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期货（目前是IM）
继续吃贴水
帐号内的资金打算只出不进。大跌时减仓保命。
用“价值平均”吃贴水？
吃贴水一年多，深知吃贴水的难题在于仓位、杠杆、加减仓的时机。这段时间，尝试把基金的“价值平均定投”策略运用在吃贴水上。
前提：
1.标的指数持续上升
2.贴水存在
3.不爆仓
起始时间：2022/7/27
起始点位：6985，IM
持有张数：5
起始市值：6985000
价值增长率：每月0.5%，每年6%
加减时机：每加减一张时保持目标点市值的点位。
目标市值的增长：
11号移仓：
吃贴水151点，相当于收30200元房租吧。
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而且每月都 40 点贴水，目前也有点难度今年IM贴水大幅减少，和楼主一样开始研究期权替代期货。
本人拙见，不一定正确。
1.IM的贴水 和 MO 的时间价值 本质上是等价的。移月时间价值最近6个月在40-70点左右。（选取卖实值沽，100-200点。月度移仓在到期日前两天。）
2.和期货一样，移月时候当期贴水不可能都吃完。等行权把最后贴水吃完，周一开盘存在高开损失内在价值风险。
另外与期货不同，隔月期权贴水高于隔季期权月均贴水。所以选择月度滚动期望收益高。
3.非平值期权，买一卖一价差有点大，所以移仓交易的滑点有点高。
4.暴涨对期货无影响，但对期权会导致内在价值损失，需要及时上移行权价，减少内在价值损失。这个要实战感受把握一下。
总结一下，个人理解卖实值沽是买期货吃贴水进阶版本。可能存在更高超额收益，但需要关注和操作点也更多。
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这几天看了本书《保本投资法--不跌的股票》。简单说就是用股票分红买入看跌期权以达到保本的目的。就是pput策略 国外研究较早 国内也有
IM 有贴水，可以看成是分红。
我刚刚按开市时的价格，按书中写的方法计算一下，IM2312是 6082.4，MO2403C6200 是 287，按每月贴水 40 点算，6378.8 是盈亏平衡点，在这个价格以下，保证不亏，在这个价格以上才盈利。不知有没算对。大家觉得值得操作吗？
https://mp.weixin.qq.com/s/UtbNbU32ZqsUT28sfaz51w
下面是个人想法 仅供参考
涉及到期权 组合收益结构就改变了 需要多一些研究
之前研究过pput 对于股指期货来说 IC IM贴水较多的时候可以覆盖掉put成本 但涉及到保护期权的行权价选择和到期日选择 atm期权在到期10天开始 theta衰减就显著起来 策略的优化空间比较多
IM和MO上市没多久 可用的场内数据太少 同时国内衍生品市场流动性不行 ask-bid spread影响较大 中证500没有对应的股指期权 500etf期权没有办法有效对冲IC 中证1000也没有对应etf期权 今年以来IC、IM隔季的贴水逐渐消失 后面就没有再研究了 pput这类策略在国内不太好落实
期权相关可以去看“坚持存款”的帖子
https://www.jisilu.cn/question/469809
可以学习到很多
这几天看了本书《保本投资法--不跌的股票》。简单说就是用股票分红买入看跌期权以达到保本的目的。
IM 有贴水，可以看成是分红。
我刚刚按开市时的价格，按书中写的方法计算一下，IM2312是 6082.4，MO2403C6200 是 287，按每月贴水 40 点算，6378.8 是盈亏平衡点，在这个价格以下，保证不亏，在这个价格以上才盈利。不知有没算对。大家觉得值得操作吗？
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今天中证 1000 指数+1.05%，账户市值权益+8.28%，实际杠杆 7.89 倍。你这样算实际杠杆是不对的，要用“市值/资金”去算。
十债保证金 3.01%，好像也不低。
IM2312前天贴水40多点，昨天收盘贴水只有20点了。贴水升水是一直在变动的。
你的实际杠杆差不多是5.5倍(4张*6176*200/90万资产)
假如到期，11月交割日上午0贴水，楼主吃了11月的20点。又假如届时的12月贴水从今天53点，变为43点，接回来，这里亏10点，总体还是赚10点。其实，就是看未来4天，11月和12月贴水谁收敛更多？11月收敛20点基本确定，关键看12月贴水变化情况。大概率楼主是赚的。个人观点，可能不对。交割日12月可能也就贴水20点
littlepower
- 挣扎在回本的路上
感觉不对，你的12换到11大概是33点左右，11到期之前只要11减12小于33点，你的11再换回12的话，12的持仓成本相对之前就提高了，也就是11和12之间月差缩小到33点之内就会亏，我这么理解对吗？假如到期，11月交割日上午0贴水，楼主吃了11月的20点。又假如届时的12月贴水从今天53点，变为43点，接回来，这里亏10点，总体还是赚10点。其实，就是看未来4天，11月和12月贴水谁收敛更多？11月收敛20点基本确定，关键看12月贴水变化情况。大概率楼主是赚的。个人观点，可能不对。
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今天 509 的价格 平了一张 MO2406-C-5600。成本是 328.60，扣除手续费，赚了18009.7。你搞中证1000指数期权，我搞50ETF期权，预祝大家一起暴富。主要是中证1000一张对应市值高达100万，还是50ETF这样的小金额适合我。
目前市值权益1212536.13，仓位800.07%。
看大家都在讨论杠杆的问题，我也谈谈。其实在没有交易，资金没有进出的情况下，杠杆不是一成不变的，价格升，杠杆就降低，价格跌，杠杆就加大。
而股指期货和期权不一样，期权的杠杆计算更加复杂。因为股指一点 200 元，期权一点 10...
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目前市值权益1212536.13，仓位800.07%。
看大家都在讨论杠杆的问题，我也谈谈。其实在没有交易，资金没有进出的情况下，杠杆不是一成不变的，价格升，杠杆就降低，价格跌，杠杆就加大。
而股指期货和期权不一样，期权的杠杆计算更加复杂。因为股指一点 200 元，期权一点 100 元，为简化计算，我是按照一张期指等于两张期权计算的。非常粗糙，仅供参考。
今天 IM2312涨 1.95%，而我的市值权益涨了 12.99%，按这个比例，6.66 倍杠杆吧。
京公网安备 11010802031449号