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一、2023年的收益与总结
二、2024年的目标与策略
三、其他
①目前仓位：160%
②杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。
关于收益率
按照历年惯例，精确拆解一下对标指数。
23年创业板平均维持在19%左右的仓位，准确的23年对标指数是（81%的中证1000+19%的创业板），其中中证1000跌幅-6.28%，创业板跌幅-19.41%，所以，精确对标指数的实际年度跌幅是-8.77%。
今年5.5周记中有对标指数变更的记录，但随后5.19周记还是放弃了变更，主要原因一是麻烦，二是仓位占比毕竟不大，三是愿意给创业板3-5年的时间，兑现周期的定性更长。
所以收益图中的紫色对标指数一直就是中证1000。
关于杠杆率
（1）23年的杠杆率横贯120%到183%，全年平均杠杆大致在150%左右，其中30%杠杆主要集中在中证1000，20%杠杆主要集中在创业板，杠杆全年大约提供了-5.77%的超额损失（有些杠杆是在指数为正时加的，实际上杠杆超额损失会更多点）。
（2）按照12.29周记中对实践情况的记录，22年23年跌幅程度下，个人无赌超额能力完全覆盖杠杆下跌损失、并能扩大跑赢优势的上限应该是140%杠杆率，目前160%仓位已经很难利用超额能力影响到跑赢效果，而180%仓位则完全丧失了利用无赌超额覆盖杠杆下跌损失的能力，基本放弃了超额进取操作，因为没有多余的、安全的钱。
严格来说，今年杠杆的过高越界不算一种错误，对杠杆尺度的边界尝试，是我一直想做的事，正如周记中提到的：“杠杆”和“运气”，是我一直放置在投资体系顶层指标中的问题，也一直是我少数几个没有结论的问题，希望未来能得到正确的认知和或弃或用的结论。”
关于无赌超额收益
今年无赌超额收益是5.13%，因为去年已经决定将“杠杆”作为从体系外到体系内的事物，所以包含了-5.77%的杠杆超额损失。
但即使减去杠杆超额损失，今年无赌超额收益也只有10.9%，远远不如21年、22年的情况，原因主要有两个：①是杠杆侵蚀了获取超额的资金腾挪空间，12.29周记也提到了一些情况：几个中型仓位的网格早也不再滚动，北交所打新最后阶段停了，有底彩票型仓没有了，波动相对友好的全面要约南钢股份也没有去薅羊毛，日内无限期权也停止了……②是今年熊市，依托指数稳定的网格部分收益打了折扣，今年主力网格医疗跌幅-24.25%、养殖跌幅-15.3%
杠杆部分过高，无赌超额贡献的占比自然会降低，而同时杠杆还会挤压超额可利用的安全资金，进而又一步的打压超额收益，类似于双杀，所以杠杆提升的负面威力是非线性的扩大，需要格外警惕。
但是，我还是想把24年目标定为尽可能达到中值20%，因为去年总结提到：极致下跌的情况下，杠杆的冲击会折损我的超额收益，而如果指数上涨，叠加杠杆会增大跑赢指数。
这是不是证明我对24年极度看好？当然不是的，同样用去年总结的话回答这个问题：如果明年市场继续从我这里借钱，我也没办法，但连本带息归还的日子越来越近了。
2024年的策略：和去年总结一致，一依靠体系，二避免错误，不赘述。
经过时间的沉淀依然能够相信自己的体系是一件幸福的事情，路径依赖是不对，但逻辑依赖却是最终的归宿，找到能作为的归宿的逻辑，然后践行它。
有些朋友只是来我这里借鉴一眼，君子和而不同，“借鉴”也是我放置在投资体系顶层指标中的一个。
但我想对那些和我一样、现阶段指数为主的朋友打打气：
无论是价值投资、趋势投资、传统低风险投资等，都会把指数作为对比的一个基准，
但是性质不一样的，
指数对于我们，比他们具备更多一层的意义，
他们和指数之间只有比较的关系，没有可以计算的关系，而我们有。只要我们能做到下跌跑赢，那就完全可以确认拥有了美好未来。
祝好。
————————————
历年记录索引
2022年总结暨2023年目标 & flyzizai的实盘记录（2023）：https://www.jisilu.cn/question/470941
2022年记录：https://www.jisilu.cn/question/447835
2021年总结：https://www.jisilu.cn/question/447703
2021年记录：https://www.jisilu.cn/question/407255
2019、2020年记录：https://www.jisilu.cn/question/335167
一、2023年的收益与总结
二、2024年的目标与策略
三、其他
一、2023年的收益与总结
①目前仓位：160%
②杠杆尺度越界后的额外损失暂不计入体系外错误。
关于收益率
按照历年惯例，精确拆解一下对标指数。
23年创业板平均维持在19%左右的仓位，准确的23年对标指数是（81%的中证1000+19%的创业板），其中中证1000跌幅-6.28%，创业板跌幅-19.41%，所以，精确对标指数的实际年度跌幅是-8.77%。
今年5.5周记中有对标指数变更的记录，但随后5.19周记还是放弃了变更，主要原因一是麻烦，二是仓位占比毕竟不大，三是愿意给创业板3-5年的时间，兑现周期的定性更长。
所以收益图中的紫色对标指数一直就是中证1000。
关于杠杆率
（1）23年的杠杆率横贯120%到183%，全年平均杠杆大致在150%左右，其中30%杠杆主要集中在中证1000，20%杠杆主要集中在创业板，杠杆全年大约提供了-5.77%的超额损失（有些杠杆是在指数为正时加的，实际上杠杆超额损失会更多点）。
（2）按照12.29周记中对实践情况的记录，22年23年跌幅程度下，个人无赌超额能力完全覆盖杠杆下跌损失、并能扩大跑赢优势的上限应该是140%杠杆率，目前160%仓位已经很难利用超额能力影响到跑赢效果，而180%仓位则完全丧失了利用无赌超额覆盖杠杆下跌损失的能力，基本放弃了超额进取操作，因为没有多余的、安全的钱。
严格来说，今年杠杆的过高越界不算一种错误，对杠杆尺度的边界尝试，是我一直想做的事，正如周记中提到的：“杠杆”和“运气”，是我一直放置在投资体系顶层指标中的问题，也一直是我少数几个没有结论的问题，希望未来能得到正确的认知和或弃或用的结论。”
关于无赌超额收益
今年无赌超额收益是5.13%，因为去年已经决定将“杠杆”作为从体系外到体系内的事物，所以包含了-5.77%的杠杆超额损失。
但即使减去杠杆超额损失，今年无赌超额收益也只有10.9%，远远不如21年、22年的情况，原因主要有两个：①是杠杆侵蚀了获取超额的资金腾挪空间，12.29周记也提到了一些情况：几个中型仓位的网格早也不再滚动，北交所打新最后阶段停了，有底彩票型仓没有了，波动相对友好的全面要约南钢股份也没有去薅羊毛，日内无限期权也停止了……②是今年熊市，依托指数稳定的网格部分收益打了折扣，今年主力网格医疗跌幅-24.25%、养殖跌幅-15.3%
杠杆部分过高，无赌超额贡献的占比自然会降低，而同时杠杆还会挤压超额可利用的安全资金，进而又一步的打压超额收益，类似于双杀，所以杠杆提升的负面威力是非线性的扩大，需要格外警惕。
二、2024年的目标与策略
2024年的目标：和去年总结保持一致，跑赢对标指数（0%-40%）之间，合理化可取中值20%。很惭愧的是，23年没有超过对标20%，再扣除体系外错误，最终只跑赢区区2.72%但是，我还是想把24年目标定为尽可能达到中值20%，因为去年总结提到：极致下跌的情况下，杠杆的冲击会折损我的超额收益，而如果指数上涨，叠加杠杆会增大跑赢指数。
这是不是证明我对24年极度看好？当然不是的，同样用去年总结的话回答这个问题：如果明年市场继续从我这里借钱，我也没办法，但连本带息归还的日子越来越近了。
2024年的策略：和去年总结一致，一依靠体系，二避免错误，不赘述。
经过时间的沉淀依然能够相信自己的体系是一件幸福的事情，路径依赖是不对，但逻辑依赖却是最终的归宿，找到能作为的归宿的逻辑，然后践行它。
三、其他
理念、操作以往记录中说过很多，这里不赘述。有些朋友只是来我这里借鉴一眼，君子和而不同，“借鉴”也是我放置在投资体系顶层指标中的一个。
但我想对那些和我一样、现阶段指数为主的朋友打打气：
无论是价值投资、趋势投资、传统低风险投资等，都会把指数作为对比的一个基准，
但是性质不一样的，
指数对于我们，比他们具备更多一层的意义，
他们和指数之间只有比较的关系，没有可以计算的关系，而我们有。只要我们能做到下跌跑赢，那就完全可以确认拥有了美好未来。
祝好。
————————————
历年记录索引
2022年总结暨2023年目标 & flyzizai的实盘记录（2023）：https://www.jisilu.cn/question/470941
2022年记录：https://www.jisilu.cn/question/447835
2021年总结：https://www.jisilu.cn/question/447703
2021年记录：https://www.jisilu.cn/question/407255
2019、2020年记录：https://www.jisilu.cn/question/335167
5
①目前仓位：155%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失，全部合并记入无赌超额收益。
上周杠杆仓位1.52，跌幅与对标的比值是1.73，但实际上，跌幅与主仓IM的比值是1.44，小于1.52
所以实际表现还可以。
和以前类似，这种情况，跑输的都是浮亏。
但是需要注意的是，跑赢里面既有落地实盈，也有过程浮盈，有一些还没有落袋。
跑赢部分：转债混合仓，MO期权
跑输部分：主仓IM-3.55%、中仓医疗-4.19%、中仓养殖-6.85%
其他记录：
（1）中仓医疗再次启动3格买入。
有时候会有点烦。
完全以跑赢锚定指数为主的被动策略，从22年开始已经连续第三个年头还是负收益了。
提醒自己，还是要意识到：
①股票为底部资产的指数，再慢也是快，尤其是附带杠杆，要从整体上了解它的“性格特点”，三年并不长。假设换上其他主流国家指数，无论是美洲、亚洲、非洲、大洋洲的。。。这三年都完全是另外一幅摸样。
②这种被动策略，做的是长线、可传承的国运投资。现在来看，它还是最值得考虑的长线“无忧”策略之一，既可以选择增加无赌超额辅助，也可以选择躺平不理不顾。
现在大家吐槽的很多问题，都不是长线的问题，有时候反而是长线的依靠，比如国人太卷。国人进入光伏，把光伏干成了白菜价，把新能源车干到对手国实打实的恐慌，这种机制到底对不对？不知道。但是先干到卷，然后调优，比起空谈缓行，站在经济增长的长线角度，都不是不利因素，更容易形成不断迭代的成就。
（2）
22年120%的杠杆、犯了大错，对标大跌，
23年150%的杠杆、只犯小错，对标小跌，
都跑赢了对标指数，
而今年杠杆仓位目前比23年都大，如果遭遇大跌，可能今年都不一定跑赢指数。。。
不过，指数又有多少下跌的空间呢？
（3）
新政策不断推出，未来同样如此。
按照23年年报，中证1000里面只有5家公司总营收小于3个亿，
中证1000市值之上只有800家公司，偌大的国家，容不下1800家企业的存在？容不下1000家中型企业的成长？
新“国九条”无论怎么说，分红无论怎么引导，短线无论怎么“潮流”，这个世界一定不会只有“奶牛型”企业。
鼓励分红≠不鼓励成长，成长永远重于分红。
中证1000，还是以后一段时间，个人最倚重的对标指数。
祝好。
flyzizai - 金钱来之不易，花之多功，投之慎重，多买人力。
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本周收益率（2024.4.12）鼓励分红≠不鼓励成长，成长永远重于分红
①目前仓位：155%
②因22年中决定把杠杆从体系外融入到体系内，所以不再单独计算杠杆得失，全部合并记入无赌超额收益。
一、本周简析
本周大幅跑输对标指数。上周杠杆仓位1.52，跌幅与对标的比值是1.73，但实际上，跌幅与主仓IM的比值是1.44，小于1.52
所以实际表现还可以。
和以前类似，这种情况，跑输的都是浮亏。
但是需要注意的是，跑赢里面既有落地实盈，也有过程浮盈，有一些还没有落袋。
跑赢部分：转债混合仓，MO期权
跑输部分：主仓IM-3.55%、中仓医疗-4.19%、中仓养殖-6.85%
其他记录：
（1）中仓医疗再次启动3格买入。
二、闲聊
（1）有时候会有点烦。
完全以跑赢锚定指数为主的被动策略，从22年开始已经连续第三个年头还是负收益了。
提醒自己，还是要意识到：
①股票为底部资产的指数，再慢也是快，尤其是附带杠杆，要从整体上了解它的“性格特点”，三年并不长。假设换上其他主流国家指数，无论是美洲、亚洲、非洲、大洋洲的。。。这三年都完全是另外一幅摸样。
②这种被动策略，做的是长线、可传承的国运投资。现在来看，它还是最值得考虑的长线“无忧”策略之一，既可以选择增加无赌超额辅助，也可以选择躺平不理不顾。
现在大家吐槽的很多问题，都不是长线的问题，有时候反而是长线的依靠，比如国人太卷。国人进入光伏，把光伏干成了白菜价，把新能源车干到对手国实打实的恐慌，这种机制到底对不对？不知道。但是先干到卷，然后调优，比起空谈缓行，站在经济增长的长线角度，都不是不利因素，更容易形成不断迭代的成就。
（2）
22年120%的杠杆、犯了大错，对标大跌，
23年150%的杠杆、只犯小错，对标小跌，
都跑赢了对标指数，
而今年杠杆仓位目前比23年都大，如果遭遇大跌，可能今年都不一定跑赢指数。。。
不过，指数又有多少下跌的空间呢？
（3）
新政策不断推出，未来同样如此。
按照23年年报，中证1000里面只有5家公司总营收小于3个亿，
中证1000市值之上只有800家公司，偌大的国家，容不下1800家企业的存在？容不下1000家中型企业的成长？
新“国九条”无论怎么说，分红无论怎么引导，短线无论怎么“潮流”，这个世界一定不会只有“奶牛型”企业。
鼓励分红≠不鼓励成长，成长永远重于分红。
中证1000，还是以后一段时间，个人最倚重的对标指数。
祝好。
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