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新开一个黄金期权实盘，卖沽接货。本来末日轮开卖方风险有点大，看到明天是沪金2501期权到期，强迫症，从2501开始建仓移仓吧，下跌了就接货。
开仓时候沪金2501是617元，现货黄金2620美元。观察期权成交量很小，报价波动跟随现货黄金，沪金期货的非主力合约成交量也很小。明天平移，以后按月观察移仓，记录移仓流水和盈亏。
开仓时候沪金2501是617元，现货黄金2620美元。观察期权成交量很小，报价波动跟随现货黄金，沪金期货的非主力合约成交量也很小。明天平移，以后按月观察移仓，记录移仓流水和盈亏。
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注意提保，上周我就奇怪，为啥我偏多仓位，天天提示保证金不够。
一笔卖购，平也不是、不平也不是。平了要承担巨大亏损；不平，占用双倍保证金，侵蚀对等多单至少50%利润。
涨停是上周五晚上的事情，今天是所有期权都涨停了。
白银保证金目前是25%，原油系大概率要到这个位置。
一笔卖购，平也不是、不平也不是。平了要承担巨大亏损；不平，占用双倍保证金，侵蚀对等多单至少50%利润。
涨停是上周五晚上的事情，今天是所有期权都涨停了。
白银保证金目前是25%，原油系大概率要到这个位置。
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@过冬不过冬
成本传导没那么快，大体就是按美林电风扇的顺序传导。能做的就是提前埋伏，我是航母埋伏了一年半，T下车过站，临时加价补票重新坐小巴。目前最直接的就是石油、化工受最大影响。后面可能就是大豆和猪要起飞，什么时候就说不清楚，3-5年也说不定。这次石油太突然。伊朗这个事情有点特殊，我不好说太细，被删了几次。你换位成两个家庭打架，换位成家长、长辈全部剃头，关键他家很破很穷，几乎一无所有，两个家庭如何调停？？？...美林电风扇已经转不动了，这个周期牢美是加息扩表，东大是降息缩表，最大的经济体都不按套路出牌，贸易战还整的一边通胀一边通缩，原先那套经典的大类资产周期的逻辑全乱套了
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谈谈持仓燃油的感受吧，犯了两个错误，一是往远月移仓，结果价差越来越大，二是备兑限制了涨幅。其实现在赚多赚少都已成为过去式，接下来的应对才是关键考验。
燃油价格能涨到多高？天知道，好在现在IV极高，深虚卖沽或价差还能分点羹吃。
燃油价格会高位跳水吗？有可能，战场毕竟是瞬息万变。所以切莫贪心。
高油价会造成通胀和加息吗？持续的高油价必然会造成这些影响以及大幅度经济衰退。
AI让编程的难度降到了极低，这两天用AI编程工具生成了对千问的定时自动查询，如伊朗战争最新进展，油价分析预期，集思录最新热贴等等，这样查看信息方便了很多。
燃油价格能涨到多高？天知道，好在现在IV极高，深虚卖沽或价差还能分点羹吃。
燃油价格会高位跳水吗？有可能，战场毕竟是瞬息万变。所以切莫贪心。
高油价会造成通胀和加息吗？持续的高油价必然会造成这些影响以及大幅度经济衰退。
AI让编程的难度降到了极低，这两天用AI编程工具生成了对千问的定时自动查询，如伊朗战争最新进展，油价分析预期，集思录最新热贴等等，这样查看信息方便了很多。
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@四十惑不惑
目前最直接的就是石油、化工受最大影响。后面可能就是大豆和猪要起飞，什么时候就说不清楚，3-5年也说不定。
这次石油太突然。伊朗这个事情有点特殊，我不好说太细，被删了几次。
你换位成两个家庭打架，换位成家长、长辈全部剃头，关键他家很破很穷，几乎一无所有，两个家庭如何调停？？？
就是所谓光脚不怕穿鞋的。伊朗说“想打多久就多久”
通胀？加息？长债还一点反应都没有成本传导没那么快，大体就是按美林电风扇的顺序传导。能做的就是提前埋伏，我是航母埋伏了一年半，T下车过站，临时加价补票重新坐小巴。
目前最直接的就是石油、化工受最大影响。后面可能就是大豆和猪要起飞，什么时候就说不清楚，3-5年也说不定。
这次石油太突然。伊朗这个事情有点特殊，我不好说太细，被删了几次。
你换位成两个家庭打架，换位成家长、长辈全部剃头，关键他家很破很穷，几乎一无所有，两个家庭如何调停？？？
就是所谓光脚不怕穿鞋的。伊朗说“想打多久就多久”
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@fyl891
2月我是学习仓位fu2610 + fu2605c3100，上周三三联版，我交十几万学习，学习备兑换仓。
看见行情不对劲，紧急开FU2605锁仓。仓位转变为看多仓位，连续两天加仓FU2610。
跌停板的那天，有点受不了，差点准备平仓。
周三四反复拷问自己，自己对形势的判断、实际形势并没有变化，并制定止损线。准备未来亏学费退出。暂时持仓观望。
昨晚外盘大涨，内盘近月15%涨停。备兑的不得不移仓。现在是看多仓位+ FU2605+FU2605C4600备兑
我自己的心得：
1.100%备兑仓位的话不要跨月，如果卖购变成实值，及时平仓、移到平值、虚值。
2. 如果是看多后市，备兑+看多持仓，移到平值、虚值
3. 如果期货成本点位很高，需要准备承担近月收水的大幅回撤
之前发过几次伊朗形势，被删了。顺便说说对后市的理解，个人看法仅供参考：
1、伊朗已经失控，沙特海峡的石油虽然可以通过管道运到西侧，但是管道的能力是有上限的，这就会导致明面口头的增产，实际上由于储油问题不得不减产，伊拉克；
2、停火暂时看不见迹象，除非以色列被打服，美国派地面部队都没用；
3、幸福者退让理论，用中国话就是光脚不怕穿鞋的：伊朗已经失无可失，一直保持目前的局势，反而利好伊朗、整个中东、俄罗斯、甚至美国。美国明面上掉面子，实际也是石油产油国，也会通过石油受益。之前中东、俄罗斯被美国拿捏，现在也能放飞自我了。
4、至于通航不通航，我反复提到Marine Traffic，大家自己关注下；
5、中国有30%的油会通过霍尔木兹海峡，航程大概有一个月样子，本月底、下月初才是各种大考
6、目前看可能会进入通胀周期，准备迎接未来几年的加息吧
晚上开盘前请教了楼主，原本持仓是10手fu2605多单，同时卖出了6张fu2605c4600的期权，我自己也知道晚上肯定要大涨，期权肯定要亏的，楼主的意见是向上移仓，本来也想这样操作的，但是忘记了自己的期货多单是有止盈条件单的，fu2605涨停开盘直接止盈了，10手多单成交了2手，看了下条件单，是晚上8点59分竞价完毕之后就触发了，但59后就是允许挂单的，另外没成交的8手是提示出错了的，但为什么可...咱俩的仓位一模一样。
2月我是学习仓位fu2610 + fu2605c3100，上周三三联版，我交十几万学习，学习备兑换仓。
看见行情不对劲，紧急开FU2605锁仓。仓位转变为看多仓位，连续两天加仓FU2610。
跌停板的那天，有点受不了，差点准备平仓。
周三四反复拷问自己，自己对形势的判断、实际形势并没有变化，并制定止损线。准备未来亏学费退出。暂时持仓观望。
昨晚外盘大涨，内盘近月15%涨停。备兑的不得不移仓。现在是看多仓位+ FU2605+FU2605C4600备兑
我自己的心得：
1.100%备兑仓位的话不要跨月，如果卖购变成实值，及时平仓、移到平值、虚值。
2. 如果是看多后市，备兑+看多持仓，移到平值、虚值
3. 如果期货成本点位很高，需要准备承担近月收水的大幅回撤
之前发过几次伊朗形势，被删了。顺便说说对后市的理解，个人看法仅供参考：
1、伊朗已经失控，沙特海峡的石油虽然可以通过管道运到西侧，但是管道的能力是有上限的，这就会导致明面口头的增产，实际上由于储油问题不得不减产，伊拉克；
2、停火暂时看不见迹象，除非以色列被打服，美国派地面部队都没用；
3、幸福者退让理论，用中国话就是光脚不怕穿鞋的：伊朗已经失无可失，一直保持目前的局势，反而利好伊朗、整个中东、俄罗斯、甚至美国。美国明面上掉面子，实际也是石油产油国，也会通过石油受益。之前中东、俄罗斯被美国拿捏，现在也能放飞自我了。
4、至于通航不通航，我反复提到Marine Traffic，大家自己关注下；
5、中国有30%的油会通过霍尔木兹海峡，航程大概有一个月样子，本月底、下月初才是各种大考
6、目前看可能会进入通胀周期，准备迎接未来几年的加息吧
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@fyl891
即使是现在6张多单加6张卖购4600备兑也没有什么风险，这个组合最大的盈利点是到期收在4600点，也不怕4500-4600的震荡。其实你怕的是下跌，所以涨停打开选择的是止盈多单。下周一应该还要上涨，不着急，有的是时间处理。因为你的整体组合是盈利的，最大收益也已经锁定了，可以择时平仓。
昨天看了一个应对压力的视频，应对压力首先就是把压力来源具像化。比如我前几天不太爽就是原油近月上涨逼空能涨到多少不知道，04和07的价差能到多少也不知道。110个点的最大浮亏出来后回到55个点止损了就轻松了。
其实就是按三个知道来分析，空单如果暴露了会亏多少不知道就会有压力。你现在的持仓没有这个问题，计算清楚了最大盈利是多少，择时平仓就好。你的心情大概是想要参与极端上涨的可能收益，又害怕大幅回调的收益回撤，才会在涨停打开后平仓多单，这是正常的。
仓位如果觉得重了，把多单和卖购一起平仓，就是减少备兑仓位。我推荐的是上移卖沽并减仓，现在高波买沽也不好做，可以用仓位减小来控制风险，实战燃料油我也是这么操作的。例如昨天止盈了2800，2900两张卖沽换一张3500卖沽，100%以上的波动率轻仓参与。供参考。
晚上开盘前请教了楼主，原本持仓是10手fu2605多单，同时卖出了6张fu2605c4600的期权，我自己也知道晚上肯定要大涨，期权肯定要亏的，楼主的意见是向上移仓，本来也想这样操作的，但是忘记了自己的期货多单是有止盈条件单的，fu2605涨停开盘直接止盈了，10手多单成交了2手，看了下条件单，是晚上8点59分竞价完毕之后就触发了，但59后就是允许挂单的，另外没成交的8手是提示出错了的，但为什么...燃料油主力fu2605现在是4499元，但是昨晚11点收盘后国际原油价格继续上涨，美原油和布伦特原油都超过了90美元。我昨天建议看大涨就把卖购平仓留期货多单，其实按你的组合10张期货多单加6张卖购4600是净多头组合加部分备兑，并不怕上涨的。触及4548涨停后止盈两张期货也没有问题。
即使是现在6张多单加6张卖购4600备兑也没有什么风险，这个组合最大的盈利点是到期收在4600点，也不怕4500-4600的震荡。其实你怕的是下跌，所以涨停打开选择的是止盈多单。下周一应该还要上涨，不着急，有的是时间处理。因为你的整体组合是盈利的，最大收益也已经锁定了，可以择时平仓。
昨天看了一个应对压力的视频，应对压力首先就是把压力来源具像化。比如我前几天不太爽就是原油近月上涨逼空能涨到多少不知道，04和07的价差能到多少也不知道。110个点的最大浮亏出来后回到55个点止损了就轻松了。
其实就是按三个知道来分析，空单如果暴露了会亏多少不知道就会有压力。你现在的持仓没有这个问题，计算清楚了最大盈利是多少，择时平仓就好。你的心情大概是想要参与极端上涨的可能收益，又害怕大幅回调的收益回撤，才会在涨停打开后平仓多单，这是正常的。
仓位如果觉得重了，把多单和卖购一起平仓，就是减少备兑仓位。我推荐的是上移卖沽并减仓，现在高波买沽也不好做，可以用仓位减小来控制风险，实战燃料油我也是这么操作的。例如昨天止盈了2800，2900两张卖沽换一张3500卖沽，100%以上的波动率轻仓参与。供参考。
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晚上开盘前请教了楼主，原本持仓是10手fu2605多单，同时卖出了6张fu2605c4600的期权，我自己也知道晚上肯定要大涨，期权肯定要亏的，楼主的意见是向上移仓，本来也想这样操作的，但是忘记了自己的期货多单是有止盈条件单的，fu2605涨停开盘直接止盈了，10手多单成交了2手，看了下条件单，是晚上8点59分竞价完毕之后就触发了，但59后就是允许挂单的，另外没成交的8手是提示出错了的，但为什么可以成交2手，我也搞不清楚。开盘那几分钟也反应不过来涨停板打开了，不断地把期货多单止盈了，好多都是在今晚低点止盈的。想着都开板了，就没有移仓4600的期权了，结果后面又拉起来了，又补回了期货多单，手忙脚乱中亏了一点。现在6手fu2605的多单，还是fu2605c4600的期权，这个组合下周再涨就要亏了，各位大佬有什么好的建议？
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平仓原油：
开盘看到SC2607比SC2604涨得多，触及涨停到692.2，237平仓了卖购SC2604C500，682平仓了SC2607多单。卖购500亏损213850元，SC2607盈利168000元。跨月备兑亏损45850元。这个平仓价差是737-682=55个点，昨天一度达到110个点，相当于回来了6万多的收益。
另外平仓卖沽470，盈利33900元，平仓卖沽500，盈利60100元。这个牛三腿组合平仓盈利48150元。经历了极端行情和错误操作全身而退，虽然错过了一波获利机会，也还可以接受。
目前还有一张卖沽SC2604P570卖沽，浮盈中，持有做为底仓跟踪市场，按月移仓。
美原油上破86美元，布伦特原油89.5美元。战争的复杂程度和长期性如何是不知道的，我想老特也不知道。但是市场用上涨来表达了对石油危机的担忧。持有卖购SC过周末并不会愉快，这个空单虽然有对冲，但是实实在在是有压力的，平仓了就轻松了，有空来更新帖子了。现在看平仓还不错，因为目前04和07的价差又到80了。
做为我个人而言，持有卖购又一次遇到历史性行情，总结经验是持有期货多单和卖沽组合最好。期货多单能跟随爆发行情，卖沽能帮助渡过震荡。卖购在所有均线上方和突破前高升波时不能留，实值卖购不能留，商品做跨月备兑风险很大。这一点跟股指不一样，日历对角价差做商品要慎重。
开盘看到SC2607比SC2604涨得多，触及涨停到692.2，237平仓了卖购SC2604C500，682平仓了SC2607多单。卖购500亏损213850元，SC2607盈利168000元。跨月备兑亏损45850元。这个平仓价差是737-682=55个点，昨天一度达到110个点，相当于回来了6万多的收益。
另外平仓卖沽470，盈利33900元，平仓卖沽500，盈利60100元。这个牛三腿组合平仓盈利48150元。经历了极端行情和错误操作全身而退，虽然错过了一波获利机会，也还可以接受。
目前还有一张卖沽SC2604P570卖沽，浮盈中，持有做为底仓跟踪市场，按月移仓。
美原油上破86美元，布伦特原油89.5美元。战争的复杂程度和长期性如何是不知道的，我想老特也不知道。但是市场用上涨来表达了对石油危机的担忧。持有卖购SC过周末并不会愉快，这个空单虽然有对冲，但是实实在在是有压力的，平仓了就轻松了，有空来更新帖子了。现在看平仓还不错，因为目前04和07的价差又到80了。
做为我个人而言，持有卖购又一次遇到历史性行情，总结经验是持有期货多单和卖沽组合最好。期货多单能跟随爆发行情，卖沽能帮助渡过震荡。卖购在所有均线上方和突破前高升波时不能留，实值卖购不能留，商品做跨月备兑风险很大。这一点跟股指不一样，日历对角价差做商品要慎重。
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@坚持存款
我持有原油x手，一年多了。贴水消失后，就一直硬抗，加上通缩预期中间开始做T，T了几次，信心爆炸，最低点T飞了。
当初国债30债也是在113T飞了，之前每次T几块钱差价，后面涨到120。
T飞了之后，尝试换了有贴水的，2月开始轻仓测试10月合约+近月卖购。主要不太懂期权，想着学习下，顺便享受双倍快乐。
行情启动第一天下午，慌忙脚乱准备移仓，结果涨停。期权和期货都涨停
移仓一半，又去找替代期权+合约锁仓。
夜盘开盘后，第二版，又把第二条腿补全后，就亏损大几万了。
快第三板的时候发现不对劲，近月猛涨，但是我只有远月期货，最后开了个近月期货锁定卖购。
总结还是少动多看，移仓尽量用机器人。
实值期权的成交量和持仓都比较少，逼仓还是期货为主。SC2604的持仓量是40492，成交量290639，明显放量。期权成交量要小得多，实值期权就更少了。咱俩同病相怜。持有近月卖购+远月。
极端价格是空头爆仓拉上去的，没有对手盘被迫平仓的只能高价，最气的是等爆仓了之后多头止盈价格会回落，但是爆仓了账户资金也回不来了。
原油这种商品跟股指不一样，不是说升贴水到期一定收敛的。我一张卖购已经浮亏了158850元了，严重侵蚀了收益。到期移仓...
我持有原油x手，一年多了。贴水消失后，就一直硬抗，加上通缩预期中间开始做T，T了几次，信心爆炸，最低点T飞了。
当初国债30债也是在113T飞了，之前每次T几块钱差价，后面涨到120。
T飞了之后，尝试换了有贴水的，2月开始轻仓测试10月合约+近月卖购。主要不太懂期权，想着学习下，顺便享受双倍快乐。
行情启动第一天下午，慌忙脚乱准备移仓，结果涨停。期权和期货都涨停
移仓一半，又去找替代期权+合约锁仓。
夜盘开盘后，第二版，又把第二条腿补全后，就亏损大几万了。
快第三板的时候发现不对劲，近月猛涨，但是我只有远月期货，最后开了个近月期货锁定卖购。
总结还是少动多看，移仓尽量用机器人。
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@四十惑不惑
极端价格是空头爆仓拉上去的，没有对手盘被迫平仓的只能高价，最气的是等爆仓了之后多头止盈价格会回落，但是爆仓了账户资金也回不来了。
原油这种商品跟股指不一样，不是说升贴水到期一定收敛的。我一张卖购已经浮亏了158850元了，严重侵蚀了收益。到期移仓看看贴水会损失多少价差。
这也是学费，失败的案例记录下来供大家参考。上破所有均线卖购要及时止损，远月多单不能对冲近月的逼空，商品备兑不能使用跨期合约，这是这一轮的教训。
请教一下，如果当月合约大量实值认购期权选择行权的时候，是否导致大量的期权卖方被逼转成空单合约，导致逼仓效果？实值期权的成交量和持仓都比较少，逼仓还是期货为主。SC2604的持仓量是40492，成交量290639，明显放量。期权成交量要小得多，实值期权就更少了。
极端价格是空头爆仓拉上去的，没有对手盘被迫平仓的只能高价，最气的是等爆仓了之后多头止盈价格会回落，但是爆仓了账户资金也回不来了。
原油这种商品跟股指不一样，不是说升贴水到期一定收敛的。我一张卖购已经浮亏了158850元了，严重侵蚀了收益。到期移仓看看贴水会损失多少价差。
这也是学费，失败的案例记录下来供大家参考。上破所有均线卖购要及时止损，远月多单不能对冲近月的逼空，商品备兑不能使用跨期合约，这是这一轮的教训。
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@唯物主义新人
白银贴水快吃完了，现在原油贴水又来了，这跨期贴水达几年一遇的标准了。现在原油主连也比外盘高出十几个点了，再涨涨贴水再大点就可以动手了。这几天起早摸黑看了楼主的老贴子，感受了楼主的丰富期权经历，今早再读楼主重点标注的一句话“卖沽就是接货”。一下子感受就深刻了。受此启发打开了思维，把一个升贴水跨品种期货价差组合升级成了期权组合。升级后的预期年化提升了不少。您好，请教一下，白银贴水，是通过什么方式可以吃到贴水如何
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赞同来自: wind2012
@水穷云起时
一、先懂定义（以布伦特为基准）
• 升水（Premium）：SC价格 > 布伦特价格 → 上海原油对布伦特升水
• 贴水（Discount）：SC价格 < 布伦特价格 → 上海原油对布伦特贴水
• 平水：两者价格相等
二、为什么用这两个词（不用“贵/便宜”）
◦ SC升水布伦特：常因中东到中国运费高、远东供应偏紧、地缘风险溢价。
◦ SC贴水布伦特：常因国内供应宽松、需求弱、运费回落。
三、举个例子（2026-03-04）
• SC主力：641.1元/桶（≈92.75美元/桶）
• 布伦特5月：81.40美元/桶
• SC对布伦特升水≈11.35美元/桶
要不要我给你一个快速判断SC对布伦特升/贴水的简易公式（含汇率换算），你以后自己就能算？
请教，为何把SC原油相对布油的价差叫做升水或贴水？通常期货期权与交割现货的价差才可以叫做升贴水，SC油和布油或WTI本质上是两种东西。当然可以说价格是高度相关和联动的。另外，这个价差胜率很高，个人认为可以尝试套利了。一句话说清：升水/贴水是描述“上海原油（SC）相对于布伦特（Brent）”价格高低的标准术语，本质是“相对价差”。
一、先懂定义（以布伦特为基准）
• 升水（Premium）：SC价格 > 布伦特价格 → 上海原油对布伦特升水
• 贴水（Discount）：SC价格 < 布伦特价格 → 上海原油对布伦特贴水
• 平水：两者价格相等
二、为什么用这两个词（不用“贵/便宜”）
- 行业通用，全球统一
原油贸易/期货圈标准叫法，布伦特是全球基准，所有区域原油（SC、迪拜、阿曼等）都用“对布伦特升/贴水”报价，方便跨市场对比。 - 精准表达“相对价值差”
价差不只是“贵/便宜”，还包含：运费、品质、交割地、供需、汇率、风险溢价。
◦ SC升水布伦特：常因中东到中国运费高、远东供应偏紧、地缘风险溢价。
◦ SC贴水布伦特：常因国内供应宽松、需求弱、运费回落。
- 期货/现货通用
不仅跨市场，同一市场“期货对现货”“近月对远月”也用升/贴水，是衡量价格结构的核心工具。
三、举个例子（2026-03-04）
• SC主力：641.1元/桶（≈92.75美元/桶）
• 布伦特5月：81.40美元/桶
• SC对布伦特升水≈11.35美元/桶
要不要我给你一个快速判断SC对布伦特升/贴水的简易公式（含汇率换算），你以后自己就能算？
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水穷云起时
- Hello Earth
@坚持存款
通常期货期权与交割现货的价差才可以叫做升贴水，SC油和布油或WTI本质上是两种东西。当然可以说价格是高度相关和联动的。
另外，这个价差胜率很高，个人认为可以尝试套利了。
来自豆包上海原油和布伦特原油的价差走势如何？一、长期常态走势（上市至今）• 常态：SC 贴水 Brent 0～5 美元/桶，多数时间 1～3 美元/桶• 逻辑：SC 中质含硫、Brent 低硫轻质；叠加中东→中国运费 3～7 美元/桶• 极端：贴水 5～8 美元/桶 或小幅溢价 0～3 美元/桶二、2025年全年走势（关键阶段）• Q1：国内需求回升+中东紧张+仓单低 → SC 走强，贴水收窄/...请教，为何把SC原油相对布油的价差叫做升水或贴水？
通常期货期权与交割现货的价差才可以叫做升贴水，SC油和布油或WTI本质上是两种东西。当然可以说价格是高度相关和联动的。
另外，这个价差胜率很高，个人认为可以尝试套利了。
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@四十惑不惑
水雷也不会分船只属于哪国国旗。清除水雷至少花三个月时间。
伊朗是靠嘴炮来封锁海峡么？敢封龙哥的船么？现在估计到了情绪最亢奋的阶段了只要往海峡里扔十颗水雷，船只估计就不敢通行了。神棍帮有5000颗水雷。
水雷也不会分船只属于哪国国旗。清除水雷至少花三个月时间。
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赞同来自: J803178363 、不虚不实
@拉格纳罗斯
上海原油和布伦特原油的价差走势如何？
一、长期常态走势（上市至今）
• 常态：SC 贴水 Brent 0～5 美元/桶，多数时间 1～3 美元/桶
• 逻辑：SC 中质含硫、Brent 低硫轻质；叠加中东→中国运费 3～7 美元/桶
• 极端：贴水 5～8 美元/桶 或小幅溢价 0～3 美元/桶
二、2025年全年走势（关键阶段）
• Q1：国内需求回升+中东紧张+仓单低 → SC 走强，贴水收窄/小幅溢价
• Q2-Q3：全球走弱+炼厂开工下滑 → SC 偏弱，贴水扩大至 3～5 美元/桶
• Q4：稳经济+俄油贴水上涨+伊朗制裁+人民币走弱 → SC 再度走强，贴水收窄
三、2026年至今（截至3月4日）
• 1-2月：低位震荡，SC 贴水 1～3 美元/桶，地缘扰动为主
• 3月初（当前）：中东冲突升级+霍尔木兹海峡风险 → SC 涨幅远超 Brent
◦ 3月3日：SC 主力 641.1 元/桶（+14%），Brent 84.75 美元/桶（+11.3%）
◦ 折算后：SC 溢价 2～3 美元/桶（近年少见）
四、驱动价差的核心变量
• 品质+运费：基础贴水来源
• 国内供需/仓单：紧平衡→SC 强、贴水收窄/溢价
• 汇率：人民币贬值→SC 美元价上升、贴水收窄
• 地缘/航运：中东冲突→亚洲运费暴涨→SC 相对更强
要不要我按周/月给你整理一份近一年 SC-Brent 价差的关键点位与对应事件清单，方便你复盘？
有没有方式，可不可以做多布油，做空上海原油？他们会收敛的吧？没研究过原油期货，不知道上海油和布油平常的价差一般是多少来自豆包
上海原油和布伦特原油的价差走势如何？
一、长期常态走势（上市至今）
• 常态：SC 贴水 Brent 0～5 美元/桶，多数时间 1～3 美元/桶
• 逻辑：SC 中质含硫、Brent 低硫轻质；叠加中东→中国运费 3～7 美元/桶
• 极端：贴水 5～8 美元/桶 或小幅溢价 0～3 美元/桶
二、2025年全年走势（关键阶段）
• Q1：国内需求回升+中东紧张+仓单低 → SC 走强，贴水收窄/小幅溢价
• Q2-Q3：全球走弱+炼厂开工下滑 → SC 偏弱，贴水扩大至 3～5 美元/桶
• Q4：稳经济+俄油贴水上涨+伊朗制裁+人民币走弱 → SC 再度走强，贴水收窄
三、2026年至今（截至3月4日）
• 1-2月：低位震荡，SC 贴水 1～3 美元/桶，地缘扰动为主
• 3月初（当前）：中东冲突升级+霍尔木兹海峡风险 → SC 涨幅远超 Brent
◦ 3月3日：SC 主力 641.1 元/桶（+14%），Brent 84.75 美元/桶（+11.3%）
◦ 折算后：SC 溢价 2～3 美元/桶（近年少见）
四、驱动价差的核心变量
• 品质+运费：基础贴水来源
• 国内供需/仓单：紧平衡→SC 强、贴水收窄/溢价
• 汇率：人民币贬值→SC 美元价上升、贴水收窄
• 地缘/航运：中东冲突→亚洲运费暴涨→SC 相对更强
要不要我按周/月给你整理一份近一年 SC-Brent 价差的关键点位与对应事件清单，方便你复盘？
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赞同来自: XIAOHULI92 、坚持存款 、you123a
这次冲突比我想象的快多了。前几个月打打闹闹我看一点反应都没有。
结果就一下斩首了。布伦特一次性到位，到去年最高水平了。国内原油系离去年最高水平也就5%空间了。
考虑人民币升值因素，国内的还额外溢价了。
虽然特朗普极力想控制油价进而达到控制通胀从而促成降息，目前看有点失控，冲突感觉有点扩大的迹象。
结果就一下斩首了。布伦特一次性到位，到去年最高水平了。国内原油系离去年最高水平也就5%空间了。
考虑人民币升值因素，国内的还额外溢价了。
虽然特朗普极力想控制油价进而达到控制通胀从而促成降息，目前看有点失控，冲突感觉有点扩大的迹象。
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赞同来自: 大宝天天yong
@commontiger
应该还是被白银带崩的吧。昨夜0点准点大跌，象是程序化交易或强平的样子。美股黄金白银同时大跌，现在做深度虚值的原因就是担心系统性风险。黄金的避险能力已经大幅下降了，对冲基金同时做多美股和黄金，一旦流动性出问题，会同时下跌，这个逻辑最近已经看到好几次了。
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赞同来自: 流沙少帅
现货黄金短线暴跌 分析师：原因不明
金十数据2月13日讯，美国财经网站investinglive分析师Adam Button表示，黄金价格瞬间暴跌，原因不明。此举带动了美元的全面上涨。黄金价格下跌和美元走强可能是由整体避险情绪引发的。美股开盘基本持平后，随后大幅下跌。黄金价格下跌也引发了人们对CPI报告泄露的猜测，这种下跌可能会在热门报告发布后出现，但我对此表示怀疑。无论此举背后的驱动因素是什么，都加剧了人们“一切都不安全”的担忧。我认为导火索是微软股价一天内下跌了12%。自那以后，我们看到了持续不断的对行业动荡的担忧。软件行业持续受到冲击，但如今物流和运输行业也受到了冲击。有可能是某个担任软件工程师的人被迫抛售了黄金头寸。
(来自金十数据App)
金十数据2月13日讯，美国财经网站investinglive分析师Adam Button表示，黄金价格瞬间暴跌，原因不明。此举带动了美元的全面上涨。黄金价格下跌和美元走强可能是由整体避险情绪引发的。美股开盘基本持平后，随后大幅下跌。黄金价格下跌也引发了人们对CPI报告泄露的猜测，这种下跌可能会在热门报告发布后出现，但我对此表示怀疑。无论此举背后的驱动因素是什么，都加剧了人们“一切都不安全”的担忧。我认为导火索是微软股价一天内下跌了12%。自那以后，我们看到了持续不断的对行业动荡的担忧。软件行业持续受到冲击，但如今物流和运输行业也受到了冲击。有可能是某个担任软件工程师的人被迫抛售了黄金头寸。
(来自金十数据App)
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