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资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
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安世半导体80%产能在中国，直接抢这个抢不走吧！耍无赖的话，你只能拿走荷兰的，这个你别想拿走。最后还是会和平解决的，中国怎么也不能让别人直接抢了，这个时候不给小弟出面，谁会干活？是80%封测在中国，半导体有设计(在荷兰)、制造(可能台积电或中芯国际)、封测(在中国)三个环节。封测环节技术含量相对较低，相当于把商品检测一下加个包装，是很容易替换的。
从交易角度，事件驱动分析，问题都不大，研究之后，发现闻泰真正的半导体大佬了。看准就玩了，研究结束。
当然我也认可中国不会允许荷兰明抢，否则中国所有海外投资都不安全了。
陈华明聪 - 就是赌，下好离手
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安世半导体80%产能在中国，直接抢这个抢不走吧！耍无赖的话，你只能拿走荷兰的，这个你别想拿走。最后还是会和平解决的，中国怎么也不能让别人直接抢了，这个时候不给小弟出面，谁会干活？
从交易角度，事件驱动分析，问题都不大，研究之后，发现闻泰真正的半导体大佬了。看准就玩了，研究结束。
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首先，荷兰法律与其他国家不一样，它赋予了管理层对抗股东的权力，不是大家想的董事会决定一切，因此，才有这次职业经理人成功申请冻结其母公司（股东）权利的情况。
其次，当年建广资产(收购后再卖给闻泰的)收购安世半导体时是有承诺的，保证安世的独立性和人员稳定。
最后，美国去年实体清单针对的是闻泰，今年扩大到安世半导体，所以才有荷兰发布的担忧。
说这些，就是我们不能听信一面之词，要有礼有节，尊重当地法律和别人斗，所以这次事件不能单独归结于荷兰反悔，想恶意回购安世。
我觉得荷兰不敢，也不会有其他企业收购安世的，要知道安世一半产能销往国内，并且主要产能也在东莞，我们是不怕真打的，这个事件最后走向会是保证安世的独立性以及加大在欧洲投资。
fengqd
- 努力成为不亏的那20%
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大家其实都意识到闻泰这个事件会成为一个标志性的案例，如果开了一个坏头，那么目前中国在西方主要国家的投资企业都将存在被形同没收的结局，这对中国来说太可怕了。所以要么和解，要么就拖入旷日持久的法律对簿。闻泰不太可能立马失败，否则特朗普会发现新大陆的按照你的逻辑，如果这么轻易就解决了，那美国是不是也太失败了？ 不能说输不起就不会输，这是明显的逻辑错误。现在双方就是拼刺刀了，都是输不起的。
fengqd
- 努力成为不亏的那20%
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起因是美国出口管制加码了股权穿透性管辖，就是实体清单上的被制裁企业，其控股超50%的子公司，也自动纳入实体清单。闻泰是被美国上了实体清单，安世作为闻泰全资子公司，也将被纳入实体清单，荷兰政府担心芯片断供，于是开始明抢安世。同意。所以我认为现在的价格还没充分体现其中的风险，再跌一下才合理。
明抢自然是违背商业伦理的恶劣行为，这个不需讨论。只说后续中荷两国博弈，荷兰政府的底线是闻泰控股权降到50%以下。安世50%-60%业务在中国，如果中国公司不控股，凭什么让安世取...
如佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡
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起因是美国出口管制加码了股权穿透性管辖，就是实体清单上的被制裁企业，其控股超50%的子公司，也自动纳入实体清单。闻泰是被美国上了实体清单，安世作为闻泰全资子公司，也将被纳入实体清单，荷兰政府担心芯片断供，于是开始明抢安世。大家其实都意识到闻泰这个事件会成为一个标志性的案例，如果开了一个坏头，那么目前中国在西方主要国家的投资企业都将存在被形同没收的结局，这对中国来说太可怕了。所以要么和解，要么就拖入旷日持久的法律对簿。闻泰不太可能立马失败，否则特朗普会发现新大陆的
明抢自然是违背商业伦理的恶劣行为，这个不需讨论。只说后续中荷两国博弈，荷兰政府的底线是闻泰控股权降到50%以下。安世50%-60%业务在中国，如果中国公司不控股，凭什么让安世取...
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起因是美国出口管制加码了股权穿透性管辖，就是实体清单上的被制裁企业，其控股超50%的子公司，也自动纳入实体清单。闻泰是被美国上了实体清单，安世作为闻泰全资子公司，也将被纳入实体清单，荷兰政府担心芯片断供，于是开始明抢安世。是否存在实体清单移除可能？
明抢自然是违背商业伦理的恶劣行为，这个不需讨论。只说后续中荷两国博弈，荷兰政府的底线是闻泰控股权降到50%以下。安世50%-60%业务在中国，如果中国公司不控股，凭什么让安世取...
资水 - 弱弱少年郎，徘徊江边岸，水急人声远，一跃渡资江！
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明抢自然是违背商业伦理的恶劣行为，这个不需讨论。只说后续中荷两国博弈，荷兰政府的底线是闻泰控股权降到50%以下。安世50%-60%业务在中国，如果中国公司不控股，凭什么让安世取得中国市场份额？闻泰剥离安世，谁会掏钱接一个未来可能倒闭的反骨仔？闻泰并购产生214亿商誉，一旦剥离，立刻血亏，有ST甚至退市风险，那时转债值多少钱？转债虽然只有1.8年存续期，但仅仅一年前的24月9月，闻泰转债可是到过84元的。这个事情后续很麻烦，变数很多。
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陈华明聪 - 就是赌，下好离手
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存量大，没有下修。半导体火爆没有跟上指数。正股跌停无量，明天溢价继续加大。差评。总体博弈价值低。不参与，短线可以观察正股开板少量尝试参与一下。只是少量。怎么判断不会下修，回售这个卡着，除非流氓下修，看它之前自己下修一次，下修问题不大。
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假如正股真的两个跌停以上，转债等的是回售，不然就是下修。短时间不可能问题，国家之前的博弈。108在这个阶段非常值得博。我觉得送钱了，割了好几个转债冲进去了。我也是卖了美锦买的闻泰转债。希望有机会喝口汤。
luckzpz
- 像爱惜自己生命一样保护本金
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你才韭菜，报表看一看，正股瞧一瞧，巨单压顶，无量跌停你敢买，，，他买的是转债，历史最低在78附近，有底！
证监会管不到国外，外交部管你股民？，麻烦大了，，，
不听老人言，吃亏在眼前，，，，
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买了3250张，卖了500张赚了点小差价，剩下的熬一熬，估计很快就起来了你才韭菜，报表看一看，正股瞧一瞧，巨单压顶，无量跌停你敢买，，，
证监会管不到国外，外交部管你股民？，麻烦大了，，，
不听老人言，吃亏在眼前，，，，
一，悲观情况，起连锁反应，危及正股，股债退市归0。
二，消极情况，最终割肉止损，股票表现平平，债最终到期兑付108。
三，乐观情况，积极处理，挽回损失，债强赎。
赔率还是挺大的，今天进场一部分观察仓。
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闻泰科技剥离 ODM 业务且强制出售安世半导体后预计年营收与年利润测算
基于《闻泰科技股份有限公司 2025 年半年度报告》披露的业务数据及财务逻辑，在 “剥离 ODM 业务（产品集成业务）+ 强制出售安世半导体” 的双重假设下，公司剩余业务仅为光学模组、车联网等非核心业务，其年营收与年利润将大幅缩水，具体测算如下：
一、预计年营收：仅剩非核心业务，规模不足 5 亿元
1. 剥离业务的营收剔除
ODM 业务（产品集成业务）：2025 年上半年营收 174.85 亿元（占总营收 69%），公司正通过出售昆明智通、深圳闻泰等子公司逐步剥离该业务，剥离后将完全失去这部分营收，且该业务 2024 年营收 584.31 亿元（占比 79.39%），是原营收主力，剥离后无替代营收来源。
安世半导体：2025 年上半年营收 78.25 亿元（占总营收 30.88%），强制出售后将直接剔除该部分核心营收，其 2024 年营收 147.15 亿元，是唯一保持稳定规模的业务板块，失去后公司无高体量营收业务支撑。
2. 剩余业务的营收估算
报告显示，公司除 ODM、半导体业务外，仅存光学模组、车联网等 “其他业务”，2024 年该类业务营收仅 4.52 亿元（占当年总营收 0.61%），且未披露 2025 年上半年单独增长数据，结合行业竞争及公司资源向半导体倾斜的现状，预计该类业务无显著增长，年营收维持在4-5 亿元区间（取 2024 年实际值 4.52 亿元为基准，考虑小幅波动）。
二、预计年利润：微利或亏损，核心盈利彻底消失
1. 剥离业务的利润剔除
安世半导体：2025 年上半年净利润 12.61 亿元（同比增长 17.05%），2024 年净利润 22.97 亿元，是公司唯一盈利支柱（2025 年上半年归母净利润 4.74 亿元，安世利润已覆盖其他业务亏损），强制出售后将直接失去这部分核心利润，且无业务能填补盈利缺口。
ODM 业务：2025 年上半年净亏损 6.85 亿元（含可转债财务费用 2.22 亿元），剥离后虽可减少亏损，但该业务亏损本就需安世利润覆盖，剥离后无正向利润对冲剩余业务成本。
2. 剩余业务的利润测算
毛利率与净利润率假设：2024 年其他业务毛利率 16.99%，但该业务规模小、固定成本（如管理、研发费用）分摊比例高，参考行业同类非核心业务盈利水平，假设净利润率为3%-5%（低于毛利率，需扣除费用）。
利润估算：以年营收 4.52 亿元计算，对应净利润约 0.14-0.23 亿元；但需考虑公司固定费用影响 ——2025 年上半年管理费用 8.46 亿元、财务费用 3.48 亿元，即使剥离核心业务后费用缩减 70%，全年仍需承担约 4-5 亿元固定费用，将完全侵蚀其他业务利润，最终预计年利润为 **-0.5 亿至 0.3 亿元 **（若费用控制不佳，亏损概率更高）。
3. 商誉减值的额外冲击
报告显示，收购安世半导体形成商誉 213.97 亿元（占总商誉 99%），若强制出售安世，需全额计提该部分商誉减值，将导致当期净利润减少 213.97 亿元，若减值在一年内确认，当年净利润将出现超 210 亿元的巨亏；若分年度计提（需符合会计准则），则后续数年利润均将受减值拖累，长期盈利能力持续承压。
三、核心结论：营收利润双崩，业务价值大幅缩水
在 “剥离 ODM + 强制出售安世” 的假设下，闻泰科技将沦为仅依靠非核心业务的小型企业，预计年营收4-5 亿元（较 2024 年总营收 735.98 亿元缩水 99% 以上），年利润 **-0.5 亿至 0.3 亿元 **（若含商誉减值则巨亏超 210 亿元），其业务结构与盈利逻辑将彻底重构，从 “半导体 + ODM 双轮驱动” 退化为 “微利 / 亏损的非核心业务运营”，企业价值大幅缩水。先把鬼故事讲好
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问的deepseek：荷兰的知名企业包括但不限于：联合利华（日化），皇家壳牌（石油石化），飞利浦（医疗设备，照明系统，小家电），喜力（啤酒），阿斯麦（半导体光刻设备），Booking（在线旅行预订平台），毕马威（会计和管理咨询所）、G-STAR（牛仔时装品牌），阿克苏诺贝尔（化工）。
荷兰在中国的资产不仅多，而且非常多，是欧盟内对华投资的中坚力量。
这种深厚的经济绑定意味着，任何经济上的摩擦对双方来说代价都会非常高昂。中国是荷兰企业至关重要的市场和供应链环节，而荷兰则为中国带来了先进的技术、设备和管理经验。
因此，当讨论“对等反制”时，中国确实拥有重要的经济杠杆。任何针对荷兰的广泛制裁或资产冻结，不仅会影响到荷兰，也会对中国的就业、产业链和技术获取产生直...
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1.荷兰方面的诉求
根据《Financial Times》2025年10月13日报道
荷兰经济事务部周日在一份声明中表示，海牙首次动用了《货物可用性法案》，理由是“该法案对荷兰和欧洲土地上关键技术知识和能力的连续性和保障构成威胁”。
荷兰外交部的声明称，其采取行动是因为Nexperia存在“严重的治理缺陷和行为”。
声明补充道：“该决定旨在防止Nexperia生产的成品和半成品在紧急情况下无法供应。” “Nexperia生产的产品包括用于欧洲汽车工业和消费电子产品的芯片。”
从上面的新闻片段中可以看出，荷兰方面担心的是在某些特殊情况下（例如发生战争），安世半导体的芯片无法供应欧洲市场。
安世半导体之前的晶圆厂主要在欧洲，集中在德国汉堡和英国曼彻斯特工厂（具体产能没有明确披露）。封测厂则主要在中国大陆，其中约70%来自东莞主厂，约10%来自外协厂。
近几年，闻泰科技大股东投资建设的临港晶圆厂是安世半导体在中国大陆的核心晶圆制造基地，专注于12英寸（300mm）车规级晶圆生产。该厂规划产能为10万片/月，首期投资投产规模为3万片/月。目前处于满产状态主要为安世车规芯片提供代工服务。预计临港晶圆厂成熟后注入上市公司中。
从安世半导体被闻泰科技收购后的发展可以看出，安世的欧洲晶圆产能扩充有限，而在中国的临港晶圆厂则成为安世越来越重要的晶圆代工厂。封测产能则更加严重依赖于中国大陆。这给荷兰方面带来了越来越多的担心。一旦某些极端情况发生，安世半导体的芯片无法供应欧洲市场。
2.最终走向预测
强买或者强制划转的可能性很小：安世40-50%的收入来自于中国市场，若荷兰把安世强买回去得罪中国，则该企业会失去大部分市场而陷入困境。
最终的解决方法猜测：经过政府、企业各方协商，闻泰承诺在欧洲建设一定比例的产能，包括晶圆厂和封测厂，确保这些产能能够足够覆盖欧洲市场的需求，以此平衡地缘政治风险和各方利益。
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况且这件事看起来也不是什么大不了的事。对股价的影响也许很大，但是都公司经营真的不是什么大事。
本来就是了老外在管理
superbee - 严谨求实，博学致远
问的deepseek：荷兰在中国的资产不仅多，而且非常多，是欧盟内对华投资的中坚力量。这种深厚的经济绑定意味着，任何经济上的摩擦对双方来说代价都会非常高昂。中国是荷兰企业至关重要的市场和供应链环节，而荷兰则为中国带来了先进的技术、设备和管理经验。因此，当讨论“对等反制”时，中国确实拥有重要的经济杠杆。任何针对荷兰的广泛制裁或资产冻结，不仅会影响到荷兰，也会对中国的就业、产业链和技术获取产生直接的...大概占比GDP的4%-6%
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荷兰在中国的资产不仅多，而且非常多，是欧盟内对华投资的中坚力量。
这种深厚的经济绑定意味着，任何经济上的摩擦对双方来说代价都会非常高昂。中国是荷兰企业至关重要的市场和供应链环节，而荷兰则为中国带来了先进的技术、设备和管理经验。
因此，当讨论“对等反制”时，中国确实拥有重要的经济杠杆。任何针对荷兰的广泛制裁或资产冻结，不仅会影响到荷兰，也会对中国的就业、产业链和技术获取产生直接的冲击。这种“相互确保摧毁”的经济现实，是双方在处理政治分歧时都必须谨慎权衡的重要因素。
如佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡
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