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券商最近跌得有点惨，借此机会梳理一下中金、东兴、信达三家的收购请求权与现金选择权调价机制，并分析距离触发调价条件还有多远。
中金公司的调价机制如下，东兴、信达两家类似：
股东大会之后、证监会注册之前，首次触发调价条件时，公司需要召开董事会审议决定是否调价。调价只有这一次机会，无论董事会是否决定调整，此后触发条件都不再调了。
可以预期的是，一旦触发条件，董事会的态度会很关键——如果调整，或将补跌券商板块前期跌幅；如不调整，则保底更具确定性，或迅速冲高。
最后，将信息整理如下：
中金公司的调价机制如下，东兴、信达两家类似：
股东大会之后、证监会注册之前，首次触发调价条件时，公司需要召开董事会审议决定是否调价。调价只有这一次机会，无论董事会是否决定调整，此后触发条件都不再调了。
可以预期的是，一旦触发条件，董事会的态度会很关键——如果调整，或将补跌券商板块前期跌幅；如不调整，则保底更具确定性，或迅速冲高。
最后，将信息整理如下：
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caifeng2018 - 像珍惜生命一样珍惜本金。
@绿叶菜超天才
虽然中国信达可以在信达证券股东会投票，但中央汇金不可以在中国信达股东会投票。纸面上看中央汇金的意志并不会影响信达证券股东会的情况。当然，实际上说，信达证券越不值钱中国信达越有动机把它换掉，跌到一块反而更容易通过。信达大股东已经原则同意。
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caifeng2018 - 像珍惜生命一样珍惜本金。
@luckzpz
证监会核准中金财富期货的控股股东变更为中金公司(33.150, 0.69, 2.13%)，持股比例为100%；同时核准中金财富期货吸收合并中金期货。至此，中金系两家期货公司的整合正式获得监管核准，昨天的公告，这个算不算关联利好？应该算，侧面说明证监会支持中金公司整合资源。
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赞同来自: laolii
@ydmewjaiavyq
投资后东兴证券历次派息0.15、0.15、0.11、0.14、0.17、0.26、0.05、0.102、0.054、0.09、0.076、0.09元/股，合计1.442元/股，山东高速共收到173024667.214元分红。
截止2025年末，账面价值2059859061.21元。
账面价值+分红-投资成本=-24116264.846元。
不考虑货币的时间价值的话，账面上亏了两千多万吧。
是不是也说明山东高速没赚钱初始投资2256999993.27元，取得119989367股。
投资后东兴证券历次派息0.15、0.15、0.11、0.14、0.17、0.26、0.05、0.102、0.054、0.09、0.076、0.09元/股，合计1.442元/股，山东高速共收到173024667.214元分红。
截止2025年末，账面价值2059859061.21元。
账面价值+分红-投资成本=-24116264.846元。
不考虑货币的时间价值的话，账面上亏了两千多万吧。
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caifeng2018 - 像珍惜生命一样珍惜本金。
@绿叶菜超天才
合并进度不及预期？！———————————————刚才读了中国信达的《公告-有關擬議合併的可能非常重大出售事項及非常重大收購事項》，其中提到：「預期載有⋯⋯召開臨時股東大會通告的通函將於2026年3月31日或之前寄發予股東。」截至目前，在港交所披露易上仍未查询到相关通函，或表明合并进度不及中国信达董事会的预期。是不及预期。我猜测应该是推迟到4月7日至10日之间召开二董。
京公网安备 11010802031449号