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2024年1月1日 写在前面的话----抑制贪婪，控制仓位，小步快跑向前进。
每次看到好奇心135的时候，他都在掷他的那枚硬币。
问他掷硬币的原因？他说他在做攀登训练。
我想，硬币就是硬币，和登山有什么关系？可细细一看，还真的有点不同，这枚硬币的正面图案是他持有的新天然气。
他说这枚硬币就是他的梅鲁峰，他是想征服它。并进一步解释道：他有可能征服梅鲁峰。作出这一判断的原因是，因为他一直遵循价值投资的理念，秉承＂好行业、好公司、好价格＂的选股思路，此外，他还认为新天然气也符合冯柳的＂可预期、可展望、可想象＂的选股标准。
我知道冯柳，并知道冯柳的“弱者体系”。在“弱者体系”中，好的生意模式同时还符合“可预期、可展望、可想象”这三个要求，“可预期”就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，“可展望”就是要能大致感受出企业三年的发展路径，”可想象“就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
概括起来，冯柳选股的原则是：
（1）在“增量的好行业”里“碰运气”；
（2）选择“可预期、可展望、可想象”的好公司；
（3）除了研究产品，公司战略，还要研究股价的阶段，市场对于公司的看法。
对新天然气，好奇心135是这样说的：现阶段新天然气是不是符合冯柳的选股标准，他肯定是不知道的，因此他也只能在行情中证实或证伪自己的投资逻辑。
他说的应该是真话。以我对他的了解，他是一个广义上的数学概念讲述者，所以他不会轻易地把他自己贴上＂言行不一＂的伪君子标志的。
好奇的是这枚硬币的反面是什么呢？
好奇心135是这样说的：硬币的反面是预测中的中国经济。最高层对2024年中国经济的定位是“稳中求进、以进促稳、先立后破”，因此在2024年、甚至在未来的三到五年内中国经济的走势都遵循L型走势，这个L有着长长的尾巴。相应地，A股上市公司的赢利水平也大概率会是L型的，所以保卫三千几乎成为了A股股民的使命。
在如此情形下，2024年的A股就没有投资的机会呢？结论是不一定的。
他给一个有趣的视角，并解释说这纯属是他自己的想象，欢迎方家批评和指正。
随着中国的长期经济走势由8%走向5%、甚至4%，上市公司的投资收益也相应地由8%走向5%、甚至4%，而长期无风险利率也由5%走向3%、甚至2%，如此这般，奇迹发生了，对A股上市公司估值水平PE的容忍度也将由20倍提升到30倍、甚至40倍。
如此比烂，经济的下行最终会引发新一轮牛市？!
这个推导有个明显的bug，那就是过去一段时间内中国经济已经沿着L型走势发展，而股市却长期震荡呢？
如何解释这个bug呢？他说可以用投资者心理预期来解释。第一是投资者普遍认为疫情过后，经济会重回中高速增长，现在人们应该没有这样天真的想法了，第二是投资者之前并没有经历房地产美梦的破灭，第二点更重要，那个高收益的锚永远没有了。
如果这个推论成立，那么在2024年那些较低利润增速但估值低、分红不低的公司都将是很好的投资标的。
是的。A股投资者，中国经济转型之路已经开始了。
期待着一个令世人惊艳的2024年！
每次看到好奇心135的时候，他都在掷他的那枚硬币。
问他掷硬币的原因？他说他在做攀登训练。
我想，硬币就是硬币，和登山有什么关系？可细细一看，还真的有点不同，这枚硬币的正面图案是他持有的新天然气。
他说这枚硬币就是他的梅鲁峰，他是想征服它。并进一步解释道：他有可能征服梅鲁峰。作出这一判断的原因是，因为他一直遵循价值投资的理念，秉承＂好行业、好公司、好价格＂的选股思路，此外，他还认为新天然气也符合冯柳的＂可预期、可展望、可想象＂的选股标准。
我知道冯柳，并知道冯柳的“弱者体系”。在“弱者体系”中，好的生意模式同时还符合“可预期、可展望、可想象”这三个要求，“可预期”就是要搞明白1年内的业绩和估值情况，“可展望”就是要能大致感受出企业三年的发展路径，”可想象“就是要能对10年后的未来有所期盼，可以很模糊，但得有想头。前两条决定企业的业绩及可持续性，最后一条决定能否在估值上升的情况下表达业绩。
概括起来，冯柳选股的原则是：
（1）在“增量的好行业”里“碰运气”；
（2）选择“可预期、可展望、可想象”的好公司；
（3）除了研究产品，公司战略，还要研究股价的阶段，市场对于公司的看法。
对新天然气，好奇心135是这样说的：现阶段新天然气是不是符合冯柳的选股标准，他肯定是不知道的，因此他也只能在行情中证实或证伪自己的投资逻辑。
他说的应该是真话。以我对他的了解，他是一个广义上的数学概念讲述者，所以他不会轻易地把他自己贴上＂言行不一＂的伪君子标志的。
好奇的是这枚硬币的反面是什么呢？
好奇心135是这样说的：硬币的反面是预测中的中国经济。最高层对2024年中国经济的定位是“稳中求进、以进促稳、先立后破”，因此在2024年、甚至在未来的三到五年内中国经济的走势都遵循L型走势，这个L有着长长的尾巴。相应地，A股上市公司的赢利水平也大概率会是L型的，所以保卫三千几乎成为了A股股民的使命。
在如此情形下，2024年的A股就没有投资的机会呢？结论是不一定的。
他给一个有趣的视角，并解释说这纯属是他自己的想象，欢迎方家批评和指正。
随着中国的长期经济走势由8%走向5%、甚至4%，上市公司的投资收益也相应地由8%走向5%、甚至4%，而长期无风险利率也由5%走向3%、甚至2%，如此这般，奇迹发生了，对A股上市公司估值水平PE的容忍度也将由20倍提升到30倍、甚至40倍。
如此比烂，经济的下行最终会引发新一轮牛市？!
这个推导有个明显的bug，那就是过去一段时间内中国经济已经沿着L型走势发展，而股市却长期震荡呢？
如何解释这个bug呢？他说可以用投资者心理预期来解释。第一是投资者普遍认为疫情过后，经济会重回中高速增长，现在人们应该没有这样天真的想法了，第二是投资者之前并没有经历房地产美梦的破灭，第二点更重要，那个高收益的锚永远没有了。
如果这个推论成立，那么在2024年那些较低利润增速但估值低、分红不低的公司都将是很好的投资标的。
是的。A股投资者，中国经济转型之路已经开始了。
期待着一个令世人惊艳的2024年！
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2024年6月21日，“上证指数又又又一次跌破3000点后，我该怎么办呢？”暨周小结
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为10.34%，本周为-6.77%，杠杆率178%；同期沪深300收益为1.88%，本周为-1.30%。
本周，买入科林电气，中签永臻股份。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、6月7日，海关总署公布5月份进出口数据。数据显示，5月当月，进出口3.71万亿元，同比增长8.6%。其中，出口2.15万亿元，增长11.2%；进口1.56万亿元，增长5.2%。
6月16日，央行发布5月金融数据。截至5月末，广义货币(M2)余额301.85万亿元，同比增长7%；狭义货币(M1)余额64.68万亿元，同比下降4.2%。前五个月，社会融资规模增量累计为14.8万亿元，比上年同期少2.52万亿元；人民币贷款增加11.14万亿元；前五个月人民币存款增加9万亿元。
6月20日，美元兑换人民币最新汇率为7.2598。
2、6月21日，上证指数报收2998.14点，又又又一次跌破3000点。
3、6月20日，@巴芒实践者发表了一篇叙说，个人觉得，这是一篇非常应时的妙文，值得本人认真地深度学习。文章的内容如下：
晚上又统计了一下A股数据，记得上次统计还是一年前了，我是万万没有想到都24年了，居然还要逼的巴哥要去统计数字，可见A股脆弱到了什么地步。
最新数据，记录一下。
2023年A股上市公司总利润5.27万亿，其中分红2.24万亿，占利润比43%，相对于之前有明显提高。
目前A股总市值69.3万亿（剔除科创板），A股上市公司帐面资产加权53.5万亿，平均roe为9.5%。
巴哥点评时间。
假定把A股看成是一支股票的话，我把他们命名为A组合，这个A组合目前股息3.2%，初始投资回报率7.5%，已经处于低估值区间了。
目前在这种低利率的环境下，A股已经跌不了多少了，目前这个位置具有很大的投资价值，3.2%股息率加6%资产增值率，这个位置该组合未来10年回报介于8.5%—9.5%之间。
我早就说过，A股经常都是这样的，乐观的时候容易冲过头，悲观的时候又太悲观了，实际上股票就是一种特殊的债券，目前这个债券油水还挺足的，大部分人宁愿购买2%银行存款利率，却对9%债券视而不见，想想挺疯狂的。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
3、科林电气
4、永臻股份（新股）
5、烯碳3
例行先报个收益情况。截至本日，帐户年内（按净值为基数）计算收益为10.34%，本周为-6.77%，杠杆率178%；同期沪深300收益为1.88%，本周为-1.30%。
本周，买入科林电气，中签永臻股份。
记录和自己投资有关或无关的几则信息：
1、6月7日，海关总署公布5月份进出口数据。数据显示，5月当月，进出口3.71万亿元，同比增长8.6%。其中，出口2.15万亿元，增长11.2%；进口1.56万亿元，增长5.2%。
6月16日，央行发布5月金融数据。截至5月末，广义货币(M2)余额301.85万亿元，同比增长7%；狭义货币(M1)余额64.68万亿元，同比下降4.2%。前五个月，社会融资规模增量累计为14.8万亿元，比上年同期少2.52万亿元；人民币贷款增加11.14万亿元；前五个月人民币存款增加9万亿元。
6月20日，美元兑换人民币最新汇率为7.2598。
2、6月21日，上证指数报收2998.14点，又又又一次跌破3000点。
3、6月20日，@巴芒实践者发表了一篇叙说，个人觉得，这是一篇非常应时的妙文，值得本人认真地深度学习。文章的内容如下：
晚上又统计了一下A股数据，记得上次统计还是一年前了，我是万万没有想到都24年了，居然还要逼的巴哥要去统计数字，可见A股脆弱到了什么地步。
最新数据，记录一下。
2023年A股上市公司总利润5.27万亿，其中分红2.24万亿，占利润比43%，相对于之前有明显提高。
目前A股总市值69.3万亿（剔除科创板），A股上市公司帐面资产加权53.5万亿，平均roe为9.5%。
巴哥点评时间。
假定把A股看成是一支股票的话，我把他们命名为A组合，这个A组合目前股息3.2%，初始投资回报率7.5%，已经处于低估值区间了。
目前在这种低利率的环境下，A股已经跌不了多少了，目前这个位置具有很大的投资价值，3.2%股息率加6%资产增值率，这个位置该组合未来10年回报介于8.5%—9.5%之间。
我早就说过，A股经常都是这样的，乐观的时候容易冲过头，悲观的时候又太悲观了，实际上股票就是一种特殊的债券，目前这个债券油水还挺足的，大部分人宁愿购买2%银行存款利率，却对9%债券视而不见，想想挺疯狂的。
截至本日，持仓品种如下(按资金大小排列)：
1、新天然气
2、亚锦科技
3、科林电气
4、永臻股份（新股）
5、烯碳3
京公网安备 11010802031449号