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选股原因：选择中国平安是因为公司好，属于行业龙头，业绩长期向上，基本面无需置疑，被黑天鹅退市几率极小，股价具备长期向上趋势的确定性较强；选择双汇发展的原因与中国平安类似，不同之处是属于笔者的心水股，长期跟踪持有已经很多年，有感情舍不得换股。两只股票隶属上海交易所和深圳交易所各一只，配置后可以作为打新底仓。招商双债在同类基金里面属于排名前10，选它最重要的因素是场内交易量较大，流动性不存在问题；
策略获利原理：1、利用白马股及债券基金在金融大周期（5-10年）长期向上的趋势，获得主要收益；2、利用股票价格波动大的特点进行配置再平衡，获得额外收益；
策略收益回撤预期：策略组合整体资金年化收益率达到10%-12%可以满足，单个年份最大回撤控制在-10%以内，其它指标不限；
策略具体操作：第一步：分批建仓（2020年10月底完成）；第二步再平衡：股债平衡时间由2020年每月平衡一次修改为每季度最后一个交易日平衡一次，年操作次数4次；
操作心得：策略非常简单，就是5：5股债平衡；策略非常难，最难的就是执行，这是人性的弱点。
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2020年操作记录：
2020年度投资小结：
策略组合：中国平安25%，双汇发展25%，招商双债50%；
小结周期：2020/07/03 — 2020/12/31
开始市值：¥360,212元
年末市值：¥374,398元
市值增长：¥14,186元
策略净值：1.039
年化收益：8.1%（未达到预期10-12%）
策略回顾：中国平安年度涨幅：2.5%；双汇发展年度涨幅：65.0%；招商双债年度涨幅：2.55% ；期待明年有更好表现。
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2020年7月至今收益年度曲线：
网上流传最多的策略一个是永久投资组合，另一个是全天候策略，两个策略里面都包含了股票，黄金，债券，货币基金，全天候策略还包含了原油基金，从回测的数据来看，两个策略在最近十年里面都取得了不俗的成绩，普通人抄作业就可以了，所以我现在的实盘实际上已经是包含了两个策略内容，这个从今年收益率曲线可以看到。无论如何投资不会停，也祝福大家投资发财。感谢感谢。
赞同来自: 丢失的十年
当初进来对自己有个认识，没有偏财运，不求暴富，积累经验，不亏即可。
19年到20年遇到牛市，当时一个账户5万左右的持仓，一天能涨5k,觉得钱来得好容易，后面打脸，持续补仓，觉得亏了能赚回来，期间还是以个股为主，后面经历了调整，没有及时止盈，而且仓位始终控制不好，但我觉得不怕，反正闲钱，最多亏时间。
通过阅读不同公众号，慢慢调整思路，截止目前，各个账户都能基本盈利，但总的看来并不比存银行高多少。后续还会继续耕耘，做大基数，控制回撤，争取开劈稳定收入。
2个股票账户(一个投资a股市场，目前以场内基金和可转债为主，年化3，一个以港股etf为主，年化10)，1个基金账户一直未止盈，刚刚扭亏为盈，年化1.4。
新人发不了图片？！
赞同来自: mmwrg
我也曾强烈的推荐过股债平衡策略，这个策略在中国的超额收益明显，而在美国就没有超额收益。原因是：A股频繁较大地波动，股债平衡能赚到超额收益。很有意思的的对比，我还在天天基金上抄录了其它一些指数做对比如下：
楼主的选股偏大盘蓝筹，与茅指数类似。过去五年，全收益方式的茅指数收益为-3%左右。宽基指数中规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF近五年的收益分别为-0.99%，6.54%，10.22%。以此来看，楼主的试验结果收益不...
代码 ETF或基金 3年收益 5年收益
51300 沪深300ETF -5.57% -0.99%
513100 纳指100ETF +107.3 +117.7%
513500 标普500ETF +75.5% +104.5%
515450 红利低波50ETF +55.6% +99.3%
512890 红利低波ETF +43% +97.9%
515100 红利低波100 +32.1% +90.2%
518880 黄金ETF +94.5% +89%
515080 中证红ETF +23.2% +82.4%
164824 印度基金 +42.7% +79.8%
510880 红利ETF +24.5% +55.9%
161119 易方达中债 +14.7% +23.4%
161716 招商双债 +12.2% +22%
结论：大A市场波动大而买大指数长期持有要坐电梯，而天生带有高抛低吸基因的红利类基金或ETF和债基等更合适长期配置，而海外才更合适指数
楼主的选股偏大盘蓝筹，与茅指数类似。过去五年，全收益方式的茅指数收益为-3%左右。宽基指数中规模最大的华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF、南方中证1000ETF近五年的收益分别为-0.99%，6.54%，10.22%。以此来看，楼主的试验结果收益不算太差，当然没有取到A股频繁波动的股债平衡收益有些不足。
同期的偏债的股债平衡“南方安泰A”五年收益率24.01%；偏股的股债平衡“国富中国收益”五年收益率19.40%；智能股债平衡策略的“农银汇理区间收益”五年收益率26.05%；三只股债平衡基金的收益都优于楼主的策略，归因是选股优于楼主，当然也与楼主的选股偏蓝筹有关。
未来五年的货币基金年收益可能略大于1%左右，中短债券基金的收益略大于2%。上文中南方安泰A、国富中国收益和农银汇理区间收益自成立以来的年化收益分别为5.35%、10.38%和13.30%。未来五年即使预期年化收益只有过去的三分之二也是不错的。
随着国家队大量买入宽基ETF，股市狂热时国家队可卖出部分持仓给股市降温，未来五年股市的波动也会明显更低，股债平衡的超额收益会变低。但我认为还是能达到4%~8%，优于货币与债券基金。
赞同来自: neverfailor 、山就在脚下
赞同来自: 灯塔国的灯塔 、happysam2018 、山就在脚下
20250705很好，有始有终，赞一个。
五年之约终于迎来了终结贴，实盘记录也迎来了结局，整整五年时间，记录了投资者的真实操作记录，提现了投资者真实水平。
先说结果吧，五年实盘收益为正，净值从1.0000变成1.0580，同期上证指数净值1.1199，未能战胜上证指数。这也是普通人的真实投资水平体现，收益甚至未能战胜货币基金，对于我来说，最好的投资也许就是全仓持有货币基金，或者全仓持有国债指数基金。
此贴已经完成五年之约...
大致看了一下，估计是选股的问题。
楼上有人说，用ETF代替，估计收益会好很多。
我在9月底，有一个第一手IC 滚贴水的五年总结，也可以对比一下。
赞同来自: 未鉴 、小M的ATM 、东楚散汉 、gaokui16816888 、neverfailor 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、 、更多 »
五年之约终于迎来了终结贴，实盘记录也迎来了结局，整整五年时间，记录了投资者的真实操作记录，提现了投资者真实水平。
先说结果吧，五年实盘收益为正，净值从1.0000变成1.0580，同期上证指数净值1.1199，未能战胜上证指数。这也是普通人的真实投资水平体现，收益甚至未能战胜货币基金，对于我来说，最好的投资也许就是全仓持有货币基金，或者全仓持有国债指数基金。
此贴已经完成五年之约，今日正式关闭，不再更新，感谢大家的支持和关注。
年度区间上涨情况∶
实盘 上证
2020/07-2020/12 4.18% 12.38%
2021/01-2021/12 -14.97% 4.80%
2022/01-2022/12 -2.45% -15.13%
2023/01-2023/12 3.81% -3.70%
2024/01-2024/12 14.38% 12.67%
2025/01-2025/07 3.11% 3.26%
实盘 上证
2020/07-2020/12 1.0418 1.1238
2021/01-2021/12 0.8858 1.1777
2022/01-2022/12 0.8641 0.9995
2023/01-2023/12 0.8971 0.9626
2024/01-2024/12 1.0261 1.0845
2025/01-2025/07 1.0580 1.1199
赞同来自: xineric
感谢楼主5年证伪了一个策略，如果从后视镜来看也能学到不少东西：1.即使股债平衡也要考虑买的便宜，买到高点再怎么平衡最多跑赢基准，仍然收益不佳2.长期向上的是整个股票市场或者有新陈代谢能力的指数，个股还真的不一定3.股债平衡中不一定严格5:5，保守不亏的话，可以先计算股最大回撤的水平，然后计算债年化能否覆盖，然后是多长时间维度接受多大回撤。例如当前沪深300如果考略年均线支撑可能最大回撤在15%（...这个思路非常正确，为你的认知点赞
赞同来自: machine 、xineric 、慧生 、魏员外
1.即使股债平衡也要考虑买的便宜，买到高点再怎么平衡最多跑赢基准，仍然收益不佳
2.长期向上的是整个股票市场或者有新陈代谢能力的指数，个股还真的不一定
3.股债平衡中不一定严格5:5，保守不亏的话，可以先计算股最大回撤的水平，然后计算债年化能否覆盖，然后是多长时间维度接受多大回撤。
例如当前沪深300如果考略年均线支撑可能最大回撤在15%（乱拍的），债收益年化可能只有2%，那就7:1配置债和股。如果是美债预期4%收益，那就配置4:1，确保不亏。当然收益预期可能也更保守了。这个策略相当于自己构建了一个固收+
楼主坚持5年不容易啊！书上怎么说的？楼主是按书上说的做的吗？看不到楼主一直在反复折腾吗？正是因为楼主不清楚股债平衡的核心要求，才产生这样的结局。我的记录跟这位楼主几乎同时开始，虽然由于股的表现不好，拖累整体收益不高，仍然比这位楼主好很多。
验证了书上说的和实际情况差距不是一点点。
赞同来自: dafengtongxue
为什么你能在股市上赚到钱？
黄阿牛：
（1）赚社会发展的钱，这是最主要的来源。人类发展历史告诉我们
经济总是波动向上的。买入几只稳定盈利、稳定分红的公司股票，排
除其中可能短期破产、业绩大幅下滑、估值过高的公司，最终会获得
一定的社会发展收益。
（2）买入有收敛期限的折价资产，等待折价的收敛。这是做收益增强
的，只有在市场暂时失效时才有。比如历史上的封闭式基金（到期收敛）、2015年的分级A（分级基金A类份额，按B类融资成本，预
期7年收敛，因为波动大，收敛速度实际更快）、期指贴水等。各
种套利，本质上也是赚取其中的折价。
（3）赚波动的钱。通过配置大类资产，定期平衡，获取一定的波动收
益，还有就是同质品种的轮动。
（4）“薅羊毛”。比如持有股票吃息的同时还能摸奖打新。
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