Edge
Chrome
Firefox
收益率和实盘的说明
2023年，我全年的投资收益率是-3.14%，计算方法是：全年投资总收益/家庭年初总流动资产。
我在以前的总结帖中指出过收益率的计算一定要以家庭总资产为分母，不能将证券账户里显示的收益率作为自己的真实收益。另外，对于个人投资者来说，用基金净值法计算也会导致收益率的失真。因此，我的收益率都是通过自己开发的SQL数据库汇总家庭所有资金明细后，用软件精确计算的。
2023年投资回顾
年终持有的所有品种，按照比重从大到小排序如下：
在2022年的投资总结中，我曾写到：“2023年权益类市场继续恶化的可能性非常小。相反的，包括美国加息、疫情等等市场负面因素，在2023年会出现逆转的可能性非常大。因此总体上，我对2023年的市场看多，预计大部分时间会保持权益类重仓。……我仍然认为2023年港股值得看好。”
现在回头看2023年的实际走势，自己再一次出现了严重的误判。虽然美国加息、疫情等等市场负面因素确实没了，全球大部分市场也都涨了，但是A股和港股在估值已经很低的情况下，居然还能继续全年没有由头的大跌。
A股港股几个主要指数在2023年的全年表现如下：沪深300：-11.38%；中证500：-7.42%；中证1000：-6.28%；恒生指数：-13.82%；恒生中国企业：-13.97%——对于一直以港股指数基金作为重仓的我来说，在这种环境下，很难避免得了亏损的命运。
既然这两年投资做得不好，我也就不谈什么心得和后市展望，只重点总结自己还可以改进的一些投资操作：
1. 仓位的管理应当进一步的分散
虽然2023年市场看起来一片狼藉，但其中并非全无机会，比如北证50指数全年就上涨了14.92%。关键是，北证的机会我是提前看到了的，还在4月和7月建了两次仓。但是由于自己其他品种的仓位太重了，没有能够给北证分配更多的资金，否则应该能更好把握住北证的行情。
2. 高点卖少了
2023年初出现过传媒和计算机大涨的热点，传媒ETF我节奏把握得不错，几乎在最高点全部清仓，但是信息技术ETF就留了一些没卖。另外5月份出现的中特估行情是卖出银行股的绝佳机会，但当时自己还是卖少了，大多数银行股被拿在手里坐了个过山车又跌了回来。
这里的一个矛盾点是：如果反弹时卖出太多，可能就会错过后面的大涨。对于这个矛盾没有办法，只能赌一边。基于这几年来市场总量越来越大，波动越来越小的事实，我倾向于以后反弹时应该更多卖一些。
3. 海外市场ETF基金的溢价损失
由于海外市场ETF和国内市场ETF的固有差异，很少有合格投资者能够对海外市场ETF进行套利来消除折溢价。近几年，几乎每次海外市场出现机会时，相关ETF基金总是会在场内溢价。有时候我也不得不顶着溢价买入，导致收益率受到一些损失。
未来我会优先挑选LOF，或者可场外申赎的QDII基金，回避海外市场ETF品种。
4. 相对指数的阿尔法收益更难了
前几年中证500指数增强基金普遍表现不错，但是2023年500指数增强的阿尔法出现了大幅下滑，基金平均超额收益全年才2个点。具体到个基上更是靠运气：我在6月时把中金中证500A换成了万家中证500，结果下半年中金中证500A就跑赢了中证500指数，万家中证500反而跑输指数，体验了一把两边打脸。但另一方面，我把一部分资金从500增强换成了招商中证1000指数增强A，后者的超额收益还算不错。未来我估计会逐渐减仓超额收益式微的500增强品种，加仓超额收益更显著的国证2000增强基金。
估计迟早有一天，1000指数增强和2000指数增强也不行了，到那时怎么办？我初步的想法是转向红利基金。只要市场不高估，红利的阿尔法应该还是长期稳健的。
其他的不多说了，和以前一样，2024年的所有操作会实时发布在这个主帖的回复中。
相关链接：
2022年投资总结：全年收益率-3.31%：https://www.jisilu.cn/question/471027
2021年投资总结：全年收益率11.83%：https://www.jisilu.cn/question/447810
2020年投资总结：全年收益率21.97%：https://www.jisilu.cn/question/407145
2019年投资总结：全年收益率28.24%：https://www.jisilu.cn/question/343809
2018年投资总结：全年收益率-9.9%：https://www.jisilu.cn/question/300759
2017年投资总结：全年收益率32.59%：https://www.jisilu.cn/question/260108
2016年投资总结：全年收益率22.8%：https://www.jisilu.cn/question/83512
2023年，我全年的投资收益率是-3.14%，计算方法是：全年投资总收益/家庭年初总流动资产。
我在以前的总结帖中指出过收益率的计算一定要以家庭总资产为分母，不能将证券账户里显示的收益率作为自己的真实收益。另外，对于个人投资者来说，用基金净值法计算也会导致收益率的失真。因此，我的收益率都是通过自己开发的SQL数据库汇总家庭所有资金明细后，用软件精确计算的。
2023年投资回顾
年终持有的所有品种，按照比重从大到小排序如下：
在2022年的投资总结中，我曾写到：“2023年权益类市场继续恶化的可能性非常小。相反的，包括美国加息、疫情等等市场负面因素，在2023年会出现逆转的可能性非常大。因此总体上，我对2023年的市场看多，预计大部分时间会保持权益类重仓。……我仍然认为2023年港股值得看好。”
现在回头看2023年的实际走势，自己再一次出现了严重的误判。虽然美国加息、疫情等等市场负面因素确实没了，全球大部分市场也都涨了，但是A股和港股在估值已经很低的情况下，居然还能继续全年没有由头的大跌。
A股港股几个主要指数在2023年的全年表现如下：沪深300：-11.38%；中证500：-7.42%；中证1000：-6.28%；恒生指数：-13.82%；恒生中国企业：-13.97%——对于一直以港股指数基金作为重仓的我来说，在这种环境下，很难避免得了亏损的命运。
既然这两年投资做得不好，我也就不谈什么心得和后市展望，只重点总结自己还可以改进的一些投资操作：
1. 仓位的管理应当进一步的分散
虽然2023年市场看起来一片狼藉，但其中并非全无机会，比如北证50指数全年就上涨了14.92%。关键是，北证的机会我是提前看到了的，还在4月和7月建了两次仓。但是由于自己其他品种的仓位太重了，没有能够给北证分配更多的资金，否则应该能更好把握住北证的行情。
2. 高点卖少了
2023年初出现过传媒和计算机大涨的热点，传媒ETF我节奏把握得不错，几乎在最高点全部清仓，但是信息技术ETF就留了一些没卖。另外5月份出现的中特估行情是卖出银行股的绝佳机会，但当时自己还是卖少了，大多数银行股被拿在手里坐了个过山车又跌了回来。
这里的一个矛盾点是：如果反弹时卖出太多，可能就会错过后面的大涨。对于这个矛盾没有办法，只能赌一边。基于这几年来市场总量越来越大，波动越来越小的事实，我倾向于以后反弹时应该更多卖一些。
3. 海外市场ETF基金的溢价损失
由于海外市场ETF和国内市场ETF的固有差异，很少有合格投资者能够对海外市场ETF进行套利来消除折溢价。近几年，几乎每次海外市场出现机会时，相关ETF基金总是会在场内溢价。有时候我也不得不顶着溢价买入，导致收益率受到一些损失。
未来我会优先挑选LOF，或者可场外申赎的QDII基金，回避海外市场ETF品种。
4. 相对指数的阿尔法收益更难了
前几年中证500指数增强基金普遍表现不错，但是2023年500指数增强的阿尔法出现了大幅下滑，基金平均超额收益全年才2个点。具体到个基上更是靠运气：我在6月时把中金中证500A换成了万家中证500，结果下半年中金中证500A就跑赢了中证500指数，万家中证500反而跑输指数，体验了一把两边打脸。但另一方面，我把一部分资金从500增强换成了招商中证1000指数增强A，后者的超额收益还算不错。未来我估计会逐渐减仓超额收益式微的500增强品种，加仓超额收益更显著的国证2000增强基金。
估计迟早有一天，1000指数增强和2000指数增强也不行了，到那时怎么办？我初步的想法是转向红利基金。只要市场不高估，红利的阿尔法应该还是长期稳健的。
其他的不多说了，和以前一样，2024年的所有操作会实时发布在这个主帖的回复中。
相关链接：
2022年投资总结：全年收益率-3.31%：https://www.jisilu.cn/question/471027
2021年投资总结：全年收益率11.83%：https://www.jisilu.cn/question/447810
2020年投资总结：全年收益率21.97%：https://www.jisilu.cn/question/407145
2019年投资总结：全年收益率28.24%：https://www.jisilu.cn/question/343809
2018年投资总结：全年收益率-9.9%：https://www.jisilu.cn/question/300759
2017年投资总结：全年收益率32.59%：https://www.jisilu.cn/question/260108
2016年投资总结：全年收益率22.8%：https://www.jisilu.cn/question/83512
京公网安备 11010802031449号