当我们不停思考转债策略的时候,我们其实在赌什么?

我觉得各种转债策略无非以下六种
1、赌谁先涨,比如低溢价率策略,单高策略,更多的是基于正股技术面、基本面、消息面的博弈
2、赌性价比最高的,各种量化大师,比如 @yyb凌波 老师的双低轮动策略及其变种,本质是凯利公式在转债上的模糊应用,想要在债性保底(高胜率)的前提下博取最高的股性收益(高赔率) @io2002 大佬老师的转债定价模型应该也属于这种
3、赌下修,下修博弈作为转债策略的一种很少被单独使用,因为债底的鬼故事和下修公告期的下跌逐渐沦为亏钱手艺
4、赌转债整体高强赎率和低违约率,比如无脑大饼策略,分散买入所有转债
5、赌单个超额收益,比如用1-3的方法选出一两支,重仓赌
6、混合型,比如 @我是一个host 做的那样,先根据策略1、2、3、4,5打分选债,组合之后再重仓赌一两只。

第1种优点是踩雷机会不大,风险收益都跟炒股差不多
第2种在上升和震荡中表现优异,但在下跌行情中回撤较大
第3种的问题是债底在降低和公告期下跌的连锁反应
第4种优点是风险低,问题是收益可能比较平庸
第5种的增长和回撤可能都会很大
第6种的问题是打分表计分未必客观(打分表当然非常有用)收益基本也取决于重仓赌的那几只

还有第7种方式吗,欢迎补充
发表时间 2021-01-10 00:07     最后修改时间 2021-01-10 17:57

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东方龙2014

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欢迎补充
2021-01-10 10:56 0 条评论
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shshchen - 私募基金

赞同来自: 积少成多66

最多人执行的策略是:打新。
2021-01-10 11:00 2 条评论
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zoetina52 - 以前什么都不懂,日子过得好好的,后来我了解了些理财知识,家里的钱越理越少。

赞同来自: 涅槃2020

最香的不是买一揽子折价的等折价回归或者转股吗?这算你里面的几?
2021-01-10 11:50 14 条评论
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如_佛 - 最美的声音是安静,最真的生活是平凡

赞同来自: Wj2019

可以
2021-01-10 12:07 0 条评论
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我是一个host - 无下限卖铲子的:最好的可转债评分系统,走过路过不要错过啊https://www.jisilu.cn/web/data/cb/strategy/grade

赞同来自: 涅槃2020

还有确定性的:比如回售,比如到期
2021-01-10 12:13 2 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

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host兄所言极是,这个漏了
做到期确定性这个是很优秀的反脆弱策略
2021-01-10 13:17 0 条评论
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超弦资本 - 玩转ETF,期货,期权。

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第七种就是,不玩
或者是买指数,做资产配置这类更加省心
2021-01-10 13:27 0 条评论
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债券小白 - 职业法盲

赞同来自: 涅槃2020

如果买入回售ytm大于货基的(假设不发生实质违约),是不是算是CPPI保本策略了?
2021-01-10 13:47 1 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

赞同来自: 小捕虾船

特别鸣谢一下
@我是一个host @zoetina52 两位老师
第8种:买入到期或回售YTM为正的转债,赌下修或正股暴涨,在这种情况下,相当于买入了付息的末日免费权证(看涨期权),这种情形下的转债属于反脆弱品种。
第9种:买入负溢价转债,作为一种极端情形(比如鸿达第一波下杀正股没跌停的时候),这种状态下的转债期权价格为负值,将转债的股性运用到了极致,当然风险也极高
2021-01-10 14:23 0 条评论
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分分钟狮子王 - 一个好人

赞同来自:

我的思考:最近大跌的背景下,很多转债YTM 达到了5%甚至6%以上,也就意味着超过了杠杆成本。这些转债数量足够多的话(比如10个,现在有多少我没细看,电脑不在身边)那么是否可以构建这样一个组合,这个组合既具备免费杠杆,又有免费看涨期权,同时10个左右的标的,也可以防止极个别爆雷的风险。
2021-01-10 14:36 2 条评论
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pppppp - +---++--+-+++++++++++

赞同来自: 丽丽的最爱

说得非常好,可惜没有大资金了;
知道越多,越痛苦;
哎,不看了,伤心啊;
2021-01-10 14:42修改 0 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

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@分分钟狮子王
你的这个策略我也想过
如果你的组合中出现鬼故事怎么办?砍还是不砍?
久期选多长的?怎么组合?
如果转债的估值进一步下跌,3A有了更吸引的价格,你轮不轮?
2021-01-10 14:43修改 0 条评论
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宁不烦 - 在广阔的投资世界里,我就是个井底之蛙。

赞同来自: 大傻哈哈 dc10000 muziyo 夜路沙冷 iamkhan 李wu 爷会飞 treenewbee superstock 番茄老爷 XFD 过眼云烟 asasadasss vizla Jason_Z 夜雨沧神 专注低风险 孔雀鱼1 丽丽的最爱 雷诺 odesklaura 山川大地 zdjun gztom MATX更多 »

是时候放我研究多时的大招了:
1.带数字的(最好是20这种比较大的,2一般不行):隆20、安20、昆20、福20
2.颜色好看的:红(红相)、蓝(蔚蓝蓝盾)、紫(紫金)
3.不行的字:翔(翔鹭、翔港、齐翔)
欢迎补充!
2021-01-10 15:45 11 条评论
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我是一个host - 无下限卖铲子的:最好的可转债评分系统,走过路过不要错过啊https://www.jisilu.cn/web/data/cb/strategy/grade

赞同来自: XFD 过眼云烟 Jason_Z 186498

@宁不烦 要是蓝翔发转债,就很愁人,到底我们信蓝还是信翔?:)
2021-01-10 15:50 1 条评论
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zhana

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股 债轮动算不算?
2021-01-10 15:52 1 条评论
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yo0 - 投资,既不为娱乐,也不为炫技,只为风险可控把钱赚。

赞同来自: 胆子真不大 孔雀鱼1 可梦可期 涅槃2020

先是各种国有低价入门的,然后19年上半年的行情证明这是种蛋疼策略。。。再然后各种混搭策略,不再追求低价,证明还行。。。再后来妖债来袭,发现盘大的都是垃圾,一点不给力,于是赚了钱全轮到小盘债妖债上面。。。结果,就是各种宰割。。。
2021-01-10 15:59 0 条评论
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shengweixp - 十年一梦

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2021-01-10 16:00 0 条评论
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161812

赞同来自: 涅槃2020 hailu

切忌过度优化、不断“优化”吧
2021-01-10 16:18 0 条评论
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yongwc - 武林高手

赞同来自: 我是蟀哥

怎么全是赌?
没有不赌的吗?就买ytm高的,到期赎回就当理财,中间遇上下修或者正股牛市,就当意外中奖。
2021-01-10 16:19 0 条评论
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静静绽放的幸福

赞同来自: sasing

低剩余规模有前科的选几只,130以下埋伏,赌游资来兴风作浪。
2021-01-10 16:25 0 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

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@静静绽放的幸福
算,不过个人认为算是很弱的一种策略
基本等同于烧钱培育青楼女子,期待皇上微服私询时能看中
问题是,皇上那么忙,可能没时间来,可能去了隔壁那家,也可能认错招牌啊
2021-01-10 17:18 5 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

赞同来自: 丽丽的最爱

@161812
大佬说的对
韭菜me开此贴目的不为策略优化,只为思想进化,透过策略的表象去看本质
2021-01-10 17:22修改 0 条评论
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ylshxajh - 北京保安

赞同来自: 分分钟狮子王

第四个策略只用自己的钱买收益平庸,但用了杠杆之后会成为所有策略里收益最高风险最低的策略

现在有20多只转债到期税前收益已经超过了5%

时间固定,到期会还钱,政府出台了有利政策,转债能转股没人会选择强行违约

赚多少钱全看能借到多少低利息的钱
2021-01-10 17:50修改 2 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

赞同来自:

回保安大神
你的一切理由前提都是建立在刚兑的基础上,但是现在刚兑不意味着以后刚兑
1、根据墨菲定律,按照到期收益率选债你一定会踩到雷,一定会选到违约债
2、如果能拿到足够低利率足够长期的借款,又为什么要选转债大饼?国债不香吗?
2021-01-10 18:08修改 1 条评论
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ylshxajh - 北京保安

赞同来自: jdzob 相约

别叫大神。。。。。。。当不起

一,20多只转债,已经充分分散,某个转债暴雷对整体仓位影响不大

二,每只按照小额兑付5万元配置,也能配100多万,足够满足散户需求,暴雷也大概率能拿回来

三,如果钱多也没关系,多用几个账户,有两个账户就能配200多万,三个账户就能配300多万

这三个条件已经消除了违约风险

买国债向上的空间不足,买转债还是希望下修之后能涨到130以上
2021-01-10 18:19修改 4 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

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@天道忌巧 发现这个帖子里还有不少大佬在暗戳戳的关注,挺开心的。
其实我发帖的目的不是来问策略的,我想问的真的就是那个问题,当然歪楼的责任主要在本韭菜自己,因为我说的,“欢迎补充”,所以大家就真的是在补充给你看啊。
但是其实我想问的真的很简单,大家到底想过没有,当我们不停思考转债策略的时候,我们其实在赌什么?我们在期待什么?我们在追求什么?
2021-01-10 22:44修改 2 条评论
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涅槃2020 - 慢慢变富

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虽然歪楼了,但是我继续归纳大家的补充:
9、买入一系列有妖气的转债组合大饼,等游资临幸(有没有更文明的说法?)
10、买入未到转股期的高折价大饼组合,构建一个转债正股封基组合

韭菜点评:
9、感觉等着被上太被动,碰到注册制长期阴跌心态容易崩,踩雷心态也容易崩
10、感觉是亏钱手艺plus,但是看收益率还挺牛逼的,有没有大神继续说说
感谢 @zoetina52 友情提供雪球组合https://xueqiu.com/p/ZH2122547
2021-01-10 22:53修改 0 条评论
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文明守望

赞同来自: 涅槃2020 XFD 天道忌巧 丽丽的最爱

4、赌转债整体高强赎率和低违约率,比如无脑大饼策略,分散买入所有转债
俺比较接近这个,区别是不是买入所有,300多只太多了。看重防守性也就是债性,缺点是易踩雷。
2021-01-10 22:54 1 条评论

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