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我想到虽然策略难以分享，但分享投资理念却能互有增益，碰撞出新的灵感。犹如干细胞会根据需要分化成不同的器官，投资理念在不同情景不同品种下也能分化出不同的策略，因此即使理念相近，不同的人也可能是运用于不同情景不同品种，策略撞车的可能性就小了，反而可能增加套利策略的多样性。
之所以提议用四个词来概括，是希望去繁就简，凸显理念核心。提出四个词后，最好能加以注解，说多说少随意。
那么我先抛个砖头，博君一哂。我的四个词是：折溢价、对冲、统计分析、杠杆。
折溢价：折溢价是套利的主要利润来源，是最简单也是最关键的因素，实际中以折价为主。例如分级分拆卖出套利、原油基金申购卖出套利属于套出溢价，15年分级A下折、基金封转开属于套出折价。
对冲：对于判断涨跌能力为负的我来说，常常担心为了折价丢了本金，因此一般通过对冲降低价格风险。对冲一般是有成本的，只要收入大于成本就行，例如集思录出过教程的期现套利，期货贴水的收入大于融券成本，就能产生收益，譬如现在的当月IC期现套利，扣费后年化约24%，基本是无风险利润，有兴趣的可以留意下。
统计分析：历史数据的统计分析有助于提高策略精细度，如开平仓时机、止盈止损等，目前主要只用到相关性分析、直方图判断分布情况及百分位，如有其他简单而有意义的统计分析方法，望不吝指教。统计方法上我偏爱“粗糙且够用”的分析方法，对“复杂且精巧”的方法敬而远之，一方面是因为学识不足难以驾驭，另一方面是觉得精巧意味着假设及变量较多，维护成本高且更脆弱。统计应用上我认为可以用于辅助预期收益，但应谨慎用于风险防控，这也是师座塔勒布的警告。
杠杆：我认为杠杆并非洪水猛兽，而是极好的东西（没有在推荐大家用）。好的杠杆比没有杠杆还安全，例如现在的折价实值CALL，比买入ETF多出了杠杆、减亏、折价补偿三大好处，而弊端一点没有。多IC 理财，也完全吊打500ETF。但是涉及杠杆，确实应谨慎再谨慎，我会用孔曼子风险系数法估算持仓风险系数，然后必定保守评估保证金风险（吃过亏）。
总结起来，我现在的投资理念是：在“统计分析”的辅助下，以“对冲”方式套取“折溢价”，会优先使用 “杠杆”。
如果觉得这个话题有意义，还请大佬们支持一下。@天书 @饕餮海 @割总 @kongl @鸭蛋 @打新交朋友 @一扔大师 @吾知讲乜 @魔鸡 @没钱又丑 @持有封基 @资水 @帅牛
传达室李老伯
- 白日梦职业选手
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使用杠杆放大正期望，使用分散低相关减小杠杆放大的风险。
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在博弈中，明牌是非常致命的，而如果能看到或者猜出别人的底牌则是绝大的优势。而在金融市场，几乎明牌必死，这短短几年已经发生好几次典型事件了。第一是原油宝固定在最后时间点移仓，结果被打到负油价也只能含泪吃下。第二是传言青山在伦镍和俄镍上建立超大的跨规格跨市场对冲头寸，结果伦镍被逼得要找权威人士协调才能协议平仓。第三是中证500上的大量雪球，4月底全部被打爆吃下全部跌幅。第四是爆仓王bill hwan...可转债债底100，算名牌吗
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而在金融市场，几乎明牌必死，这短短几年已经发生好几次典型事件了。第一是原油宝固定在最后时间点移仓，结果被打到负油价也只能含泪吃下。第二是传言青山在伦镍和俄镍上建立超大的跨规格跨市场对冲头寸，结果伦镍被逼得要找权威人士协调才能协议平仓。第三是中证500上的大量雪球，4月底全部被打爆吃下全部跌幅。第四是爆仓王bill hwang 超级仓位被经纪商定向狙击，最近正要求对大摩进行调查，虽然他对外试图隐藏其仓位，但是经纪商肯定知道他的仓位有多大。
随曾推演过雪球的最终结局，但却没有耐心等到最后的惨烈时刻再进场，下次争取等到最后收割一把。
明牌必输，接下来会把这一理念加入体系，尝试寻找市场中的明牌行为，窥探市场某些大玩家的底牌或定式操作，从而赚点零花钱。
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