第7年的总结了,每年开个新帖,再记个流水账。
1、第三年的结构化行情
市场走出了第三年的结构化行情,指数的低波动,高位蓝筹的下行趋势和题材概念的疯狂,持续了大半年。不仅是资本市场,整体经济环境也处在一个结构化的环境之下。货币供应量增加,乘数效应降低,实体经济进一步受到疫情的冲击,利润率下降,各个行业都是马太效应快速显现。房地产行业出现整体性下行,带来了非常快速的挤出效应,资金不断的流入资本市场、理财市场。各大银行的理财资产规模增速应该都非常之快,理财资产中,非标资产占比快速萎缩,债券膨胀,进一步降低了整体实体经济的利率水平,以便于给予企业在净利润率不断降低的环境下更好的生存空间。同时理财池的膨胀,以及理财对资产市场进一步尝试性的投资,给市场带来了更多的活水,相对于整体低迷的经济板块,资本市场似乎才是最朝阳的那一个了。
明年怎么样?没人看得懂,不过对于资本市场活跃度来说,宽松的资金和宽松的监管总是肥沃的基础,至于行情的演变只有走出来的才知道。
2、ST板块还能玩多久
去年也是这个问题,今年还得再问一下。
先回顾下ST指数的情况,ST指数年涨幅45%,算是吸引了足够的眼球,站在欢天喜地的年末,又有多少人还记得年初的纠结,持续了接近1个季度的二八行情的痛苦呢?翻看年初的帖子,整个1月净值都在水位线上下波动。还记得年初第一个申请摘帽的北能,申请后被打了2个跌停,脸都被打肿了,而到了年底,申请个摘星的东洋都能封个5个板了。
市场变化的就是如此之快,一个完整的年度,ST板块,从年初的抛弃30亿以下市值,到对退市过渡期情况不明朗的忧心,再到宽松摘帽政策带来的第一波情绪,之后就是4-6月份的摘帽大行情,再之后是保壳股的疯炒,然后是下半年重整概念贯穿到11月,最后12月的最后一天,新一批的摘帽股开始萌芽。大概5月份以后,市场就在不断地奖励着事件投资者们,法拍也好、摘帽也好、重整也好,各种策略都不断在创造超额收益,只要对流程和制度足够的熟悉和一点的提前量,就能做出非常可观的净值曲线。不过超额收益最终都是市场给予的,市场先生总会有往常一样,某天不开心就把超额收益收回去。市场总是一个周期,亘古不变的道理。
今年是退市新规正式施行的第一年,各家上市公司也逐渐摸清了退市新规的要求,花式的赠送资产来保净资产、现金收购资产来保主营业务收入,还是那个说法,只要有确定性的规则就有依据可循。
不过展望下ST的未来,似乎看到的是一条逐渐消亡的路。今年摘帽的预计不少于40家,退市的可能会在20家,200家ST里要退出去60-70家,而新带帽的似乎不会特别多。再过两年,整个ST板块的萎缩,可能才是监管希望看到的自然过渡的结果。所以,还能玩多久,其实可能真的玩不了多久了。
3、2022年走在分岔路口
2022年,对于我个人而言,无论是生活还是投资,都走到分岔路口。
对于投资而言,随着资金量的增加、以及看得见的ST板块萎缩的未来,增加策略就是必须要做的事情。2021年,也算把重整加进的主策略之中,不过整体思路还是事件性、时间性的投机方式,未来一段时间,重整的标的应该还是会逐步增加,至少从标的储备上来说,应该是足够的。
可转债策略,其实从分级B消亡以后,就开始关注。2020年也把双低的模型搭了起来,只不过并没有过多的参与其中,还是保持关注度。从结果来看,低溢价轮动和原来的分级B轮动似乎达成了类似的成果,不过目前对相对收益策略的理解还是不够,和现在的策略也没办法结合。其余其他的事件性策略,还需要做更多的数据来支撑一下。
对个人而言,34岁即将进入无业状态,干了多年的金融民工日子到了头,下一步怎么走其实还没完全想好。打算趁着闲下来的时间,先学习下Python,然后把手上的策略再理一遍,欠的书读一读,资本市场这么大的容量,还是需要发现机会的能力和手段。
2021年收益率172%,最大回撤7.55%,感谢这个市场。新的一年,希望平平稳稳。
最后吐槽一下,暂停wap服务真不习惯。
1、第三年的结构化行情
市场走出了第三年的结构化行情,指数的低波动,高位蓝筹的下行趋势和题材概念的疯狂,持续了大半年。不仅是资本市场,整体经济环境也处在一个结构化的环境之下。货币供应量增加,乘数效应降低,实体经济进一步受到疫情的冲击,利润率下降,各个行业都是马太效应快速显现。房地产行业出现整体性下行,带来了非常快速的挤出效应,资金不断的流入资本市场、理财市场。各大银行的理财资产规模增速应该都非常之快,理财资产中,非标资产占比快速萎缩,债券膨胀,进一步降低了整体实体经济的利率水平,以便于给予企业在净利润率不断降低的环境下更好的生存空间。同时理财池的膨胀,以及理财对资产市场进一步尝试性的投资,给市场带来了更多的活水,相对于整体低迷的经济板块,资本市场似乎才是最朝阳的那一个了。
明年怎么样?没人看得懂,不过对于资本市场活跃度来说,宽松的资金和宽松的监管总是肥沃的基础,至于行情的演变只有走出来的才知道。
2、ST板块还能玩多久
去年也是这个问题,今年还得再问一下。
先回顾下ST指数的情况,ST指数年涨幅45%,算是吸引了足够的眼球,站在欢天喜地的年末,又有多少人还记得年初的纠结,持续了接近1个季度的二八行情的痛苦呢?翻看年初的帖子,整个1月净值都在水位线上下波动。还记得年初第一个申请摘帽的北能,申请后被打了2个跌停,脸都被打肿了,而到了年底,申请个摘星的东洋都能封个5个板了。
市场变化的就是如此之快,一个完整的年度,ST板块,从年初的抛弃30亿以下市值,到对退市过渡期情况不明朗的忧心,再到宽松摘帽政策带来的第一波情绪,之后就是4-6月份的摘帽大行情,再之后是保壳股的疯炒,然后是下半年重整概念贯穿到11月,最后12月的最后一天,新一批的摘帽股开始萌芽。大概5月份以后,市场就在不断地奖励着事件投资者们,法拍也好、摘帽也好、重整也好,各种策略都不断在创造超额收益,只要对流程和制度足够的熟悉和一点的提前量,就能做出非常可观的净值曲线。不过超额收益最终都是市场给予的,市场先生总会有往常一样,某天不开心就把超额收益收回去。市场总是一个周期,亘古不变的道理。
今年是退市新规正式施行的第一年,各家上市公司也逐渐摸清了退市新规的要求,花式的赠送资产来保净资产、现金收购资产来保主营业务收入,还是那个说法,只要有确定性的规则就有依据可循。
不过展望下ST的未来,似乎看到的是一条逐渐消亡的路。今年摘帽的预计不少于40家,退市的可能会在20家,200家ST里要退出去60-70家,而新带帽的似乎不会特别多。再过两年,整个ST板块的萎缩,可能才是监管希望看到的自然过渡的结果。所以,还能玩多久,其实可能真的玩不了多久了。
3、2022年走在分岔路口
2022年,对于我个人而言,无论是生活还是投资,都走到分岔路口。
对于投资而言,随着资金量的增加、以及看得见的ST板块萎缩的未来,增加策略就是必须要做的事情。2021年,也算把重整加进的主策略之中,不过整体思路还是事件性、时间性的投机方式,未来一段时间,重整的标的应该还是会逐步增加,至少从标的储备上来说,应该是足够的。
可转债策略,其实从分级B消亡以后,就开始关注。2020年也把双低的模型搭了起来,只不过并没有过多的参与其中,还是保持关注度。从结果来看,低溢价轮动和原来的分级B轮动似乎达成了类似的成果,不过目前对相对收益策略的理解还是不够,和现在的策略也没办法结合。其余其他的事件性策略,还需要做更多的数据来支撑一下。
对个人而言,34岁即将进入无业状态,干了多年的金融民工日子到了头,下一步怎么走其实还没完全想好。打算趁着闲下来的时间,先学习下Python,然后把手上的策略再理一遍,欠的书读一读,资本市场这么大的容量,还是需要发现机会的能力和手段。
2021年收益率172%,最大回撤7.55%,感谢这个市场。新的一年,希望平平稳稳。
最后吐槽一下,暂停wap服务真不习惯。