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新三板第二轮精选层打新自2020/10/27万通液压开始申购，至2021/2/2利通科技为止，一共发行了19只新股。股转公司采取了多种措施稳定股价，确保发行成功。
总体来说，较为成功。其中涌现了长虹能源、秉扬科技等大牛股。
关于第二轮打新，请参见https://www.jisilu.cn/question/402769。
精选层打新，不能用传统打新的思路，需要改变思维方式，主要是发掘优质的有潜力的股票，一是获取企业成长的收益，二是获取转板收益。到今年7月27日以后，是首批新三板精选层挂牌满一年的时间，让我们拭目以待，哪些股票将成为第一批转板的股票。
关于转板策略，请参见https://www.jisilu.cn/m/question/387579
本贴将持续关注第三轮打新，主要关注点是，定价是否合理，转板潜力如何？
beerstand - 80后
举昨天申购的五新为例，即使同是在A股，要让我选择，我也会选择13倍的三一（柳工等还没有9倍），不会选择9倍的五新，何况五新还是在新三板。
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用友金融，艾融软件和海康差不多40-45pe。
估值的核心问题在于判断其是否具有“软实力”
但从现金流，净运营资本，流动资产周转率并结合其同比特意避开大华来看，貌似应该用前者估
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“先河环保”2020年主营业务
运营与咨询服务： 52.09%
环境监测系统：41.25%
其它：6.66%
海康威视的主营是安防视频监控产品，市值5600亿。
扯不扯？非常困惑？？？
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公司是一家专业的招标采购代理服务商，主营业务包括招标代理服务和招标增值服务。招标代理服务是受招标人委托代为组织招标活动并提供相关服务。招标增值服务主要是招标后续的采购代理服务、工程造价服务。公司是一家以招标代理服务和招标增值服务相结合，致力于为客户提供全过程招标采购代理的服务商。
优点：
1、国有背景，品牌优势。截至2020 年末，公司累计承接各类项目已超5 万项次，近十年来公司招标代理项目中标金额超过5,000亿元，客户涵盖医疗卫生、能源环保、交通运输、市政建筑、商业服务、信息科技、农林牧渔、水利桥梁等国民经济建设各个领域。事业单位、国有企业、大型集团公司、上市公司、金融机构等为公司主要客户群体，公司客户资源丰富、品牌知名度较高。国义招标在《中国招标代理行业百强榜单》中，已连续多年位列全国前五、广东省首位，并已经成功在省外多个地区开展业务。截至2020 年9 月30 日，国义招标已在广州之外地区设立分公司共计25 家。
2、招投标电子化。从2013 年开始推出电子化招投标平台国e 平台，经过多年持续的功能完善，国e 平台取得了良好的运营成果，于2015 年入选“国家电子招投标交易平台试点”，获得“2018年度第三方电子招投标平台建设奖”和“2020 全流程电子招投标平台用户满意奖”等荣誉。公司是中国招标投标协会电子招标采购专业委员会委员单位，一直致力于借助互联网信息技术推动传统招投标转型，实施全流程线上招投标的新模式。公司实施电子招投标的载体为国e 平台，目前已实现发布招标公告、投标、评标全流程的电子化、信息化，在提升操作便捷性、打破时空限制、提高采购效率、节约采购成本、改善监督手段和效果、提升管理效率等方面取得了较大成绩。2020年全球新冠疫情爆发的情况下，公司电子化招投标平台的运用在极大地降低人员聚集风险的同时保证了公司业务的平稳开展。
3、人才优势。公司现有招标师44 名，高级商务师7 名，商务师1 名，教授级高级工程师1 名，高级工程师5 名，工程师20 名，注册造价工程师6 名，一级建造师3 名，二级建造师6 名，高级经济师2 名，经济师28 名，已经形成了较为完善的招标代理行业所需的人才体系。公司拥有一支具备扎实理论基础和丰富实践经验的专业人才队伍，大学本科以上学历人员占员工总数的79.75%，主要业务骨干具有十年以上的招标采购服务管理经验。
4、专家资源优势。公司与相关行业权威专家保持长期良好合作关系，同时与行业知名的会计师事务所、律师事务所、咨询公司等外部顾问团队建立起稳定的业务联系。目前，公司已经具有较大规模的专家库，汇集了数千名具有较高理论水平和丰富行业经验的评标评审专家，涉及电力、通信、医疗卫生、民航、环保、建筑、金融、审计、法律等上百个专业，可以为项目评标评审工作顺利完成以及后续开展增值服务提供强有力的保障。
5、财务状况良好。无负债，财务费用为负。每年分红，分红金额年年提升，经营现金流良好。扣除其他应付款的影响，负债率极低。报告期各期末，公司其他应付款余额分别为30,131.60 万元、25,031.56 万元和26,809.73 万元。公司其他应付款主要为保证金及押金和代收招标增值服务款项。保证金及押金主要为投标保证金。投标保证金系招标代理服务产生的，公司作为招标代理方会收取投标人的投标保证金。代收招标增值服务款项系公司代收的代理采购款项。报告期各期末，保证金押金以及代收招标增值服务款项合计占其他应付款余额比例分别为96.04%、96.39%和95.58%。
缺点：
1、行业充分竞争。公司主要从事为客户提供招标代理服务和招标增值服务业务，所在行业竞争较为充分，业绩记录良好、行业经验丰富的大型企业目前仍占据相对优势地位。
2、地域性风险。公司主要的营业收入来自于广东省内，2018 年、2019 年和2020年，公司在广东省内的营业收入分别为13,073.69 万元、15,519.35 万元和17,601.74 万元，占主营业务收入的比例分别为80.57%、82.85%和82.69%，占比较高，其中发行人在广州市内营业收入占广东省内营业收入的比例分别为59.09%、56.33%和47.58%，占比较高。
3、主营较为单一。报告期内，公司主要从事招标代理业务和招标增值服务业务，2018 年、2019年和2020 年，招标代理业务收入占主营业务收入的比例分别为98.70%、97.89%和98.75%，占比较高。公司在业务开展过程中部分项目资源来源于外部业务咨询服务供应商提供。
公司于2015 年6 月公司发行人民币普通股4,842 万股，每股面值1.00 元，每股发行价格2.73 元，募集资金总额为人民币132,186,600.00 元。
本次公开发行股票的募集资金扣除发行费用后，拟投资于以下项目：
序号 项目名称 投资总额（万元） 拟募集资金使用量（万元）
1 国e 平台升级优化项目 3,106.56 3,106.56
2 营销网络建设项目 1,645.44 1,645.44
合计 4,752.00 4,752.00
结论是公司是行业细分龙头，财务状况优秀，质地良好，估值极低，可积极申购。但网上发行量不高，中签率较低，资金申购收益率不高。
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发行人是以提供大数据存储产品、大数据处理产品及解决方案为主营业务的高新技术企业，是一家拥有核心技术的大数据存储产品供应商与大数据处理产品及解决方案提供商。
公司所处大数据行业终端用户主要为政府、高校以及企事业单位。公司根据具体客户的大数据存储或大数据处理需求，向客户交付产品或向其提供解决方案。公司根据提供的具体内容进行报价，扣除相应成本后获得合理的利润。
发行公告阅读印象
优点：
1、技术上，与发行人存储类可比公司相比，发行人的存储系统从可比公司公开数据中提及的1U 空间14 块磁盘提升到1U 空间18 块磁盘，基于行业通行的评价方法，所管理的存储节点数从可比公司公开数据中提及的1024 个提升到8192 以上，存储容量从可比公司公开数据中提及的数百PB 提升到1024PB 以上。与典型值相比，客户端访问性能可从行业标准性能100MB/s 量级提升到1000MB/s 量级。
2、公司以总经理刘鹏教授（水平不错）为核心组建技术研发团队，聚集大量行业内高端技术人才，对云计算、大数据、人工智能等技术发展趋势，完成前瞻性技术开发布局及储备，在大数据产业领域占得先机。
3、发行人得到了政府机构、高等院校、电信运营商、科技公司等不同行业合作伙伴的认可，包括国家地震台网中心、江苏省环保厅、吉林省地震局、江苏省测绘院、广州海关、南京市公安局、中科院电子所、清华大学、南京大学、南京航空航天大学、英特尔、华为、铁塔、腾讯、希捷等，并参与国家“雪亮工程”建设，有力佐证公司产品及技术在大数据产业领域的竞争地位。
4、有一定技术实力。公司累计获得已授权专利33项，其中发明专利11 项，软件著作权110 项，形成较多的技术成果积累。在人才资源方面，截至2020 年12 月31 日，公司拥有技术人员121 人，占全部人员比例为74.69%，目前公司已经形成162 人的人员规模，其中销售人员22 人，技术人员121人。
缺点：
1、行业竞争加剧的风险。国内云计算、大数据和人工智能相关行业发展迅猛，大数据处理与大数据存储领域是高度开放的，来自国内外同行的竞争非常激烈，同时客户的需求和偏好也在快速变化和不断提升当中。目前大数据和人工智能行业正处于高速发展阶段，具有技术迭代较快的特点。
2、客户地域集中风险。目前公司的客户主要集中在华东、华南、华北、西北地区，其中华东区域占比较高，报告期内华东区域收入占营业收入比例分别为44.64%、49.98%和52.50%。
3、存在非直接面向终端客户销售导致的风险。公司系统集成商销售与经销商销售模式下销售收入合计占营业收入的比重分别为63.75%、51.08%及53.78%。
4、财务状况一般。2018 -2020 年，公司应收账款账面余额占营业收入比例分别为92.05%、91.79%和100.81%，占比较高。2020年末，公司逾期应收账款占应收账款的比例为30.80%，占比较高。公司经营活动产生的现金流量净额分别为-1,119.32 万元、-1,842.92 万元和4,820.91 万元。毛利下跌，2018 年度、2019 年度及2020 年度，公司综合毛利率分别为55.98%、56.68%及43.97%，报告期内呈波动下滑趋势。
5、2018 年至2020 年，公司前五大客户销售金额占当期营业收入的比例分别为50.22%、55.43%和47.27%，占比较高。下游客户较为强势，话语权不高。
在手订单情况
截至2021 年3 月10 日，公司在公共安全领域的大数据存储与处理业务在手订单金额1.14 亿元，公司具备较好市场拓展能力保障该领域业务持续稳定开展。公司在学科教育领域的大数据存储与处理业务在手订单金额为1,639.89 万元，市场拓展规划已经显现成效。公司在环境监测领域的大数据存储与处理业务在手订单金额为500.00 万元。
募集资金投向：
大数据存储与智能处理产品开发及研发中心建设项目：项目投资预算为20,792.44 万元，包含场地购置投资7,600.00 万元，建设投资1,065.00 万元，设备投资4,266.40 万元，研发费用4,490.00 万元，预备费646.57 万元及铺底流动资金2,724.47 万元。
本项目稳定经营后年均将形成收入和净利润分别为25,800.00 万元和5,988.52 万元，项目税后静态回收期（含建设期）为6.94 年，税后内部收益率为20.03%。
2019年股票发行定向发行18.18元，495.1125万股， 9,000.00万元
结论是发行量较大，中签率较高，估值与可比公司相比不具备优势，老股成本较低，商业模式较为辛苦，破发的概率较大。
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专业从事隧道施工智能装备的研发、生产、销售及租赁业务，主要产品包括混凝土湿喷机/组、隧道（隧洞）衬砌台车、防水板作业台车、凿岩台车、隧道（隧洞）拱架安装车及各类产品零配件等。
公司先后为中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司、中国交通建设股份有限公司等大型央企、国企和其他企业提供了优质的产品和服务，建立了良好的长期合作关系。
公司隧道施工装备产品主要用于高铁、普通铁路、高速公路、城际轨道交通、水利水电等基础设施建设的隧道(隧洞)施工,其市场需求受宏观经济发展、基础设施建设投资规模的影响。
发行公告阅读印象
优点：
1、细分龙头，有一定技术实力。截至2020年12月31日，公司拥有专利345项，其中发明专利63项、实用新型专利264项、外观设计专利18项。其中，2017年12月，发行人发明专利《一种混凝土喷浆车》（专利号：ZL201410034981.1）及《隧道台车可视化定位监测系统》（专利号：ZL201210314643.4）获得十九届中国专利优秀奖，2019年10月，《一种夹持装置及隧道拱架作业车》获二十一届中国专利优秀奖。
2、公司凭借技术优势和产品质量优势，已成功入围中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司等大型国有交通建设集团公司及其下属子公司或分公司的合格供应商行列，或与之成为战略合作伙伴，与客户建立了稳定的合作关系。
3、产能利用率较高，产销率较高。
4、大部分老股限售。
5、2021年一季度业绩较好，同比大幅上涨。
缺点：
1、公司产品主要原材料包括液压件及其辅件、汽车底盘、钢材、钢结构件及机械件。主要原材料价格存在一定波动，特别是钢材、钢结构件受到大宗商品市场波动影响较大。
2客户集中度较高。2018 年度、2019 年度及2020 年度，公司对前五大客户（受同一实际控制人控制的客户合并计算）的销售收入占当期营业收入的比例分别为61.42%、64.82%和52.68%。
3、2020 年末，公司应收账款的账面价值为32,137.09 万元，占总资产规模比重为56.08%。公司应收账款规模较大，大型国有企业占比较高。应收账款逾期较多，国企客户因审批流程冗长导致付款逾期，报告期各期末逾期金额分别为6,681.87 万元、9,209.21 万元及14,544.64 万元。下游分包商（即发行人民企客户）因总承包商付款缓慢而逾期收款的情况较为普遍，从而导致其逾期支付发行人货款，报告期各期末逾期金额分别为3,752.94 万元、3,239.38 万元及6,159.78 万元。
4、实控人去世导致的管理层变动和股权继承问题，可能导致的不利影响。儿子王薪程，男，汉族，本科学历，1996 年11 月出生。
5、发行完成后，不考虑超额配售选择权的情况下，社会公众股占发行后总股本的比例为25.30%。若跌破发行价，实控人无法回购。
公司募集资金投资方向为隧道装备智能制造升级改造项目、隧道智慧工地研究中心建设项目及补充流动资金，与我国隧道施工行业上下游发展的自动化、智能化趋势相适应，相关项目的实施将有利于公司的持续发展。
结论是企业是工程机械行业细分领域龙头，估值与可比公司相比有一定竞争力，行业处于稳定增长态势。可积极申购，破发的概率不大。
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2021-8-2 通易航天申购。
2021-8-4 国义招标申购。
2021-8-5 五新隧装申购。
2021-8-9云创数据申购。
接二连三来了。
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公司主营业务为军用特种航空制品以及聚氨酯、碳纤维等新材料制品的研发、生产和销售。报告期内，发行人主要收入来源为军品业务，主要产品包括军用航空供氧面罩、飞机橡胶软油箱、变压器储油柜胶囊（隔膜）等在内的军用及民用橡胶类制品。在军品领域，目前公司生产的军用航空供氧面罩和飞机软油箱等产品长期稳定配套供应国内的诸多在研和在役军机，实现了海陆空三军的覆盖；在民用领域，公司还利用自身军民两用工艺技术优势和质量管理优势，实现部分民用橡胶零件、油囊、胶布及特种氟橡胶的生产及销售。
新型航空供氧面罩的特点是：总体重量轻、呼吸气阻力小、瞬间流量大、配挂机构合理、抗过载能力高、配戴舒适方便，并可具有防核、防化、防生物战侵袭和抗高速气流吹袭综合防护性能，以及正加压抗过载和与通讯装置兼容等特点。
发行公告阅读印象
优点
1、 实控人自愿延长锁定两年。
2、 有一定技术实力，共获得3 项发明专利和41 项实用新型专利，主持或参与修订包括航空供氧面罩规范在内的国军标标准。
3、 实现了针对飞行员面部特征进行个性化定制的军用航空供氧面罩的生产交付工作。个性化定制需要针对每一位飞行员的头面部三维数据进行采集和分析，将数据进行工程化处理后量身定制形成3D 面部特型，用于个性化定制的军用航空供氧面罩生产。个性化定制的军用航空供氧面罩要求在佩戴时，飞行员的下巴紧密贴合面罩底部，面罩顶部压紧鼻梁，且面罩仍不能影响视线。相较非个性化定制的军用航空供氧面罩，个性化定制的军用航空供氧面罩进一步提升了航空供氧面罩的主体面型符合率和长航时配戴舒适性，降低飞行疲劳感，进而保障了飞行安全性。
4、 行业壁垒较高。
缺点:
1、 无定价权。2018 年-2020 年，未完成军审定价产品的收入占当期主营业务收入的比重分别为46.24%、77.91%和83.89%，占比较高。自2012 年后，公司尚未获得有关已定型并实现交付的产品的军审定价批复，且获得军审定价批复的时间存在不确定性。受审价进度不确定性的影响，目前尚未完成审价的产品存在未来某期间集中根据军审定价的结果调整当期的营业收入的情况，可能造成当期业绩出现较大波动。根据历史数据，价格差异幅度的平均数为26.05%。实际情况中，报告期内公司未存在审定价低于暂定价格的情况，且审定价的调整将受到财政支出情况、军方采购计划、材料成本、人工薪资等诸多方面的影响，因此难以合理预估暂定价格与审定价的差异大小。
2、 客户集中度高、存在单一客户依赖的风险我国军工企业普遍具有客户集中的特征。2018 年、2019 年和2020 年，公司前五名客户销售收入合计占主营业务收入比例分别为95.99%、94.78%和90.78%，其中发行人向B4 单位的销售金额分别为4,504.54 万元、7,119.11 万元和7,268.79万元，占当期主营业务收入的比例分别为55.65%、78.43%和77.34%，占比较高,存在对B4 单位的销售收入依赖的风险。
3、 涉密。泄密的风险及涉密信息豁免披露影响投资者对于公司价值判断的风险。
4、 产品较为单一。
5、 规模小，收入不多。应收账款占比较高，现金流不佳，银行借款逐年攀升，资金压力较大，新三板挂牌以来未见分红。
历史募集资金：
2017年9 月 4.00 元/股，募集资金总额1,000.00 万元，2020年 5.50 元/股，募集资金总额2,499.97 万元。
目前我国军用航空聚氨酯保护膜主要依靠进口，公司该产品的出现有望打破国外产品的垄断格局。公司在该领域目前尚无国内直接竞争对手。
截至目前，公司在手订单情况良好，预计2021 年2季度营业收入、净利润等主要经营指标较去年同期将有一定程度的增长。因此在可预见的未来，发行人的持续经营能力不存在重大不确定性。
募投资金：其中3,500.00。本项目购置热塑性聚氨酯保护膜挤出流延生产线、水分仪等设备共计28 台套。最终产品为军民两用聚氨酯保护膜、聚氨酯复合油囊布、防弹薄膜夹胶膜及聚氨酯膜等相关制品。本次募投项目建设完成后将进一步扩大公司热塑性聚氨酯保护膜的产能，提升公司核心竞争能力，扩大市场份额，为公司未来业务可持续发展奠定基础。
结论是公司质地优异，但发行量较小，预计中签率较低，资金申购的收益不高。上市后可积极关注，具有中长期转板的配置价值。个人观点，仅供参考，不作为投资依据。
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公司主要从事药品的研发、生产和销售。生产的药品涵盖中成药、专科药以及外用药。报告期内，公司主要的在产产品为胞磷胆碱钠片（商品名：欣可来）、东方胃药胶囊以及一些普药、原料药和中成药。
目前公司主要收入来源于神经专科药物-胞磷胆碱钠片。公司是国内胞磷胆碱钠片的主要厂家之一，用于治疗颅脑损伤或脑血管意外所引起的神经系统的后遗症。化学四类新药，已获得发明专利，该品种参与脑神经细胞的修复和再生，在神经介质的转移和生物电的传导中起重要作用。适应症为用于急性颅脑外伤和脑手术后意识障碍、其他中枢神经系统急性损伤引起的功能和意识障碍及缺血性脑血管病和血管性痴呆，对脑中风所致的偏瘫可逐渐恢复四肢的功能。本品系核苷衍生物，参与体内卵磷脂的生物合成，是大脑代谢激活剂，能增强上行性网络结构激活系统的功能，降低脑血管阻力，增加脑血流量，改善大脑血液循环，促进大脑物质代谢，功能恢复。疗程为30天-180 天。用量一次0.2g(1 片)，一日3 次。国家医保乙类（2009 年进入）；处方药。
优点：
1、 财务状况良好。新三板挂牌以来，连续5年分红。负债率较低，毛利率、净利率较高，现金流良好。
2、 有一定技术水平。公司为国家高新技术企业，拥有多项自主知识产权及较强的自主创新能力。截至本公开发行说明书签署日，公司共有专利41 项，其中发明专利23 项。
3、 公司产品销售网络覆盖全国，并拥有完善的销售系统和市场支持体系，在全国除西藏外30 个省市建立销售网络，有销售人员数十人，与公司合作的医药商业公司超过400 家，产品已覆盖到全国上千家医院。
缺点：
1、 营收、利润依靠单一药品胞磷胆碱钠片，尚未通过一致性评价。2020年营收占比88.18%，毛利占比95.16%。如果公司需要通过一致性评价的品种未能在竞争对手的同品种首家通过一致性评价的三年内完成一致性评价，将对公司的生产经营产生重大不利影响。报告期内，公司主要产品胞磷胆碱钠片的营业收入分别为24,839.86 万元、30,321.95 万元和32,036.07 万元，占公司主营业务收入的比例分别为89.79%、86.71%以及87.80%，为公司主要的收入和利润来源。未来2-3 年时间内，预计胞磷胆碱钠片仍是公司主要的收入、利润来源，若胞磷胆碱钠片的细分市场竞争加剧或市场环境发生重大变化，将对公司未来的盈利能力产生不利影响。
2、 公司胞磷胆碱钠口服剂售价比其他竞争对手贵。国内四家胞磷胆碱钠口服剂主要生产厂家的市场竞争格局保持相对稳定，但如果齐鲁制药等其他竞争对手通过压价竞争、采取针对性较强的竞争手段或发起其他较大规模的市场营销活动，将可能对公司的胞磷胆碱钠片的销售和公司经营造成不利影响。
3、 目前公司主要产品尚未被纳入带量采购试点药品范围，如带量采购试点药品范围进一步扩大，公司部分产品价格可能受带量采购政策及其价格联动影响，出现大幅下降的风险，进而可能对公司盈利能力带来不利影响。
4、 本次募投项目中，有20,000.00 万元的募集资金拟用于新药研发项目，如相关新药研发项目无法顺利完成，将对公司经营情况造成重大不利影响。
募投项目：
1、生产智能升级建设项目
本项目主要是围绕公司目前药品生产设备、仓库进行智能化进行改造升级，以增强公司药品生产的智能化能力，保证药品质量的同时，降低人工成本，顺应我国工业化建设带动的智能化需求的提升。
2、昆明全新技改扩能建设项目
本项目主要是围绕昆明全新目前药品生产设备进行技改扩能，建设制剂车间和人工牛黄车间，同时新增仓库，通过硬胶囊剂、片剂、人工牛黄生产基地技改扩能项目建设，将扩大生产规模，降低生产成本，成为行业中的成本领先者。公司将在保证产品质量、提高产量、扩大规模、提升经济效益，扩大市场占有率，提高公司的持续经营能力。
3、新药研发建设项目
本项目中公司拟通过引进先进研发设备以及优秀研发人才，扩充和提升公司研发团队并加强对外合作，并通过“产学研”平台的建设，对行业相关技术课题进行前瞻性技术研发，在保证公司行业技术先进性的同时不断扩充和完善公司产品结构，巩固并强化公司行业地位和市场份额。本项目计划在全国建立30 个OTC 销售平台、中药饮片销售平台及双欣升级扩建和新建省区网点，打造全国营销网络体系。该项目具体包括办公设备等资产投资，办公场所租赁及装修、市场推广费用、人员工资等项目配套资金投入。
结论是公司实际不缺钱，依赖于单一产品，短期无忧，未来不确定性较高，重营销，轻研发。募集项目效益不高，谨慎申购。
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公司的主营业务为印刷行业中重要耗材凹印印版的研发、生产和销售。公司自成立以来一直专注于凹印印版相关技术的研究，现已发展为国内颇具影响力的凹印印版生产企业。
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优点
1、 行业壁垒较高，行业不具有明显的周期性特征。
2、 财务状况优秀，负债率极低，现金流良好，毛利率较高。产能利用率，产销率较高。
3、 发行量较小，融资金额不大。
4、 公司已取得专利权169 项，其中发明专利7 项，实用新型专利150 项，外观设计专利12 项。此外公司还有正在申请中的专利10 项，均为发明专利。
5、 凯腾精工的一百多个销售网点，覆盖全国主要市场区域，形成了完整的销售网络，为客户提供无缝衔接的服务。
6、 公司产品主要集中在中高端包装版、烟包版、特种版和其他版等市场。在烟包版业务上，公司烟包版的终端客户包括中华、白沙、芙蓉王、双喜等知名烟包品牌；公司的包装版的终端客户包括可口可乐、雀巢、宝洁、康师傅、立白、蒙牛、伊利等知名品牌；公司的离型纸等特种版类产品，在市场中处于领先地位；在压纹版、壁纸版、木纹版等其他版领域占据一定的市场份额，拥有独特的竞争优势。
缺点：
1、 原材料价格的波动对企业经营及盈利状况有一定影响，公司所需原材料主要是钢管、铜球等大宗商品。
2、 公司主要生产设备电子雕刻机和激光直雕机绝大多数均为进口设备，公司掌握的电子雕刻技术和激光直雕技术均需依赖国外设备进行升级和应用。
可比公司为非上市公司，山西运城制版集团股份有限公司。该集团公司在国内外拥有115家子公司，固定资产近40个亿，员工10000余人，其中大专及以上学历的员工4000余人，工程技术人员1000余人。并拥有德国、美国、日本、英国、瑞士、以色列等国生产的制版设备和集团公司自主研发、制造的各种制版、印刷设备，可生产多种凹印版、压纹版、模切版、烫金版、软凹版，技术力量在国内领先,是全球知名的凹印版辊生产企业，同时公司还生产尼龙膜、压铸镁零件、合金铝薄板、各种模具、转移印花纸、凹版印刷机、分切机、复合机等产品，形成了集研发、生产、管理、销售、服务、培训为一体的运行体系。http://www.yczbjt.com/index.php占据了国内70%以上的市场。
结论是公司业务独特，A股唯一上市的凹印印版公司，估值合理偏低，可积极申购，但发行量较小，中签率较低，资金申购的收益不高。上市后可积极关注，具有中长期转板的配置价值。个人观点，仅供参考，不作为投资依据。
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公司主营业务包括为向金融、展馆、教育、影院、交通、能源、零售等各行业用户提供领先的视觉系统解决方案及商用显示产品销售。
发行公报阅读印象
优点
1、 公司是国家高新技术企业和中关村高新技术企业。经过多年发展，公司积累了一大批金融、展馆、教育、影院、交通、能源、零售等客户。
2、 有一定的技术实力，55 项专利（其中发明专利13项），121 项软件著作权。
缺点：
1、 商业模式较差，没有固定的客户，成长性不佳，营收近4年以来没有增长。
2、 财务状况不佳，现金流较差，应收账款逐年攀升，三板挂牌以来，从未有现金分红。
3、 供应商集中，主要购买的NEC的商用投影机、商用显示器、数字影院放映机等，占比70%以上。
4、 2020 年7 月，因资金占用问题，全国股转公司对实控人戴福昊采取出具警示函的自律监管措施。
结论是公司质地不佳，诚意不足，发行价比底价高了0.34，没有亮点，发行后市盈率达到17倍。谨慎申购，破发风险较大。
daxian100
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截至2021-7-9，有7只股票完成发行。两只股票破发，分化较为明显，资金投向了三好学生，星辰科技、德瑞锂电、智新电子涨势明显。
随着进入半年报的披露，近期有多家精选层公司准备发行，证监会核准的有云创数据、同辉信息；证监会受理的有：吉林碳谷、国义招标、通易航天、梓橦宫、凯腾精工。其中不乏优质的上市公司。
具体可查询股转公司，http://www.neeq.com.cn/zone/audit/project_news.html。
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