平价套利的风险问题

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举例说明:今天纸浆09合约，期权合成期货升水最高达22个点，理论上可以做平价套利。

但平价套利也是有风险的，比如期权到期了，卖的期权是虚值，但被行权，或者卖的期权是实值却没有被行权，那么就会出现期权到期后，持仓会是裸持有期货的风险暴露。

请教论坛里的大神们，有没有化解这个风险的方法？

发表时间 2026-04-24 18:13 来自四川

6 个回复

@少慢

举例说明:如果虚值被行权，你赚了20点，拿到期货多头。第二天低开30个点，然后继续下跌，风险就在这，再极端一点，第二天开盘就跌停，平仓都平不了。

这种你都怕，那只能存银行了。

2026-04-24 20:45 来自陕西引用

想赚钱又怕承担风险，只有别做了.....................

2026-04-24 20:38 来自四川引用

@本本猪

虚值被行权，实值没被行权，你不是大赚么？杞人忧天。。。

举例说明:如果虚值被行权，你赚了20点，拿到期货多头。第二天低开30个点，然后继续下跌，风险就在这，再极端一点，第二天开盘就跌停，平仓都平不了。

2026-04-24 20:30 来自四川引用

虚值被行权，实值没被行权，你不是大赚么？
杞人忧天。。。

2026-04-24 20:20 来自陕西引用

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