分析盘面,博弈资金


今天47.66元全仓回补了讯飞,这里回补的主要原因是3月16日百度发布文心一言,届时会对chatgpt概念重新形成刺激,那么资金在3月14日或许就会开始回补,那么我在3月13日(下周一)就要有所动作,而我自问3月13日讯飞不论涨跌,我都会进行回补,那么如果3月13日讯飞大涨,这个踏空风险是我不能承受的,于是我需要在今天择机入场。今天入场的一个好时机或许是尾盘集合竞价,然而在早盘讯飞的股价已经有所躁动,于是在创指翻红的时候选择回补。

这两天市场的走势一如所料的,沪指补跌,创指小跌或不跌,指数超预期下跌的状况仍有可能随时发生,甚至有可能就在今天下午,但相比起来指数下跌风险,踏空风险对我而言更加不能承受,只好提前回补。
这里我有16%的利润作为安全垫,回补相当于做了一个5%的差价,也该知足了。
发表时间 2023-03-10 11:48     来自广西

赞同来自: 拉格纳罗斯 坚持存款 融冰909 猫猫得虎 dadavid neverfailor 大头大头5069 好奇心135 超大毛驴 yang16800 Ciarita更多 »

20

plias

赞同来自: 音扬 newsu 荐见 njsunl 阿邦查 骑着单车看风景 plan30 海淘剁手党 skyblue777 肥壮啃苹果 好奇心135 章2020 自由翱翔的鸟 xuminjx 小李哈哈哈 yyyyyx 站稳扶好 鹏0818 坚持存款 黑神仙鱼更多 »

@plias
确实不容易理解,不过目前看来我的思考模式还是有可取之处的,9月13日猜测央行会出速效药,今天晚上就得到了证实:央行降准。
其实将市场拆解为多个市场主体共同构成的,就容易理解了,市场大致有一些主体:散户、游资、私募(包括量化等)、公募、产业资本、大主力。首先所有的主体,进入市场的唯一目的就是盈利,这是所有主体共同的约束条件。
然后逐个拆解,散户除了盈利没有其他约束条件,如果一定要有,那就是贪婪和恐惧...
时至今日,《国家队是否属于市场主体?》,这个问题我已经能够明确回答:国家队属于市场主体,该主体存在两个主要约束条件,一是盈利,二是守住金融不发生系统性风险的底线,在关键时刻,约束条件二比条件一的优先级更高。

由于国家队比一般主体的约束条件更多,且资金体量比一般主体更大得多,所以其行为相对而言更容易预测,且其行动模式相对而言更简单,可以说是“重剑无锋,大巧不工”。国家队主要招法之一,是用看似愚蠢的手段,让聪明人主动放弃思考和买入。

案例一:2016年3月4日前后,国家队因为“护盘”而粗暴买入银行股,当天沪指“轻功水上漂”,而创指大跌,论坛上的聪明人纷纷反对如此明显粗暴干预市场的行为,认为真想要护盘,可以通过拉乐视网,东方财富等创业板人气股激活赚钱效应使资金回流,达到四两拨千斤的效果。结果2016年起银行股利润持续攀升,出现了为期两年的上行趋势。

案例二:2023年2月前后,市场上的资金因为炒作“金特估”概念而买入银行股,引发聪明人反感,认为概念性炒作不可持久,反对行政力量假大空式的喊话来推升股价,纷纷高位抛出股票,结果利率一降再降,农行为首的四大行等高息股屡创新高。

案例三:2024年1月,指数因为诸多原因连连下跌,国家队巨量资金粗暴“护盘”持续买入沪深300ETF,初期仍不止跌势,论坛上的聪明人纷纷反对如此明显粗暴干预市场的行为,认为真想要护盘,可以通过拉科大讯飞等大市值科技股的方式,激活AI/芯片板块赚钱效应,从而引发资金回流,达到四两拨千斤的效果,结果2月份指数连续放量反弹。

分析:案例一所处的环境为熊市初期,资金应选择和股市波动相关性较低的资产,如茅台、长江电力,以及银行,银行因为房市“涨价去库存”政策,利润有所增长,是当时环境下资产配置的好选择;案例二所处的宏观环境为降息周期(但没人想到会一降再降),从事后看,降息周期银行利润可能受影响,但国有行影响相对较小,且存款利率快速下降的同时,高分红也体现出一定优势,国有行不失为好选择;案例三所处环境为沪深300股息率达到3.3%,已经超过银行三年定存利率,股债利差达到A股历史罕见峰值,且存款利率一降再降,沪深300配置价值极为稀有。

如果认真分析,就会发现国家队每一次出手的标的,都具备相当的投资价值。试想一下如果国家队秘而不宣偷偷买入,以国家队的体量,买入标的是否会涨到天上?而市场看到股价异动就会去思考其背后逻辑,经过思考后自然会跟买。
但现在国家队在大跌时粗暴买入,一来买到了足够的量,为实现盈利建立了有利头寸。二来市场给其找到理由是“护盘”,抗议非市场主体粗暴干预,认为护盘不能改变下跌趋势,继续观望甚至卖出。三来国家队还守住了指数,完成了不发生系统性风险的底线的任务,从结果而言可谓妙到毫巅。而国家队达成这种效果仅仅用了一招:“装傻”,在三个案例中,国家队有两次装傻行为是“护盘”,仿佛它手握大把资金,但却不知道买什么人气股才能激活板块和大盘;还有一次装傻行为是炒作“金特估”概念,让市场看到表面上涨原因而放弃深究真正原因,聪明人是不屑与傻子为伍的,他看到傻子会远远避开,然后心里暗骂傻X,把标的加入自选股等着看傻子的笑话。

2023年8月28日推出印花税政策我就警觉了,到9月14号之前,我已经明确观察到了国家队出现的迹象,并且通过2016年的经历,推测出国家队又要故技重施,这种判断在散户群体里可谓是罕见的,至少当时各大论坛里都没有类似判断。我对国家队的招数一清二楚,因为我2016年就被愚弄过,并且进行了反思,然而,这次我还是没能从国家队那里赚到一分钱!经过我最近半个月的反思,我认为主要原因有两点:一,正是由于我过早地观察到了国家队的迹象,从而主观调高了多空判断里国家队的权重,没有坚持市场化判断,导致对行情判断出现了偏差,这是直接原因。二,因为我本金少,我比任何人都需要这场大牛市的机会,我必须满仓扛过空头行情,哪怕空头行情有99%的概率会走完全程,我仍不能承担那1%牛市提前到来的踏空风险,这是根本原因。

为什么国家队是市场主体?——只要它在这个市场上的约束条件是盈利,它就是一个市场主体

为什么国家队的行为是市场行为?——因为国家队的对手盘是市场主体,他们的行为是市场行为,所以国家队的行为是市场行为。这轮行情,散户、公私募(包括公募基金、量化基金)等资金做了国家队的对手盘,这些资金完全是按照市场的形势来操作的,其行为是完全的市场行为,而国家队想要盈利,就需要尽可能以低价买入足够量的份额,为了实现这个目标,国家队必须要耐心等待空头行情演化到极致,市场资金一致性卖出时买入,在此之前它不能够对市场产生显著干扰。因此,国家队的行为是市场行为。

如果不把国家队的行为视为市场行为,会产生什么结果?——会导致交易者的市场模型永远缺失最关键的一环,也会导致错失极端行情潜藏的巨大机会。我正是没有坚持市场化思考,才在明知国家队会出什么招的情况下,又一次错失良机,下次再有这种机会,恐怕又要等7-8年了
2024-02-21 22:55 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

@plias
慕尼黑车展,中国车企大出风头,朔尔茨鼓励德国车企不要被中国车企的竞争所吓到,宣布投入巨大财政支出助力德国车企:https://new.qq.com/rain/a/20230907A06IR200
竞争对手往往是最了解我们的,看看朔尔茨把我们中国的新能车摆在了什么位置,就可以想见我们国家的新能车产业链,比想象中的竞争力更强,而新能车市场是一个非常巨大的增量市场,可以对经济发展形成有效支撑。
华为突破...
目前汽车零部件指数已经创出了历史新高,充电桩方面永贵电器开20cm一字,远超预期,显然是有资金在积极做多。
反观新能车产业链其他主要板块,锂矿、锂电池、锂电设备及材料、整车制造商,天齐和赣锋都在新低,宁德亦然,天赐材料,先导智能等也在新低或接近,比亚迪整车亦然。可以说通过分析基本准确地判断到了新能车产业的形势。
这里比较超意料的是华为汽车产业链的入局,我虽然猜测未来几年新能车市场竞争格局会急剧恶化,但没有预料到市场的逻辑是“新入局的厂商会对现有格局进行挑战和再洗牌”,从这条逻辑出发,那么比亚迪的既得利益将会被新入局的厂商侵蚀,这里对比长安汽车和比亚迪的走势可以反映该逻辑,而我并没有快速反应到。

目前资金对于新能车产业链的介入很深,长安汽车关注不高的票动辄200亿成交,塞力斯10月11日的后续走势更是让人想起传奇游资瑞鹤仙点评的东方财富2014年8月22日、8月25日之后继续走牛的逻辑。感兴趣的可以关注
2023-11-29 21:05 来自广西 引用
2

laoliudashu

赞同来自: RStone wangsj

@plias
中央金融工作会议在北京举行:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1781318572705057602&wfr=spider&for=pc这里摘出一些我认为比较重要的文字:始终保持货币政策的稳健性,更加注重做好跨周期和逆周期调节,充实货币政策工具箱。优化资金供给结构,把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业……要着力打造现代金融...
稳定和新经济不可能并行,君不见改革开放初期经济乱象?但是整体大幅提升。现有经济体系既得利者不可能让新经济腾飞的,除非它自己站在风上。不要看它怎么说,要看它怎么做。
2023-11-01 21:45 来自湖北 引用
1

plias

赞同来自: 何必当初

@plias
牛市的根本逻辑,在于以华为、比亚迪、大疆等为代表的高端制造产业将逐渐成为新的经济发展引擎,而高端制造产业是高研发投入的产业,行业特性决定了它的高风险与高回报,这与银行资金的风险承受能力并不匹配,因此,现有的以银行为核心的金融体系,并不能满足未来新经济的发展模式的金融需求。能够匹配未来新经济发展模式的风险,并为新经济发展提供充分金融支持的金融体系,必须以资本市场为核心。经济增长的引擎在哪里,资源就会...
中央金融工作会议在北京举行:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1781318572705057602&wfr=spider&for=pc

这里摘出一些我认为比较重要的文字:

始终保持货币政策的稳健性,更加注重做好跨周期和逆周期调节,充实货币政策工具箱。优化资金供给结构,把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业……要着力打造现代金融机构和市场体系,疏通资金进入实体经济的渠道。优化融资结构,更好发挥资本市场枢纽功能,推动股票发行注册制走深走实,发展多元化股权融资,大力提高上市公司质量,培育一流投资银行和投资机构。

评价:
自从9月22日指出牛市的根本逻辑,到现在已经过了1个月,近期召开的金融工作会议揭露了一个事实:那就是在最高层的角度,将资本市场逐渐建设成为新的金融枢纽的战略布局,已经成为一种共识,这种共识不是拍脑袋决定的,而是由中国经济发展规律决定的。站在这样一种立场去看待这几个月来国家推出的一系列超预期政策,就完全能够理解了。

基于这种趋势(或者说未来必定会发生的事实),可以做出一个推论:在经济繁荣周期(当前还不是),先进制造业等科技领域的优质企业股权,将成为新的金融体系的“锚点”,从而提供巨大机会。

这个推论其实源于一个很简单的类比。首先,原来以银行为核心的金融体系的锚点是房地产,其保值增值的诸多原因暂且不深究,但其中很重要的一个原因,就是一份钱赚两次,你拿100万买房子,赚潜在增值的机会,然后抵押给银行又套出来80万,可以拿去投资其他机会,因而在经济上行周期房价能够持续上涨。

而当金融体系逐渐演变为以资本市场为核心后,它的锚点自然也要改变,那么考察股权的特性,你会发现在低利率环境下,需求端方面有很多资产存在配置需求,股权的流动性比房地产更高得多,最重要的是,股权同样能够满足“一份钱赚两次”的特性,你拿100万去买一揽子竞争力很强的先进制造业股票,赚股权潜在增值的机会,然后把股权质押给银行(或者说投行),套出来的钱又可以投资其他机会,那么这其中有两个要素:一是经济繁荣周期(目前还不是),二是企业竞争优势显著且稳固(这从根本是稳定股权价值)。一旦满足这个条件的优质股权,在经济繁荣周期,会像房价一样,进入漫长的上升趋势
2023-11-01 20:04 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

@plias
牛市的根本逻辑,在于以华为、比亚迪、大疆等为代表的高端制造产业将逐渐成为新的经济发展引擎,而高端制造产业是高研发投入的产业,行业特性决定了它的高风险与高回报,这与银行资金的风险承受能力并不匹配,因此,现有的以银行为核心的金融体系,并不能满足未来新经济的发展模式的金融需求。能够匹配未来新经济发展模式的风险,并为新经济发展提供充分金融支持的金融体系,必须以资本市场为核心。经济增长的引擎在哪里,资源就会...
将出台资本市场支持高水平科技自立自强系列政策措施:https://www.jiemian.com/article/10210650.html

牛市的逻辑已经展开,政策将持续为新经济的发展模式保驾护航。小心避开制度缺陷的地方,大胆做多,净值将比指数更早进入牛市。
2023-10-11 22:09 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: luckzpz 好奇心135

@plias
盘面分析:
今天下午2点之后,上证指数奇怪地翻红了,同时也是创业板指数准备破2000点的时候开始回升。说实话,这个盘面我印象太深刻了,以至于过了那么多年,市场的运行还是遵循相似的规律,几乎没有两样。
让人印象最深刻的这一天就是2016年3月4日,上证指数涨幅0.5%,而当天的创业板指数,跌幅4.98%,当天在临近收盘的时候,我非常清晰的记得希瓦资产的基金经理梁宏发了一个图文,上面是几个银行股尾盘走...
汇金增持四大行:https://finance.eastmoney.com/a/202310112866858311.html
金特估提出来到现在接近半年,市场最初的印象是喊话炒作,到今天将被消息改变观点,这就是大主力的招法,重剑无锋,大巧不工。
2023-10-11 21:56 来自广西 引用
14

plias

赞同来自: 秋风客 bigbear2046 sadday 丢失的十年 zyh123zyh 應無所住 shoooliu 卡窿ssszx zhuzi51 wugreat 小会砸 好奇心135 nearby 菜鬃狮更多 »

牛市的根本逻辑,在于以华为、比亚迪、大疆等为代表的高端制造产业将逐渐成为新的经济发展引擎,而高端制造产业是高研发投入的产业,行业特性决定了它的高风险与高回报,这与银行资金的风险承受能力并不匹配,因此,现有的以银行为核心的金融体系,并不能满足未来新经济的发展模式的金融需求。能够匹配未来新经济发展模式的风险,并为新经济发展提供充分金融支持的金融体系,必须以资本市场为核心。经济增长的引擎在哪里,资源就会配置到那里,财富就会在那里,这就是股市必定迎来牛市的根本逻辑,是中国经济发展模式演变到当下的客观规律。

我一直相信愚者千虑,或有一得,所以把全部的思虑都用在寻找牛市,从2020年的10月16日提出了观察牛市的几个要素,至今三年过去,如今所有要素已经部分或全部满足;更重要的是想清楚了牛市的根本逻辑,这种逻辑不是基于周期、人性、或是某种意志,而是基于经济发展的客观规律,它比前者更加坚固,因而我的信心也绝对坚固。接下来,只需要步步为营、稳扎稳打,将梦想变为现实即可,而这篇帖子到这里也算圆满结束了。
2023-09-24 12:03 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: 好奇心135 西王

盘面分析:
前面从战略的角度出发,分析出资本市场今后将会为新经济发展模式提供主要融资支持,这是一个经济发展的客观规律。在这种高屋建瓴(请允许我自吹自擂)的观点之下,重新回顾了多空逻辑,发现主多逻辑已经占据压倒性的绝对优势,但战略上藐视空头,战术上还需要重视,下面进行盘面分析。

战术上,肯定要回避注册制空头逻辑展开的方向,比如转融通停止前的新股、以乐视网为首的,某些财务、管理层道德上存在重大瑕疵的公司。

主线肯定是华为,目前捷荣技术已经打出了巨大赚钱效应,华为的逻辑实际上还是属于算力、AI,那主线就还在AI。其他方面也没什么好讲了,我感觉我今天写下的几段文字,就是当前股市的《论持久战》(请原谅我的自大)
2023-09-22 22:00 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

多空逻辑分析:

乐视网一审判决出炉,将赔偿超20亿,平安证券将承担10%连带责任:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1777701020188734611

乐视网的事件,我认为标志着市场的法制化改革进入明朗期,等今后处罚常态化就进入活跃期了。

下面回顾一下9月13日多空双方的主要逻辑,首先是主多逻辑:
1.低利率环境下的资产配置。
2. 国家接连出台强力政策
3. 高端制造业转型初见曙光,新能源车、高端消费电子等行业技术突破有望带来新增量,替代房地产产业链成为新的经济增长引擎。

这里的三条主多逻辑,原来没有看懂,现在看懂了,主多逻辑其实就是一条:经济发展的新模式,要求资本市场上涨;国家意志,要求资本市场上涨。客观事实是,新能车、光伏、5g设备、无人机、大飞机,我们国家都取得领先或者突破封锁,这种经济结构将会极大增强我国的国际竞争力,于是这种经济形势促使国家出台政策,以发展资本市场,从风险匹配的角度满足新兴产业的融资需求,而不断地降息,也是因为国家把资金从银行体系里面赶出来。这三条主多逻辑,实际上就是一条逻辑,那就是资本市场要涨,而且并非是人为意志的干涉,人为意志在里面只是起一个助推作用。

主空逻辑:
1.金帝股份等股票上的乱象,表明市场存在许多漏洞,许多估值虚高的板块,以及制度存在漏洞的板块,仍旧收到注册制展开的空头逻辑的影响。
2.欧盟等贸易保护主义

主空逻辑已经根本没有办法抗衡主多逻辑了,现在已经没有任何逻辑能够抗衡主多逻辑,哪怕是美国制裁也没有办法抗衡主多逻辑,因为主多逻辑都不是国家意志,而是经济发展的客观规律,在这种规律面前,国家的意志也只是一个附属。当然,战略上藐视敌人,但战术上必须要重视。
2023-09-22 21:44 来自广西 引用
3

plias

赞同来自: xlzg 小会砸 山就在脚下

战略分析:

近期各方一直比较奇怪,明明市场没有到最坏的时候,为什么巨主力接连出台重磅政策,到今天我已经有了明确答案。

在此之前,我要先问一个问题:过去的二十年里,老百姓普遍接触持有的什么资产,价格只涨不跌?答案自然是房子,关于房价上涨原因的讨论数不胜数,这里不去细究,但有一点最重要的原因是:以银行为首的金融体系为房产的价值提供了背书。比如你有100万,用来买一套房子,这套房子未来有升值空间,然后你把房子抵押给银行,又可以贷出来80万,你拿着这80万再去投资其他项目,相当于一份钱参与了两个赚钱的机会(房产增值+其他项目收益)。银行需要房产这样的不动产作为抵押来对冲风险,而房产也需要银行为核心的金融体系提供背书,作为保值的依据,两者是相辅相成的。

然而到了当下,经济形势已经发生剧变,主要体现在以华为、比亚迪、大疆等企业为首的高端制造业产业链,将会逐步替代以房产为核心的传统产业链,而分析新兴的高端制造业的行业特性,会发现这些行业是极重研发投入,极重技术,因而风险也巨大的产业,而当前以银行为核心的金融业,它的风险承受能力并不能匹配新兴高端制造业,因而不能高效地促进新兴产业的发展,势必导致转型缓慢。

想想看,如果银行为核心的金融业不能为新的经济发展模式提供主要融资支持,要什么样的金融体系才能对新经济模式提供支持呢?答案只能是资本市场。发展资本市场的本质逻辑,是以银行为核心的金融业,已经不能为新经济发展的模式提供主要融资支持,未来的经济发展模式,将由资本市场提供主要融资支持。这是最深层次的逻辑。

经济增长的引擎在哪里,财富就在哪里。过去二十年,经济增长的引擎是传统产业,传统产业的核心在房地产,因而出现了二十年长牛。那么在未来,优质高端制造企业的股权,就充当着房产之于银行一般的作用,将会迎来长牛。当然,这里还有一个先决条件,那就是市场稳定,一个大涨大跌的市场不能够提供稳定的股价,对融资产生不利影响,因而巨主力希望的市场是慢牛、长牛,资本市场的稳定慢牛对于支持实体经济转型至关重要。这里我思考巨主力希望达成的最终金融体系构型是:以资本市场为核心,支持高新产业的融资需求,银行体系为辅助,通过股权质押等方式间接满足产业融资需求。而在传统产业,则仍旧以银行为核心,提供融资需求

这样深层次的基于经济形势的逻辑,是不以人的意志为转移的,因而一轮难以想象的长牛,将会随着经济形势的迈进,而势不可挡地展开。更不要说还有国际资本的逻辑,20年前加入WTO,我们的经济迎来快速发展,但那时候我们是被迫加入,90%甚至更多的利润都给外国赚走了,我们赚的是血汗钱,付出的代价是环境、劳工的血汗,只有这样才能得到技术。但现在我们是主动闯进国际市场,去攫取利润,自然会迎来新机遇,不可同日而语。
2023-09-22 21:25 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: ElvinGo

盘面分析:
虽然情绪低迷,但还是要尽可能客观地记录盘面。

3月16日提出了一个观点:“牛市条件已经基本具备,只待注册制的空头逻辑充分展开,那么牛市基础条件就基本完备。”当前盘面最引人关注的当属金帝股份,限售股转融通制度可谓让人大跌眼镜。我以前一直想不明白新股的估值为什么虚高,到底是哪些人在交易新股,现在终于明白,原来新股超高价发行已经做成一条利益链,这就说得过去了。

当转融通业务被中小投资者熟知后,从市场层面,新股会被中小投资者唾弃,流动性降低,从而促使估值快速回归合理范围;从监管层面,限售股转融通也存在巨大争议,倒逼监管加快相应制度改革,从这两方面都促使注册制下的空头逻辑展开。

回到市场本身,目前沪指处于空头明朗期,深成指和创指处于空头活跃期,亏钱效应明显。根据我的模型,当前点位已经触及到了市场风险框架的边界,再向下则代表市场整体风险偏好将下移,必须要放量换手重置成本。其中的逻辑是:此时买入股票的投资者,情绪一定比卖出股票的交易者情绪更乐观,那么当行情继续恶化时,这些投资者割肉买入不久的股票,从而使价格能够创出新低;反之当行情好转时,这部分交易者因为率先取得浮盈,将会加大仓位买入;因而在此处放量换手能同时为上涨和下跌打出空间。而如果继续缩量的话,已经麻木的投资者是不会卖出股票的。
2023-09-20 22:32 来自广西 引用
6

plias

赞同来自: shoooliu 流沙少帅 山就在脚下 好奇心135 sdu2011更多 »

@plias
确实不容易理解,不过目前看来我的思考模式还是有可取之处的,9月13日猜测央行会出速效药,今天晚上就得到了证实:央行降准。
其实将市场拆解为多个市场主体共同构成的,就容易理解了,市场大致有一些主体:散户、游资、私募(包括量化等)、公募、产业资本、大主力。首先所有的主体,进入市场的唯一目的就是盈利,这是所有主体共同的约束条件。
然后逐个拆解,散户除了盈利没有其他约束条件,如果一定要有,那就是贪婪和恐惧...
投资者反对大主力的主动干预,认为市场有其运行的客观规律,主动干预会使得市场运行的客观规律迟滞或失效,最终形成更大的危害。
这种认知本来就是片面的,主要体现在两点:1.现代金融体系的基石是信用,而相信本来就是一个主观的观念,人们相信就有,不相信,就没有,相信可以创造奇迹,因而信心比黄金更珍贵。一个建立在主观信念之上的金融体系,固然有其客观规律,但如果排斥其作为基石的主观部分,这种排斥行为的本身就是不客观的。
2.人类在面对危机时具有主观能动性,这是被投资者忽略的重大客观事实。人类在面临全球变暖的时候,会召开气候大会签署巴黎协定;面对潜藏的核危机,会签署不扩散条约,哪怕是在未来面对流浪地球那样的危机,我相信人类也绝不会坐以待毙,那么,凭什么在市场出现危机时,人们就不能采取举措呢?这种强调完全不干预市场,任其自由运行的想法,其本身就忽视了“人类具有主观能动性”的这一客观事实,是不客观的。
2023-09-14 23:16 来自广西 引用
3

plias

赞同来自: 好奇心135 decaf sdu2011

@heheqiaoqiao
你这个很深奥
确实不容易理解,不过目前看来我的思考模式还是有可取之处的,9月13日猜测央行会出速效药,今天晚上就得到了证实:央行降准。

其实将市场拆解为多个市场主体共同构成的,就容易理解了,市场大致有一些主体:散户、游资、私募(包括量化等)、公募、产业资本、大主力。首先所有的主体,进入市场的唯一目的就是盈利,这是所有主体共同的约束条件。

然后逐个拆解,散户除了盈利没有其他约束条件,如果一定要有,那就是贪婪和恐惧约束他;
私募和公募也是要盈利,但他的盈利手段是扩大基金规模收取管理费,而优秀的业绩只是吸引资金的手段,因而基金会做一些匪夷所思的操作,比如高位接盘通策医疗等,就把资金套住了不断收管理费,基金的行为在约束条件下会产生偏离。
产业资本和大主力的背后则链接着更高维度的力量,比如产业资本收购股权也是有利可图,但这种利益未必是股价变化带来的利益,而是产业协同效应发挥出来更大的整体利益,比如京东收购德邦快递。

大主力除了盈利这个约束条件,在某些关键时刻,还有更加优先的约束条件 ,比如守住不发生系统性风险的底线。现在根据客观环境和大主力的约束条件来分析大主力的行为。

客观环境是:指数处于相对低位,存在做多机会。大主力的约束条件1:盈利,这个约束条件会驱使大主力买入。
客观事实是:大主力的资金体量非常庞大,一旦买入会造成股价和盘面巨大上涨。大主力的约束条件1:盈利,这个约束条件使得大主力最希望在市场猛烈下跌的时候买,才能够既买到足够多的股票,而不会引起股价大幅上涨。
客观事实是:市场持续下跌,投资者信心熄火,大主力的最高约束条件2是:守住不发生系统性风险,提振投资者信心,活跃资本市场。那么在约束条件1之下,大主力最希望在下跌时买入,而在约束条件2之下,大主力在关键点位大举买入,同时满足了约束条件1和2,所以大主力的行为是一定的。
大主力的背后,还有更高维度的力量:巨主力。巨主力的约束条件是:化解风险,刺激消费,提振经济。
巨主力面对的客观环境有:对内房地产链条萎靡,对外贸易保护盛行,但同时,产业升级转型初见曙光。巨主力在客观环境和约束条件的作用下,想到的解法是:虚实并举,实体方面由新兴产业逐步取代传统的房产链条,虚拟方面活跃资本市场,提振投资者信心,吸引国内国际资本。
巨主力面对的客观环境有:实体方面,新能车产业链面临贸易保护障碍;虚拟方面,面临外资打压做空。巨主力的解法是:实体经济外部暂时被封堵,只能对内提振生产消费,降准。虚拟方面,外资作为一个背后站着国家的资金主体,也只有巨主力是他同级别的对手了,巨主力的做法是,让手下的大主力进场,并且给到相应政策支持。

全面分析客观环境,并且识别对应主体的约束条件,就能够推测出来该主体的行为。而对于产业资本和大主力这种更高维度的市场主体,他的约束条件是无法从市场信息里读出来的,要通过产业形势,政策来读取和推测。
2023-09-14 22:42 来自广西 引用
0

heheqiaoqiao

赞同来自:

@plias
盘面分析:今天下午2点之后,上证指数奇怪地翻红了,同时也是创业板指数准备破2000点的时候开始回升。说实话,这个盘面我印象太深刻了,以至于过了那么多年,市场的运行还是遵循相似的规律,几乎没有两样。让人印象最深刻的这一天就是2016年3月4日,上证指数涨幅0.5%,而当天的创业板指数,跌幅4.98%,当天在临近收盘的时候,我非常清晰的记得希瓦资产的基金经理梁宏发了一个图文,上面是几个银行股尾盘走势...
你这个很深奥
2023-09-14 20:16 来自山东 引用
15

plias

赞同来自: 卡窿ssszx 青火 sdu2011 snowpear kolanta Aolin120 lwcdxx 好奇心135 FF章鱼 流沙少帅 zhuzi51 gaokui16816888 heheqiaoqiao 凡先生 neverfailor更多 »

盘面分析:
今天下午2点之后,上证指数奇怪地翻红了,同时也是创业板指数准备破2000点的时候开始回升。说实话,这个盘面我印象太深刻了,以至于过了那么多年,市场的运行还是遵循相似的规律,几乎没有两样。

让人印象最深刻的这一天就是2016年3月4日,上证指数涨幅0.5%,而当天的创业板指数,跌幅4.98%,当天在临近收盘的时候,我非常清晰的记得希瓦资产的基金经理梁宏发了一个图文,上面是几个银行股尾盘走势,以及上证指数的分时图,并配文字:“这个轻功水上漂我服”并且在梁宏的帖子下,有非常激烈的争论,大多数网友,包括那时的我,极其反感这种粗暴干预市场的行为,并猛烈抨击。但也有部分网友指出:大主力本来就是市场的一部分,你散户的钱是钱,游资的钱是钱,产业资本的钱是钱,大主力的钱难道就不是钱?

时至今日,7年后的我已经知道:大主力的钱也是钱,而且是最慷慨的钱。因为所有其他主体在市场上的行为都存在一个约束条件:以盈利为目的。而大主力在某些特殊的时候,他存在比盈利优先级更高的约束条件:守住不发生系统性风险的底线。

大主力的钱也并不是那么好赚的,因为他的手法极其高明,他最擅长的招法就是用极其简单粗暴的,傻子都能看得明白的招法,去凌驾于那些聪明人的思想之上。比如说2016年3月4日市场大跌,银行股大涨,明眼人一看就知道是“护盘”,护盘的潜在含义就是暗示还会跌,所以聪明人是不会去买护盘股的。——这正是大主力高明的地方,因为他的资金量太大了,不论在哪一天买股票,股价都会大涨的,如果市场找不到银行股上涨的理由,就会一直找,直到找出理由。而大主力选择在市场大跌的时候买,聪明人就找到银行股上涨的理由了:护盘,就会放弃思考真正的理由,同时在潜意识里排斥。

这种手法,你是否似曾相识?比如中特估,金特估,大主力如果买入相关标的而没有任何理由,市场就会去寻找,直到找到真正的理由,然而大主力喊出一个近乎无厘头的“特估”理由,并开始无脑的短线炒作,市场上的聪明人会知道:“短线无厘头的炒作都是不可持久的,最后会吃到苦果”,然后下意识就排斥。但事实上,股价上涨的理由是因为有资金买入,仅此而已。
2023-09-14 17:54 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

盘面分析:
欧盟拟对中国电动汽车启动反补贴调查,或提高关税限制进口:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1776924697949441064&wfr=spider&for=pc

目前多头的三个逻辑:1.低利率环境下的资产配置。 2.国家接连出台强力政策 3.高端制造业转型初见曙光,新能源车、高端消费电子等行业技术突破有望带来新增量,替代房地产产业链成为新的经济增长引擎。

欧盟这一招可谓切中要害,因而多头逻辑是受到削弱的,市场整体信心不足。从情绪方面,市场情绪其实比首次跌破3100点更为低落,一方面是重磅政策推出后创业板指数仍然新低,让人不禁怀疑到底还要哪样的政策力度才能够扭转颓势;另一方面也是因为主多逻辑受到压制,新能车产业链拓展增量受到贸易保护的干预,这一点之前确实没有考虑到。

房贷利率下调:http://finance.youth.cn/finance_gdxw/202309/t20230913_14786647.htm
今天同事突然说自己的房贷利率准备要下调,一个月能省下500多,按照30年贷款可以省下来10多万,这里银行向民众让利的力度真的很大,而我们的大行都是国有,实际上就相当于国家让利。联系到股市上减半征收印花税的政策,国家向交易者让利上千亿。另外,存贷款利率持续下行,存款利率降低,逼迫沉淀在银行里的资金进社会消费,贷款利率下行,给个体、小微减负让利,各种迹象都说明:国家在各方面开始送钱。

当然,送钱这个逻辑不属于市场逻辑,没有办法去证实,也有可能是行情跌得让我意识模糊,从而进行的臆想,但是从我的思考模式而言,识别约束条件本来就是至关重要的一环,而约束条件从市场中的信息是读不出来的,从政策和货币政策才能揣测。

事件(事实)-逻辑-(预期+约束条件)-资金-风险框架-情绪,从整个逻辑链条而言,空头逻辑传导还是比较顺畅的,这其中有两次约束条件对空头逻辑的传导产生扰动,一次是6月9日央行表态加强逆周期调节;第二次是8月27日印花税减半征收,以及减持新规等数箭齐发;前两次都是慢效药,市场仍然信心不足,这里的话我推测会有速效药了。(当然,这种想法和赌博无异,只能说留待时间来验证。)
2023-09-13 22:40 来自广西 引用
4

plias

赞同来自: lwhsq88 好奇心135 snowpear 招金牛

慕尼黑车展,中国车企大出风头,朔尔茨鼓励德国车企不要被中国车企的竞争所吓到,宣布投入巨大财政支出助力德国车企:https://new.qq.com/rain/a/20230907A06IR200

竞争对手往往是最了解我们的,看看朔尔茨把我们中国的新能车摆在了什么位置,就可以想见我们国家的新能车产业链,比想象中的竞争力更强,而新能车市场是一个非常巨大的增量市场,可以对经济发展形成有效支撑。

华为突破封锁,说明芯片制造技术取得进展,高端消费电子等领域有望打开市场,并且国产替代也对国内产业形成支撑,华为在多个国家的极限施压下都成功突破封锁,最黑暗的时候已经过去,还有什么能压倒华为呢?还有什么能阻挡产业升级转型高端制造呢?再诸如C919国产大飞机、大疆无人机等等…已经是势不可挡。

当然,经济发展和转型是一个漫长的过程,定性容易,定量难,但是在当前这个市场点位,已经涵盖了诸多悲观预期,而事实上似乎并没有那么悲观,那么在这里经过对基本形势的分析,发现多头的力量急剧增强,而空头的力量受到一定削弱或者缓解,而当前指数整体还处于情绪低位,加之具备一定的投资价值,从客观来说,这里已经是一个很好的买点,至于买入的方向和标的,还需要做一番推演。

首先,从社会层面而言,拉动经济复苏的核心一定是新能车产业链,这毋庸置疑,新能车产业链有许多环节:锂矿、锂电池、锂电设备及材料、整车制造商、零部件、车载电子等配套、充电桩、锂资源回收等。目前碳酸锂期货的价格一直在往下走,现在是17万+,而盐湖提锂的成本是4-5万,锂云母的成本5-6万,矿石提锂品味比较差的成本8万,这里碳酸锂价格什么时候企稳是难以预料的;锂电池方面,全球转型新能车是一个趋势,头部厂商宁德等面临全球化的竞争,而且是技术之争,不确定性太大。整车制造,造车新势力面临全球老牌车企的转型竞争,品牌营销方面存在巨大压力,除比亚迪等少数品牌,不确定性太大。

汽车零部件是一个很好的切入点,因为瑞银拆解了比亚迪海豹,发现其成本比特斯拉都要低15%,更不用说其他新能车品牌:https://www.163.com/dy/article/IECNJ4SN055618JH.html
其他老牌厂商想要转型新能车,只有利用中国廉价的新能车产业链,然后加上补贴,先和中国车企抗衡,然后通过时间培育自己的锂电池品牌等,所以零部件这一块是存在较强逻辑,今天盘面这条逻辑也得到印证,亚太股份等。车载电子配套,因为这里主要走的逻辑是出口增量,对车载电子这块业务帮助不会很大;充电桩,这个对于取得海外订单的充电桩制造商来说是实在的利好,因为海外充电桩的订单毛利率更大。那么拆解出来就是零部件制造和充电桩制造会受益,但直接受益是汽车零部件制造。

从市场层面而言,新能车产业链长期调整,亏钱效应显著,但基本面坚实。而AI赚钱效应显著,但相关标的质地不强,且处于相对高位,因而这里资金会有相当反复,最终完成相应的切换,这个过程容易让人迷失方向。目前我个人的预期是新能车主线,AI里有业绩的好标的支线,仍然会有行情。
2023-09-11 20:58 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: 鹏0818 好奇心135

盘面分析:

今天中午公布的8月份社融数据超预期,下午开盘指数有小幅度跳涨。
这里回顾一下8月21日的记录,对基本形势进行一个重新分析:

“目前空头的基本形势非常有利:IPO抽血、中植、房地产、社融、汇率、外资禁止投资、变异毒株,七种武器一应俱全。但是,这些空头的基本形势没有办法解决一个核心问题:利率持续下行,货币政策宽松的背景下,资金要去哪儿?也没有办法解决一个问题:那就是我们国家强大的控制力。”

先从空头分析。
首先是IPO以及减持抽血:情况得到缓解
中植:进展不明
房地产:认房不认贷等政策缓解,港股地产集体反弹
社融:超预期
汇率:贬值,但今天央行表态强硬
外资:因为汇率贬值和地缘因素的考量,外资持续流出,但汇率方面目前央行表态稳定汇率,地缘方面,华为已经突破封锁,阿斯麦等企业态度松动。
变异毒株:目前已经看不到相关危害

多头8月21日就两张牌,现在还增加了第三张底牌。
利率持续下行,资金如何配置:下跌不会抹消沪深300的投资价值,反而加强
国家强大的控制力:重磅政策重拳出击,而且还在不断出政策
比亚迪、华为突破封锁线:中国产业转型高端制造初见曙光

对比可以发现,空头的每一种逻辑,都被或多或少地在化解;而多头的每一个招数,空头是无解的;资金那么多,都需要找到资产配置的出路,这是客观需求,下跌不能抹杀需求;国家连出政策,降一半印花税都来了,让利千亿,各种政策治标又治本,你敢和裁判角力吗?而比亚迪,华为的突破,产业升级转型初见曙光,对空头逻辑是一个致命的打击,因为空头各方面的问题,归根结底是经济问题,经济的支柱原来在地产及衍生的一系列产业链,而现在社会找到了增量产业链了,还不止一条产业链,所以当下空头的主空逻辑是被削弱的,多空逻辑处于此消彼长的状态。
2023-09-11 20:11 来自广西 引用
17

plias

赞同来自: 招金牛 XIAOHULI92 鲁西西西西 灵活的蓝胖子 zqbkzz 乐鱼之乐 流沙少帅 wdwonderone sothin skyblue777 RStone cdhr 银河系马汶 flyzizai 不会取名的40K ylxwyj 菜鬃狮更多 »

盘面分析:
目前这个阶段不宜对指数有先入为主的看法,否则容易受到盘面牵引导致误判。

因为在这个阶段,市场的走势会同时加深多空双方的看法,简单来说就是盘面呈现的迹象会让看多的更加看多,让看空的更加看空。这样一来,当指数真正发生某种方向性的变化的时候,另一方会因为被加深了看法而导致对盘面反应迟缓,直到行情逐渐明朗,才会迫使这部分资金进行平仓,从而进一步推动行情。

举个例子,现在市场被加深了空头的印象,假设行情向上突破(仅仅是假设),那么被加深了印象的空头在市场上涨时是不会平仓的,因为他认为会最终会跌回来并且跌更狠,这样只有当多头行情明朗时,被加深印象的空头才会被迫平仓买入,而这种平仓行为又会进一步推动多头行情,反之亦然。因此,这个地方不宜有先入为主的看法,否则一旦产生看法,行情又与想象的不一致,那么反应迟缓会造成重大损失。
2023-09-07 18:47 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

请教一下各位,我有个比较要好的同学想要进入股市,之前没有过任何这方面的经验,我想建议她定投沪深300指数基金,我个人从没有买过基金,想问一下有什么长期来看表现比较好的沪深300指数增强基金可以推荐?之所以不推荐股票的原因是客观风险比较大,还有就是刚进入股市的小白心态很容易不稳,持有个股操作风险巨大。

盘面分析:目前对指数不宜有先入为主的短期看法,否则容易受到盘面牵引导致误判。但是可以积极寻找做多机会,目前比较明的线是华为mate带起来的科技线,可能还会出现一条暗线,那就是经纬纺机带起来的破净低估线,满足大幅度破净、每年持续高盈利高分红的低估品种可能会被资金关注。
2023-08-30 21:33 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:


今天水羊股份19.40出掉换仓了鲁信创投,一方面是因为水羊股份代理的品牌伊菲丹产地在日本,最近受到冲击,不确定性比较强,需要深研再做决策;另一方面,也是认为鲁信创投确定性更强一些,暂定为“伪现金”仓位。这里账户净值又出现了迅速反弹,几乎抹平浮亏,对我而言肯定是坚持做多。

盘面分析:单从盘面表征而言,沪指处于空头明朗期,深成指和创指仍处于空头活跃期。但无论从政策强度,或者是量能,或者是情绪,这里多头行情已经在开始酝酿,因而要当做多头行情萌芽期来对待。上一次多头行情萌芽是在7月28日,随后酝酿失败,这一次静观其变 。

这里指数的振幅在增大,这种感觉在2016年3月份似曾相识,对此我已经越来越有信心,新的主线将会酝酿,2016年反弹的主线是天齐锂业和赣锋锂业等为首的锂电池一条线,这一轮从基本面而言,新能源同样堪当重任。当然,同样因为指数振幅增大,目前应该做的是保留看法,尊重市场,否则观点被盘面所牵引,将会迷失方向,最终错失机会。
2023-08-29 19:05 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

特锐德半年报出了,2023上半年营收56亿,同比增长24%,扣非净利润5800万,去年同期1200万;现金流-9.6亿。营收持续较快增长,这还是比较令人满意的;扣非因为去年基数低,没有可比性,从绝对值而言低于预期;现金流大额流出,侧面印证业务规模在扩张。

参考论坛上诸多网友的观点,这里记录一些关键点,特锐德分为传统的电气设备制造业务和充电网运营业务两块。传统制造业务方面,由于电网升级改造以适配新能源发电,特锐德的制造业所处的行业格局是增量,作为龙头受益显著。

充电网运营方面,公司实质上由重资产运营转向轻资产合作模式,发展战略得当。“截至报告期末,公司在全国范围内已成立独资/合资公司超过 200 家,其中,合资方为政府投资平台、公交集团等国有企业的超 过 100 家,打造了覆盖全国的电动汽车充电网。合资方拥有丰富的场地和电动车辆资源,公司通过合资合作积累的丰富资源能够对未来充电网的规划、建设提供有力的支撑。”在财报的168页,特来电2023年上半年总资产和负债规模增幅非常小,而运营的充电桩数量增加了数万根,这就说明大部分桩并非由特来电本身投资建设,轻资产合作的模式见到成效。

至于投资者比较关心的特来电盈利问题,上半年特来电盈利-7000万,同比减亏,但根据2023年一季度报告和半年报对比,一季度少数股东损益-2500万,半年度少数股东损益-2400万,也就是说二季度单季少数股东损益为100万,半年报解释少数股东损益变化的原因主要是“控股子公司报告期内净利润增加所致”,从这个角度可以推测特来电二季度已经实现了盈利。因而从整体而言,特锐德半年度的年报利润虽然不及预期,但增长值得期待。
2023-08-27 11:19 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 流沙少帅


周四的时候把铂力特的持仓换到科大讯飞,价格54.33元,还是比较满意的,但是仅仅两天讯飞就产生了5%的惊人浮亏,因而也印证了当下行情整体处于空头活跃期。
目前沪指处于空头明朗期,深成指处于空头活跃期,创指处于空头活跃期,亏钱效应明显;八月份整体回撤在3.2%左右,是今年首个月出现较大浮亏。其实按正常来说,7月份账户净值就应该出现回撤了,但是铂力特的出色表现掩盖了这一点,因而推迟到8月份才出现明显的净值回撤。

由于净值回撤,我复盘了从今年6月以来包括清仓讯飞的9笔主要交易,其中一笔错误,八笔正确(但有一笔存在瑕疵)在7月13号净值新高的时候增仓特锐德是一笔明显错误的交易,翻看当时的记录 ,已经隐隐有种自己给自己灌迷魂汤的感觉。而瑕疵的交易在于没有高位较大比例进行铂力特的减仓,这笔交易的瑕疵并不在于事后来看没有高位减仓,而是因为我对铂力特的仓位定位是“伪现金”仓位,就是认为铂力特风险极小,在没有更好备选标的的情况下,持有铂力特仓位以预防踏空风险,一旦有盈利弹性更强的股票则进行换仓。由于对铂力特的定位是“伪现金”,当铂力特短期大涨时,在高位天然存在高波动可能,因而需要减仓以平抑波动,契合其“伪现金”的定位,但是因为我是第一次面对这种情况,所以没有减仓铂力特只能算瑕疵。通过复盘,假设我把6月份以来的错误避免,并且瑕疵弥补,那么八月份的净值应该是略微浮盈,但不会出现显著盈利,这就意味着即便我完美操作也并不能改变持仓性质,那么我目前账户的回撤就是我认知内无法避免的,如果按满分100来计算,我可以给自己6月以来的交易整体打80分。

这次浮亏促成了复盘,也带来宝贵的经验,让我看到交易模式的弱点,也找到了改进方向。
我对市场走势构建的模型是以情绪/周期为主要维度,辅以基本面/政策面分析,本质上是一种择时模型,然而我分析个股的方式又是价值投资,本质上是一种不择时的模型,两者是不匹配的,出现这种现象的原因是我最开始做短线,因而需要构建择时模型,但半路出家来做价投,又构建了不择时的模型。经过铂力特+特锐德(讯飞)的启发,我可以构建一个:伪现金仓位+ 价投主仓位,以调和我的两种交易模型,简单来说,就是对伪现金仓位进行择时交易,而主仓位不进行择时交易。举例来说,就是我在相对高位择时减仓伪现金的铂力特,然后预留现金等特锐德或者讯飞跌到合理价之后买入。

从理论上说,在市场整体回撤时,对伪现金仓位进行择时交易,如果择时成功,将会产生正收益,而减仓得到的现金在主要投资标的跌到合理价后买入,长期又能产生正收益,因而理论上是可行的,从实践来看,20%-25%的伪现金仓位 +75%-80%的主仓位起到了不错的效果,值得继续实践。接下来需要做的是扩充伪现金的备选标的,以进一步增加稳定性,比如铂力特,还有曾经做过的九州通,以及确定性较强的期权备兑策略等。
2023-08-27 01:14 来自广西 引用
4

plias

赞同来自: 凡先生 云飞扬lyz leavening 大7终成


19.25价位把最后的1万也买了水羊股份,足以表明态度。这里账户净值随着反弹迅速回升,所以对于我个人而言,这里肯定是积极做多的。

水羊股份是做国产化妆品的,这个行业竞争非常激烈,新兴品牌想要能存活十年都有很大疑问,所以20多倍PE买入是不便宜的,但是我买入的理由非常简单:我非常相信董事长戴跃峰的能力,因此在水羊股份业绩超预期时愿意用资金表达支持。

在我小时候中央台有一档创业节目叫《赢在中国》,这里面唯二给我留下深刻印象的人,一个是导师马云,还有一个就是选手戴跃锋,当时有一个项目,是节目组提供给四名选手一定数量的小熊玩偶,然后这些选手自己选择时间和地点,在2小时内贩卖玩偶,赚到最多钱者优胜,戴跃锋当时选择在大学城里,把玩偶从大熊/中熊/小熊组合起来,卖给了一对学生情侣,获得了90多元,然后两小时一共获得了160多元,而其他3位选手则只有40多元,20多元,加起来都没有戴跃锋高,这种通过简单组合而卖出高价的手段给年少的我留下非常深刻的印象。偶然有一天我想起了戴跃锋,在网上搜索这个选手,居然已经成为了御家汇的董事长,可见其能力和规划,但当时御家汇业绩还不好,没有买入的理由,现在中报业绩超预期,说明戴总的努力有成效了,而美妆品这一行是强者更强,戴总的高超营销能力又是美妆品公司至关重要的基因,我相信戴总的程度,可以和我相信讯飞的董事长刘庆峰相当。

水羊股份有转债,感兴趣的可以研究。
2023-08-22 22:02 来自广西 引用
7

plias

赞同来自: shoooliu yield 泸州老窖 XIAOHULI92 heheqiaoqiao 凡先生 好奇心135更多 »

盘面分析:
沪指跌破3100点,处于空头明朗期;深成指进入空头活跃期;创指处于空头活跃期。

我的交易模式主要由两个方面构成,一个是情绪值,一个是周期。
情绪值从0-10;0是恐惧极点,5是情绪中性,10是乐观极点,指数涨跌导致情绪值在0-10之间变化,这都是正常的;而如果指数的涨跌超出了情绪值范围,比如跌破了0,那就进入折价阶段,或者涨破10,那就进入溢价阶段,当指数整体出现折溢价现象时,用情绪已经不能解释,必须是基本形势发生了某种未知的变化。

周期分为萌芽期、明朗期、活跃期、延续期,多空都是这四个阶段;一般而言,行情会在多头萌芽,多头明朗,空头萌芽,空头明朗这几个阶段变化,只有当基本形势发生重大变化时,行情会由明朗期转入活跃期,同时伴随着情绪值突破10或者跌破0的极值点。

6月10日曾经判断当沪指跌破3100点时,三大指数就全线达到了0的情绪极值点,这个点位多空分歧极大,既是一个宝贵的买点,但假如买入后指数迟迟不反弹,进入空头活跃期,那么短时间内浮亏会非常惊人。在这个关键时刻,不能依据情绪做决策,而应该考察基本形势,目前空头的基本形势非常有利:IPO抽血、中植、房地产、社融、汇率、外资禁止投资、变异毒株,七种武器一应俱全。

但是,这些空头的基本形势没有办法解决一个核心问题:利率持续下行,货币政策宽松的背景下,资金要去哪儿?也没有办法解决一个问题:那就是我们国家强大的控制力。追求利益是人性,人定胜天也是人性,在这个关键时刻,也只能相信人性比各种让人恐惧的现象更为坚固。

另外,即便是从我个人的角度,讯飞再跌5%就到54元合理价,特锐德再跌2%就到18元合理价,这两只股票和这两个价位都让我大比例赚过钱,如今半年过去了,两者的基本面比之前更稳固,采取价值投资左侧交易的我,还能躲闪到哪儿去呢。
2023-08-21 23:01 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

盘面分析:
单从盘面表征而言,沪指在8月初多头行情萌发失败,目前可能处于空头行情明朗期。深成指可能要进入空头行情活跃期,创指可能处于空头行情活跃期。

然而从情绪来说,多头已经做好了冲锋的准备了;我个人的账户净值也很快出现反弹,因而这里对于我而言肯定是做多。由于目前仍旧没有出现能够挑战AI的主线,如果反弹的话看好AI,但不看好AI持续性,这里个人的预期是在震荡中会出现新的扩散面更大的主线,也就是复苏,而AI里核心受益股会作为支线持续活跃;复苏线从社会的角度就是新能源车产业链,但映射到投资中则较难把握,我这里选择的是个人认为确定性比较强的充电桩。

至于盘面是否会整体进入空头活跃期,要看基本形势;目前口头角度看到的基本形势有:IPO抽血,中植,社融锐减等;多头看到的基本形势有:国内资金低利率环境无处可去,活跃资本市场的意志。空头的逻辑和力量比之前预期的要强上许多,但我还是更相信资金的力量。
2023-08-17 20:40 来自广西 引用
0

有点水的芦苇

赞同来自:

@plias
转出了1.5万给老妈买车位。记得我在2020年的7月15日的时候发过一个提问,大概背景是当时我妈有职工购房福利的名额,可以在高新区以5000元/平的价格买一套房,而当时那里的房价是8000-9000/平,我经过分析,认为不应该买那一套房,而我妈执意要买,当时我刚刚工作没多久,出于回报家人,以及尽身为儿子的义务的想法,我最终同意买房。当时我唯一的问题是:出于违背本心的意愿做出的决定,在未来面对困...
大多数人选择的道路,不会是辉煌的成功之路,因为成功本就是少数人,但一定是最稳妥的。自然界的优胜略汰的淘汰机制已经做出了选择
2023-08-16 05:49 来自上海 引用
10

plias

赞同来自: hzmhzmhzm zf8149 grootxiao 玉米饼 neverfailor wolfcaaa 凡先生 小会砸 oie9 好奇心135更多 »


转出了1.5万给老妈买车位。

记得我在2020年的7月15日的时候发过一个提问,大概背景是当时我妈有职工购房福利的名额,可以在高新区以5000元/平的价格买一套房,而当时那里的房价是8000-9000/平,我经过分析,认为不应该买那一套房,而我妈执意要买,当时我刚刚工作没多久,出于回报家人,以及尽身为儿子的义务的想法,我最终同意买房。当时我唯一的问题是:出于违背本心的意愿做出的决定,在未来面对困难时会不会后悔。现在时间已经给出答案了:会,特别是当你已经几乎预料到了这件事后续的发展脉络时。


但我私心里是不愿意买这套房的,因为我目前和父母住得很舒服,也没有女友,到30岁也可能没有,不存在私人空间的需求。
从现实角度考虑,背上房贷后一年我要出1.8万,三年5.4万,而我预计牛市过三年左右会来,在此之前我一分钱都不想浪费。
从性格角度,我有点像《月亮和六便士》里的男主角,很不喜欢束缚,我之所以炒股就是为了获得经济独立从而追求精神独立,现在背上房贷,可支配收入少了一截,违背了初心。
从投资角度,父母说你买了这套房以后可以卖掉,但我知道这只是他们的缓兵之计,以后也不可能卖的,这笔投资对我而言不能变现,而且没有必要。”

回顾三年前的判断,意外的是在2021年遇到了女友,一年后和平分手了;投资的角度,今年虽然指数没牛市,但对我而言算得上牛市,而为了我妈的一个决定,我已经消耗了将近10万元资金,要知道我的本金也才30万。从性格角度,这个违背本心的决定对我的心态束缚太大了。从买房本身这个决策而言,更是失败至极,不要说赚钱卖掉,能平本卖掉都不错了,并且我妈当时为了促成购房,隐瞒了购房必须买车位这一个附加条件,导致目前交房时还要额外付出4.5万。

这个时候,我很清晰地感受到了命运的缠绕:在你年轻,充满热情,拥有多种可能性的时候,命运悄然降临了,它借着你身边的人和事,悄然影响你去选择那最稳妥,也是最平凡的路,而那时的你虽然志在千里,却身无长物,你的内心是渴望萌发的春芽,埋在平凡的泥土下,你的表面平平无奇,但蕴藏着伟大,然而在春芽真正壮大前,谁也不知道它能否萌发,就连你自己也不确定,这种不确定性使你不敢全力钻出平凡的泥土,幻想保留一丝退路——万一失败了,还能埋回平凡的泥土下,掩去失败的皱褶,不被观众嘲笑。而命运就在此时降临了,在你最缺乏经验,最迷茫彷徨的时候,它引导你走上最安全的路,它在保障你的生存,守护你的未来,而当你走过太远的路回望起点时,会发现那些保障和守护,已经只剩下了保守,这就是命运安排的平凡之路,一代代人都如此走过。但,这不是我选择的道路,在排除命运给出的纷繁选择后,我才渐渐明了自己内心选择的道路,从此之后,道心唯坚。
2023-08-15 23:19 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135


特锐德割掉了,亏损5%,在这只股票上整体还是赚钱的,割肉的主要原因在于财务存在疑云,根据上海票据交易所公开的信息,7月按推测是存在一笔10万的逾期,而且票据信息和票交所系统信息不一致。
我已经把疑点放到互动易上面询问了,要等到疑点解释清楚之后再买入,如果假装看不见的话,真到出风险那天就十分被动了。
2023-08-08 22:15 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

@风吹麦陇
请问复苏线里面有比较强逻辑的品种吗?白酒 消费实在下不去手啊
复苏线是一个很宽泛的概念,比如最近的地产股你也可以套进复苏里,但是选股追求契合这个宽泛的概念没什么意义,只有当多头活跃的时候,复苏这条线才能作为上涨的理由被接受,就比如17年方大炭素上涨的时候,明明上涨逻辑是石墨电极涨价,后面什么钢铁煤炭全拉起来了,美其名曰资源股……

本质上还是要契合主多资金的逻辑,主多资金原本是在银行吃固定收益的,只是现在利率一降再降,引起这部分资金对未来的担忧,恰逢股市里一些资产的股息率跌到不错的位置了,有很高配置价值,选股只要把握好这个方向,操作上契合主多资金的心态,那就没什么大问题了。

如果是说现实生活里,复苏线其实很明确了,就是新能源车产业链为首,因为从社会的层面,新能源车涉及的产业链是最长的,能够惠及最多的民众,而且还有一个关键点是中国的新能车在全球市场也有很强的竞争力,这部分市场原本是被日本、德国等造车大国占据的,而现在我们具备先发优势,完全可以打开国外市场赢得增量,这种增量市场对于国内车企反内卷有重大意义。

但是回到投资层面,我觉得投资逻辑都不够明朗。比如上游的锂矿企业,现在成本最高的矿石提锂也就是7-8万每吨,电池级碳酸锂价格则达到20万以上,这个利润率是很不错的,谁也不知道未来会不会碳酸锂扩产导致吨价下降,因而锂矿的前景是看不太明白;
然后是以宁王为首的锂电池厂商,在产业初期攫取了大量利润,但是有比亚迪自研刀片电池在前,未来新能车市场竞争确定加剧的环境下,有志于走高端路线的新能车企不会放任这么关键的电池部分受制于人,大概率会尝试自研,那么宁王面临的竞争格局也会十分激烈,而且宁王所处的电池领域,也随时可能产生技术替代的风险,看不明白。
然后是新能源整车,比亚迪的竞争优势明显,但估值给得太高了,你敢和巴菲特做对手盘吗?
最后是新能车充电桩,重资产运营,技术壁垒低,龙头特来电至今也没有盈利,也不契合主多资金的逻辑。当然,我个人重仓特锐德,并不打算跟随主多资金的逻辑,因而近期也丝毫没有盈利。

总而言之,在社会的层面而言,复苏的线路是十分明确易于把握的,但映射到投资领域,恐怕需要深研与取舍,我自己也看得很不明白,更不要说给建议了。
2023-08-05 17:22 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
盘面分析:昨天召开了会议:https://baijiahao.baidu.com/s?id=1772333251819221675&wfr=spider&for=pc今天市场整体中阳,基本上可以确定政策底已经到来。阅读原文,可以看到和6月9日央行的表态是一脉相承的,这里摘出一些我认为值得关注的文字。1.“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”“要精准有力实施宏观调控,加强逆...
请问复苏线里面有比较强逻辑的品种吗?白酒 消费实在下不去手啊
2023-08-04 21:25 来自江苏 引用
1

plias

赞同来自: guxia1987

盘面分析:
上证指数处于多头行情萌芽期,深证成指中性,创指再次修复了折价,目前处于略微偏空的状态。

如果是有持续关注帖子的观众应该会有印象,资金的策略因为预期而发生了连续的变化:
先是在3月初,资金因为明确预期熊市,而选择了防守性比较强的板块配置,导致上证持续强于创指;随后是在六月初,因为政策面人行表态加强逆周期调节,资金预期熊市的到来可能被推迟,开始配置有一定股息率和价值的股票,深成指和沪深300等逐渐恢复弹性;再到如今太平洋东财等券商股成交破百亿甚至两百亿,市场预期牛市,从而资金重新选择弹性更大的创业板;这其中资金的预期、情绪、策略的变化是循序渐进,一脉相承的。

如果想要回顾起变化过程的可以从头翻看本帖,贴子里如实记载了那个时段我对盘面的观察、思考、以及情绪的震荡,我个人认为有很大价值。
2023-08-04 19:28 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 山就在脚下

盘面分析:
目前上证指数处于多头行情萌芽期,深成指原来处于空头行情明朗期,现在空头行情变得不明朗;创指原本处于空头行情活跃期,最近空头有所收敛。

今天传出惠誉下调美国信用评级的消息,初步可以宣告:牛市的基本条件已经大致具备。
https://www.fitchratings.com/research/sovereigns/fitch-downgrades-united-states-long-term-ratings-to-aa-from-aaa-outlook-stable-01-08-2023

6月10日重新列举过几个牛市的基本条件:
1.外资有没有来(这一点需要参看中美利率、汇率、美股是否进入熊市、地缘政治等因素)
2. 国内资金有没有入场基础(这一点需要看国内货币环境,股市周期,赚钱效应或价值)
3. 注册制的空头逻辑有没有全面展开,使得A股的资金结构在注册制之下发生根本性改变(说人话就是以前依托永不退市的壳价值为底的垃圾股普遍大跌,市场风格向价值进行转变,退市常态化,造假成本持续升高等)

首先第一点,美国信用评级被下调,加之美股已经十年长牛,无论从何种角度,国际资本都有配置部分仓位到中国股市的需求。
第二点,国内资金的入场动机,当下比起6月10日已经明朗太多了,包括政策面的明朗,以及舆论的转向,还有利率持续下行时我观察身边的一些人的言行。
第三点,注册制持续推行,退市制度常态化,但还没有大规模实现,这里算完成了一半。

股市是由资金推动的,目前国内资金,国际资金都具备了入市的需求,这样,基本条件已经具备(但垃圾股退市浪潮还没铺开),接下来只需要观察、等待,行情会进一步明朗。
2023-08-03 20:59 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

盘面分析:

今天市场中阳,并不令人意外,从6月12日猜测政策底到来,盘面经过了反复震荡,今天上证指数一举上穿均线,市场情绪由悲观转入乐观。

目前上证指数处于多头萌芽期,深成指仍处于空头明朗期,但如果再涨一根阳线空头行情就不明朗了,创指仍然处于空头活跃期。主涨品种是具有一定股息率的配置股,场内资金盘踞的AI沉寂,讯飞再跌5%左右就有做多机会了。

一轮行情必定是要配主线的,从目前来看有两条线,一个是复苏线,还有一个是AI。
复苏线的扩散面比较广,而且是应运这一波行情而生,产生共振,从长期入市资金来看,主多逻辑也在复苏线。
但目前而言,主线仍然是在AI,因此这里盘面会出现反复震荡,在震荡过程中完成资金的切换,如果不跟随主多资金的逻辑,也不一定能赚到钱,就比如我手里的持仓,两天指数大阳,净值纹丝不动。
2023-07-28 23:30 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: 大7终成 好奇心135

盘面分析:
昨天召开了会议:
https://baijiahao.baidu.com/s?id=1772333251819221675&wfr=spider&for=pc
今天市场整体中阳,基本上可以确定政策底已经到来。

阅读原文,可以看到和6月9日央行的表态是一脉相承的,这里摘出一些我认为值得关注的文字。

1.“经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程”“要精准有力实施宏观调控,加强逆周期调节和政策储备”。波浪式发展和逆周期调节,说明对当前及未来的形势判断,并不是顺畅无阻,这个是基调。
  1. 要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。要活跃资本市场,提振投资者信心。”保持汇率基本稳定,意味着稳进出口;活跃资本市场,听其言观其行,从6月9日央行表态加强逆周期调节以来,陆续推出了许多政策,可见这里面是言行一致的,另外基本上可以确定胡锡进就是喉舌之一,他的言行具有强烈的引导意味,根本不是刚进股市的小白能说得出来的。
  2. “会议强调,要积极扩大国内需求,发挥消费拉动经济增长的基础性作用,通过增加居民收入扩大消费,通过终端需求带动有效供给,把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来。要提振汽车、电子产品、家居等大宗消费,推动体育休闲、文化旅游等服务消费。要更好发挥政府投资带动作用,加快地方政府专项债券发行和使用。要制定出台促进民间投资的政策措施。”
    这里表明了高层促进经济复苏的逻辑链条,源头是通过增加居民收入来扩大消费,进而通过消费需求带动供给,从而进入良性循环。如何增加居民收入?无非是开源节流,节流是降低房贷利率,开源则是发挥政府投资带动作用为主,促进民间投资为辅。以政府投资为主的思路在6月15日的文字里面已经推演到了,而促进民间投资则没有预料到,等待后续观察。

在7月20日曾经提出两种可能,目前来看市场走的是第二种,资金在切换,主多资金从做AI的那部分资金切换到以配置为主的资金,这个对比讯飞等AI股,以及茅台、平安等涨幅就可以看出来。如果是做右侧交易的,必须要紧跟主多资金的逻辑才容易赚钱,否则会像我手里的持仓,资金不认可,今天净值反而是下跌的。
2023-07-25 17:11 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 大7终成


最近这星期亏麻了。
目前上证指数可能处于空头明朗期,深成指处于空头明朗期,创指处于空头活跃期。
之前判断市场形势上涨概率大,从目前来看完全打脸,亏损也是应有之义。

从目前这种连续阴线的走势来看,有两种可能:一是市场真的在单边下跌,深成指和上证陆续进入空头活跃期。二是资金在切换,主多资金原来是做AI的那一部分资金,现在要切换到以配置为主的资金,下跌是资金从AI出局,上涨是资金进入配置股,一涨一跌间,指数还是那个区间点位,但领涨标的已然不同。

目前心态已经跌得不够客观,拭目以待吧。
2023-07-20 19:13 来自广西 引用
4

plias

赞同来自: jlmscb hzmhzmhzm leavening 好奇心135


净值新高,今天把沪深300etf换仓特锐德,祸福难料。

铂力特今天涨幅不错,可能是因为荣耀magic V2手机部件采用钛合金3d打印的消息刺激,联系到之前连续几天上影线脉冲,很明显是有资金在提前买入。

讯飞今天长下影翻红,仍然处于溢价状态,短期内溢价是难以消失的。

特锐德我也不知道自己是饮了什么迷魂汤,非要顶着减持公告加仓,梳理一下逻辑。
6月10日特锐德公告中泰资管拟减持不超过500万股,而中泰资管一共持有5500万股,市值超过10亿,完成500万股减持后,持股比例低于5%,再减持就不用出公告了,因此市场相当恐慌,6月12日果然低开,但结果低开后迅速翻红,出乎意料,可以大胆猜测有主力资金(且不是中泰)

因为巨额减持没办法证伪,各方持股者对此都是很慌的,6月19日,引发《进一步构建高质量充电体系指导意见》,但6月20日高开一路低走,在巨额减持的潜在压力下,做空如鱼得水。
到7月5日允许减持后,特锐德跌势非常克制,并没有想象中的大阴线,后续的阳线还收复了部分跌幅。

这里可以假设特锐德存在三个主体,中泰、散户、未知主力,共同围绕特锐德进行博弈,我给特锐德合理估值大约190亿,基于充电桩未来盈利的基本面的部分确定性,以及政策面扶持充电桩的明确预期,市场给特锐德的估值存在一定溢价,因此溢价20%以内也是合理的。

先来看中泰,中泰的自营盘因为2022年的巨亏,导致整个部门被裁撤,在这种情况下,清理自营盘资产是顺理成章的,由此可以看出中泰是被迫减持,但从7月5日的走势来看,中泰减持力度是比较克制的。

散户因为有中泰巨额减持的利剑高悬,加之创业板指数悲观,散户一直非常恐惧。

其他市场主体对于中泰的减持都非常恐惧,但唯独这个未知主力是一点都不恐惧,因为只有中泰大举减持,未知主力才能拿到足够的筹码,具备资金实力的主力始终处于优势地位,但是他唯独害怕的是市场上涨。因为对于未知主力来说,他最有利的局面就是利用指数和中泰减持公告的利空来不断吸筹而不引起股价上涨,并且利用中泰被迫减持的不利局面来逼迫中泰小赚出局。而一旦指数上涨,市场情绪回暖,那么一方面中泰就可能会待价而沽(因为充电桩的确定性谁都看得到,不是被迫,没人愿意完全出局的。),即便中泰继续减持,那么散户也会因为情绪回暖而加大抄底力度,这是未知主力不愿意看到的。

那么选择在今天这个时机买入,一方面,是因为指数明显上涨,市场情绪好转,加之此前中泰的减持就比较克制,如今更可以待价而沽,卖方压力减弱。另一方面,散户随着情绪回暖,也会开始试探回补,买方加强,加之充电桩指数悄无声息创下自2016年来的新高,对空头形成震慑,没有人敢在这里大举做空。对于未知主力而言,他在特锐德上具备明显优势,但他不能控制大盘,因此大盘的明显好转就对未知主力构成了持续压力,他如果反手卖出股票压住股价,那么可能会被其他资金吃掉;他如果什么都不做,那股价可能会被随指数上涨买入的资金抬高;他如果跟随指数上涨买入,那股价可能升得更快。

作为每个市场主体而言,其首要约束条件就是盈利,充电桩作为可预见的比较明确的机会,在市场情绪回暖时,我赌中泰资管不会想在具备持仓优势的情况下微利出局,我赌散户不敢在充电桩指数新高的时候出局,我赌未知主力不会甘心在把充电桩运作新高后戛然而止。这个时点买入,我是心怀恐惧的,但我相信未知主力比我承受的来自市场上涨的压力更大,这是最好的时机。当然,也可能是我想多了,在和空气斗智斗勇。
2023-07-13 17:55 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: hzmhzmhzm 天天123


今天把多余的现金买了沪深300ETF,也算是用实际行动来表明立场,如果有期权权限的话,我会尝试做一笔卖购,不行权的话白得权利金,行权的话也不过是重新拿回现金,不亏。虽然说指数在涨,但是量能一直没有放大,这个时候必须要紧跟主力资金,否则很容易亏,我也是主观认定沪深300符合主多的配置逻辑,才敢用资金表达观点,否则还是持现金。

铂力特不知不觉已经有10%的利润了,这并不意外,因为铂力特基本面非常稳固,而且定增方案已经通过了审核,后续提升产能就是产多少赚多少。

特锐德本来也该是盈利的,主要是在6月20日做了个倒T,当天尾盘立刻割肉,然后知道亏钱效应来了,马上杜绝日内操作,幸运的是铂力特和特锐德的涨跌相互抵消,使得整体净值回撤平滑了许多。

科大讯飞看走眼了,市场比预计的乐观许多,说明科大讯飞已经进入了溢价阶段,且一时半会这个溢价未必会消失,想要跌到59元比较困难,也正是因此,决定把现金仓位换成沪深300ETF,不再等待讯飞,后续真有机会再调仓不迟。
2023-07-11 21:32 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 天天123

盘面分析:
之前通过货币政策,利率,资金需求等方面,推导出来资金将要进入股市,且主多逻辑是以配置为主,那么今天盘面已经得到了印证,主要有两方面:
1.公募基金管理费下降,这毫无疑问是来吸引场外资金的。
2. 隆基绿能、中免、通威股份等有一定业绩的基金重仓股大涨,这表明盘面确实是基金在主多

那么顺着主多资金的逻辑,很自然就可以推测出一个猜想:AI行情从整体而言已经结束,后续如果有个股走出来,要基本面和逻辑够硬才能实现。

科大讯飞半年业绩预告出来了,营收78亿(2022年营收是80亿),扣非-2.7亿至-3.3亿之间。
而今年一季度的营收大约是29亿,扣非约-3.4亿,那么可以得出科大讯飞二季度营收49亿(2022年同期营收45亿),扣非0.1-0.7亿。
简单来说,营收低于预期,业绩高于预期。按照道理,AI出来之后,各企业加大投入,那么亏损应该是扩大的,但是讯飞二季度还盈利了;另外,按照道理,AI出现之后给讯飞各产品线带来了流量,营收应该是要有一个显著增长,但是只比去年同期增长了10%,这可能就说明影响还暂时有限,这里讯飞的财报就出现了倒置(因为不太合常理)。现阶段,我觉得对讯飞股价影响最大的因素应该是营收,只要营收能继续保持大幅增长,那么亏损市场是完全可以接受的,但反过来如果营收不能大幅增长,那么就说明gpt大模型对讯飞各产品线的赋能,引流有限,那么对讯飞的成长逻辑是一个证伪。
2023-07-10 20:00 来自广西 引用
3

plias

赞同来自: XIAOHULI92 天天123 猫猫得虎

盘面分析:
仅从指数表征看,沪指存在进入空头行情明朗期的迹象,但还不能确定;深成指处于空头行情明朗期;创指目前已经折价,可能要进入空头行情活跃期,是否会继续向空头演化,要看基本形势是否配合。

考量空头的基本形势,目前存在一些主要利空,以及一些潜在风险点。一是注册制全面推行后,大量新股上市对于资金的不断抽取;二是给康美药业签字的注册会计师被追加无限连带责任,重罚5000万,这一事件使得给垃圾上市公司报告签字成为极高风险事件,可以预见的是未来几年内,会有一大批垃圾上市公司的财报因为注会所不敢签字而不断暴雷,在这种预期下,市场资金的结构性分化会加剧。
三是地缘形势的突变,资水老师曾经归纳过影响指数走势的主要因子,其中有一点就是重大事件,不发生就是0,一旦发生就是决定性影响,这个是最大且无法准确评估的风险点(信息缺失太严重了)

但同时,多头的逻辑也在潜滋暗长,主要原因是央行表态加强逆周期调节,并且随后的盘面迹象也形成了一些佐证:
6月9日,央行表态将加强逆周期调节;
6月12日,我做出三点判断:
1.政策底出现,全力做多;
2.市场明确预期会继续降息
3. 居民消费不振,未来一段时间可能由政府支出扮演主要消费角色,而支出的主要方向在新基建(特别是充电桩等有关新能车的基建)
6月15日,创指大涨3%以上,指数目前尚未新低,判断1准确
6月20日,LPR利率降低10个基点,随后银行存贷款利率普降,判断2准确
6月19日,国务院办公厅印发《关于进一步构建高质量充电基础设施体系的指导意见》,判断准确。
6月15日,我做出判断:熊市可能被推迟,未来一段时间主多的资金将以配置为主。
6月26日,胡锡进宣布进入股市
这里我逐字逐句读了一下胡锡进炒股的记录,摘录一些原文:
1.”但我买的都是从高点上跌了一半的个股和基金,我朴素地觉得:它们不该再跌一半吧“
2. “我买的几只股票都是盘子大的,最小的市值也是几百亿的,而且它们都有过高点,目前处于它们的价值低位。”
3. “长期持有几只股票,因为我做不到不断盯盘。真希望中国有一些大的个股超级稳定,大家买了它们,风险很低”
4. “长期慢牛不仅是所有股民的期盼,而且我非常相信它也是证监会和其他金融管理机构认真的目标和工作方向。一个缓慢但长期的大牛市符合各方面和绝大多数人的利益……”
5. “因为我作为一个“韭菜级”股民能够炒赢的话,代表了一种希望。如果我炒输了,有我自己的问题……”
6. “不管我今后是否会跌亏,但是我实现了迅速而稳妥的入市,第一笔10万元全都买成了股票,并已进入盈利状态,补的10万元我想等大盘绿了再搞“逢低买入”。只要股市接下来是震荡上行的,我就应该不会亏。”
7. “我买的是大盘会继续震荡上行的个人预期,那样我就不会亏。另外我的七只股票涵盖了不同行业”
8. “股市已经绿两天了,希望明天能够翻红。目前我的账户依然红着,有700多块钱账面盈利,挺不想让它再变绿的。我的上一个高盈利点是2800多元,我隐约期待自己的盈亏线也会是震荡上行的。如果真能那样,可就太好了。”
7月7日,也就是今天,胡锡进的小作文又开始了:
我要说,我是来真炒股的,炒赢是我的首要目标。我有一种直觉,中国到了更认真把股市当成与国家经济实力相称的投资场所来建设的时候。因为房市继续大规模扩张不被看好,很多老百姓手中的钱不知道往哪里去,只能存银行,股市理应成为资金接下来的重要去向。如果资金的这种分流顺利,必将促进中国建设的全面发展,也促进老百姓对发展成果的分享。

中国股市虽然仍是世界第二大股市,但是总金额规模只有93.42万亿元,不到美国股市的30%,它进一步扩张的空间明摆在那里。如果中国股市的风险比之前能够降低一些,发展能够更稳健一些,让更多的人有所收益,股市就能逐渐作为投资场所获得普通人的基本信任,将有更多的钱流入。股市的盘子大了,就能有更多企业进入融资,大多数企业入场后要用它们的成绩回报股市,也就是回报广大股民,如此就能够形成良性循环。

你相信一个中年男子到退休都没有开过股票账户吗?你相信一个刚开户不到半个月的退休中老年人,就能产生明确的选股方向(大盘,跌了一半),然后对市场产生明确预期(震荡上行),说得出“慢牛”,有直觉(当局建设股市),分析得出宏观资金流向(房市资金流出,进入银行,但央行持续降息,逼迫存款流出配置到股市),还有举出数据的思维(总市值,并且和美股比较),谈得到慢牛逻辑(慢牛,风险降低,稳住存量资金,吸引增量资金,由居民储蓄支持企业融资,破除中央发展经济面临的困局)。

毫无疑问,胡锡进就是一个城门立木的示范,就是要通过他的流量,来打出赚钱效应,从而吸引资金入场,而这部分资金主要就是因为利率下降被迫寻找其他资产配置渠道的资金,思路以配置为主,这和我在6月15日的判断是完全相符的。

可以说,主多的大大主力,其主多逻辑和方向已经是通过喉舌拿着大喇叭在宣传了。每一个市场主体,都有一个共同且绝对首要的约束条件,那就是“盈利”,但也有例外,大大主力存在比盈利优先级更高的约束条件,比如“提高站位,守住金融不发生系统性风险”“引导市场慢牛”。

总结,多空逻辑交织,双方力量都很强大,但市场主体被施加了多重约束条件,使得空头逻辑不能有效传导至资金层面,这里明确做多,越跌越做多,方向就是以基金风格的配置股为主,没把握的话沪深300我觉得是可以的。
2023-07-07 19:57 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

@风吹麦陇
讯飞是不是又要进入阻击区间了
还没到我的心里价位,我给讯飞的极限价值是1600亿,没看到半年报之前判断不会有太大改变。
因此,我需要15%左右的折价才会觉得比较舒适,对应股价58-59元左右
2023-07-04 12:54 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

讯飞是不是又要进入阻击区间了
2023-07-04 11:49 来自江苏 引用
3

plias

赞同来自: 天天123 jlmscb 风吹麦陇

盘面分析:
单从盘面表征而言,沪指正在进入空头行情明朗期;深成指处于空头行情明朗期,创指更进一步,已经处于折价,可能处于空头行情活跃期。
如果明天或者短期内沪指跌到3100点左右,那么情绪就普遍悲观,这里存在做多机会,手里如果没有合适标的,但要做多的话我会选择沪深300指数。

根据推测,未来较长一段时间内,主多资金将是因利率持续下行而进入股市的配置型资金;主空资金将是注册制不断发新股的资金,多空彼此拉锯。沪指、深成指会否进入空头活跃期,要由基本形势来分析。
目前来说,最大的风险点在于地缘冲突的局势突变。布林肯访华不久,局势就发生了意想不到的变化,这使人们不得不联想到历史上签订互不侵犯条约类似的背景。
2023-06-26 19:38 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 风吹麦陇

@风吹麦陇
新基建是啥呢,大部分都已经饱和了
结合之前的政策强度,充电桩和储能肯定算一个,还有数据中心,这个方向我没有研究,周末有时间再慢慢来。
2023-06-15 23:33 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
今天转出1万,加上前不久转出的1万和工资,本息一共三万还给了老爸。这样一来账户就完全是自有资金了,特锐德如果没有减持公告,我可能会继续增加仓位,可惜,但现在的仓位已经有一定的利润垫,接下来中泰减持也不是很怕,反而对我有利。当前盘面分析:6月9日央行表态要加强逆周期调节以来,指数开始连续上涨,随后不久,MLF降息10个基点,这些都是明牌,因此今天创业板指数的大涨也在意料之中,结合布林肯、比尔盖茨...
新基建是啥呢,大部分都已经饱和了
2023-06-15 22:22 来自江苏 引用
4

plias

赞同来自: 云飞扬lyz 大7终成 tangle007 风吹麦陇


今天转出1万,加上前不久转出的1万和工资,本息一共三万还给了老爸。这样一来账户就完全是自有资金了,特锐德如果没有减持公告,我可能会继续增加仓位,可惜,但现在的仓位已经有一定的利润垫,接下来中泰减持也不是很怕,反而对我有利。

当前盘面分析:
6月9日央行表态要加强逆周期调节以来,指数开始连续上涨,随后不久,MLF降息10个基点,这些都是明牌,因此今天创业板指数的大涨也在意料之中,结合布林肯、比尔盖茨访华等消息,在6月12日判断的政策底基本上可以初步得到确认。接下来,将对市场资金结构和博弈逻辑进行推演,先说结论:熊市的到来可能被延缓。

首先,央行的逆周期调节思路,是通过进一步降息,修复普通民众的资产负债表,从而期望经过一段时间之后,普通民众摆脱负债,再结合低利率环境,开始促进居民消费,从而“居民消费支出扩大将转化为企业和劳动者收入,进而又会带动更多的消费。”这是慢效药,短时间内看不到成效,因此,央行一定还搭配了速效药,既然居民消费不振,那么在未来一段时间内,政府将会扮演消费支出的角色,而支出的方向,新基建必定是其中的重头戏。

在降利率的过程中,普通民众得到了喘息的机会,是受益者,而在降息周期中利益受到损害的,则显然是手里仍有富余资金的小资、中产等,这部分资金一存不了银行,二投不了实业,三不敢放楼市,而持续下行的利率环境,迫使这部分资金需要进行资产配置以提高收益率,那么当下已经跌了不少的权益类资产,就对这部分资金具备了强大吸引力。因此,可以预见的是,因为利率持续下行而产生配置需求的这类资金,将会是未来一段时间内股市的主多资金,这部分资金,有很大一部分可能以申购基金的形式进行配置(也可能是自己炒股)。

相对应的,随着注册制的推进,大量公司上市渠道更加通畅,对于资金的抽取力度会加大,这部分将成为未来一段时间内的主空资金,由降息周期迫使资金进入股市进行资产配置的这一条逻辑,不是一时半会能够完结的,因此,可以预见的是主多资金和主空资金将会反复拉锯,再结合布林肯访华,贸易摩擦有望缓解,外资进入A股的地缘风险显著减小,加之贸易正常化对国内需求的提振预期,以上各点从基本面、政策面、资金面都形成支撑,因此,熊市预期将被推迟。

而因为市场远期预期的改变,将会对基金经理的策略形成显著影响,如果我是基金经理,我知道熊市还在(逆周期调节,只能延缓周期,不能凭空把逆周期变成正周期),但是不知道被推延到多久之后,因此我的策略将变成:配置当前股息率不错的沪深300,以及一些股息率有吸引力的个股,通过收割波动性赚取额外收益。即便熊市真的来了,我持有的沪深300越跌股息率越高,抄底的人越多,我在低位把现金一加仓,一个反弹净值就回来了。如果熊市迟迟不来,我持有沪深300做指数增强也不错,大多数同行还跑不赢沪深300呢。

对比之前熊市预期下的基金经理策略:主仓位配置波动小的大金融,上50等,以降低净值回撤,防止回撤过大导致巨额赎回,小仓位配置有确定性的成长股,以保证牛市来临后的净值成长性。

两相比较,就可以推演出来资金的调仓动向,以及未来一段时间内的主多思路,是以配置为主,而沪深300等配置类资产,也是涨得高了配置价值就低,跌得多了配置价值就高,从这个角度,也可以推测出未来相当一段时间内,指数将会进入箱体震荡拉锯,等待进一步变数。
2023-06-15 20:35 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:


终于有机会开通科创板权限,铂力特我在3月份就有关注,一直没有条件,对行业的理解也很浅,现在经过一段时间,感觉还是应该买。

铂力特主营业务是金属3d打印,产品主要应用于航空航天,在招股书中,航空航天提供的营收占比超过60%。
3d打印这个行业很多人都绝对不陌生,曾经被吹捧为第X次工业革命,然而后来却雷声大雨点小。
但我认为,3d打印称之为制造业革命绝对不为过,之所以发展没有人们想象得那么迅猛,我认为主要有几个关键点没有解决:
一:设计,3d打印需要进行建模,然后根据模型打印出来实物,但是制造业产品那么多,谁来设计模型呢?设计模型如何满足个性化需求呢?请人设计的成本呢?这些问题都难以解决,因此,3d打印目前还是在高附加值、高精尖领域的航空航天上作为主要应用,难以推广到整个制造业。但是,gpt4.0等人工智能大模型的出现,在未来将可能完全解决这一痛点。

二:材料,不同的制造业产品,需要不同的材料,有些产品还需要复合材料,这个目前还是比较难解决的,但行业一直都在向前发展,目前来说,金属3d打印是比较高端的,应用前景也很广阔的领域,铂力特是国内最大的金属3d打印公司。

我们国家发展到现在,有一个趋势是很明显的,那就是制造业不断升级,从中车,到华为的通信设备,到比亚迪为首的新能车,制造业的高端化、智能化是不断推进,而且有越来越多的产品在国际上具备强大竞争力,我认为,3d打印技术绝对是未来高端制造领域的关键技术。

有了定性之后,思考的重点就不是铂力特是否是一家好公司,而是铂力特股价是否贵了。目前来说,160亿的市值绝对算不上便宜,2022年营收才9亿,更不要说净利润了。但是,铂力特的基本面非常稳固,因为它的50%以上营收都来自于航空航天领域,而且来自军工的大单子不少,公司的3d金属打印又具有高技术壁垒,根基相当稳固,这种基本面在150亿市值的公司里面,是很难得的,比如我持仓的另一只股票特锐德,基本面就明显不如铂力特稳。

加之目前,c919大飞机试飞成功,在自主可控的旋律下,未来将会有一部分飞机订单给到c919,这对于铂力特而言是一个实质性的业绩利好预期,另外,公司在5月14日公告拟非公开发行股票募资30亿(由此可见资金多么看好),主要用途是扩大产能,产能供给给军工业务,根本不用担心项目上马后产能过剩的问题,产多少就赚多少。

这里必须要提出一个可能被忽略的巨大风险,那就是目前国内的3d打印的一些核心零部件主要依赖于德国、美国进口,而铂力特处于尖端制造业,又是军工企业,未来遇到制裁的可能性绝对不小,因此仓位尽量还是不要超过40%

总而言之,铂力特的基本面是十分稳固,在制造业的公司里,是十分罕见的(而这也正是其市值居高的原因),这就表明它的价格是有底的,它的缺陷在于不知道什么时候盈利才能够有一个显著增长,但这对于我来说也是有利的,因为我的仓位低,所以无论是上涨还是下跌都对我有利,我有信心在这只股票上取得盈利,只是赚多赚少的问题。
2023-06-14 23:38 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
难得有关注讯飞的朋友,这在论坛里实在少见,我在6月9日讯飞发布会之后其实有打算要写一篇讯飞的短文,已经成稿了,最终没发出来,主要是论坛里交流股票的人实在是太少,唱独角戏没有意思。现在听到你对讯飞感兴趣,大家可以交流一番^_^6月9日的讯飞发布会,比较超预期的是讯飞的智医助理,它的事后跟踪诊断功能,我认为是当前医疗资源紧缺的大环境下,击中患者痛点的一大利器,能够极大提升患者的诊后体验,是实实在在的...
感谢,受教了,了解讯飞是因为年初的行情重仓了360,对板块比较关注,一直没有深入研究,AI的应用端目前看仍然没有好的商业模式,不妨碍很多垃圾股都翻倍了,这几天看有点做顶的意思。
2023-06-14 16:28 来自江苏 引用
1

plias

赞同来自: 风吹麦陇

@风吹麦陇
佩服,讯飞50多的时候没重视起来,以为AI短期炒作结束了,没想到后面这么强
难得有关注讯飞的朋友,这在论坛里实在少见,我在6月9日讯飞发布会之后其实有打算要写一篇讯飞的短文,已经成稿了,最终没发出来,主要是论坛里交流股票的人实在是太少,唱独角戏没有意思。现在听到你对讯飞感兴趣,大家可以交流一番^_^

6月9日的讯飞发布会,比较超预期的是讯飞的智医助理,它的事后跟踪诊断功能,我认为是当前医疗资源紧缺的大环境下,击中患者痛点的一大利器,能够极大提升患者的诊后体验,是实实在在的刚需。另外,讯飞星火加载类搜索插件,以及推出星火APP,也是完全切中要害,管理层的眼光可谓长远而精确。

加挂类搜索插件,可以极大程度提高星火大模型的回答准确率,这是当下大模型用户绝对的痛点,因为即便大模型的准确率达到95%,但只要还有5%的错误率,这种错误隐藏在通篇文章中,可能就会闹乌龙,甚至酿成大错,而用户不得不花精力去仔细检查回答中可能存在的错漏,甚至是逻辑上的谬误,最终检查花费的精力比自己动手写一篇文章可能还要累,而加挂了类搜索插件之后,当大模型的准确率不断提升,甚至达到99%以上,那么颠覆搜索引擎是顺理成章。

当前流量的主力,早已从PC端转向移动端,率先推出星火APP,可谓切中要害,讯飞这个公司以技术出身,回顾其发展历程,我认为其基本面有几个大阶段的跃升,一是在2016年阿尔法狗战胜李世石,AI首次被全世界广泛关注;二是在2020年,讯飞切入智慧教育及智慧医疗初见成效,这个时候出现了一个极其短暂的买点;三是刘庆峰董事长提出根据地业务,实际上就是讯飞在教育、医疗等关键领域扎根下来,能够依靠现金流不断吸引融资,不断发展,这个时候根基稳固,就处处是买点;四就是AI大模型横空出世,震撼比之2016年阿尔法狗更大,讯飞之前业务多面而分散,根本不好估值,教育、医疗、政务、车载智能、to B/C/G,什么都有,但直到星火大模型横空出世,讯飞就像是将领拥立了皇帝,发展路径一下子就清晰起来,只要围绕星火大模型不断打磨底座,其他所有业务的技术支撑都迎刃而解,前景豁然开朗。五就是当下推出的星火APP,其实,在星火大模型推出后,讯飞的各个产品线已经获得了巨大流量,而当星火APP率先推出后,讯飞这个技术出身的公司,无疑能占据流量入口,而它支持语音对话的交互模式,其他大模型可以模仿,但有瑕疵(因为语音识别技术里面的降噪,准确率等要达到99%以上不是那么容易的,1%的准确率在用户体验上是天差地别)。

技术出身的公司,想要获得流量基因是很困难的,(同样,营销出身的公司,想要获得技术也一样困难,比如联想),讯飞现在有了技术和流量,根基稳固,前途不可限量,再加上身处AI这个远大的行业,可以说,讯飞已经完全具备了一家伟大公司的雏形,我即便是手里没有一股讯飞,也丝毫不会改变这一判断。

至于估值,目前我认为56-60元都是合理的,至于70元以上,确实有些偏高了,要知道看似只有15%涨幅,但对应市值却要增加近200亿,在现实中谈何容易?目前讯飞最需要的是时间,给它1年左右的时间,如果业绩真的能得到证明,并且价格合适的话,长持就没有疑惑了。

绝大多数的AI股,都可以说是炒作,但讯飞绝对不是炒作,我现在最希望的就是AI概念暴跌,如果真的跌下来,我会毫不犹豫再做多。
2023-06-13 23:30 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
讯飞今天竞价卖了大部分,算得上卖在最低点,目前我给讯飞的估值极限是1600亿,再往上已经超出我的认知,确实是拿不住。竞价按预判加仓了特锐德。特锐德上周六晚上出了公告,中泰资管宣布减持500万股,完成减持后,中泰资管的持股比例会降到5%以下,到时候减持就不需要再发公告,而中泰资管的持股数总共是5500万股,按金额算超过了11亿,是一个非常巨大的量,更加重要的是,中泰资管近半年应该是特锐德上的主多...
佩服,讯飞50多的时候没重视起来,以为AI短期炒作结束了,没想到后面这么强
2023-06-13 21:37 来自江苏 引用
0

plias

赞同来自:


讯飞今天竞价卖了大部分,算得上卖在最低点,目前我给讯飞的估值极限是1600亿,再往上已经超出我的认知,确实是拿不住。

竞价按预判加仓了特锐德。特锐德上周六晚上出了公告,中泰资管宣布减持500万股,完成减持后,中泰资管的持股比例会降到5%以下,到时候减持就不需要再发公告,而中泰资管的持股数总共是5500万股,按金额算超过了11亿,是一个非常巨大的量,更加重要的是,中泰资管近半年应该是特锐德上的主多机构,它的减持公告不仅会对流动性形成显著压力,而且会让市场猜测,特锐德是否又存在什么隐性利空,因此,我当时的判断是市场给特锐德的溢价会暂时消失,市值回归到190亿左右的合理价值,跌幅看到-7%以上,然而周一开盘的事实却是低开后迅速翻红维持窄幅震荡,今天继续开盘上涨窄幅震荡,可见市场根本不惧怕减持。

其实,中泰资管的减持并不意外,5月19日就传出中泰证券自营盘巨亏,负责人全部免职,自营盘解散的消息,清盘是非常正常的事情,我本来以为市场会怕的,结果市场根本不怕,反倒是我预判错误,直到昨天看到人行的消息,才明白自己其实后知后觉,因为人行的消息上周五就放出来了。

按照预判,这里央行进行逆周期调节,短期内不该再做空,而应全力做多,然而尴尬的是,目前我找不到全力做多的标的,今天多次想把特锐德仓位打满,但忽然意识到,我会产生这种冲动,已经表明情绪濒临失控,若是继续满仓,账户可能离大亏就不远了。

明天账户足够开通科创板的条件了,到时候会开仓一只新标的。
2023-06-13 20:24 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

识别约束条件:

事件(事实)-逻辑-(预期+约束条件)-资金-风险框架-情绪

注册制推进-A股资金结构剧变-垃圾股普跌大跌-指数空头

前段时间的A股,是主要沿着以上空头逻辑在展开,然而,现在情况出现了变化,原因是央行加强逆周期调节:http://www.pbc.gov.cn/hanglingdao/128697/128728/128832/4950307/index.html

实际上,是给空头预期添加了约束条件,使得空头预期不能顺畅传导至资金做空,此时反而可能要做多。(说人话,就是政策底可能出现了,全力做多)

文章中提到需求偏弱,导致央行需要加强逆周期调节,而逆周期调节的思路,或许是:“居民消费支出扩大将转化为企业和劳动者收入,进而又会带动更多的消费。”
这个表态给市场一个明确的降息预期,因为之前一直在降息,但是居民就是不消费,货币政策传导至实体经济不顺畅,传导不顺畅的原因在于,居民的资产负债表受到了损伤。(说人话就是我房贷车贷装修贷都没还完,你哪怕降息再多,我也得先还完钱呀,哪里来钱去消费?)
因此,进一步的降息,其实并不旨在促进居民消费,而是旨在修复居民资产负债表,把债还完了,自然有能力去消费。
https://finance.sina.com.cn/jjxw/2023-06-12/doc-imywzrpf9540028.shtml

既然居民消费端短时间内传导不顺畅,那么要加强逆周期调节,接下来唯一的路就是由政府扮演消费支出的角色,也就是说,新基建投资来拉动经济,促进经济复苏,结合之前的政策来看,充电桩存在巨大的基建投资市场,这几乎是央行在打明牌了。
2023-06-12 22:42 来自广西 引用
5

plias

赞同来自: Khronos 大7终成 自由之梦想 好奇心135 泸州老窖更多 »

当前盘面分析:
最近各指数有一定跌幅,以创业板最明显,随着注册制的空头逻辑在逐渐展开,这种现象是可以预料的。
从战略上而言,注册制的空头逻辑展开,引发了存量资金的结构性调整(说人话就是资金抛创业板,买入波动性较小的高息股如银行,中石油,中移动等),有助于确立牛市基础。我在2020年末的时候提出了几个观察牛市基础的条件,不够简练,现在重新进行表述:
1.外资有没有来(这一点需要参看中美利率、汇率、美股是否进入熊市、地缘政治等因素)
2. 国内资金有没有入场基础(这一点需要看国内货币环境,股市周期,赚钱效应或价值)
3. 注册制的空头逻辑有没有全面展开,使得A股的资金结构在注册制之下发生根本性改变(说人话就是以前依托永不退市的壳价值为底的垃圾股普遍大跌,市场风格向价值进行转变,退市常态化,造假成本持续升高等)
按照以上三点来逐一分析:
一:今年外资有来,但没有大幅度来,因为条件还不顺畅,比如人民币/美元汇率,地缘因素、美股即便处在加息周期,但仍未明显进入熊市等等。
二:国内货币环境持续宽松,银行存款利率持续下行,房市投资价值不断缩减,且距离15年牛市已经时隔八年,这一切都为营造牛市形成了充分环境,吸引资金的无非就是赚钱效应和价值,目前赚钱效应低迷,基金发不出去,可见,当下吸引资金应该要靠价值,价值是跌出来的。
三:注册制的空头逻辑展开已经被市场所感知,可以说进入明朗期,但是还没有进入常态化,值得继续等待。
综上,目前还不是牛市,但是随着注册制的空头逻辑逐步展开,将会进一步奠定牛市基础,这一点可以怀着信心去期待(关键是,不要倒在黎明之前)。

战略上做多头,但是战术上,需要重视空头,创业板自从5月26日跌破情绪0的极值之后,进入了折价状态,回顾3月13日的判断,可以说相当精准:https://www.jisilu.cn/question/474460?gopage-true__page-1__item_id=4442639#!answer_4442639
如果说把空头行情区分为四个阶段:萌芽期,明朗期,活跃期,延续期,目前创业板处于空头行情活跃期,空头十分活跃,需要回避。深证成指处于空头行情明朗期,是否会进入空头活跃期,还不知道。沪指处于空头行情萌芽期,走得最强,还不能确定沪指进入了空头行情。

然而,一直关注本帖的观众或许有印象,在3月13日及其后的一段时间内,沪指和创指曾有过极端分化的情况,当时创指早早陷入悲观情绪,但沪指情绪还是乐观的,最后结果是沪指被拖下水来,那么现在仍然要考虑沪指由空头萌芽转入空头明朗期的可能性,目前来看可能性不小,这可能是由于大规模融资使得流动性持续弱化,而增量资金态度普遍观望迟迟不进入:
http://stock.10jqka.com.cn/20230609/c647902197.shtml

考量完空头因素之后,如果沪指跌到3100点左右,三大指数就全线达到了情绪值0或以下的极值点,此时做多可能存在较大机会。
2023-06-10 21:47 来自广西 引用
5

plias

赞同来自: sg0511 xineric 人来人往777 tangle007 风吹麦陇更多 »

上证情绪:5.5 创指情绪:0.5-1


净值加上工资达到50万了,后续准备潜心学习期权知识,我的华泰账户是在江苏开的,请假飞过去考试花费比较多,在本地找了一家券商,要6个月之后才能开通期权,这对我来说是全新的领域,重新开始。

创指昨天的情绪值标准地跌到了0,今天低开但却没沪指跌得多,11:00左右再拉起来是比较确定的买点。指数间的差异巨大的原因也大致看明白了,先是沪指涨到爆量,然后沪指跌创指涨,溢出的流动性会进入创指,完成筹码的交换,这表明市场在明确预期熊市,为了渡过寒冬而调仓波动性较小的板块。

希望六个月后能够再次有大的进步,有新的面貌。
2023-05-10 20:54 来自广西 引用
6

plias

赞同来自: 大7终成 sg0511 有点水的芦苇 Sybil廖 jlmscb decaf更多 »

事件(事实)-逻辑-(预期+约束条件)-资金-风险框架-情绪

围绕传导链条,可以衍生出两种完全相反的交易模式,即投资和投机。如果基于事实从左向右传导,那么就是投资的;相反,如果基于情绪从右向左传导,利用信息不对称博取价差,那就是投机的。

因此投机的交易模式越涨越买,越跌越卖,因为越是资金聚集,越是让人相信可能存在一个隐含的利多事件,反之亦然。而投资的交易模式则是越跌越买,越涨越卖,因为基于事实推导出的逻辑是大致确定的,因而预期也就大致处于某个范围,那么股价自然是越跌隐含收益越高,反之亦然。

一个有趣的问题是,交易模式有高低之分吗?我认为是有的,正如茅台的商业模式天生就位于顶端,因此成为股王。而投资的模式,从根本是是优于投机的,这基于两点:
1.从传导链条来看,基于事实的投资模式,可以顺畅传导至最右端,而基于情绪的投机模式,最多只能传导至逻辑,而不能改变事实,这就确定了顺逆。
2. 投机的交易模式,越涨越买,越跌越卖,对于大部分采取投机模式的交易者而言,只有股价上涨对其有利,而股价下跌对其不利,因而其理论胜率只有50%;如果是对于投资者而言,当他持有仓位和现金时,股价上涨赚市值,股价下跌赚份额,两个方向都有利,因而理论胜率是100%
3. 还有一个不能算证据的实例,投机的祖师爷利弗莫尔最后自杀,但投资的典范巴菲特名利双收。

然而,当一个投资者满仓持有股票时,只有股价上涨对其有利,而股价下跌对其不利,他的理论胜率就变成50%,和投机者没有任何区别。如果一个投资者加杠杆持有股票,因为融资利息的存在,使得其理论胜率低于50%,甚至由于股价的下跌,还可能会被迫卖出股票,那么投资者的行为变成了越跌越卖,实质上,成为了理论胜率低于50%的投机者。

由此可见,找到一个下跌可以大胆补仓的品种,并且持有一定比例现金,使得价格无论涨跌都对自己有利,比其他途径赚钱要容易得多,可转债正是完美地符合了这种特质,因此可转债投资者整体盈利的比例才会显著高于股票投资者。如果股票投资者经过深研,也找到了属于自己的敢于下跌时补仓的品种,再辅以仓位控制,相信也是能够盈利的。
2023-05-07 23:30 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

事件(事实)-逻辑-(预期+约束条件)-资金-风险框架-情绪

第三个难点在于认识反身性,简而言之,从左到右看,传导链条是顺畅的,但是从右往左看,传导链条似乎也是顺畅的,乐观的情绪,可以放大交易者的风险偏好,使他能够容忍更大风险,那么他就会投入更多资金,而资金导致股价上涨又会抬高交易者的预期,使他掘地三尺去寻找对自己有利的逻辑,唯一不能改变的只有事实。举个例子,3月23日我说三六零的股价明显受到了价值规律的限制,结果次日三六零直接涨停打脸,这就是资金改变了预期,形成了反身性,但是反身性唯一不能改变的就是事实。

第四个难点在于信息不对称,事件或者事实并不是同步揭露在所有交易者面前的,在某个事实没有被广泛揭露之前,市场只能看到的事实是某只股票有真金白银在买入,但是,交易者不能判断资金是因为未知的事件在买入,还是情绪反向传导的情绪博弈在买入。比如2022年11月2日中国联通传出和腾讯设立合营公司,尾盘涨停,后来11月22日和11月25日连续大涨,按照消息面的强度,是不应该能形成这种程度的上涨的,相当一段时间内,市场找不出任何中国联通上涨的理由,后来才知道是中特估,又或者低股息,又或者运营商受益于gpt等等,在不清楚隐含信息时,你固然可以追入,但如果你买的是仁东控股呢?

正是因为信息不对称,使得情绪博弈存在空间,反身性存在空间。因为信息不对称,所以资金的买入行为可以暂时构建出一个可能存在,也可能不存在的事件,在其他交易者相信这个事件存在时,始作俑者就把筹码卖给相信隐含事件存在的人。
2023-05-07 23:11 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

事件(事实)-逻辑-(预期+约束条件)-资金-风险框架-情绪

用传导链条来描述股价的运动,下面来逐个讨论其中的难点究竟在哪里。

第一个难点在于,事实是客观的,但基于事实推导出来的逻辑,可能具有主观成分,需要实证。并且由事实还可能推导出两条相反的逻辑,比如某个公司进入苹果供应链,一方面这个事件会导致该公司营收规模迅速成长,另一方面苹果过于强势的地位可能会使公司丧失自主性,在未来酝酿巨大危机(欧菲光,歌尔股份等),那么这里很可能会先展开多头逻辑,此时不代表空头逻辑就不存在,而是被掩盖了,但随着时间的发展,空头逻辑随时可能展开。投资者经过批判性思维的训练,可以全面思考某个事件将要引发的利弊,但却很难判断,市场将会首先展开多头逻辑还是空头逻辑。

第二个难点在于准确识别约束条件。这个市场有很多主体,有大主力,有公募私募,有券商自营盘,游资,散户,这些主体都有一个共同的约束条件,那就是这些资金都是逐利的。公募基金还有一些比较明确的约束条件,比如持仓不得低于80%,基金经理按照业绩+规模进行考核等等。
然而,有一些主体的约束条件并不明确,而且无法证实或者证伪,比如说:大主力有一些约束条件,守住金融市场不发生系统性风险的底线,这一约束条件甚至高于增值保值,但无法证实或证伪。
散户没有明确的约束条件,但有隐含约束条件,那就是一年翻倍等等心态,正是这些约束条件,使得他的预期不能正确传导到资金行为,甚至做出和预期完全相反的操作。
如果给定约束条件:
1.某基金经理预期未来两年会出现一轮大牛市;2.该基金约定当净值回撤到0.8时清盘
3.该基金持仓比例任何时候不得低于80%,那么在这种约束条件下,基金经理的策略一定是全部配置小波动品种,等待确认牛市来临后,再进行调仓进攻。正如x^2=1有两个解,但给定X>0的约束条件时,x有唯一解,准确识别某个市场主体的约束条件,那么就可以推导其行为,而不是预测。
2023-05-07 22:56 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

事件(事实)-逻辑-(预期+约束条件)-资金-风险框架-情绪

这里需要对预期+约束条件做一个解释,以疫情为例,刚出现疫情时,任谁都能根据这一事实推测出经济发展会受到很大阻碍,自然而然能够形成大部分公司经济恶化的预期,从而大盘基本面恶化,从而在预期下抛出股票,但事实是,大盘指数只跌了一天就迅速上涨了,这是因为央行逐渐释放出大量流动性以应对疫情冲击,那么这里央行的稳经济的目标就构成了一种约束条件。如果没有约束条件,那么利空预期可以顺畅传导至资金做空,但正是增加的约束条件,使得预期不能顺畅传导至资金,甚至出现与预期完全相反的局面。央行的逆周期调节,正是央行准确把握趋势的前提下,给预期增加约束条件。

下面对传导链条的每一个环节进行简单解释:
事件(事实)就是已经存在或正在发生的现象,是客观的。
逻辑是通过分析事实从而推导得到的,可能客观,但是有两面性;比如注册制推出,你可以推导出的逻辑是有助于市场优胜劣汰,对指数长期发展利好。也可以推导出的逻辑是会对大面积垃圾股的估值形成巨大打击,普跌之下恐慌情绪引发全面杀跌,短期利空指数。
有逻辑自然会延伸出来某种方向性的预期,因而预期是主观的,约束条件则是客观的。
有预期,自然会形成资金的交易,资金是客观的,因为市场只能看到资金真金白银在买卖,而并不清楚其买卖背后的逻辑是什么。
风险框架是客观的,因为每个交易者天生具备不同的风险偏好,那么所有交易者的集合就形成标的整体风险框架,是天生的,但可以被情绪影响。
情绪则是完全主观的。

基于传导链条,可以描述个股,行业,乃至整个大盘,需要指出的是,标的物上的交易者越多,那么这些交易者构建的风险框架就越坚固,稳定性就越强,因而情绪模型的稳定性应该是个股<行业<大盘
2023-05-07 22:32 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: 款特长 好奇心135

情绪的传导链条:事实-逻辑-资金-情绪。
如果觉得我的情绪传导链条有一定概括能力和合理性,请往下看:

按照传导链条,情绪只是链条最末端的附属品,是最不重要的,但为什么会出现行情在最绝望的时候诞生,而在最希望的时候消亡这种现象呢?情绪在极端行情下能够成为决定性因素,说明情绪背后可能有更深层次的原因,经过思考后我认为情绪背后是风险框架。

举个例子,每个交易者天生就有不同的风险偏好,比如我是玩股票的,净值回撤个2%对我的情绪没有任何影响,但是对论坛里的低风险投资者,净值回撤1%可能就非常煎熬。而我的风险偏好比起做超短线的交易者又大大不如,做短线的预期都是三板起步,一个月翻倍,而低风险投资者拿到30%的收益已经欣喜若狂了。

不同风险偏好的投资者,经过长期的交易,逐渐找到适合自己风险偏好的品种,使得市场各种标的在涨幅不同的时候,投资者的情绪变化幅度相同。简单说,就是假设市场龙头涨10%,创指涨4%,沪指涨2%,转债涨1%,虽然各标的涨幅不同,但是因为这些标的上的交易者的风险偏好不同,他们得到了同步的情绪值上涨,比如情绪都从5涨到了7,这是市场情绪值趋于同向变化的根本原因。

当某一个股票或者大盘逐渐逼近情绪极值,事实上是股价的变化幅度逐渐触及了该股票上的交易者的风险框架边界,在存量博弈中,这种风险框架的边界是非常牢固的,因而就表现出情绪极度乐观时,触及到了风险框架上限而只能回落,反之依然。在增量或减量博弈中,风险框架则有可能被打破重塑,从而出现涨了更张,跌了更跌的局面。

明白了这一点之后,我对传导链条进行了完善:
事件(事实)-逻辑-(预期+约束条件)-资金-风险框架-情绪
简单说,就是已经存在的事实或突然发生的事件,市场对其进行评估之后会得出某种逻辑,这种逻辑自然会延伸出来预期,而市场根据预期交易,就发生了资金的流动,从而引发股价的变化,股价的变化逐渐触及到交易者的风险框架的边界时,就引起情绪的震荡。
2023-05-07 22:08 来自广西 引用
13

plias

赞同来自: Luff123D 胖樱桃1 yield 款特长 夜路沙冷 猪尾巴草77 lwhsq88 红桃a 流沙少帅 好奇心135 yinzheping npc小许 YmoKing更多 »

进入论坛以来,从一些前辈那里得到了宝贵的人生哲学,对我最重要的一句话是资水老师说的:人一辈子只能做成两件事情,一是自己喜欢的,二是自己擅长的。这句朴实的话真让人越回味越是喜欢。至于投资方面的知识,则主要是从市场上获取的,在论坛交流不多,可能是因为论坛的投资者主要做可转债而不太关注股票吧。

进入2023年以来,市场给与我慷慨的馈赠,传授我知识,增加我的自信,让我各方面都有种焕然一新的感觉,论坛上一些很早就开始关注我的朋友们的点赞,也给与了我认同感,我始终心怀感激,因此也觉得有必要做一个分享,希望能给一直关注我的朋友一些参考,同时也做一个告别。

我大学的时候接触了股市,刚开始超短线,亏得裤子都不剩,还好金额不多,只有2万元。虽然短线做失败了,但这段经历至少给了我一个观察市场的角度,那就是情绪。大家可能听过这样一段话:“行情总是在绝望中诞生,在怀疑中成长,在憧憬中成熟,在希望中毁灭”,这句话有许多版本,但大意是相同的,这是从情绪角度来描述市场运行规律传播得最广泛的一句话。

因为做短线的经历,我获得了一些判断情绪的模糊感觉,并且初步建立了模型,经过观察和实践至今差不多有三年,从近期运行的结果来看,还是有些效果的,我的模型把情绪值分为0-10,情绪值0代表恐惧极点,5代表中性,10代表乐观极点。
根据情绪值模型,我最近作出了一些比较满意的判断,一是在三月初期沪指和创指出现较大情绪差异的时候,根据情绪同向性的原理,判断沪指要补跌;二是3月23日科大讯飞在情绪值9.5接近极值的时候卖出,虽然卖飞,但最近在54元附近还是成功回补,4月1日讨论讯飞的发言回头看也十分精彩。三是在4月19日根据情绪同向性猜测沪指还会补跌,并在随后创指情绪值跌到0.5濒临崩溃时加仓。如果看到这些事例对我的情绪模型产生了一些兴趣,那么请往下看原理:

情绪毕竟是一个看得见摸不着的东西,如果交易体系建立在情绪上,那这样的交易体系会相当不稳定,由此我开始思考情绪到底是什么,有一天我意识到:情绪的本质是成本,当股价高于你的成本,你就开心,反之股价低于你的成本,你就难过。情绪是不能量化的,而成本是可以量化的,这样一来,看似建立在情绪这种主观指标上的交易体系,实际就建立在客观的基础上。

以情绪为源头,我继续进行发散性思考,初步得出了情绪的传导链条:事实-逻辑-资金-情绪。
李录曾经说过一个投资酱油的事例,就是外卖普及之后,年轻人习惯点外卖而不习惯自己在家做饭,那么会改变家用酱油和商用酱油的消费比例,而外面饭店的厨师从在学校学厨开始就会固定使用某种品牌的酱油,绝不会改变,否则做出来的菜味道会有很大差异,因此李录从这里挖掘到了投资机会。在这个例子中,李录根据外卖普及的这一事实(趋势),推导出了家用酱油和商用酱油使用的比例可能改变这一逻辑,经过调研实证后产生了看多某品类酱油的预期,并且用资金买入,而买入导致的股价波动则会影响交易者的情绪。
2023-05-07 21:54 来自广西 引用
3

plias

赞同来自: 雨耕晴读 yinzheping wangsj

讯飞星火的发布会我全程都看了,总体评价是:非常满意
但是,对讯飞星火的真正落地应用时间,仍然要存疑。
直播回放地址:https://www.56.com/u63/v_MTgzNTk0NTQw.html

讯飞星火、文心一言、360gpt发布会我都全程观看了,我说说科大讯飞发布会令人印象深刻的地方:
1.刘庆峰董事长非常有激情,而且是2个小时全程激情,任何观众都能看得出来,公司管理层是真正对自己从事的工作有热爱和斗志的。
2. 讯飞星火是全程实况直播,而且是直接通过语音对话方式进行的,这是讯飞星火配合语音识别技术共同完成,相比之下,文心一言放的是录制视频,360通过打字提问。
3. 观众鼓掌频率非常之高,几乎每问星火两个问题,观众就有一次鼓掌,每展示一种新功能,观众就鼓掌,而且当场提供扫码体验,所有人都可以试用得到。
4. 讯飞管理层知道怎么样从多个维度科学评测某个大模型处于什么水平,有了量化的指标,才能够进行追赶,这一点是最令我满意的。
5. AI大模型用于教育、科研将发挥最大价值,公司在智慧教育领域已经具有先发优势,我相信搭载讯飞星火的AI学习机能够将同类竞品远远甩在身后。另外,刘庆峰董事长透露讯飞AI专业医疗版本表现大大超过了GPT4.0,这个应该是可信的,因为在专业模型领域,采用了专家标注的训练方法。

但是,我必须指出一个AI应用落地的最大阻碍,那就是行百里者半九十,即便讯飞的准确率能达到99%,但那最后的1%可能成为难以跨越的天堑。

就拿教育来说,老师教导学生最重要的是形成一个思维框架,只有形成了思维框架的学生,拿到没有见过的题目才可能做得出来,而当老师讲授的内容有错误时,有思维框架的学生才能判断是否老师讲错了,而非全盘接受。
然而,大量的学生都只是机械的学习,并没有形成思维框架,也没有实证精神或条件,如果接受了错误的知识,这些学生可能是没有能力分辨的。




这里我问了讯飞星火两个问题,一个是才高八斗出自什么典故,这个问题我从讯飞星火内测开始就反复地问,最开始星火的回答完全是驴唇不对马嘴,现在终于提及谢灵运了,但还是胡说八道。
第二个问题是我的亲身经历,那时候我刚读大一,我们一家在外面餐馆吃饭,闲聊的时候他就给我说起了朱日和,说这是某位传奇老帅的儿子,因为朱日和的确很像一个人名,我很自然地就相信了,直到后来有一天我偶然上网一搜,才知道朱日和是一个地名,幸好我没有对任何人吹牛过。自此以后,我对口若悬河夸夸其谈的人一律敬而远之,因为这种人越自信,越丑陋。
同时深深地体会到了孔子所说的:知之为知之,不知为不知,是知也;巧言令色者,鲜矣仁。
这段经历对我的性格产生了根本性的影响。

讯飞星火,以及所有的大模型,应该说短期内都不可能做到99%的准确率,更不要说补完那最后的1%了,当然,短期内市场可能会选择相信,正如我说的,很多人不具备实证精神,是不会自己去测试各种大模型表现的,只会看到星火在发布会上的出色表现,而忽略其他未表现的。
2023-05-07 12:29 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:6.5;创指:0.5-1;科大讯飞:6;特锐德:6



行情和自己的预期完全背道而驰,特锐德仓位减了一半。(可能减错了,收盘又出了会议内容)
目前情绪随着盘面震荡剧烈,已经找不着北,先降低仓位看看明白再说。
2023-05-05 19:20 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:7;创指:1.5;科大讯飞:6-6.5;特锐德:6.5

上证和创指的差异分歧再度加大,谁也带动不了谁,然而我隐隐有一种预感,创指可能很快会出现暴力反弹,基于两个因素:1.流动性改善 2.赚钱效应扩散

节前分析了房地产行业可能酝酿的潜在机会,我最看好的是荣盛发展,因为荣盛发展相对来说是投机房地产股票的最好标的,首先它的价格足够低,1.6元。其次它离1元面值退市还有30%以上的安全垫,再次它在暴雷地产股里出年报比较早,而且会计师事务所是出具的标准无保留的意见,今天的盘面放量上涨就说明市场流动性的确有所改善了。

目前AI打出了赚钱效应,昆仑万维和万兴科技都是创业板股票,那么赚钱效应扩散之后,资金肯定是愿意选择涨幅20%的创业板标的做多。另外中国平安的涨停带来的赚钱效应也扩散到民生银行,可以说是市场上每种风格的线路都有赚钱效应在扩散的迹象,这个时候,创指反而继续下跌,这之间酝酿了巨大的情绪差,越跌做多的潜在收益越高,这是我猜测创指很快可能发生暴力反弹的理由(但仅仅是猜测)

特锐德今天涨幅不错,主要原因相信是经济会议给出来的明确预期,让市场吃了定心丸,但涨幅比较大的主要是特锐德,道通科技,通合科技这种相对低位的股票,而预期打得比较满的盛弘股份,绿能慧充则风浪不大,因此这里股价上涨主要是由预期差在驱动。
2023-05-04 20:00 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: freetstar89

上证情绪:6.5-7;创指:2

临近收盘的时候出了经济工作会议的消息:要加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系,既要逆势而上,在短板领域加快突破,也要顺势而为,在优势领域做大做强。要夯实科技自立自强根基,培育壮大新动能。要巩固和扩大新能源汽车发展优势,加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。要重视通用人工智能发展,营造创新生态,重视防范风险。

这里提及了新能车和AI两大新兴产业,特锐德在配电网建设改造方面技术是顶尖的,在充电桩领域目前也是市占率第一,储能方面”储能 PCS 升压一体舱“已经研发成功,且今年有中标项目,可能会提供一个新的增长点,因此这里的预期可以给高一点。

先是3月份燃油车大杀价去库存,到近期上海车展,全球的汽车产业已经越来越清晰地认识到一个趋势:新能源车崛起势不可挡,现在转型做新能源车,不是经济利益、性价比的问题,是生死存亡的问题,因此很多车企会不计成本地抢入新能车赛道,那么这对于现有的造车新势力而言,竞争格局会急剧激烈,因此反而是一个利空。而中国目前已经拥有了新能源车的先发优势,想要维持这个优势,则必须从应用层面继续扩大,那么兵马未动粮草先行,充电桩就成为了制约新能车发展的最大因素。另外,如果路面上大部分跑的燃油车都变成了新能源车,那对于电力供应会造成多么大的压力?因此,储能也就成为了同样制约新能车产业发展的关键一环,这样一来,全社会对于电力的需求都会提升一个量级,那么更好地规划配电网,提高输电效率和利用率则顺理成章。

回归大盘,创指经历了接近情绪崩溃的杀跌之后开始反弹,同时上证指数情绪从乐观杀到中性后这两天随上涨再度乐观,目前上证强于沪指。当前市场成交量持续维持万亿以上,AI把赚钱效应打出来了,中国平安等大票涨停,对价值股信心也有一个修复,那么根据经济会议的指引,由赚钱效应吸引入场的资金可能会进入新能车板块,恰好新能车板块整体处于相对低位,也支持资金进入。那么在AI,新能车两大新兴板块的带动下,指数可能会迎来一波较大的上涨,有可能会产生“牛市来了”的感觉。

另一方面,注册制的空头逻辑在持续展开,缺乏流动性的低价垃圾股连续无量跌停,随着流动性的充裕,这种现象可能会暂时得到缓解,由此,我必须指出一个短期内蕴含巨大机会的板块:房地产。这是因为,当前市场认为风险最高的板块是ST,其次就是房地产。但是高风险的ST板块蕴含的收益极低,而市场认为次高风险的房地产板块,则蕴含着同样高的隐含收益,早就有无数资金在关注(比如李蓓),只需要一个常识:房地产仍是我国的支柱产业,监管的初衷不是把所有房地产股搞退市。当然,这个机会必须是深研房地产的投资者才有机会把握得到,如果浅显研究,买ETF或者万科我觉得也是可以的。
2023-04-28 20:39 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

上证情绪:5.5;创指:1.5


历时一个月,讯飞的股价回到了54元一线,进行了回补,这期间承担了许多踏空风险,得不偿失,由此得出的改进措施是分仓,还有就是以后要开通期权交易开空单对冲仓位。

讯飞星火目前的表现并不令我满意,离投入到智慧教育和智慧医疗的时间恐怕还远,而训练成本是真金白银付出去的,因此未来相当一段时间内,讯飞或许都见不到利润增长,甚至可能亏损,这是从基本面而言的。从短期来看,整个板块也存在调整需求,覆巢之下焉有完卵,讯飞也可能受到拖累,这都是风险所在。

但是,我经过重新思考之后,认为最大的漏洞在于,我是以讯飞星火当下的表现去预估未来,而AI最可怕的就是它的迭代速度是人类难以想象地快,回想一下chatgpt刚出来的时候论坛内的讨论,再看现在,AI已经受到社会广泛关注、讨论、使用、乃至承认了,一如2016年阿尔法狗打败李世石后人类认知的迅速转变。因此这里,我觉得可以用发展的眼光看AI,2021年我就认为讯飞合理价是54元,现在前景更加明朗广阔,没理由54元不敢回补,大不了再套1年。

至于特锐德,我的判断190亿市值是合理,现在整体持仓成本处于合理区间,仓位的确有点重,但买定离手,买完仓位我反而安心了,之后市场的走势如何,对我已经影响不大。
2023-04-27 20:16 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:5;创指:1-1.5



今天分笔买入了特锐德,一是在竞价20元回补了高位出的2800股,二是在18.90元,三是在18.31元。特锐德晚上出的一季报不及市场预期,市场预期一季报利润怎么也得4000万,但利润只有500万。之前出2022年报的时候,显示特锐德子公司特来电下半年盈利达到8000万,因而2022年报给市场的预期太满,和一季报业绩预期不符,于是竞价一路低开杀跌。

(以下内容都是猜测)
特来电的业务包含两块,一是众所周知的充电桩运营,二是充电设备的制造和销售,经过我的拆解,2022年充电设备制造和销售业务的营收大概是18亿不到,贡献毛利润4.55亿,其实比特来电的4.1亿毛利润还高,因此2022年特来电下半年出现利润,并非是充电桩运营带来的利润,而是充电设备制造和销售业务带来的利润,那么带着这样一个观点去看待一季报,就可以理解为什么2023年一季报不出利润了,因为赚钱的业务主要是回款慢的充电设备制造业务,而不是平稳产生现金流的充电桩运营业务,市场在这里实际上是存在对特来电的利润来源的误解的。

据我观察,市场对于特来电的认知存在一定偏差,主要体现在认为特来电做的是充电桩运营的生意,而对其充电设备制造业务视而不见。以同样是做充电模块的盛弘股份为例,2022年营收15亿,毛利润6.6亿,净利润2.1亿,目前市值是120亿,特来电单独一块业务拿出来规模都和盛弘股份差不多了(但利润率低许多,因为盛弘股份专门做充电模块),更不要说还有充电桩运营。

那么根据2021年年报,180亿是合理市值,出了2022年年报,180亿市值更合理,出了一季报,有两个值得关注的点,一个是存货大幅增加,还有一个是特来电亏损可能同比收窄(少数股东损益),因此190亿是合理的,市场之前高估了特来电的盈利,并且认为特来电的盈利是来源于充电桩运营,因此给了高预期的220亿市值,但事实并非如此。一个比较合理的预期是,特来电2023年稳稳跨过盈亏平衡点,乐观的话特来电能释放1亿的利润,由此把特锐德母公司的业绩解放出来,全年4-5亿净利润。

总结而言,2022年报比2021年乐观,一季报继续印证2022年报业绩,实质上是一个利好,但因为市场对特来电利润来源的错误归因,在一季报出来之前给了过高预期,导致一季报出了反而认为是不达预期,利空杀跌,实际上是把利好当成了利空,那么再叠加创业板处于低位可能反弹,这就形成了买点。

至于科大讯飞,今天跌破了60元以及前期低点,但我认为昨天的思考有偏差,因为我是以当下讯飞星火的水平来推测讯飞在智慧教育和智慧医疗上取得突破性进展的速度,但我没有考虑到AI的迭代速度是难以想象的快,所以这里持有仓位的投资者还是可以相信讯飞的。
2023-04-26 21:12 来自广西 引用
3

plias

赞同来自: TuesFool wangsj 火锅008

上证情绪:5;创指:0.5

除了gpt外,整个市场都在流血,创业板指数濒临崩溃,但明天会不会再度发生超预期跳低杀跌,这是没法预料的,如果真的发生,那么创业板就出现了一个买点。
目前为止,gpt,文心一言、讯飞星火的大模型都出来了,我也都分别就写代码的能力进行了测试(我认为写代码理应是大模型最擅长的事情,如果连把人类一板一眼的文字转换成代码都做不到,还谈什么人机协作?),直接说结论:GPT3.5>>讯飞星火>文心一言。

测试里,我要求大模型计算当企业净利润达到120万元时,按照提成规则应该发放的年终奖数额,测试结果是,gpt4.0和gpt3.5都能够正确编写代码,但计算结果是错的,如果把代码复制下来到python环境里运行,那么可以得出正确答案是41500元。讯飞星火生成的代码是错的,文心一言有时候生成代码,有时候干脆就忽略我的要求不生成代码,而是给我写了一段文字分析。

我第一次提问的语言比较口语化,gpt3.5能正确理解,但是讯飞星火理解错误,于是我对提问重新进行了规范化处理,讯飞星火仍然理解错误,我再提示它:我是初学者,请用if和elif语句写出python程序,讯飞星火仍然没办法写出可以运行的代码。我怀疑,是不是我重新规范过的语言有错误,于是把规范后的语言发给了gpt3.5,结果gpt3.5仍然能够正确理解并写出可以在python环境运行的代码,可见不是我文字的问题。

以国内大模型的现状,我认为讯飞离智慧教育和智慧医疗还有相当长的一段路要走,在此之前,大量的投入训练是少不了的,因此未来几年内,不一定能释放利润,甚至可能会亏损。
那么结合当前大盘环境,我认为60元价位讯飞可能是风险大于机会了。





2023-04-25 21:52 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:5-5.5;创指:1-1.5

市场整体情绪向悲观收敛,创指大约再跌3%左右就达到了0的极值,也就是恐惧极点,会出现一个模式内的买点,这里是可以博个短期反弹的。真正要思考的是,创指达到情绪极点之后,究竟会不会形成较长期底部,我并不这样认为。

我认为,如果创指跌到0的情绪极值,未来一段时间内会形成折价,这种折价可能是因为注册制展开对现有估值体系的重构,也可能是因为科创板的出现部分取代了创业板的定位,使得创业板处于一种尴尬境地。
2023-04-24 19:53 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:5.5-6;创指:2;科大讯飞:6.5;特锐德:8

泽达和紫晶将被实施重大违法强制退市:https://m.thepaper.cn/rss_newsDetail_22794863

注册制推行而引申的空头逻辑,或许正在加速展开,一方面是监管对于欺诈发行的上市公司主体毫不留情地实行强制退市,这对于科创板是一个利空,另一方面,对于保荐机构的券商而言也是一个重大利空,因为这些所谓的金融精英,就是拿着招股书模版复制粘贴而已,存在无可推卸的道德风险,监管前段时间先是限薪,然后现在开始处罚,会罚得你券商大出血的。

另一方面,市场对于蓝光发展这种因非战之罪遭遇财务困难,以及经营并不优秀的公司如庞大集团开始变得不宽容,加大了市场的垃圾股的风险。那么在退市风险的持续加压下,市场指数整体向悲观方向收敛,上一次收敛是在月16日前后,这是市场的整体情况。

科大讯飞今天的走势表明多空分歧巨大,一方面是成交量续创巨量,另一方面是多空力量交织,昨天4月20日科大讯飞召开了业绩说明会,其中第二名发言的券商首席提到“星火”模型带来了一些惊喜,而早盘竞价开始多空博弈就非常激烈,最后多头顶住压力高开,并且开盘继续走高,可以料想的是有资金是想不顾短期去做一个偏长期的配置(龙虎榜机构买入支持了这一点),但空头逻辑方面也毫不让步,一方面是讯飞的一季报营收出乎意料的微增,而净利润则是亏损,另一方面大股东也公告自年报发布后开始减持,最后造成了这种出乎意料的局面。那么目前的一致性预期被打破之后,讯飞短期的走势方向也变得模糊了。

特锐德这个星期的表现完全独立于创指,创指涨我大涨,创指跌我不跌。经过定量分析之后,我心里初步有了答案。子公司特来电2023年日充电量达到2400万度,全年充电量达到80亿度是正常估计,充电设备制造销售业务2023年营收假设17亿(也是正常估计),按照度电服务费0.47元的假设,特来电稳稳实现盈亏平衡,2023年净利润可以达到1亿左右(都是按保守估计)
那么一旦特来电能够财务自理,特锐德的主业传统制造板块大约能释放4亿净利润,加起来就是5亿净利润,对应市值220亿左右,是可以接受的,因为特锐德上市以来净利润从来没超过3亿,5亿的净利润完全可以被猜测是拐点,然后带来股价弹性,那么看到2022年报之后,市场是把特锐德当做了下有保底,上不封顶的可转债来对待,根本不惧创指下跌。那么当下资金偏好特锐德,也可以以小见大反映出目前的资金心态,特锐德这类下有业绩底,上有弹性的股票在市场整体存在风险的时候受到青睐。(当然,财务数据等还需要过几天的出一季报后验证)
2023-04-21 20:06 来自广西 引用
0

纠缠的量子

赞同来自:

@plias
上证情绪:7.5;创指:3-3.5;科大讯飞:7-7.5;特锐德:8.5 按计划减仓了特锐德,不怕卖飞。在这里减仓的原因是220亿市值合理偏高,另一部分原因是始终对市场抱有担忧。其实,注册制推行而带来的空头逻辑正在隐蔽而缓慢的展开,1元面值以下的股票不少,蓝光发展都面临退市风险了,但市场并不关心。另一方面,上证指数和创指的差异持续存在,刚开始出现这种差异的时候,市场还会揣测其中意味,现在市场已经...
思路挺清晰的,坚决按策略执行,不要受其他因素影响,这个很难。
2023-04-20 11:40 来自广东 引用
3

plias

赞同来自: 火锅008 纠缠的量子 leavening

上证情绪:7.5;创指:3-3.5;科大讯飞:7-7.5;特锐德:8.5



按计划减仓了特锐德,不怕卖飞。在这里减仓的原因是220亿市值合理偏高,另一部分原因是始终对市场抱有担忧。

其实,注册制推行而带来的空头逻辑正在隐蔽而缓慢的展开,1元面值以下的股票不少,蓝光发展都面临退市风险了,但市场并不关心。另一方面,上证指数和创指的差异持续存在,刚开始出现这种差异的时候,市场还会揣测其中意味,现在市场已经习惯这种差异,甚至视而不见。对于这些现象,我始终警惕。
2023-04-19 20:58 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: 好奇心135 leavening

上证情绪:8;创指情绪:3.5

特锐德竞价加了5万元的仓位,主要原因是年报好于预期,现金流大增至10亿以上,净利润看似没有多少增加,实际上是扣减了摊销、折旧、资产减值等数值之后的利润,但是现金流是真金白银拿到的,有了这笔资金之后,特锐德可以不断去芜存菁,优化布局,对于后续发展会顺畅许多。

那么之前提及的几个主要风险:1.财务风险;2.资金风险;3.信息不对称风险;4.逻辑传导风险;5.分拆上市风险,经过2022年的年报之后,1/2/4方面的风险都有一个显著降低。至于分拆上市的可能性,我个人觉得是有一定困难的,因为特来电现在已经占据了特锐德营收越来越大的一块,而且成为支撑特锐德估值的主要逻辑,特来电要想分拆,那么交易所的问询函马上就会来(当然这也可能是我自己在yy)

目前特锐德的资金结构应该是中泰资管主多+散户,机构是比较少的,因为2021年公告会计差错之后很多机构都出局了,目前特锐德200亿的市值在年报出来之后是合理的,但是后续要上涨的弹性也不大,策略方面大涨可以适度减仓,不怕卖飞。后续不会再大幅度增仓,可以每月用工资陆续买入,让时间充分揭示风险。

科大讯飞方面,目前市场都在期待5月6日的大模型发布,那么目前持筹者的预期是比较一致性看多的,这种一致性预期要维持两个星期以上,是比较困难的,那么这里的话大概率会要出现一些事情来打破一致性看多的预期,比如说大股东之前就公告的4月21日年报之后减持,或者一些其他事情,如果真的跌下来到54元我会进行回补,但是也不会全仓了。之前反思为什么容易卖飞讯飞,我思考主要原因就是仓位太重,不能承受波动,对此想到的应对就是分仓,还有就是到50万之后开通期权交易权限来用空单对冲,这是未来努力的方向。
2023-04-17 19:07 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 纠缠的量子

经过研读财报和一些论坛投资者的分享,我觉得还是可以用部分仓位来承担特锐德的风险。

首先是特锐德的管理层有能力和眼光,这家公司成立五年后,成为创业板第一只上市股票,最初业务来源主要是铁路、电力,在铁路方面业务因为意外原因受阻后,收购广西中电,取得了立竿见影的效果,到现在也是电力市场的订单占据营收大头,然后一路收购川开电气等子公司,降低了经营风险,在2014年看到了充电桩的机会,开始着手布局,目前保持公桩市占率第一的龙头地位。

期间,管理层对于行业发展趋势的判断也比较超前,比如特锐德一开始就决定做充电网而不是做充电桩,一般的充电桩充电模块是在桩里的,但是特锐德就把充电桩的模块放到了后端的电站里,这样当充电桩的充电模块需要更换升级的时候,特锐德就不需要重新换桩,而是把后端电站里的模块更换就可以了,这样成本就能降低。另外,管理层也很早意识到充电桩不单单是一个场景,还是一个数据点,可以得到很多高质量客户的数据,所以早早就做了云平台。

财务方面,我认为特锐德可能存在粉饰行为,但并没有上升到造假程度,市场最担心特来电的数据造假,但2021年国家电投和三峡集团都作为战略投资者入股特来电,财务可以造假,用电量是不能造假的,财务风险我认为可以忍受。
运营方面,公司主业商业模式虽然和特来电不匹配,但两者都是属于电气设备领域,从技术上来说是相辅相成的,与视频网站造车,房地产造车有本质不同。
子公司特来电运营战略逐渐转向轻资产,而且主要是和地方政府的城投公司成立合资子公司,提供技术支持共同运营,这是我比较看好的战略方向。
至于信息不对称风险和未来分拆上市的可能性,就不是我能把握的了,但是我相信,随着需求的快速发展,许多曾经顾虑的风险都会迎刃而解,某隔壁论坛上有特来电的充电数据,特来电的充电桩数量从2021年的20多万增长到37万,充电量的增长和桩的数量增长大致匹配,说明新增的桩能够赚钱,而最近3月份的数据比起去年同期增长100%,略超预期,因此,没有等到4月15日放年报再买,哪怕是2022年年报不及预期,我也做好了长期被套的准备,估值下限看到140亿元市值,预期最长被套时间三年。
2023-04-10 22:22 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 纠缠的量子

特锐德目前的业务主要有两块,一是传统的箱变,绝对行业龙头,技术和市占率都是第一;第二是新能源车的充电桩(实际上叫充电网更确切)。

首先,引起我重新思考的是今年三月初的一则消息;雪铁龙降价9万,然后引发一连串车企降价去库存。我认为这标志着国内的汽车产业可能要加速向新能源车转型,现在转型与否已经不是一个经济利益的问题,而是生死问题,你不转型就死,甚至是转型慢了也要死,必须转。

那么这就意味着,新能车的发展趋势已经得到了产业的承认,乃至社会的承认,就有了长期投资的逻辑。在车企加速转型下,新能源车赛道会逐渐拥挤,兵马未动粮草先行,充电桩的数量很大程度上会影响新能源车的发展,作为新基建,充电桩的数量提升具备迫切性,到2025年,规划是车桩比达到1:1,目前是3:1.

充电桩分为公共桩和私桩,公桩大多是直流电快充,私桩一般是交流电慢充,现在不少新能车的厂商买车送桩,所以私桩的发展肯定比公桩快得多,然而,私桩的技术含量比较低,随着新能车市场的扩大,资本会蜂拥而至,想要从中选出受益标的难度较高。比如像盛弘股份这种做充电桩模块的厂商,旱涝保收,但是股价预期已经给太满了,最高时超过130亿,都比做充电桩运营的龙头特来电估值还要高,一旦事实和预期不符,损失惨重。

相比盛弘股份这种旱涝保收的逻辑而言,做充电桩运营生意的特来电则不受待见,因为充电桩运营是重资产高折旧的生意,目前来说新能车保有量增长迅猛,但规模还不够大,因此公桩的利用率迟迟上不来,还很难做到盈亏平衡。但是,做公共充电桩运营存在一定门槛,一个是技术门槛,更重要的还有选点的门槛,只有把公桩放在流量比较大的地方,才容易盈利,而好的布桩点早已经被先进入的行业龙头瓜分了。

因此,经过比较之后,我认为私桩的逻辑容易看对行业,选错企业,买错价格,难以把握;而公桩相对而言,能够看对行业,选对企业,买对价格,易于把握。目前来说做充电桩运营的第一梯队是特锐德的子公司特来电,还有星星充电(未上市),上市公司还有一家绿能慧充,控股子公司小桔充电份额也不错,但不考虑,原因不再赘述,这里就只有特锐德可供选择。

经过这几天的研读之后,个人认为特锐德的箱变业务估值可以给到80亿,特来电2021年的估值136亿,特锐德持股近80%,对应估值100亿左右,那么特锐德合理估值在180亿左右,当前买入价处于合理区间。这里很有意思的是盛弘股份主要做充电模块,而特来电又做充电模块又做充电桩,特来电还是龙头,两者的估值居然差不多,说明盛弘股份给的预期太满了,或者说市场给特锐德的估值没涵盖预期。这是因为特锐德存在非常多的风险,大体有几点:

1、财务风险,公司在2022年公告了会计差错,之后股价从30元一路跌到12元,市场怀疑特锐德财务造假,事实上这种怀疑非常合理,因为你特锐德09年营收5亿增长到现在90亿,扣非利润始终是1亿出头,说出去谁信?你当然可以解释说是因为利润拿去投入特来电扩大规模,但你能精准控制净利润在1亿左右浮动,而又不让年报产生亏损,至少也有些猫腻吧?
2.资金缺陷,公司主业是做箱变,占用资金多,回款周期慢,坏账率高,利润率低,而充电桩运营是重资产高折旧行业,两者商业模式不匹配,现金奶牛型的主业更适合支持特来电发展,商业模式不匹配,就像是烧钱的某视频网站要造车,或者是高杠杆的某房企要造车,容易为梦想窒息。
3. 信息不对称风险,公司高管屈东明在相对低位公告减持,无疑会让人担忧潜在风险
4. 逻辑传导不畅风险,即便未来几年新能车销量和保有量迅速上升,带动充电桩行业蓬勃发展,但特来电不一定会受益,因为资金紧缺,不一定有多少钱去新建充电桩,你只能寄望于现有的充电桩单桩利用率上升来带动盈利,进而继续融资。
5. 分拆上市风险,特来电目前已经打算分拆到科创板上市,如果分拆成功,对于母公司特锐德可不是什么好事
2023-04-10 22:02 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:


重新开仓。
上证情绪:7;创指情绪:3.5-4

今天AI板块全面退潮,三六零跌停,我个人认为向下至少还能看到30%的跌幅,也就是800亿市值,所以这里买入三六零是可能存在本金永久损失的风险的,需要回避。

经过了荣盛石化的巨亏,我再次重新认识了踏空风险的影响,特别是交易心态方面,平衡踏空风险和净值回撤风险,将成为未来努力的重要方向。至于买特锐德的逻辑随后会阐述。
2023-04-10 21:09 来自广西 引用
4

plias

赞同来自: snowpear 风吹麦陇 lily1129 好奇心135

@风吹麦陇
讯飞估计不会再有低价的机会了,踏空资金太多
的确存在这个可能。我相信这个时候,我和你,还有大部分交易者都对讯飞产生了一个同样的想法:讯飞今天股价涨上去之后,可能再也跌不回来了。如果真是这样,踏空虽然令我郁闷,但看到讯飞能够猛涨,实现我2021年就预想过的逻辑,我也会欣然接受。

事实上,在去年10月份讯飞股价跌到30元以下的时候,我也产生过类似的想法:讯飞的股价一旦跌到了这里,可能再也回不去了。很简单的一个道理,100元跌到66元,看似跌了34%,但要涨回100元,却要涨50%,讯飞这么大的盘子,涨50%谈何容易。当时讯飞的情绪已经到了0的极值以下,也就是恐惧的极点,我是在麻木深套中机械的一点点补仓,才撑过来。

回归盘面,如今讯飞的情绪第二次触碰10的情绪极值,也就是乐观极点,这里我要做的事情反而非常简单了,无非就两种。
操作一:卖出,这没什么好说的。
操作二:思考讯飞是否存在溢价可能,如果讯飞的盈利前景非常明朗,市场为了这个预期愿意支付溢价,那么当前就不应该卖出讯飞,反而应该买入。
我认为,讯飞完全有可能出现溢价的情况,具体基本面就不多言了,那么接下来,我需要思考的是在当前价位买入,盈亏比如何?
对我而言,这价位我不太能够承受潜在的股价波动,因此情绪博弈中处于弱势,那么我还有另一种做法就是买入以后闭眼不看,等个1年半载,但是,我的理智告诉我,现在还没满足牛市的基本条件,因此还是熊市,所以我不能做到锁仓不管。
不怕大家笑话,我是第一次赚到这么多钱,我的资质普通,自控力比平常人差很多,从15年熊市开始接触股市,炒短线2万元亏到剩6000,后来刚上班,又在卫宁健康上全仓亏了3800元,最近又有些得意导致在荣盛石化亏了1万8,讯飞给的这笔利润太重要了,是我今后在市场上持续交易的根基,我不能承受坐过山车的风险。
如果有哪位投资者看到我的帖子,能引起兴趣,从讯飞身上赚钱,我会很开心,在我的眼里,如果说A股里有哪一家公司在10年后可能称得上伟大公司,比亚迪是一家,另一家我相信是科大讯飞。
2023-04-01 09:05 来自广西 引用
0

套利机会获取器

赞同来自:

@风吹麦陇
讯飞估计不会再有低价的机会了,踏空资金太多
怎么套利的
2023-03-31 18:42 来自福建 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
这就是我作为反面教材的地方了。讯飞会继续做,但是没跌到心里价位的话,不能承受股价的波动,所以宁愿不做。但是空仓比较久的话,也会面临踏空风险,因此心态不稳。而这时候恰好看到了荣盛石化,在认知里是一笔盈亏比不错的交易,亏的话4%左右,如果赚的话预期能有8%。但是没有想明白一点,那就是套利能套多少是市场给的,不是自己靠想象的,所以早盘没来得及跑,反被套割肉。现在经过亏钱之后,心态更加不稳,所以强制空仓...
讯飞估计不会再有低价的机会了,踏空资金太多
2023-03-31 15:24 来自江苏 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

@风吹麦陇
为什么不做科大讯飞了?
这就是我作为反面教材的地方了。

讯飞会继续做,但是没跌到心里价位的话,不能承受股价的波动,所以宁愿不做。

但是空仓比较久的话,也会面临踏空风险,因此心态不稳。

而这时候恰好看到了荣盛石化,在认知里是一笔盈亏比不错的交易,亏的话4%左右,如果赚的话预期能有8%。但是没有想明白一点,那就是套利能套多少是市场给的,不是自己靠想象的,所以早盘没来得及跑,反被套割肉。

现在经过亏钱之后,心态更加不稳,所以强制空仓,把情绪上的负反馈截断。如果讯飞不给机会跌回来,那宁愿保住利润不做,总之先保住利润。
2023-03-30 23:49 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
因为今天割肉亏损,市场情绪暂时看不清楚。套利不成反被套,亏了4%。我记得从2020年开始发帖以来,最心疼的是在卫宁健康上亏了3800元,这次直接是上次亏损的五倍,非常心疼,强制空仓。其实,荣盛石化这一笔交易从盈亏比而言,还是没太大问题的,当时买的时候也有预计如果涨停被砸开,预期会亏4%,但是我在心态上不能承受它的波动,所以赚不到这个钱。这波亏钱也学到了一个很浅显的道理:套利能得到多少利润都是市场...
为什么不做科大讯飞了?
2023-03-30 22:01 来自江苏 引用
0

plias

赞同来自:

因为今天割肉亏损,市场情绪暂时看不清楚。

套利不成反被套,亏了4%。我记得从2020年开始发帖以来,最心疼的是在卫宁健康上亏了3800元,这次直接是上次亏损的五倍,非常心疼,强制空仓。

其实,荣盛石化这一笔交易从盈亏比而言,还是没太大问题的,当时买的时候也有预计如果涨停被砸开,预期会亏4%,但是我在心态上不能承受它的波动,所以赚不到这个钱。这波亏钱也学到了一个很浅显的道理:套利能得到多少利润都是市场给的,而不是自己想的。

那么目前不管市场怎么样,从我的角度而言,已经出现了亏钱效应,接下来必须要夹着尾巴做人了
2023-03-30 19:56 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:



上证情绪:5.5-6;创指情绪:2.5

昨天荣盛石化开盘的时候大概是300万手的封单,全天成交了近15万手,是比预期要多的,那么这里可以判断持筹者的锁定程度比想象中的低,加上大盘环境不稳,因此提前挂单今天是有可能排到的,而今天运气也比较好,在下午的14:47分排到了。

沪指四连阴,确实比想象中的弱,在情绪高涨的时候,市场不会注意到这一点,但是随着情绪衰退,市场就要重新思考形势了。如果没有特别看好的标的,开仓做多股票需要谨慎。

AI板块全天震荡调整,值得注意的是中科曙光(芯片),剑桥科技(光模块)这种延伸逻辑的个股走了出来,而直属概念三六零等则是出现明显杀跌。三六零今天出了GPT的测试视频,虽然表现一般,但是我觉得只要有产品,就应该给公司鼓励和宽容。https://m.toutiao.com/is/ABqgMsQ/
2023-03-29 21:00 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:5.5-6;创指情绪:2.5

沪指连跌三天,比想象中的要弱。而创指没有经过比较充分的情绪宣泄就开始反弹,量能放大得比较快,所以判断持续性不会很强,指数整体走势而言是弱于预期。

这里AI板块今天回调是在市场预期之中的,其中有多重因素叠加,首先是AI板块整体已经到达高潮,只是什么时候跌的问题,这个下跌是在市场预期之中。

其次是商汤科技的业绩预告出来了,亏损60个亿,市场看到这个业绩很容易就能想明白,炒chatgpt的逻辑是被证伪的。首先从技术而言,商汤科技在AI公司里面亚洲的第一梯队,那么这样一个公司都根本没能力去开发chatgpt的大模型(没钱),更何况你要技术没技术,要资金没资金的小公司呢?那么接下来chatgpt如果有行情,会偏向于AI芯片,以及打不过就加入的应用层面,去挖掘文心一言的合作商可能是一条思路。

再者就是沙特阿美高溢价收购荣盛石化的股份,这让市场重新审视化工行业的估值和前景,加之一个是低位有确定性,AI又是高位有很大不确定性,那么这里资金偏好的一种转移也是顺理成章。

目前来说,预计本星期内AI板块整体会持续调整,个股可能有走出来的机会。
2023-03-28 21:24 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:6-6.5;创指情绪:2-2.5
讯飞情绪:10(极值)
板块情绪:10(极值)

今天这篇记录非常有意思,写这一篇的时候我一直在参考上一篇主贴记录下的文字,这里存在一些相同点。最大的一个相同点,在于同样是板块情绪达到极值的时候,龙头接到了监管函,上一次是2月8日,海天瑞声和云从科技接到监管,这一次是昆仑万维接到监管函。

周五早盘三六零高开一路涨停的表现非常超预期。
我个人认为:逻辑产生预期,预期引导资金,资金引导情绪。
三六零这个公司,从基本面,还有公司的一些流氓行径,还有管理层的市场信用度,我认为都不足以支撑千亿的市值,那么三六零周五的涨停,我觉得就出现了资金改变预期,而不是预期引导资金这种现象,这是比较危险的。

类似三六零这种资金改变预期的现象,其实存在不少。比如说你去翻开成交额最大的前三十只股票,其中AI和AI芯片有不少都是出了减持公告,然后不跌反涨,还有浪潮信息这种逻辑受到重创的股票已经迅速逼近前高,这些都是资金改变预期的一种反映。

那么现在整个AI板块目前主导的因素就成了资金,或者说量能,有量能就可以继续涨,一旦缩量,那就要小心了。
2023-03-26 22:16 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
上证情绪:6.5;创指情绪:2讯飞情绪:9.5今天下午开板回落的时候56.51全部清仓了讯飞,不代表看空,而是因为把握不太住方向。这里从多头的逻辑来思考:2021年8月我认为合理价54元,现在过去两年,基本面的形式愈发明朗,那么56元也是很合理的。并且昨天GPT-人工智能及其延伸的AI芯片全面普涨,使得这一条线成为绝对主流,这就代表了认同度在提升,认同度就是“势”,讯飞今天借势突破了前高,反过来...
早上我也进行了错误的清仓,损失惨重啊
2023-03-24 11:52 来自江苏 引用
0

郁闷的老湿

赞同来自:

楼主这波赚麻了。满仓20点
2023-03-23 21:08 来自江西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

上证情绪:6.5;创指情绪:2
讯飞情绪:9.5

今天下午开板回落的时候56.51全部清仓了讯飞,不代表看空,而是因为把握不太住方向。

这里从多头的逻辑来思考:2021年8月我认为合理价54元,现在过去两年,基本面的形式愈发明朗,那么56元也是很合理的。并且昨天GPT-人工智能及其延伸的AI芯片全面普涨,使得这一条线成为绝对主流,这就代表了认同度在提升,认同度就是“势”,讯飞今天借势突破了前高,反过来讯飞的大涨又带动了整个板块,比如10点10分之前整个板块还在水下,讯飞起涨之后,浪潮信息,三六零,以及整个板块才被重新带动起来,号召力可见一斑。今天龙虎榜一出,外资,游资大主力都来了,上海江苏路就是浪潮信息跌停主多的游资大主力,今天浪潮信息也给出利润了。
那么整个讯飞而言,就是有人气,有认同度,有气有势,气势成,龙头生。龙头战法就是只要不收阴线,就一直持有,不能做空。

之所以卖掉,是害怕回撤,只好卖出锁定利润。
这里从空头的角度来思考:首先从整个大盘来看,创指是情绪跌到0.5的时候开始反弹,而没有经过完整的情绪宣泄,这里跌得不够彻底,因此我不太能期待一个强反弹,并且反弹的这几天,沪指缩量,创指放量,与我的预想并不相符,再加之东财的放量杀跌,创指的走势其实未必如表面地那么乐观。
从gpt-人工智能板块而言,已经有大批个股的走势让资金产生幻觉,似乎会一直涨下去,板块的情绪已经到了高位。
从个股而言,三六零今天的走势已经明显受到了价值规律的限制,一家公司要突破1000亿市值是何等不易,而三六零目前还没有资质位列其中,它目前的市值1090亿,至少初步能看跌到800亿,也就是30%的跌幅,而GPT概念的个股多数都是大同小异,同样会受到价值规律的限制。
浪潮信息在35元的跌停价有120亿的筹码进行换手,这部分抄底资金我预期的盈利是给到6%左右,对应价格37.10元,今天涨停而且死死封住,意味着起码要给到10%的利润,也就是120亿筹码能赚12亿,我很怀疑市场哪里有那么多资金承接。同样,今天讯飞成交额破80亿,那么多的资金都需要获利,不知道去哪里找增量资金。

加之讯飞的情绪也在9.5的高位,再涨上去也到了卖点,这里害怕回撤,只好先行卖出锁定利润,也该知足了。
2023-03-23 20:52 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
如果从盘面来看,三六零是游资主导的股票,所以波动性明显会比讯飞大,要参与到其中博弈的难度是不好把握的,起码我是不敢参与到三六零的博弈里面去。如果从基本面来看,这里有一个很大的思量,那就是到底看好发展通用模型还是发展细分领域的模型,周红衣直接跳出来说讯飞只搞细分领域模型没前途,但我觉得这恐怕要深入研究之后才能得出比较可信的观点,且需要时间来验证,我也只是说说自己的看法。还是从根本的gpt模型三要素...
非常感谢,受教了。
2023-03-21 11:58 来自江苏 引用
0

huxj2015

赞同来自:

科大讯飞002230,概念一直高大上,盈利一直低小下.......................
2023-03-21 07:19修改 来自四川 引用
3

plias

赞同来自: 风吹麦陇 lwhsq88 好奇心135

@machel_jordan
您怎么看360这几天的强势
如果从盘面来看,三六零是游资主导的股票,所以波动性明显会比讯飞大,要参与到其中博弈的难度是不好把握的,起码我是不敢参与到三六零的博弈里面去。

如果从基本面来看,这里有一个很大的思量,那就是到底看好发展通用模型还是发展细分领域的模型,周红衣直接跳出来说讯飞只搞细分领域模型没前途,但我觉得这恐怕要深入研究之后才能得出比较可信的观点,且需要时间来验证,我也只是说说自己的看法。

还是从根本的gpt模型三要素:数据、算力、算法,再加一个金钱,一共四个维度来讨论。

首先从数据来说,中文语料只占到英文的5%,从数量上已经是巨大劣势,从质量上差距更是难以想象。算力面临芯片断供的困境,自己制芯片,起码要十年才能赶上,而且你进步别人也在进步,真能否赶上还很难说。算法上我们也有很优秀的工程师,这个暂时当做没有差距吧。金钱上说,微软这样10万亿人民币以上的巨头才能支撑得起通用大模型,我们国内有稳定现金流能支撑gpt通用大模型的或许就是腾讯,但是腾讯目前都还没传出什么gpt方面的消息。

反观如果是做细分领域,从数据上说,细分领域需要的数据量比起通用大模型少很多很多,而且我们中国的消费者多,可以产生很多有效数据,因此在细分领域的数据量,我们未必有劣势,反而在消费者使用迭代中会产生优势(仅仅是猜测)。从算力上说,细分领域的模型需要的算力比起大模型而言也低得多得多,我们现有的芯片是能够支撑起来。从算法而言,专攻细分领域可以保证算法不落后。从金钱而言,维持一个细分领域模型消耗的金钱也少得多,而且细分领域比如教育和医疗,这些行业的需求完全能产生庞大现金流,可以支持企业进一步发展下去。

反观大模型,发展大模型最尴尬的一点就是:如何进行商业变现?谷歌为什么去年就研究出了语言模型,但迟迟没有发布,一个理由就是用户有了大模型的精确搜索,那谁还浪费精力去看广告?所以搜索引擎发布大模型,目前来说就是革了自己商业模式的命。
为什么微软敢发布大模型?因为微软的edge市占率本来就只有3%,它不靠搜索引擎广告赚钱,引入AI可以巩固它各个产品线,还可以拓展新业务,所以微软毫无顾忌。

百度、360,讯飞发展gpt模型完全是不同的逻辑,百度发展大模型是因为要守住自己的阵地,不然等其他做大模型的切入到搜索领域,百度就被降维打击了。
360发展大模型,和微软的逻辑类似,就是前面有一个大哥,它有了大模型可以把大哥拉下马,至于怎么赚钱?反正现在它不是老大也只能喝口汤,成了大哥说不定就找到变现模式了呢?先干了再说。
讯飞发展模型的目标很明确,就是拿着这些个模型去攻下主要的细分领域,比如教育和医疗,gpt模型是非常契合教育和医疗的,一来需求巨大,二来这两个领域的容错率都很低,不能拿客户来做试验的,所以抢先有实战数据积累的厂商的产品有很高壁垒。目前教育和医疗的AI化程度都很低,市场又极其巨大,可以产生巨大的现金流。

那么百度目前发展通用大模型,它找到的模式是maas,就是李彦宏在发布会上说的,以后的模式会由Iaas变成maas,就是大厂商提供大模型作为底座,然后小厂商在这个底座上做专业领域的训练,举个例子:大厂商就像大学,提供了接受全面训练的大学生。然后小厂商就像是各行各业的公司,把这些大学生招收进公司,再经过专门的职业技能培训。那么百度是通过maas这一条路进行变现。

而三六零从数据、算力、算法、金钱,哪方面比得上百度呢?从这个角度分析,三六零的逻辑已经是失败的,它不仅不能用gpt模型抢占百度的市场,反而会被百度降维打击。

发展通用大模型,从长远来看我认为是很有必要的,但短期来看,客观条件并不充分。真要说长期,讯飞其实根本不逊色,首先人工智能时代,人和机器是用语言来对话的,而不是用键盘,所以从这个角度来说,讯飞拥有最强大的语音技术,就卡住了人工智能时代的基本需求。
并且百度和讯飞都承建了国家级的AI实验室,可以说是国家队,那么国家组建数据局,在未来肯定是有整合数据这方面的要求,对于腾讯、阿里、百度、讯飞这几个国家队是有好处的。

总结一下,目前来看,百度文心一言已经有了先发优势,其他厂商要发展通用模型是很难和百度抗衡(腾讯或许可以),所以讯飞发展细分领域模型的决策是非常正确的,可以产生大量的现金流,帮助企业更好地融资发展,等到人机交互智能化成为普遍现象,那讯飞的语音输入法就取代键盘输入,可以获得巨量数据,因此从长远来看,讯飞未来完全有条件去切入大模型,但现在抢占市场,先活下来更重要。
2023-03-21 00:51 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

您怎么看360这几天的强势
2023-03-20 21:41 来自江苏 引用
1

plias

赞同来自: jlmscb



上证情绪:5.5-6;创业板情绪:0.5
讯飞情绪:7

今天做了一个T,主要是因为按照周末降准,以及消息面来看,讯飞根本就不该有绿的时候,但是早盘竞价低于预期,于是在第二次下探时翻红出,接近尾盘回补。

这里创指十连阴,多头已经从原来的期盼反弹,变得有些麻木甚至是冷笑:“继续跌啊!我倒要看看你能11连,13连阴吗?”

chatgpt依旧是毫无疑问的主流,但是今天表现弱于预期,本来从周末消息面而言都已经意念大面积爆发了。继续看好gpt二波,支撑二波的是gpt引发的巨大社会反响,我全程观察了chatgpt的炒作,最初1月30日我认为讯飞上涨本来就是价值回归,蹭上chatgpt概念不过是加速而已。到了二月16日,我重新把chatgpt定位成:“科技巨头才能拥有的利剑/坚盾,用以开拓市场或者守护领地”,3月6日我把chatgpt定位为“国之重器”;到3月14日我的情绪达到高潮,认为chatgpt这类大模型是新时代大国竞争的核心,谁拥有更先进的大模型,谁的社会生产效率就会得到巨大提升。这一系列的认知变化就发生在短短不到2个月内,可见chatgpt有多么强大,不信的可以自己去B站上搜索各种视频,我这里就不罗列了,这里我要分享的是openai的CEO,Sam Altman在2018年的一个小视频,用来辨认一个新的科技成果是否会演变成真实的趋势(大佬的认知如果拿来炒股简直是降维打击):
https://www.bilibili.com/video/BV18M4y1r7UL/?spm_id_from=333.880.my_history.page.click&vd_source=d19e736efb66d694bc76806b859ac98d
2023-03-20 21:04 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:6;创业板情绪:0.5-1
讯飞情绪:7.5

指数的走势非常令人疑惑,我思考了许久,得出一个猜测:资金在这里虽然都看不清市场走势,但资金认为在这里做多具有很好的盈亏比,对了大赚,错了小亏,因此愿意在这里做多。那么今天下午指数的回撤,其实并不能弱化盈亏比这个逻辑,反而是在强化,在这里我觉得看多会好一点。

盘面的资金主流是比较明确的,这里科创50显著强于四大指数已经指明方向,资金选择了“打不过就加入”这一条逻辑,蓝色光标,汤姆猫等,但是汤姆猫我昨天下载试用了一下,体验极差,一不小心点到某个盒子就强制看30秒广告,还不能退出,我立刻删掉了。

今天也学到了一个新的知识,那就是机构主多的股票发动的时机,在于“势”,势就是认同度,昨天浙江宣布把人工智能课程纳入中小学基础课程,这里说明社会对人工智能的认同度上升,那么机构确认这是行业性的机会了,于是开始做多,因此这里可以看到的就是科大讯飞竞价比三六零高开,且早盘走得比游资主导的三六零强。

至于为什么下午三六零走势后来居上,这是个很有意思的问题,个人认为,是因为下午指数不断下行,给市场情绪施加了巨大压力,场外资金不敢在机构主导的讯飞里往上做多,万一你往上打涨停,机构反手一砸,当天指数一路走坏,周末欧美出坏消息,下周一再低开,你割还是不割?

从资金三体模型分析讯飞的资金结构,目前gpt板块已经有多只股票大幅突破前高,实质性形成二波,持仓做差的资金高位卖掉也大概率回补,所以这部分资金整体而言对股价走势没影响。
短线趋势类资金这里有进有出,场内资金高位兑现利润,场外资金认为二波具备做多机会,双方的选择都很合理,从整体上看,也不会出现明显多空倾向。

那么最关键的机构资金,今天明显是一个建仓的节奏,因为从2月份开始,科大讯飞密密麻麻的机构调研大家都看得到,这些机构都是潜在多头,彼此之间存在竞争关系,它们在3月6日到3月16日这段时间都比较克制,是拿不到仓位的,而等到人工智能的认同度上升,就导致了机构的一致买入行为,使得今天放量上涨,机构拿到仓位,而下午随着指数走坏,其他两类资金逐步兑现利润,实际上是和机构做了对手盘。(因为早盘确定是机构主多,而机构当天不能反向交易,所以下午机构资金要么不做,要么做多。散户会因为情绪而兑现利润,机构不会,所以这里对手盘关系就能通过已知条件推导出来)

这里讨论一个很有意思的现象,那就是期货上的“空头不死,多头不止”,这里规则上的约束会使得逼空行情提供丰厚的利润,那么允许卖空的股票也可能出现此种行情,比如国外的游戏驿站,散户把机构逼空了。A股做空机制比较少,有没有办法复现类似行情呢?我认为是可以做到一部分。

要复现逼空行情,首先要了解逼空原理,如果你卖空一个股票,要平仓就必须买回,买卖是一一对应的,但A股做空个股手段贫乏,持筹者卖出股票后,哪怕股价涨上天,他把股票删自选就完事了,眼不见为净,而不会再高位追回。除非,这只股票具备某种“唯一性”,也就是资金的必由之路。比亚迪,宁德时代都具备这种唯一性,而科大讯飞也是如此,人工智能,计算机,信息技术,科技,各种ETF讯飞都是重仓股,你可以平仓了结,但随着行情发展,大量资金申购使你不得不又买回来,这就形成了一种弱化的逼空条件,而这种条件是浪潮信息和三六零所不具备的。
2023-03-17 16:45 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:5.5-6;创业板情绪:1
讯飞情绪:6

3月10日帖子里提出了一个观点:
牛市条件已经基本具备,只待注册制的空头逻辑充分展开,那么牛市基础条件就基本完备。

目前来看,这个观点的可能性在加强。硅谷银行,瑞士信贷的暴雷是这一观点的催化剂,这种暴雷让全球资本意识到了欧美金融体系仍然存在巨大漏洞,要知道,08年之后欧美各国已经加大了对金融业的监管,硅谷银行的运营也完全是合法合规,就这样一家正规经营的银行,两天之内就给加息干倒闭了,还能把锅甩给监管吗?因此,全球资本都会因为这场事件,而意识到中国资本市场是唯一避风港(英美欧日全是低利率加息周期),那么国际资本对进入中国市场会有一个迫切性。

而外资的迫切性显然也会对内资造成触动,因为“抢食的来了”,那么内资会加速布局,这也就意味着,注册制的空头逻辑在加速展开,而随着注册制的空头逻辑加速展开,牛市的条件是越发完备的,也就意味着内资为了迎接牛市,其布局也会加速展开,简而言之就是低位蓝筹和有确定性的高成长股,尤其是后者,将会加速吸引资金。

回归盘面,这里创指的情绪已经到了1,离达到0的极值只有一步之遥,如果真的出现了,那么可能会把沪指情绪拖到5以下,这里情绪从乐观到悲观一定会产生巨大分歧,那么就提供了一个比较安全的抄底机会,再不济也可以利用情绪差做一个差价。

回归人工智能,今天最重要的就是百度发布文心一言,据说很拉胯,因为百度是录视频播放,而不敢现场实测文心一言,这不就是怕重蹈Google的bard模型回答错误的覆辙么?而且文心一言还不对所有人开放测试,太拉胯了。那么这里资金的逻辑变成了“打不过就加入”,比如蓝色光标这种宣布接入gpt-4.0,股价大涨。

除了打不过就加入这一条线路之外,自主可控的逻辑也会演进,很可能就是上一篇主贴判断的讯飞+AI芯片,中芯国际已经三连阳了,寒武纪从低点已经翻倍。
今天浙江传出把人工智能作为中小学基本课程:(http://www.eeo.com.cn/2023/0316/582106.shtml),这个消息值得关注,因为江浙一带基本上是经济发展的风向标,这也就意味着社会对人工智能的认同度在上升,有认同度,就有了“势”,那么人工智能走二波的可能性在增加。
2023-03-16 21:39 来自广西 引用
2

plias

赞同来自: 阙为方 snowpear

上证情绪:6.5;创业板情绪:1.5-2
讯飞情绪:6-6.5

指数方面暂时不发表观点,静观其变。

chatgpt4.0即将发布了,看预告的内容,简直是恐怖,之前的chatgpt更像是一个文科生,推理逻辑能力是比较弱的,更像是死记硬背,但gpt4.0不同:

“OpenAI称,GPT-4在各种专业学术基准上有着人类水平表现。在最新测试中,GPT-4通过了模拟律师考试,得分约为前10%,而GPT-3.5得分约为倒数10%。GRE、SAT数学考试成绩也有大幅提升,击败了80%以上的人类答题水平。”

并且,gpt4.0还能分析图像,理解某个图片或某段文字的笑点,这简直太离谱了。我看到gpt3.5的时候,并且自己也试用了新bing,我感觉这东西真厉害,能帮助我学习英语和会计,但是我看到gpt4.0是真正感觉到恐惧,OpenAI仅仅只是过了4个月时间,就让gpt模型产生了如此强的进化,人工智能迭代的速度快到可怕!
其实,这个事实并不令人意外,因为早在围棋上,AI已经证明了它的强大,目前顶尖的人类棋手申真谞围棋等级分是3800分,也就比柯洁多了几十分,但是阿尔法零自我评价的等级分达到了5000分,这么大的分差,意味着在阿尔法零面前,人类顶尖棋手只不过是业余水平!chatgpt的出现,只不过是把AI在围棋领域的优势扩大到方方面面,这不令人意外,但令人沮丧。。。

我们国家在这方面的竞争,已经是全面落后了,而且这个差距,是根本没办法弥补的,这多么令人绝望,训练chatgpt的三大要素:算力,算法,数据,我们有顶尖的人工智能人才,可以力求算法不落人后,但算力方面,我们的芯片被卡脖子了,自主研发要赶上去,可能还需要10年,这已经是最乐观的估计了,难道别人在AI的辅助之下,就不会进步吗?与之相比,真正令人绝望的,是数据,是海量的高质量中文文本数据,这是连神也无法凭空跨越的天堑,而我们还在层层加码自我设限,这是多么可悲!与之相比,训练模型所需要投入的大量金钱,真可以算得上是最微不足道的一个因素了。

“于是废先王之道,焚百家之言,以愚黔首;隳名城,杀豪杰;收天下之兵,聚之咸阳,销锋镝,铸以为金人十二,以弱天下之民。”历史的惯性,一次次地重演着,让人无比辛辣而讽刺地领会到:“人类从历史中得到的唯一教训是,人类不会从历史中吸取任何教训。”

当然,也肯定会有声音说,你太杞人忧天了,曾经的3D打印,区块链,元宇宙,哪个不是吹得天花乱坠,最后呢?我无意去辩驳这些,但有一句话:“你有一个苹果,我有一个苹果,我们彼此交换,每人还是一个苹果;你有一种思想,我有一种思想,我们彼此交换,每人可拥有两种思想。”
如果你知道陶哲轩都已经开始使用chatgpt来辅助做数学研究,或许会改变想法吧:https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_22203151
如果读了我的文字对于chatgpt产生了一点点兴趣的,可以去b站看看各种视频:https://www.bilibili.com/video/BV1eo4y1B7a2/?spm_id_from=333.1007.tianma.3-2-8.click&vd_source=d19e736efb66d694bc76806b859ac98d
这个视频里有些夸大的地方,但也有言之在理的地方。
看到gpt4.0出来的消息,我很难受,所以语言有些混乱,我的内心深处其实有战狼情怀,可惜只能在网上抒发。

说回股票本身,今天gpt概念有资金撤出的迹象,这是因为目前中国卫通的6g,以及法尔胜的室温超导,都有可能带起第二个达到情绪极值的板块,因此分流了热钱,从游资主导的三六零走势就可以看出,昨天游资把三六零推至突破前高试图带起chatgpt二波获得龙头溢价,但尾盘收长上影,今天直接失败割肉,整个板块的热钱都存在撤退迹象。
这里因为热钱存在撤退迹象,那么用资金三体模型分析讯飞,当短线趋势类资金撤退之后,资金结构会变成双体,也就是剩下持仓做差资金与投资配置类资金,这两类资金都比较看好讯飞,因此热钱撤退后资金从三体结构变成双体,有利于上涨,那么这里承担风险是值得的。
2023-03-15 21:33 来自广西 引用
0

plias

赞同来自:

上证情绪:6-6.5;创业板情绪:2
讯飞情绪:6.5

目前的市场走势已经看不懂了,一会儿是沪指带创业板,一会儿是创业板带沪指,只能静观其变。
稍微值得注意的是科创50指数下午独立走强,这可能预示着市场偏好的风向,有待观察。这里可以注意的个股是中芯国际,长阳突破,情绪由中性转向乐观,3月28日准备出业绩预告,突破前的形态完美,明显有资金关注,加之科创板近期强势,右侧交易值得花精力研究。

还有一点需要注意的是中国卫通的继续走强,已经带起了中国卫星等跟风,如果中国卫通尾盘能维持7%左右的涨幅,那么是有可能催生第二个情绪达到极值的板块,但很可惜尾盘跳水了,所以今年以来chatgpt还是唯一一个板块情绪达到过极值的板块。
2023-03-14 21:03 来自广西 引用
1

plias

赞同来自: 好奇心135

@machel_jordan
感觉浪潮 360不是游资体量可以接下来的
三六零是典型的游资主导的股票,从它2月7日因为互动易的消息突然封板,然后走一字,这就是典型的游资主导的手法,近的还有2月24日率先上涨企图重新激活板块获得龙头溢价,失败后次日资金割肉止损,从逻辑来说,它自己承认技术只有chatgpt-2左右的弱AI程度,同样是搜索引擎,百度已经要推出文心一言了,哪个机构失了智会去追高三六零?

浪潮被实体清单,第二天跌停打开的时候就可以看到是机构出局,大游资主力接盘,包括今天深股通仍然卖出3亿,这个股的投资逻辑目前是被彻底打击,而且无法证伪,所以机构只会减仓不会建仓,浪潮目前的走势也会短线化。

只有科大讯飞是机构重仓股,各种人工智能,计算机等行业的ETF都会重仓科大讯飞,而且你看最近密密麻麻的调研记录就能知道。
2023-03-13 22:54 来自广西 引用
0

风吹麦陇

赞同来自:

@plias
上证情绪:6.5-7;创业板情绪:2讯飞情绪:7周末有两件大事发生,一个是中东外交局势取得突破;第二是硅谷银行黑天鹅,且今天signature bank被关闭,厨房里的第二只蟑螂出现了。在两国竞争的大背景下,以上事件被解读为大利好,这是非常合理的。今天盘面最令人担忧的是沪指和创指的极端分化,这表明注册制的空头逻辑正在强烈展开,现在市场不得不重新做一个判断:这次是沪指上涨带动创指,还是创指下跌拖累...
感觉浪潮 360不是游资体量可以接下来的
2023-03-13 22:31 来自江苏 引用
2

plias

赞同来自: neverfailor 风吹麦陇

上证情绪:6.5-7;创业板情绪:2
讯飞情绪:7

周末有两件大事发生,一个是中东外交局势取得突破;第二是硅谷银行黑天鹅,且今天signature bank被关闭,厨房里的第二只蟑螂出现了。在两国竞争的大背景下,以上事件被解读为大利好,这是非常合理的。

今天盘面最令人担忧的是沪指和创指的极端分化,这表明注册制的空头逻辑正在强烈展开,现在市场不得不重新做一个判断:这次是沪指上涨带动创指,还是创指下跌拖累沪指?

我的回答是:近期大概率是沪指上涨带动创指上涨。首先从分时来看,10点11分左右,沪指是一路被创指下跌要拖下水的,但后来反身向上,创指也不再新低,那么从今天盘面而言就是沪指带动创指。从逻辑上说,市场把硅谷银行的黑天鹅解读为利好(我曾经列举观察牛市到来的几个要素,前三个都是观察美股是否走熊,以及美元利率汇率这两个因子,它熊我们就牛),那么随着signature bank,第一合众银行等银行的危机持续发酵,会产生一个持续利好的驱动力。

然而,当前市场把事件解读成利好,正在展开多头逻辑,不代表空头逻辑就不存在,以chatgpt为例,浪潮信息,三六零,科大讯飞这三剑客里,游资聚集程度最高的三六零涨幅最大,浪潮信息经过机构在跌停板大幅减仓,游资大举接盘,持筹者结构也开始游资化,而逻辑最强的科大讯飞反而滞涨,收盘一看外资净卖出2亿,那么这里可能隐含的空头逻辑是:随着黑天鹅事件进一步发酵,外资机构不得不减仓A股以维持自身流动性要求,这条空头逻辑目前还处于隐性,有待验证。
2023-03-13 19:20 来自广西 引用
3

plias

赞同来自: hanbing0356 neverfailor 平安夜

上证情绪:6;创业板情绪:2.5
讯飞情绪:6.5

从年初因为运气好,一路跟随chatgpt这个主流概念板块进行观察和思考,学到了很多东西,发现自己对于分析盘面,揣摩资金心态还是很感兴趣,于是新开一帖,对目前的盘面,资金心态做一个复盘,观点都是前一篇帖子里提过的,现在只是重新梳理,再增补一些新猜测。

曾经在前贴里列举牛市需要满足的条件,这里不再赘述,目前的观点是牛市条件已经基本具备,只待注册制的空头逻辑充分展开,那么牛市基础条件就基本完备了,这个观点是我的基本假设,没有这个假设,那么接下来的一切推演都毫无意义。(该假设存在合理性,因为任何一个有投资经验的交易者都知道股市8年一牛熊,现在时间节点已经到了)

在牛市假设的前提下,基金经理的心态非常容易揣摩,一方面,股票型公募基金持仓比例不得低于 80%,另一方面,哪怕没有比例限制,也没有任何一个基金经理会在看到牛市曙光的时候敢做空仓择时。另一方面,随着注册制空头逻辑的展开,小盘垃圾股会迎来大面积普跌,而这种情形会蔓延至整个市场,造成全面普跌,基金也无法独善其身,所以对于基金经理而言,他的立场是在保持高仓位的前提下竭力避免净值大幅回撤,否则的话,基金持有人就可能在低位大量赎回,导致基金经理被迫在低位大量割肉,倒在黎明前。

把握到了基金经理的心态,就可以推测出其调仓策略。其一是选择股价相对低位的蓝筹做防守,比如三一重工,现在又站出来中字头。但你熊市防守住了,牛市持仓弹性也低,基金经理不是为了防守而调仓的,而是为了迎接牛市来进行调仓,因此就可以推测出其另一个策略:一定仓位布局高成长股,高成长股的股价或许现在贵,但经过几年业绩消化就不贵了,等到牛市来临股价就可以起飞。况且小仓位布局高成长股,熊市普跌中股价一定有下跌机会,基金在低位补仓做波段,浮亏一下子就弥补回来了。因此,确定性强的高成长个股就成为稀缺标的。
(可转债同样满足攻守兼备的要求,是很好的配置标的)

那么在基金经理这样一个交易策略的引导下,就可以看到为什么创指一路下跌的时候,上证甚至还创新高;同时也可以理解为什么不是上证一路新高带动创指上涨,而是创指下跌拖累上证补跌,因为基金配置蓝筹不是为了做多,而是为了少亏,这是资金的心态。

随着注册制的空头逻辑逐渐展开,资金不断从垃圾小盘股里撤出,这部分资金会离开股市吗?不会,因为没有交易者会在看到牛市曙光的时候退出,所以中小盘的杀跌一方面会通过情绪传导带动基金配置股的下跌,另一方面又会对基金配置股提供新增资金,这里多空力量交织,反映在股价上就是震荡,会提供高抛低吸的机会。

目前创指情绪值2.5,一方面触发了许多交易者的补仓准则,但另一方面,这部分资金的情绪很不稳定,一旦指数出现超预期下跌,对此没有心理准备的资金容易多杀多割肉。反倒是上证指数目前情绪还处于乐观,假如被创指下跌带动跌到3200点以下,上证情绪就跌破了情绪值5的分界线,届时资金不可能毫无分歧,这样上证指数会短期提供一个抄底机会。

总之,现在交易者需要审视自己的持仓,补仓之前,最好思考一下如果市场发生超预期下跌自己能否扛住,甚至是乐于见到下跌。
2023-03-10 22:28 来自广西 引用

要回复问题请先登录注册

发起人

问题状态

  • 最新活动: 2024-02-21 22:55
  • 浏览: 24268
  • 关注: 158