Edge
Chrome
Firefox
今天收市后，豆粕期货价格记录如下：
2411，3001
2412，3004
2501，2991
2503，2919
2505，2794
2507，2790
2508，2871
2509，2867
目前的主力合约是2501，今日成交有400多亿元，容量还是很大的。
可以看到，2505和2507的价格折价有近200点，7%。这个幅度是相当大的。
2509反而比2505和2507要高80点。
主力合约的价格在近4年的低点，所以我今天建立了多头仓位。我是豆粕的新手，有几点疑问，向各位集友请教。
1.这么大的贴水，按照我在期货上的不多的经验，为什么可以长期存在，没有引来套利者。
2.2507合约与2508合约相差80点。那么我是不是可以按照现货成交2507，然后付一个月的保管费，25年8月份再卖出，得到差价。
----------------------------------------------------------------------------------
以下是2024年10月25日更新
纠正一个我的错误认识，豆粕基金的净值增长与基准基本一致，没有超额收益。
2411，3001
2412，3004
2501，2991
2503，2919
2505，2794
2507，2790
2508，2871
2509，2867
目前的主力合约是2501，今日成交有400多亿元，容量还是很大的。
可以看到，2505和2507的价格折价有近200点，7%。这个幅度是相当大的。
2509反而比2505和2507要高80点。
主力合约的价格在近4年的低点，所以我今天建立了多头仓位。我是豆粕的新手，有几点疑问，向各位集友请教。
1.这么大的贴水，按照我在期货上的不多的经验，为什么可以长期存在，没有引来套利者。
2.2507合约与2508合约相差80点。那么我是不是可以按照现货成交2507，然后付一个月的保管费，25年8月份再卖出，得到差价。
----------------------------------------------------------------------------------
以下是2024年10月25日更新
纠正一个我的错误认识，豆粕基金的净值增长与基准基本一致，没有超额收益。
3
@不跳的马小跳
不过我坚信，在目前中美贸易战的大前提下，在五一长假的时间点，在国内养殖业开始进入旺季的时点，豆粕低于3000是有问题的，何况现在现货价格在3300。
小散没法进入交割月，只要期现有差价，自然有很多养殖场和饲料厂会去套取这个差价，毕竟国内豆粕市场年消耗是七千万吨，交易的买方非常多，最终能有货交割的不到5万手，从而把基差不断缩小。
从之前几年的情况来看，最终05合约跟现货价格最大相差不到150元，大多数时候基差不足50元。
即便拿到4.30日，按照往年情况，这一天的成交量还是很大，都是4万多五万手，我们这种几百手的散户，拿到最后两三天再卖也是问题不大的。
作为一个策略的话，想请教参考一下，如何05合约下跌，止损空间是怎么设定的呢？最终交易时间是会放在哪一天呢？目前05合约位置比较低，不设止损（虽然这么做有点另类）。豆粕这个走势，经常在4%的空间内上下波动，设置止损都是给主力送钱的，还不如设置止盈跟主力一起薅羊毛。
不过我坚信，在目前中美贸易战的大前提下，在五一长假的时间点，在国内养殖业开始进入旺季的时点，豆粕低于3000是有问题的，何况现在现货价格在3300。
小散没法进入交割月，只要期现有差价，自然有很多养殖场和饲料厂会去套取这个差价，毕竟国内豆粕市场年消耗是七千万吨，交易的买方非常多，最终能有货交割的不到5万手，从而把基差不断缩小。
从之前几年的情况来看，最终05合约跟现货价格最大相差不到150元，大多数时候基差不足50元。
即便拿到4.30日，按照往年情况，这一天的成交量还是很大，都是4万多五万手，我们这种几百手的散户，拿到最后两三天再卖也是问题不大的。
0
@pennkwok
另：海关数据：一季度我国进口大豆1710万吨，同比2024年减少8%！2024年，还没有贸易战，贸易战更加重市场囤货心理。
感觉05合约至少会有10%涨幅的逼仓行情，也就是会到3200，各位怎么看？之前我这个3月份海关数据（550万吨），是从个别平台获得的（这个平台估计是拿去年的数据来忽悠），预测多了200万吨，而最新海关给出的3月份进口数据，是350万吨！少了200万吨。
目前看5月合约到期前，中美基本不可能谈妥条件。基本上贸易处于断联状态。
今天开始到港的美豆加征10%关税，这样豆粕的成本要到3400（这个是根据大商所上估算大豆的到岸成本，减去豆油后得到的成本），在这种情形下，很多油厂、贸易商将大量囤货惜售大豆都来不及，更不可能亏本卖粕。还有养殖场也怕涨价，拼命增加库存（最近一周豆粕成交一...
另：海关数据：一季度我国进口大豆1710万吨，同比2024年减少8%！2024年，还没有贸易战，贸易战更加重市场囤货心理。
0
油厂继续以极低的开机率（30%以下）囤豆，五一快到了，顺便放下长假继续停机，提前在2950的价位买入05合约，等现货暴涨，逼空头交货，不是所有的空头都有现货的，即便有现货也不太愿意拉到指定仓库交割，只能平掉空单，让多头获利。同时多头在现货市场上还能高价卖出豆粕再赚一笔。
0
油厂正在囤豆：
截止上周末，油厂大豆库存数量362吨，增加24.7%，豆粕库存29万吨（都不够之前一周平均每天的销量，上周平均每天销量是30来万吨），较上周减少50%；与此同时，饲企的库存接近历史新低：仅为6.47天！饲企不做冤大头了！养殖户自己买豆粕混料去！养殖户零散去买，零售价肯定更高，而且不一定给货。人吃少点能撑住，猪牛羊鸡鸭鹅吃少点，死给农场主看。。。
05合约逼空大戏正在上演！
截止上周末，油厂大豆库存数量362吨，增加24.7%，豆粕库存29万吨（都不够之前一周平均每天的销量，上周平均每天销量是30来万吨），较上周减少50%；与此同时，饲企的库存接近历史新低：仅为6.47天！饲企不做冤大头了！养殖户自己买豆粕混料去！养殖户零散去买，零售价肯定更高，而且不一定给货。人吃少点能撑住，猪牛羊鸡鸭鹅吃少点，死给农场主看。。。
05合约逼空大戏正在上演！
2
@pennkwok
感觉今年豆粕的打法跟往年不太一样了。之前一直是贴水，豆粕ETF一直赚贴水的差价。现在反过来，中粮国投通过压制主力合约价格，换月赚取升水差价。但这样一来，会导致近月临期合约出现逼空的机会。
05合约因为临期要交割了，所以期货价格要向现货价格靠拢（目前，南方北方豆粕价格差距巨大，作为标的物，江苏豆粕标的的现货价格，上周五是3200多），而且05合约是价格最低的合约，05合约比09合约要便宜170元，按照我的估计，到时候交割的时候，刚好遇到五一长假，大量的油厂还要继续停机，而市面上的豆粕又比较缺货，加上养殖户怕猪吃不上饭，提高库存，导致豆粕更加缺货，豆粕现货价格应该会维持比较高的价格。所...主要前期中粮、国投等大型央企持有太多空单，为了自身利益利用资金和实力优势强势压制期货价格（不压他们的空单换月平仓会巨幅亏损），导致豆粕期货现货在1月到3月中旬存在超过600元的基差，所以当时03合约在1、2月份暴涨到3600，当时作为主力合约的05合约却在2800~3000波动。
感觉今年豆粕的打法跟往年不太一样了。之前一直是贴水，豆粕ETF一直赚贴水的差价。现在反过来，中粮国投通过压制主力合约价格，换月赚取升水差价。但这样一来，会导致近月临期合约出现逼空的机会。
2
@嗯嗯额37
豆粕的保证金率非常低，只有7%，14.2倍高杠杆，操作准确的话，涨7%的价格，就能赚回1倍本金！！
大佬，05合约没多久就交割了，怎么不买09呢？确定性那么强吗？05合约因为临期要交割了，所以期货价格要向现货价格靠拢（目前，南方北方豆粕价格差距巨大，作为标的物，江苏豆粕标的的现货价格，上周五是3200多），而且05合约是价格最低的合约，05合约比09合约要便宜170元，按照我的估计，到时候交割的时候，刚好遇到五一长假，大量的油厂还要继续停机，而市面上的豆粕又比较缺货，加上养殖户怕猪吃不上饭，提高库存，导致豆粕更加缺货，豆粕现货价格应该会维持比较高的价格。所以只要相关的资本想兴风作浪，在市场上囤豆，导致现货市场暴涨，同时在期货市场买入05合约，进行逼仓，那么空方无货可交，到时候只能够被迫的高价平仓，多头将会获利丰厚。看下来十几天05合约是否疯狂表演。而我觉得09合约的不确定性比较高，当然目前他接近3100这个价格并不高，但也长不到哪里去，因为中美贸易矛盾始终是要解决的，快的话可能两三个月就谈拢了，如果谈不拢，对09合约也是一个重大的利好，到七八月份如果09合约还在3100左右，且贸易战没有缓和，也是可以大量买入的，到时候还会有逼仓的可能。
豆粕的保证金率非常低，只有7%，14.2倍高杠杆，操作准确的话，涨7%的价格，就能赚回1倍本金！！
2
赞同来自: shplhy 、flybirdlee
@jackymin001
豆粕期货# 豆粕贸易商都疯了，今天疯狂涨价，不知道啥意思。华北市场大涨200元，东北涨价100元，华南市场也疯涨200元，中部一些城市也跟涨100元以上。说是大风天气，影响压榨，价格暴涨。山东 日照邦基 3370 90日照中纺 3420 110龙口香驰 3420 140博兴香驰 3430 100博兴口福 3420 100烟台益海 3410 100泰安东光 3390 100青岛渤海 3390 10...不是影响压榨，而是东海黄海的港口因为大风停止作业，导致国际粮船靠港要拖延几天，本来市场上的大豆就比较缺货，据相关数据，国内的油厂大豆只剩200万吨，加上相关各方囤货，所以可以在市场上流动的大豆非常紧缺，巴西的大豆接不上，所以很多油厂停机，导致大豆暴涨。
3
日照邦基 3370 90
日照中纺 3420 110
龙口香驰 3420 140
博兴香驰 3430 100
博兴口福 3420 100
烟台益海 3410 100
泰安东光 3390 100
青岛渤海 3390 100
临沂邦基 3390 100
临沂中阳 3390 100
得利斯 3390 100
济宁嘉冠 3590/46 100
临沂北大荒 3390 100
日照凌云海 3390 100
（转自微博）
豆粕期货# 豆粕贸易商都疯了，今天疯狂涨价，不知道啥意思。华北市场大涨200元，东北涨价100元，华南市场也疯涨200元，中部一些城市也跟涨100元以上。说是大风天气，影响压榨，价格暴涨。
山东日照邦基 3370 90
日照中纺 3420 110
龙口香驰 3420 140
博兴香驰 3430 100
博兴口福 3420 100
烟台益海 3410 100
泰安东光 3390 100
青岛渤海 3390 100
临沂邦基 3390 100
临沂中阳 3390 100
得利斯 3390 100
济宁嘉冠 3590/46 100
临沂北大荒 3390 100
日照凌云海 3390 100
（转自微博）
0
枫林随手记
- 做高确定性的交易，一直做
@pennkwok
另外我理解目前到港的应该主要是巴西大豆，和美豆应该没关系。
感觉05合约至少会有10%涨幅的逼仓行情，也就是会到3200，各位怎么看？目前看5月合约到期前，中美基本不可能谈妥条件。基本上贸易处于断联状态。今天开始到港的美豆加征10%关税，这样豆粕的成本要到3400（这个是根据大商所上估算大豆的到岸成本，减去豆油后得到的成本），在这种情形下，很多油厂、贸易商将大量囤货惜售大豆都来不及，更不可能亏本卖粕。还有养殖场也怕涨价，拼命增加库存（最近一周豆粕成交一直...“2025年4月10日12时01分之前从启运地启运，且相关货物于2025年5月13日24时前申报进口”，符合这个时间段的不需要加征关税。起码也是 5 月 13 号之后到港的美豆才会加关税。
另外我理解目前到港的应该主要是巴西大豆，和美豆应该没关系。
6
赞同来自: flybirdlee 、sunpeak 、传达室李老伯 、braveheart1984 、流沙少帅 、更多 »
感觉05合约至少会有10%涨幅的逼仓行情，也就是会到3200，各位怎么看？
目前看5月合约到期前，中美基本不可能谈妥条件。基本上贸易处于断联状态。
今天开始到港的美豆加征10%关税，这样豆粕的成本要到3400（这个是根据大商所上估算大豆的到岸成本，减去豆油后得到的成本），在这种情形下，很多油厂、贸易商将大量囤货惜售大豆都来不及，更不可能亏本卖粕。还有养殖场也怕涨价，拼命增加库存（最近一周豆粕成交一直在爆量，天成交多数在30万吨以上，算下来一个月至少需要千万吨大豆），油厂开机率处于极低的水平，大概是28%，
按照海关数据，3月份到港大豆550万吨，个人算过，主要是美豆，巴豆最多百来万吨，巴豆装货大概一周，海运50天，进口检验过海关也要一周，这样下来，从正常发货到到货，最快也要超2个月，4月底5月初到港的大豆对应的是3月份发货的巴西大豆，据巴西贸易秘书处（巴西官方网站）公布的数据，巴豆在最后一周才发运300万吨大豆，此前发运的只有两百多万吨。
即使不出点岔子，四月中下旬大豆是非常紧缺的，万一出点岔子，市场缺货，画面太美不敢想象……
利益相关，本人已在2900附近购入货值千万的豆粕期货，所以大力推荐。
目前天时地利（缺人和：各方合力做多，养殖业景气度一般）只要各方稍微发力，豆粕市场必然出现逼空行情。
目前看5月合约到期前，中美基本不可能谈妥条件。基本上贸易处于断联状态。
今天开始到港的美豆加征10%关税，这样豆粕的成本要到3400（这个是根据大商所上估算大豆的到岸成本，减去豆油后得到的成本），在这种情形下，很多油厂、贸易商将大量囤货惜售大豆都来不及，更不可能亏本卖粕。还有养殖场也怕涨价，拼命增加库存（最近一周豆粕成交一直在爆量，天成交多数在30万吨以上，算下来一个月至少需要千万吨大豆），油厂开机率处于极低的水平，大概是28%，
按照海关数据，3月份到港大豆550万吨，个人算过，主要是美豆，巴豆最多百来万吨，巴豆装货大概一周，海运50天，进口检验过海关也要一周，这样下来，从正常发货到到货，最快也要超2个月，4月底5月初到港的大豆对应的是3月份发货的巴西大豆，据巴西贸易秘书处（巴西官方网站）公布的数据，巴豆在最后一周才发运300万吨大豆，此前发运的只有两百多万吨。
即使不出点岔子，四月中下旬大豆是非常紧缺的，万一出点岔子，市场缺货，画面太美不敢想象……
利益相关，本人已在2900附近购入货值千万的豆粕期货，所以大力推荐。
目前天时地利（缺人和：各方合力做多，养殖业景气度一般）只要各方稍微发力，豆粕市场必然出现逼空行情。
0
关税幅度这么大，感觉市场很冷静。各个合约之间的价差也没有拉开，我是新手，不知道18年贸易战的时候，美豆与巴西豆的差价到什么程度。
现在这种情况，产业资本如何应对？正常看，应该囤货应对涨价。大豆的储存成本不会比关税更高吧。
也许企业还在等待观望，希望事态会好转。还需要时间发酵。
现在这种情况，产业资本如何应对？正常看，应该囤货应对涨价。大豆的储存成本不会比关税更高吧。
也许企业还在等待观望，希望事态会好转。还需要时间发酵。
2
赞同来自: willchenjian 、zsp950
今天是2025年3月31日，豆粕基金持仓是49个05，31个09，已经开始向09移仓。
目前，05合约与07合约是价格最低的两个合约。前期2603价格比较低，最近也涨上来了。
豆粕基金以及跟随豆粕基金移仓的资金，力量还是很明显，短期内09合约会比较强势。
我的想法是，目前基差还有400点，距离4月底强制移仓，还有1个月的时间。我还是继续守在05合约，希望基差会缩小，05合约价格会上涨。
目前，05合约与07合约是价格最低的两个合约。前期2603价格比较低，最近也涨上来了。
豆粕基金以及跟随豆粕基金移仓的资金，力量还是很明显，短期内09合约会比较强势。
我的想法是，目前基差还有400点，距离4月底强制移仓，还有1个月的时间。我还是继续守在05合约，希望基差会缩小，05合约价格会上涨。
5
赞同来自: sunpeak 、乐鱼之乐 、llvll 、老李2019 、浮尘123456789更多 »
2025年3月18日，星期二，早上8：30
2505，2906
2507，2871
2508，2987
2509，2998
2511，3021
2512，3023
2601，3007
2603，2938
现货价格3400
所有的期货价格相对于现货价格，都大幅贴水。
2603的价格也大幅贴水，与2505的价格仅仅相差32点。一般认为03合约是美国大豆，05合约是巴西大豆，是两种农产品，所以价格不同。但是，我们从实际行情中，可以看到，2505和2603的价格基本上是一致的。
我初步认为豆粕期货的价格，反映的是市场的预期，贴水是由于榨油厂的锁单造成的。不是不同品种的差价。我的经验浅，还需要更长时间的验证。
2505，2906
2507，2871
2508，2987
2509，2998
2511，3021
2512，3023
2601，3007
2603，2938
现货价格3400
所有的期货价格相对于现货价格，都大幅贴水。
2603的价格也大幅贴水，与2505的价格仅仅相差32点。一般认为03合约是美国大豆，05合约是巴西大豆，是两种农产品，所以价格不同。但是，我们从实际行情中，可以看到，2505和2603的价格基本上是一致的。
我初步认为豆粕期货的价格，反映的是市场的预期，贴水是由于榨油厂的锁单造成的。不是不同品种的差价。我的经验浅，还需要更长时间的验证。
10
赞同来自: tinayf 、游游L 、Assnile 、jackymin001 、乐鱼之乐 、 、 、 、 、更多 »
@火星兔
持仓换月后，基本都展期到远月了，持仓量很小，不利于厮杀，多空双方主力不会在纠缠过气的合约了。
但是，
小散不能持有到交割月，有些资金会利用这一优势，收割最后一波韭菜，逼小散斩仓出局（持仓量少，好控制；对手盘也撤到远月了；更何况头铁的都可以持有入交割月）。然后，交割月内走回归。你可以翻翻看各品种的连续，就会知道，我说的这种情况不在少数。
持仓盘面不占优，要博最后几天，尽量不重仓；而且也别正套。
虽然我作为个人，不能持有到交割月，但是，只要有机构可以交割，那么基差就一定收敛。到了我持有的极限日期，4月底，基差一定会比现在（700点） 大幅收窄。我大胆预计，会跌到200点以内。朋友，怎么说呢？
持仓换月后，基本都展期到远月了，持仓量很小，不利于厮杀，多空双方主力不会在纠缠过气的合约了。
但是，
小散不能持有到交割月，有些资金会利用这一优势，收割最后一波韭菜，逼小散斩仓出局（持仓量少，好控制；对手盘也撤到远月了；更何况头铁的都可以持有入交割月）。然后，交割月内走回归。你可以翻翻看各品种的连续，就会知道，我说的这种情况不在少数。
持仓盘面不占优，要博最后几天，尽量不重仓；而且也别正套。
1
赞同来自: 老李2019
我是豆粕交易的新手，去年7月份开始接触豆粕，10月份建仓期货，经验还很浅，请集友多多指教。
截止到2025年3月14日星期五收盘，豆粕现货价格3600元，05合约价格2844元，基差是756元，相当于现货价格的21%，期货价格的26%。
我持有05合约，到5月份交割的时候，如果现货价格下跌超过756元，那么我就会亏本。
决定现货价格的因素很多，我无法预测，我承担现货价格波动的风险。我认为，价格的波动是随机的，是无法预测的。这个是我的基本观点。没有人可以准确地预测短期价格，并从中获利。
按照以往几年的经验，现货价格在03-05月份之间，保持稳定是可能的。
如果现货价格在未来的两个月下跌，只要跌幅不超过21%，我就不会亏钱。
虽然我作为个人，不能持有到交割月，但是，只要有机构可以交割，那么基差就一定收敛。到了我持有的极限日期，4月底，基差一定会比现在（700点） 大幅收窄。我大胆预计，会跌到200点以内。
截止到2025年3月14日星期五收盘，豆粕现货价格3600元，05合约价格2844元，基差是756元，相当于现货价格的21%，期货价格的26%。
我持有05合约，到5月份交割的时候，如果现货价格下跌超过756元，那么我就会亏本。
决定现货价格的因素很多，我无法预测，我承担现货价格波动的风险。我认为，价格的波动是随机的，是无法预测的。这个是我的基本观点。没有人可以准确地预测短期价格，并从中获利。
按照以往几年的经验，现货价格在03-05月份之间，保持稳定是可能的。
如果现货价格在未来的两个月下跌，只要跌幅不超过21%，我就不会亏钱。
虽然我作为个人，不能持有到交割月，但是，只要有机构可以交割，那么基差就一定收敛。到了我持有的极限日期，4月底，基差一定会比现在（700点） 大幅收窄。我大胆预计，会跌到200点以内。
1
赞同来自: Assnile
@火星兔
可能好的策略是：择机5-9反套或者5-11反套，或者清5展期到9/11月。
另，在贸易战的背景下，在假设封死美国进口的前提下，我们会在巴豆季超量进口存储以备美季，现阶段的大量进口也会对现价进行压制。这点对近月的5月合约也是不利条件。
豆粕合约目前所有的合约都是贴水的，但是远期合约比近期合约价格高。远期合约与近期合约之间的差价是否收敛，是不确定的。近期合约收敛到现货合约的价格是确定的。所以，持有近期合约，才可以确定得到基差收敛的收益。单一影响因素下，这理论上没问题；不过现实是多条件影响，五月合约对应的是今年巴西丰产，空优行情。9月合约其实也是对应巴豆，但9月价格受美种植与美季库存的影响非常大。假设看好贸易战不会短期结束和美豆新季减产（预期与巴豆实际丰产现实不同），现货上涨和贴水收敛的双增更容易实现。
现货价格的波动，是无法预测的，是我必须要承担的风险。如果现货价格上涨，我会得到双倍的收益，如果现货价格下跌，基差就是我的安全垫。所以，现在持有05合约，是占据了优势地位。
可能好的策略是：择机5-9反套或者5-11反套，或者清5展期到9/11月。
另，在贸易战的背景下，在假设封死美国进口的前提下，我们会在巴豆季超量进口存储以备美季，现阶段的大量进口也会对现价进行压制。这点对近月的5月合约也是不利条件。
京公网安备 11010802031449号