个人记录贴

上一轮行业ETF策略算是比较失败的,只能做到跑赢大盘而已。22-23是见证周期力量的两年,我也对自己的“投资生态习性”有了更加深刻的了解。

开这个帖子的目的还是:说服自己。如果做投资决策前不能很好的阐明想法,那就不要做。我也希望能在这里分享一些投资方面的思考。

一些基本参数
规模:百万
偏好:大类资产配置,偏重宏观
配置战略制定周期:季度
涉及资产类别:利率债/国债及相关基金,可转债,指数ETF及对应期权,黄金ETF
收益率目标:10%年化

起始仓位
指数ETF及期权50% 可转债2.2% 债基4%黄金2%

现阶段就突出一个怂字,总体而言,我认为2020年后,重新进入的是1970年代。
发表时间 2024-01-04 11:16     来自浙江

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虽然还有一天,但感觉三中全会可能没大料了,核心议题“中国式现代化”,在我看来,大意就是说现在的发达国家欧美日已经没啥可以学的地方了,摸着石头过河摸不成了,以后的路要自己走

一个依靠“常识”难以预料、难以理解的新时代或将到来(也可能从几年前就开始了)

还是看看海外吧,受到三季度美联储降息预期飙升的影响,叠加由于特朗普的“类门罗主义”政策导向,通胀预期飙升,黄金时隔数月再创新高,报 2470,我的黄金持仓收益率已经达到 20%;与此同时道指标普也刷新了历史新高

冲!
2024-07-17 10:52 来自浙江 引用
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ejgnejf

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讲真现在的宏观形式就是拼多多化

平台是挣到钱了,商家都在以价换量、极致内卷

拼多多也天天喊着要高质量发展呢,但是挣不到有钱人的钱,只挣穷人的钱,最好的情况估计也就是这样了

拼多多平台本身固然有投资价值,但应该没有谁想去投拼多多商家的
2024-07-15 20:22 来自浙江 引用
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ejgnejf

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大会第一天恰逢 2季度 GDP公布,2季度GDP 增速 4.7%,相比一季度 5.3% 下跌不少,内需相关细分数据全线下跌,全靠出口撑场面

商品涨,大盘红利涨,国债涨,市场似乎回归紧缩避险交易逻辑

确实也有人说本次大会重要性其实一般,因为底牌已经被看光了(5月企业家经济学家座谈)

但是我还是对此抱有了较高的期待,毕竟时间窗口问题摆在这里,出口还能撑多久呢?
2024-07-15 10:52 来自浙江 引用
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@ejgnejf
咿,美国6月cpi 公布后,黄金一秒突破2400,报2407,昨天至今天没啥反应原来是在等这个,那再观望观望吧…
下半年影响黄金交易的最重要时点大概就是美国大选
有何影响? 以BTC对黄金的前瞻作用来看,自特朗普和拜登辩论后,BTC就开始暴跌,到58000美刀才企稳
如果特上台,短期内大概是看空,但长期来看我认为是巨大的利好,如果美国从消费国转为生产国,输出商品而非美元,那么美元价值或将受到严重...
特朗普遇刺不死,还有个摄影师拍出了世界名画级别的照片,动员力直接拉满,特老师回归的概率进一步飙升

但反正不管谁上估计都不利于中国出口,如果下周会议不及预期,我不如就专门做黄金和大宗好了
2024-07-14 15:09 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@听风绝弦
发债刺激,钱流进实体,海外降息预期。不应该继续搞能源有色吗
长期短期不一样

短期(周-月)看,是过于悲观的资金抱团可能瓦解,撤出红利资产,能源是最典型的红利资产,有色略有一点红利属性

中长期(季-年)看是你说的
2024-07-13 18:22 来自北京 引用
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听风绝弦

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@ejgnejf
明天考虑先卖出能源有色回避波动如果下周开大会释放了发债预期、刺激预期,股息板块和国债短期内必然回吐要是真能达到高盛评估的十万亿,我不敢想股息板块会跌成啥样虽然我内心感觉不太可能,毕竟汇率
发债刺激,钱流进实体,海外降息预期。不应该继续搞能源有色吗
2024-07-13 12:57 来自江西 引用
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老牛爱财

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@ejgnejf
结论:1)24年经济三驾马车全靠出口,且依靠对欧出口;发展中国家的出口数据没有意义2)但欧洲反华是大势所趋,六月以来加关税的消息频传;昨天热搜北约发表声明首次“直接警告”中国“援俄”进一步揭示这一趋势,故出口动力不可持续3)因此,要提振经济或只有靠投资,并且是政府投资综上,中国经济和大A 还有没有希望,就看下周开大会是否能够给出充足的财政投资计划还是上周那句话,这就是我在大A的最后一搏了
中国不应该援俄!应该两边都不得罪,都做生意
2024-07-13 07:54 来自浙江 引用
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@ejgnejf
一些图表
结论:
1)24年经济三驾马车全靠出口,且依靠对欧出口;发展中国家的出口数据没有意义
2)但欧洲反华是大势所趋,六月以来加关税的消息频传;昨天热搜北约发表声明首次“直接警告”中国“援俄”进一步揭示这一趋势,故出口动力不可持续
3)因此,要提振经济或只有靠投资,并且是政府投资

综上,中国经济和大A 还有没有希望,就看下周开大会是否能够给出充足的财政投资计划

还是上周那句话,这就是我在大A的最后一搏了
2024-07-12 12:37 来自浙江 引用
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一些图表







2024-07-12 12:10 来自浙江 引用
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@ejgnejf
昨日鲍威尔述职放鸽,直言利率不是美国最重要的问题,海外金融机构将9月降息概率上调到 70%但是黄金却没啥反应,只微涨到 2372,中国央行也已经连续 2月停止增持黄金这一波黄金行情可能就到这里了吧目标价 2400 美元,达到后减半仓买短债
咿,美国6月cpi 公布后,黄金一秒突破2400,报2407,昨天至今天没啥反应原来是在等这个,那再观望观望吧…

下半年影响黄金交易的最重要时点大概就是美国大选

有何影响? 以BTC对黄金的前瞻作用来看,自特朗普和拜登辩论后,BTC就开始暴跌,到58000美刀才企稳

如果特上台,短期内大概是看空,但长期来看我认为是巨大的利好,如果美国从消费国转为生产国,输出商品而非美元,那么美元价值或将受到严重打击,美元计价黄金或飙涨

其次是8-11月大选前可能会存在的一次降息,应该也是一次卖出机会而非买入机会

那么交易节奏可能是缓慢卖出,至年底清仓观望,明年起开始建仓
2024-07-11 21:04 来自浙江 引用
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明天考虑先卖出能源有色回避波动

如果下周开大会释放了发债预期、刺激预期,股息板块和国债短期内必然回吐

要是真能达到高盛评估的十万亿,我不敢想股息板块会跌成啥样

虽然我内心感觉不太可能,毕竟汇率
2024-07-11 20:36 来自浙江 引用
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昨日鲍威尔述职放鸽,直言利率不是美国最重要的问题,海外金融机构将9月降息概率上调到 70%

但是黄金却没啥反应,只微涨到 2372,中国央行也已经连续 2月停止增持黄金

这一波黄金行情可能就到这里了吧

目标价 2400 美元,达到后减半仓买短债
2024-07-11 09:35 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@天下在我
科创50好像没有对应的期权呢,什么期权相关性较高
哦我主做 ETF期权的
2024-07-10 13:42 来自浙江 引用
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天下在我

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@ejgnejf
6月价格指数公布,ppi -0.80% ,cpi 0.2 %比较中规中矩只能说大会行情怕是要开始了,能源板块和国债下跌,科创涨如果科创50能一波长到 0.8,我前几天埋伏的彩票期权估计能挣 5倍10倍,但估计也就刚好填了今天能源下跌的亏空
科创50好像没有对应的期权呢,什么期权相关性较高
2024-07-10 12:28 来自广东 引用
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ejgnejf

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6月价格指数公布,ppi -0.80% ,cpi 0.2 %

比较中规中矩只能说

大会行情怕是要开始了,能源板块和国债下跌,科创涨

如果科创50能一波长到 0.8,我前几天埋伏的彩票期权估计能挣 5倍10倍,但估计也就刚好填了今天能源下跌的亏空
2024-07-10 10:29 来自浙江 引用
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ejgnejf

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上周央行放话要要搞一波正回购,还宣称要“融券做空”,直接把30年债打到 2.52

但是市场可不听你这些,周一二开盘继续涨,真没啥意思

昨天又谈了一个建行的经营贷,5年还本年化利率只要 2.5% 了,银行这也是纯赔钱做生意

到处攒点把房贷置换了,省点钱挺好
2024-07-09 09:36 来自浙江 引用
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ejgnejf

赞同来自: neverfailor

周末外盘消息主要是美国接连下修就业数据,当月服务业PMI和失业率也走差,差不多就是在为降息造势了

可能真的会在11月大选前降息一次

但是市场经过漫长的降息博弈,等到靴子落地的时刻,交易资金恐怕也是强弩之末了

大A离开大会还有一周,高盛指出,符合经济现状的刺激政策,可能需要达到至少10万亿人民币的规模

我觉得大概概率又是要失望的,潘行长都说了,保汇率才是央行的核心工作

大规模刺激肯定得等到11月后或者明年了
2024-07-08 09:24 来自北京 引用
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ejgnejf

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最近美国、英国、法国的大选局势逐渐明朗,电视辩论后拜登支持率显著下降;法国国民联盟得票第一;英国工党重返执政

很容易看出来,本土主义、保守主义,就是下一轮世界政治经济的底色

那么,当欧美试图从消费国(货币输出国)转变为生产国(输出商品),试图 great again,世界将发生怎样的变化?

有人说这必将导向战争,没有任何国家能快速完成全球化到内循环的转变,供需严重失衡下,只有军工和战争能完成调节
2024-07-05 13:40 来自浙江 引用
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ejgnejf

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自2023年8月3日“经济日报:让居民通过股票基金赚到钱”发文已经快一周年了

朋友们挣到钱了嘛
2024-07-05 12:38 来自浙江 引用
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赞同来自: wugreat

@ejgnejf
都 7月3日了,怎么还没人炒开大会行情,又转头买国债去了

买了一点双创彩票期权,摆着等开奖吧
据财新统计,6月黑色系活跃度大幅下降,钢铁行业减产、库存堆积,估计本月 PPI 又要重回加速下跌趋势

我现在还留在股市(非红利股)里的唯一原因,就是指望 7月两个大会了

如果真的还没有什么重磅政策,我连创业板也要割肉跑路了

这次就是最后一搏了
2024-07-03 18:16修改 来自浙江 引用
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mc99zsy

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@ejgnejf
都 7月3日了,怎么还没人炒开大会行情,又转头买国债去了

买了一点双创彩票期权,摆着等开奖吧
财税体制改革概念股都炒好几天了,今天开始下套了
2024-07-03 11:36 来自广东 引用
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ejgnejf

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都 7月3日了,怎么还没人炒开大会行情,又转头买国债去了

买了一点双创彩票期权,摆着等开奖吧
2024-07-03 10:59修改 来自浙江 引用
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ejgnejf

赞同来自: wugreat pppppp 凡先生

今日低价转债强势反弹,持仓涨 10.18%,但还是亏损

就... 摆着吧... 但其实还是很慌的

之前也在帖子里说过美国的可转债市场,在 2009年危机年份转债有 3%违约率,平常年份在 1%左右

如果直接套用这个数据,并假定可转债价格与暴雷概率直接相关

那么 500支转债中,按价格倒数 15 只,都有可能暴雷

好么,绝大多数做低价高收益策略的人,可能持仓都在暴雷区里了!
2024-07-02 18:18 来自浙江 引用
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ejgnejf

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今日国债跳水,以能源有色为代表的高股息板块全天强势

股债利差作为一个市场自发形成的指标,我认为在短中期内(月度-季度)还是很有参考价值的

等待该指标从0分位、-2标准差极端值反弹至 30分位或 1标准差,我或许会考虑减仓股票换回国债和商品期货ETF

另外在近一年来,我不大会挂推销贷款的电话了,最近接到的电话,工行给到的最优报价是装修贷 50万 2.8% 年化利率

而最新一年期LPR是3.45%,MLF 2.5%,银行的利润空间已经极其狭窄

降息或近在眼前? 还是说商业银行危机近在眼前?

钱滞销,帮帮我们
2024-07-01 14:36 来自浙江 引用
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ejgnejf

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我感觉本来转债下跌,也是一种老龄化对资本市场影响的体现

不管其它基本面如何,人们对高龄转债的风险偏好就是会降低;转债发行人如果要还钱,那自然也要在其他方面节衣缩食了

等到后面资本市场的参与者普遍都是五六十岁高龄后,股票普遍打八折大概是跑不掉的吧
2024-07-01 07:18 来自浙江 引用
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ejgnejf

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达里奥和桥水基金在昨天的文章《在当前的经济形势下,中国风险资产比其它经济体更具吸引力》里再次阐述了全天候组合的投资哲学



简而言之,只要知道大方向是宽松的,一个经济体就值得一投,通过分散配置股债商品,挣个M2总是没问题的

相反,综合其过往文章发言,如果一个经济体大方向是紧缩的,就需要增加非债务货币、空头对冲、阿尔法中性策略的比重
2024-06-28 12:47 来自浙江 引用
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ejgnejf

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基本完成三季度布局了

股票期权仓位创业板摆烂,名义市值 40%,期权无持仓;可转债 2.5%;余下大类仓位 南方原油+能源股票ETF+有色股票ETF+场外黄金

申请下调了融资账户利率,准备在重要会议前夕通过融资+彩票期权方式加杠杆冲一波
2024-06-28 10:54修改 来自浙江 引用
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ejgnejf

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太草了,我放在新加坡账户里的智能投资居然已经15%个点了,还是稳健平衡型,股票只占一半的那种

还是网友说得好,在海外投资能赚到钱,在中国投资能学到东西
2024-06-28 09:08 来自浙江 引用
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ejgnejf

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昨夜日元兑美元最高贬值到 160.88

回顾一下达老师上个月的文章,美元搞日韩其实就是想要挤出他们的外汇储备,事实上补充美元流动性,但代价是美债抛售,包括中国也有可能抛售美债;如果日韩不保汇率,那逃汇也能够补充美元流动性



我虽然不炒汇率,但可以看出美元再不降息放水就真要出问题了,已经不得不用血包祭天了;因此预期,近期跌跌不休的大宗和黄金,大概会在这一波汇率战中站稳底部
2024-06-27 12:06 来自浙江 引用
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傍晚美元指数急拉,日元在突破 160 关口后,仅用1个小时就直接摸到了 160.4;离岸人民币也是毫无抵抗的跌破了 7.3

看看潘行长新的“7天逆回购为主调节法”要怎么应对了,25、26日的逆回购反正都放巨量

这一波汇率波动大概会对股债都产生不小的影响
2024-06-26 20:23 来自浙江 引用
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@江南宝
会不会经济持续不行,股息率持续下降
当然有可能,但季度来看绝对是市场过于悲观了,风险偏好已经下降到匪夷所思的程度

不论此前我在这个帖子里如何摇摆不定左右互博,三季度应该以做多股票为主了
2024-06-25 15:49 来自浙江 引用
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江南宝

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会不会经济持续不行,股息率持续下降
2024-06-25 15:03 来自浙江 引用
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赞同来自: Lai蛤蟆 大7终成 好奇心135 XIAOHULI92

@ejgnejf
昨日转债跌,国债涨后,转债平均收益率达2.98%,与十年期国债利差 0.71,与两年期国债利差报 1.25 ,创下历史最高记录;然而,万德全A股息率也有 2.45% ,以股息率-国债利差刻画的风险溢价也在不断刷新历史最高值

我不禁要问,这个非常经典的估值刻画指标,是否已经失效?如果没有失效,那么现在就是 all in 股票的最佳时机

另外,昨夜比特币几乎下破6万美元关口
可以说又见证历史了,万德全A股息率超过30年国债,对岸美股可以说只在2009年3月危机最底部发生过(2019年长短利率倒挂排除)

这个点位非常有可能形成市场底,因为现在蜂拥去买国债的人,早晚会发现还不如买股票“安全”
2024-06-25 13:48 来自浙江 引用
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ejgnejf

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昨日转债跌,国债涨后,转债平均收益率达2.98%,与十年期国债利差 0.71,与两年期国债利差报 1.25 ,创下历史最高记录;然而,万德全A股息率也有 2.45% ,以股息率-国债利差刻画的风险溢价也在不断刷新历史最高值

我不禁要问,这个非常经典的估值刻画指标,是否已经失效?如果没有失效,那么现在就是 all in 股票的最佳时机

另外,昨夜比特币几乎下破6万美元关口
2024-06-25 09:29 来自浙江 引用
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ejgnejf

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隔壁有个帖子跟踪用电量指标,中央媒体今年也特别喜欢吹用电量指标

但作为“他的指数”三大构成之一的铁路货运量,今年却是这么个情况



对岸某网站公布的“他的指数”,则是自 2月阶段性见顶后开始回落,已经回到去年三四月的水平

当然有人可能会说用电量指标反应新兴产业、服务业的快速恢复

但我的大类投资组合还是挂钩实物货运比较多,如果六月货运量续降,确实要考虑考虑退出
2024-06-24 20:56 来自浙江 引用
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赞同来自: kolanta 凡先生 何处相思

毫无抵抗的下跌,今年很快又要开始亏损了;近期下跌的原因可指认为央行发言,所有政策预期全部落空,反而准备掩耳盗铃改债券锚定和数据统计口径

现在摆在我面前的选项:

1)大类仓位全面回到黄金和国债,做好最坏的打算,这是我12月底至3月初的配置方案
2)继续坚守商品和上游资源,等待7月大会释放什么利好,市场继续交易复苏、再通胀预期

但实话说在这片充满惰性的土地上,擅自期待 = 擅自失望

大类仓位剩余的 6 万利润吐光就回到选项1)吧,也不过是半年白忙
2024-06-24 11:14 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@ejgnejf
因最近半个月黄金有色回调,今年收益大幅回吐,只有3%左右了
三季度策略略有雏形
一个是长期来看,寻找财政加杠杆、数据资产化方向的获利点
前者,从普通人能参与的市场直接分到一杯羹或非常困难;但根据牟总的观点,因单位GDP实物工作量上升,买实物或有间接获益机会;减有色,加石油煤炭和能源化工
后者,可以买入阿里腾讯和电信类企业;但这代表我要割肉深套的创业板,并且放弃卖备兑带来的相对稳定的现金流;还是得权...
综合近期情况,三季度股票期权仓位反正继续创业板备兑躺平,但等到七月会议情绪释放后再开始,目前看来没有做彩票期权的机会;大类仓位,换仓能源股票ETF、有色股票ETF(少量),30年国债;场外满仓持有黄金

目前大类+场外仓位还有 10% 左右的利润,整体在亏损边缘,不求多赚,只求守住
2024-06-22 10:16 来自浙江 引用
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ejgnejf

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转债两天大跌下来,仅从国债利差角度来看,已经是接近 2018 年底的水平,处于底部 10%分为内;当然这跟国债连续两天暴涨也有关,国债转债可谓是双向奔赴



但你要问我现在敢不敢再向21年、今年2月那样大饼式加仓,我肯定不敢

世风日下,人心不古啊,让低价债小盘债看齐垃圾债去吧,所谓垃圾债,就是收益率高于 20%才有摊个小饼的价值;然而大盘转债如华友转债跌得还不够多,收益率还不及正股的股息率,那我为啥不投正股呢?

有点鸡肋了
2024-06-22 08:27 来自浙江 引用
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@RStone
后续的推演是怎样?
天晓得,至少美债可能年度级别内都不适合买
2024-06-21 15:06 来自浙江 引用
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ejgnejf

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潘行长发言后两日,三十年国债快速升破 2.5,两年期国债暴涨至 1.7

对比之下,当日7天逆回购利率是 1.8%,MLF 2.5%,七天SLF 2.8%,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为3.95%

根本不知道潘行长说的:“从近段时间货币市场利率走势看,市场利率已经能够围绕政策利率中枢平稳运行”是个什么意思

政策利率中枢已经变成7天逆回购利率了吗?反正肯定已经不是MLF了

易行长的图也是留足了后路,没把国债收益率的箭头直接借到 MLF 上
2024-06-21 15:00修改 来自浙江 引用
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RStone

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@ejgnejf
美元兑日元再度触及 160 关口,并且日本境内第五大银行(农林中央金库)暴雷,开始抛售持有的 630 亿欧债美债;日本要保汇率,大概也只能抛售美债,毕竟人家外汇储备或者货币的锚基本上就是美债

2月时就分析过,2003年日本加息时,就造成了美债、欧债抛售的连锁反应,美债收益率因此上涨了1.5%,终于要开始了
后续的推演是怎样?
2024-06-21 14:29 来自浙江 引用
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美元兑日元再度触及 160 关口,并且日本境内第五大银行(农林中央金库)暴雷,开始抛售持有的 630 亿欧债美债;日本要保汇率,大概也只能抛售美债,毕竟人家外汇储备或者货币的锚基本上就是美债

2月时就分析过,2003年日本加息时,就造成了美债、欧债抛售的连锁反应,美债收益率因此上涨了1.5%,终于要开始了
2024-06-21 13:18 来自浙江 引用
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赞同来自: 听风绝弦





我决定把对中国周期的评估,往前拨回到衰退后期

政策底还没有到来
2024-06-20 18:51 来自浙江 引用
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小盘转债真实没法玩了,今日剩下的20个转债小饼仓位暴跌 6%
2024-06-20 14:28 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@ejgnejf
陆家嘴论坛央行行长发言摘要:
1)货币政策的立场是支持性的
2)总量上没有明显导向,结构上摆明要支持科创、设备更新;帮助房地产去库存
3)金融业挤水分,摒弃“规模情节”
4)汇率上没有明显导向
5)保持币值稳定,并以此促进经济增长,是央行货币政策的最终目标
6)总量已经很大,未来重结构
7)M1统计口径或发生变化
8)货币信贷增长,也已经由供给约束转为需求约束
9)将二级市场国债买卖纳入货币政策工...
央行可以说是国内唯一一个具有“上帝视角”的角色,既然已经这么定调了,我觉得 7月大会也不用太期待了,不大可能出台刺激力度大的政策,最多是个腾笼换鸟,而这么做必然又导致局部过剩、大面紧缩

创业板卖十年备兑怕是要一语成谶,进度 1.5/10
2024-06-19 13:35 来自浙江 引用
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ejgnejf

赞同来自: FF章鱼 凡先生

陆家嘴论坛央行行长发言摘要:

1)货币政策的立场是支持性的
2)总量上没有明显导向,结构上摆明要支持科创、设备更新;帮助房地产去库存
3)金融业挤水分,摒弃“规模情节”
4)汇率上没有明显导向
5)保持币值稳定,并以此促进经济增长,是央行货币政策的最终目标
6)总量已经很大,未来重结构
7)M1统计口径或发生变化
8)货币信贷增长,也已经由供给约束转为需求约束
9)将二级市场国债买卖纳入货币政策工具箱,进行收益率曲线控制

如果对今后的发展趋势做一个总结,我觉得天风孙彬彬的说的“内涵式发展”是极其准确的,其反义词是“外延式发展”
2024-06-19 12:35 来自浙江 引用
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RStone

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@ejgnejf
之前看了别人跑的数据,1980年以来,股市一般都先于商品一个季度左右见顶
但是这次可能不一样,商品大概先于股市见顶了?也不好说,原油看起来才刚刚重回涨势
上次如今日这般的周期的“乱纪元”,真的也要追溯到 1970年代了
巴菲特还在增持石油股,这应该代表了部分美资对中东局势的判断,是乱纪元,俯倒卧好
2024-06-19 10:15 来自浙江 引用
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@ejgnejf
美联储早上果不其然又鹰了,黄金有色随即大幅回调

我没啥心力做波段,就只等着降息终局的到来罢

一般而言,股市会比大宗商品早数月见顶,美股会给我明确的撤出信号
之前看了别人跑的数据,1980年以来,股市一般都先于商品一个季度左右见顶

但是这次可能不一样,商品大概先于股市见顶了?也不好说,原油看起来才刚刚重回涨势

上次如今日这般的周期的“乱纪元”,真的也要追溯到 1970年代了
2024-06-19 09:39修改 来自浙江 引用
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即便上周五盘后公布的 M1M2 数据比较惨烈,本月 MLF 却继续缩量,利息也没变

跟对岸一样,这都是传统宏观经济范式难以解释的事情;以券商为代表的市场参与者喊着要宽松没有一年半也有一年了,反正就是不宽,还继续紧缩;市场定价的 50年国债中标利率都只有 2.53% 了,MLF 还是 2.50%

跟通稿所传达的精神一样,这真的就是金融“挤水分”

我理解可能还有“打扫完屋子再请客”这么一层意思

那么谁是要被打扫出去的?谁是主?谁是客?
2024-06-17 15:59修改 来自浙江 引用
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@ejgnejf
其实我感觉美联储真的很难降息,在全球原材料一路上涨的同时,通胀预期指数、美国CPI、核心通胀却一直保持平稳,这可能吗?根本不可能不过现在,中国市场肯定是在慢慢和美国利率脱敏的,逐渐转向真正的“以我为主”开始缓慢布局 7月大会减商品期货ETF,换商品股票ETF;减可转债、备兑,准备买入科创创业彩票期权
市场有点抢跑七月大会的意思,科创创业已经涨起来了,临近开会再买彩票期权可能有点来不及

那么现在该怎么开仓呢?平值购开几张?还是现在就开彩票?
2024-06-17 11:02 来自浙江 引用
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@ejgnejf
何时将商品期货ETF 换成商品股票ETF,决定因素或是美国大选

特上台继续持有期货,拜上台就切换股票
跑了点数据分析了下相关性,我终于想明白这事了

看好大宗商品价格单边上涨,就买挂钩商品的ETF,或者直接上期货

看商品价格高位震荡,就买挂钩股票的ETF
2024-06-15 09:33 来自浙江 引用
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5月M1M2 炸裂,怪不得又要拖到周五盘后发布

M2 +7%,M1 -4.2%

2024-06-14 17:43 来自浙江 引用
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ejgnejf

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其实我感觉美联储真的很难降息,在全球原材料一路上涨的同时,通胀预期指数、美国CPI、核心通胀却一直保持平稳,这可能吗?根本不可能

不过现在,中国市场肯定是在慢慢和美国利率脱敏的,逐渐转向真正的“以我为主”

开始缓慢布局 7月大会

减商品期货ETF,换商品股票ETF;减可转债、备兑,准备买入科创创业彩票期权
2024-06-14 10:02修改 来自浙江 引用
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中金本周一股脑发了一堆下半年展望,各个团队之间矛盾的地方也不少,简单摘录一下:

中金大类:超配中国股息、黄金、美债,低配商品(如果海外经济降温过快)
中金全球:资源品、公用事业、必须消费、财政加杠杆行业、欧洲,黄金看到2500
中金A股:高股息、全球定价资源品(看海外制造业复苏)、公用事业、半导体新能源
中金大宗:中场调整,后续能源有色看涨(看海外制造业复苏)
中金固收:中债美债收益率一起下降,殊途同归

比较一致的是看多美债,黄金,公用事业,高股息,但在商品上分歧较大

但中金的预测大家都知道的,一致看多的要小心点,机会可能还是在商品
2024-06-13 12:26 来自浙江 引用
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5月PPI 还是负数 -1.4,连续20个月负数;虽然确实是比4月 -2.5 好了不少

但经历 3-5月以铜为代表的原材料大涨之后,PPI 还是太低了

这种原材料涨,PPI 持续下跌的走势,可能正是消灭过剩货币的必经之路;也是海外不得不攻击我国产能过剩、对光伏等产业加征关税的原因所在:你的过剩人民币得烂在锅里
2024-06-12 19:44修改 来自浙江 引用
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端午在外面玩,没咋留意数据,回来仔细看了下美国就业数据和美联储发言,感觉他们大概已经疯了,现在的金融数据就纯粹是为预期管理服务了吧

政治经济学,讲究目的和用途,什么是真?什么是假?根本不重要;美国宏观当局应当是为了压制黄金和大宗原材料价格,从而压降通胀,黄金2300,沪铜价80000,应当就是一个比较长期的平台中枢了

“真实就是谎言,所以我选择谈论金钱”
2024-06-11 20:18 来自浙江 引用
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天风孙彬彬发文称,自2月5日来,低价高收益转债的定价逻辑已经改变:原本的“债底”已经变成“债顶”

自2月以来,只有极少数个券“修复债底”,目前从整体转债市场估值表现来看,转债百元溢价率指标目前仍相对健康,这意味着排除低价转债,绝大多数转债尚处于常态估值水平,我自己的监测指标也反应了这一点

他对原因的推测是,转债自2018年快速扩容,至2024年,在生命周期中未寻求到强赎退市机会,进而面临还债转债的个数或将越来越多

原本的“公司不想还钱”的逻辑在大量的临期债面前已经动摇,低价高收益转债很难有转股、不还钱的机会,定价将更加趋向债券
2024-06-11 10:58 来自四川 引用
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何时将商品期货ETF 换成商品股票ETF,决定因素或是美国大选

特上台继续持有期货,拜上台就切换股票
2024-06-10 19:30 来自四川 引用
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@ejgnejf
隔壁老实和尚老师的统计帖里高收益策略今年亏5%,我自己摊的高收益大饼挣了 3%,可能主要的差别就是加入了ROE筛选,ROE负数的税后到期收益率大于10%才考虑摊一个

现在可转债在我这里的大类划分,定义为红利股替代,属于股票仓位,不视作债券看;所以3月以来一直在随事件减持,本轮策略的股票仓位上限是 40%+10%(融资)
还好我 5月调整了转债在策略中的位置,目前仓位很少

我的逻辑是政府债特别国债发出来后,全市场利率都趋于降低;这首先会起到起到抽水机的作用,偏债属性的、质地不佳的转债最先受害,所以以后应当以做大盘红利股的思维做转债,或者干脆当股票炒

具体的红利策略还没琢磨出来,市场就来了这么一波过于恐怖的行情
2024-06-06 14:57修改 来自浙江 引用
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太艹了,还好我 B 股买的是老凤祥、宝信、杭汽轮这种

今天批量跌停过于恐怖,难道 B 股也要面值退市吗,这不是几乎要清场了吗,整个沪B就4支股票超过1块的
2024-06-06 14:46 来自浙江 引用
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继瑞士、瑞典之后,昨夜加拿大央行开启首次降息,大约是受此刺激,BTC 再度涨破 7万美刀,黄金向好

但这些国家的央行毕竟不是世界级央行,主要矛盾还得是美、日

日元自上次测试160底线后倒是一直没突破,但国内十年期日债收益率已经创下1%的阶段新高

日本债务危机将近?
2024-06-06 09:28 来自浙江 引用
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因最近半个月黄金有色回调,今年收益大幅回吐,只有3%左右了

三季度策略略有雏形

一个是长期来看,寻找财政加杠杆、数据资产化方向的获利点

前者,从普通人能参与的市场直接分到一杯羹或非常困难;但根据牟总的观点,因单位GDP实物工作量上升,买实物或有间接获益机会;减有色,加石油煤炭和能源化工

后者,可以买入阿里腾讯和电信类企业;但这代表我要割肉深套的创业板,并且放弃卖备兑带来的相对稳定的现金流;还是得权衡一下值不值得

二是事件博弈,七月重要会议或释放重磅讯息,或可采用彩票期权的方式参与
2024-06-05 15:52 来自浙江 引用
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@RStone
原油买了吗
还没,观望中
2024-06-04 22:46 来自北京 引用
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RStone

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原油买了吗
2024-06-04 18:46 来自浙江 引用
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@ejgnejf
昨天海外市场两个大乐子

美国股市估计很多人听说了,多只股票因为系统原因暴跌近100%;巴菲特的伯股从62万元跌到180元;随后交易所拔网线修正

今天国内挂钩美股的ETF很多开盘都临停了

印度股市因为穆迪连任预期,指数大涨3%,最大券商直接宕机

这其实充分说明了如果长期看股价 = 生产率,那么生产力不仅仅包括技术(生产力),更包含制度(生产关系),制度改革预期能够刺激股市大涨
太艹了,印度股市下午直线跳水了
2024-06-04 17:38 来自浙江 引用
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昨天海外市场两个大乐子

美国股市估计很多人听说了,多只股票因为系统原因暴跌近100%;巴菲特的伯股从62万元跌到180元;随后交易所拔网线修正

今天国内挂钩美股的ETF很多开盘都临停了

印度股市因为穆迪连任预期,指数大涨3%,最大券商直接宕机

这其实充分说明了如果长期看股价 = 生产率,那么生产力不仅仅包括技术(生产力),更包含制度(生产关系),制度改革预期能够刺激股市大涨
2024-06-04 10:34 来自浙江 引用
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6月财新制造业PMI 51.7倒是创了2年新高,与官方 49.5的成绩相差很大

财新的取样企业主要是“南宋版图”企业,出口占比很大

充分验证了我此前看好出口型企业的判断

但是中证长三角、中证珠三角指数今年收益率仍在水面以下,表现非常差

后续有没有机会跟上?
2024-06-03 11:29 来自浙江 引用
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低价债、高收益转债今天雪崩,持仓盈利瞬间转负

但从国债利差角度看,现在的可转债非常贵,还有很大的下跌空间

有点难了

2024-06-03 10:56 来自浙江 引用
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下周大类部分仓位,拟减仓部分有色,加南方石油

理由是中方与阿拉伯国家联盟发布了一个联合声明,出现了重大的政治经济变化

今年英美油价涨幅显著落后于各种大宗,看英美油价补涨

有点犹豫的是要不要斩仓深套的创业板,换上游资源

现在每月卖卖备兑倒是有稳定现金流,但一想到可能真的要卖十年备兑,还是倍感凄凉
2024-06-02 22:51 来自浙江 引用
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最近了解了一下正经搞大宗的人是什么个玩法

以铜为例,他们评估铜原矿产量、精炼铜产量都是直接上卫星的,中国精炼铜企业开工率、南美哪个铜矿罢工抗议停产,照的一清二楚

没得玩,咱小散还是依据周期理论靠谱一点

2024-05-31 11:28修改 来自浙江 引用
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华创张瑜发了中期策略,简而言之“价在量先”,要化工品、螺纹钢、玻璃、煤炭这些涨了,股市才能冲

隐含意思是没希望,故继续看多红利和公用事业,看空制造
2024-05-31 09:27 来自浙江 引用
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@ejgnejf
海外机构又在热议美国究竟是在通胀还是在滞胀

我觉得有个新的定义可能比传统的高通胀、高失业更有代表性,就是看居民实际可支配收入有没有下降,居民的消费能力是否被物价上涨侵吞

按照这个定义,美国现在又滚回到了通胀阶段
28日达里奥发了新的文章,称美国经济依旧在继续扩张,仅仅是速度有所放缓,还远没有到降息的时候。那么再结合他三月份“如果美国今年不降息三次会发生什么”的文章,现在处于 1)经济增长,通胀下行,2)紧缩,3)宽松,4)经济强劲增长,通胀,四种情况中的 1或4

即利好美股、利空债券,中度利空黄金,利好大宗

2024-05-30 13:41 来自浙江 引用
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ejgnejf

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最近发国债,很多人是说又放水了,该涨,但这几年的事实完全相反

其实原理很简单,据费雪公式 MV=PQ

货币量大涨 x 人们风险偏好极度下降,货币流速极度降低 = 价格下跌 x 交易量下跌

没啥问题

反过来看,如果未来有某个事件能够刺激人们的风险偏好上升,堆积的巨量货币流动起来

我们也将迎来史无前例的巨大牛市(或者巨大通胀)

但是这个 trigger 是什么呢,特别国债、房地产收储能够起到活化资金的作用吗?

作为居民财富 60% 左右为房地产的国家,是否只有房地产重回涨势才能够重新提高 V ?
2024-05-30 13:16修改 来自浙江 引用
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隔壁老实和尚老师的统计帖里高收益策略今年亏5%,我自己摊的高收益大饼挣了 3%,可能主要的差别就是加入了ROE筛选,ROE负数的税后到期收益率大于10%才考虑摊一个

现在可转债在我这里的大类划分,定义为红利股替代,属于股票仓位,不视作债券看;所以3月以来一直在随事件减持,本轮策略的股票仓位上限是 40%+10%(融资)
2024-05-30 10:47修改 来自浙江 引用
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中装转2我持有一个厚饼,或因昨天有非ST面值退市的案例诞生,今日转债暴跌再创新低

前几天则是发了被预重整公告,连三百多万债务都清偿不了;去年底还被发了证监会立案通知书

感觉确实有点大雷

但我感觉是可以参与一下重整的,我买转债好几年了还没参与过这种事情,单纯想试试看
2024-05-29 11:51 来自浙江 引用
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ejgnejf

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海外机构又在热议美国究竟是在通胀还是在滞胀

我觉得有个新的定义可能比传统的高通胀、高失业更有代表性,就是看居民实际可支配收入有没有下降,居民的消费能力是否被物价上涨侵吞

按照这个定义,美国现在又滚回到了通胀阶段



中国的数据反正都是一片向好,我不是质疑、否定这种总体性的数据,但是因为分配关系,个体的体感可能大相径庭
2024-05-28 13:31 来自浙江 引用
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ejgnejf

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国家大基金三期成立,芯片半导体暴涨;这种行业显然不能以市场视角去看待,它就是要猛猛打鸡血,搞大跃进的,故应该套用短缺经济的分析范式;短缺不是指绝对值量少,而是说指在给定的价格、收入、生产等条件下,买者不能满足其需求愿望

纵向的行业价值链:政府 → 金融 → 企业 → 消费者
1. 底部和起步阶段,卖方市场,政府投资饥渴症,企业预算软化
2. 顶部阶段,买方市场,企业预算硬化,出现债务违约问题,现金流恶化

经过 14年开始的三轮大基金投资,芯片半导体是否已经在21年达到了阶段顶部?主要就是看市场性质,有没有像房地产市场一样发生“供需关系的重大变化”

我认为芯片半导体行业是有成为买方市场的迹象的,据《南华早报》报道,今年第一季度,中国大陆芯片总产量同比增长了40%;但龙头企业中芯国际的毛利率从40%掉到了13%,净利润暴跌70%,流动资金减少20%,库存大增40%

海外买方需求下滑,2024年一季度出口 624 亿个,相比21年顶部 737亿降幅较大;进口需求不减,说明制成品尚不能充分满足买方需求

而随着紫光国际债券违约,芯片大基金大力反腐,企业预算毫无疑问是在硬化

得出结论,中低端产线基本可以视作顶部;高端芯片制造企业或尚有投资机会
2024-05-27 15:37 来自浙江 引用
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ejgnejf

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“中间看市场,两头看政治”,这是政治经济的基本规律

现在以房地产为代表的一些领域,显然是进入到了“两头”。那么,有没有什么著作能够描述这一阶段的经济规律呢?有人推荐我去看看《短缺经济学》

抛开公式的部分不谈,“两头”的经济可以从三个层面分析:

1)经济协调机制:间接官僚机制,属于纵向联系。具体内容包括任命、劳资关系、投资决策、价格制定、信贷控制、税收等

2)企业预算约束:软预算约束,很多时候企业突破预算也不要紧,也无法制定合理的预算。原因可能是 1.价格不是一个外部给定的量 2.税收系统是软的 3.财政补贴 4.软的信贷系统

3)政府与企业的关系:父爱主义

时至今日,以上种种,仍旧广泛地主导着行业的繁荣和衰败,何止房地产在“两头“?作者将种种现象称为“投资饥渴症”,既追热点式的大干快上,导致局部的过剩(库存滞存,slack)和广泛的短缺

这可能是在中国进行行业投资时必须考虑的制度框架
2024-05-26 15:07修改 来自浙江 引用
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ejgnejf

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了解了下铜价的定价模式后,我感觉刘煜辉的观点非常正确,本轮海外通胀/滞胀,国内通缩,大宗商品和黄金暴涨的原因可归结为同一个因素:G2的分手费

基于全球化的LME、COMEX 铜套利策略,在红海危机、俄乌危机下失效,导致空头无法交割实物,被多头逼仓。而中国企业对全球铜原矿资源的掌控力几乎没有,属于中游,国内精炼铜企业1-4月的利润率几乎要降至负数,开工率下滑;沪铜因加征关税等原因,也很难出口到英美

黄金大涨也是跟美国迟迟不财政缩表,维护政治、军事开支;中国预防SWIFT制裁,央行大幅增持黄金等政治因素有关

石油本轮倒是很风平浪静
2024-05-26 11:17 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@ejgnejf
国内下一个重大政策披露窗口可能要直接打到 7 月开大会了

6月似乎很适合开期权双卖,基本判断是没有政策刺激行情难以突破前高
得,向下突破了
2024-05-24 10:35 来自浙江 引用
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江南宝

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软骨头又跪下了
2024-05-23 10:56 来自浙江 引用
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美联储早上果不其然又鹰了,黄金有色随即大幅回调

我没啥心力做波段,就只等着降息终局的到来罢

一般而言,股市会比大宗商品早数月见顶,美股会给我明确的撤出信号
2024-05-23 09:57 来自浙江 引用
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14日,杭州市临安区已经发布了《关于收购商品住房用作公共租赁住房供应商的征集公告》,暂时只是征集收购标的,还没提及收购主体、收购资金来源的问题

这里面的获利空间可能巨大,且不说前期折价收购房产就已经赚到了;如果说收购就是A轮B轮,后期打包 Reits 上市就是 IPO,如果房地产触底复苏(现在的政策摆明了是要一救到底的),这个上市过程能赚多少我都不敢想

地主老财肯定已经动起来了,而我只是个运气好攒了一点的小虾米,尾气都吃不上
2024-05-22 20:04修改 来自浙江 引用
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tangyin88

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@ejgnejf
据前同事讲,本次收储,国有资金目标的租金收益率是 4~5%,这是非常夸张的

杭州的租售比长期在 1~2% 左右

要么狠狠提租,要么狠狠压价

血雨腥风啊
房企要割肉卖了
2024-05-22 18:31 来自上海 引用
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ejgnejf

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据前同事讲,本次收储,国有资金目标的租金收益率是 4~5%,这是非常夸张的

杭州的租售比长期在 1~2% 左右

要么狠狠提租,要么狠狠压价

血雨腥风啊
2024-05-22 18:22修改 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@ejgnejf
不可思议,24特别国债01 上市交易第一天,居然涨超 10%临时停牌了

这可是票面利率本来就只有 2.57% 的三十年国债啊

113块对应的收益率粗略一算只有 2.27%了,比10年债还低了

而且成交额只有 1000万 就封涨停了

究竟是谁在把国债当小盘转债炒
居然125块了,且1750万成交额就能封住涨停

这坐庄炒起来可比新股、小债容易多了,这两天的明星股南京化纤一天成交额还有三五亿呢

更新:15点27 分恢复交易后光速跌回 101.316 ,真的是奇观
2024-05-22 15:39修改 来自浙江 引用
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ejgnejf

赞同来自: 凡先生 singleline123

不可思议,24特别国债01 上市交易第一天,居然涨超 10%临时停牌了

这可是票面利率本来就只有 2.57% 的三十年国债啊

113块对应的收益率粗略一算只有 2.27%了,比10年债还低了

而且成交额只有 1000万 就封涨停了

究竟是谁在把国债当小盘转债炒
2024-05-22 09:40修改 来自浙江 引用
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ejgnejf

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国内下一个重大政策披露窗口可能要直接打到 7 月开大会了

6月似乎很适合开期权双卖,基本判断是没有政策刺激行情难以突破前高
2024-05-21 09:41 来自浙江 引用
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赞同来自: zdbuaa 好奇心135 neverfailor

有色黄金又起飞了

不过我认为现在炒对应股票还太早

本轮行情的基础主要还是建立在美联储降息+海外软着陆/不着陆的基础上,跟国内宏观环境有关系但不大

国内有一个很矛盾的情况,在基本金属等原材料今年普涨的情况下,PPI 却一直在跌,具体说是PPI大头的“三黑一色一气”里,非国际定价的石化钢铁等一直在跌,显然生产并没有很乐观

牟一凌日前也发了新文章,提出这样一个问题:到底是金融稳定的诉求将迎来实物资产的上涨和股市的机会,还是金融的快速收缩最终拖累实物韧性?

我觉得他肯定有答案,但是不方便明说:前半句指海外,后半句指国内
2024-05-20 13:49 来自北京 引用
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ejgnejf

赞同来自: kkio 听风绝弦 wuseqi apple2019 UniqueLy freeroad pppppp RStone wangasus 奔跑在圣西罗 凡先生更多 »

我比较后知后觉,我感觉相比这几个房地产政策,5月16日发的中俄联合声明,才是影响未来十年二十年社会经济走势的决定性文件(之一)

十大领域的合作,以及几乎指着鼻子骂老美的宣言,预示着全球供应链、金融环境深度重塑已经不可避免,全球化和普世主义完蛋了!

《文明的冲突与世界秩序的重建》 所描述的一系列事件,或将真正登上历史的舞台;而当工业化国家演进到工化业文明,冲突和动员加剧,《单向度的人》式的压抑也将更加深重;这可能是个最充满希望的时代,但也是最无助的时代
2024-05-18 19:02 来自浙江 引用
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@ejgnejf
今天大事有点多
一个是特别国债第一批发行, 30年债 24 特别国债 01 ,发行中标利率只有 2.57%,而一年期MLF 已经在 2.5%持平很久了,长短期利差如此之低,足见资产荒之严重
二是4月统计局新闻发布,工业增加值报6.7超预期,但社零2.3低于预期;这与PPI、CPI走势恰好反过来,本月PPI缩,CPI微涨,这其实蛮奇怪的,出厂价格跌跌不休,企业怎么还越生产越多了
三是盘后16:00,...
太艹了,地产拉爆了

上午要是有人建仓埋伏肯定赚爆了

讲道理降房贷利率刺激性有这么大吗,反正是刺激不到我
2024-05-17 15:47 来自浙江 引用
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ejgnejf

赞同来自: wuseqi neverfailor miniming 凡先生

今天大事有点多

一个是特别国债第一批发行, 30年债 24 特别国债 01 ,发行中标利率只有 2.57%,而一年期MLF 已经在 2.5%持平很久了,长短期利差如此之低,足见资产荒之严重

二是4月统计局新闻发布,工业增加值报6.7超预期,但社零2.3低于预期;这与PPI、CPI走势恰好反过来,本月PPI缩,CPI微涨,这其实蛮奇怪的,出厂价格跌跌不休,企业怎么还越生产越多了

三是盘后16:00,国新办要搞房地产政策发布会,据说会推出房地产收储政策,估计已经被市场充分消化了,今天地产都没涨;万一实际公布的消息不及预期可能还得大跌

很多地方看不懂,主力仓位继续缩在有色和黄金里吧

其实今年还有个鲜有人知的大类资产涨幅惊人,就是碳汇,前几天刚给人做了森林样方,了解到今年碳汇已经从70涨到100了

不过这个市场个人参与可能比较难就是了
2024-05-17 12:28 来自浙江 引用
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moonphy007

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@ejgnejf
昨天 MLF 没有投放增量资金,加上 4月份M1M2 下行虽然万亿国债代发,但央行确实也没有放水接盘的样子,就突出一个稳健,国内金融挤泡沫再度得到验证那么,如果有一个全面牛市,资金只能是靠外资了,而外资来不来看美联储,看北向但是非常怪的是,北向资金5月13日起不再披露实时交易额为什么要做这个操作,很怪,这是要让外资“悄悄地进村,打枪的不要”吗?蒙上散户的眼睛,利好外资地位建仓呗?从这个角度看,现...
对于牛熊,不要想这么多,看看年线就知道了。另外北向收盘依旧一看,不影响。
2024-05-16 11:59 来自四川 引用
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ejgnejf

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@ejgnejf
昨天 MLF 没有投放增量资金,加上 4月份M1M2 下行
虽然万亿国债代发,但央行确实也没有放水接盘的样子,就突出一个稳健,国内金融挤泡沫再度得到验证
那么,如果有一个全面牛市,资金只能是靠外资了,而外资来不来看美联储,看北向
但是非常怪的是,北向资金5月13日起不再披露实时交易额
为什么要做这个操作,很怪,这是要让外资“悄悄地进村,打枪的不要”吗?
蒙上散户的眼睛,利好外资地位建仓呗?
从这个...
再往下推,就是“盯住汇率”

5月到美联储正式降息前,应当采取盯住汇率策略

由于我现货仓位调整空间小,所以人民币涨,就期权做多,人民币跌,就期权做空吧
2024-05-16 11:36 来自浙江 引用
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ejgnejf

赞同来自: kissne

@ejgnejf
近期这个话题讨论非常热烈,我去找了些中金天风之类的报告来看,初步归纳一下,可能有以下几个走向。
几个重要背景:
1.一直以来央行其实都可以在二级市场买国债,但历史上只在07/22年搞过
2.央行的KPI是汇率和货币政策有效性,财政部的KPI是收支平衡;财政部有压低利率和国债利息支出的诉求;央行有让10年期利率回到MLF以上的诉求,也需要维持汇率;两者的诉求显然相悖
3.本轮地产、地方债债务压力主要...
昨天 MLF 没有投放增量资金,加上 4月份M1M2 下行

虽然万亿国债代发,但央行确实也没有放水接盘的样子,就突出一个稳健,国内金融挤泡沫再度得到验证

那么,如果有一个全面牛市,资金只能是靠外资了,而外资来不来看美联储,看北向

但是非常怪的是,北向资金5月13日起不再披露实时交易额

为什么要做这个操作,很怪,这是要让外资“悄悄地进村,打枪的不要”吗?

蒙上散户的眼睛,利好外资地位建仓呗?

从这个角度看,现在至少减仓股市是不合适了
2024-05-16 09:09 来自浙江 引用
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ejgnejf

赞同来自: 姜太虚

海外有色金属,尤其是铜,正在经历一轮逼空行情,连涨数日不断刷新历史新高

COMEX铜自2月以来已经涨了 30%,而我拿的有色ETF 收益也有 15%左右

此类国际定价的大宗商品,受逆全球化、航运受阻、降息预期、海内外PMI复苏、金融去杠杆等多重因素的刺激,我觉得上涨空间依旧很大,还远不到撤出的时候

并且,中国的有色金属价格可能有一定的滞后性;等到国内PPI转正了再卖出,换有色金属股票是一个后续的思路
2024-05-15 18:07 来自浙江 引用
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ejgnejf

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老美的数据操作越发过分了,4月通胀数据公布后,直接下修了 3月的通胀数据

3月PPI从 0.2 下修至 -0.1;核心PPI 0.2 下修至 -0.1,直接给干成通缩了

这就是只论立场、只看目的的政治经济学啊
2024-05-15 10:05 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@ejgnejf
昨天 CPI、PPI,社融一股脑都出了
M1 -1.4,M2 7.2,社融8.3 ,相比上月显著缩水,M1自2022年1月来首度报负数
可以说相当不理想了,短期内股债双双看空
特别国债消息出来了,发行速度虽然比较缓慢,但也给了市场降息降准释放资金的预期

比较难说多空了
2024-05-14 08:59 来自浙江 引用
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ejgnejf

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@ejgnejf
这两天的行情充分验证了现在国债是房地产行业的负对标,房地产政策一出,国债就跌,金融地产股票就涨

也可以推测,行情交易的是房地产债务扩张的复苏逻辑,即认为中国会重新回到“债务驱动”的经济模式中;我看不见得啊,金融去杠杆是大趋势,短期交易交易没啥问题,但可能不会持续太久
昨天 CPI、PPI,社融一股脑都出了

M1 -1.4,M2 7.2,社融8.3 ,相比上月显著缩水,M1自2022年1月来首度报负数

可以说相当不理想了,短期内股债双双看空
2024-05-12 10:09 来自浙江 引用
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RStone

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今天港股大涨,继续减仓位,黄金也拿不住了,防守端进攻端一起减,出来看看再说;还是楼主根据信息判断好,有理有据,不会乱操作。
2024-05-10 15:07 来自浙江 引用

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