2018年投资总结:全年收益率-9.9%

收益率计算方法和结果:
(期末所有可投资资产 - 期初所有可投资资产 - 全年新增投入) / 期初所有可投资资产 = -9.9%
(期末所有可投资资产 - 期初所有可投资资产 - 全年新增投入) / 期末所有可投资资产 = -9.05%
注:虽然投资收益为负,但由于工作收入,总资产还是增加了,因此以期末资产做分母的话收益率绝对值会小些。

年末主要持仓占比:


全年主要操作:


2018年总结:

在2017年的年终总结中,我用“谨慎”二字对2018年做了展望,并将投资策略描述为“不要冒进,不出现足够低估的机会不要跟风。绝不能纯为了打新而盲目建仓。市场有机会时,把握好建仓、加仓节奏;市场没有足够好的机会时,趁着债券收益还算可以,安心做固收。”在当时蓝筹白马行情一片大好时,这个偏悲观的预测遭到不少嘲笑。可是,事实表明2018的下跌幅度甚至超出了我的预期。而自己在实际操作中也犯了几个较大的错误,导致亏损被放大。

年初时,我以为医药股有建仓机会,同时觉得持有市值打新可以赚到一些阿尔法收益,于是违背了自己定下的“不能纯为了打新而盲目建仓”原则,买入了康得新、康美药业、誉衡药业、华兰生物、人福医药5只个股,合计大约占6%仓位。结果5只股票中居然有4只跌幅过半,康得新和康美药业成为A股著名地雷。即使这5只股票占有仓位只有6%,也还是给总收益带来了不少影响。这也让我切身体会到了2018年众多散户巨幅亏损的原因。个股实在是难做,以后还是应该尽量避开个股选择基金。

到了3月份,大盘还在3200点左右时,我就迫不及待的加仓银行,当时觉得虽然点位不低,但自己靠银行轮动阿尔法收益可以抵消一部分下跌。这又违反了年初制定的原则。这些教训告诉自己:不要盲目自信能取得阿尔法收益,不要总以为自己能战胜市场。应该老老实实等待机会,遵守既定的策略,只赚能力范围内的钱。

到年中时,中证500指数颇具价值,我开始加仓中证500ETF基金。10月份的那波急速下跌中更是大幅加仓。虽然全年下来500ETF基金是亏损的,但我认为这个操作没有太大问题,还会一直持有。

6月份,华宝油气涨到接近0.7元时我予以全部清仓,这符合年初制定的策略。之后华宝油气一路暴跌到0.45元以下,说明清仓是正确的。

2018年初美元对人民币有较大幅度贬值,当时趁机买入了一些QDII美元债券基金。之后美元大涨,A股暴跌,我将美债基金陆续全部卖出加仓了A股。总的来说,由于A股下跌幅度超出了预期,因此加仓偏早了些。但现在的总仓位我认为还合适,这个位置的A股值得重仓。

2018年中了两只新股,对总收益影响不大。全年坚持可转债打新,年初时转债上市就卖出。到了年中发现破发的太多了,干脆申购的可转债都放着不管。到了年底可转债已经累积起了可观的仓位,整体大约亏损2.7%,远远小于指数跌幅。我觉得慢熊市中转债值得持有,2019年仍会坚持转债打新并长持。

港股和美股基金全年没有操作,其跌幅比A股小一些。

对2019年的展望:

在2017年末时,我对A股进行过大幅减仓,当时认为风险大于机会。但是,现在展望2019年,我认为应当全年对A股保持重仓,因为机会大于风险。A股经过2018年的大幅调整后,个人认为熊市空间上已经差不多了,但时间上还不够长,2019年来大牛市的可能性不大。但是没有人可以准确预测牛市什么时候来,何况结构性的局部牛市也有出现的可能性。因此我计划2019年的权益仓位维持不低于80%,且以A股为主。

另一方面,从历史上历次A股慢熊市中的反弹来看,大多数中级反弹都能超过20%的幅度。因此我打算在2019年,如果遇到A股从最低点反弹超过20%,则选择估值偏高的品种予以减仓(但仍保持权益类仓位整体不低于80%),之后如果跌回去则再加仓。以此来应对可能出现的震荡磨底行情。

2018年我没有用过任何杠杆。但是2019年如果跌到特别有价值的位置,会考虑上一些杠杆了。如果美股/港股相对A股的收益率扩大较多,也会考虑将这些仓位移到A股市场上来。

相关链接:
2017年投资总结:全年收益率32.59%:https://www.jisilu.cn/question/260108X6X
2016年投资总结:全年收益率22.8%:https://www.jisilu.cn/question/83512X9X
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2019-01-11 22:55 0 条评论

赞同来自: 天书 恭喜您 夏顿天 明园

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打新交朋友 - 投资是攻守平衡的游戏

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mark,总结写的够晚的
2019-01-11 23:01 0 条评论
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goalsum - 酷爱网球的程序员

赞同来自: 打新交朋友

这一次年初恰好比较忙,账目迟迟没有算完。再加上元旦假期出了个交通事故人受了伤,导致该写的总结晚了好几天。
2019-01-11 23:17 0 条评论
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m76806340

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贵在真实
2019-01-12 13:04 0 条评论
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小卡 - 不求高收益,只求慢增长

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看到人福医药了。。。我也有虽然很少。但是跌的好惨
2019-01-12 13:19 0 条评论

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