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这波还好卖了科创50etf期权对冲了一下，要不然损失惨重。今天趁着下跌买了点515400，中科曙光实打实的还有1.5个涨停我觉得中科曙光明天应该会开板，最多涨5%-7%左右。
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大涨是因为高热度带来ETF高溢价，高溢价带来百亿级的套利盘申购，从而促进了整个科技类指数的上涨；大跌是因为重组落地，利好兑现，散户争相卖出，导致ETF折价从而带来套利盘赎回砸盘。
教训：1、套利要有坚实的逻辑支撑，博弈市场情绪是最不靠谱的；
2、大量套利资金集中的地方往往有坑，说不定就是割套利资金的；
3、网络大v的推荐要考虑是否有带货的可能性
现在想通过基金套利的人太多了，特别是几个信创ETF份额暴增，还有很多人想着最后一天买入避免波动风险，尾盘基本上都会溢价，趁这个溢价的时候卖出，套套利者的利应该是更稳妥的办法。我上周5也满仓了信创的ETF，周末想了下不对，现在被稀释这么多了，就算这两个骚货大涨也对ETF影响不大，周1上午就清仓了，赚了0.7%，今天来看，果然就大跌，以后真的要规避这种看似无风险的套利
说实话，这么多人套，我都很怀疑真复盘那天会出现悲剧，搞不好把整个信创和科技板块带崩
2、159538的申赎清单中中科曙光价格是117610，117610/1900=61.9，刚好等于中科曙光的收盘价。
3、所以信创ETF159538的停牌股应该都是被稀释的，其他信创基金应该是一样的，普遍都都稀释15-20倍，大家可以对一下申赎清单上的金额计算一下。
4、所以最终我放弃信创etf，也放弃那个需要赎回费用的C类基金，选择了0溢价的516000。
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说实话，这么多人套，我都很怀疑真复盘那天会出现悲剧，搞不好把整个信创和科技板块带崩
我今天坐159540更加坑。申赎清单是允许。说明书修改允许的定义，沪市不给券。这。。。以后还要看说明书。。
打电给基金公司沟通。
1.我说他们修改定义。
2.公布的信息允许没有分市场。
他们说都是按照招募说明。这简直是流氓。
沟通了一个多小时，说是按照t+2收盘结算。假如周一开盘按照周二收盘算。
招募说明相关信息。
4、现金替代相关内容
现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组
合证券中部...
这种复牌后有强预期上涨的股票，理论上应禁止现金替代，这些不要脸的基金公司为了扩大份额，居然用必须现金替代。采用必须现金替代，申购的人是当日结算，理论上可以套利复牌后上涨，但是对持有人来说，就是被薅了羊毛。像这种突然规模因此扩大了n倍的情况，持有人不是被薅了羊毛，而是被割了韭菜。中国的基金公司，口口声声要保护持有人利益，实际当利益冲突时，只会保护自己的利益。另外，这种必须现金替代的申购资金究竟复牌...同感，我是非常糊涂。成分股长期停牌时，申购和赎回etf究竟如何处理？
申购用现金替代，是按照停牌前价格结算吗？申购到份额就借道持有了股票？
赎回现在应该只能用现金替代不能赎回券了吧？用现金替代，又是怎么结算？好复杂
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这种复牌后有强预期上涨的股票，理论上应禁止现金替代，这些不要脸的基金公司为了扩大份额，居然用必须现金替代。采用必须现金替代，申购的人是当日结算，理论上可以套利复牌后上涨，但是对持有人来说，就是被薅了羊毛。像这种突然规模因此扩大了n倍的情况，持有人不是被薅了羊毛，而是被割了韭菜。中国的基金公司，口口声声要保护持有人利益，实际当利益冲突时，只会保护自己的利益。另外，这种必须现金替代的申购资金究竟复牌...我今天坐159540更加坑。申赎清单是允许。说明书修改允许的定义，沪市不给券。
打电给基金公司沟通。
1.我说他们修改定义。
2.公布的信息允许没有分市场。
他们说都是按照招募说明。这简直是流氓。
沟通了一个多小时，说是按照t+2收盘结算。假如周一开盘按照周二收盘算。
招募说明相关信息。
4、现金替代相关内容
现金替代是指申购、赎回过程中，投资者按基金合同和招募说明书的规定，用于替代组
合证券中部分证券的一定数量的现金。
（1）现金替代分为 3 种类型：禁止现金替代（标志为“禁止”）、可以现金替代（标志
为“允许”）和必须现金替代（标志为“必须”）。
禁止现金替代适用于深市成份证券，是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券不允许
使用现金作为替代。
可以现金替代适用于所有成份证券，对于深市成份证券，可以现金替代是指在申购基金
份额时，允许使用现金作为全部或部分该成份证券的替代，但在赎回基金份额时，该成份证
券不允许使用现金作为替代；对于沪市成份证券，可以现金替代是指在申购、赎回基金份额
时，该成份证券必须使用现金作为替代，根据基金管理人买卖情况，与投资者进行退款或补
款。
必须现金替代适用于所有成份证券，是指在申购、赎回基金份额时，该成份证券必须使
用固定现金作为替代。
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必须现金替代：申购时给现金；赎回时给现金允许现金替代：申购时给现金，基金公司拿钱补券，多退少补；赎回时给券有个疑问，必须现金替代申购时，要不要补券？如果不需要补，那就是etf里的成分是可以被稀释的按照我的理解，现金替代有4种标志：禁止、允许、必须和退补。申购的时候必须是不用补的，允许和退补是要补的。
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另外，这种必须现金替代的申购资金究竟复牌当日就补券，还是T➕2补券，或者跟允许一样的补券规则，招募书也是不明确，打客服电话也是一团浆糊，有知道的达人来指点一下呢，不胜感激！
必须现金替代：申购时给现金；赎回时给现金我问ds说不用补券，应该是不用的，我套利软件不显示保证金溢价，应该是不用补。
允许现金替代：申购时给现金，基金公司拿钱补券，多退少补；赎回时给券
有个疑问，必须现金替代申购时，要不要补券？如果不需要补，那就是etf里的成分是可以被稀释的
赞同来自: J436520604
允许现金替代：申购时给现金，基金公司拿钱补券，多退少补；赎回时给券
有个疑问，必须现金替代申购时，要不要补券？如果不需要补，那就是etf里的成分是可以被稀释的
给想申购这个基金套利这两个股的做个风险提示。别静态的看其持仓。最近申购这个基金的量都爆了。三月底不到8000万份，昨天盘后12.826亿份。最近申购该etf的资金中两个标的股部分只可能是现金替代，自己想想被摊薄了多少吧。假设这两个股复牌能连续涨停板（其实大概率未必），那么这个基金为了能跟踪到指数，当这两个股开板时就会追高大量买入补足其应有的占比，然后很可能冲高回落。也有集友说深市基金的现金替代部...看申购，这两个股不能现金替代，估计也缺
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开屏那个，信创ETF 562570 可以去问下给想申购这个基金套利这两个股的做个风险提示。别静态的看其持仓。最近申购这个基金的量都爆了。三月底不到8000万份，昨天盘后12.826亿份。最近申购该etf的资金中两个标的股部分只可能是现金替代，自己想想被摊薄了多少吧。
海光信息 +/中科曙光
合计权重超10.2%
华大九天 +，概伦电子 这些是这个基金的持仓
假设这两个股复牌能连续涨停板（其实大概率未必），那么这个基金为了能跟踪到指数，当这两个股开板时就会追高大量买入补足其应有的占比，然后很可能冲高回落。
也有集友说深市基金的现金替代部分补劵部分盈亏由申购者承担。真想操作的可以问问基金公司。如果补劵部分盈亏真由申购者承担的话，那申购者就完全套不到这两个股了 成了高位追高买单者。如果补劵部分盈亏由全体基金持有人承担的话，那申购者还能套到一点点这两个股，但占比也没有10%+，已经被稀释到占比零点几%了。
不管是必须现金替代还是允许现金替代，都是要在T+2后补券的吗？那申购etf然后卖出的人岂不是申购了个寂寞！申购017489等着吃肉的也要凉申购的人没有溢价应该就会亏了，没有溢价买入的应该能赚
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159540可以二级市场买入，然后赎回变成一篮子股票，卖掉其他的，留下海光和曙光吗？这个当天买入，可以立即赎回变成一篮子股票卖出吗？要收1.5%不足7天的手续费吗？不可以，这159540的中这两个停牌股是必须现金替代，赎回只会给钱；科创50应该是可以的，但是目前溢价在0.4左右。
不管是必须现金替代还是允许现金替代，都是要在T+2后补券的吗？那申购etf然后卖出的人岂不是申购了个寂寞！申购017489等着吃肉的也要凉在必须现金替代的情况下，对于跨市场ETF，如深市ETF中有沪市停牌股，或沪市ETF中有深市停牌股，基金公司一般会在停牌股复牌后尽快按市场价格补券，并根据实际补券成本与投资者结算。如果是深市ETF对沪市停牌股，投资者赎回时，基金不会直接给券，而是在停牌股复牌日代为卖出，将扣除相关费用后的现金支付给投资者。
1、含有海光和中科的ETF中，大部分申赎清单中这两个股票都是必须现金替代，这意味着投资者在申购的时候针对这两个股票会先垫付现金给到基金公司，基金公司在复牌之后会补券，补券的时候如果买得贵了，申购的投资者是需要补这个差价的。所以ETF并不存在所谓的稀释，到时候复牌大涨，申购的人是要补价差的。不管是必须现金替代还是允许现金替代，都是要在T+2后补券的吗？那申购etf然后卖出的人岂不是申购了个寂寞！申购017489等着吃肉的也要凉
2、而场外基金就是真正的稀释，所以从这个角度来说，含量只要不是相差太多，场内ETF是比场外基金更好的，既不会...
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1、含量19%左右，但是需要0.5%的赎回费用，假设净值不涨不跌，需要停牌股涨2.7%左右冲抵费用。假设稀释5倍的话，需要停牌股涨13.5%去冲抵费用。
2、溢价为0的信创ETF可能会更好，虽然含量只有13%，但是不需要交易费用以万一计，稀释5倍，不需要0.4%左右就可以冲抵费用。同时，信创etf还有交易价值。
财×社5月26日电，佳都科技公告称，公司在2025年5月13日至26日期间，共处置云从科技股份766.47万股，交易金额为9964.12万元，累计实现税后投资收益-1628.77万元
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159537开盘涨3.36 目前涨0.7
159538开盘涨6.82 目前涨0.87
159540开盘涨9.48 目前涨1.12
仓位两支股票加起来都在13%以上，似乎市场不太看好
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