2月14日有一只新股申购,为方便阅读先上结论:西点药业给予谨慎申购评级
(注)新股评级依次为:积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司,发行价22.55元,发行市盈率42.95倍,行业平均市盈率37.8倍,公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路,公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心,以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系,“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种(27 个规格)的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件,重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药,核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势,重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片(商品名为 “益源生”)、利培酮口崩片(商品名为“可同”)和草酸艾司西酞普兰片,其中, 益源生属于抗贫血用药,可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月,益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中,随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善,未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式,如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化,将可能面临经营业绩下滑的风险,公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内(2018年、2019年、2020年、2021年1-9月),实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元,归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元,较上年同期增长-2.21%至 3.03%;归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元,较上年同期增长-9.53%至 2.53%; 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元,较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后,除海辰药业估值高于西点药业外,其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判:西点药业属于医药制造行业,发行价不高,发行市盈率高于行业整体市盈率,公司业绩表现一般,行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性,综合考虑给予谨慎申购的评级。
(注)新股评级依次为:积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
西点药业
创业板公司,发行价22.55元,发行市盈率42.95倍,行业平均市盈率37.8倍,公司主要从事化学药品原料药及制剂的研发、生产、销售。经过多年差异化发展道路,公司形成了以抗贫血用药、治疗精神障碍用药、原料药为核心,以心脑血管疾病治疗药物和抗肿瘤治疗用药为辅助的产品体系,“原料药+制剂”一体化优势突出。
公司拥有 22 个制剂品种(27 个规格)的药品注册批件以及 16 个原料药注册批件,重点涵盖抗贫血用药、治疗精神障碍用药以及原料药生产领域。
公司所生产销售药品均为处方药,核心产品在抗贫血用药、治疗精神障碍用药领域具有显著竞争优势,重点原料药已形成下游稳定供应布局。
构成公司收入主要来源的核心制剂产品为复方硫酸亚铁叶酸片(商品名为 “益源生”)、利培酮口崩片(商品名为“可同”)和草酸艾司西酞普兰片,其中, 益源生属于抗贫血用药,可同和草酸艾司西酞普兰片属于治疗精神障碍用药。 2018 年度、2019 年度、2020 年度和 2021 年 1-6 月,益源生、可同和草酸艾司西酞普兰片的合计销售收入占主营业务收入的比例分别为 92.98%、90.38%、89.80%和 84.35%。构成公司收入主要来源的制剂产品集中度较高。
行业方面目前我国正处于医疗体制改革的进程中,随着我国医疗卫生体制改革的不断深入和社会医疗保障制度的进一步完善,未来国家仍将陆续出台行业政策、指导性意见。政策法规的出台将改变市场竞争状况、增加企业经营成本、甚至改变企业的经营模式,如果公司不能及时、较好地适应政策调整变化,将可能面临经营业绩下滑的风险,公司存在因政策变化带来的经营上的挑战。
业绩方面公司报告期内(2018年、2019年、2020年、2021年1-9月),实现营业收入分别为2.8亿元、3.2亿元、2.86亿元和2.06亿元,归属于母公司所有者的扣非净利润分别为0.37亿元、0.49亿元、0.42亿元和0.31亿元。
公司2021 年营业收入预计为 28,000 万元至 29,500 万元,较上年同期增长-2.21%至 3.03%;归属于发行人股东的净利润为 4,500 万元至 5,100 万元,较上年同期增长-9.53%至 2.53%; 归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润为 4,100 万元至 4,500 万元,较上年同期增长-3.36%至 6.06%。
估值方面从同类可比公司来看剔除广生堂与仟源医药后,除海辰药业估值高于西点药业外,其他可比公司估值均低于西点药业。
综合评判:西点药业属于医药制造行业,发行价不高,发行市盈率高于行业整体市盈率,公司业绩表现一般,行业格局方面未来医疗体制改革给公司的发展带来不确定性,综合考虑给予谨慎申购的评级。
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dk0414 - 漫漫投资路
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周三有一只新股申购,为方便阅读先上结论:【卓创资讯给予建议申购评级】
(注)新股评级依次为:积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债申购:秦福转债申购,信用级别为A,根据目前的数据测算申购秦福转债预计盈利概率为98%左右,推荐申购。
卓创资讯
创业板上市公司,发行价29.99元,发行市盈率38.78倍,行业平均市盈率44.32倍,公司是国内领先的大宗商品信息服务企业,是专注于大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商。
公司恪守“中立、专业、专注”的原则,对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研 究,为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务 调研等服务,提高大宗商品现货市场透明度和交易效率。公司的发展战略是建 立适合中国经济和市场规模的大宗商品价格标杆体系,让大宗商品交易有据可 依,提升中国市场在全球大宗商品领域的影响力。公司拥有庞大的用户群体和良好的品牌知名度。公司累计注册客户数量超 过 300 万个,累计服务的全球 500 强企业及其下属企业超过 150 家。公司客户 涵盖大宗商品产业客户、贸易流通客户、期货及商品交易所、金融机构、政府 机构、科研院所和媒体等。凭借优质的产品和专业的服务能力,公司为广大客 户在价格监测、政策制定、经营决策、投资决策、行业研究等方面持续提供必 要的决策依据和数据支持。公司与国家统计局、国家发改委、农业农村部、新 华通讯社、中央电视台保持了良好的业务合作关系,公司是“国家统计局大数 据合作平台企业”、“山东省大数据重点骨干企业”,“卓创资讯”被国家工 商行政管理总局评定为中国驰名商标。
报告期公司主营业务收入构成如下所示:
资讯服务是公司的核心业务,主要帮助客户全面了解能源、化工、农业、 金属等大宗商品领域最新市场动态,洞悉市场变化,明确发展趋势,通过专 业、及时的市场分析,为客户决策提供参考和依据。根据产品或服务形式,公 司资讯服务主要包括即时资讯、时段报告、数据服务和大宗商品数据客户端。咨询服务是指公司行业研究专家根据客户的个性化需求为客户提供高端定 制报告服务,让客户更好的把握行业整体态势,为其生产经营和投资交易决策 提供专业依据。会务服务指公司举办行业会议,组织大宗商品生产企业、贸易企业、销售 企业等以行业研讨、行业年会、供需对接、市场及价格分析预测、技术交流、 产品推介等为主要内容的商务会议活动。走访调研服务指公司根据客户需求,组织并带领客户对一定区域内大宗商 品生产企业、贸易企业、销售企业等进行实地走访、调研,并在活动结束后向 客户提供调研报告的商务活动。走访调研服务能使客户更加贴近市场、熟悉市 场进而为自身的商业决策提供必要支持。
业绩方面公司报告期内(2018年、2019年、2020年、2021年),实现营业收入分别为2.03亿元、2.2亿元、2.18亿元和2.5亿元,扣非净利润分别为0.39亿元、0.51亿元、0.45亿元和0.46亿元。
预计公司 2022 年 1-9 月营业收入约为 20,300.00 万元至 21,100.00 万元,同比增长 10.41%至 14.76%;预计实现归属于母公司股东的净利润约为 5,000.00 万 元至 5,600.00 万元,同比增长 11.62%至 25.02%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 5,100.00 万元至 5,700.00 万元,同比增长 21.75%至 36.07%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司的扣非后动态市盈率均高于卓创资讯。
综合评判:卓创资讯属于软件和信息技术服务业,发行价中等水平,发行市盈率低于行业整体市盈率,公司近几年业绩保持稳定,公司虽然整体并不亮点但鉴于公司发行市盈率不高且发行规模较小,综合考虑给予建议申购的评级。
(注)新股评级依次为:积极申购>建议申购>谨慎申购>放弃申购
同时周三有一只可转债申购:秦福转债申购,信用级别为A,根据目前的数据测算申购秦福转债预计盈利概率为98%左右,推荐申购。
卓创资讯
创业板上市公司,发行价29.99元,发行市盈率38.78倍,行业平均市盈率44.32倍,公司是国内领先的大宗商品信息服务企业,是专注于大宗商品市场数据监测、交易价格评估及行业数据分析的专业服务提供商。
公司恪守“中立、专业、专注”的原则,对大宗商品现货市场进行监测、记录、分析、评估和研 究,为客户提供能源、化工、农业、金属等行业的大宗商品资讯、咨询、会务 调研等服务,提高大宗商品现货市场透明度和交易效率。公司的发展战略是建 立适合中国经济和市场规模的大宗商品价格标杆体系,让大宗商品交易有据可 依,提升中国市场在全球大宗商品领域的影响力。公司拥有庞大的用户群体和良好的品牌知名度。公司累计注册客户数量超 过 300 万个,累计服务的全球 500 强企业及其下属企业超过 150 家。公司客户 涵盖大宗商品产业客户、贸易流通客户、期货及商品交易所、金融机构、政府 机构、科研院所和媒体等。凭借优质的产品和专业的服务能力,公司为广大客 户在价格监测、政策制定、经营决策、投资决策、行业研究等方面持续提供必 要的决策依据和数据支持。公司与国家统计局、国家发改委、农业农村部、新 华通讯社、中央电视台保持了良好的业务合作关系,公司是“国家统计局大数 据合作平台企业”、“山东省大数据重点骨干企业”,“卓创资讯”被国家工 商行政管理总局评定为中国驰名商标。
报告期公司主营业务收入构成如下所示:
资讯服务是公司的核心业务,主要帮助客户全面了解能源、化工、农业、 金属等大宗商品领域最新市场动态,洞悉市场变化,明确发展趋势,通过专 业、及时的市场分析,为客户决策提供参考和依据。根据产品或服务形式,公 司资讯服务主要包括即时资讯、时段报告、数据服务和大宗商品数据客户端。咨询服务是指公司行业研究专家根据客户的个性化需求为客户提供高端定 制报告服务,让客户更好的把握行业整体态势,为其生产经营和投资交易决策 提供专业依据。会务服务指公司举办行业会议,组织大宗商品生产企业、贸易企业、销售 企业等以行业研讨、行业年会、供需对接、市场及价格分析预测、技术交流、 产品推介等为主要内容的商务会议活动。走访调研服务指公司根据客户需求,组织并带领客户对一定区域内大宗商 品生产企业、贸易企业、销售企业等进行实地走访、调研,并在活动结束后向 客户提供调研报告的商务活动。走访调研服务能使客户更加贴近市场、熟悉市 场进而为自身的商业决策提供必要支持。
业绩方面公司报告期内(2018年、2019年、2020年、2021年),实现营业收入分别为2.03亿元、2.2亿元、2.18亿元和2.5亿元,扣非净利润分别为0.39亿元、0.51亿元、0.45亿元和0.46亿元。
预计公司 2022 年 1-9 月营业收入约为 20,300.00 万元至 21,100.00 万元,同比增长 10.41%至 14.76%;预计实现归属于母公司股东的净利润约为 5,000.00 万 元至 5,600.00 万元,同比增长 11.62%至 25.02%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 5,100.00 万元至 5,700.00 万元,同比增长 21.75%至 36.07%。
估值方面从同类可比公司来看上面2家可比公司的扣非后动态市盈率均高于卓创资讯。
综合评判:卓创资讯属于软件和信息技术服务业,发行价中等水平,发行市盈率低于行业整体市盈率,公司近几年业绩保持稳定,公司虽然整体并不亮点但鉴于公司发行市盈率不高且发行规模较小,综合考虑给予建议申购的评级。