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经常听人说，沪深300指数市盈率只有10倍出头，非常低估
对此我一直有些疑惑，今天简单分析一下
把沪深300成分股找出来
获得每家公司的总市值以及21年的年度盈利（因为22年盈利还没出来）
然后把300只股票总市值加起来，300只股票的总盈利加起来
假设我是个三体人，拿到一大笔钱，要把沪深300股票全部买下来
我的总花费是491744亿元（49.17万亿）
每年我可以获得的盈利是43184.46亿（4.32万亿）
市盈率是49.17/4.32=11.39
和很多大V说法差不多，12倍PE左右
但是
市场主流意见认为
这里面，银地保券商等高杠杆行业赚的是假钱
随时可能樯橹灰飞烟灭
所以，我们需要剔除银地保券商这几个行业的股票
剩下267只，算出来PE是20.11
再要求严格一点
石油煤炭周期性行业，随时面临行业景气下降巨亏
建筑行业高应收可能收不到钱大幅计提
再剔除石油煤炭建筑行业以后
剩下225只，PE是24.89
24.89PE不能算高，应该长期看比存款强
但博格总为啥开始定投标普500呢？ 因为他测算标普500PE是23.04
当然美国加息，公司盈利可能下降，这个值可能会升高，天底下没有稳赚不赔的投资
结论是什么呢？
我斗胆说一下
假设你说沪深300市盈率才10倍出头很低估
必须你要回答个问题
你会买银地保券商建筑等“高负债高杠杆随时一把可能亏光”的股票吗？
你会买石油煤炭等周期顶点“盈利可能大幅下降”的公司吗？
如果你的答案是否定的
那么，对你来说沪深300的市盈率其实是25倍左右，因为你选股范围就是这些
如何体面养老
https://www.jisilu.cn/question/473095
今天券商电话让我卖掉光大转债
https://www.jisilu.cn/question/472948
低风险投资者，如何低成本实现奢侈品自由
https://www.jisilu.cn/question/473174
中国结算：“基金E账户”APP启动公开试运行
https://www.jisilu.cn/question/472839
对此我一直有些疑惑，今天简单分析一下
把沪深300成分股找出来
获得每家公司的总市值以及21年的年度盈利（因为22年盈利还没出来）
然后把300只股票总市值加起来，300只股票的总盈利加起来
假设我是个三体人，拿到一大笔钱，要把沪深300股票全部买下来
我的总花费是491744亿元（49.17万亿）
每年我可以获得的盈利是43184.46亿（4.32万亿）
市盈率是49.17/4.32=11.39
和很多大V说法差不多，12倍PE左右
但是
市场主流意见认为
这里面，银地保券商等高杠杆行业赚的是假钱
随时可能樯橹灰飞烟灭
所以，我们需要剔除银地保券商这几个行业的股票
剩下267只，算出来PE是20.11
再要求严格一点
石油煤炭周期性行业，随时面临行业景气下降巨亏
建筑行业高应收可能收不到钱大幅计提
再剔除石油煤炭建筑行业以后
剩下225只，PE是24.89
24.89PE不能算高，应该长期看比存款强
但博格总为啥开始定投标普500呢？ 因为他测算标普500PE是23.04
当然美国加息，公司盈利可能下降，这个值可能会升高，天底下没有稳赚不赔的投资
结论是什么呢？
我斗胆说一下
假设你说沪深300市盈率才10倍出头很低估
必须你要回答个问题
你会买银地保券商建筑等“高负债高杠杆随时一把可能亏光”的股票吗？
你会买石油煤炭等周期顶点“盈利可能大幅下降”的公司吗？
如果你的答案是否定的
那么，对你来说沪深300的市盈率其实是25倍左右，因为你选股范围就是这些
如何体面养老
https://www.jisilu.cn/question/473095
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https://www.jisilu.cn/question/472948
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https://www.jisilu.cn/question/473174
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https://www.jisilu.cn/question/472839
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赞同来自: 八方美人 、seancai110
沪深300有两只子指数，300周期和300非周，基本上就是你这么排除的结果，这两只指数都有PE，300周期的PE一直就低于300非周，近10年来，300非周大概在均值20+上下波动，和300周期PE一直有差距，不是今天才这样，而是一直都是这样。
不同的事，过去主要市值和净利润都是周期贡献，现在的变化时，300非周贡献了更多的市值，但净利润仍然由300周期贡献。300周期随着近年科创板、创业板较多成分股纳入，市值成长较快，对应是300周期市值的萎缩。300非周的PE也是在最近3年左右与300周期拉大，主要是沪深300样本规则变化导致。
总体上看，沪深300中，非周部分估值有向上的趋势，而300周期是向下，非周部分近年阶段性存在与周期部分拉开距离的趋势，首要原因考虑是样本空间变化规则所致，未来预计会回归。而周期部分的低估，也有不少人认为银行赚的是假钱，市场给到这个低估值，说明这个理解占了大多数。如果从这个角度来理解，沪深300的PE不真实，实际应该更高；但是，如果银行挣的不是假钱，那么周期部分的估值修复就有期待。
因此，不能就分当前拆分的PE结构得出沪深300的估值有问题的结论。
不同的事，过去主要市值和净利润都是周期贡献，现在的变化时，300非周贡献了更多的市值，但净利润仍然由300周期贡献。300周期随着近年科创板、创业板较多成分股纳入，市值成长较快，对应是300周期市值的萎缩。300非周的PE也是在最近3年左右与300周期拉大，主要是沪深300样本规则变化导致。
总体上看，沪深300中，非周部分估值有向上的趋势，而300周期是向下，非周部分近年阶段性存在与周期部分拉开距离的趋势，首要原因考虑是样本空间变化规则所致，未来预计会回归。而周期部分的低估，也有不少人认为银行赚的是假钱，市场给到这个低估值，说明这个理解占了大多数。如果从这个角度来理解，沪深300的PE不真实，实际应该更高；但是，如果银行挣的不是假钱，那么周期部分的估值修复就有期待。
因此，不能就分当前拆分的PE结构得出沪深300的估值有问题的结论。
京公网安备 11010802031449号