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价值投资就是乌鸦变凤凰的游戏
原创
牛魔王
股民牛魔王
2025年06月26日 15:59
安徽
62人
投资就是捡垃圾，最好是周期性行业的垃圾
如果仔细分析巴菲特、段永平等价值投资大佬们的操作，你还会发现他们的投资特点和A股炒作逻辑基本相同，那就是喜欢买垃圾股，喜欢玩乌鸦变凤凰的游戏。
巴菲特和芒格共同控股的伯克希尔公司就是一只垃圾股，最初从事纺织行业，业绩是一年不如一年，巴菲特看公司股价跌幅大、价格低，就去抄底，结果被套。被套后的巴菲特不服输，继续买股票，买成了大股东，然后将纺织业剥离，转型成一家投资公司，于是股价止跌反弹，成为全世界价格最高的股票。
巴菲特买口可口乐也是在业绩巨亏时进场，至于段永平买网易，那就相当于买星ST的股票，做好了股票退市的准备。
有人会说巴菲特买的中石油属于绩优股，其实，他买的时候，三桶油的业绩也是乏善可陈，看看中石化在2003年的分红情况：全年分红总额只有10派0.8元，按5%的股息率计算，股价也就值个1.6元。中石化如此，中石油也差不多，那时油价便宜，石油公司利润低。
中石油当时在港股的价格是1.3元，巴菲特买的理由就是股价足够低，况且石油属于周期行业，一旦油价上涨，股价就会随之上涨。
到了2007年，国际原油价格涨到100美元，中石油成为亚洲最赚钱的公司，于是巴菲特清仓走人。
如果说从大佬身上能学到什么投资理念的话，那就是买股一定不能买业绩太好的股票，如果业绩好、市值大，那绝对是坑！目前为止，还没有听说过哪个人买绩优大盘股发财的案例。
只有现在业绩差、未来业绩好，乌鸦变凤凰的股票才能获得超额收益。
经常有人留言说：某某股票业绩好，能不能买？正因为业绩好，所以才不能买！如果选择业绩好的股票，必须加上一个前提条件，那就是流通值足够低！
微盘股业绩好是好事，大盘股业绩越好越完蛋，这正是机构出货的时候，在股市中亏大钱的人都是买了绩优大盘股！
像五粮液、比亚迪这些市值几千亿、上万亿的票如果想上涨10倍几乎是痴人说梦。上涨空间小，下跌空间就大，意味着风险与收益不成正比，这样的股票绝对不能参与！
原创
牛魔王
股民牛魔王
2025年06月26日 15:59
安徽
62人
投资就是捡垃圾，最好是周期性行业的垃圾
如果仔细分析巴菲特、段永平等价值投资大佬们的操作，你还会发现他们的投资特点和A股炒作逻辑基本相同，那就是喜欢买垃圾股，喜欢玩乌鸦变凤凰的游戏。
巴菲特和芒格共同控股的伯克希尔公司就是一只垃圾股，最初从事纺织行业，业绩是一年不如一年，巴菲特看公司股价跌幅大、价格低，就去抄底，结果被套。被套后的巴菲特不服输，继续买股票，买成了大股东，然后将纺织业剥离，转型成一家投资公司，于是股价止跌反弹，成为全世界价格最高的股票。
巴菲特买口可口乐也是在业绩巨亏时进场，至于段永平买网易，那就相当于买星ST的股票，做好了股票退市的准备。
有人会说巴菲特买的中石油属于绩优股，其实，他买的时候，三桶油的业绩也是乏善可陈，看看中石化在2003年的分红情况：全年分红总额只有10派0.8元，按5%的股息率计算，股价也就值个1.6元。中石化如此，中石油也差不多，那时油价便宜，石油公司利润低。
中石油当时在港股的价格是1.3元，巴菲特买的理由就是股价足够低，况且石油属于周期行业，一旦油价上涨，股价就会随之上涨。
到了2007年，国际原油价格涨到100美元，中石油成为亚洲最赚钱的公司，于是巴菲特清仓走人。
如果说从大佬身上能学到什么投资理念的话，那就是买股一定不能买业绩太好的股票，如果业绩好、市值大，那绝对是坑！目前为止，还没有听说过哪个人买绩优大盘股发财的案例。
只有现在业绩差、未来业绩好，乌鸦变凤凰的股票才能获得超额收益。
经常有人留言说：某某股票业绩好，能不能买？正因为业绩好，所以才不能买！如果选择业绩好的股票，必须加上一个前提条件，那就是流通值足够低！
微盘股业绩好是好事，大盘股业绩越好越完蛋，这正是机构出货的时候，在股市中亏大钱的人都是买了绩优大盘股！
像五粮液、比亚迪这些市值几千亿、上万亿的票如果想上涨10倍几乎是痴人说梦。上涨空间小，下跌空间就大，意味着风险与收益不成正比，这样的股票绝对不能参与！
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赞同来自: caifeng2018
投资失误及教训：
1.硅铁：听大佬预测4月要涨，结果3月加仓太多，盲目加仓导致后面不得不想办法摊低仓位！想抢个双底又加了仓。以为低于成本就可以买。前期仓位大，后期真被动！
教训：成本也是分为完全成本和变动成本的亏到变动成本以下才叫真亏，亏了以后政府还会补贴，高位赚到钱也会亏很长时间，所以成本并没有那么可靠。
2.生猪：各合约相差太大，不好移仓，生猪合约不是好操作的品种。
教训：还不如轻仓买猪肉股，虽然会受大盘扰动，但买得放心。
3.做空：下跌反抽到均线就单方面认为要受均线压制而暴跌，实际上走出双顶甚至顶背离才力竭。
教训：坚决不要做空，让自己陷入永久性亏一笔钱的肉疼。
4.洋河股份：抄作业买了个股，结果遇到业绩大变脸。同理，低价股也没有备兑那么旱涝保收，有些机会注定放弃。
教训：不做个股的超额收益，也就不为个股变脸退市担惊受怕，也就不为板块跑不赢大盘浪费行情而气愤，只做备兑超额收益。
5.东南亚科技：没搞清楚与纳指相关性。
6.打野：盈利在手就想去打野，以为赚到的钱浪费了不可惜，实际上赚到的钱还会亏回去。
教训：不做空，永不碰止损策略。
7.关税底：寻找多个被错杀的品种，分散投入，相对稳健。
接下来，股市必须大跌后我才会入场。再怎么轻仓，再怎么网格，也不能买在高位。
1.硅铁：听大佬预测4月要涨，结果3月加仓太多，盲目加仓导致后面不得不想办法摊低仓位！想抢个双底又加了仓。以为低于成本就可以买。前期仓位大，后期真被动！
教训：成本也是分为完全成本和变动成本的亏到变动成本以下才叫真亏，亏了以后政府还会补贴，高位赚到钱也会亏很长时间，所以成本并没有那么可靠。
2.生猪：各合约相差太大，不好移仓，生猪合约不是好操作的品种。
教训：还不如轻仓买猪肉股，虽然会受大盘扰动，但买得放心。
3.做空：下跌反抽到均线就单方面认为要受均线压制而暴跌，实际上走出双顶甚至顶背离才力竭。
教训：坚决不要做空，让自己陷入永久性亏一笔钱的肉疼。
4.洋河股份：抄作业买了个股，结果遇到业绩大变脸。同理，低价股也没有备兑那么旱涝保收，有些机会注定放弃。
教训：不做个股的超额收益，也就不为个股变脸退市担惊受怕，也就不为板块跑不赢大盘浪费行情而气愤，只做备兑超额收益。
5.东南亚科技：没搞清楚与纳指相关性。
6.打野：盈利在手就想去打野，以为赚到的钱浪费了不可惜，实际上赚到的钱还会亏回去。
教训：不做空，永不碰止损策略。
7.关税底：寻找多个被错杀的品种，分散投入，相对稳健。
接下来，股市必须大跌后我才会入场。再怎么轻仓，再怎么网格，也不能买在高位。
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商品抄底最怕什么？
一怕补贴，政府为了防止企业破产会进行各种补贴，补贴是按量补贴，而干得多补得多。
二怕只算变动成本的成本，不额外增加成本，给点原材料更赚到更多的钱，就有企业愿意干。
三怕薄利多销搞内卷，在只算变动成本时，扩大产能用数量换取利润。
四怕景气周期赚了太多钱，熊市个个都想熬到最后，烧钱烧很久，牛市涨得越高，往往跌起来就越久越深。
一怕补贴，政府为了防止企业破产会进行各种补贴，补贴是按量补贴，而干得多补得多。
二怕只算变动成本的成本，不额外增加成本，给点原材料更赚到更多的钱，就有企业愿意干。
三怕薄利多销搞内卷，在只算变动成本时，扩大产能用数量换取利润。
四怕景气周期赚了太多钱，熊市个个都想熬到最后，烧钱烧很久，牛市涨得越高，往往跌起来就越久越深。
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做多：直接用备兑
做空:买入远月轻度虚值认沽，卖出少量更加远月更虚值认沽期权。只要没有大波动，卖出端稳稳吃到时间价值衰减，可以让买方成本降低。如果看对，近月不论虚实度还是数量，都是认沽占绝对优势。
做空:买入远月轻度虚值认沽，卖出少量更加远月更虚值认沽期权。只要没有大波动，卖出端稳稳吃到时间价值衰减，可以让买方成本降低。如果看对，近月不论虚实度还是数量，都是认沽占绝对优势。
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投资最大的坑就是一旦被套急于摊低成本，猴急买入摊低成本，幻想买入最低点。
1.左侧：猴急猴急加仓后还有更大的跌幅等着自己，那就是很大的悲剧。投资的成功不靠买到最低点，你可以一次两次买到最低点，但无法持续买到最低点，所以买在最低点压根不可能。
那么何不主动放弃最低点买入的机会，只在深跌后突破20日均线后加入，这样就可以避免加到半山腰，这样绝对不会买到最低点，但也避免了绝大部分阿猫阿狗的“坑”。
2.右侧：加仓点就选在重要的突破点，利润足够厚的情况下涨跌稳赚不赔。
1.左侧：猴急猴急加仓后还有更大的跌幅等着自己，那就是很大的悲剧。投资的成功不靠买到最低点，你可以一次两次买到最低点，但无法持续买到最低点，所以买在最低点压根不可能。
那么何不主动放弃最低点买入的机会，只在深跌后突破20日均线后加入，这样就可以避免加到半山腰，这样绝对不会买到最低点，但也避免了绝大部分阿猫阿狗的“坑”。
2.右侧：加仓点就选在重要的突破点，利润足够厚的情况下涨跌稳赚不赔。
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一、一季度教训：
1.东南亚科技ETF高度关键纳指，看到个东南亚就扎进去了，拓展品种路上必须要付出的代价。
2.癌股高位为了备兑而备兑，为了买入了洋河股份，低估的超额收益并没有备兑开仓稳。以后一律买入ETF，一定要把备兑作为长期持有的吸震利器。
3.买入生猪2511：没有贴水加持，各合约的走势很凌乱。做期货要有3点基本要求：跌破成本价（自然可以淘汰不具有成本优势的落后产能）、展期有利（可以像股票一样永续）、不加杠杆（跌在多也不过是回撤，就算跌50%后还是会回本）
二、最丝滑的操作：
1.近期关税抄底创业板ETF然后备兑，底也抄到了，卖购的肉也吃到了，感觉非常舒服。以后一律只做ETF，想持有就卖虚值，怕风险就卖平值甚至实值。
2.东南亚ETF虽然处于亏损，到越涨越卖，现在成本降下来了：跌就继续买，涨就回本了。教训是一个标的没有20%以上的跌幅或者处于历史低位不要入场，便宜才是硬道理。
1.东南亚科技ETF高度关键纳指，看到个东南亚就扎进去了，拓展品种路上必须要付出的代价。
2.癌股高位为了备兑而备兑，为了买入了洋河股份，低估的超额收益并没有备兑开仓稳。以后一律买入ETF，一定要把备兑作为长期持有的吸震利器。
3.买入生猪2511：没有贴水加持，各合约的走势很凌乱。做期货要有3点基本要求：跌破成本价（自然可以淘汰不具有成本优势的落后产能）、展期有利（可以像股票一样永续）、不加杠杆（跌在多也不过是回撤，就算跌50%后还是会回本）
二、最丝滑的操作：
1.近期关税抄底创业板ETF然后备兑，底也抄到了，卖购的肉也吃到了，感觉非常舒服。以后一律只做ETF，想持有就卖虚值，怕风险就卖平值甚至实值。
2.东南亚ETF虽然处于亏损，到越涨越卖，现在成本降下来了：跌就继续买，涨就回本了。教训是一个标的没有20%以上的跌幅或者处于历史低位不要入场，便宜才是硬道理。
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绝对不要以接货的心态卖沽，否则将会套牢在高位，进而错过底部的建仓机会，因小失大地错过最不能错过的底部：
正是有了接货心态助长了滥交行为，交易泛滥！
低位暴跌时，直接买入后死死抓住筹码，压力位卖远月虚购，死死抓住一波大行情才是稳妥。
错过大行情就是罪过！
正是有了接货心态助长了滥交行为，交易泛滥！
低位暴跌时，直接买入后死死抓住筹码，压力位卖远月虚购，死死抓住一波大行情才是稳妥。
错过大行情就是罪过！
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备兑完美应对阿猫阿狗行情，阿猫阿狗行情很难拿得住。
在上涨一段时间后，风险在上涨过程积累，感觉要调整了，但是还没有达到高估区域，就可以备兑开仓。继续上涨那么就锁定利润另寻标的，如果展开震荡那也整好白吃权利金。
在上涨一段时间后，风险在上涨过程积累，感觉要调整了，但是还没有达到高估区域，就可以备兑开仓。继续上涨那么就锁定利润另寻标的，如果展开震荡那也整好白吃权利金。
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近期复盘2025年以来逐笔交易，清仓25只股票或基金，盈利23只，基本上把所有的标的都熬到了盈利出局，收获如下：
1.低估个股不要乱动，操作A股还得看位置：千万不能因为低估就乱买入，买入什么鬼洋河股份，买入什么鬼华鲁恒升，结果买入之后就是将低估进行到了底，大盘涨了他不涨，大盘跌了他跟得比谁都快。
2. 个股股息别眼馋，A股低位机会多得是：别以为中远海控和方大特钢股息高，更有甚者还有人推荐什么鬼煤炭股，股息高的时候正是行业景气顶点，买入就意味着行业盛极而衰。
只要大盘位置足够低，可以买入低估的板块，如果低估板块没有跌出黄金坑，那么可以买入可转债，也可以买入弹性更大的创业板ETF，然后结合备兑开仓。可转债和备兑开仓的额外收入具有必然性：可转债在大盘不大跌的情况下会长期上涨；在备兑开仓的情况下，才能无惧持有过程的震荡和波澜，耐心拿到最高点。
1.低估个股不要乱动，操作A股还得看位置：千万不能因为低估就乱买入，买入什么鬼洋河股份，买入什么鬼华鲁恒升，结果买入之后就是将低估进行到了底，大盘涨了他不涨，大盘跌了他跟得比谁都快。
2. 个股股息别眼馋，A股低位机会多得是：别以为中远海控和方大特钢股息高，更有甚者还有人推荐什么鬼煤炭股，股息高的时候正是行业景气顶点，买入就意味着行业盛极而衰。
只要大盘位置足够低，可以买入低估的板块，如果低估板块没有跌出黄金坑，那么可以买入可转债，也可以买入弹性更大的创业板ETF，然后结合备兑开仓。可转债和备兑开仓的额外收入具有必然性：可转债在大盘不大跌的情况下会长期上涨；在备兑开仓的情况下，才能无惧持有过程的震荡和波澜，耐心拿到最高点。
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都特么浮亏，下一步怎么办？
答案：凉拌！
让子弹飞一会儿，过半年等各类产品走出分化，再进行一次轮动。底气有二：一是没加杠杆，可以持有到地老天荒。二是资产够分散，不会一直跌下去，跌就会跌出价值来，再怎么跌也有限度，尤其是商品本来就是有价值的。
答案：凉拌！
让子弹飞一会儿，过半年等各类产品走出分化，再进行一次轮动。底气有二：一是没加杠杆，可以持有到地老天荒。二是资产够分散，不会一直跌下去，跌就会跌出价值来，再怎么跌也有限度，尤其是商品本来就是有价值的。
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投资感悟：
1.别盯着A股，A股3000点并不高，但也并不低，昨天建仓了4万（不到1成仓位），现在浮亏5%左右，怎么看待这事？
（1）A股3000点并不高，但也并不低，没有买到最低点，跌就让它跌我就继续加仓，涨那就等回本吧。投资一定要对A股脱敏，别对A股太多执念，不要非得缠着A股资产。（2）不要急于加仓拉平亏损：浮亏也没有什么大不了，那就等它走出更加大的跌幅或者更加大的涨幅，就当没有买过，
2. 期权卖沽有点扯淡？容易造成高位套牢！
抱着接货的态度的无脑卖沽，就会助长在高位卖沽的心态，那么从高位下来，沽就会变成浮亏，一时有没有行权，这个时候加仓也不好，不加仓也不好。加仓吧，算上之前卖的沽已经变成实值，再加仓仓位就重了。不加仓吧，又白白错过一些比较重大的机会。
在低位就做多，不要浪费一个低位的机会。
1.别盯着A股，A股3000点并不高，但也并不低，昨天建仓了4万（不到1成仓位），现在浮亏5%左右，怎么看待这事？
（1）A股3000点并不高，但也并不低，没有买到最低点，跌就让它跌我就继续加仓，涨那就等回本吧。投资一定要对A股脱敏，别对A股太多执念，不要非得缠着A股资产。（2）不要急于加仓拉平亏损：浮亏也没有什么大不了，那就等它走出更加大的跌幅或者更加大的涨幅，就当没有买过，
2. 期权卖沽有点扯淡？容易造成高位套牢！
抱着接货的态度的无脑卖沽，就会助长在高位卖沽的心态，那么从高位下来，沽就会变成浮亏，一时有没有行权，这个时候加仓也不好，不加仓也不好。加仓吧，算上之前卖的沽已经变成实值，再加仓仓位就重了。不加仓吧，又白白错过一些比较重大的机会。
在低位就做多，不要浪费一个低位的机会。
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投资的核心在于估值，便宜了就买，贵了就卖。
估值是否合理才是投资的第一性原理！
美股暴跌也好，美股暴涨也好，主要看突发性事件能否带崩低估资产。不要以为只有美股暴跌才会带崩某类资产，美股暴跌也让黄金上了天，也不要以为美股暴涨就不会带崩某类资产，很多资产是具有相斥效应的。
明天如何操作，设置闹钟：
9点观察商品期货：生猪、鸡蛋、硅铁是否暴跌，如果暴跌则各加仓1张。豆粕如果该上涨减仓豆粕ETF1-2万。
9点25分观察：能源化工ETF铁定要买入1万了,东南亚科技ETF铁定加仓2万。如果A股暴跌5%以上，那么买入1万份沪深300ETF。
估值是否合理才是投资的第一性原理！
美股暴跌也好，美股暴涨也好，主要看突发性事件能否带崩低估资产。不要以为只有美股暴跌才会带崩某类资产，美股暴跌也让黄金上了天，也不要以为美股暴涨就不会带崩某类资产，很多资产是具有相斥效应的。
明天如何操作，设置闹钟：
9点观察商品期货：生猪、鸡蛋、硅铁是否暴跌，如果暴跌则各加仓1张。豆粕如果该上涨减仓豆粕ETF1-2万。
9点25分观察：能源化工ETF铁定要买入1万了,东南亚科技ETF铁定加仓2万。如果A股暴跌5%以上，那么买入1万份沪深300ETF。
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大家一起聊聊---觉着好的职业投资旅居城市
https://www.jisilu.cn/question/458915?sort_key=add_time&sort=ASC#!answer_list
https://www.jisilu.cn/question/458915?sort_key=add_time&sort=ASC#!answer_list
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1.宏观层面就是多品种资产配置，坚信商品不是臭狗屎，永远有价值，死扛到底就会反转。
2.微观层面就是结合期权，在高位波动率爆炸的时候备兑开仓，中低位就无脑卖沽，在绝对低位买入后死扛到底。
3.A股以可转债为核心，不用去搞什么花里胡哨的板块或选股超额收益，低估板块那么多，都是有问题的板块，不知道啥时候能启动，只有低位的可转债具有确定性。
4.不用去研究做空了，绝对高位就抄其它品种的底，底都抄不过来还操心什么做空啊。
2.微观层面就是结合期权，在高位波动率爆炸的时候备兑开仓，中低位就无脑卖沽，在绝对低位买入后死扛到底。
3.A股以可转债为核心，不用去搞什么花里胡哨的板块或选股超额收益，低估板块那么多，都是有问题的板块，不知道啥时候能启动，只有低位的可转债具有确定性。
4.不用去研究做空了，绝对高位就抄其它品种的底，底都抄不过来还操心什么做空啊。
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万能的集友，女儿教育问题可以问问吗
https://www.jisilu.cn/question/479851?show_all_answer-TRUE__item_id-4543412__answer_id-4543412__single-TRUE#!answer_4543412
感觉孩子沒长大，认知出偏差，请有经验的人进来聊聊
https://www.jisilu.cn/question/486799?show_all_answer-TRUE__item_id-4682581__answer_id-4682581__single-TRUE#!answer_4682581
请教各位朋友 男孩子高考学什么专业比较好？
https://www.jisilu.cn/question/493539
请教各位朋友 女孩子高考学什么专业比较好？
https://www.jisilu.cn/question/493713?show_all_answer-TRUE__item_id-4821218__answer_id-4821218__single-TRUE#!answer_4821218
孩子回老家了，大家来推荐点财经书籍，进入学习时间
https://www.jisilu.cn/question/449334
新年快乐！关于高考志愿与职业选择的思考
https://www.jisilu.cn/question/472036?show_all_answer-TRUE__item_id-4400656__answer_id-4400656__single-TRUE#!answer_4400656
成绩普通的女生填报高考志愿有啥专业推荐的吗？
https://www.jisilu.cn/question/495351
https://www.jisilu.cn/question/479851?show_all_answer-TRUE__item_id-4543412__answer_id-4543412__single-TRUE#!answer_4543412
感觉孩子沒长大，认知出偏差，请有经验的人进来聊聊
https://www.jisilu.cn/question/486799?show_all_answer-TRUE__item_id-4682581__answer_id-4682581__single-TRUE#!answer_4682581
请教各位朋友 男孩子高考学什么专业比较好？
https://www.jisilu.cn/question/493539
请教各位朋友 女孩子高考学什么专业比较好？
https://www.jisilu.cn/question/493713?show_all_answer-TRUE__item_id-4821218__answer_id-4821218__single-TRUE#!answer_4821218
孩子回老家了，大家来推荐点财经书籍，进入学习时间
https://www.jisilu.cn/question/449334
新年快乐！关于高考志愿与职业选择的思考
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成绩普通的女生填报高考志愿有啥专业推荐的吗？
https://www.jisilu.cn/question/495351
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你们有踏空吗？
https://www.jisilu.cn/question/500730?gopage-true__page-2__item_id=4972403#!answer_4972403
职业投资者失眠多梦睡眠质量差，有什么好方法吗
https://www.jisilu.cn/question/463997
职业投资者太闲做些什么运动好？
https://www.jisilu.cn/question/463918
https://www.jisilu.cn/question/500730?gopage-true__page-2__item_id=4972403#!answer_4972403
职业投资者失眠多梦睡眠质量差，有什么好方法吗
https://www.jisilu.cn/question/463997
职业投资者太闲做些什么运动好？
https://www.jisilu.cn/question/463918
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为何没人提及做空赚钱？
https://www.jisilu.cn/question/489420?gopage-true__page-1__item_id=4729631#!answer_4729631
如何改掉持仓太分散的习惯？？
https://www.jisilu.cn/question/471667
备兑和卖沽区别是什么？哪个更好？
https://www.jisilu.cn/question/480734?gopage-true__page-1__item_id=4558989#!answer_4558989
MO2410-C隐含波动率70%，周一准备做空！
https://www.jisilu.cn/question/500597
备兑卖宽跨策略
https://www.jisilu.cn/question/463739
神贴合集，各位大神的投资理念
https://www.jisilu.cn/question/376991
https://www.jisilu.cn/question/489420?gopage-true__page-1__item_id=4729631#!answer_4729631
如何改掉持仓太分散的习惯？？
https://www.jisilu.cn/question/471667
备兑和卖沽区别是什么？哪个更好？
https://www.jisilu.cn/question/480734?gopage-true__page-1__item_id=4558989#!answer_4558989
MO2410-C隐含波动率70%，周一准备做空！
https://www.jisilu.cn/question/500597
备兑卖宽跨策略
https://www.jisilu.cn/question/463739
神贴合集，各位大神的投资理念
https://www.jisilu.cn/question/376991
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投资蒸蒸日上，身体每况愈下，这磨难的人生！
https://www.jisilu.cn/question/419697
我们该如何像做投资一样认真对待养生（健康管理）
https://www.jisilu.cn/question/472100
https://www.jisilu.cn/question/419697
我们该如何像做投资一样认真对待养生（健康管理）
https://www.jisilu.cn/question/472100
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说说你浮亏最多的可转债或股票
https://www.jisilu.cn/question/465437?gopage-true__page-1__item_id=4290466#!answer_4290466
说说你认为最愚蠢的投资，包括自己或所见。
https://www.jisilu.cn/question/45930
大家来说说你赚钱最多的那支股票吧
https://www.jisilu.cn/question/425011
普通人躺赢的赚钱方式一一分散抄高手作业
https://www.jisilu.cn/question/471380
大家再来说说亏得最惨的票吧，可以的话分享下亏钱得来的教训。
https://www.jisilu.cn/question/425227
https://www.jisilu.cn/question/465437?gopage-true__page-1__item_id=4290466#!answer_4290466
说说你认为最愚蠢的投资，包括自己或所见。
https://www.jisilu.cn/question/45930
大家来说说你赚钱最多的那支股票吧
https://www.jisilu.cn/question/425011
普通人躺赢的赚钱方式一一分散抄高手作业
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大家再来说说亏得最惨的票吧，可以的话分享下亏钱得来的教训。
https://www.jisilu.cn/question/425227
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可转债神贴
https://www.jisilu.cn/question/439867
说说可转债吧
https://www.jisilu.cn/question/261047
大家说说，可转债最大的风险
https://www.jisilu.cn/question/417012
可转债轮动，不是在新高，就是在新高的路上
https://www.jisilu.cn/question/473755
可转债的黄金时代可能已经结束
https://www.jisilu.cn/question/468397?gopage-true__page-4__item_id=4340357#!answer_4340357
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写一句对你投资生涯影响最大的一句话
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一句话总结2023年最深刻的领悟，点赞前十送金币
https://www.jisilu.cn/question/487878
投资最硬核的逻辑是什么?
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银行股介绍
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择时的都是苦命人
https://www.jisilu.cn/question/474010
锻炼大脑和思维
https://www.jisilu.cn/question/476429
回首绝望处，正式机遇时
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别把前期牛股的大回调当做买入机会，很可能是涨了200%，回调了20%，短期来看回调蛮大，长期来看还在山顶上。但往往很多韭菜被大涨洗脑了，一回调就开始吹票，还有清醒的头脑和标准。比如看估值和股息率是否到位了：
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个人拙见，卖方一定要最远月的肉才足够厚实。
一、下跌过程：
1.标的低位阴跌：波动率低位，小仓位卖最远月深度虚值沽。严格控制仓位，大跌就接货，安全空间得预留足够，就当是逐步减仓。
2. 标的低位暴跌：波动率爆炸了，如果想接货了就卖最远月平值认沽期权。以满仓接货的心态，肉足够厚。
卖沽的原因：要是知道底部在哪儿，当然是直接买标的或者买股指期货。但抄底难在底部的判断，主要还是不知道能跌到哪儿去，只能用这种更加安全的更加模糊的方式卖沽，积小胜为大胜。只不过2024年9月份卖沽由于波动率太低肉不厚，或者说9月那波行情太变态了，一点都不会回调就上天了。按正常行情，完全可以在回调的时候追入低估板块或者低估板块对应的可转债。
二、上涨过程：
1.标的温和上涨：小仓位卖最远月最虚值购。就当是减仓了。
2. 遇到阿猫阿狗的小行情：全仓位备兑卖最远月最虚值购。
3. 标的高位暴涨：波动率爆炸了，如果想出货了卖最远月平值认购期权。以出货的心态先锁住收益，错过大涨就等另外机会，如果遇到2024年10月至2025年3月这种震荡那就很舒服了，标的来来回回没有损失，卖购吃得满嘴油。
4. 确定顶部那就用卖出最远月虚购，拿出一部分利润来止损。最远月保证了肉足够厚，深度虚值保证了不受德尔塔和伽马的暴击，只要不是太变态来得及善后。
一、下跌过程：
1.标的低位阴跌：波动率低位，小仓位卖最远月深度虚值沽。严格控制仓位，大跌就接货，安全空间得预留足够，就当是逐步减仓。
2. 标的低位暴跌：波动率爆炸了，如果想接货了就卖最远月平值认沽期权。以满仓接货的心态，肉足够厚。
卖沽的原因：要是知道底部在哪儿，当然是直接买标的或者买股指期货。但抄底难在底部的判断，主要还是不知道能跌到哪儿去，只能用这种更加安全的更加模糊的方式卖沽，积小胜为大胜。只不过2024年9月份卖沽由于波动率太低肉不厚，或者说9月那波行情太变态了，一点都不会回调就上天了。按正常行情，完全可以在回调的时候追入低估板块或者低估板块对应的可转债。
二、上涨过程：
1.标的温和上涨：小仓位卖最远月最虚值购。就当是减仓了。
2. 遇到阿猫阿狗的小行情：全仓位备兑卖最远月最虚值购。
3. 标的高位暴涨：波动率爆炸了，如果想出货了卖最远月平值认购期权。以出货的心态先锁住收益，错过大涨就等另外机会，如果遇到2024年10月至2025年3月这种震荡那就很舒服了，标的来来回回没有损失，卖购吃得满嘴油。
4. 确定顶部那就用卖出最远月虚购，拿出一部分利润来止损。最远月保证了肉足够厚，深度虚值保证了不受德尔塔和伽马的暴击，只要不是太变态来得及善后。
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期权买方做时间的敌人，做波动率的敌人，大概率就是个死，买方就是赌博是交易大忌。而期权卖方不止损也很容易大亏，止损就会陷入频繁止损，赚不了大钱。我认为期权就2点搞法：
一是备兑开仓。
备兑开仓不是乱开仓，唯一的场景是在持有资产并且上涨情况下，觉得涨得差不多了，但没有涨够，感觉回调的几率很大，但我们的目的是要抓住一波大行情，这种阿猫阿狗小行情很纠结：因为阿猫阿狗的小行情就获利了结的话，心痒难耐就永远抓不了大行情；如果小行情不获利了结的话，又眼睁睁看着坐电梯回到原地。
这个时候就卖超远月虚值认购备兑开仓，预留大的上涨空间，这样一旦坐电梯或者震荡，那么期权卖方就增强了利润，如果上涨也预留了足够大的空间。
如果遇到超级爆炸的大行情，那就获利了结标的，用利润作为止损额分出一部分来裸卖购，触发止损就扔掉，反正亏的是利润。
二是绝对低位卖沽。
还是超远月的虚沽，肉足够厚。如果下跌那就行权，反正肉足够厚。如果上涨，得到肉厚在回调的时候再建仓滞涨的板块。
至于您们说的高位波动率的肉怎么吃，我也是一直在思考课题，但除了期货动态对冲的德尔塔+卖购或者拿利润止损裸卖购以外，但至今没有好的思路，但没有具体实践过。https://www.jisilu.cn/question/501639?item_id=5116181&rf=false&lastpage=true#!answer_5116181
一是备兑开仓。
备兑开仓不是乱开仓，唯一的场景是在持有资产并且上涨情况下，觉得涨得差不多了，但没有涨够，感觉回调的几率很大，但我们的目的是要抓住一波大行情，这种阿猫阿狗小行情很纠结：因为阿猫阿狗的小行情就获利了结的话，心痒难耐就永远抓不了大行情；如果小行情不获利了结的话，又眼睁睁看着坐电梯回到原地。
这个时候就卖超远月虚值认购备兑开仓，预留大的上涨空间，这样一旦坐电梯或者震荡，那么期权卖方就增强了利润，如果上涨也预留了足够大的空间。
如果遇到超级爆炸的大行情，那就获利了结标的，用利润作为止损额分出一部分来裸卖购，触发止损就扔掉，反正亏的是利润。
二是绝对低位卖沽。
还是超远月的虚沽，肉足够厚。如果下跌那就行权，反正肉足够厚。如果上涨，得到肉厚在回调的时候再建仓滞涨的板块。
至于您们说的高位波动率的肉怎么吃，我也是一直在思考课题，但除了期货动态对冲的德尔塔+卖购或者拿利润止损裸卖购以外，但至今没有好的思路，但没有具体实践过。https://www.jisilu.cn/question/501639?item_id=5116181&rf=false&lastpage=true#!answer_5116181
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做空千万不要用期货或者面值，因为同样的波动点数，同样数量的股票或期货，做空的起始市值是做多的2倍，那么相当于2倍杠杆。可以采用价差组合，做对了可以不断接力，做对一段就移仓一段，从实值移仓到平值，相当于获利了结一部分。
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商品期货低于成本价就是最大的利好，厂家的资本是有机会成本的，不赚钱他肯定会减产挺价，否则做得越多亏得越多。真正影响价格的因素很多，按照利好利空概率各50%来算，不久或将来终究会迎来气候等有利条件。
成本以下继续下跌，就是捡便宜的机会，至少痛苦的不应该是我们低位抄底者，痛苦的应该是种植户或养殖户。捡到便宜后持有直到春暖花开，等待超级行情启动。
成本以下继续下跌，就是捡便宜的机会，至少痛苦的不应该是我们低位抄底者，痛苦的应该是种植户或养殖户。捡到便宜后持有直到春暖花开，等待超级行情启动。
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长远来看，股票投资中的术（技术和趋势），将让位于均值回归的道不可逆转。股票交易为市场提供的流动性的工作，将逐步交给机器和程序。
当自己能理解的标的因为某种原因导致投资者和交易程序的恐慌共振，市场剧烈波动到一目了然的胜算时，你要勇敢入场投资。在市场志得意满、暖风拂面的高估区域，你要尽早离场，清空线性推导思维，耐心等待下一次大到很难拒绝的机会。
如果你能以理性做到一次这样的循环，只需要一次，均值回归的正面反馈就会启动。相信我的判断：一生的机会有很多，只要把握其中几次，有生之年，你必将不再为钱财犯愁。
后面专注于寻找低估，一笔一笔地守候，一单一单地孵化。
当自己能理解的标的因为某种原因导致投资者和交易程序的恐慌共振，市场剧烈波动到一目了然的胜算时，你要勇敢入场投资。在市场志得意满、暖风拂面的高估区域，你要尽早离场，清空线性推导思维，耐心等待下一次大到很难拒绝的机会。
如果你能以理性做到一次这样的循环，只需要一次，均值回归的正面反馈就会启动。相信我的判断：一生的机会有很多，只要把握其中几次，有生之年，你必将不再为钱财犯愁。
后面专注于寻找低估，一笔一笔地守候，一单一单地孵化。
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失败不是成功之母，失败后的反思才是成功之母。
有的人工作十年仍然原地打转，有的人投资十年还在埋怨运气不好，其实就是因为没有反思，没有吸取教训，钱没有赚到，经验也没有赚到。今天在集思录看到个贴子，说自己多励志多励志，但炒股三十多年总是运气不好，其实是总是运气不好的本质还是自己没本事，励志是励志了，如果只是感动（或者麻痹）了自己没有成效，这种励志其实是更加需要警惕。
打一仗进一步，吃一堑长一智，方为真英雄。
https://www.jisilu.cn/question/506710
有的人工作十年仍然原地打转，有的人投资十年还在埋怨运气不好，其实就是因为没有反思，没有吸取教训，钱没有赚到，经验也没有赚到。今天在集思录看到个贴子，说自己多励志多励志，但炒股三十多年总是运气不好，其实是总是运气不好的本质还是自己没本事，励志是励志了，如果只是感动（或者麻痹）了自己没有成效，这种励志其实是更加需要警惕。
打一仗进一步，吃一堑长一智，方为真英雄。
https://www.jisilu.cn/question/506710
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目前我的仓位是接近满仓了，只不过他们满仓的是癌股，我满仓的是商品：生猪20W+鸡蛋2万+硅铁3万+东南亚2W+豆粕10W+棉花13W=权益50W。其中棉花13W已经走出阿猫阿狗行情，设置保本单至少可以保本出局，然后等待大的回调后突破加仓。静候风来！
另外有美债22W，准备买点招商双债，其余放在智能存款里面。
另外有美债22W，准备买点招商双债，其余放在智能存款里面。
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商品期货左侧建仓，比如建了3次(1张+1张+2张)，这个时候4张仓位已经足够大了，那么这时如果反转就不用在右侧建仓了，否则成本悬在半空中，继续下跌就很不好控制了。
如果反弹点离成本较远，如果反弹到成本线以上时要把仓位降下来，这样坐电梯下来再买入摊低成本。否则成本太高，反弹力度终归有限，那么就得一旦坐电梯或者下跌中继将会更深地套牢。仓位降低了，如果万一猛涨上去那也是利润，只不过少赚点，换个标的继续玩就行。
如果反弹点离成本较远，如果反弹到成本线以上时要把仓位降下来，这样坐电梯下来再买入摊低成本。否则成本太高，反弹力度终归有限，那么就得一旦坐电梯或者下跌中继将会更深地套牢。仓位降低了，如果万一猛涨上去那也是利润，只不过少赚点，换个标的继续玩就行。
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左右开弓，只要不急于加仓，几乎是必胜的策略，再不济也可以经过左侧三阶段 而反败为胜。而且只要趋势交易得手了，因为这笔单子就至少可以保本出局了，所以还不用算作风险仓位了，趋势交易可以无仓加仓，比左侧还敢无限加仓。而且在底部开展的趋势，那么也存在开展一波大行情的必然性，也就存在无限加仓的潜在可能。反观做空等任何短期扰动，都无法确保百分百胜率，都会存在亏损风险，也就不敢也不应该重仓去博，劳心费神还有可能损兵折将。
少做空拖后腿，左右开弓就少点后顾之忧，就可以忽略阿猫阿狗行情的短期利润。
少做空拖后腿，左右开弓就少点后顾之忧，就可以忽略阿猫阿狗行情的短期利润。
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位置高低才是绝对的力量，低位就会涨到高位区，并且一定会涨到高位，不管过程是进二退一还是进三退一，什么均线啊压力支撑不会一口气全部突破，也有可能受制于某个均线，但突破是必然的，这就是绝对力量，均值回归过程可以曲折，但结果一定光明。同样，从绝对高位到低位，也会摧毁所有支撑，这也是绝对力量。
在绝对力量面前，其它都是逆天而行！巴菲特有句名言别人疯狂我恐惧，别人恐惧我疯狂，我以前就喜欢根据巴菲特这句话逆势找拐点，跟所有人对着干，还有种众人皆醉我独醒的优越感。然而巴菲特这句话有前提，那就是疯狂和恐惧的时候才要对着干，而不是让我在趋势过程中对着干，趋势过程中与趋势对着干那就是找死，趋势这一段行情是超越任何技术指标的，放量之后还有放量或者趋势就是被不断放量推高的，突破均线后不断再突破，趋势就是打爆所有技术分析大佬后，才能坚定信仰吸引最后一颗子弹迎来最后疯狂。
在绝对力量面前，其它都是逆天而行！巴菲特有句名言别人疯狂我恐惧，别人恐惧我疯狂，我以前就喜欢根据巴菲特这句话逆势找拐点，跟所有人对着干，还有种众人皆醉我独醒的优越感。然而巴菲特这句话有前提，那就是疯狂和恐惧的时候才要对着干，而不是让我在趋势过程中对着干，趋势过程中与趋势对着干那就是找死，趋势这一段行情是超越任何技术指标的，放量之后还有放量或者趋势就是被不断放量推高的，突破均线后不断再突破，趋势就是打爆所有技术分析大佬后，才能坚定信仰吸引最后一颗子弹迎来最后疯狂。
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无论是A股，还是商品期货都具有周期性，1-2年内总会有一波大行情，供需关系的逆转带动一波大行情具有必然性（这就是信仰），抓住这一波行情基本上就盆满钵满了。
1.左侧买入基本就是三个阶段：
第一个阶段：“买入-被套-再买入-再被套-反弹浮亏-反弹回本-微利-害怕利润回吐止盈”，80%的时间都处于水下，很多人都在是这个阶段微利就出局。
如果微利就出局，那么80%的时间收获这么点微利，时间成本太大。
第二阶段：“微利+回吐+微利+回吐”坐过山车的过程，这里面会有很多阿猫阿狗行情。这个阶段不要怕，只要是在相对低位，那么在低位停留不了多久。坐电梯是必然的，内心必须接受坐电梯，那么坐电梯就坐电梯吧，要知道每坐完电梯离大行情又近了一步，曙光是必然的，大行情也是必然的。
第三阶段：迎接一年一度的大行情，这样吃到一波大行情那么前面所有的等待才值得。否则没有这么波行情，注定90%孕育时间只会换来短债的收益，要有九月怀胎等待瓜熟蒂落的信心和决心！
2.右侧交易
趋势交易的精髓就是轻仓试错，如果试盘成功就做对了，那么坚持浮赢加仓让利润奔跑。如果遇到阿猫阿狗行情，因为趋势终止信号比较滞后，那阿猫阿狗行情就少赚点，至少不会亏本出局了。阿猫阿狗行情多了，总会迎来一波大行情。
关键：放弃阿猫阿狗行情关键是要从内心把失去阿猫阿狗的行情利润计提掉，不要以为阿猫阿狗行情有点浮盈就开始去浪了，搞什么做空、追高之类的骚操作给损耗掉，否则做空把浮盈损耗了，结果阿猫阿狗行情的电梯又坐下来了，两面挨打。
1.左侧买入基本就是三个阶段：
第一个阶段：“买入-被套-再买入-再被套-反弹浮亏-反弹回本-微利-害怕利润回吐止盈”，80%的时间都处于水下，很多人都在是这个阶段微利就出局。
如果微利就出局，那么80%的时间收获这么点微利，时间成本太大。
第二阶段：“微利+回吐+微利+回吐”坐过山车的过程，这里面会有很多阿猫阿狗行情。这个阶段不要怕，只要是在相对低位，那么在低位停留不了多久。坐电梯是必然的，内心必须接受坐电梯，那么坐电梯就坐电梯吧，要知道每坐完电梯离大行情又近了一步，曙光是必然的，大行情也是必然的。
第三阶段：迎接一年一度的大行情，这样吃到一波大行情那么前面所有的等待才值得。否则没有这么波行情，注定90%孕育时间只会换来短债的收益，要有九月怀胎等待瓜熟蒂落的信心和决心！
2.右侧交易
趋势交易的精髓就是轻仓试错，如果试盘成功就做对了，那么坚持浮赢加仓让利润奔跑。如果遇到阿猫阿狗行情，因为趋势终止信号比较滞后，那阿猫阿狗行情就少赚点，至少不会亏本出局了。阿猫阿狗行情多了，总会迎来一波大行情。
关键：放弃阿猫阿狗行情关键是要从内心把失去阿猫阿狗的行情利润计提掉，不要以为阿猫阿狗行情有点浮盈就开始去浪了，搞什么做空、追高之类的骚操作给损耗掉，否则做空把浮盈损耗了，结果阿猫阿狗行情的电梯又坐下来了，两面挨打。
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5000点到2500点也不过50%跌幅，期指性价比不高，而期权是权利金结构，价差组合相对会好一点。不过从2500点到5000点涨幅100%，低位浮盈加仓可以在初始仓位不大的情况下，将涨幅放大到数倍。
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投资关键是位置，也就是周期，找到位置低的标的，比位置不高不低去猜涨跌舒服多了，不如把做空的仓位加诸于低位标的的做多，有足够高质量低位做多机会，犯不着去相对高位去做空。
绝对高位做空时，股指面值很大那么初始杠杆也很大，从跌幅上来看绝对高位相比相对高位相差并不大。
绝对高位做空时，股指面值很大那么初始杠杆也很大，从跌幅上来看绝对高位相比相对高位相差并不大。
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