数学不好，急哭了

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怎么算出的PE20，不是重点。20不能代表什么。看安全不安全，值得博吗？

这个组合不值得博。好了变更好比较难。

第二年，B 盈利还是5，不及预期，市值减半250，PE50

组合PE跌到17.24 跌幅 -15.53%

组合市值跌倒5.5 跌幅 -45%

股票毕竟不是个数学问题。

2022-06-19 11:48修改引用

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frock

算这个持仓PE有什么意义？

2022-06-12 09:51 引用

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linyouran2008

赞同来自: 乔神马233

经过这道题目，明白了个道理。
所谓全市场也好，行业也好，所有组合整体的市盈率相当于就是其中“大票”的市盈率，“小票”完全可以忽略不计。
比如一支市值1千亿、盈利1百亿的票（单支市盈率为10），加上10支市值均为10亿、盈利均为0.1亿的票（这10支的市盈率均为100），则整体市盈率为10.9。相比单支，加10支只提高了0.9。如果原来的单支为市值1万亿、盈利1千亿的票（市盈率同样为10），也加上10支市值均为10亿、盈利均为0.1亿的票，则整体市盈率为10.09。相比单支，加10支只提高了0.09。

再想想，其中的原理也很好理解。分子端是市值之和，小票市值可以忽略不计；分母端是盈利之和，盈利很小的票也可以忽略不计。

2022-06-11 23:34 引用

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crblfy

总PE=总投入/总盈利
=总投入/（持仓1*总投入/PE1+持仓2*总投入/PE2+持仓3*总投入/PE3.........）
=1/（持仓1/PE1+持仓2/PE2+持仓3/PE3.........）

这里结果总PE=1/0.049≈20.408

2022-06-11 14:47修改引用

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dodoha

@allenluofeng

@dodoha
算出20.4的各位，你们自己信吗？敢买吗？怎么算是一回事儿，信不信是一回事儿，买不买又是一回事儿。
这是三件事，人家问你怎么算，你反问答题者三个问题！

搞笑，谁规定不能问了？论坛你开的？你不回答我又没逼你，你限制我的权利干嘛？照你的霸道逻辑，我也可以说：这里是投资论坛，人家楼主问个投资相关的问题，是用来赚钱的，你回答一个自己信不信，买不买都不敢说的答案，万一坑人了，你自己好意思吗？

2022-06-11 15:00修改引用

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swordglitter

赞同来自: 咒逝川、乔神马233 、日行一骟

说20.4错的，是不是就看着pe买股票？一个东西对错首先你要有标准，或者有定义，才可以有对错。先说这个pe是多少，然后怎么解读这个pe，大家可以自己的观点，对错里面不要涉及到自己的观点。

2022-06-11 13:27 引用

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许头儿子

想哭就哭吧。数学不好的人挺多的

2022-06-11 09:48 引用

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zzt2017

赞同来自: 恒古不变

公司A，市值500亿，盈利200亿，PE 2.5
公司B，市值500亿，盈利5亿，PE 100

假设你自有资金10亿，10%买公司A，90%买公司B，即1亿买公司A，9亿买公司B。
公司A市值500亿，利润200亿，1亿买公司A，按照股份比例应占利润为1/500*200=0.4亿
公司B市值500亿，利润5亿，9亿买公司B，按照股份比例应占例如为9/500*5=0.09亿
10亿现金买入公司AB组合，应占总利润为0.49亿，所以市盈率为10/0.49=20.41

2022-06-11 09:32修改引用

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allenluofeng - 80后，90前

@dodoha

算出20.4的各位，你们自己信吗？敢买吗？

怎么算是一回事儿，信不信是一回事儿，买不买又是一回事儿。
这是三件事，人家问你怎么算，你反问答题者三个问题！

2022-06-11 08:13 引用

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国投电力

@dodoha

算出20.4的各位，你们自己信吗？敢买吗？

我一般都是买亏损的股票，不买盈利的股票

2022-06-11 00:35 引用

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艾米warm

赞同来自: 乔神马233

@winwinuu

按照教科书上PE的算法，20是没有问题的。

但是投资的直觉告诉我们，1成仓位买2.5pe，9成仓位买100pe的玩意，组合整体风险肯定应该是靠近100pe才对，而不应该是20那么低。

这个才是大家争论的点。

因此，这个例子实际上是告诉大家，不要单纯的教科书式的用pe来衡量组合的整体风险。

其实，这只是个数学计算的问题。换成1%和40%这两个数是不是就清楚了？。。极端点9成仓的利润为零，组合pe还有25呢。还是要认清pe的本质，相信数学而不是相信直觉

2022-06-10 21:57 引用

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艾米warm

1/(10%/2.5+90%/100)=20.4

2022-06-10 21:47 引用

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dodoha

算出20.4的各位，你们自己信吗？敢买吗？

2022-06-10 10:44 引用

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deathunter

1000/205

2022-06-10 09:35 引用

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幸运钱

赞同来自: xineric

@化身孤岛的鲸

这不就是类似全市场指数的PE吗？如果真按传统算法确实会失真，也许分行业和版块计算市场PE会好一点。

全市场样本够多，导致这种差异，可以忽略不计

2022-06-09 23:47 引用

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hotsosa

很有意思，90更贴近组合的估值。但是，看这个贴子之前，我确实以为是20。这个话题对评估指数ETF估值分位点很有意义，学习了。

2022-06-09 22:33 引用

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国投电力

赞同来自: Chujiujiuwu 、幸运钱

公司a: 1亿，0.4亿利润
公司b: 9亿，0.09亿利润
10/0.49=20.4倍

2022-06-09 22:13 引用

2

国投电力

赞同来自: luojiandun 、幸运钱

pe是相对数，求和无意义。就像第一加第三等于第四一样。

2022-06-09 22:06 引用

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米饭

赞同来自: Sybil廖

20.4的都错虽然数学上是对的投资上错的离谱

2022-06-09 21:07 引用

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乔神马233

赞同来自: 爱做梦的风、幸运钱

PE是PE，组合风险是风险，第一次听说用PE计算方式来衡量组合风险的。

2022-06-09 20:56 引用

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化身孤岛的鲸

这不就是类似全市场指数的PE吗？如果真按传统算法确实会失真，也许分行业和版块计算市场PE会好一点。

2022-06-09 19:53 引用

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winwinuu

赞同来自: neptunus 、好奇心135 、hotsosa 、奔腾年代1999

按照教科书上PE的算法，20是没有问题的。

但是投资的直觉告诉我们，1成仓位买2.5pe，9成仓位买100pe的玩意，组合整体风险肯定应该是靠近100pe才对，而不应该是20那么低。

这个才是大家争论的点。

因此，这个例子实际上是告诉大家，不要单纯的教科书式的用pe来衡量组合的整体风险。

2022-06-09 16:23 引用

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风到那去了

@debo

换个场景，如果公司A的PE为2.5, 公司B的PE为1000，90%买A, 10%买B, 按照你的加权算法，平均PE是102.25哦亲

你是对的

2022-06-09 16:16 引用

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天天上涨 - 上市证券公司，融资利率5.5，期权1.8，股票、基金佣金费率超低水平。

20.4

2022-06-09 16:02 引用

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乔神马233

赞同来自: 雨的心曲

假设A公司分出10%，B公司分出90%，组建一个新公司，正好是楼主的持仓公司。持仓公司市值=500*10%+500*90%=500，持仓公司盈利=200*10%+5*90%=24.5。那么持仓公司PE=500/24.5=20.41。

2022-06-09 13:44 引用

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regetyu

这是调和平均数，是常用的几个平均数里面最小的。

2022-06-09 12:39 引用

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日行一骟

@风到那去了

算成20的，完全不能反映组合的风险程度，用pe的加权算法，算成90，更能反映组合的风险。

换个场景，如果公司A的PE为2.5, 公司B的PE为1000，90%买A, 10%买B, 按照你的加权算法，平均PE是102.25哦亲

2022-06-09 11:26 引用

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风到那去了

算成20的，完全不能反映组合的风险程度，用pe的加权算法，算成90，更能反映组合的风险。

2022-06-09 10:41 引用

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jlang2000

20.408

2022-06-09 10:07 引用

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日行一骟

@清风不染1

不用算，大部分回贴二十几的全错

敢问正确答案是？

2022-06-09 09:56 引用

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急死菜鸟

赞同来自: dingo49

总市值除以总盈利，就是这样算的

2022-06-09 09:09 引用

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zzs918

不是数学的问题，是投资的风险和收益比的问题，是市场有效性的问题。

2022-06-09 09:06 引用

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账户已注销

赞同来自: ming民、allenluofeng 、南通之南、winwinuu 、unrealww 、wjwdxh 、Lee97 、jangjang 、丢失的十年、brightcrest 、潜水哥、大魏忠臣毌丘俭、Penny 、dhhlys 、小路之歌、homanking 、数据矿工、YYF30 、hugo 更多 »

这种例子，现实估值已经不重要了。数学有答案，投资很难有答案。

无论2.5PE的A还是100PE的B，都不是正常的估值状态，背后反应的是经营预期。

A可能隐藏风险，第二年200亿直接变亏损，B可能利润增速不达预期。

不是正常的估值状态都是赌，既然是赌，玩的开心就好，20PE或者90PE都只是一个赌的理由而已。

2022-06-09 08:53修改引用

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杨百捞

谁认为只要学好数学就能炒好股票的，请回家面壁思过。

2022-06-09 08:48 引用

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huanhappy2017

赞同来自: 白仇、看看不回

意思是A股整体被地产银行拉低pe了，实际风险很高？

2022-06-09 08:04 引用

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清风不染1

不用算，大部分回贴二十几的全错

2022-06-09 07:21 引用

2

生命体

赞同来自: ming民、白仇

别哭了，老师说了，你答对了，谁敢说你错了老师教育他，不过你动不动就哭，就不要买100倍市盈率的股票了

2022-06-09 06:44 引用

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保护好贝塔

赞同来自: 我们的楠楠

根据勾股定律可知，pe=π

2022-06-09 01:17 引用

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XDD不合规

得理工男者得天下

2022-06-08 21:27 引用

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allenluofeng - 80后，90前

赞同来自: jjjlcym 、david66 、追雪、mocca3in1 、williamaa911 、sfan 、Abendusj 更多 »

1亿买了0.4亿的收益，9亿买了0.09亿的收益，总收益得0.49亿。市值10亿/0.49亿等于市盈率20.41倍

2022-06-08 21:00 引用

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tom2017

赞同来自: 沉默的铁道兵

我真的以为你是刚刚参加高考的学生，出了考场就进来赌场了

2022-06-08 20:54 引用

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低风险之路

赞同来自: sfan

理解买股票就是买公司的道理，就知道该怎么算了
PE=20.41

2022-06-08 20:42 引用

1

进击韭菜

赞同来自: 菜霸

楼主就这么算，算20.4的没有任何意义，两家公司利润又不能互通。只有你的仓位才是核心权重。

2022-06-08 20:39 引用

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年亏六成

我还以为帅妞坐在高考数学考场，发现不会做，来集思录发帖求助

2022-06-08 20:27 引用

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boeing767

算法有很多，楼主说的是加权平均法计算pe

如果用整体法：
持仓的加权市值为500*0.1+500.*0.9=500亿
持仓的加权利润为200×0.1+5×0.9=24.5亿

持仓的PE为500/24.5=20.4

2022-06-08 20:13 引用

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拉格纳罗斯

就当你开了一个公司，市值10亿，
其中有10%也就是一亿，做A公司业务盈利:200/500✘1=0.4亿。
另外90%，做B公司业务盈利:5/500✘9=0.09亿
综合下来，本公司年盈利0.49亿，市值10亿，因此市盈率10/0.49=20.4

2022-06-08 19:46 引用

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钱书名

赞同来自: csfires

明白了，所以主动性鸡精都会配一点银行股，特别是成长股为主的鸡精。不过如需反应风险水平，我倾向于楼主的先计算后权重，而不是整体法

2022-06-08 19:07 引用

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火火的人生

大哥，帮忙看看文灿转债这一波能到500不

2022-06-08 18:15 引用

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ywfhaker - 追高穷三代，低吸富一生

10%买了光大银行，
90%买了宁德时代

2022-06-08 17:34 引用

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罔两 - 力求集思录最稳第一。

赞同来自: 低风险价值投资、Loadstarr 、y21557900 、thumastan 、看看不回、吉吉木、灿烂的阴天、starrise 、huxk88 更多 »

组合PE约为20倍，看起来风险很低甚是合理，但实际上该组合风险可能非常巨大。真是个好案例

2022-06-08 17:16 引用

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XPEX

@XPEX

按利润来算1000/（0.1*200+0.9*5）=40.8

哦哦错了市值不是1000 是（500*0.1+500*0.9）

(500*0.1+0.9*500)/(0.1*200+0.9*5)=20.4

2022-06-08 17:15 引用

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XPEX

按利润来算
1000/（0.1*200+0.9*5）=40.8

2022-06-08 17:12 引用

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xzyfycz

投资最好注重现金流，把现金流当作利润更合适

2022-06-08 16:45 引用

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人来人往777

我还以为帅牛看了今年的高考数学卷发现啥都不会急哭了

2022-06-08 16:19 引用

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investorSean

赞同来自: Euros 、枫林随手记、慕容吹雪、史岩

组合pe一般按整体法，就是把整个组合看成一家公司，用总市值/总收益=（500*10%+500*90%）/（200*10%+5*90%）=20.41

2022-06-08 16:02 引用

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刘大同

闲的？算这个屁用没有。

2022-06-08 15:48 引用

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huanhappy2017

赞同来自: 方程组

@zqbym2

求解惑：为什么市盈率是总市值/总盈利？而不是总盈利/总市值。老觉得逻辑反了。谢谢

因为市盈率这三个字，市在前面

2022-06-08 15:47 引用

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御女雪千寻

PE 2.5 和 PE 100 都是对应公司的市盈率，但不是你持仓的市盈率。

所以不适用于按你的持仓比例代入计算。

你持仓的市盈率应该是你持仓的市值/你持仓的盈利。

10亿 / （1 / 2.5 + 9 / 100）亿 = 20.4

2022-06-08 15:28 引用

1

持有小市值

赞同来自: moon8816

公司A，市值500亿，盈利200亿，PE 2.5
公司B，市值500亿，盈利5亿，PE 100

假设你自有资金10亿，10%买公司A，90%买公司B

9亿市值B，盈利0.09亿
1亿市值A，盈利0.4亿
总共0.49亿盈利，PE 10/0.49=20.41

2022-06-08 15:24 引用

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zqbym2

求解惑：为什么市盈率是总市值/总盈利？而不是总盈利/总市值。老觉得逻辑反了。谢谢

2022-06-08 15:24 引用

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天书

赞同来自: Kluer 、方程组、mingjing58 、honghuangli 、乔神马233 、Lee97 、zyynull 、Syphurith 、Penny 、alho88 、unrealww 、ergouzizzz 、仲夏平常心、jacktree 、laplace 、xineric 、Bourne0 、多枝的树、音希声、狂奔的奶牛、越来越好bbi 、钟爱一玉、三千军甲、司马缸不方、录思集8 、Jifandailu 更多 »

数学不好，很简单，把这两个股票按你买入的比例录入集思录持仓，让程序员帮你算：）

2022-06-08 15:20修改引用

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好平安

这比昨天的高考数学简单啊，楼上就有答案，
还不明白的话，可以高薪聘请准大一女生若干，辅导辅导

2022-06-08 15:17 引用

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仲夏平常心

PE＝P/E，楼主的错误在于分母不同不能线性相加。
组合的PE＝（10%*500亿+90%*500亿）/（10%*200亿+90%*5亿）＝500亿/24.5亿＝20.4
所以合并之后相当于成了一个市值500亿，盈利24.5亿的公司，PE约为20.4

2022-06-08 15:02 引用

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巖巖

哈哈，B成长性号？
A是蓝筹吗？

2022-06-08 14:57 引用

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逐利

牛逼牛逼，算的是权重又不是PE的比率！

2022-06-08 14:40 引用

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老村民

赞同来自: 广和、狂奔的奶牛

明白了，买一点银行股，可以大大降低持仓pe。

2022-06-08 14:40 引用

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onew

20.4

2022-06-08 14:39 引用

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onew

20.4

2022-06-08 14:41修改引用

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miniming

P/E的计算时Price to Earnings Ratio:
Price = 10亿本金这个不用算
1亿买A公司，则为1/500亿的Earning所有权，9亿买B公司，则为9/500亿的B公司Earnings所有权，那么：
Earnings = 200 x 1/500 + 5 x 9/500 = 0.49亿

最终 P/E = 10 / 0.49 = 20.408

2022-06-08 14:39 引用

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攀爬者2021

分子分母搞反了吧。
应该是总市值/总利润：10亿/（200亿*1亿/500亿+5亿*9亿/500亿）=10/0.49=20.4。
应该是20.4倍PE

2022-06-08 14:41修改引用

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我是刚来的

赞同来自: mingjing58 、jeffrey1220 、Abendusj 、稳健投资321

有10个亿，你不会请个女数学老师吗？
笨牛！

2022-06-08 14:36 引用

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ylshxajh

赞同来自: z20202027 、海小川、蝶之梦、烈火情天、wjwdxh 、三千军甲、homanking 、画眉、笑脸飞飞、miniming 更多 »

公司A，市值500亿，盈利200亿，PE 2.5
公司B，市值500亿，盈利5亿，PE 100

假设你自有资金10亿，10%买公司A，90%买公司B

A公司买了1亿，买到了0.4亿盈利

B公司买了9亿，买到了0.09亿盈利

持有市值1+9=10亿，盈利0.4+0.09=0.49亿

市盈率10/0.49=20.4

2022-06-08 14:36 引用

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homanking

加权平均的思路？

2022-06-08 14:35 引用

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傅岩

赞同来自: 九头

1亿元投资公司A，预期年回报是1*0.4=0.4亿元；9亿元投资公司B，预期年回报是9*0.01=0.09亿元。10亿元投资的预期年回报是（0.4+0.09）=0.49亿元.持仓PE=10/0.49=20.4

2022-06-08 14:35 引用

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宏宸万里 - 2016/8/23

10/((1/2.4)+(9/100))=19.74

2022-06-08 14:33 引用

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宏宸万里 - 2016/8/23

10／(（1/2.4）+(9/100)=/19.74

2022-06-08 14:32 引用

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宿不移

赞同来自: mingjing58 、Lee97 、投资交朋友、zyynull 、Syphurith 、小镇、广和、传达室李老伯、pppppp 、爱与猪随、画眉更多 »

小学数学中就已经有一个概念——无意义。
就俩股票，行业不清，盈利差距过大。。。谈组合PE毫无意义。

2022-06-08 14:36修改引用

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折现风

要是一个是做口罩的，一个是做旅游的，负相关强行合并在一起算持仓pe有啥意义呢

2022-06-08 14:29 引用

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孔曼子

赞同来自: 海小川、zp6753182 、netsys 、南风客、Quamarine 、misspopular 、dengca1987 、三淼、pppppp 、持有封基、折现风更多 »

市盈率等于总市值除以总盈利。
总市值 10亿
总盈利 1 / 2.5 + 9 / 100 = 0.49亿
市盈率 = 10 / 0.49 = 20.41

2022-06-08 14:29 引用

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天猫

赞同来自: XDD不合规

1/(10%/2.5+90%/100)=20.4

2022-06-08 14:28 引用

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陪伴成长

PE = 持股市值/持股利润

2022-06-08 14:27 引用

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cityrusher

1 / (0.1*2/5 + 0.9/100) = 20.4

2022-06-08 14:27 引用

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学手艺 - 多学几门饿不死的手艺

赞同来自: luojiandun

感性理解：

S1：两家加权：500+500=1000亿市值；200+5=205亿盈利；综合PE=1000/205=4.88

S2：10亿分10%+90%=1亿+9亿；公司A盈利对应1*200/500=0.4亿，公司B盈利对应9*5/500=0.09亿；10亿市值对应0.49亿盈利，综合PE=10/0.49=20.41

2022-06-08 14:27 引用

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丑牛

好好学习，天天向上。

2022-06-08 14:27 引用

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于是

就是这么算

2022-06-08 14:27 引用

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杰夫司机

不等于90的话，难道等于20？50？

2022-06-08 14:26修改引用

数学不好，急哭了

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