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8月中旬，本人的上一轮可转债低价大饼策略结束，相关内容记录在帖子 低价送钱转债大饼实践 中
最终，策略胜率达到100%，也就是说每一只买入的可转债都赚到了钱，总收益报 21.55%，远超沪深300，与同期中证1000基本持平。
事实证明，年初的低价送钱转债是真的在送钱。但回过头看，今年年初可转债和小盘股的暴跌，可能确实是在注册制和退市新规影响下的非理性暴跌，这也说明，可转债的单低价策略很可能再也不会迎来同样或同等的投资机会。
因此，非常有必要探索新的投资策略。新的投资策略基于以下两个判断：
因此，宏观方面关注PMI、利率、物价指数变化，确定仓位性质——进攻、防守。行业方面，跟随或预测赚钱效应强的行业，买入对应转债和ETF（不研究个券好坏）。
具体操作上，进攻仓位在看好行业的前提下，买入低溢价个券和对应行业ETF。
防守仓位买入低价、低债底溢价率个券和宽基ETF，控制策略波动和最大回撤。
换了策略，所以新开一贴。发记录贴能够显著减少冲动操作的情况，如果不能把想法写下来并说服自己，那就别干。
最终，策略胜率达到100%，也就是说每一只买入的可转债都赚到了钱，总收益报 21.55%，远超沪深300，与同期中证1000基本持平。
事实证明，年初的低价送钱转债是真的在送钱。但回过头看，今年年初可转债和小盘股的暴跌，可能确实是在注册制和退市新规影响下的非理性暴跌，这也说明，可转债的单低价策略很可能再也不会迎来同样或同等的投资机会。
因此，非常有必要探索新的投资策略。新的投资策略基于以下两个判断：
- 股市、债市是债务杠杆的晴雨表（而不是一般认为的经济“好坏”）。
- 赚钱效应以行业为单位切换的现象将长期存在，而且，会轮到哪些行业全部都在《五年计划》里写着。这里有一个强逻辑，即政策支持的行业能够拿到低息杠杆，加杠杆则是快速扩张的根本原因。
因此，宏观方面关注PMI、利率、物价指数变化，确定仓位性质——进攻、防守。行业方面，跟随或预测赚钱效应强的行业，买入对应转债和ETF（不研究个券好坏）。
具体操作上，进攻仓位在看好行业的前提下，买入低溢价个券和对应行业ETF。
防守仓位买入低价、低债底溢价率个券和宽基ETF，控制策略波动和最大回撤。
换了策略，所以新开一贴。发记录贴能够显著减少冲动操作的情况，如果不能把想法写下来并说服自己，那就别干。
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赞同来自: gaokui16816888 、夯货平头哥
50和300真弱啊，这与北向资金连续多日大幅净卖出不无关系，截至11点，已经流出70亿；500和1000相对来说北向资金持仓较少，近几日则维持小幅震荡
回想上周，午后一则谣言能让市场短时间拉高2%，说明市场里实际上不缺乏做多资金，只是缺乏一个合理的契机
目前看来，还是得由北向资金来带这个节奏
回想上周，午后一则谣言能让市场短时间拉高2%，说明市场里实际上不缺乏做多资金，只是缺乏一个合理的契机
目前看来，还是得由北向资金来带这个节奏
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前几天说的评估模型，简单举几个例子。
在资本收入比不变的前提下，企业的再投资率（储蓄率）应当直接正比于增长。
因此，像茅台、中国石化这种“蓝筹”、“价值”股，可以直接通过 β=s/g 推算理论增长率。
如果理论增长率 g' 远远大于实际增长 G，则说明股票存在超跌情况，比如长安汽车。
但对于成长股，情况要复杂的多。比如宁德时代，已实现增长G 远远大于 g’。这可能是由于技术突破、政策支持的原因，导致资本收入比发生剧烈变化；也可能是因为股票价格存在泡沫。需要仔细评估。
在资本收入比不变的前提下，企业的再投资率（储蓄率）应当直接正比于增长。
因此，像茅台、中国石化这种“蓝筹”、“价值”股，可以直接通过 β=s/g 推算理论增长率。
如果理论增长率 g' 远远大于实际增长 G，则说明股票存在超跌情况，比如长安汽车。
但对于成长股，情况要复杂的多。比如宁德时代，已实现增长G 远远大于 g’。这可能是由于技术突破、政策支持的原因，导致资本收入比发生剧烈变化；也可能是因为股票价格存在泡沫。需要仔细评估。
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赞同来自: gaokui16816888
今天居然大涨，ETF持仓早盘+5%，亏损收窄至 12% 。 期权部分，平仓部分昨日开仓的 3800沽 ，平衡Delta至 0 左右，不仅弥补了前段时间融资仓位的亏损，还多挣了一些。
但这几天的上涨，究竟是“老乡别跑”还是第二波反弹的开始呢？我倾向前者，YQ 仍在快速上升，北京、上海、成都等大城市管控不断，大会也还没开。我自己是不敢轻举妄动了。
但这几天的上涨，究竟是“老乡别跑”还是第二波反弹的开始呢？我倾向前者，YQ 仍在快速上升，北京、上海、成都等大城市管控不断，大会也还没开。我自己是不敢轻举妄动了。
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之前帖子里发过一个我自己评估股票价格时会用到的模型
最近行情乏善可陈，综合近期的学习，修正了一下这个模型，增加了对企业再投资情况的考量
需要说明的是，这个模型不是什么数学等式，仅仅是反应关系、便于思考而已
股票价格 = 资产价格（实际 vs 通胀预期）+ 增长价格（增长 vs 增长预期）
资产价格是存量变量
实际每股资产 C = 净资产/（1-资产负债率）
通胀预期下的每股资产 C’ = 通胀乘数 x 实际每股资产
通胀乘数上升，则资产价格上涨
增长价格是流量变量
已实现增长 G = 每股资产增长率
理论实际增长预期 g，运用 β=s/g 计算
资本收入比 β = 每股资产/每股收益
净储蓄率 s = 每股未分配利润同比增加值 / 每股收益
可推算理论实际增长预期 g = s/β
理论名义增长预期 g‘ = g + 通货膨胀百分比
如果 g’ ＞ G，则增长价格理论上应当上涨
市场预测的增长预期 G‘
如果 G‘＞ g’ ，则增长价格上涨
最近行情乏善可陈，综合近期的学习，修正了一下这个模型，增加了对企业再投资情况的考量
需要说明的是，这个模型不是什么数学等式，仅仅是反应关系、便于思考而已
股票价格 = 资产价格（实际 vs 通胀预期）+ 增长价格（增长 vs 增长预期）
资产价格是存量变量
实际每股资产 C = 净资产/（1-资产负债率）
通胀预期下的每股资产 C’ = 通胀乘数 x 实际每股资产
通胀乘数上升，则资产价格上涨
增长价格是流量变量
已实现增长 G = 每股资产增长率
理论实际增长预期 g，运用 β=s/g 计算
资本收入比 β = 每股资产/每股收益
净储蓄率 s = 每股未分配利润同比增加值 / 每股收益
可推算理论实际增长预期 g = s/β
理论名义增长预期 g‘ = g + 通货膨胀百分比
如果 g’ ＞ G，则增长价格理论上应当上涨
市场预测的增长预期 G‘
如果 G‘＞ g’ ，则增长价格上涨
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亏损持续扩大，3季度建仓的几个ETF均已经亏损10%+ 。如果继续持有可转债，亏损幅度也差不了多少。由于年初追加了本金的缘故，已经要把去年的收益也亏掉了，仓位重了。
不过还好期权卖方能够提供比较稳定的现金流，套住就套住吧。
不过还好期权卖方能够提供比较稳定的现金流，套住就套住吧。
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赞同来自: gaokui16816888 、唐伯虎点烟
昨天高善文个人公众号发布的文章还挺值得一看。
简而言之，他认为，在市场货币总量平稳宽松的情况下，居民“信心”缺乏是股票跌跌不休的主因。
“信心”缺乏反映在居民减持资产、储蓄率升高，企业部门再投资扩大生产停滞。
打压信心的因素中，最严重的几个无非是疾病、房地产、A4纸整顿行业
那么，要想市场行情扭转，恢复“信心”是先决条件。
疾病、房地产、A4纸整顿行业的扭转还需要多久呢？开完会会好吗？
简而言之，他认为，在市场货币总量平稳宽松的情况下，居民“信心”缺乏是股票跌跌不休的主因。
“信心”缺乏反映在居民减持资产、储蓄率升高，企业部门再投资扩大生产停滞。
打压信心的因素中，最严重的几个无非是疾病、房地产、A4纸整顿行业
那么，要想市场行情扭转，恢复“信心”是先决条件。
疾病、房地产、A4纸整顿行业的扭转还需要多久呢？开完会会好吗？
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赞同来自: gaokui16816888 、唐伯虎点烟
虽然今天指数拉涨，300ETF9月4400购 暴涨66.7% 才刚刚持平我昨天的平仓价 0.004，当月购权的时间衰减就是这么厉害……
教训：当月虚值购权只能做日内；长线做多如果当月转虚，务必马上平仓……
教训：当月虚值购权只能做日内；长线做多如果当月转虚，务必马上平仓……
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赞同来自: gaokui16816888
平仓 7月建仓的 9月4400购，挽回一点损失，聊胜于无。
指数筑底信号明显，国家刺激政策接续，但市场信心显然被压制。
原因不外乎疫情和海外加息，假期前市场参与者往往也偏保守。
海外加息，普遍的判断是今年或明年一季度暂告一段落。
疫情就不好说了，此前许多人认为，开完重要会议总该消停了。但昨天中疾控的答记者问指出：“如果算总账，我们的防控措施是最经济的，效果也是最好的。”上层态度清清楚楚，请放弃幻想。
做好指数长期低位震荡的心理准备吧。祝大家不要成为大账本里的小代价。
指数筑底信号明显，国家刺激政策接续，但市场信心显然被压制。
原因不外乎疫情和海外加息，假期前市场参与者往往也偏保守。
海外加息，普遍的判断是今年或明年一季度暂告一段落。
疫情就不好说了，此前许多人认为，开完重要会议总该消停了。但昨天中疾控的答记者问指出：“如果算总账，我们的防控措施是最经济的，效果也是最好的。”上层态度清清楚楚，请放弃幻想。
做好指数长期低位震荡的心理准备吧。祝大家不要成为大账本里的小代价。
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赞同来自: gaokui16816888
下跌的时候尤其需要信心。据海通策略 7月12日发布的一篇文章《五次底部第一波上涨后的回撤幅度》给出的统计结论：
1.第一波上涨后回吐前期上涨行情 50~70% 的涨幅。那么自4月底部至7月阶段见顶，本轮调整的底部可能落在 3031~3144
2.历史上获利回吐时长为：05年76天，08年22天，13年32天，16年41天，19年346天。不算19年平均为43天。
综上，本轮回调的跌幅，时长均已经到达反弹线。
1.第一波上涨后回吐前期上涨行情 50~70% 的涨幅。那么自4月底部至7月阶段见顶，本轮调整的底部可能落在 3031~3144
2.历史上获利回吐时长为：05年76天，08年22天，13年32天，16年41天，19年346天。不算19年平均为43天。
综上，本轮回调的跌幅，时长均已经到达反弹线。
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赞同来自: gaokui16816888 、清风1
等待演习结束，事件平息后，继续依照三季度计划买入：信息电子、医药生物的ETF和可转债
现在可转债高位，这次清仓也给了我调整布局的机会 → 从低价大饼转向行业大饼
另外近期关注的一个指数基金是 SEEE碳中和 指数，这是一个新能源+减碳的混合指数，包括清洁能源、储能等低碳领域股票，以及水电火电、钢铁、化工、建材等高碳减排股票，基本涵盖能源安全战略会顾及到的各类股票，个人感觉比较适合长期配置
现在可转债高位，这次清仓也给了我调整布局的机会 → 从低价大饼转向行业大饼
另外近期关注的一个指数基金是 SEEE碳中和 指数，这是一个新能源+减碳的混合指数，包括清洁能源、储能等低碳领域股票，以及水电火电、钢铁、化工、建材等高碳减排股票，基本涵盖能源安全战略会顾及到的各类股票，个人感觉比较适合长期配置
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看起来事件要平息了，开始慢慢加期权购权。基金、转债、股票还要再等一下，至少到8月10日之后吧。
这波啊，跟A国搞不起来是正常的，但如果跟T省相安无事属实是有点...... 放最狠的话，办最软的事，开国际玩笑。
这波啊，跟A国搞不起来是正常的，但如果跟T省相安无事属实是有点...... 放最狠的话，办最软的事，开国际玩笑。
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赞同来自: gaokui16816888
平仓8月300ETF4300沽，含手续费亏2000
这一波做空真的是，最多时盈利 60%，但仅仅持续了尾盘的5分钟，次日开盘后立刻回落，最终以微亏出场。
国内市场对海外加息的反应相当之冷静，期权市场波动率持续走低；海外市场甚至视加息为利好，昨日美国在靴子落地后直线拉升。
不得不说是我的判断有误，认错出场
这一波做空真的是，最多时盈利 60%，但仅仅持续了尾盘的5分钟，次日开盘后立刻回落，最终以微亏出场。
国内市场对海外加息的反应相当之冷静，期权市场波动率持续走低；海外市场甚至视加息为利好，昨日美国在靴子落地后直线拉升。
不得不说是我的判断有误，认错出场
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有点想短期做空一波
一来目前本人的期权持仓全部是多头。二来市场波动率维持低位已经有一段时间。第三就是，面临续创40年新高的通胀局势，海外各大经济体会不会超预期降息？超预期降息对A股的影响又如何？
回顾2022年3次美联储加息，对上证指数实际上没有产生太大影响。个人认为，为在3、5月两次加息进程中，国内市场的主要干扰因素是疫情冲击，6月利率决议公布后，上证指数在次日下跌0.63后也很快重拾涨势。但是在7月，疫后第一波反弹已经结束，国内财政货币政策趋缓，海外市场加息对A股的影响可能会加强。
明晚欧洲央行、后晚俄罗斯央行将公布利率决议，而美联储预计在 26日晚间公布决议，恰巧是7月期权的最后一天。
综合以上几点，我判断7月月内短期做空有搞头，看升波，看下跌。
一来目前本人的期权持仓全部是多头。二来市场波动率维持低位已经有一段时间。第三就是，面临续创40年新高的通胀局势，海外各大经济体会不会超预期降息？超预期降息对A股的影响又如何？
回顾2022年3次美联储加息，对上证指数实际上没有产生太大影响。个人认为，为在3、5月两次加息进程中，国内市场的主要干扰因素是疫情冲击，6月利率决议公布后，上证指数在次日下跌0.63后也很快重拾涨势。但是在7月，疫后第一波反弹已经结束，国内财政货币政策趋缓，海外市场加息对A股的影响可能会加强。
明晚欧洲央行、后晚俄罗斯央行将公布利率决议，而美联储预计在 26日晚间公布决议，恰巧是7月期权的最后一天。
综合以上几点，我判断7月月内短期做空有搞头，看升波，看下跌。
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宝信B周五除权，看着软件上突然 -13%的亏损把我吓一跳
B股我目前持有 宝信B和杭汽轮B，属于平时看都不会看一眼的那种，准备拿到天荒地老，拿到B股消失的那一天。
宝信软件这个企业还挺有意思，属于工业软件。说到碳中和，很多人会关注硬件层面的改造，或者减产、减排等政策措施。但软件无疑也是很重要的一个部分，在电力、钢铁、化工、医药等领域，宝信软件有着深厚的沉淀，客户质量也非常高，本钢、宝钢等都是他家的客户。
相比直接关联的新能源、碳中和股票，宝信软件在这波反弹中还是偏弱的，可以考虑买一点弯道投资新能源
B股我目前持有 宝信B和杭汽轮B，属于平时看都不会看一眼的那种，准备拿到天荒地老，拿到B股消失的那一天。
宝信软件这个企业还挺有意思，属于工业软件。说到碳中和，很多人会关注硬件层面的改造，或者减产、减排等政策措施。但软件无疑也是很重要的一个部分，在电力、钢铁、化工、医药等领域，宝信软件有着深厚的沉淀，客户质量也非常高，本钢、宝钢等都是他家的客户。
相比直接关联的新能源、碳中和股票，宝信软件在这波反弹中还是偏弱的，可以考虑买一点弯道投资新能源
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天天有人说美国CPI再创 40年新高，但似乎很少有人关注 40年前发生了什么
美国通胀自越南战争、石油危机时期上升，在1979年达到极高水平，美国逐步加息，8月保罗沃尔克就职美联储主席。卡特总统领导下，美联储温温吞吞的加息没有扭转通胀势头，1980年通胀更加严重，月CPI高达 15%。但此时经济仍在增长。
沃尔克认为，如果不发生经济衰退，将无法根本扭转通胀预期。1981年1月里根上任，货币政策全面紧缩开始，美联储强硬加息，并宣布不进行汇率干预。美债利率很快飙升至 15%以上，伴随美元全面升值，吸引大量的外国资本流入美国。高利率尤其伤害制造业，当时美国失业率达到11%，其中近90%由制造业贡献。
观察股票市场，道琼斯指数在 1981年3月达到1,003.87点，随即开始16个月的下跌，于1982年7月跌至808.60点。触底后，很快在 1982年11月创1,039.28点新高。
16个月说长不长，因为美国实际上拥有转嫁危机的能力。高利率和强势美元直接导致拉美世界经济危机大爆发。
那么回顾当下，现在也正处于一个“沃尔克时刻”美联储可能很快要决定：是否引发经济衰退，以压制通胀。当然，这同时也是整个西方世界的衰退。
美国一旦陷入衰退，国内能否顶住压力？首先出口必然萎缩；虽然有外汇管制，但也必定会导致资本外流；进一步宽松的空间可能也会受限。
目前我也无法做出什么投资判断，维持谨慎看多。参与、见证历史吧。
美国通胀自越南战争、石油危机时期上升，在1979年达到极高水平，美国逐步加息，8月保罗沃尔克就职美联储主席。卡特总统领导下，美联储温温吞吞的加息没有扭转通胀势头，1980年通胀更加严重，月CPI高达 15%。但此时经济仍在增长。
沃尔克认为，如果不发生经济衰退，将无法根本扭转通胀预期。1981年1月里根上任，货币政策全面紧缩开始，美联储强硬加息，并宣布不进行汇率干预。美债利率很快飙升至 15%以上，伴随美元全面升值，吸引大量的外国资本流入美国。高利率尤其伤害制造业，当时美国失业率达到11%，其中近90%由制造业贡献。
观察股票市场，道琼斯指数在 1981年3月达到1,003.87点，随即开始16个月的下跌，于1982年7月跌至808.60点。触底后，很快在 1982年11月创1,039.28点新高。
16个月说长不长，因为美国实际上拥有转嫁危机的能力。高利率和强势美元直接导致拉美世界经济危机大爆发。
那么回顾当下，现在也正处于一个“沃尔克时刻”美联储可能很快要决定：是否引发经济衰退，以压制通胀。当然，这同时也是整个西方世界的衰退。
美国一旦陷入衰退，国内能否顶住压力？首先出口必然萎缩；虽然有外汇管制，但也必定会导致资本外流；进一步宽松的空间可能也会受限。
目前我也无法做出什么投资判断，维持谨慎看多。参与、见证历史吧。
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前两天没跟踪数据，今天发现 7月11日 300ETF期权沽购比报1.19
虽然近几日市场下跌，但据中金量化的研究，沽购比报1.19 是一个明确的做多信号
据中金量化研究，此时应做多 63个交易日，该信号在过去8年间触发5次，胜率在 80%
我决定跟一波做多，买下季度平购
虽然近几日市场下跌，但据中金量化的研究，沽购比报1.19 是一个明确的做多信号
据中金量化研究，此时应做多 63个交易日，该信号在过去8年间触发5次，胜率在 80%
我决定跟一波做多，买下季度平购
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本轮反弹可以看作到此结束，没有逃脱前五次熊市反弹的统计规律：第一波反弹的上涨幅度大约在 20~30%左右，时间跨度在1个月到4个月不等
第一波反弹终止的原因无非是，股价上涨，但基本面滞后，没有显著改善。如果再回顾过去五次反弹，还可以发现，第二波反弹就不是那么容易被消息面、政策面驱动了，往往需要经济有一定实际的改善才可启动。
放的水也需要几个月才能产生实际工作量，而且一般是国企优先吃肉，民企跟着喝汤。另外，近期疫情反弹，国内也很难采取美国“直升机撒钱”式的巨量消费者补贴，因此基本面、消费改善恐怕还要很久。
第一波反弹终止的原因无非是，股价上涨，但基本面滞后，没有显著改善。如果再回顾过去五次反弹，还可以发现，第二波反弹就不是那么容易被消息面、政策面驱动了，往往需要经济有一定实际的改善才可启动。
放的水也需要几个月才能产生实际工作量，而且一般是国企优先吃肉，民企跟着喝汤。另外，近期疫情反弹，国内也很难采取美国“直升机撒钱”式的巨量消费者补贴，因此基本面、消费改善恐怕还要很久。
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卖出部分转债大饼，换通信和电子
目前持有
种业股票2支，生物科技159837，医药ETF512010，通信ETF515880，电子ETF159997
期权持有
3007月沽4300义务仓；300ETF沽8月4000义务仓
总体来是个可以躺平不管的状态，出差去了
目前持有
种业股票2支，生物科技159837，医药ETF512010，通信ETF515880，电子ETF159997
期权持有
3007月沽4300义务仓；300ETF沽8月4000义务仓
总体来是个可以躺平不管的状态，出差去了
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回顾一下二季度的判断，还是挺准确的，但说来惭愧，本人并没有严格执行，错过很多机会，没怎么赚钱
基调：谨慎乐观
一个长期线索
1. 四大安全（粮食、能源、国防、科技）
四个中期线索
1. 美联储加息落地，全球流动性承压 → 如缓解，短期可搏成长股反弹，尤其是港股
2. 地缘冲突，逆全球化 → 如缓解，大宗商品应该会下跌，但仍将远超此前水平
3. 国内YQ抬头
4. 稳增长落地 → 是否不达预期，如何对冲房地产和疫情？如政策加码，短期可搏50、300、地产
可转债个人认为还是高位，少量配置
因此，二季度还是以半仓观望为主，长持种业、新能源（大宗特性叠加成长特性）
择机短期介入恒生科技、恒生医疗、地产
那么随着三季度的到来，还是得继续拟定一个策略，这个季度一定要果断行动
- 加息前期，国内投资拉动经济易引发输入性通胀，上游商品类（煤炭、金属）行业盈利不会弱，中下游制造业盈利不会强
- 加息后期，国际通胀回落，国内稳经济再加杠杆，“五年计划”中的成长行业受益（先进制造、信息电子）
基调：谨慎乐观
一个长期线索
1. 四大安全（粮食、能源、国防、科技）
四个中期线索
1. 美联储加息落地，全球流动性承压 → 如缓解，短期可搏成长股反弹，尤其是港股
2. 地缘冲突，逆全球化 → 如缓解，大宗商品应该会下跌，但仍将远超此前水平
3. 国内YQ抬头
4. 稳增长落地 → 是否不达预期，如何对冲房地产和疫情？如政策加码，短期可搏50、300、地产
可转债个人认为还是高位，少量配置
因此，二季度还是以半仓观望为主，长持种业、新能源（大宗特性叠加成长特性）
择机短期介入恒生科技、恒生医疗、地产
那么随着三季度的到来，还是得继续拟定一个策略，这个季度一定要果断行动
宏观判断：此消彼长？
季度线索
海外加息，全球流动性承压 vs 国内宽松，潜在刺激力度非常之巨大- 加息前期，国内投资拉动经济易引发输入性通胀，上游商品类（煤炭、金属）行业盈利不会弱，中下游制造业盈利不会强
- 加息后期，国际通胀回落，国内稳经济再加杠杆，“五年计划”中的成长行业受益（先进制造、信息电子）
周期判断
国内衰退后期：配置股票ETF、低溢价或双低转债策略
买入二季度未跟涨的成长型行业：信息、电子、医药生物
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这两天已经平仓全部期权合约了，今年期权部分的盈利达到 25% 左右（保证金+场外行权准备金）。后面几天如果波动率提升，则启动备兑循环策略，预计会一直持续到 10月。
行业和转债部分今年不甚理想，如港股职业教育、新能源、恒生科技、恒生医疗、地产，这些都曾经在观望名单上，但都错失了机会。持仓的种业一直没有迎来反弹，去年年底和年初的政策似乎都没了下文。但现在其它行业普遍都涨了不少，卖出种业换别的似乎也不大合适。
今年这波反弹，相比往年最大的区别可能是房地产趋势逆转。往年上涨后获利止盈的资金，可以进入房地产。但今年除一线城市外房价普遍下行，外围股市下行，止盈了的资金似乎也没啥好去处，也就只能继续呆在大A或港股的市场里。这可能使本轮反弹持续很久。
行业和转债部分今年不甚理想，如港股职业教育、新能源、恒生科技、恒生医疗、地产，这些都曾经在观望名单上，但都错失了机会。持仓的种业一直没有迎来反弹，去年年底和年初的政策似乎都没了下文。但现在其它行业普遍都涨了不少，卖出种业换别的似乎也不大合适。
今年这波反弹，相比往年最大的区别可能是房地产趋势逆转。往年上涨后获利止盈的资金，可以进入房地产。但今年除一线城市外房价普遍下行，外围股市下行，止盈了的资金似乎也没啥好去处，也就只能继续呆在大A或港股的市场里。这可能使本轮反弹持续很久。
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正邦下修到底，100.5成本，下周终于可以吃大肉了
才看到上周货币司孙国峰被查，这毫无疑问是个大事件。我对存款准备金、lpr等概念的理解基本上建立于他的《第一排》。目前不知道他到底犯了什么事，但料想后期我国货币政策会有大变化。
才看到上周货币司孙国峰被查，这毫无疑问是个大事件。我对存款准备金、lpr等概念的理解基本上建立于他的《第一排》。目前不知道他到底犯了什么事，但料想后期我国货币政策会有大变化。
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都买了 海富通阿尔法对冲 了，为什么半年还会亏 6个点？
这种阿尔法对冲基金的逻辑是，对冲掉指数涨跌的风险，获取“精选”股票的“超额收益”
然而，看看他的持仓吧
都是今年跑输大盘的股票，因此反而获得 6个点的亏损
.........
下次如果要避险还是直接存定期或者货币基金吧
这种阿尔法对冲基金的逻辑是，对冲掉指数涨跌的风险，获取“精选”股票的“超额收益”
然而，看看他的持仓吧
都是今年跑输大盘的股票，因此反而获得 6个点的亏损
.........
下次如果要避险还是直接存定期或者货币基金吧
京公网安备 11010802031449号