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现在的股指期货合约的价格都有点高，最便宜的上证50合约也需要12万左右一张，这对于小资金账户来说很难进行资金管理。国外也有mini期货合约，金融交易所什么时候会推出一个mini期货合约？或者推出一个合约价格较低的品种呢？比如1万、2万或者3万一张的股指期货合约？
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@hao8000
比如最近，如果持有了招商银行，8月至今招行下跌了10.6%，如果持仓100万，那么亏损就是10.6万，用IF或者IH对冲，还有一半以上的亏损没有对冲。没有股票期权去对冲，持有该股对许多人而言都是痛苦，包括机构也不例外。
要想达到完全对冲目标，就必须用很好的工具才能实现，以上仅仅是举例，单张合约价值小、中、大的组合，才方便管理风险，比如手头几十万股票组合而且又是来源不同的指数的话，您去拿一个股指期货一张价值120万的去套保？就算恰好是120万的股票组合，但是来源不同指数，你拿一张股指期货也就是一个品种也不行啊，因为成分股比例构成并不一样，假设只有30%的股票组成是与该张股指期货成分一致的，那剩余的70%的风险并未覆...没有股票期权，对于大多数人的对冲需求而言，压根就不行。不是每个人都会去持有那么多种股票，即使巴菲特也就那么几大重仓。只有股票期权才能满足大部分人的对冲需求，这可以从美国股票期权市场的迅猛发展看得很明显。
比如最近，如果持有了招商银行，8月至今招行下跌了10.6%，如果持仓100万，那么亏损就是10.6万，用IF或者IH对冲，还有一半以上的亏损没有对冲。没有股票期权去对冲，持有该股对许多人而言都是痛苦，包括机构也不例外。
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@可可大师
再设想下，手头要是有各种小张的，组成各种大数不很容易？比如A、B、C股指期货各合约面值各1.2万、12万、120万，如果有150万投资组合要对冲的话，一张C、两张B、5张A不是很好？
你150万投资组合，如果面临极端情况，类似于硅谷银行这样的暴跌，或者2020年3月美股的暴跌，如果全部对冲了不好？就算与一个品种的股指期货成分及比例几乎一样，那非要用120万一张的对冲的后果是留下30万的敞口了。
哪里需要那么精确的对冲，本来就存在各种跑偏？对于大资金量来说，模糊的正确足够了，不会关心什么0.9万份合约价值之类。要想达到完全对冲目标，就必须用很好的工具才能实现，以上仅仅是举例，单张合约价值小、中、大的组合，才方便管理风险，比如手头几十万股票组合而且又是来源不同的指数的话，您去拿一个股指期货一张价值120万的去套保？就算恰好是120万的股票组合，但是来源不同指数，你拿一张股指期货也就是一个品种也不行啊，因为成分股比例构成并不一样，假设只有30%的股票组成是与该张股指期货成分一致的，那剩余的70%的风险并未覆盖掉，所以此时有必要使用小、中面额的股指期货合约。
再设想下，手头要是有各种小张的，组成各种大数不很容易？比如A、B、C股指期货各合约面值各1.2万、12万、120万，如果有150万投资组合要对冲的话，一张C、两张B、5张A不是很好？
你150万投资组合，如果面临极端情况，类似于硅谷银行这样的暴跌，或者2020年3月美股的暴跌，如果全部对冲了不好？就算与一个品种的股指期货成分及比例几乎一样，那非要用120万一张的对冲的后果是留下30万的敞口了。
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@hao8000
美国这类市场套利机会也是很少很少的，交易者主要的交易模式就是套期保值及单边，对于对冲等套期保值而言，ETF期权并不好，要的是传统、迷你、微型三种股指期货搭配。比如手头100万股票投资组合需要对冲，假设一份股指期货90万合约价值，一份迷你股指期货9万合约价值，1份微型股指期货0.9万合约价值，那么各选一份就可以完美对冲了。再比如，假设持有了10万股票投资组合，需要对冲，需要A股指期货、B股指期货、C...我喜欢期货，特别是股指期货，但只是资金小，无法资金管理，不敢上。至于期权，也凑钱开通了股指期货期权和etf期权，也各种看书和操作一年多了，但是太讨厌期权了，目前处于放弃状态。
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@职业套利
我希望股指期货门槛再高一点靠帖水每年能赚多少钱，我指百分比。
比如中证1000股指期货现在每点200元（1手大致134万）太低了，
提高到500元（335万）比较好
这样可以挡住更多的人，贴水会更多一些。O(∩_∩)O哈哈~
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赞同来自: nottwotime
@可可大师
不用想那复杂，要相信，任何存在无风险套利的机会，又没啥门槛的，都会被套利盘把套利空间给套没了。最后两者必然是等价的。如果不等价，我早就动手去套利了。美国这类市场套利机会也是很少很少的，交易者主要的交易模式就是套期保值及单边，对于对冲等套期保值而言，ETF期权并不好，要的是传统、迷你、微型三种股指期货搭配。比如手头100万股票投资组合需要对冲，假设一份股指期货90万合约价值，一份迷你股指期货9万合约价值，1份微型股指期货0.9万合约价值，那么各选一份就可以完美对冲了。再比如，假设持有了10万股票投资组合，需要对冲，需要A股指期货、B股指期货、C股指期货、D股指期货予以组合才能对冲，假设微型A、B、C、D合约价值各4、3、2、1万元，那么各一份股指期货就好了。
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印度、韩国等市场的股指期货成交量非常火爆，2022年全球权益类衍生品交易量前15名中，印度占了4席，韩国1席，日本1席；迷你期货及微型期货共占4席，其中美国、巴西的迷你期货各占1席，美国的微型期货占了2席。
要是国内也如印度一样在权益类衍生品前15名中占据4席，甚至于像农产品、工业金属类一样，占据前15名中大部分席位，那就好了。顺带提下，印度的NIFTY指数近28年时间，涨了13倍，并没有由于权益类衍生品火爆而导致其下跌的影响。
要是国内也如印度一样在权益类衍生品前15名中占据4席，甚至于像农产品、工业金属类一样，占据前15名中大部分席位，那就好了。顺带提下，印度的NIFTY指数近28年时间，涨了13倍，并没有由于权益类衍生品火爆而导致其下跌的影响。
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用ETF期权去合成股指期货，看起来好像可以，实际上合成的并不是股指期货。
C和-P组合复制了“Fe[-(r-d)t)]+标的ETF价格*ETF的跟踪偏离度“
同理P-C复制的是”-Fe[-(r-d)t)]-标的ETF价格*ETF的跟踪偏离度”
比如在未分红阶段，每年的12月份，选择期权距3月到期月的到期日是3个月好了，C-P复制的是“Fe(-rt)+ETF的跟踪偏离度”，如果利率某天是5%，则exp(-0.05*0.25)=0.98758，2022年50ETF跟踪偏离度是1.84%，三个月的话0.46%，实际上跟踪偏离幅度不会这么均匀，那么只是复制了0.98758F+0.0046S
C和-P组合复制了“Fe[-(r-d)t)]+标的ETF价格*ETF的跟踪偏离度“
同理P-C复制的是”-Fe[-(r-d)t)]-标的ETF价格*ETF的跟踪偏离度”
比如在未分红阶段，每年的12月份，选择期权距3月到期月的到期日是3个月好了，C-P复制的是“Fe(-rt)+ETF的跟踪偏离度”，如果利率某天是5%，则exp(-0.05*0.25)=0.98758，2022年50ETF跟踪偏离度是1.84%，三个月的话0.46%，实际上跟踪偏离幅度不会这么均匀，那么只是复制了0.98758F+0.0046S
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@清风穆穆
而实际上，期权品种更多，只要用50万开通帐户，多小的资金都可以参与。
期货为何不可以让小资金者参与？
不用加双引号，就是保护。美国是资本主义的思路，只认钱，根本不怕投资者闹。在市场里混的时间长了，挨打多了，年纪大了，就知道领导的好了。但是，如果真是保护的话，期权市场就别开了，是吧。
而实际上，期权品种更多，只要用50万开通帐户，多小的资金都可以参与。
期货为何不可以让小资金者参与？
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@可可大师
对于你和其他朋友来说，很可能是个好方法。
望多交流，谢谢！
我只能呵呵了。非常感谢你提出的这个方法。可能是我们投资的底层逻辑不一样吧。对于我来说，在我的底层逻辑之上，我不敢用这个方法。另外，这也可能和我长期投资商品期货有关。
对于你和其他朋友来说，很可能是个好方法。
望多交流，谢谢！
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迟早的事，迷你股指期货还不行，还需要微型股指期货，也就是更迷你的。国际上趋势是合约乘数小的交投活跃。
比如微型IF，合约乘数每点3元，迷你合约乘数每点30元。
如此，一手的话，微型1手合约规模1.2万元，迷你则是12万元。
比如微型IF，合约乘数每点3元，迷你合约乘数每点30元。
如此，一手的话，微型1手合约规模1.2万元，迷你则是12万元。
京公网安备 11010802031449号