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我的投资系统
1. 看懂大势
低估条件：沪指<3000以下+两市换手率<1%；底部条件：沪指<2500+两市换手率<0.6%，为个人估计、、、
（20170517）
2005年底部区域1000-1500，2008年底部区域1500-2000，2013-2014年底部区域2000-2500，2018底部区域应该在2500-3000，跌破2500，一定要加仓。
(20181020)
老子《道德经》 ：知其雄，守其雌，为天下谿。知道上证指数3年内有机会上5000点，那现在3000点以下，你应该干什么呢，，，，
（20200603）
顶部应该参考几个数据：底部2440翻倍到4880，总市值/GDP大于100％，换手率大于4％（成交额大于3万亿）。
（20200724）
既然底部估出来了，那就再估一估顶部，
2005年最低收盘1011，2007最高收盘6092，平均价=0.5*（1011+6092）=3551；
2013年最低收盘1950，2015最高收盘5166，平均价=0.5*（1950+5166）=3558；
2019年最低收盘2464，202X最高收盘4636，平均价=0.5*（2464+4636）=3550；
SO, 这一轮牛市，高位在4650附近！
（20201011）
看懂大势，你才有坚持的信心！
2. 控制仓位
集思录A股温度计25度以下慢慢加到九成以上仓位，50度前不作仓位调整，让仓位飞一会；75度以上把仓位降下来，然后，让现金飞一会，温度降到50度后再考虑加仓！
（20190412）
这一波应该是2440-4900，减仓也应该是3600后的事情 ，现在就减仓，要错过高潮阶段，，，
（20200831）
网格交易表格用于仓位控制：
如果首次买入：买入60%-70%仓位，（沪市3400）
如果持股待涨：保持原来低位买入仓位90%+，，，
（20200902）
有人说投资很像武术中使用的三节棍，仓位、择股、选时。
其实，是二节棍，择股、选时=仓位。
更简单的，一节棍，仓位（择股简化为指数基金、选时=仓位）。
最简单的仓位控制：沪市2500仓位100%，沪市3500仓位50%，沪市4500仓位0%（2019-202X这一轮！）！
（20201012）
控制仓位，利润之来源！
3. 投资策略
总的策略：吃股息+全资产轮动！
吃股息：股息率>一年期贷款利率！
全资产轮动：A股、港股、美股、黄金、白银、石油、、、、、、，那个进入“低吸”范围，就“低吸”那个，不可错过“低吸”美好时光！
（20161021）
最近发现，外资进来后，大部分A股有港股化趋势，“凭尔几路来，我只一路去”，只认真金白银---股息率。
（20191205）
混合基金摊大饼：
1. 预期年收益15%，就是五年翻倍啦。
2. 上证指数牛市网格，进行仓位控制。
精选混合基金：成立年限大于7年，10年增长大于300%，5年增长大于100%，3年增长大于50%，
今年以来（或最近半年）增长跑赢沪深300 / 海富通聚优FOF (005220) /富国智诚FOF (007898) 。
分散持有20只左右混合基金，每家基金公司最多2只，每季度更新！
（20200102）
富時A50/4+深红利/2+中概互联/2+科技50/2，浓缩的都是精华!
（20200209）
2基金版：富時A50/6+中概互联/4，浓缩的都是精华!
5基金版：富時A50/4+深红利/1+中概互联/2+科技50/2+医药50/1，浓缩的都是精华!
（ 20200217）
周期股投资 跌半买入 翻倍卖出
1、选择上市时间长、有业绩、死不了的股票。
2、顶部下跌50%买入，下跌61.8%就可以毫不犹豫买入（2-3年时间前复权或估值）。
3、绝对底部上涨2倍卖出一半、上涨3倍清仓（2-3年时间前复权或估值）。
（20200412）
吃股息，股息率起码要大于4%吧，A股分红比例大概33%，要保证股息率大于4%，那么ROE就要大于12%（股息率=ROE*分红比例/市净率），然后资产负债率要小于30%吧，不然赚的钱都拿去还债了，哪里还有钱给你分红，，，
（20200510）
搞懂投资界的博格公式就差不多了，博格公式：年复合收益率 = 期初的股息率+ 盈利增长率 + 市盈率的变化率 。 好公司/盈利增长率(高ROE), 好价格/期初的股息率+ 市盈率的变化率，长期持有/期初的股息率+ 盈利增长率。
（20200523）
周期股业绩波动大，小波动赚不到钱的，要坚持低位定投才有赚钱的机会。
参考MZD军事思想：
完全不理BCX的临时部署（5%、10%小波动，不要理它）
而远远超过他，占领他的后方（跌50%后才考虑买入）
合理的做法：跌半买入 翻倍卖出。
1、选择上市时间长、有业绩、死不了的股票。
2、顶部下跌50%买入，下跌61.8%就可以毫不犹豫买入（2-3年时间前复权或估值）。
3、绝对底部上涨1.5倍卖出1/3，2.0倍卖出1/3，3.0倍清仓（前复权或估值）。
(20200606）
不管你自己操盘还是买公募基金，不要忘记股市721定律！成立7年以上公募基金中值得信任的，大概10%吧，，，
（20200613）
矮子里面选高佬，茶叶采茶尖，，，20200612成立年限大于7年混合基金578只，最近10年增长大于300%（即年化15%）的38只，，，500+只混合基金，选10-20只还是可以选出来的，，，，
（20200621）
每项投资其实就是一项博弈，博弈成功与否包括胜率与赔率，所谓A股温度计，其实投资A股胜率，集思录版A股温度计22.49，投资A股胜率77.51%，假设上证指数这一轮牛市（如果有）是翻倍行情，则上证指数可以到4880，那现在赔率多少？4880/2967=1.64，预期收益率=胜率*赔率=77.51%*（1.64-1）=49.6%，，，
（20200621）
搞懂投资界的博格公式就差不多了，博格公式：年复合收益率 = 期初的股息率+ 盈利增长率 + 市盈率的变化率 。 好生意，好公司---盈利增长率(高ROE), 好价格---期初的股息率+ 市盈率的变化率，，，
(20200630）
三个账户， S账户（精选个股）执行“股息率-ROE-负债率”策略，精选高息股票10-20支；G账户（混合基金摊大饼）绩优混合基金10-20只，基金经理帮我打工；H账户（网格指数基金）“宽基+行业”指数基金10-20只网格交易，，，峰版A股温度计和集思录版A股温度计控制各账户仓位。今年以来，G账户（混合基金摊大饼）暂时领先，，，
（20200718）
今天统计了一下， S账户（精选个股，执行“股息率-ROE-负债率”策略）的一些数据，2020.07.17 股息率3.6%，ROE12.2%，PB=1.5，预期业绩增长率6.9%，预期长期年收益率10.5%。
（20200720）
@afg 一年4次加减仓 ，平均一个季度加减仓一次，还可以啊 ，频率比较适合我们个人投资者。真的只是2次的话 ，也耐不住啊
@影儿小白045: 一年4次加减仓，没错，就是要这个效果 ！
（20200925）
中国优质核心资产=中证100+深证100+中概互联
（20201012）
买基金好，基金经理帮你打工，一年费用如下：
申购费1.5%（一般有一折优惠0.15%）
赎回费0.5%（持有超过1年为0.25%，持有超过2年为0%）
管理费1.5%
托管费0.25%
合计：2.4%
（20201030）
一般市场“快牛”，主动基金玩不过指数基金，但市场“慢牛”时，主动基金相对指数就有超额收益，而当下，领导要求市场“慢牛”，那，我们多玩主动基金吧！
（20201015）
当下，领导要求市场“慢牛”，国家队压住大盘，主动基金闷声发大财！那，我们多玩主动基金吧！
(20201105）
施洛斯投资法，其实就是“抄底”战法：找一批基本面无恙而股价创近几年新低的股票买入，蛰伏（躺平），如果有人来拉，涨50%卖出！如果没有人来拉，最多忍耐4年换马！
很受用啊，，，所选的旗滨集团、三星医疗、已经有人来拉升，涨了不少，卖出部分，物产中大这几天也有人来拉了，，，，
(20210527）
蛰伏（躺平）期间，仍然有8-10%收益（4-5%股息率+4-5%业绩增长率）！
(20210528）
我买股票只关注4个指标：股息率、ROE、市净率、资产负债率。
大概是：股息率>4%、ROE>11%、市净率<1.8、资产负债率<50%,
当然，这4个指标要考察5-10年的情况。
(20210528）
估算一下中国神华的卖出点：
1. 黄家坚《股市倍增术》万能公式投资法：
买入：年线走平、上翘，股价向上突破年线买入（买入16.90），
卖出：突破年线前的明显的低点*2卖出（卖出28.62（14.31*2）），
收益率=28.62/16.90-1=69.3%
2. 施洛斯投资法：
买入：过去几年的低点附近买入（买入平均15.00（14.36-15.98)），
卖出：持有4年内赚了50%卖出（卖出22.50 (15.0*1.5）），
收益率=22.50/15.00-1=50.0%
中国神华的卖出点：22.50-28.62
(20210706）
经仔细研究，主动基金业绩归因是押中了年度景气行业！
今年业绩较好的华商新趋势（166301）押中有色、信诚周期轮动押中新能源，华夏兴和（519908）押中军工!
而前两年业绩较好的所谓“顶流基金”则是因为押中了当时景气行业：消费/医药（喝酒吃药）！
(20210904）
学投资搞懂投资界的博格公式就差不多了，
博格公式：年复合收益率 = 期初的股息率+盈利增长率+市盈率的变化率 。
也可以简化为：年复合收益率 = 净资产收益率ROE+市盈率的变化率
我简化为：年复合收益率 = 净资产收益率ROE+市净率PB的变化率 。
如果你买入市净率PB足够低，就算股价不涨（市净率PB的变化率为零），你的年复合收益率就等于股票的净资产收益率ROE，所以我选股要求ROE大于11%（A股的平均ROE），11%已经秒杀很多的各种理财产品了！
(20210920）
昨天，提前做了一下2021总结，和集友讨论，突然发现，“afg的投资系统”执行一年下来，对上证指数的收益超额大约=11%（A股平均净资产收益率ROE）。
(20211219）
2人答谢
①请问怎么判断一个个股的优质？你说的pb，roe指标，筛选出来的太多了，还有哪些关键指标？你说的三星医疗，旗滨集团，物产中大，看了股价走势和你的预测，真是太牛了！
②股票起飞的征兆？真等四年太浪费时间价值了，一年前或者半年前布局更好吧。
③股票起飞后能飞得多高？怎么大致判断？
比如旗滨集团已经4倍了，而正飞物产中大，已经翻倍了，我小白能追高入吗？还是老实入航民股份？
①请问怎么判断一个个股的优质？你说的pb，roe指标，筛选出来的太多了，还有哪些关键指标？你说的三星医疗，旗滨集团，物产中大，看了股价走势和你的预测，真是太牛了！
②股票起飞的征兆？真等四年太浪费时间价值了，一年前或者半年前布局更好吧。
③股票起飞后能飞得多高？怎么大致判断？
比如旗滨集团已经4倍了，而正飞物产中大，已经翻倍了，我小白能追高入吗？还是老实入航民股份？
感谢回复，祝你财源广进，幸福安康！
赞同来自: lingzhuxianrui 、夜路沙冷 、等待_等待牛市 、豁哥哥
我买股票只关注4个指标：股息率、ROE、市净率、资产负债率。
大概是：股息率>4%、ROE>11%、市净率<1.8、资产负债率<50%, 当然，这4个指标要考察5-10年的情况。
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这一波应该可以干到3800啦！
嘉实300A 涨跌幅+0.83%(波幅 -5.4%～+10.6%)/理论仓位59%，
海富通聚优精选(FOF) 涨跌幅+4.83%(波幅 -5.2%～+12.2%)/仓位89.63%!
富国智诚精选(FOF) 涨跌幅+7.33%(波幅 -8.1%～+12.1%)/仓位85.78%!
S账户（精选个股） 涨跌幅+7.1%(波幅 -2.2%～+11.3%)/仓位93%，偏金融!
G账户（混合基金摊大饼）涨跌幅+0.6% (波幅-7.6%～+14.1%)/仓位81%，偏消费/医药!
H账户（网格指数基金） 涨跌幅+3.3% (波幅-7.4%～+7.4%)/仓位81%，均衡风格！
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中证银行指数基本到底，现在买人一年收益大概15%+（7000/6000-1=16.7%），可能跌幅4%（5800/6000-1=-3.3%）。
CSSW证券指数，2019构造一个“五重底”，然后收获一个50%的涨幅，2021一构造了“二重底”，能否再收获一个50%的涨幅呢？
保险主题指数基本到底，现在买人一年收益大概40%+（2600/1800-1=44.4%），很多保险股跌入巴菲特回购市净率(PB=1.2）。
国证地产指数，貌似还没有到底，可能跌幅15%+（3500/4300-1=-18.6%）。
ylxwyj - 承认未知 & 用数据说话
上市3年了，平均 ROE 20%+；股息率 2%，PB 2.13，PE 12.3
利空因素，今年12月8日大股东解禁、全流通
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助手大学数学系毕业，就又量灯泡直径，又量周长，球形，梨形，算了个把小时，仍然没有算出来。爱迪生一看，拿起灯泡，沉在水里，让灯泡中灌满了水。然后，咕嘟咕嘟地倒在量筒里，一看量杯读数，说就是这么多毫升，搞定！
学投资搞懂投资界的博格公式就差不多了，
博格公式：年复合收益率 = 期初的股息率+盈利增长率+市盈率的变化率 。
也可以简化为：年复合收益率 = 净资产收益率ROE+市盈率的变化率
我简化为：年复合收益率 = 净资产收益率ROE+市净率PB的变化率 。
如果你买入市净率PB足够低，就算股价不涨（市净率PB的变化率为零），你的年复合收益率就等于股票的净资产收益率ROE，所以我选股要求ROE大于11%（A股的平均ROE），11%已经秒杀很多的各种理财产品了！
中国神华2014-2015这波行情市净率PB的变化0.96-1.75，2016-2018又一波行情市净率PB的变化0.88-1.95，所以我估算2019-2020中国神华这波下跌市净率PB极限应该在0.8-0.9（实际最低0.79），
中国神华最近3年平均ROE为12.2%，我在PB0.8-0.9买入中国神华，就算股价不涨（市净率PB的变化率为零），我的年复合收益率仍然达到12.2%，就这么回事！
在中国，有兴趣投资证券（炒股）大部分人，是从学“看K线”开始的，部分有研究能力的人经过一段时间发现光”看K线“赚不到钱，又转向“研究基本面”，开始慢慢赚钱了，所谓“技术分析派”转型“价值分析派”，更有能耐的小部分投资者又结合各种“派”形成自己的“交易策略”或“投资系统”能够稳定的赚钱！中国股市有一个“721”规律（不论是牛市,还是熊市,从长期看,总有 70%的散户赔钱,20%的散户保本,10%的散户赚钱），”70%的散户赔钱“估计是只懂“看K线”那部分人，”20%的散户保本”估计升级到“研究基本面”了，“10%的散户赚钱”估计已经形成了自己的“交易策略”或“投资系统”！
从博格公式出发，只懂看K线”那部分人只研究了公式中的”市盈率PE的变化率（市净率PB的变化率），“研究基本面”那部分人研究包括了公式中的”净资产收益率ROE“！
ylxwyj - 承认未知 & 用数据说话
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预期收益 = exp（股息率 - 股本稀释率 + 盈利增速 + 估值变化）- 1
盈利增速，可以用信贷脉冲（社融增量/GDP的同比变动）预测未来1年的走势
股指变化，可以用股权风险溢价（ERP，1/市盈率 - 1/10年期国债收益率）预测未来1年的走势
这种预测方法的缺点是，主要应用宏观经济数据，因此对于上游行业的预测较准；但是对于下游行业，特别是消费类的准确度就偏低，需要分析师预测数据作为辅助。
我尝试着复刻了一下，总体趋势近似，但数值差异还是比较大。
赞同来自: 豊一样的男子 、jjkang 、basementkids
嘉实300A 涨跌幅-5.34% (波幅 -7.74%～+10.6%)/，
海富通聚优精选(FOF) 涨跌幅+3.69% (波幅 -5.2%～+12.2%)，
富国智诚精选(FOF) 涨跌幅+2.72% (波幅 -8.1%～+12.1%)。
S账户（精选个股） 涨跌幅+11.4% (波幅 -2.2%～+21.2%)/仓位93%，偏金融!
G账户（混合基金摊大饼）涨跌幅-4.1% (波幅-7.6%～+14.1%)/仓位71%，均衡风格!
H账户（网格指数基金） 涨跌幅-4.4% (波幅-7.4%～+7.4%)/仓位88%，均衡风格！
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来自water2017的雪球专栏
新年给球友分享一点干货。
我经过这几年的观察和思考，以及组合价值逆向(ZH2047525) 的测试，认为抄底还是非常有效的策略，因为A股情绪波动特别大，行情总是走过头。就是著名的股价钟摆理论，从一个极端摆到另一个极端，极少停留在合理估值的地方。
所以在A股市场，抄底简单方便，风险小还能赚大钱。是非常高效的一个策略。而且A股由于情绪波动特别大，抄底的机会非常多。
我总结了抄底的四个基本原则，无偿分享给大家。做好事不留名，人人都是活雷锋。
1.只抄底蓝筹股，公司基本面不能有颠覆性问题，公司不能一蹶不振。抄底最好抄行业周期，不要抄底财务造假，或者生存困难的公司。公司必须有长期运营下去的确定性。
2.最近一次股价顶峰下跌50%以上，如果公司基本面很好，可以适当放宽这一个要求，下跌幅度小于30%的不去抄底。没跌透不是底。
3.最近一次股价顶峰下跌以来，时间超过半年，这一条不能放松，半年是最低要求，时间越长越好。
4.下跌以来股价最低点在两个月前才能开始抄底。抄底绝对不能急，宁可错过，机会多的很。不接飞刀，不抄底下跌通道的股票。一定等走平横盘或者已经开始反转了。因为以前的套牢盘割肉消化必须足够的时间。
能够通过这四个基本原则检验的票，就可以慢慢买了。抄底要慢慢买，买不够没关系。绝对不能一把梭哈。
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x球大神water2017心得分享，标的、空间、时间、注意事项，，， 简直一纸操作指导书！
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虽然目前是新人，但从集思录各位老师身上学到很多，包括峰哥。作为投资的门外汉，我主要对集思录成功者的投资思路感兴趣，核心追问是他们靠什么成功的。我大致归纳一下，集思录最成功的一类投资者，是机会捕捉派，资水大师、孔曼子等，是此派代表，感觉这些人投资成功是天然的，天生的，就是投资那块料，市场的机会，从不缺席；第二类就是吾知和峰哥的周期派，但峰哥多才多艺，也更佛系；集思录投资群体人数最多的，是佛系派，搞可转债的，搞银行股的，搞场内基金的，搞绩优股的等等，虽然品种不同，但在我看来，都是佛系派，这一派也比较成功，掌门天书大佬是佛系派代表，所谓低风险就是佛系，yyb凌波、solino、三姑、影儿小白、持有封基等等一众，天书大佬更重视资产配置，眼界更开阔，持有封基佛系中重视市场机会等，佛系中有狠人，bismackzhang信业银行配债1300万，当机会来了，真是很。最后一个成功的流派是捡垃圾派，骆驼大佬、GLZ0514等，这种困境翻转玩的就是心跳，咱眼馋，本钱小，不敢玩。
集思录中的期权交易者基本上都是股票化思维，抽底逃顶，建淞大佬、陆神等，玩期权还被套，有时候看着好玩，但也很成功。
来集思录一年多了，新人没有发帖机会，借用峰哥宝地做个学习总结， 表述不周全的地方，大佬们海涵，未来重点是要找准自己的投资路径。感谢峰哥分享投资理念，也感谢集思录众大佬，谢谢！新的一年大家都再接再厉！
京公网安备 11010802031449号