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回顾一下2025年初的设想：
“2025年还会继续当前的投资方法学，主仓位IM和MO吃贴水增强，少量红利基金和门票股为辅，债券基金仓位会很低，现金放逆回购配合北交打新。
2025年的目标仍然是相对收益：
及格：中证1000指数 10%， 这是无脑实现的，分红 贴水 逆回购，应该超过10%
良好：中证1000指数 15%， 分红 贴水 北交 机会套利 仓位择时 期权时间价值
优秀：中证1000指数 20%， 控制住情绪，少一些操作变形，再加一点运气，有可能超额20%以上”
结果是：56.79%，超过中证1000指数27.49%近30%。在没有杠杆的情况下，达到了优秀的目标。
分析超额的原因：
1. 充分利用了期权的灵活性，比如买远Call卖当月Put，除了贴水还吃到了不少时间价值
2. 小仓位择时，高位delta降一点，低位delta加一点；或者直白说涨多了卖一点“实Put”，跌多了买一点“虚Call”
3. 总仓位虽然未满，但一直在80%以上，这也保证了能跟上指数的大涨
4. 利用各个期指的均值回归，也有一些超额；不过这部分波动太大，不能多做。
5. 北交和其它套利中规中矩。只有最后的蘅东光是心头永远的痛，钱不够也没办法呀。
总体来说，有中证1000这个锚，又没有杠杆，无论涨跌心理都极其稳定；自己不犯错，一点点积累超额，实现了年初的目标。
起步阶段：2024年和2025年
开户较早，但2024年之前都是小打小闹，就算不亏不赚吧，投资年限少，别见笑：
2017年~2023年：0%
2024年：36%
2025年：56%
2026年目标：中证1000涨跌幅+20%
2025年：
读书：查看微信读书，2025年读了37本书，才读完13本。这是非常不满意的地方，2023年读完26本，2024年读完17本，逐年下降。没装抖音，但微信视频号占用了越来越多时间。
运动：每周一次羽毛球坚持了20多年，前几年开始跑步差不到也是每周一次5公里。今年11月开始去健身房，比预期的感觉好。
工作：每天上班除了想投资的事，就是想退休。已经对工作本身失去了激情，厌恶内卷更痛苦于还要卷下属和同事。离开工作，又舍不得工作时的好朋友。
投资：很幸运加入了一个小群，与优秀的老师和朋友同行。也因此拓展的果仁网的基础股票轮动。学到多少不重要，关键是能不断突破自己的边界，保持开发心态，永远充满好奇心。
2026年：
继续2025年的投资方式，增加股票轮动的仓位，希望还能尝试更多策略。
克制自己激进和赌博的心态，无论市场如何，接受自己有限的能力、有限的自控力，努力比2025年更好一点！另外，希望世界和平，人人免于饥饿和恐惧。捐助金额增长率超过投资收益率。
“2025年还会继续当前的投资方法学，主仓位IM和MO吃贴水增强，少量红利基金和门票股为辅，债券基金仓位会很低，现金放逆回购配合北交打新。
2025年的目标仍然是相对收益：
及格：中证1000指数 10%， 这是无脑实现的，分红 贴水 逆回购，应该超过10%
良好：中证1000指数 15%， 分红 贴水 北交 机会套利 仓位择时 期权时间价值
优秀：中证1000指数 20%， 控制住情绪，少一些操作变形，再加一点运气，有可能超额20%以上”
结果是：56.79%，超过中证1000指数27.49%近30%。在没有杠杆的情况下，达到了优秀的目标。
分析超额的原因：
1. 充分利用了期权的灵活性，比如买远Call卖当月Put，除了贴水还吃到了不少时间价值
2. 小仓位择时，高位delta降一点，低位delta加一点；或者直白说涨多了卖一点“实Put”，跌多了买一点“虚Call”
3. 总仓位虽然未满，但一直在80%以上，这也保证了能跟上指数的大涨
4. 利用各个期指的均值回归，也有一些超额；不过这部分波动太大，不能多做。
5. 北交和其它套利中规中矩。只有最后的蘅东光是心头永远的痛，钱不够也没办法呀。
总体来说，有中证1000这个锚，又没有杠杆，无论涨跌心理都极其稳定；自己不犯错，一点点积累超额，实现了年初的目标。
起步阶段：2024年和2025年
开户较早，但2024年之前都是小打小闹，就算不亏不赚吧，投资年限少，别见笑：
2017年~2023年：0%
2024年：36%
2025年：56%
2026年目标：中证1000涨跌幅+20%
2025年：
读书：查看微信读书，2025年读了37本书，才读完13本。这是非常不满意的地方，2023年读完26本，2024年读完17本，逐年下降。没装抖音，但微信视频号占用了越来越多时间。
运动：每周一次羽毛球坚持了20多年，前几年开始跑步差不到也是每周一次5公里。今年11月开始去健身房，比预期的感觉好。
工作：每天上班除了想投资的事，就是想退休。已经对工作本身失去了激情，厌恶内卷更痛苦于还要卷下属和同事。离开工作，又舍不得工作时的好朋友。
投资：很幸运加入了一个小群，与优秀的老师和朋友同行。也因此拓展的果仁网的基础股票轮动。学到多少不重要，关键是能不断突破自己的边界，保持开发心态，永远充满好奇心。
2026年：
继续2025年的投资方式，增加股票轮动的仓位，希望还能尝试更多策略。
克制自己激进和赌博的心态，无论市场如何，接受自己有限的能力、有限的自控力，努力比2025年更好一点！另外，希望世界和平，人人免于饥饿和恐惧。捐助金额增长率超过投资收益率。
3
水穷云起时
- Hello Earth
昨晚睡不着，想了些事情，本想着半年再总结。但是感觉6月下旬风雨欲来，怕近因效应导致后面的大事，冲淡了前面的想法。就把今年至今的投资过程做个简单复盘：
1、1月：2025年收获满满，对我这种没见过牛市的人，感觉指数高了去年未已开始减仓，这不算错。但是看到IC涨幅超过IM和IF，短时间做了太多IM-IC和IF-IC。因为IF/IC持续创这几年的新低，最多加到了7手。完蛋，看着别人大涨，自己亏了10%左右。要知道，我是做贴水的，要的是相对IM的超额收益，结果一个月就差了20%。
2、2月：知道错了，逐步调整。原先理论上仍然是半仓多头，因为太多IF-IC而变成相对IM/IC大幅做空。市场给机会，逐步把IF-IC减下来，仓位变成偏多头，亏损逐步变小。
3、3月：市场大跌，这种时候IF跌得少，IF-IC继续减到只有2手了。亏损进一步缩减。是在受不了了，我一个吃贴水的，持续因为IC比IF贴水大，变成吐贴水，持续失血。
4、4月：终于盈利了，虽然事后总结，盈利主要是靠原油，感谢Trump。
5、5月：因为持仓已经偏IM多头，所以盈利最高接近5%。这次不是IF，而是IH太落了，IF/IH到了接近的极值，仓位变成了IH-IC。当然，结果也不意外，IH永远最差。好在仓位不高。
6、6月：市场回落，偏多头的仓位也小幅回落。给大家一个数据感受一下，本周一、周二，我的仓位（60%~70%的权益），居然每天涨跌幅都不超过0.3%，不得不说IH真是定海神针。希望市场再给我个机会，都不好意思说，这个机会只能是类似周一的大跌，IH跌的少。这样我把IH-IC都清掉，再也不玩了。还是控制仓位吃贴水，心态稳定，永远有超额。即使旁边科技猛涨，也不能使我心动半点。当然，不排除可以微仓去玩一下期权吃贴水和时间价值。
先记个流水账，6月底后再总结，希望到时候仍然是正收益。
1、1月：2025年收获满满，对我这种没见过牛市的人，感觉指数高了去年未已开始减仓，这不算错。但是看到IC涨幅超过IM和IF，短时间做了太多IM-IC和IF-IC。因为IF/IC持续创这几年的新低，最多加到了7手。完蛋，看着别人大涨，自己亏了10%左右。要知道，我是做贴水的，要的是相对IM的超额收益，结果一个月就差了20%。
2、2月：知道错了，逐步调整。原先理论上仍然是半仓多头，因为太多IF-IC而变成相对IM/IC大幅做空。市场给机会，逐步把IF-IC减下来，仓位变成偏多头，亏损逐步变小。
3、3月：市场大跌，这种时候IF跌得少，IF-IC继续减到只有2手了。亏损进一步缩减。是在受不了了，我一个吃贴水的，持续因为IC比IF贴水大，变成吐贴水，持续失血。
4、4月：终于盈利了，虽然事后总结，盈利主要是靠原油，感谢Trump。
5、5月：因为持仓已经偏IM多头，所以盈利最高接近5%。这次不是IF，而是IH太落了，IF/IH到了接近的极值，仓位变成了IH-IC。当然，结果也不意外，IH永远最差。好在仓位不高。
6、6月：市场回落，偏多头的仓位也小幅回落。给大家一个数据感受一下，本周一、周二，我的仓位（60%~70%的权益），居然每天涨跌幅都不超过0.3%，不得不说IH真是定海神针。希望市场再给我个机会，都不好意思说，这个机会只能是类似周一的大跌，IH跌的少。这样我把IH-IC都清掉，再也不玩了。还是控制仓位吃贴水，心态稳定，永远有超额。即使旁边科技猛涨，也不能使我心动半点。当然，不排除可以微仓去玩一下期权吃贴水和时间价值。
先记个流水账，6月底后再总结，希望到时候仍然是正收益。
2
水穷云起时
- Hello Earth
@snoooker
兄弟握手，我和你感受一模一样，因为我也在做if-ic，感觉就像24年年初时单边下跌，但是那个亏是大家一起亏，有底的，这次做了反向是难以估计顶的而且后面加速越来越快*。我自己也接下来定了约束，坚持底仓，不裸空，控制好事先的仓位，商品以后不做了，做也控制在5%仓位以内，太残暴了。写好止损规则，这1月太煎熬了，就当交学费了。握手。一直在坚持。心理难受是因为，对于IF-IC这种亏贴水的，按策略应该更谨慎，不至于开到7手。然后，随着价差增大，导致空头越来越大，相当于空头增加了一手。不按策略导致的亏损，只能骂自己管不住手。不过本周初最绝望的时候，也没想放弃。前面的亏损都是沉没成本，当前的持仓是没问题的。
0
@水穷云起时
这一首组合，昨天尾盘盈利平仓了。
im一直都比ic月贴水多20点，套住了，拿着也能慢慢回来，跟吃贴水差不多，苟住。
不经意把IF-IC和IM-IC的仓位做得很高，越低越买的个人思维定势弊端凸显。这一个月与两年前的2024年1月，受的煎熬很相似，每天一开盘就受暴击。看着IC毫无悬念领涨，IM勉强跟着，IF还有可能下跌，永远是相同的剧本。2024年作为初学者，投资经验很浅，情有可原。今年则不可原谅。虽然亏损可承受，但每天看指数猛涨，自己还亏钱，对自己很失望，集思录都上得少了。也是好事：打破了自己能力不切实际的乐观...同做了im-ic，但我最开始只是把ic卖掉，换成了im，然后在ic>im 100点时，裸做了一手im-ic，后来扩大到了200点，想再补一手，但没找到机会。
这一首组合，昨天尾盘盈利平仓了。
im一直都比ic月贴水多20点，套住了，拿着也能慢慢回来，跟吃贴水差不多，苟住。
3
snoooker
- 投资届的小学生
@水穷云起时
不经意把IF-IC和IM-IC的仓位做得很高，越低越买的个人思维定势弊端凸显。这一个月与两年前的2024年1月，受的煎熬很相似，每天一开盘就受暴击。看着IC毫无悬念领涨，IM勉强跟着，IF还有可能下跌，永远是相同的剧本。2024年作为初学者，投资经验很浅，情有可原。今年则不可原谅。虽然亏损可承受，但每天看指数猛涨，自己还亏钱，对自己很失望，集思录都上得少了。也是好事：打破了自己能力不切实际的乐观...兄弟握手，我和你感受一模一样，因为我也在做if-ic，感觉就像24年年初时单边下跌，但是那个亏是大家一起亏，有底的，这次做了反向是难以估计顶的而且后面加速越来越快*。我自己也接下来定了约束，坚持底仓，不裸空，控制好事先的仓位，商品以后不做了，做也控制在5%仓位以内，太残暴了。写好止损规则，这1月太煎熬了，就当交学费了。
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水穷云起时
- Hello Earth
赞同来自: 丢失的十年 、蝶恋火2 、tinayf 、朝阳南街 、npc小许 、 、更多 »
不经意把IF-IC和IM-IC的仓位做得很高，越低越买的个人思维定势弊端凸显。
这一个月与两年前的2024年1月，受的煎熬很相似，每天一开盘就受暴击。看着IC毫无悬念领涨，IM勉强跟着，IF还有可能下跌，永远是相同的剧本。
2024年作为初学者，投资经验很浅，情有可原。今年则不可原谅。虽然亏损可承受，但每天看指数猛涨，自己还亏钱，对自己很失望，集思录都上得少了。
也是好事：打破了自己能力不切实际的乐观，越早越多受挫折，越能成长。看来退休的日子又要推迟了，不过这段投资自闭期间，对工作又找回了一点乐趣，哈哈
这一个月与两年前的2024年1月，受的煎熬很相似，每天一开盘就受暴击。看着IC毫无悬念领涨，IM勉强跟着，IF还有可能下跌，永远是相同的剧本。
2024年作为初学者，投资经验很浅，情有可原。今年则不可原谅。虽然亏损可承受，但每天看指数猛涨，自己还亏钱，对自己很失望，集思录都上得少了。
也是好事：打破了自己能力不切实际的乐观，越早越多受挫折，越能成长。看来退休的日子又要推迟了，不过这段投资自闭期间，对工作又找回了一点乐趣，哈哈
京公网安备 11010802031449号