大王的2026年（2025年总结）——坚守确定性、拥抱可能性

关于年度总结这个事，前几年都想写来，动了念头，却拗不过自己的“懒”，最终都是不了了之。
这次又动了念头，努力一下写写吧，总是对自己去年主要工作的一个交待，先开个头。
本是上周的事，这不又拖到今天，今晚写多少算多少，先发帖，后续想啥再补啥。

先简单自我介绍及回顾历史

第一阶段：14-19年左右，瞎玩。

成为独立人后，应该是14年左右接触股票，网上开户拿着1W耍到19年左右，15年最高到过2W,最低应该也没低于1W太多，1年也看不了几回持仓，可以自豪的说“曾经玩了好多年股票没亏钱！”这个总结很合适。

第二阶段：19-20年左右，可转债启蒙

接触可转债，知道可转债打新赚钱，就打新。应该是累计赚了不少打新债的钱。但对可转债基本不了解，只知道打新能赚钱就干，坚持干，介绍同事一起干！

第三阶段：20年底-22年，可转债启航-远行。

1、20年下半年左右，有次打新无聊时翻开了它的发行公告，看到每年的利息及到期支付价的那几个条款，惊呆了！这玩意竟然还有利息，如果算上最后一年给的钱，年化3%左右，还能随时转股。
第一反应，是不是我理解错了？这不就是下有保底，上不封顶的东西啊，感觉自己肯定错了，于是上网搜资料，找到了集思录，看到了首页的大表格！惊为天人！
哇哦！开启了集思录大学习的阶段，那时候每天都有新东西学习，真的挺好。离开学校这么多年后，第一次又这么认真的学习、学习、吸收营养！
在此之前，自己的闲暇娱乐可能和多数人一样，玩游戏。但自从来了集思录后，闲暇时间就刷帖子，不知不觉自己竟然很长一段时间，都没玩游戏，当自己察觉过来的时候，真觉的“不可思议”！
然后直到现在，几乎都不玩游戏了。接触“集思录”，让我戒了游戏，是这样的。

2、集思录平台上的帖子看了很多，后来无意间看到评价“杨继东”老师一些回帖，遂去找他的资料，开始听他的“音频”，每天上下班路上，一遍遍听，听，听。
感谢集思录平台上的各位老师，真的！对一个从小与金融几乎0接触的农村孩子而言，这是新的开始！是这样的，感谢你们所有人！

3、学了知识后，就开始用啊，20年底开始加仓买可转债，瞎买，什么便宜买什么。
20年底-21年初，印象中是上一波可转债的至暗时刻，可是我怎么没这种感觉，妈呀，咋都这么便宜啊，加仓!加仓啊！记得那年春节时，我和同事商量的是要不找马云融点资买吧，只要年化收益超过利息就值得干啊！那个时候真是对“暴雷”毫无感觉和概念。就是买买买。银行融资，最后把“父母”的存款都搞进去了。
21年融资了接近本金一倍多的钱，抄凌波老师的双底策略+小盘妖债，年底算账按本金算接近翻倍还多不少。
人生第一次赚到工资之外的这么多钱！！
自毕业工作后，结婚、贷款买房、生娃、买车，手里几乎攒不住钱，回头看，21年搞这么猛有点无知者无畏了！感谢可转债这么好的品种，感谢市场不杀之恩，感谢父母的信任支持。

4、在22年春节时，重新思考自己未来的方向，挣扎了很久很久，年后心里拧巴着上了一段时间的班，“离职”的念头挥之不去，状态不好。
媳妇说“看你这么痛苦！你这样太让人担心了，与其这样担心你，离就离吧！”

“我先养着你。"
然后就被媳妇养了3年（房贷及家庭开支由她承担）。
对一个从农村出来的娃，这么稳定的工作，父母与其说是反对，担心更妥帖，和他们做了充分沟通，还是顺从了我“叛逆”的决定。
这一年还做了件事，在单位时有个建筑屌丝证没考出来，不上班了，时间充裕多了，就每天啃书，学啊学，疫情耽搁在23年初也考出来了。
回顾这一人生的重大决策，总结就是“男人有钱就会变！” 至于往哪个方向变，随机性就太大了。
22年底算账，赚的还没跑赢银行存款。

第四阶段：23年至今，职投的大型游戏开始**

以22年底算的固定金额为起点（净值为1），开启了至今的这局没有结束时间要求的无限可能性的大型游戏！
23年，上半年挺好，临近年末，天崩了，“全筑转债”把自己拖入没有底的泥沼漩涡。
23年底，-8%左右，净值0.92。无资金出入

24年，上半年继续天崩地塌，以前每天还算帐，有一段时间自己都不敢算了，最低应该在-50%左右，然后9.24来了，感谢祖国！感谢党！
24年底，+36%左右，净值1.25。无资金出入

25年，丰收的一年，相对就容易多了，普涨的行情，赚钱总是容易点。
25年底，+76%左右，净值2.2 。

从24年底媳妇单位效益极差，只发几千的基本工资，今年媳妇只负责养活自己，我开始出金负责养家，感谢媳妇养家3年了。
粗略估计出金10W左右，直接从利润里扣减，不算收益。
目前看不到媳妇收入回归前几年的迹象，先维持着吧，所以以后由我出金负责家庭开支，这部分直接算亏损。媳妇的收入就是她自己的小金库了。
客观讲我全家消费习惯真不高，家庭开支的大头在房子上和基本生活保障上应该占40%,孩子占20%,车10%其他的吃穿杂七杂八占30%吧，大约是这样，没细算。

过去投资的经历大体是这个情况。时间太久的东西实际上自己也都不记得了，这么一想，随时写写记录应该是有价值的，是一种有效的永久记忆。

对25年的投资趁着还有点热乎相对着重写一下：

1、仓位。

全年满仓运行，仓位不低于150%，高的时候因为加了1手30年国债期货，仓位高于200%。
a、对杠杠的认识，我是中性的，它只是一个工具。工具就是为人服务的，合适的时候用合适的工具效率就是高！比如24年的7-8月份的可转债。

b、小卡叔的高仓位不代表高风险，我也是这么认为的。对可转债这个品种，在整体低估值区域，还不敢满仓？我觉得是认知不到位的问题。
一个整体收益已经绝对正期望值的品种，满仓干就是了，比如24年7-8月的可转债。所以24年发的帖子是我最后的挣扎3年XFD摊饼记录。

c、某些品种即便仓位很高，但实际等效仓位可能没有那么高，比如1手30年国债期货，年波动可能只有10万，简单算是代表100多万的仓位，但实际风险仓位并没有那么高！
d、我的杠杆主要是父母借款、银行融资、国债期货。总仓位看着很高，实际并不是很高。

2、主要投资品种

就是可转债，国债期货是10月份才接盘被套的。再拆分看
a、第一重仓：汇车退债，仓位最高时接近100%，平时在50-60%吧。去年大量的精力在这个标的上，尤其是交易日。
b、转债大饼：父母的钱+融资的钱+部分仓位，全年仓位在30%-50%-70%左右吧，越卖越少了。
c、30年国债期货2手，去年10月入坑1手，年底再加1手，也是去年最大的一笔亏损。再次受伤，真是不懂的品种不能做啊！先熬着吧。看能否反弹到115附近不。

3、主要盈亏

a、转债大饼及转债各种骚操作，占总盈利的1/3吧
b、汇车退债，占总盈利的2/3吧，
c、最大亏损，就是国债了，亏8w了

4、最大投资感受

就是标题“坚守确定性、拥抱可能性”，这句话和“守正出奇”是一个意思，正就是确定性，奇就是可能性。

实际上自己的投资经历还是太短了，严格讲2020年从可转债才算开始，以前都不算。与平台上的各位老师更是相去甚远，自己在未来可能会经历很多意想不到的各种事！
谨小慎微，严肃对待！是对自己的要求！

感觉从小自己是个对东西有'正确模糊感觉"的孩子，总是大体觉得该是这样，但具体自己又表达不通透或者不会表达。
只会像个憨厚的农家汉子一样，瞪着眼，张牙舞爪大声说“就是这么回事！”
确定性和可能性，自己就说不太明白，但觉得这句话挺契合自己的想法，希望自己往这个方面持续努力。
持续学习，多读书、多学习各位老师的经验，多思考，是弥补自己投资经验少的唯一路径。

对26年的短期计划

1、降仓位！

降低汇车退债的仓位，这是上个周自己定的今年短期内最主要的事！

广汇汽车公司这次回购2.3个亿后，是好事，但自己感觉到了不舒服！
这个不舒服的点是回购最主要的效果是大幅减少了债权人的数量，让我有一种公司开始为违约做准备的感觉！
违约？那后续最大的风险是“不下修”了，是的就是不下修了！
去年自己对汇车最大的“确定性”判断是公司为了避免回售会持续下修！只要持续下修，那转债的估值就会不断向70靠拢。
只要不断下修，就有确定性！这个确定性对标的是70的转股价值，是在今年8.18到期前的确定性，是有时效的确定性。
也是去年自己敢上仓位的心里支撑。现在这个支撑有点动摇了。这周已经降到50%仓位以下了。

边走边看，做个夹头，打得过就打，打不过就跑嘛！
散户嘛，主打一个“走位灵巧，身段灵活”嘛 对不对啊，各位客官们。
银行融资也陆续逐月还，原则上不续贷，当然有确定性机会时再灵活处理。

2、30年国债

赶鸭子上架，自己不懂。认亏出局又不甘心！但模糊判断下限在2.5%年化收益附近，对标着在106附近。上限可能会回到2.0-2.1%附近？
这个东西受政策、宏观影响太大了，自己分析不了。
模糊判断，经济形势还不是很理想，短期加息应该到不了。大概率是个震荡年，继续单边往下的概率不高。
基于这个模糊判断，真要到106附近再加1手。如果涨上去115就减仓。
大体做的决定就是高抛低吸做震荡。

3、可转债

太贵了，大饼边打边撒。
今年考虑拿出20-30w左右，学习短线打法。有个群里的muyi老师，22年还听过他的音频分享，看到他去年晒的这几年100倍的收益真的很刺激人。
自己小仓位试水一下，做做事件驱动和短线，不被摔打一遍，不认识到自己的普通和一般，不甘心。被打服了，也就死心了。

4、学习ST

一个能穿越大A牛熊的品种，得学习。
自己对自己的认识，骨子里“好赌”，但又胆子小。小仓位搞这种ST感觉完美契合。
唯一要点的是管住手！控制好仓位！

其他的边走边看边学习吧。
26年整体感觉好像是个不错的年份，但又感觉是风险较大的年份，不是系统性风险，而是分化在加大，万一分化到你的标的，随时会亏个大的。
所以既“乐观”又需“小心谨慎”

奶奶腿的，这不是挺能写嘛，不孬，就这样发射吧