去年开始挪了一点仓位买了一点医疗做门票股。为什么选择医疗,因为我贪,我不仅想要当门票抽奖,还想赚一笔。结果去年医疗也没让我失望,我账户持续新高,即使去年转债大跌的时候。
事情高潮是今年6月份左右,因为1月起转债持稳,而我看准了逆势加仓了转债,开始连续大涨。而医疗春季行情也是连续新高。于是市值一度达到顶峰。
然而随后转债继续涨让人有所担忧,所以略微减仓,医疗开始下跌,我也认为是正常调整,把减仓的转债换到医疗。从此噩梦模式开始!
要想知道医疗有多惨,我给大家看一下持仓,你们自己去看顶点到现在下跌多少:
通策医疗
爱尔眼科
君实生物
迈瑞医疗
恒瑞医疗
康泰生物
康龙化成
爱美客
依依股份
瑞普生物
普莱柯
微创医疗
康希诺生物
心玮医疗
京东健康
康方生物
转债从1月开始至今,应该有接近60%的收益,不断减掉利润,买入医疗。但是医疗持续加仓,持续下跌,基本上把利润又全部吃掉了。本年度收益几乎归零。就好比现在,转债仍在持续新高,我也知道风险已经不低,而医疗爹爹不休。理智让我持续减仓转债,换入医疗。但是现实始终在啪啪打脸。
股票投资真的太难了,转债无论从什么层面上都比股票容易很多。虽然转债也要研究正股,但是正股只是一个因子,他还有很多的其他锚。股票就不一样了,明明什么都没变,价格却腰斩了。自信心饱受打击,每天都在转债新高的自信和医疗新低的自我怀疑中反复折磨。一顿操作猛如虎,回头一看收益还是0!
我看大家在讨论中概互联,我知道他和我的医疗几乎一致。大家说要右侧交易,但我永远不知道哪里是右侧,趋势在那里,我们也知道,但是我不敢放弃,我怕我放弃我就彻底输了。我只能死扛。
最后,理智依然告诉我,要继续加仓低估,继续卖出高估。即使目前看高估的依然在涨,低估的依然在跌。这就是无奈。
对了,我采用了VAR类似的仓位控制。我一直再试图维持一个比较可靠的风险值。所以一直在这样从高估换低估。但事实一在打脸啊!
传达室李老伯 - 白日梦职业选手
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https://www.jisilu.cn/question/407312?show_all_answer-TRUE__item_id-3952827__answer_id-3952827__single-TRUE#!answer_3952827
简单说就是如果成分股有一个近期业绩特别好或者业绩特别差的,将拉低或者拉高指数的PE。举个极端例子,你提到的创新药指数之类如果含有0.01%的银行+房地产成分股,指数PE估计能下降到10倍以下。
医疗指数不会那么极端,但这两年一堆生产口罩防化服的医疗股业绩爆炸个位数PE,将拉低整体指数的PE。你可以简单看下你持有的股票,有几个小于指数市盈率的?好多都在100多倍PE。
相比较而言PB分位数相对合理,但你列出来的PB并不十分低估。目前指数PB分位的位置很可能取决于高点回落的幅度,取决于2021年初情绪顶端时的PB。
当然我不懂股票估值,PB/PE都是市场给的,必然有其合理性。但你要通过PB/PE分位数来论证医疗股的低估,持有的过程中难免信心不足,所以才会发帖抱怨。
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首先,仅仅凭常识,你见过 PE超过40,PB大于8 的低估吗?你知道什么样基本面的企业,才能匹配这么高的估值吗?
另外,看起来楼主用的是历史估值的比较。但你真的理解 集采 对整个中国医疗行业原有格局的彻底颠覆吗?
一言以蔽之:回不去了。。。
1、评估医疗贵不贵,如果用5年的估值分位就太短了,至少十年,包括一轮牛熊,你回头去看看医疗这5年的走势,在大涨之后计算出来的分位显然是虚低
2、既然用分位来评估贵不贵,为啥医疗涨起来以后不抛呢?
六六哥 - 向各位学习
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致那些质问我目前医疗并不低估的网友,实际上我确实有自己的方法论:
如图所示,就是我自己设置的判断目前位置的具体逻辑和思路。包括今天最新的数据。在我这医疗行业就是低估和适中位置的。我主要看医疗器械和创新药。我之所以自己买,不买指数,是因为我要做门票啊!
PE确实比其他行业高得多,但是历史最近5年的百分位,我们可以看到并不算高。行业不同横向比较没什么道理。纵向去比才能看清楚。这就是我为什么认为医药目前低估,我不断加仓的原因。
@拉格纳罗斯
@陪伴成长
@newbison
@超弦资本
@水无常形
@传达室李老伯
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chineseumi - 中国海 · 全栈基金经理
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看看美股上转债的定价吧!好好把握咱们新兴市场特有的红利吧。。。
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这些都基本没跌。
顺便说一句,在我眼中跌幅小于70%都不算跌,而是正常波动,因为未来很多股要跌。
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试着找个理由吧:医药医疗终端产品的定价权已经被剥夺,压垮民生的3座大山,房价,教育,医疗,相关的股票哪个好了
?就拿医疗来说,采集,医保谈判,杀价真狠,1.3万的支架降价650元,还没有一双鞋子贵,辛伐他丁药店10几块,进医保只要0.8元,都没有一瓶醋贵,等等。
医药企业仿制药已经夸了,创新药目前看不到光明,创新离不开资本,没有巨大的利润哪个资本愿意投资呢?
现在的医药只有cxo利润是确定,但能维持几年呢?终端产品只能降价不能涨价的药企还能有多少订单给卖水人?
相比医疗来说,消费就好多了,销量不好还可以提价如酱油,如白酒,都可以涨价的,
医疗至暗时刻已经来了,黑暗过后一定是光明的,问题来了黑暗要多久?是不是极昼?
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转债卖了不就自然把仓位降下来了吗,不就已经相当于间接增加了医药医疗的持有比例了吗?
也可以继续买转债呀,防守型的,攻守兼备的一直都不缺呀;
就算买股票的话,可以买其它种类股票呀。单吊一个品种,不就往赌博靠拢了吗?
转债看不到机会,其他股票也找不到机会,那么比较能说明你的能力了,去年的飘飘然是怎么回事还不清楚吗?凭什么认为自己继续加仓医药的行为是正确的呢?
你从一开始就不愿怀疑自己会出错,那么结果只能听天由命喽。如果后来又是一阵医药泡沫的话,你现在发的就会是个得瑟帖子啦。
一定要相信自己——相信自己绝对会犯错。
多看看三知道吧。当然,也不是看多了就一定能明白的。
我年初看了一个贴子之后简单选了十只观察,也要比你的好一点。
药明康德,康龙化成,泰格医药,迈瑞医疗,健友股份,老百姓,仙乐健康,三诺生物,艾德生物,药石科技。
总之,抱团不散还有戏,散了万劫不复。