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昨天晚上看到鸿达兴业被证监会立案调查，这感觉就有点似曾相识，于是薅羊毛专车今天又出动了，93.10和92.50元附近各摊了一张大饼。饼之大，有10万米之巨！买入理由超简单，等他回售！鸿达转债剩余规模3.37亿，回售开始时间2023年12月18日，回售触发条件是连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%。当前转股价值48.59，正股有可能进一步下跌，当前转股价格是3.91元，当前每股净资产3.11元。
一、下修也很难避免回售。公司下修条款中要求下修后转股价不能低于每股净资产，如果公司选择下修，以当前收盘价来算，下修后转股价值在61.09元，低于70元。而且公司此次被立案调查，有可能涉及到业绩造假和违规披露，股票价格有进一步承压的可能性。
二、公司能否如约回售。今天卖出鸿达转债的小伙伴大抵就是比较担心公司财务暴雷后，公司会ST带帽，或者是躺平不回售，但我的结论是公司大概率会如约回售。（1）公司净资产尚有98个亿，即便挤出水分后打个对折，净资产尚有49个亿，对比3.37亿元的剩余规模，足以回售偿还。（2）发行可转债的鸿达兴业股份有限公司生产经营基本正常，尚未发生过债务违约的情况，大家热烈讨论的债台高筑、到期违约情况是发生在鸿达兴业集团身上，与上市公司鸿达兴业股份公司不能混淆，鸿达兴业集团虽然依旧是控股股东，但是当前已经变成第二大股东（占股7.17%）。（3）广州农村商业银行为了稳定公司基本盘，从2022年底开始被动加仓鸿达兴业，目前已经成为第一大股东。银行最不缺的就是钱，广州农商行只要有稳住鸿达兴业上市主体、提升公司股权价值的意图，就绝对不会放任3.37亿元的可转债回售违约。船沉了大家同归于尽，船在希望就在。
三、公司是否会面值退市。公司当前股价1.90，如果要跌破1元面值，需要连续6个跌停。针对立案调查这个事件本身，我觉得大概率不会下跌到面值以下，毕竟公司还是目前国内排名靠前的PVC生产企业。而且有广州农商行支持，也不会允许自己选中的标的在主板市场草草谢幕，银行放贷的资金灰飞烟灭。目前公司还远没有到需要破产清算的地步，加上广州农商行这个财神爷的加持，即便面值退市，公司依旧有到期回售的能力。如果违约，你猜最大家先去找谁拉条幅？
四、下修叠加正股上涨能否避免回售？这个要看公司造化，如果转债下修到底，外加上股票能涨回2.18元以上，公司还是有可能避免回售。转债下修、股票上涨，可转债的价格也会跟着上涨。而且鸿达到期收益率已经高达11.94%，即便持有到期，这个收益率不是也香的很。
当前92.5元的价格买入鸿达转债，如果公司财务造假暴雷、违规披露坐实，公司股价就此一蹶不振，持有到12月份回售，可以获得101.8的回售金额（100元本金加1.8元当期利息），年化收益率超过60%。如果公司正股止跌上涨，外加转债下修到底，成功避免了回售，这种情况一样会提振可转债价格。即便公司避免回售后，股价不温不火，一直持有到期，当前转债价格对应的到期收益率高达11.94%，同样碾压大多数的理财产品。
综上分析，我的结论就四个大字呀：干就完了！
赞同来自: happysam2018 、丫彤
7头你敢大仓位上？不看看搜特，蓝盾。 看看违约可能性的正邦，全筑的话都要下来转股价值40+才对。 转股价值肯定继续向下的，而且下修不能低于净资产。低于60的可能性不小但我也不认为它会违约，但不到一个亿的蓝盾我也不认为会违约但它也下来20+苦笑
赞同来自: williamaa911 、happysam2018 、panmama
7头你敢大仓位上？不看看搜特，蓝盾。 看看违约可能性的正邦，全筑的话都要下来转股价值40+才对。 转股价值肯定继续向下的，而且下修不能低于净资产。低于60的可能性不小问题债都只能是娱乐仓位。我的意思是不到7字头不需要去关注它。
赞同来自: happysam2018 、缘田雨 、可期可梦
除非7字头，目前这个价位完全没有兴趣，搞它还不如搞亚药或者城地，广汇。7头你敢大仓位上？不看看搜特，蓝盾。 看看违约可能性的正邦，全筑的话都要下来转股价值40+才对。 转股价值肯定继续向下的，而且下修不能低于净资产。低于60的可能性不小
赞同来自: happysam2018 、依楼观雨
低于100的基本上都有问题，没问题不会给到100以下价格的，要看问题严重程度与价格是否匹配。对于搜特，破8接盘也会亏惨；但是对于确定了重整投资人的全筑，90的价格就是送钱。鸿达远没有到需要申请破产重整的地步，这个价格鄙人认为偏低，买入吃土的概率很小，吃不到肉，喝口汤总行吧我认同，公司是很烂，但是还不至于现在就违约不还钱。应该会想办法搞定回售，后面再重整之类的。
（1）公司净资产尚有98个亿，即便挤出水分后打个对折，净资产尚有49个亿，对比3.37亿元的剩余规模，足以回售偿还。（2）发行可转债的鸿达兴业股份有限公司生产经营基本正常，尚未发生过债务违约的情况，大家热烈讨论的债台高筑、到期违约情况是发生在鸿达兴业集团身上，与上市公司鸿达兴业股份公司不能混淆，鸿达兴业集团虽然依旧是控股股东，但是当前已经变成第二大股东（占股7.17%）。
净资产一个数字都不能信。你给打个对折是一厢情愿。
大股东债台高筑，上市公司能好到哪去？掏空了你都不知道。你还要给他美化。
赞同来自: tigerpc 、suijimanbu 、xqy0602 、xiaocongcong 、陈琳潮 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
昨天关注了鸿达和几个旗下子公司的微信公众号
鸿达兴业主公众号没啥声音我比较担心
子公司除了乌海化工没吭声估计是停工了，其他的还行，有几个甚至还在招人
正邦16个亿都解决了，这个才3个亿应该没啥问题，底下正常运营的几个子公司都不止这个价。
不过吸取正邦的冲动教训，每天严格控制住手只买50张+分账户，最差情况也是10万刚兑，我觉得还行。
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