、交通安全设施等。建科交通拥有 交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资质。近年来， 建科交通承接了云南省香格里拉至丽江高速公路、广州增城沙庄至花都北兴公 路二期工程、广东湛江机场迁建工程飞行区等重大项目的检验检测业务。水利板块检验检测业务主要由子公司建科源胜开展，主要提供水利工程的 检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务的 专业范围包括混凝土工程、岩土工程、量测、金属结构和机械电器全部五大类。 建科源胜拥有水利部颁发的水利行业全部五大类别甲级检验检测级资质证书。 近年来，建科源胜公司承接了珠江三角洲水资源配置工程、东深供水改造工程 等重大项目的检验检测业务。节能环保板块检验检测业务主要由子公司总站有限公司、建科节能负责开 展，主要提供节能环保工程的检验检测、监测、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务内容主要包括节能检测、环保检测、绿色建筑及节能环保 咨询（生活垃圾分类技术咨询、绿色建筑全过程咨询、海绵城市咨询、绿色低 碳生态城区规划与咨询、健康建筑与人居环境咨询、超低能耗建筑咨询、建筑 绿色节能改造咨询、企业绿色发展研究与咨询）、能源系统管理、黑臭水体及 管网整治、场地污染调查等技术服务及相关科技研发服务。近年来，公司承接 了广州地铁 2 号线北部集中冷站检测评估、珠海横琴科技创新中心二标 LEED 认证咨询等工程。安全生产板块检验检测业务由全资子公司安技中心及其子公司负责开展， 主要提供安全生产领域的检验检测、监测、评估、培训、宣教、咨询等技术服 务及相关科技研发服务，服务内容主要包括安全评价、区域风险评估、安全生 产标准化咨询、生产安全检验检测、生产事故技术鉴定与分析、危险化学品检 测鉴定、职业卫生检测与评价、职业卫生事故分析与鉴定、职业卫生隐患排查 及技术改造、安全生产教育培训、安全生产宣传服务等。近年来，安技中心承 接了港珠澳大桥建设期安全与职业健康顾问服务、温氏集团粉尘防爆安全改造 工程等重大工程或项目。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.54亿元、10.72亿元、11.54亿元和11.97亿元，扣非净利润分别为0.88亿元、0.91亿元、0.91亿元和1.03亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入为 54,000 万元至 56,000 万元，同比增长 3.26%至 7.09%；预计归属于发行人股东的净利润为 3,300 万元至 3,600 万元，同比增长 1.05%至 10.23%；预计归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 3,200 万元至 3,500 万元，同比增长 2.10%至 11.67%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于广东建科。
综合评判：广东建科属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.8亿，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个板块，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
广东建科
创业板上市公司，发行价6.56元，发行市盈率26.48倍，行业平均市盈率36.57倍，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，是广东省大型建设科技服务提供商。
公司通过检验检测机构资质认定的检测标准超过 4,100 本，掌握检测参数 31,869 个，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个检验检测业 务板块，拥有交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资 质、水利部颁发的水利工程检测全部五大类别甲级资质，获得 9 类绿色产品认 证资质、五大类 48 个产品（目前共六大类 51 个产品）的绿色建材产品认证资 质，是全国工程检验检测和绿色建材认证资质、能力领先的机构之一。近年来，公司承接了港珠澳大桥、广东科学中心、广州新白云国际机场、 广州国际金融中心、深圳平安金融大厦、深圳证券交易所运营中心等大型重点 建设工程项目的检验检测技术服务工作，为社会各界提供科学、公正的检测数 据，取得良好的经济效益。公司协助各地行政主管单位解决大量应急抢险、工 程纠纷、事故处理等疑难问题，社会效益显著。公司先后获评“全国建筑业 AAA 级信用企业”“全国绿色建筑先锋奖”“广东省科技服务业百强机构”等 荣誉。
报告期内，公司的主营业务收入的具体构成情况如下表所示：
公司开展的核心业务及主要盈利来源为检验检测技术服务。公司开展的检 验检测技术服务的业务主要包括房建及市政、交通、水利、节能环保、安全生 产五个业务板块。房建及市政板块检验检测业务是公司的核心业务板块，主要由子公司总站有限公司负责开展。总站有限公司主要提供房建及市政工程的检验检测、监测、 鉴定、评估、咨询、绿色建材认证等技术服务及相关科技研发服务，服务的专 业范围包括地基基础、建筑结构、建筑材料、幕墙门窗、建筑设备、建筑风工 程、建筑节能、建筑消防等。交通板块检验检测业务主要由子公司建科交通负责开展，主要提供交通工 程的检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服 务的专业范围包括材料、道路、桥梁、隧道、交通安全设施等。建科交通拥有 交通运输部颁发的公路工程综合甲级和桥梁隧道工程专项检测资质。近年来， 建科交通承接了云南省香格里拉至丽江高速公路、广州增城沙庄至花都北兴公 路二期工程、广东湛江机场迁建工程飞行区等重大项目的检验检测业务。水利板块检验检测业务主要由子公司建科源胜开展，主要提供水利工程的 检验检测、监测、鉴定、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务的 专业范围包括混凝土工程、岩土工程、量测、金属结构和机械电器全部五大类。 建科源胜拥有水利部颁发的水利行业全部五大类别甲级检验检测级资质证书。 近年来，建科源胜公司承接了珠江三角洲水资源配置工程、东深供水改造工程 等重大项目的检验检测业务。节能环保板块检验检测业务主要由子公司总站有限公司、建科节能负责开 展，主要提供节能环保工程的检验检测、监测、评估、咨询等技术服务及相关科技研发服务，服务内容主要包括节能检测、环保检测、绿色建筑及节能环保 咨询（生活垃圾分类技术咨询、绿色建筑全过程咨询、海绵城市咨询、绿色低 碳生态城区规划与咨询、健康建筑与人居环境咨询、超低能耗建筑咨询、建筑 绿色节能改造咨询、企业绿色发展研究与咨询）、能源系统管理、黑臭水体及 管网整治、场地污染调查等技术服务及相关科技研发服务。近年来，公司承接 了广州地铁 2 号线北部集中冷站检测评估、珠海横琴科技创新中心二标 LEED 认证咨询等工程。安全生产板块检验检测业务由全资子公司安技中心及其子公司负责开展， 主要提供安全生产领域的检验检测、监测、评估、培训、宣教、咨询等技术服 务及相关科技研发服务，服务内容主要包括安全评价、区域风险评估、安全生 产标准化咨询、生产安全检验检测、生产事故技术鉴定与分析、危险化学品检 测鉴定、职业卫生检测与评价、职业卫生事故分析与鉴定、职业卫生隐患排查 及技术改造、安全生产教育培训、安全生产宣传服务等。近年来，安技中心承 接了港珠澳大桥建设期安全与职业健康顾问服务、温氏集团粉尘防爆安全改造 工程等重大工程或项目。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为11.54亿元、10.72亿元、11.54亿元和11.97亿元，扣非净利润分别为0.88亿元、0.91亿元、0.91亿元和1.03亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入为 54,000 万元至 56,000 万元，同比增长 3.26%至 7.09%；预计归属于发行人股东的净利润为 3,300 万元至 3,600 万元，同比增长 1.05%至 10.23%；预计归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 3,200 万元至 3,500 万元，同比增长 2.10%至 11.67%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于广东建科。
综合评判：广东建科属于专业技术服务业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为6.8亿，公司主营业务为建设工程领域的检验检测技术服务，覆盖房建、市政、交通、水利、环保、安全生产等多个板块，业务整体较为稳定，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【酉立智能发预计中100股正股资金门槛在600万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1275万，较上轮鼎佳精密继续增加，上轮预测整体申购资金6100亿实际上为6288亿，比预估的要多3%，本轮由于正股门槛的明显提高，可能会有部分资金放弃参与，但预估整体申购资金可能依然是呈现增加趋势，预计申购资金为6400亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要600万，碎股门槛可能在500万左右，如果资金低于450万则不建议申购，大概率是陪跑。
酉立智能
北交所上市公司，发行价23.99元，发行市盈率11.29倍，行业平均市盈率28.52倍，公司深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管（TTU）、光伏支架轴承组件（BHA）、光伏组件安装结构件（URA）、檩条（RAIL）等光伏支架核心零部件产品。
公司主营产品经组装后，可形成光伏电站之“骨骼”——光伏支架， 包括跟踪支架及固定支架，其中跟踪支架与配套的电控设计、驱动设计共同构成 光伏跟踪支架系统。 光伏支架是光伏电站中用于安装、摆放、承载、固定及调整光伏组件的特殊 支架，其与光伏组件、汇流箱、逆变器等核心设备共同构成光伏发电系统。固定 支架指光伏阵列不会跟随太阳入射角的变化而变动，仅以固定的角度来接受太阳 辐射，是目前中国最主流的光伏支架形式；跟踪支架指能够根据太阳光入射角的 变化而对光伏组件的空间角度进行调整，进而增加太阳光照射到组件上的辐射量 以提高发电量的光伏支架。公司立足于国际市场并逐步开拓国内市场，在国内外光伏支架行 业，建立了较高的知名度，与 NEXTracker（NASDAQ:NXT）、Optimum Tracker、 Gonvarri Industries、天合光能、安泰新能源等国内外知名光伏支架企业建立了良 好的合作关系，产品远销巴西、智利、澳大利亚、加拿大、欧洲、中东等国家和 地区。
报告期内，发行人的主营业务收入构成情况如下：
公司主营产品根据主要生产工艺不同，可以分为 制管类产品和冲压类产品，其中制管类产品为 TTU 产品，冲压类产品为 BHA、 URA 和 RAIL 产品，体支撑主轴，一般长 度 6-11 米不等，主 要用于支撑 RAIL、 URA 及太阳能面 板。其主要采用镀锌 卷材辊压成型、在线 焊接、机加工成型后 制成。公司根据不同组件类型及不同性 能要求生产不同规 格的产品。BHA 主要用于连接 地桩和 TTU，使 TTU 在轴承组件内 进行旋转运动。其主 要采用工程模具冲 压件、高强度不锈钢 轴以及紧固件组装 合成。公司根据环境 及气候因素生产不 同性能强度，不同防 腐要求的产品。URA 主要用于连接 安装太阳能面板和 TTU，主要适配圆形 TTU。主要采用工程 模具冲压件、高强度 不锈钢带以及紧固 件组装合成。公司根 据环境及气候因素 生产不同性能强度，不同防腐要求的产品。RAIL 系固定支架和 跟踪支架的功能性 部件之一，用于固定 太阳能面板。其主要 采用预镀锌卷材型 钢成型和冲压打孔。 公司根据不同组件 类型及不同性能要求生产不同规格的产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.83亿元、4.32亿元、6.57亿元和7.28亿元，扣非净利润分别为0.13亿元、0.52亿元、0.76亿元和0.89亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于酉立智能。
综合评判：酉立智能属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司产品主要为光伏支架相关产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1275万，较上轮鼎佳精密继续增加，上轮预测整体申购资金6100亿实际上为6288亿，比预估的要多3%，本轮由于正股门槛的明显提高，可能会有部分资金放弃参与，但预估整体申购资金可能依然是呈现增加趋势，预计申购资金为6400亿左右。因此预估中签100股正股的门槛需要600万，碎股门槛可能在500万左右，如果资金低于450万则不建议申购，大概率是陪跑。
酉立智能
北交所上市公司，发行价23.99元，发行市盈率11.29倍，行业平均市盈率28.52倍，公司深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管（TTU）、光伏支架轴承组件（BHA）、光伏组件安装结构件（URA）、檩条（RAIL）等光伏支架核心零部件产品。
公司主营产品经组装后，可形成光伏电站之“骨骼”——光伏支架， 包括跟踪支架及固定支架，其中跟踪支架与配套的电控设计、驱动设计共同构成 光伏跟踪支架系统。 光伏支架是光伏电站中用于安装、摆放、承载、固定及调整光伏组件的特殊 支架，其与光伏组件、汇流箱、逆变器等核心设备共同构成光伏发电系统。固定 支架指光伏阵列不会跟随太阳入射角的变化而变动，仅以固定的角度来接受太阳 辐射，是目前中国最主流的光伏支架形式；跟踪支架指能够根据太阳光入射角的 变化而对光伏组件的空间角度进行调整，进而增加太阳光照射到组件上的辐射量 以提高发电量的光伏支架。公司立足于国际市场并逐步开拓国内市场，在国内外光伏支架行 业，建立了较高的知名度，与 NEXTracker（NASDAQ:NXT）、Optimum Tracker、 Gonvarri Industries、天合光能、安泰新能源等国内外知名光伏支架企业建立了良 好的合作关系，产品远销巴西、智利、澳大利亚、加拿大、欧洲、中东等国家和 地区。
报告期内，发行人的主营业务收入构成情况如下：
公司主营产品根据主要生产工艺不同，可以分为 制管类产品和冲压类产品，其中制管类产品为 TTU 产品，冲压类产品为 BHA、 URA 和 RAIL 产品，体支撑主轴，一般长 度 6-11 米不等，主 要用于支撑 RAIL、 URA 及太阳能面 板。其主要采用镀锌 卷材辊压成型、在线 焊接、机加工成型后 制成。公司根据不同组件类型及不同性 能要求生产不同规 格的产品。BHA 主要用于连接 地桩和 TTU，使 TTU 在轴承组件内 进行旋转运动。其主 要采用工程模具冲 压件、高强度不锈钢 轴以及紧固件组装 合成。公司根据环境 及气候因素生产不 同性能强度，不同防 腐要求的产品。URA 主要用于连接 安装太阳能面板和 TTU，主要适配圆形 TTU。主要采用工程 模具冲压件、高强度 不锈钢带以及紧固 件组装合成。公司根 据环境及气候因素 生产不同性能强度，不同防腐要求的产品。RAIL 系固定支架和 跟踪支架的功能性 部件之一，用于固定 太阳能面板。其主要 采用预镀锌卷材型 钢成型和冲压打孔。 公司根据不同组件 类型及不同性能要求生产不同规格的产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.83亿元、4.32亿元、6.57亿元和7.28亿元，扣非净利润分别为0.13亿元、0.52亿元、0.76亿元和0.89亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于酉立智能。
综合评判：酉立智能属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司产品主要为光伏支架相关产品，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【天富龙给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：伯25转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益27%至32%左右。
天富龙
主板上市公司，发行价23.6元，发行市盈率20.93倍，行业平均市盈率32.3倍，公司以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售为主营业务，产品布局由再生有色涤纶短纤维，拓展至差别化复合纤维及聚酯新材料，覆盖以“人”为核心的商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景。
聚酯新材料主要为膜级聚酯 切片，可以作为太阳能光伏板保护膜的材料，具有成膜强度高、透光率高、耐 晒、抗紫外、抗老化等特性。公司年产能为 61.24 万吨，依托柔性化生产线以及产品的研发，形成了门 类丰富的差别化复合纤维产品，并且成为再生有色涤纶短纤维细分行业的领先 企业，能够充分满足客户的定制化产品需求。近年来，公司业务实力不断提升， 行业地位持续巩固。根据中国化学纤维工业协会统计数据，2021-2023 年，公司 汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一。公司在汽车内饰领域，主要客户有中联地毯、拓普集团、坤泰股份、三泰 车饰、鸿祥股份、跃飞新材等；在家用纺织和建筑工程领域，主要客户有怡欣 家居、佰家丽、苏茵新材、长庚新材等；在铺地材料领域，主要客户有合力地 毯等；在健康护理领域，主要客户有北京大源等；在过滤材料领域，主要客户 有亿茂环境、利韬滤材等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司深耕再生有色涤纶短纤维领域多年，向市场持续推出差别化、兼具美 观和环保健康的产品。再生有色涤纶短纤维对废弃 PET 聚酯进行循环利用，有 助于解决废弃 PET 聚酯带来的环境污染问题，减少对石化资源的消耗。常规纤 维织成布后需要通过印染厂高温高压染色、上色后才能制成面料所需的颜色，而再生有色涤纶短纤维通过运用废弃 PET 聚酯本来的颜色及在生产过程中加入 色母粒进行调色，可直接生产出符合要求的颜色，用于下游生产非织造布或纱 厂进行纺纱织布，无需再进行染色加工。该产品具有加工成本低、环境污染小、 低碳排放、产品附加值高等特点，符合纺织化纤行业鼓励发展的新型工艺路线， 具有广阔的发展空间。公司再生有色涤纶短纤维应用领域广泛，主要应用于汽车内饰、铺地材料、 家用纺织、建筑工程、鞋服材料等领域。相对于再生有色涤纶短纤维而言，差别化复合纤维由 PTA、IPA 和 MEG 等 原料缩聚纺丝而成。公司差别化复合纤维产品分为低熔点短纤维、聚烯烃复合 短纤维、热熔长丝和中空聚酯短纤维四大类，主要应用于家用纺织、汽车内饰、 建筑工程、鞋服材料、健康护理、过滤材料等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.57亿元、25.76亿元、33.36亿元和38.41亿元，扣非净利润分别为3.54亿元、3.38亿元、4.2亿元和4.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天富龙。
综合评判：天富龙属于化学纤维制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为再生有色涤纶短纤维和拓展至差别化复合纤维，在细分领域处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：伯25转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益27%至32%左右。
天富龙
主板上市公司，发行价23.6元，发行市盈率20.93倍，行业平均市盈率32.3倍，公司以差别化涤纶短纤维的研发、生产和销售为主营业务，产品布局由再生有色涤纶短纤维，拓展至差别化复合纤维及聚酯新材料，覆盖以“人”为核心的商务、出行、家居、健康护理、衣着等场景。
聚酯新材料主要为膜级聚酯 切片，可以作为太阳能光伏板保护膜的材料，具有成膜强度高、透光率高、耐 晒、抗紫外、抗老化等特性。公司年产能为 61.24 万吨，依托柔性化生产线以及产品的研发，形成了门 类丰富的差别化复合纤维产品，并且成为再生有色涤纶短纤维细分行业的领先 企业，能够充分满足客户的定制化产品需求。近年来，公司业务实力不断提升， 行业地位持续巩固。根据中国化学纤维工业协会统计数据，2021-2023 年，公司 汽车内饰用有色涤纶短纤维和低熔点短纤维的销量在国内市场排名蝉联第一。公司在汽车内饰领域，主要客户有中联地毯、拓普集团、坤泰股份、三泰 车饰、鸿祥股份、跃飞新材等；在家用纺织和建筑工程领域，主要客户有怡欣 家居、佰家丽、苏茵新材、长庚新材等；在铺地材料领域，主要客户有合力地 毯等；在健康护理领域，主要客户有北京大源等；在过滤材料领域，主要客户 有亿茂环境、利韬滤材等。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司深耕再生有色涤纶短纤维领域多年，向市场持续推出差别化、兼具美 观和环保健康的产品。再生有色涤纶短纤维对废弃 PET 聚酯进行循环利用，有 助于解决废弃 PET 聚酯带来的环境污染问题，减少对石化资源的消耗。常规纤 维织成布后需要通过印染厂高温高压染色、上色后才能制成面料所需的颜色，而再生有色涤纶短纤维通过运用废弃 PET 聚酯本来的颜色及在生产过程中加入 色母粒进行调色，可直接生产出符合要求的颜色，用于下游生产非织造布或纱 厂进行纺纱织布，无需再进行染色加工。该产品具有加工成本低、环境污染小、 低碳排放、产品附加值高等特点，符合纺织化纤行业鼓励发展的新型工艺路线， 具有广阔的发展空间。公司再生有色涤纶短纤维应用领域广泛，主要应用于汽车内饰、铺地材料、 家用纺织、建筑工程、鞋服材料等领域。相对于再生有色涤纶短纤维而言，差别化复合纤维由 PTA、IPA 和 MEG 等 原料缩聚纺丝而成。公司差别化复合纤维产品分为低熔点短纤维、聚烯烃复合 短纤维、热熔长丝和中空聚酯短纤维四大类，主要应用于家用纺织、汽车内饰、 建筑工程、鞋服材料、健康护理、过滤材料等领域。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为28.57亿元、25.76亿元、33.36亿元和38.41亿元，扣非净利润分别为3.54亿元、3.38亿元、4.2亿元和4.5亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天富龙。
综合评判：天富龙属于化学纤维制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为再生有色涤纶短纤维和拓展至差别化复合纤维，在细分领域处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【汉桑科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债上市：广核转债上市，目前转股价值103元，预计上市收益22%至28%左右。
汉桑科技
创业板上市公司，发行价28.91元，发行市盈率14.9倍，行业平均市盈率41.5倍，公司是一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。
公司长期专注于音频相关技术的研发，拥有 20 余年音频产品设计、研发、制造的 行业经验，并在音频领域积累形成了包括高性能音频信号处理和放大、音频传输和音频 系统智能化等一系列核心技术能力，建立了公司在音频领域的核心竞争优势。 在高性能音频信号处理和放大技术领域，公司在高性能音频信号的解析获取、处理、 放大各环节均具备深厚技术积累，产品性能达到行业领先水平。在音频传输领域，公司 自研的流媒体模组和软件方案是业内领先的高清、多房间、跨生态的语音流媒体模组方 案，在实现低成本的同时已获得全球主要流媒体平台的全面认证，并可为客户提供定制 化的软件服务。同时公司掌握多种协议下的多通道无线传输技术，能够在不同应用场景 实现多通道、低延迟、高同步和高分辨率的无线传输；公司基于 AES67 协议自主研发 了 AoIP 有线网络音频传输技术，支持多采样、多通道、超低延迟、高清低损、单播和 组播等领先传输功能。在音频系统智能化领域，公司建立了云边端协同的系统框架，具 有自主开发的从核心流媒体模组到设备端再到云端的完整端到端技术链方案。通过集成 智能音频设备、边缘设备和第三方服务平台，构建了完整的音频物联网和云平台，能够 对云端跨生态的海量音频进行同时分发管理，并提供跨区域、跨地域的智慧音频大系统 多层级的部署、播放管理、系统控制和数据洞察。多年来，公司紧跟行业发展趋势和客户需求，凭借突出的技术创新能力，丰富的研 发设计经验和过硬的产品质量，受到了市场和客户的广泛认可，在全球音频行业内形成 了良好的口碑。公司已经与全球音频行业各细分领域的众多知名品牌达成合作，包括 NAD、Bluesound、SnapOne、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W、Denon、 Marantz、Dynaudio、Steelseries、Tonies 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的结构如下表所示：
公司主要产品包括高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品以及其他产品。 高性能音频产品包括各类家庭高保真音响产品、家庭影院产品、适合家用和商用的 定制安装高性能音频产品和系统等；创新音频和 AIoT 智能产品主要包括儿童智能音箱、 电竞音响系统、音频物联网模组等。其他产品包括各类功放模块，音频配件、模具等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.19亿元、13.86亿元、10.31亿元和14.54亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、1.89亿元、1.38亿元和2.5亿元。
2025年1-6月，公司预计营业收入为6.50亿元至7.00亿元，同比变动-3.14%至4.31%， 较上年同期基本持平。2025 年 1-6 月，公司预计归属于母公司所有者的净利润为 8,500 万元至 9,000 万元， 同比下降 24.22%至 19.76%，主要系对 Tonies GmbH 产品基于关税等预期策略定价导致 产品毛利率下降。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉桑科技。
综合评判：汉桑科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为9.3亿，公司产品主要为高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品，市场空间不算很大不过公司在该领域有一定竞争优势，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债上市：广核转债上市，目前转股价值103元，预计上市收益22%至28%左右。
汉桑科技
创业板上市公司，发行价28.91元，发行市盈率14.9倍，行业平均市盈率41.5倍，公司是一家行业领先的提供高端音频产品和音频全链路技术解决方案的综合供应商，致力于为全球知名音频品牌客户提供高性能音频、创新音频等产品的研发、设计、制造一体化服务。
公司长期专注于音频相关技术的研发，拥有 20 余年音频产品设计、研发、制造的 行业经验，并在音频领域积累形成了包括高性能音频信号处理和放大、音频传输和音频 系统智能化等一系列核心技术能力，建立了公司在音频领域的核心竞争优势。 在高性能音频信号处理和放大技术领域，公司在高性能音频信号的解析获取、处理、 放大各环节均具备深厚技术积累，产品性能达到行业领先水平。在音频传输领域，公司 自研的流媒体模组和软件方案是业内领先的高清、多房间、跨生态的语音流媒体模组方 案，在实现低成本的同时已获得全球主要流媒体平台的全面认证，并可为客户提供定制 化的软件服务。同时公司掌握多种协议下的多通道无线传输技术，能够在不同应用场景 实现多通道、低延迟、高同步和高分辨率的无线传输；公司基于 AES67 协议自主研发 了 AoIP 有线网络音频传输技术，支持多采样、多通道、超低延迟、高清低损、单播和 组播等领先传输功能。在音频系统智能化领域，公司建立了云边端协同的系统框架，具 有自主开发的从核心流媒体模组到设备端再到云端的完整端到端技术链方案。通过集成 智能音频设备、边缘设备和第三方服务平台，构建了完整的音频物联网和云平台，能够 对云端跨生态的海量音频进行同时分发管理，并提供跨区域、跨地域的智慧音频大系统 多层级的部署、播放管理、系统控制和数据洞察。多年来，公司紧跟行业发展趋势和客户需求，凭借突出的技术创新能力，丰富的研 发设计经验和过硬的产品质量，受到了市场和客户的广泛认可，在全球音频行业内形成 了良好的口碑。公司已经与全球音频行业各细分领域的众多知名品牌达成合作，包括 NAD、Bluesound、SnapOne、Sonance、JBL、McIntosh、Sonus Faber、B&W、Denon、 Marantz、Dynaudio、Steelseries、Tonies 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别的结构如下表所示：
公司主要产品包括高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品以及其他产品。 高性能音频产品包括各类家庭高保真音响产品、家庭影院产品、适合家用和商用的 定制安装高性能音频产品和系统等；创新音频和 AIoT 智能产品主要包括儿童智能音箱、 电竞音响系统、音频物联网模组等。其他产品包括各类功放模块，音频配件、模具等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为10.19亿元、13.86亿元、10.31亿元和14.54亿元，扣非净利润分别为0.33亿元、1.89亿元、1.38亿元和2.5亿元。
2025年1-6月，公司预计营业收入为6.50亿元至7.00亿元，同比变动-3.14%至4.31%， 较上年同期基本持平。2025 年 1-6 月，公司预计归属于母公司所有者的净利润为 8,500 万元至 9,000 万元， 同比下降 24.22%至 19.76%，主要系对 Tonies GmbH 产品基于关税等预期策略定价导致 产品毛利率下降。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉桑科技。
综合评判：汉桑科技属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为9.3亿，公司产品主要为高性能音频产品、创新音频和 AIoT 智能产品，市场空间不算很大不过公司在该领域有一定竞争优势，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【鼎佳精密预计中100股资金门槛在320万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
同时周二有一只可转债上市：利柏转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益25%至30%左右。
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1060万相较上次广信科技的950万略多100万，上轮广信科技打新预估资金在5700亿左右实际是5525亿比预估低一丢丢不过也基本差不多，本轮预估整体资金还是继续增长的，预测申购资金在6100亿左右，因此预估100股的门槛需要321万，如果资金低于270万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
鼎佳精密
北交所上市公司，发行价11.16元，发行市盈率14.73倍，行业平均市盈率40.93倍，公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品可应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。
功能性产品主要应用在消费电子产品 内部，起到电磁屏蔽、粘贴、缓冲、防尘透气等作用；防护性产品可对在生产或 储运过程中的消费电子产品或组件起到包装、抗压、缓冲、稳固等作用。与此同 时，公司积极加强对新应用领域的开拓，相关产品已应用于动力电池、新能源热 管理系统等汽车领域。公司深耕消费电子产品领域多年，凭借着技术研发、客户资源、客户服务、产品多样化、企业文化等优势，与行业内知名企业建立了长期、稳定的合作关系。公司直接客户包括仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、神基股份、立讯精密、康舒科技、和硕科技、英力股份、可成科技、京东方等制造服务商和组件生产商，产品最终应用于戴尔、惠普、联想、华硕、索尼、技嘉、宏基等知名消费电子品牌。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司产品按用途、生产工艺和生产材料的不同，可分为功能性产品和防护性产品。功能性产品具体分为模切工艺的电磁屏蔽类、粘贴组装类、缓冲减震类、防尘透气类、绝缘精密类、外观保护类和金属注射成型工艺的精密机构类。电磁屏蔽类功能件能够隔离和消除电磁波对其它电子元器件产生干扰作用，以控制电场、磁场、电磁波由一个区域对另一个区域的感应和辐射，从而保证电子元器件的正常运行。公司主要产品为吸波材片、铜箔麦拉、导电布胶带等。粘贴组装类功能件主要用于替代传统的铆钉、螺丝、卡簧等机械式固定器件，实现产品元器件之间的物理连接与固定，从而使产品更加轻薄，密合性更好，双面胶带便于产品零部件的装配、电池易拉胶便于电池的拆解。公司主要产品为电池易拉胶、CPU 支架背胶、键盘背胶等。缓冲减震类功能件能够避免震动在产品各部件之间的传导，起到密封、隔音、吸收冲击能量、压缩填补空隙等作用。公司主要产品为各式泡棉。防尘透气类功能件具有良好的防尘透气性能，功能件本身密集均匀的微孔可以有效的阻拦微小尘埃等异物通过喇叭、听筒部位进入或接触产品内部元器件，同时不影响声音效果。公司主要产品为防尘网、防水透气网、喇叭网等。绝缘精密类功能件能够在产品内部的电子元器件之间起到绝缘和隔离作用，可避免各器件发生短路、漏电、击穿故障，保证其正常功能的发挥。外观保护类功能件实现产品外观美观及保护特性，防止产品外观刮花、磨损，起到抗眩光等作用。公司主要产品为屏幕保护膜、外观保护膜等。精密机构类功能件具有精度高、强度高、定制度高的特点。公司主要产品为笔记本电脑卡托、散热风扇、转轴零件等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.91亿元、3.28亿元、3.66亿元和4.07亿元，扣非净利润分别为0.74亿元、0.53亿元、0.5亿元和0.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于鼎佳精密。
综合评判：鼎佳精密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于消费电子领域，虽然技术含量不高但是业务整体较为稳定，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
同时周二有一只可转债上市：利柏转债上市，目前转股价值94元，预计上市收益25%至30%左右。
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金1060万相较上次广信科技的950万略多100万，上轮广信科技打新预估资金在5700亿左右实际是5525亿比预估低一丢丢不过也基本差不多，本轮预估整体资金还是继续增长的，预测申购资金在6100亿左右，因此预估100股的门槛需要321万，如果资金低于270万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
鼎佳精密
北交所上市公司，发行价11.16元，发行市盈率14.73倍，行业平均市盈率40.93倍，公司主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品可应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品。
功能性产品主要应用在消费电子产品 内部，起到电磁屏蔽、粘贴、缓冲、防尘透气等作用；防护性产品可对在生产或 储运过程中的消费电子产品或组件起到包装、抗压、缓冲、稳固等作用。与此同 时，公司积极加强对新应用领域的开拓，相关产品已应用于动力电池、新能源热 管理系统等汽车领域。公司深耕消费电子产品领域多年，凭借着技术研发、客户资源、客户服务、产品多样化、企业文化等优势，与行业内知名企业建立了长期、稳定的合作关系。公司直接客户包括仁宝电脑、台达电子、巨腾国际、神基股份、立讯精密、康舒科技、和硕科技、英力股份、可成科技、京东方等制造服务商和组件生产商，产品最终应用于戴尔、惠普、联想、华硕、索尼、技嘉、宏基等知名消费电子品牌。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
公司产品按用途、生产工艺和生产材料的不同，可分为功能性产品和防护性产品。功能性产品具体分为模切工艺的电磁屏蔽类、粘贴组装类、缓冲减震类、防尘透气类、绝缘精密类、外观保护类和金属注射成型工艺的精密机构类。电磁屏蔽类功能件能够隔离和消除电磁波对其它电子元器件产生干扰作用，以控制电场、磁场、电磁波由一个区域对另一个区域的感应和辐射，从而保证电子元器件的正常运行。公司主要产品为吸波材片、铜箔麦拉、导电布胶带等。粘贴组装类功能件主要用于替代传统的铆钉、螺丝、卡簧等机械式固定器件，实现产品元器件之间的物理连接与固定，从而使产品更加轻薄，密合性更好，双面胶带便于产品零部件的装配、电池易拉胶便于电池的拆解。公司主要产品为电池易拉胶、CPU 支架背胶、键盘背胶等。缓冲减震类功能件能够避免震动在产品各部件之间的传导，起到密封、隔音、吸收冲击能量、压缩填补空隙等作用。公司主要产品为各式泡棉。防尘透气类功能件具有良好的防尘透气性能，功能件本身密集均匀的微孔可以有效的阻拦微小尘埃等异物通过喇叭、听筒部位进入或接触产品内部元器件，同时不影响声音效果。公司主要产品为防尘网、防水透气网、喇叭网等。绝缘精密类功能件能够在产品内部的电子元器件之间起到绝缘和隔离作用，可避免各器件发生短路、漏电、击穿故障，保证其正常功能的发挥。外观保护类功能件实现产品外观美观及保护特性，防止产品外观刮花、磨损，起到抗眩光等作用。公司主要产品为屏幕保护膜、外观保护膜等。精密机构类功能件具有精度高、强度高、定制度高的特点。公司主要产品为笔记本电脑卡托、散热风扇、转轴零件等。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.91亿元、3.28亿元、3.66亿元和4.07亿元，扣非净利润分别为0.74亿元、0.53亿元、0.5亿元和0.6亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于鼎佳精密。
综合评判：鼎佳精密属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司产品主要应用于消费电子领域，虽然技术含量不高但是业务整体较为稳定，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【悍高集团给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
悍高集团
主板上市公司，发行价15.43元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率27.73倍，公司主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，将多元化的原创设计与高品质产品有机融合，致力于为客户提供外观精致、用材考究、实用性强的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等产品。
公司拥有较强的研发设计和智能制造能力。在产品设计研发方面，公司作 为国家高新技术企业和省级工业设计中心，整合全球优质研创资源，推出希勒系列拉篮、宾尼斯水龙头以及 Onda 系列户外家具等产品，获得德国红点奖、 德国 IF 设计奖、中国设计红星奖等知名奖项。在智能制造方面，公司拥有现代智能化制造工厂，通过应用企业资源管理计划 ERP 系统、研发管理 PLM 系统、采购管理 SRM 系统、生产执行 MES 系统、仓储管理 WMS 系统等数字化信息 系统，将研发设计、生产制造、营销及服务全流程连通，提高了产品生产效率，满足了客户多样化的需求，提升了产品快速交付的能力。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入由收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具以及其他产品组成，其中收纳五金和基础五金产品销售占比在 65%以上，是公司收入的主要来源。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.74亿元、16.2亿元、22.22亿元和28.57亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.98亿元、3.29亿元和5.2亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月实现营业收入 138,670.00 万元至 150,196.00 万元，预计同比增长 17.04%至 26.77%；预计归属于母公司所有者的净利润为 23,380.00 万元至 26,339.00 万元，预计同比增长 18.64%至 33.66%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 22,867.00 万元至 25,827.00 万元，预计同比增长 20.80%至 36.44%，公司预计业绩保持稳步增长。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于悍高集团。
综合评判：悍高集团属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6.1亿，公司产品主要为五金相关产品，在家居五金市场具有较强竞争力，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
悍高集团
主板上市公司，发行价15.43元，发行市盈率11.86倍，行业平均市盈率27.73倍，公司主要从事家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，将多元化的原创设计与高品质产品有机融合，致力于为客户提供外观精致、用材考究、实用性强的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等产品。
公司拥有较强的研发设计和智能制造能力。在产品设计研发方面，公司作 为国家高新技术企业和省级工业设计中心，整合全球优质研创资源，推出希勒系列拉篮、宾尼斯水龙头以及 Onda 系列户外家具等产品，获得德国红点奖、 德国 IF 设计奖、中国设计红星奖等知名奖项。在智能制造方面，公司拥有现代智能化制造工厂，通过应用企业资源管理计划 ERP 系统、研发管理 PLM 系统、采购管理 SRM 系统、生产执行 MES 系统、仓储管理 WMS 系统等数字化信息 系统，将研发设计、生产制造、营销及服务全流程连通，提高了产品生产效率，满足了客户多样化的需求，提升了产品快速交付的能力。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司主营业务收入由收纳五金、基础五金、厨卫五金、户外家具以及其他产品组成，其中收纳五金和基础五金产品销售占比在 65%以上，是公司收入的主要来源。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为14.74亿元、16.2亿元、22.22亿元和28.57亿元，扣非净利润分别为1.63亿元、1.98亿元、3.29亿元和5.2亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月实现营业收入 138,670.00 万元至 150,196.00 万元，预计同比增长 17.04%至 26.77%；预计归属于母公司所有者的净利润为 23,380.00 万元至 26,339.00 万元，预计同比增长 18.64%至 33.66%；预计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 22,867.00 万元至 25,827.00 万元，预计同比增长 20.80%至 36.44%，公司预计业绩保持稳步增长。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于悍高集团。
综合评判：悍高集团属于金属制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为6.1亿，公司产品主要为五金相关产品，在家居五金市场具有较强竞争力，综合考虑给予积极申购。
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周一有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【技源集团给予积极申购、山大电力给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：锡振转债上市，目前转股价值100元，由于规模不大预计上市可能会出现炒作，预估收益40%至50%左右。
一、技源集团
主板上市公司，发行价10.88元，发行市盈率25.51倍，行业平均市盈率27.69倍，公司是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。
公司坚持以科学研究和临床试验为基础，不断为全球膳食营养补充行业提供 原创性和定制化的营养原料及制剂产品。公司是全球 HMB 营养素最主要 的开拓者和市场推动者，主导和推动了 HMB 营养素在多个国家地区的市场准入。 公司 myHMB®品牌原料已在全球拥有多项核心专利及丰富的临床数据积累，并 入选无锡市重点培育和发展的国际知名品牌名单。公司借助自主开发的氨糖原料 精细加工及定制化处理的关键技术，为全球品牌客户提供高可靠性、高生产效率 的定制化原料产品方案，公司 GlucosaGreen®品牌原料已逐步成长为全球知名、 市场认可度较高的氨糖品牌。公司制剂业务主要采用合同生产模式，借助先进的 生产工艺和完善的质量控制体系，通过了行业内监管严苛的 TGA GMP 认证。公司现已发展成为全球 HMB 原料最大供应商和高品质氨糖、制剂等产品核心供应商。公司注册于江苏江阴，管理总部位于上海，在中国和美国均设有研发 中心，在中国香港设立了海外业务中心，并在美国、澳大利亚、英国、日本、挪 威等地设立了区域销售总部，同时在江阴、徐州、南通、泰安、澳大利亚布里斯 班等地进行生产布局，已建立起全球化的研发、生产、销售和服务网络。公司产品覆盖中国及亚洲、美国、欧洲、澳大利亚、南美等主要市场，并与雅培集团、 Blackmores、Nutramax、PharmaCare 等国内外众多膳食营养补充品牌企业建立起 长期稳定的合作关系。近年来，凭借先进的研发体系和专利优势、较高的行业地 位和品牌认可度，公司先后与 Formulife（膳食营养）、赛诺菲（膳食营养）、 Royal Canin（动物营养）、Lintbells（宠物保健）、雀巢公司（食品饮料）、强 生公司（膳食营养）、杜邦营养与生物科技集团（膳食营养）、蒙牛（乳制品） 等全球众多知名企业建立合作并陆续实现批量供货，拓宽了公司核心原料及制剂 产品的应用领域和市场空间，为未来业绩的持续增长奠定产品基础和客户基础。
报告期内，主要产品的销售收入及占比情况如下：
β-羟基-β-甲基丁酸，又称 HMB，是人体内所必需的支链氨基酸亮氨酸的活 性代谢产物，是维持肌肉健康的基础及核心营养素。经过广泛的临床医学研究证 实，与其他单一改善肌肉蛋白合成的营养素相比，HMB 可以双向调节肌肉，在 增加肌肉蛋白合成的同时，减少肌肉蛋白分解流失，有助于改善人体健康和生活 状态，提升机体功能和生活自理能力，并具有加速康复及促进伤口愈合等作用。氨基葡萄糖属于氨基单糖，简称氨糖，为人体关节软骨基质中合成蛋白聚糖 所必需的物质。氨基葡萄糖参与构造人体组织和细胞膜，是蛋白多糖大分子合成 的中间物质，可合成黏多糖、糖蛋白和蛋白聚糖，特别是合成关节软骨以及滑液 分子的中间物。经过广泛的临床医学研究证实，氨基葡萄糖能够刺激软骨细胞的 生长、抑制关节软骨的分解，同时还具有抗炎作用，可缓解骨关节炎的疼痛症状， 改善关节功能，是关节健康领域最为广泛使用的营养素之一。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.01亿元、9.47亿元、8.91亿元和10.02亿元，扣非净利润分别为1.1亿元、1.43亿元、1.53亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除仙乐健康外其余两家公司2024年的扣非静态市盈率均高于技源集团。
综合评判：技源集团属于食品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.4亿，公司主要产品为膳食营养补充产品，细分产品在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、山大电力
创业板上市公司，发行价14.66元，发行市盈率19.57倍，行业平均市盈率20.25倍，公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输 电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。
公司是最早进入电力系统监测行业的企业之一，是知名的电力系统故障监 测和分析专家。自 2001 年成立以来，公司始终以科技创新为导向，坚持自主研 发，紧跟行业发展趋势和市场需求，不断推动科技成果的产业化，迭代开发出 主要涵盖输电、变电、配电、用电领域的多系列产品体系和应用平台。公司已 与国家电网、南方电网及各大发电集团建立了良好的合作关系，业务涵盖全国 除港澳台地区外的 22 个省、5 个自治区、4 个直辖市。公司主要产品持续保持 市场优势地位，中标多个国家重点工程项目。2022 年以来，公司向国家战略部 署重点工程——“白鹤滩水电站西电东送大动脉工程”提供了输电线路故障监 测装置、故障录波监测装置、时间同步装置等产品，为特高压直流输电线路的故障分析和定位提供了技术支撑。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成如下：
公司电网智能监测设备属于电力系统二次设备。完成发电、输电和配电等 任务的主设备称为“一次设备”，对一次设备的监视、测量、控制、保护和调 节的设备称为“二次设备”，二次设备需综合应用现代微电子、信息与通信等 多项技术，被称为电力系统重要的“神经中枢”。 智能电网包括发电、变电、输电、配电、用电和调度通信六大环节，公司 的电网智能监测设备主要应用于变电、输电和配电环节。电网智能监测产品在 火电、水电、核电以及风光等各种新能源发电、交流-直流-多端柔性直流、高 压-超高压-特高压输电、常规及智能变电站中广泛应用。电网智能监测产品为 电网故障分析、故障预警提供可靠的技术保障，帮助电力运行人员及时掌握电 力设备运行状态，迅速分析故障、排除隐患、快速恢复供电，缩短因事故引起 的停电时间，减少触电与电气火灾事故。公司现有新能源产品主要包括新能源充电桩和储能两类。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.35亿元、4.78亿元、5.49亿元和6.58亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.77亿元、1亿元和1.22亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于山大电力。
综合评判：山大电力属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.9亿，公司主要产品主要应用于电网智能监测领域业务整体较为稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周一有一只可转债上市：锡振转债上市，目前转股价值100元，由于规模不大预计上市可能会出现炒作，预估收益40%至50%左右。
一、技源集团
主板上市公司，发行价10.88元，发行市盈率25.51倍，行业平均市盈率27.69倍，公司是一家专业从事膳食营养补充产品研发创新及产业化的国际化企业集团。
公司坚持以科学研究和临床试验为基础，不断为全球膳食营养补充行业提供 原创性和定制化的营养原料及制剂产品。公司是全球 HMB 营养素最主要 的开拓者和市场推动者，主导和推动了 HMB 营养素在多个国家地区的市场准入。 公司 myHMB®品牌原料已在全球拥有多项核心专利及丰富的临床数据积累，并 入选无锡市重点培育和发展的国际知名品牌名单。公司借助自主开发的氨糖原料 精细加工及定制化处理的关键技术，为全球品牌客户提供高可靠性、高生产效率 的定制化原料产品方案，公司 GlucosaGreen®品牌原料已逐步成长为全球知名、 市场认可度较高的氨糖品牌。公司制剂业务主要采用合同生产模式，借助先进的 生产工艺和完善的质量控制体系，通过了行业内监管严苛的 TGA GMP 认证。公司现已发展成为全球 HMB 原料最大供应商和高品质氨糖、制剂等产品核心供应商。公司注册于江苏江阴，管理总部位于上海，在中国和美国均设有研发 中心，在中国香港设立了海外业务中心，并在美国、澳大利亚、英国、日本、挪 威等地设立了区域销售总部，同时在江阴、徐州、南通、泰安、澳大利亚布里斯 班等地进行生产布局，已建立起全球化的研发、生产、销售和服务网络。公司产品覆盖中国及亚洲、美国、欧洲、澳大利亚、南美等主要市场，并与雅培集团、 Blackmores、Nutramax、PharmaCare 等国内外众多膳食营养补充品牌企业建立起 长期稳定的合作关系。近年来，凭借先进的研发体系和专利优势、较高的行业地 位和品牌认可度，公司先后与 Formulife（膳食营养）、赛诺菲（膳食营养）、 Royal Canin（动物营养）、Lintbells（宠物保健）、雀巢公司（食品饮料）、强 生公司（膳食营养）、杜邦营养与生物科技集团（膳食营养）、蒙牛（乳制品） 等全球众多知名企业建立合作并陆续实现批量供货，拓宽了公司核心原料及制剂 产品的应用领域和市场空间，为未来业绩的持续增长奠定产品基础和客户基础。
报告期内，主要产品的销售收入及占比情况如下：
β-羟基-β-甲基丁酸，又称 HMB，是人体内所必需的支链氨基酸亮氨酸的活 性代谢产物，是维持肌肉健康的基础及核心营养素。经过广泛的临床医学研究证 实，与其他单一改善肌肉蛋白合成的营养素相比，HMB 可以双向调节肌肉，在 增加肌肉蛋白合成的同时，减少肌肉蛋白分解流失，有助于改善人体健康和生活 状态，提升机体功能和生活自理能力，并具有加速康复及促进伤口愈合等作用。氨基葡萄糖属于氨基单糖，简称氨糖，为人体关节软骨基质中合成蛋白聚糖 所必需的物质。氨基葡萄糖参与构造人体组织和细胞膜，是蛋白多糖大分子合成 的中间物质，可合成黏多糖、糖蛋白和蛋白聚糖，特别是合成关节软骨以及滑液 分子的中间物。经过广泛的临床医学研究证实，氨基葡萄糖能够刺激软骨细胞的 生长、抑制关节软骨的分解，同时还具有抗炎作用，可缓解骨关节炎的疼痛症状， 改善关节功能，是关节健康领域最为广泛使用的营养素之一。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为8.01亿元、9.47亿元、8.91亿元和10.02亿元，扣非净利润分别为1.1亿元、1.43亿元、1.53亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司中除仙乐健康外其余两家公司2024年的扣非静态市盈率均高于技源集团。
综合评判：技源集团属于食品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.4亿，公司主要产品为膳食营养补充产品，细分产品在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、山大电力
创业板上市公司，发行价14.66元，发行市盈率19.57倍，行业平均市盈率20.25倍，公司是一家致力于电力系统相关智能产品技术研发与产业化的高新技术企业，基于在智能电网领域积累的电网监测技术和电气系统设计及集成化能力，形成了电网智能监测和新能源两大业务板块，主要产品故障录波监测装置、输 电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。
公司是最早进入电力系统监测行业的企业之一，是知名的电力系统故障监 测和分析专家。自 2001 年成立以来，公司始终以科技创新为导向，坚持自主研 发，紧跟行业发展趋势和市场需求，不断推动科技成果的产业化，迭代开发出 主要涵盖输电、变电、配电、用电领域的多系列产品体系和应用平台。公司已 与国家电网、南方电网及各大发电集团建立了良好的合作关系，业务涵盖全国 除港澳台地区外的 22 个省、5 个自治区、4 个直辖市。公司主要产品持续保持 市场优势地位，中标多个国家重点工程项目。2022 年以来，公司向国家战略部 署重点工程——“白鹤滩水电站西电东送大动脉工程”提供了输电线路故障监 测装置、故障录波监测装置、时间同步装置等产品，为特高压直流输电线路的故障分析和定位提供了技术支撑。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类构成如下：
公司电网智能监测设备属于电力系统二次设备。完成发电、输电和配电等 任务的主设备称为“一次设备”，对一次设备的监视、测量、控制、保护和调 节的设备称为“二次设备”，二次设备需综合应用现代微电子、信息与通信等 多项技术，被称为电力系统重要的“神经中枢”。 智能电网包括发电、变电、输电、配电、用电和调度通信六大环节，公司 的电网智能监测设备主要应用于变电、输电和配电环节。电网智能监测产品在 火电、水电、核电以及风光等各种新能源发电、交流-直流-多端柔性直流、高 压-超高压-特高压输电、常规及智能变电站中广泛应用。电网智能监测产品为 电网故障分析、故障预警提供可靠的技术保障，帮助电力运行人员及时掌握电 力设备运行状态，迅速分析故障、排除隐患、快速恢复供电，缩短因事故引起 的停电时间，减少触电与电气火灾事故。公司现有新能源产品主要包括新能源充电桩和储能两类。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.35亿元、4.78亿元、5.49亿元和6.58亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.77亿元、1亿元和1.22亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于山大电力。
综合评判：山大电力属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5.9亿，公司主要产品主要应用于电网智能监测领域业务整体较为稳定，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华电新能给予建议申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华电新能
主板上市公司，发行价3.18元，发行市盈率15.28倍，行业平均市盈率17.84倍，公司系中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。公司的主营业务是风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营，主要产品是电力。
公司主要资产遍布国内 31 个省（直辖市、自治区），全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域，是国内最大新能源公司之一。截至 2024 年 12 月 31 日，公司控股发电项目装机容量为 6,861.71 万千瓦，其中：风电 3,202.45 万千瓦，太阳能发电 3,659.26 万千瓦。随着在建项目的投产和新项目资源的获取，未来公司将进一步提升装机规模，运用更先进的设备与技术，在国内新能源行业的领先地位将得以巩固。
报告期内，公司的主营业务收入构成情况如下：
公司坚持集中式风电与分散式风电项目协同发展，在风力资源优势地区与市场消纳较好地区重点布局，以现有业务为基础、以规模化和专业化优势为抓手，与相关各方积极开展多样化合作，努力推动大型风电基地开发，积极参与风电基地竞争性配置，争取更多优质风电资源开发权。积极探索分散式风电项目开发建设，借助政府鼓励性政策有选择、有重点地试点优质项目，助力公司风电装机规模整体发展。积极储备项目资源，加快推动前期储备资源开发，重点推动具有区位优势的陆上、海上风电项目开发。公司实现太阳能发电项目形态多样化布局。农光互补、渔光互补项目在数量和装机容量上已具备一定规模和示范效应，形成了一套良好的开发体系；盐光互补项目实现规模化开发；大型工业建筑屋顶、机场、园区及其它公建屋顶等多种场景的分布式光伏电站建设发展步调扎实，在业务发展的同时也与其他市场主体建立了良好关系；同时，公司根据各区域状况因地制宜，精准掌握用户群体信息，深挖分布式光伏建设潜力，整合匹配自身运维能力，结合各地市场特点，探索户用光伏开发模式。在太阳能发电项目大发展节奏中，公司顺应国家战略，科学引入“光伏治沙”等理念，将发电的经济效益与环境保护的社会效益有效结合；借助“东数西算”等工程带来的西部地区大规模用电需求，拉近电力市场供需两端的时空距离，提升项目的营运效率和盈利能力。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为217.4亿元、246.7亿元、295.8亿元和339.7亿元，扣非净利润分别为58.19亿元、83.14亿元、95.43亿元和85.24亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率高于华电新能，另外两家则低于华电新能。
综合评判：华电新能属于电力、热力生产和供应业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为158亿，公司主营业务为风力发电和太阳能发电业务整体较为稳定，虽然公司发行规模较大但鉴于公司发行价较低且在行业内有较强竞争力，综合考虑给予建议申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华电新能
主板上市公司，发行价3.18元，发行市盈率15.28倍，行业平均市盈率17.84倍，公司系中国华电风力发电、太阳能发电为主的新能源业务最终整合的唯一平台。公司的主营业务是风力发电、太阳能发电为主的新能源项目的开发、投资和运营，主要产品是电力。
公司主要资产遍布国内 31 个省（直辖市、自治区），全面覆盖国内风光资源丰沛和电力消费需求旺盛的区域，是国内最大新能源公司之一。截至 2024 年 12 月 31 日，公司控股发电项目装机容量为 6,861.71 万千瓦，其中：风电 3,202.45 万千瓦，太阳能发电 3,659.26 万千瓦。随着在建项目的投产和新项目资源的获取，未来公司将进一步提升装机规模，运用更先进的设备与技术，在国内新能源行业的领先地位将得以巩固。
报告期内，公司的主营业务收入构成情况如下：
公司坚持集中式风电与分散式风电项目协同发展，在风力资源优势地区与市场消纳较好地区重点布局，以现有业务为基础、以规模化和专业化优势为抓手，与相关各方积极开展多样化合作，努力推动大型风电基地开发，积极参与风电基地竞争性配置，争取更多优质风电资源开发权。积极探索分散式风电项目开发建设，借助政府鼓励性政策有选择、有重点地试点优质项目，助力公司风电装机规模整体发展。积极储备项目资源，加快推动前期储备资源开发，重点推动具有区位优势的陆上、海上风电项目开发。公司实现太阳能发电项目形态多样化布局。农光互补、渔光互补项目在数量和装机容量上已具备一定规模和示范效应，形成了一套良好的开发体系；盐光互补项目实现规模化开发；大型工业建筑屋顶、机场、园区及其它公建屋顶等多种场景的分布式光伏电站建设发展步调扎实，在业务发展的同时也与其他市场主体建立了良好关系；同时，公司根据各区域状况因地制宜，精准掌握用户群体信息，深挖分布式光伏建设潜力，整合匹配自身运维能力，结合各地市场特点，探索户用光伏开发模式。在太阳能发电项目大发展节奏中，公司顺应国家战略，科学引入“光伏治沙”等理念，将发电的经济效益与环境保护的社会效益有效结合；借助“东数西算”等工程带来的西部地区大规模用电需求，拉近电力市场供需两端的时空距离，提升项目的营运效率和盈利能力。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为217.4亿元、246.7亿元、295.8亿元和339.7亿元，扣非净利润分别为58.19亿元、83.14亿元、95.43亿元和85.24亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司中有两家可比公司2024年的扣非静态市盈率高于华电新能，另外两家则低于华电新能。
综合评判：华电新能属于电力、热力生产和供应业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为158亿，公司主营业务为风力发电和太阳能发电业务整体较为稳定，虽然公司发行规模较大但鉴于公司发行价较低且在行业内有较强竞争力，综合考虑给予建议申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【同宇新材给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购：伯25转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购伯25转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
同宇新材
创业板上市公司，发行价84元，发行市盈率23.94倍，行业平均市盈率38.62倍，公司主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。
电子树脂作为制作覆铜板的三大原材料之一（树脂、增强材料和铜箔），对覆铜板性能存在至关重要的影响，覆铜板是加工印制电路板（PCB）的基础材料，印制电路板是电子元器件的支撑体也是电气链接的载体。电子树脂、覆铜板和印制电路板，已然成为现代电子产品中不可或缺的重要组成部件，最终被广泛应用于智能家电、工业控制、计算机、消费电子、汽车电子、通讯等各个行业。目前，先进制造国家皆将电子信息行业列入战略性重点发展行业，电子树脂作为重要基础材料之一，其开发及应用技术对产业发展起着关键性作用。公司是中高端覆铜板行业电子树脂供应商，在内资企业中具有领先优势。自成立以来，始终秉承“不断创新、持续改进、为客户提供最优性价比的产品和服务”的经营理念，高度重视技术创新、工艺改进与品质保障，与下游客户建立了长期良好的合作关系。公司主要客户包括建滔集团、生益科技、南亚新材、华正新材、超声电子、金宝电子等覆铜板知名企业，通过服务覆铜板行业客户，公司产品最终主要应用于计算机、消费电子、汽车电子、通讯等领域。
报告期内，公司主营业务收入构成具体如下：
公司主营业务收入主要来自 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA 型酚醛环氧树脂及含磷酚醛树脂固化剂等产品，上述产品已经大批量稳定供应国内主流客户。此外，公司在高速覆铜板用电子树脂领域进行持续研发创新并取得了一定成果。公司研发的应用于高速覆铜板领域的苯并噁嗪树脂以及马来酰亚胺树脂已经获得主要客户认可，开始小批量供应；聚苯醚树脂和高阶碳氢树脂已经完成研发工作，处于中试阶段。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.47亿元、11.93亿元、8.86亿元和9.52亿元，扣非净利润分别为1.34亿元、1.85亿元、1.59亿元和1.4亿元。
公司2025 年1-6月营业收入预计为61,472.49万元，同比增长29.09%， 2025 年 1-6 月营业成本预计为 49,189.25 万元，同比增加 42.41%；综合影响导致 2025 年 1-6 月公司净利润预计为 7,820.61 万元，同比增长 4.11%；2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 7,810.23 万元，同比增长 7.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于同宇新材。
综合评判：同宇新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.4亿，公司产品主要为电子树脂相关产品在行业内具备一定技术实力，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周二有一只可转债申购：伯25转债申购，信用级别为AA，根据目前的数据测算申购伯25转债预计盈利概率为98%左右，推荐申购。
同宇新材
创业板上市公司，发行价84元，发行市盈率23.94倍，行业平均市盈率38.62倍，公司主营业务系电子树脂的研发、生产和销售，主要应用于覆铜板生产。公司产品主要包括 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA型酚醛环氧树脂、含磷酚醛树脂固化剂等系列。
电子树脂作为制作覆铜板的三大原材料之一（树脂、增强材料和铜箔），对覆铜板性能存在至关重要的影响，覆铜板是加工印制电路板（PCB）的基础材料，印制电路板是电子元器件的支撑体也是电气链接的载体。电子树脂、覆铜板和印制电路板，已然成为现代电子产品中不可或缺的重要组成部件，最终被广泛应用于智能家电、工业控制、计算机、消费电子、汽车电子、通讯等各个行业。目前，先进制造国家皆将电子信息行业列入战略性重点发展行业，电子树脂作为重要基础材料之一，其开发及应用技术对产业发展起着关键性作用。公司是中高端覆铜板行业电子树脂供应商，在内资企业中具有领先优势。自成立以来，始终秉承“不断创新、持续改进、为客户提供最优性价比的产品和服务”的经营理念，高度重视技术创新、工艺改进与品质保障，与下游客户建立了长期良好的合作关系。公司主要客户包括建滔集团、生益科技、南亚新材、华正新材、超声电子、金宝电子等覆铜板知名企业，通过服务覆铜板行业客户，公司产品最终主要应用于计算机、消费电子、汽车电子、通讯等领域。
报告期内，公司主营业务收入构成具体如下：
公司主营业务收入主要来自 MDI 改性环氧树脂、DOPO 改性环氧树脂、高溴环氧树脂、BPA 型酚醛环氧树脂及含磷酚醛树脂固化剂等产品，上述产品已经大批量稳定供应国内主流客户。此外，公司在高速覆铜板用电子树脂领域进行持续研发创新并取得了一定成果。公司研发的应用于高速覆铜板领域的苯并噁嗪树脂以及马来酰亚胺树脂已经获得主要客户认可，开始小批量供应；聚苯醚树脂和高阶碳氢树脂已经完成研发工作，处于中试阶段。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为9.47亿元、11.93亿元、8.86亿元和9.52亿元，扣非净利润分别为1.34亿元、1.85亿元、1.59亿元和1.4亿元。
公司2025 年1-6月营业收入预计为61,472.49万元，同比增长29.09%， 2025 年 1-6 月营业成本预计为 49,189.25 万元，同比增加 42.41%；综合影响导致 2025 年 1-6 月公司净利润预计为 7,820.61 万元，同比增长 4.11%；2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为 7,810.23 万元，同比增长 7.77%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非动态市盈率均高于同宇新材。
综合评判：同宇新材属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为8.4亿，公司产品主要为电子树脂相关产品在行业内具备一定技术实力，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【屹唐股份给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
屹唐股份
科创板上市公司，发行价8.45元，发行市盈率51.55倍，行业平均市盈率29.44倍，公司主要从事集成电路制造过程中所需晶圆加工设备的研发、生产和销售，面向全球集成电路制造厂商提供包括干法去胶设备、快速热处理设备、干法刻蚀设备在内的集成电路制造设备及配套工艺解决方案。
公司主要设备相关技术达到国际领先水平，报告期内，干法去胶设备、快速热处理设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并实现大规模装机，干法刻蚀设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并正在持续进行市场开拓。公司的产品已被多家全球领先的存储芯片制造厂商、逻辑电路制造厂商等集成电路制造厂商所采用，服务的客户全面覆 盖了全球前十大芯片制造商和国内行业领先芯片制造商。截至 2024 年末，公司产品全球累计装机数量已超过 4,800 台并在相应细分领域处于全球领先地位。根据 Gartner 统计数据，2023 年公司干法去胶设备及快速热处理设备的市场占有率均位居全球第二。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司对外销售的各类主要集成电路设备的产品性能、应用领域等情况如下表所示：
公司在报告期内有效、显著地提升了产品组合及服务能力，推出了多项新产品，包括 Hydrilis®高产能真空晶圆传输设备平台和基于该设备平台开发的 Hydrilis® HMR 高选择比先进光刻硬掩模材料去除设备、Novyka®系列高选择比 刻蚀和原子层级表面处理设备等。公司全新 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可 同时配置 4 个反应腔、8 个晶圆处理工位，用于并行或串行晶圆加工，具备占地 面积小、生产效率高等优势。此外 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可与公司各 种反应腔体工程技术衔接，为先进芯片制造提供更好的工艺集成灵活性，为公司 进入芯片制造一体化设备领域奠定基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为32.41亿元、47.63亿元、39.31亿元和46.33亿元，扣非净利润分别为1.68亿元、3.56亿元、2.7亿元和4.84亿元。
2025 年 1-6 月，公司预计实现营业收入 230,000.00 万元至 250,000.00 万元， 预计归属于母公司股东的净利润为 30,800.00 万元至 34,000.00 万元，预计扣除非 经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 22,100.00 万元至 25,000.00 万元，较 上年同期增长 1.33%至 14.63%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除中微公司与芯源微外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于屹唐股份。
综合评判：屹唐股份属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为24.9亿，公司产品主要应用于半导体行业在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
屹唐股份
科创板上市公司，发行价8.45元，发行市盈率51.55倍，行业平均市盈率29.44倍，公司主要从事集成电路制造过程中所需晶圆加工设备的研发、生产和销售，面向全球集成电路制造厂商提供包括干法去胶设备、快速热处理设备、干法刻蚀设备在内的集成电路制造设备及配套工艺解决方案。
公司主要设备相关技术达到国际领先水平，报告期内，干法去胶设备、快速热处理设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并实现大规模装机，干法刻蚀设备已应用在多家国际知名集成电路制造商生产线上并正在持续进行市场开拓。公司的产品已被多家全球领先的存储芯片制造厂商、逻辑电路制造厂商等集成电路制造厂商所采用，服务的客户全面覆 盖了全球前十大芯片制造商和国内行业领先芯片制造商。截至 2024 年末，公司产品全球累计装机数量已超过 4,800 台并在相应细分领域处于全球领先地位。根据 Gartner 统计数据，2023 年公司干法去胶设备及快速热处理设备的市场占有率均位居全球第二。
报告期内，公司主营业务收入构成情况如下：
报告期内，公司对外销售的各类主要集成电路设备的产品性能、应用领域等情况如下表所示：
公司在报告期内有效、显著地提升了产品组合及服务能力，推出了多项新产品，包括 Hydrilis®高产能真空晶圆传输设备平台和基于该设备平台开发的 Hydrilis® HMR 高选择比先进光刻硬掩模材料去除设备、Novyka®系列高选择比 刻蚀和原子层级表面处理设备等。公司全新 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可 同时配置 4 个反应腔、8 个晶圆处理工位，用于并行或串行晶圆加工，具备占地 面积小、生产效率高等优势。此外 Hydrilis®真空晶圆传送设备平台可与公司各 种反应腔体工程技术衔接，为先进芯片制造提供更好的工艺集成灵活性，为公司 进入芯片制造一体化设备领域奠定基础。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为32.41亿元、47.63亿元、39.31亿元和46.33亿元，扣非净利润分别为1.68亿元、3.56亿元、2.7亿元和4.84亿元。
2025 年 1-6 月，公司预计实现营业收入 230,000.00 万元至 250,000.00 万元， 预计归属于母公司股东的净利润为 30,800.00 万元至 34,000.00 万元，预计扣除非 经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 22,100.00 万元至 25,000.00 万元，较 上年同期增长 1.33%至 14.63%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中除中微公司与芯源微外其余3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均低于屹唐股份。
综合评判：屹唐股份属于专用设备制造业，发行价较低，发行市盈率高于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为24.9亿，公司产品主要应用于半导体行业在细分领域内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【信通电子给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：华辰转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华辰转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
信通电子
主板上市公司，发行价16.42元，发行市盈率20.39倍，行业平均市盈率38.1倍，公司是一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。旨在通过工业物联网智能终端及系 统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求。
报告期内，公司主要产品为输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统及移动智能终端等产品。凭借具有较强竞争力的产品性能、产品质量和技术服务，公司主营业务发展迅速，销售市场从公司成立之初的山东省内扩大到全国 各省市及部分海外区域，获得下游客户的充分认可，与国家电网、南方电网、 中国联通、中国移动、中国电信等国内知名企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下：
公司输电线路智能巡检系统，系由输电线路可视化智能巡视终端、输电线 路通道隐患智能分析软件、输电线路可视化智能管控平台软件三部分构成的解 决方案。输电线路可视化智能巡视终端（亦称输电线路可视化智能巡视装置、输电 线路智能巡视装置）作为安装在输电杆塔上的前端设备，是输电线路智能巡检 系统的“眼睛”，主要功能是远程采集输电线路环境图像、声音和设备使用状 态等类型的数据，实现对输电线路通道环境及线路状态的多维感知，具有低成 本、低功耗、易安装、长寿命、高可靠的特点。 输电线路通道隐患智能分析软件是输电线路智能巡检系统的“大脑”，通 过人工智能技术对前端设备采集的图像、声音、数据进行智能分析，自动检测 输电线路通道隐患、状态异常，并进行预警。 输电线路可视化智能管控平台软件接收输电线路可视化智能巡视终端数 据，结合输电线路通道隐患智能分析软件，实现通道隐患及异常状态的及时发 现、智能分析、预警告警推送到快速处置的全流程闭环。变电站智能辅控系统是根据变电站 现场环境制定方案后，对前端感知设备或各类传感器（部分核心设备及软件由 发行人自研自产，其余功能设备或传感器为外购）、主机、规约转换器进行安 装，同时对变电站内网络、安全、存储等环境进行部署及综合布线。之后，将 前端感知设备或传感器构成的智能监控单元与后端分析软件、平台软件整合集 成，并对相关软件进行配置，将相关设备系统集成到一个监控系统平台，从而 实现对变电站内安防、消防、动力环境等的全面监测。与输电线路智能巡检系 统、移动智能终端相比，变电站智能辅控系统集成更多传感设备，现场工作更 为复杂。同时，根据客户需求不同，发行人可以对各类集成设备及传感器进行 定制，满足其不同的功能需求。通过系统集成后的统一监控分析平台，公司变电站智能辅控系统有效解决 变电、配电等领域存在的人工巡视效率低、监控设备孤立形成数据孤岛、运维 数据无法有效利用等问题，可以使电力系统用户及时、准确地采集电力设施或 电力设备的各类运行数据，实时了解电力设施或电力设备的运行情况。公司相 关监控软件还可以对各类运行数据进行分析，及时将隐患告警电力系统用户， 电力系统用户则可以及时处置隐患，极大地减少了运维工作量，提升了运维效率，保障了电网安全稳定运行。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.15亿元、7.81亿元、9.3亿元和10.05亿元，扣非净利润分别为0.87亿元、1.09亿元、1.08亿元和1.25亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,100.00 万元至 47,400.00 万元，同比增长 6.59%至 17.23%；预计 2025 年 1-6 月将实现扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润 4,520.00 万元至 5,060.00 万元，同比增长 8.58%至 21.55%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于信通电子。
综合评判：信通电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6.4亿，公司主要服务于电网和电信企业，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周五有一只可转债申购：华辰转债申购，信用级别为A+，根据目前的数据测算申购华辰转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
信通电子
主板上市公司，发行价16.42元，发行市盈率20.39倍，行业平均市盈率38.1倍，公司是一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。旨在通过工业物联网智能终端及系 统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求。
报告期内，公司主要产品为输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统及移动智能终端等产品。凭借具有较强竞争力的产品性能、产品质量和技术服务，公司主营业务发展迅速，销售市场从公司成立之初的山东省内扩大到全国 各省市及部分海外区域，获得下游客户的充分认可，与国家电网、南方电网、 中国联通、中国移动、中国电信等国内知名企业建立了长期稳定的合作关系。
报告期内，公司按产品分类的主营业务收入构成情况如下：
公司输电线路智能巡检系统，系由输电线路可视化智能巡视终端、输电线 路通道隐患智能分析软件、输电线路可视化智能管控平台软件三部分构成的解 决方案。输电线路可视化智能巡视终端（亦称输电线路可视化智能巡视装置、输电 线路智能巡视装置）作为安装在输电杆塔上的前端设备，是输电线路智能巡检 系统的“眼睛”，主要功能是远程采集输电线路环境图像、声音和设备使用状 态等类型的数据，实现对输电线路通道环境及线路状态的多维感知，具有低成 本、低功耗、易安装、长寿命、高可靠的特点。 输电线路通道隐患智能分析软件是输电线路智能巡检系统的“大脑”，通 过人工智能技术对前端设备采集的图像、声音、数据进行智能分析，自动检测 输电线路通道隐患、状态异常，并进行预警。 输电线路可视化智能管控平台软件接收输电线路可视化智能巡视终端数 据，结合输电线路通道隐患智能分析软件，实现通道隐患及异常状态的及时发 现、智能分析、预警告警推送到快速处置的全流程闭环。变电站智能辅控系统是根据变电站 现场环境制定方案后，对前端感知设备或各类传感器（部分核心设备及软件由 发行人自研自产，其余功能设备或传感器为外购）、主机、规约转换器进行安 装，同时对变电站内网络、安全、存储等环境进行部署及综合布线。之后，将 前端感知设备或传感器构成的智能监控单元与后端分析软件、平台软件整合集 成，并对相关软件进行配置，将相关设备系统集成到一个监控系统平台，从而 实现对变电站内安防、消防、动力环境等的全面监测。与输电线路智能巡检系 统、移动智能终端相比，变电站智能辅控系统集成更多传感设备，现场工作更 为复杂。同时，根据客户需求不同，发行人可以对各类集成设备及传感器进行 定制，满足其不同的功能需求。通过系统集成后的统一监控分析平台，公司变电站智能辅控系统有效解决 变电、配电等领域存在的人工巡视效率低、监控设备孤立形成数据孤岛、运维 数据无法有效利用等问题，可以使电力系统用户及时、准确地采集电力设施或 电力设备的各类运行数据，实时了解电力设施或电力设备的运行情况。公司相 关监控软件还可以对各类运行数据进行分析，及时将隐患告警电力系统用户， 电力系统用户则可以及时处置隐患，极大地减少了运维工作量，提升了运维效率，保障了电网安全稳定运行。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.15亿元、7.81亿元、9.3亿元和10.05亿元，扣非净利润分别为0.87亿元、1.09亿元、1.08亿元和1.25亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,100.00 万元至 47,400.00 万元，同比增长 6.59%至 17.23%；预计 2025 年 1-6 月将实现扣除非经常性损益后归属于母公司 所有者的净利润 4,520.00 万元至 5,060.00 万元，同比增长 8.58%至 21.55%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于信通电子。
综合评判：信通电子属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6.4亿，公司主要服务于电网和电信企业，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【广信科技发预计中100股资金门槛在300万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，上轮交大铁发申购资金远超预期，本以为顶格申购的资金上限降低同时申购门槛金额的抬升会让资金增长不会太明显，没想到申购资金还是超预期的增加了不少，因此本轮申购我们按照上轮申购资金的增长10%的幅度去计算，预估本轮申购资金5700亿左右，因此预估100股的门槛需要300万，如果资金低于260万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
广信科技
北交所上市公司，发行价10元，发行市盈率7.59倍，行业平均市盈率20.46倍，公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。
经过近二十年的 行业深耕，公司产品已覆盖了中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品，成为了国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。作为国内绝缘材料的领先企业之一，公司享有较高的市场声誉和行业认可度，已与特变电工、山东电工电气、山东泰开、保变天威和正泰电气等变压器龙头企业建立了长 期稳固的合作关系，成为其绝缘纤维材料及其成型制品的核心供应商。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
公司的主要产品为绝缘纤维材料及其成型制品，主要用于不同电压等级输变电设备的主纵绝缘。 绝缘纤维材料是纤维状物质通过加工工艺形成的具有绝缘特性的功能性材料，主要 包括绝缘天然纤维材料、绝缘合成纤维材料以及绝缘复合纤维材料等。公司产品主要为 绝缘纤维材料中的绝缘天然纤维材料。 绝缘纤维成型制品是指以绝缘纤维材料或绝缘纤维胚料为原料，按照应用领域设备 或产品的具体要求和标准，经过机械加工、模具压制、特殊成型工艺以及组配等工艺制 成的产成品。公司生产加工绝缘纤维成型制品作为零部件可直接用于下游变压器等设备的安装。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.3亿元、3.04亿元、4.2亿元和5.77亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.1亿元、0.45亿元和1.16亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的静态市盈率均高于广信科技。
综合评判：广信科技属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为绝缘纤维材料及绝缘纤维成型制品，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
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北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，上轮交大铁发申购资金远超预期，本以为顶格申购的资金上限降低同时申购门槛金额的抬升会让资金增长不会太明显，没想到申购资金还是超预期的增加了不少，因此本轮申购我们按照上轮申购资金的增长10%的幅度去计算，预估本轮申购资金5700亿左右，因此预估100股的门槛需要300万，如果资金低于260万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到4倍左右。
广信科技
北交所上市公司，发行价10元，发行市盈率7.59倍，行业平均市盈率20.46倍，公司是绝缘纤维材料及其成型制品的专业供应商，产品主要应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域。
经过近二十年的 行业深耕，公司产品已覆盖了中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品，成为了国内绝缘纤维材料及其成型制品领域的龙头企业之一。作为国内绝缘材料的领先企业之一，公司享有较高的市场声誉和行业认可度，已与特变电工、山东电工电气、山东泰开、保变天威和正泰电气等变压器龙头企业建立了长 期稳固的合作关系，成为其绝缘纤维材料及其成型制品的核心供应商。
报告期内，公司主营业务收入按产品分类的情况如下：
公司的主要产品为绝缘纤维材料及其成型制品，主要用于不同电压等级输变电设备的主纵绝缘。 绝缘纤维材料是纤维状物质通过加工工艺形成的具有绝缘特性的功能性材料，主要 包括绝缘天然纤维材料、绝缘合成纤维材料以及绝缘复合纤维材料等。公司产品主要为 绝缘纤维材料中的绝缘天然纤维材料。 绝缘纤维成型制品是指以绝缘纤维材料或绝缘纤维胚料为原料，按照应用领域设备 或产品的具体要求和标准，经过机械加工、模具压制、特殊成型工艺以及组配等工艺制 成的产成品。公司生产加工绝缘纤维成型制品作为零部件可直接用于下游变压器等设备的安装。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.3亿元、3.04亿元、4.2亿元和5.77亿元，扣非净利润分别为0.09亿元、0.1亿元、0.45亿元和1.16亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的静态市盈率均高于广信科技。
综合评判：广信科技属于电气机械和器材制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要产品为绝缘纤维材料及绝缘纤维成型制品，与沪深北同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-4倍左右。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【新恒汇给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有一只可转债申购：路维转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购路维转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
新恒汇
创业板上市公司，发行价12.8元，发行市盈率17.76倍，行业平均市盈率37.99倍，公司是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网eSIM芯片封测业务。
智能卡业务是公司的传统核心业务，主要包括智能卡芯片关键封装材料柔性引线框架产品的研发、生产和销售，以及主要依靠自产的柔性引线框架向客户提供智能卡模块产品或模块封装服务。报告期内，公司的主要收入和利润来源于智能卡业务。报告期内，在智能卡业务领域，发行人与包括紫光国微 （002049.SZ）、中电华大、复旦微（688385.SH）、大唐微电子等在内的多家知 名安全芯片设计厂商及恒宝股份（002104.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、东信和平（002017.SZ）、IDEMIA 等国内外智能卡制造商建立了长期合作关系，产品广泛应用于通讯、金融、交通、身份识别等智能卡领域。在蚀刻引线框架和物联网 eSIM 芯片封测领域，公司近几年来投入大量人力、物力开展技术攻关，目前已成功掌握了包括卷式无掩膜激光直写曝光技术、卷式连续蚀刻技术及高精准选择性电镀技术等在内的多项核心技术，并实现了产品的批量生产及销售，这两项业务已逐渐成为公司新的业绩增长点。报告期各期， 上述两项新业务贡献的合计销售收入分别为 9,782.61 万元、15,693.63 万元和 24,221.80 万元，占主营业务收入的比重分别为14.70%、21.08%和 29.84%。
报告期内，按业务类别划分的主营业务收入构成情况如下：
柔性引线框架是用于智能卡芯片封装的一种关键专用基础材料，主要起到保 护安全芯片及作为芯片和外界刷卡设备之间的通讯接口的作用。柔性引线框架的 生产采用卷式连续生产的方式。柔性引线框架是公司智能卡业务的核心产品，虽然报告期内公司的产品收入 结构中，智能卡模块封测业务收入占比大于柔性引线框架产品，其主要原因是在 销售的智能卡模块中，绝大多数使用了公司自产的柔性引线框架产品，间接实现 了自产柔性引线框架产品的对外销售，因此智能卡模块封测业务收入中实际包括 了柔性引线框架产品的间接销售和智能卡模块封装加工费两部分收入，其中柔性 引线框架的单位售价约占智能卡模块单位成本（不含芯片成本）的 60%~70%左 右。柔性引线框架产品与芯片一一对应被封装成智能卡模块。智能卡模块是智能 卡生产中的一个中间产品，其主要的生产过程是将安全芯片逐个贴合到柔性引线 框架的背面，经过粘合、键合、包封、固化、测试、检验等程序后，完成智能卡 模块产品生产和出库。智能卡模块被智能卡制造商制作成智能卡片后供客户使用。 智能卡模块生产采用卷式连续生产的方式。刻蚀引线框架的主要功能是为脆弱而精细的集成电路裸片提供支撑、负责内外部 电路导通及向外散发热量等功能。芯片只有经过封装后，才可以焊接到电路板上。 芯片与外部电路板之间的电信号传导，需要通过引线框架来实现。引线框架按照 生产工艺方式的不同可以分为冲压引线框架和蚀刻引线框架，目前国内蚀刻引线 框架主要从日韩等国进口，自给率较低。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.48亿元、6.83亿元、7.66亿元和8.42亿元，扣非净利润分别为0.81亿元、1.03亿元、1.48亿元和1.72亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,000.00 万元至 46,500.00 万元，同比增长3.80%至 12.25%； 预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,730.00 万元至 10,500.00 万元，同比增长 4.47%至 12.74%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中康强电子2024年的扣非静态市盈率高于新恒汇。
综合评判：新恒汇属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为7.6亿，公司主要业务为智能卡业务和蚀刻引线框架业务整体较为稳定行业前景也不错，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
同时周三有一只可转债申购：路维转债申购，信用级别为AA-，根据目前的数据测算申购路维转债预计盈利概率为99%左右，推荐申购。
新恒汇
创业板上市公司，发行价12.8元，发行市盈率17.76倍，行业平均市盈率37.99倍，公司是一家集芯片封装材料的研发、生产、销售与封装测试服务于一体的集成电路企业，主要业务包括智能卡业务、蚀刻引线框架业务以及物联网eSIM芯片封测业务。
智能卡业务是公司的传统核心业务，主要包括智能卡芯片关键封装材料柔性引线框架产品的研发、生产和销售，以及主要依靠自产的柔性引线框架向客户提供智能卡模块产品或模块封装服务。报告期内，公司的主要收入和利润来源于智能卡业务。报告期内，在智能卡业务领域，发行人与包括紫光国微 （002049.SZ）、中电华大、复旦微（688385.SH）、大唐微电子等在内的多家知 名安全芯片设计厂商及恒宝股份（002104.SZ）、楚天龙（003040.SZ）、东信和平（002017.SZ）、IDEMIA 等国内外智能卡制造商建立了长期合作关系，产品广泛应用于通讯、金融、交通、身份识别等智能卡领域。在蚀刻引线框架和物联网 eSIM 芯片封测领域，公司近几年来投入大量人力、物力开展技术攻关，目前已成功掌握了包括卷式无掩膜激光直写曝光技术、卷式连续蚀刻技术及高精准选择性电镀技术等在内的多项核心技术，并实现了产品的批量生产及销售，这两项业务已逐渐成为公司新的业绩增长点。报告期各期， 上述两项新业务贡献的合计销售收入分别为 9,782.61 万元、15,693.63 万元和 24,221.80 万元，占主营业务收入的比重分别为14.70%、21.08%和 29.84%。
报告期内，按业务类别划分的主营业务收入构成情况如下：
柔性引线框架是用于智能卡芯片封装的一种关键专用基础材料，主要起到保 护安全芯片及作为芯片和外界刷卡设备之间的通讯接口的作用。柔性引线框架的 生产采用卷式连续生产的方式。柔性引线框架是公司智能卡业务的核心产品，虽然报告期内公司的产品收入 结构中，智能卡模块封测业务收入占比大于柔性引线框架产品，其主要原因是在 销售的智能卡模块中，绝大多数使用了公司自产的柔性引线框架产品，间接实现 了自产柔性引线框架产品的对外销售，因此智能卡模块封测业务收入中实际包括 了柔性引线框架产品的间接销售和智能卡模块封装加工费两部分收入，其中柔性 引线框架的单位售价约占智能卡模块单位成本（不含芯片成本）的 60%~70%左 右。柔性引线框架产品与芯片一一对应被封装成智能卡模块。智能卡模块是智能 卡生产中的一个中间产品，其主要的生产过程是将安全芯片逐个贴合到柔性引线 框架的背面，经过粘合、键合、包封、固化、测试、检验等程序后，完成智能卡 模块产品生产和出库。智能卡模块被智能卡制造商制作成智能卡片后供客户使用。 智能卡模块生产采用卷式连续生产的方式。刻蚀引线框架的主要功能是为脆弱而精细的集成电路裸片提供支撑、负责内外部 电路导通及向外散发热量等功能。芯片只有经过封装后，才可以焊接到电路板上。 芯片与外部电路板之间的电信号传导，需要通过引线框架来实现。引线框架按照 生产工艺方式的不同可以分为冲压引线框架和蚀刻引线框架，目前国内蚀刻引线 框架主要从日韩等国进口，自给率较低。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.48亿元、6.83亿元、7.66亿元和8.42亿元，扣非净利润分别为0.81亿元、1.03亿元、1.48亿元和1.72亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月将实现营业收入 43,000.00 万元至 46,500.00 万元，同比增长3.80%至 12.25%； 预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 9,730.00 万元至 10,500.00 万元，同比增长 4.47%至 12.74%，经营情况良好。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中康强电子2024年的扣非静态市盈率高于新恒汇。
综合评判：新恒汇属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为7.6亿，公司主要业务为智能卡业务和蚀刻引线框架业务整体较为稳定行业前景也不错，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【华之杰给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
华之杰
主板上市公司，发行价19.88元，发行市盈率13.05倍，行业平均市盈率34.45倍，公司主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件，是集研发、生产和销售为一体的企业。
经过二十余年的经营发展和积累，公司顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池 发展、由有刷电机向无刷电机发展、由单一品类向集成化和智能化发展等行业 趋势，先后布局智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等，紧密围绕 行业客户需求形成一体化业务布局。围绕锂电电动工具、消费电子领域，公司 已形成了“低电阻、低热量双 MOSFET 电路技术”、“非拆卸式更新程序烧录技术”、“双电机及控制系统技术”等为核心的 32 项底层技术组合，可进一步拓展至智能家居、新能源汽车等多个领域。为进一步开拓海外市场，公司陆续在越南、墨西哥、美国等国家设立子公司拓宽国际生产及销售网络，不断完善全球业务体系建设。凭借前瞻性的技术 研发、一体化的供应能力和国际化的经营布局，公司与国内外知名品牌及制造 商建立了长期稳定的合作关系，成为百得集团、TTI 集团、佳世达集团、牧田 集团、台达集团等知名企业的合作伙伴，并多次被客户评为年度优秀供应商。 除中国市场外，公司产品已销往东南亚、南亚、欧洲、北美和南美等全球各地， 通过不断的技术创新持续推动产品升级迭代和品类扩充，为下游锂电电动工具、 消费电子产业发展赋能。
报告期内，公司主营业务收入的产品类别构成情况如下：
公司主要产品为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件，主要应用于锂电电动工具、消费电子等领域，主要产品及图例如下表所示：
公司所处行业市场化程度较高，市场竞争激烈。我国电动工具整机行业在承 接国际分工转移的过程中快速发展，同时带动了电动工具零部件及上下游产业链 配套行业的发展，目前已成为世界上重要的电动工具及零部件供应国和全球电动 工具生产基地。电动工具行业市场集中度较高，电动工具制造企业对零部件的质 量要求普遍高于一般行业标准，零部件厂商在通过电动工具制造企业的合格供应 商资质认定后，能够与其保持长期稳定合作，并占据一定市场份额。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.49亿元、10.19亿元、9.37亿元和12.3亿元，扣非净利润分别为1.02亿元、0.97亿元、1.18亿元和1.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于华之杰。
综合评判：华之杰属于通用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.9亿，公司产品主要为智能开关、智能控制器和无刷电机主要应用在锂电电动工具上，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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华之杰
主板上市公司，发行价19.88元，发行市盈率13.05倍，行业平均市盈率34.45倍，公司主要为锂电电动工具、消费电子领域提供有效的电源管理和动力驱动方面的系统解决方案，主要产品包括智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等关键功能零部件，是集研发、生产和销售为一体的企业。
经过二十余年的经营发展和积累，公司顺应锂电电动工具、消费电子领域由交流电源有绳电动工具向直流电源无绳电动工具发展、由镍镉电池向锂电池 发展、由有刷电机向无刷电机发展、由单一品类向集成化和智能化发展等行业 趋势，先后布局智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件等，紧密围绕 行业客户需求形成一体化业务布局。围绕锂电电动工具、消费电子领域，公司 已形成了“低电阻、低热量双 MOSFET 电路技术”、“非拆卸式更新程序烧录技术”、“双电机及控制系统技术”等为核心的 32 项底层技术组合，可进一步拓展至智能家居、新能源汽车等多个领域。为进一步开拓海外市场，公司陆续在越南、墨西哥、美国等国家设立子公司拓宽国际生产及销售网络，不断完善全球业务体系建设。凭借前瞻性的技术 研发、一体化的供应能力和国际化的经营布局，公司与国内外知名品牌及制造 商建立了长期稳定的合作关系，成为百得集团、TTI 集团、佳世达集团、牧田 集团、台达集团等知名企业的合作伙伴，并多次被客户评为年度优秀供应商。 除中国市场外，公司产品已销往东南亚、南亚、欧洲、北美和南美等全球各地， 通过不断的技术创新持续推动产品升级迭代和品类扩充，为下游锂电电动工具、 消费电子产业发展赋能。
报告期内，公司主营业务收入的产品类别构成情况如下：
公司主要产品为智能开关、智能控制器、无刷电机、精密结构件，主要应用于锂电电动工具、消费电子等领域，主要产品及图例如下表所示：
公司所处行业市场化程度较高，市场竞争激烈。我国电动工具整机行业在承 接国际分工转移的过程中快速发展，同时带动了电动工具零部件及上下游产业链 配套行业的发展，目前已成为世界上重要的电动工具及零部件供应国和全球电动 工具生产基地。电动工具行业市场集中度较高，电动工具制造企业对零部件的质 量要求普遍高于一般行业标准，零部件厂商在通过电动工具制造企业的合格供应 商资质认定后，能够与其保持长期稳定合作，并占据一定市场份额。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为12.49亿元、10.19亿元、9.37亿元和12.3亿元，扣非净利润分别为1.02亿元、0.97亿元、1.18亿元和1.52亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面8家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于华之杰。
综合评判：华之杰属于通用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为4.9亿，公司产品主要为智能开关、智能控制器和无刷电机主要应用在锂电电动工具上，业务整体较为稳定，鉴于公司发行市盈率不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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海阳科技
主板上市公司，发行价11.5元，发行市盈率12.69倍，行业平均市盈率23.65倍，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。
公司系国内从事尼龙 6 系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。公司研发的高品质有色原位聚合聚酰胺 6 切片和纤维产业化关键技术及成套装备总体技术水平达到国际先进水平，其中颜料和己内酰胺低温原位连续聚合 制备有色聚酰胺 6 技术属国际领先水平，节水、节能、减排效果显著，获得了中国纺织工业联合会科技进步一等奖。公司开发的高强锦纶彩色丝解决了困扰行业 多年的染色污水处理难题，获得了中国纺织工业联合会颁发的产品开发贡献奖。公司产品和技术实力获得了国内外知名客户的认可，截至目前，公司已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡 胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外知名大型化工、 化纤、轮胎企业在发行人主要产品领域开展长期合作，品牌知名度不断提升。公 司各项主要产品市场地位均处于行业前列：①尼龙 6 切片：根据华瑞信息《2024 锦纶产业链年报》统计的 2024 年度国内尼龙 6 切片产量计算，公司尼龙 6 切片 国内产量市场占有率为 5.49%；②帘子布：根据中国橡胶工业协会骨架材料专业 委员会发布的 2023 年度国内尼龙帘子布产量计算，2023 年公司尼龙帘子布产量 国内市场占有率为 15.71%；根据中国橡胶工业协会骨架材料专业委员会发布的 2023 年度国内涤纶帘子布产量计算，公司 2023 年涤纶帘子布产量市场占有率为 6.14%。未来随着公司涤纶帘子布新产线的达产及扩产，公司涤纶帘子布的产量及市场占有率将进一步提升。
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下表所示：
公司的主要产品为尼龙 6 切片系列、尼龙 6 丝线系列和帘子布系列，其中帘 子布分为尼龙 6 帘子布、涤纶帘子布和尼龙 66 帘子布。尼龙 6 切片具有高流动性、易脱模、高可 纺性、染色均匀等优点，广泛 适用于工程塑料、纺丝、薄膜 行业等。尼龙 6 丝线具有高强、抗紫外、超耐候、 多色系等特点，主要用于远洋 捕捞渔网、绳缆及户外休闲产 品等。尼龙 6 帘子布抗冲击负荷性能优异，用于卡 车轮胎、农用轮胎、自行车 胎、摩托车胎和工程轮胎等斜 交胎。涤纶帘子布强度与模量高，耐热性好，热 收缩率低，尺寸稳定性好。主 要用于半钢子午胎。尼龙 66 帘子布具有高强度，耐高温，耐疲劳，耐冲击，主要用于重载重型卡车 轮胎、工程轮胎、航空轮胎。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为39.47亿元、40.67亿元、41.13亿元和55.42亿元，扣非净利润分别为2.74亿元、1.49亿元、1.2亿元和1.64亿元。
公司预计 2025 年半年度营业收入同比变动-14.30%~-10.66%，归属于母公司股东的净利润同比变动-2.05%~10.83%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动-3.04%~9.89%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除华鼎股份外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海阳科技。
综合评判：海阳科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布在行业内处于头部地位，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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海阳科技
主板上市公司，发行价11.5元，发行市盈率12.69倍，行业平均市盈率23.65倍，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布，其中帘子布分为尼龙6帘子布、涤纶帘子布和尼龙66帘子布。
公司系国内从事尼龙 6 系列产品研发、生产和销售的主要企业之一。公司研发的高品质有色原位聚合聚酰胺 6 切片和纤维产业化关键技术及成套装备总体技术水平达到国际先进水平，其中颜料和己内酰胺低温原位连续聚合 制备有色聚酰胺 6 技术属国际领先水平，节水、节能、减排效果显著，获得了中国纺织工业联合会科技进步一等奖。公司开发的高强锦纶彩色丝解决了困扰行业 多年的染色污水处理难题，获得了中国纺织工业联合会颁发的产品开发贡献奖。公司产品和技术实力获得了国内外知名客户的认可，截至目前，公司已与巴斯夫、恩骅力、晓星集团、金发科技、华鼎股份、艾菲而、正新集团、中策橡 胶、玲珑轮胎、森麒麟、佳通轮胎、浦林成山、双星轮胎等国内外知名大型化工、 化纤、轮胎企业在发行人主要产品领域开展长期合作，品牌知名度不断提升。公 司各项主要产品市场地位均处于行业前列：①尼龙 6 切片：根据华瑞信息《2024 锦纶产业链年报》统计的 2024 年度国内尼龙 6 切片产量计算，公司尼龙 6 切片 国内产量市场占有率为 5.49%；②帘子布：根据中国橡胶工业协会骨架材料专业 委员会发布的 2023 年度国内尼龙帘子布产量计算，2023 年公司尼龙帘子布产量 国内市场占有率为 15.71%；根据中国橡胶工业协会骨架材料专业委员会发布的 2023 年度国内涤纶帘子布产量计算，公司 2023 年涤纶帘子布产量市场占有率为 6.14%。未来随着公司涤纶帘子布新产线的达产及扩产，公司涤纶帘子布的产量及市场占有率将进一步提升。
报告期内，公司主营业务收入分产品的构成情况如下表所示：
公司的主要产品为尼龙 6 切片系列、尼龙 6 丝线系列和帘子布系列，其中帘 子布分为尼龙 6 帘子布、涤纶帘子布和尼龙 66 帘子布。尼龙 6 切片具有高流动性、易脱模、高可 纺性、染色均匀等优点，广泛 适用于工程塑料、纺丝、薄膜 行业等。尼龙 6 丝线具有高强、抗紫外、超耐候、 多色系等特点，主要用于远洋 捕捞渔网、绳缆及户外休闲产 品等。尼龙 6 帘子布抗冲击负荷性能优异，用于卡 车轮胎、农用轮胎、自行车 胎、摩托车胎和工程轮胎等斜 交胎。涤纶帘子布强度与模量高，耐热性好，热 收缩率低，尺寸稳定性好。主 要用于半钢子午胎。尼龙 66 帘子布具有高强度，耐高温，耐疲劳，耐冲击，主要用于重载重型卡车 轮胎、工程轮胎、航空轮胎。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为39.47亿元、40.67亿元、41.13亿元和55.42亿元，扣非净利润分别为2.74亿元、1.49亿元、1.2亿元和1.64亿元。
公司预计 2025 年半年度营业收入同比变动-14.30%~-10.66%，归属于母公司股东的净利润同比变动-2.05%~10.83%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动-3.04%~9.89%。
估值方面从同类可比公司来看上面6家可比公司中除华鼎股份外其余5家公司2024年的扣非静态市盈率均高于海阳科技。
综合评判：海阳科技属于化学原料和化学制品制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为5.2亿，公司主要产品为尼龙6切片、尼龙6丝线和帘子布在行业内处于头部地位，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【影石创新给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
影石创新
科创板上市公司，发行价47.27元，发行市盈率20.04倍，行业平均市盈率38.21倍，公司专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。
公司推出的智能影像设备产品与各行业 加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR 看房、 全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类 型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球 各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；线 下则通过遍布全球 60 多个国家和地区的销售网络，包括 Apple Store 零售店、 Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、 Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。报告期内，公司主营业务 收入中 70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。
报告期内公司主营业务收入构成情况如下表：
公司消费级智能影像设备包括全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络 摄像头等。全景相机是能通过鱼眼等广角镜头实现360°全景拍摄的相机；运动 相机是外形小巧、具有较强防抖功能、能适用于高强度运动状态下拍摄的相机。公司消费级智能影像设备产品主要包括ONE X系列、Ace系列、GO系列、ONE R 系列、瞳 Sphere、Link 系列、Flow 系列、Nano 系列等。在全景相机领域，公司凭借先进的研发技术及产品优势，已成长为全球全 景相机行业领先企业。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年公司品牌“Insta360 影石”全景相机全球市场占有率 67.2%，排名第一。在运动相机领域，公司通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持 续推出创新性产品，加速占领国内外市场。公司“Insta360 影石”品牌在 Frost & Sullivan 的 2023 年全球运动相机排名中位列第二。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.28亿元、20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，扣非净利润分别为2.51亿元、3.8亿元、7.91亿元和9.45亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于影石创新。
综合评判：影石创新属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为19.38亿，公司产品主要为全景相机和运动相机在细分领域内处于领先地位，近两年由于短视频行业的迅猛发展公司的业绩也跟着突飞猛进，目前看市场前景依然比较乐观，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
影石创新
科创板上市公司，发行价47.27元，发行市盈率20.04倍，行业平均市盈率38.21倍，公司专注于全景相机、运动相机等智能影像设备的研发、生产和销售，是以全景技术为基点的全球知名智能影像设备提供商，发展形成了由全景技术、防抖技术、AI影像处理技术、计算摄影技术等为核心的技术体系。
公司推出的智能影像设备产品与各行业 加速融合，覆盖全景新闻直播、国防军事、政法警务、全景街景地图、VR 看房、 全景视频会议等领域，通过满足多场景应用为行业赋能。目前公司主要产品类 型包括消费级智能影像设备、专业级智能影像设备、配件及其他产品等。公司品牌“Insta360 影石”产品通过线上、线下渠道相结合的方式销往全球 各地。线上主要通过公司官方商城、亚马逊、天猫、京东等渠道进行销售；线 下则通过遍布全球 60 多个国家和地区的销售网络，包括 Apple Store 零售店、 Best Buy、B&H、顺电、JB Hi-Fi、Media Markt 、Sam's Club、Costco、Argos、 Yodobashi Camera、Bic Camera 等知名渠道进行销售。报告期内，公司主营业务 收入中 70%以上来自境外销售，主要系美国、日本和欧洲等消费能力较强的发达国家和地区。
报告期内公司主营业务收入构成情况如下表：
公司消费级智能影像设备包括全景相机、运动相机、手持摄影设备及网络 摄像头等。全景相机是能通过鱼眼等广角镜头实现360°全景拍摄的相机；运动 相机是外形小巧、具有较强防抖功能、能适用于高强度运动状态下拍摄的相机。公司消费级智能影像设备产品主要包括ONE X系列、Ace系列、GO系列、ONE R 系列、瞳 Sphere、Link 系列、Flow 系列、Nano 系列等。在全景相机领域，公司凭借先进的研发技术及产品优势，已成长为全球全 景相机行业领先企业。根据 Frost & Sullivan 的数据，2023 年公司品牌“Insta360 影石”全景相机全球市场占有率 67.2%，排名第一。在运动相机领域，公司通过全景技术、模块化技术、高性能防抖等技术持 续推出创新性产品，加速占领国内外市场。公司“Insta360 影石”品牌在 Frost & Sullivan 的 2023 年全球运动相机排名中位列第二。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为13.28亿元、20.41亿元、36.36亿元和55.74亿元，扣非净利润分别为2.51亿元、3.8亿元、7.91亿元和9.45亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于影石创新。
综合评判：影石创新属于计算机、通信和其他电子设备制造业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持高速增长，公司流通盘为19.38亿，公司产品主要为全景相机和运动相机在细分领域内处于领先地位，近两年由于短视频行业的迅猛发展公司的业绩也跟着突飞猛进，目前看市场前景依然比较乐观，综合考虑给予积极申购。
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周二有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【交大铁发预计中100股资金门槛在250万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金798万相较上次天工股份的1004万少了200万，加上本次门槛较高100股的门槛预估在250万左右，因此预估本轮申购资金不会比天工股份的4800亿多，预测申购资金在4600亿左右，因此预估100股的门槛需要254万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到5倍左右，因此预估本轮打新收益在0.1%左右。如果资金充沛建议可以选择300万左右博1+1机会。
交大铁发
北交所上市公司，发行价8.81元，发行市盈率12.94倍，行业平均市盈率34.96倍，公司主要产品和服务包括轨道交通智能产品及装备、轨道交通专业技术服务，具体为安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料、智能装备、测绘服务、运维服务等。
公司产品和服务广泛应用于高速铁路、普速铁路（含重载铁路）、城市轨道交通等领域，包括：京张高铁、京沪高铁、京广高铁、哈大高铁、兰新高铁、雅万高铁、川藏铁路、大秦重载铁路、广州地铁、深圳地铁等。主要客户为国铁集团、中国铁建、中国中铁等与铁路相关的大型国 有集团的下属企业等，如中国国家铁路集团有限公司、广西南崇铁路有限责任公司、中国铁建股 份有限公司、中国中铁股份有限公司、广西交投商贸集团有限公司、中国电力建设集团有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.04亿元、2.35亿元、2.73亿元和3.35亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.32亿元、0.44亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于交大铁发。
综合评判：交大铁发属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要服务于轨道交通领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-5倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，本轮顶格申购资金798万相较上次天工股份的1004万少了200万，加上本次门槛较高100股的门槛预估在250万左右，因此预估本轮申购资金不会比天工股份的4800亿多，预测申购资金在4600亿左右，因此预估100股的门槛需要254万，如果资金低于200万则不建议申购，大概率是陪跑。预估上市收益在3到5倍左右，因此预估本轮打新收益在0.1%左右。如果资金充沛建议可以选择300万左右博1+1机会。
交大铁发
北交所上市公司，发行价8.81元，发行市盈率12.94倍，行业平均市盈率34.96倍，公司主要产品和服务包括轨道交通智能产品及装备、轨道交通专业技术服务，具体为安全监测检测类产品、铁路信息化系统、新型材料、智能装备、测绘服务、运维服务等。
公司产品和服务广泛应用于高速铁路、普速铁路（含重载铁路）、城市轨道交通等领域，包括：京张高铁、京沪高铁、京广高铁、哈大高铁、兰新高铁、雅万高铁、川藏铁路、大秦重载铁路、广州地铁、深圳地铁等。主要客户为国铁集团、中国铁建、中国中铁等与铁路相关的大型国 有集团的下属企业等，如中国国家铁路集团有限公司、广西南崇铁路有限责任公司、中国铁建股 份有限公司、中国中铁股份有限公司、广西交投商贸集团有限公司、中国电力建设集团有限公司等。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.04亿元、2.35亿元、2.73亿元和3.35亿元，扣非净利润分别为0.25亿元、0.32亿元、0.44亿元和0.51亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于交大铁发。
综合评判：交大铁发属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司主要服务于轨道交通领域，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也较低，预估上市收益空间在3-5倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【优优绿能给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
优优绿能
创业板上市公司，发行价89.6元，发行市盈率15.37倍，行业平均市盈率19.25倍，公司主要从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售，主要产品为15KW、20KW、30KW 和 40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。
公司是目前国内规模较大、具有一定技术实力和影响力的头部充电模块供应 商，是行业内最早推出 30KW 充电模块的厂商之一。据测算，2023 年中国大陆充 电模块市场增量为 726.60 亿瓦，公司充电模块内销瓦数为 76.90 亿瓦，市场占 有率为 10.58%。凭借高品质的产品和快速响应的服务，公司与众多下游行业领先企业建立了 长期稳定的合作关系，涵盖充电桩生产商、换电设备生产商、充电站运营商、换电站运营商、新能源汽车厂商等类型客户。主要知名客户包括万帮数字、ABB、 BTC POWER、Chaevi、玖行能源、蔚来、Flextronics 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类统计情况如下：
公司充电模块产品按功率等级可分为 15KW、20KW、30KW 和 40KW。通过在电 力电子功率变换电路拓扑、嵌入式软件控制算法、电气系统设计及散热结构设计 等方面的技术创新，公司充电模块产品实现了高效率、高功率密度、宽电压范围、 高防护性等特点。针对不同新能源汽车车型的快速补能需求，公司围绕不同功率 等级的充电模块产品成功研发了最高输出电压分别为 500V、750V、1,000V 的多 系列产品，并通过电路设计和结构设计实现产品的高效率、高功率密度。针对灰 尘、盐雾、凝露等恶劣环境下的应用场景，公司研制了防护等级达到 IP65 的高 防护性独立风道和液冷产品。上述产品很好地满足了不同客户、不同车型、不同 应用场景的新能源汽车快速、环保、安全、便利的补能需求。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.3亿元、9.87亿元、13.76亿元和14.97亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、1.89亿元、2.55亿元和2.44亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入同比增加 3.87%至 26.58%。公司 2024 年净利润预计同比变动-15.19%至2.05%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润预计同比变动-17.34%至0.69%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于优优绿能。
综合评判：优优绿能属于电气机械和器材制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为新能源汽车充电模块是国内充电模块的核心供应商有一定技术优势，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
优优绿能
创业板上市公司，发行价89.6元，发行市盈率15.37倍，行业平均市盈率19.25倍，公司主要从事新能源汽车直流充电设备核心部件研发、生产和销售，主要产品为15KW、20KW、30KW 和 40KW充电模块，主要应用于直流充电桩、充电柜等新能源汽车直流充电设备。
公司是目前国内规模较大、具有一定技术实力和影响力的头部充电模块供应 商，是行业内最早推出 30KW 充电模块的厂商之一。据测算，2023 年中国大陆充 电模块市场增量为 726.60 亿瓦，公司充电模块内销瓦数为 76.90 亿瓦，市场占 有率为 10.58%。凭借高品质的产品和快速响应的服务，公司与众多下游行业领先企业建立了 长期稳定的合作关系，涵盖充电桩生产商、换电设备生产商、充电站运营商、换电站运营商、新能源汽车厂商等类型客户。主要知名客户包括万帮数字、ABB、 BTC POWER、Chaevi、玖行能源、蔚来、Flextronics 等。
报告期内，公司主营业务收入按产品结构分类统计情况如下：
公司充电模块产品按功率等级可分为 15KW、20KW、30KW 和 40KW。通过在电 力电子功率变换电路拓扑、嵌入式软件控制算法、电气系统设计及散热结构设计 等方面的技术创新，公司充电模块产品实现了高效率、高功率密度、宽电压范围、 高防护性等特点。针对不同新能源汽车车型的快速补能需求，公司围绕不同功率 等级的充电模块产品成功研发了最高输出电压分别为 500V、750V、1,000V 的多 系列产品，并通过电路设计和结构设计实现产品的高效率、高功率密度。针对灰 尘、盐雾、凝露等恶劣环境下的应用场景，公司研制了防护等级达到 IP65 的高 防护性独立风道和液冷产品。上述产品很好地满足了不同客户、不同车型、不同 应用场景的新能源汽车快速、环保、安全、便利的补能需求。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为4.3亿元、9.87亿元、13.76亿元和14.97亿元，扣非净利润分别为0.43亿元、1.89亿元、2.55亿元和2.44亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月营业收入同比增加 3.87%至 26.58%。公司 2024 年净利润预计同比变动-15.19%至2.05%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者 的净利润预计同比变动-17.34%至0.69%。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于优优绿能。
综合评判：优优绿能属于电气机械和器材制造业，发行价很高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为9.4亿，公司产品主要为新能源汽车充电模块是国内充电模块的核心供应商有一定技术优势，综合考虑给予积极申购。
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周五有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【中策橡胶给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
中策橡胶
主板上市公司，发行价46.5元，发行市盈率12.24倍，行业平均市盈率22.83倍，公司主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。
公司是国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一。近年来，公司始终 坚持技术创新、结构优化、智能制造、品牌提升和国际化发展，全球行业排名和 知名度不断提升。公司拥有“朝阳”、“好运”、“威狮”、“全诺”、“雅度”、“金冠”、“WEST LAKE”、“GOODRIDE”、“CHAO YANG”、“TRAZANO” 等多个国内外知名品牌。依托强大且完善的境内外立体营销网络体系，公司旗下 轮胎产品覆盖了全国大部分省市，远销欧洲、北美洲、非洲、东南亚以及中东等 多个国家和地区，并向一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车等多家知名整车厂商提供轮胎配套产品。公司被认定为国家级高新技术企业、工信部两化融合试点示范企业，“朝阳”商标被 国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
报告期内，公司主营业务收入主要为全钢胎、半钢胎、斜交胎以及车胎产品的销售收入，具体构成情况如下：
目前，全球轮胎产业已经形成以大型跨国企业为主导的高度密集型产业群， 头部优势明显。近年来，我国轮胎企业发展迅速，成为全球轮胎生产的重要力量， 但在高端乘用车轮胎市场与国际知名品牌仍有一定差距。 公司是全国销售规模最大的轮胎制造企业之一，并不断发展壮大成为世界 轮胎行业的知名企业。发行人在中国橡胶工业协会发布的“2024 年度中国轮胎 企业排行榜”中位列榜首，同时名列美国《轮胎商业》杂志《2024 全球年度轮 胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为306亿元、318亿元、352亿元和392亿元，扣非净利润分别为12.92亿元、10.81亿元、24.98亿元和33.22亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月利润同比略有下滑。其中，由于 2024 年 1-6 月子公司朝阳橡胶完成搬迁，确认资产处置收益 28,697.27 万元，因此 2024 年 1-6 月公司归属于母公司股东的净利润金额较高，同比下滑幅度较大；排除非经常性损益的影响后，公司预计 2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动率在下降 13.25%至提高 0.28%之间。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司中有3家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于中策橡胶，其余6家则高于中策橡胶。
综合评判：中策橡胶属于橡胶和塑料制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为40亿，公司产品主要为轮胎在行业内处于国内头部地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
中策橡胶
主板上市公司，发行价46.5元，发行市盈率12.24倍，行业平均市盈率22.83倍，公司主要从事全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产品的研发、生产和销售。
公司是国内外销售规模最大的轮胎制造企业之一。近年来，公司始终 坚持技术创新、结构优化、智能制造、品牌提升和国际化发展，全球行业排名和 知名度不断提升。公司拥有“朝阳”、“好运”、“威狮”、“全诺”、“雅度”、“金冠”、“WEST LAKE”、“GOODRIDE”、“CHAO YANG”、“TRAZANO” 等多个国内外知名品牌。依托强大且完善的境内外立体营销网络体系，公司旗下 轮胎产品覆盖了全国大部分省市，远销欧洲、北美洲、非洲、东南亚以及中东等 多个国家和地区，并向一汽解放、北汽福田、上汽通用、东风日产、吉利汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪汽车等多家知名整车厂商提供轮胎配套产品。公司被认定为国家级高新技术企业、工信部两化融合试点示范企业，“朝阳”商标被 国家工商总局认定为“中国驰名商标”。
报告期内，公司主营业务收入主要为全钢胎、半钢胎、斜交胎以及车胎产品的销售收入，具体构成情况如下：
目前，全球轮胎产业已经形成以大型跨国企业为主导的高度密集型产业群， 头部优势明显。近年来，我国轮胎企业发展迅速，成为全球轮胎生产的重要力量， 但在高端乘用车轮胎市场与国际知名品牌仍有一定差距。 公司是全国销售规模最大的轮胎制造企业之一，并不断发展壮大成为世界 轮胎行业的知名企业。发行人在中国橡胶工业协会发布的“2024 年度中国轮胎 企业排行榜”中位列榜首，同时名列美国《轮胎商业》杂志《2024 全球年度轮 胎报告》评选的全球轮胎制造企业前十强。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为306亿元、318亿元、352亿元和392亿元，扣非净利润分别为12.92亿元、10.81亿元、24.98亿元和33.22亿元。
公司预计 2025 年 1-6 月利润同比略有下滑。其中，由于 2024 年 1-6 月子公司朝阳橡胶完成搬迁，确认资产处置收益 28,697.27 万元，因此 2024 年 1-6 月公司归属于母公司股东的净利润金额较高，同比下滑幅度较大；排除非经常性损益的影响后，公司预计 2025 年 1-6 月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比变动率在下降 13.25%至提高 0.28%之间。
估值方面从同类可比公司来看上面9家可比公司中有3家可比公司2024年的扣非静态市盈率低于中策橡胶，其余6家则高于中策橡胶。
综合评判：中策橡胶属于橡胶和塑料制品业，发行价较高，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为40亿，公司产品主要为轮胎在行业内处于国内头部地位，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【古麒绒材给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
古麒绒材
主板上市公司，发行价12.08元，发行市盈率14.65倍，行业平均市盈率18.06倍，公司主营业务聚焦于高规格羽绒产品的研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，产品主要应用于服装、寝具等羽绒制品领域。
公司持续开拓头部品牌客户，行业知名度不断提升。公司定位中高端市 场，已经与海澜之家（600398.SH）、森马服饰（002563.SZ）及其旗下童装品牌 巴拉巴拉、罗莱生活（ 002293.SZ ）、 际 华 集 团 （ 601718.SH ）、 波 司 登 （03998.HK）、太平鸟（603877.SH）、鸭鸭股份等客户建立了合作关系。公司 被中国羽绒工业协会评为“中国羽绒行业优秀企业”和“中国羽绒行业优质供应 商”，获得了“中国驰名商标”“首批安徽省制造业高端品牌培育企业”等荣誉。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
公司聚焦于高规格羽绒产品，市场份额较高。中国羽绒工业协会（以下简 称“协会”）是隶属于国务院国资委的国家一级协会，承担着原属于国家机关的 部分职能，具有一定权威性。根据协会统计，2022 年我国羽绒服装产量约 1.2 亿件，按照每件羽绒用量 100g 测算，公司向羽绒服装客户供货量约占羽绒服装理论市场用量的12%，市场份额较高。 公司经营规模在行业内较为领先。根据协会确认，我国羽绒羽毛生产加工 行业中有千余家企业，其中规模较大的有上百家。协会综合选择其中 18 家企业 作为行业指导价报价单位，系行业内第一梯队企业。在 18 家企业中，公司系四家骨干企业之一，经营规模领先。
公司客户结构良好。主要客户包括羽绒服装、羽绒寝具领域龙头企业，其 中：海澜之家连续多年中国服装行业市场销售额第 1 名，森马服饰旗下品牌巴 拉巴拉在童装领域连续多年市场份额第 1 名，鸭鸭股份为 2022 年线上大众羽绒 服装市场占有率第 1 名，罗莱生活床上用品连续多年市场综合占有率第 1 名， 际华集团承担着 50%左右的军需、武警被装生产任务，波司登为国内羽绒服装 市场销售额第 1 名。 公司与客户合作较为稳健。羽绒是重要的功能性材料，其质量直接决定了 下游制品的质量，且羽绒价值较高，羽绒成本占羽绒服总成本的 45%左右。因 此客户选择羽绒供应商较为审慎，建立合作关系后不轻易更换。公司与主要客 户的合作较为稳健，发展势头良好。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.95亿元、6.67亿元、8.3亿元和9.66亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.9亿元、1.21亿元和1.64亿元。
公司2025 年1-6月预计营业收入为 52,000.00~58,000.00万元，较上年同期增长 1.71%~13.44%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 9,600.00~10,500.00万元，较上年同期增长 2.38%~11.97%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于古麒绒材。
综合评判：古麒绒材属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为羽绒，产品主要应用于服装、寝具领域，在行业内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
古麒绒材
主板上市公司，发行价12.08元，发行市盈率14.65倍，行业平均市盈率18.06倍，公司主营业务聚焦于高规格羽绒产品的研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，产品主要应用于服装、寝具等羽绒制品领域。
公司持续开拓头部品牌客户，行业知名度不断提升。公司定位中高端市 场，已经与海澜之家（600398.SH）、森马服饰（002563.SZ）及其旗下童装品牌 巴拉巴拉、罗莱生活（ 002293.SZ ）、 际 华 集 团 （ 601718.SH ）、 波 司 登 （03998.HK）、太平鸟（603877.SH）、鸭鸭股份等客户建立了合作关系。公司 被中国羽绒工业协会评为“中国羽绒行业优秀企业”和“中国羽绒行业优质供应 商”，获得了“中国驰名商标”“首批安徽省制造业高端品牌培育企业”等荣誉。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
公司聚焦于高规格羽绒产品，市场份额较高。中国羽绒工业协会（以下简 称“协会”）是隶属于国务院国资委的国家一级协会，承担着原属于国家机关的 部分职能，具有一定权威性。根据协会统计，2022 年我国羽绒服装产量约 1.2 亿件，按照每件羽绒用量 100g 测算，公司向羽绒服装客户供货量约占羽绒服装理论市场用量的12%，市场份额较高。 公司经营规模在行业内较为领先。根据协会确认，我国羽绒羽毛生产加工 行业中有千余家企业，其中规模较大的有上百家。协会综合选择其中 18 家企业 作为行业指导价报价单位，系行业内第一梯队企业。在 18 家企业中，公司系四家骨干企业之一，经营规模领先。
公司客户结构良好。主要客户包括羽绒服装、羽绒寝具领域龙头企业，其 中：海澜之家连续多年中国服装行业市场销售额第 1 名，森马服饰旗下品牌巴 拉巴拉在童装领域连续多年市场份额第 1 名，鸭鸭股份为 2022 年线上大众羽绒 服装市场占有率第 1 名，罗莱生活床上用品连续多年市场综合占有率第 1 名， 际华集团承担着 50%左右的军需、武警被装生产任务，波司登为国内羽绒服装 市场销售额第 1 名。 公司与客户合作较为稳健。羽绒是重要的功能性材料，其质量直接决定了 下游制品的质量，且羽绒价值较高，羽绒成本占羽绒服总成本的 45%左右。因 此客户选择羽绒供应商较为审慎，建立合作关系后不轻易更换。公司与主要客 户的合作较为稳健，发展势头良好。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为5.95亿元、6.67亿元、8.3亿元和9.66亿元，扣非净利润分别为0.75亿元、0.9亿元、1.21亿元和1.64亿元。
公司2025 年1-6月预计营业收入为 52,000.00~58,000.00万元，较上年同期增长 1.71%~13.44%，预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有 者的净利润为 9,600.00~10,500.00万元，较上年同期增长 2.38%~11.97%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2023年的扣非动态市盈率均高于古麒绒材。
综合评判：古麒绒材属于皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业，发行价较低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为6亿，公司产品主要为羽绒，产品主要应用于服装、寝具领域，在行业内处于领先地位，综合考虑给予积极申购。
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周四有两只新股申购，为方便阅读先上结论：【威高血净给予积极申购、太力科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、威高血净
主板上市公司，发行价26.5元，发行市盈率24.82倍，行业平均市盈率28.04倍，公司专注于血液净化医用制品的研发、 生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。
血液透析业务方面，根据弗若斯特沙利文数据，2023 年公司在国内血液透 析器领域的市场份额占比为 32.5%，位列全行业第一；在国内血液透析管路领域 的市场份额占比为 31.8%，位列全行业第一；公司获授权独家销售的威高日机装 及日机装品牌血液透析机在国内血液透析机领域的市场份额占比为 24.6%，位列 全行业第二，仅次于费森尤斯医疗。腹膜透析业务方面，公司与国际血液净化知 名企业泰尔茂合作，由合资企业威高泰尔茂研发并生产出了国内首款获批的中性 腹膜透析液，公司获授权在中国大陆地区独家销售威高泰尔茂所生产的腹膜透析 液。根据弗若斯特沙利文数据，2022 年公司获授权独家销售的威高泰尔茂品牌 腹膜透析液在国内腹膜透析液领域的市场份额占比为 3.6%，位列全行业第五。
公司掌握血液透析器关键制膜技术和生产工艺，是中国血液净化行业中较早 在血液透析用中空纤维膜技术上取得突破的国产厂商之一，也是国内较早拥有中 空纤维膜纳米级侧壁孔结构测定等关键技术的厂商。公司自主研发的血液透析器 系列产品在清除率、超滤系数、筛选系数等关键性能指标上接近、达到或超过国 外领先厂商主流产品，处于行业领先水平。基于深耕行业多年的丰富经验，公司 在行业内较早实现了国产透析器生产的标准化，并参与了包括《血液透析及相关 治疗血液透析器、血液透析滤过器、血液滤过器和血液浓缩器》《血液透析及相 关治疗血液净化装置的体外循环血路》等主要行业标准的制定。报 告期内，公司产品销售覆盖了我国 31 个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过 6,000 家医院、透析中心等医疗机构，其中超过 1,000 家三级医院。从一二线 城市到三四线城市到深入县城乡镇，从大型三级医院到一二级医院再到社区、乡 镇卫生院，公司始终坚持并努力满足着国内众多透析患者的广泛需求，积极践行 “延续生命，传递关爱”的企业使命。
报告期各期，公司主营业务的收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.11亿元、34.26亿元、35.32亿元和36.04亿元，扣非净利润分别为2.37亿元、2.94亿元、4.29亿元和4.39亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入同比增长3.18%至 13.49%。利润方面，2025 年 1-3 月公司预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 3.12%至 13.43%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有2家公司2024年的扣非静态市盈率低于威高血净，其余3家则均高于威高血净。
综合评判：威高血净属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.9亿，公司主要产品为血液透析相关设备在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、太力科技
创业板上市公司，发行价17.05元，发行市盈率21.55倍，行业平均市盈率23.09倍，公司是一家专注于新材料研发和真空技术产业化应用的高新技术企业，主营业务为真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。
公司聚焦真空和材料技术领域超 20 年，坚持“科技应用于生活”的理念， 将自研功能新材料与产品深度结合，把先进科技成果转化为新质生产力，为市场 持续提供创新创意产品；报告期内，公司不断丰富产品品类，全方位满足家居、 航空航天、安防、交通、部队、工业等多场景的收纳、规划、整理和防护应用， 为全球使用者提供一站式解决方案。
在真空收纳产品研发方面，公司是中国航天专用压缩袋的独家供应商，产品 已累计 25 次进入太空，解决了航天真空环境中的产品爆破风险与舱内非金属材 料缓释风险，为航天员长时间在轨驻留与航天员生命保障作出突出贡献，服务 于国家航天强国战略需求，连续 15 年、25 次、100%保证了国家载人航天任务的 安全性。通过航天产品研制，公司将航天产品研发生产及工艺体系、航天产品的 高标准高要求全面落实到真空收纳袋产品，运用航天“环控生保”技术及符合航 天标准的材料复合与热封等工艺，产品具有高精度、防穿刺、高阻隔、耐爆破 等特性，产品品质位居行业领先地位，并达到行业市场占有率连续多年第一；真空压缩袋产品已进入部队应用，为军用被服收纳做出贡献；档案封存技术获国 家档案局技术成果鉴定，真空档案袋先后进入医院、银行、部队等领域。
公司壁挂置物产品以具有自主知识产权的 TPE 弹性体材料为核心，TPE 弹性 体材料作为新型高分子材料具有业内领先的高粘弹性与高阻隔性，该材料成功进 入宜家产品生产技术规范，是宜家产品线指定的专用材料，以此材料为核心打造 的真空吸盘产品，具有独特的技术路线，公司因此成为宜家、沃尔玛、利德尔等 国际零售巨头真空吸盘产品的唯一供应商。
公司积极开拓安全防护类产品及复合材料，报告期内成功研发了纳米流体复 合材料，防割防刺性能已达到美标、欧标和国标顶级，该材料已申报发明专利 4 项，获国内发明专利授权 2 项。应用该材料研制的防刺防割手套、防刺服等安全 防护类产品已于 2024 年 10 月起全面上市，开辟了安全防护产品新品类，将成为 公司新的利润增长点。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.23亿元、6.37亿元、8.35亿元和10.2亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.51亿元、0.8亿元和0.85亿元。
公司预计 2025 年第一季度实现营业收入 25,161.66 万元～27,361.66 万元，较2024年第一季度增长 0.39%～9.16%。公司预计 2025 年第一季度实现归属于母公司股东的净利润 1,825.64 万元～2,217.97 万元，较 2024 年第一季度下降 9.18%～上升 10.34%；预计 2025 年第一季度实现扣非归母净利润 1,784.18 万元～ 2,176.51 万元，较 2024 年第一季度下降 8.22%～上升 11.96%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于太力科技。
综合评判：太力科技属于橡胶和塑料制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.6亿，公司主要产品为真空收纳袋和壁挂置物等相关产品，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
一、威高血净
主板上市公司，发行价26.5元，发行市盈率24.82倍，行业平均市盈率28.04倍，公司专注于血液净化医用制品的研发、 生产和销售，主要产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域，辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。
血液透析业务方面，根据弗若斯特沙利文数据，2023 年公司在国内血液透 析器领域的市场份额占比为 32.5%，位列全行业第一；在国内血液透析管路领域 的市场份额占比为 31.8%，位列全行业第一；公司获授权独家销售的威高日机装 及日机装品牌血液透析机在国内血液透析机领域的市场份额占比为 24.6%，位列 全行业第二，仅次于费森尤斯医疗。腹膜透析业务方面，公司与国际血液净化知 名企业泰尔茂合作，由合资企业威高泰尔茂研发并生产出了国内首款获批的中性 腹膜透析液，公司获授权在中国大陆地区独家销售威高泰尔茂所生产的腹膜透析 液。根据弗若斯特沙利文数据，2022 年公司获授权独家销售的威高泰尔茂品牌 腹膜透析液在国内腹膜透析液领域的市场份额占比为 3.6%，位列全行业第五。
公司掌握血液透析器关键制膜技术和生产工艺，是中国血液净化行业中较早 在血液透析用中空纤维膜技术上取得突破的国产厂商之一，也是国内较早拥有中 空纤维膜纳米级侧壁孔结构测定等关键技术的厂商。公司自主研发的血液透析器 系列产品在清除率、超滤系数、筛选系数等关键性能指标上接近、达到或超过国 外领先厂商主流产品，处于行业领先水平。基于深耕行业多年的丰富经验，公司 在行业内较早实现了国产透析器生产的标准化，并参与了包括《血液透析及相关 治疗血液透析器、血液透析滤过器、血液滤过器和血液浓缩器》《血液透析及相 关治疗血液净化装置的体外循环血路》等主要行业标准的制定。报 告期内，公司产品销售覆盖了我国 31 个省、直辖市和自治区，最终销往我国超过 6,000 家医院、透析中心等医疗机构，其中超过 1,000 家三级医院。从一二线 城市到三四线城市到深入县城乡镇，从大型三级医院到一二级医院再到社区、乡 镇卫生院，公司始终坚持并努力满足着国内众多透析患者的广泛需求，积极践行 “延续生命，传递关爱”的企业使命。
报告期各期，公司主营业务的收入构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为29.11亿元、34.26亿元、35.32亿元和36.04亿元，扣非净利润分别为2.37亿元、2.94亿元、4.29亿元和4.39亿元。
公司预计 2025 年 1-3 月营业收入同比增长3.18%至 13.49%。利润方面，2025 年 1-3 月公司预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润同比增长 3.12%至 13.43%。
估值方面从同类可比公司来看上面5家可比公司中有2家公司2024年的扣非静态市盈率低于威高血净，其余3家则均高于威高血净。
综合评判：威高血净属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定，公司流通盘为10.9亿，公司主要产品为血液透析相关设备在行业内处于头部地位，综合考虑给予积极申购。
二、太力科技
创业板上市公司，发行价17.05元，发行市盈率21.55倍，行业平均市盈率23.09倍，公司是一家专注于新材料研发和真空技术产业化应用的高新技术企业，主营业务为真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售。
公司聚焦真空和材料技术领域超 20 年，坚持“科技应用于生活”的理念， 将自研功能新材料与产品深度结合，把先进科技成果转化为新质生产力，为市场 持续提供创新创意产品；报告期内，公司不断丰富产品品类，全方位满足家居、 航空航天、安防、交通、部队、工业等多场景的收纳、规划、整理和防护应用， 为全球使用者提供一站式解决方案。
在真空收纳产品研发方面，公司是中国航天专用压缩袋的独家供应商，产品 已累计 25 次进入太空，解决了航天真空环境中的产品爆破风险与舱内非金属材 料缓释风险，为航天员长时间在轨驻留与航天员生命保障作出突出贡献，服务 于国家航天强国战略需求，连续 15 年、25 次、100%保证了国家载人航天任务的 安全性。通过航天产品研制，公司将航天产品研发生产及工艺体系、航天产品的 高标准高要求全面落实到真空收纳袋产品，运用航天“环控生保”技术及符合航 天标准的材料复合与热封等工艺，产品具有高精度、防穿刺、高阻隔、耐爆破 等特性，产品品质位居行业领先地位，并达到行业市场占有率连续多年第一；真空压缩袋产品已进入部队应用，为军用被服收纳做出贡献；档案封存技术获国 家档案局技术成果鉴定，真空档案袋先后进入医院、银行、部队等领域。
公司壁挂置物产品以具有自主知识产权的 TPE 弹性体材料为核心，TPE 弹性 体材料作为新型高分子材料具有业内领先的高粘弹性与高阻隔性，该材料成功进 入宜家产品生产技术规范，是宜家产品线指定的专用材料，以此材料为核心打造 的真空吸盘产品，具有独特的技术路线，公司因此成为宜家、沃尔玛、利德尔等 国际零售巨头真空吸盘产品的唯一供应商。
公司积极开拓安全防护类产品及复合材料，报告期内成功研发了纳米流体复 合材料，防割防刺性能已达到美标、欧标和国标顶级，该材料已申报发明专利 4 项，获国内发明专利授权 2 项。应用该材料研制的防刺防割手套、防刺服等安全 防护类产品已于 2024 年 10 月起全面上市，开辟了安全防护产品新品类，将成为 公司新的利润增长点。
报告期内，公司主营业务收入按产品类别划分情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为6.23亿元、6.37亿元、8.35亿元和10.2亿元，扣非净利润分别为0.41亿元、0.51亿元、0.8亿元和0.85亿元。
公司预计 2025 年第一季度实现营业收入 25,161.66 万元～27,361.66 万元，较2024年第一季度增长 0.39%～9.16%。公司预计 2025 年第一季度实现归属于母公司股东的净利润 1,825.64 万元～2,217.97 万元，较 2024 年第一季度下降 9.18%～上升 10.34%；预计 2025 年第一季度实现扣非归母净利润 1,784.18 万元～ 2,176.51 万元，较 2024 年第一季度下降 8.22%～上升 11.96%。
估值方面从同类可比公司来看上面3家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于太力科技。
综合评判：太力科技属于橡胶和塑料制品业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为4.6亿，公司主要产品为真空收纳袋和壁挂置物等相关产品，鉴于公司发行价不高且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周三有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【汉邦科技给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
汉邦科技
科创板上市公司，发行价22.77元，发行市盈率26.35倍，行业平均市盈率28.04倍，公司是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的高新技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。
通过持续研发，汉邦科技突破了色谱线性放大等分离纯化技术难题，实现 了样品从克级、十克级、百克级到千克级的分离纯化线性放大，产品和技术广 泛应用于抗体、重组蛋白、疫苗、胰岛素、多肽、造影剂、抗生素等药物和天 然产物的研发和生产，打破了国外相关技术和产品的长期垄断，已成为国内色 谱分离纯化装备研发、生产和产业化领先企业，有力推动了色谱分离纯化装备 的国产替代和下游制药行业的产业升级。 分离纯化是药物生产中的核心环节，直接决定药物的纯度和质量，也是影 响其生产成本的重要因素。制备色谱技术是一种新型的分离纯化技术，与结晶、 萃取、精馏等传统分离技术相比，具有分离效率高、应用范围广、选择性强、 操作条件温和、便于在线检测等诸多优势，已成为高纯药物生产的必要手段。 制备色谱/层析系统是基于制备色谱技术，适应科技进步和生产需要发展起来的 一种新型、高效、节能、环保的药物分离纯化装备，在药物生产过程中的应用 日益广泛，是胰岛素、多肽、抗体、重组蛋白、疫苗、核酸、造影剂、抗生素 等各类药物生产的关键设备之一。此外，制备色谱在天然产物、保健品、化妆 品、石油化工和精细化工等领域均有重要应用，市场空间广阔。
公司发展中积累了丰富的客户资源，各类产品已销往国内外超过 2,000 家客户，与恒瑞医药、正大天晴、丽珠集团、中美华东、中国医药集团等知名制 药企业建立并保持良好的合作关系。公司还积极拓展海外市场，产品已走出国 门，远销德国、英国、印度、韩国、挪威等多个国家和地区。 经过多年自主创新与持续发展，公司已成长为国内色谱纯化装备领域的领 先企业之一。根据沙利文数据，2023 年度，公司在国内小分子液相色谱设备（包含生产级和实验室级）市场占有率约为 12.7%，排名国产第一位，其中在 生产级小分子药物分离纯化设备的市场占有率达39.2%，排名第一；在国内生产级大分子药物分离纯化设备的市场占有率约 8.8%，排名第三。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.2亿元、4.81亿元、6.19亿元和6.9亿元，扣非净利润分别为0.03亿元、0.38亿元、0.5亿元和0.76亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉邦科技。
综合评判：汉邦科技属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要运用于医药领域在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行市盈率较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
汉邦科技
科创板上市公司，发行价22.77元，发行市盈率26.35倍，行业平均市盈率28.04倍，公司是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的高新技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。
通过持续研发，汉邦科技突破了色谱线性放大等分离纯化技术难题，实现 了样品从克级、十克级、百克级到千克级的分离纯化线性放大，产品和技术广 泛应用于抗体、重组蛋白、疫苗、胰岛素、多肽、造影剂、抗生素等药物和天 然产物的研发和生产，打破了国外相关技术和产品的长期垄断，已成为国内色 谱分离纯化装备研发、生产和产业化领先企业，有力推动了色谱分离纯化装备 的国产替代和下游制药行业的产业升级。 分离纯化是药物生产中的核心环节，直接决定药物的纯度和质量，也是影 响其生产成本的重要因素。制备色谱技术是一种新型的分离纯化技术，与结晶、 萃取、精馏等传统分离技术相比，具有分离效率高、应用范围广、选择性强、 操作条件温和、便于在线检测等诸多优势，已成为高纯药物生产的必要手段。 制备色谱/层析系统是基于制备色谱技术，适应科技进步和生产需要发展起来的 一种新型、高效、节能、环保的药物分离纯化装备，在药物生产过程中的应用 日益广泛，是胰岛素、多肽、抗体、重组蛋白、疫苗、核酸、造影剂、抗生素 等各类药物生产的关键设备之一。此外，制备色谱在天然产物、保健品、化妆 品、石油化工和精细化工等领域均有重要应用，市场空间广阔。
公司发展中积累了丰富的客户资源，各类产品已销往国内外超过 2,000 家客户，与恒瑞医药、正大天晴、丽珠集团、中美华东、中国医药集团等知名制 药企业建立并保持良好的合作关系。公司还积极拓展海外市场，产品已走出国 门，远销德国、英国、印度、韩国、挪威等多个国家和地区。 经过多年自主创新与持续发展，公司已成长为国内色谱纯化装备领域的领 先企业之一。根据沙利文数据，2023 年度，公司在国内小分子液相色谱设备（包含生产级和实验室级）市场占有率约为 12.7%，排名国产第一位，其中在 生产级小分子药物分离纯化设备的市场占有率达39.2%，排名第一；在国内生产级大分子药物分离纯化设备的市场占有率约 8.8%，排名第三。
报告期内，公司主营业务收入的构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为3.2亿元、4.81亿元、6.19亿元和6.9亿元，扣非净利润分别为0.03亿元、0.38亿元、0.5亿元和0.76亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于汉邦科技。
综合评判：汉邦科技属于专用设备制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持稳定增长，公司流通盘为5亿，公司产品主要运用于医药领域在行业内有一定竞争优势，鉴于公司发行市盈率较低且流通盘较小，综合考虑给予积极申购。
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周一有一只北交所新股申购，为方便阅读先上结论：【天工股份预计中100股资金门槛在94万左右】
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，预估本轮申购资金在4800亿左右，因此预估100股的门槛需要94万左右，如果资金低于85万则不建议申购，大概率是陪跑。
预估上市收益在4到5倍左右，因此三天的收益在0.17%左右，由于刚好遇上五一假期，资金回来也没办法通过逆回购再享受五一假期的逆回购收益了，对此应对策略是可以通过参与同业存单指数基金，以及短债基金来再拿到假期的收益，当然这个需要注意要找没有申购费且7天没有赎回费的这种，负责高昂的申赎费会导致得不偿失。
天工股份
北交所上市公司，发行价3.94元，发行市盈率14.98倍，行业平均市盈率17.44倍，公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛（或添加其他金属元素）通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。
钛及钛合金材料因其优良的性能早期被用于航空航天和军工领域，随着技术的日臻成熟和完善，逐渐进入民用市场。钛及钛合金板、管、线等加工材和多种金属复合材制成的钛产品，在消费电子、医疗、体育等日用消费品领域得到广泛应用。公司钛及钛合金产品从粗加工逐步向精加工、深加工转型，包括消费电子行业、3D 打印领域的钛合金线材等，开拓更广阔的新兴市场。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.82亿元、3.83亿元、10.35亿元和8.01亿元，扣非净利润分别为0.12亿元、0.64亿元、1.69亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天工股份。
综合评判：天工股份属于有色金属冶炼和压延加工业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要产品为钛及钛合金材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也很低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
风险提示：本文仅为个人根据公开数据测算，观点仅供参考
北交所为现金申购无需市值，资金冻结两天，预估本轮申购资金在4800亿左右，因此预估100股的门槛需要94万左右，如果资金低于85万则不建议申购，大概率是陪跑。
预估上市收益在4到5倍左右，因此三天的收益在0.17%左右，由于刚好遇上五一假期，资金回来也没办法通过逆回购再享受五一假期的逆回购收益了，对此应对策略是可以通过参与同业存单指数基金，以及短债基金来再拿到假期的收益，当然这个需要注意要找没有申购费且7天没有赎回费的这种，负责高昂的申赎费会导致得不偿失。
天工股份
北交所上市公司，发行价3.94元，发行市盈率14.98倍，行业平均市盈率17.44倍，公司主要从事钛及钛合金材料的研发、生产与销售，将原材料海绵钛（或添加其他金属元素）通过配比、熔炼、锻造及各种精加工手段，制作成能最大程度发挥钛及钛合金材料组织性能的产品，以板材、管材、线材等形式广泛应用于化工、消费电子等领域。
钛及钛合金材料因其优良的性能早期被用于航空航天和军工领域，随着技术的日臻成熟和完善，逐渐进入民用市场。钛及钛合金板、管、线等加工材和多种金属复合材制成的钛产品，在消费电子、医疗、体育等日用消费品领域得到广泛应用。公司钛及钛合金产品从粗加工逐步向精加工、深加工转型，包括消费电子行业、3D 打印领域的钛合金线材等，开拓更广阔的新兴市场。
报告期内，公司主营业务收入的产品构成情况如下：
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.82亿元、3.83亿元、10.35亿元和8.01亿元，扣非净利润分别为0.12亿元、0.64亿元、1.69亿元和1.7亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面4家可比公司2024年的扣非静态市盈率均高于天工股份。
综合评判：天工股份属于有色金属冶炼和压延加工业，发行价很低，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司主要产品为钛及钛合金材料，与沪深同类可比公司来看发行市盈率偏低且发行价也很低，预估上市收益空间在4-5倍左右。
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周一有一只新股申购，为方便阅读先上结论：【泽润新能给予积极申购】
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
泽润新能
创业板上市公司，发行价33.06元，发行市盈率17.57倍，行业平均市盈率17.89倍，公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业。
公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续 技术创新和产品研发，致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的 光伏组件接线盒系列产品。凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势，公司与客户A、Maxeon、 客户 B、客户 C、Sonnenkraft 等国际知名光伏组件企业，TCL 中环、阿特斯、协 鑫集成、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、大恒能源、海泰新能、中清光伏等国内 领先的光伏组件厂商建立了良好的合作关系，最终产品广泛应用于海内外太阳能 光伏电站。公司利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，近两年加快了对新能源汽车连 接和保护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局。公司已经与骆驼集团签署战略 合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成 为其 BDU 电池盒供应商。公司通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家 整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电 池盒已向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及 武汉嘉晨的首款 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段。此外，公司致力于新能源 汽车三电系统核心部件中的电气连接与保护产品的开发与布局，新能源汽车连接 和保护的功能嵌件产品业务未来有望成为公司新的增长点。
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入按业务分类的构成情况如下：
公司当前主要产品为光伏组件接线盒。根据其是否包含智能芯片模块，光伏 组件接线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。通用接线盒不包含智能芯片，主要 功能包括连接、自动保护功能；智能接线盒通过智能芯片实现更为多样的功能， 属于组件级电力电子技术，除了连接、自动保护功能外，还能够对光伏组件实现 发电效率智能优化、智能关断、智能监控等精细化控制功能。光伏组件接线盒是光伏组件和光伏电力系统的核心配件之一，是太阳能光伏 发电系统中必不可少的配套产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.96亿元、5.61亿元、8.44亿元和8.75亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.83亿元、1.12亿元和1.2亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中通灵股份2023年的扣非静态市盈率高于泽润新能，快可电子则低于泽润新能。
综合评判：泽润新能属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为5.2亿，公司产品主要应用在光伏领域在行业内有一定知名度，综合考虑给予积极申购。
（注）：积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
风险提示：积极申购也不代表百分百赚钱，放弃申购也不代表就百分百亏钱，观点仅供参考
泽润新能
创业板上市公司，发行价33.06元，发行市盈率17.57倍，行业平均市盈率17.89倍，公司是一家专注于新能源电气连接、保护和智能化技术领域，专业提供光伏组件接线盒产品一体化解决方案的高新技术企业。
公司始终紧跟全球太阳能光伏组件的技术发展路线，通过持续 技术创新和产品研发，致力于为下游行业和客户提供安全、可靠、高效、智能的 光伏组件接线盒系列产品。凭借自身设计开发、品质管控和服务响应的综合优势，公司与客户A、Maxeon、 客户 B、客户 C、Sonnenkraft 等国际知名光伏组件企业，TCL 中环、阿特斯、协 鑫集成、亿晶光电、润阳股份、赛拉弗、大恒能源、海泰新能、中清光伏等国内 领先的光伏组件厂商建立了良好的合作关系，最终产品广泛应用于海内外太阳能 光伏电站。公司利用在光伏组件接线盒领域的技术储备，近两年加快了对新能源汽车连 接和保护的功能嵌件产品的研发和生产技术布局。公司已经与骆驼集团签署战略 合作协议，成为其新能源汽车辅助电源电池盒的重要供应商，与武汉嘉晨合作成 为其 BDU 电池盒供应商。公司通过骆驼集团向宝马、奔驰、小鹏、蔚来等多家 整车厂商供应新能源汽车辅助电源电池盒。小鹏车型、蔚来车型项目辅助电源电 池盒已向骆驼集团量产供应，宝马车型项目、奔驰车型项目的辅助电源电池盒及 武汉嘉晨的首款 BDU 电池盒已进入中批量试产阶段。此外，公司致力于新能源 汽车三电系统核心部件中的电气连接与保护产品的开发与布局，新能源汽车连接 和保护的功能嵌件产品业务未来有望成为公司新的增长点。
报告期内，公司主营业务突出，主营业务收入按业务分类的构成情况如下：
公司当前主要产品为光伏组件接线盒。根据其是否包含智能芯片模块，光伏 组件接线盒可分为通用接线盒和智能接线盒。通用接线盒不包含智能芯片，主要 功能包括连接、自动保护功能；智能接线盒通过智能芯片实现更为多样的功能， 属于组件级电力电子技术，除了连接、自动保护功能外，还能够对光伏组件实现 发电效率智能优化、智能关断、智能监控等精细化控制功能。光伏组件接线盒是光伏组件和光伏电力系统的核心配件之一，是太阳能光伏 发电系统中必不可少的配套产品。
业绩方面公司报告期内（2021年、2022年、2023年、2024年），实现营业收入分别为2.96亿元、5.61亿元、8.44亿元和8.75亿元，扣非净利润分别为0.38亿元、0.83亿元、1.12亿元和1.2亿元。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司中通灵股份2023年的扣非静态市盈率高于泽润新能，快可电子则低于泽润新能。
综合评判：泽润新能属于电气机械和器材制造业，发行价中等，发行市盈率低于行业整体市盈率，公司近几年业绩保持增长，公司流通盘为5.2亿，公司产品主要应用在光伏领域在行业内有一定知名度，综合考虑给予积极申购。
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