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年份 当年收益率 累计净值 复合收益率
2013 -16.67% 0.83 -16.67%
2014 8.98% 0.91 -4.70%
2015 27.00% 1.15 4.87%
2016 25.44% 1.45 9.67%
2017 68.26% 2.43 19.47%
2018 -11.85% 2.15 13.57%
2019 135.34% 5.05 26.03%
2020 101.65% 10.18 33.66%
2021 -26.34% 7.50 25.09%
投资理念：
以合理或低估价格买入优秀企业长期持有。
投资座右铭：
在市场上屡屡失败的输家，正是那些无法抵住诱惑的投机者。 --摘自《漫步华尔街》
对于2022年，我不敢抱有多少期望。我的打算就是继续持有股权，少决策，少交易，有合适机会的话想减少点融资，即便是要继续在较长的一段时间跑输市场，也要坚持自己。
pppppp
- +---++--+-+++++++++++
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关键跌起来或者不涨使劲磨盘的时间谁也不知道？
咋办，（周线级别的趋势线+仓位管理）*盘感（舒畅或难受）是我暂时的应对之策；
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ᵎ(•̀㉨•́)و ̑̑ 加油
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路人甲pro - 股债平衡轻宏观，低估分散不深研。
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作为一个旁观者，我的建议是全部清仓，休息半年吧。股市的机会一直都在，调整好心态再战。这个时候让楼主清仓太过残忍，至少茅台和腾讯的确定性还是比较强的，只是赔率可能没那么高。但对于楼主不断加仓医药的方式也有些自己的看法。
医药的专业壁垒其实挺高的，非专业人士还是很难看懂的（当然我也不懂）。看雪球讨论，现在医药股之所以下跌幅度较大，是因为逻辑变了，杀逻辑是最惨烈的一种下跌方式。
所以，我的建议是楼主再认真思考一下自己对于持仓的医药股是否真的看懂了。如果真懂了，作为价投，加仓就是自然而然的动作；如果没有很深刻的理解，或介于懂与不懂之间，至少可以不加仓，否则就有些赌气的成分了。
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楼主，你实在太难了。
说实话，你现在不太适合操作了，你的心态整个已经乱掉了。
现在的你最重要的是远离市场。
至于仓位你是要全部保留，还是减仓10%-50%都可以。
你老婆相对比你理性多了。
休息几个月或半年，这才是真正的解脱之道。
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【解脱】心有戚戚然，看着楼主一路的纠结、反思，受益良多，特意充值，打赏金币
昨天减爱博的资金，一早怕管不住手先转出还了20万场外借款，硬着头皮留了4万在账户里，开盘买入500药明500信达，微创虽然跌更多但是仓位大了所以没加。接着，没忍住还是减了100腾讯加了2800微创。
暴跌中，想起了昨天一个留言“对自己狠点”，所以，一狠心，将爱博全部清仓了，换了200茅台，其余还融资。
爱博我预计未来5年增速从50%向20%走，5年后利润在6亿以上对应今天150多亿市值约...
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【解脱】我也是用了杠杆的，去年9月份当面盈利50%然后到了年底就回到5%，好在没有爆仓。杠杆在盈利的时候有很强的快感，但是下跌的时候会加大亏损，我也打算逐步减去杠杆。另外我很好奇，5年后的50倍PE不高？投资不给自己留一些安全边际的吗？何况这个增长还只是你自己预想的有不确定性。归根到底是贪婪让你迷失了本性，想要快速暴富让你做了冒险的选择而已。慢慢变富，走正道，共勉之。
昨天减爱博的资金，一早怕管不住手先转出还了20万场外借款，硬着头皮留了4万在账户里，开盘买入500药明500信达，微创虽然跌更多但是仓位大了所以没加。接着，没忍住还是减了100腾讯加了2800微创。
暴跌中，想起了昨天一个留言“对自己狠点”，所以，一狠心，将爱博全部清仓了，换了200茅台，其余还融资。
爱博我预计未来5年增速从50%向20%走，5年后利润在6亿以上对应今天150多亿市值约...
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昨天减爱博的资金，一早怕管不住手先转出还了20万场外借款，硬着头皮留了4万在账户里，开盘买入500药明500信达，微创虽然跌更多但是仓位大了所以没加。接着，没忍住还是减了100腾讯加了2800微创。
暴跌中，想起了昨天一个留言“对自己狠点”，所以，一狠心，将爱博全部清仓了，换了200茅台，其余还融资。
爱博我预计未来5年增速从50%向20%走，5年后利润在6亿以上对应今天150多亿市值约25倍市盈率，届时如果给50倍市盈率（觉得不高）那也翻倍。而茅台5年后按1100亿利润30~35倍市盈率加上分红回报在70%上下10个点。
那么，我做错了吗？我不知道，感觉我就是需要一个解脱！就像精神患者或者有人受到巨大刺激时，没什么想法和期望了，只希望给自己一个解脱，哪怕是以伤害自己的形式！
我也需要一个解脱！也就是，不惜代价结束让自己纠结的仓位，减少融资，只想留下自己最放心的资产，即便未来回报可能不足。讲真，我仍然觉得这样的暴跌除去挤泡沫外，难道不是主力设下的一个陷阱？
在股市里屡屡失败的输家，正是那些抵抗不住市场诱惑的投机者！
这是漫步华尔街里我最喜爱的一句话，我将其作为投资座右铭，但是，我没有做到。
我告诉自己买股票就是买企业一部分股权，不懂不做，不去羡慕市场上的烟花绚烂，要价值投资长期投资通过企业发展分享收益。唯独没有恪守安全边际，为高成长股票出家过高，融资，想赚快钱，没有安守本分嫌茅台未来回报率不足，结果收获了一个8位数的天大教训，估计，再有10年也难回到高点了（并非瞄定心理，仅仅吐槽一下吧）。
我依然相信股市涨跌属于正常现象，只是，这一次，确实远远超过了预期中的最大跌幅。市场不讲对错，错在自己没有守住本分！
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我忽然想起复旦王德峰教授讲的，中国人是没有信仰的，儒家教我们做人，道家教我们做事，释家教我们修心。深以为然，在中国从来就是要按照中国人的方式，一拥而上后一哄而散信仰那么高大上了？
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满仓干也不错，出现大额亏损、跌无可跌的时候再适当上杠杆，就把杠杆当成抄底工具好了。知道顶部、底部还需要这么复杂吗，底部满仓，顶部空仓不就完了。
楼上也有J友说了，杠杆的问题是越跌杠杆越高，导致必须砍仓降杠杆才能维持整体账户的稳定不爆仓。但是这个逻辑跟楼主价值投资的理念是相反的，价值投资认为股票越跌吸引力越大，因此越跌应该越买而非卖。从楼主的操作中能看出这种拧巴：跌下来不舍得割、但又不得不割。
如果把杠杆当成抄底（加杠杆）、逃顶（降杠杆）的辅助工具，逻辑就顺...
船票96 - 控制回撤第一要务
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今天开盘减了一部分爱博同步在高点买入信达，后续又不断补了一些信达和微创。信达一路走低，微创本周更是短短4天跌了26%，跌倒窒息。难道创新药创新器械就真的是没有一点投资价值了？微创仅仅235亿市值，除去100多亿现金只有区区100多亿市值，作为国内医疗器械高值耗材龙头公司，我觉得这个市值有点难以理解。木瓜兄弟，在现实世界中，在不做假账的情况下，能在未来5年15%的营收增长已经是很优秀的公司+良好的产业环境了，至于未来10年的情况，谁能说的清楚呢？
信达作为国内创新药龙头公司之一，市值325亿。
我也搞不懂创新药管线，我对微创的产品也只是了解一些...
另外，再次强调，40倍PE是非常高的估值了，必须要靠泡沫来维持。
你所回顾的A股给的所谓十年平均估值，本身就是一个快要破掉的大泡泡，不是正常状态。
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信达作为国内创新药龙头公司之一，市值325亿。
我也搞不懂创新药管线，我对微创的产品也只是了解一些皮毛。但是，我拍脑袋想，随着产品不断商业化和推出，这两家公司在未来5到10年如果保持15%以上营收增长，成为千亿市值以上的公司，应该有较大的概率吧？若然，那么这个赔率就比较高了，所以，大不了躺平慢慢等吧，如果真的看错了，这部分成长股大概占了我总市值40%，只要茅台腾讯未来能获得稳定回报，那这部分看错的仓位也只能认了，总不至于影响吃饭或者要跳楼。
今天减了爱博后，留了20多万明天转出偿还场外借款。
债务减下来后，就死扛吧，希望创新药和器械不要再跌倒我受不了，我怕忍不住又割腾讯换，就让我静静的躺平吧。
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楼上也有J友说了，杠杆的问题是越跌杠杆越高，导致必须砍仓降杠杆才能维持整体账户的稳定不爆仓。但是这个逻辑跟楼主价值投资的理念是相反的，价值投资认为股票越跌吸引力越大，因此越跌应该越买而非卖。从楼主的操作中能看出这种拧巴：跌下来不舍得割、但又不得不割。
如果把杠杆当成抄底（加杠杆）、逃顶（降杠杆）的辅助工具，逻辑就顺了：底部股票有吸引力时杠杆加仓、顶部性价比低时卸杠杆减仓。当然这个顶和底还是主观判断，我想这是楼主作为价值投资高手所擅长的。逻辑顺了，自然操作就理性很多。
楼主老哥还有大几百万，大可不必过于沮丧以致影响心情和家庭关系，再来一轮牛市足以东山再起。记得巴菲特说过，为了挣自己不需要的钱把自己需要的东西弄丢了，是愚蠢的。
lcdc - 股息养老
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融资账户爱博一直等待反弹减仓，一直没等到，然后低点恐慌决定不管如何减一部分以便能划转股票到普通户，结果又割在低点，慌乱之中比计划的多割了几百。
合计今天融资又减了10几万。迫不及待想再割20多万先还掉一部分场外融资。另外，不知什么原因今天委托担保划转的股票在普通账户还没有看到。
虽然都是割在最低，但是现在根本不考虑会不会反弹的问题，现在就像作呕的感觉一样厌恶融资厌恶负债！
我在2015年也是200%（一倍杠杆）从5100多点抗到了2600多底部精准割肉，那次手上都是价值股跌的少，这次大盘没跌多少，自己持仓跌了平均60%多，现在割光明显是不指望反弹不指望减少损失了。
会不会再次割在最底部，不知道，希望是吧。
不管这次是不是割在最低点，不去后悔。
躺平后，我希望，在未来，我能以比这次硬抗暴跌更坚决更倔强的精神和意志，执行长期持股长期投资价值投资的理念，尽量不折腾，去等待一个较好的结果。
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贪婪不对，恐惧也不对，否则是走向2个极端，只是方向相反，但是都是错的。做趋势的才可能完全空仓，做价投的，感觉完全空仓是做不到的，要做到就变成赌方向了，那整个系统就完全混乱了。
我跟爱人解释并坚持留100万融资不卖，因为我认为100万的风险已经完全可以控制和承受，宁愿用工资慢慢还几年，而且等到涨了再减也是可以的。
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木瓜老师，我今年-24%的时候，把杠杆卸掉了。杠杆3年了，年前才卸的。现在放低收益预期，没有杠杆，也不知道这两年能不能回去。既要安稳又要加速，鱼和熊掌不可兼得。-24%亏那么多降杠杆是为什么？
带杠杆煎熬，卸完杠杆也煎熬。带杠杆下跌，被清空的担忧一直萦绕着我，无杠杆又总感觉太慢追不上。杠杆迟早得卸，不然再多都迟早归零，上涨中卸是最好的，下跌着卸真让人不甘。
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大木瓜老师减仓腾讯，我进互联网，做了对手盘。连续大跌，考验来了。
我是看中概互联溢价率太高和腾讯占比太重，全部换成恒生互联，几天过去，恒生互联比中概互联多跌5%。
真不明白是哪些人持有中概互联，此时中概互联溢价率已经高达11.5%，他们这么淡定？特意查了中概互联今年3月份之前的溢价率，平均也不到3%啊。
我们的楠楠 - 80后金融民工
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我准备再擦掉50万。因为前几年投机气氛太浓重了，披着价值投资的外衣的疯狂投机。我该还债了。没办法，愿赌服输。我赌输了。
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我从13，14年开始在鼎级记录实盘，只为真实记录自己的投资历程和思考，以及监督和挑战自我。希望能在这里继续安静的继续下去，谢谢理解
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如果茅台继续大跌，我还想用通策爱博来换，但是因为融资合约的原因，爱博卖出会自动还款，无法买入，所以，暂时不动，等更好的时机再减吧。
这一波大调仓，简单总结是腾讯换创新药，通策换茅台，背后逻辑是将通策换成一部分创新药和茅台，一部分减杠杆。没有资金进行换仓，所以采用港股卖腾讯融资账户加茅台的方式，虽然看起来腾讯更便宜，但是，考虑到茅台基本面的硬度以及均衡仓位的原因，这样换完后可能心里更踏实点。
这一轮暴跌我确实没看懂，也没想到能跌成这样。大家用来哭惨的腾讯，是我持仓里跌的最少的股票，其他的医疗都是70%左右的跌幅。市值从去年最高点算大约跌了1250万，不看最高点，21和22年亏了710多万，腰斩还要多。就当这是我最后一次哭惨吧，男人哭吧不是罪，对吧。
教训确实太深太重！说再多也没用啦！不说啦
我现在虽然头是懵的，是麻的，但是似乎又习惯了这种打击。我也不会去想回本的事，估计没有几年，回点血都难，我也不指望再次发大财了。我会坚持下去的，融资只减不加是以后永远的底线！买股票就是买公司一部分所有权，我仍然相信几年后看相对于此时，或许多少总还有一点收益吧……
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周增：-6.55%，年增：-25.54%，仓位：119.01%，港币汇率：0.8082。杠杆减得及时啊，像今天这样再来几下，就危险了。
减腾讯，换股买入创新药和器械，药明，信达，微创。
减通策降杠杆，减了一点爱博，换了些茅台。
本年累计2周无操作。
本周降了融资110多，考虑继续降一部分把场外融资减下来，以后不想疲于应付场外还款。
腾讯控股 40.41%
贵州茅台 13.10%
微创医疗 19.54%
通策医疗 7.17%
爱博医疗 10...
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算了下楼主从2013年至今收益3.8倍，很不错的成绩！只是楼主锚定了2021年初的最高点，或者心里暗示那个最高点就是自己的成本，所以才会心情不爽。楼主净值虽然还有4.0左右，但楼主的资金时逐年加进去的，这样如果回调，可能净值回到2.x的时候，楼主就可能就已经没有赚钱了。。。
也算了下我自己13年至今的收益，3.1倍，比楼主差了不少。我的收益率波动很小，9年中2年亏损都没超过10%，其余7年是盈利的但没有大涨过。这收益虽然不高，因为我锚定的是股息，现在吃到了股息还超过了股息，还是很满意的，。
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