1、赌谁先涨,比如低溢价率策略,单高策略,更多的是基于正股技术面、基本面、消息面的博弈
2、赌性价比最高的,各种量化大师,比如 @yyb凌波 老师的双低轮动策略及其变种,本质是凯利公式在转债上的模糊应用,想要在债性保底(高胜率)的前提下博取最高的股性收益(高赔率) @io2002 大佬老师的转债定价模型应该也属于这种
3、赌下修,下修博弈作为转债策略的一种很少被单独使用,因为债底的鬼故事和下修公告期的下跌逐渐沦为亏钱手艺
4、赌转债整体高强赎率和低违约率,比如无脑大饼策略,分散买入所有转债
5、赌单个超额收益,比如用1-3的方法选出一两支,重仓赌
6、混合型,比如 @我是一个host 做的那样,先根据策略1、2、3、4,5打分选债,组合之后再重仓赌一两只。
第1种优点是踩雷机会不大,风险收益都跟炒股差不多
第2种在上升和震荡中表现优异,但在下跌行情中回撤较大
第3种的问题是债底在降低和公告期下跌的连锁反应
第4种优点是风险低,问题是收益可能比较平庸
第5种的增长和回撤可能都会很大
第6种的问题是打分表计分未必客观(打分表当然非常有用)收益基本也取决于重仓赌的那几只
还有第7种方式吗,欢迎补充
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一、转债根本是债,债底注定了大家亏损有限,只要不碰高价债,想大幅回撤的机会很渺茫,所以投资人情绪会控制的很好,操作自然就很顺利了。波动小实际上救了很多人,大波动追涨杀跌死的很快。所以可转债从操作体验上来讲,满足了很多人大部分时间赚钱的投资体验。
二、同时转债是投资市场上目前唯一一个可以出老千的品种!记住这句话,这句话会在你深陷亏损的时候依然保持清醒和期盼。股票亏到死你只有长持,别无他法解套。但是可转债不同,可转债一个下调,他的价格就会出现跃迁,和量子一样。如果说股票是波,他是连续的,那转债是量子,他是波动的,而且每次波动之可能从低向高跃迁。这是多么美妙的产品!满足了所有投资小白的欲望!当然一但变成高价债,强赎会往低跃迁。记住可转债是量子,这是我首先提出的概念。
但是为什么还有很多人亏损!因为初心不在。来的时候是奔着保底来的,炒着炒着初心不在,开始追求高收益了,还有些人放出阙词,非高价债不买。那还不如赌期权去,那种赔率高。
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玩股票,基金,期货等加上各种各样的税收费用后整体收益为负。
所以,转债你只需要中间水平就可盈利了!
而股票,基金,期货等,你需要的是前20%的优等生才可盈利!
转债整体收益为正,是各种各样策略的基础,有了这基础,各种各样策略才有了盈利的空间!
涅槃Nirvana - 慢慢变富
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买入策略
当我们在买入转债的时候,我们在赌买入的这个债会先涨,不一定是买入立刻涨,而是相对于其他转债有着更高的性价比,因此有着更高的概率会先于其他转债上涨。
攻击性转债:双低(跟得上正股),波动大(正股活跃),流动性好(盘子小成妖)
防守型转债:下修博弈(价值重估),到期回售(债底博弈)、暴雷低价(盈亏比好)
卖出策略
会买的是徒弟,会卖的才是师傅。上面那些攻防的买入技巧,有个三个月,最多半年也就学会了。因此,决定一个策略收益率的关键,其实还是你的卖出价格如何?卖出策略我看也有这么几类。
第一类,防守型策略:看着溢价率脉冲做T,好处是每天都赚点小钱,坏处是容易卖飞
第二类,攻击型策略:死守固定价格卖出,好处是能吃到大利润,坏处是容易坐电梯
第三类,平衡型策略:分段卖出,盈亏比与回撤幅度较为均衡
分散还是集中?
持仓集中回撤大、收益率高
持仓分散回撤小、收益率中等
当然,可转债的交易策略和挖掘手段还远不止这些,我也就是个人纪录,抛砖引玉。选择什么策略,取决于你想要什么样的收益率曲线,喜欢什么曲线,本质上还是取决于个人性格和投资资金的利率、久期,风险偏好等一系列因素。对于价值型套利者来说,不要把市场当作最好的老师,数学期望和概率才是你的朋友。