漫谈网格交易

在金融投资领域，网格交易是一种备受关注的交易策略，其优缺点鲜明。

先来说说优点，网格交易属于机械化交易方式，能够摒弃个人主观判断。在投资中，情绪是最大的敌人之一，多数人看似自控力强，实则不然。据我观察，至少80%-90%的人自我控制能力一般甚至很弱。而网格交易能有效避免情绪干扰，这无疑是其最大优势。

网格交易还能实现自动交易。如今，几乎所有券商都支持股票网格交易设置，投资者无需时刻盯盘，既减轻了精力损耗，又避免了盘中冲动下单、偏离交易计划等问题。只要提前设定好参数，除遇到除权除息等特殊情况，每天简单查看即可。

此外，网格交易覆盖了交易的大部分环节。它虽涉及选股，但对买点和卖点的要求相对较低，还包含资金管理和仓位管理。比如，可设定最多买入股数，每次加仓、减仓股数也能提前设定，涵盖了交易策略制定与执行、资金管理、心态控制等关键环节，可以说是一个较为全面的交易系统，而非单纯的交易策略。

不过，网格交易也存在缺点。套牢风险是其一，当价格跌破下限就可能导致套牢。应对方法有：设置多个交易标的，避免单个套牢带来致命打击；设定止损，跌破一定格数就止损；采用对冲策略，在下跌过程中买入看跌期权；选择波动小、抗风险能力强的ETF作为交易标的，避免因个股爆雷而遭受重大损失。

卖飞也是常见问题。由于网格格数有限，一旦行情大涨，持仓很容易卖光。应对方式包括：更换标的，但这涉及选股策略；将资金转移到未大幅上涨的其他标的；空仓资金进行国债逆回购或券商自动理财；转战其他投资市场，如股票网格卖飞可转向期货市场；将卖飞的盈利资金提取存入银行，锁定收益。

网格交易收益率相对较低，一般在10%-30%，属于被动防御性操作，更多是在不亏损的前提下稳健获利。虽然有人认为收益率与标的振幅有关，但实际上关系不大。即便某些标的日内振幅小，在较长周期内仍存在交易机会。若追求短期内股市暴利，网格策略并非首选；但对于资金量大或投资风格保守的人来说，它不失为次优选择。

了解完优缺点，再谈谈网格交易的参数设置。选股时，许多书籍推荐ETF，因其基本不会退市，多数无分红，可避免分红除权导致价格跳动影响网格交易，且由多只股票组合而成，黑天鹅风险较低。像沪深300、A50、证券ETF等都是常见选择，高股息率、低市盈率的央企、国企股票也可作为网格交易标的。

基准价即开仓点，与网格区间紧密相关。若标的在固定区间反复震荡，如大盘在2800 - 3400点区间波动，可在此区间取中间值3100点作为开仓点，首次买入可根据个人喜好设定份数。

价差设置有按百分比和按绝对值两种方式。按百分比计算不够直观，如3100点的1%是31点，3000点的1%则变为30点；而按绝对值计算，如固定为30点，更为简单清晰。虽两种方式收益略有差异，但基本可忽略不计。

每次交易数量与分配给该标的的资金量相关。假设资金量100万，每次交易10万，就相当于分成10份。资金分配到多个标的时，需综合考虑资金量和卖飞风险，一般建议每个标的设置5 - 8份。

关于网格差价与网格数量设置，并不存在绝对的最优解，更多依赖经验和感觉。虽然精心设置可能比随意设置收益率略高，但差异不大。比如随意设置年化收益可能达10%，反复调整可能也就12% - 15%，却耗费大量精力。计算价差时，参考历史波动虽为一种方法，但因股票受主力操作和大盘影响，未来股价变化未必遵循过去规律，这种方法不太科学。与其大费周章，不如凭感觉设置，但也要避免过于贪心。

网格交易在熊市中能跑赢大盘，下跌幅度相对较小甚至可能盈利；而在牛市中大概率跑输大盘。投资者需权衡能否承受牛市跑输大盘的压力，不必过于频繁地将个人收益与大盘对比，也无需将收益率精确计算到小数点后两位，这种做法更多只是表面专业，实际参考意义不大 。