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https://www.jisilu.cn/question/472527 2023年房地产相关信息
https://www.jisilu.cn/question/487906 2024年房地产相关信息
继续记录，凡请各位兄长不要说过激的话，敏感词汇。虽然是流水账形式摘录新闻，难在坚持。
2022年，611余次？
截至2023年12月18日，2023年地方松动政策出台达751次，较2022年增加140余次，覆盖城市超330个。
截至2024年12月27日，2024年全年政策出台数量达780余条。据中指研究院统计，我国房地产政策应出尽出，围绕“稳楼市”，一系列政策组合拳持续发力。
截至2025年7月31日，2025年前7个月全国共发布超370条相关政策，中央及地方持续出台政策推动房地产市场止跌回稳。
能不能稳的住，能不能拉的起，让我们继续观望。
2025/4/7 中共中央、国务院：加强农村宅基地规范管理 允许农户合法拥有的住房通过出租、入股、合作等方式盘活利用。
2025/5/20 1年期LPR降至3.00%，5年期以上LPR降至3.50%，均下调10个基点，首套房贷利率进入“2时代”。多家银行下调活期、定期及大额存单利率，大额存单迈入“1时代”。
2025/5/26 地方政府专项债加速推进存量土地收储工作, 收储主体：80%以上地块属地方国企，但4月民企占比提升至16%（较2-3月有所增长）。
2025/6/13 广州拟全面取消住房“三限”（限购、限售、限价）并降低贷款首付比例和利率.
2025/6/30 根据中指研究院监测数据显示，上半年（截至6月25日）全国超160省市（县）出台楼市优化政策超340条。
2025/7/28 中共中央办公厅、国务院办公厅2025年7月28日印发《育儿补贴制度实施方案》，明确自2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴，按年发放，每孩每年3600元，直至其年满3周岁
2025/08/06 国务院办公厅8月5日发布的《关于逐步推行免费学前 教育 的意见》明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育 教育 费。对在 教育 部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。
2025/08/08 北京 ：符合条件家庭五环外不再限制购房套数(京籍家庭/连续缴纳社保或个税满2年及以上的非京籍家庭)
2025/08/12 中国恒大将于8月25日退市：14年上市历程终结.
2025/08/13 华南城成为继中国恒大之后，第二家被香港法院强制清盘的大型内地房企.国资“白武士”折戟。
2025/08/12 消费贷贴息新政落地：年贴息1% 通过金融机构直接扣减。
2025/08/14 上海链家隐藏所有二手房成交价。
2025/08/18 信贷结构已经从2016年：房地产+基建贷款占比62%转向2025上半年：科技/绿色/普惠等领域贷款占比70%。
2025/08/22 万科A：上半年净亏损119.47亿元】财联社8月22日电，万科A(000002.SZ)公告称，公司上半年实现营业收入1053.23亿元，同比下降26.23%；归属于上市公司股东的净亏损119.47亿元，上年同期净利润亏损98.52亿元。
2025/08/23 碧桂园2025年上半年预亏185-215亿元 境外债重组计划年底完成
2025/08/26 上海 ：符合条件的居民家庭在外环外购房取消套数限制（外环外：沪籍家庭/单身不限购；非沪籍（社保/个税满1年）不限购；外环内：沪籍限购2套。非沪籍（社保/个税满3年）限购1套）。
2025/08/27 苏州 取消新房满2年限售政策
2025/09/06 深圳 放开8区住宅限购，深户及社保1年可随便买
2025/11/26 万科债务风险实质性爆发，午间市场传出ZF正考虑以市场为导向的方式处理万科债务。当日晚间，万科在上清所发布公告称，将召开债权人会议讨论“22万科MTN004”的展期事项。
2025/12/24 北京秒降购房门槛：非京籍家庭购房社保/个税年限缩短（五环内3年→2年，五环外2年→1年），二孩及以上家庭可多购1套五环内住房。
2025/12/30 个人卖房增值税税率下调 不满2年由5%降至3%,未满 2 年：5% → 3%（全额征收）,直接降 2 个百分点，相当于 交易成本↓40%。执行时间：2026 年 1 月 1 日起。
https://www.jisilu.cn/question/487906 2024年房地产相关信息
继续记录，凡请各位兄长不要说过激的话，敏感词汇。虽然是流水账形式摘录新闻，难在坚持。
2022年，611余次？
截至2023年12月18日，2023年地方松动政策出台达751次，较2022年增加140余次，覆盖城市超330个。
截至2024年12月27日，2024年全年政策出台数量达780余条。据中指研究院统计，我国房地产政策应出尽出，围绕“稳楼市”，一系列政策组合拳持续发力。
截至2025年7月31日，2025年前7个月全国共发布超370条相关政策，中央及地方持续出台政策推动房地产市场止跌回稳。
能不能稳的住，能不能拉的起，让我们继续观望。
2025/4/7 中共中央、国务院：加强农村宅基地规范管理 允许农户合法拥有的住房通过出租、入股、合作等方式盘活利用。
2025/5/20 1年期LPR降至3.00%，5年期以上LPR降至3.50%，均下调10个基点，首套房贷利率进入“2时代”。多家银行下调活期、定期及大额存单利率，大额存单迈入“1时代”。
2025/5/26 地方政府专项债加速推进存量土地收储工作, 收储主体：80%以上地块属地方国企，但4月民企占比提升至16%（较2-3月有所增长）。
2025/6/13 广州拟全面取消住房“三限”（限购、限售、限价）并降低贷款首付比例和利率.
2025/6/30 根据中指研究院监测数据显示，上半年（截至6月25日）全国超160省市（县）出台楼市优化政策超340条。
2025/7/28 中共中央办公厅、国务院办公厅2025年7月28日印发《育儿补贴制度实施方案》，明确自2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴，按年发放，每孩每年3600元，直至其年满3周岁
2025/08/06 国务院办公厅8月5日发布的《关于逐步推行免费学前 教育 的意见》明确，从2025年秋季学期起，免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育 教育 费。对在 教育 部门批准设立的民办幼儿园就读的适龄儿童，参照当地同类型公办幼儿园免除水平，相应减免保育教育费。
2025/08/08 北京 ：符合条件家庭五环外不再限制购房套数(京籍家庭/连续缴纳社保或个税满2年及以上的非京籍家庭)
2025/08/12 中国恒大将于8月25日退市：14年上市历程终结.
2025/08/13 华南城成为继中国恒大之后，第二家被香港法院强制清盘的大型内地房企.国资“白武士”折戟。
2025/08/12 消费贷贴息新政落地：年贴息1% 通过金融机构直接扣减。
2025/08/14 上海链家隐藏所有二手房成交价。
2025/08/18 信贷结构已经从2016年：房地产+基建贷款占比62%转向2025上半年：科技/绿色/普惠等领域贷款占比70%。
2025/08/22 万科A：上半年净亏损119.47亿元】财联社8月22日电，万科A(000002.SZ)公告称，公司上半年实现营业收入1053.23亿元，同比下降26.23%；归属于上市公司股东的净亏损119.47亿元，上年同期净利润亏损98.52亿元。
2025/08/23 碧桂园2025年上半年预亏185-215亿元 境外债重组计划年底完成
2025/08/26 上海 ：符合条件的居民家庭在外环外购房取消套数限制（外环外：沪籍家庭/单身不限购；非沪籍（社保/个税满1年）不限购；外环内：沪籍限购2套。非沪籍（社保/个税满3年）限购1套）。
2025/08/27 苏州 取消新房满2年限售政策
2025/09/06 深圳 放开8区住宅限购，深户及社保1年可随便买
2025/11/26 万科债务风险实质性爆发，午间市场传出ZF正考虑以市场为导向的方式处理万科债务。当日晚间，万科在上清所发布公告称，将召开债权人会议讨论“22万科MTN004”的展期事项。
2025/12/24 北京秒降购房门槛：非京籍家庭购房社保/个税年限缩短（五环内3年→2年，五环外2年→1年），二孩及以上家庭可多购1套五环内住房。
2025/12/30 个人卖房增值税税率下调 不满2年由5%降至3%,未满 2 年：5% → 3%（全额征收）,直接降 2 个百分点，相当于 交易成本↓40%。执行时间：2026 年 1 月 1 日起。
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- 核心区（南山、福田、宝安新安街道）：非户籍需1年社保，限购套数
- 外围区（罗湖、宝安其他区域等）：符合条件不限套数；无社保非户籍限购2套
- 远郊区（盐田、大鹏）：取消购房资格审核
2. 单身与家庭购房同权
- 取消单身与家庭区别，户籍单身可在核心区买2套
3. 信贷政策调整
- 不再区分首套和二套利率，统一降至3.05%
- 二套房首付比例降至20%
- 7月二手房均价跌破6万至5.93万/㎡
- 8月小幅回升但仍低于6万
- 较历史高点下跌39.6%，回到2016年6月水平
2. 成交量
- 新房：7月跌破3000套
- 二手房：5月起跌破5000套荣枯线
3. 全国对比
- 一线城市房价普遍下跌30%以上
- 北京回到2016年8月水平
- 上海回到2016年3月水平
- 广州回到2017年2月水平
- 富人不再投资
- 中产观望
- 刚需买不起
2. 结构性因素
- 居民杠杆率达极限（72%）
- 人口连续三年下降（2024年减139万）
- 收入预期不稳定
3. 心理转变
- 年轻人拒绝高房价压力
- 房产"去金融化"趋势明显
- 长期：难以扭转调整趋势
- 关键：需建立房价与收入的新平衡点
信息来源：城市财经
作者：余飞
发布时间：2025年9月6日
政策实施时间：2025年9月6日起
数据支持：乐有家研究中心、国家统计局、国家金融与发展实验室
深圳楼市新政深度分析：政策调整与市场现状
主要内容
2025年9月5日深夜，深圳发布楼市新政，对购房政策、信贷政策等进行优化调整。此次政策调整力度略大于京沪，但不及市场预期。新政发布之际，深圳房价已再次失守6万元/平方米大关，成交量持续低迷。具体内容
一、新政核心要点
1. 分区优化购房政策- 核心区（南山、福田、宝安新安街道）：非户籍需1年社保，限购套数
- 外围区（罗湖、宝安其他区域等）：符合条件不限套数；无社保非户籍限购2套
- 远郊区（盐田、大鹏）：取消购房资格审核
2. 单身与家庭购房同权
- 取消单身与家庭区别，户籍单身可在核心区买2套
3. 信贷政策调整
- 不再区分首套和二套利率，统一降至3.05%
- 二套房首付比例降至20%
二、深圳楼市现状
1. 价格走势- 7月二手房均价跌破6万至5.93万/㎡
- 8月小幅回升但仍低于6万
- 较历史高点下跌39.6%，回到2016年6月水平
2. 成交量
- 新房：7月跌破3000套
- 二手房：5月起跌破5000套荣枯线
3. 全国对比
- 一线城市房价普遍下跌30%以上
- 北京回到2016年8月水平
- 上海回到2016年3月水平
- 广州回到2017年2月水平
三、市场深层问题
1. 需求断档- 富人不再投资
- 中产观望
- 刚需买不起
2. 结构性因素
- 居民杠杆率达极限（72%）
- 人口连续三年下降（2024年减139万）
- 收入预期不稳定
3. 心理转变
- 年轻人拒绝高房价压力
- 房产"去金融化"趋势明显
结论预测
- 短期：可能刺激1-3个月成交量- 长期：难以扭转调整趋势
- 关键：需建立房价与收入的新平衡点
信息来源：城市财经
作者：余飞
发布时间：2025年9月6日
政策实施时间：2025年9月6日起
数据支持：乐有家研究中心、国家统计局、国家金融与发展实验室
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- 核心调整：
- 深户及社保/个税满1年非深户家庭取消购房套数限制
- 无购房资格证明的非深户可购2套
- 盐田区、大鹏新区全面取消购房资格审核
- 同步优化：企事业单位购房条件放宽，住房贷款利率不再区分首套/二套
- 符合条件家庭（深户/社保满1年非深户）在罗湖等6区购房不限套数
- 无社保/个税证明的非深户家庭可在上述区域购2套
- 盐田区、大鹏新区完全取消购房资格审核
- 二手房市场：8月成交5267套，连续6个月超行业"荣枯线"
- 新房市场：8月住宅成交1248套，同比降50.8%，观望情绪浓厚
- 政策时机：配合传统"金九银十"销售旺季推出
- 8月低迷受传统淡季影响
- 开发商促销力度减弱
- 深圳贝壳研究院：
- 新房市场分化严重
- 购房者因政策预期暂缓入市
信息来源：第一财经
作者：林采薇
发布时间：2025年09月06日 01:08（UTC+8）
深圳放开8区住宅限购政策解读
主要内容
- 政策范围：罗湖、宝安（不含新安街道）、龙岗、龙华、坪山、光明、盐田、大鹏新区8个区域- 核心调整：
- 深户及社保/个税满1年非深户家庭取消购房套数限制
- 无购房资格证明的非深户可购2套
- 盐田区、大鹏新区全面取消购房资格审核
- 同步优化：企事业单位购房条件放宽，住房贷款利率不再区分首套/二套
具体内容
限购政策调整
1. 放宽条件：- 符合条件家庭（深户/社保满1年非深户）在罗湖等6区购房不限套数
- 无社保/个税证明的非深户家庭可在上述区域购2套
- 盐田区、大鹏新区完全取消购房资格审核
- 2. **保留限制**：
- 福田区、南山区及宝安区新安街道仍执行原限购政策
- 企事业单位在核心区域购房需满足：
- 成立满1年
- 累计纳税100万元
- 员工≥10人
# 市场背景
- 二手房市场：8月成交5267套，连续6个月超行业"荣枯线"
- 新房市场：8月住宅成交1248套，同比降50.8%，观望情绪浓厚
- 政策时机：配合传统"金九银十"销售旺季推出
专家观点
- 广东省住房政策研究中心李宇嘉：- 8月低迷受传统淡季影响
- 开发商促销力度减弱
- 深圳贝壳研究院：
- 新房市场分化严重
- 购房者因政策预期暂缓入市
信息来源：第一财经
作者：林采薇
发布时间：2025年09月06日 01:08（UTC+8）
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- 专项债支持回收闲置土地和收购存量商品房用作保障性住房的政策推进缓慢
- 多地探索创新模式破解定价机制与收益率平衡难题
- 兰州、惠州等城市采用
- 参考同地段保障房重置价格设定上限
- 保障房配售价格为商品房5折左右
2. 市场比较法
- 杭州、广州等城市采用
- 按市场价或"土地成本+建安成本"定价
- 更贴合企业利润诉求
3. 创新建议
- "区间定价+动态调整"模式
- 参考近期均价设置浮动区间
- 浙江部分项目通过商业租赁、停车收费补充收益
- 综合收益率提升至3%以上
2. "存量盘活-土地增值-收益反哺"模式
- 杭州上城区项目引入专业运营商
- "基础租金+增值服务分成"模式
3. 跨区域"肥瘦搭配"
- 安徽省整合核心区与周边县域项目
- 优质资产反哺低收益项目
- "特别国债+专项债+再贷款"组合
- 建议发行30年期特别国债
2. 资产退出创新
- 发展保障房REITs
- 优化发行条件，降低门槛
3. "债贷组合"思路
- 专项债用于资本金或基建投入
- 搭配低成本贷款
- 作者：郭博昊 贺觉渊
- 时间：2025年09月05日
赞同来自: 匹诺曹Y
1466亿专项债试水收储：多地创新模式破解收益瓶颈
主要内容
- 全国已落地537个专项债收储项目，规模达1466亿元，但收购存量商品房项目仅占4%- 专项债支持回收闲置土地和收购存量商品房用作保障性住房的政策推进缓慢
- 多地探索创新模式破解定价机制与收益率平衡难题
具体内容
定价机制探索
1. 重置成本法- 兰州、惠州等城市采用
- 参考同地段保障房重置价格设定上限
- 保障房配售价格为商品房5折左右
2. 市场比较法
- 杭州、广州等城市采用
- 按市场价或"土地成本+建安成本"定价
- 更贴合企业利润诉求
3. 创新建议
- "区间定价+动态调整"模式
- 参考近期均价设置浮动区间
收益提升路径
1. "租金+配套"组合- 浙江部分项目通过商业租赁、停车收费补充收益
- 综合收益率提升至3%以上
2. "存量盘活-土地增值-收益反哺"模式
- 杭州上城区项目引入专业运营商
- "基础租金+增值服务分成"模式
3. 跨区域"肥瘦搭配"
- 安徽省整合核心区与周边县域项目
- 优质资产反哺低收益项目
融资与退出优化
1. 多维融资机制- "特别国债+专项债+再贷款"组合
- 建议发行30年期特别国债
2. 资产退出创新
- 发展保障房REITs
- 优化发行条件，降低门槛
3. "债贷组合"思路
- 专项债用于资本金或基建投入
- 搭配低成本贷款
信息来源
- 来源：证券时报- 作者：郭博昊 贺觉渊
- 时间：2025年09月05日
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- 年轻群体转向花呗、抖音月付等互联网信用工具，传统信用卡机制受诟病
- 银行信用卡不良率普遍攀升，交易额和业务收入双降
- 专家指出信用卡产品在场景适配性、用户体验等方面存在改进空间
- 95后反映信用卡年费、逾期风险等问题
- 更倾向使用"小额可控"的花呗、美团月付等工具
- 00后认为信用卡缺乏明显优势，使用门槛高
2. 中老年客群收缩：
- 75后因还款困扰选择销卡
- 85后遭遇高额罚息问题
- 14家银行信用卡余额合计7.52万亿，较年初减少2000亿
- 中国银行(-13.88%)、平安银行(-9.23%)跌幅显著
- 仅农行(5.98%)、工行(2.79%)、浦发(2.07%)保持增长
2. 业务指标下滑：
- 招行信用卡交易额2.02万亿(-8.54%)
- 中信信用卡交易量1.09万亿(-12.54%)
- 华夏信用卡交易额3586亿(-16.32%)
3. 风险上升：
- 工行、建行、农行不良率分别上升0.25%、0.13%、0.05%
- 2024年全国信用卡数量同比下降5.14%
- 审批流程复杂
- 还款提醒不智能
- 额度管理僵化
- 场景适配性弱
2. 改进方向：
- 推出场景化免年费卡
- 优化智能还款系统
- 建立动态额度机制
- 加强平台生态合作
3. 专家建议：
- 年轻用户可搭配使用信用卡（征信建设）和互联网工具（日常消费）
- 银行需加快数字信用卡创新
赞同来自: 塔塔桔
半年"缩水"2000亿！信用卡正在失去年轻客群
主要内容
- 信用卡市场半年萎缩2000亿元，14家主要银行中11家出现余额下滑- 年轻群体转向花呗、抖音月付等互联网信用工具，传统信用卡机制受诟病
- 银行信用卡不良率普遍攀升，交易额和业务收入双降
- 专家指出信用卡产品在场景适配性、用户体验等方面存在改进空间
具体内容
消费行为转变
1. 年轻客群流失：- 95后反映信用卡年费、逾期风险等问题
- 更倾向使用"小额可控"的花呗、美团月付等工具
- 00后认为信用卡缺乏明显优势，使用门槛高
2. 中老年客群收缩：
- 75后因还款困扰选择销卡
- 85后遭遇高额罚息问题
市场数据表现
1. 规模萎缩：- 14家银行信用卡余额合计7.52万亿，较年初减少2000亿
- 中国银行(-13.88%)、平安银行(-9.23%)跌幅显著
- 仅农行(5.98%)、工行(2.79%)、浦发(2.07%)保持增长
2. 业务指标下滑：
- 招行信用卡交易额2.02万亿(-8.54%)
- 中信信用卡交易量1.09万亿(-12.54%)
- 华夏信用卡交易额3586亿(-16.32%)
3. 风险上升：
- 工行、建行、农行不良率分别上升0.25%、0.13%、0.05%
- 2024年全国信用卡数量同比下降5.14%
行业分析
1. 竞争劣势：- 审批流程复杂
- 还款提醒不智能
- 额度管理僵化
- 场景适配性弱
2. 改进方向：
- 推出场景化免年费卡
- 优化智能还款系统
- 建立动态额度机制
- 加强平台生态合作
3. 专家建议：
- 年轻用户可搭配使用信用卡（征信建设）和互联网工具（日常消费）
- 银行需加快数字信用卡创新
信息来源
新京报贝壳财经记者 徐雨婷 | 2025-09-04 19:08
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以下是近期关于绿城的重要新闻汇总（截至2025年9月）：
- 2025年7月，赵晖出任绿城中国执行总裁，进一步加强中交系在绿城的管理布局。
- 营业收入533.68亿元，同比下降23.3%，其中物业销售收入占比最大，达496.51亿元。
- 股东应占利润大幅下滑89.7%，主要受19.33亿元减值计提拖累。
- 新增35个项目，预计可售货值约907亿元，拿地金额达362亿元，显示其逆市扩张策略。
- 绿城中国（03900.HK）股价近期上涨，9月初报10.78港元，涨幅1.32%。
- 公司坚持“战略定力、品质信仰、稳健经营”三大不动摇原则，强调项目安全与兑现能力。
- 公司参与“保交楼”项目，探索房地产纾困新路径，强化其代建业务优势。
一、绿城中国高层人事变动
- 2025年3月27日，绿城中国公告，张亚东辞任董事会主席，由中交集团副总经理刘成云接任。此次变动标志着中交系全面加强对绿城的掌控，回应“控股不控权”问题。- 2025年7月，赵晖出任绿城中国执行总裁，进一步加强中交系在绿城的管理布局。
二、2025年上半年业绩表现
- 总合同销售额约1222亿元，回款率96%，排名升至行业第二。- 营业收入533.68亿元，同比下降23.3%，其中物业销售收入占比最大，达496.51亿元。
- 股东应占利润大幅下滑89.7%，主要受19.33亿元减值计提拖累。
- 新增35个项目，预计可售货值约907亿元，拿地金额达362亿元，显示其逆市扩张策略。
三、资本市场动态
- 绿城管理控股（09979.HK）于2025年8月29日至9月2日，累计回购85.2万股，总代价约245万港元。- 绿城中国（03900.HK）股价近期上涨，9月初报10.78港元，涨幅1.32%。
四、战略与市场展望
- 绿城中国行政总裁郭佳峰表示，高端住宅市场火热态势预计仍将持续，公司将根据市场变化灵活调整策略。- 公司坚持“战略定力、品质信仰、稳健经营”三大不动摇原则，强调项目安全与兑现能力。
五、其他动态
- 绿城在教育和轻资产运营方面也有新进展：旗下小镇项目教育资源成果显著，轻资产服务面积持续扩大。- 公司参与“保交楼”项目，探索房地产纾困新路径，强化其代建业务优势。
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- 净息差承压：行业净息差1.39%，六大行利息净收入同比下滑2%
- 资产质量分化：对公不良率改善，零售贷款（尤其经营贷、房贷）风险上升
- 未来挑战：资本充足率承压、息差持续收窄、区域分化延续
- 西安银行（+22.75%）、江苏银行（+16.38%）、重庆银行（+13.79%）
- 宁波银行（+13.47%）、成都银行（+12.61%）
2. 行业对比：
- 城商行增速12.82% > 国有大行8.88% > 农商行6.39% > 股份行3.81%
3. 投放方向：
- 对公贷款占比84.6%（基建/制造业/科技金融为主）
- 零售贷款仅占13.0%
- 国有大行降幅最大（-15BP），城商行息差韧性较强
- 西安/南京/江苏/宁波等城商行净利息收入仍增10%+
2. 资产质量：
- 对公不良率下降9BP至1.26%（城商行最低0.76%）
- 零售不良率上升：
- 经营贷不良率+19BP至1.67%（农商行+43BP最显著）
- 房贷不良率受房价下跌和收入预期影响上升
- 核心一级资本充足率承压（浦发/浙商/北京/江苏银行接近7.5%底线）
- 预计全年信贷增速降至6.7%，息差或再收窄5-10BP
2. 机遇：
- 区域银行仍受益于基建/绿色转型需求（四川、江浙等地增速领跑）
信息来源：第一财经
作者：陈君君
发布时间：2025年09月04日 00:44（UTC+8）
银行半年报观察：信贷扩张分化明显 零售贷款风险抬升
主要内容
- 信贷增长区域分化：9家城商行实现两位数贷款增长，对公贷款贡献84.6%增量- 净息差承压：行业净息差1.39%，六大行利息净收入同比下滑2%
- 资产质量分化：对公不良率改善，零售贷款（尤其经营贷、房贷）风险上升
- 未来挑战：资本充足率承压、息差持续收窄、区域分化延续
具体内容
一、信贷增长结构
1. 高增长银行（均为城商行）：- 西安银行（+22.75%）、江苏银行（+16.38%）、重庆银行（+13.79%）
- 宁波银行（+13.47%）、成都银行（+12.61%）
2. 行业对比：
- 城商行增速12.82% > 国有大行8.88% > 农商行6.39% > 股份行3.81%
3. 投放方向：
- 对公贷款占比84.6%（基建/制造业/科技金融为主）
- 零售贷款仅占13.0%
二、盈利能力与风险
1. 净息差压力：- 国有大行降幅最大（-15BP），城商行息差韧性较强
- 西安/南京/江苏/宁波等城商行净利息收入仍增10%+
2. 资产质量：
- 对公不良率下降9BP至1.26%（城商行最低0.76%）
- 零售不良率上升：
- 经营贷不良率+19BP至1.67%（农商行+43BP最显著）
- 房贷不良率受房价下跌和收入预期影响上升
三、未来展望
1. 挑战：- 核心一级资本充足率承压（浦发/浙商/北京/江苏银行接近7.5%底线）
- 预计全年信贷增速降至6.7%，息差或再收窄5-10BP
2. 机遇：
- 区域银行仍受益于基建/绿色转型需求（四川、江浙等地增速领跑）
信息来源：第一财经
作者：陈君君
发布时间：2025年09月04日 00:44（UTC+8）
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- 1-8月累计发行：新增专项债3.26万亿元（占全年额度74%），置换隐性债务专项债1.93万亿元（剩余额度仅700亿元）
- 三大资金用途关键词：化债、稳楼市、政府投资基金
- 1-8月累计9680亿元专项债用于化债，占新增专项债总量30%
- 1-8月发行3240亿元（6-8月加速：841/715/601亿元）
- 上海（568亿）、浙江（488亿）、广东（433亿）居前三
- 用途：回收闲置土地/新增项目收储
2. 收购存量商品房：
- 浙江、四川、重庆、黑龙江32个项目试点
- 单项目规模多<2亿元（如宁波1亿元收购88套住宅改保障房）
3. 广义"稳楼市"资金：
- 保障性安居工程等累计5950亿元，仅次于市政基建
- 宁波50亿（政府投资基金）
- 陕西50亿（西安创新基金）
- 上海50亿（未来产业基金）
- 政策导向：专项债从"铁公基"转向新基建/战略性新兴产业
- 何代欣（社科院）：需关注偿债保障，但新兴产业增长潜力显著
- 作者：未具名
- 时间：2025年09月04日 00:10（UTC+8）
8月地方债发行规模近万亿 多地专项债注资政府投资基金
主要内容
- 8月地方债发行规模：9776亿元，新增专项债占比近半（4866亿元）- 1-8月累计发行：新增专项债3.26万亿元（占全年额度74%），置换隐性债务专项债1.93万亿元（剩余额度仅700亿元）
- 三大资金用途关键词：化债、稳楼市、政府投资基金
具体内容
一、化债需求持续
- 8月44%新增专项债（2129亿元）用于化解政府存量债务- 1-8月累计9680亿元专项债用于化债，占新增专项债总量30%
二、稳楼市举措
1. 土地收储专项债：- 1-8月发行3240亿元（6-8月加速：841/715/601亿元）
- 上海（568亿）、浙江（488亿）、广东（433亿）居前三
- 用途：回收闲置土地/新增项目收储
2. 收购存量商品房：
- 浙江、四川、重庆、黑龙江32个项目试点
- 单项目规模多<2亿元（如宁波1亿元收购88套住宅改保障房）
3. 广义"稳楼市"资金：
- 保障性安居工程等累计5950亿元，仅次于市政基建
三、政府投资基金新方向
- 8月典型案例：- 宁波50亿（政府投资基金）
- 陕西50亿（西安创新基金）
- 上海50亿（未来产业基金）
- 政策导向：专项债从"铁公基"转向新基建/战略性新兴产业
专家观点
- 白彦锋（中央财经大学）：体现创新驱动高质量发展趋势- 何代欣（社科院）：需关注偿债保障，但新兴产业增长潜力显著
信息来源
- 来源：21世纪经济报道- 作者：未具名
- 时间：2025年09月04日 00:10（UTC+8）
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- 成立于1995年8月
- 合并海南原有5家信托公司基础上组建
- 承接大量不良资产，违规经营，股东抽逃资本金
风险爆发：
- 1997年底兼并28家有问题的信用社
- 出现挤兑行为，耗尽准备金
中央介入措施：
- 1998年6月21日中国人民银行宣布关闭
- 中国工商银行托管全部资产负债
- 自然人存款全额兑付，法人债权按折扣率清偿
- 央行紧急调动34亿元资金救助
处置特点：
- 新中国金融史上第一次关闭有省政府背景的商业银行
- "央行最后贷款人+国有大行托管"模式
- 大股东"明天系"违规占用资金
- 严重资不抵债
中央介入措施：
- 2019年5月24日央行和银保监会联合接管
- 中国建设银行托管业务
- 存款保险基金出资，央行"最后贷款人"支持
- 个人客户和5000万元及以下对公客户100%保障
- 5000万元以上大额债权平均保障80%
处置结果：
- 2020年11月申请破产
- 20年来第一家被接管的商业银行
处置特点：
- 引入存款保险基金机制
- 大额债权部分打折
- 体现风险分担原则
- 不良贷款激增
- 资本充足率严重不足
中央介入措施：
- 工商银行、信达资产、长城资产等国家队进场
- 定向再贷款、专项债券注入资本
- 2020年完成重组，辽宁国资成第一大股东
处置特点：
- 市场化重组+地方政府参与
- 国家队入场+央行流动性支持
- 内控混乱
- 违规放贷
- 大股东掏空
中央介入措施：
- 央行牵头重组
- 中央汇金公司出资1000亿元成为第一大股东
- 山东省政府参与注资
处置特点：
- 国家资本接手
- "准国有化"典型案例
| 时间 | 问题性质 | 具体表现 | 国家兜底方式 |
|------------|----------------|-----------------------------------|---------------------------------------|
| 1997年前后 | 技术性破产 | 不良贷款率超25%，资本充足率3.5% | 财政部发行2700亿元特别国债补充资本金 |
| 1999年 | 不良资产爆发 | 不良贷款余额1.39万亿元 | 成立四大AMC剥离1.4万亿不良资产 |
| 2002年 | 二次危机 | 不良贷款反弹至1.7万亿 | 注资超800亿美元外汇储备 |
| 2003-2008年| 改制上市前夜 | 治理混乱、财务不透明 | 成立中央汇金公司，剥离坏账+注资+上市 |
具体救助措施分析
1. 1998年特别国债注资：
- 财政部发行2700亿元特别国债
- 30年期，年利率2.25%，2028年到期
2. 1999年不良资产剥离：
- 成立四家资产管理公司
- 接收不良资产1.39万亿元
3. 2003年后外汇储备注资：
- 2004年：建行和中行各225亿美元
- 2005年：工行150亿美元+1240亿人民币
- 2008年：农行190亿美元+1300亿人民币
4. 股份制改革与上市：
- 2003年成立改革领导小组
- 中行和建行作为试点
- 央行、财政部等多部门协调
- 作为"最后防线"
- 市场化、法治化处置
2. 处置模式比较
| 案例 | 是否全额兜底 | 主要方式 | 代表意义 |
|----------------|--------------|----------------------------|------------------------------|
| 海南发展银行 | ✅ 全额兑付 | 央行指定托管+财政兜底 | 行政化处置，全额保障 |
| 包商银行 | ✅ 个人全额 | 存款保险基金+央行再贷款 | 引入存款保险机制 |
| 锦州银行 | ⚠️ 部分兜底 | 国家队注资+央行流动性 | 市场化重组+地方政府参与 |
| 恒丰银行 | ✅ 国家接盘 | 中央汇金+地方国资 | "准国有化"模式 |
| 未来风险 | ❓待定 | 金融稳定保障基金 | 市场化、法治化处置趋势 |
3. 最新动态：2025年四大行5000亿元注资
- 2025年3月财政部宣布发行特别国债
- 分配：
- 中国银行：1650亿元
- 建设银行：1050亿元
- 交通银行：1124.2亿元
- 邮储银行：1175.8亿元
- 特点：着眼长远发展的主动行为
- 政策工具创新：特别国债→外汇储备注资→金融稳定保障基金
- 预防性措施加强：2025年5000亿元注资体现前瞻性思维
- 改革成效显著：四大行从"技术性破产"到全球领先
- 隐性担保挑战：需平衡市场纪律与金融稳定
中国银行业重大风险事件与中央救助案例
主要内容
中国银行业在发展历程中曾多次面临重大风险事件，其中既有国有大型商业银行的系统性风险，也有区域性银行的危机案例。在这些事件中，中央政府通过多种方式介入救助，形成了中国特色的金融风险处置模式。具体内容
一、区域性银行风险事件案例
1. 海南发展银行倒闭案（1998年）
事件背景：- 成立于1995年8月
- 合并海南原有5家信托公司基础上组建
- 承接大量不良资产，违规经营，股东抽逃资本金
风险爆发：
- 1997年底兼并28家有问题的信用社
- 出现挤兑行为，耗尽准备金
中央介入措施：
- 1998年6月21日中国人民银行宣布关闭
- 中国工商银行托管全部资产负债
- 自然人存款全额兑付，法人债权按折扣率清偿
- 央行紧急调动34亿元资金救助
处置特点：
- 新中国金融史上第一次关闭有省政府背景的商业银行
- "央行最后贷款人+国有大行托管"模式
2. 包商银行风险处置案（2019年）
事件背景：- 大股东"明天系"违规占用资金
- 严重资不抵债
中央介入措施：
- 2019年5月24日央行和银保监会联合接管
- 中国建设银行托管业务
- 存款保险基金出资，央行"最后贷款人"支持
- 个人客户和5000万元及以下对公客户100%保障
- 5000万元以上大额债权平均保障80%
处置结果：
- 2020年11月申请破产
- 20年来第一家被接管的商业银行
处置特点：
- 引入存款保险基金机制
- 大额债权部分打折
- 体现风险分担原则
3. 锦州银行危机（2019年）
事件背景：- 不良贷款激增
- 资本充足率严重不足
中央介入措施：
- 工商银行、信达资产、长城资产等国家队进场
- 定向再贷款、专项债券注入资本
- 2020年完成重组，辽宁国资成第一大股东
处置特点：
- 市场化重组+地方政府参与
- 国家队入场+央行流动性支持
4. 恒丰银行重组（2019年）
事件背景：- 内控混乱
- 违规放贷
- 大股东掏空
中央介入措施：
- 央行牵头重组
- 中央汇金公司出资1000亿元成为第一大股东
- 山东省政府参与注资
处置特点：
- 国家资本接手
- "准国有化"典型案例
二、四大国有银行系统性风险与救助
历史危机概况| 时间 | 问题性质 | 具体表现 | 国家兜底方式 |
|------------|----------------|-----------------------------------|---------------------------------------|
| 1997年前后 | 技术性破产 | 不良贷款率超25%，资本充足率3.5% | 财政部发行2700亿元特别国债补充资本金 |
| 1999年 | 不良资产爆发 | 不良贷款余额1.39万亿元 | 成立四大AMC剥离1.4万亿不良资产 |
| 2002年 | 二次危机 | 不良贷款反弹至1.7万亿 | 注资超800亿美元外汇储备 |
| 2003-2008年| 改制上市前夜 | 治理混乱、财务不透明 | 成立中央汇金公司，剥离坏账+注资+上市 |
具体救助措施分析
1. 1998年特别国债注资：
- 财政部发行2700亿元特别国债
- 30年期，年利率2.25%，2028年到期
2. 1999年不良资产剥离：
- 成立四家资产管理公司
- 接收不良资产1.39万亿元
3. 2003年后外汇储备注资：
- 2004年：建行和中行各225亿美元
- 2005年：工行150亿美元+1240亿人民币
- 2008年：农行190亿美元+1300亿人民币
4. 股份制改革与上市：
- 2003年成立改革领导小组
- 中行和建行作为试点
三、金融风险处置机制演变
1. 金融稳定保障基金设立（2023年起）- 央行、财政部等多部门协调
- 作为"最后防线"
- 市场化、法治化处置
2. 处置模式比较
| 案例 | 是否全额兜底 | 主要方式 | 代表意义 |
|----------------|--------------|----------------------------|------------------------------|
| 海南发展银行 | ✅ 全额兑付 | 央行指定托管+财政兜底 | 行政化处置，全额保障 |
| 包商银行 | ✅ 个人全额 | 存款保险基金+央行再贷款 | 引入存款保险机制 |
| 锦州银行 | ⚠️ 部分兜底 | 国家队注资+央行流动性 | 市场化重组+地方政府参与 |
| 恒丰银行 | ✅ 国家接盘 | 中央汇金+地方国资 | "准国有化"模式 |
| 未来风险 | ❓待定 | 金融稳定保障基金 | 市场化、法治化处置趋势 |
3. 最新动态：2025年四大行5000亿元注资
- 2025年3月财政部宣布发行特别国债
- 分配：
- 中国银行：1650亿元
- 建设银行：1050亿元
- 交通银行：1124.2亿元
- 邮储银行：1175.8亿元
- 特点：着眼长远发展的主动行为
总结与启示
- 处置模式演变：从全额兜底向市场化、法治化转变- 政策工具创新：特别国债→外汇储备注资→金融稳定保障基金
- 预防性措施加强：2025年5000亿元注资体现前瞻性思维
- 改革成效显著：四大行从"技术性破产"到全球领先
- 隐性担保挑战：需平衡市场纪律与金融稳定
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- 科技贷款余额6万亿元（ 1万亿）
- 战略性新兴产业贷款4万亿元（ 7000亿）
- 制造业/绿色/普惠贷款增速均超10%
- 农业银行：
- 县域贷款10.77万亿元（新增9164亿）
- 粮食安全贷款1.24万亿元（ 23.7%）
- 建设银行：
- 科技贷款5.15万亿元（ 16.81%）
- 数字经济贷款8524亿元（ 13.44%）
- 建设银行二手房贷款1.89万亿元（同业第一）
- 新发房贷利率降至3.08%（Q2）
2. 重点加强：
- "两重""两新"项目（国家重大工程）
- 农村金融（粮食安全、乡村振兴）
- 区域协调发展（城市绿色转型）
- 工行"两投"余额突破45万亿
- 建行养老金管理规模6500亿（客户数 53.96%）
2025年上半年信贷资金投向分析
主要内容
2025年上半年，上市银行信贷投放呈现总量增长与结构优化双特点，重点支持科技创新、绿色经济、普惠金融等领域，并积极响应国家消费刺激政策。具体投向
重点领域投放
- 工商银行：- 科技贷款余额6万亿元（ 1万亿）
- 战略性新兴产业贷款4万亿元（ 7000亿）
- 制造业/绿色/普惠贷款增速均超10%
- 农业银行：
- 县域贷款10.77万亿元（新增9164亿）
- 粮食安全贷款1.24万亿元（ 23.7%）
- 建设银行：
- 科技贷款5.15万亿元（ 16.81%）
- 数字经济贷款8524亿元（ 13.44%）
消费金融支持
- 落实个人消费贷款1%财政贴息政策- 建设银行二手房贷款1.89万亿元（同业第一）
- 新发房贷利率降至3.08%（Q2）
下半年规划
1. 延续"五篇大文章"：科技/绿色/普惠/养老/数字金融2. 重点加强：
- "两重""两新"项目（国家重大工程）
- 农村金融（粮食安全、乡村振兴）
- 区域协调发展（城市绿色转型）
数据亮点
- 全行业人民币贷款新增12.7万亿（同比 2796亿）- 工行"两投"余额突破45万亿
- 建行养老金管理规模6500亿（客户数 53.96%）
信息来源：经济日报 | 作者：未署名 | 发布时间：2025-09-02 06:14
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- 存款分流：7月居民存款减少1.1万亿元，非银存款增加2.14万亿元，财富管理业务收入增长明显（如农行代销收入增长62.3%）。
- 定期化趋势：13家银行定期存款占比59.7%，较2024年上升，仅3家银行占比下降。
- 负债成本：存款平均成本率1.61%，同比下降34BP，邮储、招行成本率最低（1.23%、1.26%）。
- 净息差：Q2商业银行净息差降至1.42%，13家银行平均净息差1.5%（同比下降12BP），邮储银行1.7%居国有行首位。
|------------|------------------------|------------------|
| 工商银行 | 198,321.84 | 23,108.23 |
| 农业银行 | 201,582.27 | 23,030.67 |
| 建设银行 | 178,613.66 | 19,818.79 |
|------------|--------------|----------|
| 邮储银行 | 1.70% | -21BP |
| 建设银行 | 1.40% | -14BP |
| 工商银行 | 1.30% | -13BP |
- 存款利率：6月3年期定存平均利率1.695%，较5月降1.6BP
2. 负债改善：2022-2024年定期存款将集中到期重定价，预计2025年国有行负债成本下降17BP
3. 息差韧性：Q2降幅趋缓，邮储银行称按揭贷款重定价影响逐步消退
信息来源：第一财经
作者：王方然
发布时间：2025年09月01日 00:52
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13家银行个人存款同比仍增11.9万亿 定期化趋势未显著缓解
主要内容
- 存款规模：2025年上半年13家主要商业银行个人存款余额合计112.07万亿元，同比增加11.9万亿元，工行、农行增幅显著。- 存款分流：7月居民存款减少1.1万亿元，非银存款增加2.14万亿元，财富管理业务收入增长明显（如农行代销收入增长62.3%）。
- 定期化趋势：13家银行定期存款占比59.7%，较2024年上升，仅3家银行占比下降。
- 负债成本：存款平均成本率1.61%，同比下降34BP，邮储、招行成本率最低（1.23%、1.26%）。
- 净息差：Q2商业银行净息差降至1.42%，13家银行平均净息差1.5%（同比下降12BP），邮储银行1.7%居国有行首位。
具体数据
个人存款增长TOP5
| 银行 | 2025上半年余额（亿元） | 同比增量（亿元） ||------------|------------------------|------------------|
| 工商银行 | 198,321.84 | 23,108.23 |
| 农业银行 | 201,582.27 | 23,030.67 |
| 建设银行 | 178,613.66 | 19,818.79 |
净息差对比（国有行）
| 银行 | 2025H1净息差 | 同比变化 ||------------|--------------|----------|
| 邮储银行 | 1.70% | -21BP |
| 建设银行 | 1.40% | -14BP |
| 工商银行 | 1.30% | -13BP |
存款成本优化
- 平安银行：成本率降幅最大（42BP）- 存款利率：6月3年期定存平均利率1.695%，较5月降1.6BP
趋势分析
1. 存款搬家：受理财规模增长（6月末30.67万亿）和利率下行影响2. 负债改善：2022-2024年定期存款将集中到期重定价，预计2025年国有行负债成本下降17BP
3. 息差韧性：Q2降幅趋缓，邮储银行称按揭贷款重定价影响逐步消退
信息来源：第一财经
作者：王方然
发布时间：2025年09月01日 00:52
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- 支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区城市群打造世界级城市群。
- 加强城市群内产业链协作，优化城市群之间产业分工和空间联系。
- 增强超大特大城市综合竞争力，提高中小城市和县城承载能力。
- 加强原始创新和关键核心技术攻关。
- 发展智能建造，培育现代化建筑产业链。
- 发展首发经济、银发经济、冰雪经济、低空经济，培育消费新场景。
- 强化中长期信贷供给，发挥债券市场、股票市场融资功能。
- 加快融资平台改革转型，坚决遏制新增地方政府隐性债务。
- 实施物业服务质量提升行动。
- 稳步推进城中村和危旧房改造。
- 加快建设完整社区，完善城市社区嵌入式服务设施。
- 健全现代化综合交通运输体系，提升通勤效率。
- 加强停车位、充电桩等便民设施建设。
- 作者：未署名
- 时间：2025年08月29日 05:40
建立可持续的城市建设运营投融资体系
主要内容
《中共中央国务院关于推动城市高质量发展的意见》发布，提出建立可持续的城市建设运营投融资体系，强化中长期信贷供给，发挥债券市场、股票市场融资功能，鼓励保险、信托等机构提供金融服务。意见还从优化现代化城市体系、培育壮大城市发展新动能、营造高品质城市生活空间等方面提出23项政策举措。具体内容
1. 优化现代化城市体系
- 稳妥有序推动城市群一体化和都市圈同城化发展。- 支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区城市群打造世界级城市群。
- 加强城市群内产业链协作，优化城市群之间产业分工和空间联系。
- 增强超大特大城市综合竞争力，提高中小城市和县城承载能力。
2. 培育壮大城市发展新动能
- 因城施策增强城市发展动力。- 加强原始创新和关键核心技术攻关。
- 发展智能建造，培育现代化建筑产业链。
- 发展首发经济、银发经济、冰雪经济、低空经济，培育消费新场景。
3. 建立可持续的城市建设运营投融资体系
- 落实地方政府主体责任，统筹财政资金、社会资本和金融等资金渠道。- 强化中长期信贷供给，发挥债券市场、股票市场融资功能。
- 加快融资平台改革转型，坚决遏制新增地方政府隐性债务。
4. 营造高品质城市生活空间
- 加快构建房地产发展新模式，更好满足群众住房需求。- 实施物业服务质量提升行动。
- 稳步推进城中村和危旧房改造。
- 加快建设完整社区，完善城市社区嵌入式服务设施。
5. 完善城市基础设施
- 强化5G、千兆光网覆盖，优化算力设施建设布局。- 健全现代化综合交通运输体系，提升通勤效率。
- 加强停车位、充电桩等便民设施建设。
信息来源
- 文章来源：中国证券报- 作者：未署名
- 时间：2025年08月29日 05:40
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- 购房者对高得房率产品的追捧存在误区
- 真正的"好房子"应注重综合品质而非单纯追求面积指标
- 新实施的《住宅项目规范》为"好房子"建设提供标准指引
- 部分新房项目将阳台、露台等不计容面积打包计入套内面积
- 出现"得房率超100%"甚至达130%的营销噱头
- 广州、深圳等地"新规产品"去化率较高
2. 问题本质：
- 得房率=套内建筑面积/房屋建筑面积，正常情况下不应超过100%
- 开发商利用各地容积率计算新规衍生"灰色操作"
- 购房者盲目追求高得房率是对"好房子"标准的误读
3. 正确方向：
- 真正的"好房子"应注重：
- 产品设计
- 建筑质量
- 社区服务
- 绿色节能
- 配套服务
- 《住宅项目规范》以安全、舒适、绿色、智慧为目标
- 需聚焦提升建筑质量、优化规划设计、提高服务水平
4. 政策建议：
- 各地应加快出台地方实施版本
- 推动"好房子"建设进程持续加速
- 来源：证券时报
- 时间：2025年08月28日 01:39 (UTC+8)
"好房子"不等于高得房率 回归品质方为正道
主要内容
- 当前市场存在开发商通过"偷面积"制造高得房率噱头的现象- 购房者对高得房率产品的追捧存在误区
- 真正的"好房子"应注重综合品质而非单纯追求面积指标
- 新实施的《住宅项目规范》为"好房子"建设提供标准指引
具体内容
1. 市场现象：- 部分新房项目将阳台、露台等不计容面积打包计入套内面积
- 出现"得房率超100%"甚至达130%的营销噱头
- 广州、深圳等地"新规产品"去化率较高
2. 问题本质：
- 得房率=套内建筑面积/房屋建筑面积，正常情况下不应超过100%
- 开发商利用各地容积率计算新规衍生"灰色操作"
- 购房者盲目追求高得房率是对"好房子"标准的误读
3. 正确方向：
- 真正的"好房子"应注重：
- 产品设计
- 建筑质量
- 社区服务
- 绿色节能
- 配套服务
- 《住宅项目规范》以安全、舒适、绿色、智慧为目标
- 需聚焦提升建筑质量、优化规划设计、提高服务水平
4. 政策建议：
- 各地应加快出台地方实施版本
- 推动"好房子"建设进程持续加速
信息来源
- 作者：吴家明- 来源：证券时报
- 时间：2025年08月28日 01:39 (UTC+8)
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- 政策内容：
- 北京：放宽五环外限购，取消非京籍购房套数限制；优化公积金政策（如调整二套房认定标准、提高贷款额度）。
- 上海：放开外环以外购房套数限制；降低商贷利率、完善房产税政策；加大对多子女家庭公积金贷款支持。
- 政策效果：新政后部分区域看房量、成交量短期提升，但市场分化仍存（核心区热、郊区冷）。
- 行业现状：全国楼市持续调整，新房销售额同比下滑，京沪郊区库存压力显著（上海外环外库存占比76.6%）。
- 五环外取消京籍/非京籍家庭购房套数限制。
- 公积金政策：全国范围内已结清1笔公积金贷款视为首套；提高二套房贷款额度。
- 上海（8月25日）：
- 外环外取消户籍/非户籍家庭购房套数限制。
- 多子女家庭首套房公积金贷款额度提高至216万元。
- 取消首套/二套商贷利率差异。
- 市场分化：核心区项目热销，郊区项目滞销，政策精准聚焦高库存区域。
- 行业预期：政策或推动“金九银十”市场回稳，但长期企稳需宏观基本面支撑。
- 全国房地产开发投资同比下降12%。
- 新房销售额4.96万亿元，同比降6.5%（较2021年18万亿峰值大幅下滑）。
- 各地持续出台政策（前7月超370条），但修复进程放缓。
作者：未明确
时间：2025-08-26 12:35:05（UTC+8）
一线城市开闸“放房票”，新一轮政策为“金九银十”护航
主要内容
- 政策背景：临近楼市传统旺季“金九银十”，北京、上海等一线城市相继出台楼市优化政策，旨在激活市场、消化库存。- 政策内容：
- 北京：放宽五环外限购，取消非京籍购房套数限制；优化公积金政策（如调整二套房认定标准、提高贷款额度）。
- 上海：放开外环以外购房套数限制；降低商贷利率、完善房产税政策；加大对多子女家庭公积金贷款支持。
- 政策效果：新政后部分区域看房量、成交量短期提升，但市场分化仍存（核心区热、郊区冷）。
- 行业现状：全国楼市持续调整，新房销售额同比下滑，京沪郊区库存压力显著（上海外环外库存占比76.6%）。
具体内容
1. 京沪新政核心措施
- 北京（8月8日）：- 五环外取消京籍/非京籍家庭购房套数限制。
- 公积金政策：全国范围内已结清1笔公积金贷款视为首套；提高二套房贷款额度。
- 上海（8月25日）：
- 外环外取消户籍/非户籍家庭购房套数限制。
- 多子女家庭首套房公积金贷款额度提高至216万元。
- 取消首套/二套商贷利率差异。
2. 政策动因
- 库存压力：北京五环外、上海外环外新房库存占比超70%，去化周期长（上海外环外去化周期17.6个月）。- 市场分化：核心区项目热销，郊区项目滞销，政策精准聚焦高库存区域。
3. 短期效果
- 北京：新政首周新房成交环比增41%，二手房增11%；部分项目看房量提升35%-50%。- 行业预期：政策或推动“金九银十”市场回稳，但长期企稳需宏观基本面支撑。
4. 全国楼市现状
- 2025年1-7月数据：- 全国房地产开发投资同比下降12%。
- 新房销售额4.96万亿元，同比降6.5%（较2021年18万亿峰值大幅下滑）。
- 各地持续出台政策（前7月超370条），但修复进程放缓。
结尾
信息来源：第一财经作者：未明确
时间：2025-08-26 12:35:05（UTC+8）
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@凡先生
各地持续推进收购存量商品房工作主要内容- 多地政府加速推进存量商品房收购工作，用于保障性住房、安置房等用途低于市场价出售资产，是否涉嫌利益输送？
- 政策效果显现：缓解房企资金压力、稳定市场价格、促进库存去化
- 专家建议优化收购模式，拓宽房源用途，提升政策可持续性
具体内容政策推进现状1. 地方案例：
- 湖南娄底市征集存量商品房用作优价购房房源
- 广西截至6月底收购2万套，拉动销售增速9.35个百分点
- 广东...
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- 政策效果显现：缓解房企资金压力、稳定市场价格、促进库存去化
- 专家建议优化收购模式，拓宽房源用途，提升政策可持续性
- 湖南娄底市征集存量商品房用作优价购房房源
- 广西截至6月底收购2万套，拉动销售增速9.35个百分点
- 广东4城市完成1377套收购，金额14.43亿元
2. 政策特点：
- 全国60+城市支持收购
- 收储价较市场价低30%-50%
- 优先收购小户型（如广州90㎡以下、深圳65㎡以下）
- 提供资金回笼渠道
- 郑州、重庆等地新房价格企稳
- 二手房挂牌量增速放缓
- 已收购房源后续运营压力
- 广西拟扩大收购范围（司法处置房源等）
- 培育专业化收购主体
2. 专家建议：
- 拓宽用途（文旅、养老设施等）
- 创新定价机制
- 用好财政金融支持
- 作者：未明确署名
- 时间：2025年08月27日 00:50 (UTC+8)
- 原文链接：网页文章来源（注：原文未提供具体链接）
各地持续推进收购存量商品房工作
主要内容
- 多地政府加速推进存量商品房收购工作，用于保障性住房、安置房等用途- 政策效果显现：缓解房企资金压力、稳定市场价格、促进库存去化
- 专家建议优化收购模式，拓宽房源用途，提升政策可持续性
具体内容
政策推进现状
1. 地方案例：- 湖南娄底市征集存量商品房用作优价购房房源
- 广西截至6月底收购2万套，拉动销售增速9.35个百分点
- 广东4城市完成1377套收购，金额14.43亿元
2. 政策特点：
- 全国60+城市支持收购
- 收储价较市场价低30%-50%
- 优先收购小户型（如广州90㎡以下、深圳65㎡以下）
政策成效
- 避免房企集中抛售- 提供资金回笼渠道
- 郑州、重庆等地新房价格企稳
- 二手房挂牌量增速放缓
现存问题
- 资金平衡难度大- 已收购房源后续运营压力
优化方向
1. 地方探索：- 广西拟扩大收购范围（司法处置房源等）
- 培育专业化收购主体
2. 专家建议：
- 拓宽用途（文旅、养老设施等）
- 创新定价机制
- 用好财政金融支持
信息来源
- 来源：证券日报- 作者：未明确署名
- 时间：2025年08月27日 00:50 (UTC+8)
- 原文链接：网页文章来源（注：原文未提供具体链接）
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苏州取消满2年限售
据苏州市住房和城乡建设局消息，为进一步满足居民改善性住房需求，即日起，取消苏州市区范围内新建商品住房取得不动产权登记证书满2年方可转让的限制措施（有特殊限制转让要求的住房除外）。反洗钱：
住房城乡建设部、中国人民银行印发《房地产从业机构反洗钱工作管理办法》。其中明确，房地产从业机构不得向身份不明的客户销售房屋或者提供经纪服务。客户拒不配合提供身份证明材料等信息的，可以拒绝向其销售房屋或者提供经纪服务，并根据情况向中国反洗钱监测分析中心提交可疑交易报告。
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@凡先生
好在补偿金不错，男同志上个4050社保，比正常交便宜很多，地铁公司上班到50岁大概率是本地人，有房住，生活成本低。90年代，我的父辈赶上国企下岗潮，差不多就是打临工，自己交社保，过来的。好在那时候没有房贷，且只养一个孩子。
上海地铁裁员情况简报主要内容上海地铁近期启动大规模人员优化（裁员），首批涉及约2000名员工，主要针对50岁以上一线基层岗位。补偿方案优厚（N+5个月工资+1万元补贴），背后反映地铁行业面临的财务压力、技术替代和人口结构问题。具体内容1. 裁员规模与对象- 首批规模：约2000人（网传可能达6000人，未证实）- 主要对象：50岁以上老员工- 涉及岗位：安检、售票、站务、检修等一线岗位2. 补偿...女性还好，一线员工50岁差不多也能退休，哪怕延迟退休，用补偿金自己买一年社保也可以。男同志要到60岁退休，家里没有余粮还得自谋出路，大概率就是保安、网约车了。
好在补偿金不错，男同志上个4050社保，比正常交便宜很多，地铁公司上班到50岁大概率是本地人，有房住，生活成本低。90年代，我的父辈赶上国企下岗潮，差不多就是打临工，自己交社保，过来的。好在那时候没有房贷，且只养一个孩子。
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@凡先生
上海地铁裁员情况简报主要内容上海地铁近期启动大规模人员优化（裁员），首批涉及约2000名员工，主要针对50岁以上一线基层岗位。补偿方案优厚（N+5个月工资+1万元补贴），背后反映地铁行业面临的财务压力、技术替代和人口结构问题。国企大下岗也就在几十年前而已。
具体内容1. 裁员规模与对象- 首批规模：约2000人（网传可能达6000人，未证实）
- 主要对象：50岁以上老员工
- 涉及岗位：安检、售票、站务、检修等一线岗位
2....
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- 主要对象：50岁以上老员工
- 涉及岗位：安检、售票、站务、检修等一线岗位
- 额外福利：
- 一次性补贴1万元
- 社保延续至2025年底
- 案例：58岁/工龄32年老员工可获约45万元补偿（相当于3年工资）
|----------------|--------------------------------------------------------------------------|
| 财务压力 | 2024年预计亏损70亿元，累计债务超3000亿元 |
| 人力成本 | 老员工薪资（8000-15000元）是新员工（4000元）2-3倍 |
| 技术替代 | 11条无人驾驶线路，智能安检/巡检覆盖率超80% |
| 人口结构 | 上海60岁以上人口占比37.6%，企业社保压力大 |
- 质疑方：
- 担忧服务质量下降
- 50+员工再就业困难
- 质疑违背国企公共属性
- 行业现状：全国28城地铁中26城亏损，"技术替代+降本增效"成趋势
整理作者：文档AI助手
更新时间：2025-08-26（UTC+8）
核心结论：上海地铁裁员是行业在亏损/老龄化/技术革新压力下的主动改革，补偿优厚但争议并存
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上海地铁裁员情况简报
主要内容
上海地铁近期启动大规模人员优化（裁员），首批涉及约2000名员工，主要针对50岁以上一线基层岗位。补偿方案优厚（N+5个月工资+1万元补贴），背后反映地铁行业面临的财务压力、技术替代和人口结构问题。具体内容
1. 裁员规模与对象
- 首批规模：约2000人（网传可能达6000人，未证实）- 主要对象：50岁以上老员工
- 涉及岗位：安检、售票、站务、检修等一线岗位
2. 补偿方案
- 标准：N+5个月工资（N=工作年限）- 额外福利：
- 一次性补贴1万元
- 社保延续至2025年底
- 案例：58岁/工龄32年老员工可获约45万元补偿（相当于3年工资）
3. 深层原因
| 原因类型 | 具体表现 ||----------------|--------------------------------------------------------------------------|
| 财务压力 | 2024年预计亏损70亿元，累计债务超3000亿元 |
| 人力成本 | 老员工薪资（8000-15000元）是新员工（4000元）2-3倍 |
| 技术替代 | 11条无人驾驶线路，智能安检/巡检覆盖率超80% |
| 人口结构 | 上海60岁以上人口占比37.6%，企业社保压力大 |
4. 社会反响
- 支持方：认可"温情裁员"，补偿标准达"国企天花板"- 质疑方：
- 担忧服务质量下降
- 50+员工再就业困难
- 质疑违背国企公共属性
5. 行业影响
- 示范效应：北京/广州/深圳地铁研究类似方案- 行业现状：全国28城地铁中26城亏损，"技术替代+降本增效"成趋势
结尾备注
信息来源：腾讯新闻、网易新闻、澎湃新闻等权威信源整理作者：文档AI助手
更新时间：2025-08-26（UTC+8）
核心结论：上海地铁裁员是行业在亏损/老龄化/技术革新压力下的主动改革，补偿优厚但争议并存
4
- 新政推动房地产上市公司集体上涨，万科A领涨
- 一线城市限购政策持续优化，广州已全面取消限购
- 15年楼市限购令逐步淡出历史舞台
- 外环外购房不限套数（沪籍/非沪籍连续缴纳社保1年及以上）
- 单身人士购房资格等同家庭
- 外环内：沪籍限购2套，非沪籍（社保满3年）限购1套
2. 公积金优化：
- 最高贷款额度上浮15%（首套最高184万，多子女家庭216万）
- 支持提取公积金支付首付款
3. 信贷政策：
- 不再区分首套/二套住房商贷利率
4. 房产税调整：
- 非沪籍首套房暂免征收
- 二套及以上给予人均60㎡免税面积扣除
- A股：万通发展涨停，万科A涨超9%
- 港股：万科企业涨9.86%，融创中国涨超6%
- 一线城市政策对比：
- 广州：已全面取消限购
- 北京：五环外不限购（需京籍或2年社保）
- 深圳：非核心区取消限购
- 上海：新政力度超北京预期
- 始于2010年北京"限购令"
- 上海2010年"沪十二条"首次限购
- 2023年起多地陆续取消限购
- 最新动态：
- 国务院8月18日会议要求"止跌回稳"
- 专家预计深圳可能跟进政策调整
- 已完成243.9亿元公开债务偿还
- 2027年前无境外债到期，获深铁集团238.8亿元支持
- 来源：第一财经
- 时间：2025年08月26日 00:28 (UTC+8)
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"沪六条"引爆地产板块 15年楼市"限购令"逐步淡出
主要内容
- 上海发布楼市新政"沪六条"，8月26日起实施限购松绑等六项调整- 新政推动房地产上市公司集体上涨，万科A领涨
- 一线城市限购政策持续优化，广州已全面取消限购
- 15年楼市限购令逐步淡出历史舞台
具体内容
新政要点
1. 限购调整：- 外环外购房不限套数（沪籍/非沪籍连续缴纳社保1年及以上）
- 单身人士购房资格等同家庭
- 外环内：沪籍限购2套，非沪籍（社保满3年）限购1套
2. 公积金优化：
- 最高贷款额度上浮15%（首套最高184万，多子女家庭216万）
- 支持提取公积金支付首付款
3. 信贷政策：
- 不再区分首套/二套住房商贷利率
4. 房产税调整：
- 非沪籍首套房暂免征收
- 二套及以上给予人均60㎡免税面积扣除
市场影响
- 地产股表现（8月25日）：- A股：万通发展涨停，万科A涨超9%
- 港股：万科企业涨9.86%，融创中国涨超6%
- 一线城市政策对比：
- 广州：已全面取消限购
- 北京：五环外不限购（需京籍或2年社保）
- 深圳：非核心区取消限购
- 上海：新政力度超北京预期
政策背景
- 限购令历史：- 始于2010年北京"限购令"
- 上海2010年"沪十二条"首次限购
- 2023年起多地陆续取消限购
- 最新动态：
- 国务院8月18日会议要求"止跌回稳"
- 专家预计深圳可能跟进政策调整
万科近况
- 上半年净亏损119.5亿元- 已完成243.9亿元公开债务偿还
- 2027年前无境外债到期，获深铁集团238.8亿元支持
信息来源
- 作者：马一凡,郑娜- 来源：第一财经
- 时间：2025年08月26日 00:28 (UTC+8)
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2. 公积金政策优化：提高贷款额度，支持提取公积金付首付
3. 信贷政策调整：不再区分首套和二套住房利率
4. 房产税优惠：非沪籍家庭首套房暂免房产税
- 外环内：
- 沪籍限购2套
- 非沪籍（社保/个税满3年）限购1套
- 购买绿色建筑住房最高上浮15%
- 首套最高160万→184万（多子女家庭216万）
- 二套最高130万→149.5万
2. 支持提取公积金支付新房首付
3. 实行"又提又贷"政策
- 银行自主确定具体利率
- 二套及以上享人均60㎡免税扣除（2025年1月1日起执行）
1. 放宽购房资格（单身人士/外环外）
2. 降低购房成本（利率/公积金政策）
3. 引导绿色建筑发展
信息来源：中国证券报
发布时间：2025年08月26日 05:09
政策施行时间：2025年8月26日起
上海优化住房限购政策：外环外购房不限套数
主要内容
1. 限购政策调整：符合条件的居民家庭在外环外购房取消套数限制2. 公积金政策优化：提高贷款额度，支持提取公积金付首付
3. 信贷政策调整：不再区分首套和二套住房利率
4. 房产税优惠：非沪籍家庭首套房暂免房产税
具体内容
一、限购政策调整
- 外环外：沪籍家庭/单身不限购；非沪籍（社保/个税满1年）不限购- 外环内：
- 沪籍限购2套
- 非沪籍（社保/个税满3年）限购1套
二、公积金新政
1. 贷款额度提升：- 购买绿色建筑住房最高上浮15%
- 首套最高160万→184万（多子女家庭216万）
- 二套最高130万→149.5万
2. 支持提取公积金支付新房首付
3. 实行"又提又贷"政策
三、信贷政策
- 取消首套/二套利率区分- 银行自主确定具体利率
四、房产税优惠
- 非沪籍家庭首套房暂免征收- 二套及以上享人均60㎡免税扣除（2025年1月1日起执行）
政策影响
专家指出新政从三方面发力：1. 放宽购房资格（单身人士/外环外）
2. 降低购房成本（利率/公积金政策）
3. 引导绿色建筑发展
信息来源：中国证券报
发布时间：2025年08月26日 05:09
政策施行时间：2025年8月26日起
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- 中央举措：国务院要求巩固市场回稳态势，推进城中村改造，释放改善性需求。
- 地方行动：苏州、广西、衡阳等地推出公积金优化、存量房消化、文旅购房等创新政策。
- 专家观点：业内认为需抓住“金九银十”窗口期，重点推进重点片区改造和现房销售。
- 住建部数据显示上半年新房二手房交易总量同比增长。
- 广东省专家李宇嘉指出房地产对激发消费潜力具有关键作用。
2. 地方案例
- 苏州：9月1日起实施公积金新政，降低首付比例、优化贷款次数认定。
- 广西：通过“文旅+购房”“赛事+购房”等创新模式消化存量房。
- 衡阳：8月21日专题会议提出动态调整政策，注入市场活力。
3. 未来方向
- 上海易居严跃进建议聚焦重点区域（轨道交通、高校、产业集中区）改造。
- 预计9月多地将加快出台城中村改造政策，强化现房销售和有效供给。
- 作者：未明确（责任编辑编号137）
- 时间：2025年08月25日 00:04（UTC+8）
多地蓄力“金九银十”稳楼市
主要内容
- 政策背景：中央及地方持续出台政策推动房地产市场止跌回稳，2025年前7个月全国共发布超370条相关政策。- 中央举措：国务院要求巩固市场回稳态势，推进城中村改造，释放改善性需求。
- 地方行动：苏州、广西、衡阳等地推出公积金优化、存量房消化、文旅购房等创新政策。
- 专家观点：业内认为需抓住“金九银十”窗口期，重点推进重点片区改造和现房销售。
具体内容
1. 政策成效- 住建部数据显示上半年新房二手房交易总量同比增长。
- 广东省专家李宇嘉指出房地产对激发消费潜力具有关键作用。
2. 地方案例
- 苏州：9月1日起实施公积金新政，降低首付比例、优化贷款次数认定。
- 广西：通过“文旅+购房”“赛事+购房”等创新模式消化存量房。
- 衡阳：8月21日专题会议提出动态调整政策，注入市场活力。
3. 未来方向
- 上海易居严跃进建议聚焦重点区域（轨道交通、高校、产业集中区）改造。
- 预计9月多地将加快出台城中村改造政策，强化现房销售和有效供给。
信息来源
- 来源：证券日报- 作者：未明确（责任编辑编号137）
- 时间：2025年08月25日 00:04（UTC+8）
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- 2025年上半年业绩显示收入同比减少39.2%，亏损扩大至63.578亿元
- 未偿还债务总额较去年同期下降约44亿元
董事局主席林中在2025年中期业绩寄语中披露，公司7只公开债的境内债务重组已有6只获得债权人投票通过。
2. 财务表现
- 已确认收入：122.813亿元（同比减少39.2%）
- 股东权益应占亏损净额：63.578亿元（去年同期亏损49.394亿元）
- 债务情况：未偿还债务总额同比下降约44亿元
- 作者：未标注
- 时间：2025-08-23 11:06:52（UTC+8）
旭辉披露境内债务重组进展：重组方案已获得6只债券债权人投票通过
主要内容
- 旭辉控股集团积极推进7只公开债的境内债务重组，其中6只债券的重组方案已获债权人投票通过- 2025年上半年业绩显示收入同比减少39.2%，亏损扩大至63.578亿元
- 未偿还债务总额较去年同期下降约44亿元
具体内容
1. 债务重组进展董事局主席林中在2025年中期业绩寄语中披露，公司7只公开债的境内债务重组已有6只获得债权人投票通过。
2. 财务表现
- 已确认收入：122.813亿元（同比减少39.2%）
- 股东权益应占亏损净额：63.578亿元（去年同期亏损49.394亿元）
- 债务情况：未偿还债务总额同比下降约44亿元
信息来源
- 来源：财联社- 作者：未标注
- 时间：2025-08-23 11:06:52（UTC+8）
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主体：泰禾集团董事长兼总经理黄其森
事由：因涉嫌违法被辽宁省新民市监察委员会实施留置措施。
公司现状：
- 资产被冻结、查封，但经营活动仍正常运转。
- 同日收到证监会福建监管局行政处罚，因信息披露违规被罚款600万元，黄其森个人罚款300万元。
- 高光时刻：2017年销售额破千亿，黄其森家族曾以200亿元财富登上胡润全球房地产富豪榜。
- 债务危机：2020年7月首次公开债务违约，2023年8月因股价低于1元退市。截至2024年底，未偿还借款本金734.9亿元，受限资产达1071.79亿元。
- 2024年1月：因信息披露问题被证监会警示并约谈。
- 资产冻结：2024年公司华东总部“泰禾大厦”被拍卖（成交价6.6亿元，远低于报价16亿元），北京“中国院子”51套房产被处置。
- 经营风险：公司称处罚暂不影响运营，但若罚款被强制扣划将加剧流动性危机。
- 年报遗漏：2020-2022年年报未体现上述诉讼，被认定构成《证券法》违法行为。
- 信披问题：长期隐瞒诉讼反映内控失效，管理层集体受罚暴露公司治理缺陷。
- 泰禾未来：资产处置加速或为“保交付”让步，但债务重组难度大，退市后恢复可能性低。
123456789（2025年8月22日-23日发布）
10（2025年4月29日泰禾一季度财报）
- 作者/编辑：中国基金报、腾讯新闻、搜狐财经等媒体记者及编辑团队。
- 整理时间：2025年8月23日
注：以上内容综合公开报道与公告，具体案件进展需以官方后续披露为准。
赞同来自: 塔塔桔
泰禾集团董事长黄其森被留置事件
一、事件核心概述
时间：2025年8月22日主体：泰禾集团董事长兼总经理黄其森
事由：因涉嫌违法被辽宁省新民市监察委员会实施留置措施。
公司现状：
- 资产被冻结、查封，但经营活动仍正常运转。
- 同日收到证监会福建监管局行政处罚，因信息披露违规被罚款600万元，黄其森个人罚款300万元。
二、历史背景与关联事件
1. 黄其森与泰禾集团的崛起与危机
- 创业历程：1996年创立泰禾集团，2010年借壳上市，以“院子系”豪宅闻名（如北京“运河岸上的院子”）。- 高光时刻：2017年销售额破千亿，黄其森家族曾以200亿元财富登上胡润全球房地产富豪榜。
- 债务危机：2020年7月首次公开债务违约，2023年8月因股价低于1元退市。截至2024年底，未偿还借款本金734.9亿元，受限资产达1071.79亿元。
2. 黄其森此前被调查记录
- 2022年3月：因建行原高管黄曦被查（涉“旋转门”腐败），黄其森被要求配合调查，同年11月回归岗位。- 2024年1月：因信息披露问题被证监会警示并约谈。
三、当前事件详情
1. 留置原因与公司影响
- 涉嫌违法：具体违法内容未公开，但可能与金融借款纠纷（如中原信托案）或信息披露违规有关。- 资产冻结：2024年公司华东总部“泰禾大厦”被拍卖（成交价6.6亿元，远低于报价16亿元），北京“中国院子”51套房产被处置。
- 经营风险：公司称处罚暂不影响运营，但若罚款被强制扣划将加剧流动性危机。
2. 信息披露违规细节
- 未披露诉讼：2020-2022年累计23起重大诉讼（标的额超158亿元），迟至2025年2月才全部披露。- 年报遗漏：2020-2022年年报未体现上述诉讼，被认定构成《证券法》违法行为。
四、事件解读
1. 法律与监管层面
- 留置性质：监察委留置通常涉贪污、贿赂等职务犯罪，结合黄其森此前金融关联（如建行背景），可能指向资金运作违规。- 信披问题：长期隐瞒诉讼反映内控失效，管理层集体受罚暴露公司治理缺陷。
2. 行业与公司影响
- 房地产行业警示：泰禾案例凸显高杠杆房企在监管收紧下的合规与生存挑战。- 泰禾未来：资产处置加速或为“保交付”让步，但债务重组难度大，退市后恢复可能性低。
信息来源与时间
- 主要引用：123456789（2025年8月22日-23日发布）
10（2025年4月29日泰禾一季度财报）
- 作者/编辑：中国基金报、腾讯新闻、搜狐财经等媒体记者及编辑团队。
- 整理时间：2025年8月23日
注：以上内容综合公开报道与公告，具体案件进展需以官方后续披露为准。
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2. 亏损原因：房地产结算规模下降、毛利率低位、资产减值增加
3. 债务重组：140.74亿美元境外债重组获重大进展，计划2025年底完成
4. 行业背景：71家上市房企中63.4%亏损，20家出险房企化债超1.2万亿元
5. 经营措施：坚持"保交房"，上半年交付7.4万套；销售额同比下降35.45%
- 历史亏损：
- 2023年净亏损1784亿元
- 2024年归母净亏328亿元
- 两年累计亏损2112亿元
- 银团贷款49%本金持有人加入重组协议
- 77%第2类债务持有人已签署协议
- 重组目标：2025年底前完成140.74亿美元境外债重组
- 行业意义：为其他房企债务重组提供参考案例
- 20家出险房企已获批化债1.2万亿元
- 上半年交付7.4万套
- 董事会主席杨惠妍强调为"第一要务"
- 销售数据：
- 2025年1-6月权益销售额167.5亿元
- 同比下降35.45%（2024年同期259.5亿元）
- 作者：记者李洁
- 时间：2025-08-23 01:23:11（UTC+8）
碧桂园2025年上半年预亏185-215亿元 境外债重组计划年底完成
主要内容
1. 业绩亏损：2025年上半年预亏185-215亿元，亏损同比扩大2. 亏损原因：房地产结算规模下降、毛利率低位、资产减值增加
3. 债务重组：140.74亿美元境外债重组获重大进展，计划2025年底完成
4. 行业背景：71家上市房企中63.4%亏损，20家出险房企化债超1.2万亿元
5. 经营措施：坚持"保交房"，上半年交付7.4万套；销售额同比下降35.45%
具体内容
财务表现
- 亏损金额：2025年上半年预亏185-215亿元（2024年同期亏151亿元）- 历史亏损：
- 2023年净亏损1784亿元
- 2024年归母净亏328亿元
- 两年累计亏损2112亿元
债务重组进展
- 当前进度：- 银团贷款49%本金持有人加入重组协议
- 77%第2类债务持有人已签署协议
- 重组目标：2025年底前完成140.74亿美元境外债重组
- 行业意义：为其他房企债务重组提供参考案例
行业数据
- 71家沪深上市房企中45家亏损（63.4%）- 20家出险房企已获批化债1.2万亿元
经营动态
- 保交房：- 上半年交付7.4万套
- 董事会主席杨惠妍强调为"第一要务"
- 销售数据：
- 2025年1-6月权益销售额167.5亿元
- 同比下降35.45%（2024年同期259.5亿元）
信息来源
- 来源：财联社- 作者：记者李洁
- 时间：2025-08-23 01:23:11（UTC+8）
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- 7月单月财政收入同比增长2.6%，创年内最高增幅
- 重点领域支出保障有力，全国一般公共预算支出同比增长3.4%
- 装备制造业、现代服务业税收表现亮眼，土地出让收入降幅持续收窄
- 土地出让收入16950亿元（-4.6%），降幅持续收窄
- 专项债券等资金支出2.89万亿元，带动政府性基金支出增长31.7%
1. 7月税收增速加快主因价格改善、个税征管加强及股市上涨
2. 核心城市土地市场活跃支撑出让收入增长，与房企补仓需求相关
信息来源：上海证券报
发布时间：2025年08月20日 03:22（UTC+8）
责任编辑：73
财政部：前7个月财政收入增速由负转正
主要内容
- 2025年前7个月全国一般公共预算收入同比增长0.1%，首次实现正增长- 7月单月财政收入同比增长2.6%，创年内最高增幅
- 重点领域支出保障有力，全国一般公共预算支出同比增长3.4%
- 装备制造业、现代服务业税收表现亮眼，土地出让收入降幅持续收窄
其他财政数据
- 政府性基金预算收入23124亿元（-0.7%）- 土地出让收入16950亿元（-4.6%），降幅持续收窄
- 专项债券等资金支出2.89万亿元，带动政府性基金支出增长31.7%
专家分析
东方金诚冯琳指出：1. 7月税收增速加快主因价格改善、个税征管加强及股市上涨
2. 核心城市土地市场活跃支撑出让收入增长，与房企补仓需求相关
信息来源：上海证券报
发布时间：2025年08月20日 03:22（UTC+8）
责任编辑：73
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- 核心规定：强制租赁合同备案，未备案者最高罚款10万元
- 技术支撑：备案信息将与税务部门共享
- 类比不动产登记，是赋权前提（如租购同权、子女教育）
- 解决传统租赁痛点：
- 租客：押金克扣/随意涨租/维修拖延
- 房东：租金拖欠/房屋损坏/卫生问题
2. 法律依据强化
- 条例第十条：规范押金管理，打击"提灯定损"
- 条例第十一条：约束租客房屋使用行为
- 增值税/印花税/教育费（月租<10万免征）
- 房产税（法定4%→实际2%）
- 个人所得税（法定10%→实际0.5%核定）
- 政策导向：坚持"低税率、能免则免"的民生行业逻辑
- 数据支撑：
- 当前租房人口2.7亿→未来3亿
- 平均租期仅8个月，长租潜力巨大
- 经济价值：驱动房屋改造/生活消费/置业过渡
- 来源：证券时报
- 时间：2025年08月19日 02:28 (UTC+8)
楼市观察：不要被“房东税”带歪了节奏
主要内容
针对《住房租赁条例》生效引发的"房东税"传言，文章澄清租赁合同备案的核心目的是保障租赁权益，而非全面征税，并分析备案制度对租客和房东的双向保护作用。具体内容
政策背景
- 生效时间：2025年9月15日《住房租赁条例》实施- 核心规定：强制租赁合同备案，未备案者最高罚款10万元
- 技术支撑：备案信息将与税务部门共享
备案制度本质
1. 权益保障基础- 类比不动产登记，是赋权前提（如租购同权、子女教育）
- 解决传统租赁痛点：
- 租客：押金克扣/随意涨租/维修拖延
- 房东：租金拖欠/房屋损坏/卫生问题
2. 法律依据强化
- 条例第十条：规范押金管理，打击"提灯定损"
- 条例第十一条：约束租客房屋使用行为
税费政策澄清
- 现行政策：- 增值税/印花税/教育费（月租<10万免征）
- 房产税（法定4%→实际2%）
- 个人所得税（法定10%→实际0.5%核定）
- 政策导向：坚持"低税率、能免则免"的民生行业逻辑
市场发展前景
- 战略定位：住房租赁作为内循环"流量入口"- 数据支撑：
- 当前租房人口2.7亿→未来3亿
- 平均租期仅8个月，长租潜力巨大
- 经济价值：驱动房屋改造/生活消费/置业过渡
信息来源
- 作者：李宇嘉- 来源：证券时报
- 时间：2025年08月19日 02:28 (UTC+8)
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- 法院：香港特别行政区高等法院
- 清盘呈请人：花旗国际有限公司（代表信托人）
- 接管方：富事高咨询有限公司周伟成、潘路洋
- 2024年4月：未能偿还3.06亿美元优先票据
- 总负债609.44亿港元，其中157.42亿已违约
2. 重组失败
- 2024年2月官宣违约后启动重组，但未获债权人认可
- 2025年1月27日花旗国际提交清盘呈请，三次聆讯延期后法院最终裁定
2022年5月特区建发集团注资19.1亿港元获29.28%股权，但拒绝对境外债兜底
- 资产与股价
- 总资产875.51亿港元（8个园区+土地储备）
- 停牌前股价0.107港元，市值较2023年高点蒸发99.6%
- 6-12个月内启动资产处置
- 逾期未完成将触发退市程序
- 清偿顺序
有抵押债权→无抵押债权→股东（普通债权人回收率预期极低）
信息来源：香港高等法院公告、华南城上市公司披露
整理作者：文档摘要AI
更新时间：2025年8月19日
华南城被香港法院强制清盘
主要内容
华南城因债务违约成为继中国恒大后第二家被香港法院强制清盘的内地大型房企，深圳国资救助未能阻止清算进程，其资产将由清盘人接管处置。具体内容
清盘令核心信息
- 时间：2025年8月11日- 法院：香港特别行政区高等法院
- 清盘呈请人：花旗国际有限公司（代表信托人）
- 接管方：富事高咨询有限公司周伟成、潘路洋
债务危机关键节点
1. 违约事件- 2024年4月：未能偿还3.06亿美元优先票据
- 总负债609.44亿港元，其中157.42亿已违约
2. 重组失败
- 2024年2月官宣违约后启动重组，但未获债权人认可
- 2025年1月27日花旗国际提交清盘呈请，三次聆讯延期后法院最终裁定
国资救助与资产现状
- 深圳国资介入2022年5月特区建发集团注资19.1亿港元获29.28%股权，但拒绝对境外债兜底
- 资产与股价
- 总资产875.51亿港元（8个园区+土地储备）
- 停牌前股价0.107港元，市值较2023年高点蒸发99.6%
后续处置计划
- 清算流程- 6-12个月内启动资产处置
- 逾期未完成将触发退市程序
- 清偿顺序
有抵押债权→无抵押债权→股东（普通债权人回收率预期极低）
事件影响
作为首例商贸物流园区为主业的清算案例，标志内地房企境外债务处置风险持续暴露。信息来源：香港高等法院公告、华南城上市公司披露
整理作者：文档摘要AI
更新时间：2025年8月19日
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- 实施时间：8月9日起
- 发布单位：北京市住建委、北京住房公积金管理中心
- 政策文件：《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》
- 线上咨询量显著增长（环比增长31%）
- 五环外高端改善型项目到访量提升20%
- 部分五环内项目首日成交9套
2. 二手房市场：
- 网签量3123套（同比持平，环比增10.8%）
- 仍以刚需和"卖一买一"需求为主
- 北五环外片区咨询量未显著增长
- 新政有利于提振市场预期
- 预计核心城市下半年保持韧性
- 城市更新配套政策将加速落地
- 张波（58安居客研究院）：
- 建议加大五环外保障房供给
- 需平衡市场结构，盘活存量资产
- 7月70城房价环比普降
- 北京新建商品住宅价格同比下降3.6%
- 作者：未署名
- 时间：2025年08月18日 00:40
北京楼市新政落地首周 市场观望情绪浓厚
主要内容
北京楼市新政实施一周后，市场整体运行平稳但观望情绪浓厚。新房市场活跃度提升明显，二手房市场反应相对平淡。专家预计随着政策推进，市场交易活跃度将逐步提升，未来上海、深圳可能跟进优化政策。具体内容
新政概况
- 发布时间：2025年8月8日- 实施时间：8月9日起
- 发布单位：北京市住建委、北京住房公积金管理中心
- 政策文件：《关于进一步优化调整本市房地产相关政策的通知》
市场反应
1. 新房市场：- 线上咨询量显著增长（环比增长31%）
- 五环外高端改善型项目到访量提升20%
- 部分五环内项目首日成交9套
2. 二手房市场：
- 网签量3123套（同比持平，环比增10.8%）
- 仍以刚需和"卖一买一"需求为主
- 北五环外片区咨询量未显著增长
专家观点
- 曹晶晶（中指研究院）：- 新政有利于提振市场预期
- 预计核心城市下半年保持韧性
- 城市更新配套政策将加速落地
- 张波（58安居客研究院）：
- 建议加大五环外保障房供给
- 需平衡市场结构，盘活存量资产
全国背景
- 前7月商品房销售面积同比下降4%- 7月70城房价环比普降
- 北京新建商品住宅价格同比下降3.6%
信息来源
- 来源：证券日报- 作者：未署名
- 时间：2025年08月18日 00:40
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- 公司确认不申请复核，退市进入倒计时阶段
- 回顾恒大从高光到暴雷的资本市场历程
香港联交所上市委员会于2025年8月12日公告，决定取消中国恒大（03333.HK）上市地位，退市生效时间为8月25日上午9时。公司公告明确表示不申请复核该决定。
上市历程
- 2009年11月：登陆港交所主板
- 发展模式：采用"高负债、高周转"策略快速扩张
- 2021年：流动性危机全面爆发
- 2023年8月：短暂复牌后股价暴跌
- 2024年1月29日：以0.163港元/股（市值21.52亿港元）最终停牌
市场表现
从最高峰时的超4000亿港元市值，至退市前市值蒸发超99%，反映房地产行业深度调整背景下高杠杆模式的风险暴露。
- 事件时间：退市生效于2025年8月25日
- 数据截止：2024年1月29日停牌时数据
- 整理时间：2025年8月13日
中国恒大将于8月25日退市：14年上市历程终结
主要内容
- 香港联交所正式取消中国恒大上市地位- 公司确认不申请复核，退市进入倒计时阶段
- 回顾恒大从高光到暴雷的资本市场历程
具体内容
退市决定香港联交所上市委员会于2025年8月12日公告，决定取消中国恒大（03333.HK）上市地位，退市生效时间为8月25日上午9时。公司公告明确表示不申请复核该决定。
上市历程
- 2009年11月：登陆港交所主板
- 发展模式：采用"高负债、高周转"策略快速扩张
- 2021年：流动性危机全面爆发
- 2023年8月：短暂复牌后股价暴跌
- 2024年1月29日：以0.163港元/股（市值21.52亿港元）最终停牌
市场表现
从最高峰时的超4000亿港元市值，至退市前市值蒸发超99%，反映房地产行业深度调整背景下高杠杆模式的风险暴露。
信息来源
- 公告日期：2025年8月12日- 事件时间：退市生效于2025年8月25日
- 数据截止：2024年1月29日停牌时数据
- 整理时间：2025年8月13日
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- 单身人士限购政策：成年单身人士按家庭标准执行限购
- 非京籍购房者从"2年社保购1套"升级为"满足条件可购多套"
- 明确是"优化限购"而非"取消限购"
2. 政策目标：
- 推动房地产市场止跌回稳
- 促进职住平衡（如支持五环外工作者就近购房）
3. 市场影响：
- 释放特定群体购房需求（改善型、职住平衡需求）
- 需同步关注二手房去库存问题
4. 潜在需求挖掘：
- 重点关注单身大龄青年、老破小住户等群体需求
北京限购放松政策解读
主要内容
2025年8月8日北京发布房地产政策调整通知，重点针对五环外商品住房取消套数限制，同时澄清政策并非全面取消限购，而是优化调整。政策旨在促进职住平衡和房地产市场回稳。具体内容
一、政策核心变化
- 取消五环外购房套数限制：符合条件的京籍家庭/连续2年社保的非京籍家庭，购买五环外商品住房不限套数- 单身人士限购政策：成年单身人士按家庭标准执行限购
二、关键解读
1. 政策实质：- 非京籍购房者从"2年社保购1套"升级为"满足条件可购多套"
- 明确是"优化限购"而非"取消限购"
2. 政策目标：
- 推动房地产市场止跌回稳
- 促进职住平衡（如支持五环外工作者就近购房）
3. 市场影响：
- 释放特定群体购房需求（改善型、职住平衡需求）
- 需同步关注二手房去库存问题
4. 潜在需求挖掘：
- 重点关注单身大龄青年、老破小住户等群体需求
信息来源
易居研究院 | 2025年08月11日 08:00（上海）
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8月9日，北京市五环路外一处商品房小区的售楼处内，市民看房选房。当日起，符合北京市商品住房购买条件的居民家庭，在五环外购买商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。业内人士表示，北京楼市新政的拉动效应非常明显，五环内外在售项目到访量都有所增加。
实探北京楼市：五环外项目看房量明显增加
2025年08月11日 01:39 来源： 证券时报8月9日，北京市五环路外一处商品房小区的售楼处内，市民看房选房。当日起，符合北京市商品住房购买条件的居民家庭，在五环外购买商品住房（含新建商品住房和二手住房）不限套数。业内人士表示，北京楼市新政的拉动效应非常明显，五环内外在售项目到访量都有所增加。
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- 政策包括生育补贴、产假社保补贴、住房支持、医疗政策等
- 2025年出生人口预计将大幅下降
- 政策密集出台的背景和原因分析
- 实施女职工产假及生育假期间用人单位社会保险补贴
- 补贴标准为社保单位缴纳部分的50%，补贴6个月
2. 北京新政（2025年7月31日）
建立生育补贴制度
加大对多子女家庭购房支持力度
提高公积金贷款额度
将分娩镇痛及辅助生殖技术纳入医保
从2025年起，每孩每年补贴3600元至3周岁
中央财政今年安排预算约900亿元
2025年上半年结婚登记353.9万对，同比增长3.2%
根据孕妇建档数据预测，2025年出生人口将大幅下降
预计跌破900万，可能跌破800万
2. 育龄妇女数量减少
3. 不婚不育人群增多
4. 年轻一代生育意愿低迷
发布时间：2025年08月10日 12:52（UTC+8）
来源：浙江
- 文章来源于何亚福园地，作者何亚福
近期密集出台生育支持政策，出生人口会回升吗？
主要内容
- 近期国家和地方层面密集出台多项生育支持政策- 政策包括生育补贴、产假社保补贴、住房支持、医疗政策等
- 2025年出生人口预计将大幅下降
- 政策密集出台的背景和原因分析
具体内容
地方层面政策
1. 上海新政（2025年8月8日）- 实施女职工产假及生育假期间用人单位社会保险补贴
- 补贴标准为社保单位缴纳部分的50%，补贴6个月
2. 北京新政（2025年7月31日）
建立生育补贴制度
加大对多子女家庭购房支持力度
提高公积金贷款额度
将分娩镇痛及辅助生殖技术纳入医保
国家层面政策
1. 育儿补贴政策（2025年7月28日）从2025年起，每孩每年补贴3600元至3周岁
中央财政今年安排预算约900亿元
- 免费学前教育政策
2025年秋季起免除公办幼儿园学前一年保育教育费
民办幼儿园参照减免 - 婚姻登记新规（2025年5月10日）
结婚登记不再需要户口簿
全国通办
出生人口现状与预测
2024年结婚登记610.6万对，同比下降20.5%2025年上半年结婚登记353.9万对，同比增长3.2%
根据孕妇建档数据预测，2025年出生人口将大幅下降
预计跌破900万，可能跌破800万
出生人口下降原因
1. 结婚人数下降2. 育龄妇女数量减少
3. 不婚不育人群增多
4. 年轻一代生育意愿低迷
信息来源
作者：伊洛发布时间：2025年08月10日 12:52（UTC+8）
来源：浙江
- 文章来源于何亚福园地，作者何亚福
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2. 住房公积金支持力度加大：从四个方面优化公积金贷款政策
政策内容：
五环外购买商品住房（含新房和二手房）不限套数
五环内政策保持不变：
京籍家庭限购2套
非京籍家庭（连续缴纳社保或个税满3年及以上）限购1套
特殊规定：成年单身人士按家庭标准执行限购政策
本市无住房+全国范围有1笔已结清公积金贷款记录→认定为首套房
示例：400万房屋，贷款100万/30年→首付最多减少60万，月供最多减少253元
2. 二套房贷款支持加强
最高贷款额度：60万→100万（符合条件可上浮至140万）
最低首付比例：五环内35%→统一30%（取消五环内外差异）
3. 缴存年限贷款额度提高
每缴存1年可贷额度：10万→15万
示例：申请120万贷款所需缴存年限从11年1个月→7年1个月
符合条件最高可贷160万（首套）
4. 提取支付首付新政
允许同时提取公积金支付首付和申请公积金贷款
适用条件：购买新建住房且已签订购房合同
发布单位：北京市住建委、北京住房公积金管理中心
来源：人民日报客户端
记者：李建广
发布时间：2025年08月08日 19:13
本期编辑：李娜、林帆、阮可欣
北京市优化房地产政策：五环外取消购房套数限制
主要内容
1. 五环外取消购房套数限制：符合条件的家庭购买五环外商品住房不限套数2. 住房公积金支持力度加大：从四个方面优化公积金贷款政策
具体内容
一、五环外购房政策调整
适用范围：京籍家庭/连续缴纳社保或个税满2年及以上的非京籍家庭政策内容：
五环外购买商品住房（含新房和二手房）不限套数
五环内政策保持不变：
京籍家庭限购2套
非京籍家庭（连续缴纳社保或个税满3年及以上）限购1套
特殊规定：成年单身人士按家庭标准执行限购政策
二、公积金政策优化
1. 首套房认定范围扩大本市无住房+全国范围有1笔已结清公积金贷款记录→认定为首套房
示例：400万房屋，贷款100万/30年→首付最多减少60万，月供最多减少253元
2. 二套房贷款支持加强
最高贷款额度：60万→100万（符合条件可上浮至140万）
最低首付比例：五环内35%→统一30%（取消五环内外差异）
3. 缴存年限贷款额度提高
每缴存1年可贷额度：10万→15万
示例：申请120万贷款所需缴存年限从11年1个月→7年1个月
符合条件最高可贷160万（首套）
4. 提取支付首付新政
允许同时提取公积金支付首付和申请公积金贷款
适用条件：购买新建住房且已签订购房合同
政策实施
生效时间：2025年8月9日发布单位：北京市住建委、北京住房公积金管理中心
来源：人民日报客户端
记者：李建广
发布时间：2025年08月08日 19:13
本期编辑：李娜、林帆、阮可欣
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北京市朝阳区国资委计划集中出售晨光家园C区300余套"新房"（2012年建成毛坯房）
房源均价5.5万-6万元/㎡，较二手房市场价低10%-15%
需具备北京购房资格，采取法拍竞价模式
北京晨光家园推出300套“新房” 地方国资出售房产规避资产贬值
主要内容
1. 事件背景北京市朝阳区国资委计划集中出售晨光家园C区300余套"新房"（2012年建成毛坯房）
房源均价5.5万-6万元/㎡，较二手房市场价低10%-15%
需具备北京购房资格，采取法拍竞价模式
- 市场影响
体量相当于该小区6年二手房成交量总和
引发周边二手房业主恐慌性挂牌（1个月内新增挂牌量占比25%）
可能加剧朝青板块新房市场竞争（周边5个新盘同期在售） - 深层原因
朝阳区二手房挂牌量激增（上半年新增2.7万套）+价格下跌（同比跌8.12%）
新房库存压力（131.65万㎡）+产品迭代（得房率90%+ vs 晨光家园70%）
财政部2022年国有资产盘活政策要求
# 具体内容
# 房源信息
区位：东四环外1公里，地铁6号线十里堡站600米
户型：96-154㎡两至三居，两梯三户
价格：
▶ 低层5.5万/㎡
▶ 中层6万/㎡（链家挂牌价6.51万/㎡）
特殊政策：选择合作装修公司可享2%房款补贴
# 处置流程 - 看房锁房 → 缴纳10%保证金
- 法拍竞价 → 成功后转为首付
- 1个月内完成网签缴税 → 过户领证
# 历史案例
| 项目 | 时间 | 均价 | 折价幅度 |
|-------------|------------|------------|----------|
| 中铁建国际城 | 2023.09 | 8.74万/㎡ | 约11% |
| 世华泊郡 | 2024.05 | 6万/㎡ | 约30% |
# 市场数据
朝阳区二手房：
▶ 6月均价64794元/㎡（环比-0.4%，同比-8.12%）
▶ 挂牌量占全市25.46%
新房库存：
▶ 截至2025年5月131.65万㎡（全市第二）
▶ 下半年将新增太阳宫等地块供应
# 各方观点
房产经纪人：产品存在功能性缺陷（如98㎡仅能做两居）、临铁路噪音问题
专家分析（李宇嘉）：地方财政考核压力+保障房建设资金需求驱动
政策依据：2022年财政部《关于盘活行政事业单位国有资产的指导意见》
信息来源：中国房地产报
作者：彭红侠 刘亚
报道时间：2025年8月2日（UTC+8）
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近年来，受国际国内环境深刻变化影响，我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，房地产市场供求关系出现重大变化。量的方面，由总量短缺转变为结构性供大于求，保障性住房供给相对不足；质的方面，居民需求总体上从“有没有”向“好不好”转变，对提升居住品质愿望更为强烈。体现在房地产投资和商品房销售市场上，则是增长由正转负，甚至一度失速下跌，严重拖累上下游产业链条，对实体经济的需求端、资产负债表的资产端和金融机构的负债端都产生了重大影响。去年9月26日中央政治局会议召开以来，我国房地产市场虽然有所波动，但总体上呈现出企稳态势。当下，业界对房地产市场究竟是“止跌回稳”还是会“一路探底”仍存在较大分歧。房地产市场到底了吗？人们高度关注。
房地产的底在哪里？从发展阶段看，我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，房地产对宏观经济的贡献方式，也相应地从增量拉动为主转变为存量带动为主。2024年底，我国常住人口城镇化率达到67%，户籍人口城镇化率还不到50%，有2亿多农业转移人口有待市民化。要改变候鸟型的城乡人口流动，实现农民向市民转化，满足新市民的住房需求；要解决相当多老旧小区面临的加装电梯、停车、充电等难题，满足人民群众对安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”需求，都意味着房地产市场蕴藏着巨大潜力。
房地产的底在哪里？还要看市场、看预期、看举措，明确房地产短期波动的区间。过去资金过度向房地产集中、部分房企“高负债、高杠杆、高周转”，一些地方政府融资平台和金融机构形成大量坏账，解决这些问题，需要有一个市场出清的过程；房地产兼有消费品和投资品的属性，人们习惯于买涨不买跌，之前的深度调整在相当大程度上会影响当下的投资决策，这些都导致房地产探底和筑底会有一个过程，而且在筑底和转型阶段会有“量”“价”波动。因此尽快形成良好预期、避免非理性恐慌尤为重要，需要我们更大力度推动房地产市场止跌回稳。党中央高度重视房地产市场平稳健康发展，去年下半年以来，相关部门持续加力，抓存量政策落实，抓增量政策出台，政策效果已经显现，市场出现了诸多积极变化。近期召开的中央城市工作会议，强调“坚持城市内涵式发展”，提出“加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造”。以此为契机，大力推进城市更新，加快推进“好房子”建设，精耕细作提升居住品质，必将促进房地产市场筑底回升。
作为关联国民经济许多行业、涉及政府企业居民多个部门、贯穿中国城镇化历史进程的重要行业，房地产的经济表现具有复杂性和多面性。当前房地产市场的“底”是否已筑稳，还有待进一步观察和分析。但我们可以看到，我国经济稳步前行、向新向好的发展态势，为房地产市场平稳健康发展提供了良好条件；我国持续出台利好政策，正为房地产行业不断增添新动能、注入新活力。对房地产的未来，我们应该有信心！
来源：求是网
编辑：郭斐然
制作：王慧
审核：王兆斌
监制：牛京辉
2025年7月28日 北京
房地产筑底：到底了吗？（原文未改动）
近日，国家统计局公布了上半年中国经济数据。上半年全国新建商品房销售面积同比下降3.5%，销售额同比下降5.5%。尽管“量”“价”齐跌，但跌幅收窄，市场资金来源有所改善，房地产总体上朝着止跌回稳的方向迈进。房地产是观察中国经济的一扇窗户。为房地产问诊，也是在为中国经济把脉。近年来，受国际国内环境深刻变化影响，我国城镇化从快速增长期转向稳定发展期，房地产市场供求关系出现重大变化。量的方面，由总量短缺转变为结构性供大于求，保障性住房供给相对不足；质的方面，居民需求总体上从“有没有”向“好不好”转变，对提升居住品质愿望更为强烈。体现在房地产投资和商品房销售市场上，则是增长由正转负，甚至一度失速下跌，严重拖累上下游产业链条，对实体经济的需求端、资产负债表的资产端和金融机构的负债端都产生了重大影响。去年9月26日中央政治局会议召开以来，我国房地产市场虽然有所波动，但总体上呈现出企稳态势。当下，业界对房地产市场究竟是“止跌回稳”还是会“一路探底”仍存在较大分歧。房地产市场到底了吗？人们高度关注。
房地产的底在哪里？从发展阶段看，我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，房地产对宏观经济的贡献方式，也相应地从增量拉动为主转变为存量带动为主。2024年底，我国常住人口城镇化率达到67%，户籍人口城镇化率还不到50%，有2亿多农业转移人口有待市民化。要改变候鸟型的城乡人口流动，实现农民向市民转化，满足新市民的住房需求；要解决相当多老旧小区面临的加装电梯、停车、充电等难题，满足人民群众对安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”需求，都意味着房地产市场蕴藏着巨大潜力。
房地产的底在哪里？还要看市场、看预期、看举措，明确房地产短期波动的区间。过去资金过度向房地产集中、部分房企“高负债、高杠杆、高周转”，一些地方政府融资平台和金融机构形成大量坏账，解决这些问题，需要有一个市场出清的过程；房地产兼有消费品和投资品的属性，人们习惯于买涨不买跌，之前的深度调整在相当大程度上会影响当下的投资决策，这些都导致房地产探底和筑底会有一个过程，而且在筑底和转型阶段会有“量”“价”波动。因此尽快形成良好预期、避免非理性恐慌尤为重要，需要我们更大力度推动房地产市场止跌回稳。党中央高度重视房地产市场平稳健康发展，去年下半年以来，相关部门持续加力，抓存量政策落实，抓增量政策出台，政策效果已经显现，市场出现了诸多积极变化。近期召开的中央城市工作会议，强调“坚持城市内涵式发展”，提出“加快构建房地产发展新模式，稳步推进城中村和危旧房改造”。以此为契机，大力推进城市更新，加快推进“好房子”建设，精耕细作提升居住品质，必将促进房地产市场筑底回升。
作为关联国民经济许多行业、涉及政府企业居民多个部门、贯穿中国城镇化历史进程的重要行业，房地产的经济表现具有复杂性和多面性。当前房地产市场的“底”是否已筑稳，还有待进一步观察和分析。但我们可以看到，我国经济稳步前行、向新向好的发展态势，为房地产市场平稳健康发展提供了良好条件；我国持续出台利好政策，正为房地产行业不断增添新动能、注入新活力。对房地产的未来，我们应该有信心！
来源：求是网
编辑：郭斐然
制作：王慧
审核：王兆斌
监制：牛京辉
2025年7月28日 北京
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东方雨虹：与多方签订债务重组协议以资产抵债
时间：2025-08-01 08:47:47 来源：东方财富Choice数据
附件：
东方雨虹：与多方签订债务重组协议以资产抵债
标签：
债务重组
资讯详情
北京东方雨虹防水技术股份有限公司公告称，为加快债权清收、改善资产结构，公司在2025年上半年通过取得下游客户的住宅、商铺、股权等资产用于抵偿债务，涉及债权账面价值共计83,870.21万元。此外，公司作为债务人以自有房产抵偿债务，涉及账面价值5,856.33万元。公司与绿地集团、金科股份等多方签订了债务重组协议，采用资产抵债、债务减免等方式实现债权清收。相关协议已获董事会审议通过，无需提交股东大会审议，且不构成重大资产重组。公司表示，此次债务重组有助于资金回笼、优化财务状况，保障公司可持续发展。
时间：2025-08-01 08:47:47 来源：东方财富Choice数据
附件：
东方雨虹：与多方签订债务重组协议以资产抵债
标签：
债务重组
资讯详情
北京东方雨虹防水技术股份有限公司公告称，为加快债权清收、改善资产结构，公司在2025年上半年通过取得下游客户的住宅、商铺、股权等资产用于抵偿债务，涉及债权账面价值共计83,870.21万元。此外，公司作为债务人以自有房产抵偿债务，涉及账面价值5,856.33万元。公司与绿地集团、金科股份等多方签订了债务重组协议，采用资产抵债、债务减免等方式实现债权清收。相关协议已获董事会审议通过，无需提交股东大会审议，且不构成重大资产重组。公司表示，此次债务重组有助于资金回笼、优化财务状况，保障公司可持续发展。
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- 房源规模：共400套，总面积超5万㎡，总市值约50亿元人民币。
- 价格区间：
- 惠州泷珀花园：51㎡精装房仅售44.3万元，单价约8632元/㎡；
- 东莞海逸豪庭：别墅单价从2023年的4.4万~6.8万元/㎡，回落至1.8万~3.6万元/㎡。
- 销售策略：整体打包出售，不接受分拆；优先面向香港买家，提供往返深圳口岸的免费看房车。
这些项目多为2015–2018年间低价拿地，如今以35%-45%综合收益率高位出货，再次体现李嘉诚“不赚最后一个铜板”的投资哲学。
李嘉诚家族抛售内地400套房源 释放什么信号？
李嘉诚家族再次大规模抛售大湾区房产，一次甩卖400套，总价最低仅40万元起，引发市场震动。抛售详情
- 项目分布：广州逸翠庄园、惠州泷珀花园、中山泷珀花园、东莞海逸豪庭。- 房源规模：共400套，总面积超5万㎡，总市值约50亿元人民币。
- 价格区间：
- 惠州泷珀花园：51㎡精装房仅售44.3万元，单价约8632元/㎡；
- 东莞海逸豪庭：别墅单价从2023年的4.4万~6.8万元/㎡，回落至1.8万~3.6万元/㎡。
- 销售策略：整体打包出售，不接受分拆；优先面向香港买家，提供往返深圳口岸的免费看房车。
背后逻辑
1. 战略性套现这些项目多为2015–2018年间低价拿地，如今以35%-45%综合收益率高位出货，再次体现李嘉诚“不赚最后一个铜板”的投资哲学。
- 避险与资金回笼
罕见接受人民币结算，而非惯用的美元；
土地增值税尚未清算即挂牌出售，显示其加速回笼资金的紧迫性。 - 港人北上置业潮
2025年上半年，港澳居民在广东购房跨境支付金额达30.8亿元，同比增长显著；
李嘉诚此次“骨折价”房源，一套总价仅相当于香港首付，直接对接香港中产的“千尺豪宅梦”。
⚠️市场信号
外资撤退、国资接盘趋势明显，已有港资开发商跟进评估；
短期“捡漏”机会与长期调整风险并存，购房者需警惕交付标准缩水及片区价格回调。
总结
李嘉诚家族此次“清仓式”抛售大湾区房产，不仅是对内地楼市前景的冷判断，更是其全球资产再平衡战略的一环。从2013年算起，其内地资产套现总额已超2500亿港元，如今连“最后的堡垒”——大湾区也加速撤离，信号意义极强。
2025.07.31
新浪财经
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最高估值物业：尖沙咀星光行地下连地库（市值4.6亿港元，麦当劳1989年以6600万港元购入）。
后续计划：根据市场反应，2026年可能出售剩余15间商铺169。
交易特点：带长期租约出售（麦当劳继续承租），部分物业引入7-Eleven、药房等多元租户以稳定现金流。
香港业务结构：2017年中信联合体收购麦当劳中国（含香港）业务控股权，但物业所有权仍属麦当劳总公司。
历史背景：麦当劳1975年进入香港，目前在当地拥有251家分店、1.5万名员工。
2025年Q2核心区街铺租金同比下跌5.4%，较十年前峰值跌70.5%，空置率达12.1%。
铜锣湾、尖沙咀等商圈租金较高峰期下跌60%-70%。
出售动机：应对香港商铺市场低迷、优化资本配置，同时保留品牌运营权)。
买方意向：本地及海外基金、老牌业主已表兴趣，看重稳定租金回报（估算回报率约2.47%）。
作者：焦建、詹丹晴、孔泽思等
时间：2025年7月28日-31日
香港麦当劳将全部出售自持店铺
主要内容
美国快餐连锁巨头麦当劳集团计划分阶段出售其在香港持有的全部23间商铺物业（总市值约30亿港元），首批8处物业已通过仲量联行公开招标（市值12亿港元），投标截止日期为2025年9月16日。此次出售采用"售后租回"模式，餐厅运营不受影响。此举被视为麦当劳优化全球房地产组合、转向轻资产运营的战略调整。具体内容
1. 出售详情
首批物业：8处位于尖沙咀、铜锣湾、旺角等核心商圈的商铺，建筑面积6746-18746平方英尺（约626-1741平方米），落成年份1969-1991年。最高估值物业：尖沙咀星光行地下连地库（市值4.6亿港元，麦当劳1989年以6600万港元购入）。
后续计划：根据市场反应，2026年可能出售剩余15间商铺169。
交易特点：带长期租约出售（麦当劳继续承租），部分物业引入7-Eleven、药房等多元租户以稳定现金流。
2. 商业模式背景
租金收入占比：2024年麦当劳全球总收入259.2亿美元中，38.65%来自租金（100.17亿美元）。香港业务结构：2017年中信联合体收购麦当劳中国（含香港）业务控股权，但物业所有权仍属麦当劳总公司。
历史背景：麦当劳1975年进入香港，目前在当地拥有251家分店、1.5万名员工。
3. 市场影响与反应
香港零售现状：2025年Q2核心区街铺租金同比下跌5.4%，较十年前峰值跌70.5%，空置率达12.1%。
铜锣湾、尖沙咀等商圈租金较高峰期下跌60%-70%。
出售动机：应对香港商铺市场低迷、优化资本配置，同时保留品牌运营权)。
买方意向：本地及海外基金、老牌业主已表兴趣，看重稳定租金回报（估算回报率约2.47%）。
信息来源
来源：《财经》杂志、央广网、每日经济新闻、腾讯新闻等作者：焦建、詹丹晴、孔泽思等
时间：2025年7月28日-31日
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- 2024年营业收入544.07亿元，同比下降2.4%2346
- 归母净利润亏损86.62亿元，同比增亏21.7亿元，三年累计亏损超260亿元[^文档内容]78
- 亏损主因：地产项目结转毛利率下降、文旅需求复苏不及预期[^文档内容]8
2. 现金流与负债
- 经营性净现金流53.62亿元，同比增长56.67%，连续两年为正2346
- 有息负债总额1304亿元，中长期借款占比69%，平均融资成本降至3.62%236
- 资产负债率76.43%，净负债率130.18%，现金短债比仅0.33，踩中"两条红线"[^文档内容]7
- 战略聚焦"两核三维多点"（主题公园+自然景区为核心）[^文档内容]
- 通过IP运营（如"欢乐家族"）和科技融合（VR/AR）提升体验5
- 土储1100.81万㎡，但部分项目（如光明九樾广场）烂尾[^文档内容]8
- 产品力提升：无锡云湖别院等项目主打"绿色低碳智能"标准5
- 债务压力：2024年财务费用38.21亿元，EBITDA利息覆盖倍数仅0.38倍78
- 行业压力：房企"三条红线"未达标，交易所将保证金折算率调至07
2. 应对策略
- 债务优化：获控股股东400亿元借款支持，提前赎回美元债78
- 资产重组：计划剥离低效地产资产，推动文旅资产证券化8
- 管理改革：完成60+项目专业化重组，推行"一业一企"模式5
- 长期：依托央企背景，若重组成功市盈率或修复至10倍以上78
- 机构观点：中信证券预测2025年亏损22.16亿元，海通证券相对乐观8
信息来源：
- 南方+《华侨城A：三年巨亏260亿，央企文旅巨头有点难》李荣华 2025-04-03
- 中国房地产网、证券日报网、新浪财经等公开报道2346
- 雪球专栏及投资分析报告78
注：本整理综合了用户提供的文档内容及搜索结果中6篇相关报道，关键数据均标注来源。财务数据以年报披露为准，部分分析观点来自第三方机构。
华侨城A：三年巨亏260亿，央企文旅巨头有点难丨深企年报扫描
一、核心财务表现
1. 营收与利润- 2024年营业收入544.07亿元，同比下降2.4%2346
- 归母净利润亏损86.62亿元，同比增亏21.7亿元，三年累计亏损超260亿元[^文档内容]78
- 亏损主因：地产项目结转毛利率下降、文旅需求复苏不及预期[^文档内容]8
2. 现金流与负债
- 经营性净现金流53.62亿元，同比增长56.67%，连续两年为正2346
- 有息负债总额1304亿元，中长期借款占比69%，平均融资成本降至3.62%236
- 资产负债率76.43%，净负债率130.18%，现金短债比仅0.33，踩中"两条红线"[^文档内容]7
二、业务板块表现
（一）文旅业务
- 全年接待游客8081万人次，新增北京玛雅海滩水公园，深圳欢乐港湾获评国家4A级景区235- 战略聚焦"两核三维多点"（主题公园+自然景区为核心）[^文档内容]
- 通过IP运营（如"欢乐家族"）和科技融合（VR/AR）提升体验5
（二）地产业务
- 签约销售面积173万㎡，金额263亿元，佛山、武汉等项目区域销售领先235- 土储1100.81万㎡，但部分项目（如光明九樾广场）烂尾[^文档内容]8
- 产品力提升：无锡云湖别院等项目主打"绿色低碳智能"标准5
三、风险与转型措施
1. 主要风险- 债务压力：2024年财务费用38.21亿元，EBITDA利息覆盖倍数仅0.38倍78
- 行业压力：房企"三条红线"未达标，交易所将保证金折算率调至07
2. 应对策略
- 债务优化：获控股股东400亿元借款支持，提前赎回美元债78
- 资产重组：计划剥离低效地产资产，推动文旅资产证券化8
- 管理改革：完成60+项目专业化重组，推行"一业一企"模式5
四、展望与市场评价
- 短期：2025年Q1继续亏损14.19亿元，销售边际改善（4月同比+10%）8- 长期：依托央企背景，若重组成功市盈率或修复至10倍以上78
- 机构观点：中信证券预测2025年亏损22.16亿元，海通证券相对乐观8
信息来源：
- 南方+《华侨城A：三年巨亏260亿，央企文旅巨头有点难》李荣华 2025-04-03
- 中国房地产网、证券日报网、新浪财经等公开报道2346
- 雪球专栏及投资分析报告78
注：本整理综合了用户提供的文档内容及搜索结果中6篇相关报道，关键数据均标注来源。财务数据以年报披露为准，部分分析观点来自第三方机构。
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- 2019年《跟投管理办法》规定：项目公司负责人、部门负责人、关键骨干及二级单位核心业务部门负责人等为强制跟投人，其他员工可自愿参与。
- 罚则条款：强制跟投人员未足额缴纳本金，扣除所属单位绩效考核5-20分；自愿跟投人员未按期缴纳者取消半年资格并通报批评。
2. 返还条件
- 项目现金流回正可返还最多80%本金，签约销售面积达90%返还剩余部分。但当前多个项目停工，销售率不足30%，员工本金可能长期无法赎回。
- 员工指控企业通过"领导约谈-人力介入-财务督办"施压，变相强制跟投。法院认为未达法律意义的"强迫"标准，维权被驳回。
- 2023年修订版虽新增"被动离职可退出"条款，但执行中仍以"项目未清算"为由拒绝兑付。
- 强调跟投符合《民法典》《合伙企业法》，属"利益共享、风险共担"的投资行为，亏损时员工需共同承担。
- 称与员工保持"友善沟通"，但未承诺优先返还被裁员工本金。
- 南方都市报（2025年7月29日）4
- 腾讯新闻（2025年7月28日、30日）37
- 网易订阅（2025年6月18日）5
- 中华网（2025年7月30日）2
- 澎湃新闻（2025年7月16日）9
编辑：王利红 | 校对：温冠森 | 审核：施一楠
知名央企被曝“强制”跟投：大量员工资金被套，有人称投8万拿回9000
主要内容
华侨城集团因2019年推行的项目跟投制度陷入舆论风波，多名前员工反映在"隐性强制"下参与地产项目跟投后，因项目停工、销售停滞导致本金难以返还。典型案例显示，有员工投入8万元仅收回9000元，被裁后仍面临"人走钱留"的困境。尽管企业强调跟投属合法投资行为需"风险共担"，但制度设计中的强制属性、退出机制缺陷及行业下行压力，引发了对央企社会责任与管理伦理的争议。具体内容
一、跟投制度设计
1. 强制范围- 2019年《跟投管理办法》规定：项目公司负责人、部门负责人、关键骨干及二级单位核心业务部门负责人等为强制跟投人，其他员工可自愿参与。
- 罚则条款：强制跟投人员未足额缴纳本金，扣除所属单位绩效考核5-20分；自愿跟投人员未按期缴纳者取消半年资格并通报批评。
2. 返还条件
- 项目现金流回正可返还最多80%本金，签约销售面积达90%返还剩余部分。但当前多个项目停工，销售率不足30%，员工本金可能长期无法赎回。
二、矛盾焦点
1. 强制性与维权困境- 员工指控企业通过"领导约谈-人力介入-财务督办"施压，变相强制跟投。法院认为未达法律意义的"强迫"标准，维权被驳回。
- 2023年修订版虽新增"被动离职可退出"条款，但执行中仍以"项目未清算"为由拒绝兑付。
- 行业与制度双重困境
- 市场因素：2021-2024年华侨城累计亏损超275亿，50个跟投项目中近半数亏损，员工资金规模逾20亿元。 - **制度缺陷**：协议缺乏风险对称条款，盈利时员工分红有限，亏损时需承担全额本金风险；信息披露与退出机制不透明。
三、各方回应
1. 华侨城立场- 强调跟投符合《民法典》《合伙企业法》，属"利益共享、风险共担"的投资行为，亏损时员工需共同承担。
- 称与员工保持"友善沟通"，但未承诺优先返还被裁员工本金。
- 2. **专家观点**
- 中国企业资本联盟柏文喜指出，国资企业应承担更多"实质兑付+风险化解"责任，建议改革制度使其回归"自由进出、信息对称"本质[8](@ref)[9](@ref)。
# 信息来源
- 南方都市报（2025年7月29日）4
- 腾讯新闻（2025年7月28日、30日）37
- 网易订阅（2025年6月18日）5
- 中华网（2025年7月30日）2
- 澎湃新闻（2025年7月16日）9
编辑：王利红 | 校对：温冠森 | 审核：施一楠
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资讯详情
南方财经7月30日电，据财政部网站，财政部部长蓝佛安在学习时报发表《以优良作风凝心聚力为经济持续向新向好贡献财政力量》文章指出 ，加强民生保障，推动解决人民群众急难愁盼问题。加大稳就业政策实施力度，有力实施稳岗返还、税费减免、就业补贴等政策，强化重点群体就业保障。加大教育发展支持力度，推动教育资源扩优提质。深入实施社保、医疗、优抚等有关补助政策，健全分层分类社会救助体系，保障好困难群众基本生活。抓紧实施育儿补贴制度，逐步推行免费学前教育，发放失能老年人养老服务补贴，更好满足人民群众在“一老一小”方面的服务需求。
（文章来源：南方财经网）
蓝佛安：抓紧实施育儿补贴制度
时间：2025-07-30 08:18:25 来源：南方财经网资讯详情
南方财经7月30日电，据财政部网站，财政部部长蓝佛安在学习时报发表《以优良作风凝心聚力为经济持续向新向好贡献财政力量》文章指出 ，加强民生保障，推动解决人民群众急难愁盼问题。加大稳就业政策实施力度，有力实施稳岗返还、税费减免、就业补贴等政策，强化重点群体就业保障。加大教育发展支持力度，推动教育资源扩优提质。深入实施社保、医疗、优抚等有关补助政策，健全分层分类社会救助体系，保障好困难群众基本生活。抓紧实施育儿补贴制度，逐步推行免费学前教育，发放失能老年人养老服务补贴，更好满足人民群众在“一老一小”方面的服务需求。
（文章来源：南方财经网）
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- 全国统一标准：3周岁以下婴幼儿每年补贴3600元（2025年1月1日起实施）
- 中央财政按地区差异补助（东部85%/中部90%/西部95%），地方可自主提标
2. 财政影响
- 2025年预计总支出1170亿元（占财政预算0.4%）
- 地方若提标至平均补贴水平，总规模或达1076亿元（含二孩三孩累计补贴）
3. 经济效应
- 预计拉动社零增长0.2个百分点
- 消费结构倾向母婴食品等刚需品类（居民消费倾向68.3%）
4. 配套政策展望
- 系统性支持体系：就业权益保障（如"生育友好岗"）、普惠托育、妇幼医疗优化、住房优先配售
- 参考OECD国家经验：生育津贴+托育支持+税费优惠组合政策
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| 全国基础标准 | 3600/年 | 10800（3年） | 10800（3年） |
| 地方平均补贴 | 3750 | 14370 | 26375 |
| 呼和浩特模式 | 10000 | 50000 | 100000 |
- 消费关联：少儿抚养比每升1%，食品烟酒消费占比增0.28个百分点
- 政策趋势：22个地市已出台配套措施，侧重职业保障与弹性工作制
2. 地方财政压力可能导致补贴标准调整
信息来源：申万宏源宏观研究报告《育儿补贴落地，影响几何？》
作者：赵伟（首席经济学家）、贾东旭、侯倩楠
发布时间：2025年7月28日
育儿补贴政策分析报告（申万宏观·赵伟团队）
主要内容
1. 政策落地情况- 全国统一标准：3周岁以下婴幼儿每年补贴3600元（2025年1月1日起实施）
- 中央财政按地区差异补助（东部85%/中部90%/西部95%），地方可自主提标
2. 财政影响
- 2025年预计总支出1170亿元（占财政预算0.4%）
- 地方若提标至平均补贴水平，总规模或达1076亿元（含二孩三孩累计补贴）
3. 经济效应
- 预计拉动社零增长0.2个百分点
- 消费结构倾向母婴食品等刚需品类（居民消费倾向68.3%）
4. 配套政策展望
- 系统性支持体系：就业权益保障（如"生育友好岗"）、普惠托育、妇幼医疗优化、住房优先配售
- 参考OECD国家经验：生育津贴+托育支持+税费优惠组合政策
具体数据
| 补贴类型 | 一孩（元） | 二孩累计（元） | 三孩累计（元） ||----------------|------------|----------------|----------------|
| 全国基础标准 | 3600/年 | 10800（3年） | 10800（3年） |
| 地方平均补贴 | 3750 | 14370 | 26375 |
| 呼和浩特模式 | 10000 | 50000 | 100000 |
图表要点
- 区域差异：云南、黑龙江等地已实施阶梯式补贴（二孩三孩补贴更高）- 消费关联：少儿抚养比每升1%，食品烟酒消费占比增0.28个百分点
- 政策趋势：22个地市已出台配套措施，侧重职业保障与弹性工作制
风险提示
1. 经济复苏不及预期影响政策效果2. 地方财政压力可能导致补贴标准调整
信息来源：申万宏源宏观研究报告《育儿补贴落地，影响几何？》
作者：赵伟（首席经济学家）、贾东旭、侯倩楠
发布时间：2025年7月28日
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阳光城：累计诉讼金额545.14亿元，逾期债务本金665.99亿元
时间：2025-07-28 18:10:38 来源：东方财富Choice数据
附件：
阳光城：累计诉讼金额545.14亿元，逾期债务本金665.99亿元
资讯详情
阳光城集团股份有限公司公告称，截至目前，公司累计诉讼金额合计545.14亿元，逾期债务本金合计665.99亿元，正积极协调各方化解债务风险，并制定综合解决方案。公告提示投资者注意相关风险。
时间：2025-07-28 18:10:38 来源：东方财富Choice数据
附件：
阳光城：累计诉讼金额545.14亿元，逾期债务本金665.99亿元
资讯详情
阳光城集团股份有限公司公告称，截至目前，公司累计诉讼金额合计545.14亿元，逾期债务本金合计665.99亿元，正积极协调各方化解债务风险，并制定综合解决方案。公告提示投资者注意相关风险。
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@凡先生
61年和04:1187-1593=898
62年和05:2491-1617=874
63年和06:3000-1584=1416
好消息，未来三年可能会缓解青年失业率
坏消息，缴纳社保今后会持续增加，往后除了个别年份，将一直是毕业人口小于退休人口，后续政策高考越来越难，减少上大学的人数。出现用工荒之类。
还是得卷学习鸡娃
中共中央办公厅、国务院办公厅2025年7月28日印发《育儿补贴制度实施方案》，明确自2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴，按年发放，每孩每年3600元，直至其年满3周岁；2025年1月1日前出生、未满3周岁的婴幼儿按应补贴月数折算计发补贴 。育儿补贴由婴幼儿父母一方或其他监护人向婴幼儿户籍所在地申领，主要通过育儿补贴信息管理系统线上申请，也可线下申请，发放渠...利国利民，今天又查了下后几年按65岁退休，和22岁毕业，
61年和04:1187-1593=898
62年和05:2491-1617=874
63年和06:3000-1584=1416
好消息，未来三年可能会缓解青年失业率
坏消息，缴纳社保今后会持续增加，往后除了个别年份，将一直是毕业人口小于退休人口，后续政策高考越来越难，减少上大学的人数。出现用工荒之类。
还是得卷学习鸡娃
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中共中央办公厅、国务院办公厅2025年7月28日印发《育儿补贴制度实施方案》，明确自2025年1月1日起，对符合法律法规规定生育的3周岁以下婴幼儿发放育儿补贴，按年发放，每孩每年3600元，直至其年满3周岁；2025年1月1日前出生、未满3周岁的婴幼儿按应补贴月数折算计发补贴 。育儿补贴由婴幼儿父母一方或其他监护人向婴幼儿户籍所在地申领，主要通过育儿补贴信息管理系统线上申请，也可线下申请，发放渠道为申领人或婴幼儿的银行卡或其他金融账户，鼓励通过“一卡通”或社会保障卡发放 。育儿补贴免征个人所得税，且在认定最低生活保障对象、特困人员等救助对象时，不计入家庭或个人收入 。中央财政设立“育儿补贴补助资金”，对发放国家基础标准育儿补贴所需资金按比例补助东部、中部、西部地区，地方提标部分由地方财政承担 。各省份需结合实际制定实施方案，报国家卫生健康委、财政部备案，县级以下政府不得自行出台育儿补贴政策或标准 。
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- 股份状态：所持3.72亿股（100%持股）仍被司法冻结，冻结期至2025年10月16日2。
- 公司回应：称事件未影响日常经营及与金隅集团的战略合作25。
- 网络传言：7月27日网传"跳楼身亡"，但无官方证实，结合返岗公告推测不实46。
- 职务调整：董事长李玉鹏代行总经理职责，公司称经营正常78。
- 背景信息：
- 2023年将控股权转让给厦门建发股份后退居二股东79
- 曾因会计核算错误被财政部处罚7
- 职务交接：由姐姐刘云华（副董事长）代行职责1012。
- 市场影响：公告次日股价跌4.87%，市值蒸发超4亿1012。
- 企业现状：
- 家族控股80.11%，2024年营收14.3亿（同比降6.18%）12
- 连续6个季度营收下滑但分红力度不减12
家居行业高管留置事件（截至2025年7月28日）
一、居然智家董事长汪林朋事件
主要内容
- 留置进展：2025年4月17日被立案调查并留置，7月23日解除留置变更为"责令候查"，已恢复履职256。- 股份状态：所持3.72亿股（100%持股）仍被司法冻结，冻结期至2025年10月16日2。
- 公司回应：称事件未影响日常经营及与金隅集团的战略合作25。
- 网络传言：7月27日网传"跳楼身亡"，但无官方证实，结合返岗公告推测不实46。
二、红星美凯龙车建兴事件
主要内容
- 留置时间：2025年5月13日被云南省监委立案调查并留置78。- 职务调整：董事长李玉鹏代行总经理职责，公司称经营正常78。
- 背景信息：
- 2023年将控股权转让给厦门建发股份后退居二股东79
- 曾因会计核算错误被财政部处罚7
三、富森美董事长刘兵事件
主要内容
- 留置时间：2025年7月24日被成都市郫都区监委留置101112。- 职务交接：由姐姐刘云华（副董事长）代行职责1012。
- 市场影响：公告次日股价跌4.87%，市值蒸发超4亿1012。
- 企业现状：
- 家族控股80.11%，2024年营收14.3亿（同比降6.18%）12
- 连续6个季度营收下滑但分红力度不减12
注：所有信息均基于公开报道整理，具体进展请以官方通报为准。
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2025年7月18日-24日
北京二手房成交30万方
上海二手房成交38万方
深圳二手房成交13万方
杭州二手房成交9万方
成都二手房成交54万方
北京新房成交13万方
上海新房成交21万方
深圳新房成交4万方
广州新房成交13万方
杭州新房成交6万方
成都新房成交24万方
楼市成交同比连降七周
原创黄晓曦 洪青青郁见投资2025年07月26日 19:582025年7月18日-24日
北京二手房成交30万方
上海二手房成交38万方
深圳二手房成交13万方
杭州二手房成交9万方
成都二手房成交54万方
北京新房成交13万方
上海新房成交21万方
深圳新房成交4万方
广州新房成交13万方
杭州新房成交6万方
成都新房成交24万方
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《住房租赁条例》九月十五日起施行 租到满意房 专门法规来了
主要内容
我国首部专门规范住房租赁的行政法规《住房租赁条例》将于2025年9月15日起施行，重点解决甲醛房、虚假房源、押金纠纷等租赁市场乱象，明确租赁双方权利义务，保护承租人合法权益，推动建立租购并举的住房制度。
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《2025中国城市长租市场发展蓝皮书》显示，四大一线城市中租房人口规模接近4000万人，占比接近50%。
值得注意的是，《条例》在总则中明确，国家鼓励居民家庭将自有房源用于租赁，支持企业盘活改造老旧厂房、商业办公用房、自持商品住房等用于租赁，多渠道增加租赁住房供给。
同时，国家鼓励出租人和承租人依法建立稳定的住房租赁关系，推动租购住房在享受公共服务上具有同等权利。
2025年07月23日 01:04来源： 证券日报
值得注意的是，《条例》在总则中明确，国家鼓励居民家庭将自有房源用于租赁，支持企业盘活改造老旧厂房、商业办公用房、自持商品住房等用于租赁，多渠道增加租赁住房供给。
同时，国家鼓励出租人和承租人依法建立稳定的住房租赁关系，推动租购住房在享受公共服务上具有同等权利。
2025年07月23日 01:04来源： 证券日报
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- 分析该现象对银行体系、市场环境和员工士气的多重危害
- 提出构建科学信贷管理体系的改革建议
2. 畸形激励：部分银行将垫息行为树立为催收标兵，通过奖励机制循环强化
3. 制度扭曲：简单粗暴的考核指标（如"放款一年内不允许逾期"）催生违规操作
2. 市场误导：助长老赖心理，破坏正常催收环境
3. 士气崩坏：一线员工沦为"人肉盾牌"，银行根基被动摇
2. 流程规范：制定全生命周期风控标准，明确处置规程
3. 管理担当：高管需直面风险，杜绝鸵鸟心态
4. 监管包容：允许银行在经济下行期真实反映风险
发布时间：2025年07月22日 09:40 (UTC+8)
赞同来自: 李乐毅
银行员工被迫"割肉喂鹰"：畸形垫息风腐蚀金融根基
主要内容
- 揭露部分地区农商行逼迫员工替不良贷款客户垫付利息的行业乱象- 分析该现象对银行体系、市场环境和员工士气的多重危害
- 提出构建科学信贷管理体系的改革建议
具体内容
行业乱象现状
1. 生存困境：客户经理被迫在"罚款"和"垫付"间抉择，形成系统性潜规则2. 畸形激励：部分银行将垫息行为树立为催收标兵，通过奖励机制循环强化
3. 制度扭曲：简单粗暴的考核指标（如"放款一年内不允许逾期"）催生违规操作
三大核心危害
1. 风险遮蔽：如同给高烧病人强行降温，真实风险被层层掩盖2. 市场误导：助长老赖心理，破坏正常催收环境
3. 士气崩坏：一线员工沦为"人肉盾牌"，银行根基被动摇
改革建议
1. 考核改革：建立多维评价体系，告别"唯不良率论"2. 流程规范：制定全生命周期风控标准，明确处置规程
3. 管理担当：高管需直面风险，杜绝鸵鸟心态
4. 监管包容：允许银行在经济下行期真实反映风险
结尾
信息来源：数说的述说（新浪财经）发布时间：2025年07月22日 09:40 (UTC+8)
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- 银行负债成本刚性，资产端利率下行幅度较大导致净息差收窄
- 央行将持续完善市场化利率形成传导机制，支持银行降低负债成本
- 上半年新增企业存款定期占比36%，居民新增存款定期占比仍达86%
- 推动因素：企业扩大生产投资意愿提升、资本市场回暖、存款利率持续下降
- 5月主要银行下调存款利率：活期降5BP，定期降15-25BP
- 一季度商业银行净息差1.43%（较上年末降0.09个百分点）
2. 强化利率政策执行和监督
3. 发挥结构性货币政策工具作用（如再贷款政策）
4. 维护银行业市场竞争秩序，防范资金空转
6月企业与居民存款现活期化苗头 央行料持续完善市场化利率形成传导机制
主要内容
- 6月企业与居民存款出现活期化趋势，但定期化程度仍较深- 银行负债成本刚性，资产端利率下行幅度较大导致净息差收窄
- 央行将持续完善市场化利率形成传导机制，支持银行降低负债成本
具体内容
存款活期化趋势显现
- 6月居民和企业存款增量中活期占比分别达83%、95%（往年同期40%-70%）- 上半年新增企业存款定期占比36%，居民新增存款定期占比仍达86%
- 推动因素：企业扩大生产投资意愿提升、资本市场回暖、存款利率持续下降
银行负债成本仍高
- 截至上半年末，住户存款定期占比73.5%（较上年末72.7%小幅上升）- 5月主要银行下调存款利率：活期降5BP，定期降15-25BP
净息差持续收窄
- 1-6月新发放企业贷款利率3.3%（同比降45BP），个人住房贷款利率3.1%（同比降60BP）- 一季度商业银行净息差1.43%（较上年末降0.09个百分点）
政策方向
1. 完善市场化利率形成传导机制2. 强化利率政策执行和监督
3. 发挥结构性货币政策工具作用（如再贷款政策）
4. 维护银行业市场竞争秩序，防范资金空转
信息来源
中国证券报 | 作者：未明确 | 发布时间：2025年07月22日 05:15
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- 坚持市场主导与政府引导结合
- 鼓励多渠道增加租赁住房供给
- 培育市场化、专业化租赁企业
- 禁止非居住空间单独出租居住
- 要求实名签订租赁合同
- 明确双方行为规范
- 建立租赁档案和内部管理制度
- 转租经营需设立资金监管账户
- 实地查看并编制住房状况说明书
- 服务项目需明码标价
- 实施分级分类信用监管
- 加强行业自律管理
国务院公布《住房租赁条例》推动租购并举住房制度
主要内容
国务院总理李强签署国务院令公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行。条例共7章50条，旨在规范住房租赁市场，维护当事人权益，促进高质量发展。具体内容
一、总体要求
- 贯彻党和国家政策方针- 坚持市场主导与政府引导结合
- 鼓励多渠道增加租赁住房供给
- 培育市场化、专业化租赁企业
二、出租承租规范
- 出租住房需符合建筑、消防等标准- 禁止非居住空间单独出租居住
- 要求实名签订租赁合同
- 明确双方行为规范
三、租赁企业规范
- 发布真实准确房源信息- 建立租赁档案和内部管理制度
- 转租经营需设立资金监管账户
四、经纪机构规范
- 核实委托人身份和房源权属信息- 实地查看并编制住房状况说明书
- 服务项目需明码标价
五、监督管理
- 建立住房租金监测机制- 实施分级分类信用监管
- 加强行业自律管理
六、责任追究
- 对各类主体违法行为规定法律责任信息来源
中国证券报 | 作者：27 | 2025年07月22日 05:15（UTC 8）
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赞同来自: 李某某小迷糊
住房租赁：
国务院总理李强日前签署国务院令，公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行。《条例》旨在规范住房租赁活动，维护住房租赁活动当事人合法权益，稳定住房租赁关系，促进住房租赁市场高质量发展，推动加快建立租购并举的住房制度。
7月LPR：
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年7月21日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较上月保持不变，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
房地产：
成都市住房和城乡建设局等六部门印发《关于促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》。《通知》明确提到，将分批取消住房限售政策。自2025年7月21日起，2024年10月14日（含）前购买成都市范围内的商品住房，取得《不动产权证书》后即可上市交易；自2026年1月1日起，2024年10月14日（含）前取得《不动产权证书》的、仍处于限售期的二手住房取消转让限制，更好支持居民换房需求。
城市更新：
近日，中央城市工作会议指出，我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段；鼓励金融机构在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下积极参与城市更新，强化信贷支持。这意味着，下一个地产信贷投放的重点，或将是“城市更新”。据多家银行处了解，下半年将考虑围绕城市更新等主题，加大对公地产信贷领域投放。
国务院总理李强日前签署国务院令，公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行。《条例》旨在规范住房租赁活动，维护住房租赁活动当事人合法权益，稳定住房租赁关系，促进住房租赁市场高质量发展，推动加快建立租购并举的住房制度。
7月LPR：
中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025年7月21日，贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.00%，5年期以上LPR为3.50%，均较上月保持不变，以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
房地产：
成都市住房和城乡建设局等六部门印发《关于促进房地产市场平稳健康发展若干措施的通知》。《通知》明确提到，将分批取消住房限售政策。自2025年7月21日起，2024年10月14日（含）前购买成都市范围内的商品住房，取得《不动产权证书》后即可上市交易；自2026年1月1日起，2024年10月14日（含）前取得《不动产权证书》的、仍处于限售期的二手住房取消转让限制，更好支持居民换房需求。
城市更新：
近日，中央城市工作会议指出，我国城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段；鼓励金融机构在依法合规、风险可控、商业可持续的前提下积极参与城市更新，强化信贷支持。这意味着，下一个地产信贷投放的重点，或将是“城市更新”。据多家银行处了解，下半年将考虑围绕城市更新等主题，加大对公地产信贷领域投放。
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资讯详情
Choice BN讯，本月贷款市场报价利率与前期持平，1年期LPR为3.00%，维持不变；5年期以上LPR为3.50%，维持不变。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
2025年7月，1年期LPR维持不变为3.00%，5年期以上LPR维持不变为3.50%
时间：2025-07-21 09:39:07 来源：东方财富Choice数据资讯详情
Choice BN讯，本月贷款市场报价利率与前期持平，1年期LPR为3.00%，维持不变；5年期以上LPR为3.50%，维持不变。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。
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- 保险公司积极准备新产品切换，销售人员抢抓窗口期推广现有高收益产品
- 行业加速向分红险转型以应对低利率环境，投资端灵活性有望提升
2. 下调预期：
- 方正证券测算二季度评估值或为1.96%
- 可能下调25-50基点（上限降至2.25%或2.0%）
- 同方全球已率先将分红险利率下调至1.5%
3. 转型方向：
- 人保寿险等公司布局14款分红险新产品
- 银行渠道对分红险接受度提高
- 行业预计普通型产品销售临界点为2%预定利率
- 投资调整：
- 降低长债配置规避利差损风险
- 权益类资产配置空间可能扩大
- 友邦等公司强调分红险可实现"客户-险企-市场"三赢
- 时间：2025年07月21日
- 来源：证券时报
寿险预定利率迈向历史新低 新老产品切换进入窗口期
- 寿险预定利率将迎来历史性下调，预计最新研究值低于2.5%且差距超25个基点- 保险公司积极准备新产品切换，销售人员抢抓窗口期推广现有高收益产品
- 行业加速向分红险转型以应对低利率环境，投资端灵活性有望提升
当前市场动态
1. 销售窗口期：银行网点积极推销"交三保六"等即将停售的高收益产品2. 下调预期：
- 方正证券测算二季度评估值或为1.96%
- 可能下调25-50基点（上限降至2.25%或2.0%）
- 同方全球已率先将分红险利率下调至1.5%
3. 转型方向：
- 人保寿险等公司布局14款分红险新产品
- 银行渠道对分红险接受度提高
- 行业预计普通型产品销售临界点为2%预定利率
国际经验与投资策略
- 日本案例：90年代高利率产品导致破产潮，后转向分红型产品- 投资调整：
- 降低长债配置规避利差损风险
- 权益类资产配置空间可能扩大
- 友邦等公司强调分红险可实现"客户-险企-市场"三赢
信息来源
- 作者：邓雄鹰 刘敬元- 时间：2025年07月21日
- 来源：证券时报
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居民存款余额162万亿，是贷款余额的1.93倍 2025年6月，居民存款余额达到162万亿，是2019年的居民存款余额两倍，相当于这5年半以来，全国人民每人平均存了5.8万。
6月，居民贷款余额84万亿，居民存款余额是贷款余额1.93倍。
2019年疫情之后，居民贷存余额逐年大幅增长，五年半时间就翻倍了，那么问题来了，居民这么多钱是从哪里来的？
6月，居民贷款余额84万亿，居民存款余额是贷款余额1.93倍。
2019年疫情之后，居民贷存余额逐年大幅增长，五年半时间就翻倍了，那么问题来了，居民这么多钱是从哪里来的？
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从月最低工资标准看，上海以2740元居首 ，北京2420元、江苏和浙江第一档2490元紧随，体现经济发达地区对劳动力基本保障的高投入。经济稍欠发达的中西部省份，如山西第一档2150元、贵州2130元等，标准相对低。
小时最低工资标准方面，北京26.4元、上海25元领先，反映出一线城市服务类灵活就业者的时薪保障水平。河北、辽宁等省份第一档在20 - 25元区间，与当地经济活跃度和用工成本适配。
区域差异背后，是各地经济发展水平、产业结构、生活成本等因素共同作用。经济强省靠产业优势、高附加值经济支撑高最低工资，欠发达地区受限于经济活力与财政能力，标准难快速提升。同时，最低工资标准也引导劳动力流动，高标准地区吸引人才，推动区域经济进一步发展，形成“保障 - 发展”互动。
31省市最低工资标准
截至2025年7月1日，全国各省市最低工资标准呈现明显区域差异。从月最低工资标准看，上海以2740元居首 ，北京2420元、江苏和浙江第一档2490元紧随，体现经济发达地区对劳动力基本保障的高投入。经济稍欠发达的中西部省份，如山西第一档2150元、贵州2130元等，标准相对低。
小时最低工资标准方面，北京26.4元、上海25元领先，反映出一线城市服务类灵活就业者的时薪保障水平。河北、辽宁等省份第一档在20 - 25元区间，与当地经济活跃度和用工成本适配。
区域差异背后，是各地经济发展水平、产业结构、生活成本等因素共同作用。经济强省靠产业优势、高附加值经济支撑高最低工资，欠发达地区受限于经济活力与财政能力，标准难快速提升。同时，最低工资标准也引导劳动力流动，高标准地区吸引人才，推动区域经济进一步发展，形成“保障 - 发展”互动。
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注：基数是2009年12月是100，低于100的就是二手房价格指数低于2010年。
数据来源：数据GO
25个城市二手房价格指数低于2010年
根据数据GO测算，目前有25个城市二手房价格低于2010年，上个月统计的时候是23个。注：基数是2009年12月是100，低于100的就是二手房价格指数低于2010年。
数据来源：数据GO
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结合国家统计局公布的70个大中城市房价，根据数据GO测算，从环比数据看，70个城市合计140项新建和二手住宅价格变动数据中，6月份上涨量为15个，占比10.71%，连续3个月降低，这个上涨面是2024年9月以来最低。
2023年10月-2024年9月出现环比上涨面连续12个月处于10%以内的局面。
2014年7月-2015年2月，曾出现过连续8个月上涨面低于10%。
数据来源：数据GO
2025.07.16
2023年10月-2024年9月出现环比上涨面连续12个月处于10%以内的局面。
2014年7月-2015年2月，曾出现过连续8个月上涨面低于10%。
数据来源：数据GO
2025.07.16
0
- 复盘2015年棚改货币化经验：短期去库存但推高房价，加剧土地财政依赖
- 提出本轮政策三大方向：资金来源优化、改造模式调整、需求匹配精准化
- 政策转向：强调"更新改造"而非货币化，避免房价泡沫
- 实物安置为主，间接释放消费需求
2. 2014-2018年
- PSL驱动货币化，商品房价格快速上涨（2017/2019年两度触顶）
3. 2018年后
- 货币化比例下降，2020年进入资金回笼阶段
|------------|----------------------------------------------------------------------------|
| 地产 | 去库存有效但房价脱离基本面，三四线需求透支 |
| 财政 | PSL短期缓解压力，土地收入下滑加剧地方债务 |
| 货币政策 | PSL区域供给不平衡 |
- 特别国债+专项债替代PSL，降低地方政府债务风险
2. 实施模式
- 改造升级+实物安置为主，抑制房价泡沫
3. 分配机制
- 按城市人口等变量分类施策，匹配实际需求
信息来源：中信证券研究（明明 周成华 赵诣）
发布时间：2025年07月16日 08:24（北京）
债市启明｜复盘棚改，如何看待本轮地产政策空间？
主要内容
- 2025年中央城市工作会议聚焦"城中村和危旧房改造"，政策重心转向城市更新而非货币化- 复盘2015年棚改货币化经验：短期去库存但推高房价，加剧土地财政依赖
- 提出本轮政策三大方向：资金来源优化、改造模式调整、需求匹配精准化
具体内容
政策背景
- 2025年会议重点：推进城中村/危旧房改造，完善城市风貌管理（对比2015年棚改货币化）- 政策转向：强调"更新改造"而非货币化，避免房价泡沫
棚改发展阶段
1. 2008-2012年- 实物安置为主，间接释放消费需求
2. 2014-2018年
- PSL驱动货币化，商品房价格快速上涨（2017/2019年两度触顶）
3. 2018年后
- 货币化比例下降，2020年进入资金回笼阶段
上轮政策局限性
| 领域 | 成效与问题 ||------------|----------------------------------------------------------------------------|
| 地产 | 去库存有效但房价脱离基本面，三四线需求透支 |
| 财政 | PSL短期缓解压力，土地收入下滑加剧地方债务 |
| 货币政策 | PSL区域供给不平衡 |
本轮政策方向
1. 资金来源- 特别国债+专项债替代PSL，降低地方政府债务风险
2. 实施模式
- 改造升级+实物安置为主，抑制房价泡沫
3. 分配机制
- 按城市人口等变量分类施策，匹配实际需求
风险提示
货币政策超预期、房价波动、政府债供给波动信息来源：中信证券研究（明明 周成华 赵诣）
发布时间：2025年07月16日 08:24（北京）
0
- 禁止行为：
- 不得提供本金保障/固定收益承诺
- 不得帮助金融机构虚假出表掩盖不良资产
- 不得为融资平台新增地方政府隐性债务
- 单一客户投融资余额≤净资产10%
- 同一集团客户投融资余额≤净资产15%
2. 流动性风险：
- 优质流动资产≥未来30天净资金流出
3. 关联交易：
- 关联方债权余额≤上季末净资产50%
- 禁止渠道：吸收公众存款、通过非持牌机构/私募基金融资
- 限额：融资余额≤净资产3倍
- 金融监管总局：加强信息共享与工作协同
信息来源：中国证券报
作者：未明确
发布时间：2025年07月16日 05:10 (UTC+8)
地方资产管理公司监管暂行办法出台
主要内容
国家金融监督管理总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，明确集中度风险、流动性风险、关联交易监管要求，规范行业经营行为，强化风险管理，并明确监管职责分工。具体内容
业务规范
- 经营范围：规定业务范围、比例、区域及可收购资产范围，要求聚焦主责主业- 禁止行为：
- 不得提供本金保障/固定收益承诺
- 不得帮助金融机构虚假出表掩盖不良资产
- 不得为融资平台新增地方政府隐性债务
风险管理
1. 集中度风险：- 单一客户投融资余额≤净资产10%
- 同一集团客户投融资余额≤净资产15%
2. 流动性风险：
- 优质流动资产≥未来30天净资金流出
3. 关联交易：
- 关联方债权余额≤上季末净资产50%
融资管理
- 允许渠道：金融机构贷款、股东借款、发行债券- 禁止渠道：吸收公众存款、通过非持牌机构/私募基金融资
- 限额：融资余额≤净资产3倍
监管分工
- 省级机构：负监督管理与风险处置总责- 金融监管总局：加强信息共享与工作协同
政策意义
落实中央金融工作会议精神，完善监管制度，提升行业风险管理能力，服务区域性风险防范化解。信息来源：中国证券报
作者：未明确
发布时间：2025年07月16日 05:10 (UTC+8)
2
从年度角度看，正常年份的存贷比在0-2之间波动，如果不在这个区间，反映了居民遇到了一些麻烦。如果经济好转，居民存贷比应该还会下降，后续应该仍会看到居民信贷额度的扩张和存款金额的下降。该数据越高，说明居民可能因为一些困境而加大储蓄，减少贷款。
历年居民新增存、贷款额（2005-2025）
数据显示，2024居民存款金额累计14.26万亿，是历年第3高；存贷比5.24，是2008年以来最高，反应了居民的谨慎心态。根据数据GO 1月15日发布的《历年居民新增存、贷款额（2005-2023）》，居民存款的增长起始于2018年（那一年7.2万亿），爆发于2022年（一年新增17.84万亿）。居民贷款快速增长起始于2016年（6.33万亿），高峰于2021年（7.92万亿），崩盘于2024年（2.72万亿）。从年度角度看，正常年份的存贷比在0-2之间波动，如果不在这个区间，反映了居民遇到了一些麻烦。如果经济好转，居民存贷比应该还会下降，后续应该仍会看到居民信贷额度的扩张和存款金额的下降。该数据越高，说明居民可能因为一些困境而加大储蓄，减少贷款。
1
- 银行与监管部门已展开调查和风险排查
- 该操作涉及"阴阳合同""零首付购房"等灰色手段
- 多方主体面临法律风险，多地已发布风险提示
- 操作方式：通过虚高评估价（10-20%）+阴阳合同获取超额贷款
- 典型案例：240万房产高评至300万，可实现"零首付"并套利15万
- 购房者：可能构成骗取贷款罪共犯
- 中介：可能涉嫌骗取贷款罪、提供虚假证明文件罪
- 银行内部：存在道德风险漏洞
监管动态：
- 广州国有银行保持常态化排查
- 住建部等七部门2016年明文禁止相关操作
- 广州/深圳中介协会2023-2024年发布专项风险提示
- 可能引发断供风险（经营贷置换房贷后续问题）
- 催生灰色产业链（中介收取服务费、套利放贷）
作者： 庞成 郭晓洁
时间： 2025年07月15日 00:02 (UTC+8)
赞同来自: 李乐毅
"高评高贷"购房现象再现 暗藏多重法律与金融风险
主要内容
- 广州市场出现"高评高贷"违规操作抬头现象- 银行与监管部门已展开调查和风险排查
- 该操作涉及"阴阳合同""零首付购房"等灰色手段
- 多方主体面临法律风险，多地已发布风险提示
具体内容
现象现状
- 主要出现在二手房市场，特别是总价高、非刚需楼盘- 操作方式：通过虚高评估价（10-20%）+阴阳合同获取超额贷款
- 典型案例：240万房产高评至300万，可实现"零首付"并套利15万
风险与监管
法律风险：- 购房者：可能构成骗取贷款罪共犯
- 中介：可能涉嫌骗取贷款罪、提供虚假证明文件罪
- 银行内部：存在道德风险漏洞
监管动态：
- 广州国有银行保持常态化排查
- 住建部等七部门2016年明文禁止相关操作
- 广州/深圳中介协会2023-2024年发布专项风险提示
行业影响
- 削弱银行风控能力（抵押物价值虚高）- 可能引发断供风险（经营贷置换房贷后续问题）
- 催生灰色产业链（中介收取服务费、套利放贷）
信息来源
来源： 21世纪经济报道作者： 庞成 郭晓洁
时间： 2025年07月15日 00:02 (UTC+8)
2
- 2025年前5个月产量6.59亿吨（同比下降4%）
- 5月单月产量同比下降8.1%
- 反价格内卷是核心
- 需在法律框架内探索新模式
- 破除对价格自律的认知误区
2. 产能优化
- 严格执行《水泥玻璃行业产能置换实施办法》
- 核查备案产能与实际产能差异
- 推动低效产能退出
3. 实施路径
- 错峰生产作为"压舱石"
- 探索碳市场交易产能退出基金
- 区域/企业集团先行先试
- 供应链稳固（出口占比低）
- 产业升级思路清晰
2010年以来全国水泥产量（单位：亿吨，四舍五入）：
- 2010年：18.68亿吨
- 2011年：20.85亿吨
- 2012年：21.90亿吨（实际产量约21.93亿吨）
- 2013年：24.04亿吨
- 2014年：24.66亿吨
- 2015年：21.77亿吨
- 2016年：24.03亿吨
- 2017年：23.90亿吨
- 2018年：22.17亿吨
- 2019年：23.22亿吨
- 2020年：23.72亿吨
- 2021年：23.63亿吨
- 2022年：21.32亿吨
- 2023年：20.63亿吨
- 2024年：18.25亿吨
- 2025年：1-5月产量6.95亿吨
数据取自网络
水泥业强化自律反"内卷"
主要内容
中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业"反内卷""稳增长"高质量发展工作的意见》，旨在通过价格自律和产能优化推动行业健康发展。2024年全国水泥产量创15年新低，行业面临供需矛盾加剧的挑战。具体内容
行业现状
- 2024年全国水泥产量18.25亿吨（同比下降9.5%）- 2025年前5个月产量6.59亿吨（同比下降4%）
- 5月单月产量同比下降8.1%
核心措施
1. 价格自律机制- 反价格内卷是核心
- 需在法律框架内探索新模式
- 破除对价格自律的认知误区
2. 产能优化
- 严格执行《水泥玻璃行业产能置换实施办法》
- 核查备案产能与实际产能差异
- 推动低效产能退出
3. 实施路径
- 错峰生产作为"压舱石"
- 探索碳市场交易产能退出基金
- 区域/企业集团先行先试
行业优势
- 完整产业链- 供应链稳固（出口占比低）
- 产业升级思路清晰
信息来源
经济日报 | 作者：未署名 | 发布时间：2025-07-14 05:532010年以来全国水泥产量（单位：亿吨，四舍五入）：
- 2010年：18.68亿吨
- 2011年：20.85亿吨
- 2012年：21.90亿吨（实际产量约21.93亿吨）
- 2013年：24.04亿吨
- 2014年：24.66亿吨
- 2015年：21.77亿吨
- 2016年：24.03亿吨
- 2017年：23.90亿吨
- 2018年：22.17亿吨
- 2019年：23.22亿吨
- 2020年：23.72亿吨
- 2021年：23.63亿吨
- 2022年：21.32亿吨
- 2023年：20.63亿吨
- 2024年：18.25亿吨
- 2025年：1-5月产量6.95亿吨
数据取自网络
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- 广西：2025年目标收购2.5万套，创新使用专项债券等工具
- 广东：将收购与城中村改造结合，广州某项目已实现16亿元认购
- 浙江、四川通过专项债收购11个项目，合计投入19.2亿元
- 建立动态转化机制实现资源灵活调配
- 专项债+保障性住房贷款协同提升去库存效率
2. 李宇嘉（广东住房政策研究中心）：
- 建议"以需定购"精准匹配需求
- 可稳定市场价格预期，减少开发商降价竞争
- 重点优化收购标的匹配度和定价机制
收购存量房工作落地见效 持续巩固房地产市场稳定态势
主要内容
各地政府通过收购存量商品房转化为保障性住房的创新举措，有效促进房地产市场供需平衡，盘活闲置资源，并构建"商品房-保障性住房"动态转化机制。政策工具包括专项债券、保障性住房再贷款等金融支持手段。具体内容
政策动态
- 郑州：7月9日发布公告征集存量商品房用作保障性住房，用于配售/配租- 广西：2025年目标收购2.5万套，创新使用专项债券等工具
- 广东：将收购与城中村改造结合，广州某项目已实现16亿元认购
实施效果
- 广州6月新房网签6796套（年内新高），主要得益于专项借款支持- 浙江、四川通过专项债收购11个项目，合计投入19.2亿元
专家观点
1. 严跃进（上海易居研究院）：- 建立动态转化机制实现资源灵活调配
- 专项债+保障性住房贷款协同提升去库存效率
2. 李宇嘉（广东住房政策研究中心）：
- 建议"以需定购"精准匹配需求
- 可稳定市场价格预期，减少开发商降价竞争
未来方向
- 央行将加大存量房盘活力度（2025Q2货币政策委员会例会）- 重点优化收购标的匹配度和定价机制
信息来源
证券日报 | 作者：未署名 | 发布时间：2025年07月14日 00:08 (UTC+8)
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• 人口峰值已过：2021年达14.1亿峰值后持续负增长，预计2030年代人口需求将降至-140万套/年
• 城市化放缓：城镇化率67%（2024年），2030年70%目标仅需年均增长0.5%（2010-2020年均1.4%）
• 家庭小型化支撑有限：一代家庭占比从2000年27%升至2020年50%，但2030年代年均仅贡献210万套需求
2. 拆迁需求腰斩
• 住房质量提升：2020年95%城市住宅配备现代卫浴，较2000年（仅30-50%）显著改善
• 棚改透支需求：2015-2018年600万套棚改拆除量相当于自然拆除率的2倍，导致未来十年年均拆迁需求降至270万套（2000年代为470万套）
• 当前约6000-7000万套空置房（空置率20%），若降至10%均衡水平将释放3000万套库存
• 预计2025-2030年投资需求为-180万套/年，2030年代进一步降至-120万套/年
2. 开发商库存高压
• 截至2025年待售库存达37亿平方米（约3700万套），按当前销售速度需3年以上消化
• 2025-2030年新房年需求降至410万套，较2017年峰值（2000万套）下降75%
• 长期维持500万套/年以下水平
2. 结构性风险
• 区域分化：一线城市或现建设热潮，低线城市库存过剩加剧
• 政策变量：若超大城市扩容（如上海2035年规划5700万人口）可能改变供需格局
报告结论指出，中国房地产建设活动将长期低迷，需求端根本性逆转已成定局。
GSheng2025年报告对中国城镇住房需求作出以下核心研判：
一、需求结构剧变
1. 人口需求锐减• 人口峰值已过：2021年达14.1亿峰值后持续负增长，预计2030年代人口需求将降至-140万套/年
• 城市化放缓：城镇化率67%（2024年），2030年70%目标仅需年均增长0.5%（2010-2020年均1.4%）
• 家庭小型化支撑有限：一代家庭占比从2000年27%升至2020年50%，但2030年代年均仅贡献210万套需求
2. 拆迁需求腰斩
• 住房质量提升：2020年95%城市住宅配备现代卫浴，较2000年（仅30-50%）显著改善
• 棚改透支需求：2015-2018年600万套棚改拆除量相当于自然拆除率的2倍，导致未来十年年均拆迁需求降至270万套（2000年代为470万套）
二、投资需求逆转
1. 空置房堰塞湖• 当前约6000-7000万套空置房（空置率20%），若降至10%均衡水平将释放3000万套库存
• 预计2025-2030年投资需求为-180万套/年，2030年代进一步降至-120万套/年
2. 开发商库存高压
• 截至2025年待售库存达37亿平方米（约3700万套），按当前销售速度需3年以上消化
三、总量预测与风险
1. 基准情景• 2025-2030年新房年需求降至410万套，较2017年峰值（2000万套）下降75%
• 长期维持500万套/年以下水平
2. 结构性风险
• 区域分化：一线城市或现建设热潮，低线城市库存过剩加剧
• 政策变量：若超大城市扩容（如上海2035年规划5700万人口）可能改变供需格局
报告结论指出，中国房地产建设活动将长期低迷，需求端根本性逆转已成定局。
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- 专家分析此举是为降低银行负债成本，稳定净息差
- 存款利率持续下行，投资者需转向多元化财富管理
- 3年期大额存单产品投放量同步减少
- 银行业净息差处于低位
- 需降低存款等负债成本以稳定息差
- 5年期大额存单利率较高，增加银行负债成本
2. 利率走势影响：
- 2025年5月存款利率重大调整
- 国有六大行率先下调，中长期存款利率进入"1%"时代
- 各类银行陆续跟进下调存款利率
- 采用"固收 "策略，配置中短期债基
- 适度配置高评级债券及债券型基金
- 风险偏好者可布局权益类资产
2. 理财规划建议：
- 明确短期/中期/长期理财目标
- 短期资金优先配置流动性强产品
- 建立动态再平衡机制，适时调整资产配比
3. 全球资产配置：
- 关注全球资产配置基金组合
- 捕捉全球经济增长机会
- 作者：未具名（含中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏、融360数字科技研究院高级分析师艾亚文、中国银行研究院研究员梁斯等专家观点）
- 时间：2025年07月03日 06:02
银行为何下架5年期大额存单
主要内容
- 多家银行下架5年期大额存单产品，3年期产品投放量减少- 专家分析此举是为降低银行负债成本，稳定净息差
- 存款利率持续下行，投资者需转向多元化财富管理
具体内容
银行调整情况
- 工行、建行、招行等大中型银行及多地农商行近期下架5年期大额存单- 3年期大额存单产品投放量同步减少
原因分析
1. 银行负债成本压力：- 银行业净息差处于低位
- 需降低存款等负债成本以稳定息差
- 5年期大额存单利率较高，增加银行负债成本
2. 利率走势影响：
- 2025年5月存款利率重大调整
- 国有六大行率先下调，中长期存款利率进入"1%"时代
- 各类银行陆续跟进下调存款利率
投资建议
1. 资产配置策略：- 采用"固收 "策略，配置中短期债基
- 适度配置高评级债券及债券型基金
- 风险偏好者可布局权益类资产
2. 理财规划建议：
- 明确短期/中期/长期理财目标
- 短期资金优先配置流动性强产品
- 建立动态再平衡机制，适时调整资产配比
3. 全球资产配置：
- 关注全球资产配置基金组合
- 捕捉全球经济增长机会
信息来源
- 来源：经济日报- 作者：未具名（含中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏、融360数字科技研究院高级分析师艾亚文、中国银行研究院研究员梁斯等专家观点）
- 时间：2025年07月03日 06:02
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中指院发布房地产市场上半年报告。报告指出，2025年上半年市场整体延续修复态势，“好城市+好房子”表现出较强韧性。市场供求方面，2025年以来，核心城市新房市场整体保持平稳运行。二手房在“以价换量”带动下，重点城市成交量延续增长态势。同时，在供给缩量与销售修复推动下，重点城市新房可售库存普遍下降，出清周期有所缩短。
根据中指研究院监测数据显示，上半年（截至6月25日）全国超160省市（县）出台楼市优化政策超340条。
碧桂园：将具备足够的财务资源以维持自2024年12月31日起计至少十二个月的持续经营
时间：2025-06-30 17:41:51 来源：财联社
根据中指研究院监测数据显示，上半年（截至6月25日）全国超160省市（县）出台楼市优化政策超340条。
碧桂园：将具备足够的财务资源以维持自2024年12月31日起计至少十二个月的持续经营
时间：2025-06-30 17:41:51 来源：财联社
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资讯详情
·关于调整我市生育津贴发放方式的告知书·
全市各医保参保单位及职工：
为落实《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》（国卫人口发〔2022〕26号）等有关文件精神，切实保障参保女职工产假期间权益，提升生育保障服务水平，推动建设生育友好型社会，现调整我市生育津贴发放方式，有关事项通知如下：
一、调整生育津贴发放方式
2025年7月1日起，在我市参加生育保险的单位女职工，符合生育津贴申领条件的，生育津贴发放方式由“医保经办机构按规定标准拨付给用人单位”调整为“直接发放至参保女职工本人”。生育津贴标准低于本人工资标准的，由单位补足。生育津贴与工资不能重复享受。
二、办理流程和途径
（一）用人单位女职工生育津贴由单位申请，准确填报女职工本人银行账户，经医保经办机构审核后，一次性发放至参保女职工本人。
（二）线上办理途径为湖南省医疗保障单位网厅，线下办理途径为单位参保地医保经办窗口。
三、进度查询
1、用人单位可通过湖南省医疗保障单位网厅线上查询办理进度。
2、参保人员可通过“湘医保”APP或微信/支付宝小程序线上查询办理进度。
长沙市医疗保障局
2025年6月24日
（文章来源：长沙发布）
赞同来自: wuxin126
7月1日起长沙市生育津贴将直接发放至个人
时间：2025-06-26 12:59:34 来源：长沙发布资讯详情
·关于调整我市生育津贴发放方式的告知书·
全市各医保参保单位及职工：
为落实《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》（国卫人口发〔2022〕26号）等有关文件精神，切实保障参保女职工产假期间权益，提升生育保障服务水平，推动建设生育友好型社会，现调整我市生育津贴发放方式，有关事项通知如下：
一、调整生育津贴发放方式
2025年7月1日起，在我市参加生育保险的单位女职工，符合生育津贴申领条件的，生育津贴发放方式由“医保经办机构按规定标准拨付给用人单位”调整为“直接发放至参保女职工本人”。生育津贴标准低于本人工资标准的，由单位补足。生育津贴与工资不能重复享受。
二、办理流程和途径
（一）用人单位女职工生育津贴由单位申请，准确填报女职工本人银行账户，经医保经办机构审核后，一次性发放至参保女职工本人。
（二）线上办理途径为湖南省医疗保障单位网厅，线下办理途径为单位参保地医保经办窗口。
三、进度查询
1、用人单位可通过湖南省医疗保障单位网厅线上查询办理进度。
2、参保人员可通过“湘医保”APP或微信/支付宝小程序线上查询办理进度。
长沙市医疗保障局
2025年6月24日
（文章来源：长沙发布）
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- 动机：完成公司带看量考核，避免因未达标被延长工作时间
- 渠道：通过本地跑腿群发布需求（6月发布60单，单价35-60元）
- 无底薪纯提成制（41.4%中介有底薪，其中40%仅2000-3000元）
- 带看量绑定考勤（未达标则强制加班）
- 佣金分配碎片化（1000万房产中介费30万需分给多个环节）
- 2008年：3.4万企业/37.4万人 → 2020年：超200万人
- 上海浦东案例：2.5万中介年成交4.5万套（人均1.8套）
- 深圳案例：2.68万中介年成交6.69万套（人均2.5套）
- 90%为20-39岁，本科率<20%
- 超50%从业<3年（高流动性）
- 主要压力：
- 获客困难（58.3%期望"底薪+提成"制）
- 月均支出7000-8000元（一线城市）
赞同来自: Assnile
楼市调查：45元看房一小时，楼市"群演"背后老板竟然是他
核心观点
房产中介行业出现荒诞现象：中介自费雇佣"演员"伪装购房者看房（时薪35-60元），折射出房地产行业剧变和中介生存压力。从"开张吃一年"到人均年成交不足2套，反映楼市供需关系反转带来的行业变局。主要内容
1. 中介自费雇人看房乱象
- 案例：中介刘干支付45元/小时雇记者扮演购房者看2000万豪宅- 动机：完成公司带看量考核，避免因未达标被延长工作时间
- 渠道：通过本地跑腿群发布需求（6月发布60单，单价35-60元）
2. 行业考核机制剖析
- 头部中介特点：- 无底薪纯提成制（41.4%中介有底薪，其中40%仅2000-3000元）
- 带看量绑定考勤（未达标则强制加班）
- 佣金分配碎片化（1000万房产中介费30万需分给多个环节）
3. 行业历史数据对比
- 人员扩张：- 2008年：3.4万企业/37.4万人 → 2020年：超200万人
- 上海浦东案例：2.5万中介年成交4.5万套（人均1.8套）
- 深圳案例：2.68万中介年成交6.69万套（人均2.5套）
4. 当前行业困境
- 从业者特征：- 90%为20-39岁，本科率<20%
- 超50%从业<3年（高流动性）
- 主要压力：
- 获客困难（58.3%期望"底薪+提成"制）
- 月均支出7000-8000元（一线城市）
结尾
（文章来源：第一财经 | 时间：2025-06-24 16:35:45 | 应受访者要求，文中刘干、张宇均为化名）
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