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18年亏了很多钱，20年开始转向股市。当年考了CFA level1， 21年全力做投资。
在这里学到了很多，感谢很多大佬。比如持有封基老师，凌波，都是置信度很高的可以见光的大V。
所以，开一贴记录自己的操作。
目前金融净资产78个，总资产130。
有一定杠杆。
今年亏损2.64%。
前面两个月市场转冷，但是不亏。
3月亏3.28% , 4月还是亏0.22%。
在市场普跌，股债双杀时候，基准利率发挥了估值锚作用。万物不过地心引力。
感觉这几年宏观周期的轮动更快了。
世界上最贵的一句话是，这次不一样。
前面几年花了很多时间，研究价值投资，研究巴菲特，买了书之后，
找了英文原版书，对照着读，研究。并且把中文翻译的错误给巴拉出来。
目测自己的翻译能力和理解感悟可以超过绝大多数的投资翻译中文书的译者。
但是每次价值投资都让自己亏钱。
至今我也不认为价值投资是错的，我觉得理念，思路都很好。甚至可以当做生活和人生的一种哲学，逻辑上确实是自洽的。比如透视盈余其实就是自由现金流的意思。
2026-04-05更新
透视盈余，可能是类似权益法的意思。
就是对持股公司（不具备控制权，甚至不能施加影响力的时候），也套用权益法。
就是用标的公司的净利润乘以自己的持股比例，这是透视盈余。
供探讨。
赞同来自: gaokui16816888
还有37万的融资额度。老朋友帮我看看，看你这条思路，选择税前收益为正的。
要不要融资加到转债。
我目前没啥思路。就是对着到期税前收益率摊大饼。
你们觉得呢？
不应该亏损那么多啊？
随着最后一个重仓转债跌到接近正收益，我已经没了脾气，彻底躺平。今年转债亏了19万。大佬。我也是刚刚看到您的这个帖子。
我也没什么好失望的，就当做4年白干吧。
但是我认清了一些东西，我很喜欢王小波的书。他写倒，我们中国人赞扬那些吃苦耐劳得人，歌颂那些像牛马出力卖命的人，这是我们民族的悲哀。西方有拖拉机，为什么我们要以做牛马为荣？以他们为榜样。在中国做投资你就懂了。真他么的受虐狂才会在中国做投资A股。以投资挣几个钱，还不够心灵创伤。
不明白转债为啥会亏19万？多少资金亏了这么多。比例多少？
只要拿着不是早晚能回来吗？
不伤心，坚持。
赞同来自: gaokui16816888 、李小录2024
确实，房地产是金融化最成功的行业，当房地产这个金融资产的价格之“锚”开始走下神坛，商品、股票等资产的估值中枢也会整体下移，茅台自然难以例外。所以，茅台金融属性的重要前提——资本过剩下的高估值已经开始动摇了。
赞同来自: wdwonderone 、gaokui16816888
信息量很大。
"万科+折价+最优质"
每个词都不同寻常。
在过去，都是万科捡尸别人。这次。。。
1，社融。说超预期。就是不说去年1月是春节。
2，cpi，ppi直接崩盘。解释原因说去年春节高基数。
还有一个，新房从销售到结算是有1-2年的滞后。。今年新房的崩盘要到明年才能显示威力。。。。
赞同来自: 大7终成 、gaokui16816888 、jlmscb
联诚公司回购。
飞鹿高管增持。
***
做转债这几年，一直以为自己找到了阿尔法（规则和制度套利），原来过去赚的钱一直是量化私募给的贝塔。
*
*
中小盘股以1个月基本走完了沪深300的跌幅。。。
也是牛逼。对我的教训，就是不光是看转债的中位数。还要看转债正股的性价比。
赞同来自: gaokui16816888
1，招行田。
田惠宇在接任招行之初很多人对其工作能力持怀疑态度。毕竟当时招行在表面上是非常风光的，享受着国内银行股的最高估值，荣誉的光环耀眼夺目。但是，作为股东我知道那时招行在规模增速，净利润增速甚至市值上都被浦发，民生，兴业等其他几家股份行死死咬住，过往的领先优势被追上了很多。
田惠宇到任后只用了短短2年就确定了招行以资管，财管带动零售业务二次转型银行的目标。又用了3年时间确立了招行在国内财富管理领域的龙头地位，推动了AUM取代存款作为零售考核指标这一划时代的动作。从2017年开始，招行在财富管理领域的厚积薄发开始见到成效。招行的各项指标全面超越其他股份制银行，成为价值创造型银行的典范，创造了2013年开始连续十年不进行股权融资的同时保持中高速发展和高比例分红的奇迹。
在田惠宇被调查后，很多投资者（包括不少机构投资者）都对招商银行的未来方向表示怀疑，担心招商银行中高层广泛受到田惠宇案牵连，担心招商银行执行的零售为主的战略方向发生漂移，担心刚刚起步的大财富循环链业务模式成为高层更替的牺牲品。2年后，当我们回首看招行这两年的发展不难发现：
（来源：招行谷子地 公众号）
2，宁泉杨东
（说个题外话，杨东在的时候，兴全是真牛。董承非还行吧，后来嘛&**……）
杨东对市场和产业判断的前瞻性，其对新能源的操作一直为市场关注。
早在2018年12月，杨东在市场最悲观的时候给投资人写信，乐观看多A股，还旗帜鲜明为新能源革命摇旗呐喊：“看多A股的一个理由是，世界将会迎来一场以光伏、电动车和储能为代表的能源革命，储能行业未来几年有望年均百分百以上增长。”
这可能是最早公开为新能源摇旗呐喊的国内资产管理公司。
（来源：投资人记事）
赞同来自: gaokui16816888
赞同来自: gaokui16816888
那些说跌到2400的可以歇歇了。
虽然我很悲观，但不代表会跌太多。
否则“金融怎么服务实体经济”？
赞同来自: 大7终成
市场貌似再次兵临变盘时刻。回头看自己的这个帖子。。。
1，小市值能否经受考验？
2，小市值假设崩了的，大市值能不能起来？目前看，还是难，因为业绩不配合，讲故事讲不下去。筹码结构也不好。全特么套牢盘。
3，如果小市值崩，转债怎么样？
4，年底了，钱紧。但是机构也在拼业绩。
哎，各种因素叠加交织。无从判断。
赞同来自: gaokui16816888
大盘股已经基本到位，PE10，就算在一个经济下行的时期，大盘股的抗风险能力还是有的，利润还是在增加的。小盘股和转债一旦企稳，可能市场就会真的到一个新的低位平台。
2，看24年，各省的GDP经济目标，还是5%。这比很多机构预测的要高。
多省敲定GDP增速目标 2024年开跑 https://mp.weixin.qq.com/s/pZaONRhazQAzQLfdiTOEUw
赞同来自: 影约 、wangasus 、gaokui16816888
1，开年之后，PRIme minister 在达沃斯出其不意地宣布了GDP增速。5.2，超过了预定的目标5%。外资认为，高层对经济很满意，政策预测落空，开始跑。
2，ZJH对公募的禁止卖出指令在元旦后失效，公募开始卖出。
3，以上引发大盘股大跌。
4，汇金开始入场，为避免15年直接买股票的覆辙，这次选择了ETF。50ETF 和300ETF。
5，高股息逐渐成为市场的审美。这个是什么时候开始，我还不清楚。
6，大盘股和高股息股大涨，成为市场的新的风格。就引发资金流动和追逐。
7，小盘股和小市值已经在2019-2023年化收益率超过20%。量化成为过度拥挤的赛道。最典型的就是公募基金的马芳，国金基金。还出现了一个词，DMA
8，量化和小市值的资金撤出，引发了中小盘股的最终崩盘。尤其以小市值为流动性冲击之最。
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很多转债跌到了一个极低的价位，很多人拿企业债的债底作为本轮的底部。我觉得倒不必如此悲观。1个是，我们的体制会犯错，但是也是会快速纠错的。这就是老板一句话的事。2，从过去历次小盘股崩盘看，跌的快，修复的也很快。3，今年正股的下修增多，上市公司如果业绩变差，他更加不会还钱。
****分割线***
还有一个事，我在思考。是什么契机，引发了居民的资产负债表衰退。如果说疫情的话，那么疫情三年，为什么没有。疫情期间，只是有M1-M2的剪刀差，当时居民的存款活化下降，银行的定期存款增多。这个也不难理解，如果不买房，大家都会省下钱。股民只是少数群体，全国只有不到1亿活跃股民。
我觉得一个原因是，当时的消费贷。因为很多人的消费贷利率低于房贷利率。很多人套了消费贷去还房贷。
赞同来自: gaokui16816888
包凡说，他小学时是个捣蛋鬼，经常因为和同学打架、在教室里吵闹或迟到被老师勒令写检查。
包凡的英语很流利，很早就接受了西方文化。上高中时他就穿起耐克鞋，这在上世纪80年代的中国还很罕见。他在中国知名的复旦大学学习英语文学，然后去欧洲留学，在BI挪威商学院(BI Norwegian School of Management)获得了商业和经济学位。
上世纪90年代中期，包凡开始在华尔街工作，先后加入摩根士丹利添惠(Morgan Stanley Dean Witter)和瑞士信贷第一波士顿(Credit Suisse First Boston)，之后重回摩根士丹利参与安排合并和融资交易。据知情人士称，包凡曾以初级银行家身份为中国国有电信运营商和华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)等客户安排交易。
在他的朋友圈签名一栏，包凡用英文写道：“Dream as if u'll live forever, live as if u'die today.”（译注：这句话意为：勇敢逐梦，就当生命无限；珍惜当下，好似明日不再。）
赞同来自: gaokui16816888
A50指数已经出现背离信号。可能见底。毕竟市盈率，市净率，分红率摆着。
其他指数没有出现底部信号。但是沪深300问题不大。
中证500周期股偏多，其他说实话，真的是垃圾。
塞力转(SH:113601)塞力没有下修历史，快回售了不知道头还铁不铁。
账上净资产15，资产37.
今年8月满足回售，
现价93.56
回售收益率10%多
*****
如果你们说广汇，思创可能有违约风险塞力转债(SH:113601)不会的。
账上净资产15，资产37.
今年8月满足回售，
现价93.56
回售收益率10%多
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如果你们说广汇，思创可能有违约风险塞力转债(SH:113601)不会的。
赞同来自: 影约 、gaokui16816888
我想，目前转债跌到今天，是超出了大部分的理解的。因为超过3%收益率的太多了。这已经超出了正常的理财逻辑，但是还是一样在跌。说明根本就没有买盘。因为受伤的人太多了，挣钱的太少了吧。
1，转债规则过于复杂。我曾经跟不少朋友讲过转债，包括券商的朋友，但是他们自己都不太懂。更别提很多理财小白。不要高看国人的智商。
2，转债的高光时刻，是老手收割的季节，但是对于大部分人，却是挂旗杆的时刻。当然，以前很多人，都会说，不卖不飞。可是现在呢，所有的卖出清仓在当下都是正确的。你看看金农，如果后视镜来看，赚钱很容易，几乎不可能有套牢盘。但是呢。我不知道这样的品种存在有什么意义？转债可以增进社会福利吗？如果你是监管层，你会不会也要对过度投机监管？
3，一旦进入到期时间，转债不再是时间的朋友。绝大部分转债，在盛开之后，就是快速暴跌。老手一般在临近满足强赎时候已经跑光了。
欢迎补充
赞同来自: gaokui16816888
对象：微软比尔盖茨选了印度人纳德拉；谷歌佩奇哥俩选了印度人劈柴。阿里巴巴马云选了张勇。
事件：张勇在阿里年会上唱歌：you raise me up。 今天（2024-2-2）传闻，阿里巴巴要卖掉银泰商业。张勇亲自担任银泰的董事长。还并购了高鑫零售，组建了盒马。
原因是什么？张勇要推进马云的“新零售”。。。
一个叛逆的创始人，选了一个听话的接班人，最后败得一塌糊涂。
反观美国，他们不论种族，语言，把一个没落的贵族微软带到了第一个3万亿市值的公司。3万亿美金。
***
所以，从很多制度上，人性上，我觉得美国更值得我们反思自己。
美国的董事会，啥玩意都有，黑人，印度人。
我们呢？ 我们不但全部是中国人，还要有*管业务。
赞同来自: zengyongqiang
老哥，还好你之前清仓了期指，我还有点300和科创指数，转债本来买的都是正收益的，也被干的没脾气了。300 我觉得大概率不用太担心。10倍市盈率，无所谓了。拿着就行。纳指26倍，印度20倍。基本是所有国家最便宜的了。
赞同来自: 大7终成 、zengyongqiang
我也没什么好失望的，就当做4年白干吧。
但是我认清了一些东西，我很喜欢王小波的书。他写倒，我们中国人赞扬那些吃苦耐劳得人，歌颂那些像牛马出力卖命的人，这是我们民族的悲哀。西方有拖拉机，为什么我们要以做牛马为荣？以他们为榜样。在中国做投资你就懂了。真他么的受虐狂才会在中国做投资A股。以投资挣几个钱，还不够心灵创伤。
赞同来自: gaokui16816888 、Fanny06 、碧水春
据路透社(Reuters)上月报道，中国政府已要求一些负债累累的地方政府推迟或停止部分基础设施建设项目，以控制债务风险。
财政部本周警告地方官员不要将科技与创新资金用于其他用途，包括偿还债务、养老金和公务员工资，这一信号表明中国政府与现金不足的地方政府的关系日益紧张。
对中国大多数省份来说，2024年可能又是财政困难的一年。据官方媒体第一财经对地方政府工作报告的分析，除青海外，在给出了2024年地方一般公共预算收入增速预计值的30个省份中，仅山西、江西两地调增了收入增速。
2，转债市场何以至此？？？目前转债如惊弓之鸟，人人自危。一大堆到期收益2%左右的弹性债。很多科创板转债到期收益率大于5，你要说他们还钱的可能性不大。虽然转债是一个对散户制度和规则保护最好的品种。
如果让我说一个原因，那就是转债是一个少数人赚钱，大部分人亏钱的品种。并且股票亏了还能熬，转债亏了很多就到期了。很多转债一旦强赎，就是最后的高光时刻。
3，最近市场暴跌，泥沙俱下，我们再次rethink老巴的投资理念。不猜测大小盘，不赌赛道，不参与博弈，不日内T，不盯盘，不判断国运，同时手里拿着印钞机（保险公司的浮存金）。
没有买BRK 是一个投资人最大的失误。
赞同来自: gaokui16816888 、小李哈哈哈
2-6下修会议。
3-12回售。
要么下修，要么回售。
退市的可能性不大。毕竟人家都主动断臂了，赔了2亿卖掉不听话的子公司。
现价89.38
...
今天还是亏。。全仓小盘毫无抵抗力。但是有的居然到期收益率1.5%了。拿着也无所谓了。
赞同来自: gaokui16816888
2， 我个人觉得目前真的政策底到了。
3，思创医惠亏损9亿。净资产12-9=3.
1，对目前股市的分化不做判断。看不懂到底是NATIONAL TEAM 拉的，还是市场自发的。也不知道大小盘的风格。
2，看好国内债市。如果这样的话，也就是看好继续降息？如果预判正确，那么不敢说股债双牛，至少权益的压力会小吧？
3，如果债市起来，可转债也会好点？
赞同来自: 查理芒格 、gaokui16816888
这两年研究指数，亏了大概小20万。
2，最近我思考的问题是，为什么这几年，一直不快乐？患得患失，生怕错过一个财经新闻，财经消息，公众号，外媒，书。我该怎么快乐起来？我明明可以和其他人一样，混下工作躺平，也可以不会太差。为什么偏偏来做投资受虐？每天半夜起来去卫生间，捂着眼睛不顾手机屏幕的光亮，也要看一下隔夜美股走势。
3，最近的市场暴跌，给了我2个教训。1是永远要保持巨大的耐心，市场大概3-5年给一次机会。2是我逐渐理解了巴菲特的投资方法。比如经历过这几年各种的主题，无论是漂亮50，碳中和，光伏，新能车，白酒，消费，数字经济，最后来看，那些无脑持有农行的傻傻地走到了最后。
赞同来自: gaokui16816888
巴菲特2021年报
There are, of course, other insurers with excellent business models and prospects. Replication of Berkshire’s
operation, however, would be almost impossible.
***
世界上当然有一些保险公司具备卓越的商业模式和发展前景。但是，想复制BRK几乎是不可能的。
***
请问这是为什么？
赞同来自: gaokui16816888
今天的特斯拉或苹果公司等“七巨头”和20世纪70年代初备受追捧的“漂亮50”有什么共同之处？一名华尔街策略师认为，它们的共同点可能比你想象的还要多。
首先，这七家公司普遍拥有强劲的资产负债表、可靠的现金流和不断增长的销售。其次，它们还遭遇了2022年的惩罚性熊市，使其估值达到了在许多人看来有吸引力的水平。最后，人们普遍认为，这七家巨头有望成为人工智能(AI)热潮的最大受益者。
正因为如此，许多华尔街投资银行家都认为，“七巨头”应该获得比标普500指数更高的市盈率。根据FactSet的数据，目前标普500指数根据过去12个月每股收益计算的历史市盈率约为22倍。
例如，根据英伟达(Nvidia)的一份新闻稿，该公司第三季度的营收同比增长超过200%，达到181亿美元。
Dominguez说，虽然这可能已经反映在英伟达的市盈率中，但如此快速的收入增长速度使该公司的估值显得更加合理，尽管该公司很可能无法永远保持这种销售增长速度。
Dominguez称，与此同时，特斯拉或苹果公司等“七巨头”其他成员的估值则难言合理。
“你有理由说苹果公司可能估值偏高，对我而言，这是我在‘七巨头’中最不看好的股票之一。我会说苹果公司和特斯拉——我认为特斯拉是一只了不起的股票，但我认为获得最佳回报的机会已经过去了，”他表示。
他说：“我认为这些股票作为一个整体看起来估值偏高，但我认为它们不会崩盘。 ”
2023年三季度报告显示，383家央企控股的境内上市公司总资产、净资产规模分别达到53万亿元、17万亿元，实现营业收入和归母净利润分别达到18.63万亿元和1.06万亿元，整体净资产收益率达7.53%。
*****
境内控股央企上市公司净资产17万亿，市值13.5，也就是说境内上市的央企PB整体0.8.，PE12., ROE 7.53%。
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假设央企PB 整体到1，也就是说，央企市值会增加3.5万亿。
赞同来自: gaokui16816888
大于4% 的22只
大于3%小于4%的43只
大于2%小于3%的105只
大于0%小于2%的176只
大于-1%小于0%的63只
大于0的共有346只。。。。
从到期收益率看，已经小幅反弹。
赞同来自: 阿戒1899 、gaokui16816888
老巴旗下BRK的当前负责保险业务的老大，是一个印度人。它叫做Ajit Jain.
他在哈佛商学院获得MBA，然后加入麦肯锡。在他前老板的召唤下，加入了老巴的BRK.
但是他没有任何保险业务的运营经验。。他通过严守保险纪律，给老巴提供了源源不断的子弹。（浮存金）float
他成立了一个慈善捐赠基金会，目标是治疗肢带型肌营养不良症(Limb Girdle Muscular Dystrophies,LGMD) 这样一种神经肌肉疾病。
因为他儿子正深受此疾病的困扰。
*****
微软CEO 纳德拉的儿子患有脑瘫。
赞同来自: gaokui16816888
保持货币政策稳健性。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，促进社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。
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这是今年Zy经济工作会议对央行提出的要求。也就是说，在去年多个月份通缩，特别是11 12两个月连续通缩，全年CPI上涨0.2%的局面下。
今年央行会适度放水，也就是 再通胀。
*****
2，去年8月份之后，股市为什么这么惨。
去年发行1万亿特别国债，同时提前发行24年地方债务，以及地方债务的置换，三项共从市场拿走了3万亿的资金。
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3，
赞同来自: gaokui16816888
$3.3 billion while the U.S. Treasury reported total corporate income-tax receipts of $402 billion.
***
从报表公布的PP&E固定资产和物业看，BRK在美国都是最多的。
21年报，BRK的企业所得税是33e美金，几乎占到美国的接近1%。
所以，BRK的股东说，我也捐赠，不过是在办公室。
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赞同来自: 李小录2024
但周三的降准行动与中国高层官员近期发出的其他信号一样，只是想振奋一下市场情绪，并不是要解决拖累股市走低的根本性的通缩风险。
花旗(Citi)分析师Judy Zhang和Alan Chen说，银行股有望获得提振，因为降准可能缓解银行净息差压力以及对房地产资产质量风险的担忧。他们在研究报告中写道，降准还可能推动对中国银行业价值重估，进一步恢复投资者对中国前景的信心。
他说，从更长远的角度看，目前仍没有明确迹象表明中国和香港的基准股指已见大底。
澳新银行的杨宇霆称，中国需要解决宏观经济问题，特别是要增强民营部门的信心和房地产行业的长期前景。
“迄今为止宣布的措施还不够，”他说。“这更像是止痛药，而不是治疗经济之病的良药。”
赞同来自: 狂奔的奶牛
这一点可能有助于解释为什么老巴不仅仅是股神了。他还是产业经营之神，用人之神。
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2008 年，巴菲特的副董事长查理·芒格（Charlie Munger）邀请索科尔飞赴中国，详细调查电池和电动汽车生产商比亚迪的情况。索科尔对他看到的一切非常满意，随后伯克希尔公司投资 2.3 亿美元收购了比亚迪 10% 的股份。现在这笔投资的价值约为 90亿美元。
摩根大通私人银行(J.P. Morgan Private Bank)亚洲投资策略主管Alex Wolf表示，过去二十年的数据显示，印度是经济增长与市场回报之间关系最密切的经济体之一。
赞同来自: gaokui16816888
第二拥挤的交易是short China。
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如果这个逻辑成立，
拥挤的事，一般代表到头了。
short CN 也没多大空间了？？
赞同来自: gaokui16816888
电商巨头阿里巴巴(Alibaba)在美国上市股票的预期市盈率约为8倍。
大型社交媒体和电子游戏公司腾讯(Tencent)的市盈率约为13倍。
今年推动美国股市上涨的科技“七雄”平均市盈率则超过了30倍。
赞同来自: gaokui16816888
Tom Essaye在周二的一份报告中表示：“归根结底，从政策角度看，中国股市受到了一系列（主要是）自残式的打击，在有证据表明政府部门致力于刺激经济增长或减少监管干预之前，我们预计中国股市将继续承压。”
首先，国际投资者需要看到中国央行采取真正有意义的刺激措施的证据。周一，对该央行降息的希望破灭，这让中国股市承受了更大的压力。
但比中国央行加大刺激力度更重要的是，中国当局需要再次证明，在对中国大型科技公司进行整顿之后，他们可以对企业更加友好。
这次，为了救股民。拿出2万亿。不可能。
国家目前连地方政府都没救。
但是以前政策提到过"金融稳定基金"。具体做什么，就不知道了。
赞同来自: gaokui16816888
他统计了HS300的历年高点和低点。每年的波动率是12%。
如果你认为前几天的低点是全年最低，那么现在你买入沪深300，基本就可以吃到27%的预期波动率收益。具体可以看他的帖子。
我也在思考中。但是我还是担心中国经济能不能企稳。
2，目前港股这么跌，其实有一个问题。
如果目前你买入港股，分红率都在6%，市盈率5-7倍，ROE 11%.
如果估值保持不变，10年你会怎么样？
《华尔街日报》(The Wall Street Journal)根据中国国家统计局周三公布的数据计算，2023年12月份中国新建商品住宅平均销售价格环比下降0.45%，较2023年11月份0.37%的环比降幅有所加快。
赞同来自: gaokui16816888 、黑色背包
赞同来自: gaokui16816888
其他任何其他新兴市场都达不到这样的规模。9月份，印度国家证券交易所(National Stock Exchange)上市股票的总价值约为3.6万亿美元。韩国证券交易所上市股票的总市值约为1.7万亿美元。巴西为8,500万美元。
这些市场都比中国市场小，意味着投资者最终更有可能集中在同一股票池。基金经理说，这将使投资者更难跑赢更广泛的市场。
大于4% 的27只
大于3%小于4%的66只
大于2%小于3%的106只
大于0%小于2%的193只
大于-1%小于0%的40只
大于0的共有393只。。。。
我不认为转债会跌太多了。。
毕竟转债大于2%，相当于白送免费call。
赞同来自: yjjkwxf 、gaokui16816888 、zengyongqiang
主要是今年资金量加大，有一定杠杆。
相当于从23年开始白玩了。还不算期货的亏损了。
2，推荐读本书：刘军宁，《投资哲学:保守主义的智慧之灯》
赞同来自: tasuoxing 、gaokui16816888
自去年中国房地产崩了之后，中国的消费股全面崩盘。京东不光是中丐，而且代表了中产阶级的钱包。
但是，反过来想，我们是不是还依赖于京东的服务？是不是依然相信京东的品质？
如果给你350亿美金，能不能再做一个京东？
如果京东腰斩，就像张坤说的，你愿不愿意私有化？
赞同来自: 李小录2024 、gaokui16816888 、剑水
比如紫金矿业后面有陈景河，潍柴动力有谭大胆，
只要这个人在，一般来说，你投资这些，确定性就高一点。
反过来，如果企业没有这样的“点金圣手”，要么是茅台，不需要管理层多么明智，那么一般就要避免平庸。
***
巨星科技(SZ:002444，杭叉集团(SH:603298)背后的仇建平就是这样一位。
大致看了一下年报，效益非常棒，每年业绩增速很稳，高双位数。high two-digits。
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他旗下有4 5家大型公司。A股上市公司大致有3家。中策橡胶虽然没有上市，但是旗下有不少知名品牌。比如朝阳轮胎。还有个浙江新柴股份(SZ:301032)。
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目前A股里面，除了那些煤炭，水电的防御股，高价值的制造业，股价的回调也很少。
比如潍柴，杭叉，巨星，美的。
赞同来自: gaokui16816888
今天阅读了：万泰生物 的上市公司首发公告。
万泰生物成立于91年，为中日合资企业。兜兜转转，2000年，香港人都不看好中国的医药市场了。
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香港新维实际控制人田飞、田津英认为当时医药市场不完善等原因，拟转让 持有的万泰有限股权。此时，因养生堂和万泰有限均与厦门大学合作，养生堂实 际控制人钟睒睒得知香港新维有意转让万泰有限股权后，出于对生物医药行业未 来前景的信心，与田飞、田津英商谈股权转让事宜。
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赞同来自: 李小录2024 、gaokui16816888 、大7终成
2，
3，当下的市场到底有多冷？除了公募、私募以及衍生品等领域此起彼伏的利空消息，连百亿资金跟投、有基金投顾第一人之称的“E大”昨晚在面对投资者的指责时也发文直言：“我也从没说过，共振区就一定能支撑住。什么样的底气和自信才能确保一个价位绝不会跌破？我只能从概率的角度看，在我能理解的最低位买入。”
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“大奇迹日”后，A股来到十字路口 - 财富中文网 https://www.fortunechina.com/shangye/c/2024-01/19/content_446709.htm
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3，集思录做转债的很多。从去年下半年熊市开始，很多转债，特别是大盘，从高位直接跌到了100附近。所以，过去做转债的策略，基本只有1种，做小盘。但是目前随着全面下跌，蓝筹基本跌到历史低位，我不敢说会不会继续跌。但是，1个沪深300还是有业绩和股息支撑，再1个汇金在托底沪深300和A50。但是国证2000就没有爹妈疼爱了。。我们转债选手遇到了真正的挑战。这一轮可能预示着连续3年的小市值策略彻底崩盘。、
4，以前大盘暴跌，都有柚子玩妖债。可是妖债策略被大家熟知之后，基本也失效了。最典型的就是东时转债。乐哥现在跟着大盘跌。里面全是镰刀。最近做转债的最近也很悲观。因为他们感觉自己吃饭的饭碗可能也不在了。
昨天金融时报的Lex专栏写了一篇文章。四大行长期有意规避俄罗斯的业务。但是在俄乌战争后，显著增加了俄罗斯的相关交易。但是按照美国的法律，是违反了制裁的。也就是说，美国财政部可以直接制裁 。例证就是，人民币在全球贸易的占比，大幅提升。相信23年，中国的贸易商，特别是重卡，汽车都在俄罗斯赚翻了。比如中国重汽，陕汽。奇瑞。这个也是HS300的一个风险。俄罗斯在全球市场占多少份额啊？
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四大行长期有意规避俄罗斯的业务。但是在俄乌战争后，显著增加了俄罗斯的相关交易。
但是按照美国的法律，是违反了制裁的。也就是说，美国财政部可以直接制裁 。
例证就是，人民币在全球贸易的占比，大幅提升。
相信23年，中国的贸易商，特别是重卡，汽车都在俄罗斯赚翻了。
比如中国重汽，陕汽。奇瑞。
这个也是HS300的一个风险。
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这个始于1938年的漏洞被称为“微量允许”原则（de minimis），目的是让美国游客将纪念品带回家时无需向海关申报。如今，它允许价值800美元以下的商品免检或免税进入美国。批评人士称，Temu公司及其规模更大的中国竞争对手Shein利用“微量允许”原则避免了数百万甚至数十亿美元的税款，使其获得了对美国国内企业而言不公平的优势。
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Temu的狂奔会在2024年结束吗？ - 商业 - 福布斯中国 | Forbes China https://www.forbeschina.com/business/%E5%95%86%E4%B8%9A/66828
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2，亚马逊面临史上第一次竞争？
因为temu。
3，比尔米勒已经是亚马逊最大的个人股东。鲍尔默是微软最大的个人股东。持有微软4%。
4，拼多多的老板，是国内第二大富豪榜。身家520e美金。
感觉自己的经历和楼主有点像，一直在学习投资的路上。CFA考到三级没过也就放弃了，至少学到的知识进了脑子。但是也被价值投资影响，抄底越抄越亏。现在想想价值投资有个很重要的前提是真实和可持续，可在缅A的上市公司大都为了套现割韭菜，造假基本没成本，做价投的成本太不划算。价值投资是有用，只是在A股不适用。个人认为在A股只能搞事件驱动的投资，哪里有事件驱动，资金就往哪里去，做龙头才能赚到钱。棒。多交流切磋。
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