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18年亏了很多钱，20年开始转向股市。当年考了CFA level1， 21年全力做投资。
在这里学到了很多，感谢很多大佬。比如持有封基老师，凌波，都是置信度很高的可以见光的大V。
所以，开一贴记录自己的操作。
目前金融净资产78个，总资产130。
有一定杠杆。
今年亏损2.64%。
前面两个月市场转冷，但是不亏。
3月亏3.28% , 4月还是亏0.22%。
在市场普跌，股债双杀时候，基准利率发挥了估值锚作用。万物不过地心引力。
感觉这几年宏观周期的轮动更快了。
世界上最贵的一句话是，这次不一样。
前面几年花了很多时间，研究价值投资，研究巴菲特，买了书之后，
找了英文原版书，对照着读，研究。并且把中文翻译的错误给巴拉出来。
目测自己的翻译能力和理解感悟可以超过绝大多数的投资翻译中文书的译者。
但是每次价值投资都让自己亏钱。
至今我也不认为价值投资是错的，我觉得理念，思路都很好。甚至可以当做生活和人生的一种哲学，逻辑上确实是自洽的。比如透视盈余其实就是自由现金流的意思。
上市公司在6月14号截止日后也要核对那么多人的真实持仓，不是面对你一个债主，肯定需要时间走流程，这是事情发展的现实，没必要这么着急……按照程序是这样。按照规定，6月17日之前必须注销。
注销前，需要完成清偿。
这是程序正义。
公告说的很清楚，本次即将届满的回购股份将于 2024 年 6 月 17 日到期。上市公司在6月14号截止日后也要核对那么多人的真实持仓，不是面对你一个债主，肯定需要时间走流程，这是事情发展的现实，没必要这么着急……
也就是说，这是注销的最后期限。否则就是违规。
但是公司说，可能延期。因为要保护债权人。为什么要保护，你提前给我钱，我走人，就不用保护我了啊。可是你没钱。
603716_20240606_PAUJ.pdf http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement...
公司咨询了上交所，6月14日申报截至时间。公告说的很清楚，本次即将届满的回购股份将于 2024 年 6 月 17 日到期。
注销截至时间未定……
你哪来的消息说赛力说没钱？
也就是说，这是注销的最后期限。否则就是违规。
但是公司说，可能延期。因为要保护债权人。为什么要保护，你提前给我钱，我走人，就不用保护我了啊。可是你没钱。
603716_20240606_PAUJ.pdf http://www.sse.com.cn/disclosure/listedinfo/announcement/c/new/2024-06-06/603716_20240606_PAUJ.pdf
塞力医疗，注销的截止时限是06-18.公司咨询了上交所，6月14日申报截至时间。
目前还没有清偿的确切消息。上市公司还在拖字诀。
按照严格定义，塞力已经违约了。
可是，价格还在95.
没有违约的定价。
我觉得他不值95.
你打电话问，美锦，鹿山，绿荫，人家没有一个说账上缺钱的。随便你申报。
但是，塞力不是。
注销截至时间未定……
你哪来的消息说赛力说没钱？
赞同来自: sunpeak
目前还没有清偿的确切消息。上市公司还在拖字诀。
按照严格定义，塞力已经违约了。
可是，价格还在95.
没有违约的定价。
我觉得他不值95.
你打电话问，美锦，鹿山，绿荫，人家没有一个说账上缺钱的。随便你申报。
但是，塞力不是。
赞同来自: 何处相思
这个公司，劣迹斑斑啊。。。
目前回购注销减资清偿的都一大堆了，
人家都该干嘛干嘛。
注销清偿，天经地义。
包括塞力，回盛，美锦，绿茵，鹿山。
但是，只有航天宏图这个垃圾，
大股东投了弃权票。。。。
耍赖了。。
真是个垃圾。。
垃圾他妈给垃圾开门，垃圾到家了。
1，环保类公司。这些的应收账款都是ZF。
2，医疗类的。思创，塞力，这些也是ZF旗下医院的债主。但是不懂为什么，医院为啥欠钱这么多？我了解的医生，待遇都很高。
3，航天宏图。这个也是。真的不懂为什么。
赞同来自: gaokui16816888
1，山东地方国资入主晋股“踩雷”：市值两年浮亏超10亿元 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1790066467856513259&wfr=spider&for=pc
2，环保类上市公司应该把国资坑到美国了吧？ 但是这里面，我觉得，文科股份是相对最安全的。
为啥？文科股份董事长潘肇英是佛山建发。文科logo和佛山建发并列。广东文科绿色科技股份有限公司 https://www.wkyy.com/（但是，目前这个世道。所以环保类股票都应该拉黑了。不碰就不会亏。）
3，岭南股份。虽然岭南说自己是国资实控。。其实，实控人，这个概念，被股市玩坏了。
实控人，却没有控股，没有委派高层管理，甚至董事长都不是国资系统的。。这算个哪门子国资实控人？岭南，把所有人都被骗了。包括我自己。其实，岭南，这个，一开始，我就判断是假国资。但是呢，我阅读了他以前的公告，发现国资借了很多钱，还给了很多担保。所以判断国资不是假。。。结果呢。。。所以，做投资，所谓的研究需要谨慎。可能是自己骗自己。
赞同来自: gaokui16816888
真的像极了一个中国人。
原本是一个四线城市的信用社主任。
然后呢。通过骚操作，被法院认定“违法放贷几千万，导致国家重大损失”。
判刑。然后记大功18次，很短就假释，释放了。
你懂。
保荐人，特意强调，“违法放贷”和“职务侵占，将贷款据为己有”
哈哈哈。。。
后来，老板的业务非常牛。。。。。
你能当他的合伙人吗？
你能买他的股票吗？
fk
赞同来自: gaokui16816888
沪指在3000点岌岌可危，沪深300在3600.
银行股大反弹，保险股拉跨。
煤炭，电力涨上天。
赛道股，光伏，新能源迭创新低。隆基进入1字头。
看不懂啊。
2，单从银行来说，今年一季度银行业的净息差是1.54%。
这是个历史极值。银行业的日子并不好过。
但是股价是另外一个走势。
有两个原因。
1，去年银行跌透了。今年是一个反弹的加持。
2，银行能分钱。农行4块多的股价，分了2毛多。
但是，银行的基本面并不配合。
赞同来自: gaokui16816888
巴菲特在86岁的时候，再次买入了科技股。
（以前他买过IBM，没赚到钱）
这次苹果给他赚了上千亿美金。
但是，如果站在今天的时点看那，
在谷歌，微软，亚马逊里面，这些里面，
苹果是涨幅最小的。
巴菲特单吊APPL还不如科技巨头摊大饼呢。
开盘买入100个汉堡的套利。汉堡是多少钱的意思？
早晨盈利3汉堡，收盘还剩1。
目前每天盘中的走势都很奇怪，涨跌都呼呼的。
感觉就像一阵风一样。
但是，无论怎么样，最后所有的高走都是为了低走。。
特么的。
赞同来自: gaokui16816888 、jiandanno1
早晨盈利3汉堡，收盘还剩1。
目前每天盘中的走势都很奇怪，涨跌都呼呼的。
感觉就像一阵风一样。
但是，无论怎么样，最后所有的高走都是为了低走。。
特么的。
大约主要做清偿了。
鹿山，绿荫。这俩盘子小。几乎没风险。
美锦，风险也不大。逾期是大股东，与上市公司无关。上市公司本身资产还算优质。就算大股东平仓，也无所谓。回复函也说了，大股东没有资金占用，关联交易也不多。
塞力也搞一点。
信yk的额度就不想用了。人不能做事太过头。
给维尔打了个电话。就算下修到净资产底
重申，不会逃避回售式下修。
准备资金面对回售。
6月14号董事会审议是否下修。
如果不下修，最快7月5满足回售。
如果下修，月底股东大会。满足回售需要8月中旬。
问题不大，潜在收益还可以。
难道这个是错杀的？
风险提示：如果下修到底，然后正股上涨到3.19，就不满足回售。
又拖了一段日子……
实际上就是在逃避回售。
重申，不会逃避回售式下修。
准备资金面对回售。
6月14号董事会审议是否下修。
如果不下修，最快7月5满足回售。
如果下修，月底股东大会。满足回售需要8月中旬。
问题不大，潜在收益还可以。
难道这个是错杀的？
风险提示：如果下修到底，然后正股上涨到3.19，就不满足回售。
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等着注销清偿。
98附近买，100卖给他。
大股东把自己的所有股权都质押了。清仓式质押。
这个家族在山西也是经历过大风大浪的。
应该是体外资产很费钱。
所以，就算是大老板，很多也不过是站在了风口上。
赚了顺周期的钱。
看着资产挺多，其实每天也是苦哈哈。一身烂账。
2，我前几天看了一个数字。
巴菲特曾经买下了46个城市的报纸。
巴菲特很喜欢买报纸。
思考一下报纸的商业模式，就懂。
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（有个例外，东时。正股在面值退市，转债还在109元）
做垃圾债呢，这个行业，美国有霍华德马克斯。
他在1970年代是美国第一批做垃圾债的。
火中取栗。
这个生意呢，看准了，确实暴利。
但是，一般人不建议玩这个。
因为，你会路径依赖，
特别是你赚过钱之后，下次还会去跳坑。
就怕你跳错一次。
赞同来自: gaokui16816888 、韭浪
塞力，维尔，思创。岭南是我姐账户。
广汇在99-100清仓了。当时到期收益率只有5%了，感觉比较鸡肋。就跑了。
塞力在上周五97加了900张，结果晚上发了个公告，今天崩了。
其实，内心还是很淡定的。比如塞力，虽然这次可能没钱清偿，但是8月会很快下修。等着就行了。如果说9月就退市，我觉得也不至于。至少目前还没ST。
我觉得买低价转债，先看看赛道，如果干不下去了，有没有重整价值？
这个很关键。就算破产，但是重整了，你作为转债投资人，又捡了一条命。
赞同来自: Restone 、gaokui16816888
这个公司感觉管理有点问题，不把监管当回事。
可能只是人员素质比较低，管理水平垃圾。
至今没有明确债券清偿时限，无法有效安抚二级转债投资人。
结果呢，只能投诉维权。
（加了点塞力，其他没动）
要说全部ST退，也没必要自己吓自己。
牢记一句话，注意危险信号。比如账户冻结，银行逾期。
一旦有这些，立即跑路。
2，塞力这个呢。我觉得，主要还是公司前期过于自信，将不下修期限设为8月。
没想到把回购给忘记了。
公司这个公告呢，意思就是，清偿得等等。确实没钱。
说白了，公司还是想下修。
还钱是不可能的。
但是这个债，不可恋战。
公告显示，金港将以10.06港元/股的价格购买原股东持有的5.31亿股澳优股份，占澳优已发行股本的30.89%，购股协议交易总对价为53.40亿港元（约合人民币43.8亿元）。此外，澳优还将以10.06港元/股的价格向金港定向发行0.9亿股新股，募集资金9.05亿港元（约合人民币7.43亿元）。交易完成后，伊利股份全资子公司金港将持有6.21亿股澳优股份，占澳优已发行股本的34.33%，成为其单一最大股东。
今天澳优股价2元。
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1，做难的事不一定有回报。比如豪车。喜马拉雅资本曾经翻译过一本书，有提到，丰田雷克萨斯，本田讴歌，其实在利润率上并没有特别突出，也就是价格上的溢价并没有传导到净利润和股东回报。问题在哪里呢？研究人员给出了一个结论，缺乏进入壁垒。虽然你的技术很牛，车很豪，但是别人也不比你差。那你还是赚不到钱。但是保时捷，是一个独一份的存在。他能赚到巨额利润。他的家族甚至把德国大众收购了很多股份。
现在呢，因为中国电动新势力，保时捷也不行了。（2021年保时捷在中国销量达到历史巅峰，卖出去9.57万辆，这个数据在全球大盘子里占比三分之一。）一个中国市场，居然贡献了1/3。每年出货量30万辆车。
2，说道小公司容易乱几把并购，利益输送。其实蓝筹也会干。比如伊利，收购了澳优奶粉。蒙牛收购雅士利，花了100多亿。还有华润啤酒，以123亿元收购贵州金沙窖酒酒业有限公司（以下简称“金沙酒业”）55.19％股权。。现在已经雷糊了吧。。跟我们小散户头脑发热高位接盘没什么区别。巨额商誉，漫漫减值路。。。
3，总的来说，世界是一场骗局。无论你是白酒，奶粉，还是美国科技。
赞同来自: gaokui16816888
凌波最近300切到中小银行。1，单纯看K线，四大行已经开始调整。中小银行还在高位盘整。拍脑袋，银行可能开启一波调整。如果银行调整，沪深300会跟。
前段时间是四大行涨，最近是中小银行涨。
今年银行的新闻和基本面并不太好。经常刷到银行裁员，降薪，甚至讨薪的新闻。
并且一季度的季报，很多银行是在拨备和利润之间腾挪。降低了拨备，维持利润的小幅增长。
邮储这种直接利润下降了。
让人警惕的是，任何板块如果轮到二三线板块在涨的话，一般就是他么的发套了。
比如20年底的白酒，那时候茅台打到2600，涨的是酒鬼这种。
最后呢，全...
2，有个大佬说，长期国债收益率会进入长周期下行趋势。我想这个不用他说。我这小散户都知道。因为社会整体投资收益率下行，黄金时代过去了，创业干啥啥赔钱。
如果这个假设为真，那么保险股，特别是人寿保险会长周期的GG。
赞同来自: heheqiaoqiao
城地香江，23亿并购了香江，目前商誉计提了减值接近20亿。思创医惠，并购医惠科技。也是翻车。天创，并购小子科技，做数字营销，APP分发？都是一个个的雷啊。岭南股份，做环保的，并购了上海恒润，也是挂了。当时真是A股的黄金时代。这些垃圾债，当年都是风光过的。也是头脑发热的。说白了，a股现在的垃圾，可能都是为10年前的自己买单（很多都是利益输送而已）。这种收购，一般是为了忽悠股民，其次是为了把钱洗出来。
赞同来自: gaokui16816888
思创医惠，并购医惠科技。也是翻车。
天创，并购小子科技，做数字营销，APP分发？
都是一个个的雷啊。
岭南股份，做环保的，并购了上海恒润，也是挂了。
当时真是A股的黄金时代。
这些垃圾债，当年都是风光过的。也是头脑发热的。
说白了，a股现在的垃圾，可能都是为10年前的自己买单（很多都是利益输送而已）。
赞同来自: gaokui16816888
6-24回售。
从资产负债表看，
问题不大。
只是大致看了看网友讨论，大概是大股东通过高溢价并购，掏空公司。
小子科技。美妆科技。
这个东西就看你怎么看？
如果你信报表，信2个月内的报表不会崩，可以买点。
如果你有人品洁癖，那就不要碰。大股东垃圾。垃圾的很。
2，说到这里。我有一点明白，为什么中国上市公司搞不好？
而美国可以。
因为中国上市有实控人制度。有大股东。
但是美国没有。
包括微软比尔盖茨，谷歌佩琪，这些创始人的持股比例并不高。
美国上市公司的股权非常分散（当然很多有AB股制度）。
没有一流的企业管治，谈财务绩效都是扯淡。
所以从这个意义上，这个没有找到解决方案，别奢谈金融炝锅。
1，申报截止6.14. 回购股份的注销是6.18.
2，听小姐姐的意思，“也有其他投资人建议我们其他选项”“我们也在和交易所的老师沟通”。
目测公司还是想提前修改不下修日期。
3，塞力现价97，可以建仓。但是价格并不特别肥美。跌到95以下更好，但是除非出现信用风险，很难。大不了熬到9月下修，按照101回售，也有年化12%。一旦出现信用风险，就得奔着80以下。
赞同来自: gaokui16816888
赞同来自: 碧水春
塞力的风险是，目前被ZJH立案。很可能是大股东占用上市公司资金，乱搞。处罚肯定是限期还钱，否则死刑。但是ZJH 的立案，一般得半年到一年。只要等坚持到9月就行。8月提议下修，9月开会通过。
28号流出55亿，毫无抵抗的大跌。全天成交量只有7500e。
目前的局面很清晰了。
外资稍稍买买就大涨，外资卖就崩盘。
一句话，没人玩。没有买盘，也没有卖盘。
哈哈哈哈哈。
墙外纳爱斯巴克1万7了。。
哈哈哈。
科技立国。
科技的商业模式如果能超越茅台的话，大概是有两点。
1，科技是赚全世界的钱。
2，科技具备迭代的能力，能不能不断升维。从互联网，到移动互联网，再到AI。
网景浏览器netscape的创始人说，软件，是软件将统治世界。
1，广汇，维尔是最近一个值得思考的标的。过去几个月，这俩和塞力是博弈回售的不错的标的。但是广汇下修之后，进入了尴尬时刻。明明上市公司已经下修到底，但是就是满足不了回售。
所以，转债继续偏离面值，只能继续按照债券定价，并且计入了违约风险。
2，岭南。我觉得还有可能再次下修。最快15个交易日，也就是3周就能提议下修，到开股东大会，5周差不多。
赞同来自: Restone
今年股份行的资产不增反降，主要是负债端不行。具体结构上，居民存款还是高增，老百姓有钱不敢花（当然，主要是不买房了，所以存款多），问题是，企业端没有钱了。老百姓不买房，也不消费，导致企业没有钱。
所以，总结一下。目前哈。
1，从总量上，老百姓是越来越有钱。企业没有钱，ZF更没钱。
2，老百姓有钱，但是结构上，可能只是老年人有钱。中青年人可能也没钱。因为老年人退休金很高。年轻人工资刚入职场工资都不高。
赞同来自: gaokui16816888 、hantang001
前段时间是四大行涨，最近是中小银行涨。
今年银行的新闻和基本面并不太好。经常刷到银行裁员，降薪，甚至讨薪的新闻。
并且一季度的季报，很多银行是在拨备和利润之间腾挪。降低了拨备，维持利润的小幅增长。
邮储这种直接利润下降了。
让人警惕的是，任何板块如果轮到二三线板块在涨的话，一般就是他么的发套了。
比如20年底的白酒，那时候茅台打到2600，涨的是酒鬼这种。
最后呢，全部崩了。
赞同来自: gaokui16816888
想起来，当年我也给鸿达打过几个电话。
每次问转债怎么回售？接电话的小哥哥就说：我们会按照上市公司流程公告。
然后就嘟嘟嘟了。。。
每次都是这样。所有人都是这样。
现在回想起来，这个提示音真好。人家已经给你暗号了。
嘟嘟嘟
嘟嘟嘟
嘟嘟嘟
不跑路就嘟嘟了。
赞同来自: Ayanamist
问：为什么转股价没有下调到底？
答：小股东的要求。
公司应收账款16亿，商誉8e。这些都要挤挤水分啊。
每股净资产是经审核的。注意：经审核。也就是说，
只有年报的净资产才有用。自己编的季报，还不行。
感觉公司浪费了一次机会。
6月份再次下修是必然了。但是下修之后，如果正股不低于3.2，公司就可以避免回售。
当然，如果大盘不好，把正股带下来，就好像今年2月份，还是有很大可能的。
所以，我觉得还是有一定机会。但是仓位不宜大。
感觉维尔又给了机会？
维尔这个吧，有一个问题。
目前净资产4.56，
回售触发4.56*0.7=3.192.
如果继续下修转股价到底，转股价值还是很难上100.
这时候就没有触发回售。
这个逻辑不如广汇硬。
1，广汇有爸爸。
2，广汇可以破净资产下修。
这俩逻辑，维尔利都没有。
塞力公司主营业务叫集约化-IVD他这个主业比岭南那个重资产的环保应该是好不少。要说年底资金链断裂破产倒闭，我说得也过了点。但是他这个生意模式没啥壁垒，并且应收账款过大。
由于本人躺在床上，随便给你找一点不是很严谨的资料。
你去找几个专业人士写的报告就知道行业是否处于增长期了。
比如：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1769741593388919648&wfr=spider&for=pc
再加上塞力手里中标了好多项目需要前期投资不是，所以现金变少，离破产还早着吧。
https://finance....
一季度，净资产13，总资产33e，其中货币资金1.7e，应收16e。应付7e。
应收大于股东净资产。
观察历年现金的消耗。每年现金减少1e左右吧。
1，高增长的依据是什么？疫情时期医疗公司为什么没有吃到红利？研发费用几乎为0.塞力公司主营业务叫集约化-IVD
2，扩大规模与现金减少这个呢。我不好判断。反正一季度账上现金减少8000w，按照这个速度，今年年底公司就资金链断裂。
由于本人躺在床上，随便给你找一点不是很严谨的资料。
你去找几个专业人士写的报告就知道行业是否处于增长期了。
比如：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1769741593388919648&wfr=spider&for=pc
再加上塞力手里中标了好多项目需要前期投资不是，所以现金变少，离破产还早着吧。
https://finance.sina.com.cn/stock/med/2023-09-14/doc-imzmrqys3526458.shtml
塞力医疗公司从事的行业是高增长行业，需要资金扩大公司规模，所以现金才会减少。1，高增长的依据是什么？疫情时期医疗公司为什么没有吃到红利？研发费用几乎为0.
岭南是夕阳行业，现金减少是因为债台高筑。
完全不一样的吧？
2，扩大规模与现金减少这个呢。我不好判断。反正一季度账上现金减少8000w，按照这个速度，今年年底公司就资金链断裂。
岭南这个炸雷，在炸雷之前，伴随着现金的不断枯竭。塞力医疗公司从事的行业是高增长行业，需要资金扩大公司规模，所以现金才会减少。
我特意再去看了一下塞力的资产负债表和现金流量表。
、这也是一个现金不断枯竭的案例。
一季度盈利2千万，现金却少了8000万。
赚了账面盈利，现金却少了。。
这公司妥妥的是个碎钞机。
企业的使命并不是创造利润，而是创造现金。
repeat repeat
一季度账上只有1.7亿。
2020年Q1账上有6亿。
干医疗的公司，疫情三年，人家赚的盆满，塞力...
岭南是夕阳行业，现金减少是因为债台高筑。
完全不一样的吧？
最近很多临期转债都没有头绪。岭南这个炸雷，在炸雷之前，伴随着现金的不断枯竭。
1，岭南。泥菩萨过江。自身肯定没有融资能力，大股东持股比例5%，去救一块不断融化的冰块？ 市值不断萎缩，国资看不到挽救的价值。但是民企老板给国资按了个实控人。国资真是个沙雕。
2，维尔。在环保行业，仍然维持了民营身份，已经非常不易。但是二级市场不给力啊，PB低，
我特意再去看了一下塞力的资产负债表和现金流量表。
、这也是一个现金不断枯竭的案例。
一季度盈利2千万，现金却少了8000万。
赚了账面盈利，现金却少了。。
这公司妥妥的是个碎钞机。
企业的使命并不是创造利润，而是创造现金。
repeat repeat
一季度账上只有1.7亿。
2020年Q1账上有6亿。
干医疗的公司，疫情三年，人家赚的盆满，塞力亏了3.5e。
也是个沙雕了。
打算择机减少塞力仓位。
前台这个，应该是劳务外派。截至2023年末，邮储银行共有人员197146人，其中合同制员工181964人。与上年度相比，该行员工增加2044人，年增长率1.05%。2020年，该行员工数量曾大幅增长，增幅11.54%，其中合同制员工增幅超过12%，2021年回落0.30%，也是近五年间唯一员工数量减少的年度。
是合同制的了。可能跟派遣没区别吧。也就是说，邮储几乎没有正式工？
赞同来自: gaokui16816888
1，以此计算，该行平均员工成本为32.47万元，较上年度的32.81万元减少0.34万元，降幅1.04%。（不废话系列 | 邮储银行员工逼近20万人，人均成本下降、薪酬下滑 https://mp.weixin.qq.com/s/ioXmoTzoCWmKbiSDbLDZEQ）
我有两个亲戚都在邮储银行。一个在四线城市的前台工作，就是站在柜台后面那个。年薪大概8-9万税前，到手可能5千附近。一个是香港水硕，在邮储总部金融科技部门，年薪大概到手不到40万税前。
最后反映到年报，就是人均税前32.。。。
赞同来自: gaokui16816888 、Restone
1，美元指数和黄金的背离。
按照过去的长期的规律，美元和黄金是实体世界和金融世界的两大锚。此消彼长。但是目前美元指数居高不下，黄金突破新高。背后的主要原因是什么？
美元的高企一个原因是地缘政治。其他国家的富豪在全球争斗加剧的情况下，只有跑到美国才能避险。跟中国富豪run是一个道理。全球的富豪都在run。所以美元指数居高不下。
黄金，其中一个是，俄乌战争，美国没收俄罗斯的全球资产，让其他国家看到寒意。纷纷抛美债买黄金。
2，美债和美股。
美国通胀很高，美联储鲍威尔在2020-21年对通胀不以为然。在22年快速加息。美债高息长期化。但是美股短暂调整后，不断新高。多少大V不断预测美股要崩。美股一有调整，就有大佬YY。结果呢，美股一直新高。包括：做多京东阿里，次贷“大空头”终究“爱上”中国公司 - 华尔街见闻 https://wallstreetcn.com/articles/3715333。但是美股的PE 虽然不低，但是绝对谈不上泡沫。和2000年的internet bubble有本质区别。目前magnificent seven都是实打实的印钞机。谷歌才20多倍的市盈率。伯克希尔10多倍，
港股是否迎来了格雷厄姆时刻？这是当时在雪球的一个模拟仓。
1，首先港股的难度非常高。不会给人解套的机会。无数的大佬翻车。
2，港股目前的估值非常分化。主要是大金融估值很低，只有0.3-0.5。如农行，保险。但是这些现在基本不看业务质量了，只按照股息率定价。如果股息率稳住，我觉得可能已经见底。但是有一些优质公司，估值只能说不贵，谈不上便宜。比如潍柴动力。PE还是有15倍。这个估值只能说不贵。去美国买CAT也是15倍PE。
3，...
致敬格雷厄姆 Mr Graham
https://xueqiu.com/P/ZH3340440
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第3点没看明白，昨天也在想，没搞明白。以前资金都看北向定买卖。现在不让看了。
公募基金的盘中净值估算也不让显示了。
就是，管的太多，干预的太深，与资本的特征越来越背道而驰。
问题不解决，只想着给股民蒙上眼睛。
1，丘栋荣离任传言四起：独占中庚八成管理规模，主管基金一年缩水100亿元！公司回应 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1798720019320883739&wfr=spider&for=pc丘栋荣在2020-2021成长股大行其道时候，落寞无比。然后在2022年之后，凭借价值股大放异彩。然后看好港股，目前净值跌了10%了。中庚港股通价值18个月...第3点没看明白，昨天也在想，没搞明白。
丘栋荣在2020-2021成长股大行其道时候，落寞无比。然后在2022年之后，凭借价值股大放异彩。然后看好港股，目前净值跌了10%了。
中庚港股通价值18个月封闭股票(017650)基金净值_估值_行情走势—天天基金网 http://fund.eastmoney.com/017650.html?spm=search
2，可以看出港股，或者说在一个下降的电梯做投资的难度。做股票，只有看对一条路可以赚钱。
你觉得低估，并不代表不会跌，甚至会开始涨。
3，目前北向不再实时公布了。。基金净值不让估算了。感觉A股像一个局，被人做的局。门在一个一个的关掉，该收网了。哈哈哈哈。
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实际上，巴菲特不光是消费品投资大师，他还是一个资源股大师。
他一直持有康菲石油，埃克森这些。中国石油，日本几大商社都是封神之作。
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2，可是美国人不这么思考。
3，想起来，我前几天看的亚马逊的一部创业史，在亚马逊成长过程中，其实接管了很多竞争对手（线下）的电商业务。你能想象，苏宁把电商交给京东吗？
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前几天有人根据盘面就说，可能是下修了。
所以，A股这个生态系统，他有一些很独特的策略基金。
也就是消息型资金。本质上一种胜率100%的内幕交易。
今天，广汇公告下修。
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还是没量。
1，外资感觉并不算聪明钱。当然，人家可能不是一路，在2800剁的外资是交易型资金，在3100加仓的是配置型资金。
2，内资还是没有兴趣。我感觉可能内资的生态已经破坏了。社会大众的心理，你涨我也不会跟。股民毕竟是少数，大钱还是靠公募。但是公募你懂。
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自从红相暴雷之后，正股应该是打了2折，但是转债应该是接近新高了。应该没有套牢盘了。
除非你高位接盘的不算。
2，目前转债来说，暴雷的有3个。蓝盾，鸿达，搜特。鸿达和搜特转债目前还在坑里，应该是等着转板。启示就是，正股的行业，如果是基建，房地产，服装的小心点。对于我们普通人来说，最好的办法就是，正股只要ST，立马剁掉转债。目前转债ST的有4个，起步，东时，天创，中装。
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马斯克如果没有上海超级工厂可能注定要失败说得很好，我很认同。我也有类似的看法。不过没有你总结的好。哈哈哈
我认为是由于芒格对中华民族综合实力的低估
芒格很喜欢孔子
他可能认为孔子思想是我们的主流思想
但孔子的思想绝不是中华民族的底层逻辑
古希腊地中海文明的契约逻辑很难理解吃不饱饭的农耕文明这种不讲规则的终极内卷打法。
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巨佬也会为自己的“固执”付出惨重的代价。马斯克如果没有上海超级工厂可能注定要失败
芒格马斯克说，“2009年，我与芒格共进午餐，他向全桌的人罗列了特斯拉将失败的所有原因。”马斯克说。“这让我很难过，但我告诉他，我同意所有这些原因以及我们可能会失败，但无论如何都值得一试。”
第二个就是，芒格买入了阿里巴巴。
今天看了一个公众号，说，芒格买入阿里巴巴，可能是因为芒格是Costco的董事，好市多的成功让芒格相信阿里是中国版的好市多。
我认为是由于芒格对中华民族综合实力的低估
芒格很喜欢孔子
他可能认为孔子思想是我们的主流思想
但孔子的思想绝不是中华民族的底层逻辑
古希腊地中海文明的契约逻辑很难理解吃不饱饭的农耕文明这种不讲规则的终极内卷打法。
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芒格
马斯克说，“2009年，我与芒格共进午餐，他向全桌的人罗列了特斯拉将失败的所有原因。”马斯克说。“这让我很难过，但我告诉他，我同意所有这些原因以及我们可能会失败，但无论如何都值得一试。”第二个就是，芒格买入了阿里巴巴。
今天看了一个公众号，说，芒格买入阿里巴巴，可能是因为芒格是Costco的董事，好市多的成功让芒格相信阿里是中国版的好市多。
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2，最近老唐的洋河风波很大。据说付费的人很多，但是这些付费的人呢，买不起茅台，也没有港股通买腾讯。所以只跟了分众和洋河。结果呢。一季度经济很差，投广告的少了。分众拉稀。洋河是股权暴雷。并且据说，老唐是以为 洋河管理层在年终总结的一句话“基本完成年初任务”而认为管理层不诚信。2023年初，洋河的目标是15%。
3，据说现在老唐已经不大研究A股了，开始研究美gu了。哈哈哈哈。
4，A股，一片伤心之地。没办法，土壤坏掉了。看看苹果，每个人都看衰iPhone。结果呢，自己回购自己1000亿美金。什么概念呢？ A股市值，虽然这几年疯狂上市，目前总市值也就75万亿。。也就是说，苹果这一票回购，基本回购了大A的1%。。。。这一票啊，兄弟们。
5,2022年，但斌的私募很垃圾。结果23年上了美股，结果23年但斌又跑到了私募业绩排行榜。哈哈哈。美股就是这样，从不辜负。不负江山不负卿。
6，但是呢。任何时候，股票的风险都是很大的。其实美国这么多年的大佬，能够保持一生英明的，也就巴芒，彼得林奇这几个人。其他的老虎基金，索罗斯的福将Druken 米勒，还有老虎基金的小老虎，还有那个 ARk 最后都不怎么样。彼得林奇还是因为退休的早啊。40多岁就退了。
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大部分行业都在出清和坏账清理的过程中。
四大行，保险一季度报全部下滑。
只有工程机械，柳工，杭叉，安徽合力这几个业绩很好。墙外开花了。国际业务营收大增，利润率高于国内。还有就是化妆品也不错。
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中小银行股是不是走出趋势了？以我关注的杭州银行为例，从17元跌到9.55元。今天为止，杭州银行为代表的城商行反弹了20%以上。
你要说科技，芯片股，打5折很常见。
可这是实打实的银行啊。。。
银行啊。。
何况这还是凌波大佬的逻辑之一：长三角区域型银行。
虽然很多人看衰国运，但是我并不认为调整幅度如此之大。
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老兄，港股你通过什么渠道买的？谢谢1，港股通。不建议，成本高。
2，把资金弄到HK，开港股账户。不过我不知道现在大陆身份证能不能开了。这种手续费，分红，佣金都很优惠。港股通的分红扣税太高，每天还有持有的费用。佣金也偏高。我用的华泰HK，8港币买会员，可以免佣金。
最近港股大涨。很多大V 分析是日元导致的。作为投资人，不比过度重视短期的涨跌和原因。因为2周后，这些信息都是垃圾。你要关注保质期长的信息。回头来看，我以前说的，港股没有太大的风险。一个全市场估值8PE，所有的风险都消化在估值里了。股息率8%的一大堆。权益按照债券给估值了。闭眼拿着就是了。老兄，港股你通过什么渠道买的？谢谢
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作为投资人，不比过度重视短期的涨跌和原因。因为2周后，这些信息都是垃圾。你要关注保质期长的信息。
回头来看，我以前说的，港股没有太大的风险。
一个全市场估值8PE，所有的风险都消化在估值里了。
股息率8%的一大堆。权益按照债券给估值了。
闭眼拿着就是了。
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上述人士说，这家美国电动汽车制造商将在中国科技巨头百度提供的地图和导航功能的基础上部署自动驾驶服务。
这一合作为特斯拉在中国提供驾驶辅助系统扫清了一个重大监管障碍。上述人士说，与中国公司合作有助于缓解监管机构对数据安全风险的担忧。
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七武士股包括：
——爱德万测试(Advantest)、迪思科(Disco)、Screen Holdings和东京电子(Tokyo Electron)，这些公司制造半导体生产设备
——汽车制造商丰田汽车(Toyota Motor)和斯巴鲁(Subaru)
——综合商社三菱(Mitsubishi)
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1，岭南。泥菩萨过江。自身肯定没有融资能力，大股东持股比例5%，去救一块不断融化的冰块？ 市值不断萎缩，国资看不到挽救的价值。但是民企老板给国资按了个实控人。国资真是个沙雕。
2，维尔。在环保行业，仍然维持了民营身份，已经非常不易。但是二级市场不给力啊，PB低，
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2，在房地产行业暴雷之后，中国信托行业和第三方财富管理基本宣告了死刑和缓期执行。
3，叠加前几年的P2P 。
4，我觉得这些，基本已经宣告了，中国以后不可能发展出 西方那样的资产管理行业了。这个行业在中国已经宣告死亡了。
5，在资管行业，你的能力并不是最重要的（因为你可以配置ETF），但是你的人品，信用和制度环境，以及一片土地所特有的人性才是最重要的。。
6，没办法，这里的人性就是这么垃圾。为了点钱，可以丧尽天良。
7，工银瑞信袁芳突然离职。业绩突然暴雷。至今没有消息。
8，睿远基金陈光明以前天天价值投资，公募顶流，但是自从旗下他的老师，也就是基金经理付鹏博的美国儿媳妇之后，净值结结实实的过山车。妥妥的一个财富杀手。
10，说白了，说好的替人理财，替人赚钱。不过是一个生意。并且是一个非常优质的生意。以易方达为例，22年利润接近40亿，在A股5000家公司中排名差不多200名次。极其牛逼了。。。
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目前的可转债市场越来越看不太懂。以前股票是沼泽地，不管买啥，玩一会就陷进去。
现在转债好像也是了。。。
到期收益率模型难道也会失效？
直觉上不会。
可能这个市场的钱发生了根本性问题。。
也就是流动性危机蔓延到了债市。
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1，广汇，赛力。
2，小盘。春秋，华锋，锦鸡。昨天正欲莫名其妙拉起来了，我觉得某动物债也快了。
3，低价的，买了一些。易瑞，英力。华正，申昊。
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