wbb渐入佳境的2025年家庭资产配置年终总结和2026随笔：低相关多策略+小杠杆+对冲+再平衡

迟到的年终总结，元旦假期加了2天班，今天又在家看娃，只能抽零碎时间来回忆2025全年操作和心得，逐月盘点后，发现内容好多好杂，索性让AI总结一下得失，然后稍微润色一下，一段话总结就是：2025年是套利的大年，我善于发掘和出击，但是仓位和耐心不足导致错失无数次暴富的机会；2025.4月美国对全球加关税，明知是很明显的危机抄底机会，但是我依然没有把握住；2025年最成功的是对黄金LOF基金的埋伏和套利，并慢慢皈依哈利布朗永久组合。

善战者，无赫赫之功，善医者，无煌煌之名。

我不想也无法成为流芳百世的英雄，我只想做一个隐世的富家翁。

战战兢兢，如履薄冰，稳扎稳打，步步为营，慢慢变富✌︎˶╹ꇴ╹˶✌︎

我账户+我老婆账户+港股打新+美股账户，刨去杠杆，算下来收益率26%（今年收益金额除以家庭流动总资产），另外我还按照15%年化收益率推演和展望了今后15年的净值和金额，让自己的目标清晰可见：




一、2025年投资得失总结

主要“得”（成功的经验与正确的认知）

多策略套利能力突出：您在要约收购、吸收合并、可转债强赎/折价等低风险套利领域展现了出色的挖掘和执行能力，这是您2025年收益的重要且相对稳定的来源。

资产配置理念的升华：最大的收获是认识到了“折腾出花来也跑不赢哈利布朗永久组合”。这是一个关键的理念转变，从追求“战胜市场”的阿尔法，转向追求“稳健平衡”的贝塔，这是投资心态成熟的标志。

利用工具的能力：熟练运用LOF基金的溢价/折价进行套利（如黄金LOF、美股QDII），开“拖拉机”申购，这体现了您对交易规则的理解和利用。

风险意识：认识到了杠杆ETF（如美股三倍杠杆产品）的“融资损耗”风险和高波动性，逐渐抛弃杠杆ETF（只打算在极端黑天鹅的机遇时切换到杠杆ETF）。

全球化配置：坚持了美股、港股、A股、黄金的多元化配置，尽管各部分有赚有亏，但分散了单一市场风险。

主要“失”（需要改进的教训）

策略路径依赖与风格错配：

问题：2024年成功的“高股息低波动”策略（粤高速A、长江电力、中国移动等）在2025年“科技牛市”中严重失效，您未能及时识别市场风格切换，导致重仓股跑输大盘。

反思：还是哈利布朗永久组合比较省心，每年再平衡一次即可，在年化8%的情况下如果加0.5倍杠杆就可以轻松达到15%左右的目标收益率的目的。

交易执行力与心态问题（“拿不住”与“卖飞”）：

问题：这是您反复提及的核心痛点。对盈利头寸过早止盈（如海光信息、黄金LOF、CONL），对亏损头寸则过早止损或是在刚反弹时就交出筹码（如粤高速A）。

反思：还是要建立目标价格，并严格执行纪律。

对宏观事件的反应过度与误判：

问题：对特朗普关税政策的初始影响判断过于悲观，导致在美股波动中可能做出了非理性的决策，而低估了市场修复的速度。

反思：“我低估了反转的速度”、“完美的错过了一次改变命运的机会”。

投资体系的复杂性消耗精力：

问题：同时管理A股、港股、美股、套利、打新、可转债、杠杆、跨境资金等，策略过于繁杂，消耗大量精力，且可能卖飞只吃了鱼头而错过最肥的鱼身。

反思：妻子的简单操作反而表现更好，让您意识到“简单、稳”的力量。

二、未来如何改进（2026年行动指南）

基于以上得失，您的改进方向非常清晰：化繁为简，强化纪律，追求系统稳定而非短期暴利。

确立核心配置框架，将套利作为增强策略

行动：将 “哈利布朗永久组合” 或类似的股债商品平衡组合作为家庭的“战略资产配置”核心（例如占比60%-70%）。这是您资产的“压舱石”，确保长期稳健增长。

行动：将您擅长的各类套利机会作为“战术增强”策略（占比30%-40%）。这部分用来满足您对交易的热爱并增厚收益，但必须框定在一定的资金比例内，避免因套利机会影响核心配置。

制定并严格执行交易纪律

行动：为不同类型的持仓设定明确的卖出规则。

核心配置部分：严格按“再平衡”纪律执行（如每年或某个资产偏离目标比例超过一定阈值时调整），而不是凭感觉买卖。

套利/交易部分：在交易前就设定好目标价和止损位，达到后坚决执行，克服“卖飞”和“希望回本”的心态。

简化投资品种，降低管理复杂度

行动：减少同时操作的策略数量。例如，港股打新明确为“小资金摸彩”，降低期望；对于损耗高、难度大的套利（如原油LOF、印度基金LOF）可以考虑放弃。

行动：优先选择费率低、流动性好的ETF作为配置工具，减少管理LOF基金溢价折价的精力消耗。

淡化预测，强化应对

行动：承认无法精准预测宏观事件（如关税、政策）。将重点从“预测市场会怎样”转移到“如果市场发生XX情况，我的组合会怎样，我该如何应对”上。平衡型组合本身就是最好的应对。

打造健康的投资心态与环境

行动：继续远离引发负面情绪和盲目跟风的投资社群。多与像您妻子一样能提供稳定情绪支持的家人交流，或寻找真正注重体系、心态平和的投资者同行。

行动：将投资与生活更好地平衡。您提到陪家人、薅羊毛、买电动车等生活趣事，这是非常好的心态调节剂。投资的本意是为了更好的生活，不要让投资的过程摧毁了生活。

总结：您的2025年看似“渐入佳境”，实则是“拨云见日”。最大的收获不是26%的收益率，而是找到了通往更高级投资境界的路标——从“追逐热点的交易员”向“管理资产的配置者”进化。2026年，请坚定地走下去。

投资理念进化

从（2025年及以前）

到（2026年建议）

核心目标

战胜市场，抓住每一个机会

实现资产的长期稳健增值，控制回撤

主要策略

多策略主动交易，依赖个人判断

核心（永久组合）+ 卫星（套利增强）

交易心态

焦虑，怕错过，怕卖飞

平和，有纪律，按计划执行

关注点

个股/个基的涨跌，短期收益

整体资产配置的比例与健康度

希望这份总结能对您有所助益！


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A股：

1月份：

2024年年底给我自己和老婆配置了顶格1.2万的个人养老金，我买成了天弘中证红利低波动100联接Y（022980），2025年底有算收益率是5.3%，事后诸葛亮来看，2025年是大牛市，低波基金远远不及个人养老金账户上可以购买的其他红利基金，2024年的成功经验在2025年要吃大亏。

一月份有参与交大昂立的套利。

另外一月份有延续2024年的持仓风格，我发现当时还有南方原油、粤高速A、印度基金、华能水电、大秦铁路、中信转债、洪城转债、耐普转债、海环转债、黄金ETF（那时候还没有意识到切换到黄金LOF）。

1月收盘后盈利2%，跑赢指数5%，感觉良好。

2月份：

趁黄金LOF有溢价，开始开拖拉机，并慢慢将黄金ETF切换到黄金LOF上。

港股蜜雪集团打新，我融资108倍杠杆，四中三，赢麻了，一天赚了一辈子的奶茶钱（当天美滋滋，但是后面事后诸葛亮来说我真的亏麻了）。

参与交大昂立的要约套利，赚了点钱，没有卖在涨停板，好可惜。

清仓美股医药（广发全球医疗保健指数人民币），听大V推荐，拿了它半年，可惜不赚钱。

忽然发现我持仓大半年的伯克希尔brk、美国30年国债tlt/tmf快回本了，不可思议。

3月份：

2025.3.15金融监管总局要求金融机构发展消费金融 加大个人消费贷款投放力度.

参与玉龙股份退市套利，赚了点钱。

仲景食品又送香菇酱。

164701黄金LOF溢价率暴涨8%，清仓场内LOF，然后银河证券APP场内申购164701。

我发现这三个月我还在玩原油LOF和华宝油气LOF的申购套利，死心不改啊，后面有总结到原油基金的套利胜率极低，基本上是靠净值的上涨才能赚钱，开拖拉机是几乎无法赚到溢价率的钱。

继续抄张午阳的作业买入并持有中国移动（事后诸葛亮来看，中国移动股票在2025亏了8%，而我这一年断断续续使用5%的整体仓位来回做T，勉强不亏，只赚1500元，错失今年A股科技牛市，别人都吃的满嘴流油，而我相当于在下行的电梯上做俯卧撑，难死我了）。

粤高速A这时候还屡创新高，我还在后悔买少了，但是后面A股发生了轰轰烈烈的科技牛市，我后面还在苦苦坚守并加仓粤高速A，亏麻了。

4月份：

特朗普在2025年4月3日正式宣布对全球185个国家实行对等关税政策，这标志着全球关税战的正式开始。

我由于重仓美股QDII基金，这段时间亏麻了。

但朝令夕改，言而无信，特朗普宣布对超过75个国家暂停新关税90天，并将现有税率统一降至10%，看起来是特朗普惯用的商业谈判套路，“永远先开个对方会拒绝的价格”，这是特朗普在《交易的艺术》里写的黄金准则。商务谈判里他惯用的“极限施压法”，搬到国际舞台就是加码戏码：明明能接受30%的让步，偏要狮子大开口要40%，剩下10%就是留作缓冲带；甩出“50天内达不成协议就撤回调停”的通牒，把火药味换算成违约金。

不过这次危机，我还是应对很差（我甚至还豪言称关税战贸易战不论如何打，都不会影响3个股票：粤高速A、长江电力、中国移动。事后诸葛亮来看我错的离谱啊，今年A股是科技牛，美国股市也在下半年节节攀升不给人上车机会），虽然我很相信这一切都会过去，但是我低估了反转的速度，我老婆这段时间焦虑不已，我说这次危机远远没有我2024年年初小市值股票遭遇融资融券业务趋严限制了杠杆规模而发生的腰斩，我安慰我老婆说美股的这次深度回调大不了等特朗普4年任期结束后就从深坑里爬出来了（当然事后诸葛亮来看，没想到后面美股屡创新高，每次卖出都需要更高的价格接回来，我又完美的错过了一次改变命运的机会啊）。

在这里说说我的美股账户必贝证券的持仓，由于2024年美股的优异表现，所以我在必贝证券上的持仓基本上都是三倍杠杆ETF，比如URTY、UPRO、TQQQ、TMF、INDL、CONL，所以这次特朗普全球加关税对这种杠杆ETF的打击相当于三杀（Triple Kill），而且我们知道这种杠杆ETF的融资损耗极大，如果不是美国股市牛长熊短，那么基本上永无翻身的可能。

到了四月底，基本上美股已经深V回来了（必贝证券上的那些杠杆ETF虽然大涨，但是因为杠杆的缘故，还在地板上），甚至A股的QDII基金比如美国消费LOF溢价8%我赶紧喊老婆卖出场内然后在银河证券场内申购，做一个搬运工，可惜老婆不听话，也不让我动她账户，我只能操作我自己的账户，没想到第二天美国消费LOF继续大涨，老婆又赢了一回，她是真的稳啊，我是真的啥都拿不住。

参与ST新潮部分要约套利，赚了点钱。

打新霸王茶姬，赚了点钱。

好久不玩可转债，居然连续踩雷飞凯转债和华翔转债的强赎跌停板。

5月份：

黄金LOF一直是负溢价，再结合达利欧的最新言论，开始有意识的增配黄金仓位，将A股和美股的持仓按照哈利布朗永久组合来配置（因为我开始发现我折腾出花来也跑不赢哈利布朗永久组合）。

读完《低风险，高回报》，基本选股原则是低波动、高收益和正动量（价格呈增长趋势），我还在果仁网创建回测模型。

参与湘财股份吸收合并大智慧，可惜大智慧做T卖飞了，又错过一次大肉的机会啊。

港股打新宁德时代、恒瑞医药。

参与严牌转债折价转股套利。

参与浦发转债临期赎回套利。

海光信息吸收合并中科曙光（还有子公司曙光数创），这是我老婆今年赚钱最多的一次套利（事后诸葛亮来看，她也卖飞了，但好歹比我强太多了），我还是没拿住啊，我这贱手可以剁了。

6月份：

美股：拿了快1年的conl回本了，赶紧清仓（后来又翻倍还多，但是我真的心脏受不了），最高点清仓ibit（后来下半年又买回来，越跌越买，最后成为必贝证券上的最大亏损来源）。indl的亏损略有减少，但是直到年低依然是亏损股的第二名。

参与济川药业要约套利。

最近几个月要约和吸收合并的套利机会比较多，所以我开始场内买入负溢价的并购重组LOF并长期做T，赚了点钱。

7月份：

港股打新蓝思科技。

豪恩汽电送股东礼品，薅了4个骨传导蓝牙耳机。

盖世食品免费赠送盖世 2025 消暑礼盒，主要包括海藻、食用菌等预制凉菜产品。

黄金LOF持续负溢价，我准备搞一下折价赎回套利，抛砖引玉，纠正了我一个关于持有期限的误区，记录如下：QDII LOF基金从场内转托管到场外后的持有期计算规则，核心结论如下：不需要重新计算持有期！场内份额转托管至场外后，原持有时间是连续计算的，无需再额外持有7天。但需满足两个关键条件：转托管前的场内持有时间已计入总持有期；转托管完成后立即赎回时，总持有期需≥7天才能避免高额赎回费。

申科股份要约收购套利，长岭液压要约收购套利（蹭到了雅鲁藏布江1.2万亿水电大工程的概念），上纬新材要约收购套利，ST凯利要约收购套利，抚顺特钢要约套利，这个月要约套利的机会好多，我被朋友催了好久，搞出来一版要约和吸收合并的套利跟踪的表格和大家共享：【腾讯文档】wbb渐入佳境的套利跟踪池 https://docs.qq.com/sheet/DTlR1bHdSVGJOZ2VP

港股打新新规实施后，只能10倍杠杆了，我打算只在每个账户上保留2万港币，所以这个月先转回国内38万港币，到了兴业银行卡，被银行审查了，费了好大劲解释是3月份刚刚转出国的港币，才最终解除封印……后面还有好多港币，准备想办法怎么弄回国，好麻烦啊，早知道回国不易，就不摊那么大了……

中美关税战有了最新进展，斯德哥尔摩经贸谈判推动美方暂停的24%对等关税，关税战告一段落。

我推荐别人办理恒生银行香港卡的推荐费终于收到了，推荐了2个人，收到600元京东e卡（50万，存3个月定期存款。只需要一人存款50万，就可以同时给直系亲属总共四人一起办恒生银行香港卡）。

拉了一下可转债池子的前十几名，我发现一半以上的可转债都在提示赎回或者已经确定赎回，牛市在赶顶啊！

8月份：

带老婆和1岁半的闺女去南戴河踩沙子踏浪。上个月入手的海光信息蹭到了芯片概念爆发，卖飞了，拍断大腿……我老婆和闺女还在玩沙子，我却盯盘并早早卖飞海光信息……

黄金LOF开始溢价了，我又跑早了……

9月份：

浙江沪杭甬高速公路股份有限公司（以下简称“沪杭甬高速”）计划换股吸收合并浙江镇洋发展（603213），我参与镇洋发展合并吸收套利，买入镇洋转债，持有至今，赚了点钱。只可惜一直低位震荡，期待它的爆发。

话说最近美股稳步上涨，我的必贝证券的持仓居然回本了（回到了2024年8.19开通必贝证券后入金的那个总金额28745美金，但是因为我我给老婆报账2024.12.31的30000美金还差2000美金，还得加油啊，再次就继续记录一下吧，2025.12.31终于达到30000美金，但是其中踩雷ibit亏了1000美金，要不然2025还能相对于2024赚1000美金呢）。但是我却永远失去了我的恒哥（疾风劲草），我本来想必贝证券回本后加回来他的（最近LOF基金降费，我在震哥群里说降的是申购费却提高了赎回费这是要逼迫大家转向ETF基金，结果恒哥无脑怼我，还说这不是他说的而是无敌哥说的，他从来没交一分钱给无敌哥，TMD他给我交过一分钱啦？我一毛钱也没骗他，反而是他经常推荐造成亏损的股票给我。他心态已崩，已不能和我正常讲话。最早分明就是他把我卖给了那个通过低流动性LOF割韭菜的小明哥，我一气之下把恒哥删了好友，恒哥居然记恨上了我），物是人非，山长水阔，我已找不到我的恒哥，后来又发生一件事，我在雪球上开玩笑说超级鹿鼎公2025.9份PS的游戏仓的水平有待提高（全年收益率20%，但是9.1~9.15却赚了10%+，第8重仓直接变成第一重仓，妥妥的变成了一个依靠满仓择时做T赚钱的幸运的猴子），结果恒哥又他妈的吃了枪药似的阴阳怪气的揶揄我，我他妈的真的受不了他了，震哥群也不愿意待了，直接退群，现在真的一个闲聊群都不留下了。恒哥真的成了我的意难平，比之前我建的微信群里的一个叫半梦半醒的粉丝还忘恩负义。讲到这里，我最近浏览2025年年终总结时发现无敌哥的本金好小啊（套利一杯酒 江湖十年灯 - 2025年交易总结 来自woody1234的雪球专栏 从2015年开始在网站记录交易，一晃已经十年。本年度亏了9万美元，赚了25万人民币，总体亏损折合40万人民币，创下了十年最大年度亏损，按350万本金计算年化收益率负11%，2016年至今十年总盈利168万，按350万本金计算年化收益率4%），和集思录大佬动辄几千万真的没法比。

九月艰难突破新高10%，但是和A股轰轰烈烈的科技牛却完全没法比，感慨真心不如长期持有哈利布朗永久组合，思想和操作慢慢向哈利布朗永久组合靠近，也在言谈中影响老婆的操作，正好黄金LOF天天负溢价，也不怎么上涨了一直高位横盘，她后面几个月慢慢将她的银河证券直接调仓成了哈利布朗永久组合，其中的黄金LOF让她在2025.12月的黄金LOF溢价率大涨中大放异彩，差一点点就收益率超越我了，吓死我了……

粤高速A天天跌1.5%，让人好绝望，我只好每天补仓5000块钱。我知道这和科技牛负相关，早晚涨回来，但是我肯定会在开始反弹后的几天内交出大部分筹码（事实后来也证明，2025.11月左右如果持有不动应该就回本了，可惜我犯了我明知道的错误，早早在上涨的几天内卖出大部分筹码，至今还亏20%）。

10月份：

银河证券APP艰难新高13%。

9月30日，荷兰政府突然发难，以“国家安全”为由，强行接管了安世半导体。与政府直接接管的手段还不太一样，对方是选择直接联合内部高管，把拥有合法所有权的中国股东闻泰科技踢出局，甚至剥夺了创始人张学政的CEO职务。闻泰转债大跌16%，价格来到108元，溢价率只有12%，我嗅到了机会，认为中国不可能打不过荷兰，不会放弃半导体高新企业，这已经不是闻泰科技公司自己的战争，所以我相信中国必赢，喊老婆一起重仓买入闻泰转债（后来发现正股弹性更大，我也有买入闻泰科技），期间不断做T，持有至今，赚了点钱。

给自己和老婆开通新三板权限，准备参与亚锦科技要约套利。

港股打新，我的富途证券中签云迹，涨了83%，我开盘就挂191卖单跑掉了，赚了5230港币。

必贝证券终于达到30000美金。

参与神马转债强赎博弈，赚了点钱。后面陆陆续续参与了几个类似的达到13/15强赎计数的可转债的强赎博弈套利，比如优彩转债强赎套利、首华转债强赎套利。

发现国内QDII只有指数涨幅的一半，老婆这两天老是说，如果她不玩乱七八糟的策略，只拿美股QDII也能赚30%，那是不可能了，因为最强纳指才涨17%，ETF才涨10%。因为2025.1.1号场内ETF普遍有溢价9.23%。所以更加坚定了玩多策略或者说永久组合的信心。

股市新高16%，趁新国标生效前，取钱给自己以旧换新买了一辆爱玛罗兰电动车。

场内美股QDII基金持续溢价，美股YYDS，清仓场内美股ETF和海外科技LOF、美国消费LOF等，使用南方基金APP买入和定投南方纳斯达克100指数发起（QDII）I类份额基金（每日限购3万人民币）。

11月份：

2025.11.2在一次小轿车撞电动自行车的事故中侥幸未被波及，后怕不已 早上去交管局朝阳交通支队非机动车车管所注销车牌，发生了一场近距离的事故。 路上路过朝阳公园桥的时候，我把电车停在斑马线等南边的红绿灯，后来是又来了一辆电动车停在我旁边，我没有注意他是什么时候听我旁边的。结果没多大会，就听见砰的一声，我正前方弹出一辆电动车歪倒了，我赶紧回头发现我身后躺着一个人，旁边发现一辆小轿车，小轿车的车牌子被撞歪了。猜测是小轿车右转把骑电车的人撞飞了。 现在回想，好害怕，差点被波及到这场事故中，但凡撞不巧，要么被直接撞到，要么被弹出的电动车砸到……

抄小卡叔作业本的三角转债爆发了，赚了点钱。

我的重仓转债超达转债爆发了，赚了点钱。

股市持续新高，2025-11-11首次达到收益率20%。

神马股份涨停，阶段性清仓止盈走人。

2025-11-28第一只纯机制b的港股新股海伟股份破发啦，下跌22.97%，申购倍数高达5426.27倍居然也能破发，海伟股份（09609.HK）于2025年11月28日上市首日破发，收盘跌幅达23.74%。该股发行价为14.28港元，上市首日最低触及11.00港元，最大跌幅超22%。此次破发打破了港股新规后B机制新股不破发的记录，引发市场关注。分析认为，破发主要源于国际发售认购倍数较低（仅6.11倍）、绿鞋机制失效以及暗盘阶段散装国配抛售等因素。此次破发对后续港股打新策略产生影响，投资者需更加关注公司基本面而非单纯依赖认购倍数。

2025-11-30趁电动自行车新国标生效前，再提新车，给爸爸买的雅迪电动车。

参与荃银高科（300087）要约套利，赚了点钱。

12月份：

我的重仓可转债恒峰转债爆发了，赚了点钱。

2025.12.09在雪球调侃超级鹿鼎公【云铝股份9.30到10.30号涨了15%，内蒙华电9.30-10.30号涨了4.8%，第八重仓直接变成第一重仓，请问公公是如何整体盈利从9月份的8%一下子变成10月份的18%的呀？9月和10月的持仓变化超级大，说到底并不是择股有多牛逼，只可能是PS或者运气（大幅换仓进行个股押注和择时）】，结果遭到围殴，还被公公拉黑，我真是个王喷子啊……

参与君亭酒店要约套利。

买点江阴银行，可惜胜率一直不高。

最近一年多，妈妈在北京薅羊毛领鸡蛋看视频直播领鞋领洗脚盆，我也偶尔跟她一起去领鸡蛋和大葱，老年人也有自己的薅羊毛的方式……

我的黄金LOF和商品LOF在12月底暴涨溢价率，我老婆她有25%仓位的黄金LOF、黄金主题LOF、嘉实黄金LOF、国泰商品LOF、银华通胀LOF、信诚商品LOF，一边卖场内，同时一边开6轮拖拉机去申购，赢麻了，甚至她今年收益率差点超越我，把她嘚瑟坏了……

参与中金公司吸并东兴证券、信达证券的套利，赚了点钱。

天佑德酒送福利啦，薅了2瓶青稞酒。

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2025参与的套利股统计：

交大昂立部分要约套利、玉龙股份退市套利、ST新潮部分要约套利、湘财股份吸收合并大智慧、严牌转债折价转股套利、浦发转债临期赎回套利、海光信息吸收合并中科曙光（还有子公司曙光数创）、济川药业要约套利，申科股份要约收购套利，长岭液压要约收购套利，上纬新材要约收购套利，ST凯利要约收购套利，抚顺特钢要约套利，镇洋发展合并吸收套利，闻泰转债控制权博弈，神马转债强赎博弈，优彩转债强赎套利，首华转债强赎套利，荃银高科要约套利，君亭酒店要约套利，中金公司吸并东兴证券、信达证券的套利……

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港股打新：

2025打新有中签毛戈平、布鲁克、蜜雪冰城、宁德时代、恒瑞医药、海天酱油（亏损10%，持有中）、三花智控、蓝思科技、紫金黄金国际、云迹、创新实业、京东工业（亏损3%，首日有卖出清仓）。前面3个新股单签赚的多，可惜只有我一个账户，后来在2025年2月份的时候让家人陆陆续续开了5个账户（从宁德时代开始打新），可惜港交所打新规则发生变化，一句话总结就是【跟散户利益最相关的新规回拨机制，分为AB双轨制。新规A有回拨机制，但最大回拨35%，就是说散户最多有35%的货，而旧规最多能拿50%。新规B没有回拨机制，公配直接10%-60%。】，打新杠杆倍数也从最火爆的108倍慢慢变成50倍最后变成最高10倍，所以我年初汇到香港的港币也在最近几个月有陆陆续续转回国内，以后就是每个账户只放2万港币用来打1手党摸彩票啦。