Edge
Chrome
Firefox
欢迎讨论仅做卖出看跌期权，品种价位收益风险都可以探讨，实盘目标年化20，任一时点回撤超过10就结束。
￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥
19、20260518-0522，账892保703，0.0%
18、20260511-0515，账892保570，0.8%
17、20260506-0508，账885保691，0.8%
16、20260427-0430，账878保553，1.2%
15、20260420-0424，账867保243，0.9%
14、20260413-0417，账859保410，1%
13、20260406-0410，账850保503，-0.5%
12、20260330-0403，账855保588，0.9%
11、20260323-0327，账847保334，0.7%
10、20260316-0320，账841保728，0.1%
9、20260309-0313，账840保722，2.7%
8、20260302-0306，账817保686，2.3%
7、20260224-0227，账798保312，-4.4%
6、20260209-0213，账835保143，-0.3%
5、20260202-0206，账838保550，-2.1%
4、20260126-0130，账856保751，+2.7%
3、20260119-0123，账833保271，+0.6%
2、20260112-0116，账828保329，+3.5%
1、20260108-0109，账800保0
￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥
0522鸡蛋被行权亏了几个，下周氧化铝P2550接近实值，买了P2500对冲可以省16元时间价值
0515这周到期很多很遗憾PTA和烧碱PUT被行权了，好在比例很小变成期货多单后一赚一赔
0430多豆粕鸡蛋白银沥青 空生猪PVC纯碱玻璃螺纹钢
0424上期所行权释放很多保证金，下周又可以开开开了，多银镍锂甲醇pp豆粕玉米空螺纹氧化铝pvc纯碱
0413大商所行权，卖沽豆粕拿了点多单
0330石化大波动继续双卖
0323对二甲苯的行权日
0316PVC被行权了，不敢做多头那继续卖购吧
0313没抗住诱惑双卖了，最好是不谈不打木头人
0306波斯出事石化大爆发，国运真好过剩的产能一下子就变天了，这周卖的有点多等下周到期吧
0227这周大亏回到起点，生猪作死搞了些平值被行权吃瘪，锂末日、郑州下周
0213上海郑州到期了都是虚值释放好多保证金，下面大连也末日了就先搞一搞玉米豆油
0206这周吐血，仓位太重极端行情搞的手忙脚乱，仓位轻点卖沽风险可控
0126卖的白银6600太多了不到期不好平仓，以后注意无论如何保证金要低于50%
0123这周出去玩了没怎么开单收权利金，虚值卖沽一个好处就是不用看盘买定离手
0116新手第一周没任何技巧就是主观断定一个虚值价位裸卖沽。
*************************************************
￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥
19、20260518-0522，账892保703，0.0%
18、20260511-0515，账892保570，0.8%
17、20260506-0508，账885保691，0.8%
16、20260427-0430，账878保553，1.2%
15、20260420-0424，账867保243，0.9%
14、20260413-0417，账859保410，1%
13、20260406-0410，账850保503，-0.5%
12、20260330-0403，账855保588，0.9%
11、20260323-0327，账847保334，0.7%
10、20260316-0320，账841保728，0.1%
9、20260309-0313，账840保722，2.7%
8、20260302-0306，账817保686，2.3%
7、20260224-0227，账798保312，-4.4%
6、20260209-0213，账835保143，-0.3%
5、20260202-0206，账838保550，-2.1%
4、20260126-0130，账856保751，+2.7%
3、20260119-0123，账833保271，+0.6%
2、20260112-0116，账828保329，+3.5%
1、20260108-0109，账800保0
￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥￥
0522鸡蛋被行权亏了几个，下周氧化铝P2550接近实值，买了P2500对冲可以省16元时间价值
0515这周到期很多很遗憾PTA和烧碱PUT被行权了，好在比例很小变成期货多单后一赚一赔
0430多豆粕鸡蛋白银沥青 空生猪PVC纯碱玻璃螺纹钢
0424上期所行权释放很多保证金，下周又可以开开开了，多银镍锂甲醇pp豆粕玉米空螺纹氧化铝pvc纯碱
0413大商所行权，卖沽豆粕拿了点多单
0330石化大波动继续双卖
0323对二甲苯的行权日
0316PVC被行权了，不敢做多头那继续卖购吧
0313没抗住诱惑双卖了，最好是不谈不打木头人
0306波斯出事石化大爆发，国运真好过剩的产能一下子就变天了，这周卖的有点多等下周到期吧
0227这周大亏回到起点，生猪作死搞了些平值被行权吃瘪，锂末日、郑州下周
0213上海郑州到期了都是虚值释放好多保证金，下面大连也末日了就先搞一搞玉米豆油
0206这周吐血，仓位太重极端行情搞的手忙脚乱，仓位轻点卖沽风险可控
0126卖的白银6600太多了不到期不好平仓，以后注意无论如何保证金要低于50%
0123这周出去玩了没怎么开单收权利金，虚值卖沽一个好处就是不用看盘买定离手
0116新手第一周没任何技巧就是主观断定一个虚值价位裸卖沽。
*************************************************
0
@ji1si2lu3
作为期权卖方基本都是持有到期的，到期归零的起码有200个，变成实值行权的有3个，刚开始胡乱止损的也有三个，目前持仓有个鸡蛋3600卖购到实值了，这样算失败率=7/200=3.5%，低于预设的10%。楼主你这杠杆也太高了吧 有些品种是有相关性的 到时候一起跌 你不就爆仓了吗
这段时间操作下来感觉仓位管理比如何止损更重要，本来就没有追涨杀跌，标的又是极度虚值的，就算跌倒行权价也不是很担心，目前设计的仓位是单品资金占比4%，总体资金使用率80%，年化收益20%。
比如1000...
0
@ji1si2lu3
用凯利公式试算一下资金配比，期权卖方收益是正期望，也有比较明确的盈亏概率和盈亏比例。如果卖Delta=0.1的期权，止损放到几倍权利金是合理的？5倍，6倍，。。。还是8倍？根据概率计算都是正期望的，那么是几倍合理呢？楼主这个止损倍数是怎么定的？
f=p/a-q/b
f单票比例，p胜概率，a亏损率，q败概率，b盈利率
标的物选择30天期Delta=0.1虚值合约，杠杠算10倍，权利金0.2%，1%止损。Delta大概等同于败率，保证金比例6%-20%为方便计就算10%则杠杠10倍，权利金/期货价格差不多是0.2%多，5倍期权金止损就是1%的期货价格。
那么...
0
作为期权卖方基本都是持有到期的，到期归零的起码有200个，变成实值行权的有3个，刚开始胡乱止损的也有三个，目前持仓有个鸡蛋3600卖购到实值了，这样算失败率=7/200=3.5%，低于预设的10%。
这段时间操作下来感觉仓位管理比如何止损更重要，本来就没有追涨杀跌，标的又是极度虚值的，就算跌倒行权价也不是很担心，目前设计的仓位是单品资金占比4%，总体资金使用率80%，年化收益20%。
比如1000万资金那么可以开出8000万货值的期权，单票400万共20票，留200万应对临时提保证金，然后再适当双卖可能不需要保证金增加收益。
这段时间操作下来感觉仓位管理比如何止损更重要，本来就没有追涨杀跌，标的又是极度虚值的，就算跌倒行权价也不是很担心，目前设计的仓位是单品资金占比4%，总体资金使用率80%，年化收益20%。
比如1000万资金那么可以开出8000万货值的期权，单票400万共20票，留200万应对临时提保证金，然后再适当双卖可能不需要保证金增加收益。
0
@ji1si2lu3
探讨一下期权卖方如何止损楼主，是否可以买一个更虚的期权做保护? 好处是不管标的如何变动，盈亏比在开仓时就确定好了。简单持有到期就好了。
极度虚值权利金本来就很少，若碰到升波会产生巨大的浮亏，涨个几十倍洒洒水了，这时买入平仓肯定不合适，那么如何有效止损呢？
我的做法是安心等期权跌到实值时开期货单进行对冲，若再继续下跌时间价值会迅速减少甚至变成负值，这时再平仓就可，比直接平期权会少损失一个点以上。
以前做法是直接平仓，或者买虚二档保护，回过头看都不合算。
0
@ji1si2lu3
探讨一下期权卖方如何止损极度虚值权利金本来就很少，若碰到升波会产生巨大的浮亏，涨个几十倍洒洒水了，这时买入平仓肯定不合适，那么如何有效止损呢？我的做法是安心等期权跌到实值时开期货单进行对冲，若再继续下跌时间价值会迅速减少甚至变成负值，这时再平仓就可，比直接平期权会少损失一个点以上。以前做法是直接平仓，或者买虚二档保护，回过头看都不合算。这样就担心期货对冲完，行情又反转，期货亏损，期权回本的不够期货亏，不知道对不对
0
探讨一下期权卖方如何止损
极度虚值权利金本来就很少，若碰到升波会产生巨大的浮亏，涨个几十倍洒洒水了，这时买入平仓肯定不合适，那么如何有效止损呢？
我的做法是安心等期权跌到实值时开期货单进行对冲，若再继续下跌时间价值会迅速减少甚至变成负值，这时再平仓就可，比直接平期权会少损失一个点以上。
以前做法是直接平仓，或者买虚二档保护，回过头看都不合算。
极度虚值权利金本来就很少，若碰到升波会产生巨大的浮亏，涨个几十倍洒洒水了，这时买入平仓肯定不合适，那么如何有效止损呢？
我的做法是安心等期权跌到实值时开期货单进行对冲，若再继续下跌时间价值会迅速减少甚至变成负值，这时再平仓就可，比直接平期权会少损失一个点以上。
以前做法是直接平仓，或者买虚二档保护，回过头看都不合算。
0
看了下目前持仓已经有20个品种，很多了基本是能开的都开上了。各品种保证金比例不一样，加上双开时还会有减免，如此实际杠杆比例就十分混乱，我打算按行权价对应的期货货值除以10来确定自己的理论保证金（所有品种都按10倍杠杠计）。
ag2606p12000=3手，实际保证金100329（保证金比例22%），对应行权价的货值=12000*15*3=54万，则理论保证金是5.4万
ao2606c3550=100手，实际保证金312040（保证金比例12%），对应行权价的货值=3550*20*3=710万，则理论保证金是71万
如此就能够统一起来便于仓位管理风险控制。
豆银氧化铝沥青玉米棉花铜玻璃鸡蛋生猪豆粕镍聚丙烯。。。
a
ag
ao
bu
c
cf
cu
fg
jd
lh
m
ni
pp
px
rb
sa
sn
sr
ta
v
ag2606p12000=3手，实际保证金100329（保证金比例22%），对应行权价的货值=12000*15*3=54万，则理论保证金是5.4万
ao2606c3550=100手，实际保证金312040（保证金比例12%），对应行权价的货值=3550*20*3=710万，则理论保证金是71万
如此就能够统一起来便于仓位管理风险控制。
豆银氧化铝沥青玉米棉花铜玻璃鸡蛋生猪豆粕镍聚丙烯。。。
a
ag
ao
bu
c
cf
cu
fg
jd
lh
m
ni
pp
px
rb
sa
sn
sr
ta
v
0
用凯利公式试算一下资金配比，期权卖方收益是正期望，也有比较明确的盈亏概率和盈亏比例。
f=p/a-q/b
f单票比例，p胜概率，a亏损率，q败概率，b盈利率
标的物选择30天期Delta=0.1虚值合约，杠杠算10倍，权利金0.2%，1%止损。Delta大概等同于败率，保证金比例6%-20%为方便计就算10%则杠杠10倍，权利金/期货价格差不多是0.2%多，5倍期权金止损就是1%的期货价格。
那么p=0.9,a=0.1,q=0.1,b=0.02
f=0.9/0.1-0.1/0.02=4
得出结论就算极度虚值单票比例也不要超过4%，若按双卖资金占比可以到6%，总仓位低于80%，总共需要持仓15个品种。
f=p/a-q/b
f单票比例，p胜概率，a亏损率，q败概率，b盈利率
标的物选择30天期Delta=0.1虚值合约，杠杠算10倍，权利金0.2%，1%止损。Delta大概等同于败率，保证金比例6%-20%为方便计就算10%则杠杠10倍，权利金/期货价格差不多是0.2%多，5倍期权金止损就是1%的期货价格。
那么p=0.9,a=0.1,q=0.1,b=0.02
f=0.9/0.1-0.1/0.02=4
得出结论就算极度虚值单票比例也不要超过4%，若按双卖资金占比可以到6%，总仓位低于80%，总共需要持仓15个品种。
0
一月开户到现在四个月了，期初800期末878账面收益率9.7%，年化20有望。头两个月的回撤是因为平值生猪行权后遇到了大跌，后面就不再行权赌涨跌了。持仓大都是极度虚值的，还缺动态对冲的经验，遇到极端行情升波后要用期货进行对冲。
4
赞同来自: m300126 、luffy27 、horizon668 、yycomyy1
黑天鹅当然怕了，做好几点后就听天由命了，标的分散、别逆势加仓、相对高波建仓、大虚值，这样的话就算单品种遇到翻倍或者腰斩的行情整体也就回撤20%能抗住。
1
赞同来自: zouhaowuwei
不知不觉商品期权搞了三个月，经历一个轮回最新收益率6%，年化二十还是有希望的。期间也试了一些策略，结论就是脱裤子放屁没啥用，目前做法还是主观判断赌大小，只是用虚值给多点安全垫，简单粗暴，看多就是卖沽看空就是卖购。相对来说卖沽不容易遭遇黑天鹅，更适合收租。多品种多时段开仓，控制好仓位那么风险并不大。
0
@dengyao9977
单纯的期权卖方，基本就是 千日打柴一日烧的。做期权，学会赚vega钱，优于赚theta钱。谢谢指点，期权新手目前除了时间价值外其他的还没搞懂。以前做期货从不短线，所以大虚值卖沽很适合，买定离手后也不用关心行情。
0
卖沽最好场景是在牛皮市，现在的大牛市虽然也赚钱，但是远远赶不上持有多单啊。卖了好多6600的白银年化四点多当存款了，好像有点想当然了，不到期不好平仓*再遇上提保证金很被动，卖的手滑太多了。目前持仓白银铅双碱玻璃的大虚值卖沽。
0
@ji1si2lu3
计划资金占用率不超过30%，这样实际杆杆算3倍吧，800个资金量持仓总价值控制在2500以内，也不知道风险有多大，多余的保证金就放着能返个一点几的利息。我16号底部平掉了卖P，今天重新卖出了。兄还持有吗？
1
赞同来自: kolanta
@ji1si2lu3
期货断断续续做了很多年了，一个原则就是只做多头。这一轮大概从去年9月开始做多有色铜铝，资金利用率大约40%多点，期间没有加仓浮盈买了些其他品种，总共赚了2.5倍。这个思路好，学习了
金银铜铝还能涨多少谁也不知道，但这些东西说白了就是石头只不过还没有挖出来，不可能脱离生产成本涨上天的。没办法后面只能不参与了，买点玉米生猪慢慢等吧。
期权的想法是只做认沽卖家收权利金，标的就找在成本价以下跌无空间，产量又大也难涨的品种，...
京公网安备 11010802031449号